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运用杜邦分析法对青岛啤酒进行财务分析

运用杜邦分析法对青岛啤酒进行财务分析
运用杜邦分析法对青岛啤酒进行财务分析

运用杜邦分析法对青岛啤酒进行财务分析

青岛啤酒股份有限公司(以下简称“青岛啤酒”)的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司,它是中国历史悠久的啤酒制造厂商,2008年北京奥运会官方赞助商,目前品牌价值805.85亿元,居中国啤酒行业首位,跻身世界品牌500强。1993年7月15日,青岛啤酒股票(0168)在香港交易所上市,是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日,青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市,成为中国首家在两地同时上市的公司。

本文通过网易财经、新浪财经等网站获取的相关数据,对青岛啤酒财务状况进行杜邦分析,旨在发现青岛啤酒财务方面存在的问题,并为企业发展提供相应的参考意见,为投资者提供相关信息。

一、概览

从所选时间段来看,低点出现在2008年,为14.40,高点在2013.12.30达到49.90的历史最高位。2009,2013年内股价大幅上升,其余时间内股价震荡,说明时间段内市场对青岛啤酒股票的评价总体上是积极的。

因此选定2009-2013年度为分析期进行分析。

总体来看,2009-2013五年内青岛啤酒净资产收益率十分稳定,除2012年外均略高于行业平均水平,但距离行业龙头贵州茅台还有较大差距。

二、杜邦分析

2013 2012 2011 2010 2009

总资产27,364,900,00023,661,100,000 21,634,200,000 17,777,100,000 14,867,500,000 净资产13,956,099,000 12,776,994,000 11,249,784,000 9,777,405,000 8,623,150,000 净利润1,973,370,000 1,758,860,000 1,737,930,000 1,520,480,000 1,253,290,000 销售收入28,291,000,000 25,781,500,000 23,158,100,000 19,897,800,000 18,026,100,000 净资产收益率14.07% 14.11% 15.64% 15.83% 15.25%

投资报酬率7.217%7.7966% 8.3092% 8.9127% 8.738%

平均权益乘数 1.96 1.85 1.92 1.82 1.72

销售净利率 6.9808%7.1554% 7.7624% 7.9628% 7.2068%

总资产周转率110.89% 113.84% 117.52% 121.91% 131.58%

净资产收益率15.25% 15.83% 15.64% 14.11% 14.07%

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投资报酬率×平均权益乘数8.738% 8.9127% 8.3092% 7.7966% 7.217% 1.72 1.82 1.92 1.85 1.96 ┏━┻━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓

销售净利率×总资产周转率

7.2068% 7.9628% 7.7624% 7.1554% 6.9808% 1.32 1.22 1.18 1.14 1.11

┏━┻━━━━━━━┓┏━━━━━━┻━━━┓

净利润(万元)÷销售收入(万元)销售收入(万元)÷资产平均总额(万元)125329 1802610 1802610 1486750 152048 1989780 1989780 1777710 173793 2315810 2315810 2163420 175886 2578150 2578150 2366110 197337 2829100 2829100 2736490

┏━┻━━━━━┳━━━━━┳━━━━┓

销售收入-全部成本+其他利润-所得税

1802610 1637780.45 4521.55 44022.1

1989780 1789962.252 6107.952 53877.7

2315810 2100375.71 24088.51 65729.8

2578150 2365712.9 27388.3 63939.4

2829100 2616751.9 54149.9 69161

┏━━━━━┻━━┳━━━━━━━━┳━━━━━━━━━┓

营业成本销售费用管理费用财务费用

1183243.7811 348440.3205 99814.1045 6285.3510

1289762.3535 391791.7893 107920.2647 487.2515

1544107.2120 441466.6287 118419.3076 -3621.29

1763495.1997 493086.5618 126942.1699 -17814.1002

1923567.0309 561069.3817 157254.4494 -25139.1313

对数据总体进行观察可以发现,五年间总资产、净资产、销售收入和净利润均是稳步上升的,但投资报酬率,销售净利率等比率制表则有下降。总体来说股价基本真实的反应了青岛啤酒的投资价值。

具体来说,首先将净资产收益率分解为投资报酬率×平均权益乘数,分析期内净资产收益率先升后降,主要是由投资报酬率下降和平均权益乘数波动上升造成的。权益乘数上升,主要是由资产总额上升造成的。

接下来将分解投资报酬率为销售净利率×总资产周转率,发现投资报酬率的下降主要是有总资产周转率下降造成的,销售净利率先升后降基本稳定。

将总资产周转率分解,发现销售收入与资产平均总额均稳定上升,但总资产上升幅度较大,造成了总资产周转率的下降。查五年内资产负债表发现,总资产变化情况如下,流动资产:13年1,227,440,12年1,014,210,11年958,335,10年989,464,09年761,376,回归后系数为约95K,非流动资产:13年1,509,050,12年1,351,900,11年1,205,080,10年788,248,09年725,369,回归后系数为约210K,发现总资产上升主要是由非流动资产上升引起的,具体可能体现为产能提升,在市场份额稳定的情况下有利于公司长期发展。

再将销售净利率分解,净利润÷销售收入,两项均稳定上升,继续分解净利润,发现其他利润大幅上升,所得税与全部成本稳定上升。全部成本当中,营业费用、销售费用、管理费用稳定上升,财务费用出现下降。说明企业现金流充裕,另一方面看则没有利用好资金杠杆。

三、建议

企业非流动资产上升较快,应注重市场调研,防止产能过剩,啤酒产品保质期有限,一旦生产过剩库存难以消化。

企业财务费用为负值,说明现金流量充足,即资本未得到充分利用。应调整权益分配,优化资本结构,适度扩大负债,充分利用资金杠杆,稳定总资产周转率,提高净资产收益率,增加盈利能力。

