一、单项选择题（20分，每题1分）四、计算题（10分，每题5分）
二、多项选择题（10分，每题2分）五、名词解释（20分，每题4分）
三、判断题（10分，每题1分）六、简答题（30分，每题6分）
1.在技术分析中，W底和M头的形态是属于:反转形态。
2.样本股最多的股价指数是:标普500。
3.对股市低迷有促进作用的政策:降低准备金率。
4.契约性基金的管理人与托管人之间的关系:经营与监管。
5.每股股票所代表的实际资产的价值是:账面价值。
6.反映公司偿债能力的指标有:资产负债率，流动比率，速动比率。
7.公司型基金的主要当事人有:投资公司，管理公司，保管公司，承销公司。
8.在技术分析中，压力线和支撑线有时候可以相互转化。(T)
9.股指期货交易中，不用实物交割。（T）
10.市场利率普遍较高时，债券的票面利率也应相应较高，否则投资者会选择其他金融资产投资而舍弃债券。（T）
11.计算题:债券持有期收益率与到期收益率的计算
除息除权价格的计算
融资交易的收益率计算
上市公司进行分红、配股后,除去可享有分红、配股权利,在除权、除息日这一天会产生一个除权价或除息价,除权或除息价是在股权登记这一天收盘价基础上产生的,计算办法具体如下：除息价＝股权登记日收盘价－每股所派现金
除权价计算分为送股除权和配股除权。
送股除权计算办法为：
送股除权价＝股权登记日收盘价÷(1＋送股比例)
配股除权价计算方法为：
配股除权价＝(股权登记日收盘价＋配股价×配股比例)÷(1＋配股比例)
有分红、派息、配股的除权除息价计算方法为：
除权除息价＝(股权登记日收盘价＋配股比例×配股价-每股所派现金)÷(1＋送股比例＋配股比例)
除权价、除息价是除权日、除息日当天股票的开盘标价。
（一）证券投资收益的一般计算公式
一次还本付息债券收益率的计算
①持有期收益率。此时上述公式中的，而包括债券持有期间应得的全部收益，即既包括债券利息收入，又包括债券卖出时的资本损益，分子内容仍表示债券持有期间的年平均收入。从而一次还本付息债券持有期收益率的实用计算公式为：
其中:Yh 表示持有期收益率，P0 表示债券买入价, P1表示债券卖出价，n表示持有年限。
②到期收益率。一次还本付息债券到期收益率的实用计算公式为：
其中:Ym 表示到期收益率，V表示债券面额，P0表示债券买入价，n表示到期年限，I表示债券息票率。
例4-3某债券面值1000元，期限3年，息票率6%，一次性还本附息。若该债券以960元的价格发行，投资者认购后持有至期满，则到期收益率为多少？如果某投资者在持有2年后，以980元卖出，则持有期收益率又是多少？
到期收益率：
持有期收益率：
附息债券收益率计算
③持有期收益率。它是指买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益率。它包括持有债券期间的利息收入和资本损益（即买入价与卖出价之间的差额）。其计算公
式为：
其中：表示持有期收益率，C表示债券年利息，表示债券卖出价，表示债券买入价，n表示持有年限。
例4-2某债券面额为1000元，5年期，息票率为6%，现以950元的发行价格向社会公开发行，则投资者在认购债券后到持有期满时可获得的直接收益率为：
若投资者认购后持至第3年末以955元市价出售，则持有期的近似收益率为：
④到期收益率。到期收益率又称最终收益率，一般的债券到期都按面值偿还本金。所以，随着到期日的临近，债券的市场价格会越来越接近面值。到期收益率同样包括了利息收入和资本损益。其计算公式为：
其中：表示到期收益率，C表示债券年利息，V表示债券面额，表示债券买入价，
n表示到期年限。
贴现债券收益率
①到期收益率。贴现债券的收益是债券面额与发行价格之间的差额。贴现债券发行价格计算公式为：
其中：P0表示发行价格，V表示债券面值，d表示年贴现率，n表示债券期限（以天计）。
计算出发行价格后，方可计算其到期收益率。贴现债券的期限一般不足一年，而债券收益率又都以年率表示，所以要将按不足一年的收益计算出的收益率换算成年收益率。重要的是，为了便于与其他债券比较，年收益率要按365天计算，而分母一般不再计算平均投入资本。贴现债券到期收益率的计算公式为：
其中：Ym表示到期收益率，V表示债券面额，P0表示发行价格，n表示债券期限（以天计）。
②持有期收益率。持有期收益率是指在贴现债券不到期而中途出售时，投资者的收益率。此时，投资者必须先计算债券卖出价，再计算持有期收益率。债券卖出价计算公式与贴现债券发行价格计算公式相似，只不过此时d为贴现债券在二级市场出售时的年贴现率，n为债券的剩余天数。持有期收益率计算公式为：
其中：Yh 表示持有期收益率，p1表示债券卖出价，p0表示债券买入价，n表示债券持有期限。
例4-4某贴现债券面值1000元，期限90天，以6%的贴现率公开发行。求其发行价格、到期收益率。如果投资者在30天后，以面值5%的折扣在市场上卖出，求其持有期收益率。
发行价格：
到期收益率：
卖出价格：
持有期收益率：
1.
