半导体行业市场投资前景分析报告
目录
第一节全球半导体产业：未来看结构性机会 (13)
一、半导体产业概述 (13)
1、半导体概述 (13)
2、半导体产业链 (14)
二、半导体产业目前步入成熟期，全球半导体产业成长性由整体性向结构性转变
(17)
1、20世纪50年代-2000年是全球半导体产业发展最快的阶段 (17)
2、21世纪以来全球半导体依旧蓬勃发展 (18)
3、目前全球半导体步入成熟期，增速放缓 (18)
第二节需求结构：汽车电子、物联网、人工智能、AR/VR等将是未来核心驱动力. 20
一、过去几十年半导体主要靠消费电子驱动 (20)
二、半导体产业未来驱动力：消费电子新型芯片以及智能化、虚拟化驱动的新应用
(22)
1、半导体新驱动本质逻辑：终端出货量增长+终端电子化率提升 (22)
2、消费电子新型芯片将是未来爆发弹性最大的领域 (23)
3、汽车电子：电子化率持续提升，未来确定性稳定增长的下游领域 (24)
4、物联网：下一代网络平台，传感器芯片、控制芯片、通信芯片全面增长27
5、VR/AR：交互方式的革命 (30)
第三节产品结构：AMOLED驱动、GPU、FPGA、新型存储芯片迅猛发展 (32)
一、新需求、新要求驱动半导体产品结构性升级 (32)
二、AMOLED驱动芯片等消费电子新型芯片 (33)
1、AMOLED驱动芯片 (33)
2、指纹识别芯片 (34)
3、无线充电芯片 (35)
4、CIS芯片 (37)
三、GPU：云计算、VR驱动GPU高速发展 (38)
1、GPU概述 (38)
2、云计算、VR将是GPU核心驱动应用 (40)
3、英伟达 (42)
四、FPGA：高效、灵活、可编程的“万能芯片” (45)
1、FPGA概述 (45)
2、FPGAvsASIC？ (46)
3、FPGA寡头竞争格局 (47)
五、MCU：低功耗、低成本的集成控制芯片 (48)
1、MCU概述 (48)
2、物联网需求打开MCU成长新空间 (49)
3、物联网MCU行业趋势：32位、低功耗、高集成 (51)
六、新型存储器：更高容量、更快速度 (53)
1、新型存储概述 (53)
2、3DNAND Flash (54)
3、相变存储器PCM (57)
4、3D-XPoint (59)
第四节技术升级：10nm以下FinFet先进工艺、MinimalFab、EUV设备、下一代半导体新材料 (61)
一、晶圆制造工艺趋势：10nm以下FinFET制程和MinimalFoundry (61)
1、半导体制程发展历史 (61)
2、高端工艺往10nm以下FET制程发展 (62)
3、28nm将是半导体工艺的性价比拐点 (63)
4、物联网和汽车电子时代催生MinimalFab工艺 (64)
二、先进封装：TSV、CopperPillar等3D、SiP小型化封装是重点 (66)
1、先进封装是电子产品小型化趋势未来最重要的推动力 (66)
2、先进封装方向：SiP封装、3D封装、MEMS封装等 (67)
三、EUV等高精密设备是突破工艺的核心 (70)
1、光刻机技术演进历史 (70)
2、EUV技术是半导体工艺突破10nm以下的核心技术 (71)
四、III-V族化合物等下一代材料有望实现半导体产业的质的突破 (73)
1、硅材料的物理极限 (73)
2、未来方向：III-V化合物等新型半导体材料 (73)
第五节产业链结构：产业链分工进一步深化，产业链国际并购加速 (74)
一、产业链模式 (74)
1、IDM与Foundry模式 (74)
2、Foundry代工模式占比将继续提升，IDM逐步走向FabLite模式 (75)
二、行业进入成熟阶段，全球产业链并购加速 (77)
第六节供给结构：中国大陆将是未来10年发展最快的地区 (79)
一、半导体竞争格局：欧美日韩台湾主导 (80)
二、半导体行业追赶者的崛起规律：天时+地利+人和 (80)
1、半导体行业属性：技术密集、资本密集和产业集群 (80)
2、半导体行业属性决定：产业发展需要天时+地利+人和 (81)
三、日本：工业IC时代机遇+高可靠性工艺是日本半导体崛起的核心 (82)
1、日本半导体的崛起和赶超 (82)
2、大型PC机时代机遇：DRAM高可靠性要求 (83)
3、美国扶持+政府积极推动技术引进，快速缩短技术差距 (83)
4、日本吸收美国技术并完善 (85)
5、90年代以后的下滑：消费级PC时代到来+下游市场的缺失+美国限制.. 86
四、韩国的成功：消费电子产业机遇+亚洲电子产业崛起+政府和大财团合力推动
(88)
1、韩国半导体产业的崛起以及赶超日本 (88)
2、消费电子时代到来，“高性价比”取代“高可靠性”成为半导体产品核心竞
争力 (89)
3、亚洲电子产业崛起以及日本半导体产业受限，给韩国半导体企业提供发展
的绝佳条件 (89)
4、“政府+大财团”推动“资金+技术+人才”的高效融合 (90)
五、台湾：“垂直分工”时代机遇+“工研院电子所模式”的成功 (93)
1、台湾半导体已经崛起为全球半导体的核心晶圆制造基地 (93)
2、台湾半导体产业典范：台积电的崛起之路 (94)
3、“垂直分工模式”行业机遇来临 (94)
4、工研院的技术引进、资金支持和产业政策 (95)
5、政府扶持+巨头示范带领作用，带动全产业链发展 (97)
6、新竹产业基地群聚效应明显 (98)
六、大陆半导体发展现在已经具备天时、地利、人和 (99)
1、天时：物联网、汽车电子带来巨大新兴市场，摩尔定律放缓有助于减小技
术差距 (99)
2、地利：中国大陆是全球最大的下游需求和加工市场 (101)
3、人和：政策、资金、技术人才、产业链配套已经逐步到位 (104)
4、大陆面板产业崛起的历史和经验 (110)
第七节大陆半导体未来崛起路径：由封测主导到IC设计、晶圆制造以及材料、设备全面发展 (113)
一、大陆半导体产业链崛起路径：由微笑曲线底部向两端发展 (113)
1、微笑曲线概论 (113)
2、半导体产业独特的微笑曲线 (114)
3、大陆半导体产业链崛起路径：由微笑曲线底部向两端发展 (115)
二、封测：通过自主研发+海外并购，大陆封测产业已经处于全球领先地位.. 118
三、IC设计：配套研发优势明显，大陆IC设计产业蓬勃发展 (120)
四、Foundry厂：以中芯国际为龙头的大陆Foundry厂将全面崛起 (123)
五、半导体材料：国内晶圆、光刻胶等材料将受益于下游Foundry和封测的强势崛
起 (128)
1、半导体材料市场概述 (128)
2、硅片 (132)
3、光刻胶 (134)
4、溅射靶材 (137)
六、半导体设备：国产化才刚刚开始 (139)
1、全球半导体设备市场概述 (139)
2、国内领先的半导体设备公司 (143)
第八节全球和国内优秀半导体公司梳理 (146)
一、全球及国内优秀半导体上市公司梳理 (146)
二、兆易创新：拟收购ISSI，打造国内国内存储芯片IC设计龙头 (147)
三、全志科技：智能终端应用处理器供应商领先企业 (149)
四、扬杰科技：国内分立器件龙头，SiC将成为下一个业绩增长点 (151)
五、汇顶科技：国内触控和指纹芯片龙头 (154)
六、北京君正：拟收购OV+思比科，打造CIS芯片+MIPS龙头 (156)
七、景嘉微：国产GPU龙头 (158)
八、中颖电子：国内AMOLED芯片和BMS芯片龙头 (161)
九、东软载波：国内载波通信芯片龙头+MCU领先企业 (163)
十、中芯国际：大陆Foundry龙头 (165)
十一、七星电子：国内半导体清洗机、刻蚀机、PVD龙头 (167)
十二、上海新阳：国内晶圆化学品+大硅片领先企业 (169)
十三、强力新材：国内光刻胶领先企业 (172)
十四、南大光电：MO源龙头，特种气体和光刻胶带来新的增长点 (174)
十五、长电科技：国产半导体封测龙头，整合星科金朋打造世界级先进封装巨头 (177)
十六、通富微电：国内封测领先企业，收购AMD资产实现跨越式发展 (178)
十七、华天科技：先进封装比例提升，存储芯片封测最大受益者 (181)
十八、晶方科技：专注WLCSP封装，高端封装需求提升，公司有望迎来业绩拐点 (183)
图表目录
图表1：半导体产品分类 (13)
图表2：2015年全球半导体产品结构/亿美元 (14)
图表3：半导体产业链结构 (14)
图表4：半导体核心产业链 (15)
