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财务管理计算题及答案

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2010级财务管理计算题

1.某企业购入国债2500手,每手面值1000元,买入价格1008元,该国债期限为5年,年利率为6.5%(单利),则到期企业可获得本利和共为多少元?

答:F =P(1+i×n)

=2500×1000×(1+6.5%×5)

=2500000×1.3250= 3312500(元)

2.某债券还有3年到期,到期的本利和为15

3.76元,该债券的年利率为8%(单利),则目前的价格为多少元?

答:P = F/(1+ i n)

=153.76 / (1+8%×3)

=153.76 / 1.24=124(元)

3.企业投资某基金项目,投入金额为1,280,000元,该基金项目的投资年收益率为12%,投资的年限为8年,如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益,则企业的最终可收回多少资金?

答:F =P(F/P,i,n)

=1280000×(F/P,12%,8)

=1280000×2.4760=3169280 (元)

4.某企业需要在4年后有1,500,000元的现金,现在有某投资基金的年收益率为18%,如果,现在企业投资该基金应投入多少元?P23

答:P =F×(P/F,i ,n)

=1500000×(P/F,18%,4)

=1500000×0.5158=773700(元)

5.某人参加保险,每年投保金额为2,400元,投保年限为25年,则在投保收益率为8%的条件下,(1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金?(2)如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金?P27

答:(1)F =A×(F/A,i ,n)

=2400×( F/A, 8%, 25)

=2400×73.106=175454.40(元)

(2)F =A×[(F/A,i ,n+1)-1]

=2400×[(F/A,8%,25+1)-1]

=2400×(79.954-1)=189489.60(元)

6.某人购买商品房,有三种付款方式。A:每年年初支付购房款80,000元,连续支付8年。B:从第三年的年开始,在每年的年末支付房款132,000元,连续支付5年。C:现在支付房款100,000元,以后在每年年末支付房款90,000元,连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下,应该选择何种付款方式?P24-26

答:A付款方式:P =80000×[(P/A,14%,8-1)+ 1 ]

=80000×[ 4.2882 + 1 ]=423056(元)

B付款方式:P = 132000×[(P/A,14% ,7)—(P/A,14%,2)]

=132000×[4.2882–1.6467]=348678(元)

C付款方式:P =100000 + 90000×(P/A,14%,6)

=100000 + 90000×3.8887=449983 (元)应选择B付款方式。

7.大兴公司1992年年初对某设备投资100000元,该项目1994年初完工投产;各年现金流入量资料如下:方案一,1994、1995、1996、1997年年末现金流入量(净利)各为60000元、40000元、40000元、30000元;方案二,1994——1997年每年现金流入量为40000元,借款复利利率为12%。

请按复利计算:(1)1994年年初投资额的终值;(2)各年现金流入量1994年年初的现值。

解:(1)计算1994年初(即1993年末)某设备投资额的终值

100000×=100000×1.254=125400(元)

(2)计算各年现金流入量1994年年初的现值

方案一

合计133020(元)

方案二: P=40000(P/A,12%,4)=40000*3.0373=121492(元)

8.1991年初,华业公司从银行取得一笔借款为5000万元,贷款年利率为15%,规定1998年末一次还清本息。该公司计划从1993年末每年存入银行一笔等额偿债基金以偿还借款,假设银行存款年利率为10%,问每年存入多少偿债基金?

解:(1)1998年末一次还清本息数为F=5000×(F/P,15%,8)8=5000×3.059 =15295(万)

(2)偿债基金数额每年为(根据年金终值公式)

15295=A.×7.7156 故A=1982(万元)

9.某公司计划在5年内更新设备,需要资金1500万元,银行的利率为10%,公司应每年向银行中存入多少钱才能保证能按期实现设备更新?P25

分析: 根据年金现值公式,

A=1500/6.1051=245.7(万元)

10.某投资者拟购买一处房产,开发商提出了三个付款方案:

方案一是现在起15年内每年末支付10万元;方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元;方案三是前5年不支付,第6年起到15年每年末支付18万元。

假设按银行贷款利率10%复利计息,若采用终值方式比较,问哪一种付款方式对购买者有利?

解答:方案一: F=10×(F/A,10%,15)

=10×31.772=317.72(万元)

方案二: F=9.5×(F/A,10%,15)×(1+10%)=332.02(万元)

方案三: F=18×(F/A,10%,10)=18×15.937=286.87(万元)

从上述计算可得出,采用第三种付款方案对购买者有利。

11.李博士是国内某领域的知名专家,某日接到一家上市公司的邀请函,邀请他作为公司的技术顾问,指导开发新产品。邀请函的具体条件如下:

(1)每个月来公司指导工作一天;(2)每年聘金10万元;(3)提供公司所在A市住房一套,价值80万元;(4)在公司至少工作5年。

李博士对以上工作待遇很感兴趣,对公司开发的新产品也很有研究,决定应聘。但他不想

接受住房,因为每月工作一天,只需要住公司招待所就可以了,这样住房没有专人照顾,因此他向公司提出,能否将住房改为住房补贴。公司研究了李博士的请求,决定可以在今后5年里每年年初给李博士支付20万元房贴。收到公司的通知后,李博士又犹豫起来,因为如果向公司要住房,可以将其出售,扣除售价5%的契税和手续费,他可以获得76万元,而若接受房贴,则每年年初可获得20万元。假设每年存款利率2%,则李博士应该如何选择? 解答:要解决上述问题,主要是要比较李博士每年收到20万元的房贴与现在售房76万元的大小问题。由于房贴每年年初发放,因此对李博士来说是一个即付年金。其现值计算如下:

P= A ×i i n

-+-)1(1〃(1+i )

=20×[(P /A ,2%,4)+1]

=20×[3.8077+1]

=20×4.8077

=96.154(万元)

从这一点来说,李博士应该接受房贴。

13.

10%。

时代公司作为稳健的投资者欲选择期望报酬率较高而风险报酬率较低的方案,试通过计算作出选择。

分析:

(1)计算期望报酬率

甲方案:K=0.3×40%+0.5×20%+0.2×0%=22% 乙方案:K=0.3×50%+0.5×20%+0.2×(-15%)=22% 丙方案:K=0.3×60%+0.5×20%+0.2×(-30%)=22% (2)计算标准离差 甲方案:

乙方案: 丙方案:

(3)计算标准离差率

甲方案: V=Δ/K=14%/22% =63.64%

乙方案: V=Δ/K=22.6%/22%=102.73%

丙方案: V=Δ/K=56.9%/22% =142.%

(4)导入风险报酬系数,计算风险报酬率

甲方案:RR =B.V=8%×63.64%=5.1%

乙方案:RR =9%×102.73%=9.23%

丙方案:RR =10%×258.62%=14.18%

综合以上计算结果可知,三种方案估期望报酬率均为22%,所以时代公司应该选择风险报酬率最低的甲方案。

15.某公司产销量与资金需求量有关资料如下表所示,若预测2006年产销量为7.8万吨。要求:分别用回归直线法和高低点法预测某公司2006年资金需求量。

解:

a=550-50*7=200

y=200+50x

某公司2006年资金需求量:200+50*7.8=590

16.某企业发行长期债券500万元,债券的票面利率为12%,偿还期为5年,一次还本付息。要求计算在市场利率分别为10%、12%和15%情况下债券的发行价格(债券价格为多少时可购入)。 P153

解:①当市场利率为10%时:

债券的发行价格(债券价格等于或低于537.96元时可

购入)

②当市场利率为12%时:

债券的发行价格(债券价格等于或低于500元时可

购入)

③当市场利率为15时:

债券的发行价格(债券价格等于或低于449.62元时可购入)

17. 某企业采购一批零件,价值6000元,供应商规定的付款条件:3/10,2/20,1/40,n/60。

每年按360天计算。要求回答下列互不相关的问题。

(1)假设银行短期贷款利率为15%,计算放弃现金折扣的成本,并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

