曼昆《宏观经济学》（第6、7版）
第12章重访开放经济：蒙代尔-弗莱明模型与汇率制度
课后习题详解
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一、概念题
1．蒙代尔-弗莱明模型（Mundell-Fleming model）
答：蒙代尔-弗莱明模型将封闭经济的宏观分析工具IS LM
模型扩展到开放经济之中，对固定汇率制与浮动汇率制下财政政策和货币政策的作用机制、政策效力进行了分析研究，是从货币金融角度为主对开放经济进行宏观分析的基本分析框架。在西方文献中，蒙代尔—弗莱明模型被称为开放经济下进行宏观分析的工作母机，对国际金融学的发展有很大影响。
蒙代尔-弗莱明模型的分析对象是一个小型开放经济国家。分析的前提是：总供给曲线是水平的；即使在长期里，购买力平价也不存在，汇率完全依据国际收支状况进行调整；不存在汇率将发生变动的预期，投资者风险中立。
在以上前提下，蒙代尔-弗莱明模型得出的结论是：固定汇率制下财政政策相对有效，货币政策相对无效，但货币政策可以改变基础货币的构成；浮动汇率制下货币政策相对有效，财政政策相对无效，但财政政策可以改变总支出的构成。
2．浮动汇率（floating exchange rates）
答：浮动汇率制是指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的一种汇率制度，它是与固定汇率制相对而言的。1973年2月，布雷顿森林体系崩溃后，西方各主要工业国先后都实现了浮动汇率制。在浮动汇率制下，一国货币不再规定金平价，不再规定对外货币的中心汇率，不再规定现实汇率的波动幅度，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务。
浮动汇率制按照政府是否干预，可分为自由浮动和管理浮动；按照汇率浮动的形式，可分为单独浮动和联合浮动。从总体上看，浮动汇率制相对固定汇率制有以下特点：①汇率形式多样化；②汇率不是纯粹自由浮动而是有管理的浮动；③汇率波动频繁且幅度大；④影响汇率变动的因素是多元化的；⑤特别提款权等“一篮子”汇价成为汇率制度的组成部分。
3．固定汇率（fixed exchange rates）
答：固定汇率制指现实汇率受平价制约，只能围绕平价在很小范围内上下波动的汇率制度。从19世纪中末期到1973年，世界各国的汇率制度基本上属于固定汇率制，它包括金本位制下的固定汇率制和纸币流通条件下的固定汇率制这两种类型。
在金本位制度下，两国货币之间的中心汇率按金平价之比确定，汇率波动幅度以黄金输出点为上限，以黄金输入点为下限。固定汇率制自发形成，并且各国货币的金平价一般不会变动，各国之间的汇率也就能够保持真正的稳定，因此，金本位制度下的固定汇率制是典型
的固定汇率制。
在纸币流通条件下，固定汇率制是通过国际间的协议（布雷顿森林协定）人为建立起来的，各国货币当局通过规定虚设金平价来制定中心汇率，再通过外汇干预、外汇管制或国内经济政策措施，汇率被维持在人为规定的狭小范围内波动，固定汇率制人为形成，并且原则上各国货币的金平价是可以经常调整的，这样汇率也就可以经常变动，因此，这种固定汇率制严格说来只能称为“可调整的钉住汇率制”。
4．货币贬值（devaluation）
答：货币贬值与货币升值相对，指国内货币价值相对于其他国家货币价值的减少。在直接标价法下，通货贬值对应汇率减少；在间接标价法下，通货贬值对应汇率增加。货币贬值后，本国货币只能兑换数量减少的其他国家的货币，因此用外国货币表示的本国商品劳务的价格下降，使本国商品劳务价格相对于其他国家变得便宜，因此，货币贬值能促进出口抑制进口。一国货币贬值通常是由于国际收支持续逆差，外汇短缺造成的。外汇短缺，外汇汇率会上升，该国为偿付对外债务会减少对本币的需求，使本币汇率下跌，影响币值稳定而发生贬值。
5．货币升值（revaluation）
答：货币升值与货币贬值相对，指国内货币价值相对于其他国家货币价值的增加。在直接标价法下，通货升值对应汇率增加；在间接标价法下，通货升值对应汇率减小。货币升值后，本国货币能兑换数量更多的其他国家的货币，使本国商品劳务价格相对于其他国家变得昂贵，因此，货币升值会抑制出口鼓励进口。一国货币升值通常是由国际收支持续顺差，外汇储备充足造成的。当外汇供过于求，外汇汇率就下跌，外国为偿付该国债务增加对该国货币需求，使汇率上升，货币升值。
二、复习题
1．在浮动汇率的蒙代尔-弗莱明模型中，解释当税收增加时，总收入、汇率和贸易余额会发生什么变动？如果汇率是固定的而不是浮动的，会发生什么变动？
答：（1）在浮动汇率下的蒙代尔-弗莱明模型中，当税收增加时，*
LM
IS曲线向左移动，*曲线没有改变，如图12-13所示。因此，总收入没有改变，但均衡汇率水平下降，导致出口增加，贸易余额变大。
图12-13 浮动汇率下税收增加
（2）若汇率是固定的，当税收增加时，*
LM曲线
IS曲线左移，为了维持汇率不变，*
也必须左移，如图12-14所示。因此，当汇率不变时总收入降低。净出口只受汇率影响，所以出口没有变化，贸易余额不变。
图12-14 固定汇率下税收增加
因此，可以得出结论：财政政策在固定汇率制下对产出有影响，在浮动汇率制下对产出没有影响。
2．在浮动汇率的蒙代尔-弗莱明模型中，解释当货币供给减少时，总收入、汇率和贸易余额会发生什么变动？如果汇率是固定的而不是浮动的，会发生什么变动？
答：（1）在浮动汇率下的蒙代尔-弗莱明模型中，货币供给M减少，则实际货币余额/
M P 减少，导致*
LM曲线左移，如图12-15所示。在新的均衡点B，总收入减少，汇率上升，贸易余额减少。
图12-15 浮动汇率下货币供给减少
（2）在固定汇率下，如果减少货币供给M，那么本币就有升值压力，为了缓解这个压力，中央银行将出售本国货币，购买外汇，那么，就增加了货币供给M，使*
LM曲线向右返回，直到重新回到
LM 维持汇率不变为止，如图12-16所示。所以，此时货币政策没有
1
效果，总收入、汇率和贸易余额都不改变。
图12-16 固定汇率下货币供给减少
因此，可以得出结论：货币政策在浮动汇率制下对产出有影响，但在固定汇率制下对产出没有影响。
3．在浮动汇率的蒙代尔-弗莱明模型中，解释当取消了对进口汽车的配额时，总收入、汇率和贸易余额会发生什么变动？如果汇率是固定的而不是浮动的，会发生什么变动？
答：（1）在浮动汇率下的蒙代尔-弗莱明模型中，取消对进口汽车的配额，可能会增加进口，那么在任何一个给定的汇率水平下，净出口将减少，净出口曲线左移，如图12-17所示。净出口减少会使*
IS曲线向左移动，汇率下降，但对产出没有影响，如图12-18所示。同时因为()()()
=----，而取消进口限制对于Y C I G
NX e Y C Y T I r G
、、、都没有影响，所以贸易余额也不受影响。因此，在新的均衡点B，总收入不变，汇率下降，贸易余额不变。
图12-17 净出口曲线左移图12-18 浮动汇率下*
IS曲线左移（2）在固定汇率下，取消对进口汽车的配额，首先净出口将减少，*
IS曲线也将左移。但是，为了维持固定汇率，*
LM交点对应的汇率在原来的水
LM曲线会向左移动，使*
IS和*
平上，如图12-19所示。因此，在新的均衡点B处，总收入下降，汇率不变，贸易余额减少。
图12-19 固定汇率下*
IS曲线左移
因此，可以得出结论：贸易政策在浮动汇率制下对产出和贸易余额都无影响，但在固定汇率制下对产出和贸易余额有影响。
4．浮动汇率与固定汇率的优点各是什么？
答：固定汇率制与浮动汇率制是汇率制度的两大基本类型。浮动汇率制是指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的一种汇率制度。固定汇率制是指现实汇率受平价制约，只能围绕平价在很小范围内上下波动的汇率制度。浮动汇率制度和固定汇率制度各有利弊。
（1）浮动汇率的优点
