二〇一三年六月
本科毕业论文
题
目：青岛海尔股份有限公司财务报表分析 学生姓名：王红雷 学 院：管理学院 系 别：会计系 专 业：财务管理 班 级：财管09-3班 指导教师：赵媛 讲师
摘要
从2008年爆发全球性金融危机开始，世界一体化进程使得世界各国的经济发展受到不同程度的影响。然而首先表现出来的是全球经济增长速度明显放缓，全球经济形势不太乐观，世界经济的发展也跌入到了低谷；这样的局面使得世界各国的实体经济遭到严重重创，国内消费投资严重萎缩，进出口大幅度下滑，失业率明显增加，国内各个行业的发展都受到了不同程度的冲击，很多公司不仅出现亏损现象，而且还面临破产威胁。从2008年起，白色家电行业经历了超出预期的严峻挑战，特别是从2008年第四季度起，受全球金融危机的影响，在国外市场上，就发达国家而言，出现消费需求萎缩，经济衰退，行业出口承受压力较大的局面；国内市场房地产行业持续下行，导致居民对家电需求产生负面影响，很多因素抑制了国内家电产品的消费，比如：国内居民收入下降、经济增速放缓等。
虽然青岛海尔公司面对空前如此巨大的发展压力，但是它的营业收入、营业利润等依旧是保持连年增长的态势。本文通过依托海尔财务报表对海尔能够在逆境中求得发展的原因及动力进行财务角度的分析。本文通过进行行业分析、公司竞争战略分析、基本财务报表趋势分析和结构分析，同时通过与同行业海信公司的对比，对青岛海尔公司的几种能力进行分析，比如：偿债能力、盈利能力和发展能力，还有对青岛海尔公司的综合财务情况进行了分析，最后指出了公司在经营和管理中存在的优势和劣势，并为外部报表使用者提供了相关的建议，以便更加深入的了解学习和借鉴。
关键词：青岛海尔财务报表趋势分析结构分析指标分析
Abstract
目录
第一章财务报表分析理论框架......................................................................... - 5 -
1.1 财务报表分析内涵................................................................................. - 5 -
1.2 行业分析、公司竞争战略理论介绍..................................................... - 5 -
1.3 财务分析内容......................................................................................... - 5 - 第二章公司背景简介......................................................................................... - 6 -
2.1 公司背景下的行业分析......................................................................... - 6 -
2.1.1 行业经济特征分析....................................................................... - 6 -
2.1.2 行业盈利能力分析....................................................................... - 6 -
2.2 青岛海尔股份有限公司简介..................................................................... - 7 -
2.3 公司战略分析............................................................................................. - 8 - 第三章财务分析................................................................................................. - 10 - 3．1 趋势分析.............................................................................................. - 10 -
3.1.1 财务状况趋势分析..................................................................... - 10 -
3.1.2 经营成果趋势分析..................................................................... - 12 -
3.1.3 现金流量表趋势分析................................................................. - 14 -
3．2 结构分析.............................................................................................. - 15 -
3.2.1 财务状况结构分析..................................................................... - 15 -
3.2.2 经营成果结构分析..................................................................... - 16 -
3.2.3 现金流量结构分析..................................................................... - 17 -
3．3 各种财务指标分析.............................................................................. - 19 -
3.3.1 偿债能力分析............................................................................. - 19 -
3.3.2 营运能力分析............................................................................. - 21 -
3.3.3 盈利能力分析............................................................................. - 22 -
3.3.4 发展能力分析............................................................................. - 23 -
3．4 财务综合分析——杜邦财务分析体系.............................................. - 25 - 研究结论和建议..................................................................................................... - 28 - 致谢..................................................................................................................... - 29 -
第一章财务报表分析理论框架
1.1 财务报表分析内涵
财务报表分析是基于会计和报告信息及其他相关信息为基础，使用了一系列专门的财务分析技术和方法，企业和其他经济组织在过去和现在相关的融资活动，投资活动，经营及分销业务利润，经营能力，偿债能力和能力发展的情况分析和评价，是企业的投资者，债权人，经营者和其他感兴趣的组织或个人，以了解在过去的业务，企业，预测公司的未来状态的评价，使正确的决策依据准确的信息或经济上的应用学科。
1.2 财务分析相关理论介绍
1.波特五力模型
本文应用了波特五力模型对行业平均盈利能力进行了整体分析。波特五力模型指出一个行业的盈利能力由五大力量决定：现有企业间的竞争、潜在的进入者、购买者的议价能力、替代品威胁、供应商的议价能力。
2.行业经济特征框架
行业经济特征框架以生产、需求、供给、市场营销、融资五点作为整体概况对象，对行业经济特征进行总结。
3. 战略分析框架
战略分析框架从产品和服务性、价值链的一体化程度、地区多元化程度、行业多元化程度四个具体方面进行详细展开介绍。
