各类家具项目财务分析评价
MACRO-
第一部分项目基本情况
一、项目建设方案
（一）项目产品
该项目产品为各类家具。
（二）项目建设原则
制造业的快速发展，直接促进了中国经济发展的速度、质量和效益，增强了我国在全球化格局中的国际分工地位。从国内看，新中国成立60多年来，我国工业增加值占GDP的比重由1952年的%提高到2014年的%，增加了1倍多，促进我国工业实现了由小到大的历史性转变。从国际看，1990年我国制造业占全球的比重为%，居世界第九；2000年上升至%，居世界第四；2007年达到%，居世界第二；2010年为%，跃居世界第一。
今年1—7月，高技术制造业、战略性新兴产业增加值同比分别增长%和%，分别快于规模以上工业5个百分点和2个百分点；战略性新兴服务业、科技服
务业、高技术服务业营业收入同比分别增长%、%和%……新经济正在凝聚中国经济的新动能。
（三）项目建设方案
项目拟定建设区域属于工业项目建设占地规划区，建设区总用地面积平方米（折合约亩），代征公共用地面积平方米，净用地面积平方米（红线范围折合约亩），土地综合利用率100%；项目建设遵循“合理和集约用地”的原则，按照各类家具行业生产规范和要求进行科学设计、合理布局，符合各类家具制造和经营的规划建设要求。
该工程规划建筑系数%，建筑容积率，建设区域绿化覆盖率，办公及生活服务设施用地所占比重%，固定资产投资强度万元/公顷，建设场区土地综合利用率100%；根据测算，本期工程项目建设完全符合《工业项目建设用地控制指标》（国土资发【2008】24号）文件规定的具体要求。
本期工程项目净用地面积平方米，建筑物基底占地面积平方米，总建筑面积平方米，其中：规划建设主体工程平方米，仓储设施面积平方米（其中：原辅材料仓储设施平方米，成品贮存设施平方米），办公用房平方米，职工宿舍平方米，其他建筑面积平方米（含部分公用工程和辅助工程）；根据测算：本期工程项目不计容建筑面积0平方米，计容建筑面积平方米；项目规划绿化面积平方米，场区停车场和道路及场地硬化占地面积平方米；土地综合利用面积平方米。
二、投资计划
根据谨慎财务测算，项目总投资万元，其中：固定资产投资万元，占项目总投资的%；流动资金万元，占项目总投资的%。在固定资产投资中，建设投资万元，占项目总投资的%；其中：建筑工程投资万元，占项目总投资的%；设备购置费万元，占项目总投资的%；安装工程费万元，占项目总投资的%；工程建设其他费用万元，占项目总投资的%（其中：土地使用权费万元，占项目总投资的%）；预备费万元，占项目总投资的%。建设期固定资产借款利息万元，占项目总投资的%。某某有限公司计划自筹资金（资本金）万元，占项目总投资的%；申请银行借款总额万元，占项目总投资的%（项目建设期申请银行固定资产借款万元，占项目总投资的%。
该项目建设期约为32个月，计划分两期进行建设。第一期：建设周期16个月，计划投资万元；第二期：建设周期16个月，计划投资万元。
三、经济效益分析
项目建成投入正常运营后主要生产各类家具类产品，根据谨慎财务测算，预期达纲年营业收入万元，总成本费用万元，税金及附加万元，利润总额万元，利税总额万元，税后净利润万元，达纲年纳税总额万元；达纲年投资利润率%，投资利税率%，投资回报率%，项目盈亏平衡点%，全部投资财务内部收益率%，财务净现值年，总投资收益率%，资本金净利润率%；提供就业职位287个，达纲年综合节能量吨标准煤/年，项目总节能率%，具有显著的经济效益、社会效
益和节能效益。
四、项目主要经济指标分析
主要经济指标一览表
第二部分投资估算与资金筹措一、项目总投资估算
（一）固定资产投资估算
固定资产投资由建设投资和建设期固定资产借款利息组成，本期工程项目的固定资产投资：+=（万元）；具体测算数据详见—《固定资产投资估算表》所示。
固定资产投资估算表
（二）固定资产投资估算