12.名词解释:关键词
2.股权登记日上市公司的股份每日在交易市场上流通,上市公司在送股、派息或配股的时候,需要确定出某一天,界定哪些股东可以参加分红或参与配股,定出的这一天就是股权登记日。
3.契约型基金是基金的起源形式，在起源地英国及我国香港地区等又被称之为单位信托基金（Unit Trust），在日本和我国台湾地区则称为“证券投资信托”。
4. 公司型基金产生于美国，美国被称为共同基金或者互惠基金的多属此类，也有投资公司之称，而且基本属于所谓管理型投资公司。
5.开放式基金是指基金的资本总额及所持份额不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。由于这种投资基金的资本总额可以随时追加，又被称为追加型投资基金。
6.ETF( Exchange Traded Fund) 即交易所交易基金，是一种跟踪“标的指数”变化、且在交易所上市的开放式基金。上海证券交易所将ETF定名为“交易型开放式指数基金”。
7.LOF（Listed Open-Ended Fund）即上市型开放式基金，是指在发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回份额、也可以在交易所买卖的基金。它实质上是在传统开放式基金原有销售渠道（银行、券商、基金公司直销柜台）的基础上增加了二级市场这一流通渠道。
8.市场组合是指这样的投资组合，它包含所有市场上存在的资产种类，各种资产所占的比例和每种资产的总市值占市场所有资产的总市值的比例相同。
9.公司制交易所：以营利为目的，提供交易场所和服务人员，以便利证券商的交易与交割的证券交易所。
10. 会员制交易所:不以营利为目的，由会员自治自律、互相约束，会员可以参与股票买卖与交割的交易所
11.做市商制度：做市商制是指合格的证券交易商就某种或某些证券提供买卖双向报价，并以其自有资金和证券按报价与公共投资者进行交易的制度。
12.看涨期权：看涨期权又称买入期权，是指期权合约赋予期权的购买者在预先规定的时间以约定的价格从期权出售者手中买入一定数量的某种特定金融资产的权利。为取得这种买的权利，期权购买者需要在购买期权时，支付给期权出售者一定的期权费。
13.美式期权：期权持有者在期权交易期限内任何一个时点上都有权行使其交易权利。
14.认股权证(Warrants)是一种允许其持有人在指定的期限内购买或出售相关资产(如股票)的一种权利。认股权证通常包括公司认股权证和备兑认股权证。
15. 可转让公司债券(convertible bond)，简称可转债，是一种附有股票期权的公司债券，它赋予债券持有人可以在规定的时间内(转换期)按照规定的价格(转换价格)将债券转换成公司股票的权利，并且在转股前一直享有债券持有人的权益。
16.乖离率BIAS又叫偏离率，是价格与价格的移动平均的偏离程度，它是一个相对指标。
13.简答题
4.普通股股票的主要特点：
（1）普通股股票是股票的典型形式。
（2）是股份有限公司发行的标准股票，其有效期限与股份有限公司相一致，此类股票的持有者是股份有限公司基本股东，其权利一般不会受到特别限制。
（3）普通股股票是风险最大的股票。
7.公司型基金与契约性基金的区别：
（1）设立的法律依据不同（2）投资者的地位不同（3）融资渠道不同（4）存续期不同
11.不同陡峭程度的无差异曲线分别对应什么风险偏好的投资者？
12.两基金分离定理的金融含义：
在所有风险资产组合的有效组合边界上，任意两个分离的点都代表两个分离的有效投资组合，而有效组合边界上任意其它的点所代表的有效投资组合，都可以由这两个分离的点所代表的有效组合的线性组合生成。
共同基金是专门从事分散化投资的金融中介机构。共同基金一方面发行小面额的受益凭证作为自己的负债，另一方面则把筹集到的大笔资金进行分散化投资，形成自己的投资组合。
如果有两家不同的共同基金，它们都投资于有风险资产，而且都经营良好，经营良好意味着它们的收益/风险关系都能达到有效组合边界。
14.资本市场线和证券市场线的区别？
①“资本市场线”的横轴是“标准差（即包括系统风险又包括非系统风险）”，“证券市场线”的横轴是“贝尔系数（只包括系统风险）”；
②“资本市场线”揭示的是“持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下”风险和报酬的权衡关系；“证券市场线”揭示的“证券的本身的风险和报酬”之间的对应关系；
③“资本市场线”中的X轴“Q”不是证券市场线中的“贝尔系数”，资本市场线中的Y轴“风险组合的期望报酬率”与证券市场线中的“平均股票的要求收益率”的含义不同；
④资本市场线表示的是“期望报酬率”，即投资“后”期望获得的报酬率；而证券市场线表示的是“要求收益率”，即投资“前”要求得到的最低收益率；
⑤证券市场线的作痛在于根据“必要报酬率”，利用股票估价模型，计算股票的内在价值；资本市场线的作用在于确定投资组合的比例。
16.有效市场的分类？
①弱型有效市场证券价格己经反映了从市场交易数据中可以得到的全部信息，即所有的历史信息。
②半强型有效市场半强有效市场认为证券价格除了反映历史信息外，还包含市场上所有其他的公开信息。
③ 强型有效市场历史信息、公开信息以及内幕信息等所有有用的信息都在证券价格中得到反映
19.什么是证券发行审核的注册制？什么是证券发行审核的核准制？
①注册制是以美国联邦法为依据而确立的一种证券发行审核方式，实行所谓的公开管理原则。在注册制下，发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全准确地向证券主管机关呈报并申请注册。证券主管机关的职责是依据信息公开原则，对申报文件的全面性、真实性、准确性和及时性作形式审查。证券主管机关无权对证券发行行为及证券本身做出价值判断，申报文件提交后，经过规定的法定期间，主管机关若无异议，申请即自动生效。在注册制下，发行人的发行权无须由国家授予。
②核准制是以欧洲各国公司法为依据而确立的一种证券发行审核方式，实行所谓的实质管理原则。在核
准制下，发行人在发行股票时，不仅要充分公开企业的真实状况，而且还必须符合有关法律和证券管理机关规定的必备条件，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。证券主管机关除了进行注册制所要求的形式审查外，还要对发行人的营业性质，发行人的财力、素质及发展前景、发行数量与价格等条件进行实质审核，并由此做出发行人是否符合发行实质条件的价值判断。在核准制下，发行人的发行权由审核机构以法定方式授予。
③相比较而言，注册制适用于发达证券市场，而核准制适合证券市场发展历史补偿，投资者素质不高的国家和地区，我国目前对股票发型实行严格的核准制，即股票的发行必须符合国家相关法规的规定条件，并需获得中国证监会的批准。
23.在什么条件情况下股票名称前要加ST和ST*？
上市公司出现异常状态，异常期间实施特别处理制度，特别处理须在股票前加注ST 字样另行公布和限定5%的涨跌幅度，且必须审计公司的中期报告。根据沪深证券交易所《股票上市规则》规定，出现以下情况之一实施特别处理：（1）上市公司连续两年亏损；（2）每股净资产低于每股面值；（3）发生其他异常状况导致投资者对该公司前景难以判定，可能损害投资者的情形。股票交易特别处理不是对上市公司的处罚，只是对上市公司目前状况的一种风险揭示。公司经营连续三年亏损时，在股票前加注*ST 字样另行公布并限定5%的涨跌幅度，且必须审计公司的中期报告，表示退市预警。
26.什么是期货交易？期货交易的主要职能是什么？
期货交易与现货交易相对应，是指证券买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种证券的交易方式。
期货交易主要具有套期保值和价格发现的职能。
①套期保值功能。指的是期货交易通过采取与现货交易相反的行为，即在买入或卖出证券现货的同时，卖出或买回同一品种证券的期货，从而实现回避风险的目的。
②价格发现功能。证券期货交易的价格是通过供需双方公开讨价还价的方式实现的，能真正反映供求双方的意向和预测，也给出了今后一定时期证券的价格信息，为广大证券投资者提供了重要的参考价格。