①浮动汇率制有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用。在浮动汇率制下，只要一国的国际收支出现失衡，货币就会自动贬值或升值，从而对国际收支与整个经济进行自发调节，不需要任何专门的政策或者强制措施。
②浮动汇率制可以防止国际游资的冲击，减少国际储备需求。在浮动汇率制下，政府不承诺维持某一汇率水平，因此投机性资金不易找到汇率明显高估或低估的机会，政府也不需要为了保持固定汇率而保存大量的国际储备。
③浮动汇率制使得一国内外均衡易于协调。在浮动汇率制下，汇率自发调节实现外部均衡，货币政策和财政政策专注于内部均衡，从而可以独立制定本国经济稳定和发展的政策。
（2）固定汇率的优点
①固定汇率制更有利于国际贸易和投资的发展。固定汇率制下不存在汇率波动的风险，从而有利于国际贸易和投资的发展。
②固定汇率制使各国不易进行汇率的竞相贬值，和浮动汇率制相反，由于国家间的汇率制度固定，不会造成竞争性贬值行为。
③政府不能为了维持固定汇率就以可能引发通货膨胀的速度增加货币供应量。固定汇率制总是对货币政策的使用存在着一定的制约。例如，扩张性货币政策会引起储备外流，最终对固定汇率的维持构成威胁，而恢复经济的均衡还得通过紧缩性的货币政策。
5．描述不可能三角。
答：不可能三角（impossible trinity）是指一国不可能同时拥有资本自由流动、固定汇率和独立的货币政策，如图12-20所示。一国必须选择这个三角形的一边，放弃对角的制度。
图12-20 不可能三角
第一个政策选项是允许资本自由流动和实行独立的货币政策，就像美国近年所做的那样。在这种情况下，不可能实行固定汇率制，相反，汇率必须浮动以平衡外汇市场。
第二个政策选项是允许资本自由流动和固定汇率，就像中国香港最近所做的那样。在这种情况下，该国或地区就失去了实行独立的货币政策的能力。货币供给必须调整，以使汇率保持在其前定的水平上。在某种意义上，当一国将其汇率与另一国固定，它就是在采用他国的货币政策。
第三个政策选项是限制国际资本流入和流出该国，就像中国近年所做的那样。在这种情况下，汇率不再由世界汇率水平所固定，而是由国内力量所固定，很像完全的封闭经济的情况。这样就可能既采用固定汇率又实行独立的货币政策。
历史已经说明各国可以而且确实选择了三角形的不同边。每一个国家必须在三个不同的选项之间作出选择：即汇率波动（选项1）、为国内稳定而放弃货币政策（选项2）、限制其国民参与世界金融市场（选项3）。不可能三角表明没有一国能避免选择三者之一。
三、问题与应用
1．用蒙代尔-弗莱明模型预测在浮动和固定汇率下，对下面的每一种冲击作出反应，总收入、汇率和贸易余额会发生什么变动：
a．消费者对未来信心的降低导致消费者支出减少而储蓄增多。
b．丰田公司引进新型生产线使一些消费者对外国汽车的偏好大于国产汽车。
c．引进自动取款机减少了货币需求。
答：下面三个式子描述了蒙代尔-弗莱明模型：
()()()
=-+++
Y C Y T I r G NX e
()
=，
/
M P L r Y
*
r r
=
另外，假定短期内国内外价格水平都不变，这意味着名义汇率e等价于实际汇率ε。
a．（1）在浮动汇率下，如果消费减少，储蓄增多，那么*
IS曲线将向左移动，如图12-21所示。货币供给没有调整，*
LM曲线不改变，那么均衡汇率下降，货币贬值，贸易余额增加并等于消费的减少，因此总收入不变。所以，在新的均衡点B，总收入不变，汇率下降，贸易余额增加。
图12-21 浮动汇率下*
IS曲线左移
（2）在固定汇率下，*
LM曲线也将向左移动，
IS曲线向左移动，为了维持汇率不变，*
如图12-22所示，导致总收入下降，汇率不变，贸易余额不变。从深层次来说，消费的减少给利率造成下降的压力，因此，汇率也会有下降的压力。因为是固定汇率制，中央银行会用外币买进那些投资者希望兑换的货币，结果汇率不变，贸易余额不变。因为没有什么因素可以抵消消费的下降，所以总收入也下降了。
图12-22 固定汇率下*
IS曲线左移
b．如果一些消费者更喜欢丰田而不是福特或克莱斯勒，那么美国进口数量增加，净出口曲线向左移动，如图12-23所示。这会导致任一给定汇率水平下，净出口下降。
图12-23 净出口曲线左移
（1）净出口减少，使*
LM曲线
IS曲线向左移动，如图12-24所示。在浮动汇率下，*
不会改变，因此，总收入不变，而均衡汇率下降。因为，NX S I
=-，而S和I都没有改变，所以贸易余额也没有改变。
图12-24 浮动汇率下*
IS曲线左移
（2）如图12-25所示，在固定汇率下，*
IS曲线左移给汇率造成下降的压力。为维持汇率不变，中央银行将出售外币买进本币，*
LM曲线将左移，那么总收入将减少，均衡汇率不变，贸易余额下降。
图12-25 固定汇率下*
IS曲线左移
c．引进ATM机，减少了对货币的需求，相当于增加了货币供给，*
LM曲线将向右移动。
（1）在浮动汇率下，总收入增加，均衡汇率水平下降，贸易余额增加，如图12-26所示。
图12-26 浮动汇率下*
LM曲线右移
（2）在固定汇率下，*
LM曲线右移，将导致国内利率下降从而货币贬值。中央银行为了维持汇率固定，必定用外国货币买进本国货币，这就减少了货币供给，使*
LM曲线回到原来位置。此时，总收入，汇率和贸易余额都没有变化，如图12-27所示。
图12-27 固定汇率下*
LM 曲线右移
2．浮动汇率的小型开放经济处于衰退且贸易平衡。如果决策者希望达到充分就业同时保持贸易平衡，他们应选择货币和财政政策的什么组合？
答：政府应该采取扩张性的货币政策和扩张性的财政政策。如图12-28所示，假设经济起初在A 点位置，产出水平为1Y ，经济衰退并且处于贸易平衡状态。为了增加产出，刺激经
济增长，政府采取扩张性的货币政策，1LM *曲线右移至2LM *，产出水平由1Y 增加到2Y 。但是在浮动汇率下造成汇率下降，贸易失衡，为了保证贸易平衡，政府采取扩张性的财政政策，
1IS *向右移动至2
IS *，经济水平处于B 点，汇率回到原来水平，贸易再次平衡。
图12-28 浮动汇率水平下政策的调整
3．蒙代尔-弗莱明模型把世界利率*r 作为外生变量。让我们考虑当这一变量变动时会发生什么。
a ．什么会引起世界利率上升？
b ．在浮动汇率的蒙代尔-弗莱明模型中，当世界利率上升时，总收入、汇率和贸易余额会发生什么变动？
c ．在固定汇率的蒙代尔-弗莱明模型中，当世界利率上升时，总收入、汇率和贸易余额会发生什么变动？
答：a ．蒙代尔-弗莱明模型把世界利率*r 作为外生变量，即本国不能决定其利率水平。
在长期的开放经济中，世界储蓄和世界投资需求决定世界利率。任何减少世界储蓄或增加世界投资需求的因素都会促使世界利率上升。此外，在短期价格水平固定下，任何增加世界范围内的对商品和劳务的需求或减少货币供给的因素也都会使世界利率上升。
b．在浮动汇率下，世界利率*r上升，则国内投资将减少，*
IS曲线左移。更高的利率减少了货币需求，实际货币余额供给相对增加，*
LM曲线向右移动。这是由于实际货币余额供给/
M P固定，更高的利率就导致了超额的实际货币余额供给。为了使货币市场重新达到均衡，收入必须上升，直到货币需求等于货币供给。因此，在新的均衡点B，总收入增加，汇率水平下降，贸易余额增加，如图12-29所示。
图12-29 浮动汇率下世界利率*r上升
c．在固定汇率制下，如果世界利率*r上升，则国内投资将减少，*
IS曲线向左移动，则本币有贬值压力，中央银行为了维持汇率稳定，必将用外国货币买进本国货币以维持汇率稳定，货币供给量下降使*
LM曲线向左移动。在新的均衡点B，总收入下降，汇率不变，贸易余额不变，如图12-30所示。
图12-30 固定汇率下世界利率*r上升
4．企业高管和政策制定者往往关心美国产业的“竞争力”（美国产业在世界市场上有盈利地出售自己产品的能力）。
a．汇率的变动如何影响竞争力？
b．假定你想使国内产业更具竞争力，但不想改变总收入。根据蒙代尔-弗莱明模型，你应该采用货币与财政政策的哪一种结合？