图表5：电子产业和半导体产业的产值分布 (16)
图表6：1970至今全球半导体产业驱动力转 (18)
图表7：1976-2015年全球半导体产业规模（单位：亿美金） (19)
图表8：2015年全球半导体市场需求分布 (20)
图表9：1984-2015年全球PC出货量/亿台 (21)
图表10：2003-2015年全球智能手机出货量/亿台 (21)
图表11：未来半导体行业驱动力变化方向 (22)
图表12：2015年全球半导体市场需求分布 (22)
图表13：消费电子未来创新方向 (23)
图表14：2012-2019全球汽车电子市场规模（亿美元） (24)
图表15：汽车电子市场增速最快 (25)
图表16：单车半导体价值量以及汽车电子化率提升趋势 (26)
图表17：消费电子、工艺电子和汽车电子对产品的不用要求 (27)
图表18：物联网的应用 (27)
图表19：物联网2008-2020年连接数预测 (28)
图表20：2012-2025F年全球IoT半导体市场规模及预测 (28)
图表21：物联网市场中不同芯片的种类 (29)
图表22：AR/VR市场空间预测/美元 (30)
图表23：2020年AR/VR市场空间构成预测 (30)
图表24：新应用、新技术驱动IC升级核心逻辑 (32)
图表25：智能手机AMOLED面板出货量预测/亿片 (34)
图表26：AMOLED四大核心技术 (34)
图表27：全球指纹识别芯片出货量及预测 (35)
图表28：2014/2015年全球指纹识别芯片竞争格局 (35)
图表29：三星S6选配无线充电配件 (36)
图表30：全球无线充电发射器和接收器出货量预测 (36)
图表31：CMOS图像传感器行业发展趋势 (37)
图表32：2015年全球CIS芯片市场格局 (37)
图表33：GPU与CPU结构对比 (39)
图表34：全球独显GPU厂商占比 (40)
图表35：移动GPU厂商市场占有率 (40)
图表36：全球GPU芯片厂商出货量占比及预测 (41)
图表37：2005-2016Q3英伟达营业收入规模 (42)
图表38：2005-2016Q3英伟达净利润规模 (43)
图表39：英伟达产品应用领域 (43)
图表40：英伟达分业务营收预测 (44)
图表41：2011年以来NVIDIA股票走势图 (44)
图表42：2014-2020年FPGA全球市场空间（单位：亿美元） (45)
图表44：全球FPGA份额分布 (47)
图表45：半导体产业链 (48)
图表46：MCU下游应用（2012） (49)
图表47：物联网的核心架构 (49)
图表48：M2M连接数预测 (50)
图表49：MCU市场预测（单位：亿颗） (51)
图表50：不同位数MCU出货量（单位：百万） (51)
图表51：不同位数MCU销售额（单位：百万美元） (52)
图表52：“MCU+”将是整合趋势 (53)
图表53：存储器的分类 (54)
图表54：3DNANDFLASH未来将更具成本优势 (55)
图表55：3DNAND比2DNAND性能更优 (55)
图表56：截止到2015年各公司3DNAND专利数目 (56)
图表57：截止到2015年各公司PCM专利数 (58)
图表58：3DXpoint结构图 (59)
图表59：3DXPoint实现低成本、高速度、非易失 (60)
图表60：2014-2016全球晶圆厂产能工艺结构 (61)
图表61：全球核心晶圆厂半导体工艺路线图 (62)
图表62：FinFET工艺将半导体制程带入新境界 (62)
图表63：28nm最高性价比节点 (63)
图表64：晶圆产能分布—按照晶圆尺寸 (64)
图表65：28nm及以下制程占比超过50 (64)
图表66：目前主流IC产品对应半导体制程 (65)
图表67：日本企业积极推动的MinimalFab模式 (65)
图表68：不同制程的晶圆产线的研发投入 (66)
图表69：先进封装技术发展路径 (68)
图表70：电子显微镜下的TSV结构图 (68)
图表71：Bumping技术分支 (69)
图表72：光刻机分辨率的演进历史 (70)
图表73：半导体制程进步对核心设备的影响 (71)
图表74：EUV光刻机的核心构成 (72)
图表75：1950s-2010s全球半导体产业链模式的变迁 (74)
图表76：2006-2016年全球IDM/Fabless收入规模 (75)
图表77：1999-2013全球Fabless收入占比 (75)
图表78：全球六大半导体IDM巨头 (76)
图表79：全球半导体领域历年并购规模 (78)
图表80：1984-2015年全球半导体产值份额（分国家） (80)
图表81：半导体行业属性：技术密集+资本密集+产业集群 (81)
图表82：半导体行业追赶者崛起的天时、地利、人和 (82)
图表83：各国家和地区DRAM市场份额的变化 (83)
图表84：日本业界加大MOS技术的开发和投资（1973年为例） (84)
图表85：日本DRAM企业的消失 (86)
图表86：日本半导体产业衰落的原因 (87)
图表88：韩国半导体产业兴盛的原因 (89)
图表89：韩国半导体产学研联盟 (91)
图表90：韩国DRAM赶超日本 (92)
图表91：台湾半导体发展历史 (93)
图表92：台湾半导体崛起的推动力 (94)
图表93：1990-2015年台积电营收情况 (94)
图表94：台湾半导体的工研院模式 (95)
图表95：海外人才回流新竹科学园区数量（单位：人） (97)
图表96：摩尔定律的三个阶段 (99)
图表97：摩尔定律驱动电子产品小型化 (100)
图表98：摩尔定律放缓 (100)
图表99：中芯国际与世界先进量产技术差距减小 (101)
图表100：中国电子产品出口情况（2013） (102)
图表101：2015年全球半导体供需情况（分地区） (102)
图表102：2010-2019年本土芯片供需对比 (103)
图表103：2014年半导体产业各聚集区销售规模（亿元） (103)
图表104：2014年半导体产业聚集区占全国产业比重 (104)
图表105：1990年以来大陆半导体的策略变化 (105)
图表106：中国研究生毕业数量及占比情况 (107)
图表107：理工类研究生毕业数量及占比情况 (108)
图表108：中国主要半导体制造地点 (109)
图表109：2001-2020年我国半导体产业规模及预测（单位：十亿美元） (109)
图表110：京东方的历年营收规模 (110)
图表111：东旭光电的历年营收规模 (111)
图表112：康得新的历年营收规模 (111)
图表113：微笑曲线的结构 (113)
图表114：经典的微笑曲线结构 (114)
图表115：典型的电子制造和半导体产业链国际分工格局 (115)
图表116：2015年半导体各产业链环节大陆的全球产能占比 (116)
图表117：2015年半导体各产业链环节大陆的全球本土化率 (117)
图表118：半导体产业独特的微笑曲线 (117)
图表119：2006-2015年我国IC封测行业市场规模及增速 (118)
图表120：2015年全球前五大封测产商市占率 (119)
图表121：我国半导体产业链收入构成占比变化 (120)
图表122：我国IC设计市场规模以及增速/亿元 (121)
图表123：2015年全球Fabless竞争结构（按照公司总部口径） (121)
图表124：2004年和2015年全球IC设计厂商前50 (122)
图表125：2000年全球晶圆厂产能分布 (123)
图表126：2014年全球晶圆厂产能分布 (124)
图表127：我国晶圆制造市场规模以及增速/亿元 (125)
图表128：2015年全球Foundry厂竞争格局 (125)
图表129：晶圆制造越来越集中在巨头手上 (126)
图表130：2015-2025大陆半导体晶圆厂产能全球占比预测 (126)
图表131：2005-2015年全球半导体材料市场规模、增速及预测 (128)
图表132：2015年全球半导体材料市场产品结构 (129)
图表133：半导体晶圆制造环节以及设计半导体材料 (130)
图表134：半导体晶封装环节相关半导体材料 (130)
图表135：2005-2016E国内半导体材料市场产业规模 (131)