29.货币政策对证券市场的影响？
一般说来，松的货币政策将使得证券市场价格上扬；与之相反，紧的货币政策将使得证券市场价格下跌。
①存款准备金率对证券市场的影响当中央银行上调存款准备率时，货币乘数变小，会有更多的存款从商业银行流向中央银行，商业银行的资金来源减少，放款能力降低，货币供应就会紧缩，社会资金供应紧张，股票价格有下跌的趋势；反之，下调存款准备率，利于股票价格上涨。
②再贴现对证券市场的影响中央银行通过调高或降低再贴现利率以影响商业银行的信用量，以达到信用扩张或信用收缩。如果提高贴现率，商业银行的借入资金成本增大，就会迫使其提高再贷款利率，从而起到减少贷款量和货币供应量的作用，社会资金供应紧张，最终导致股票价格下跌；反之则股票价格上扬。
③公开市场业务对证券市场的影响中央银行如果通过公开市场购回债券来达到增大货币供应量，则一方面减少了国债的供给，从而减少证券市场的总供给，使得证券价格上扬；另一方面，政府回购国债相当于向证券市场提供了一笔资金，这笔资金最直接的效应是提高对证券的需求，从而使整个证券市场价格上扬。
④汇率对证券市场的影响汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将受益，因而企业的股票和债券价格将上涨，相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券价格将下跌。汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌。汇率上升，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀（通货膨胀对市场的影响已述）汇率上升，为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而将减少本币的供应量，使得证券市场价格下跌，直到汇率回落恢复均衡，反面效应可能使证券价格回升。
31.技术分析的三大假设
●市场行为涵盖一切信息（技术分析的基础）。
●价格沿趋势移动（技术分析最基本、最核心的因素）。
●历史重复性（是从人的心里因素方面考虑的）。
投资学题库 单项选择题: 1．在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为(D )。 A．股票 B．银行本票 C．基金证券 D．金融证券 2．将有价证券分为上市证券与非上市证券的依据是(D )。 A．募集方式 B．证券发行主体的不同 C．证券所代表的权利性质 D．是否在证券交易所挂牌交易 3．普通开放式基金份额属于(B )。 A．上市证券 B．非上市证券 C．公司证券 D．私募证券 4．发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券是(B )。 A．商品证券 B．公募证券 C．私募证券 D．货币证券 5．证券持有者在不造成资金损失的前提下，可以用证券换取现金。这表明了证券具有(C )。 A．期限性 B．安全性 C．流动性 D．收益性 6．通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让的基金是(A )。 A．开放式基金 B．封闭式基金 C．公司型基金 D．契约型基金 7．随着( D )的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行第一张股票诞生。 A．江南制造总局 B．安庆军械所 C．福州船政局 D．上海轮船招商局 8．根据我国政府对WTO的承诺，外国证券机构直接从事B股交易的申请可由(B )受理。 A．中国证监会 B．证券交易所
C．证券业协会 11 / 1 D．国家外汇管理局 9．目前(A )已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资。 A．保险公司 B．商业银行 C．主权财富基金 D．证券经营机构 10．下列关于社保基金的描述中，正确的是(C )。 A．通过公开发售基金份额筹集资金 B．企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自愿建立 C．由社会保障基金和社会保险基金组成 D．将收益用于指定的社会公益事业的基金 11．QFII制度是指允许合格的境外机构投资者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地(A )，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的种制度。 A．证券市场 B．基金市场 C．信托市场 D．房地产市场 12．2002年l2月，依据《外资参股证券公司设立规则》设立的第一家中外合资证券公司( A )获中国证监批准正式成立。 A．华欧国际证券有限公司 B．中国国际金融有限公司 C．海富通证券公司 D．湘财证券 13．2006年9月8日，经国务院同意、中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立( C )。该交易所的成立，将有力推进中国金融衍生产品的发展，对健全中国资本市场体系结构具有划时代的重大意义。 A．中国金属期货交易所 B．中国外汇期货交易所 C．中国金融期货交易所 D．中国期货交易所 14．当今的证券市场，交易所之间跨国合并或者跨国合作的案例层出不穷，场外交易也日趋融合，这体现了国际证券市场的( A )趋势。 A．证券市场一体化
基金从业资格考试试题及答案：证券投资基金（预习9）1、关于投资基金国际化的产生与发展的表述正确的是( )。 Ⅰ.国际化基金的投资标的遍布全球，通常以欧美日等发达国家和新兴市场国家为主要区域 Ⅱ.投资基金国际化的目的在于充分把握各国证券价格上升的潜力，并在一定程度上分散投资风险 Ⅲ.投资基金的国际化随着经济全球化、证券市场国际化的发展趋势而出现 Ⅳ.投资基金的国际化为金融市场的国际化奠定了良好的基础 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D、Ⅲ、Ⅳ 2、( )是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织。 A、国际证监会组织 B、经济合作与发展组织 C、世界贸易组织 D、世界银行 3、下列不属于国际证监会组织的关于基金跨境活动的监管合作与协调制度的内容的是( )。 A、相互提供信息 B、确保客户所有证券的交割独立于投资公司证券的交割
C、提供自发性协助 D、对证券投资基金管理人进行实地检查 4、下列关于国际证监会组织的相关制度中关于基金行业自律组织的监管的说法错误的是( )。 A、是对政府监管的有益补充 B、自律组织对行业市场运作和行为的了解更深入，专业水平更高 C、自律组织对市场变化的反应较慢、不如政府监管灵活 D、自律组织要求其管理对象既要遵循政府法规，又要遵守道德规范 5、下列各基金不受AIFMD指令监管的是( )。 A、对冲基金 B、不动产基金 C、商品基金 D、证券投资基金 6、关于经济合作与发展组织在2005年发布的《集合投资计划治理白皮书》的内容的说法不正确的是( )。 A、所有投资基金都应当在合适的法律法规框架下经营，并提出了投资基金的设立的形式 B、认为监管*在投资基金治理框架的构建过程中起到决定性作用 C、基金销售者或理财顾问向投资者推销投资产品时负有推荐合适产品及提供正确销售信息的责任