(2)假设目前有一短期投资报酬率为40%,确定对该公司最有利的付款日期和价格。

答案:(1)第10天放弃现金折扣成本

=[3%/(1-3%)]×360/(60-10)=22.27% (2分)

第20天放弃现金折扣成本=[2%/(1-2%)]×360/(60-20)=18.37%

(2分)

第40天放弃现金折扣成本=[1%/(1-1%)]×360/(60-40)=18.18%

(2分)

当银行短期贷款利率为15%时,有以下关系:

15%<18.18%<18.37%<22.27%,此时应选择享受现金折扣

对公司最有利的付款日期为第10天,价格为6000×(1-3%)=5820(元)(2分)

(2)因为短期投资报酬率为40%时,有以下关系:

40%>22.27%>18.37%>18.18%,此时应放弃现金折扣

对公司最有利的付款日期为第60天,价格全额付款6000元。(2分)

18.某企业按面值发行面值为1000元,票面利率为12%的长期债券,筹资费率为4%,企业所得税率为30%,试计算长期债券的资金成本。

解:长期债券的资金成本为:

19.某公司根据生产经营的需要筹集资金1000万元,具体为:向银行借款300万元,发生手续费3万元,借款利率6%;发行债券400万元,支付广告费、发行费10万元,面值发行,债券利率10%;动用自有资金300万元,自有资金资金成本率7%,公司使用的所得税率25%。要求:1、计算银行借款和发行债券的个别资金成本。

2、计算筹集900万元资金的综合成本。

解:借款利率成本率=6%(1-25%)/(1-1%)=4.55%

发行债券成本率=400*10%(1-25%)/(400-10)=7.69%

自有资金资金成本率7%

综合成本率=4.55%*0.3+7.69%*0.4+7%*0.3=6.54%

20.某股份有限公司为扩大经营业务,拟筹资1000万元,现在A、B两个方案供选择。有关资

解:A方案:

(1)各种筹资占总额的比重

长期债券:500/1000=0.5

普通股:300/1000=0.3 优先股:200/1000=0.2

(2)综合资金成本=0.5×5%+0.3×10%+0.2×8%=7.1%

B方案:

(1)各种筹资所占总额的比重

长期债券:200/1000=0.2

普通股:500/1000=0.5 优先股:300/1000=0.3

(2)综合资金成本=0.2×3%+0.5×9%+0.2×6%=6.9%

通过计算得知A方案的综合资金成本大于B方案的综合资金成本,所以应选B方案进行筹资。

21.某投资项目资金来源情况如下:银行借款300万元,年利率为4%,手续费为4万元。发行债券500万元,面值100元,发行价为102元,年利率为6%,发行手续费率为2%。优先股200万元,年股利率为10%,发行手续费率为4%。普通股600万元,每股面值10元,每股市价15元,每股股利为2.40元,以后每年增长5%,手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元,企业所得税率为33%。企业是否应该筹措资金投资该项目?

个别资金比重:

银行借款比重= 300 / 2000 = 15% 债券资金比重=500 /2000=25%

优先股资金比重=200 / 2000=10% 普通股资金比重=600 / 2000 =30%

留存收益资金比重=400 / 2000=20%

个别资金成本:

银行借款成本=300×4%×(1-33%)/(300-4)=2.72%

债券资金成本=100×6%×(1-33%)/[102×(1-2%)]=4.02%

优先股资金成本=10% / 1×(1-4%)=10.42%

普通股资金成本=2.40 / [15×(1-4%)] +5%=21.67%

留存收益资金成本==2.4/ 15 + 5%=21%

加权平均资金成本=

2.72%× 15%+4.02%×25%+10.42%×10%+21.67%×30%+21%×20%

=0.41%+1.01%+1.04%+6.50%+4.2%=13.16%

年投资收益率=248/2000=12.4%

资金成本13.15%>投资收益率12.4%,因此不该筹资投资该项目。

22.某企业目前拥有长期资金100万元,其中长期借款20万元,长期债券20万元。经分析,企业目前的资本结构是最佳的,并认为资新资金后仍应保持这一结构。企业拟考虑筹资新资

要求:计算该企业新筹资总额的分界点,编制边际资金成本规划表。

解:计算筹资突破点

长期借款=5/20%=25(万元)

长期债券=10/20%=50(万元)

普通股=18/60%=30(万元)

新筹资范围:0-25-30-50-计算

23.某企业目前拥有资本1000万元,其结构为:债务资本20%(年利息为20万元),普通股权益资本80%(发行普通股10万元,每股面值80元)。现准备加筹资400万元,有两种筹资方案可供选择:P170

(1)全部发行普通股:增发5万股,每股面值80元。

(2)全部筹措长期债务:利率为10%,利息为40万元。

企业追加筹资后,息税前利润预计为160万元,所得税率为33%。

要求:(1)计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余额。(2)通过计算分析该公司应选用的筹资方案。

解:(1)增长普通股与增加债务两种增资方式下的无差别点为:

(2)每股盈余为:

24.某公司年销售额为1000万元,变动成本率为75%,全部固定成本及利息费用共计150万元,总资产为500万元,资产负债率为40%,负债平均成本为10%,假设所得税率为40%。要求计算:

(1)此公司的经营杠杆系数。

(2)财务杠杆系数。

(3)总杠杆系数。

(1)经营杠杆系数=1+(150-20)/[1000*(1-75%)-130]=1+130/120=2.08;

(2)财务杠杆系数=[1000*(1-75%)-130]/{[1000*(1-75%)-130]-(500*40%*10%)}

=120/(120-20) = 1.2;

(3)总杠杆系数=2.08*1.2=2.496

25.北方公司年销售额1000万元,变动成本540万元,固定成本230万元,负债600万元,负债的利息率为5%,该公司所得税税率为30%。

要求:计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和综合杠杆系数。

EBIT=1000-540-230-=230

经营杠杆系数=(230+230)/230=2

财务杠杆系数=230/(230-600*5%)=1.15

综合杠杆系数=2*1.15=2.3

26.某企业发行在外普通股100万股,每股1元,已发行10%利率的债券400万元,该公司打算为一个新项目融资500万元,新项目投产后每年息税前利润增加到200万元,现有二个方案可供选择:(1)按12%的利率等价发行债券,(2)按每股20元发行新股,公司使用的所得税率40%,(1)计算两个方案的每股利润

方案一:每股利润=(200-100)(1-40%)/100=0.6(元)

方案二:每股利润=(200-40)(1-40%)/125=0.77(元)

(2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前利润

(每股盈余无差别点息税前利润-100)(1-40%)/100=(每股盈余无差别点息税前利润-40)(1-40%)/125

每股盈余无差别点息税前利润=340(万元)

(3)计算两个方案的财务杠杆系数。

方案一财务杠杆系数=200/200-100=2

方案二财务杠杆系数200/200-40=1.25

(4)判断哪个方案好

方案二的每股收益高于方案一,方案二的财务杠杆系数小于方案一,说明方案二的风险小于方案一,收益高于方案一因此,应选择方案二。

第五章

27.某企业3月份预计货币资金支付总额为500000元,该月份支付情况稳定。每次买卖证券的经纪费用为80元,证券月利率为1%,要求确定最佳货币资金变现量。 P201答案:最佳每次变现数量=

31.某公司商品赊销净额为960万元,变动成本率为65%,资金利率为20%,在现有的收帐政策下,全年的收帐费用为10万元,坏帐损失率为8%,平均收款天数为72天。如果改变收帐政策,全年的收帐费用为16万元,坏帐损失率为5%,平均收款天数为45天。企业是否要改变收帐政策?

原来收帐政策的信用成本:

机会成本=(960×72/360)×65%×20%=24.96万元

管理成本=10万元

坏帐成本=960×8%=76.8万元

信用成本=24.96+10+76.8=111.76万元 改变收帐政策的信用成本:

机会成本=(960×45/360) ×65%×20%=15.6万元 管理成本=16万元

坏帐成本=960×5%=48万元

信用成本=15.6+16+48=79.6万元

所以,在原来收帐政策下的信用成本为111.76万元,改变收帐政策后的信用成本为79.6万元.可以改变收帐政策。

32.某企业生产A 产品,其固定成本为10万元,变动成本率为70%。目前该企业有两种信用标准供选择:

企业的综合资金成本率为12%。要求:试对信用标准进行选择。

甲标准=30-10-30*70%-30*3%-30*70%*30*12%/360-2=20-21-0.9-O.21-2=-4.11 乙标准=40-10-40*70%-40*5%-40*70%*50*12%/360-5=30-28-2-0.47-5=-5.47 选择甲标准

33.某公司经营手机,预计全年采购量为5000部,手机每部的进价1000元,每次进货费用为5000元,年单位储存成本50元,利息率5%。据以计算(P187):

(1) 经济采购批量;(2)经济进货批量存货总成本;(3)经济采购批量平均占用资金; (4)年度存货最佳进货次数;(5)进货间隔天数。 答:(1)经济采购批量=

50

5000

*5000*21000

(2)经济进货批量存货总成本=50*5000*5000*2=50000 (3)经济采购批量平均占用资金=1000/2*1000=500000 (4)年度存货最佳进货次数=5000/1000=5次 (5)进货间隔天数=360/5=72天

34.某公司每年需要甲材料6 000件,每次进货费用为250元,单位甲材料年储存成本12元,销售企业提出如下表所示促销方案。

要求:计算确定最佳采购批量及最低相关总成本

35.某企业准备购买一设备设备买价32万元,预计可用5年,其各年年未产生的现金流量预测如下:现金流量单位万元

年份 1 2 3 4 5

现金流量 8 12 12 12 12

若贴现率为10%,(1)试计算该项投资的净现值和现值指数评判甲、乙二个方案的优劣;

并说明是否投资该备。

净现值=12×3.791-12×0.909+8×0.909-32=9.856>0 方案可行

现值指数=(12×3.791-12×0.909+8×0.909)/32=1.308>1方案可行

36.某企业拟投资一个新项目,现有甲、乙两个投资方案可供选择:

甲方案投资总额1000万元,需建设期一年,投资分两次进行,第一年初投入500万元,第二年初投入500万元,第二年建成并投产,投产后每年税后利润100万元,项目建成后可用9年,9年后残值100万元。

乙方案投资总额1500万元,建设期二年,投资分三次进行,第一年初投入700万元,第二年初投入500万元,第三年初投入300万元,第三年建成并投产,投产后每年税后利润200万元,项目建成后可用8年,8年后残值200万元,若资金成本为10%,项目按直线法进行折旧,要求(1)通过计算净现值进行方案选优。(2)计算投资回收期

甲方案:营业净现金流量=100+(1000-100)/9=200

净现值=200×5.759×0.909+100×0.386-500-500×0.909=131.08(万元)

投资回收期=1000/200+1=6(年)

乙方案:营业净现金流量=200+(1500-200)/8=362.5(万元)

净现值=362.5×5.335×0.826+200×0.386-(700+500×0.909+300*0.826)=272.33(万元)

投资回收期=1500/362.5+2=6.14(年)

可见,乙方案的净现值大于甲方案,乙方案更优。

37.某公司有甲、乙两种投资方案,有效使用期均为5年。设贴现率为15%,两方案有关现金

( 3)采用投资回收期法评定哪个方案更优。

NPV(甲)=100000*3.3522-250000=85220(元)

NP(乙)=60000*0.8696+70000*0.7561+80000*0.6575+70000*0.5718+60000*0.4972-200000=27561(元)选择甲方案

甲方案回收期=250000/80000=2.5年

乙方案回收期=2+70000/80000=2.88年选择甲方案

39.某企业2007年年未有关财务资料如下:货币资金5000万元,固定资产12500万元,净利润4288万元,利息支出1475万元,速动比率为1.8,流动比率为2,应收账款周转天数为45天。假定该企业速动资产只包括货币资金和应收帐款,总资产由流动资产和固定资产构成,所得税率为33%。要求(1)计算应收帐款平均余额。假定年初、年未应收帐款的余额相等,计算2007年年未流动负债、流动资产和总资产的金额;(2)假定年初和年未总资产金额相等,计算资产净利率、基本获利率及已获利息倍数。(全年按360天计算计算结果保留二位小数)P549

解:(1)应收帐款周转率=360/45=8(次)

平均应收帐款=销售收入/应收帐款周转率=32000/8=4000(万元)

速动资产=货币资金+应收帐款=5000+4000=9000(万元)

流动负债=速动资产/速动比率=9000/1.8=5000(万元)

流动资产=流动负债*流动比率=5000*2=10000(万元)

总资产=流动资产+固定资产=10000+12500=22500(万元)

(2)资产净利率=净利润/平均总资产=4288/22500=19.06%

基本获利率=息税前利润/平均总资产=(4288/1-33%+1475)/22500=35%

已获利息倍数=息税前利润/利息=(4288/1-33%+1475)/1475=5.34

40、某公司2000年年初应收帐款余额为20000元,存货余额为14000元。年末流动资产合计36000元,其流动比率为2.0,速动比率为1.2,存货周转次数为3。全年产品赊销净额为156000元,除应收帐款外的速动资产忽略不计。要求分别计算:1,年末流动负债余额2,年末存货余额3,产品销售成本4,年末应收帐款5,应收帐款周转率

年末流动负债余额=36000/2.0=18000 (元)

年末存货=36000–1.2×18000=14400(元)

产品销售成本3×[(4000+14400)/2]=42600(元)

年末应收账款=36000–14400=21600(元)

应收账款周转率=156000/[(20000+21600)/2]=7.5

41.甲公司年初存货为20000元,年初应收账款为15000,年末应收账款为14000元;年末流动比率为3.5,速动比率为1.5,存货周转率为5次,流动资产合计为30000元,本年销售收入为10000元。

要求计算:(1)年末流动负债;(2)年末存货;

(3)本年销售成本;(4)本年应收账款周转天数。

答:

(1)流动负债=30000/3.5=8571.42(元)

(2)年末存货=30000-8751.42*1.5=17142.87(元)

平均存货=(20000+17142.87)/2=18571.41(元)

(3)销售成本=18571.41*5=92857.05(元)

平均应收账款=(15000+14000)/2=14500(元)

(4)应收账款周转天数=(14500*360)/100000=52.2(天)

42.某公司2005年资产负债情况如下:

单位:万元

2005年损益情况如下: 单位:万元

要求:计算该公司2005年 (1) 流动比率 (2) 速动比率 (3) 存货周转率 (4) 资产负债率 (5) 销售净利率 (6) 净资产收益率

答: (1)流动比率=

320

600=1.875 (2)速动比率=320240

600-=1.125

(3)存货周转率=22402004000

+=18.182 (4)资产负债率=1200

430320+=0.625

(5)销售净利率*100%=4000

536=13.4% (6)净资产收益率=2

450400536

+=126.12%

《财务管理》练习题(答案)

