安徽辉隆农资集团股份有限公司
首次公开发行股票网上定价发行摇号中签结果公告
保荐人（主承销商）：平安证券有限责任公司
根据《安徽辉隆农资集团股份有限公司首次公开发行股票发行公告》，本次股票发行的主承销商平安证券有限责任公司于2011年2月23日在深圳红荔路上步工业区10栋2楼主持了安徽辉隆农资集团股份有限公司首次公开发行A 股中签摇号仪式。摇号仪式按照公开、公平、公正的原则在广东省深圳市罗湖公证处代表的监督下进行并公证。现将中签结果公告如下：
末“二”位数：04
末“四”位数：4090 9090 8013
末“五”位数：65636 90636 15636 40636
末“六”位数：406203 606203 806203 006203 206203 255618
755618
末“七”位数：1011099 0213200 5559180 4512549 3819408
凡参与网上定价发行申购安徽辉隆农资集团股份有限公司股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。中签号码共有60,000个，每个中签号码只能认购500股安徽辉隆农资集团股份有限公司股票。
发行人：安徽辉隆农资集团股份有限公司
保荐人（主承销商）：平安证券有限责任公司
2011年2月24日
股票网上发行考试试题及答案解析 一、单选题（本大题18小题．每题0.5分，共9.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。） 第1题 根据新股网上竞价发行的程序，新股竞价发行申报时，主承销商为惟一的卖方，其申报数为新股实际发行数，卖出价格为( )。 A 实际发行价格 B 第一笔买入申报价 C 平均发行价 D 发行底价 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 第2题 新股网上定价发行时，申购日后的第( )天，对未中签部分的申购款予以解冻。 A 1 B 2 C 3 D 4 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 第3题 我国有许多新股采用网上定价发行方式，其发行价格确定于( )。 A 发行之后 B 发行之中 C 发行之前
D 议价过程 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 新股定价发行与竞价发行的发行价确定方式不同：前者事先确定价格；而后者事先确定发行底价，由发行时竞价决定发行价。 第4题 下列各项中，( )不是新股网上竞价发行的优点。 A 市场性 B 连续性 C 经济性 D 公平性 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 网上竞价发行除具有网上发行的优点(经济性和高效性)之外，还具有市场性和连续性的优点。 第5题 根据上海证券交易所《沪市股票上网发行资金申购实施办法》的规定，申购日后的 ( )日，由证券登记结算公司将申购资金冻结。 A T+3 B T+2 C T+1 D T 【正确答案】：C 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 股票网上发行的操作流程如表3-1所示。
遇到保险纠纷问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>> https://www.doczj.com/doc/225679098.html, 证券发行定价步骤是如何的 一、证券发行定价步骤是如何的 1.证券发行是指政府、金融机构、工商企业等以募集资金为目的向投资者出售代表一定权利的有价证券的活动。任何一个经济体系中都有资金的盈余单位（有储蓄的个人、家庭和有闲置资金的企业）和资金的短缺单位（有投资机会的企业、政府和有消费需要的个人），为了加速资金的周转和利用效率，需要使资金从盈余单位流向短缺单位。 2.在实际经济生活中，资金的流动和分配有两种形式：一种是间接融资，即储蓄者把他们盈余的钱存入银行，银行再把这部分资金贷给借款者；另一种是直接融资，即投资者通过购买政府、企业和金融机构发行的各种有价证券，将资金直接投入短缺单位。 3.根据发行价格和票面面额的关系，可以将证券发行分为溢价发行、平价发行和折价发行三种形式。
二、证券发行条件是指法律规定的发行证券必须具备的基本要求 由于各国的经济发展与法律制度的差别，各国对发行证券都有严格的条件，主要有： 1.投资是否符合国家经济发展的需要，如国家产业政策、经济发展要求等； 2.证券发行的规模，即证券发行后，公司规模的大小与公司未来的盈利预期等； 3.股权结构，即证券发行后，发起人持股与公众持股的比例要求； 4.发起人资产经营的最近历史状况、盈利水平和财务状况等。 发行条件 新设发行，是指旨在设立股份有限公司而发行股票的行为。《公司法》允许股份公司采取发起设立与公开募集方式设立，故于发起设立时，无股票发行问题；于公开募集设立时，则存在股票发行问题。 根据我国公司立法，股份公司新设发行时，除应符合《公司法》