合理开拓市场,酒香也怕巷子深,利用百年老字号完善国内市场,开拓国际市场,优势互补;同时优化技术,控制成本,提高净利率。

对投资者的建议:总体上看,青岛啤酒企业存在广阔的发展空间,短期内震荡调整,适宜长期持有。

青岛啤酒财务报表分析

上市公司财务报表分析 班级:403 组员: 201413040321 焦欣怡 201413040322 刘丹 201413040323 贾欣宇 201413040324 赵智鑫 201413040325 侯晓凝 201413040326 郭天诵

第一部分:公司概述 1.1公司基本概况 青岛啤酒是中国历史最悠久的啤酒品牌,始创于公元 1903年,迄今已经有近一个世纪的历史。青啤公司的主要产品为青岛牌系列啤酒,是中国最负盛名的名牌啤酒,它集世界一流的设备、百年积累的丰富酿造经验及独特的生产工艺、科学严格的质量保证体系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫细腻、持久挂杯而驰名中外,曾多次荣获国家质量金奖和国际啤酒评比金奖,是国内啤酒行业唯一的驰名商标,也是国际市场上最具知名度的中国产品品牌。 目前青岛啤酒已形成了黄啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多个系列听装、瓶装、桶装等多种规格的产品,新开发的金质青岛啤酒其口感和包装装潢更佳,深受费者喜爱。 1999年6月止,公司的资产达到四十六亿元人民币,实现销售收入十二点二亿人民币,位居全行业之首。2008年北京奥运会官方赞助商,目前品牌价值426.18亿元,居中国啤酒行业首位,跻身世界品牌500强。2009年度青岛啤酒实现啤酒销售量591万千升,同比增长12.5%;净利润12.53亿元人民币,同比增长70.2%。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。 1.2公司市场表现 2010年上半年,中国经济在加快经济结构调整的基础上保持了平稳增长,而国内啤酒行业也继续稳定增长,上半年全行业共完成啤酒产量2,118万千升,较去年同期增长4.77%。 上半年公司按照年初确定的年度工作方针,积极开展各项工作,加大品牌推广传播和营销工作力度,并继续推进“大客户+微观运营”营销体系建设,使青啤主品牌销售保持了较快增长。同时,公司推进供应链优化,提高供应计划的有效性,实现规模化采购,降低采购成本,并提高工厂产能利用率,从而促进了公司经营业绩的持续提升。2010年上半年公司完成啤酒销售311万千升,同比增长2.9%,其中青岛啤酒销售165万千升,同比增长14.9%,高端品种“青岛”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长26.7%,新开发的“青岛”冰醇系列新产品销量激增,上半年达14% 由于公司中、高端产品继续保持快速增长,公司的产品结构继续优化,盈利能力得以进一步提升,报告期内共实现销售净收入98.05亿元人民币,同比增长9.3%;实现净利润8.30亿元人民币,同比增长29.74% 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升,同比增长7.4%,实现主营业务收入人民币196.1亿元,同比增长10.4%;实现净利润人民币15.2亿元,同比增长21.6%。继续保持利润增长大于销售收入增长,销售收入增长大于销量增长的良好发展态势 1.3公司经营大事记 (1)1993年 8月27日,青岛啤酒股票有限公司上海证券交易所挂牌上市。7月15日,青岛啤酒股份有限公司在香港交易所正式挂牌上市,成为中国内地第一家在海外上市的企业。(2)2005年 8月11日,青岛啤酒与北京奥组委签约,成为北京2008中国啤酒赞助商。 7 月,青岛啤酒在台湾高雄建立生产规模10万吨啤酒生产工厂,是青岛啤酒在中国大陆以外实现青岛啤酒生产的重要标志。 (3)2007年 4月15日,与联合国世界旅游组织、联合国开发计划署、美国国家地理频道共同举办“青岛啤酒?CCTV?倾国倾城——最值得向世界介绍的中国名城”大型电视活动,让奥运激情在城市间传递,让世界更多的了解中国。同时用“三位一体”的营销方式让品牌和城市互动共赢。

青岛啤酒2019年一季度财务指标报告

青岛啤酒2019年一季度财务指标报告 内部资料,妥善保管 第 1 页 共 4 页 青岛啤酒2019年一季度财务指标报告 一、实现利润分析 实现利润增减变化表 项目名称 2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 营业收入 795,121.63 9.65 725,170.81 3.01 703,99 4.39 0 实现利润 112,328.56 15.73 97,062.51 10.33 87,974.61 0 营业利润 112,260.55 18.91 94,405.36 12.87 83,638.35 0 投资收益 735.23 9.37 672.22 -54.27 1,469.94 0 营业外利润 68 -97.44 2,657.15 -38.72 4,336.26 2019年一季度实现利润为112,328.56万元,与2018年一季度的97,062.51万元相比有较大增长,增长15.73%。实现利润主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。 成本构成变动情况表(占营业收入的比例) 项目名称 2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 营业收入 795,121.63 100.00 725,170.81 100.00 703,994.39 100.00 营业成本 479,784.37 60.34 434,391.66 59.90 415,702.17 59.05 营业税金及附加 60,130.19 7.56 58,605.1 8.08 59,280.31 8.42 销售费用 139,128.4 17.50 130,672.75 18.02 127,861.21 18.16 管理费用 27,821.14 3.50 27,900.04 3.85 26,210.61 3.72 财务费用 -10,459.97 -1.32 -9,748.7 -1.34 -7,231.97 -1.03 二、盈利能力分析 盈利能力指标表(%) 项目名称 2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 营业毛利率 32.1 32.02 32.53 营业利润率 14.12 13.02 11.88 成本费用利润率 16.13 15.12 14.15 总资产报酬率 11.76 11.28 10.6 净资产收益率 17.66 15.53 14.1

青岛啤酒财务分析

青岛啤酒财务分析文件管理序列号:[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688]

