日期股票代码股票简称权重（％）所属行业指数2008-12-31 600036 招商银行 4.19 300金融
2008-12-31 600030 中信证券 3.43 300金融
2008-12-31 601318 中国平安 3.08 300金融
2008-12-31 000002 万科Ａ 2.57 300金融
2008-12-31 600016 生银行 2.50 300金融
2008-12-31 601088 中国神华 2.38 300能源
2008-12-31 600900 长江电力 2.21 300公用
2008-12-31 600000 浦发银行 2.15 300金融
2008-12-31 601166 兴业银行 2.10 300金融
2008-12-31 601398 工商银行 1.76 300金融
2008-12-31 600050 中国联通 1.73 300电信
2008-12-31 600519 贵州茅台 1.68 300消费
2008-12-31 601857 中国石油 1.66 300能源
2008-12-31 601939 建设银行 1.41 300金融
2008-12-31 601006 大秦铁路 1.27 300工业
2008-12-31 600028 中国石化 1.20 300能源
2008-12-31 000792 盐湖钾肥 1.19 300材料
2008-12-31 601390 中国中铁 1.14 300工业
2008-12-31 601628 中国人寿 1.14 300金融
2008-12-31 002024 苏宁电器 1.10 300可选
2008-12-31 000629 攀钢钢钒 1.05 300材料
2008-12-31 600019 宝钢股份 1.01 300材料
2008-12-31 000001 深发展Ａ0.96 300金融
2008-12-31 000858 五粮液0.85 300消费
2008-12-31 600089 特变电工0.81 300工业
2008-12-31 601988 中国银行0.79 300金融
2008-12-31 600011 华能国际0.75 300公用
2008-12-31 000063 中兴通讯0.73 300电信
2008-12-31 601601 中国太保0.70 300金融
2008-12-31 000651 格力电器0.69 300可选
2008-12-31 600005 武钢股份0.63 300材料
2008-12-31 000402 金融街0.62 300金融
2008-12-31 600015 华夏银行0.61 300金融
2008-12-31 600795 国电电力0.61 300公用
2008-12-31 600583 海油工程0.59 300能源
2008-12-31 000983 西山煤电0.58 300能源
2008-12-31 600018 上港集团0.58 300工业
2008-12-31 600048 保利地产0.58 300金融
2008-12-31 000568 泸州老窖0.52 300消费
2008-12-31 000898 鞍钢股份0.52 300材料
2008-12-31 601898 中煤能源0.49 300能源
2008-12-31 600739 辽宁成大0.48 300工业
2008-12-31 601600 中国铝业0.48 300材料
2008-12-31 601919 中国远洋0.48 300工业2008-12-31 600550 天威保变0.47 300工业2008-12-31 601169 北京银行0.46 300金融2008-12-31 600009 上海机场0.45 300工业2008-12-31 000069 华侨城Ａ0.43 300可选2008-12-31 000825 太钢不锈0.43 300材料2008-12-31 600320 振华港机0.43 300工业2008-12-31 601333 广深铁路0.43 300工业2008-12-31 000895 双汇发展0.42 300消费2008-12-31 600585 海螺水泥0.42 300材料2008-12-31 601328 交通银行0.42 300金融2008-12-31 600649 城投控股0.39 300公用2008-12-31 600415 小商品城0.38 300可选2008-12-31 600895 张江高科0.38 300金融2008-12-31 000024 招商地产0.37 300金融2008-12-31 000157 中联重科0.36 300工业2008-12-31 600547 山东黄金0.36 300材料2008-12-31 600832 东方明珠0.36 300可选2008-12-31 600642 申能股份0.35 300公用2008-12-31 600031 三一重工0.34 300工业2008-12-31 600177 雅戈尔0.34 300可选2008-12-31 600309 烟台万华0.34 300材料2008-12-31 600875 东方电气0.34 300工业2008-12-31 000527 美的电器0.32 300可选2008-12-31 600196 复星医药0.32 300医药2008-12-31 600383 金地集团0.32 300金融2008-12-31 600808 马钢股份0.32 300材料2008-12-31 600598 北大荒0.31 300消费2008-12-31 600717 天津港0.31 300工业2008-12-31 000538 云南白药0.30 300医药2008-12-31 000709 唐钢股份0.30 300材料2008-12-31 600068 葛洲坝0.30 300工业2008-12-31 600635 大众公用0.30 300公用2008-12-31 000562 宏源证券0.29 300金融2008-12-31 600104 上海汽车0.29 300可选2008-12-31 600690 青岛海尔0.29 300可选2008-12-31 601808 中海油服0.29 300能源2008-12-31 600001 邯郸钢铁0.28 300材料2008-12-31 600100 同方股份0.28 300信息2008-12-31 601666 平煤股份0.28 300能源2008-12-31 601998 中信银行0.28 300金融2008-12-31 600010 包钢股份0.27 300材料2008-12-31 600489 中金黄金0.27 300材料2008-12-31 601111 中国国航0.27 300工业
2008-12-31 000729 燕京啤酒0.26 300消费2008-12-31 600029 南方航空0.26 300工业2008-12-31 600887 伊利股份0.26 300消费2008-12-31 601866 中海集运0.26 300工业2008-12-31 600037 歌华有线0.25 300可选2008-12-31 600271 航天信息0.25 300信息2008-12-31 600528 中铁二局0.25 300工业2008-12-31 600596 新安股份0.25 300材料2008-12-31 601009 南京银行0.25 300金融2008-12-31 000060 中金岭南0.24 300材料2008-12-31 000425 徐工科技0.24 300工业2008-12-31 000768 西飞国际0.24 300工业2008-12-31 000800 一汽轿车0.24 300可选2008-12-31 000937 金牛能源0.24 300能源2008-12-31 600325 华发股份0.24 300金融2008-12-31 600655 豫园商城0.24 300可选2008-12-31 600881 亚泰集团0.24 300材料2008-12-31 600886 国投电力0.24 300公用2008-12-31 601699 潞安环能0.24 300能源2008-12-31 000338 潍柴动力0.23 300工业2008-12-31 000423 东阿阿胶0.23 300医药2008-12-31 000839 中信国安0.23 300可选2008-12-31 600500 中化国际0.23 300工业2008-12-31 600631 百联股份0.23 300可选2008-12-31 600663 陆家嘴0.23 300金融2008-12-31 000027 深圳能源0.22 300公用2008-12-31 