常州市凯迪电器股份有限公司 首次公开发行股票网上定价发行申购情况及中签率公告保荐机构（主承销商）：中信建投证券股份有限公司 常州市凯迪电器股份有限公司（以下简称“凯迪股份”或“发行人”）首次公开发行不超过1,250万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可[2020]878号文核准。本次发行采用网上按市值申购向社会公众投资者直接定价发行（以下简称“网上发行”）的方式进行，不进行网下询价和配售。凯迪股份于2020年5月20日（T日）通过上海证券交易所（以下简称“上交所”）交易系统网上定价发行“凯迪股份”股票1,250万股。 本次发行流程、缴款及中止发行等环节的重点内容，敬请投资者关注： （1）网上投资者申购新股中签后，应根据《常州市凯迪电器股份有限公司首次公开发行股票网上定价发行摇号中签结果公告》履行缴款义务，确保其资金账户在2020年5月22日（T+2日）日终有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。 中签投资者放弃认购部分的股份由保荐机构（主承销商）中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构（主承销商）”）包销。 （2）当出现网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的70%时，保荐机构（主承销商）将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。 （3）网上投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。 一、网上申购情况 保荐机构（主承销商）根据上交所提供的数据，对本次网上定价发行的申购
案例二询价制下新股发行定价——以中国银行为例 2005年始，我国新股发行采用询价制度定价，以当年发行的中国银行为例，说明在询价制度下，新股是如何定价的。 一、基本情况 2006年6月中国银行股份有限公司经中国证监会核准，在A股市场首次公开发行不超过100亿股A股股票，募集资金不超过200亿元。本次公开发行后，中国银行总股本不超2573.45656亿股，A股占总股本不超过3.886%。 发行方式采用向A股战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式，其中，向战略投资者配售20%，战略投资者持股锁定期为18个月；网下配售32%，股票锁定期50%为3个月，50%为6个月；其余48%为 资金申购网上定价发行。 二、初步询价阶段 2006年6月12日至16日，发行保荐人（主承销商）对证券投资基金管理公司、证券公司、财务公司、信托投资公司、保险公司和合格境外机构投资者（QFII）共计96家询价对象进行了初步询价。询价对象给出的价格区间上限价格统计如下表：表2 询价对象给出的价格区间上限价格统计单位：家 基金公司 财务 公司 证券 公司 信托 公司 保险 公司 QFII 合计 3 .05 元 以 3 2 3 1 1 1 11
14 4 2 5 4 2 31 3 .05 ～ 3.10 元 8 5 3 2 0 1 19 3 .11 ～ 3.15 元 9 3 1 0 2 0 15 3 .16 ～ 3.20 元 5 2 1 2 0 1 11 3 .21 ～ 3.30 元 1 3 0 0 0 3 7 3 .31
及 以 上 合 计 40 19 10 10 7 8 94 发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价情况并综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及市场情况，同时参考发行人H股发行价格及H 股上市后的交易情况，确定本次网下向配售对象累计投标询价的询价区间为3.05～3.15元/股。 三、最终询价 中国银行首次公开发行A股网下申购工作于2006年6月20日结束。在规定时间内，保荐人（主承销商）根据收到的有效申购表对累计投标询价情况统计如下： 表3 有效申购表对累计投标询价情况统计 价格(元/股该价格申购数量 (万股该价格及以上累计申 购数量(万股 该价格及以上累计申购数 对应申购倍数(倍 3.05 2200 3,720,090 17.903 3.08 1500 3,717,890 17.892
福建元力活性炭股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市 网上定价发行摇号中签结果公告 保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司 根据《福建元力活性炭股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》，本次股票发行的保荐人（主承销商）国金证券股份有限公司于2011年01月26日上午在深圳市红荔路上步工业区10栋2楼主持了福建元力活性炭股份有限公司首次公开发行股票网上摇号抽签仪式。摇号仪式按照公开、公平、公正的原则在广东省深圳市罗湖公证处代表的监督下进行并公证。