项目投资可行性分析
ABC公司设立后，生产和销售农用机械甲、乙两种产品。该类农用机械产品正处于成长期，目前国内市场
尚无可替代产品。该类农用机械产品预期产品生产生命期为20 年。
根据市场测算，甲、乙两种产品目前市场年需求量分别为80 000 件和 100 000件，预计每年将按10%的速度增长； 10 年后，市场将处于饱和状态，需求量预计每年将按10%的速度递减。预计农用机械甲、乙产
品的销售价格分别为500 元 / 件、 350 元 / 件。预计 ABC公司年生产能力分别为50 000件和 80 000 件。预计项目建设周期为 2 年。建设完工投产后，第 1 年按设计生产能力的60%组织生产，第2~6 年每年递增10%，第 7~10 年按设计生产能量组织生产，10 年以后按每年递减 10% 组织生产。
根据确定的产品方案和建设规模及预测的产品价格，估算 ABC公司建设完成投产后每年的产品销售收入。
计算期年序12345678910产品生产负荷60%66%73%80%88%97%97%97%97%97%（%）
设计生产能50000500005000050000500005000050000500005000050000力（件）
销售数量30000330003630039930439234831550000500005000050000甲（件）
产
品
销售价格500500500500500500500500500500（元 / 件）
销售收入
1500165018151997219624162500250025002500（万元）
设计生产能80000800008000080000800008000080000800008000080000力（件）
销售数量48000528005808063888702777780580000800008000080000乙（件）
产
品
销售价格350350350350350350350350350350（元 / 件）
销售收入
1680184820332236246027062800280028002800（万元）
产品销售收入合计
3180349838484233465651215300530053005300（万元）
产品销售收入估算表
ABC公司的投资项目组成包括：
1．土地 500 亩（约 33.33公顷）
2．基础设施
（1）厂区道路 5 000 平方米。（ 2）停车场 3 000 平方米。
（3）供水管网及设施 1 项。（ 4）排水管网及设施 1 项。
（ 5）电力设施及配套工程 1 项。（ 6）厂区环境绿化工程10 000 平方米。
（ 7）消防配套工程 1 项。
3．厂房
（ 1）第一生产车间（煅铸车间）建筑面积 1 000 平方米。
（ 2）第二生产车间（车、钳、铣、刨、磨车间）建筑面积 5 000 平方米。
（ 3）第三生产车间（组装车间）建筑面积 2 000 平方米。
（ 4）原料仓库建筑面积 1 000 平方米。（ 5）成品仓库建筑面积 1 000 平方米。
4．行政、科研和后勤用房
（ 1）行政办公楼建筑面积 3 000 平方米。（ 2）科研楼建筑面积 1 000 平方米。
（ 3）后勤服务楼建筑面积 2 000 平方米。
5．机器设备
（ 1）第一生产车间：煅铸炉 4 台。（ 2）第二生产车间：车床10 台、钳床 10 台、铣床10 台、刨床10 台、磨床 10 台。（ 3）第三生产车间：装配生产线 2 条。
（ 4）科研专用设备 5 台。
6．行政办公设备
（ 1）办公家具200 套。（ 2）锅炉 2 台。（ 3）电脑 50 台。
7．交通运输工具
（ 1）远马 50 座大客车 2 辆。（2）小轿车 4 辆。（3）货运车 10 辆。
基础设施投资估算汇总表
项目数量单位造价金额（万元）
土地550 亩（约 33.33
2 万元 / 亩1000
公顷）
厂区道路5000 平方米80 元/ 平方米40
停车场3000 平方米80 元/ 平方米24供水管网及设施1项40 万元 / 套40
排水管网及设施1项40 万元 / 套40
基础设
电力设施及配
施
1项20 万元 / 套20套工程
厂区环境绿化
1000060 万元 / 套60工程
平方米
消防配套工程1项8 万元 / 套8
合计1232
房屋建筑投资估算汇总表
项目数量（平方米）单位造价（元 / 平方金额（万米）元）
第一生产车
1000800 元 / 平方米80间
第二生产车
5000800 元 / 平方米400厂房
间
第三生产车
2000800 元 / 平方米160间
原料仓库1000800 元 / 平方米80
成品仓库1000800 元 / 平方米80
行政办公楼3000800 元 / 平方米240
行政、科研和
科研楼1000800 元 / 平方米80后勤用房
后勤服务楼2000800 元 / 平方米160
合计1280
设备投资估算汇总表
项目数量单位造价金额（万元）第一生产车间煅铸炉 4 台60 万元 / 台240
车床10 台10 万元 / 台100
钳床10 台 4 万元 / 台40机器设备
第二生产车间铣床10 台 6 万元 / 台60
刨床10 台8 万元 / 台80
磨床10 台 5 万元 / 台50
第三生产车间
装配生产线 2 条25 万元 / 条50
科研专用设备 5 台 5 万元 / 套25
办公家具200
0.25 万元 / 套50套
行政办公
2 台 2 万元 / 台4设备锅炉
电脑50 台0.3 万元 / 台15
远马 50 座大客车 2 辆25 万元 / 辆50
交通运输
4 辆1
5 万元 / 辆60
工具小轿车
货运车10 辆 5 万元 / 辆50
合计874根据以上表格，基础设施投资1232万元；房屋建筑投资1280万元，预计在建设期第 1 年初投资；设备投资 874万元，预计在建设期第 2 年初投资。预计 ABC 公司固定资产投资总额为3386万元。
流动资金的估算采用扩大指标估算法，参照同类生产企业流动资金占固定资产投资的比例（30%）估算流动资金。
流动资金垫支总额=固定资产投资总额× 30% = 1016 （万元）
公司预计注册资本 3 000 万元，等额股份 3 000 万股。其中，发起人占60%，以旧厂区土地使用权500亩（约 33.33公顷）估价 2 万元 / 亩折价入股，不足部分以现金注入；发起人李斌、王维各占20%的股份，全部以现金投入。预期公司第 1 年的股利为 10%，股利增长率为 5%。项目总投资不足的资金向商业银行申请贷
款
贷款额度1402万元，年利息率8%，贷款在经营期内分 10 年等额还本付息。公司适用的所