000652 泰达股份0.22 300金融2008-12-31 600058 五矿发展0.22 300工业2008-12-31 600688 上海石化0.22 300能源2008-12-31 600694 大商股份0.22 300可选2008-12-31 600820 隧道股份0.22 300工业2008-12-31 601872 招商轮船0.22 300工业2008-12-31 000878 云南铜业0.21 300材料2008-12-31 000897 津滨发展0.21 300金融2008-12-31 000932 华菱钢铁0.21 300材料2008-12-31 600026 中海发展0.21 300工业2008-12-31 600150 中国船舶0.21 300工业2008-12-31 600600 青岛啤酒0.21 300消费2008-12-31 000401 冀东水泥0.20 300材料2008-12-31 000539 粤电力Ａ0.20 300公用2008-12-31 600188 兖州煤业0.20 300能源2008-12-31 600348 国阳新能0.20 300能源2008-12-31 600812 华北制药0.20 300医药2008-12-31 000488 晨鸣纸业0.19 300材料
2008-12-31 600108 亚盛集团0.19 300消费2008-12-31 600220 江苏阳光0.19 300可选2008-12-31 600236 桂冠电力0.19 300公用2008-12-31 600269 赣粤高速0.19 300工业2008-12-31 600601 方正科技0.19 300信息2008-12-31 600859 王府井0.19 300可选2008-12-31 601588 北辰实业0.19 300金融2008-12-31 000031 中粮地产0.18 300金融2008-12-31 000061 农产品0.18 300消费2008-12-31 000630 铜陵有色0.18 300材料2008-12-31 000917 电广传媒0.18 300可选2008-12-31 000959 首钢股份0.18 300材料2008-12-31 600675 中华企业0.18 300金融2008-12-31 600096 云天化0.17 300材料2008-12-31 600123 兰花科创0.17 300能源2008-12-31 600377 宁沪高速0.17 300工业2008-12-31 600428 中远航运0.17 300工业2008-12-31 600638 新黄浦0.17 300金融2008-12-31 600811 东方集团0.17 300可选2008-12-31 600839 四川长虹0.17 300可选2008-12-31 601991 大唐发电0.17 300公用2008-12-31 000039 中集集团0.16 300材料2008-12-31 000778 新兴铸管0.16 300材料2008-12-31 600008 首创股份0.16 300公用2008-12-31 600098 广州控股0.16 300公用2008-12-31 600125 铁龙物流0.16 300工业2008-12-31 600153 建发股份0.16 300工业2008-12-31 600256 广汇股份0.16 300工业2008-12-31 600497 驰宏锌锗0.16 300材料2008-12-31 600643 爱建股份0.16 300金融2008-12-31 600660 福耀玻璃0.16 300可选2008-12-31 600779 水井坊0.16 300消费2008-12-31 601001 大同煤业0.16 300能源2008-12-31 000089 深圳机场0.15 300工业2008-12-31 000717 韶钢松山0.15 300材料2008-12-31 600132 重庆啤酒0.15 300消费2008-12-31 600535 天士力0.15 300医药2008-12-31 600611 大众交通0.15 300工业2008-12-31 600653 申华控股0.15 300可选2008-12-31 600741 巴士股份0.15 300工业2008-12-31 600997 开滦股份0.15 300能源2008-12-31 000009 中国宝安0.14 300金融2008-12-31 000422 湖北宜化0.14 300材料
2008-12-31 000933 神火股份0.14 300能源2008-12-31 002142 宁波银行0.14 300金融2008-12-31 600027 华电国际0.14 300公用2008-12-31 600111 包钢稀土0.14 300材料2008-12-31 600143 金发科技0.14 300材料2008-12-31 600219 南山铝业0.14 300材料2008-12-31 600362 江西铜业0.14 300材料2008-12-31 600835 上海机电0.14 300工业2008-12-31 600879 火箭股份0.14 300工业2008-12-31 000012 南玻Ａ0.13 300材料2008-12-31 000528 柳工0.13 300工业2008-12-31 000667 名流置业0.13 300金融2008-12-31 000960 锡业股份0.13 300材料2008-12-31 600004 白云机场0.13 300工业2008-12-31 600022 济南钢铁0.13 300材料2008-12-31 600066 宇通客车0.13 300可选2008-12-31 600085 同仁堂0.13 300医药2008-12-31 600087 长航油运0.13 300能源2008-12-31 600169 太原重工0.13 300工业2008-12-31 600170 上海建工0.13 300工业2008-12-31 600210 紫江企业0.13 300材料2008-12-31 600350 山东高速0.13 300工业2008-12-31 600718 东软集团0.13 300信息2008-12-31 000301 东方市场0.12 300可选2008-12-31 000783 长江证券0.12 300金融2008-12-31 000807 云铝股份0.12 300材料2008-12-31 000969 安泰科技0.12 300材料2008-12-31 600033 福建高速0.12 300工业2008-12-31 600115 东方航空0.12 300工业2008-12-31 600158 中体产业0.12 300金融2008-12-31 600357 承德钒钛0.12 300材料2008-12-31 600569 安阳钢铁0.12 300材料2008-12-31 600628 新世界0.12 300可选2008-12-31 601168 西部矿业0.12 300材料2008-12-31 000046 泛海建设0.11 300金融2008-12-31 000503 海虹控股0.11 300信息2008-12-31 000822 山东海化0.11 300材料2008-12-31 600118 中国卫星0.11 300工业2008-12-31 600266 北京城建0.11 300金融2008-12-31 600331 宏达股份0.11 300材料2008-12-31 600616 金枫酒业0.11 300消费2008-12-31 600748 上实发展0.11 300金融2008-12-31 601918 国投新集0.11 300能源