青岛啤酒股份有限公司财务分析 (一)、总体评述 一、公司简介: 青岛啤酒股份有限公司(以下简称“青岛啤酒”)的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司,它在中国历史悠久,2008年北京奥运会官方赞助商,目前品牌价值950.16亿元,居中国啤酒行业首位,位列世界品牌500强。993年7月15日,青岛啤酒股票(0168)在香港交易所上市,是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日,青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市,成为中国首家在两地同时上市的公司。 二、行业简述 啤酒行业是我国酿酒工业中最年轻,也是发展最快、目前最大的行业。 二十年来,中国啤酒工业从高速发展逐步走向稳定增长,企业规模从小到大; 上交税金从几千万元增加到几十亿元;啤酒品种不断增多,质量不断提高,满足了消费需求不断增长的需要。虽然自2014年来,虽然啤酒产量增长速度减缓,但发展前景依然十分广阔;至现在2017年,啤酒行业已有明显的回暖迹象,而青岛啤酒作为该行业的巨擘之一,在经历一段时间的市场低迷时,仍保持了稳中有进、稳健向好的经营态势; (二)、财务报表分析 一、资产负债表 青岛啤酒股份有限公司2016年资产负债表(单位:元)

1、从资产角度: 公司今年的资产比去年。资产的变化中非流动资产增加较多,为元,相比去年增加5.14%%: (1)、本期总资产的增加主要由非流动资产引起,相关变动主要体现在两个方面: A、固定资产。固定资产本期增加了从总体上看,该公司购入新的机器设备,生产能力大大提高。 (2)流动资产增幅较大,体现了公司的资产流动性有所增强: 2、从负债和所有者权益角度

青岛啤酒并购案例分析

青岛啤酒并购案例分析 青岛啤酒并购案例分析 一.并购背景经过20 世纪90 年代产量的扩张后,2000 年中国啤酒的年产量突破2000 万吨大关,成为仅次于美国的世界第二大啤酒产销国,并以每年5%的速度增长。然而,由于过去中国地域辽阔但缺乏高效的交通系统和运输设备,啤酒市场因此是惊人的零散。全国大约有500 家左右的啤酒厂,并且当地品牌基本上都得到了当地人的拥护。青岛啤酒股份有限公司尽管现在是中国最大的啤酒生产商,2002 年的产量达到了250 万吨,销售额5.7 亿美元,但仍只占这个市场11%的份额。而欧美国家多是两三个企业的产量就占总量的70%到80%,如美国第一大啤酒企业Anheuser-Busch 年产量就占全国总量的48%,第二大企业年产量占总量的22%。青啤的对手,排行老二的燕京啤酒和排行老三的华润啤酒两者共占有15%的市场份额。青啤现在看起来并不怎么起眼的这11%的市场份额,还是在短短5 年时间里共斥资1.2 亿美元,收购了40 余家较小的啤酒厂后的结果。1996 年青啤的市场份额只有2%。 二.并购历程青岛啤酒股份有限公司始建于1903 年,由当时的德国商人酿造,是中国历史最为悠久的啤酒生产厂。1993 年,青岛啤酒股份有限公司成立并进入国际资本市场,公司股票分别在香港和上海上市,共募集了7.87 亿人民币,成为国内首家在两

地同时上市的股份有限公司,在资本市场备受注目。上市之后,青啤集团凭借政策.品牌.技术.资金.管理等方面的优势,实施“大名牌”战略,坚持走“高起点发展,低成本扩张”道路,在中国啤酒业掀起并购浪潮。至此,青啤并购分为三个阶段,首先是拿下附近3 个小厂,作为提高产量的基地,并依靠上市的资金实力,分别进行了内部的技术改造,生产线扩张,仓库大规模扩建等工作。而1995 至1997 年的盲目产量扩张,使青啤走入低谷。1999 年,青啤进入购并高峰期。在连续拿下北京的五星.三环,陕西的汉斯.渭南.汉中等6 个企业后,2000 年7 月收购廊坊啤酒厂,8 月初收购上海嘉士伯,8 月18 日,青岛啤酒股份有限公司又拿出2250 万美元,成立了北京双合盛五星啤酒股份有限公司。截至目前,青啤集团通过承债.破产或控股等多种形式,收购了17 个省市的47 家啤酒生产企业,形成了东有上海,西有西安,南有深圳.珠海,北有黑龙江兴凯湖,中有安徽的马鞍山.湖北的黄石等众多子公司的企业集团。 三.加强内部整合随着青岛啤酒的大规模并购,问题也接踵而至。根据一份报告显示,2001年,青岛啤酒收购的45 家啤酒厂中有一多半在亏损。这些公司在被收购的时候大多也是小型.亏损或者是处于破产边缘的国有企业,他们生产的一瓶啤酒的价钱和一瓶水的价钱差不多。修复这些公司给青岛啤酒的管理带来了很大压力。虽然产销量在增加,但公司的净利润却没有保持同步增长。2001 年公司的营业额比利润增长更快(2001 年全年净利润

青岛啤酒财务报表综合分析分析

青岛啤酒 财务报表分析 小组成员:周晓靖豆玉茹林聪吴俊洁连晨欣 谭一秀史运锋崔明 08财务管理 1

【摘要】 我们以青岛啤酒为主体,在行业背景分析和青岛啤酒公司自身历史及特点的基础上,进行了青岛啤酒财务报表的纵向分析和横向分析。重点分析了2005年—2009年青岛啤酒各项财务指标的发展变化,同时选取了燕京啤酒和重庆啤酒进行了行业间的横向对比。根据财务分析和行业特点,对青岛啤酒提出了前景展望。

目录 1 啤酒行业背景分析 (1) 1.1 我国啤酒行业特点 (1) 1.2 啤酒行业五力模型分析 (1) 2 青岛啤酒公司基本情况介绍 (3) 2.1 青岛啤酒公司简介 (3) 2.2 青岛啤酒发展战略 (3) 2.3 青岛啤酒SWOT分析 (5) 2.4青岛啤酒股权结构分析 (6) 3 会计分析 (8) 3.1 应收账款 (8) 3.2 其他应收款: (10) 3.3 存货分析 (10) 3.4 固定资产 (13) 4 财务分析 (16) 4.1报表分析 (16) 4.1.1 资产负债表分析 (16) 4.1.2 利润表分析 (19) 4.2财务指标分析 (21) 4.2.1 变现能力比率分析 (21) 4.2.2 长期偿债比率分析 (28) 4.2.3资产管理比率分析 (32) 4.2.4 盈利能力比率分析 (36) 4.2.5上市公司的财务比率 (43) 5 青岛啤酒2009年杜邦分析 (51) 6 财务分析总结 (53) 7 结论与展望 (53)

1 啤酒行业背景分析 1.1 我国啤酒行业特点 我国啤酒行业经过多年的发展与竞争,总体上可以体现出以下行业特点: 1、进入微利时代。 在中国的啤酒市场,低价促销是一些地方品牌抢夺市场的常用策略,这对商家来说往往无利可图,尤其对众多中小型啤酒企业来说低价是一个进退两难的境地:一旦提价,其优势将荡然无存,这对中小型啤酒企业无疑是致命的打击;不提价则是赔本赚吆喝,卖得越多亏得越多。 2、并购风起云涌。 我国啤酒行业正从高速发展期向成熟期迈进,市场需求缓慢稳定,竞争激烈,导致啤酒行业并购盛行,生产集中度继续提高。由于啤酒消费具备区域性特征,在市场扩大幅度有限的情况下,啤酒龙头企业将继续加大并购力度,通过行业整合寻找新的利润增长点。不过,国内啤酒行业的整合还只是停留在表面阶段,没有更深入的整合规划,对收购企业核心操控能力弱。 3、产业集中度低。 国内大部分啤酒企业规模较小,技术水平较低,品牌多而杂,难以形成突出的产业优势,国内啤酒行业的产业集中度仍较低。 1.2 啤酒行业五力模型分析 我们选用了五力分析模型来分析啤酒行业的行业环境及特点,每一个方面又细分为若干小问题来具体分析。 1.2.1 新进入者的威胁 1、规模经济效应 啤酒行业属于传统行业,进入技术门槛相对较低,但却具有明显的规模效应。啤酒行业的销售利润率相对较低,规模越大,生产成本越低,所以规模优势是决定性的竞争要素,对利润率的影响力很大。故从这个方面看,新进入者的威胁较低。 2、产品商标信誉和用户的忠诚性 在啤酒行业中,需要很大的时间和费用来建立自己的品牌和服务,一旦建立了自己品牌的信誉,拥有了忠诚的客户群,就能占有较大优势。同时,国产名牌啤酒在消费者心目中的地位很巩固,而且消费者在购买啤酒的决策中所考虑的主要因素中,产品的品质质量是第一考虑要素,其次是品牌与广告形象和公司历史与文化。所以从这点看新进入者的威胁较低。 3、新进入者的资金需求和风险 啤酒生产需要大型配套设备,工艺复杂、投资大、周期长,使中小企业,特别是个体投资者难以涉足,所以啤酒行业的风险较大,新进入者的威胁较低。 4、新进入者物流和销售渠道的建立难度 在啤酒行业中物流和渠道占据着相当大的比重,建立成本高。物流的管理和销售渠道的建设直接关系着企业的产品销售和获利能力。相对而言新进入者的威胁较低。 所以总体来说新进入者的威胁较低。 1.2.2 现有竞争者之间的竞争程度 1、该行业现有的竞争者 我国啤酒企业基本分为三大阶梯,第一阶梯是青岛、华润雪花和燕京三大全国品牌,基本遍布全国,且在全国的扩张仍在进行;第二阶梯是珠江、重庆、哈尔滨,他们在区域地区

青岛啤酒股份有限公司财务报表分析

青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 -CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN

密级 学号091112 毕业设计(论文) 青岛啤酒股份有限公司 财务报表分析 经济管理学院 院(系、 部): 姓名:金铮睿 班级:会09-2班 专业:会计学 指导教师:贾香萍、金虹 教师职称:副教授、讲师 2013年05月28日·北京 摘要

本文从一个财务报表外部使用者的角度,以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据, 分析青岛啤酒股份有限公司的财务报表数据。本文根据青岛啤酒股份公司2010~2012年资产负债表、现金流量表和利润表之中的数据,主要通过比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法和图表展示等多种方法分析青岛啤酒2010~2012年的偿债能力,营运能力和盈利能力,最后进行对青岛啤酒公司的财务状况用杜邦分析法进行了综合的财务分析和评价,找出青岛啤酒各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势。财务报表虽然为信息便用者提供了企业财务状况和经营成果方面的资料,但是单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的成果,而要利用一定的分析方法和分析技巧,同时结合实际情况,正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素,对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析,以便做出科学的决策。在完成分析后,本文概要总结了青岛啤酒的财务状况和经营业绩,试指出该公司在经营管理方面存在的一些问题,并提出相应的建议,以供管理者参考。 关键词:青岛啤酒;财务报表分析;财务指标

Abstract This article from a perspective of financial statements for external users to the company financial management and financial statement analysis of relevant theories and research methods as the basis of the financial statements of Tsingtao Brewery Company Limited data. Based on the Tsingtao Brewery Company from 2010 to 2012 balance sheet, cash flow statement and income statement data among, mainly through ratio analysis, trend analysis, DuPont analysis and other methods to analyze charts show Tsingtao Brewery 2010 ~ 2012 solvency, operations and profitability, and finally on the Tsingtao Brewery Company's financial position with DuPont analysis conducted a comprehensive financial analysis and evaluation to identify the major financial indicators Tsingtao Brewery change status and recent changes trends. Although the financial statements for the information they use to provide the enterprise's financial position and operating results of the information, but just from the financial statements of simple numbers and text on the substantive results have not, and to make use of certain analytical methods and techniques, combined with the actual situation, the correct understanding of the limitations of their own financial statements and non-normal factors, on the balance sheet, income statement and cash flow statement for comprehensive analysis in order to make scientific decisions. Upon completion of the analysis, this paper provides a summary of the Tsingtao Brewery's financial condition and operating results, the test indicates that the company management that exist in some of the problems and make appropriate recommendations for managers reference.

