交易系统– HKATS电子交易系统
背景
自动交易系统为期货交易所的首个电子交易系统,于一九九五年十一月启用。系统其后于一九九九年四月进行提升,并易名为HKATS电子交易系统(HKATS)。此系统为现时所有香港期货交易所产品及股票期权的交易平台。
为提供更佳的功能,HKATS曾多次进行提升。现时的版本是OMex 19.1。
交易系统
HKATS是一个以交易为基础的网络系统。交易所参与者可透过CLICK工作站,或Omnet应用程序接口(OAPI)的独立工作站,于HKATS进行交易。此系统能让用家查阅实时报价、点选买卖盘价格及执行买卖盘。
HKATS系统概览
系统配置
交易所参与者可透过CLICK工作站,或应用程序接口(API),直接进入HKATS。
每个HKATS连接的最低要求包括一部个人计算机、两条SDNet线、两个路由器、一个集线器、一个网间连接器节点、连接电缆及应用软件。关于器材的要求及交易所参与者需付的预算建立成本及运作成本,将于较后部份详述。
交易所参与者如欲安装超过指定数量的工作站,每个工作站运用多个API,或于不同地点拥有交易工作站,均需要安装额外的接驳线、路由器、集线器及计算机网间连接器节点。
工作站模式
每一个工作站均安装了OM CLICK Trade程序接口。OM CLICK Trade让HKATS 用家透过其办工室的OM网间连接器,连接至中央市场。交易所参与者如欲安装CLICK工作站,只须填妥并交回「CLICK安装/终止申请表格」便可。
应用程序接口(API)模式
交易所参与者能利用API接口模式编写快捷、可靠且个人化的交易处理程序。所有交易均是依序同步处理的,即API每次只会处理一宗交易。然而,当一宗交易包括多项指示,中央系统则会同步处理不同指示。
透过运用API,交易所参与者可与HKATS连接其内部的前线交易、结算及风险管理系统。
市场参与者如何获益?
HKATS电子交易系统为所有市场参与者营造一个公平、具效率且易于进入的市场环境,并为他们提供全面的实时市场信息,让他们处于更有利的市场位置以抓紧投资机会。
建立公平市场交易平台
所有市场参与者,不论是一般投资者、机构投资者或庄家,也于同一个中央市场进行交易。同时,所有买卖盘均严格地根据价格及时间优先次序进行交易,故此没有任何一方能享有时间上或地方上的优势。
?促进市场信息流通
HKATS为投资者提供实时数据,例如成交价格及数量、最高及最低、成交量、价格深度和买卖盘深度,使投资者更能捉紧市场脉膊。
?提升市场交易效率
交易所参与者可以透过位于其辨公室的HKATS工作站,输入买卖盘至中央交易市场。系统会实时根据其价格及时间的优先次序,自动配对有关的买卖盘。交易执行后,交易员将获发通知以便跟其客户确认交易。
?降低交易成本
其它地方的经验显示,电子交易能降低交易所参与者长远的营运成本,并为客户带来较低的交易成本。
?加强客户服务
交易员可以为客户提供全电子化买卖盘传递、直通式交易处理、网上交易及其它增值服务。
?增加灵活性
HKATS的其中一个最大好处,是易于引入新产品及延长交易时间。
HKATS窗口
输入买卖盘窗口(Enter Order Window)
HKATS用家可透过这窗口输入限价盘、不动盘及竞价盘。
买卖盘帐目窗口(Orderbook Window)
HKATS用家可透过这窗口查阅他们的买卖盘(包括不动盘)。此窗口会依照买卖盘的更改而实时更新。
买卖盘深度窗口(Order Depth Window)
HKATS用家可透过这窗口查阅某一合约的市场深度。但是,此窗口并不会实时更新。用家需要按
价格信息窗口(Price Information Window)
HKATS用家可透过这窗口查阅当时市场上的买卖价及相关的数量。这窗口所显示的最后交易价格和数量、最高、最低及每日成交量亦会实时更新。
价格深度窗口(Price Depth Window)
HKATS用家可在这窗口内,查阅某一合约五个最佳的买卖价,而所有信息也会实时更新。
结算交易窗口(Clearing Trades Window)
HKATS用家可于此窗口内查阅当日所有已执行的交易。
买卖盘纪录窗口(Order History Window)
此窗口会随着买卖盘的输入、变更、取消或配对而更新,HKATS用家可透过这窗口翻查买卖盘纪录。
有关HKATS窗口及功能的详情,可参考HKATS使用者指南。
HKATS电子交易系统设定
要在新的HKATS电子交易系统进行交易,需要最少一台交易工作站(CLICK)、两条SDNet线、两个路由器、一个集线器、一个网间连接器节点、连接电缆及必要的应用软件。
下列为CLICK工作站的系统设定:
有关HKATS的预算建立及运作成本细节如下注4: