27092 新编财务管理 最新重点
第一篇 财务管理基本问题
1、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。 P8
2、财务管理目标是企业理财主体所希望实现的最后结果，也是企业理财主体为之努力的方向。 P11
3、经营者财务管理目标直接反映在损益表中；财务经理。。。反映在现金流量表和现金（银行）日记帐上。 P12
4、财务管理基本方法论中，系统论必须坚持它是人造系统、动态系统、开放系统。 P14
5、财务管理理论基础（基础理论指导）：经济学；经营理念和经营工具的基础（基本理念）：金融学；方法论基础（基本方法论）：管理学；信息基础：会计学；应用基础（技术支撑）：IT 与网络应用；规范基础（控制规范）：证券、税务、会计等法规。P15 财务管理目标与三种会计报表具有呼应性；财务管理内容与财务六要素保持一致性；财务管理方法与会计方法有衔接性。P15
6、我国传统财务管理方法，重视制度管理，忽略科学计量。（√判）P14
7、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（√判）P18
8、资金的时间价值作为一种增值，本质是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。（√判）P19
9、复利现值（复利本金）是指今后某一规定时期收到或支付的一笔金额，按规定的利率折算成现在的价值。 P20
终值F =现值PV ·(1+i)n (PV 代表现值，F 代表终值，I 代表利息，I 代表利率，n 代表计息期)
现值PV=终值F ·i ）（n +11
（ 通常(1+i)n 称得利终值系数，i ）（n +11
称作复利现值系数，可在表格中直接查找。）
财务管理中，一般采用复利的方法计算终值和现值。
复利频率越快，同一期间的未来值越大。
10、普通年金终值（F A ）是每期等额款项的收入或支出数的复利终值之和。（名解） P23 （年金用A 表示）
普通年金现值（PV A ）是每期等额款项的收入或支出的复利现值之和，就是把若干期末的每一笔等额款项按照利率折算成不同的现值之和。 （名解） P24 普通年金终值=年金×年金终值系数 ： F A 终= A ·i
i n 11-+）（ P23 普通年金现值=年金×年金现值系数： PV A 现=A ·i
i ）（n
+--11 P24 推算计算年金： 年金=年金现值系数普通年金现值 A=
A 现A V PV P25 记法：复利终值系数V 终=（F/P ，i ，n ）； 复利现值系数V 现=（P/F ，i ，n ） ★熟记
年金终值系数V A 终=（F/A ，i ，n ）； 年金现值系数V A 现=（P/A ，i ，n ）
11、年金终值和年金现值在投资决策分析中应用的原理——货币等值。（√判）P25
（其原理即资金的时间价值和货币等值，前者是现象，后者是实质）
12、名义利率就是计息周期利率与付息周期数之乘积，实际利率则是将付息周期内的利息再生因素考虑在内，所计算出来的利率。名义利率为票面利率（单利），
实际利率为收益利率（复利），差别取决于计息周期与收益周期是否一致，不一致的话一般实际利率总是大于名义利率。 P29
例：付息周期为1年，计息周期为月，利率1%。
名义利率=1%*12=12%； 实际利率=（1+1%）12-1=12.68%
13、投资的风险价值就是指投资者冒风险进行投资所获得的报酬, 也就是投资收益多于(或少于)货币时间价值的那部分。P29
14、在进行投资决策分析中，除依赖于不确定的概率估计方法外，主要依据标准差（率）这一统计量。 （√判）P30
投资风险价值的计算，主要通过概率方法对各种不确定因素计算，在此基础上计算①期望值（未来可能出现收益的平均值）、②标准差、③标准差率、最后计算④风险报酬率（额）。 P31
标准差（也称均方差）是随机变量与期望值的离差平方平均数的平方根。其公式： P30
标准差系数（率）=期望收入标准差 V σ=〕〔i χσ
∑
预期风险报酬率=行业风险系数×标准差系数（标准差/期望值） P30
15、测定风险指标4个：标准差（σ）、标准差率（V σ）、β系数（β）、市盈率 P31
标准差系数常用来反映稳定性和风险程度。
β系数是资本资产定价模式和组合投资下的一个风险计量指标。 P33
16、市盈率=每股利润
某证证券市，表现为某证券投资所要回收的年限。因此市盈率越高，回收期越长，风险越大。P34
17、投资报酬率=市盈率1=每股市价
每股利润。经验数据要求市盈率为20-30倍时最具有短期投资价值和投资的安全性。是企业在生产经营过程中投入资金数量与其所带来的利润的比率。 P34
18、财务分析的目的：1、评价企业的偿债能力、2、评价企业的资产管理水平、3、评价企业发展趋势。 P36
19、企业投资者关心企业的资本赢利能力、企业生产经营的前景和投资风险。 （√判）P36
企业的债权人侧重于分析企业的偿债能力（支付能力）。 （√判）P36
20、财务分析的会计核算资料包括日常核算资料和财务报告。（财务报告为基础） 种类：按财务分析的对象不同可分为资产负债表分析、损益表分析和现今流量
表分析；按分析主体，分为内部分析和外部分析；按方法不同分为比率分析法、比较分析法、因素分析法。 P38
21、最早的财务分析都是以资产负债表为中心，现代财务分析的中心逐渐由资产负债表转向利润表。 P38
22、因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，从数值上确定各因素对分析指标差异影响程度的一种方法。P39
23、财务分析的程序： P39
（1） 确定财务分析的范围，收集有关的财务资料。（2） 选用适当的分析方法进行对比分析，作出评价。（3） 对各因素进行分析，抓住主要矛盾。（4） 为经济决策提供有效建议。
24、财务比率分析 就是计算各项指标之间的相对数，将相对数进行比较的一种分析方法。 P38
偿债能力分析
（1）流动比率= 流动负债
流动资产 P40 （过高不完全好，可能未对资金有效利用，流动比率越高，短期偿债能力越强，盈利能力越低）
（2）速动比率=流动负债存货流动资产-=流动负债
速动资产 （扣除存货的原因：变现力差） （3）净运营资金=流动资产—流动负债
（4）负债比率
资产负债率=资产总额
负债总额×100% ； P41 （资产负债率又称举债经营比率，又称财务杠杆。本指标比率越小，企业的偿债能力越强，也说明企业比较保守。）
资产净值负债率= 负债总额资产总额负债总额-=业主权益
负债总额 长期资金负债率=
股东权益长期负债长期负债+×100%=长期资本总额长期负债×100% （5）债务保障率（是偿债准备比率，或叫利息保障倍数）。公式：
利息保障倍数=
利息费用
自息税前利润 （本指标数额越高越好） P42 营运能力分析 （1）存货周转率 存货周转次数=平均存货年销货总成本 存货周转天数=年销货总成本
年日历天数平均存货?=存货周转次数360 （2）应收账款周转率 应收账款平均占用额=
2期末应收账款期初应收账款+ P43 应收账款周转次数=应收账款平均占用额
赊销收入额 （3）资产周转率（又称总资产利用率） 资产周转率=
资产总额年销售收入 P43 获利能力分析
（1）投资报酬率
资产收益率=资产总额
息税后收益×100% （是企业在一定时期内的净利润与资产总额的比率，也称资产报酬率） P44 资产营业利润率=资产总额息税前利润=资产总额
所得税利息费用税后净利++×100% （考虑资金结构和所得税因素） 长期负债及所有者权益报酬率=
所有者权总人益长期负债长期负债利息费用税后利润++×100% （考查长期资金来源的投资报酬率水平）
资本金报酬率= 实收资本
税后利润×100%=优先股股本股本总额优先股股息税后利润--×100% P45 资本金报酬率是企业税后利润与企业实收资本的比例关系。
以资本金作为计算投资报酬率的因素是基于投资者的立场。
（2）销售收入利润率=产品销售收入净额
营业利润×100% （利润率的提高，表明成本下降，获利能力增强） P45 （3）成本费用利润率=成本费用总额
利润总额×100% （指标反映企业在降低耗费、提高效益的经营绩效） P45 （4）每股盈余（每股股利）=
均数发行在外普通股加权平优先股股息税后利润- （是评价企业经营绩效和获利能力的重要指标） P46 （5）市盈率=普通股每股收益
普通股每股市价 （与市盈率相对应的另一个财务指标为股票价格收益率，实际上是市盈率的倒数） 市盈率是指普通股市价与每股收益之比，又称价格与收益比率，它是投资者用来判断股票市场是否有吸引力的一个重要指标。（名） P46
25、综合分析方法：财务比率综合评分法和杜邦分析法
杜邦分析法的核心是股东权益报酬率，主要有三个指标是资产报酬率、销售净利率、总资产周转率 P50
（1）股东权益报酬率（净资产报酬率）=资产报酬率×权益乘数
（2）资产报酬率=销售净利率×总资产周转率
（3）销售净利率=净利润÷销售收入
（4）总资产周转率=销售收入÷资产总额
（5）权益乘数表示企业负债程度。
第二篇 负债和所有者权益管理
1、企业筹资原则：合法性原则、合理性原则、及时性原则、效益性原则、科学性原则。 P56
2、企业筹集资金的要求（简答）：（1）认真选择投资项目（2）合理确定筹资额度（3）依法足额募集资本 P56
（4）正确运用负债经营（5）科学掌握投资方向
3、股票是股份公司为募集自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。 P58
4、资金成本：为取得与使用资金而付出的代价即资金成本，其代价包括付给资金提供者的报酬（股利、利息等）和筹措资金过程中所发生的各种费用（如股票、债券的发行费等）。有如下性质：
（1）是按资分配的集中表现；（2）具有一般产品成本的基本属性，又不同于一般产品成本的某些特征（3）资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资风险价值，基础是资金的时间价值。 P59
5、资金成本率=资金筹集费用筹集资金总额资金占用费用- =()
筹资费率筹集资金总额资金占用费用-?1 （资金成本率一般用相对数表示） P59 6、长期债券成本 债券成本率= ()()筹资费率债券发行额所得税税率债券利息-?-?11=()()
f Q T I -?-?11 P60 银行长期借款成本率= ()借款手续费
存款保留余额借款总额所得税税率借款利息---?1 商业信用成本率Ke =现金折扣率现金折扣率-1×款的天数丧失现金折扣后延期付360= C
C -1×
D 360×100% 针对购货方 （约定销货条件通常表示为：“3/20，n/60”；20天内享受3%折扣率，最长付款期60天。） P61
优先股成本率 Kp=()筹资费用率优先股总额优先股每股股息-?1 =()
f Pp Dp -?1 普通股成本率 Kc=()筹资费率普通股总额的股利下一年发放普通股总额-?1 +普通股股利预计每年增长率=()
f Pc Dc -?1+G P61 留用利润成本 Kn=
留用利润总额下一年的留用股利+预计每年增长率= Pn Dc +G （与普通股计算方法一样，只是没有筹资费用）
加权平均资金成本 Kw=)(∑?比重该种资金占全部资金的本率某种资金来源的资金成
= ∑=n
j WjKj 1 P62 （Kw 加权平均资金成本率；Wj 第j 种资金来源占全部资金的比重；Kj 第j 种资金来源的资金成本率；n 筹资方式的种类）
7、营业风险是指企业税息前收益围绕其期望值变化而产生的不确定性。 P63
8、营业杠杆是企业利用固定成本提高税息前收益（即营业利润）的手段。当产品的销售增加时，单位产品所分摊的固定成本相应减少，从而给企业带来额外的营业利润，即营业杠杆利益。 P63
营业杠杆系数=产销量变动的百分比比息税前利润变动的百分=息税前利润总额
变动成本总额销售额- 即：DOL =
Q Q EBIT EBIT //?? （DOL 营业杠杆系数；EBIT 息税前利润；ΔEBIT 息税前利润的变动数；Q 变动前产销量；ΔQ 产销量的变动数。）
在固定成本能够承受的范围之内，销售额越大，营业杠杆系数越小，意味着企业资产利用率越高，效益越好，风险越小。营业杠杆系数为1，说明营业杠杆不起作用。