1.3 财务分析内容
第二章公司背景简介
2.1 公司背景下的行业分析
2.1.1 行业经济特征分析
财务报表分析是以企业一系列财务报数据为基础得出的各种财务数据，从而揭示其内在财务关系。然而，要真正了解这些财务关系的实质就必须知道企业所在行业具有哪些经济特征，财务报表有哪些内在的关联和财务指标的相关意义是行业经济特征的各种影响作用下的结果。表2-1总结了家电制造行业的经济特征。
上述经济特征框架分析所揭示出的特征通常在财务报表中有所体现。
2.1.2 行业盈利能力分析
企业所处的行业的平均盈利水平对企业本身的盈利能力具有较大的影响，所以本文先从行业盈利能力分析出发，应用波特五力模型对其情况进行具体细致分析：
（1）现有企业之间的竞争
当前，家用电器制在我们国家制造业中正处在一个较为成熟的发展阶段，该行业内的产品和服务差异化程度不高，同时家用电器制造业销售业的发展也带动了物流经济、售后服务业经济等一系列规模经济效应的发展。产品和服务差异化程度较小使得消费者根据价格对商家转换成本非常低，同时较大的规模经济效应增加了企业固定成本。综合上述理由得出家用电器制造业的竞争是较为激烈的，因此现有企业的发展必须通过有效的经营管理、市场销售等手段占据相当的市场份额。
（2）新进入者的威胁
目前我国几大家用电器制造企业都是该行业的先行者，在该行业内已经具有相当的竞争实力，在行业标准的制定方面具有一些参与权，在成本控制方面具有的经验使得其有低成本策略。同时家用电器制业规模经济效应的形成加大了新进入者的进入门槛。所以，在家电制造行业中新进入者的威胁不大。
（3）替代品的威胁
替代品威胁主要表现在竞争产品的价格、具有的相关功能以及产品相关的售后服务等方面的差异上，和购买者的对其他能够替代商品的选择意愿上。家电制造业的产品性能和服务差异化程度较小，因此品牌认可度是竞争的重要因素。（4）购买者的议价能力
价格敏性和相对议价能力是决定购买者力量的主要因素。在家电制造业的供应商数量较多，他们提供的产品和服务差异化程度较小，购买者在选择、对比转换产品的成本非常低，因此大多数中低收入阶层的购买者会对价格有很强的敏感性。综合上述理由得出在购买者在价格的方面具有较强的议价能力。
（5）供应商的议价能力
供应商议价能力分析相似于购买者议价能力分析。当前我国规模较大的家用电器制造商不多，因此合作竞争可以有效避免恶性价格竞争。
2.2 青岛海尔股份有限公司简介
青岛海尔股份有限公司起源于1984年的青岛电冰箱总厂。中国人民银行青岛市分行于1989年12月批准募股，1989年3月经青体改【1989】3号文批准，经过对原厂的改组，用固定方向募集资金1.5亿元之后设立股份有限公司。1993年3月和9月，经过青岛市股份制试点领导小组批准，由定向募集公司转变为对社会募集
公司，并且增发了社会公众股5000万股，在1993年11月在上海证券交易所上市。公司的主营产品主要有电冰箱、空调机、电冰柜、洗衣机、热水器、洗碗机、燃气灶等家电及其相关产品，以及由主营业务带动的经济——日日顺商业流通业务。海尔在张瑞敏确立的品牌战略指导下，先后实施名牌战略、多元化战略和国家化战略，2005年，海尔创业21年周年之时，海尔启动了第四个发展战略阶段——全球品牌化。海尔品牌的品牌影响力在世界范围内大幅度提升。自创业以来，海尔一直坚持将用户需求作为中心创新体系带领企业持续稳定健康发展，在争创世界名牌的道路上以创新精神为指导坚持创业，最终从一家负债经营、面临倒闭的集体小厂发展成为在全球17个国家雇有8万多员工、为全球100多个国家的用户提供优质的产品和服务的全球最大的家用电器制造商之一的公司。当前海尔已发展成为全球白色家电的第一品牌，是全球领先的整体家电解决方案提供商和虚实融合通路商，美国《新闻周刊》（Newsweek）网站将其评为全球十大创新公司之一。在这个以互联网为纽带来连接世界的时代，海尔将以打造开放式自主创新体系作为支持品牌发展和拓展市场的方式，到2011年年底，青岛海尔是专利申报和国际标准提报最多的家电企业，海尔正在成长为全球白色家电领域的引领者，同时也是规则的制定者。
2.3 公司战略分析
在这个竞争激烈的社会大环境中，企业必须制定有效的经营战略才能顶住压力崭露头角。通过运用战略分析框架就青岛海尔股份有限公司的竞争战略进行分析。
第一，在产品和服务性质方面，海尔在家电制造行业有着广泛的经营和竞争，海尔公司的很多品牌被评为中国名牌，比如：电视机、手机、空调、电脑、洗衣机、冰箱、热水器、家居集成等16个主导产品，与此同时海尔的冰箱、洗衣机是首批中国世界名牌产品，它们是由国家质检总局评定的。青岛海尔还根据不同客户的不同需求对相应的消费者提供差异化的产品和服务，从而达到相对较高的盈利能力。第二，在价值链的一体化程度方面，海尔追求实施的是一体化战略，参与从生产到销售、物流运送、安装、售后服务的所有价值链环节。第三，在地区多元化程度方面，海尔公司之所以能成为全球最大的白色家电制造商之一，是在两个强大战略指引下实现的，即国际化战略和全球化品牌战略。海尔的产品分销于全球100多个国家地区，海尔8万多名的员工遍布全球17个国家和地区。
第四，在行业多元化程度方面，海尔的核心经营主要是电器、电子产品，机械产品，通讯设备制造；与其产品相关的配件的生产制造；家用电器和电子产品技术咨询服务；同时开展了房地产开发业务；国家对外贸易经济合作部批准的经营范围的进出口业务。海尔的经营主要是以家电制造行业为主，同时涉及房地产、进出口业等行业多元化发展战略。
第三章财务分析
3．1 趋势分析
3.1.1 财务状况趋势分析
表3-1 青岛海尔资产负债表主要项目趋势分析
数据来源：根据青岛海尔2008年—2011年年报数据计算得来
1. 流动资产分析
（1）货币资金年末金额是连续增长的，但每年的增长幅度较前一年度都有所下降。年报解释为：2008年公司对销售政策进行了调整，优化了回款结构；由于2010年、2011年销售收入的增长使得货币资金也有所增加。（2）2008年—2011年销售收入的增长，使得应收账款和应收票据这两项都处于连年增长的态势。（3）预付账款在2008年减少了42.3%是海尔购买设备等投资性项目结算减少所致；由于海尔在2010年新建工厂以及购买设备等投资项目预付定金的增加，导致
（4）2010年应收利息较2009年增加了379.83%，2010年预付账款增加了442.37%。
这是由于次年度公司定期存款增加所致的。2011年银行存款的增加使得这年应收利息增加了66.23%。在期初股利收回影响的之下，应收股利较2010年减少了59.16%。（5）其他方面的应收款在2009年有所减少，2010年、2011年因出口退税的和出口业务的增加，使得其他应收款项增长呈现上升趋势。（6）存货在2009年有所减少，在2010年、2011年由于销售的增加及生产规模的扩大使得存货的趋势增长，同时2011年为适应不同产品的运营周期而进行了加强存货管理，同时也加大了空调的运营。
2. 流动负债分析
（1）2009年的短期借款减少了100%，是由于该公司在2009年借款的归还导致
的。海尔公司2010年的短期借款增加了100%,主要是由于投资项目的需要进行了融资。（2）应付票据和应付账款都都处于增长趋势，但增长幅度有所下降。由于销售的增加使得采购交易额相应增加，同时在公司的结算方式中，票据结算方式的增加最终使得应付票据和应收账款都出现相应的增长。（3）应付职工薪酬在2008年—2011年处于增长趋势，在2009海尔公司实现了员工的“三高”，也就是高薪酬、高增值、高绩效，这个成果基于海尔实行了新的经营方式，即人单合一的自主经营。（4）2009年的应交税费增加了240.34%，主要原因是由于2009年公司的产品附加值上升、收入增加、存货占用率下降导致所得税费用和增值税增加所导致的。相比2009年，2010年企业应交税费只增加了138.56%，主要是由于2010年这年的利润增加使得期末应交未交所得税增加。
3. 非流动负债和非流动资产分析
公司的非流动负债比例在2009年有所减少，2010年和2011年呈增长趋势，主要涉及到的项目有所得税负债，还有其他非流动负债。非流动资产在2008年—2011年有较大幅度的增长，主要是由于近几年为适应公司销售的增加，公司为扩大生产规模进行了一系列购置新设备、新建工厂等项目，这就使得公司近些年的固定资产和在建项目比例增长幅度很大。
3.1.2 经营成果趋势分析
表3-2 青岛海尔2008年--2011年利润表趋势分析
数据来源：根据青岛海尔2008年—2011年年报数据计算得来
（1）营业收入在2008年—2011年由于家电行业整体保持稳定增长，公司内销、出口收入增加使得其保持连年增长趋势，其中2010年增长幅度达到了35.57%。在原材料价格增长和销售规模扩大的影响之下，导致营业成本比例的增加。（2）营业税金及附加随着营业收入的增加呈现出逐年上升的趋势。尤其：2011年较2010年增加幅度很明显，分析营业税金及附加的构成，由于公司中外合资的子公司所缴纳的城建、教育附加费的增加，导致公司的营业税金及附加增长幅度较大，仅2011年的幅度就达到99.47%。（3）销售费用、管理费用在2008年—2011年呈增长趋势，财务费用在2009年、2010年是减少的，2011年增长幅度达到413.3%。2009年、2010年由于年度内汇率相对稳定、利率下降、货币资