现将中签结果公告如下： 末尾位数中签号码 末“2”位数05 末“3”位数900 025 150 275 400 525 650 775 末“4”位数0514 2514 4514 6514 8514 7999 0499 2999 5499 末“6”位数973158 173158 373158 573158 773158 750436 250436 凡参与网上定价发行申购福建元力活性炭股份有限公司首次公开发行 A 股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。中签号码共有27,400个，每个中签号码认购500股福建元力活性炭股份有限公司 A 股股票。 发行人：福建元力活性炭股份有限公司 保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司 2011年01月27日
（本页无正文，为《福建元力活性炭股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行摇号中签结果公告》之盖章页） 发行人：福建元力活性炭股份有限公司 年 月 日
（本页无正文，为《福建元力活性炭股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上定价发行摇号中签结果公告》之盖章页） 保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司 年月日
深交所首次公开发行股票网上网下实施细则解读 一、修订的主要内容 1、网下发行实施细则 （1）逐步引入主承销商自主配售机制 根据《改革意见》第四部分条款（一）的规定，新股配售引入主承销商自主配售机制，因此增加初步询价开始前主承销商与投资者双向选择验证的流程，但对于符合事先公告报价条件的投资者申请参与询价的，主承销商无正当理由不得拒绝。 （2）增加了发行的相关环节 根据《改革意见》第一部分条款（五）的规定，新股发行数量会根据询价确定的价格作出调整，因此增加了在申购日投资者需要再次填报申购量等信息的环节。 （3）提高了发行效率 《改革意见》强化了定价及配售过程的披露要求，因此删除了主承销商需向证监会报备投资者报价情况的规定，同时将询价截止日顺延一天至T-2日15：00，缩短了询价截止日至申购日的时间，提高了发行效率。 《证券发行与承销管理办法》取消了参与询价的投资者应在中国证券业协会登记备案的相关规定，今后投资者只需在网下发行电子平台通过主承销商完成登记备案，并自行进行资料更新。 2、网上发行实施办法 （1）明确了按市值申购的网上发行方式 按市值申购指的是投资者必须持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上和足额的资金，才能参与新股网上申购。这一方式结合了以往单纯的市值配售方式和资金申购方式的优点，具体来说，投资者能否参与网上发行、能够申购多少新股需要根据其持股市值来确定；如参与申购的，需要向资金账户内存入足够资金才能进行有效申购。
（2）在交易系统中对申购上限作出限制 为了防止持股市值较大的投资者获配大量新股，每位投资者网上申购的数量不得超过主承销商规定的上限，且不得超过本次网上初始发行股数的千分之一，超过部分会被交易系统拦截。 （3）对持有多个证券账户的投资者作出一定限制 为了防止具备资金优势的投资者利用多个证券账户进行多次申购，一个投资者只能用一个证券账户进行一次申购，其余申购将被系统自动撤销。 3、市值配售的实施 “按市值申购”有以下五点需要关注： （1）证券的市值计算 纳入计算的市值指的是投资者持有的深圳市场（包括主板、中小板和创业板）非限售A股股份市值，包括融资融券客户信用证券账户的市值和证券公司转融通担保证券明细账户的市值，不包括B股股份、基金、债券或其他限售A股股份的市值。 （2）合并计算市值 投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。 融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。 证券公司客户定向资产管理专用账户、企业年金账户及约定购回专用账户，按证券账户单独计算市值。 （3）可申购额度确定 投资者可申购额度根据其在网上申购日（T日）的前两个交易日（T－2日）日终的持股市值来确定，持股市值1万元以上（含1万元）的投资者才能参与申购，每5000元市值配给一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。每一申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高不得超过申购上限。 （4）同一交易日内参与多只新股申购的，市值可重复使用 若某一交易日有多只新股进行网上发行，按照上述方法确定的市值可重复使用，投资者可以此为据分别参与多只新股申购。