根据项目的运营特点，为了维持“各类家具项目”正常生产经营活动，某某有限公司必须具备一定数量的最低周转资金，包括各种必备的存货、必要的现金和银行存款、应收账款及预付款项等；本期工程项目流动资金估算采用分项详细估算法进行测算，对存货、现金、应收账款、应付账款的最低周转天数，参照同类企业的平均合理周转天数并结合该项目的运行特点确定。依据本项目
生产规模的设计要求预计达纲年需用流动资金万元，其中：铺底流动资金万元，具体测算数据详见—《流动资金估算表》所示。
流动资金估算表
二、总投资构成
总投资及其构成分析：按照《投资项目可行性研究指南》的要求，本期工程项目总投资包括固定资产投资和流动资金两部分，根据谨慎财务估算，项目总投资万元，其中：固定资产投资万元，占项目总投资的%；流动资金万元，占项目总投资的%。
固定资产投资及其构成分析：在固定资产投资中，建设投资万元，占项目总投资的%。建设期固定资产借款利息万元，占项目总投资的%。
建设投资及其构成分析：本期工程项目建设投资包括：建筑工程投资万元，占项目总投资的%；设备购置费万元，占项目总投资的%；安装工程费万元，占项目总投资的%；工程建设其他费用万元，占项目总投资的%（其中：土地使用权费万元，占项目总投资的%）；预备费万元，占项目总投资的%。
总投资及其构成估算：总投资=建设投资+建设期固定资产借款利息+流动资金。项目总投资=++=（万元），总投资构成估算数据详见—《总投资及其构成一览表》所示。
总投资及其构成一览表
三、资金筹措与投资计划
本期工程项目固定资产投资万元，达纲年占用流动资金万元，项目总投资万元，根据谨慎财务测算，某某有限公司计划自筹资金（资本金）万元，占项目总投资的%；本期工程项目申请银行借款总额万元，占项目总投资的%；采取其他方式筹措资金0万元，占项目总投资的0%（其中：申请国家专项资金0万元，占项目总投资的0%；其他融资0万元，占项目总投资的0%）。
（一）项目资本金
本期工程项目计划自筹资金（资本金）万元，占项目总投资的%；其中：用于建设投资万元，用于建设期固定资产借款利息万元，用于流动资金万元；完全满足《国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》（国发【2009】27号）规定要求。
（二）项目债务资金
建设期固定资产借款：本期工程项目建设期计划申请银行固定资产分期借款累计万元，占项目总投资的%。
（三）资金运用计划
本期工程项目固定资产投资万元，计划在项目建设期内一次性投入，其中：投入建设投资万元；投入建设期固定资产借款利息万元。
本期工程项目达纲年需用流动资金万元，根据项目建成运营后各年经营运作负荷的安排逐年按照需求投入，第一年投入万元，第二年投入万元，第三年投入万元，第四年投入万元，第五年投入万元，分年度资金投入计划详见—《资金来源与运用一览表》所示。
项目投资使用计划与资金筹措表
资金来源与运用一览表
四、资金筹措与投资计划
本期工程项目由某某有限公司计划自筹资金（资本金）万元，占项目总投资的%，主要用于支付本期工程项目的建筑工程投资、设备购置及安装工程费、工程建设其他费用及预备费、流动资金等项目建设投资。
根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额万元，占项目总投资的%。
项目融资计划一览表
项目借款还本付息计划表
第三部分经济效益分析
一、经济评价财务测算
（一）营业收入估算
本期工程项目达纲年预计每年可实现营业收入万元；具体测算数据详见—《营业收入税金及附加和增值税估算表》所示。
营业收入税金及附加和增值税估算表
（二）达纲年增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》（国务院令第538号）的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》（财政部、税务总局财税【2008】170号），本期工程项目原辅材料和燃料动力的进项税，除自来水的进项税率为13%以外其他均为16%，项目产成品销项税率为16%；根据谨慎财务测算，本期工程项目达纲年应缴纳增值税计算如下：达纲年应缴增值税=销项税额-进项税额=万元。
（三）总成本费用估算
综合总成本费用估算：本期工程项目年总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达纲年经营能力计算，本期工程项目总成本费用万元，其中：可变成本20029万元，固定成本万元，经营成本万元；具体测算数据详见—《综合总成本费用
估算表》所示。
综合总成本费用估算表
（四）税金及附加
税金及附加反映某某有限公司经营主要业务应负担的增值税、消费税、城市维护建设税、资源税和教育费附加等；其税率按国家规定的各类家具行业税率征收；而城市维护建设税和教育费附加属于附加税，根据《中华人民共和国城市建设维护税暂行条例》和《征收教育费附加的暂行规定》，本期工程项目城市建设维护税和教育费附加是按企业当期实际缴纳的增值税、消费税和其他税种相加的税额为计征依据，其城市维护建设税率按三税之和的7%征收，教
育费附加按三税之和的3%计征；根据谨慎财务测算，本期工程项目达纲年应纳税金及附加万元。
（五）利润总额及所得税
根据国家有关税收政策规定，本期工程项目达纲年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=（万元）。
根据第十届全国人民代表大会第五次会议通过的《中华人民共和国企业所得税法》，项目企业所得税税率按25%计征，根据规定本期工程项目应缴纳企业所得税，达纲年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=×25%=（万元）。
（六）利润及利润分配
根据国家有关税收政策规定，本期工程项目达纲年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=（万元）。
根据《中华人民共和国企业所得税法》，项目企业所得税税率按25%计征，根据规定本期工程项目应缴纳企业所得税，达纲年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=×25%=（万元）。
本期工程项目达纲年可实现利润总额万元，缴纳企业所得税万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达纲年利润总额-企业所得税=（万元）。
所得税后利润提取10%的法定盈余公积金，其余部分为企业可分配利润；根据《利润及利润分配表》可以计算出以下经济指标。
（1）达纲年投资利润率=%。
（2）达纲年投资利税率=%。
（3）达纲年投资回报率=%。
（4）达纲年总投资收益率=%。
（5）达纲年资本金净利润率=%。
以上指标表明，本期工程项目的投资利润率、投资利税率均高于同行业的平均水平，说明本期工程项目的经济效益较好，随着经济效益的产生和盈余资金的增加，企业的清偿能力将会逐年增强。
根据经济测算，本期工程项目投产后，达纲年实现营业收入万元，总成本费用万元，税金及附加万元，利润总额万元，企业所得税万元，税后净利润万元，年纳税总额万元；具体测算数据详见—《利润及利润分配表》所示。
利润及利润分配表
二、项目盈利能力分析
（一）资本金净利润率
资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平，系指项目达到设计能力后达纲年净利润或运营期内净利润与项目资本金的比率，其计算公式如下：达纲年资本金净利润率=%。
全部投资财务现金流量表
资本金财务现金流量表
（二）盈亏平衡分析
当项目生产的全部产品营业收入等于全部费用支出时，说明企业达到了盈亏平衡状态，此时的生产能力利用率或产量称为盈亏平衡点；盈亏平衡点的高低表明项目承担风险的大小，为说明项目经营风险的大小，按照项目投产后的达纲年计算，采用生产能力利用率表示各类家具盈亏平衡点（BEP），项目盈亏平衡点、经营安全率、损益临界量、保本营业收入计算公式如下：（1）盈亏平衡点=%。
（2）经营安全率=%。
（3）保本营业收入=（万元）。
项目盈亏平衡分析一览表
（三）敏感性分析