经营杠杆作用的存在时引起企业经营风险的原因之一。
9、财务杠杆系数=息税前利润变动率
每股税后利润变动率 =利息息税前利润息税前利润- P64 即：DFL = EBIT EBIT EPS EPS //?? =I
EBIT EBIT - （DFL 财务杠杆系数；EPS 每股税后利润；ΔEPS 每股税后利润变动数） 10、财务风险就是企业运用负债融资及优先股筹资后，普通股股东所担负的额外风险。具体地说，它是指企业利用财务杠杆给普通股收益造成大幅波动的风险和
企业破产的风险。
当财务杠杆起作用造成税息前利润增长，每股收益就会增加很多，从而降低财务风险；反之，税息前利润减少，财务杠杆的作用使每股收益降幅更大，
特别是负债利率高于资金利润率，就会给企业带来较大的财务风险。影响财务风险的基本因素有债务成本和企业负债比率的高低。
11、复合杠杆系数（DTL ）是指每股收益的变动率相对于销售额变动率的倍数。其公式：
复合杠杆系数=销售额变动率每股利润的变动率 =利息
息税前利润固定成本息税前利润-+ P65 12、资本结构理论：①净收入理论、②净营业收入理论、③传统理论、④MM 理论、⑤权衡理论、⑥不对称信息理论。P66
13、最佳资本结构，是指企业在一定时期使其综合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构。（名解） P69
确定最佳资本结构的方法：加权平均资金成本比较法、无差别分析法。
14、存量调整就是在企业现有资产规模下对现存的自有资本与负债进行结构转化、内部重组，以实现资本结构趋于合理。（名）存量调整的具体方法：
P70
（1）提前偿还旧债，适时举新债 （2）调整长、短期债务的结构，降低短期支付压力
（3）在不改变企业资产总规模的情况下，实施债转股，以降低负债比例。
15、增量调整就是通过追加或压缩资产数量来实现资本结构合理。 增量调整的办法有： P70
（1）在资产负债比例过高但偿债压力正常，且又需追加资金供应的情况下，增发配售新股，增加自有资本
（2）在资产负债比例过低，且公司资金需求下降的情况下，经批准可以缩股减资或回购注销流通股份。
16、资本结构理论的启示：一、对股份公司来说，要认识到增加负债资本的比重能够给公司带来更高的资本收益，重视负债的财务杠杆作用。二、对中小型企业
来说，要不断提高企业自有资本的比重，这样才能够提高企业经营的安全性，要重视负债过度引起的财务风险。 P71
17、股份公司应在筹资过程中注意克服单一追求自有资本扩张所引起的负面影响。 （判） P71
我国股份公司忽视资本收益性，而在中小型企业中又忽视财务风险性。（判）
18、我国企业实行资本金制度的时间是1993年7月1日起。 P72
我国公司发行短期融资券在上海开始试点的时间是1987年
19、企业筹集权益资金的方式有：发行股票、企业内部积累、吸收直接投资。
20、资本金制度是国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者责权利等方面所作的法律规范。 P72
21、实际工作中，资本制度有多种，主要有：①实收资本制、②授权资本制、③折衷资本制。 P73
22、法定资本金，以生产经营为主，50万；以商品批发为主，50万；以商业零售为主，30万。 P73
23、民族区域、自治区和国务院确定的贫困地区，经批准，注册资本的最低限额可按上述规定限额降低50%。（判） P74
24、资本金按照投资主体分为国家资本金、法人资本金、个人资本金以及外商资本金等。 P74
25、企业筹集的资本金，企业依法享有经营权，在企业经营期内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽回。抽逃出资的处以所抽逃出资额10%以下的罚金。
P74
26、企业吸收无形资产（不包括土地使用权）含有高新技术确需要超过20%的，应当经有关部门审查批准，但是最高不得超过30%。发起人以工业产权、非专
利技术作价出资的金额不得超过注册资本金的20%。（判）
27、吸收直接投资不以股票为媒介，适用于非股份制企业，是非股份制企业筹措权益资本的一种基本方式。 P75
28、企业吸收直接投资的出资形式有：实物、货币、无形资产P75
29、1984年全面推行“拨改贷”，无偿拨款的投资方式基本不再采用。（判） P76
30、股票特征：①资产权利的享有性；②价值的不可兑现性；③收益的波动性；④市场的流动性；⑤价格的起伏性。P80
优先股是公司发行的在取得股利和公司剩余财产时有优先权的股票。虽属于公司的权益资本，但却兼有债券的性质。
31、普通股筹资的优点：①没有偿还期；②没有固定的股利负担；③风险小；④能增强公司信誉；⑤易吸收社会资金。
缺点：①筹资成本高；②可能分散公司的控制权；③可能导致股价的下跌。P82
优先股筹资的优点：①增强公司资金实力；②没有偿还期；③不会分散公司的控制权；④股利的支付有一定的灵活性；⑤可使普通股股东获得财务杠杆收益。
缺点：①发行限制较多；②资本成本虽低于普通股，但比债券高；③可能形成较重的财务负担。P83
32、设立股份有限公司申请公开发行股票的条件：发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%，不少于人民币3000万元，向社会公众发行的
部分不少于拟发行的股本总额的25%。P84
33、原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%。
股份有限公司增资申请公开发行股票，其距前一次公开发行股票的时间不少于12个月
34、核准制，又称实质审查制，是股票发行人向政府提交有关资料后，证券主管机关要根据法律规定的各项实质性条件，对其发行股票的资格、申请及其呈报文
件资料进行实质性的审查，发行人经政府主管机关正式批准之后，方可发行股票。我国目前采用核准制。
P85
35、包销：由股票发行公司与证券经营机构签订承销协议，全权委托证券承销机构代理股票的发售业务。P86
代购：由证券经营机构替股票发行公司代销股票，并由此获取一定佣金，但不承担股款未募足的风险。P86
36、股票发行价格不得低于票面金额，即不允许折价发行。P87
股票上市的条件：发行后股本总额不少于5000万，持有面值1000以上的个人股东人数不少于1000人，个人持有的股票面值总额不少于1000万。
P88
37、企业负债是企业承担的能够以货币计量、需要以资产或劳务偿付的债务。（名）P89
38、企业负债与所有者权益的关系：P90
（1）从性质来看，负债无论是长期负债还是短期负债，其偿还期限一般都能事先确定，体现了债权人对企业投资的暂时性，而所有者权益是投资人对企业的一项永久性投资。
（2）从不同的投资者在企业所享有的权限看，债权人与企业只存在债权债务关系，一般无权参与企业管理，只有当他们自身的利益受到伤害，不能按期收回本息时，可以对抵押资产提出法律上的要求。
（3）从对企业资产所享有的要求权看，债权人对企业全部资产具有索偿权，在公司破产、清算情况下，公司要用全部资产来偿还负债。
（4）从投资权益的性质来看，支付给债权人的利息是一个预先确定的固定值，作为费用可以从销售收入中扣减，其数额的多少不受企业经营状况的影响，而所有者权益所获收益不能事先确定，支付股利的大小、分得利润的多少要视企业经营状况而定，支付的数额也不能作为企业费用从销售收入中扣减，而应作为利润非配的内容之一。
（5）从负债及所有者权益的计量属性来看，所有者权益不必像负债那样单独计价，因它既不能按现行市价来计价，也不能按主观价值来计价，而只是根据一定方法计量特定资产和负债后所形成的结果，即企业资产总额减去负债总额之后的净资产。
39、债权人对企业资产的要求权是对总资产而言，企业所有者对企业资产的要求权是对企业的净资产而言。P90
40、商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。P91
商业信用筹资的优点：①限制条件教少；②筹资速度较快；③筹资成本较低；④筹资弹性较大。P92
缺点：①资金利用时间较短；②筹资风险较大。
41、短期银行借款按有无担保分为信用借款和抵押借款。P93
42、金融机构为企业提供的借款金额一般为抵押品价值的30%-90%。P94
43、目前利率有①简单利率、②优惠利率、③贴现利率、④附加利率和⑤有效利率几种。简单利率又称固定利率。P95
44、融资券发行的程序：P97
（1）公司作出发行短期融资券的筹资决策；（2）委托有关的信用评级机构进行信用评级；
（3）向有关审批机关提出发行融资券的申请；（4）审批机关对企业的申请进行审核与批准；
（5）正式发行融资券，取得资金。
45、短期融资券又称为商业票据、短期借款、商业本票、无担保本票。P96
46、可转换公司债券是指根据公司债券募集办法的规定，债券持有人将其转换为发行公司的股票。（名解）P101
47、债券的发行：（1）股份有限公司净资产不少于3000万，有限责任公司净资产不低于6000万；P102
（2）累计债券总额不超过公司净资产的40%；（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年利息。
48、债券发行价格=)()(t t n
t 市场利率面值市场利率年利息+++∑=111 （n 债券期限；t 支付利息的期数） P102 票面利率小于市场利率时，债券应折价发行；
债券收益是固定的，但其价格会随市场利率的上升而下降
49、债券筹资的优点：①资金成本较低； ②保障控制股权； ③财务杠杆作用明显。 P102
缺点：①限制条件严格； ②筹资数量限制； ③财务风险高。
50、融资租赁按其租赁的方式不同，分为①售后租回、②直接租赁和③杠杆租赁三种。 P103
融资性租赁又称财务性租赁，其实质主要是出租人以实物资产为承租人提供信贷，因此也称资本租赁，是企业筹集长期资本的重要方式。在租赁期间内，出
租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。 P103
杠杆租赁还涉及到贷款者最为第三方当事人。出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，同时以该资产作为担保向一个或若干个资金出借者借入
其余资金。因此，它既是出租人又是借资人，同时拥有对资产的所有权，据以既收取租金又要支付债务。 P104
51、融资租赁的优点：①迅速获得所需资产；②保存企业举债能力；③租赁筹资限制较少； P104
④免遭设备淘汰的风险；⑤减低财务支付压力。
缺点：①租赁成本高；②物价上涨，企业会失去资产增值的好处；③配套技改不易实施。 P105
第三篇 资产管理
1、 企业投资的特点：①效益性；②可选择性；③投资具有垫付性。 P109
2、 企业投资的意义：(1)是保证再生产过程顺利进行的必要手段；(2)是提高资金使用效果，增加企业盈利的基本前提；
(3)是调整生产能力和生产结构的重要手段。 P109
3、 企业投资的原则：①坚持投资项目的可行性分析；②投资组合与筹资组合相适合；③投资收益与投资风险均衡。 P110
4、 “有效市场理论”这一理论基本思想可以归纳为： 在证券市场上交易者如果根据获得的一组信息而无法获得额外盈利（即经济利润），那么，就可以认为
资本市场是有效的。因此说有效市场理论精碎是有价值(财务信息的真实性)和高效益(财务信息对股价影响的及时性）。 P111
5、 “投资组合理论”的中心思想：经过投资组合后投资方案会在“风险——收益”中得到平衡，既能规避一定的投资风险，又能取得一定的投资收益。投资组
合能规避非系统性风险。 P112
6、 夏普在资本资产定价理论中提出投资总风险由系统性风险和非系统性风险两种风险构成。系统性风险对所有证券都有影响，但企业无法控制。而非系统性风
险则存在于每个具体的证券品种上，且风险程度大小不等无法消除。 P112
7、 期权是指未来特定对象物的选择权。期权把事先定好的价格称为执行价。 P113
美式期权可以在执行日或该日以前任何一天行使，欧式期权只能在执行日当天行使，两者的共同点就是过了执行日期权就作废。 P113
“期权定价理论”的核心原理是动态无套利均衡分析。 P114
8、 货币资金的特点： ①流动性最强，具有普遍的可接受性；②收益性最低。 P115