《财务管理》练习题 一、填空题: 1、财务管理原则除了有收益风险均衡原则、利益关系协调原则以外,还有资金合理配置原则、 收支积极平衡原则、成本效益原则、(分级分权管理)原则。 2、资产净利率率是企业在一定时期内(净利润)与(平均资产总额)的比率。 3、股票是股份公司为筹集(自有资金)而发行的有价证券,是股东按其持有(股份)享有权 利和承担义务的(凭证)。 4、资金成本是指企业(筹集)和(使用)资金而发生的费用,通常用(相对)数表示。 5、财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的,其作用有:(导向作用)、 (激励作用)、(凝聚作用)、(考核作用)四个方面。 6、股东财富最大化的评价指标主要有(股票市价或每股市价)和(权益资本增值率)两种。 7、资金时间价值通常被认为是没有(风险)和没有(通货膨胀)条件下的社会平均利润率。 8、根据对未来情况的掌握程度,投资决策可分为(确定性投资决策)、(风险性投资决策)和 (不确定性投资决策)三种类型。 9、风险价值有两种表示方法:(风险收益额)和(风险收益率)。 10、资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括(用资费用)和(筹资费用)。 11、会计报表体系由(资产负债表)、(损益表)、(现金流量表)等三张主要报表和(利 润分配表)、(主营业务收支明细表)等两张附表构成。 12、“资产净利率=销售净利率×总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式。 13、从杜邦系统图可以看出:(权益报酬率)是杜邦财务分析体系的核心,是一个综合性最强的指标, 反映着企业财务管理的目标。 14、企业筹集资金的动机包括:(新建筹资)动机、(扩张筹资)动机、(偿债筹资)动机、 (混合筹资)动机。 15、债券发行价格的高低,取决于(债券票面价值)、(债券利率)、(市场利率)和(债券期 限)等四项因素。 16、评价企业资本结构最佳状态的标准应该是(股权收益最大化)或(资本成本最小化)。 17、财务管理中涉及的杠杆主要有(营业杠杆)、(财务杠杆)和(联合杠杆)。 18、财务管理中的杠杆作用产生于(固定费用)的存在。 19、财务杠杆系数是指企业(税后利润的变动率)相当于(息税前利润变动率)的倍数。它反映 着财务杠杆的(作用程度)。 20、联合杠杆,是指营业杠杆和财务杠杆的综合,它反映企业的总风险程度,并受(经营风险)和 (财务风险)的影响。 21、现金流量指的是投资项目在其计算期内的(现金流出量)与(现金流入量)的统称。 22、投资项目净现金流量包括:(投资)现金流量、(营业)现金流量和(项目终止) 现金流量。 23、现金的成本通常由以下四个部分组成:(管理成本)、(机会成本)、(转换成本) 和(短缺成本)。 24、抵押债券按其抵押品的不同,分为(不动产抵押)债券、(动产抵押)债券和(证券抵押)债券。 25、财产股利是以现金以外的资产支付的股利,主要有(实物股利)和(证券股利)。

财务管理期末试题

财务管理期末试题公司内部编号:(GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-

财务管理学试题 1.下列关于资金时间价值的表述中,正确的是( D ) A.资金时间价值包括风险价值因素 B.资金时间价值包括通货膨胀因素 C.资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值 D.资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分 2.为减少企业应收账款坏账损失而对客户进行信用调查发生的相关成本是 ( A ) A.管理成本 B.机会成本 C.坏账成本 D.持有成本 3.下列不属于流动资金构成要素内容的是( C ) A.占用在产成品上的资金 B.占用在原材料上的资金 C.占用在机器设备上的资金 D.占用在办公用品上的资金 4.甲、乙两个项目投资金额、寿命期相同,甲项目的投资回收期小于乙项目,则下列表述正确的是( D ) A.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定小于乙项目 B.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定大于乙项目 C.甲项目投资回收期内,其营业净现金流量总额一定小于乙项目 D.甲项目投资回收期内,其营业净现金流量总额一定大于乙项目 5.企业进行长期债券投资的目的主要是( B ) A.调节现金余额 B.获得稳定的收益 C.获得企业的控制权 D.合理利用暂时闲置资金

6.在上年利润水平的基础上,考虑计划年度影响利润变动的各项因素,确定计划年度 利润的预测方法是( B ) A.移动平均法 B.因素测算法 C.相关比率法 D.趋势分析法 7.关于边际贡献率与变动成本率之间的关系,下列等式正确的是( A ) A.边际贡献率+变动成本率=1 B.边际贡献率-变动成本率=1 C.边际贡献率×变动成本率=1 D.边际贡献率÷变动成本率=1 8.下列各项中,属于速动资产的是( C ) A.原材料 B.机器设备 C.应收账款 D.库存商品 9.企业资金运动所形成的经济关系通常称作( C ) A .企业财务环节 B .企业财务活动 C .企业财务关系 D .企业财务管理 10.计算复利终值时一般采用的公式是( C ) A .)1(n i PV FV o n ++?= B .n i PV PV n o ?+?=11 C .n o n i PV FV )1(+?= D .n n o i PV PV )1(1+? = 11.根据投资方案未来收益的各种可能结果,用概率为权数计算出来的加权平均数是( B ) A .风险收益 B .预期收益 C .标准离差 D .标准离差率

财务管理学试题及参考答案

财务管理学试题及参考答案 一、单项选择题(每小题1分,共20分) 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制,并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是 A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、企业资金中资本与负债的比例关系称为 A、财务结构 B、资本结构 C、成本结构 D、利润结构 4、按时价或中间价格发行股票,股票的价格低于其面额,称为 A、等价发行 B、折价发行 C、溢价发行 D、平价发行 5、债券发行时,当票面利率与市场利率一致 A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券 6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准,称为 A、信用条件 B、信用额度 C、信用标准 D、信用期限 7、企业库存现金限额一般为()的零星开支量。

A、3天 B、5天 C、3-5天 D、15天 8、企业应收货款10万元,其信用条件为“3/10,n/30”本企业在第十七天内收回货款,其实际收到货款额应为: A、9,700元 B、7,000元 C、9,300元 D、1000,000元 9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值,称为 A、自然损耗 B、无形损耗 C、有形损耗 D、效能损耗 10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值,以()计入产品成本。 A、物料消耗 B、管理费用 C、折旧费 D、直接材料 11、企业对外销售产品时,由于产品经营和品种不符合规定要求,而适当降价,称作 A、销售退回 B、价格折扣 C、销售折让 D、销售折扣 12、某企业准备上马一个固定资产投资项目,有效使用期为4年,无残值,总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元,年折旧额30万元,该项目的投资回收期为 A、4年 B、6年 C、2.4年 D、3年 13、某企业1995年末的资产负债表反映,流动负债为219,600元,长期负债为175,000元,流动资产为617,500元,长期投资为52,500元,固定资产净额为538,650元。该企业的资产负债率应为 A、35.56% B、32.65% C、34.13% D、32.49% 14、销售成本对平均存货的比率,称为 A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D、存货周转率 15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系,称为

财务管理计算题答案

财务管理答案 1.一项合约中,你可以有两种选择: 一是从现在起的6年后收到25000元;二是从现在起的12年后收到50000元。 在年利率为多少时,两种选择对你而言是没有区别的? 答案:50000=25000(1+i)6,i=12.24% 2.现借入年利率为14%的四年期贷款10000元。此项贷款在四年内等额还清,偿还时间是每年年末。 ⑴在四年内分期还清此项贷款,每年应偿付多少?(结果可以近似到整数) ⑵在每一笔等额偿付中,利息额是多少?本金额是多少? (结果可以近似到整数) 答案:⑴1000=A(P/A,i,n), A=3432(元); 3. 你的父亲答应你,在接下来的20年内,每隔一年的年末都给你1000元。每一笔现金流量发生在两年后的年未。在年利率为10%时,这种不规则现金流模式的现值是多少?答案:⑴i=(1+10%)2—1=21%; ⑵P=1000×(P/A,21%,10)=4054(元) 4.某公司有一台铣床需要在第5年末更新。估计到那时的残值为200元,清理费用为328.5元,新铣床的买价、运杂费和安装费为20000元,银行存款利率为7%。问在这五年内,每年年末存入银行的折旧基金存款应为多少,才能恰好保证第五年末更新铣床之需? 答案:第五年末需要的年金终值S=20000+328.5-200 =20128.5元 20128.5 每年年末存入的折旧基金存款A=──────── (A/S,7%,5) =3500元 5.某公司欲购置一台设备,设备供应商有三种销售方式: ⑴从现在起,每年年初支付20000元,连续支付10年。 ⑵从第5年开始,每年年末支付25000,连续支付10年。 ⑶一次付清设备款150000元。