证券投资顾问考点汇总 1、2011年1月，证券分析师与投资顾问正式分为两类； 2、中国证券业协会对证券公司、投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并制定职业规范和行为准则 3、客户回访留痕不少于3年，1个月内回访，客户数的10%，专门人员独立实施 4、证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年 5、投资咨询行业职业道德的十六字原则：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平 6、证券投资顾问不得同时注册为注册分析师 7、证券投资顾问应当了解客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务 8、按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取服务费用，可以差别佣金 9、表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限 10、证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理，书面或电子文件留痕 11、马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论 12、维持期阶段：寻求多元投资组合 13、理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育基金的是稳定期，投资工具是自用房产投资、股票、基金 14、维持期最重要的理财活动是收入增加、筹退休金；稳定期的，偿还房贷，筹教
育基金；高原期55-60，负担减轻、准备退休；退休期＞60，享受生活，规划遗产15、货币时间价值/资金时间价值：一定数量的货币在两个时点之间的价值差异，影响因素包括：时间，收益率或通货膨胀率，单利与复利 16、单期中终值的计算公式为：FV=PV*（1+r）,多期中终值的计算公式为：FV=PV*（1+r）的t次方，所以终值跟计息方法，现值的大小和利率相关，而与市场价格无关 17、永续年金是指在无限期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流；比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。 18、年金是在某个特定的时间段内一组时间间隔相同、金额相等的、方向相同的现金流；根据时间点不同，可以分为期初年金（eg生活费支出、教育费支出、房租支出）和期末年金（房贷支出）； 19、单利现值计算公式为Vo=Vn/(1+i*n)，复利现值的计算公式为：PV=FV/(1+r)^t 20、不同复利期间投资的年化收益率成为有效年利率EAR，名义年利率与有效年利率EAR之间的换算即为:EAR=（1+r/m）^m-1,其中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m是指一年内复利次数 21、复利现值系数=1/复利终值系数 22、44-68提关于复利的计算 23、证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述，期望收益为纵坐标，β系数为横坐标 24、β系数衡量的是证券的系统风险，β值越大，证券的系统风险越大；当证券与市场能够负相关时，β系数为负数
第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系： 转化：两者一定条件下会相互转化 （1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 （2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。 （3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 （4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险 （5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。 投机的消极作用： （1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。 （2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公
浅析我国证券投资基金发展中存在的问题以及应对措施 摘要：证券投资基金对市场的影响日益重要，逐渐成为证券市场中不可忽视的机构投资者。揭示我国证券投资基金发展中存在的问题并采取相应措施解决，不但关系到该行业未来的发展,而且还对中国资本市场的稳定至关重要。本文先介绍了证券投资基金的概念，然后分析了我国证券投资基金发展现状，并指出了我国基金行业在发展过程中所存在的问题，最后针对所存在的问题提出了应对措施。关键词：证券、投资基金、稳定、发展、问题与对策 引言：随着经济和证券市场的发展以及金融工具的涌现，证券投资基金规模不断扩大，逐渐成为金融市场最有影响力的金融中介之一。证券投资基金的快速发展推动了证券市场的规范作用，促进了金融市场体系的完善和经济结构及经济体制的调整。 一.证券投资基金的概念 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，在国外又被称为共同基金或单位信托。通过发行基金证券募集社会公众投资者的资金，将投资者分散的资金集中起来，由基金托管人托管，有证券分析家和投资专家等专门管理人员运用资产组合理论，分散投资于股票、债券或其他金融资产，从而达到分散和降低风险，以获得投资收益和资本增值的目的，并将投资收益按份额分配给基金持有者的一种证券投资工具。 二.我国证券投资基金发展现状 在建立证券投资基金初期,我国管理层让基金担负起稳定市场、培育市场机构投资者、树立市场长期投资和理性投资理念的重任。从基金管理公司的成立到老基金的整顿扩募,再到封闭式基金的发行,开放式基金的试点以及快速增长,都由监管部门全权审批负责。投资基金的特点是集合投资、风险分散、专家运作。它通过投资一定比例的股票，债券组合达到分散风险的目的。 近年来我国证券投资基金发展迅猛,基金规模不断壮大。截至2007年底，全国有基金管理公司59家，管理证券投资基金346只。基金资产净值从2007年初的8565亿元增长至年末的3.28万亿元，所有证券投资基金股权投资占沪深流通市值的26%，毫无疑问, 基金已成为我国证券市场最为重要的机构投资者之一。然而，截至2008年底为止，我国共有基金公司58家，旗下的基金数量已经达到477支，发行规模已空前壮大。但是目前正处于金融危机当中，证券市场的发展遭遇到重大挫折，股指从6000多点一泻千里至1600多点，导致基金遭遇赎回潮，基金的发展遇到了瓶颈，庆幸的是，在政府的政策鼓励和指引下，这种趋势有所放缓。纵观我国证券投资基金发展的几十年来，可以用以下特点概括我国投资基金的现状：首先，目前条件下，每一证券投资基金单位为1元人民币。其次，证券投资基金是由专家运作、管理并专门投资于证券市场的基金。基金资产由专业的基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而自己在投资领域也积累了相当丰富的经验。再次，我国的证券投资基金行业发展尚不成熟，相关的法律法规不健全，制度缺陷较为严重。最后，我国的基金经理人员从业时间普遍不长，优秀的职业