9、 企业持有货币资金的动机：① 交易性动机（购买原材料,支付工资,缴纳税金）；②预防性动机；③投机性动机。 P115
10、企业预防性货币资金置存量的大小取决于以下三个因素：①企业愿冒缺少货币资金风险的程度；②企业预测货币资金收支的可靠程度；③企业应付紧急情况
的借款能力。 P116
11、货币资金管理的目的就是要在风险和收益之间作出恰当的选择，既要保证企业正常交易对货币资金的需求，降低风险，又要避免企业置存过多的货币资金，
以增加企业的整体收益。 P116
12、运用货币资金日常管理的策略：①力争货币资金流入流出同步；②使用货币资金浮游量； P117
③加速收款；④推迟应付款的支付。
13、货币资金需求量预测的方法：①现金收支法、②调整净损益法、③销售比例法和④成本费用比例法。 P117
14、现金余缺数=（期初现金余额＋本期预计现金流入总额－本期预计现金流出总额）－最佳现金持有量。 P117
现金余缺数的公式（例表8-1）★ P118
15、调整净损益法：是以权责发生制确定的计划期损益为基础，通过逐笔处理影响损益和现金余额的会计事项，把本期净收益调整为现金基础，并预测出计划期
现金余缺数。 P118
16、销售比例法：是根据企业一定时期内的商品销售收入总额与货币资金平均余额之间的比例关系来预测的货币资金需要量的方法。 其计算公式：
P119
货币资金需要量=预测商品销售收入总额×基期商品销售收入总额
基期货币资金平均余额 成本费用比例法：是根据企业在一定时期内的成本费用总额与货币资金平均余额之间的比例关系来预测货币资金需要量的方法。 其计算公式： P119
货币资金需要量=预测成本费用总额×基期成本费用总额
基期货币资金平均余额 17、货币资金需求量控制（企业必须在收益和风险的权衡下，确定最佳的货币资金持有量。） P120
控制模式有：①成本分析模式（占用成本、管理成本和短缺成本）；②存货模式；③随机模式。
占用成本是指将货币资金作为企业的一项资产占用所付的代价，这种代价是一种机会成本，其量可用企业的资金利润率与年均货币资金持有量估算。（货币资金持有量越大，其占用成本越高。） P120
18、置存成本是指置存货币资金而丧失将这些资金投资有价证券可得的利息。 P121
19、最佳货币资金持有量M*=有价证券年利率
本有价证券每次的交易成额期间内货币资金需求总??2 P122 20、应用随机模式的关键在于如何确定控制区域的上下线，财务上用米勒-欧尔模式加以确定 P122
21、一般而言，债权资产的主要形式是应收帐款（判） P123
企业用现金购进存货是货币资金转化为储备资金的过程。
22、与应收账款信用政策相关的成本费用包括：（1）因应收账款占用资金而损失的机会成本，即财务成本；（2）应收账款的管理费用（如信用调查费、收账费用
等）；（3）应收账款不能收回而形成的坏账损失。 P124
应收账款管理的目的，就是要在应收账款信用政策所增加的利润与成本之间作出正确的权衡，以求企业利润最大。
23、信用政策是指企业关于应收账款管理或控制方面的原则性规定，包括信用标准和信用条件两个方面。 P124
信用标准指企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，即客户获得企业商业信用所应具备的起码条件。 P124
信用条件是销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定，包括折扣率、折扣期限和信用期限三要素。 P128
信用条件的表示方法通常是“2/10，n/30”。（如果客户在10天内付款可享受2%的折扣，即只要按发票金额的98%付款；如果超过10天则无折扣，并且最迟必须在30天内付款。） P128
24、财务成本是企业采用信用销售时应收账款所占用资金的资金成本，若占用的是自有资金，则资金成本为机会成本。
财务成本=应收账款平均占用额×资金利润率=销售成本×天
信用期限360×资金利润率 P128 25、5C 是指客户信用品质的五个方面，即品德、能力、资本、抵押品和条件（简答） P124
26、信用等级评价法通常根据客户的应收帐款可能发生的呆帐率划分等级。 （八级） P125
27、信用额度实际上代表企业对该客户愿意承担的最高风险。 P127
28、企业债券资产数量的多少与市场的经济状况和企业的信用政策有关。 P
29、存货的意义：（1）储存和及时提供原材料，是企业生产得以正常进行的物质前提；（2）储备必要的产成品，有利于销售；（3）储备必要的在产品、半成品，
有利于均衡生产；（4）留有保险储备，以防不测。 P132
存货的目的：（1）充分发挥存货功能、存货效益和所增加的存货成本之间作出权衡。 P133
（2）既要保证生产经营的连续性，又要保证尽可能地减少资金占用看，使两者之间达到最佳结合。
30、存货资金具有并存性和继起性两个特点。 P134
31、存货资金最低占用量，就是企业在正常生产条件下，为完成生产经营任务所必需的、经常占用的、最低限度的存货资金需要量。（已考） P134 确定存货资金最低占用量的基本方法：周转期法、因数法、比例推算法和余额计算法。 P134
32、原材料资金最低占用量的计算： （原材料、在产品、产成品一般采用周转期法） P136
原材料资金最低占用量=日平均耗用额
计划期原材料×原材料资金周转期 计划期原材料日平均耗用额=计划期日数
原材料计划价格计划期原材料耗用总量? 原材料资金周转期=在途日数+整理准备日数+应计供应间隔日数+保险日数
在途日数=材料运输日数—（供货单位办理托收日数+双方开户银行办理凭证手续日数+结算凭证邮寄日数+承付日数）
33、在产品资金最低占用量的计算 P141
在产品资金最低占用量=计划期产成品平均每日产量×（产成品单位计划成本×在产品成本系数）×生产周期
34、最佳采购批量 Q =本
每单位的存货的储存成每次订货成本某一存货的全年需要量??2=C DK 2 P145 最佳生产批量Q = ?????-???每日入库产品每日耗用量本单位产品全年的储存成每批调整准备成本
全年需要量12=
?????-?P d C DS 12 P147 35、与自制产品（如零部件）有关的成本包括调整准备成本和储存成本。 P147
36、一般根据存货的品种及其资金占用额，将全部存货划分为A 、B 、C 三类，最基本标准是金额标准。 P149
A 类存货品种少（5%-10%）但所占资金多（60%-80%），属“关键少数”
37、库存存货（原材料）动态可通过①最高储备量、②最低储备量、③保险储备量和④采购时点储备量这四个指标来反映和控制。 P149
38、固定资产投资具有以下特点：（1）投资金额大，回收期长；（2）投资的一次性和收回的分次性；（3）使用效益的逐年递减性；（4）较差的变现性和流动性；
（5）资金占用数量相对稳定性 P151
39、固定资产投资决策方法有贴现现金流量法和非贴现现金流量法两种。其中：贴现现金流量法有净现值法、现值指数法、内含报酬率法三种。非贴现现金流量
法有投资回收期法、平均收益率法。 P152
40、现金流量：是指与固定资产投资决策有关的现金流入和现金流出的数量，它是评价投资方案是否可行时必须事先计算的一个基础性指标。 （现金净流量：
一定时期内现金流入量减去现金流出量的差额。） P152
41、现代财务管理学以现金流量作为衡量一项投资方案或各方案投资报酬之大小的一条重要标准，而不以净利润来衡量各方案的获利能力及其优劣。
P152
42、初始现金流量包括四项：①固定资产上的原始投资；②与固定资产相配套的流动资产投资支出； P153
③其他投资费用；④原有固定资产的变价收入。
43、每年净现金流量（NCF ）=营业现金收入－付现的营运成本=（净利润+折旧+付现的营运成本）-付现的营运成本
=净利润+折旧 P153
44、只有增量的现金流量才是与投资项目相关的现金流量。 P153
45、净现值（NPV ）是指一项投资方案的未来报酬总现值与原投资额现值的差额。 P154（通过净现值来确定方案优劣）
净现值=未来报酬总现值－原投资额现值=每年现金流量的现值+期末资产可变现价值的现值－原投资额现值 P155
46、现值指数（PI ），又叫收益成本率或获利能力指数，是指未来报酬的总现值与原投资额现值的比率。用来评价几个不同原投资额方案的可行性。
P157
47、内含报酬率（IRR ）又称内部报酬率或内在收益率，它是能使一项投资方案的净现值等于零的投资报酬率。（其实就是项目所能得到的最高收益率。）考虑了
货币的时间价值 P157
48、投资回收期法：是指某项投资额全部收回所需的时间。 投资回收期=每年净现金流量
原投资总额 P159 平均收益率法的主要优点是简单易算，利用了很容易得到的会计数据，但是它的主要缺点在于它没有考虑到现金流入和流出的时间性，忽略了货币的时间价值。 P160
49、固定资产折旧方法有平均折旧法和加速折旧法。其中平均折旧法有①使用年限法、②工作时间法、③工作量法；加速折旧法是加速和提前计提折旧的方法，
包含①双倍余额递减法、②年数总和法、③余额递减法。 PP163
50、加速折旧法的实质：采用加速折旧法计提的固定资产折旧额，在固定资产使用的早期提取的折旧较多，而在最后几年提取的折旧较少，在整个折旧期间内，
折旧费用呈逐年递减的趋势，从而使固定资产的原始成本在有效使用年限内尽早摊入成本费用。 P163
51、采用加速折旧法的原因有四个：（1）可以更好地贯彻收入与成本费用相配比的原则；（2）在固定资产使用期限内可以均衡各期固定资产的使用成本，有利于
产品参与市场竞争；（3）可以加速固定资产的更新改造；（4）可以减轻企业前几年的税负。 P163
同一项固定资产，采用加速折旧法计提折旧，计算出来的税后净现值比采用直线折旧法要小。
52、年数总和法 是以固定资产原值减净残值后的余额为计提折旧的基础，与一个逐年递减的折旧率相乘而计算出折旧的方法，也叫变率递减法。 P164
53、固定资产的持有成本逐年下降，固定资产从开始启用到其年平均成本最低时的期限，我们称之为固定资产的经济寿命，固定资产的年平均成本达到最低值时
的那个时点就是最佳更新期。 P166
54、无形资产是企业长期使用而没有实物形态的那部分资产。 P169
无形资产主要由知识产权和专有技术构成，也包括一些为提供运用条件的特种权利（如场地使用权）。 P170
工业产权一般是指专利权和商标权的统称。 P170
55、企业在进行无形资产投资方向的决策时，着重考虑2种因素：①投资成本和效益因素；②未来收益的风险因素。P171
56、短期有价证券的特点及企业持有的原因（简答） P174
特点：（1）短期有价证券的变现性强，（2）有价证券有一定的风险性；（3）有价证券价格有一定的波动性
企业持有原因：（1）以有价证券作为现金的替代品；（2）以有价证券作为短期投资的对象；
57、证券投资的风险指投资人持有某种有价证券在规定期内实际收益小于预期收益或者到期不能收回本金和利息的不确定性。证券投资风险包括①利率风险、②
拒付风险、③购买力风险和④政策风险。 P174
购买力风险指由于商品价格上涨、通货膨胀而使投资者所获报酬的购买力下降的风险。
58、进行短期有价证券投资的主要目的是调节现金余额。
选择标准：（1）安全性和收益性之间的关系；（2）利率和购买力变动因素；（3）市场变现能力；（4）到期日。 P175
59、我国企业短期有价证券投资的主要形式有3种：国库券、地方政府机构证券、企业证券。 P176
60、债券未来现金流入的现值成为债券的投资价值或债券的内在价值。 P177
债券价格P = )(
)(n t n
t 的必要报酬率市场利率或投资者要求债券面债的必要报酬率市场利率或投资者要求每年利息+++∑=111 =)()(n
R Po t R I n t +++∑=111 （P 债券的价格；Po 债券面值；I 每年利息；R 报酬率；n 付息总期数） P177 61、债券投资收益率的计算： P178
直接收益率=发行价格
票面利率票面价格?× 100% 最终收益率=手续费
买入价格残存年限手续费买入价格票面价格票面利率票面价格+ ??????--+?× 100% 持有期间收益率=手续费
买入价格持有期手续费买入价格卖出价格票面利率票面价格+ ??????--+? × 100%
贴现债券收益率=())1- ?