青岛啤酒案例分析!!

一、4PS营销理论 (一)产品分析: (1 )产品定位 青岛啤酒倾向于中高档产品定位,低端产品少,其原来的产品生产线属于中高端产品,经过几年扩张式发展,产品生产线逐步走向完善,种类也逐步齐全起来,产品逐 渐包括中低档等大众化产品。 目前青岛集团主要分为两条产品生产线: 1、青岛啤酒产品线,其定位在高端产品,标准为大方典雅、有品位、高贵、优质优价。 2、青岛啤酒家族系列产品线,其定位在中低端产品,标准为大众化、物美价廉、平易 近人、地方消费者喜爱。 (2 )品牌营销 多品牌营销战略: 青岛啤酒采用多品牌营销战略,各个品牌通过各自的特殊定位,全面出击,席卷

了中国啤酒市场。 青啤的多品牌发展战略是在自己实践的基础上发展起来的。实施该战略之后,使广告投入成本大大降低,无形资产迅速增强。具体来看,多品牌战略主要有如下优势: 1)主、副品牌相互推进、互为补充,从而提升了整体形象。青啤集团把“青岛”品牌作为主品牌,将并购企业的原有品牌作为副品牌,使之在运作中相辅相成。青啤通过对扩张企业注入先进的技术、管理和企业CI 形象,并在商标上加注“青岛啤酒系列产品”字样,使原品牌的内在质量和外在形象得到同步提升。同时,青啤产品也实现了多品牌、多价位、多品种、多规格的特点,扩大了原来“青岛”品牌的影响力,从而达到“—剑双雕”的效果。 2)避免了单品牌廷伸所产生的弊端,维护了主品牌的定位和形象。经过长期市场的洗礼,青岛啤酒已在消费者心目中产生了特定的定位和相对定的核心内涵,甚至形成一种文化,而且具有不可取代性。青岛啤酒是经过几代人创造出来的定位于中高档的著名品牌,拥有“高雅、华贵”的绅士文化内涵,消费者甚至是一种身份和风度的体现。青啤考虑到新扩张的企业由于各方面都没有真正达到青岛啤酒应有的水平,如果允许其使用“青岛”品牌,必然会弱化原来品牌的形象,并进而影响整个市场。这是有前车之鉴的。1994 年,青啤斥巨资收购扬州啤酒厂,在青啤的技术、工艺、管理等诸多软件尚未完全到位的情况下,就把产品换上了“青岛”商标。原本希望借此缓解产量的不足,满足市场需求,却忽视了产品质量这一市场竞争的关键因素,忽视了产品质量与品牌的一致性。结果,因产品质量没有得到消费者的认可,扬州版的青岛啤酒不但没有叫响扬州,反而损害了“青岛”品牌在当地的形象。通过这个教训,青啤人运用自身品牌时更加谨慎,逐渐放弃了品牌延伸战略,而改变为多品牌战略。在并购企业的产品未能达标之前,绝不轻易地把“青岛”品牌用于该企业之中。 3)强化了本地原有品牌。在收购与消化过程中,青啤总是强调企业文化要“兼收并蓄” ,并力图做到将青啤的企业文化与当地文化相结合。一般来说,青啤所扩张的企业大都有过耀煌的历史,品牌在当地消费者中还有着相当的影响力,企业之所以难以为继,多是管理不善造成的。在这种情况下,简单地放弃原有品牌,无疑也是一种无形资产的流失。因此,只要注入青啤先进的技术、管理优势和必要的发展资金,这些企业就可以起死回生,并重新焕发出活力。比如,当年青啤只给被兼并的西安啤酒厂派去技术、设备和财务总监3 人,品牌仍然使用在西安具有较大影响力的“汉斯” ,如今企业不但起死回生,而且重新成为西安市利税大户,成为青啤集团的重要利润来源,这也是青啤多品牌战略成功的真实写照。 4)降低了品牌运营风险。 多品牌运营,就像一艘吃水舱都隔开的大船一样,其中一个舱漏了,船并不会沉,这就是多品牌战略的风险缓冲优势。在市场运作过程中,没有无风险的投资。被青啤 扩张的企业由于面对新的运作模式、新的环境,总会有或多或少的不适应之处,出现 失误的几率虽小,但总是有的。在这种情况下,采用多品牌战略,即使一旦哪个企业 出现运作失误,但因其是地方品牌,市场影响力较小,并不会对“青岛”品牌造成直接和严重的

青岛啤酒财务报表分析

上市公司财务报表分析

青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 一、青岛啤酒股份有限公司概况 青岛啤酒股份有限公司(以下简称“青岛啤酒”)的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司,它是中国历史悠久的啤酒制造厂商,2008年北京奥运会官方赞助商,目前品牌价值亿元,居中国啤酒行业首位,跻身世界品牌500强。 1993年7月15日,青岛啤酒股票(0168)在香港交易所上市,是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日,青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市,成为中国首家在两地同时上市的公司。 上世纪90年代后期,运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式,青岛啤酒在中国19个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地,基本完成了全国性的战略布局。 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升,同比增长%,实现主营业务收入人民币亿元,同比增长%;实现净利润人民币亿元,同比增长%。继续保持利润增长大于销售收入增长,销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名,青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。 二、财务比率分析 (一)营运能力分析 1.应收账款周转率