答：a．美元贬值即汇率下降可以使美国商品更有竞争力。这是因为贬值意味着相同单
位的美元只能换取更少的外币，也就是用外国货币衡量的美国商品更加便宜了，从而出口增加；反之，美元升值即汇率上升则会使美国商品竞争力下降，从而出口减少。
b．（1）在浮动汇率下，应该采用紧缩性的财政政策和不变的货币政策相结合。分析如下：在浮动汇率下，*
LM曲线的位置决定了总收入。因此，为保持总收入不变，则应保持货币供给不变。则此时可以用紧缩性财政政策，即减少政府支出或增加税收，使*
IS曲线左移而导致汇率下降（美元贬值），国内产业竞争力增强，如图12-31所示。
图12-31 浮动汇率下的政策搭配
（2）在固定汇率下，应该采用紧缩性的财政政策和美元贬值的货币政策相结合。
分析如下：在固定汇率下，为增加国内产业的竞争力，就必须使美元贬值，将汇率固定在所希望的较低的水平，这会增加净出口并使产出也增加。然后可以采取紧缩性财政政策使*
IS曲线左移，抵消贬值对产出的影响，使产出保持不变，如图12-32所示。
图12-32 固定汇率下的政策搭配
5．假设较高的收入意味着较多的进口，从而减少了净出口。这就是说，净出口函数是：()
=，。考察在以下情况下，小型开放经济中财政扩张对收入和贸易余额的影响：NX NX e Y
a．浮动汇率。
b．固定汇率。
如何把你的答案与（教材中）表12-1中的结果进行对比？
表12-1 蒙代尔-弗莱明模型：政策效应的总结
说明：本表展示了各种经济政策对收入Y 、汇率e 和贸易余额NX 影响的方向。“↑”表示某变量增加；“↓”表示某变量减少；“0”表示无影响。要记住汇率定义为每单位本国通货的外国通货量（例如，每1美元兑100日元）。
答：a ．在浮动汇率下，扩张性财政政策（增加政府购买或减税）使1IS *曲线右移至2IS *，
而*LM 不变，那么收入不变，汇率从1e 上升到2e ，所以净出口减少，贸易余额减少，因此，
在新的均衡点B ，收入不变，贸易余额减少，如图12-33所示。
图12-33 浮动汇率下的财政扩张
b ．在固定汇率下，扩张性财政政策（增加政府购买或减税）使1IS *曲线右移至2IS *，本
币有升值压力，为维持汇率稳定，中央银行将会卖出美元而买进外汇，这会增加货币供给使*LM 曲线右移，那么收入增加，又因为汇率不变，收入增加使净出口曲线左移，因此贸易余额减少。所以，在新的均衡点B ，收入增加，贸易余额减少，如图12-34所示。
图12-34 固定汇率下的财政扩张
6．假定货币需求取决于可支配收入，因此，货币市场方程式变为：()/M P L r Y T =-，。分析在浮动汇率和固定汇率下小型开放经济中减税对汇率和收入的影响。 答：货币市场方程式变为：()/M P L r Y T =-，，此时，减税使IS *和*LM 曲线都发生移动。
（1）在浮动汇率制下，减税使IS *曲线右移，从1IS *移动到2IS *；*LM 曲线左移，从1LM *
移动到2LM *。在新的均衡点B 处，汇率上升、收入下降，如图12-35所示。
图12-35 浮动汇率制下的减税
（2）在固定汇率制下，IS *曲线右移，本币有升值压力，为维持汇率稳定，中央银行卖出美元买进外汇，货币供给增加，*LM 曲线右移。在新均衡点B 处，汇率不变、收入增加，如图12-36所示。
图12-36 固定汇率制下的减税
7．假定与货币需求有关的物价水平包括进口产品的价格，而进口产品的价格取决于汇率。这就是说，货币市场可以表述为：()/M P L r Y =，。这里：()1/d f P P P e λλ=+-，参数λ是物价指数P 中国内产品的比例。假设国内产品价格d P 和用外国通货表示的外国产品价
格f P 是固定的。
a ．假定我们根据d P 与f P 给定的值（而不是通常所用的P ）画出*LM 曲线。解释为什
么在这个模型中这条*LM 曲线向右上方倾斜，而不是垂直的。
b ．在这个模型中，在浮动汇率下，扩张性财政政策的影响是什么？请解释。与标准的蒙代尔-弗莱明模型进行对比。
c ．假设政治不稳定提高了该国的风险贴水，从而使利率上升。在这个模型中，对汇率、物价水平和总收入的影响是什么？与标准的蒙代尔-弗莱明模型进行对比。 答：a ．*LM 曲线如图12-37所示，在这个模型中，*LM 曲线向右上方倾斜。 原因分析如下：由于()1/
d f P P P
e λλ=+-，因此P 负相关于e 。e 上升的时候，P 下降，实际货币余额增加。所以在*r 固定的条件下，为使货币市场均衡，收入水平也必须增加，从而推导出*LM 向右上方倾斜。
图12-37 扩张性财政政策
b ．在这个模型中，扩张性财政政策（减税或是增加政府支出）使*IS 曲线右移，从而汇率上升，收入增加，如图12-37所示。而在标准的蒙代尔-弗莱明模型中，浮动汇率下扩张性财政政策对产出没有影响。
c ．在这个模型中，较高的利率会减少投资，*IS 曲线左移，同时较高的利率也减少了货币需求，*LM 曲线右移，从而汇率降低，物价水平上升。但是由于参数λ的值不确定，*LM 的斜率不能确定，因此收入变化不能确定。而在标准的蒙代尔-弗莱明模型中，浮动汇率下利率上升，使*IS 曲线左移，汇率下降幅度大于此模型，但收入水平不变，物价水平不进入方程，所以物价也不变。
8．用蒙代尔-弗莱明模型回答下列有关加利福尼亚州（一个小型开放经济）的问题。 a ．加利福利亚州和它的主要贸易伙伴（亚拉巴马州、阿拉斯加州、亚利桑那州……）之间的汇率系统属于哪一类？
b ．如果加州受衰退之苦，州政府为了刺激就业应该用货币政策还是财政政策？请解释。（注意：对这个问题，假设州政府可以印发美元钞票。）
c ．如果加州禁止从华盛顿州进口红酒，收入、汇率和贸易余额会发生什么变动？考虑短期与长期影响。
答：a ．加利福利亚州可看作是一个小型开放经济，它和它的主要贸易伙伴之间的汇率制度为固定汇率制：一单位美元兑换一单位美元。
b ．加州政府为了刺激就业应该采取扩张性财政政策。
原因分析如下：加利福尼亚州可看作是一个小型开放经济，而且假设其可以印发美元，但是，它不能改变美元汇率。因此，这个情况类似于一个面对固定汇率的小型开放经济国。而在固定汇率下，货币政策无效，所以如果想刺激就业，应该采取扩张性财政政策。
c．（1）在短期，这项政策增加了对加州商品的需求，使*
IS曲线右移，加州汇率有上升压力。为了保持汇率稳定，加州政府发行货币，增加货币供给，从而*
LM曲线右移。在新的均衡点K，收入增加，汇率不变，贸易余额增加，如图12-38（a）所示。
（2）在长期，对加州商品的需求增加使价格上升，降低了实际货币余额供给，使短期总供给曲线上移，如图12-38（b）所示；并且总需求曲线AD右移，因此，最终加州的经济均衡于C点，收入和贸易余额都不变，但是与华盛顿相对而言汇率上升了，如图12-38（b）所示。
（a）短期蒙代尔-弗莱明模型（b）长期AD AS
模型
图12-38
四、附录的问题与应用
1．设想你管理一个大型开放经济的中央银行。你的目标是稳定收入，你据此来调整货币供给。在你的政策之下，对于下列每一种冲击，货币供给、利率、汇率和贸易余额会做出什么反应？
a．总统提高税收，以减少预算赤字。
b．总统限制日本汽车进口。
答：a．高税收属于紧缩性政策，会使IS曲线左移。为保持收入不变，中央银行将增加货币供给，LM曲线向右移动。在新的均衡点C，收入不变、利率下降、汇率下降、贸易余额增加，如图12-39所示。
图12-39 税收增加
b．实施贸易限制使利率和贸易余额不变，但汇率上升。
原因分析如下：限制进口外国汽车使净出口曲线()
NX e外移。但是，因为国外净投资曲线不受影响，所以这对IS LM
、曲线都没有影响。因此，为使收入不变，不需要改变货币政策，利率和贸易余额不变，但汇率上升，如图12-40所示。
图12-40 限制进口
2．在过去几十年间，世界各国的投资者变得更加愿意利用其他国家的机会。由于这种日益增加的复杂性，今天的经济比过去更加开放。考虑这种发展如何影响货币政策影响经
济的能力。
a．如果投资者更愿意在外国与本国资产之间进行替代，CF函数的斜率会发生什么变动？
b．如果CF函数以这种方式变动，IS曲线的斜率会发生什么变动？
c．IS曲线的这种变动如何影响美联储控制利率的能力？
d．IS曲线的这种变动如何影响美联储控制国民收入的能力？
答：a．CF曲线变平坦，斜率变小，因为利率的微小变动都会引起资本的大规模流动。
b．更平坦的CF曲线也会使IS曲线更平坦，斜率变小。
c．IS曲线变平坦，减弱了美联储对利率的控制力。
分析如下：图12-41显示了IS曲线陡峭和平坦时LM曲线移动的效果。可以看出，IS曲线越平坦，货币供给变动对利率的影响就越小，即美联储对利率的控制力就越弱。
d．从图12-41可以看出IS曲线越平坦，货币供给变动对产出的影响就越大，美联储对国民收入的控制就越强。
图12-41 IS曲线陡峭和平坦时的货币政策效果
3．假定一个大型开放经济的决策者想提高投资水平而不改变总收入或汇率。
a．有什么国内货币与财政政策的结合能达到这一目标？
b．有什么国内货币、财政与贸易政策的结合能达到这一目标？
c．有什么国内外财政与货币政策的结合能达到这一目标？
答：a．没有。不可能仅仅采用财政政策和货币政策而在增加投资的时候不影响收入和汇率。因为投资增加只可能通过低利率来实现，而不管采用什么政策来降低利率（比如，扩张性货币政策和紧缩性的财政政策），国外净投资将增加，汇率将降低。
b．有。政策制定者使用扩张性货币政策结合紧缩性财政政策，再结合保护性的贸易政策，可以增加投资而不影响收入或汇率。
分析如下：扩张性的货币政策和紧缩性的财政政策都可以降低利率促进投资，使用这两种政策相结合可以相互抵消对收入的影响；更低的利率，增加了国外净投资，通常这会给汇率造成下降的压力；但是，保护性的贸易政策，使净出口曲线外移，这会给汇率造成上升的压力，从而抵消了利率下降造成的汇率下降的压力，图12-42说明了这一组政策组合的效果。
图12-42 扩张性货币政策、紧缩性财政政策和保护性的贸易政策的搭配c．有。政策制定者使用国内扩张性货币政策和紧缩性财政政策，结合更低的国外利率或国外的扩张性货币政策和紧缩性财政政策，可以增加投资而不影响收入或汇率。
分析如下：国内政策降低了利率、刺激投资；国外政策使资本净流出曲线CF左移；甚至在较低的利率水平下，CF数量可能不变，也不会对汇率造成压力，如图12-43所示。
图12-43 国内外政策搭配
4．假定有一个实行固定汇率制度的大型开放经济。
a．描述对财政紧缩（例如增加税收）性政策作出反应会发生什么。把你的答案与小型开放经济的情况进行比较。
b．描述如果中央银行通过向公众购买债券来扩大货币供给，会发生什么变动。把你的答案与小型开放经济的情况进行比较。
答：a．紧缩性财政政策使IS曲线左移（如图12-44（a）所示），给利率造成下降的压力。这会导致CF增加并使美元贬值（如图12-44（b）、（c）所示）。为稳定汇率，中央银行会买进美元抛出外币，使LM曲线左移。在新的均衡点C，利率和汇率都不变，但产出更低。这个影响和小型开放经济是一样的。
图12-44 紧缩性财政政策对固定汇率的大型开放经济的影响b．扩张性货币政策使LM曲线右移，降低利率（如图12-45（a）所示）。这会导致CF 增加并使美元贬值（如图12-45（b）、（c）所示）。为稳定汇率，中央银行会买进美元抛出外币，使LM曲线左移，回到原来的位置。与小型开放经济一样，在固定汇率制下，货币政策是无效的。
图12-45 扩张性货币政策对固定汇率的大型开放经济的影响
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23章 微观经济学：研究家庭和企业如何做出决策，以及它们如何在市场上相互影响。 宏观经济学：研究整体经济现象，包括通货膨胀，失业和经济增长。 国内生产总值（GDP ）：在某一既定时期一个国家内生产的所有最终物品与劳务的市场价值。 消费：家庭除购买新住房之外用于物品与劳务的支出。 投资：用于资本设备、存货和建筑物的支出，包括家庭用于购买新住房的支出。 政府购买：地方、州和联邦政府用于物品与劳务的支出。 净出口：外国人对国内生产的物品的支出（出口）减国内居民对外国物品的支出（进口）。 名义GDP ：按现期价格评价的物品与劳务的生产。 真实GDP ：按不变价格评价的物品与劳务的生产。 GDP 平减指数：用名义GDP 与真实GDP 的比率乘以100计算的物价水平衡量指标。 100GDP GDP GDP ?=真实名义平减指数 %100GDP GDP -GDP ?=平减指数 第一年的平减指数第一年的平减指数第二年的第二年的通货膨胀率 24章 消费物价指数（CPI ）：普通消费者所购买的物品与劳务的总费用的衡量指标。 100?=基年一篮子的价格 的价格当年一篮子物品与劳务消费物价指数 通货膨胀率：从前一个时期以来物价指数变动的百分比。 %100CPI CPI -CPI ?=第一年第一年第二年第二年的通货膨胀率 生产物价指数：企业购买的一篮子物品与劳务的费用的衡量指标。 年的物价水平 今天的物价水平年美元的数量今天的美元的数量T T ?= 指数化：根据法律或协议按照通货膨胀的影响对美元数量的自动调整。 名义利率：通常公布的、未根据通货膨胀的影响校正的利率。 真实利率：根据通货膨胀的英雄校正过得利率。 25章 生产率：每单位劳动投入所生产的物品与劳务的数量。 物质资本：用于生产物品与劳务的设备和建筑物存量。 人力资本：工人通过教育、培训和经验而获得的知识与技能。 自然资源：由自然界提供的用于生产物品和劳务的投入，如土地、河流和矿藏。 技术知识：社会对生产物品与劳务的最好方法的了解。 收益递减：随着投入量的增加，每一单位额外投入得到的收益减少的特性。 追赶效应：开始时贫穷的国家倾向于比开始时富裕的国家增长更快的特征。 26章 金融体系：经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的一组机构。 金融市场：储蓄者可以借以直接向借款者提供资金的金融机构。
宏观经济学试题库 第一单元 一、单项选择题 1、宏观经济学的中心理论是（） A、价格决定理论； B、工资决定理论； C、国民收入决定理论； D、汇率决定理论。 2、表示一国在一定时期内生产的所有最终产品和劳务的市场价值的总量指标是（） A、国民生产总值； B、国内生产总值； C、名义国民生产总值； D、实际国民生产总值。 3、GNP核算中的劳务包括（） A、工人劳动； B、农民劳动； C、工程师劳动； D、保险业服务。 4、实际GDP等于（） A、价格水平除以名义GDP； B、名义GDP除以价格水平； C、名义GDP乘以价格水平； D、价格水平乘以潜在GDP。 5、从国民生产总值减下列项目成为国民生产净值（） A、折旧； B、原材料支出； C、直接税； D、间接税。 6、从国民生产净值减下列项目在为国民收入（） A、折旧； B、原材料支出； C、直接税； D、间接税。 二、判断题 1、国民生产总值中的最终产品是指有形的物质产品。（） 2、今年建成并出售的房屋和去年建成而在今年出售的房屋都应计入今年的国民生产总值。 （） 3、同样的服装，在生产中作为工作服就是中间产品，而在日常生活中穿就是最终产品。 （） 4、国民生产总值一定大于国内生产总值。（） 5、居民购房支出属于个人消费支出。（） 6、从理论上讲，按支出法、收入法和部门法所计算出的国民生产总值是一致的。（） 7、所谓净出口是指出口减进口。（） 8、在三部门经济中如果用支出法来计算，GNP等于消费＋投资＋税收。（） 三、简答题 1、比较实际国民生产总值与名义国民生产总值。 2、比较国民生产总值与人均国民生产总值。 3、为什么住房建筑支出作为投资支出的一部分？ 4、假定A为B提供服务应得报酬400美元，B为A提供服务应得报酬300美元，AB商定 相互抵消300美元，结果A只收B100美元。应如何计入GNP？ 第一单元答案： 一、C、A、D、B、A、D； 二、错、错、对、错、错、对、对、错； 三、1、实际国民生产总值与名义国民生产总值的区别在于计算时所用的价格不同。前者用不变价格，后者用当年价格。两者之间的差别反映了通货膨胀程度。 2、国民生产总值用人口总数除所得出的数值就是人均国民生产总值。前者可以反映一国的综合国力，后者可以反映一国的富裕程度。 3、由于能长期居住，提供服务，它比一般耐用消费品的使用寿命更长，因此把住房的