?n 买入价格或卖出价格票面价格× 100% 非贴现债券用复利计算的收益率：现金流入=现金流出
购进价格=每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数 P179
62、债券投资的优点：债券投资风险较小；收益较稳定；变现性较好；
缺点：购买力风险较大；没有参与债券发行单位的经营管理权。 P180
63、股票价格Po =)()(预计持有期要求的必要报酬率价格
未来出售时预计的股票要求的必要报酬率期的预期股利第+++∑=111n t t t = )()(n R Pn
t R Dt n t +++∑=111 P181
64、股票的收益由期望每年可得股利与出售股票时的价格增值额两部分组成。 P183
预期股票收益率 r = 购入价
购入价股票出售价股票购入价年股利收益-+ P183 65、股票投资风险主要有5种：①利率风险；②物价风险；③企业风险；④市场风险；⑤政策风险。 P184
66、股票投资风险的防范，最重要的是如何设法分散风险：①分散投资；②及时转换投资；③可进行多目标投资。
67、股票投资的优点：①拥有被投资公司的一定的经营控制权；②能取得较高的投资收益；②能适当降低购买力风险；
缺点：主要是风险比其他证券大。
68、外汇业务是以记账本位币以外的货币进行各类款项的收入、支付、结算及计价的业务。
由以下四方面经济活动而产生：①对外商品贸易；②对外劳务输出输入；③短期资本流动；④长期资本流动。 P185
69、短期资本流动的主要形式有3种：①短期证券投资与贷款；②保值性短期资本流动；③投机性资本流动。
长期资本流动的主要方式有3种：①直接投资；②证券投资；③国际贷款。
70、外汇风险：企业在从事各种对外经济活动中，在持有或动用外汇时，因汇率变动而蒙受损失的可能性。
包括：转换风险；交易风险；经济风险。
交易风险是指运用外币进行计划收付的交易中，企业因汇率的变动而造成损失的可能性。 P186
71、期权交易是一种合约买卖，该合约赋予买房在到期日或之前的任何时候以合约规定的价格向卖房购入或出售一定数量的某种商品的权利。期权合约包括：择购期权和择售期权。
择购期权被称为买入期权或看涨期权。该期权赋予买方在到期日或之前的任何时候以合约规定的价格向卖方购入一定数量的某种商品的权利。就是说买方向卖方购得的是“买入选择权”。
期权合约的基本要素：①标定资产，②到期日，③履约价格，④保险费。 P188
72、期权的价值由两部分组成，即内涵价值和时间价值。内涵价值也称履约价值，是指在权利期间的任何时点将期权履约所能获得的利益。时间价值与其剩余的有效时间长短是正相关的关系。P188
第四篇 收入、费用、利润管理
1、 收入是指企业在销售商品、提供劳务及他人使用本企业的资产等日常活动所形成经济利益的总流入。 （名解）P193
2、 收入的特征：（1）收入从企业的日常活动中产生，而不是从偶然的交易或事项中产生； P193
（2）收入可能表现为企业资产的增加，也可能表现为企业负债的减少，或者两者兼而有之；
（3）收入能导致企业的所有者权益增加；（4）收入只包括本企业经济利益的流入，不包括为第三方或客户代收的款项。
3、 收入能否可靠地计量，是确认收入的基本前提。 P194
4、 收入的作用：（1）保证企业获取利润；（2）保证企业持续经营。
5、 收集资料工作应遵循如下原则：①相关性、②广泛性、③时效性、④系统性、⑤客观性。 P195
6、 时间序列法是指以历史的时间序列数据为基础，运用一定的数学方法向后延伸以计算未来预测结果的预测方法。 P196
直线回归分析法是指当销售变量随某种自变量的变动趋势近似呈直线关系时，可以运用最小二乘法建立直线方程，以此计算未来销售水平的方法。 P197
7、 成本费用是企业生产经营过程中的劳动耗费；是企业生产经营过程中发生的资产耗费；是以产品价值为基础的，同时它又是产品价值独立的货币表现。 P204
8、 成本费用的内容可归纳为直接费用、间接费用和期间费用。间接费用是工业企业生产过程中发生的制造费用。工业企业期间费用包括管理费用、财务费用和产品销售费用，商品流通企业的期间费用包括管理费用、财务费用和经营费用，这些费用虽不计入产品成本，但必须全部计入当期损益，从当期收入中得到补偿。 P204
9、 成本控制的基本程序：①确定控制目标；②监督成本的形成过程；③成本差异的核算、分析和考核；
④采取纠正措施，修正成本控制标准。 P207
10、成本控制的基本原则有三条：①经济原则；②因地制宜原则；③领导重视与全员参与原则。
11、有效地成本控制是以健全的基础工作为前提的。 P209
12、目标成本指根据预计可实现的销售收入扣除目标利润计算出来的成本，是目标管理思想在成本管理工作中应用的产物。
13、责任成本是以具体的责任单位为对象，以其承担的责任为范围所归集的成本，也就是特定责任中心的全部可控成本。
14、弹性预算是企业在不能准确预测业务量的情况下，根据本量利之间有规律的数量关系，按照一系列业务量水平编制的有伸缩性的预算。 P214
15、利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收支净额； P218
毛利润=销售收入-销售成本
息前税前利润=毛利润-不包括利息的期间费用=税后利润+所得税+利息费用
税前利润=息税前利润-利息费用。
16、利润的作用：（1）是实现企业财务目标的中那个要保证；（2）是扩大再生产的重要来源；
（3）是保证社会主义社会正常活动的必要条件；（4）是人们物质文化生活水平不断提高的前提。 P219
17、目标利润是企业事先确定，要在一定时间内实现的利润。具有可行性、科学性、激励性、统一性。 P220
18、目标利润的确定：①利润率法、②递增率法、③定额法。 P220
19、固定成本=（售价-单位变动成本）× 销售量—目标利润
20、只要亏损产品的边际贡献为正数，就不该下马；如为负数，才可以考虑是否停产。 P223
边际贡献= 销售收入—变动成本。 边际贡献率=边际贡献/销售额
21、利润分配是指将企业实现的利润在国家、企业法人、企业所有者之间进行分配的过程。 P228
22、税前利润弥补亏损：实际上就是对这一部分弥补亏损的利润不计征所得税，是国家对亏损企业的优惠照顾。 P230
23、企业盈余公积主要有三项用途：①弥补亏损；②分配股利；③转增资本。 P231
24、股利政策理论：股利无关论和股利相关论。 P231
股份公司常用的股利政策: ①剩余股利政策，②固定或持续增长的股利政策， P233
③固定股利支付率政策，④低正常股利加额外股利政策。
剩余股利政策能保持理想的资金结构，使综合资金成本最低。但股利的支付与成本脱节。
固定股利支付率政策能使股利与公司盈余紧密的配合，但每年股利变动较大，对稳定股票价格不利。
25、股利种类：①现金股利、②财产股利、③负债股利、④股票股利、⑤股票回购。P235
26、尽管股票分割与发放股票股利都能达到降低公司股价的目的，但一般来讲只有在公司股价剧涨且难以下降时，才采用股票分割的办法降低股价。（判）P237
27、股利的发放程序：股利宣告日、股权登记日、除息日、股利发放日。P238
股利宣告日：由公司的董事会将股利的发放情况予以公告，同时宣布股利登记日、除息日、股利发放日。
股权登记日：有权领取股利的股东资格登记截止日期。
除息日：股利与股票相互分离的日期。
股利发放日又称付息日：即将股利正式发给股东的日期。
第五篇特殊财务管理
1、资本的社会属性是资本归谁所有的问题，而资本的自然属性则是资本一定要实现价值增值的问题。P241
2、资本的社会属性是由资本的自然属性决定的，资本在一个社会经济生活中的存在与否是由其自然属性决定的。P241
3、资本运营：是一种通过对资本的使用价值的运用，在对资本作最有效的使用的基础上，包括直接对于资本的消费和利用资本的各种形态的变化，为着实行资
本盈利的最大化而开展的活动。P242
4、资本运营，就是要将资本投入到能够赚到更多的钱的产业中去，使资本能够得到最大限度的增值。（判）P242
5、主权资本的运营，称之为资本运营。就现代财务理论而言，所谓资本运营，其实质就是进行产权交易。
6、资产经营的本质是生产经营。生产经营就是资产经营，它在企业经济活动运行中具有连续性和普通性的特点。
7、资本运营，就是说自有资本通过资本流动和产权交易（多选）P243
（1）实现了量的扩张（2）自有资本内部进行了结构调整，企业的资本运营来说它具有个别性和暂时性特点。
（3）资本运营是资本经营发展到一定阶段上的产物。（4）搞好资产经营是进行资本运营的基本前提。
8、股份公司的资本运营决策权、控制权应归属于董事会。P245
9、目前我国宏观经济的调整，对国有企业“抓大放小”，就是从国有资本整体效率出发，实现资本聚变和裂变效应。P247
10、资本收缩和资本扩张都是以资本效率优先原则为依据。
11、企业的兼并是实现资本的低成本、高效率扩张，形成强大的规模效应的重要途径。企业兼并形式：入股式、购买式、采取资本重组的方式、人事参与。后两
种形式的合并，往往是处于同一出资者对的行为。
12、企业兼并成本费用的形成，要考虑可评估的资产，兼并双方同一投资的机会成本的比较、兼并双方对未来预期的收益、兼并市场的供求状况和经营环境的变
化等因素。
13、企业收购，是指一家企业出资购买另一家企业的资产或股权，从而获得对该企业资本的实际控制权。
14、资本收缩典型的方式主要有剥离和分立两种。P250
剥离是指公司将其现有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他公司，并取得现金或有价证券的回报。
分立指一个公司通过母公司在子公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去，形成一个与母公司有着相同股东的新公司。包括并股和拆股。
15、所谓拆股与纯碎的分立比较相似，是指母公司将子公司的控制权移交给它的股东。（判）
16、企业设立，即创办企业，就是按照一定的法律程序组建企业，并使之取得合法的生产经营资格。（名解）
企业设立的基本条件：（1）合法的企业名称，(2)具有健全的组织机构（3）具有企业章程（4）有企业自有的经营财产（5）有符合国家法律、法规和政策规定的经营范围、确定的场所和设施（6）有健全的财务会计制度P255
17、企业的设立首先必须要有发起人的发起，发起人可以是自然人，也可以是企业法人。
如果成立外商投资企业、股份有限公司、金融性企业等需要报经国家指定的主管部门的批准。
18、股份公司的变更是公司根据经营的外部环境和自身的内部条件的变动而自主进行的一种调整行为，其主要形式有公司的扩展、公司的合并、公司的改组和公
司的重整等。
19、公司合并就是两个或两个以上的公司，依照法律规定的程序合并为一个公司的法律行为。
有两种形式：吸收合并和新设合并。
20、公司合并的原因：（1）扩大公司规模，取得规模效益；（2）减少经营风险；（3）提高发展速度，迅速开拓市场；
（4）改善财务状况（5）充分利用闲置资金（6）合理避税和避免破产（7）管理者个人的动机P257
21、资产评估可采取4种方法：①收益现值法，②重置成本法，③现行市价法，④清算价格法
22、公司分立的原因：（1）公司规模过大（2）公司扩张或收缩（3）法律原因。
23、清算可分为两种方式：正常清算和破产清算。
24、公司的清算损失主要包括清算中发生的财产盘亏、财产重估损失、财产变现损失以及无法收回的债权等。
清算机构应在清算组成立之日起10日内通知债权人，并于60日内在报纸上至少公告三次。
25、跨国公司的资金来源：
母公司：公司内部，母公司所在国的金融市场，子公司所在国的金融市场，国际金融市场
子公司：子公司内部及子公司之间的资金，母公司的资金，子公司所在国的金融市场，
公司内部有两个渠道：一是公司的未分配利润，二是各子公司向母公司上缴的利润及划拨的资金。