名词解释 1.证券 2.证券市场 3.证券的基本特征 4.无价证券 5.有价证券 6.资本证券 7.证券发行市场 8.证券流动市场 9.股票市场10.债券市场11.基金市场12.证券投资者13.证券发行人14.纽约证券交易所15.伦敦证券交易所16.东京证券交易所17.股份制18.股份公司19.股份有限公司20.股份有限公司的资本21.公司合并22.公司破产23.公司解散24.公司清算25.股票26.普通股27.优先股28.国家股29.法人股30.个人股31.A股32.B股33.H股34.N股35.股票价格36.股票价格指数37.债券38.政府债券39.国债40.国库券41.金融债券42.贴现金融债券43.企业债券44.公司债券45.信用债券46.担保债券47.固定利率债券48.浮动利率债券49.累进利率债券50.可转换债券51.国际债券52.外国债券53.扬基债券54.武士债券55.龙债券56.欧洲债券57.投资基金58.开放型基金59.封闭型基金60.契约型基金61.公司型基金62.成长型基金63.收入型基金64.平衡型基金65.股票基金66.债券基金67.货币市场基金68.期货基金69.期权基金70.指数基金71.美元基金72.日元基金73.欧元基金74.国际基金75.海外基金76.国内基金77.国家基金78.区域基金79.证券经营机构80.证券经纪业务81.证券自营业务82.证券承销业务83.公司理财业务84.资产管理业务85.公司并购业务86.证券公司87.证券信息公司88.证券投资咨询公司89.证券的信用评级90.资产评估91.会员制证券交易所92.公司只证券交易所93.证券的发行市场94.公募95.私募96.发起设立97.募集设立98.代销99.全额包销100.余额包销101.上网定价发行103.平价发行104.溢价发行105.时价发行106.中间价发行107.折价发行108.议价法109.竞价法110.拟价法111.定价法112.股票发行费用113.股票发行成本114.注册制115.核准制116.债券发行市场117.国债一级自营商118.债券的资信评级119.证劵交易120.证劵交易的方式121.现货交易122.期货交易123.信用交易124.期权交易125.证劵交易市场126.场内交易市场127.场外交易市场128.证劵上市129.会员制证劵交易所130.公司制证劵交易所131.经纪人132.证劵自营商133.证劵交易程序134.证劵投资分析135.基本分析法136.技术分析法137.道琼斯分类线138.公司分析139.k线140.技术指标法141.乖离率（bias）142.风险143.风险管理144.风险管理周期145.系统风险146.宏观经济风险147.购买力风险148.市场风险149.非系统风险150.经营风险151.流动性风险152操作性风险153.证劵投资风险评估154.德尔菲法155.回避风险156.减少风险157.留置风险158.分散风险159.贝塔系数160.证劵市场监管161.公开原则162.公平原则163.公正原则164.注册制165.核准制166.信息披露制度167.证劵上市制度168.上市公司的信息持续披露制度169.证劵交易行为的监管170.内幕交易171.操纵市场172.欺诈客户173.证劵从业人员1.答:是多种经济权益凭证的统称,可以概括为用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明2.答:就是提供有效的竞争买卖证券的场所,是证券所体现的各种经济关系的总和 3.答:包括法律特征和书面特征.前者指证券所反映的是某种法律行为的结果,其出现、存在、使用以及所包含的特定内容都由法律规定并受法律保护,后者指证券一般采用书面形式,具有一定的格式 4.答:是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券5.答:是具有一定的票面金额,证明持券人对某种资产拥有所有权或债权,有权按期取得一定收入的书面凭证6.答:是有价证券的主要形式,它是对一定量的资本拥有所有权和对一定的收益分配拥有索取权的凭证7.答:又称为一级市场或初级市场,是证券发行人为筹集资金,按照一定的法律规定和发行程序,向投资者发售新证券的市场8.答:又称二级市场或次级市场,是已发行证券的交易场所9.答:是以股票为发行和交易对象的市场,属于长期资本市场10.答:是发行和买卖债券的场所11.答:是基金证券发行和流通的市场12.答:是证券市场的资金供给者,也是证券的需求者和购买者13.答:是资金的需求者和证券的供给者,他通过在市场上发行股 票、债券等各类证券来筹集资金14. 答:成立于1863年,前身是成立于1792 年的纽约证券交易协会.该所是会员 制的非法人团体,会员包括经纪商和 交易商15.答:是历史最悠久的证券交 易所之一,起源于17世纪末的伦敦交 易街露天市场,1773年正式命名.1973 年,该所同英国各地的交易场所合并, 成为目前的伦敦证券交易所.16.答:成 立于1878年,后因战争原因一度中断 营业.1949年4月重新开业17.答:具体 地说,股份制就是按一定的法规程序, 通过发行股票筹集资本,创立法人企 业,对生产要素实行社会占有联合使 用,企业拥有独立的法人资产,从事生 产经营,投资者按投资入股的份额参 与企业的管理和分配,同时承担有限 经济责任的一种企业组织形式和财 产制度18.答:是股份制企业的典型组 织形式.是指通过发行股票把分散的 资金筹集起来,用以从事工商经营的 经济组织19.答:是通过发行股票集资, 由一定数量的股东按规定的法律程 序组建的以营利为目的的公司20.答: 是经政府批准的、公司章程所确定 的、由股东们出资认购股份所筹集的 公司财产总额21.答:两个或两个以上 的股份有限公司,依据合同约定或法 律规定,将财产合并,联合组成一个新 公司,或一个公司去的股份的方法,收 取另一个或几个公司的财产或控制 权的法律行为22.答:是指当债权人的 总资产不足以抵偿到期债务时,有法 院依照法定程序将其债务人所有财 产公平清偿所有债权人,不足之数免 于清偿的制度23.答:公司解散是公司 法人资格取消的法律程序和公司业 务经营活动终止的法律事实24.答:是 终结解用公司法律关系，消灭解用公 司法人资格的程序25.答:是股份公司 发给股东作为投资入股的证书和借 以取得股息的凭证26.答:是股息随股 份公司利润的变动而变动的股票.它 是股票最基本、最普遍的形式27.答: 是在公司资产、利益分配方面有优先 权的股份28.答:是指以国家的资产折 算的股份和国家投资持有股份29.答: 是指法人以自有资金认购的股份或 原集体企业的资产重估后折算的股 份30.答:是指社会个人或股份公司内 部职工以个人财产投入公司形成的 股份31.答:是供国内投资者认购和买 卖的普通股票32.答:是供境外投资者 以外币认购和买卖的普通股票33.哒: 它是境内公司发行的以人民币标明 面值,供境外投资者用外币认购,在香 港联合交易所上市的股票34.答:它是 以人民币标明面值,供境外投资者用 外币认购,获纽约证交所批准上市的 股票35.答:就是股票在市场上买卖的 价格,36.答:一般是通过选择若干种具 有代表性的上市公司的股票,经过计 算其成交价格而编制出的一种股票 平均数.37.答:是一种有价证券,是社 会各类经济主体为筹集资金而向债 券投资者出具的、承诺按一定利率定 期支付利息的、并到期偿还本金的债 权债务凭证38.答:是政府和政府代理 公共机构作为债务人向社会众发行 的债券凭证,它具体可以分为国家债 券、政府机构债券、地方债券39.答: 指的是国家或中央政府为筹措财政 资金,凭其信誉按照一定程序向投资 者出具的、承诺在一定时期支付利息 和到期偿还本金的一种格式化的债 权债务凭证40.答:指的是中央政府为 调节短期差额,弥补政府正常财政收 入不足而由国家财政部门发行的一 种短期或短中期政府债券41.答:由银 行和非银行金融机构发行的债券42. 答:是按照一定折扣率,以低于票面金 额发行,到期以票面金额偿付的金融 债券43.答:是企业按照法定程序发行, 约定在一定期限内还本付息的债务 凭证44.答:即企业债券45.答:指仅凭 筹资人的信用发行的、没有担保的债 券46.答:是指以抵押、质押、保证等 方式发行的债券47.答:指在偿还期内 利率固定不变的债券48.答:指票面利 率随市场利率定期变动的债券49.答: 是随着债券期限的增加,利率累进的 债券50.答:是可转换企业债券的简称 是一种可以在特定时间、特定条件下 转换为普通股股票的一种特殊性质 的企业债券51.答:指的是由国际机 构、外国政府及外国法人所发行的债 券52.答:是指某一国的发行人在另一 个国债券市场上发行的、以市场场所 在国的货币标明面值的债券53.答:是 美国以外的政府、金融机构、工商企 业和国际组织在美国债券市场上发 行的、以美元为计值货币的外国债券 54.答:是在日本债券市场上发行的外 国债券,是日本以外的政府、金融机 构、工商企业和国际组织在日本国内 市场上发行的以日元计值货币的债 券55.