第9章 一、选择题 1.政府预算赤字增加（）。 A.提高了真实利率并挤出了投资 B.降低了真实利率并挤出了投资 C.对真实利率没有影响，也不会挤出投资，因为外国人购买有赤字国家的资产 D.以上各项都不是 2.在其他条件不变的情况下，一国较高的真实利率（）。 A.增加了该国的资本净流出，因为本国居民和外国人都喜欢在该国投资 B.减少了该国的资本净流出，因为本国居民和外国人都喜欢在该国投资 C.减少了该国的资本净流出，因为本国居民和外国人都喜欢在国外投资 D.以上各项都不是 3.欧洲人对美国生产的福特汽车的偏好提高，引起美元（）。 A.贬值，且美国净出口增加 B.贬值，且美国净出口减少 C.升值，且美国净出口增加 D.升值，且美国净出口减少 E.升值，但美国净出口总额保持不变 4.“孪生赤字”这个词是指（）。 A.一国的贸易赤字和它的政府预算赤字 B.一国的贸易赤字和它的资本净流出赤字 C.一国的储蓄赤字和它的投资赤字的相等 D.如果一国有贸易赤字，其贸易伙伴必定也有贸易赤字 5.以下哪一项关于外汇市场的表述是正确的？（）。 A.一国净出口增加增加了本币供给，本币贬值 B.一国净出口增加减少了本币供给，本币贬值 C.一国净出口增加减少了本币需求，本币升值 D.一国净出口增加增加了本币需求，本币升值 6.以下哪一项关于外汇市场的表述是正确的？（）。 A.一国资本净流出增加增加了本币供给，本币升值 B.一国资本净流出增加增加了本币供给，本币贬值 C.一国资本净流出增加增加了本币需求，本币升值 D.一国资本净流出增加增加了本币需求，本币贬值 7.如果美国对中国生产的服装的进口实行配额，以下哪一项关于美国外汇市场的表述是正确的？（）。 A.美元供给增加，且美元贬值 B.美元供给减少，且美元升值 C.美元需求增加，且美元升值 D.美元需求减少，且美元贬值 8.如果美国对中国生产的服装的进口实行配额，以下哪一项关于美国净出口的表述是正确的？（）。 A.净出口将增加 B.净出口将减少 C.净出口将保持不变 D.以上各项都不是 二、判断题 1.资本净流出是外国人购买的本国资产减国内居民购买的外国资产。 2.一国的资本净流出（NCO）总等于其净出口（NX）。
宏观经济学试题库 一、判断题（每题1分） 1、如果市场利率低于均衡利率，人们就会卖出有价证券。（√） 2、如果市场利率低于均衡利率，人们就会买入有价证券。（×） 3、某公司生产的汽车多卖出去一些比少卖一些时GDP要增多一些。（×） 4、某国对实际货币余额需求减少，可能是由于利率上升。（√） 5、货币交易需求曲线的变动导致LM曲线反方向变动。（×） 6、货币投机需求曲线的变动导致LM曲线同方向变动。（×） 7、一般物价水平不影响货币需求。（×） 8、货币需求对利率越敏感，即货币需求的利率系数越大，货币政策的效果越大。（×） 9、货币供给的减少会使LM曲线向左方移动。（√） 10、货币乘数是银行所创造的货币量与最初存款的比例。（×） 11、有通货漏出的货币乘数要小于简单的货币乘数。（√） 12、净投资不可能是负数。（×） 13、总投资不可能是负数。（√） 14、LM曲线越陡，财政政策的效力就越小。（√） 15、LM曲线平坦，IS曲线越垂直，则增加货币供给不会影响均衡收入（√） 16、LM曲线右移且IS曲线斜率不变时，LM曲线越陡，货币政策效果越大。（√） 17、LM曲线为一条水平线时，扩张性货币政策没有效应，财政政策对实际国民生产总值的影响最大。（√） 18、在LM曲线斜率不变的情况下，IS曲线的弹性小，则财政政策的效果差。（×） 19、在LM曲线上任何一点，利率与实际国民生产总值的结合都实现了货币需求等于货币供给。（√） 20、在物价水平不变时，中央银行在公开市场上购买政府债券使LM曲线向右方移动。（√） 21、若IS斜率曲线不变， LM曲线越陡峭，财政政策效果越大。（×） 22、当IS曲线右移且LM曲线斜率不变时，IS曲线越陡，财政政策效果越小。（×） 23、给定总产出不变，当政府支出增加时，IS曲线将向左下方移动。（×）
第 20 章货币制度 1、为什么银行不持有百分百的准备金？银行持有的准备金量和银行体系所创造的货币量 有什么关系？ 参考答案： 银行不持有百分百的准备金是因为把存款用于放贷并收取利息比持有全部存款更有利 可图。银行持有的准备金量和银行体系通过货币乘数所创造的货币量是相关的。银行的准备金率越低，货币乘数越大，所以银行存款的每一元钱可以创造更多的货币 2、考察以下情况如何影响经济的货币制度。 a、假设雅普岛的居民发现了一种制造石轮的简单方法。这种发现如何影响石轮作为货 币的有用性呢？并解释之。 b、假设美国某个人发现了一种仿造100 美元钞票的简单办法。这种发现将如何影响美 国的货币制度呢？并解释之。 参考答案： a、如果有一种制造石轮的简单方法，雅普岛上的居民就会制造多余的石轮，只要每个 石轮的货币价值大于制造它的成本。结果，人们会自己制造货币，于是就有太多的货币被制 造出来。最有可能的是，人们会停止接受石轮作为货币，而转向其他资产作为交换的媒介 b.如果美国有人发现了伪造百元面值美钞的简单方法，他们就会大量地生产这种假 钞，而降低百元美钞的价值，结果可能是转为使用另一种通货。 3、伯列戈瑞德州银行(BSB)有 2.5 亿美元存款，并保持10％的准备率。 a)列出 BSB的 T 账户。 b) 现在假设BSB的大储户从其账户中提取了1000 万美元现金。如果 BSB决定通过减 少其未清偿贷款量来恢复其准备率，说明它的新T 账户。 c) 解释 BSB的行动对其他银行有什么影响？ d) 为什么 BSB要采取 (b) 中所描述的行为是困难的？讨论BSB恢复其原来准备金率的 另一种方法。 参考答案： a. BSB的 T 账户如下： : 伯列戈瑞德州银行(BSB) 资产负债 准备金$25 million存款$250 million 贷款$225 million b.当 BSB的大储户提取了 1000 万美金现金，而 BSB通过减少其未清偿贷款量来恢复其 准备率，它的 T 账户如下：
第二章习题参考答案 一、名词解释 1.国内生产总值：是指一国或一定地区在一定时间内运用生产要素所生产的全部最终产 品（物品和劳务）的市场价值。 2.国民生产总值：一定时期内一个国家的全体国民生产最终产品和劳务的市场价值之 和。 3.国内生产净值：一个国家一年内新增加的产值，它等于国内生产总值GDP扣去资本消 耗的价值。 4.国民收入：一个国家一年内用于生产的各种生产要素得到的全部收入，即工资、利润、 利息和地租的总和。 5.个人可支配收入：是指个人收入除去所缴纳的个人所得税后的收入，是人们可以直接 用来消费或储蓄的收入。 6.名义GDP：是指用生产物品和劳务的当年价格计算的全部最终产品的市场价值。 7.实际GDP：是指用从前某一年作为基期的价格计算出来的全部最终产品的市场价值。 8．GDP折算指数：名义GDP与实际GDP之比。 二、选择题 BCACB CBCAB 。最终产品是指最终供人们使用或消费而不是为了转卖或为进一步加工所购买的商品和服务。 ．NDP=GDP－折旧。 ．从支出的角度，政府给贫困家庭发放的一笔救济金属于政府对居民的转移支付，并没有相应的新价值被创造；从收入的角度，这笔救济金也并不属于劳动创造的要素 收入。因此不能计入GDP中。 ．投资包括固定投资和存货投资，C属于存货投资。 .GDP=工资+利息+利润+租金+间接税和企业转移支付+折旧。 . 判断一个变量是流量还是存量,一个简单的标准就是看它是否可以相加。 ．GDP是包括折旧的，所以其中的投资表示的是总投资而非净投资。 ．要素收入主要表现为工资、利息、利润和租金。股票分红属于公司利润。 ．净投资=总投资—折旧。 ．第六年的名义GDP=第六年的价格×第六年的产量=2第一年的价格×第一年的产量=第一年的名义GDP=×500=1400。 三、判断题 √√√√××× 1.√. GDP一般仅指市场活动所导致的价值。农民生产并用于自己消费的粮食并未通 过市场来销售，所以不应记入GDP。 2.√．政府支付给政府雇员的工资也属于政府购买。 3.√. 用收入法核算GDP，GDP=工资+利息+利润+租金+间接税和企业转移支付+折旧。 要素收入主要表现为工资、利息、利润和租金。折旧不属于要素收入。 4.√．自己房屋以虚拟租金记入GDP主要考虑的是机会成本的问题。 5.×．名义GDP上升的幅度超过价格上升的幅度，实际GDP应该是上升的。 6.×. 收入法之“收入”，是国民收入初次分配形成的收入而非最终收入。个人从公司债券中获得的利息被视为要素报酬的一种，而政府公债利息属转移支付，属国民收入的再分
宏观经济学题库及答案 1.宏观经济学的创始人是(A)。 A.斯密; B.李嘉图; C.凯恩斯; D.萨缪尔森。 2.宏观经济学的中心理论是(C)。 A.价格决定理论; B.工资决定理论; C.国民收入决定理论; D.汇率决定理论。 3.下列各项中除哪一项外,均被认为是宏观经济的“疾病”(D)。 A.高失业; B.滞胀; C.通货膨胀; D.价格稳定。 4.表示一国居民在一定时期内生产的所有最终产品和劳务的市场价值的总量指标是(A)。 A.国民生产总值; B.国内生产总值; C.名义国内生产总值; D.实际国内生产总值。 5.一国国内在一定时期内生产的所有最终产品和劳务的市场价值根据价格变化调整后的数 值被称为(B)。 A.国民生产总值; B.实际国内生产总值; C.名义国内生产总值; D.潜在国内生产总值。
6.实际GDP等于(B)。 A.价格水平/名义GDP; B.名义GDP/价格水平×100; C.名义GDP乘以价格水平; D.价格水平乘以潜在GDP。 7.下列各项中属于流量的是(A)。 A.国内生产总值; B.国民债务; C.现有住房数量; D.失业人数。 8.存量是(A)。 A.某个时点现存的经济量值; B.某个时点上的流动价值; C.流量的固体等价物; D.某个时期内发生的经济量值。 9. 下列各项中哪一个属于存量?(C)。 A. 国内生产总值; B. 投资; C. 失业人数; D. 人均收入。 10.古典宏观经济理论认为,利息率的灵活性使得(B)。 A.储蓄大于投资; B.储蓄等于投资; C.储蓄小于投资; D.上述情况均可能存在。
11.古典宏观经济理论认为,实现充分就业的原因是(C)。 A.政府管制; B.名义工资刚性; C.名义工资灵活性; D.货币供给适度。 12.根据古典宏观经济理论,价格水平降低导致下述哪一变量减少(C)。 A.产出; B.就业; C.名义工资; D.实际工资。 13.在凯恩斯看来,造成资本主义经济萧条的根源是(A)。 A.有效需求不足; B.资源短缺; C.技术落后; D.微观效率低下。 14.下列各项中不是流量指标的是(D) A.消费支出; B.PDI; C.GDP; D.个人财富。 15.在国民收入核算账户中,下列各项中除了哪一项外均计入投资需求(D)。 A.厂商购买新的厂房和设备的支出; B.居民购买新住房的支出; C.厂商产品存货的增加; D.居民购买股票的支出。
1、宏观经济学与微观经济学有什么联系与区别？为什么有些经济活动从微观瞧就是合理得,有效得,而从宏观瞧却就是不合理得,无效得？ 解答:两者之间得区别在于: (1)研究得对象不同。微观经济学研究组成整体经济得单个经济主体得最优化行为,而宏观经济学研究一国整体经济得运行规律与宏观经济政策。 (2)解决得问题不同。微观经济学要解决资源配置问题,而宏观经济学要解决资源利用问题。 (3)中心理论不同。微观经济学得中心理论就是价格理论,所有得分析都就是围绕价格机制得运行展开得,而宏观经济学得中心理论就是国民收入(产出)理论,所有得分析都就是围绕国民收入(产出)得决定展开得。 (4)研究方法不同。微观经济学采用得就是个量分析方法,而宏观经济学采用得就是总量分析方法。 两者之间得联系主要表现在: (1)相互补充。经济学研究得目得就是实现社会经济福利得最大化。为此,既要实现资源得最优配置,又要实现资源得充分利用。微观经济学就是在假设资源得到充分利用得前提下研究资源如何实现最优配置得问题,而宏观经济学就是在假设资源已经实现最优配置得前提下研究如何充分利用这些资源。它们共同构成经济学得基本框架。 (2)微观经济学与宏观经济学都以实证分析作为主要得分析与研究方法。 (3)微观经济学就是宏观经济学得基础。当代宏观经济学越来越重视微观基础得研究,即将宏观经济分析建立在微观经济主体行为分析得基础上。由于微观经济学与宏观经济学分析问题得角度不同,分析方法也不同,因此有些经济活动从微观瞧就是合理得、有效得,而从宏观瞧就是不合理得、无效得。例如,在经济生活中,某个厂商降低工资,从该企业得角度瞧,成本低了,市场竞争力强了,但就是如果所有厂商都降低工资,则上面降低工资得那个厂商得竞争力就不会增强,而且职工整体工资收入降低以后,整个社会得消费以及有效需求也会降低。同样,一个人或者一个家庭实行节约,可以增加家庭财富,但就是如果大家都节约,社会需求就会降低,生产与就业就会受到影响。 2、举例说明最终产品与中间产品得区别不就是根据产品得物质属性而就是根据产品就是否进入最终使用者手中。 解答:在国民收入核算中,一件产品究竟就是中间产品还就是最终产品,不能根据产品得物质属性来加以区别,而只能根据产品就是否进入最终使用者手中这一点来加以区别。例如,我们不能根据产品得物质属性来判断面粉与面包究竟就是最终产品还就是中间产品。瞧起来,面粉一定就是中间产品,面包一定就是最终产品。其实不然。如果面粉为面包厂所购买,则面粉就是中间产品,如果面粉为家庭主妇所购买,则就是最终产品。同样,如果面包由面包商店卖给消费者,则此面包就是最终产品,但如果面包由生产厂出售给面包商店,则它还属于中间产品。 3、举例说明经济中流量与存量得联系与区别,财富与收入就是流量还就是存量？存量指某一时点上存在得某种经济变量得数值,其大小没有时间维度,而流量就是指一定时期内发生得某种经济变量得数值,其大小有时间维度;但就是二者也有联系,流量来自存量,又归于存量,存量由流量累积而成。拿财富与收入来说,财富就是存量,收入就是流量。 4、为什么人们从公司债券中得到得利息应计入GDP,而从政府公债中得到得利息
第一篇导言 第一章经济学十大原理 1．列举三个你在生活中面临的重要权衡取合的例子。 答：①大学毕业后.面临着是否继续深造的选择，选择继续上学攻读研究生学位，就意味着在今后三年中放弃参加工作、赚工资和积累社会经验的机会；2、在学习内容上也面临 着很重要的权衡取舍，如果学习《经济学》，就要减少学习英语或其他专业课的时间，③对 于不多的生活费的分配同样面临权衡取舍，要多买书．就要减少在吃饭、买衣服等其他方面的开支。 2、看一场电影的机会成本是什么? 答：看一场电影的机会成本是在看电影的时间里做其他事情所能获得的最大收益，例如：看书、打零工。 3、水是生活必需的。一杯水的边际利益是大还是小呢? 答：这要看这杯水是在什么样的情况下喝．如果这是一个人五分钟内喝下的第五杯水．那么他的边际利益很小．有可能为负；如果这是一个极度干渴的人喝下的第一杯水，那么他的边际利益将会极大。 4、为什么决策者应该考虑激励? 答：因为人们会对激励做出反应。如果政策改变了激励，它将使人们改变自己的行为，当决策者未能考虑到行为如何由于政策的原因而变化时．他们的政策往往会产生意想不到的效果。 5 为什么各国之间的贸易不像竞赛一样有赢家和输家呢? 答：因为贸易使各国可以专门从事自己最擅长的话动，并从中享有更多的各种各样的物品与劳务。通过贸易使每个国家可供消费的物质财富增加，经济状况变得更好。因此，各 个贸易国之间既是竞争对手，又是经济合作伙伴。在公平的贸易中是“双赢”或者“多赢” 的结果。 6．市场巾的那只“看不见的手”在做什么呢，答：市场中那只“看不见的手”就是商品价格，价格反映商品自身的价值和社会成本， 市场中的企业和家庭在作出买卖决策时都要关注价格。因此．他们也会不自觉地考虑自己行为的（社会）收益和成本。从而，这只“看不见的手”指引着干百万个体决策者在大多数情况下使社会福利趋向最大化。 7 解释市场失灵的两个主要原因，并各举出一个例子。答：市场失灵的主要原因是外部性和市场势力。外部性是一个人的行为对旁观者棉利的影响。当一个人小完全承担（或享受）他的行为所造成的成本（或收益）时，就会产生外部性。举例：如果一个人不承担他在公共场所吸烟的全部成本，他就会毫无顾忌地吸烟。在这种情况下，政府可以通过制定禁止在公共场所吸烟的规章制度来增加经济福利。 市场势力是指一个人（或一小群人）不适当地影响市场价格的能力。例如：某种商品的垄断生产者由于几乎不受市场竞争的影响，可以向消费者收取过高的垄断价格。在这种情况下，规定垄断者收取的价格有可能提高经济效率。 8．为什么生产率是重要的? 答：因为一国的生活水平取决于它生产物品与劳务的能力，而对这种能力的最重要的 衡量度就是生产率。生产率越高，一国生产的物品与劳务量就越多。 9 什么是通货膨胀，什么引起了通货膨胀? 答：通货膨胀是流通中货币量的增加而造成的货币贬值生活中价格总水平上升。货币量增长引起了通货膨胀。 10．短期中通货膨胀与失业如何相关? 答：短期中通货膨胀与失业之间存在着权衡取台，这是由于某些价格调整缓慢造成的。政府为了抑制通货膨胀会减少流通中的货币量，人们可用于支出的货币数量减少了，但是商品价格在短期内是粘性的，仍居高不下．于是社会消费的商品和劳务量减少，消费量减少又引起企业解雇工人。在短期内．对通货膨胀的抑制增加了失业量。 问题与应用
宏观经济学习题 第一章导论 一、选择题 1．持续市场出清假设似乎最不适用于以下哪个市场（ C ） A.股票市场 B.小麦市场 C.劳动力市场 D.国债市场 2．下列变量都是流量，除了（ C ） A.个人可支配收入 B.消费支出 C.个人财富 D.国内生产总值 3．下面各种现象都会降低失业率，除了：C A．失业人口数减少。B．就业人口数增加。 C．劳动力减少，而失业人口数没有任何变化。D．放弃找工作的人数增加。4．奥肯定律描述了哪两个变量之间的关系：A A．实际GDP变化的百分比与失业率的变化。 B．名义GDP变化的百分比与劳动力的变化。 C．实际GDP的绝对变化量与失业率变化的百分比。 D．实际GDP的绝对变化量与GDP平减指数变化的百分比。 5．假设年初的失业率为5％。根据奥肯定律，下面哪项陈述是错误的：D A．如果这一年的失业率不变，实际GDP将会升高3％。 B．如果这一年的平均失业率上升到7％，实际GDP将会下降1％。 C．如果这一年的平均失业率下降到3％，实际GDP将会上升7％。 D．如果这一年的平均失业率保持在5％，实际GDP将保持不变。 6．如果一个美国公民被一家在巴西经营的美国公司雇用，那么她的收入：D A．是美国GDP的一部分，巴西GNP的一部分。
B．是美国GDP的一部分，巴西GDP的一部分。 C．是美国GNP的一部分，巴西GNP的一部分。 D．是美国GNP的一部分，巴西GDP的一部分。 C C C A D D 二、名词解释 1．经济周期2．失业3．失业率4．结构性失业5．摩擦性失业6．周期性失业7．充分就业8．自然失业率9.经济增长10.流量11.存量 1．经济周期：经济周期指的是经济运行过程中出现的阶段性的不规则的上下波动。 2．失业：指在当前工资水平下愿意工作的人无法找到工作。 3．失业率：失业人口与劳动人口的比率。 4．结构性失业：来自于经济结构的变动导致的特定地区或行业就业机会的减少。 5．摩擦性失业：来自于劳动力市场正常变动的失业。 6．周期性失业：由于经济扩张步伐变慢或者经济周期而产生的失业。 7．充分就业：指的是工作机会与失业人口数量相同的状态。 8．自然失业率：是劳动和产品市场都平衡时的失业率。 9．经济增长：是指一个国家产出水平的提高。 10．流量：特定的时间段中发生的经济量值。 11．存量：特定时点上现存的经济量值。 三、简答题 1．宏观经济学的研究对象是什么？ 经济增长、经济周期、失业、通货膨胀、开放经济、宏观经济政策。（每个1分） 2．宏观经济学的研究方法是什么？ 三个市场的划分：金融市场、产品和服务市场及要素市场。（2分） 行为主体的划分：家庭、企业与政府。（2分） 总量分析。（1分） 以微观经济分析为基础。（1分） 3．在经济周期性的波动中，哪些宏观变量与周期波动同步？哪些变量具有超前性？ 产出、失业率和通货膨胀率与周期波动同步（4分），股票价格具有超前性。（2分） 4．什么是GDP和GNP？它们之间的差别在什么地方？ 国内生产总值（GDP）指在一定时期内（通常是一个季度或一年）经济中所生产的全部最终产品和劳务的价值。（2分） GNP指在一定时期内本国的生产要素所有者所生产的最终产品和劳务的价值。（2分） GDP和GNP之间差别的产生是因为在某一给定国家所生产的某些产出是由国外的生产要素所有制提供的。GDP从地域角度划分的，考虑的是一国经济领土内经济产出总量；GNP从身份角度，统计利用一国国民（常住单位）拥有的劳动和资本等要素所提供的产出总量。GDP和GNP之间的差
第十二章税制的设计 复习题 1．在过去的几十年来，政府的增长比经济中的其他部分快还是慢? 答：在过去几十年间，政府的增长比经济中其他部分快。数据表明，美国经济中包括联邦、州和地方政府在内的政府收入在总收人中所占百分比的增长速度快于经济中其他部分。 2．美国联邦政府收入最重要的两个来源是什么? 答：美国联邦政府收入最重要的两个来源是个人收入所得税和用于社会保障的工薪税。 3．解释公司利润如何双重纳税。 答：当企业赚到利润时，它要按公司所得税交税；当企业用其利润向公司股东支付股息时，按个人所得税第二次交税。 4．为什么纳税人的税收负担大于政府得到的收入? 答：因为纳税人的税收负担除了向政府交纳的税收之外，还包括两种成本：一是税收改变了激励所引起的资源配置扭曲；二是遵守税法的管理负担。这两种成本没有政府的收入作为补偿。因此，纳税人的税收负担大于政府得到的收入。 5．为什么一些经济学家支持对消费征税，而不是对收入征税? 答：因为对收入征税扭曲了对人们储蓄的激励，鼓励人们少储蓄。如果政府采取消费税，储蓄起来的全部收入在最后支出前都不征税，就不会扭曲人们的储蓄决策。 6．举出富有的纳税人应该比贫穷纳税人多纳税的两种观点。 答：这方面的观点有受益原则和能力纳税原则。 受益原则认为：人们应该根据他们从政府服务中得到的利益来纳税。通常富人从公共服务中受益多，他们应该多纳税。 能力纳税原则认为：应该根据一个人所能承受的负担来对这个人征税。显然，富人的财务承受能力强于穷人，富人应该多纳税。 7．什么是横向平等概念。为什么运用这个概念是困难的? 答：横向平等是指主张有相似支付能力的纳税人应该缴纳等量税收的思想。这一原则面临的问题是什么决定两个纳税人是相似的。每个纳税人在许多方面不同，为了评价税收是不是横向平等，必须决定哪些差别对纳税人的支付能力是相关的，哪些是不相关的。这些相关关系的确定是复杂而困难的。它不仅涉及经济学问题，还涉及价值观问题，很难说确定的结果是否公平。 8．说明支持与反对用单一税率取代现行税制的观点。 答：单一税率的支持者认为：(1)单一税率税将取消现行所得税的许多税收减免。通过用这种方法扩大税基，固定税能够降低大多数人面临的边际税率。税率越低意味着经济福利越大。因此，单一税率支持者声称，这种改变将扩大经济馅饼的规模。(2)由于单一税率税如此简单，所以，赋税的管理负担将大大降低。(3)由于所有纳税人都面临相同的边际税率，所以可以按收入来源而不是按得到收入的人来收税。这种额外的简单化也降低了管理成本。 (4)单一税率税将取代个人所得税和公司所得税。所有收入无论是来自工作中的劳动还是来自公司中拥有的股份，都按相同的边际税率一次性纳税。单一税率将消除目前对公司利润的双重征税，这就可以鼓励企业投资于新工厂和设备。(5)在为纳税计算收入时，允许企业扣除所有合法的经营支出，包括新投资品的支出。这种投资扣除使单一税率税更像消费税而不像所得税。结果，变为单一税率税将提高对投资的激励。 单一税率税的反对者认为：这种税很少注意纵向平等的目标。他们声称，单一税率税的累进性要小于现在的税制，而且，特别是它会把一些税收负担从富人身上转移到中产阶级身上。