26、跨国公司的筹资特点：筹资渠道广泛，筹资方式更加多样化，降低资金成本的途径更多。
27、跨国公司的一般筹资方式：
国际股票市场筹资：许多企业涉足国际股票市场的目的不是为了筹集资金，其中有的是为了扩大公司的名声与影响，提高企业的国际声誉；有的是为了在国外兼并企业，便于股权交换。
国际债券市场筹资：包括欧洲债券市场和外国债券市场。
银行长期贷款：国际商业银行贷款，出口信贷。
28、跨国公司专门筹资方式：
国际贸易融资：信用证是银行应进、出口商的申请，由银行同意向受益者付款的一种专门性文件。信用证方式解决了进、出口商的互相不信任，银行则以自身的信用充当了进、出口商之间的中间人和保证人，同时进、出口商可以利用它进行融资。
国际项目融资：
国际租赁融资：出租人和承租人分属不同国家：降低政治风险，降低跨国公司的税负。
29、企业国际投资的特点：国际投资目的多元化、使用货币多元化、体现一定民族国家的利益、具有更大风险。
30、债券的利率主要受银行利率、发行人的资信和资本市场情况的影响。
自考27092 财务管理学章节考点汇总 第一篇财务管理基础 1、工商企业理财组成的理财活动，我们称之为财务。 2、企业财务关系（简答） （1）企业与投资者之间的财务关系。 （2）企业与受资者之间的财务关系。 （3）企业与债权人的财务关系。 （4）企业与债务人的财务关系。 （5）企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系。 3、财务管理的实质是价值管理 4、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。 5、企业内部财务制度，以满足各个企业生产经营的自身特点及其内部管理的需要。（判） 6、财务管理最基本的问题应是财务管理主体（谁理财？）和财务管理目标（理财主体实现什么目的？）、财务管理内容（管理什么？）、财务管理方法（怎样管理？） 7、财务目标对理财主体起着制约、激励、导向作用。 8、所有者财务目标就是为了使所有者权益保值增值。 9、所有者的财务管理目标反映在“所有者权益”的有关项目上。 10、经营者财务目标就是保证利润持续增长 11、经营者财务管理目标直接反映在损益表中 12、财务经理财务目标是保证实现现金流量的良性循环，它直接反映在现今流量表和现金（银行）日记帐上。 13、制定规章制度规范人的行为，对事和物予以科学的界定和评价，需要采用计量模型给以准确结论。我国传统财务管理方法，重视制度管理，忽略科学计量。（判） 14、财务管理的理论基础主要包括经济学理论、金融学理论、管理学理论、财务会计学理论四个大的方面。 15、投资理论中的资本资产定价理论 16、我们把利息看作货币时间价值的绝对数表现形式 17、利率，看作是资金时间价值的相对数表现形式。 18、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（判） 19、资金的时间价值作为一种增值，本质上是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。 20、资金时间价值体现为价值与时间的关系（或影响资金时间价值的因素） （1）资金使用时间的长短 （2）资金数量的大小
1、反映长期偿债能力和短期偿债能力的指标分别有哪些？简要说明 分析方法。（45-50） 反映长期偿债能力的指标： (1)资产负债率（越高风险越大，潜在收益能力越高）、 (2) 产权比率或权益乘数（股东权益所占比例越大，债务比率越低，偿债能力越大，风险 越少）、 (3) 有形净值债务率（产权比率的延伸，扣除无形资产价值）， 以上3各指标都反映了债务总额的资产保护程度，债务所占比率越高偿债能力就越低已获利息倍数，反映总资产的收益能力与该期债务利息支付的相关比值，指标值越高则表明企业无力偿付债务利息的可能性越小。 反映短期偿债能力的指标有: 流动比率跟速动比率，流动比率需结合公司的具体经营业务、商业周期等 进行各种比较分析才能得出较科学的答案； 结合流动比率跟速动比率来分析可得到一些有益的结论，若流动比率高而速动比率低就可反应公司的存货周转出现问 2、反映企业盈利能力的指标分别有哪些？简要说明分析方法。 （51-55） 反映盈利能力的指标主要有：销售净利率和销售毛利率、总资产报酬率、净资产收益率、 投入资本收益率、经济增加值等， 他们分别反应了企业的营业收入、资产和股东权益与利润的关系及盈利与公司价值的关系。通过这四个维度可以全面的分析企业的盈利能力。 3、企业财务比率分析的常用指标有哪些？ 比率分析法: 是指通过两个相互联系的指标的对比，确定比率，以分析企业财务状况和经营水平的一种方法。 其种类主要有： （1）相关比率分析法：根据财务活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质 不同、但有相互联系的指标进行比较，求出比率，以便在财务活动 的客观联系中进行研究，更深入地认识财务状况经营状况。 （2）构成比率分析法：是指通过计算某一指标的各个组成部分占总体的比重，来分析其结 构或其构成变化。
2008年10月江苏省高等教育自学考试 27092财务管理学 一、单项选择题 1、对所有证券都有影响，但企业无法控制的风险是（B）辅P69 A．非系统风险B．系统风险C．财务风险D．经营风险 2．资本结构的MM理论属于（A）P108 A．筹资理论B投资理论C损益及分配理论D资本运营理论 3．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（A）P68 A销售库存商品B收回应收帐款C购买短期债券D用固定资产对外进行长期投资 4．当债券的票面利率小于市场利率时，债券发行应（C）辅P60 A．溢价发行B面值发行C折价发行D等价发行 5．某人某年年初存入银行2000元，年利率3%，按复利方法计算，第三年年末他可以得到本利和(D) A2000元B2180元C2191.0元D2185.45元 6．现值指数法更适应于两个方案的投资额（A）P258 A不相等的情况B相等的情况 C第一期相等以后不等的情况D第一期不相等以后均等的情况。 7．某企业普通股发行数为1800万股，每股盈利2.58元。计提盈余公积金、公益金共计696.6万元，该企业无优先股，无留用利润。则该企业每股股利是（B） A．2.11元B．2.19元C．2.58元D．3.95元 8．市盈率的倒数可看作是（B）P56 A．权益乘数B投资报酬率C偿债基金系数D投资回收系数 9．下列支出项目不得列入企业成本费用的开支范围是（C）P331 A．直接工资B其他直接支出C对外投资支出D财务费用 10．某企业年初存货为40万元，年末存货为60万元，全年销售收入为1200万元，销售成本为800万元。则存货周转次数为（B）P71 A．13.3次B．16次C．20次D.24次
财务管理学试题 2002 41．企业剥离： 是指公司将其现有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他公司，并取得现金或有价证券的回报。42．外汇风险 是指企业在从事各种对外经济活动中，在持有或动用外汇时，因汇率变动而蒙受的损失的可能性。 43．资本金： 企业设立时必须向企业所有者筹集的、并在工商行政管理部门登记的注册资金。 44．市盈率: 市盈率是指普通股市价与每股收益之比，又称价格与收益比率。 简述： 45．简述企业进行收入预测收集资料时应遵循的原则。 1：相关性 2：广泛性 3：时效性 4：系统性 5：客观性 46．简述加速折旧法的实质及采用加速折旧法的原因。 加速折旧法是加速和提前计提折旧的方法。采用加速折旧法计提的固定资产折旧额，在固定资产使用的早期提取的折旧较多，而在最后几年提取的折旧较少，在整个折旧期内，折旧费呈逐年递减的趋势，从而使固定资产的原始成本在有效使用年限内尽早摊入成本费用。 加速折旧法的原因特点： 更好的贯彻收入与成本费用相配比的原则，均衡各期固定资产使用成本，有利于产品参与市场竞争 加速固定资产的更新改造，减轻企业前几年的税负。 47．进行财务管理，需要正确处理的财务关系有哪些？ 企业与投资者，受资者之间的财务关系 企业与债权人，债务人的财务关系 企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系 2003 41．证券投资的风险： 是投资人持有某种有价证券在规定期内实际收益小于预期收益或到期不能收回本金和利息的不确定性 42．可转换公司债券： 是指根据公司债券募集办法的规定，债券持有人将其转换为发行公司的股票。 43．调整净损益法划期现金余缺数。 调整净损益法是以权责发生制确定的计划期损益为基础，通过逐笔处理影响损益和现金余额的会计事 项，把本期净收益调整为现金基础，并预测出计划期现金余缺数。 44．收入： 指企业销售商品、提供劳务，他人使用本企业的资产等日常活动所形成经济利益总流入； 包括商品销售收入、劳务收入、利息收入、使用费收入、股利收入等 简述： 45．简述企业筹集资金的具体要求。 1认真择投资项目，2合理确定筹资额度，3依法总额募资，4正确运用负债经营，5科学掌握投资方向；
简述货币资金的特点及企业持有的动机 "货币资金主要特点是：1.流动性最强具有普遍的可接受性2.收益性最低 持有货币资金的动机：1.交易性动机 2.预防性动机 3.投机性动机" 简述股票投资风险的防范措施 "首先，可以分散投资 其次，及时转换投资 再次，可进行多目标投资 投资可根据自身情况，进行不同目的投资，这样可进一步减少股票投资的风险。"简述融资租赁的优点 "1.迅速获得所需资产 2.保存企业举债能力 3.租赁筹资限制较少 4.免遭设备淘汰" 简述杜邦分析系统反映的财务比率关系 "1、股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系 股东权益报酬率=资产报酬率×权益乘数 2、资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系 资产报酬率=销售净利润×总资产周转率 3、销售净利率与净利润及销售收入之间的关系 销售净利率=净利润/销售收入 总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系 总资产周转率=销售收入/资产平均总额" 简述年金的种类 "普通年金 预付年金 递延年金 永续年金" 简述资本结构包括的内容 "1.权益与负债的比例关系 2.长期资金来源与短期资金来源的关系 3.各种筹资方式的比例关系 4.不同投资者间的比例关系 5.资金来源结构与投向结构的配比关系"
简述债券资产的概念及与应收账款信用政策相关的成本费用 债券资产是指企业采用赊销方式对销售产品或提供劳务而形成的性质上属于企业债权的应收账款和应收票据。包括：应收账款占用资金而损失的机会成本，即财务成本；应收账款的管理费用；应收账款不能收回而形成的坏账损失等。 简述年金的概念及年金的种类 年金是指在相同的间隔期内（一年、一季、一个月）收到或支出的等额款项。可分为：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金 简述债券的特征 "1、债券是一种债权债务的凭证 2、债券利息固定 3、债券偿还期明确 4、在分配和求偿上具有优先权 5、不影响企业的控制权" 简述短期有价证券的特点及企业持有的原因 "1、短期有价证券的变现性强 2、有价证券有一定的风险性 3、有价证券价格有一定的波动性 1、以有价证券为现金的替代品 2、以有价证券作为短期投资的对象" 简述股份制企业支付股利的方式 "1、现金股利 2、财产股利 3、负债股利 4、股票股利 5、股票回购" 简述短期融资券筹资的优点 "1、短期融资券筹资的成本低； 2、短期融资券筹资能提高企业信誉； 3、短期融资券筹资可减轻企业财务工作量； 4、经纪人有时能提供有价值的建议；" 无形资产使用管理中应注意什么 "1、加强无形资产的核算，正确反映无形资产的价值变动及产生的效应； 2、区别对待，全面管理； 3、讲究效益，提高无形资产的利用率； 4、建立健全无形资产各项使用管理制度。"