501001502002503002009 2010 2011 该企业应收账款周转率2009年为,2010年为,2011年为,从这些数据可以看出,该企业应收账款周转率非常高,2011年出现大幅增涨,应收账款周转天数也从天缩至天,企业的资金回收更快,流动性更高。 2.存货周转率 123456 7 该企业存货周转率2009年为,2010年为,2011年为,从这些数据可以看出,该企业2010年存货周转率增加,2011年与2010年基本持平,这说明该企业存货2010年大幅减少,周转天数也变少,加快了企业资金周转速度。 3.流动资产周转率

青岛啤酒经营业绩投资价值分析报告总结归纳

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青岛啤酒经营业绩投资价值分析报告姓名:赵俊豪所在学院:海洋科学学院 专业:海洋技术(测绘方向) 1班学号:1026228 手机:电子邮件: 撰写时间:2011年05月14日 青岛啤酒经营业绩投资价值分析报告证券市场作为金融市场的重要组成部分,以其独特的功能和魅力吸引和连接 着融资者、投资者和管理者,价值投资也越来越受到投资者的认可。如何在未来 的投资过程中选择一家好的企业进行投资,企业的股票价值如何评估,这是价值 型投资者所要关心的问题。本文选取青岛啤酒股份有限公司作为分析对象,运用 在上课期间所学的知识对其内在价值进行研究和分析。 中国啤酒行业发展历史与现状分析 中国啤酒行业可谓是一个厚积薄发、大器晚成的行业,随着国内改革开放的深入,啤酒酿造业在中国迅速崛起,资本并购在发展中起到了重要作用。纵观中国百年啤酒行业发展历程,大致可以划分为自身积累期、大量进入期、快速上升期起与趋向成熟期,目前应该属于趋向成熟期。基于以下几个因素,本文倾向认为中国啤酒行业正进入利润提升的时期,未来一段时间在平稳的行业需求增长背景下,将涌现出盈利能力与资本回报率快速提升的龙头企业. 中国啤酒行业发展历史 2002 年,中国啤酒产量首次超过美国并成为世界第一啤酒生产和消费大国,近年来中国啤酒产量逐年增长,2009年产量已高达4400万千升,高出排名第二的美国近50%。但中国啤酒行业已由快速增长期趋向成熟期, 啤酒行业销售收入增速从2004 年开始踏入2 位数增长,一直延续到2008 年仍旧高达%的 增长,直到09年才降至%。 近年来全国范围内竞争升级和大规模兼并重组成为主要焦点,行业集中度将持续攀升。中 国啤酒行业前三青岛、燕京、华润引领的全国圈地运动,更是不断改变着我国啤酒工业的

青岛啤酒财务报表分析完整版

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上市公司财务报表分析 班级:403 组员: 第一部分:公司概述 公司基本概况 青岛啤酒是中国历史最悠久的啤酒品牌,始创于公元 1903年,迄今已经有近一个世纪的历史。青啤公司的主要产品为青岛牌系列啤酒,是中国最负盛名的名牌啤酒,它集世界一流的设备、百年积累的丰富酿造经验及独特的生产工艺、科学严格的质量保证体系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫细腻、持久挂杯而驰名中外,曾多次荣获国家质量金奖和国际啤酒评比金奖,是国内啤酒行业唯一的驰名商标,也是国际市场上最具知名度的中国产品品牌。 目前青岛啤酒已形成了黄啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多个系列听装、瓶装、桶装等多种规格的产品,新开发的金质青岛啤酒其口感和包装装潢更佳,深受费者喜爱。 1999年6月止,公司的资产达到四十六亿元人民币,实现销售收入十二点二亿人民币,位居全行业之首。2008年北京奥运会官方赞助商,目前品牌价值亿元,居中国啤酒行业首位,跻身世界品牌500强。2009年度青岛啤酒实现啤酒销售量591万千升,同比增长%;净利润亿元人民币,同比增长%。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。 公司市场表现 2010年上半年,中国经济在加快经济结构调整的基础上保持了平稳增长,而国内啤酒行业也继续稳定增长,上半年全行业共完成啤酒产量2,118万千升,较去年同期增长%。 上半年公司按照年初确定的年度工作方针,积极开展各项工作,加大品牌推广传播和营销工作力度,并继续推进“大客户+微观运营”营销体系建设,使青啤主品牌销售保持了较快增长。同时,公司推进供应链优化,提高供应计划的有效性,实现规模化采购,降低采购成本,并提高工厂产能利用率,从而促进了公司经营业绩的持续提升。2010年上半年公司完成啤酒销售311万千升,同比增长%,其中青岛啤酒销售165万千升,同比增长%,高端品种“青岛”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长%,新开发的“青岛”冰醇系列新产品销量激增,上半年达14% 由于公司中、高端产品继续保持快速增长,公司的产品结构继续优化,盈利能力得以进一步提升,报告期内共实现销售净收入亿元人民币,同比增长%;实现净利润亿元人民币,同比增长% 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升,同比增长%,实现主营业务收入人民币亿元,同比增长%;实现净利润人民币亿元,同比增长%。继续保持利润增长大于销售收入增长,销售收入增长大于销量增长的良好发展态势 公司经营大事记 (1)1993年 8月27日,青岛啤酒股票有限公司上海证券交易所挂牌上市。7月15日,青岛啤酒股份有限公司在香港交易所正式挂牌上市,成为中国内地第一家在海外上市的企业。