答:是以非日元的亚洲国家或地 区货币发行的外国债券56.答:是指国 外借款人在欧洲金融市场上发行的, 不是以发行所在国货币,而是以另一 种货币计值并还本付息的债券57.答: 是一种利益共享、风险共但的集合投 资方式,即通过发行基金单位,集中投 资者的资金,有基金托管人托管,由基 金管理人管理和运用资金,从事股票、 债券、外汇、货币等金融工具投资, 以获得投资收益和资本增值58.答:是 指基金规模不是固定不变的,而是可 以随时根据市场供求情况发行新份 额或投资人赎回的投资基金59.答:是 相对于开放型基金而言的,是指基金 规模在发行前已确定,在发行完毕后 和规定的期限内,基金规模固定不变 的投资基金60.答:是委托人、受托人、 受益人三方订立信托投资契约,经理 机构依照契约管理信托财产进行投 资,受托人负责保管信托财产,而投资 成果由投资者享有的一种基金形态 61.答:是指按公司法组成的基金,这种 投资基金本身就是投资公司,而这类 投资公司以发行股份的方式募集资 金,然后交由某一选定的基金管理公 司进行投资,投资者凭其持有的投资 基金股份,依法分享投资收益62.答:是 把追求资本的长期作为其投资目的 的投资基金63.答:是指以能为投资者 带来高水平的当期收入为目的的投 资基金64.答:是指以支付当期收入和 追求资本的长期成长为目的的投资 基金65.答:是指以股票为投资对象的 投资基金66.答:是指以债券为投资对 象的投资基金67.答:是指以国库券、 银行可转让存单、商业票据、公司债 券等货币市场短期有价证券为投资 对象投资基金68.答:是指以各类期货 品种为主要投资对象的投资基金69. 答:是指以能分配股利的股票期权为 投资对象的投资基金70.是指以某种 证券市场的价格指数为投资对象的 投资基金71.答:是指投资于美元市场 的投资基金72.是指投资于日元市场 的投资基金73.是指投资于欧元市场 的投资基金74.答:是指资本来源于国 内,而投资于国外市场的投资基金75. 答:是指资本来源于国外,并投资于国 外市场的投资基金76.答:是指资本来 源于国内,并投资于国内市场的投资 基金77.答:是指资本来源于国外,并投 资于某一特定国家的投资基金78.答: 是指投资于某一特定区域的投资基 金79.答:是指符合一定的设立条件,经 国家证券主管机关批准设立,在证券 市场上经营法定肺胃内的证券业务, 并以其自有资本自担风险、自负盈亏 的金融企业80.答:是指通过收取佣金 作为报酬,促成市场买卖双方交易行 为而进行的证券中介业务81.答:就是 证券经营机构以自己的名义和资金 买卖证券,自己承担市场风险以获取 利润的证券业务82.答:是证券机构代 理证券发行人发行证券的行为83.答: 是指证券经营机构作为客户的金融 或经营管理顾问,向其提供的一种投 资咨询业务84.答:是证券经营机构凭 借其经验和信息优势、人才优势,接受 客户委托,为其管理资产85.答:是为企 业兼并收购充当顾问,运用自己的专 业只是和丰富经验为企业提供战略 方案、机会评价和选择、资产评估、 并购结构设计、价格确定及收购资金 安排等,统一协调参与收购工作的会 议、法律、专业咨询人员,最终形成并 购建议书并参加谈判86.答:是由证券 主管机关依法批准设立的在证券市 场上经营核准范围内的证券业务的 金融机构87.答:依法设立的对证券信 息进行搜集、加工、整理、存储、分 析传递、为客户提供各类证券信息服 务的专业性中介机构88.答:依法设立 的凭借自身的人才优势、信息优势, 对证券市场行情等信息进行搜集和 整理并据以形成恰当的理解和看法, 由具有资格的咨询人员向投资者提 供有偿咨询服务的中介机构89.答:指 专业机构对准备发行的证券的可靠 度以及风险的大小进行客观、公正、 权威的评定,以方便投资者决策90.答: 指由专门的机构和人员依照国家有 关规定和数据资料,根据特定的目的, 遵循适当的原则、方法和计价标准, 按照法定程序对资产价值进行评定 和估算的过程91.答:是以会员协会形 式成立的不以营利为目的的组织,主 要由证券商组成.92.答:由股东出资组 成的以赢利为目的的公司法人.公司 制证券交易所对在本所内进行的证 券交易负有担保责任.必须设立赔偿 基金93.答:指新发行的股票、国债、 公司债券等证券初次交易的市场94. 答:指发行人通过中介机构面向不特 定的社会公众广泛地发售证券95.答: 又称不公开发行或内部发行,是面向 少数特定投资人发行证券的方式96. 答:是发起人在公司设立时,必须全额 认购首次发行的全部股票,无需向社 会公众筹资.97.答:是公司发起人在公 司设立时只认购一部分股票,其余的 面向社会公开招股,从而达到预定的 资本额度98.答:指发行人委托证券中 介机构代为向投资者销售证券,发行 人向中介机构支付一定的发行手续 费99.答:指由承销商按一定价格全部 买下或销售剩余部分的证券,并承担 全部销售风险100.答:指发行人委托 承销商按合同约定的价格、数额、期 限销售证券101.答:是指主承销商利 用证券交易所的电子交易系统,由主 承销商作为惟一卖方,投资者在制定 的时间内,按规定发行价格委托买入 的方式进行股票认购的股票发行方 式103.答:也称等额度发行或面额发 行,发行价格与票面额度等104.答:指 发行人以高于票面额度的价格发行 股票105.答:指以同种或同类股票的 流通价格为基准来确定股票发行价 格106.答:指以介于面额和市场价格 之间的价格来发行股票107.答:指低 于票面额度的价格出售新股,即按票 面额度打一定折扣后发行股票108.答: 指股票发行公司直接与承销商议定 承销价格和面对最终投资者的出售 价格109.答:指股票发行公司将其股 票发行计划和招标文件向一定范围 的所有股票承销商公告,各股票承销 商根据自己的情况拟定各自的标书, 以投标的方式竞争股票承销业务,中 标标书中的价格就是股票发行价格 110.答:指股票出售以前,由发行公司 首先算出参考价格,然后根据此价格 进行公开发售111.答:承销商与发行 人在公开发行前定一个固定的价格, 然后根据此价格进行公开发售112.答: 指股票在发行过程中所支付的一系 列费用,主要是发行公司向各种中介 机构支付的费用113.答:针对资本的 利用效率而言的114.答:指发行人在 准备发行证券时,必须将依法公开的 各种资料完全、准确地向证券管理主 管机构呈报并申请注册115.答:指发 行人在发行股票时,不仅要充分公开 企业的真实情况,而且还必须符合有 关法律和证券管理机构规定的必备 条件,证券主管机构有权否决不符合 规定条件的股票发行申请116.答:指 筹资者以发行债券的方式筹集资金, 投资者购买债券的场所117.答:指经 有关部门审核认定的参与财政部国 债招标发行,开展分销商零售业务,促 进国债发行,维护国债市场顺利运转 的金融机构,暴扣银行、证券公司和其 他非银行金融机构118.答:是由专门 的机构,根据一系列严格而详细的标 准,对准备发行的债券的可靠程度进 行客观、公正和权威的评定,这种评定, 主要依据信用评级机构对企业素质、 财务状况、建设项目、发展前景、偿 债能力等因素的综合分析与判断119. 答:证劵的买卖与流通。120.答:及证劵 买卖的具体形式，目前常用方式：现 货交易、期货交易、信用交易和期权 交易。121.答:现货交易：是“一手交钱 一手交货”的钱货俩清的即时交易方 式。122.答:是已成交时双方协定的价 格办理清算和交割的一种交易方式。 123. 答:又称“保证金交易”由经纪人 提供融通或融劵，达成交易。124. 答: 是通过购买债券、股票、股票价格指 数和股票指数期货等为标的物的期 权和约进行保值和套利活动。125. 答:：称二级市场，是对已发行证劵进 行买卖、转让和流通的市场。126. 答:：是以证劵交易所为核心组织起来 的集中交易市场，固定的交易场所、 时间和方式，127. 答:：称店头或柜 台市场。该市场没有固定的交易场 所，邮政卷买卖双方当面协议成交。