财务管理简答题 一、什么是财务管理？财务管理原则包括哪些内容？ （1）财务管理的定义： 财务管理是指在符合财经法规制度的前提下、企业为实现特定的财务管理目标，依照财务管理的原则，组织企业的财务活动，协调财务关系的一项经济管理活动。 财务管理的本质是研究资产合理定价与在资源稀缺的条件下，提高资源配置效率。 （2）财务管理原则： 财务管理原则是企业组织财务活动，协调各方财务关系的指导思想，是企业进行财务交易做出正确财务决策的基础。一般而言，财务管理原则有以下五项。 ①成本效益最优原则 成本效益最优原则通过比较产出（效益）与投入（成本）的比例关系来判断投入的必要性和合理性。在成本既定的条件下实现收益最大化，或者在效益一定的情况下，尽可能地降低成本支出。 ②风险与收益均衡原则 收益越高，风险越大是市场经济的基本规律。风险与收益均衡原则，要求企业只承担收益限度内的风险。同时也要求企业既不能盲目冒险追求高收益，也不能过于保守。 当然，该原则的运营在很大程度上取决于企业决策者的风险偏好。 ③利益关系协调原则 该原则要求企业在进行利润分配时，既要保证企业的利益，也要兼顾其他利用相关者的利益。同时，企业要履行对非合同利益者的社会责任，保证产品安全。 ④资源合理配置 该原则的核心是合理安排企业的资金结构，使得企业的各项财务活动在数量和结构上相互协调。 ⑤ 系统原则
系统原则，要求企业必须站在整体战略的高度组织财务管理活动。首先，企业必须保证财务管理中各个子系统的相互协调统一，使各责任部门的权利、责任和利益相统一。其次，必须保证企业拥有一个系统的层级结构，从企业整体系统出发，保证各财务结构比例的优化，从而确保企业整体系统结构的优化。 二、简述财务报表分析的涵义和作用 （1）含义： 财务报表分析，是以财务报表为基本依据，运用一系列财务指标，对企业财务状况、经营业绩和现金流量情况加以分析和比较，通过分析影响企业财务状况、经营业绩和现金流量情况的种种原因，评价和判断企业财务和经营状况是否处于良好状态，并以此为根据预测企业未来的财务状况和发展前景。 财务报表分析既是对已完成财务活动的总结，又是财务预测的前提。 （2）作用： 1.财务报表分析的主要目的是将财务报表数据转化为有用的信息，以供报表使用者依据此信息做出正确的决策。财务报表分析对企业的发展具有重要意义和作用。 2.对于企业的内部决策者，财务报表分析有助于决策者掌握企业准确信息，做出正确决策。 3.对于外部信息使用者，财务报表分析可以为其提供充分的企业财务信息。 4.在企业的日常经营运作中，通过财务报表分析提供的信息可以检查各部门工作完成情况和工作业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。 三、什么是财务预算，它包括哪些内容？ 1.财务预算的概念 一个企业的全面预算包括经营预算、财务预算和资本支出预算，三者相互联系，相辅相成，共同构成企业完整的预算管理体系。 财务预算是根据企业在未来一定预算期内预计财务状况和经营成果以及对资金的筹集和分配而编制的反映预计现金收支等各种价值指标的预算总称。
2011年10月江苏省27092财务管理学 一、单项选择题（每小题1分，共26分）在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案，并将其字母标号填入题干的括号内。 1．应收账款周转次数越多，表明（C ）P73 A.应收账款周转慢 B.企业信用销售放宽 C.有利于减少坏账损失，但可能减少销售收入 D.营运资金较多地占用在应收账款上 2．某公司流动比率为2：1，若企业借人短期借款，将引起流动比率（ A ）P67 A.下降 B.上升 C.不变 D.变化不定 3．某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12 ；贴现率为18%时，净现值为－3.17，则该方案的内含报酬率为（D ）P259 A.16.68% B.15.68% C.18.2% D.17.32% 4．留用利润资金成本与普通股资金成本在计算上的区别是，前者不考虑（ B ）P101 A.资金占用费 B.资金筹集费 C.所得税率 D.预计以后每年股利增长率 5．如果一项长期投资方案的净现值小于零，下列表述不正确的是（ D ）P254 A.该方案的投资报酬率小于资金成本率 B.该方案不可取 C.该方案未来报酬的总现值小于投资额的现值 D.该方案的现值指数大于1 6．企业收回当期部分应收账款，对财务指标的影响是（C ）P67 A.增加流动比率 B.降低流动比率 C.不改变流动比率 D.降低速动比率 7．不属于货币资金需要量预测方法的是（ D ）P194 A.现金收支法 B.调整净损益法 C.销售比例法 D.净现值法 8．可以在执行日或以前任何一天行使的期权是（ A ）P187 A.美式期权 B.欧式期权 C.中式期权 D.国际期权 9．企业进行某项投资，其同类项目的投资收益率为10%，无风险收益率为6%，风险价值系数为8%，则收益标准离差率是（D ）P51 A.4% B.8% C.10% D.50% 10．不属于分立的动因的是（ D ）P413 A.分立可以通过消除负协同效应来提高公司价值 B.分立可以帮助公司纠正一项错误的兼并 C.分立可以作为公司反兼并与反收购的一项策略 D.分立形成的新公司拥有与母公司不同的新股东 11．将股票投资分为国家股、法人股、个人股和外资股的依据是（ B ）P133 A.投资目的 B.投资主体 C.投资方式 D.投资渠道 12．下列不属于跨国公司专门筹资方式的是（ B ）P435
财务管理学期末考试重点第一章财务管理总论 1.企业财务：是指企业活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。 2.企业财务的职能：组织职能、调节职能、监督职能。 3.理财环境：是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。一般可分为 1）宏观理财环境，主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等； 2）微观理财环境，主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。 4.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。 5.“两权三层”：“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理；“三层”是股东大会、董事会和经理层。 6.企业内部财务管理方式：1）在小型企业，通常采取一级核算方式； 2）在大中型企业中，通常采用二级核算方式。 第二章财务价值计量基础 1.一次性收付款项终值和现值的计算（P43） 1）单利终值和现值的计算
（1）单利终值（FV ）：就是本利和，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。 计算公式：FV n = PV 0 ? (1+i ?n ） FV n ：终值，即第n 年年末的价值； PV 0 ：现值，即0年（第一年年初）的价值； i ：利率 n ：计算期数 （2）单利现值（PV 0）：就是以后年份收到或付出资金的现在价 值，可用倒求本金的方法计算。由终值求现值，叫做贴现。 计算公式：PV 0 = FV n ×n i ?+11 2）复利终值和现值的计算 （1）复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。复利的终值就是本利和。 计算公式：FV n =PV 0?）（i n +1 （2）复利现值：也是以后年份收到或付出资金的现在价值。 计算公式：PV 0=FV n ? ）（i n +11 ）（i n +1和）（i n +11 分别称为复利终值系数（FVIF n i ,）和复利现值系数 （PVIF n i ,）。公式分别改写为 FV n =PV 0?FVIF n i , PV 0=FV n ?PVIF n i , 2.年金终值和现值的计算
财务管理简答题汇总 摘要：财务管理简答题汇总 模块1：公司理财基本技能练习题及答案 1.你能叙述一下货币时间价值的概念和它的作用吗? 货币的时间价值，是指货币的拥有者因对货币的使用而根据其时间的长短收获的报酬。货币时间价值是对让渡货币使用权而被货币拥有方的一种补偿，它是天然的，是货币拥有者推迟现时消费而取得的一种价值补偿。作用：时间价值代表着无风险的社会平均资金利润率，它应是企业资金利润率的最低限度，它是衡量企业经济效益，考核经营成果的重要依据。它作为一种观念应贯彻在具体的财务活动中，在有关的资金筹集、资金投放和使用以及资金分配的财务决策中，都要考虑时间价值。 2．何为资本资产定价模型?它是如何通过各种因素的变化来说明风险与收益的关系的? 即考虑企业的风险与市场组合风险的关系可表示为：企业特有风险与市场风险的对应关系，从而来测定投资于该企业的必要报酬率。这就是著名的投资组合理论及资本资产定价模型。β越大，该资产的风险越大，收益越高，反之则反。某市场的必要报酬率=无风险资产报酬率+该资产的风险系数β×（市场平均报酬率-无风险资产报酬率） 3．你认为成本效益观念中，成本和效益都只能是有形的和实际发生的吗? 成本效益观念是指作出一项财务决策要以效益大于成本为原则，即某一项目的效益大于其所需成本时，予以采纳；否则，放弃。这里的成本包括机会成本，而机会成本并不包括在会计成本中；其次，它不包括沉没成本，而沉没成本却是会计成本的一部分。 模块2：筹资管理练习题及答案 1.企业如何确定具筹资规模? 法律依据：1.法律对注册资本的约束。2.法律对企业负债额度的限制。 投资规模依据：是根据企业经营目标、市场容量及份额、产业政策以及企业自身的其他素质等因素确定的，它是企业生产经营的客观需要，必须以"投"定"筹"。 2．企业在筹资过程中，必须考虑的因素及遵循的原则是什么? 经济性因素：1.筹资成本。2.筹资风险。3.投资项目及其收益能力。4.资本结构及其弹性。 非经济因素：1.投资的顺利程度。2.资金使用的约束程度。3.筹资的社会效应。4.筹资对企业控制权的影响。 遵循的原则：1.规模适度。2.结构合理。3.成本节约。4.时机得当。5.依法筹措。 3．简述债券筹资的优缺点。 优点：1.债券成本低。2.可利用财务杠杆作用。3.有利于保障股东对公司的控制权。4.有利于调整资本结构。 缺点：1.偿债压力大.2.不利于现金流量安排。 4.从借款企业的角度来讲，债务资金成本低但风险高。它的风险体现在哪些方面呢? 1.筹集的资金具有使用上的时间性，需要到期偿还； 2.不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担. 5.为什么说留存收益不是一项免费的融资来源? 一般认为，留存收益不存在外显性成本，但却存在内含性成本。这是因为，从投资者角度看，留存收益可被要求作为股利分给投资者，而投资者再用这部分收益或购买其他企业的股票，或用于证券市场再投资，或者存入银行从中取得收益，因此投资者同意将这部分利润再投资于企业内部，是希望从中获得更高的利益，这一收益希望即构成留存收益的机会收益，构成公司留存收益的资本成本。 6．既然留存收益不是一项免费的融资来源，为什么它又颇受欢迎呢? 从西方资本结构理论即优序理论和多数企业筹资实践看，内部筹资使企业筹资的首选，主要表现在成本低，手续简单，无需通过银行等金融机构可直接实现资金的转移。留存收益作为内部筹资渠道的主要形式，同样具有以上优点，因而颇受欢迎。 7.一张可以在证券市场上流通的公司债券，票面利率是10％，这一定意味着该债券目前的税前成本(或债券的报酬率)也是10％吗? 不一定，与发行价格有关。票面利率是名义利率，而实际利率通过发行价格体现出来。影响发行价格的因素有：有债券面额、票面利率、市场利率、债券期限等。 8．许多企业都发行可转换债券，即债券持有者可以正规定时间内按规定条件将债券转换为同一公司的普通股。为什么企业选择发行可转换债券，而不是从一开始就发行普通股? 1.有利于企业投资。这是因为，可转换债券对投资者具有双重吸引力，表现在：①在企业经营之初时，购买此类债券能取得较稳定的债息收入。②当企业经营步入正常时，将可转换债券转换为普通股，在一定程度上具有对企业的所有权，有更多的机会取得大的收益。 2.有利于减少普通股筹资股数. 3.有利于节约利息支出。 4.对发展中的企业来说，利用可转换性债券筹资有利于改善企业财务形象，同时有利于企业调整财务结构。 9．相对于其他的筹资形式，商业信用有何优缺点?优点：筹资方便、限制条件少、成本低。缺点：期限短、风险大。 10.请比较以下筹资方式的资本成本的高低：发行股票、发行债券、长期借款和保留盈余。 根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式的资本成本由大到小依次为：发行股票、发行债券、长期借款和保留盈余。 11. 企业如何降低其资本成本?