三人行传媒集团股份有限公司 首次公开发行股票网上定价发行摇号中签结果公告 保荐机构（主承销商）：兴业证券股份有限公司 三人行传媒集团股份有限公司（以下简称“三人行”或“发行人”）首次公开发行不超过17,266,700股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕563号文核准。本次发行采用直接定价方式，未达沪市新股网上申购单位1,000股的余股700股由保荐机构（主承销商）兴业证券股份有限公司（以下简称“兴业证券”）负责包销，其余全部股份通过网上向社会公众投资者发行，不进行网下询价和配售。 发行人与主承销商协商确定本次发行股份数量为17,266,700股，发行价格为60.62元/股。本次网上定价发行17,266,000股，占发行总量的99.9959%。本次网上发行中签率为0.01552332%。 本次发行在缴款环节发生重大变化，敬请投资者重点关注，主要变化如下。 1、网上投资者申购新股中签后，应根据2020年5月20日（T+2日）公告的《三人行传媒集团股份有限公司首次公开发行股票网上定价发行摇号中签结果公告》履行缴款义务，确保其资金账户在2020年5月20日（T+2日）日终有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。 网上投资者放弃认购部分的股份由兴业证券包销。 2、当出现网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的70%时，主承销商将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。 3、网上投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。 1
案例三询价制下新股发行定价——以中国银行为例 2005年始，我国新股发行采用询价制度定价，以当年发行的中国银行为例，说明在询价制度下，新股是如何定价的。 一、基本情况 2006年6月中国银行股份有限公司经中国证监会核准，在A股市场首次公开发行不超过100亿股A股股票，募集资金不超过200亿元。本次公开发行后，中国银行总股本不超2573.45656亿股，A股占总股本不超过3.886%。 发行方式采用向A股战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式，其中，向战略投资者配售20%，战略投资者持股锁定期为18个月；网下配售32%，股票锁定期50%为3个月，50%为6个月；其余48%为 资金申购网上定价发行。 二、初步询价阶段 2006年6月12日至16日，发行保荐人（主承销商）对证券投资基金管理公司、证券公司、财务公司、信托投资公司、保险公司和合格境外机构投资者（QFII）共计96家询价对象进行了初步询价。询价对象给出的价格区间上限价格统计如下表：表2 询价对象给出的价格区间上限价格统计单位：家 基金公司 财务 公司 证券 公司 信托 公司 保险 公司 QFII 合计 3 .05元 以下 3 2 3 1 1 1 11
14 4 2 5 4 2 31 3 .05～ 3.10 元 8 5 3 2 0 1 19 3 .11～ 3.15 元 9 3 1 0 2 0 15 3 .16～ 3.20 元 5 2 1 2 0 1 11 3 .21～ 3.30 元 1 3 0 0 0 3 7 3 .31元 及以 上 合40 19 10 10 7 8 94
IPO定价方法完整版 关于ipo定价方法网上文章不多，尚普咨询小编特拟出ipo定价方法完整版供大家参考，希望大家能从中获得帮助。 第一章确定定价原则与方法 1.1确定定价原则 1.1.1 价值导向原则 中国石油与成长型企业不同，它属于价值型，因为中国石油的资产主要来自 石油勘探和生产，并且这是一个相对成熟的行业，而且石油业务中国石油资产和利润的核心驱动力。上市公司最根本的目标是使股东的价值最大化。公司的内在价值来源于公司特有的竞争优势，以及在此基础上识别和实施有价值的投资机会, 并将其转换成未来收益的能力。进行首次公开发行的公司与潜在投资者交易的就 是公司一定比例的未来收益的现值。ipo定价就是识别、评价企业独特的竞争优 势与核心能力，依据价值原理对其进行评估，将对业绩的预测转换为定量的股 票价格，并有效地传达给资本市场的过程。 1.1.2在ipo定价中涉及的主要利害关系 ipo的定价是上市公司和承销商(投资银行)共同讨论、达成一致的结果。在 这个过程中双方考虑的主要利害关系有： (1)上市公司与投资者的互动矛盾关系。 一般而言，上市公司总希望自己的股票定价越高越好，以便筹集更多资金。 而投资者则希望花最少的钱买到最有价值的股票。但如果股价高得为市场不能 接受则又会带来负面影响，一是难以在推介与销售过程中获得较高的超额认购倍数，不能造成热烈的市场气氛，二是即使勉强上市发行，其股票的后市表现也难 以乐观。如果表现不佳，落后于大市，则会严重损害投资者的利益，影响股票 的流动性，影响公司在资本市场上的形象，从而对公司未来的后续融资造成不良 影响，因此，上市公司在追求尽可能高的发行价的时候，不能不考虑到投资者 的情绪以及公司的长期融资策略。 (2)投资银行对收益与风险的权衡 承销股票给投资银行带来巨大收益，同时也随着相当大的风险。投资银行在一笔股票承销交易中，要面对两个方面的客户：上市公司和投资者，分别由公司融资部门和销售与交易部门为其服务，中间则有一道无形的中国墙(china wall)来严格限制两边信息的交流。投资银行的收益，一方面来自承销费、管理费和销售折让，按承销金额的一定比例计算，另一方面，来自股票上市后从交易中收