金增加，银行借款减少使得财务费用减少；2011年由于销售收入的增加和汇率的变动，使得财务费用的支出随汇兑损失增加而增加。
（4）资产减值损失在2009年有较大幅度的减少，而2010年、2011年有所增加，其中2011年由于计提了较多的存货跌价准备使得资产减值损失增长幅度达到了168.51%。
3.1.3 现金流量表趋势分析
数据来源：根据青岛海尔2008年—2011年年报数据计算得来
1. 经营活动的净现金流量分析
结合资产负债表和利润表可以看出，销售商品、提供劳务收到的现金和营业收入一样逐年增长。其中，2009年经营活动产生的净现金流量较上年增长了251.12%，主要原因是公司在报告期内优化了回款结构、调整了销售回款政策。
2. 投资活动的净现金流量分析
2008年—2011年公司进行了投资，但是投资的结果产生了净现金流量呈现出总体下降趋势。公司投资活动净现金流量变动的主要原因在于固定资产项目投资、权益性投资等项目的增减变动情况较大引起的。
3．筹资活动的净现金流量分析
筹资活动净现金流量2009年较同期减少了155.27%，主要是由于2009年子公司偿还借款所致。2010年、2011年筹资活动产生的净现金流量都是增长趋势，2010年公司为对项目投资增加了融资；2011年筹资活动产生的现金流量净额较同期增加了183.61%，主要原因是本期偿还债务所支付的现金减少了；偿还利息所支付的现金流出减少了。
综合来看，海尔在2008—2010年期间企业经营活动现金净流量为正值，投资活动现金净流量为负值，筹资活动现金净流量为正值。说明企业拥有良好的主营业务活动，经营活动现金流量是企业维系现金正常周转的纽带和桥梁，也就是说，企业的命运在一定程度上决定于企业的经营活动现金流量。2011年，企业经营活动现金净流量值为正数，同时投资活动现金净流量成负值，但是筹资活动的现金净流量值却为正数，说明在2011年企业集中了资金进行了投资活动。
3．2 结构分析
3.2.1 财务状况结构分析
数据来源：根据青岛海尔2008年—2011年年报数据计算得来
（1）在资产结构方面：企业流动资产占总资产的73.95%，在流动资产中，企业货币资金和应收票据占总比例的51.24%，存货占总比例的13.24%。非流动资产占总资产26.05%，说明公司的变现能力较强，对经济形势应变能力较好，资产结构较为合理。
（2）在资产来源方面：企业负债占总比例的56.34%，其中：流动负债占53.72%，流动负债中应付票据和应付账款占了32.7%，其他应付款占7.09%，短期借款占2.37%；股东权益占总比例的43.66%。说明企业在资产来源是自有资金和负债经营相结合的方式；其中在流动负债比例中，应付票据、应付账款比例较大说明企业对供应商的信用条件较好，但是短期借款只占到2.37%，说明企业对财务杠杆的应用应该加强。
3.2.2 经营成果结构分析
数据来源：根据青岛海尔2008年—2011年年报数据计算得来
从上表分析可知：
企业营业总成本占营业总收入95.69%，其中营业成本占了76.07%，销售费用占了13.27%，管理费用5.73%，财务费用只占0.13%。企业销售净利润的比率只有4.25%。企业营业总成本比例较高，而收益较小。
3.2.3 现金流量结构分析
1. 现金流入量结构分析分两个结构的分析，即总体结构分析和分项（经营、筹资和投资）活动的内部结构分析。
数据来源：根据青岛海尔2008年—2011年年报数据计算得来
从上表分析得知，从现金流入量总体结构看,海尔2008年—2011年度中现金流入量中占总流入量的90%以上的是经营活动所产生的现金流入量，表明企业现金流入量主要来源是企业日常经营活动所产生的现金，这也说明企业的经营发展状况良好，但同时也体现其现金流量具有较大的风险。投资和筹资活动产生的现金流量所占比例非常小，但在2010年、2011年的比例有所上升，说明企业开始逐渐利用投资、筹资等方式拓展现金来源。从现金流入量分项结构看,海尔经营活动现金流入量主要是来自商品的销售、劳务提供所收到的现金，而借款是筹资活动现金流入量的主要来源。因而可以看出，要想增加企业现金流入量，主要还的依靠经营活动的增加来带动销售收入的增加。
2. 现金流出结构分析
表3-7 青岛海尔2008—2011年度现金流出量结构分析图
数据来源：根据青岛海尔2008年—2011年年报数据计算得来
从上表分析可以得知，从现金流出量总体结构来看，海尔在2008年—2011年中，占总流出量的90%左右的是经营活动现金流出，而投资、筹资活动占总流出量的比例较小，说明企业现金流出主要是用在企业的生产经营活动中。从现金
流出量分项结构来看，经营活动现金流出量中大约60%的是用来支付购买商品和接受劳务的，支付给职工的工资薪酬占了10%左右，15%是用于支付其他与经营活动有关的现金；投资活动中，公司的现金主要用于购置固定资产和投资其他项目；筹资活动中2009年—2011年公司加大了偿还债务的支出使得其比例有了较大的上升，而剩下的现金主要是用来支付利润、分配股利和偿付利息。
3．3 各种财务指标分析
3.3.1 偿债能力分析
1. 短期偿债能力分析
短期偿债能力的定义是指企业偿还流动负债的能力，也就是指企业在短期债务到期的时候，能变现为现金用来偿还流动负债的能力。我们主要从三个指标进行分析，即流动比率、速动比率和现金流量比率。
表3-8 青岛海尔短期偿债能力财务指标
数据来源：根据青岛海尔和海信对应年度的财务数据计算得来
（1）流动比率：
其计算公式是：
流动比率
流动负债
流动资产
流动比率表示多少流动资产能为每一元流动负债作偿债保障，人们通常认识是企业的流动比率愈大，则短期偿债能力就愈强，相比之下企业财务风险就相对较小，更有保障的是债权人，安全系数也就相应的提高了。一般来说，企业流动比率应该保持在1.25—2.0左右，假如低于了1.25，说明该企业短期偿债能力风险很大。
由上表计算结果看出，青岛海尔近四年流动比率波动较大，且比率较低，而同行业的海信2011年流动比率为1.63，在正常水平范围内。反映出青岛海尔的财务风险较高，并且短期偿债能力也较弱，。
速动比率的定义是指速动资产比上流动负债。速冻资产包含交易性金融资产、货币资金、应收票据、应收账款等可在短期内变现的资产。速动比率是流动比率的重要辅助标志，与流动比率相比更能准确评价企业资产的流动性和短期偿债能力。其计算公式是：
速冻资产
速冻比率=
该比率主要是假设速冻资产是可以用于偿还债务的资产，表示每一元流动负债有多少速动资产作为其偿还保障。通常该比率维持在0.8—1范围内是合理的。
有上表计算结果看出，青岛海尔的速动比率波动较大，而同行业的海信2011年速冻比率为1.37。由此可以进一步看出，青岛海尔的短期偿债能力较弱。（3）现金流量比率
现金流量比率的定义是指由经营活动产生的现金净流量比上流动负债，它反映经营现金净流量能满足偿还流动负债的程度。其计算公式是：
经营活动所产生的现金
现金流量比率=
净流量
流动负债该比率越大，表明企业现金流入对当期债务偿还的保障能力越强。这个指标主要看企业在满足经营所需求各种现金能支付的前提下，在剩下当期经营取得的现金收入中，是否还有充足的现金用来偿还到期债务。
青岛海尔的现金流量比率2008年—2011年是逐年增加的，同行业比较来看2011年海信公司的现金流量比率低于青岛海尔公司的。说明青岛海尔经营过程中产生的现金净流量用于偿还短期债务的能力在不断增强，且在同行业中处于较高水平。
综合上面三个指标可以看出青岛海尔的短期偿债能力波动性较大，财务分析相对较高。
2. 长期偿债能力分析
表3-9 青岛海尔长期偿债能力财务指标
数据来源：根据青岛海尔和海信对应年度的财务数据计算得来
目录 题目：青岛海尔财务报表分析 摘要 【行业背景】 (1) 一、总体分析 (1) （一）资产变动与结构分析表 (1) （二）流动资产变动与结构分析表 (1) （三）主营业务利润变动分析 (1) （四）现金流量结构分析 (1) 二、偿债能力状况分析 (1) （一）流动比率 (1) （二）现金比率 (1) （三）资产负债率 (1) 三、盈利能力分析 (1) （一）销售利润率 (1) （二）总资产利润率 (1) 四、综合分析 (7) 【参考资料】 (7) 海尔集团财务报表分析 【摘要】：财务分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况以及风险状况进行的分析活动,它是企业生产经营管理活动的重要组成内容。通过对财务状况进行深入的分析,可以发现企业经营管理中存在的问题,并能为企业的经营决策提供依据。
本文以海尔集团为研究对象,以其近六年的财务报表为基础,对海尔集团的经营现状及其财务状况作深层分析(包括经营状况分析,以及短期偿债能力、长期偿债能力、运营效率、盈利能力、成长能力和现金充足能力分析),并在此基础上对其经营业绩做出评价。本文主要运用比较分析法、比率分析法等基本财务分析方法,详细分析了海尔集团的财务状况 行业背景分析 家用电器是我国改革开放以来发展起来的新兴工业。国内外巨大的市场需求为家用电器的快速发展提供了极好条件。得益于经济全球化提供的国际市场机遇，历经二十多年的超高速发展，中国家用电器产业已经形成具有相当规模，拥有相当水平的生产体系，形成了超过 3000 亿元市场规模的成熟产业。空调产业作为电器行业的一个十分重要的组成部分，在近十年里面得到了长足的发展。2004年以前，中国的空调业都以10％以上的速度发展，2004年，尽管原材料涨价趋势很猛，但是中国空调业也取得了很大的发展，2005年，空调业发展趋势减缓，市场竞争加剧，但是，就一年整体来说，2005年中国的空调业也取得了不小的成绩，获得了很大的发展。 海尔集团是世界第四大白色家电制造商、中国最具价值品牌。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成大规模的跨国企业集团。根据该公司已公布的2004-2006年度的财务报告，结合会计学的理论和方法，现对该企业财务报告作出如下分析： 一、总体分析 （一）资产变动与结构分析 资产结构表分析单位：万元 200 4 2005 2006 2005增 减 2005 2006增 减 2006增 减% 2004 年% 2005 年% 2006 年% 总资产合计710 706 677750 847675 -32956 -4.64 169925 25.07 100 100 100 流动资产合计395 779 384459 558395 -11320 -2.86 173936 45.24 55.69 56.73 65.87
海尔集团财务报表分析 【摘要】 财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将从投资者的角度，通过对青岛海尔2014到2015年的财务报表分析，分别从企业的盈利能力、偿债能力、营运能力等等进行分析，得出所需要的会计信息。 【关键词】 海尔集团；财务报表分析；盈利能力 一、青岛海尔集团简介 海尔集团创立于 1984 年，20 年来持续稳定发展，已成为在海内外享有较高美誉的大型国际化企业集团。产品从 1984 年的单一冰箱发展到拥有白色家电、黑色家电、米色家电在内的 96 大门类 15100 多个规格的产品群，并出口到世界 100 多个国家和地区。在国内市场，据中怡康公司统计，海尔已成为名副其实的中国第一品牌：海尔在中国家电市场的整体份额已达 21%，大大领先于竞争对手；海尔在白色家电市场占有 34%的份额，已经大大超过国际公认垄断线，处于垄断地位；海尔在小家电市场上后来居上：其市场份额上升为 14%，已经超越小家电传统强势品牌而位居第一。在国际市场，海尔小冰箱、酒柜在美国市场占据第一的市场份额；海尔洗衣机在伊朗占据第一的市场份额；海尔空调在塞浦路斯占据第一的市场份额。 二、公司偿债能力分析 （一）公司长期偿债能力分析 长期偿债能力是公司偿还长期债务的现金保障程度。公司的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。分析一个公司的长期偿债能力，主要是为了确定该公司偿还债务
本金和支付利息的能力。由于长期偿债能力主要取决于公司资产与负债的比例关系，即资本结构，所以对于公司的长期偿债能力分析主要从公司的资本结构入手。反映公司资本结构的财务比率主要有资产负债率、产权比率和权益乘数。 （1）资产负债率 资产负债率是指全部负债与全部资产的比率，即： 资产负债率=负债总额/资产总额×100% 资产负债率表明公司的全部资金中有多少是由债权人提供的，或者说在公司的全部资产中有多少属于债权人所有。资产负债率越低，所有者权益所占比例就越大，说明公司的经济实力越强，债权的保障程度越高；资产负债率越高，则所有者权益所占的比例就越小，说明公司的经济实力较弱，偿债风险越高，债权的保障程度相应越低，债权人的安全性越差。 该指标又称为财务杠杆系数，反映了企业总资产来源于债权人提供的资金的比重、以及企业资产对债权人权益的保障程度。在生产经营状况良好的情况下，企业还可以利用财务杠杆的正面作用，获取更多的经营利润。如果企业的经营状况不佳，不但其资金实力不能保证偿债的安全，财务杠杆还会发挥负面作用，导致财务状况更加恶化。该指标值越小，表明企业的长期偿债能力越强。 该指标值以不高于 70%为宜。 如果资产负债率＞1，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭的危险。 从同行业的数据反馈来看，资产负债率的适当范围介于40%～60%之间。按照表1所显示的2014和2015年来看，海尔集团两年资产负债率略高于这一比率，而且有增加的趋势，不容乐观，究其原因是因为资产的增长速度不及负债，影响了企业的偿债实力。 （2）产权比率 产权比率是资产负债率的变形，是债务与权益的比较，即 产权比率=债务总额/股东权益 产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对比率关系反映
大学 财务报表分析课程作业 题目：海尔2010-2014年度财务报表分析 Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis 课程财务报表分析 授课教师波 班级12级会计四班 作者磊、牛丽丽、高贵莹、侯利群、岳园、越、子奇海尔2010-2014年度财务报表分析
摘要 财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。 目录 二、公司资料 (7) 海尔股份（股票代码600690 以下简称海尔）1984年创立于中国，是世界白色家电第一品牌。在接近30年的时间里创造了从无到有，从小到大，从国到海外的卓效成绩。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2010年又新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，海尔继续保持全球白电行业引领地位。其中14年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网时代，海尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展，目前拥有33个研究所，冰箱空调实验室是中国仅有的国家级实验室，海尔所有的产品设计，开发，检测都已经达到了世界一流水平。在海外设立的信息站和设计分部使海尔可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。 (7) 三、海尔集团财务报表分析 (12) 1.偿债能力分析 (12) 表3.1.1 2010-2014财务报表概要 (12) 纵向对比： (13) Current ratio(流动比率)=current assets/current liabilities (13) Quick ratio（速冻比率）=(current assets—inventory)/current liabilities (13) Cash ratio（现金比率）= (cash+CE)/current liabilities (13) 表3.1.2 短期偿债相关比率 (13) 图3.1.1 (13) (14) 表3.1.3 流动比率与同行业横向相比 (14) 图3.1.3流动比率与同行业横向相比 (14)
年海尔各季度财务报表分析
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海尔公司财务报表分析 海尔是全球大型家电第一品牌，1984年创立于青岛，现任董事局主席、首席执行官张瑞敏是海尔的主要创始人。目前，海尔在全球建立了21个工业园，5大研发中心，19个海外贸易公司，全球员工超过8万人。2011年，海尔集团全球营业额实现1509亿元，品牌价值962.8亿元，连续11年蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔集团援建了164所希望小学和1所希望中学，制作212集科教动画片《海尔兄弟》，是2008年北京奥运会全球唯一白电赞助商。 一、财务报表的内容包括 1、资产负债表 主要包括：资产负债，所有者权益三项。其中资产包括：流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、和其它资产。负债包括流动负债和长期负债，所有者公益包括实收资本，资本公积，盈余公积和未分配利润。这里有个等式就是资产=负债+所有者权益。 2、利润表 主营业务收入-主营业务成本-营业费用-销售税金及附加=销售利润；销售利润+其它业务利润-管理费用-财务费用=营业利润； 营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出=利润总额；利润总额-所得税=净利润 3、现金流量表