财务管理计算题及其答案

财务管理计算题及其答案 (一)某人参加保险,每年投保金额为2,400元,投保年限为25年,则在投保收益率为8%的条件下,(1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金(2)如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金 (二)某人购买商品房,有三种付款方式。A:每年年初支付购房款80,000元,连续支付8年。B:从第三年开始,在每年的年末支付房款132,000元,连续支付5年。C:现在支付房款100,000元,以后在每年年末支付房款90,000元,连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下,应该选择何种付款方式(三)某公司根据历史资料统计的经营业务量与资金需求量的有关情况如下: 经营业务量(万件) 10 8 12 11 15 14 资金需求量(万元) 20 21 22 23 30 28 要求用回归直线法预测公司在经营业务量为13万件时的资金需求量。 (四)某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合,它们的β系数分别为2.1、1.5、0.5,它们在证券组合中所占的比例分别为50%、40%、10%,股票的市场收益率为14%,无风险收益率为10%。 要求: (1)计算投资组合的风险收益率,若投资总额为50万元,风险收益额是多少 (2)计算投资组合的必要收益率。 (五)某投资项目资金来源情况如下:银行借款300万元,年利率为4%,手续费为4万元。发行债券500万元,面值100元,发行价为102元,年利率为6%,发行手续费率为2%。优先股200万元,年股利率为10%,发行手续费率为4%。普通股600万元,每股面值10元,每股市价15元,每股股利为元,以后每年增长5%,手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元,企业所得税率为33%。企业是否应该筹措资金投资该项目 (六)某公司1999年的资金结构如下:债务资金200万元,年利率为10%;优先股200万元,年股利率为12%;普通股600万元,每股面值10元。公司计划增资200万元。如果发行债券年利率为8%,如果发行股票每股市价为20元,企业所得税率为30%,进行增资是发行债券还是发行股票的决策。 (七)某投资项目有建设期2年,在建设期初设备资金100万元,在第二年初投入设备资金50万元,在建设期末投入流动资金周转50万。项目投产后,经营期8年,每年可增加销售产品32000件,每件单价120元,每件经营成本60元。设备采用直线折旧法,期末有8%的净残值。企业所得税率为33%,资金成本率为18%。要求计算该投资项目的净现值并决策该投资项目是否可行。 (八)练习应收账款机会成本的计算 某公司预测的年度赊销收入净额为2400万元,应收账款周转期为30天,变动成本率为75%,资金成本为8%。 要求:试计算该企业应收账款的机会成本。 (九)某公司全年需要甲材料720,000千克,每次的采购费用为800元,每千克的材料保管费为元。要求计算:1,每次采购材料6,000千克,则储存成本、进货费用及存货总成本为多少元2,经济批量为多少千克全年进货次数为多少次进货间隔时间为多少天3,最低的存货成本为多少元其中储存成本、进货费用为

最新财务管理期末复习及计算题答案

《财务管理》期末复习要点及相关计算题讲解【财务管理课程的学习要点】 课程核心:研究资金的筹集、运用——公司理财 研究目的:提高资金的使用效率, 降低资金成本, 规避风险, 提高资金带来的收益 基本观念:风险观念、 资金时间价值观念 收益、成本观念 【期末考试题型及分值分布】 一、填空题(每空1 分,共10分) 二、单项选择题或判断题(每题1分,共10分) 三、简答题(每题10分,共30分) 四、计算分析题(3道小题,共50分) 【题目出处及复习方法】 教材、综合练习题、平时作业中的原题,实时课讲过的题。大家通过熟悉教材、综合练习题、平时作业中的内容就可以达到较好的复习效果。 建议以本复习资料的内容为复习重点。 【考核方式及成绩构成】 本次考试为开卷考试,满分为100分。 期末总评成绩由考试成绩和作业成绩构成。其中考试成绩占60%,作业成绩占40%。

【《财务管理》期末复习题】 一、单项选择题 1.内含报酬率是指能够使()为零的报酬率。 A 净现金流量 B 净现值 C 报酬率 D 净利润 2.下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是()。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 3.以下不属于租赁筹资优点的是()。 A 租赁筹资限制较少B资本成本低 C 到期还本负担轻D免遭设备陈旧过时的风险 4.以下对普通股的权利义务描述错误的是()。 A 普通股股东对公司有经营管理权。 B 普通股股利分配在优先股分红之后进行,股利多少取决于公司的经营情况。 C 普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前。 D 在公司增发新股时,有认股优先权。 5.某企业长期资本总额1000万元,借入资金占40%,利率为10%。当企业销售额为800万元时,息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为()。 A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.2 6.股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。 A 实际地位不同 B 知识结构不同 C 掌握的信息不同 D 具体行为目标不同 7.某企业发行优先股1000万元,筹资费率为3%,年股息率为12%,所得税率为33%,则优先股的资金成本率为()。 A 13.2% B 8.9% C 12.37% D 11.2% 8.在企业全部资本中,权益资本与债务资本各占50%,则企业()。 A 只存在经营风险 B 只存在财务风险 C 存在经营风险和财务风险 D 经营风险和财务风险互相抵消 9.对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是:()。 A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的项目计算期 D 投资项目的设定折现率 10.某企业资产负债率为60%,下列业务会使资产负债率降低的有()。 A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 D 发放股票股利 二、判断题 1. 财务管理区别于其他管理的特点是侧重于价值管理,而排除于实物管理。 2. 在一定的限度内合理地提高债务资本的比例,可以降低权益的综合资本成本率。

财务管理学习题计算题

某公司股票的β系数为1.5,市场无风险利率为5%,市场上所有股票的平均报酬率为12%,那么该公司股票的报酬率为多少? 该公司股票的报酬率=5%+1.5(12%-5%)=15.5% 1、某公司欲投资一个项目,需要投资100000元,项目期六年,估计投资后从第二年起开始盈利,可连续5年每年年末获得利润24000元,若资本成本为12%,该项目是否合 算? 各年利润的现值总和 =24000*(PVIFA,12%,5)(PVIF,12%,1) 【或=24000*[(PVIFA,12%,6)-(PVIFA,12%,1)]】 =77262.32(元)<100000元,该项目不合算。 2、某公司拟发行一债券,债券面值为500元,5年到期,票面利率8%,发行时债券市场利率为5%。(1)若到期一次还本付息,该债券价格应为多少才值得购买?(2)若该 债券2007年发行,到期还本,每年付息一次,则2008年该债券价格应为多少才值得购买? (1)(500+500*8%*5)*(PVIF,5%,5)=548.8(元) 债券价格应低于548.8元才值得购买 (2)500(PVIF,5%,4)+500*8%(PVIFA,5%,4)=553.34(元) 债券价格应低于553.34元才值得购买 3、某企业准备投资购买股票,现有A、B公司股票可供选择,A公司股票市价是每股12元,上年每股股利0.2元,预计以后以5%的增度率增长。B公司股票市价每股8元,上 年每股股利0.5元,将继续坚持固定股利政策。该企业经分析认为投资报酬率要达到10%(或该企业的资本成本为10%)才能购买这两种股票。计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。 A公司股票价值=0.215 10% ?+ (%) -5% =4.2(元)<12元,不值得购买; B公司股票价值= 0.5 10% =50(元)>8元,值得购买。 4、某企业需用一间库房,买价为40万元,可用20年。如果租用,有两种付款方式:一、每年年初需付租金3万元;二、首付10万元,以后每年末付2万元。年利率5%,试 比较该库房应采取哪种方式取得合算? 方式一的租金现值=3(1+5%)(PVIFA,5%,20)=39.26(万元) 方式二的租金现值=10+2(PVIFA,5%,19)(PVIF,5%,1)=33.01(万元) 两种租用方式的租金现值都低于买价,而方式二的租金现值更低,所以应该采用方式二租用。 6、某项投资的报酬率及其概率分布情况为: 市场状况发生的概率预计报酬(万元) 良好0.3 40 一般0.5 20 较差0.2 5 假定市场风险报酬系数为10%,无风险报酬率为3%,试计算该项投资的风险报酬率及总报酬率。 期望报酬=40*0.3+20*0.5+5*0.2=23(万元) (万元)