证券投资学复习重点 名词解释? 1.投资：指经济主体为了获得预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经 济行为。? 2.资本证券：能按期从发行者处领取收益的权益性凭证。?主要包括股票、债券和基金证券。 3.证券投资：指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会是投资者在证券持有期内获 得与其所承担的风险相称的收益。?证券的投资特征：收益性、流动性、风险性。 4.证券投机：指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行 为。 5.证券投资基金：指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来形成独立财产，由基 金托管人托管基金管理人管理，以投资组合的方法进行投资证券的一种利益共享，风险共犯的集合投资方式。?? 6.债券：指社会各类经济主体为筹措资金向投资者出具的并且承诺支付利息和到期偿还本金 的债权债务凭证。 7.基金证券：是由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产 所有权，资产收益权和剩余财产分配权的有价证券，他是股票，债券及其他金融产品的某些权益组合。 7.期权：又称选择权，是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出 售一定数量某种商品或金融资产的权利。?? 8.期货交易：是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商 品的交易方式。 8.资本风险：在进行长期债券资中，由于未来市场利率趋于上升，促使原有长期债券的价 格下降，给长期债券持有者的资本造成损失的风险。? 9.收入风险：在进行短期债券的滚动投资时，因市场利率下降使在投资收益减少的风险。 10.收益率曲线：用以描述特定时点上各种债券的期限与到期收益率之间关系的曲线。? 11.股票：股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。? 12.股票价格指数：用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的 指标。 13.证券市场的风险：证券市场系统风险又称市场风险，是指由于某种因素的影响和变化导
《证券投资分析》期末复习题 一、名词解释 1.发行核准制：是指在规定证券发行的基本条件的同时，要求证券发行人将每笔证券发行向主管机关申报批准。这种制度以维护公共利益和社会安全为本位，不重视行为个体的自主权。 2.货币证券：是表明对某种货币拥有提取领用的凭证，如支票、汇票和期票等。P.3 货币证券指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要包括商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。 3.股价指数：股票价格指数是将某一证券交易所上市的全部或部分股票按一定方法计算而得的在某一时点的价格平均值。P.115 4.可转换公司债券：可转换公司债券是一种附有专门规定，允许持有人在一定时间以一定价格向举债公司换取该公司发行的其他证券的公司债券。 5.投资基金：投资基金是证券市场中极为重要的一种投资品种，也称为共同基金，或单位信托基金。它是一种由不确定的众多投资者在自愿的基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，“受人之托，代人理财”是其本质所在。 6.证券监管：是指特定的管理机构采用一定的管理手段和方法，对证券市场参与主体及其行为所进行的旨在促进证券市场公平、有序、高效运行的一系列管理活动。 7.速动比率：该指标是判定企业短期偿债能力高低的重要工具，而且适用于评价流动资产总体的变现能力情况，它的计算公式为P.213 速动比率= （现金+ 短期有价证券+ 应收账款净额）/ 流动负债 = （流动资产–存货–待摊费用–预付货款）/ 流动负债 8.远期交易: 是指交易双方约定在未来的某个时间，以某个价格交割某种数量的金融商品，远期交易可以自由地选择交易对手，合约的容可以根据交易双方的需要而定，因此交易方式比较灵活。P.128 9.衍生金融工具：是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。它一般表现为一些合约，这些合约的价值由其交易的金融资产的价格决定。P.126 10.股指期货：是指证券市场中以股票价格综合指数为标的物的金融期货合约。交易双方买卖的既不是股票，也不是抽象的指数，而是代表一定价值的股指期货合约。 11.资本证券：资本证券是表明对某种投资资本拥有权益的凭证，如债券、股票、认股权证，及其他一些政府或法律规定的投资品种的权益凭证。P.103 12.有价证券：有价证券可以在相应的围广泛地流通，并且在流通转让过程中产生权益的增减。按有价证券在经济运行中所体现的容来划分，它有以下三类：商品证券、货币证券、资本证券。 13.道氏理论：道氏理论利用股价平均指数，即有代表性的股票价格平均数作为报告期数据，然后再确定以前的某一交易日平均股价为基期固定不变，将报告期数据比基期数据，从而得出股票价格指数，用以分析变幻莫测的证券市场，从中找出某种周期性的变化规律，并上升为一种理论，来识别股价的过去变动特征并据以推测其将来走势。
北京工商大学嘉华学院 投资基金管理调查报告 关于我国证券投资基金发展现状与问题的调查报告
调查背景：自上世纪70年代美国货币市场基金崛起以来，国际上投资基金进入了一个迅速发展的阶段。目前，全球投资基金业已经发展成为与证券业、银行业、保险业相鼎的四大金融产业之一。我国也在90年代初开始了投资基金的探索与实践，并且随着它们在深沪证券交易所的上市形成了投资基金市场的雏形。十多年来，我国基金市场从无到有、从小到大，推出了当今成熟市场绝大多数的主流基金产品，从产品结构到发展规模等方面均取得长足进步，呈现出极强的生命力。当前，大力培育证券投资基金成为推动我国证券市场进一步发展的重要环节。 调查目的：了解目前我国证券投资基金的发展现状、存在的问题。并给出促进我国证券投资基金业健康发展的对策。 调查时间：2013年6月1日—2013年6月5日 调查对象：西南证券股份有限公司 调查方式：网上查证法
一、引言 证券投资基金作为金融业的一部分，现在已经越来越重要了，在市场中占得比例也越来越大，现在已经和证券业、银行业、保险业并称为四大金融产业，并且曾经一度超过其他三大产业，成为的金融业的一大支柱。 二、我国证券投资基金发展的现状 通过这段时间的调查研究以及资料的归纳分析，以下是我对我国证券投资基金的发展现状的认识。中国的证券投资基金初创于20世纪90年代初期，规范于90年代末期．在建立投资基金初期，我国管理层让基金担负起稳定市场、培育市场机构投资者、树立市场长期投资和理性投资理念的重任。从基金管理公司的成立到老基金的整顿扩募，再到封闭式基金的发行，开放式基金的试点以及快速增长，都由监管部门全权审批负责。这种政府推动基金成长的模式促成了今日的我国基金业，基金产品线正在逐步完善,从股票基金到债券基金,再到保本基金、准货币市场基金，产品贯穿高中低风险各个系列，为投资者提供了更加广泛的选择，目前我国共有67家基金管理公司提供基金管理服务，一共管理基金1249只。根据海通证券基金研究中心截至2012年4月25日的一季度报告显示，在经历了2011年长达三个季度的单边下跌之后，2012年一季度，市场略有起色，一度出现了15%左右的反弹。但是基金总份额由去年4季度末的2.65万亿份缩减至1季度末的2.63万亿份，仍呈现净赎回；基金总规模约为2.21万亿元，较2011年4季度末的2.19万亿有所增加；一季度公募基金为956只（将分级基金作为一只基金），合计资产管理规模是22071.24亿元，总份额是25810.25亿份，其中封闭式基金占总规模的6%。在第一季度内，基金在提高股票仓位的同时，对行业配置也做出了一定的调整，主要增加了部分周期性行业的配置，地产股成新宠，减持信息、医药等行业，从而令组合更为均衡。 此外，随着2011年第四季度的行情好转，私募基金再次风生水起。截止2012月1月5日，据私募排排网数据中心的不完全统计，阳光私募总规模1600亿元，比2010年新增400亿元，2011年全年新发产品710只；具有持续业绩记录的非结构化私募证券信托产品共有1039只，其中有12个月以上持续业绩记录的产品有702只，全年平均收益率为-17.89%。好买基金研究中心统计得出，在800多只非结构化阳光私募基金中，已经在2月份公布基金净值的有475只，其中进入前20名的私募去年表现大都不佳，只有富临门1号位于2011年私募前1／3，其余l6只都位于2011年私募后1／2，有9只位于后1／4。而在今年排名前1／2的237只基金中，有近80％的基金位于2011年私募后1／2，近40％的基金后位于1／4。中证100反弹