【第二章】 1．某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金1500元。假设利率为8%。要求：试决定企业应租用还是购买该设备。 解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V0 = A×PVIFA i，n×（1 + i）= 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%） = 1500×5.747×（1 + 8%）= 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备 2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。该工程当年建成投产。 要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？ （2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？ 解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344。由PV A n = A·PVIFA i，n得： A =PV A n／PVIFA i，n = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。 （2）由PV A n = A·PVIFA i，n得：PVIFA i，n =PV A n／A 则PVIFA16%，n = 3.333 查PVIFA表得：PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值法： 年数年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685 由以上计算，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。 3.银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销方案。a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？ 解：方案a的现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40万元 方案b的现值=25*（1-3%）=24.25万元 因为方案a现值<方案b现值，所以，选择a方案更合算 4.李东今年20岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，为达此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱 解：根据终止与年金关系F=A*（f/a，i，n）可知，A=70/(f/a,10%,30)， 其中（f/a，10%，30%）可查年金终值系数。 5.张平于1月1日从银行贷款10万元，合同约定4年还清，每年年末等额付款 要求：假设年利率8%，计算每年年末分期付款额； 解：普通年金现值的计算公式：P＝A×（P/A，i，n） 已知现值P＝100000元、i＝8%、n＝4年，求普通年金A： A＝100000÷（P/A，8%，4）＝100000÷3.3121＝30192.33元 即每年年末分期付款30192.33 6.某项永久性债券,每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000;则该债券的年利率为多少？ 解：P=A/i i=20000/250000=8%
财务管理学简答题 31．简述金融市场的概念及作用。 1 金融市场是资金供应者与资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。 作用： （1）为投资、筹资提供场所，通过交易实现资金融通，促进企业在资金供需上达到平衡， 保证生产经营活动能够顺利进行。 （2）通过金融市场的资金融通活动促进社会资金合理流动，调节企业筹资和投资的方向和 规模，促进合理使用资金，提高资金使用效益。 32．简述存货的功能与成本。 2 存货功能： （1）储存必要原材料，可以保证生产正常进行。 （2）储备必要在产品，有利于组织均衡、成套性的生产。 （3）储备必要产成品，有利于产品销售。 存货成本： （1）采购成本;（1 分） （2）订货成本;（1 分） （3）储存成本。（1 分） 33．简述企业购并的含义并列举主要的购并方式。 企业购并的含义：
企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。企业购并的具体方式主要包括四种： （1）承担债务式购并； （2）购买式购并； （3）吸收股份式购并； （4）控制式购并。 34．简述企业对外投资的含义及其分类。 含义：企业对外投资就是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力，在内部经营的范围 之外，以现金、实物、无形资产方式向其他单位进行的投资，以期在未来获得收益的经济行 为。 分类： （1）按企业对外投资形成的企业拥有的权益不同，分为股权投资和债权投资； （2）按企业对外投资的方式不同，分为直接投资与间接投资；（3）按企业对外投资投出资金的收回期限不同，分为短期投资和长期投资 31.简述财务管理的工作环节。 32.简述流动资金的概念和特点。
27092财务管理学计算题汇总（江苏自考） 题型1： 某企业生产甲产品预计全年生产量36 000件，各月生产比较均衡，每件产品需要A材料2公斤，A材料的计划单价为5元／公斤，预计在途日数5天，供应间隔日数30天，供应间隔系数60％，整理准备日数2天，保险日数5天。试求A材料资金最低占用量 P27 第15题 解：A材料周转期=5+30×60%+2+5=30（天）, A材料最低资金占用量=1000×30=30,000(元)。答：A材料资金最低占用量为30000元 题型2： 某企业销售成本年末为500 000元，存货年初为78 000元，年末为96 000元，试计算存货周转次数和天数。 答：存货周转次数为5.75次，货周转天数为62.6天 题型3： 王姓投资者持有票面为1 000元1年期债券一张，票面利率为10％，其在持有9个月时急需变现，以l 020元出售，由陈姓投资者购入并持有到期。要求分别计算两投资者的债券收益率 答：王某投资债券收益率为2.67%；陈某投资债券收益率为31.37%。 题型4：注意残值要转化成现值 某企业投资15 500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，按直线法计提折旧。设备投产后每年产生现金净流量6800元，要求的最低投资报酬率为10％，假设企业经营无其他变化，预测该设备投资方案的净现值。已知：(P/A,l0％,3)=2.4868，(P/F,10％,3)=0.7513。 解：净现值= [6800×（P/A,10%,3）+500×(P/F,10%,3)]-15500=[6800×2.4868+500×0.7513]-15500 =[16910.24+375.65]-15500=1785.85＞0 故本投资是可行的。答: 该设备投资方案的净现值为1785.85元。 题型5： 某公司本年销售收入为l 000万元，边际贡献率为40％，固定成本总额为200万元，若预计下年销售收入增长20％，计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润。 解：边际贡献=销售收入-变动成本，变动成本=销售收入-边际贡献=1000-400=600（万
第一章.总论 1.为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？ （1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。 2.请讨论“委托——代理问题”的主要表现形式。 （1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。 3.企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾。 （1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足；（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益；（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合；（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。
第二章.财务管理的价值观念 4.如何理解风险与报酬的关系？ （1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。 （2）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少。 5.什么是市场风险和可分散风险？二者有何区别？ （1）股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险，也被称作公司特别风险，或非系统风险。而不能够被消除的部分则称作市场风险，又被称作不可分散风险，或系统风险，或贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。 （2）二者的区别在于公司特别风险，是由某些随机事件导致的，如个别公司遭受火灾，公司在市场竞争中的失败等。这种风险，可以通过证券持有的多样化来抵消；而市场风险则产生于那些系统影响大多数公司的因素：经济危机、通货膨胀、经济衰退、以及高利率。由于这些因素会对大多数股票产生负面影响，故无法通过分散化投资消除市场风险。 6.证券组合的作用是什么？如何计算证券组合的期望报酬率？ （1）同时投资于多种证券的方式，称为证券的投资组合，简称证券组合或投资组合。由多种证券构成的投资组合，会减少风险，收益率高的证券会抵消收益率低的证券带来的负面影响。 （2）证券组合的预期收益，是指组合中单项证券预期收益的加权平均值，权重为整个组合中投入各项证券的资金占总投资额的比重。 11221?????p n n n i i i r w r w r w r w r ==++???+=∑
2010年1月江苏省高等教育自学考试 一、单项选择题(每小题1分，共27分) 在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案。并将其字母标号填入题干的括号内。 1?某人某年年初存入银行100元，年利率3%,按复利方法计算，第 三年年末他可以得到本利和(D)P33 A ? 100 元 B ? 103 元C. 109 元D . 109.27 元 2?某企业税后利润67万元，所得税率33%，利息费用50万元，则该企业的已获利息倍数是(D)P70 A.0.78 B.109 C.2.78 D.3 3?标准离差是各种可能的报酬率偏离以下哪一项的差异？(A)P48 A.期望报酬率B.概率C.风险报酬率D.实际报酬率 4?固定资产具有较差的变现性与(A)P249 A.流动性 B.实用性 C.损耗性 D.效益性 5?进行短期有价证券投资的主要目的是(C)P285 A ?获得稳定的收益 B ?获取控制权 C ?调节现金余额D?规避利率风险6?有效的成本控制的前提是(A)P339 A .健全的基础工作 B .健全的原始记录工作 C .健全的计量工作 D .健全的定额管理制度 7?企业与投资者、受资者之间形成的关系，称之为(C)P7P8 A .债权债务关系B .上下级关系C.企业与所有者之间的关系会关系 8.财务管理的基础理论是(A)P26 A ?经济学 B ?会计学 C ?金融学 D ?管理学 9?资金时间价值从其实质上看是指货币资金的(B)P30 A.膨胀 B.增值 C.紧缩 D.拆借 10.从市盈率的直接计算公式看，可以视为(B)P56 A ?投资收益率 B ?投资回收年限C.股票的市场价值D.股票的卖出依据11?属于综合财务分析法的有(C)P80 A ?比率分析法 B ?比较分析法C.杜邦分析法D ?因素分析法12?在20， n/60”的信用条件下，购货方放弃现金折扣的信用成本为(A)P99 A . 27.835% B . 29.835% C . 31.835% D . 37.835% 13.企业筹集的资本金是企业法定的(C)辅P37 A .营业资金 B .营运资金C.自有资金D .负债资金 14.公司增发新股，属于资本结构的(D)P114 A .存量调整 B .宿量调整C.无量调整D .增量调整 15.科技开发、咨询、服务性有限公司的法定最低注册资本限额为人 民币(A)P119 A . 10万元 B . 30万元 C . 50万元 D . 100万元 16.根据《企业财务通则》规定，我国企业资本金的确认采用(B)P119 A .授权资本制 B .实收资本制C.折中资本制D .法定资本金 17.根据公司法规定，企业累计债券总额不得超过企业净资产的 (C)P170 A . 20% B . 30% C . 40% D . 50% 18.当债券的票面利率小于市场利率时，债券应(C)辅P60 A .溢价发行 B .等价发行C.折价发行D .协议价发行 19.财务成本是应收帐款所占用资金的(A)P212 A .资金成本 B .虚拟成本C.利息D .实际成本 20.在ABC管理法中，A类存货是指那些(D)P246 A.品种多所占资金也多的存货 B.品种少所占资金也少的存货 C.品种多所占资金少的存货D .品种少所占资金多的存货 21.若某方案现值指数小于1,下列哪种说法是正确的？(A)P258 A .未来报酬总现值小于投资额现值 B .未来报酬总现值大于投资额现值 C .未来报酬总现值等于投资额现值 D .未来现金流入等于投资额现 值 22.若投资方案的内含报酬率等于投资报酬率，则现值指数(D)P258 A.等于零 B.小于零 C.大于零 D.等于1 23?债券的收益是固定的，但其价格会随市场利率的上升而(B)P170 A .上升B.下跌C .保持不变D .有波动性 24.属于企业扩张的形式是(C)P406 A .企业分立B.企业剥离C .企业收购D .企业清算 25.某人租房10年，于每年年初支付租金2万元，则10年租金按年 利率i计算的现值应等于(A)万元。P45 A . 2>(P/A，i，9)+2 B . 2>(P/A，i，10) C . 2>(P/A，i，11)一2 D . 2>(P /A，i，11)十1+i) 26.股利政策理论有(D)P377 A .股利发放的程序和方法B.股利种类和股利实施 C.普通股利和优先股利 D.股利无关论和股利相关论 计息期是(D)P289 A. 一年 B.半年C . 一季D . 一个月 二、多项选择题(每小题1分，共5分) 在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案。请将正确答案全部选出。并将其字母标号填入题干的括号内。 28.资金的时间价值在资金与时间关系上体现为(ABCE)P32 A.资金使用时间越长，时间价值越大 B.资金使用数量越多，时间价值 越大 C.资金周转越快，时间价值越大 D. 上述三者结合，时间价值变得更小 E.上述ABC三者结合，时间价值变得更大 29.计算速动比率时，把存货从流动资产中剔除，其原因有(BCDE)P68 A.存货可能占用资金太多 B.存货可能存在盘亏、毁损 C .存货可能已充当了抵押品 D .存货可能已降价 E.存货变现速度最慢 30.企业筹集资金的动因有(ABCDE)P89 A .依法创立企业B.扩大经营规模C .偿还原有债务 D .调整财务结构 E .应付偶发事件 31.企业筹集权益资金的方式有(ACE)P121 A .发行股票B.发行债券C .企业内部积累 D ?借款 E .吸收直接投资 32.下列各项哪些是债权资产存在的原因？(ABE)P203 A .迫于商业竞争需要B.减少存货积压 C .增加销售收入D.减少资金占用 E.销售和收款两个行为在时间上的不一致 三、判断改错题(每小题2分，共10分)在题后的括号内，正确的打、” 错误的打“X”并在题下空处进行改正。 33.计算递延年金终值的方法，与计算普通年金终值的方法不一样。 (XP37 34.发行公司债券筹集的资金可用于房地产买卖和生产性支出。 D .社27 .某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利
财务管理重点（江苏版） 第一篇财务管理基础 1、工商企业理财组成的理财活动，我们称之为财务。 2、企业财务关系（简答） （1）企业与投资者之间的财务关系。 （2）企业与受资者之间的财务关系。 （3）企业与债权人的财务关系。 （4）企业与债务人的财务关系。 （5）企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系。 3、财务管理的实质是价值管理 4、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。 5、企业内部财务制度，以满足各个企业生产经营的自身特点及其内部管理的需要。（判） 6、财务管理最基本的问题应是财务管理主体（谁理财？）和财务管理目标（理财主体实现什么目的？）、财务管理内容（管理什么？）、财务管理方法（怎样管理？） 7、财务目标对理财主体起着制约、激励、导向作用。 8、所有者财务目标就是为了使所有者权益保值增值。 9、所有者的财务管理目标反映在“所有者权益”的有关项目上。 10、经营者财务目标就是保证利润持续增长 11、经营者财务管理目标直接反映在损益表中 12、财务经理财务目标是保证实现现金流量的良性循环，它直接反映在现今流量表和现金（银行）日记帐上。 13、制定规章制度规范人的行为，对事和物予以科学的界定和评价，需要采用计量模型给以准确结论。我国传统财务管理方法，重视制度管理，忽略科学计量。（判） 14、财务管理的理论基础主要包括经济学理论、金融学理论、管理学理论、财务会计学理论四个大的方面。 15、投资理论中的资本资产定价理论 16、我们把利息看作货币时间价值的绝对数表现形式 17、利率，看作是资金时间价值的相对数表现形式。 18、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（判） 19、资金的时间价值作为一种增值，本质上是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。 20、资金时间价值体现为价值与时间的关系（或影响资金时间价值的因素） （1）资金使用时间的长短 （2）资金数量的大小 （3）资金周转速度 21、复利是指本利和为计息依据 22、复利现值（复利本金）是指今后某一规定时期收到或支付的一笔金额，按规定的利率折算成现在的价值。 23、计算题（ p34-1;p35-4 ） 24、递延年金是指凡在第一期末以后的时间连续收付的等额款项 25、永续年金是指无限期收付等额款项，也称终身年金。（只有现值，没有终值） 26、普通年金终值（FA）是每期等额款项的收入或支出数的复利终值之和。（名解） 27、计算题（ P40、 P43-2000 年） 28、P47 第一种看法
第1章 3．简述公司法人财产的形成过程以及公司管理层的受托责任。 7.简要说明公司财务管理目标中，利润最大化和股东价值最大化之间的区别和联系。 第2章 10. “当一个企业的资产负债率高于行业平均值时 这家企业的财务风险也一定高于行业中其他企业。此外 这家企业的营业收入的成长速度受负债能力约束也低于行业平均值”。试简要解释做出上述判断是否正确 依据的理由是什么 11. 为什么净资产收益率可以成为对企业财务状况进行综合判断的综合性指标 试简要说明对企业财务状况进行综合判断的分析路径及主要分析指标。 10.答：这种说法不正确。企业发生财务危机的根本原因是用于偿还各类负债的现金流不够充分，然而，资产负债率与主营业务的之间呈现一定的联动关系，特别是当负债主要是商业信用融资，而有息负债较少时，只要预期的负债比较低，依然不会对导致财务危机。相反，如果主营业务收入呈现较好的成长性，盈利水平较高，适当的提高资产负债率，对于企业的发展是有好处的。 11 净资产收益率= 主营收入净利率×资产周转率×权益乘数以净资产收益率为核心的财务分析体系为企业提供了一种有效的财务分析框架。基于下述理由 ①净资产收益率反映了公司的综合盈利能力 具有横向可比性。②基于长期价值的公司成长能力取决于净资产收益率的状况。③净资产收益率可以作为控制与评价公司综合业绩的标准 确定了企业综合业绩及其与其他财务指标的内在联系和控制依据。④经分解后的有关的标准便于理解,明确了企业各个部门的相关责任和义务。以净资产收益率为核心的财务分析可以按照 营业收入净利率、资产周转率、权益乘数三条路径进行更为具体的分析。如： ①分析企业的营业收入净利率 主要分析企业的营业利润来源结构是否发生了变化? 是竞争的原因 还是投入成本变化的原因 对各种费用的管理是否存在问题? 等。 如运用营业毛利率、成本利润率、期间费用与营业收入的比率及增长率的分析、成本及费用结构分析等 。②分析企业的资产周转率 总资产以及各个资产组成部分的营运效率 资产周转率、存货、应收账款、长期投资等项目的周转速率 。③分析企业权益乘数 即资产负债率的另一种表达方式。资产负债率是一把双刃剑 当企业处于亏损时 提高负债率则加剧使股东权益受损。企业的权益乘数分析需要结合企业实际经营业绩 第3章 2. 一个高速成长的企业和一个业务基本稳定的企业在营运资金的特征上有什么差异？企业管理层在营运资金的管理策略上有什么不同？ 5. 在营运资金的融资策略中，激进的融资策略与稳健的融资策略之间的主要差异是什么？这种差异将会对企业的资金管理产生什么影响？ 14. 在营运资金的管理中，如何理解营业收入的成长性和融资能力及结构均对营运资金的状况产生影响。