《财务管理》王玉春-课后计算题答案

《财务管理》王玉春-课后计算题答案

《财务管理》计算习题参考答案 第一章《财务管理总论》 无计算习题 第二章《货币时间价值与风险价值》参考答案 1. 解题:

期望报酬率:甲>乙>丙 风险报酬率:甲<乙<丙 综上计算分析,选择甲方案。第三章《资产估价》参考答案

1. 解题: (l)V b= (1000+3×1000×10%)×P/F,8%,3)=1032.2元大于1020元, 购买此债券是合算的 (2)IRR=(1130—1020)/1020=10.78% 2. 解题: (1)V b= 100×8%×(P/A,10%,3)+100×(P/F,10%,3)=94.996元 .... (2)因债券投资价值94.996元大于债券市价94元,对投资者有吸引力。按此价格投资预期报酬假设为IRR,则:100×8%×(P/A,IRR,3)+100×(P/F,IRR,3)=94 以折现率为12%代入上式等式左边得出:90.416元 以折现率为10%代入上式等式左边得出:94.996元 (94.996-94)÷(94.996-90.416)=(IRR-10%)÷(12%-10%) IRR=10.43% 3.解题: 由已知条件:D0=3,g1=15%,g2=10%,N=3,Ks=12%。 (1)计算超速增长时期收到的股利现值: V1= 3×(1 +15% )×(1 +12% )-1+ 3×(1 +15% )2×(1 +12% )-2 + 3×(1 +15% )3×(1 +12% )-3 =9.491元 (2)计算正常增长时期的预期股利的现值: V2= 3×(1 +15% )3×(1+10%)/ (12%-10%) ×P/F12%,3 =178.68元 (3)计算股票的价值: V = V1+ V2 =9.491+178.68 =188.171元 4.解题:

(完整版)财务管理期末考试题及答案

一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中,选出一个正确的,并将其序号字母填在题后的括号里。每小题 2 分,共20 分) 1.某公司全部债务资本为100 万元,债务的平均利率为10%。当销售额为100万元,息税前利润为30 万元,则其时的财务杠杆系数为() A.0.8 B.1.2 C.1.5 D.3.1 2.某企业按年利率12%从银行借人短期款项1000 万元,银行要求企业按贷款总额的15%保持补偿性余额,则该项贷款的实际利率为() A.10.43%B.12% C 13.80%D.14.12% 3.如果一笔资金的现值与将来值相等,则() A. 折现率为负 B.折现率一定为零 C. 折现率为正,且其值较高 D.不存在通货膨胀 4. 在公司资本结构决策中,如果负债比率由低调高,则对公司股东产生的影响是() A. 可能会降低公司加权资本成本,从而增大股东价值 B. 提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D. 增加财务杠杆,从而降低股东收益能力 5. 关于折旧政策对企业财务的影响,以下说法不正确的是() A. 折旧政策不影响企业现金流,从而不会影响税负 B. 采用加速折旧法,固定资产更新也可能会加快

C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D. 折旧属于非付现成本,会影响投资项目的现金流测算 6.应收账款的机会成本是指() A. 应收账款不能收回而发生的损失 B.调查顾客信用情况的费用C应收账款占用资金的应计利息D.催收账款发生的各项费用7.某一股票的市价为20 元,该公司股票每股红利为o. 5 元,则该股票当前市盈率为() A. 10 B. 20 C. 30 D. 40 8. 关于证券投资组合理论以下表述中,正确的是() A. 证券投资组合能消除大部分系统风险 B. 证券投资中构成组合的各证券种类越多,贝S该组合的总体风险越大C最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,所以其必要报酬率也最大D. —般 情况下,随着更多的证券加入到投资组合中,整体风险减低的速度会越来越慢 9. A公司只生产经营单一产品,其单位变动成本10元,计划销售量1000 件,每件售价15元。如果公司想实现利润800元,贝固定成本应控制在0A.4200 元 B. 4800 元 C. 5000元 D. 5800 元 10. 如果某项目投资的净现值小于零,贝可以肯定() A. 该项目的投资收益率为负数 B. 该项目的投资收益率可能为正数,但低于公司整体的加权资本成本 C.该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D. 该项目的现值指数将大于I

{财务管理财务知识}财务管理计算题答案

{财务管理财务知识}财务管理计算题答案

财务管理答案 1.一项合约中,你可以有两种选择: 一是从现在起的6年后收到25000元;二是从现在起的12年后收到50000元。 在年利率为多少时,两种选择对你而言是没有区别的? 答案:50000=25000(1+i)6,i=12.24% 2.现借入年利率为14%的四年期贷款10000元。此项贷款在四年内等额还清,偿还时间是每年年末。 ⑴在四年内分期还清此项贷款,每年应偿付多少?(结果可以近似到整数) ⑵在每一笔等额偿付中,利息额是多少?本金额是多少? (结果可以近似到整数) 答案:⑴1000=A(P/A,i,n),A=3432(元); ⑵单位:元 3.你的父亲答应你,在接下来的20年内,每隔一年的年末都给你1000元。每一笔现金流量发生在两年后的年未。在年利率为10%时,这种不规则现金流模式的现值是多少?

答案:⑴i=(1+10%)2—1=21%; ⑵P=1000×(P/A,21%,10)=4054(元) 4.某公司有一台铣床需要在第5年末更新。估计到那时的残值为200元,清理费用为328.5元,新铣床的买价、运杂费和安装费为20000元,银行存款利率为7%。问在这五年内,每年年末存入银行的折旧基金存款应为多少,才能恰好保证第五年末更新铣床之需? 答案:第五年末需要的年金终值S=20000+328.5-200 =20128.5元 20128.5 每年年末存入的折旧基金存款A=──────── (A/S,7%,5) =3500元 5.某公司欲购置一台设备,设备供应商有三种销售方式: ⑴从现在起,每年年初支付20000元,连续支付10年。 ⑵从第5年开始,每年年末支付25000,连续支付10年。 ⑶一次付清设备款150000元。 假定贴现率为10%,问该公司应如何选择付款方式? 答案:⑴P=2×[(P/A,10%,9)+1]=13.518(万元) ⑵P=2.5×[(P/A,10%,14)]—(P/A,10%,4)=10.492(万元) ⑶P=15(万元) 选第二种方式付款。 6.某房地产公司正在出售一批房屋。顾客当即付款的话,每套价格为300000元。采用

(完整版)大学生财务管理期末考试习题和答案

习题 一、单项选择题 1.发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为( )。 A、普通年金 B、预付年金 C、递延年金 D、永续年金 2.偿债基金系数和( )互为倒数。 A、年金现值系数 B、年金终值系数 C、复利现值系数 D、复利终值系数 3.取得年利率为10%的银行借款, 借款期限为2年, 借款利息每半年付一次,则借款的实际利率为( )。 A、10.25% B、10% C、10.5% D、9.75% 4.一般情况下,无风险利率是指没有通货膨胀时的()利率 A、股票 B、企业债券 C、国库券 D、银行存款 5.当两个方案的期望收益率不相同时,应通过( )来衡量两个方案的风险。 A、期望收益率 B、方差 C、标准差 D、标准离差率 6.某企业取得3年期长期借款300万元,年利率为9.5%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为5%,企业所得税率为25%。则该项长期借款的资金成本为( )。 A、9.5% B、7.125% C、10% D、7.5% 7.某公司的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为 1.5,则该公司的复合杠杆系数为 ( )。 A、1.8 B、1.5 C、3.3 D、2.7 8.()不属于负债筹资。 A、商业信用 B、发行债券 C、融资租赁 D、发行股票 9.项目投资决策中,完整的项目计算期是指( )。 A、建设期 B、经营期 C、建设期和生产期 D、建设期和运营期 10.()是现金流入量和现金流出量的差额。 A、现金净流量 B、净现值 C、营业收入 D、付现成本 11.()是流动资产减去流动负债后的余额。 A、净资产 B、所有者权益 C、营运资金 D、流动资金 12关于项目投资的特征,表述不正确的有()。 A、投资回收期长 B、变现能力强 C、投资金额大 D、投资风险高 13.若投资项目可行,则下列关系式中不正确的有()。 A、NPV>0 B、NPV﹤0 C、NPVR>0 D、PI>1 14.衡量投资项目是否可行的静态指标是()。 A、净现值 B、投资报酬率 C、净现值率 D、内含报酬率 15.信用条件不包括()。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 16.“2/10,n/30”中的30表示()。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 17.在采用成本模式确定最佳现金持有量时,不考虑()的影响。 A、机会成本 B、短缺成本 C、转换成本 D、管理成本 18. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零,则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于()。 A. 经营杠杆效应 B. 财务杠杆效应 C. 复合杠杆效应 D. 风险杠杆效应 19.杜邦分析体系的核心指标是()。 A、资产报酬率 B、销售净利率 C、净资产报酬率 D、总资产周转率 20. 流动比率衡量企业的() A、偿债能力 B、盈利能力 C、营运能力 D、发展能力 1、财务管理的基本环节是指() A、筹资、投资和用资 B、资产、负债和所有者权益 C、预测、决策、预算、控制和分析 D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动 2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指() A、基准利率 B、固定利率 C、纯粹利率 D、名义利率 3、企业筹资活动的最终结果是() A、银行借款 B、发行债券 C、发行股票 D、资金流入 4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是() A、可以获得报酬 B、可获得利润 C、可获得相当于资金时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 5、多个方案比较时,标准离差率越小的方案,其风险() A、越大 B、越小 C、两者无关 D、无法判断 6、普通股筹资的优点不包括() A、没有固定的股利负担 B、没有固定的到期日

财务管理学计算题总结及答案

财务管理学(计算题总结及答案) 2005-6-110:0 页面功能【字体:大中小】【打印】【关闭】 Chapter 1 1.某公司准备购买一设备,买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万,除外,买与租的其他情况相同。复利年利率10%,要求说明买与租何者为优。P=A×PVI**i,n-1 +A=250×PVI**10%,9+250=1689.75<2000 所以,租为优。 2.某企业现存入银行30000元,准备在3年后购买一台价值为40000元的设备,若复利12%,问此方案是否可行。 F=P×FVIFi,n=30000×FVIF12%,3=42150 >40000 所以,可行。 3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍,在每半年计算一次利息的情况下,其年利率应为多少A×(1+i/2)4=16A所以,i=200% 4.某投资项目于1991年动工,施工延期5年,于1996年年初投产,从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计算,则10年收益于1991年年初现值是多少(书上例题) 两种算法: ⑴40000×PVI**6%,15 -40000×PVI**6%,5=220000元 ⑵40000×PVI**6%,10×PVIF6%,5=219917元 Chapter 2 1.某企业资产总额为780万,负债总额300万,年市场利润为60万,资本总额400万,资本利润率为12%,每股股价100元。 要求:分析法和综合法计算每股股价。 ⑴分析法:P=(780-300)÷400×100=120元 ⑵综合法:P=(60÷12%)÷400×100=125元 2.某企业从银行介入资金300万,借款期限2年,复利年利率12%. 要求:⑴若每年记息一次,借款实际利率是多少 ⑵若每半年记息一次,借款实际利率是多少 ⑶若银行要求留存60万在银行,借款实际利率是多少 ⑴K=[(1+12%)2-1]÷2=12.72% ⑵K=[(1+6%)4-1]÷2=13.12% ⑶60÷300×100%=20% K=12%÷(1-12%)=15% 3.某企业发行面值10000元,利率10%,期限10年的长期债券。 要求:计算债券发行价格,当 ⑴市场利率10% ⑵市场利率15% ⑶市场利率5% ⑴当市场利率等于票面利率时,等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。 ⑵10000×PVIF15%,10 +1000×PVI**15%,10=7459元 ⑶10000×PVIF5%,10 +1000×PVI**5%,10=13862元 4.某企业拟筹资2000万,为此,采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。 ⑴发行债券300万,筹资费率3%,利率10%,所得税33% ⑵发行普通股800万,筹资费率4%,第一年股利率12%,以后年增长率5% ⑶银行借款500万,年利率8%,所得税33% ⑷吸收投资者投资400万,第一年投资收益60万,预计年增长率4%

财务管理计算题及答案

2010级财务管理计算题 1.某企业购入国债2500手,每手面值1000元,买入价格1008元,该国债期限为5年,年利率为6.5%(单利),则到期企业可获得本利和共为多少元? 答:F =P(1+i×n) =2500×1000×(1+6.5%×5) =2500000×1.3250= 3312500(元) 2.某债券还有3年到期,到期的本利和为15 3.76元,该债券的年利率为8%(单利),则目前的价格为多少元? 答:P = F/(1+ i n) =153.76 / (1+8%×3) =153.76 / 1.24=124(元) 3.企业投资某基金项目,投入金额为1,280,000元,该基金项目的投资年收益率为12%,投资的年限为8年,如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益,则企业的最终可收回多少资金? 答:F =P(F/P,i,n) =1280000×(F/P,12%,8) =1280000×2.4760=3169280 (元) 4.某企业需要在4年后有1,500,000元的现金,现在有某投资基金的年收益率为18%,如果,现在企业投资该基金应投入多少元?P23 答:P =F×(P/F,i ,n) =1500000×(P/F,18%,4) =1500000×0.5158=773700(元) 5.某人参加保险,每年投保金额为2,400元,投保年限为25年,则在投保收益率为8%的

条件下,(1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金?(2)如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金?P27 答:(1)F =A×(F/A,i ,n) =2400×( F/A, 8%, 25) =2400×73.106=175454.40(元) (2)F =A×[(F/A,i ,n+1)-1] =2400×[(F/A,8%,25+1)-1] =2400×(79.954-1)=189489.60(元) 6.某人购买商品房,有三种付款方式。A:每年年初支付购房款80,000元,连续支付8年。B:从第三年的年开始,在每年的年末支付房款132,000元,连续支付5年。C:现在支付房款100,000元,以后在每年年末支付房款90,000元,连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下,应该选择何种付款方式?P24-26 答:A付款方式:P =80000×[(P/A,14%,8-1)+ 1 ] =80000×[ 4.2882 + 1 ]=423056(元) B付款方式:P = 132000×[(P/A,14% ,7)—(P/A,14%,2)] =132000×[4.2882–1.6467]=348678(元) C付款方式:P =100000 + 90000×(P/A,14%,6) =100000 + 90000×3.8887=449983 (元)应选择B付款方式。 7.大兴公司1992年年初对某设备投资100000元,该项目1994年初完工投产;各年现金流入量资料如下:方案一,1994、1995、1996、1997年年末现金流入量(净利)各为60000元、40000元、40000元、30000元;方案二,1994——1997年每年现金流入量为40000元,借款复利利率为12%。

财务管理期末计算题题库(附答案)