现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，也叫账务状况变动表，所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内，一家机构的现金 (包含现金等价物) 的增减变动情形。 二、财务报表分析方法 1、盈利能力分析 比较常用的指标有: 净资产收益率=净利润/平均净资产 总资产收益率=净利润/平均总资产 营业收入利润率=利润总额/营业收入净额 以上三个指标值越大，盈利能力越强。 2、偿债能力分析 流动比率=流动资产/流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产=流动资产-存货-待摊费用，该指标大于1较好。资产负债率=负债总额/资产总额，可与行业平均值比较。 3、周转能力分析 周转能力比率亦称活动能力比率是分析公司经营效应的指标，其分子通常为销售收入或销售成本，分母则以某一资产科目构成。 4、成长能力分析 成长能力比率可用来测知公司扩展经营的能力。 三、海尔集团财务报表分析 一，资产状况分析；
海尔集团财务报表分析 一、财务报表分析的定义及相关内容 （一）、财务报表分析的定义 财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。 （二）、财务报表的构成 1、资产负债表 主要包括：资产负债，所有者权益三项。其中资产包括：流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、和其它资产。负债包括流动负债和长期负债，所有者公益包括实收资本，资本公积，盈余公积和未分配利润。这里有个等式就是资产=负债+所有者权益。 2、利润表 主营业务收入-主营业务成本-营业费用-销售税金及附加=销售利润；销售利润+其它业务利润-管理费用-财务费用=营业利润；营业利润+投资收益+营业外收入- 营业外支出=利润总额；利润总额- 所得税=净利润 3、现金流量表
现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，也叫账务状况变动表，所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季）内，一家机构的 现金（包含现金等价物）的增减变动情形。 （三）、财务报表比率基本分析方法 比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的盈利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。 1、盈利能力分析 比较常用的指标有: 净资产收益率=净利润/ 平均净资产 总资产收益率=净利润/ 平均总资产营业收入利润率=利润总额/ 营业收入净额以上三个指标值越大，盈利能力越强。 2、偿债能力分析 流动比率=流动资产/ 流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。速动比率=速动资产/ 流动负债，其中速动资产=流动资产-存货-待摊费用，该指标大于1较好。资产负债率=负债总额/ 资产总额，可与行业平均值比较。 3、周转能力分析
青岛大学 财务报表分析课程作业 题目：青岛海尔2010-2014年度财务报表分析Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis 课程财务报表分析 授课教师张波 班级12级会计四班 作者张磊、牛丽丽、高贵莹、侯利群、岳园、李越、李子奇
青岛海尔2010-2014年度财务报表分析 摘要 财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对青岛海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。 目录 二、公司资料 (7) 青岛海尔股份有限公司（股票代码600690 以下简称青岛海尔）1984年创立于中国青岛，是世界白色家电第一品牌。在接近30年的时间里创造了从无到有，从小到大，从国内到海外的卓效成绩。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2010年又新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，海尔继续保持全球白电行业引领地位。其中14年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网时代，海尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展，目前拥有33个研究所，冰箱空调实验室是中国仅有的国家级实验室，海尔所有的产品设计，开发，检测都已经达到了世界一流水平。在海外设立的信息站和设计分部使海尔可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。 (7) 三、海尔集团财务报表分析 (12) 1.偿债能力分析 (12) 表3.1.1 2010-2014财务报表概要 (12) 纵向对比： (13) Current ratio(流动比率)=current assets/current liabilities (13) Quick ratio（速冻比率）=(current assets—inventory)/current liabilities (13) Cash ratio（现金比率）= (cash+CE)/current liabilities (13) 表3.1.2 短期偿债相关比率 (13) 图3.1.1 (13) (14) 表3.1.3 流动比率与同行业横向相比 (14) 图3.1.3流动比率与同行业横向相比 (14)
总体评价：请用附件的形式上传文件。请对上市公司近三年的财务报表进行分析，所利用的财务指标应列示其计算公式，并对其加以解释。 海尔集团财务报表分析 海尔集团是世界第四大白色家电制造商、中国最具价值品牌。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成大规模的跨国企业集团。根据该公司已公布的2004-2006年度的财务报告，结合会计学的理论和方法，现对该企业财务报告作出如下分析： 一、总体分析 （一）资产变动与结构分析 资产结构表 单位：万元 项目金额结构 2004 2005 2006 2005增减2005 增减% 2006增减2006增减% 2004年% 2005年% 2006年% 总资产合计710706 677750 847675 -32956 -4.64 169925 25.07 100 100 100 流动资产合计395779 384459 558395 -11320 -2.86 173936 45.24 55.69 56.73 65.87 长期投资合计145454 132819 86244 -12635 -8.69 -46575 -35.07 20.47 19.59 10.17 固定资产合计162019 153632 194499 -8387 -5.18 40867 26.60 22.79 22.67 22.95 无形资产及其他资产合计7454 6840 8537 -613 -8.22 1696 24.79 1.05
1.01 1.01 通过对资产结构表分析可以看出：06年度总资产比05年度增加169925万元，增幅25.07%，增长原因主要是流动资产有大幅度的增加。05年度与04年度相比，总资产减少32956万元，减幅4.64%，资产内部各个项目都有所减少。06年与05年相比，除长期投资外，其余资产项目都有所增加，增幅最大的是流动资产，增加173936万元，增幅45.24%。05年与04年相比，流动资产减少11320万元，减幅2.86%。长期投资项目06年与05年相比，有较大幅度的减少，减幅35.07%。05年与04年相比也有所减少。固定资产项目06年比05年增加40867万元，增幅26.60%，说明本企业对固定资产的投入有所增大。05年比04年减少8387 万元，减幅5.18%。无形资产及其他资产项目06年比05年增加1696万元，增幅24.79%，05年与04年相比减少613万元，减幅8.22%。资产各项目中，06年的流动资产比例较大，占总资产的65.87%，与05、04年相比都有所增加。流动资产的增加增大的企业资产的变现能力，使企业抵抗风险的能力增加。 （二）流动资产变动与结构分析 流动资产结构分析表 单位：万元 项目金额结构 2004 2005 2006 增减增减% 2004% 2005% 2006% 2005 2006 2005 2006 货币资金71508 67023 162638 -4485 95615 -6.27 142.66 18.07 17.43 29.13 短期投资—————— 应收票据89651 106335 114516 16684 8181 18.61 7.69 22.65 27.67 20.51 应收股利1 4 4 3 —— 300 ———————— 应收账款95804 101235 137024 5431 35789 5.67 35.35 24.21 26.33
青岛海尔财务报表分析 一、资产负债表分析 根据海尔2014年资产负债表，编制资产负债表的趋势分析表，如下表所示。 表1 资产负债表趋势分析表 （一）资产负债表总体状况的初步分析 1.资产状况的初步分析 从资产结构来讲，流动资产占比为79.33%，这一比例很高，说明公司经营较为灵活，但应注意自身的稳定性。非流动资产占比由年初的19.31%上升为年末的26.05%，公司的资产结构略有调整。 2.负债与所有者权益的初步分析
从负债和所有者权益的结构来看，流动负债占比为55.47%，非流动负债占比为5.68%，所有者权益占比为38.80%。由这些比例可见，公司对短期资金的依赖性非常强，面临的偿债压力非常大，风险水平相对较高。 （二）资产主要项目分析 1.货币资金及其质量分析 从总体规模来看，公司货币资金同比增长了38.13%，略大于资产的增幅。公司货币资金持有量在同行业中也处于较高的位置。相对来说，资产的安全性较强，质量较高。 另一方面，货币资金占流动资产的比重有所上升，公司自身创造现金的能力较强。在公司筹资渠道畅通的情况下，仍持有过多的货币资金，表明公司在运用资金方面可能比较保守，存在资金闲置问题。 2.应收账款及其质量分析 应收账款同比上升了22.40%，其在资产总额中的占比由年初的7.09%下降到年末的7.07%。 3. 其他应收款及其质量分析 其他应收款同比下降了3.19%。就其他应收款的规模而言，它由年初的2.82亿元下降至年末的2.73亿元。从附注中了解到，其他应收款增按照账龄来看，则主要是账龄在1年以内的其他应收款。而对于账龄较长和风险较大的其他应收款公司管理较为充分。 4．存货及其质量分析 存货同比增长了9.41%，在资产总额中的占比由年初的11.29%下
海尔集团 2009年财务报表分析 班级：会计072班 组别：第一组 组员：张雪芬 070808110 周群 070808121 王松070808204 帅将 070808211 龚洁 070808222
一、海尔集团公司简介 海尔集团总部在中国青岛.海尔集团是中国第一大白色家电制造商。它与IT 行业的联想、化妆品行业的贝雅诗顿、乳制品行业的蒙牛、网络行业的阿里巴巴等都是行业的顶级品牌.也是中国最具价值品牌。该企业在中国企业联合会、中国企业家协会联合发布的2006年度中国企业500强排名中名列第二十五，2007年度中国企业500强排名中名列第二十八。海尔在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，全球员工总数超过6万人，已发展成为大规模的跨国企业集团。 青岛海尔股份有限公司成立于1989年4月28日，它是在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金方式设立的股份有限公司。公司于1993年10月12日向社会公开发行股票，并于11月19日在上海证券交易所上市交易，股票简称：青岛海尔，股票代码：600690。上市十多年来，公司取得了长足的发展。主营业务收入由上市初的6.8亿元增长到2006年的196.23亿元，在股本大比例扩张的情况下，2006年实现每股收益0.262元。同时，公司由原先只生产电冰箱这一个产品扩展到目前涉及电冰箱、空调、冷柜、系列小家电、电脑板、注塑件、电子商务等业务。公司良好的业绩也渐为广大投资者所认同，公司挂牌证券“青岛海尔”连续入围上证180指数和道中88指数，是证券市场蓝筹绩优股的典型代表。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成全球营业额超过1000亿元规模的跨国企业集团。 1993年，海尔品牌成为首批中国驰名商标；2006年，海尔品牌价值高达749亿元，自2002年以来，海尔品牌价值连续四年蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔品牌旗下冰箱、空调、洗衣机、电视机、热水器、电脑、手机、家居集成等18个产品被评为中国名牌，其中海尔冰箱、洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌，2009年，海尔冰箱入选中国世界纪录协会世界冰箱销量第一，创造了新的世界之最。2005年8月30日，海尔被英国《金融时报》评为“中国十大世界级品牌”之首。2006年，在《亚洲华尔街日报》组织评选的“亚洲企业200强”中，海尔集团连续第四年荣登“中国内地企业综合领导力”排行榜榜首。海尔已跻身世界级品牌行列，其影响力正随着全球市场的扩张而快速上升。 二、2007—2009年度海尔集团财务报表 资产负债表
格力、美的、海尔2014年资产负债表阅读分析 一、三家公司2014年资产负债表水平分析 （计算出数据，根据数据查找问题） ①格力、美的、海尔三家公司2014年总资产分别为1562.31亿元、1202.92亿元和750.06亿元，格力较上年增加了225.12亿元，增长了16.84%，美的较上年增加了233.46亿元，增长了24.08%，海尔较上年增加了139.13亿元，增长了22.77亿元，总资产增长率最高的是：美的>海尔>格力。结合权益项目分析，格力、美的、海尔的负债分别增加127.53亿元、166.96亿元、48.24亿元,权益分别增加97.57亿元、66.50亿元、90.89亿元，其中海尔在权益控制中最好，权益资本中未分配利润较上年增加36.69亿元，实收资本和资本公积分别增加28.25亿元、29.27亿元。基本数据反映企业资产增加是企业盈利能力获得，但还需加强对负债风险的控制，加强财务筹资成本管理。 ②格力、美的、海尔三家公司2014年总资产增加，主要是流动资产分别增加163.93亿万，增长15.80%、211亿元，增长32.30%、101.87亿元，增长20.74%。其中，格力和美的在货币资金、应收款项、存货比重变动幅度较大，格力货币资金增长了160.04亿元，增长率为41.52%，应收款项增长49.96亿元，增长率为52.96%，而美的货币资金下降93.71亿元，下降率为60.17%，应收款项增长43.80亿元，增长率为38.91%，货币资金、应收账款和应收票据占流动资产的比例和对流动资产的影响都是较大的，应当引起重视。应该进一步查明原因，看是否与收入同步增长，并加强货款回收控制。格力和美的存货数量均有下降，特别格力的存货下降45.23亿元，下降率为34.47%，应结合其他资料分析存货下降原因，应给予关注。相对于海尔，从企业资产结构方面看本年和上年相比变化并不大，应该是比较稳定的。 ③总资产增加，另一个主要原因是非流动资产增长较大，格力、美的、海尔非流动资产分别增长61.17亿万，增长20.41%、22.46亿元，增长7.10%、36.99亿元，增长31.26%。其中美的的固定资产在非流动资产中的所占比例小幅度下降,格力和海尔固定资产均有所增加，说明格力和海尔正进一步扩张生产规模，具体情况应进一步分析其合理性，格力和美的在建工程与无形资产占非流动资产的比重相对较低，而海尔无形资产在本年增加2.98亿元，增长率为44.64%，长期待摊费用增加0.16亿元，增长率为18.39%，在说明海尔注重技术研究，不过还需结合公司规模的扩张看是否合理。 ④格力、美的、海尔三家公司总负债增加，格力、美的、海尔流动负债比重分别上升了12.31%、29.12%、9.41%，非流动负债和股东权益比重分别上升了47.58%、16.42%、41.18%和27.58%、17.02%、45.37%，其中美的流动负债上升的原因应交税费增加了22.52亿元，增加了219.06%，应注意到公司是否有拖欠税费的现
引言 家电行业是中国最具国际竞争力和比较优势的制造部门之一。自2001年加入世贸组织后,也就意味着我国的家电行业步入了一个新的开始和阶段,将会全面推动家电 行业的发展。家电行业是一个全球化特征非常明显的行业。伊莱克斯、通用电器、惠而浦、西门子、日立、松下、夏普等发达国家的家电巨头们纷纷在发展中国家建立其全球性制造和研发基地。中国以其低廉和高素质的劳动力成本优势、巨大的潜在国内市场、良好的投资环境、完善的供应链体系等综合优势成为它们心中最理想的投资场所之一。随着中国家电企业竞争实力的增强，一些大的国内家电制造商在全球化阵营当中也开始扮演主角，如海尔集团在美国设立子公司，针对美国市场的客户需求，进行产品研发和市场开发等活动。从市场需求上看，发展中国家在解决了温饱问题后，必然会进入家用电器大规模消费的时代。自上世纪80 年代初以来，家用电器进入中国城镇居民家庭的步伐就始终没有停止。最初是日本产的家用电器蜂拥而入，随后是国内大规模投资热潮，上百条彩电和冰箱生产线在中国各地生根开花。经过20 多年的市场竞争的洗礼，中国家电行业的集中度不断提高。一个明显的例子便是2000 年海尔、科龙、美菱、新飞等4家企业占据了中国电冰箱总产量的近60%，而10 年前这个数字尚不足30%。国内家电企业引进的先进流水生产线，和随外资而来的先进制造设备，使得中国家电制造技术实现了彻底革命。 1财务报表分析的理论简介 随着市场经济发展, 市场竞争越来越残酷,全球化和多元化己经成为主体,产品创新、意识创新也就越来越受到重视。企业在努力取得良好的经营成果的同时,必须重视财务报表分析所带来的分析结果和警醒作用。
财务报表分析 Revised as of 23 November 2020
格力、美的、海尔2014年资产负债表阅读分析 一、三家公司2014年资产负债表水平分析 （计算出数据，根据数据查找问题） ①格力、美的、海尔三家公司2014年总资产分别为亿元、亿元和亿元，格力较上年增加了亿元，增长了%，美的较上年增加了亿元，增长了%，海尔较上年增加了亿元，增长了亿元，总资产增长率最高的是：美的>海尔>格力。结合权益项目分析，格力、美的、海尔的负债分别增加亿元、亿元、亿元,权益分别增加亿元、亿元、亿元，其中海尔在权益控制中最好，权益资本中未分配利润较上年增加亿元，实收资本和资本公积分别增加亿元、亿元。基本数据反映企业资产增加是企业盈利能力获得，但还需加强对负债风险的控制，加强财务筹资成本管理。 ②格力、美的、海尔三家公司2014年总资产增加，主要是流动资产分别增加亿万，增长%、211亿元，增长%、亿元，增长%。 其中，格力和美的在货币资金、应收款项、存货比重变动幅度较大，格力货币资金增长了亿元，增长率为%，应收款项增长亿元，增长率为%，而美的货币资金下降亿元，下降率为%，应收款项增长亿元，增长率为%，货币资金、应收账款和应收票据占流动资产的比例和对流动资产的影响都是较大的，应当引起重视。应该进一步查明原因，看是否与收入同步增长，并加强货款回收控制。格力和美的存货数量均有下降，特别格力的存货下降亿元，下降率为%，应结合其他资料分析存货下降原因，应给予关注。相对于海尔，从企业资产结构方面看本年和上年相比变化并不大，应该是比较稳定的。 ③总资产增加，另一个主要原因是非流动资产增长较大，格力、美的、海尔非流动资产分别增长亿万，增长%、亿元，增长%、亿元，增长%。其中美的的固定资产在非流动资产中的所占比例小幅度下降,格力和海尔固定资产均有所增加，说明格力和海尔正进一步扩张生产规模，具体情况应进一步分析其合理性，格力和美的在建工程与无形资产占非流动资产的比重相对较低，而海尔无形资产在本年增加亿元，增长率为%，长期待摊费用增加亿元，增长率为%，在说明海尔注重技术研究，不过还需结合公司规模的扩张看是否合理。 ④格力、美的、海尔三家公司总负债增加，格力、美的、海尔流动负债比重分别上升了%、%、%，非流动负债和股东权益比重分别上升了%、%、%和%、%、%，其中美的流动负债上升的原因应交税费增加了亿元，增加了%，应注意到公司是否有拖欠税费的现象，流动负债上升的另一个主要原因是应付票据在本年增加了亿元，增加了%，企业之间相互提供商业信用是正常的，利用应付票据进行资金融通，基本上可以说是无代价的融资方式，但企业应注意合理使用，以避免造成企业信誉损失。格力和海尔总负债增加主要是非流动负债增加，非流动负债比重上升主要分别是长期借款和发行债券引起的，对负债规模进行了总体控制，降低了公司财务风险。其中，美的流动负债几乎成为负债的来源，大大提高了公司的财务风险。所有者权益中，三家公司未分配利润占有相当大的比重，其中海尔权益资本增加主要原因是实收资本和资本公积比上年分别增加了%和%，说明海尔财务状况向好的方向发展，是降低财务风险的一个积极举措。
财务报表营运能力的分析——青岛海尔 一、青岛海尔股份有限公司概述 海尔集团创立于1984年，创业27年来，坚持创业和创新精神创世界名牌，已经从一家濒临倒闭的集体小厂发展成为全球拥有8万多名员工、2011年营业额1509亿元的全球化集团公司。海尔已连续三年蝉联全球白色家电第一品牌，并被美国《新闻周刊》（Newsweek）网站评为全球十大创新公司。 海尔创新人单合一双赢模式。海尔要创造互联网时代的世界名牌，互联网时代世界名牌的特点是能快速满足用户的个性化需求，企业需要大规模定制而非大规模制造。海尔抓住互联网的机遇解决这一挑战，积极探索实践“人单合一双赢模式”，通过“倒三角”的组织创新和“端到端”的自主经营体建设，实现从“卖产品”到“卖服务”的转型，创造出差异化的、可持续的竞争优势。模式创新已带来初步成效，在流动资金零贷款的基础上，海尔CCC（现金周转天数）达到负的10天。 海尔致力于成为全球白电行业领先者和规则制定者。成为引领者即成为行业主导及用户心智的首选，海尔的某些产品已经做到了引领，欧美一些国际著名品牌也在模仿海尔。海尔希望创新出更多引领潮流的产品，创新的制高点即是掌握专利和标准的话语权。目前，海尔累计申请专利1万多项，居中国家电企业榜首，并率先实现国际标准的零突破。海尔累计参与了77项国际标准的起草，其中27项标准已经发布实施。海尔通过标准输出，带动整个产业链的出口。 海尔以虚实网融合打造全球第一竞争力通路商。海尔在国内市场有强大的市场营销网络优势，并与互联网进行充分的融合，以“零距离下的虚实网融合”创出第一时间满足用户第一需求的竞争力。“虚网”指互联网，通过网络社区形成用户黏度；“实网”指营销网、物流网、服务网，第一时间送达用户满意。因此许多世界名牌将他们在中国的销售全部或部分委托给海尔；海尔也通过他们在国外的渠道销售海尔产品，形成了资源互换，加快了海尔进军世界市场的步伐。 海尔紧扣物联网时代的需求适应未来发展。海尔将U-Home（智能家居）集成作为重点，掌控专利标准的话语权，进一步发展全球营销网络创造更多的用户资源。同时，以“三位一体”的本土化模式整合全球研发、制造、营销资源，创造全球化品牌。 海尔在发展的同时积极履行社会责任。截至到2011年底，海尔已经援建了144所希望小学和1所希望中学。目前，海尔制作了212集儿童科教动画片《海尔兄弟》，是2008年北京奥运会全球唯一白色家电赞助商。
会计分析： 根据山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）注册会计师赵波和王琳的审计意见，我们认为，海尔股份公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了海尔股份公司2014年12月31日的合并及母公司财务状况以及2014年度的合并及母公司经营成果和合并及母公司现金流量。 项目质量及整体质量分析： 一、资产负债表分析 根据海尔2014年资产负债表，编制资产负债表的趋势分析表，如下表所示。 表1 资产负债表趋势分析表 （一）资产负债表总体状况的初步分析
1.资产状况的初步分析 公司的资产总额由年初的611亿元增加到年末的750亿元，同比增长了22.75%。资产总额增加的主要原因在于：流动资产增加了102亿元，非流动资产增加了37亿元。流动资产中，增长较大的是货币资金：增长数为80亿元，同比增长38.83%；其次是应收账款：增长数为9.7亿元，同比增长22.40%。非流动资产中，增长较大的是长期股权投资：增长数为10.4亿元，同比增长44.83%;其次是固定资产：增长数为14.8亿元，同比增长26.96%。 从资产结构来讲，流动资产占比为79.33%，这一比例很高，说明公司经营较为灵活，但应注意自身的稳定性。非流动资产占比由年初的19.31%上升为年末的26.05%，公司的资产结构略有调整。 相比较来讲，流动资产和非流动资产在当年都有增长，其中流动资产的增幅为20.69%，非流动资产增幅为31.36%，非流动资产增长速度快于流动资产。 2.负债与所有者权益的初步分析 负债与所有者权益增加的原因在于：流动负债增加36亿元，非流动负债增加了12.4亿元，所有者权益增加了91亿元。可见，所有者权益的增加额最大。 从负债和所有者权益的结构来看，流动负债占比为55.47%，非流动负债占比为5.68%，所有者权益占比为38.80%。由这些比例可见，公司对短期资金的依赖性非常强，面临的偿债压力非常大，风险水平相对较高。