得税税率为25%。
公司资金成本率=15%× 3 000/4 402+6% × 1 402 ÷ /4 402=12%
经营成本估算表
项目经营期
12345678910付现生产成本
1590175019242117232825612650265026502650
其中：直接材料
7958759621058116412801325132513251325直接人工477525577635698768795795795795
制造费用318350385423466512530530530530
固定资产折旧153153153153153153153153153153
营业税金及附加
41454954596568686868销售费用191210231254279307318318318318
管理费用318350385423466512530530530530
财务费用1121019079675645342211
成本合计2405260928323080335236543764375337413730
变动成本2140235525892848313234453566356635663566
固定成本265254243232220209198187175164
（1）付现生产成本根据市场价格和同行业经营情况, 按产品销售收入的50%估算。其中：①直接材料：按产
品销售收入的25%估算。②直接人工：按产品销售收入的15%估算。③制造费用：按产品销售收入的10%
估算。（ 2）固定资产折旧率：基础设施、建筑物为4％，设备为6%。（3）营业税金及附加：按“（产品销售
收入 - 直接材料成本）× 17%×10%”估算。（ 4）销售费用：根据同行业情况，按产品销售收入的6％估算。
（ 5）
管理费用：根据同行业情况，按产品销售收入的10％估算。（ 6）财务费用：按投资贷款额和贷款利率估算。
（7）固定资产折旧费、财务费用为固定成本，其余费用为变动成本。
经营利润估算表单位（万元）
经营期
项目
12345678910
产品销售收入
31803498384842334656 5 1215300530053005300
减：付现生产成本
15901750192421172328 2 5612650265026502650
固定资产折旧
153153153153153153153153153153
费
营业税金及附
41454954656568686868
加
销售费用191210231254307307318318318318
管理费用318350385423512512530530530530
财务费用1121019079565645342211
营业利润77588910161153130414671536154715591570
减：所得税194222254288326367384387390393
净利润58166776286597811001152116011691177
项目建设期经营期
0123456789101112一、现金流入
量
1.产品销售收
入3180349838484233465651215300530053005300
2.其他
3.现金流入量
小计3180349838484233465651215300530053005300二、现金流出
量
项目总投资25128741016
1.付现生产成
本
1590175019242117232825612650265026502650
2.销售费用
191210231254279307318318318318 3.管理费用
318350385423466512530530530530 4.财务费用
1121019079675645342211 5.营业税金及
454954596568686868
41
附加
6.所得税
222254288326367384387390393
194
7.现金流出量
小计25128741016
24462677293332153525386839953987 39783970
三、现金净流
量
1. 本期现金净-2512-874-1016
流量
7348219151018113112531305131313221330
2.累计现金净
流量-2512-3386-4402-3668-2847-1932-91421714702775408854106740
四、净现值
1. 现值系数10.8930.7970.7120.6360.5670.5070.4520.4040.3610.3220.2870.257
2.净现值
-2512-7810-810523522519516511506471423379342
3.累计净现值-2512
-32932-41032-3580-3058-2539-2023-1512-100
-535-112267611 6
现金流量估算表1．投资利润率
项目预期经营期年平均投资利润率=年平均净利润/ 投资总额× 100%= 9611/10/4402×100%=22%
2．投资回收期
（ 1 ）根据现金流量估算表中的累计现金净流量可知，该项目包括建设期在内的静态投资回收期为 6.8年。
包括建设期在内的静态投资回收期=累计现金净流量≤0 的年数 +| 累计现金净流量|/ 下一年的现金净流量= 6+914/1131=6.8( 年)
（2）根据现金流量估算表中的累计净现值可知，该项目包括建设期在内的动态投资回收期为9.8年。
包括建设期在内的动态投资回收期 = 累计净现值≤ 0 的年数 +| 累计净现值 |/下一年的净现值=10+112/379=10.3(年）
净现值 =未来现金净流量现值－原始投资额现值
=∑本期现金净流量×1/ （ 1+折现率）期数 =∑本期现金净流量×折现系数
=611
根据现金流量估算表中本期现金净流量可知，该项目的内含报酬率为13 % 。
由∑本期现金净流量×1/ （ 1+折现率）期数 =0 ，
财务指标评价：投资利润率为 22%，大于期望投资报酬率 15%，静态投资回收期为 6.8 年，小于期望静态投资回收期 7 年，动态投资回收期为 10.3 年，接近期望动态投资回收期 10 年，净现
值611 万元，大于 0，内涵部报酬率为 13%，大于资金成本 12%。各项财务评价指标均证明该项
目可行。
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教育之通病是教用脑的人不用手，不教用手的人用脑，所以一无所能。教育革命的对策是手脑联盟，结果是手与脑的力量都可以大到不可思议。