2014年证券投资分析考点速记 第三章宏观经济分析 【考点一】宏观经济分析概述 一、宏观经济分析的意义 1．判断证券市场的总体变动趋势。 2．把握整个证券市场的投资价值。 3．掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向。 4．了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。 二、宏观经济分析的基本方法 1．总量分析法 总量分析法是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，如对国民生产总值、消费额、投资额、银行贷款总额及物价水平的变动规律的分析等，进而说明整个经济的状态和全貌。 2．结构分析法 结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。 三、评价宏观经济形势的基本指标 1．国民经济总体指标 (1)国内生产总值。国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果。 GDP=GNP－本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入
=GNP－(本国生产要素在国外取得的收入－本国付给外国生产要素的收入) =GNP－国外要素收入净额 国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。 在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。 (2)工业增加值。工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。 工业增加值有两种计算方法：一是生产法；二是收入法。 (3)失业率。失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比。劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。目前，我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。 (4)通货膨胀。通货膨胀是指一般物价水平持续、普遍、明显的上涨。对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有：零售物价指数、生产者价格指数、国民生产总值物价平减指数等。 (5)宏观经济运行景气指标一一PMI。采购经理指数(PMI)是根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数。 (6)国际收支。国际收支一般是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。这里的居民是指在国内居住1年以上的自然人和法人。 2．投资指标 投资规模是指一定时期在国民经济各部门、各行业再生产中投入资金的数量。全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。
证券投资期末复习资料 一、名称解释（10题*3分=30分） 1、投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、并购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的 非银行金融机构，是证券市场上的主要金融中介。（74页） 2、缺口：是指没有交易记录的价格分布范围。它是由供需双方中的某一方占据主动，跳空开高盘或开低盘的结 果。（272页） 3、基本因素分析：就是通过对影响证券市场供需关系的基本因素进行分析，从而确定证券的内战价值，为证券 投资制定投资依据的分析方法。（249页） 4、利率期限结构：把不同期限债券的利率（收益率）与到期期限之间的关系称为利率期限结构。 5、自助委托：是委托人通过证券营业部设置的专用委托电脑终端，凭证券交易磁卡和交易密码进入电脑交易系 统委托状态，自行将委托内容输入电脑交易系统，以完成证券交易的一种委托形式。 6、第三市场：是指不是某一个证券交易所会员的证券商在店头市场上从事已在证券交易所挂牌上市的证券交易 的证券场外市场。（159页） 7、金融期货：是指买卖双方在期货交易所内进行的标准化金融期货合约的交易。（114页） 8、记账式债券：是指发行者利用集中交易场所先进的电子交易系统所设置的证券账户，在系统内发行，以成交 后的交割单代替实物债券的一种债券。（94页） 9、参与优先股：是指股份公司发行时规定的，除领取优先股股息外，还可与普通股股东共同分享公司盈利的一 种优先股。（102页） 10、认股权证：是一种允许其持有者在规定期限内以事先确定的价格认购一定数量公司普通股的选择权。 11、凭证式债券：是指一种以收款凭证形式证明持有者债权的债券。（3页） 12、政策性银行：是指那些由政府出资设立、参股或担保的，不以营利为目的，而专为贯彻、配合政府的社会经 济政策坏人意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性金融活动，充当政府发展 经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。（66页） 13、K线：是用以分析市场供需强弱的图示法。它可以反映市场极强至极弱的各种供需状况，K线的形态也随供 需强弱而变化，出现各种形状不一的种类。（267页） 14、技术分析：是指运用各种技术手段，对证券市场上过去和现在的市场行为进行分析，从中寻找出规律，进而 预测证券市场和各种证券价格变动趋势的分析方法。（266页） 15、外国债券：是发行者在国外发行的以发行地所在国货币为面值的债券。（330页） 16、股票价格指数：（简称股价指数）是用来表示多种股票的平均价格水平或反映股市价格变动趋势的指标。 17、可转换债券：是指持有者有选择的在规定时间内，按规定的转换价格转换成公司普通股的债务性凭证。 18、证券发行上市保荐制度：是指由保荐机构（证券主承销商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文 件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，保荐机 构承担上市后持续督导的责任，并且将责任落实到个人的一种证券发行上市制度。 19、交易所交易基金：是以某一指数为标的，可以在交易所挂牌交易的基金。（112页） 20、金融期权：是指在规定的时间，按协议价格及规定数量卖卖某个指定金融商品的权利。（124页） 二、简答题（6题*5分=30分） 1、投资分析阶段的主要内容（P29） 答：在证券投资的分析阶段，投资者首先必须掌握必要的分析方法。证券投资的分析方法有传统的基本因素分析和技术分析，也有现代投资组合理论。其次投资者要做好分析资料的收集和整理。最后，进行投资分析工作，分析的内容主要有投资的时机和投资的对象。对投资而言，所要进行的是价值投资，不用选择投资时机，只要分析证券的投资价值。对投机者来说，投资时机选择和投资对象选择同样重要，不能偏废。