青岛啤酒2019年一季度财务分析详细报告

青岛啤酒2019年一季度财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 青岛啤酒2019年一季度资产总额为3,521,761.29万元,其中流动资产为1,884,717.63万元,主要分布在货币资金、存货、交易性金融资产等环节,分别占企业流动资产合计的74.66%、11.98%和7.42%。非流动资产为1,637,043.66万元,主要分布在无形资产和商誉,分别占企业非流动资产的15.56%、7.98%。 资产构成表 项目名称 2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 总资产 3,521,761.2 9 100.00 3,097,471.1 8 100.00 3,086,847.7 4 100.00 流动资产 1,884,717.6 3 53.52 1,589,740.16 51.32 1,356,728.92 43.95 长期投资 39,532.12 1.12 40,376.14 1.30 39,93 2.55 1.29 固定资产 0 0.00 1,099,146.22 35.49 1,135,037.55 36.77 其他 1,597,511.5 4 45.36 368,208.67 11.89 555,148.72 17.98

2.流动资产构成特点 企业持有的货币性资产数额较大,约占流动资产的82.17%,表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。 流动资产构成表 项目名称 2019年一季度2018年一季度2017年一季度 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产1,884,717.6 3 100.00 1,589,740.1 6 100.00 1,356,728.9 2 100.00 存货225,777.68 11.98 197,461.88 12.42 196,551.72 14.49 应收账款9,519.67 0.51 13,661.24 0.86 12,997.25 0.96 其他应收款12,789.73 0.68 15,980.87 1.01 16,036.84 1.18 交易性金融资产139,769.82 7.42 0 0.00 2,003.34 0.15 应收票据1,820 0.10 2,440 0.15 2,709.4 0.20 货币资金1,407,147.2 5 74.66 1,191,105.9 4 74.92 993,353.04 73.22 其他87,893.48 4.66 169,090.23 10.64 133,077.34 9.81 3.资产的增减变化 2019年一季度总资产为3,521,761.29万元,与2018年一季度的 3,097,471.18万元相比有较大增长,增长13.7%。

青岛啤酒财务分析

财务分析 系别:经济管理系班级及专业:11级财务管理3班 学号:姓名: 青岛啤酒股份有限公司财务分析 一、资料: 青岛啤酒股份有限公司的前身是国营青岛啤酒厂, 1903年由英、德两国商人合资开办,是我国最早的啤酒生产企业。品牌价值805.85亿元,居中国啤酒行业首位,是世界品牌500强。 1993年7月15日,青岛啤酒股票(0168)在香港交易所上市,是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日,青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市,成为中国首家在两地同时上市的公司。 二、财务指标分析 1、偿债能力分析: 资产负债表(2013-12-31部分)单位:万元币种:人民币 CR(2012年)=1.3825 CR(2013年)=1.1044 流动比率是用以衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还赌债的能力,流动比率越大,企业还债能力越强,从2012-2013年,青岛啤酒流动比率下降,且CR<2,可见青岛啤酒资金流动性较差,企业还债能力较弱,通过对企业发展的了解,很可能是金融危机对青岛啤酒的影响。 ②速动比率(QR)=速动资产÷流动资产;速动资产=货币资金+应收账款+其他应收款 QR(2012年)=1.0608 QR(2013年)=0.8764

速动比率是指速动资产对流动负债的比率,是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率越大,企业偿债能力越强,从2012-2013年,企业速动比率下降,且2013年QR<1,资金流动性变差,企业还债能力在变弱。 ③资产负债率=负债总额÷资产总额 2012年:45.9728% 2013年:49.3019% 资产负债率反映债权人所提供的负债占全部资本的比例。当资产负债率>100%时,表明公司已经资不抵债,对于债权人来说风险非常大。从2012-2013年,青岛啤酒负债率从46%上升到49%,表明青岛啤酒的长期偿债能力在下降,对负债保障程度有所降低。 ④产权比率=负债总额÷股东权益 2012年:60.9266% 2013年:80.1431% 产权比率反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本收到股东权益的保障程度。一般来说,这一比率越低,表明企业长期偿债能力越强,债权人权益保障程度越高,承担的风险越小,一般认为这一比率为1﹕1,即100%以下时,应该是有偿债能力的,但还应该结合企业的具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时,负债经营有利于提高资金收益率,获得额外的利润,这时的产权比率可适当高些。产权比率高,是高风险、高报酬的财务结构;而青岛啤酒的产权比率高,还债能力较弱。 2、营运能力分析: 相关的营运能力财务指标:单位:万元 波动变化。一方面,与2012年相比,2013年青岛啤酒的总资产周转率较低、周转速度较慢,表明企业资产的综合营运能力下降,主要原因是流动资产周转率下降,其次是资产结构变动,由于提高了流动资产在总资产中的比率(由2012年的42%提高到2013年的44.8%),使资产流动性增强,促进了总资产周转速度的加快。另一方面,2013年青岛啤酒固定资产周转率和存货周转率高于2012年、周转速度也均快于2012年,这表明青岛啤酒2013年的固定资产的综合营运能力较强、效率较高,对企业营运能力的提高起重要作用。但是,在应收账款以及流动资产转率方面,2013年青岛啤酒的应收账款周转率和流动资产周转率均低于2012年,周转速度也均慢于2012年,说明2013年青岛啤酒应收账款周转速度降低、应收账款管