2008-12-31 000625 长安汽车0.10 300可选2008-12-31 000793 华闻传媒0.10 300可选2008-12-31 000876 新希望0.10 300消费2008-12-31 000912 泸天化0.10 300材料2008-12-31 002097 山河智能0.10 300工业2008-12-31 002202 金风科技0.10 300工业2008-12-31 600006 东风汽车0.10 300可选2008-12-31 600109 国金证券0.10 300金融2008-12-31 600208 新湖中宝0.10 300金融2008-12-31 600316 洪都航空0.10 300工业2008-12-31 600456 宝钛股份0.10 300材料2008-12-31 600508 上海能源0.10 300能源2008-12-31 600591 上海航空0.10 300工业2008-12-31 600804 鹏博士0.10 300电信2008-12-31 000541 佛山照明0.09 300可选2008-12-31 000612 焦作万方0.09 300材料2008-12-31 000686 东北证券0.09 300金融2008-12-31 000718 苏宁环球0.09 300金融2008-12-31 000751 锌业股份0.09 300材料2008-12-31 000758 中色股份0.09 300材料2008-12-31 000951 中国重汽0.09 300工业2008-12-31 600017 日照港0.09 300工业2008-12-31 600020 中原高速0.09 300工业2008-12-31 600110 中科英华0.09 300能源2008-12-31 600183 生益科技0.09 300信息2008-12-31 600221 海南航空0.09 300工业2008-12-31 600270 外运发展0.09 300工业2008-12-31 600418 江淮汽车0.09 300可选2008-12-31 600549 厦门钨业0.09 300材料2008-12-31 600685 广船国际0.09 300工业2008-12-31 600747 大连控股0.09 300金融2008-12-31 600797 浙大网新0.09 300信息2008-12-31 000021 长城开发0.08 300信息2008-12-31 000059 辽通化工0.08 300材料2008-12-31 600021 上海电力0.08 300公用2008-12-31 600117 西宁特钢0.08 300材料2008-12-31 600282 南钢股份0.08 300材料2008-12-31 600308 华泰股份0.08 300材料2008-12-31 600380 健康元0.08 300医药2008-12-31 600432 吉恩镍业0.08 300材料2008-12-31 600595 中孚实业0.08 300材料2008-12-31 600639 浦东金桥0.08 300金融2008-12-31 600770 综艺股份0.08 300可选
2008-12-31 600780 通宝能源0.08 300公用
2008-12-31 600837 海通证券0.08 300金融
2008-12-31 000581 威孚高科0.07 300工业
2008-12-31 000755 山西三维0.07 300材料
2008-12-31 000828 东莞控股0.07 300工业
2008-12-31 000927 一汽夏利0.07 300可选
2008-12-31 600102 莱钢股份0.07 300材料
2008-12-31 600307 酒钢宏兴0.07 300材料
2008-12-31 600761 安徽合力0.07 300工业
2008-12-31 600851 海欣股份0.07 300可选
2008-12-31 600863 内蒙华电0.07 300公用
2008-12-31 600874 创业环保0.07 300工业
2008-12-31 601003 柳钢股份0.07 300材料
2008-12-31 000036 华联控股0.06 300材料
2008-12-31 000410 沈阳机床0.06 300工业
2008-12-31 000636 风华高科0.06 300信息
2008-12-31 000728 国元证券0.06 300金融
2008-12-31 000767 漳泽电力0.06 300公用
2008-12-31 000829 天音控股0.06 300可选
2008-12-31 002128 露天煤业0.06 300能源
2008-12-31 600007 中国国贸0.06 300金融
2008-12-31 600151 航天机电0.06 300可选
2008-12-31 600787 中储股份0.06 300可选
2008-12-31 600809 山西汾酒0.06 300消费
2008-12-31 000543 皖能电力0.05 300公用
2008-12-31 000559 万向钱潮0.05 300可选
2008-12-31 002155 辰州矿业0.05 300材料
2008-12-31 600012 皖通高速0.05 300工业
2008-12-31 600548 深高速0.05 300工业
2008-12-31 600597 光明乳业0.05 300消费
2008-12-31 600978 宜华木业0.05 300可选
2008-12-31 601005 重庆钢铁0.05 300材料
2008-12-31 600376 首开股份0.04 300金融
2008-12-31 600961 株冶集团0.04 300材料
2008-12-31 000572 海马股份0.03 300可选
2008-12-31 000761 本钢板材0.03 300材料
2008-12-31 002146 荣盛发展0.03 300金融
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2009年7月关于调整沪深300和中证香港100等指数样本股的公告
根据指数规则，经指数专家委员会审议，中证指数有限公司决定于2009年7月第一个交易日调整沪深300指数、中证100指数、中证500指数、中证香港100、中证海外内地股等指数样本股，沪深300风格指数，沪深300行业等指数随之进行相应调整。本次样本调整中沪深300
指数更换24只股票，中证100指数更换5只股票，中证香港100指数更换8只股票。部分指数样本调整名单和备选名单见下表，其他中证指数样本调整名单见中证指数有限公司网站（www．csindex．com．cn）。
沪深300指数样本股调整名单：
调出名单调入名单
88 盐田港685 中山公用
503 海虹控股999 三九医药
539 粤电力A2028 思源电气
755 山西三维2038 双鹭药业
767 漳泽电力2122 天马股份
829 天音控股2194 武汉凡谷
2097 山河智能2242 九阳股份
2146 荣盛发展2244 滨江集团
2152 广电运通2269 美邦服饰
600007 中国国贸600169 太原重工
600020 中原高速600176 中国玻纤
600021 上海电力600216 浙江医药
600062 双鹤药业600276 恒瑞医药
600098 广州控股600352 浙江龙盛
600115 ST东航600395 盘江股份
600591 ＊ST上航600516 方大炭素
600747 大连控股600518 康美药业
600761 安徽合力600582 天地科技
600780 通宝能源600718 东软集团
600863 内蒙华电600782 新钢股份
600887 ＊ST伊利600816 安信信托
600961 株冶集团600970 中材国际
600978 宜华木业601727 上海电气
601003 柳钢股份601766 中国南车
利用股票组合复制沪深300指数 宏源期货刘健 一．指数复制方式综述 指数期货与商品期货区别在于，商品期货有实实在在的商品现货与之对应，而股价指数是通过某种规则计算的金融指标，当前并没有与沪深300指数期货对应的可交易的指数现货品种，因此需要投资者去构造现货组合，也称复制指数。利用股指期货进行期现套利的关键在于如何构造交易成本低，拟合精度高现货组合，进而达到有效复制指数的效果。构造现货组合的方式分为如下几种：a.利用股指期货标的指数基金复制指数；b.利用几种ETF基金复制指数；c.利用股票组合复制指数。 (一). 利用股指期货标的指数基金复制指数 采用指数期货标的对应的指数基金来替代现货是最简单易行的方法。目前市场上以沪深300指数为跟踪标的的基金达到15只，其中仅2009年一年就有10只沪深300指数基金发行。截止2009年底，累计基金份额超过1100亿份，其中嘉实沪深300、华夏沪深300、国泰沪深300和易方达沪深300四只基金份额超过100亿。 从基金类型上看，嘉实沪深300等四只基金为LOF，其余均为传统的开放式基金。传统的开放式基金采用网下申购、赎回的交易方式，基于T+2 交易机制和“未知价”的结算原则，将在一定程度上影响套利的效果。LOF基金的流动性较差，也不太适合大规模套利。 (二). 利用几种ETF基金拟合指数 与普通的指数基金相比，ETF基金具有以下优点：首先，ETF基金相对于LOF基金，具有交易成本低、交易方便，交易效率高等特点。其次，ETF基金采用完全被动的指数化投资策略，管理费较低，操作透明度较高，可以让投资者以较低的成本投资于一篮子标的指数成份股。 由于沪深300指数的标的股票来自沪深两市，这为跨市场ETF基金的推出制造了一定的难度，目前国内尚无基金公司推出沪深300ETF基金，如果国内先锋300ETF基金能早日推出，将给期现套利带来极大的便利。