1、某企业向银行贷款200万元,年利率为12%,按季复利计算,还款期为3年,到期应还 本息为多少? FV=200(F/P,3%,12)万元 2、设银行存款年复利率为8%,要在4年末得本利与40000元,求现在应存入得金额为多 少元? PV=40000(P/F,8%,4) 3、某单位准备以出包得方式建造一个大得工程项目,承包商得要求就是,签订合同时先付 500万元,第4年初续付200万元,第5年末完工验收时再付500万元。为确保资金落实,该单位于签订合同之日起就把全部资金准备好,并将未付部分存入银行,若银行年复利率为10%。求建造该工程需要筹集得资金多少元? PV=500+200(P/F,10%,3)+500(P/F,10%,5)万元 4、某企业有一建设项目需5年建成,每年年末投资80万元,项目建成后估计每年可回收 净利与折旧25万元.项目使用寿命为20年。若此项投资款项全部就是从银行以年复利率8%借来得。项目建成后还本付息。问此项投资方案就是否可行? 每年80万元从银行按年复利8%借来得,5年后支付利息与本金就是: 80(F/A,8%,5)=80×5、8660 项目建成后估计每年可回收净利与折扣25万元,项目使用寿命为20年,可收回: 25×20=500(万元) 5、某公司需用一台设备,买价4万元,可用10年。如果租赁,每年年初需付租金5000元, 如果年复利率为10%,问购买与租赁哪个划算? PV=5000(P/A,10%,10)(1+10%) 6、现有AB两种股票投资,投资金额比重分别为60%与40%,其收益率与概率如下表,试计算它们得相关系数及投资组合标准差。 概率PA股票收益Ri B股票收益Rj 0、2 -10% 0% 0、610% 10% 0、230% 15% A股票得预期收益率为:E1=—10%*0、2+10%*0、6+30%*0、2=10% B股票得预期收益率为:E2=0%*0、2+10%*0、6+15%*0、2=9% 投资组合得预期收益率为:E(rp)=60%*10%+40%*9%=9、6% 投资组合方差为:Var(rp)=w1^2Var(r1)+ w2^2Var(r2)+2w1w2COV(r1,r2) COV(r1,r2)=0、2*(-10%-10%)(0%—9%)+0、6*(10%-10%)(10%—9%)+0、2*(30%—10%)(15%-9%)=0、6% Var(r1)=0、2*(—10%-10%)^2+0、6*(10%-10%)^2+0、2*(30%-10%)^2=1、6% Var(r2)= 0、2*(0%-9%)^2+0、6*(10%-9%)^2+0、2*(15%—9%)^2=0、24% 投资组合方差为: Var(rp)=60%*60%*1、6%+40%*40%*0、24%+2*40%*60%*

财务管理学计算题(另外附答案).doc

精品文档 计算题 【1】某人存入银行 10 万,若银行存款利率为 5% , 5 年后的本利和? 【2】某人存入一笔钱,想 5年后得到 20 万,若银行存款利率为 5% ,问,现在应存入多少? 【 3】某人拟购房,开发商提出两种方案,一是 5 年后付 120 万元,另一方案是从现在起每年末付20 万,连续付 5 年,若目前的银行存款利率是7% ,应如何付款? 【 4 】某公司股票每年分配股利 2 元,若投资者要求的最低报酬率为16 %,要求计算该股票的价值。 【 5 】假设某公司本年每股将派发股利0.2 元,以后每年的股利按4% 递增,必要投资报酬率为 9% ,要求计算该公司股票的内在价值。 【 6 】按复利方式计算、按年付息的债券 某种债券面值1000 元,票面利率为10% ,期限 5 年,甲公司准备对这种债券进行投资,已知市场利率为12% 。要求计算债券的价值。 【 7】一次还本付息且不计复利的债券 如上例,若市场利率为8% ,债券到期一次还本付息,则债券价格为多少? 【 8】某企业拟筹资4000 万元。其中,按面值发行债券1000 万元,筹资费率2% ,债券年利率为5% ;普通股3000万元,发行价为10 元 / 股,筹资费率为4% ,第一年预期股 利为 1.2 元/ 股,以后各年增长5% 。所得税税率为33% 。计算该筹资方案的加权平均资金 成本。 【 9 】某企业拟筹集5000 万元资金,其中发行企业债券2000 万元,筹资费用率为3% ,债券利息率为8% ,所得税率为40% ;发行优先股面值为500 万元,发行价格为1000 万元, 筹资费用率为5% ,股利率为12% ;发行普通股面值为1000 万元,发行价格为2000 万元,

财务管理计算题及答案

财务管理计算题 1.某企业计划购入国债,每手面值1000元,该国债期限为5年,年利率为6.5%(单利),则到期时每手可获得本利和多少元? 答:F =P(1+i×n) =1000×(1+6.5%×5) =1000×1.3250= 3312500(元) 2.某债券还有3年到期,到期的本利和为15 3.76元,该债券的年利率为8%(单利),则目前的价格为多少元? 答:P = F/(1+ i n) =.76 / (1+8%×3) =.76 / 1.24=124(元) 3.企业投资某基金项目,投入金额为1280000元,该基金项目的投资年收益率为12%,投资的年限为8年,如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益,则企业的最终可收回多少资金?

答:F =P(F/P,i,n) =1280000×(F/P,12%,8) =1280000×2.4760=3169280 (元)

4.某企业需要在4年后有1500000元的现金,现在有某投资基金的年收益率为18%,如果,现在企业投资该基金应投入多少元? 答:P =F×(P/F,i ,n) =1500000×(P/F,18%,4) =1500000×0.5158=773700(元)

5.某人参加保险,每年投保金额为2400元,投保年限为25年,则在投保收益率为8%的条件下,(1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金?(2)如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金? 答:(1)F =A×(F/A,i ,n) =2400×( F/A, 8%, 25) =2400×73.106=175454.40(元) (2)F =A×[(F/A,i ,n+1)-1] =2400×[(F/A,8%,25+1)-1] =2400×(79.954-1)=189489.60(元) 6.某人购买商品房,有三种付款式。A:每年年初支付购房款80,000元,连续支付8年。B:从第

《财务管理》练习题及答案

《财务管理》练习题及答案 1、某企业有一笔 5年后到期的借款,数额为5000万元,年利率为10%。企业为此设 立偿债基金,到期一次还清借款,每年年末需存入银行的金额是多少万元? 解:已知终值求偿债基金 A = F * i / [ ( 1 +i) n— 1 ] 5 =5000 K0%-[(1 + 10%) — 1] = 819.99(万兀) 2、某大学要设置一项奖学金,每年发奖金20000元,年利率12%,每年复利1次,第 次要存入多少钱? 解:已知终值求现值 —n P = F ( 1 + i ) —1 =20000 X( 1 + 12%) =17858 (元) 3、某人以10%的利率借得资金 18000元,投资于一个合作期限为5年的项目,他需要每年至少收回多少资金才是有利可图的? 解:已知现值求资本回收额 —n A = P * i / [1 — (1 + i)] —5 =18000 >10%/[1 —( 1 + 10% )] =4748.36 (元) 每年至少收回4748.36元以上的资金才是有利可图的。 4、某人欲购买商品房,如现在一次性支付现金,需支付 50万元;如分期付款支付,年利率5%,每年年末支付40000元,连续支付20年,问最好采取那种方式付款? 解:已知年金求现值 —n P = A [1 — (1 + i) ] / i 20 =40000 务1 —( 1+5%) ]/5% =498488.42 (元) 贷款现值为49.85万元,所以采取贷款方式比较合适。 5、某项目共耗资50万元,期初一次性投资,经营期10年,资本成本10%,假设每年的净现金流量相等,期终设备无残值,问每年至少收回多少投资才能确保该项目可行? 解:已知现值求资本回收额(年金) —n A = P * i / [1 — (1 + i)] 10 =500000 >10%/[1 — ( 1+10%) ] =81372.70 (元) 每年至少收回81372.70元以上的资金才能确保项目可行。

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