财务报表分析·任务三获利能力分析 我选择青岛海尔公司进行营运能力分析。 一、公司简介 青岛海尔股份有限公司（以下简称本公司或公司）的前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股，1989年3月24日经青体改[1989]3号文批准，在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月，经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字[1993]2号文和9号文批准，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股5000万股，于1993年11月在上交所上市交易。本公司主要从事电冰箱、空调器、电冰柜、洗衣机、热水器、洗碗机、燃气灶等家电及其相关产品生产经营，以及日日顺商业流通业务。公司主要产品电冰箱先后通过了美国UL、德国VDE、欧洲CB 认证。 二、获利能力 盈利能力关系投资者的回报, 是债权人收回债权的根本保障, 是企业至关重要的能力。 对营运能力的分析，就是要从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析。主要包含：企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利润的能力以及股东的投资回报水平三个方面。 三、青岛海尔股份有限公司获利能力指标数据分析 （1）以营业收入为基础的分析 1.销售毛利率 2008年销售毛利率 = [(30408039342.38 - 23375986068.53)/ 30408039342.38]*100% = 23.13% 2009年销售毛利率 = [(32979419367.01 - 24263147272.18)/ 32979419367.01]*100% = 26.43% 2010年销售毛利率 = [(60588248129.75 - 46420009145.90)/ 60588248129.75]*100% = 23.38% 2.营业利润率 2008年营业利润率 = [(1166730605.88 + 0)/ 30408039342.38]*100% = 3.84% 2009年营业利润率 = [(1630501338.44 + 0)/ 32979419367.01]*100% = 4.94% 2010年营业利润率 = [(2986544587.66 + 0)/ 60588248129.75]*100% = 4.93% 3.销售净利率
青岛海尔财务报表分析(2012--2014)
青岛大学 财务报表分析课程作业 题目：青岛海尔2010-2014年度财务报表分析Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis 课程财务报表分析 授课教师张波 班级12级会计四班 作者张磊、牛丽丽、高贵莹、侯利群、岳园、李越、李子奇
青岛海尔2010-2014年度财务报表分析 摘要 财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对青岛海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。 目录二、公司资料 (10) 青岛海尔股份有限公司（股票代码600690 以下简称青岛海尔）1984年创立于中国青岛，是世界白色家电第一品牌。在接近30年的时间里创造了从无到有，从小到大，从国内到海外的卓效成绩。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2010年又新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，海尔继续保持全球白电行业引领地位。其中14年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网时代，海
尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展，目前拥有33个研究所，冰箱空调实验室是中国仅有的国家级实验室，海尔所有的产品设计，开发，检测都已经达到了世界一流水平。在海外设立的信息站和设计分部使海尔可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。 (10) 三、海尔集团财务报表分析 (22) 1.偿债能力分析 (22) 表3.1.1 2010-2014财务报表概要 (22) 纵向对比： (24) Current ratio(流动比率)=current assets/current liabilities (24) Quick ratio（速冻比率）=(current assets—inventory)/current liabilities24 Cash ratio（现金比率）= (cash+CE)/current liabilities (24) 表3.1.2 短期偿债相关比率 (24) 图3.1.1 (25) (25) 表3.1.3 流动比率与同行业横向相比 (25) 图3.1.3流动比率与同行业横向相比 (25)
华北水利水电大学 North China University of Water Resources and Electric Power 论文 题目青岛海尔股份有限公司财务报表分析 学院管理与经济学院 专业会计学 姓名 学号 指导教师 完成时间2015年11月01日
目录 第1章绪论 (1) 1.1研究背景及意义 (1) 1.2论文结构 (1) 1.3可能的创新点................................................................................ 错误！未定义书签。 1. 4主要研究方法 (1) 第2章财务报表相关理论概述............................................................ 错误！未定义书签。 2.1财务报表分析的主体.................................................................... 错误！未定义书签。 2.2财务报表分析的目的.................................................................... 错误！未定义书签。 2.3财务报表分析的方法.................................................................... 错误！未定义书签。 2.3.1比较分析法................................................................................. 错误！未定义书签。 2.3.2比率分析法................................................................................. 错误！未定义书签。 2.3.3杜邦分析法................................................................................. 错误！未定义书签。 2.4财务报表分析的局限性.................................................................... 错误！未定义书签。 2..4.1报表数据的真实性问题............................................................ 错误！未定义书签。 2.4.2报表数据可比性的问题............................................................. 错误！未定义书签。 2.4.3分析方法的局限性..................................................................... 错误！未定义书签。 2.4.4信息披露的的局限性................................................................. 错误！未定义书签。第3章青岛海尔的财务报表分析.. (2) 3.1青岛海尔的企业介绍 (2) 3.2青岛海尔的财务比率分析 (3) 3.2.1偿债能力分析 (3) 3.2.2短期偿债能力分析 (3) 3.2.3盈利能力分析............................................................................. 错误！未定义书签。 3.4成长能力分析................................................................................ 错误！未定义书签。 3.5青岛海尔的综合财务分析............................................................ 错误！未定义书签。第4章青岛海尔财务存在的问题及建议 (4) 4.1财务方面的问题............................................................................ 错误！未定义书签。