图表136：国内半导体材料产业技术水平 (131)
图表137：半导体单晶硅片制作流程 (132)
图表138：全球300mm和450mm硅片需要量预测 (132)
图表139：2005-2015年全球各公司单晶硅出货量 (133)
图表140：紫外正性光刻胶（g/i线）分布 (135)
图表141：深紫外光刻胶（248nm+193nm）分布 (135)
图表142：全球半导体光刻胶市场份额 (136)
图表143：溅射靶材的基本原理 (137)
图表144：高纯溅射靶材产业链 (138)
图表145：2005-2015年全球半导体设备市场规模 (139)
图表146：全球半导体设备市场规模（单位：亿美元） (140)
图表147：2015年全球半导体设备构成 (141)
图表148：2012-2018年全球半导体设备市场规模 (141)
图表149：全球光刻机厂商市场份额变化 (142)
图表150：全球半导体设备市场规模 (143)
图表151：半导体设备市场（亿美元） (144)
图表152：中国半导体设备市场（亿美元） (144)
图表153：兆易创新收入规模及增长 (147)
图表154：兆易创新净利润规模及增长 (148)
图表155：兆易创新2015年收入结构 (148)
图表156：兆易创新毛利率及净利率 (149)
图表157：全志科技收入规模及增长 (149)
图表158：全志科技净利润规模及增长 (150)
图表159：全志科技2015年收入结构 (150)
图表160：全志科技毛利率及净利率 (151)
图表161：扬杰科技收入规模及增长 (152)
图表162：扬杰科技净利润规模及增长 (152)
图表163：扬杰科技2015年收入结构 (153)
图表164：扬杰科技毛利率及净利率 (153)
图表165：汇顶科技最近五年营业收入变动情况 (154)
图表166：汇顶科技最近五年净利润变动情况 (154)
图表167：汇顶科技2015年收入结构 (155)
图表168：汇顶科技毛利率及净利率 (156)
图表169：北京君正收入规模及增长 (156)
图表170：北京君正净利润规模及增长 (157)
图表171：OV历年收入及增速/百万美元 (157)
图表172：OV历年CIS出货量及增速/百万 (158)
图表173：景嘉微收入规模及增长 (159)
图表174：景嘉微净利润规模及增长 (159)
图表176：景嘉微毛利率及净利率 (160)
图表177：中颖电子收入规模及增长 (161)
图表178：中颖电子净利润规模及增长 (161)
图表179：中颖电子2015年收入结构 (162)
图表180：中颖电子毛利率及净利率 (163)
图表181：东软载波收入规模及增长 (163)
图表182：东软载波净利润规模及增长 (164)
图表183：东软载波2015年收入结构 (165)
图表184：东软载波毛利率及净利率 (165)
图表185：中芯国际2015年收入结构 (166)
图表186：中芯国际毛利率及净利率 (166)
图表187：中芯国际产品分布图 (167)
图表188：七星电子收入规模及增长 (167)
图表189：七星电子净利润规模及增长 (168)
图表190：七星电子2015年收入结构 (169)
图表191：北方微电子产品结构 (169)
图表192：上海新阳收入规模及增长 (170)
图表193：上海新阳净利润规模及增长 (170)
图表194：上海新阳2015年收入结构 (171)
图表195：上海新阳毛利率及净利率 (171)
图表196：强力新材收入规模及增长 (172)
图表197：强力新材净利润规模及增长 (173)
图表198：强力新材2015年收入结构 (173)
图表199：强力新材毛利率及净利率 (174)
图表200：南大光电收入规模及增长 (174)
图表201：南大光电净利润规模及增长 (175)
图表202：南大光电2015年收入结构 (175)
图表203：南大光电毛利率及净利率 (176)
图表204：长电科技收入规模及增长 (177)
图表205：长电科技净利润规模及增长 (177)
图表206：长电科技2015年收入结构 (178)
图表207：长电科技毛利率及净利率 (178)
图表208：通富微电收入规模及增长 (179)
图表209：通富微电净利润规模及增长 (179)
图表210：通富微电杜邦分析 (180)
图表211：通富微电毛利率及净利率 (180)
图表212：华天科技收入规模及增长 (181)
图表213：华天科技净利润规模及增长 (181)
图表214：华天科技2015年收入结构 (182)
图表215：华天科技毛利率及净利率 (182)
图表216：晶方科技收入规模及增长 (183)
图表217：晶方科技净利润规模及增长 (183)
图表218：晶方科技杜邦分析 (184)
表格目录
表格1：汽车电子系统分类 (26)
表格2：GPU与CPU技术对比 (39)
表格3：FPGA、ASIC、DSP优缺点比较、应用领域 (46)
表格4：全球FPGA的主要厂商和中国厂商 (47)
表格5：各公司3DNAND进展对比 (56)
表格6：PCRAM性能优势 (57)
表格7：各公司PCM研究进展 (58)
表格8：近两年全球半导体行业并购案例 (78)
表格9：日本半导体相关租税政策 (85)
表格10：日本半导体产业兴盛的原因 (85)
表格11：韩国半导体行业国家支持政策 (90)
表格12：韩国财团引进国外先进技术 (91)
表格13：半导体行业相关政策 (104)
表格14：我国半导体国家和地方扶持基金规模千亿 (106)
表格15：我国集成电路海外并购情况 (107)
表格16：中国大陆封测领域并购 (120)
表格17：2015年大陆十大IC设计公司 (123)
表格18：2015年全球十大晶圆代工厂 (127)
表格19：IC集成度与光刻技术发展历程 (134)
表格20：全球主要光刻胶材料公司技术节点 (136)
表格21：我国主要光刻胶公司技术节点 (137)
表格22：2011-2014年全球半导体溅射靶材市场规模 (138)
表格23：半导体刻蚀机、清洗机、PVD、CVD领域主要供应商 (142)
表格24：2015年全球半导体设备前十名 (142)
表格25：2014年中国半导体设备前十大企业排名 (145)
表格26：全球优秀半导体上市公司梳理 (146)
第一节全球半导体产业：未来看结构性机会
半导体行业自20世纪50年开始发展到现在，是推动全球科技产业发展的重要技术，2000年以前经历的大型计算机、PC、NB时代是半导体行业发展最迅速的阶段，21世纪后的Internet和手机时代仍驱动半导体行业高速成长，随着消费电子整体终端出货量增速的放缓以及全球半导体产业行业规模基数的扩大，未来全球半导体行业步入成熟期，全行业增速放缓，预计未来五年CAGR在+/-5%范围，全球半导体产业主要寻找结构性投资机会。
一、半导体产业概述
1、半导体概述
半导体，Semiconductor，是指常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料，由于半导体的导电性的可控制性，广泛地应用于大部分的电子产品中，常见的半导体材料有硅、锗、砷化镓等。
半导体产品，可分为集成电路、分立器件（含功率器件）、光电器件和传感器（含MEMS），集成电路又分为数字电路和模拟电路，数字电路又细分为存储器、微器件（MPU、MCU、DSP）、逻辑电路（包括特殊应用和标准逻辑电路）。
图表1：半导体产品分类
资料来源：北京欧立信信息咨询中心
2015年全球半导体产业3352亿美元的销售额中，集成电路占据82%的市场份额。其中：
工业园招商引资策略建议