沪深300指数编制方法 一、指数编制目标 沪深300指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件。 二、指数名称 沪深300指数（SHANGHAI SHENZHEN 300 INDEX），简称沪深300（SHSE-SZSE300）。 三、指数代码 上海行情使用代码为000300，深圳行情使用代码399300。 四、指数基日和基点 以2004年12月31日为基日，基点为1000点。 五、指数选样 1、指数成份股的数量：300只 2、指数成份股的选样方法 （1）选样空间 上市交易时间超过一个季度； 非ST、*ST股票，非暂停上市股票； 公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题； 股票价格无明显的异常波动或市场操纵； 剔除其他经专家认定不能进入指数的股票 （2）选样标准 选取规模大、流动性好的股票作为样本股。 （3）选样方法 对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。 六、指数计算 指数以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，调整股本根据分级靠档方法获得。分级靠档方法如下表所示： 举例如下：某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间(30，40)内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。 凡有成份股分红派息，指数不予调整，任其自然回落。 七、成份股的定期调整 1、指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。 2、每次调整的比例不超过10%。样本调整设置缓冲区，排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。 3、最近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非该股票影响指数的代表性。
沪深300指数是首个覆盖沪深两市的指数，有望成为首个股指期货的标的指数。和上证指数等其他指数的编制方法不同，沪深300指数在编制方法上有以下几个特点： 1.其选样标准非常关注选取市场规模大、流通性好的股票。其选取方法是先对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。 这种选取方法导致了沪深300指数样本股具有较高的总市值覆盖率、流通市值覆盖率和流通量覆盖率。其总市值覆盖率、流通市值覆盖率和流通量覆盖率分别达到约70%、60%和56%。 2.其将自由流通量作为权数，即将真正在目前在市场上可实现流通的股本作为权数，而在权重的确定方面，按流通比率，按九级靠档，进行调整。但当成分股派息时，指数不予调整，而是任其自由回落。 沪深300指数按流通比率九级靠档规则 3.对成分股调整每半年调整一次，每次比例不超过10%，但对总市值排名在沪深市场前10位的新发行股票，可启动快速进入机制，即在上市后第10个交易日进入，同时剔除最近一年日均总市值排名最末的股票。 沪深300指数在编制方法上的特点较典型地反映在中国银行的上市上，中国银行2006年7月5日上市，立即计入上证指数，导致当日上证指数虚升，中国银行按总股本计入上证指数，其权重排名第一，中国银行的走势因此对上证指数的走势举足轻重。但中国银行却是以自由流通量根据九级靠档，进行调整后计算其权重的，因此，其在沪深300指数中的权重排名目前仅排到13，而且，它是在上市的第11日才计入沪深300指数的，故其对沪深300指数的影响并不显著。 由于沪深300指数在编制方法上剔除了*ST、ST股票，剔除了最近一年有重大违规事件和财务报告有重大问题的股票，因此，其样本公司的业绩和质量要普遍高于市场的平均水平，也得到基金等机构投资者的较高关注，在今年上半年的行情中也表现得相对出色。
沪深300行业指数编制方案 沪深300行业指数系列将300只样本股按行业分类标准分为10个行业，以各行业全部股票作为样本编制指数，形成10只沪深300行业指数，反映沪深300 指数成份中不同行业公司股票的整体表现，为投资者提供分析工具。 一、指数名称和代码 指数名称指数简称英文名称指数代码沪深300能源指数300能源CSI 300 Energy Index 000908/399908 沪深300原材料指数300材料CSI 300 Materials Index 000909/399909 沪深300工业指数300工业CSI 300 Industrials Index 000910/399910 沪深300可选消费指数300可选CSI 300 Consumer Discretionary Index 000911/399911 沪深300主要消费指数300消费CSI 300 Consumer Staples Index 000912/399912 沪深300医药卫生指数300医药CSI 300 Health Care Index 000913/399913 沪深300金融地产指数300金融CSI 300 Financials Index 000914/399914 沪深300信息技术指数300信息CSI 300 Information Technology Index 000915/399915 沪深300电信业务指数300电信CSI 300 Telecommunication Services Index 000916/399916 沪深300公用事业指数300公用CSI 300 Utilities Index 000917/399917 二、指数基日和基点 沪深300行业指数系列以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。 三、样本选取方法 1、样本空间
沪深300成分股 沪深300成分股就是沪深300股票里的每只股。沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有179只，深市121只，综合反映深交所上市A股的股价走势。所以这300只股票，每只都是沪深300成分股。 成份股就是所选中的股票，选股标准是根据股票所属行业，业绩，成长性等方面来决定的。沪深300成分股就是沪深300股票里的每只股。 比如说深证成份股指数是深圳证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市A、B股的股价走势。 个别股的大幅度涨跃对业绩的影响往往大于成分股能否超多市场平均收益率。 如何挑选沪深300成分股 我国首只股指期货合约是以沪深300指数作为标的，因此，了解沪深300成分股在指数中所占的权重，对帮助投资者把握股指期货推出前后的股票投资机会具有重要参考意义。 如果按照总市值计算，目前稳坐A股市场头把交椅的是中国石油;如果按照流通市值计算，排在第一位的是工商银行。不少投资者以为，
沪深300成份股的权重是按照流通市值计算的，如果按这个方法计算，工商银行和中国石油在沪深300指数中的权重都很高。 但事实上，沪深300成分股中，第一权重股是目前流通市值位居第五位、总市值位居第八的招商银行。据道富投资统计，以2010年3月31日的收盘价计算，招商银行在沪深300指数中的权重为3.73%，排在第二位的是交通银行，所占权重为2.79%，排在第三至第五位的分别是民生银行、中国平安和中信证券，工商银行只排在第十二位，权重为1.35%;中国石油甚至没能进入前二十，只排在第22位，所占权重为0.89%。 道富投资认为，一旦在股指期货的刺激下蓝筹行情启动，投资者应将相关个股在沪深300指数中的权重作为首要的参考依据;其次是参考相应板块或个股的业绩，可重点参考市盈率和市净率;再者要看行业的特性，如果符合国家扶持政策更佳。 沪深300成分股的投资优势 业绩优于整体 沪深300上市公司中，沪市有179家，深市有121家。以2005年前三季度的财务数据看，沪深300上市公司明显优于上市公司整体水平。 从行业划分上看，在沪深300指数成分股中，金属非金属、交通运输、电力供水供气、信息技术、化工等五个行业的公司最多，约有139家。行业的集中度越高，受相关产业政策的影响也就越大。
目前市面上沪深300指数基金比较多，我们看看大V推荐的、一些第三方基金平台推荐的，还有晨星五星的有哪些沪深300指数基金。 1、指数基金意见领袖ETF拯救世界在且慢“长赢指数投资”计划里买入了以下两个沪深300指数基金： 富国量化沪深300(100038) 华夏沪深300ETF联接A(000051) 2、指数基金意见领袖银行螺丝钉推荐的沪深300指数基金是(其最关注费率低)： 易方达沪深300ETF联接A(110020) 3、且慢App推荐的沪深300指数基金是： 景顺长城沪深300增强(000311) 4、蛋卷App推荐的沪深300指数基金是： 富国量化沪深300(100038) 5、《晨星三年5星，五年5星梳理之股票型基金》一文里也提到了目前唯一的一个晨星三年和五年都是5星的沪深300指数基金： 兴全沪深300指数增强(LOF)A(163407) 这都是我最愿意抄作业的大咖和平台推荐的。我们来比较一下这五个基金，三个量化增强型、两个联接基金。 目前市场上的沪深300指数基金非常多，一共有100多个，其中C份额就有40多个。 1、基金规模 因为同一个指数基金的A份额和C份额的资金是统一运作的，所以我统计的基金规模是A+C的。从基金规模上看，规模最大的是嘉实沪深300ETF联接 C(160724)，目前超过170亿。最小的是海富通沪深300指数增强C(004512)，A+C一共只有0.09亿。10亿以上的有11支，5亿到10亿的有4支。2-5亿的有12支，正常情况下，2-5亿这个规模的最有可能产生超额收益。 2、成立时间
这些C份额中成立时间最早的是华安沪深300增强C(000313)，2013/9/27就已成立。成立最晚的是华安沪深300ETF联接C(008777)，今年8月份才成立，2019年以后成立的多达23支。 3、各项费用 一般来说，指数基金的费用对长期收益影响较大。在这些指数基金C份额中，各项总费用最低的是永赢沪深300C(007539) ，管理费+托管费+销售服务费，一共一年只有0.3%。各项费用之和低于0.5%的还有华安沪深300ETF联接 C(008777)，易方达沪深300ETF联接C(007339)，国联安沪深300ETF联接 C(008391)。各项费用最高的是招商沪深300指数增强C(004191)，管理费+托管费+销售服务费，每年高达1.75%。年费用大于1.0%的基本上都是指数增强基金，目前看绝大部分的增强效果都还不错。 4、最少持有天数 我们一般选择场外C份额，最需要的是方便短期进出，如果长期持有，一般都会选择A份额。所有C份额都没有申购费，所以最少持有多少天没有赎回费是非常重要的。沪深300指数基金C份额持有7天免赎回费的一共有17支，剩下的大部分是需要持有30天才免赎回费，还有一个特殊的华夏沪深300指数增强C(001016)，需要持有满1年才免赎回费，感觉除了名字是写的C份额，其实更像A份额。 需要特别注意的是，这个持有的天数都是指自然日，不是交易日，一个最简单的方法，比如本周星期一下午3点之前申购的，在下周星期一下午3点之前就可以赎回。赎回的时候可能会提示未满7天，但是赎回申请是盘后才以当日收盘净值确认，所以盘后是刚好满7天的。上次有网友说周五下午3点之前申购，下周五卖出没满7天，理由是周五申购的周一才确认份额，这个我已实盘测试过了，没有这个问题。 5、收益 按收益比较如下： 近1月收益表现最好前3名依次是富荣沪深300指数增强C(004789)，海富通沪深300指数增强C(004512)，银河沪深300指数增强C(007276)。 近3月收益表现最好前3名依次是富荣沪深300指数增强C(004789)，新华沪深300指数增强C(008184)，华宝沪深300指数增强C(007404)。 近6月收益表现最好前3名依次是富荣沪深300指数增强C(004789)，新华沪深300指数增强C(008184)，西部利得沪深300指数增强C(673101)。
上证指数20年里涨跌大体相等回顾上海股市历史数据 2010年上证指数收盘点位是2808.08点，但是，在3个“发”没有给2011年股市带来好运，昨天上证指数报收2199.42点，2011年K线收出大阴线，这样，上海股市20年的历史上，年K线阴线达到10根。不过，总体上20年来上证指数上涨和下跌的年份大体相等，上涨的时候略多一点。 上证指数从1990年到2011年总共有22根年K线，其中，12根是阳线，10根是阴线，涨跌基本平衡，上涨略多一些。观察上证指数收阴线的10根年K线，大部分是连续2根，如1994年和1995年连续2年下跌，2001年和2002年连续2年下跌，2004年和2005年连续2年下跌。至今上证指数没有出现过连跌3年，2010年和2011年上证指数又是连跌2年，那么，明年是不是可能开阳线呢？ 再看跌幅，虽然20年来有10年是下跌的，但是，上证指数跌幅超过20%的也不过只有4次，跌幅最大的是2008年，上证指数下跌65.39%，1994年和2001年上证指数跌幅也超过20%，分别下跌22.3%和20.62%，然后就是今年下跌了21.68%，成为历史上第三大年跌幅。总体看，上海股市有10年是下跌的，但跌幅不算很大。 为了让读者了解20年来上海股市的涨跌情况，将上证指
数每年涨跌数据附在后面。 上证指数历史上年涨跌幅 ■1990年，开盘96.05点，最高127.61点，最低95.79点，收盘127.61点。 ■1991年，开盘127.61点，最高292.75点，最低104.96点，收盘292.75点，上涨129.41%。 ■1992年，开盘293.74点，最高1429.01点，最低292.76点，收盘780.39点，上涨166.57%。 ■1993年，开盘784.13点，最高1558.95点，最低750.46点，收盘833.8点，上涨6.84%。 ■1994年，开盘837.7点，最高1052.94点，最低325.89点，收盘647.87点，下跌22.3%。 ■1995年，开盘637.72点，最高926.41点，最低524.43点，收盘555.29点，下跌14.29%。 ■1996年，开盘550.26，最高1258.69点，最低512.83点，收盘917.02点，上涨65.14%。 ■1997年，开盘914.06点，最高1510.18点，最低870.18点，收盘1194.1点，上涨30.22%。 ■1998年，开盘1200.95点，最高1422.98点，最低1043.02点，收盘1146.7点，下跌3.97%。 ■1999年，开盘1144.89点，最高1756.18点，最低1047.83点，收盘1366.58点，上涨19.18%。
日期股票代码股票简称权重（％）所属行业指数2008-12-31 600036 招商银行 4.19 300金融 2008-12-31 600030 中信证券 3.43 300金融 2008-12-31 601318 中国平安 3.08 300金融 2008-12-31 000002 万科Ａ 2.57 300金融 2008-12-31 600016 生银行 2.50 300金融 2008-12-31 601088 中国神华 2.38 300能源 2008-12-31 600900 长江电力 2.21 300公用 2008-12-31 600000 浦发银行 2.15 300金融 2008-12-31 601166 兴业银行 2.10 300金融 2008-12-31 601398 工商银行 1.76 300金融 2008-12-31 600050 中国联通 1.73 300电信 2008-12-31 600519 贵州茅台 1.68 300消费 2008-12-31 601857 中国石油 1.66 300能源 2008-12-31 601939 建设银行 1.41 300金融 2008-12-31 601006 大秦铁路 1.27 300工业 2008-12-31 600028 中国石化 1.20 300能源 2008-12-31 000792 盐湖钾肥 1.19 300材料 2008-12-31 601390 中国中铁 1.14 300工业 2008-12-31 601628 中国人寿 1.14 300金融 2008-12-31 002024 苏宁电器 1.10 300可选 2008-12-31 000629 攀钢钢钒 1.05 300材料 2008-12-31 600019 宝钢股份 1.01 300材料 2008-12-31 000001 深发展Ａ0.96 300金融 2008-12-31 000858 五粮液0.85 300消费 2008-12-31 600089 特变电工0.81 300工业 