1 绪论 1.1 课题背景、目的及意义 2009年12月14日上市还未满月的招商证券(600999)盘中最低报收30.65元, 跌破其引元的发行价,成为2009年A股市场重启IPO以来的首只破发新股，自此以后, IPO破发逐渐成为常态,目前已有多只新股前赴后继加入破发阵营,从大盘股中小板新股到创业板新股,A股市场各个板块全面破发，从上市后不足一个月到不足一周再到上市首日即宣告破发,破发范围之广速度之快,宣告了新股不败神话的彻底终结。通常,海外使用累计投标方式、竞价方式、固定价格允许配售、固定价格公开认购等四种方式进行新股定价发行，累计投标方式是指网上网下累计投标询价,具体是指在价格区间内网下向战略投资者证券投资基金累计投标询价和网上向社会公众投资者累计投标询价相结合的发行方式,该方式在保护投资者权益的基本前提下最大限度地发挥市场功能，固定价格允许配售和固定价格公开认购都属于固定价格方式,区别在于前者赋予承梢商有配发股份的灵活性。新股竞价发行则是指一种由多个承梢机构通过招标竞争确定证券发行价格,并在取得承梢权后向投资者推梢的证券发行方式，根据各自证券市场所处的不同发展阶段, 各国在实际操作中往往会采取一种或者几种方式的综合。 在国内外股票市场都较为发达的今天，本文旨在以我国新股发行定价模式为研究对象，在全面分析我国新股定价模式所存在的问题的基础上，从新股发行市盈率，流通比例，询价制度等方面进行综合研究和分析，针对现在存在的问题，提出一些改进措施及建议，希望我国新股定价发行模式能够得到进一步完善。 1.2 国内外研究现状 1.2.1 国外研究现状 美国、英国新股发行定价模式:累计投标方式为主累计投标方式之所以在美、英使用较为频繁, 这与美、英的投资者结构中机构投资者主要比重是分不开的。早在1997年,美国机构投资者持有的股票已经占上市股票总值的80 % ——85 %,英国机构投资者持有的股票占上市股票总值的79.5%。美国证券市场上重要的机构投资者有养老基金、人寿保险基金、财产保险基金、共同基金、信托基金、对冲基金、商业银行信托部、投资银行、大学基金会、慈善基金会,一些大公司也设有专门负责证券投资的部门。这些机构投资者大都是以证券市场作为主要业务活动领域, 运作相对规范, 对证券市场熟悉。这些机构投资者经常参与新股发行, 对不同特点发行公司的投资价值判断比较准确。由于机构投资者素质比较高, 以这些机构投资者的报价作为定价的主要依据相对可靠。 1.2.2 国内研究现状 我国香港新股发行定价模式:累计投标与公开认购的混合招股机制 新股发行定价方式在一般证券市场上并不是一成不变的,特别是新兴证券市场在面临时外开放或逐渐走向成熟时,都有可能发生重大变化以香港为例, 证券
沪、深市场首次公开发行股票网上网下发行实施细则（2016年修订）问答 第一部分：关于《首次公开发行股票网上发行实施细则》 1.本次修改的主要内容是什么？ 答：本次修改的主要内容包括： 一是取消新股申购预缴款。投资者申购日（T日）进行申购时无需缴纳申购款，T+2日中签后，投资者根据中签结果缴纳认购款。 二是落实网上投资者申购约束机制。投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，将被列入限制申购名单，自结算参与人（证券公司及托管人等，下同）最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与网上新股申购。 三是投资者自主表达申购意向。证券公司不得接受投资者全权委托代其进行新股申购。 四是剩余新股由主承销商包销或按其他方式处理。中签后认购资金不足的，相应的中签新股由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理。 五是公开发行股票数量在2000万股（含）以下且无老股转让计划的，全部向网上投资者定价发行，不进行网下询价和配售。
2.本次修改在市值计算规则方面是否有变化？ 答：在市值计算规则方面没有变化（具体可参考2014年我公司关于首次公开发行股票网上按市值申购业务问答，网址：我公司网站-服务支持-客服中心-问题集锦，https://www.doczj.com/doc/225679098.html,/zdjs/wwtjd/service_tlist.s html）。 3.网上新股发行的具体流程？ 答：流程如下： （1）T日，投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。 （2）T+1日，主承销商公布中签率，摇号抽签，形成中签结果。 （3）T+2日，主承销商公布中签结果，投资者查询中签结果；日终，中签的投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金。 （4）T+3日15:00前，结算参与人向中国结算申报其投资者放弃认购数据；16:00，中国结算对结算参与人进行认购资金交收处理，将认购资金划入主承销商资金交收账户。 （5）T+4日，主承销商将认购资金扣除承销费用后划给发行人，公布发行结果。