工业园招商引资策略建议 一、改善投资环境 为完成汽车工业区的发展工作，招商引资管理工作需要在项目、资金、人才和服务上采取有效措施，通过提升招商引资综合环境的质量水平来提高项目服务水平、降低投资成本，使招商项目具有更大的价值和使用价值含量，满足投资群体的需求，使汽车工业区具有更大的吸引力，促使潜在的投资欲望成为投资行为。这是汽车工业区抓住发展机遇的关键。 1、项目环境建设 具备一定规模和水平的项目环境，增强招商引资的吸引力，为投资者提供更多的合作载体，是招商引资健康有序发展的前提条件。其含义是建立完善项目动态储备和发布制度，及时推出适应国际惯例和投资者需求的、可行程度高的招商引资项目。发挥招商管理机构的职能作用，进行招商项目的采集、分析、筛选，在对投资群体和国内行业招商整体势态进行调查分析的基础上，结合工业区功能、产业定位确定项目组合，然后进行包装和发布。发布媒介应当是全方位的，为投资者提供真实、可信和快捷的“全天候”项目信息服务，使投资者能够及时了解与工业区有关的政策规定并能得到相关资料。在项目观念上要尽快实现由项目招商向产业招商的转变，瞄准产品起点高、科技含量高、产业关联度大且具有发展前瞻的产业项目进行招商，重点是引进资金雄厚、管理先进的知名企业和大集团公司。在投资方向上，根据国家产业发展指导政策，结合汽车工业区实际推出一批优势项目吸引境内外客商。一是重点推动
与境外科技企业和跨国公司合资合作发展知名企业，合作建立研发中心并入区建设。二是把首都大型企业、大专院校、科研机构吸引外部资金进行嫁接改造项目作为招商引资的重点。三是选择汽车上下游产业链中的产业发展重点项目，实行重点突破。要加大对这些企业与工业区合作项目的开发力度，提高合作项目的规模、水平，扩大产业高地优势。 2、资金环境建设 投资与融资密不可分，为投资者打开融资之门一定程度上就是为资金输入铺好道路。随着经济一体化，金融一体化，市场一体化，国内外一些金融机构来我国设立分支机构，这为招商引资提供了比较便利的条件，工业区可以积极引进国内外金融机构在区内设立分支机构，为外来金融机构的设立和资金的注入提供简捷便利的条件和服务。在区内资源的运作形式上，可以用软硬件条件参资入股。在继续以合资、合作、独资和三来一补等方式利用外资的基础上，发行证券、举借外债、股份融资、现有基础设施有限期转让经营权、B0T投资等结合实际灵活选择。注意利用国际金融资本，包括鼓励有条件的企业到海外和境外发行H 股和B股，以募集资金。加强同国内外风险投资基金组织的联系，同时组建区内的投资机构，以满足投资者融资需求，也可为汽车工业区社会经济发展提供新的融资渠道和资金保证。 3、人才环境建设 区域人才聚集及市场化程度是招商引资的核心和先决条件，要充分利用工业区高速发展的经济、名牌企业集中以及在地理、区位、环境等方面的优势，把招商引资同引智、引技、引机制有机地结合起来，增强
储能行业深度研究报告 ●2014年11月，国务院办公厅发布了《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》，明确提出“提高可再生能源利用水平。加强电源与电网统筹规划，科学安排调峰、调频、储能配套能力，切实解决弃风、弃水、弃光问题。”储能首次被明确为“9个重点创新领域”和“20个重点创新方向”之一，相应政策的出台有望成为储能爆发起点。 ●全球储能项目在电力系统的装机总量已经从2008年的不足100MW发展到2014年的845MW，年复合增长率达到 42.72%。 ●随着风能、太阳能等可再生能源在我国的持续大规模应用，以及2015年电动车市场的整体爆发，储能作为能源互联网中主要的配套设施有望迎来爆发式增长。储能项目主要集中在可再生能源并网、辅助服务、电力输配和分布式微网等领域。其中，可再生能源并网领域的占比最大，约45%。 ●传统铅酸和钠硫电池储能发展平稳，锂电储能有望在政策扶持下实现较大的突破。当前，钠硫电池的装机比重最大，2014年的装机规模为338MW，占总装机比重的40%，目前钠硫电池的发展较为稳定。锂电池和铅电池的装机量位居二、三位，2014年占比分别为33%与11%。在所有储能技术中，锂电池在新增储能项目中增长最为迅速，2014年，储能新增装机中，锂离子电池的占比最大，为71%。 【储能行业介绍】 储能可以对电力进行存储，在需要的时候释放，能够有效解决电力在时间和空间上的不平衡。储能技术的应用贯穿于电力系统发电、输电、配电、用电的各个环节。储能技术与可再生能源的推广有着密切的关系，可以有效解决可再生能源并网中面临的一系列问题。我们这里讲的储能主要是指化学储能。 储能在电网中的作用如下图：
全民健身热度的不断升温为中国体育产业提供了广阔的市场容量，作为体育产业发展的基础分支的体育用品业也藉此实现快速发展。目前，中国已成为世界最大的体育用品基地，体育用品行业也逐步进入稳定增长的成熟期。 据统计，2010年，全国体育用品行业规模以上企业从业人员为32.98万人，实现销售收入830.42亿元，在宏观环境好转、居民消费升级、市场需求复苏及大型体育赛事的刺激下，行业年增长达28.54%。 中国体育用品行业市场规模(单位：亿元，%) 前瞻产业研究院发布的《2012-2016年中国体育用品行业市场前瞻与投资预测分析报告》显示，全球体育用品业正朝着大众体育用品、新型体育运动用品及高科技体育用品等方向发展，且各国体育用品均表现不俗，在国民经济中均处于较高地位。在我国，体育用品行业的发展正朝着多元化、多层次化的方向发展，青少年体育用品、老年人体育用品、时尚体育用品等都将是未来最具投资前景的领域，且随着体育用品行业的发展和产品的不断升级，体育用品产业在中国国民经济中的地位也将不断提升。 目前，耐克和阿迪达斯等国际著名体育用品品牌正加紧从北京、上海向二、三线城市扩张;而中国本土的成功品牌如李宁、安踏、特步、康威、德尔惠、361 度、金莱克、鸿星尔克等，则在巩固二线、三线城市市场占有率的同时，努力扩大在一线城市的市场份额。可以预期的是，未来的二三级市场渠道争夺战将更加惨烈，价格战亦将愈演愈烈，国内体育用品品牌将进入生死存亡的关键阶段，行业将进入转型调整阶段。 前瞻产业研究院体育用品行业研究小组分析认为，传统实体终端销售模式体育用品零售渠道已经进入多元化渠道模式阶段，大型体育用品商城、体育用品大卖场开始出现。但随着零售实体终端不断增加与市场竞争激烈加剧，体育用品实体终端店因店铺租赁成本上升、库存压力较大等挑战而利润空间下降;网络销售模式得以快速发展，网购商城不断涌现，体育用品网购已渐成趋势。 随着体育用品行业竞争的不断加剧，大型体育用品企业资本运作日趋频繁，渠道扩张日益加速，国内优秀的体育用品企业愈来愈重视对行业市场的研究，特别是对企业发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。正因为如此，一大批国内优秀的体育用品品牌迅速崛起，逐渐成为体育用品行业中的翘楚！ 本报告利用前瞻资讯长期对体育用品行业市场跟踪搜集的一手市场数据，全面而准确地为您从行业的整体高度来架构分析体系。报告主要分析了体育用品行业的背景以及所处阶段；体育用品行业的发展状况与趋势；体育用品行业当前的市场环境与企业竞争力；体育用品行业的主要产品；体育用品行业的进出口市场；国内外体育用品行业的竞争格局、竞争趋
关于基金公司业务发展方向的个人建议尊敬的领导： 您好！ 根据我个人近期的工作经历和所关注的金融市场信息，主要是信托行业信息，结合金久源基金公司的实际情况，关于公司在今后的发展战略定位和业务方向上提出以下几点个人的建议，请领导参考： 一、私募基金的业务模式与信托行业的核心业务模式类似但又独具优势 私募股权投资基金业务不同于传统的风险投资PE/VC基金，就形式和本质来说，更接近于固定收益类通过债权短期融资的信托理财产品，因此从业务和行业的关联性来说，可以更多地借鉴信托行业的发展经验和理念。 根据近期2013-2014年信托行业的一些总结报告，分析指出：当前，中国的信托公司主要围绕两大业务模式开展业务： 一是私募投行业务，即撮合有融资需求的较高风险企业客户，和有投资需求的高净值个人客户和企业/机构投资者（即形成私募信托理财产品，包括单一和集合信托，主要投资范围是房地产行业、工商实体企业和政府主导项目）； 二是通道业务，即利用信托牌照，帮助银行和其他金融机构投向某些受限制的资产类别，以此发行理财产品或达到其他目的。 信托公司的优势在于，在所有金融牌照中，信托是唯一可以进行跨资金市场、资本市场和另类投资（如企业贷款，和非公开交易的股权等）的牌照形式。 就这两大业务模式来说，我们这种私募基金公司所能开展的业务主要是第一种，即私募投行业务，且与信托公司在产品设计上没有大的区别，主要弱势在于项目渠道建立困难和成本偏高，但优势在于我们有更高的风险承受能力和灵活的交易方式和结构，有整合项目和资金资源的灵活性优势。 因此，私募股权投资基金行业除了传统投资模式外，在私募投行业务这个领域，由于资本市场的分层，本身具有一定的竞争力和优势，且目前没有统一的行业监管法规，但是由于今年以来证券公司、公募基金、保险公司等金融机构放开了进入资产管理业务的政策限制，未来的市场竞争环境更为激烈，如何突出我们这种私募基金的优势和特点是下一步发展私募投行业务的关键点。 二、可供参考的信托行业未来三大业务领域 参考信托行业的发展趋势，或者说高端金融理财服务业未来的发展舞台，通过
手机行业发展分析报告 经贸112班 刘强、邵安琪、尹晓晗 手机，移动电话，较广范围内可以使用的便携式电话终端。中国的手机行业从上个世纪九十年代发展的现状呈现出“外资品牌占主导，民族品牌略微弱势”的特点。 一、我国手机行业发展概况 1983年，10月13日，世界上第一台手机在美国诞生。1987年，第一台手机进入中国。1999年，第一台全中文手机诞生。 手机最早来自美国的IT老大-摩托罗拉 1.1市场定义 手机是普遍使用的便携式电话终端，现在全球范围内使用最广的第二代手机，数字制式的。 在现在市场中，多分为智能手机和非智能手机。一般智能手机的性能比非智能手机好，智能手机的主频较高，运行速度快，但是非智能手机比智能手机稳定。 1.2市场概述 近二十年来,手机行业技术发展迅速,市场急剧扩张。随着手机市场需求的平稳增长，全球手机行业年出货量也是递增的，并且这种快速增长趋势有望保持到2012年。
由图得，09-11年，全球手机市场出货量呈增长趋势，增长率较高，预测，12-14年，增长率有所下降，但出货量仍然很庞大，仍然呈现增长趋势。 1.3我国手机行业发展历程 目前我国手机产业在市场快速发展的依托下，继续保持了高速增长的发展势头。不仅独资、合资企业继续保持较好的市场业绩，国产品牌手机也取得了群体性突破，打破了长期以来外资企业垄断国内市场的局面，成为国民经济新的增长点。同时，国内品牌手机原有竞争优势正在逐渐丧失，增长乏力。渠道、价格和熟悉本土市场情况等原有竞争优势日渐弱化后，资本、技术等方面的缺陷就成为制约我国国内品牌手机企业进一步发展的主要因素，主要表现在产业扩张太快、新款手机上市速度较慢、产品质量问题较多、企业利润下降甚至亏损等。 1.4我国手机行业销售状况
精准数据专业决策 2018-2023年中国旅游地产行业发展前景与投资战略规划分析报告 ra m国商処数7屈厨
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＞报告目录 第一章、中国旅游地产行业客源市场与购买群体分析 第一节、中国旅游地产行业的定义分类 、旅游地产的界定与特征 （一）、旅游地产的界定（二八旅游地产项目的特征 、旅游地产行业主要产品分类 三、旅游地产行业简要发展历程 第二节、中国旅游行业游客消费行为与特征分析 、旅游行业市场消费规模分析 （一）、旅游业收入分析（二八城乡居民旅游消费分析 、旅游消费群体的特征分析 （一）、入境旅游消费者的特征分析（二八国内旅游消费者的特征分析三、旅游行业新兴消费趋势分析 第三节、中国旅游地产项目客源市场与购买群体分析
、旅游地产项目客源市场分析、旅游地产购买群体特征分析 第二章、中国旅游地产行业发展现状与投资热度分析 第一节、中国旅游项目投资开发分析 、旅游项目投资开发分析、旅游项目投资动向分析一）、旅游项目投资发展动态二）、大型旅游项目投资动向 三、旅游项目投资趋势分析 第二节、中国旅游地产行业发展现状分析 、中国旅游地产行业发展总体概述、旅游地产行业项目区域分布分析 三、旅游地产项目类型结构分析 四、旅游地产项目占地规模结构分析 第三节、中国旅游地产行业投资热度分析 、全国旅游地产投资热度分析、不同区域旅游地产投资热度分析一）、海南地区旅游地产投资热度分析二）、西南地区旅游地产投资热度分析三）、长三角地区旅游地产投资热度分析四）、环渤海地区旅游地产投资热度分析五）、两广地区旅游地产投资热度分析 六）、闽东南地区旅游地产投资热度分析 三、不同类型旅游地产投资热度分析 一）、滨海旅游地产投资热度分析二）、滨湖旅游地产投资热度分析三）、山地旅游地产投资热度分析四）、温泉旅游地产投资热度分析五）、古镇旅游地产投资热度分析六）、高尔夫地产投资热度分析七）、主题公园地产投资热度分析八）、游艇码头地产投资热度分析 第四节、旅游地产开发存在的主要问题分析 、供给过度膨胀、局部投资过热 三、开发模式单一 四、金融风险增加 五、制度规范缺失 六、空置率居高不下 第五节、旅游地产开发的优劣势分析
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/1f4656794.html, 国内外基金发展趋势之比较 作者：王玉卿 来源：《中国经贸》2009年第18期 一、国内基金业现状 中国基金行业借助资本市场的繁荣和金融改革深化的演进获得了跨越式发展,不仅仅在公 募共同基金方面,还包括人民币股权私募投资基金,风险投资基金、中国国家主权基金等,分别以不同的组织形式建立,并以不同方式支持国家金融战略、区域经济、产业发展和企业创新。 以公募基金发展为例,截至2009年6月30日,我国基金行业初具规模,共计60家基金管理公司共管理公募基金511只,基金份额为23503.82亿份,资产净值合计为23590.0亿元。从基金股票投资的行业分布看,制造业,金融、保险业,房地产业,采掘业,机械、设备、仪表业仍是基金投 资占比较高的五大行业;从基金规模看差异甚大;从各公司股票类基金份额变化看差异明显,除部分排名前列的基金公司获得净申购,多数基金公司为净赎回,业绩仍是影响份额变动的主要因素之一。 二、国内公募基金业现存问题 1.行业共性突出 迄今公募基金已经发展了11年,基金产品创新需求一再被推到基金公司面前。行业的同质化造成了基金投资策略趋同,仓位相似,重仓股集中,这也成为了基金行业的一大困境。由于基金投资策略的同质化,也令公募基金成为市场上最大的助涨助跌器。与此相对,美国市场基金产品类型多样,除了资本自由流动可以自由成立大量国际基金外,还有行业基金、另类基金等;债券基金中,国外债券市场的细分程度也更明显,而投资股票方向的基金,国外基金可以做卖空等等。因此,与国外基金业相比,由于市场发展完善程度差异,国内基金市场现阶段同质化现象明显。同时,国外基金各种费率也是灵活的,国内基金公司比较期待的费率创新,目前也难以实现。 2.行业费用收入控制 今年最受争议的问题是国内基金业可以根据基金规模收取管理费问题。目前,投资者在购 买基金时被要求签定一个契约,在这契约中规定了无论基金盈亏都要收取管理费用的强制性条
半导体材料与器件发展趋势总结 材料是人类社会发展的物质基础与先导。每一种重大新材料的发现和应用都把人类支配自然的能力提高到一个全新的高度。材料已成为人类发晨的里程碑。本世纪中期单晶硅材料和半导体晶体管的发明及其硅集成电路的研究成功，导致了电子工业大革命。使微电子技术和计算机技术得到飞速发展。从20世纪70年代的初期，石英光纤材料和光学纤维的研制成功，以及GaAs等Ⅲ-Ⅴ族化合物的材料的研制成功与半导体激光器的发明，使光纤通信成为可能，目前光纤已四通八达。我们知道，每一束光纤，可以传输成千上万甚至上百万路电话，这与激光器的发明以及石英光纤材料、光纤技术的发展是密不可分的。超晶格概念的提出MBE、MOCVD先进生长技术发展和完善以及超品格量子阱材料包括一维量子线、零维量子点材料的研制成功。彻底改变了光电器件的设计思想。使半导体器件的设计与制造从过去的杂质工程发展到能带工程。出现了以“电学特性和光学特性的剪裁”为特征的新范畴，使人类跨入到以量子效应为基础和低维结构为特征的固态量子器件和电路的新时代，并极有可能触发新的技术革命。半导体微电子和光电子材料已成为21世纪信息社会的二大支柱高技术产业的基础材料。它的发展对高速计算、大容量信息通信、存储、处理、电子对抗、武器装备的微型化与智能化和国民经济的发展以及国家的安全等都具有非常重要的意义。 一、几种重要的半导体材料的发展现状与趋势 1.硅单晶材料 硅单晶材料是现代半导体器件、集成电路和微电子工业的基础。目前微电子的器件和电路，其中有90％到95％都是用硅材料来制作的。那么随着硅单晶材料的进一步发展，还存在着一些问题亟待解决。硅单晶材料是从石英的坩埚里面拉出来的，它用石墨作为加热器。所以，来自石英里的二氧化硅中氧以及加热器的碳的污染，使硅材料里面包含着大量的过饱和氧和碳杂质。过饱和氧的污染，随着硅单晶直径的增大，长度的加长，它的分布也变得不均匀；这就是说材料的均匀性就会遇到问题。杂质和缺陷分布的不均匀，会使硅材料在进一步提高电路集成度应用的时候遇到困难。特别是过饱和的氧，在器件和电路的制作过程中，它要发生沉淀，沉淀时的体积要增大，会导致缺陷产生，这将直接影响器件和电路的性能。因此，为了克服这个困难，满足超大规模集成电路的集成度的进一步提高，人们不得不采用硅外延片，就是说在硅的衬底上外延生长的硅薄膜。这样，可以有效地避免氧和碳等杂质的污染，同时也会提高材料的纯度以及掺杂的均匀性。利用外延方法，还可以获得界面非常陡、过渡区非常窄的结，这样对功率器件的研制和集成电路集成度进一步提高都是非常有好处的。这种材料现在的研究现状是6英寸的硅外延片已用于工业的生产，8英寸的硅外延片，也正在从实验室走向工业生产；更大直径的外延设备也正在研制过程中。 除此之外，还有一些大功率器件，一些抗辐照的器件和电路等，也需要高纯区熔硅单晶。区熔硅单晶与直拉硅单晶拉制条件是不一样的，它在生长时，不与石英容器接触，材料的纯度可以很高；利用这种材料，采用中子掺杂的办法，制成N或P型材料，用于大功率器件及电路的研制，特别是在空间用的抗辐照器件和电路方面，它有着很好的应用前景。当然还有以硅材料为基础的SOI材料，也就是半导体/氧化物/绝缘体之意，这种材料在空间得到了广泛的应用。总之，从提高集成电路的成品率，降低成本来看的话，增大硅单晶的直径，仍然是一个大趋势；因为，只有材料的直径增大，电路的成本才会下降。我们知道硅技术有个摩尔定律，每隔18个月它的集成度就翻一番，它的价格就掉一半，价格下降是同硅的直径的增大密切相关的。在一个大圆片上跟一个小圆片上，工艺加工条件相同，但出的芯片数量则不同；所以说，增大硅的直径，仍然是硅单晶材料发展的一个大趋势。那我们从提高硅的
“一带一路”战略重点受益行业投资机会分析 基建行业投资机会 基础设施滞后是“一带一路”涉及国家普遍存在的严重问题。在新兴市场经济剧烈震荡、经济增长率大面积急剧失速的背景下，大规模基础设施投资更被视为启动有效需求的有力工具。但他们的这一期望受到了资本缺口、技术和组织能力不足等问题的限制。中国在基础设施建设的整条产业链上都具备强劲竞争实力，无疑是他们最好的选择。 中国基础设施建设运营规模之大、水平之高，举世闻名。时至今日，中国已经拥有全世界最大的建筑产业，在全球十大工程公司中占据六席，囊括冠亚军，在基础设施建设与投资进程中，中国合作伙伴可以提供融资、设计规划、设备、材料、建设、人力等一揽子解决方案，解救他们稳定宏观经济燃眉之急，夯实其经济社会可持续发展的基础。例如，赤道几内亚、苏丹、安哥拉、卢旺达等一批发展中国家依托对华贸易和中国投资迅速消除了长年战争后的满目疮痍，甚至步入高收入国家行列。 “道路联通”是“贸易畅通”和“货币流通”的前提，在基础设施领域的合作最能实现双赢，而且基础设施建设、投资涉及的主权让渡等问题最少却最能见效，因此从这个领域突破能够最大限度减少没有价值的扯皮。 中投顾问在《2016-2020年中国“一带一路”战略深度调研及投资机会研究报告》中指出，在“一带一路”计划下的大规模海外基础设施投资进程中，工程建筑、装备、建材行业都在最大受益者行列。在国内超大规模基础设施投资减速之际，海外基础设施投资浪潮将给他们开辟发展新天地。 港口行业投资机会 《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》提到，“一带一路”旨在促进经济要素有序自由流动、资源高效配置和市场深度融合，推动沿线各国实现经济政策协调，这为我国港口“走出去”提供了良好的环境，斯里兰卡、巴基斯坦、缅甸均成为我国港口海外布局的关键节点。 文件还明确提出，要推动口岸基础设施建设，畅通陆水联运通道，推进港口合作建设，增加海上航线和班次，加强海上物流信息化合作。同时，上海、天津、厦门等16个港口城市被定义为“一带一路”海上战略支点，这不仅可以促进中国与与东盟、日韩、印度等国家和地区之间的物流、经贸和投资发展，也为我国沿海省份的进一步发展提供了新的机遇。若中国贸易占全球贸易比重提升1个百分点，将给港口经济带来近3万亿的贸易增量，文件中提到的这16个战略支点有望率先获益。 另外，海关总署于2015年3月底发布公告，称丝绸之路经济带和东北地区海关于5月1日启动区域通关一体化改革，它们与京津冀、长江经济带和广东海关构成“3+2”覆盖全国区域通关一体化格局，切实降低了进出口企业的时间及物流成本。“3+2”格局与正在推进的“一带一路”建设地区几乎重合，市场普遍认为其将成为“一带一路”战略的催化剂。
2020年储能行业专题报告 一、储能：能源革命刚需，多元化需求孕育储能多样性 储能是电能存储的媒介。传统化石能源具有实物形态，其贮藏直接使用物理容器。而电能无实物形态，即发即用。当发电端和用电端出现不一致，则电能需要得到及时的储存，储能需求孕育而生。目前主流的储电形式包括：电池储能、电容器储能、熔融盐储热、抽水蓄能、压缩空气储能、飞轮储能等，其中电池具有较高的能量密度，且充放电过程迅速、可控，是理想的储电及发电材料。狭义上来看，电力+储能是传统储能的主要形势；广义上来看，终端应用的多元化带来的各类高耗电技术也孕育出储能需求。
锂电的技术进步带动成本大幅下降，电化学储能产业趋势逐步确认。锂电池是电化学储能的关键，随着这几年技术进步，锂电成本大幅下降带动储能系统成本持续下行。根据彭博新能源统计，2019 年储能系统成本（20MW/80MWh 项目）在 331 美元/kwh。随着后续技术进步、规模优势等方式，彭博新能源预计到 2030 年储能系统成本（20MW/80MWh 项目）有望下降到 165 美元/kwh，相比 2019 年下降 50%
左右。得益于锂电储能的成本持续下行和高效可控的优势，锂电储能成为除抽水蓄能之外，最为重要的储能形式。根据彭博新能源数据，2018 年全球已投运的储能中（除抽水蓄能），锂电储能占比达到 85%。
海外市场蓬勃发展，国内需求方兴未艾。
海外储能近年来受益于电价定价体系和能源结构的差异性得到不同程度发展，鼓励储能的各项积极政策一直在呵护着行业前行的每一步： ?奥地利：2020 年启动了一项 3600 万欧元的退税计划，用于小型光伏+储能的发展； ?美国能源部：宣布为 25 个州的 55 个先进制造业的研发项目提供约 1.87 亿美元的资助，其中约 6687 万美元用于 11 个电池储能创新制造工艺项目开发； ?意大利：公布了新生态奖励政策，用于户用光伏+储能的发展； ?日本：得益于户用光伏和储能的发展，2019 年储能依旧维持高速增长，新投运规模同比增长 89.5%； 国内储能稳步发展，2018 年国内电网端加大储能项目投资，电网侧储能迎来爆发，根据中关村储能联盟（CNESA），2018 年中国累计投运电化学储能达到1.02GW/2.91GWh，是 2017 年的 2.6 倍，2019 年国内储能稳步发展，累计电化学装机达到 1.71GW。随着储能技术的进步，国内锂电产能的释放，国内储能方兴未艾。
我国证券投资基金未来发展趋势 中国的证券投资基金初创于20世纪90年的初期，规范于90年代末期，在短短的几十年中，中国证券投资基金从无到有，经历了初创到规范、规范与发展并重的历程。在经历了从无序到法制化建设，走到从封闭先行到开放式为主的历程之后，我国基金也的发行在规范化的路程上逐渐进入规模与资产规模快速增长的通道，基金的发行规模与资产规模不断扩大。 中国证券投资基金从启碇开航到破浪前行,并非一帆风顺,这中间出现了不少批评和争论。譬如,“基金的定位不明确”、“基金的功能没有发挥”等等。当然,在这些批评与争论中,既有不少合理的成份和有益的建议,也有人们对于“新事物”的不同理解甚至误解。但就基金业的总体发展而言,诚如证券市场的老前辈、金融专家刘鸿儒所说的那样,自1997年《证券投资基金管理暂行办法》出台以来,基金业的实践开启了一条在中国有序发展的道路。 发展趋势有以下三点： 1.基金业将长期保持稳定增长趋势。证券投资基金为广大中小投资者拓展了投资渠道，对于资金有限，投资经营不足的广大中小投资者来说，难以做到组合投资、分散风险的能力。 2.股票型基金的占比将有所下降，股票在所有基金展品中的配比也有所下降。一方面，市场中投资工具慢慢丰富，不仅短期融资券、中期票据、企业债、商业银行及金融机构债等等。也增加了各种衍生金融工具过大的金融的投资范围。另一方面。为了不同投资者的风险偏好和收益率的组合，各种创新基金产品纷纷问世，这些基金的快速发展相对减少了股票型基金占全部基金的比重 3.随着公募、私募基金对人才竞争的白热化进程进一步加剧，公募基金业的股权激励问题将有望得到根本的解决。建立良好的互相制约的公司治理制度，保证基金公司长期、可持续发展。我们认为，随着中国资本市场的发展，基金业人才培养机制和人才激励制的进一步完善，中国基金业将和私募基金保持均衡稳定、互相促进的积极健康常态 根据资料：统计局日前公布了5月份宏观数据，其中PPI同比上涨7.1%，CPI同比上涨3.1%，出口同比增长48.5%。在房地产行业调控政策的影响下，5月新增信贷略降，但是房地产投资加快使得固定资产投资增速继续维持高位。在调控影响下，居民户贷款新增额度比上月均出现小幅回落，预计随着政策效应的逐步体现，未来居民户新增贷款仍将继续回落。无论是物价涨幅的可控性，还是生产和投资增速的相对放缓，都是对于前期普遍担忧的过热最好诠释。现在看来，尽管局部泡沫似在酝酿，但现在还不是担忧整体过热的时候，过热是一种伪过热。 出口增速接近50%，在欧债危机的大背景下，取得如此高的增速并不是发达国家需求增强能够解释的。下半年，经济环比下滑是大概率事件，因此，如此高的出口增速料也难以为继。PPI方面，在大宗商品和原油价格持续下降的五月，PPI的涨幅的确让市场有些意外。CPI在预期之内，没有超过3.2%的容忍值。六、七月份由于基数的原因，该值仍可能会继续攀高，是否引发加息调整要看当时的情况而定。
半导体材料的发展现状与趋势
半导体材料与器件发展趋势总结 材料是人类社会发展的物质基础与先导。每一种重大新材料的发现和应用都把人类支配自然的能力提高到一个全新的高度。材料已成为人类发晨的里程碑。本世纪中期单晶硅材料和半导体晶体管的发明及其硅集成电路的研究成功，导致了电子工业大革命。使微电子技术和计算机技术得到飞速发展。从20世纪70年代的初期，石英光纤材料和光学纤维的研制成功，以及GaAs 等Ⅲ-Ⅴ族化合物的材料的研制成功与半导体激光器的发明，使光纤通信成为可能，目前光纤已四通八达。我们知道，每一束光纤，可以传输成千上万甚至上百万路电话，这与激光器的发明以及石英光纤材料、光纤技术的发展是密不可分的。超晶格概念的提出MBE、MOCVD先进生长技术发展和完善以及超品格量子阱材料包括一维量子线、零维量子点材料的研制成功。彻底改变了光电器件的设计思想。使半导体器件的设计与制造从过去的杂质工程发展到能带工程。出现了以“电学特性和光学特性的剪裁”为特征的新范畴，使人类跨入到以量子效应为基础和低维结构
的制作过程中，它要发生沉淀，沉淀时的体积要增大，会导致缺陷产生，这将直接影响器件和电路的性能。因此，为了克服这个困难，满足超大规模集成电路的集成度的进一步提高，人们不得不采用硅外延片，就是说在硅的衬底上外延生长的硅薄膜。这样，可以有效地避免氧和碳等杂质的污染，同时也会提高材料的纯度以及掺杂的均匀性。利用外延方法，还可以获得界面非常陡、过渡区非常窄的结，这样对功率器件的研制和集成电路集成度进一步提高都是非常有好处的。这种材料现在的研究现状是6英寸的硅外延片已用于工业的生产，8英寸的硅外延片，也正在从实验室走向工业生产；更大直径的外延设备也正在研制过程中。 除此之外，还有一些大功率器件，一些抗辐照的器件和电路等，也需要高纯区熔硅单晶。区熔硅单晶与直拉硅单晶拉制条件是不一样的，它在生长时，不与石英容器接触，材料的纯度可以很高；利用这种材料，采用中子掺杂的办法，制成N或P型材料，用于大功率器件及电路的研制，特别是在空间用的抗辐照器件和电路方面，
2019年中国白酒行业投资战略建议 让每个人都能成为 战略专家 管理专家 行业专家 ……
目录 第一章企业投资策略内容与类别 (2) 一、企业投资策略内容 (2) 二、企业投资策略类别 (2) 三、企业投资战略主要类型 (3) 四、企业投资战略选择原则 (3) 第二章2018-2019年中国白酒行业市场现状分析 (5) 第一节中国白酒行业发展概述 (5) 一、白酒的分类 (5) 二、经营模式 (7) 三、产业链分析 (7) 四、周期性、季节性、地域性 (8) 五、白酒发展十五年兴衰沉浮 (9) 第二节 2018-2019年中国白酒行业发展情况分析 (10) 一、2018年中国白酒行业发展情况分析 (10) 二、2018年白酒行业消费升级情况分析 (13) 三、2018年白酒行业转型情况分析 (15) 四、2018年中国白酒产量增长情况分析 (16) 五、白酒行业是消费升级和消费降级并存 (19) 六、2018年中酒展发布白酒市场白皮书 (20) 第三章2019年白酒行业投资战略建议 (24) 一、重视投资需求的挖掘、鉴别和排序 (24) 二、实出重点、分步实施 (24) 三、留有机动的投资资源，兼顾投资各方面平衡 (24) 四、低成本战略的作用和地位更加突出 (25) 五、战略转型的指导思想进一步明确 (25) 六、做出投资管理的相应安排 (26) 第四章企业失败的原因及提高胜率的策略 (27) 一、企业失败的原因 (27) 二、提高胜率的策略 (28)
第一章企业投资策略内容与类别 一、企业投资策略内容 从概念上看，企业投资策略的内容包括企业投资策略及其定位和企业投资策略的制定两部分；从属性上看，企业投资策略是一种对企业投资活动中重大方向、重要事项的一种指导性、原则性的安排。因此，企业投资策略一般应包括：投资目标、投资领域、投资地域、投入资产、投资规模、投资时序、筹资方式、投资方式、投资项目的组织与管理安排。企业投资策略的这些内容不是相互独立、而足相互联系的，所谓制定企业投资策略实质上就是确定这些内容。 二、企业投资策略类别 由于企业投资策略是一种对企业投资活动中重大方向、重要事项的一种指导性、原则性的安排，因此企业投资策略可以从多个角度来分类。具体分类，见表1。
特变电工新疆新能源股份有限公司 储能行业发展分析报告 市场管理部 二零一五年八月十八日 目录 一、储能产业发展状况 (3) （一）国外储能产业发展情况 (3) （二）中国储能产业发展情况 (5) 二、储能市场分析 (8) （一）全球市场 (8) （二）国内市场 (9) 三、政策支持 (10) （一）国内现有政策分析 (10) （二）国外政策经验借鉴 (12) 四、存在的问题和挑战 (13) （一）产业政策和行业标准缺失问题亟待解决 (13) （二）自主技术有待工程应用验证和进一步完善 (14) （三）产品成本过高，推广力度不足 (14) （四）商业模式模糊 (15) 五、国内主要储能变流器生产企业分析 (15)
（一）北京能高 (15) （二）四方继保 (16) （三）索英电气 (17) （四）中船鹏力 (18) 储能是指通过介质或者设备，利用化学或者物理的方法把能量存储起来，根据应用的需求以特定能量形式释放的过程，通常说的储能是指针对电能的储能。储能技术应用广泛，随着电力系统、新能源发电（风能、太阳能等）、清洁能源动力汽车等行业的飞速发展，对储能技术尤其大规模储能技术提出了更高的要求，储能技术已成为该类产业发展不可或缺的关键环节。特别是储能技术在电力系统中的应用将成为智能电网发展的一个必然趋势，是储能产业未来发展的重中之重。当前，储能领域正处于由技术积累向产业化迈进的关键时期。 随着我国社会和经济的发展对能源的消耗越来越多，煤炭的大量消耗的结果造成了我国严重的大气污染，严重影响人民的身体健康。因此，普及应用可再生能源、提高其在能源消耗中的比重是实现社会可持续发展的必然选择。由于风能、太阳能等可再生能源发电具有不连续、不稳定、不可控的特性，可再生能源大规模并入电网会给电网的安全稳定运行带来严重的冲击，而大规模储能系统可有效实现可再生能源发电的调幅调频、平滑输出、跟踪计划发电，从而减小可再生能源发电并网对电网的冲击，提高电网对可再生能源发电的消纳能力，解决弃风、弃光问题。因此，大规模储能技术是解决可再生能源发电不连续、不稳定特性，推进可再生能源的普及应用，实现节能减排重大国策的关键核心技术，是国家实现能源安全、经济可持续发展