2008-12-31 601988 中国银行0.79 300金融 2008-12-31 600011 华能国际0.75 300公用 2008-12-31 000063 中兴通讯0.73 300电信 2008-12-31 601601 中国太保0.70 300金融 2008-12-31 000651 格力电器0.69 300可选 2008-12-31 600005 武钢股份0.63 300材料 2008-12-31 000402 金融街0.62 300金融 2008-12-31 600015 华夏银行0.61 300金融 2008-12-31 600795 国电电力0.61 300公用 2008-12-31 600583 海油工程0.59 300能源 2008-12-31 000983 西山煤电0.58 300能源 2008-12-31 600018 上港集团0.58 300工业 2008-12-31 600048 保利地产0.58 300金融 2008-12-31 000568 泸州老窖0.52 300消费 2008-12-31 000898 鞍钢股份0.52 300材料 2008-12-31 601898 中煤能源0.49 300能源 2008-12-31 600739 辽宁成大0.48 300工业 2008-12-31 601600 中国铝业0.48 300材料
沪深300成分股最新名单 沪深300成分股就是沪深300股票里的每只股。沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有179只，深市121只，综合反映深交所上市A股的股价走势。所以这300只股票，每只都是沪深300成分股。 成份股就是所选中的股票，选股标准是根据股票所属行业，业绩，成长性等方面来决定的。沪深300成分股就是沪深300股票里的每只股。 沪深300部分成分股一览表： 代码简称收盘 价 涨跌 幅% 成交量 （万股） 成交额 （万元） 换手 率% 资金流向 （万元） 权 重% 562 宏源 证券 8.86 10.06 20716.6 175740. 37 5.89 1634 6.49 0.23 60116 6 兴业 银行 10.4 10.05 36593.3 372923. 12 2.26 70334.3 2.49 750 国海 证券 11.4 10.04 5638.92 62538.6 1 12.2 6 12161.35 0.12 60010 9 国金 证券 12.72 10.03 2565.69 31372.5 4 2.57 3840.02 0.1 596 古井 贡酒 21.96 10.02 641.49 13612.7 1.67 1561.22 0.05 60015 7 永泰 能源 6.48 10.02 11623.6 9 73928.6 5 8.11 11855.2 0.09 1 平安 银行 10.34 10 17336.1 1 173722. 82 3.49 45481.02 0.9 623 吉林 敖东 16.08 9.99 2947.02 45899.9 1 3.91 11115.1 0.23 60011 1 包钢 稀土 25.56 9.98 14708.5 9 370099. 31 9.94 55272.31 0.67 2603 以岭 药业 26.09 9.95 720 18597.7 4 8.52 4224.4 0.06 60058海油7.3 9.94 8573.09 62445.4 2.2 11269.4 0.28
沪深300等权重月度调整指数编制方案 沪深300等权重月度调整指数与沪深300指数拥有相同的成份股，采用等权重加权，按月调整指数权重，个股与行业权重分布更为均匀，为投资者提供新的投资标的。 一、 指数名称和代码 指数名称：沪深300等权重月度调整指数 指数简称：300 EWMR 英文名称：CSI 300 Equal Weight Monthly Rebalance Index 英文简称：CSI 300 Equal Weight Monthly 指数代码：930948 二、 指数基日和基点 该指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。 三、 样本选取方法 沪深300指数样本股。 四、 指数计算 沪深300等权重月度调整指数计算公式为： 1000?=除数 值报告期样本股的调整市报告期指数 其中，调整市值＝ ∑(股价×调整股本数×权重因子)。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。权重因子介于0和1之间，以使单个股票权重相等。
五、指数样本和权重调整 1、定期调整 沪深300等权重月度调整指数每个月调整一次样本股，样本股调整实施时间为每月第二个星期五的下一交易日。当沪深300指数调整样本股，沪深300等权重月度调整指数样本股随之进行相应调整。 权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。 2、临时调整 特殊情况下将对沪深300等权重月度调整指数样本进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。 当出现样本股临时调整，有指数样本股被非样本股替代时，新进指数的股票继承被剔除股票在调整前最后一个交易日的收盘权重，并据此计算新进股票的权重因子。
沪深300指数基本面分析 沪深300作为即将推出的股指期货的交易标的，越来越受到市场的关注，与此同时，其良好的市场表现也使得以其为投资标的的指数基金业绩表现较为突出，那么作为一种强调交易性和投资性的指数，其成分股基本面上的特征是否满足投资性的要求呢？在这里，我们主要基于财务指标从盈利能力、成长能力、分红派息以及估值等角度对沪深300指数推出以来其基本面特征变化进行一个简单的分析。 一、沪深300成分股的盈利能力突出 盈利能力直接反映了指数的篮筹特征和长期回报能力，图1反映了前后四批沪深300成分股的税后利润及其市场占比以及主营收入市场占比的情况： 图1：沪深300成分股盈利能力分析（一） 数据来源：中证指数 图1显示，沪深300成分股主营收入市场占比基本稳定在70％左右，而其净利润市场占比更是维持在85％以上，且还呈现一定上升趋势。而从沪深300指数成分股的净利润分布来看，2006年底沪深300成分股占整个市场净利润的比重为92.2％。进一步，我们对其净利润占市场比进行了分析，如下图所示：
图2：2006年沪深300 成分股净利润市场贡献度 数据来源：中证指数 由上图我们可以看出，沪深300指数成分股的净利润权重集中度较高，其总共300只成分股净利润合计占市场的比重为92.2％，但其中前5位就贡献了全市场43.56％的净利润，也占整个沪深300成分股净利润的一半，前40位成分股净利润的市场贡献度更是高达70％。 图3的单位指标统计同样显示了沪深300的篮筹长期回报特征，根据统计，沪深300指数成分股的加权EPS和ROE基本都在全市场水平的1.2倍以上。图3：沪深300成分股盈利能力分析（二） 数据来源：中证指数 以上的分析表明，沪深300成分股将市场上盈利能力最强的公司基本已经全部囊括，总体而言，其成分股的资产质量极佳，盈利能力较强，堪称整个市场
1997-2007十年上证大盘指数走势分析 中国股市一路走来，十多年来经历了无数风风雨雨，值得回味的太多，值得总结的也太多。从年K线来看，上证指数自1990年12月31日95.79点一直到金融危机前突破6000点一路上行，其间所经历的曲折与反复，却是难以详尽描述的，但我们可以通过总结找到其中有规律的地方，来把握股市的发展脉搏。总之中国股市仍将向前发展，向着不断的新高迈进，其留下的历史轨迹值得每一位股市中人好好品味，只有了解了历史，才能更好的把握未来，在股市中健康的存活下去。 一九九七年： 元月2日，上证指数收盘919.43点，成交金额23.7亿元，到元月7日上证指数下探到871.78点，成交量萎缩至19.64亿元，之后股指一路上行，成交量逐步放大，但在5月12日后股指一路下挫，多方极力抵抗，但均无回天之力。台阶式下行一直持续到七月上旬，之后股指呈波浪式行进，到9月23日股指运行至本年最低点1025.13点，当日成交量为30.81亿元。年末开始上涨。 一九九八年： 延续97年年末的上涨走势，股指在98年一季度出现了两次较大的调整行情，元月股指达到第一波调整的顶点1250.01点，2月9日第二波顶点1262.61点。到3月26日，，一波走势强劲的牛市主升行情出现了，到4月9日成交量达到顶峰124.76亿元，股指经过反复振荡上行至6月4日股指达到全年最高1422.98点。8月6日后股指进入加速下跌阶段，8月19日股指已急速下挫之全年最低点1043.02点，心理线也在急跌途中连续两次下探至20左右，11月17日后股指进入连绵阴跌阶段，同时成交量也逐步萎缩，到12月31日股指已经跌至1146.7点。 一九九九年： 延续98年末的绵绵阴跌，到元月开始，股指呈小幅度波形走势，2月8日达到第一波谷底1065.82点，之后股指开始缓慢回升，到4月9日股指达到波峰顶点1210.09点。之后股指又陷入绵绵阴跌中，5月19日股指突然向上发力，成交量也同时放大，日线MACD 出现金差，一波中国股市史上有名的牛市强势上涨就此拉开序幕。 2000年： 延续99年年末的上涨态势，新千年来临之际，大盘展开一段持久的强势上涨行情，1月至8月上证指数一直延续上涨走势，在1～8月这段牛市行情中，前期涨势强劲，大盘共出现了5次调整。8月30日开始大盘开始急速下跌，9月7日到9月14日，大盘出现了一波强劲反弹，上涨初期出现过调整，之后一路上攻，到11月23日上证指数恢复到前期高点，最高达到2125.71点，成交量也放大至145.49亿元。 2001年： 延续去年最后一波向上调整行情，到1月11日上证指数最高上涨至2131.37点，随后指数急速下挫，到2月22日达到谷底1893.78点，随着指数见底，本年度的一轮大牛市行情又拉开了序幕，2月26日日线MACD技术指标出现金差，股指一路上行，到6月14日
沪深300指数的计算方法 指数成份股的选样空间，上市交易时间超过一个季度；非ST、*ST股票，非暂停上市股票；公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；股票价格无明显的异常波动或市场操纵；剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。选样标准为选取规模大、流动性好的股票作为样本股。 选样方法为先计算样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均总市值、日均流通市值、日均流通股份数、日均成交金额和日均成交股份数五个指标，再将上述指标的比重按2：2：2：2：1进行加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前300位的股票。指数以调整股本为权重。例如，某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%，低于20%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间（30，40）内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。 指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非这只股票影响指数的代表性。沪深300指数以2004年12月31日为基日，以该日300只成份股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2005年4月8日起正式发布。 计算公式为：报告期指数=报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000 其中，调整市值=∑（市价×调整股本数），基日成份股的调整市值亦称为除数，调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。沪深300的分级靠档方法如下表所示： 自由流通比例 沪深300指数另外，沪深300指数的选样方法是对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均
沪深300指数综合分析 A Comprehensive Analysis of the Shanghai-Shenzhen 300 Index 钦万勇郭涛 内容概述： 随着股指期货准备工作紧张、有序地进行，市场对于沪深300指数的认识参与性也越来越积极，沪深300指数的重要性也为更多的投资者所认可。通过本文的分析，旨在探寻一年以来沪深300指数的整体运行情况、特点和规律，使更多的投资者更加充分了解沪深300指数，为沪深300股指期货的推出做好准备。本文选取2006年11月27日至2007年11月26日期间的市场数据作为沪深300指数综合分析的数据基础。 Abstract: As the preparations for the launch of stock index futures proceed, the market is showing an increasing interest in knowing more about the Shanghai-Shenzhen 300 Index, and an increasing number of investors have come to recognize the importance of the Index. The purpose of this article is to uncover, through analysis, the performance, the characteristics, and the patterns of the Shanghai-Shenzhen 300 Index so that investors can have a better understanding of the Index and be prepared for the launch of the Shanghai-Shenzhen 300 Index Futures. Our analysis of the Shanghai-Shenzhen 300 Index uses the market data for the period from November 27, 2006 to November 26, 2007. 一、沪深300指数运行概况 1、沪深300指数基本走势 沪深300指数自面市以来，经过一段时间的运行，市场反应良好。该指数精选了300只沪深两市流通市值大、流动性好的蓝筹股作为样本股，具有代表性，能够有效反应出沪深两市A股市场行情走势的整体状况和整体波动特征。 一年来沪深300指数上涨3163.5点，涨幅达193.3%，振幅为261.94%，最高价5891.72点，最低价1604.82点，共243个交易日，其中156个交易日指数上涨，87个交易日指数下跌，上涨天数为下跌天数的1.8倍。总成交量为169222608亿股，总成交额为231727.45亿元。总市值为283732.88亿元，流通市值51695.89亿元。指数总价值59035.94亿。按时点时段分析，期间年收益率135.18%。图1是沪深300指数日走势及成交额图。
沪深300指数样本股一览表 证券代码证券简称 000001 深发展A 000002 万科A 000009 深宝安A 000012 南玻A 000021 深科技A 000022 深赤湾A 000024 招商地产 000027 深能源A 000029 G深深房 000031 深宝恒A 000036 华联控股 000039 中集集团 000059 辽通化工 000060 中金岭南 000061 农产品 000063 中兴通讯 000066 长城电脑 000068 赛格三星 000069 华侨城A 000088 盐田港A 000089 深圳机场 000099 中信海直 000100 TCL集团 000157 中联重科 000400 许继电气 000401 冀东水泥 000402 金融街 000410 沈阳机床 000422 湖北宜化 000423 东阿阿胶 000425 徐工科技 000488 晨鸣纸业 000503 海虹控股 000518 四环生物 000520 中国凤凰000527 美的电器 000528 桂柳工A 000538 云南白药 000539 粤电力A 000541 佛山照明 000550 江铃汽车 000559 万向钱潮 000562 宏源证券 000568 泸州老窖 000581 威孚高科 000599 G 双星 000601 韶能股份 000607 华立控股 000617 石油济柴 000623 吉林敖东 000625 长安汽车 000629 新钢钒 000630 铜陵有色 000636 风华高科 000651 格力电器 000652 G 泰达 000659 珠海中富 000680 山推股份 000682 东方电子 000698 沈阳化工 000707 双环科技 