青岛啤酒资产分析案例

青岛啤酒股份有限公司资产质量分析 1993年,青岛啤酒股份有限公司成立并进入国际资本市场,公司股票分别在香港和上海上市,成为国内首家在两地同时上市的股份有限公司。通过扩张兼并,青岛啤酒已成为中国产量最大的啤酒企业。从1993年上市到2001年,青岛啤酒一气收购了40多家酒厂,合并子公司多达73家。青岛啤酒公司在国内18个省、市、自治区拥有40多家啤酒生产厂和麦芽生产厂,构筑了遍布全国的营销网络,基本完成了全国性的战略布局。2004年其啤酒生产规模、总资产、品牌价值、产销量、销售收入、利税总额、市场占有率、出口及创汇等多项指标均居国内同行业首位。2004年青岛啤酒品牌价值已达人民币168.73亿元,位居啤酒行业全国第一。 (一)其他应收款 表1:其他应收款与应收账款金额 表2:各项资产占总资产的比重 应收账款情况分析: 1.2009年到2011年其它应收款占总资产的比重分别为 2.17%、1.96%,0.6%,2011年的减少主要由于上年收购子公司的保证金收回所致。而应收账款的比重分别为 1.47%、1.4%,0.46%,其他应收款在正常经营的情况下不应该大于应收账款,它与主营业务无关,大于应收账款可能存在不明原因的占用,如操作利润、让大股东无偿占用资金及转移销售收入偷逃税款的情况。 2.其他应收款/流动资产的比重(%)2011年中,青岛啤酒12.3%,燕京啤酒5.29% 造成这种现象的原因主要包括: 企业急于扩大市占率,而未将回款率作为关键指标管理与关联企业交易产生(其他)应收帐款。 改善方向: 规范关联企业交易对(其他)应收帐款的条款在确保提升市占率前提下,提高货款回款率。 改善策略: 财务部门制定不同产品的标准成本,关联交易按标准成本加3%作为交易价格将应收帐款回款率作为关键指标来考核营业部门的绩效财务部制定合理的回款流程。 达成目标:(其他)应收帐款/流动资产≤10%)

燕京啤酒和青岛啤酒财务报表分析

财务报表分析 ——燕京啤酒和青岛啤酒财务报表分析 班级:111111 学号:111111 姓名:XX

摘要 随着社会经济的发展,会计这门学科不断发挥其强大的功能,作为会计学的载体——财务报表,财务报表可以全面、系统、综合记录企业发生的经济业务轨迹,因此相关的利益人将越来越关注它。世界著名投资大师巴菲特曾经说过,要对一家企业投资,我主要看这家企业的财务报表,这是以一个投资人的身份阐明财务报表的重要性,同时在现代企业会计制度下,公司的管理逐渐发展为由职业经理人来管理。企业的所有者、债权人、经营者以及政府经营管理者站在各自的立场上,关心企业的经营状况、财务状况和经营效益等,人们要想从财务报表中的数字中得出相关的结论,需要我们采用专门的方法和技巧并且结合实际情况对资产负债表,利润表及现金流量表进行全面系统综合的分析,以便相关的人员作出科学的决策。本文从一个外部使用者的角度,运用以会计学,财务管理及财务分析的方法和理论为依据,主要通过比率分析法和比较分析法进行等多种方式对燕京啤酒近三年来的财务报表进行分析,并且与青岛啤酒公司的财务报表进行对比分析,特别是2013年的财务数据,算出近几年的财务指标,然后采用综合的分析方法进行整体分析,找出公司发展的中存在的一些问题,并且提供一些建议,为决策者提供参考。

目录 摘要 (2) 公司概况 (7) 燕京啤酒的企业战略 (8) 中国啤酒行业简介 (8) 资产负债表分析 (10) 水平分析 (10) 资产负债表结构变动情况的分析评价 (12) 垂直分析 (13) 资产负债表结构变动情况的分析评价 (14) 1、资产结构的分析评价 (14) 2、资本结构的分析评价 (15) 利润表分析 (15) 现金流量表分析 (16) 财务效率分析 (17) 偿债能力分析 (17) 1、短期偿债能力 (17) 2、长期偿债能力 (18) 营运能力分析 (18) 盈利能力分析 (19) 财务分析: (20) 盈利能力分析 (20) 1、销售净利率 (20) 2、成本费用净利率 (21) 3、盈利能力分析小结 (21) 资本营运能力分析 (22) 1、存货周转天数 (22) 2、应收账款周转天数 (22) 3、总资产周转率 (23) 4、营运能力分析小结 (23) 偿债能力分析 (23) 1、短期偿债能力 (23) 2、长期偿债能力 (24) 3、偿债能力小结 (25) 现金流量分析 (26) 流动资产质量分析 (31) 1、应收账款分析 (31) 2、预付账款分析 (32) 3、存货分析 (33)

青岛啤酒财务报表分析

财务报表分析:从战略、会计、财务、前景四个方面分析小组选取的公司的财务报表。战略分析,分析一下该公司的行业特征和企业的竞争战略; 会计分析要挑选重要项目、变动较大的项目进行分析,财务分析从财务质量的几方面入手分析,包括:盈利质量、资产质量、现金流量分析;前景分析即结合财务分析结果综合评价公 司的未来发展前景,是否具有投资价值。 会计分析 一、资产负债表分析 1、总资产结构分析 近五年内青岛啤酒的总资产一直呈现上升趋势。流动资产2009年增幅达34.49%:其中货币资金期末比期初增加123.5%,主要原因是报告期内经营活动产生的现金净流量增加和公司发行的认股权证在本报告期行权募集资金所致;存货比期初减少31.9%,主要原因是报告期内减少主要原材料储备及部分主要原材料库存平均成本下降所致。 2、负债结构分析

自从2007年青岛啤酒的负债较大增幅后,随后三年内,基本维持在一个稳定的水平。但是非流动负债比例却大幅增长,主要原因是部分子公司搬迁项目逐步实施,按照搬迁进度逐步确认的递延收益增加所致。

二、利润表分析 1、 2009 年度公司实现啤酒销售量591万千升,同比增长9.9%;实现销售净收入177.61亿元人民币,同比增长12.5%;实现净利润12.99 亿元人民币,同比增长79.2%,继续呈现净利润增幅高于销售收入、销售收入增幅高于销量的良好发展态势。 (1)营业收入同比增加12.5%,主要原因:一是报告期内优化产品销售结构,主品牌所占比重增加;二是报告期内公司主营产品销售增长趋势较好,销售量增长,使得营业收入提高所致。 (2)营业成本 2009 年本集团营业成本同比增长8.2%。主要原因是报告期内公司销售规模的扩大,使得营业成本提高所致。但营业成本的增幅仍然低于营业收入的增幅。

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