宏观调控背景下的房地产行业发展趋势和投资策略 内容提要：房地产行业受宏观调控影响较大，而房地产企业自身又具有信息不透明和业绩波动较大等特点，因此，我们给予该行业中性的投资评级；对于房地产上市公司我们的投资思路是坚持选择投资业绩稳定、可持续经营能力强的龙头企业，如万科Ａ。 一、今年以来房地产行业发展回顾 今年以来，国家采取的一系列控制投资高速增长的政策措施成效明显，国房景气指数处于回落态势。但7月份“国房景气指数”为，比6月份微升点（如图１）。其中，房地产开发投资额、新开工面积、竣工面积等指标增幅走低，而商品房平均销售价格仍继续攀升。 图1：国房景气指数 数据来源：国家统计局 1、房地产开发投资额增幅回落 1-7月份，全国累计完成房地产开发投资6055亿元，同比增长%，增幅比去年同期回落个百分点。其中，商品住宅完成投资4111亿元，同比增长%；办公楼投资297亿元，增长%；商业营业用房投资766亿元，增长%。 2、开发土地面积和房屋竣工面积的增幅明显回落 1-7月份，全国完成开发土地面积9560万平方米，同比增长%，增幅比去年同期明显回落；本年购置土地面积亿平方米，同比增长6%；全国累计完成房屋竣工面积亿平方米，同比增长%，增幅比去年同期下降个百分点。 3、商品房销售状况保持良好，销售价格依然上升 1-7月份，全国商品房完成销售面积亿平方米，同比增长%；商品房累计销售额3657亿元，同比增长%；全国商品房平均销售价格为2724元/平方米，同比提高%，是1996年以来同期的最高增幅。分地区看，全国有12个地区商品房平均销售价格的提高幅度超过10%，其中，江西、甘肃和天津等6个地区价格提高幅度超过20%。 4、商品房空置面积增幅继续回落
金融行业市场分析及发展 前景分析报告 Newly compiled on November 23, 2020
2016-2022年中国互联网金融行业市场分析及发展前景分析报告 中国产业研究报告网
什么是行业研究报告 行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。 企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场，但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。一个全面竞争的时代，不但要了解自己现状，还要了解对手动向，更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。 行业研究报告的构成 一般来说，行业研究报告的核心内容包括以下五方面：
行业研究的目的及主要任务 行业研究是进行资源整合的前提和基础。 对企业而言，发展战略的制定通常由三部分构成：外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。 行业与企业之间的关系是面和点的关系，行业的规模和发展趋势决定了企业的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。 行业研究的主要任务： 解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位 分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度 预测并引导行业的未来发展趋势 判断行业投资价值 揭示行业投资风险 为投资者提供依据
2016-2022年中国互联网金融行业市场分析及发展前景分 析报告 【出版日期】2015年 【交付方式】Email电子版/特快专递 【价格】纸介版：7000元电子版：7200元纸介+电子：7500元 【链接】 报告摘要及目录 报告目录： 第一章互联网金融行业发展综述 11 第一节互联网金融行业概述 11 一、行业定义 11 二、互联网金融的特点 11 （一）成本低 11 （二）效率高 12 （三）覆盖广 12 （四）发展快 12 （五）管理弱 12 （六）风险大 12 第二节互联网金融三大核心要素 13 第三节互联网金融的主要模式 13 一、第三方支付 13
序号：3 半导体材料的发展现状及趋势 姓名：李霄 学号：1111044081 班级：电科1103 科目：微电子设计导论 二〇一三年12 月23 日
半导体材料的发展进展近况及趋向 引言：随着全球科技的飞速发展成长，半导体材料在科技进展中的首要性毋庸置疑，半导体的发展进展历史很短，但半导体材料彻底改变了我们的生活，从半导体材料的发展历程、半导体材料的特性、半导体材料的种类、半导体材料的制备、半导体材料的发展。从中我们可以感悟到半导体材料的重要性 关键词：半导体、半导体材料。 一、半导体材料的进展历程 20世纪50年代，锗在半导体产业中占主导位置，但锗半导体器件的耐高温和辐射性能机能较差，到20世纪60年代后期逐步被硅材料代替。用硅制作的半导体器件，耐高温和抗辐射机能较好，非常适合制作大功率器件。因而，硅已经成为运用最多的一种半导体材料，现在的集成电路多半是用硅材料制作的。二是化合物半导体，它是由两种或者两种以上的元素化合而成的半导体材料。它的种类不少，主要的有砷化镓(GaAs)、磷化铟(InP)、锑化铟(InSb)、氮化镓(GaN)、碳化硅(SiC)、硫化镉(CdS)等。此中砷化镓是除了硅以外研讨最深切、运用最普遍的半导体材料。氮化镓可以与氮化铟（Eg＝1.9eV）、氮化铝（Eg＝6.2eV）构成合金InGaN、AlGaN，如许可以调制禁带宽度，进而调理发光管、激光管等的波长。三是非晶半导体。上面介绍的都是拥有晶格构造的半导体材料，在这些材料中原子布列拥有对称性和周期性。但是，一些不拥有长程有序的无定形固体也拥有显著的半导体特征。非晶半导体的种类繁多，大体上也可按晶态物质的归类方式来分类。从现在}研讨的深度来看，很有适用价值的非晶半导体材料首推氢化非晶硅（α－SiH）及其合金材料（α－SiC:H、α－SiN:H），可以用于低本钱太阳能电池和静电光敏感材料。非晶Se（α－Se）、硫系玻璃及氧化物玻璃等非晶半导体在传感器、开关电路及信息存储方面也有普遍的运用远景。四是有机半导体，比方芳香族有机化合物就拥有典范的半导体特征。有机半导体的电导特征研讨可能对于生物体内的基础物理历程研究起着重大推进作用，是半导体研讨的一个热点领域，此中有机发光二极管（OLED）的研讨尤为受到人们的看重。 二、半导体材料的特性 半导体材料是常温下导电性介于导电材料以及绝缘材料之间的一类功效材
FUJIAN FINAN §福建 财经观察金融 国有投资公司布局战略性新兴产业 发展现状及建议 □翁宇航 (福建省投资开发集团有限责任公司，福建福州350003) 摘要：发展战略性新兴产业是国有投资公司贯彻创新驱动发展战略的重要举措，也符合国有 投资公司实现高质量发展的内在要求。本文梳理国有投资公司布局战略性新兴产业发展现状，分 析存在的问题并提出建议。 关键词：国有投资公司；战略性新兴产业；国有经济布局 中图分类号：F276.1;F123.7 文献标识码：A文章编号：1002-2740(2019)10-0039-04 ―、国有投资公司布局战略性新兴产业发展的重要意义 (一）布局战略性新兴产业发展是国有投资公司的重要责任。在经济发展迈向高质量发 展的背景下，战略性新兴产业获得了快速发展，在我国国民经济中的地位日益提升。国家 统计局数据显示，2016~2018年我国工业战略 性新兴产业増加值分别増长10.5%、11.0%和 8.9%。根据相关发展规划，我国战略性新兴产业増加值占GDP的比重将由2015年的8%左右提升至2020年的15%左右。国有投资公 司作为我国各级政府所属的投资主体，是贯彻 落实党中央国务院及地方决策部署的重要力量，也是各级政府践行新发展理念、全面深化 改革的重要抓手。国有投资公司布局战略性新 兴产业发展既有利于推动国有资本向前瞻性战 略性产业集中，也有利于国有投资公司在国家和区域产业发展中发挥引领、带动作用，助力 国家和区域创新驱动发展战略，优化经济结构，提升经济发展质量。 (二）发展战略性新兴产业是国有投资公司实现高质量发展的内在要求。经过长期的发 展，目前国有投资公司的资产主要分布在电力、燃气、矿产、交通等传统产业，还涉足现代服 务业如金融、专业服务等领域，但总体上产业 层次高度仍显不足、新兴产业偏少、竞争力不 强。国有投资公司除了涉足的金融等现代服务 业效益情况较好外，介人的传统产业大多面临 着发展瓶颈，后劲不足，急需寻求新的投资机 遇，培育新的经济増长点。战略性新兴产业属 于朝阳产业和科技人才密集型产业，是我国经 济实现高质量发展的重要载体，发展前景看好。因此，发展战略性新兴产业有利于提升国有投 资公司发展质量和创新含量，是国有投资公司 实施战略转型，促进产业转型升级，实现企业 创新驱动发展及可持续发展的必然选择。 收稿日期：2019-07-22 作者简介：翁宇航（1975-)，男，福建福清人，现供职于福建省投资开发集团有限责任公司。 福建金融 2019年第10期 39