000708 大冶特钢 000709 唐钢股份 000717 韶钢松山 000725 京东方A 000726 鲁泰A 000729 燕京啤酒 000733 振华科技 000758 中色股份 000761 G 本钢 000767 漳泽电力 000768 西飞国际 000778 新兴铸管 000780 草原兴发 000786 北新建材 000792 盐湖钾肥 000793 G燃气 000800 一汽轿车 000806 银河科技 000807 云铝股份 000822 山东海化 000825 太钢不锈 000828 东莞控股 000839 中信国安 000858 五粮液 000869 G张裕 000875 吉电股份 000878 云南铜业 000895 双汇发展 000898 鞍钢新轧 000900 现代投资 000912 泸天化 000917 电广传媒 000920 南方汇通 000927 一汽夏利 000930 丰原生化 000932 华菱管线 000933 神火股份 000937 金牛能源 000939 凯迪电力 000959 首钢股份 000960 锡业股份 000962 东方钽业 000968 煤气化 000969 G 安泰A 000970 中科三环 000983 西山煤电 000997 G 新大陆 002024 苏宁电器 600000 浦发银行 600001 邯郸钢铁
沪深300动态指数和稳定指数编制方案 沪深300动态和稳定指数分别以各自母指数为样本空间，根据波动率因子和质量因子计算敏感性评分，选取对宏观环境和经济周期变动具有较高风险敞口的股票构成动态指数，选取具有较低风险敞口的股票构成稳定指数。沪深300动态指数和稳定指数能为投资者提供更具多元化风险收益特征的投资标的。 一、 指数名称和代码 指数名称 指数简称 英文名称 英文简称 指数代码 沪深300动态指数 300动态 CSI 300 Dynamic Index 300 Dynamic 000843 沪深300稳定指数 300稳定 CSI 300 Stability Index 300 Stability 000844 二、 指数基日和基点 沪深300动态和稳定指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。 三、 样本选取方法 1、样本空间 沪深300指数样本股。 2、选样方法 （1）对样本空间的股票，计算其敏感性得分。其中根据52周波动率和36月波动率计算波动率因子，根据债务权益比、总资产/净利润、盈利可变性和现金流可变性计算质量因子，然后根据波动率因子和质量因子确定股票对应的敏感性得分。各指标采用极值调整后的Z 值进行计算，计算公式为： -x Z 股票经过极值调整后的变量数值样本空间内该标量的均值该变量的标准差 （2）将股票按照敏感性得分由高到低进行排名，沪深300动态和稳定指数
分别选择排名前150名与后150名的股票作为指数样本。 四、 指数计算 沪深300动态指数和稳定指数的计算公式为： 1000 报告期样本股的调整市值报告期指数除数 其中，调整市值＝ ∑(股价×调整股本数)。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。 五、 指数样本和权重调整 1、定期调整 沪深300动态指数和稳定指数的样本股每半年调整一次，样本股调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过30%。 2、临时调整 特殊情况下将对沪深300动态指数和稳定指数进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
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中国西部科技２０１０年”月（下旬）第０９卷第３３期总第２３０期 至２００１年１月１１日，共运行７２个交易只。第四子人浪：２００１年１月１２日至２００１年２月２２日，共运行２０个交易口。第五子大浪：２００１年２月２３日至２００１年６月１４日，共运行７５个交易日。第二子循环浪：２００１年６月１５同至２００５年７月１９日（最低点１００４．６６），共运行９８７个交易日。（注意：第二子循环浪的终点是２００５年７月１９日的１００４．６６点，而小是２００５年６月６日的９９８．２３点）其中：ａ浪：２００１年６月１５日至２００３年１１月１３Ｒ，共运行５８１个交易同。ｂ浪：２００３年１１月１４ＬＪ垒２００４年４月７同，共运行９５个交易日。ｃＯ：２００４年４月８日至２００５年７月１９日，共运行３１１个交易日。第三子循环浪：２００５年７月２０同至今。其中：第一子大浪：２００５年７月２０口至２００７年１０月１６日（最高点６１２４．０４），共运行５３７个交易日。第＿子大浪：２００７年１０月１７日虿２００８年ｌＯ月２８日（最低点１６６４．９３），共运行２５３个交易Ｕ。第一｜子大浪：２００８年１０月２９口至今。其中：第‘子中浪：２００８年１０月２９日至２００９年８Ｅ４日（最高点３４７８．０１），共运行１８９个交易同。第二子中浪：２００９年８月５日至２０１０年７月２Ｕ（最低点２３１９．７４），共运｛ｙ２２１个交易日。第三ｆ中浪：２０１０年７月５臼全今。下面我们从波浪运行时间角度结合黄金分割率来说明这种波浪划分的合理性。为此我们先来ｌ川顾黄金分割率的相关知识。 １３世纪意大利伟大的数学家里昂纳多?斐波那契（ＬｅｏｎａｒｄｏＦｉｂｏｎａｃｃｉ）在其著作《计算的书》中提到了一个非常著名的序列（后人称其为斐波那契序列）１，１，２，３，５，８。１３，２ｌ，３４，５５，８９，１４４，２３３，３７７，６１０，９８７，１５９７，２５８４，４１８１… 该序列有如下一些特点：（１）从第专项开始任何一个数字都是前面两个数字的和。（２）前一项与后一项的比值趋近于一个固定常数０．６１８。（３）后一项与前一项之比的比值趋近于一个固定常数１．６１８。 数字Ｏ．６１８和１．６１８称为黄金分割率。黄金分割率可以这样来认识：把１条线段分成两部分，使短的部分与长的部分的比值等十长的部分与原来线段的比值，则这个比值约为０．６１８。 除能反映黄金分割的两个基本比值０．６１８和１．６１８以外，还有０．２３６、０．３８２、ｌ－２３６、１．３８２、２．６１８、４．２３６等。０．２３６是０．６１８的三次幂：０．３８２是斐波那契序列中的项与其后第二项的比值的极限值，也是０．６１８的二次幂；１．２３６是０．６１８的两倍：２．６１８是１．６１８的二次幂，也是ｌ与１．６１８的和；４．２３６是１．６１８和２．６１８的积，也是０．２３６的倒数。 上面各种比率和斐波那契序列在音乐、绘画、建筑、生物、宇宙科学等领域都有很好表现。比如数学ｊ二的黄金螺线、达?芬奇的许多绘画作品、雅典巴台农神庙中都运 ０２用了黄金分割率。波浪理论在研究股市运行时也把它们运用其中。一方面，可以把它们运用丁股价分析，另一方面，也可以运用于股指运行时间分析。本文把它们运用于后者。 上证指数１９９７年５月１２日的运行到高点１５ｌＯ．１８（也是前后若干年的一个相对高点）。这一天恰好是第一大循环浪的第一子循环浪的第．三子大浪的第１子中浪结束的日子。我们非常惊讶地发现，上证指数从１９９０年１２月１９日开始运行到这一天所经历的交易同恰好是斐波那契序列中的一个数１５９７。而更不可思议的足，从下一个交易日开始到完成第‘大循环浪的第一了循环浪用了９８９个交易同（仪比斐波那契序列中的另一个数９８７多了两天），而且接下来的第三大循环浪的第二子循环浪又刚好用了９８７个交易日。 下面是另‘个使人惊奇的事情。上证指数的第一、二大循环浪及第三大循环浪的第一子循环浪（这最后一个交易日达到开市以来的最高点２２４５．４３）共用了２５８６个交易日（仅比斐波那契序列巾的数２５８４多了两天）。而上证指数的第三大循环浪的第一、二子循环浪及第三循环浪的第一子人浪（这最后一个交易Ｕ达到开始以来的最高点６１２４．０４）共用Ｊ，３１９７个交易日。３１９７与２５８６的１．２３６倍的差只有０．７０４。这恰恰符合波浪理论的交替原则。这也从另一个侧面说明我们的数浪应该是正确的。上而的事实及具体数浪情况参看图３。要说明的是，第一大循环浪的第一、二子循环浪伍图中没有标识，原因是它们时间间隔太小，在图上难以标清。再有，波浪的划分（特别是１６６４．９３点是否一定是第ｔ大循环浪的第三子循环浪的第二子大浪的终点）还有待后面的走辫柬进一步确认。 图３ 参考文献： ［１ｊ（美）波泽（Ｐｏｓｔｅｒ，Ｓ．ｗ）著．符彩霞泽．应用艾略特波浪理论获利［Ｍ］．北京：机械丁业出版社，２００５，４． ［２］（美）艾略特著．千建军译．波浪原理［岫．北京：中华工商联合出 版社，１９９９，７． 万方数据