宏观经济学课后答案 第十二章国民收入核算 1.宏观经济学和微观经济学有什么联系和区别？为什么有些经济活动从微观看是合理的，有效的，而从宏观看却是不合理的，无效的？ 解答：两者之间的区别在于： (1)研究的对象不同。微观经济学研究组成整体经济的单个经济主体的最优化行为，而宏观经济学研究一国整体经济的运行规律和宏观经济政策。 (2)解决的问题不同。微观经济学要解决资源配置问题，而宏观经济学要解决资源利用问题。 (3)中心理论不同。微观经济学的中心理论是价格理论，所有的分析都是围绕价格机制的运行展开的，而宏观经济学的中心理论是国民收入(产出)理论，所有的分析都是围绕国民收入(产出)的决定展开的。 (4)研究方法不同。微观经济学采用的是个量分析方法，而宏观经济学采用的是总量分析方法。 两者之间的联系主要表现在： (1)相互补充。经济学研究的目的是实现社会经济福利的最大化。为此，既要实现资源的最优配置，又要实现资源的充分利用。微观经济学是在假设资源得到充分利用的前提下研究资源如何实现最优配置的问题，而宏观经济学是在假设资源已经实现最优配置的前提下研究如何充分利用这些资源。它们共同构成经济学的基本框架。 (2)微观经济学和宏观经济学都以实证分析作为主要的分析和研究方法。 (3)微观经济学是宏观经济学的基础。当代宏观经济学越来越重视微观基础的研究，即将宏观经济分析建立在微观经济主体行为分析的基础上。 由于微观经济学和宏观经济学分析问题的角度不同，分析方法也不同，因此有些经济活动从微观看是合理的、有效的，而从宏观看是不合理的、无效的。例如，在经济生活中，某个厂商降低工资，从该企业的角度看，成本低了，市场竞争力强了，但是如果所有厂商都降低工资，则上面降低工资的那个厂商的竞争力就不会增强，而且职工整体工资收入降低以后，整个社会的消费以及有效需求也会降低。同样，一个人或者一个家庭实行节约，可以增加家庭财富，但是如果大家都节约，社会需求就会降低，生产和就业就会受到影响。 2.举例说明最终产品和中间产品的区别不是根据产品的物质属性而是根据产品是否进入最终使用者手中。 解答：在国民收入核算中，一件产品究竟是中间产品还是最终产品，不能根据产品的物质属性来加以区别，而只能根据产品是否进入最终使用者手中这一点来加以区别。例如，我们不能根据产品的物质属性来判断面粉和面包究竟是最终产品还是中间产品。看起来，面粉一定是中间产品，面包一定是最终产品。其实不然。如果面粉为面包厂所购买，则面粉是中间产品，如果面粉为家庭主妇所购买，则是最终产品。同样，如果面包由面包商店卖给消费者，则此面包是最终产品，但如果面包由生产厂出售给面包商店，则它还属于中间产品。 3.举例说明经济中流量和存量的联系和区别，财富和收入是流量还是存量？ 解答：存量指某一时点上存在的某种经济变量的数值，其大小没有时间维度，而流量是指一定时期内发生的某种经济变量的数值，其大小有时间维度；但是二者也有联系，流量来
第一章宏观经济学导论习题及参考答案 一、习题 1．简释下列概念： 宏观经济学、经济增长、经济周期、失业、充分就业、通货膨胀、GDP、GNP、名义价值、实际价值、流量、存量、萨伊定律、古典宏观经济模型、凯恩斯革命。 2．宏观经济学的创始人是（）。 A．斯密；B．李嘉图； C．凯恩斯；D．萨缪尔森。 3．宏观经济学的中心理论是（）。 A．价格决定理论；B．工资决定理论； C．国民收入决定理论；D．汇率决定理论。 4．下列各项中除哪一项外，均被认为是宏观经济的“疾病”（）。 A．高失业；B．滞胀； C．通货膨胀；D．价格稳定。 5．表示一国居民在一定时期内生产的所有最终产品和劳务 的市场价值的总量指标是（）。 A．国民生产总值；B．国内生产总值； C．名义国内生产总值；D．实际国内生产总值。 6．一国国内在一定时期内生产的所有最终产品和劳务的市 场价值根据价格变化调整后的数值被称为（）。 A．国民生产总值；B．实际国内生产总值； C．名义国内生产总值；D．潜在国内生产总值。 7．实际GDP等于（）。 A．价格水平/名义GDP；B．名义GDP/价格水平×100； C．名义GDP乘以价格水平；D．价格水平乘以潜在GDP。 8．下列各项中哪一个属于流量？（）。 A．国内生产总值；B．国民债务； C．现有住房数量；D．失业人数。 9．存量是（）。 A．某个时点现存的经济量值；B．某个时点上的流动价值； C．流量的固体等价物；D．某个时期内发生的经济量值。 10. 下列各项中哪一个属于存量？（）。 A. 国内生产总值； B. 投资； C. 失业人数； D. 人均收入。 11．古典宏观经济理论认为，利息率的灵活性使得（）。 A．储蓄大于投资；B．储蓄等于投资； C．储蓄小于投资；D．上述情况均可能存在。 12．古典宏观经济理论认为，实现充分就业的原因是（）。 A．政府管制；B．名义工资刚性； C．名义工资灵活性；D．货币供给适度。 13．根据古典宏观经济理论，价格水平降低导致下述哪一变量减少（）。 A．产出；C．就业； C．名义工资；D．实际工资。 14．在凯恩斯看来，造成资本主义经济萧条的根源是（）。 A．有效需求不足；B．资源短缺； C．技术落后；C．微观效率低下。
第一章 1．宏观经济学的研究对象是什么它与微观经济学有什么区别 答：宏观经济学以整个国民经济活动作为研究对象，即以国内生产总值、国内生产净值和国民收入的变动及就业、经济周期波动、通货膨胀、财政与金融、经济增长等等之间的关系作为研究对象。微观和宏观的区别在于： ａ研究对象不同；宏观的研究是整个国民经济的经济行为，微观研究的是个体经济行为。ｂ研究主题不同：宏观是资源利用以至充分就业；微观是资源配置最终到效用最大化。ｃ中心理论不同：宏观是国民收入决定理论；微观是价格理论。 2、宏观经济学的研究方法是什么 答：（1）三市场划分：宏观经济学把一个经济体系中的所有市场综合为三个市场：金融市场，产品和服务市场，以及要素市场。（2）行为主体的划分：宏观经济学将行为主体主要分为：家庭、企业和政府。（3）总量分析方法。在宏观经济分析中，家庭和企业并不是作为分散决策的个体单位选择存在，而是最为一个统一的行动的总体存在。宏观经济学把家庭和企业作为个别的选者行为加总，研究他们总体的选择行为，这就是总量分析。（4）以微观经济分析为基础。宏观经济学分析建立在微观经济主体行为分析基础上 4、宏观经济政策的主要治理对象是什么 答：宏观经济政策的主要治理对象是：失业和通货膨胀。失业为实际变量，通货膨胀为名义变量。 5、什么是GDP和GNP它们之间的差别在什么地方 答：GDP是指一定时期内（通常是一年）一国境内所生产的全部最终产品和服务的价值总和。GNP是指一国公民在一定时期内所产出的全部最终产品和服务的价值总和。两者的差别：（1）GDP是个地域概念而GNP是个国民概念；（2）GNP衡量的是一国公民的总收入，而不管其收入是从国内还是从国外获取的；GDP衡量的是一国国境内所有产出的总价值，而不管其所有者是本国公民还是外国公民。 第二章 1、试述国民生产总值（GNP）、国民生产净值（NNP）、国民收入（NI）、个人收入（PI）、和个人可支配收入（DPI）之间的关系。 答：国民生产净值（NNP）=国民生产总值（GNP）-折旧 国民收入（NI）=劳动收入+业主收入+租金收入+企业利润+净利息收入 个人收入（PI）=国民收入（NI）-公司利润-社会保障金+政府转移支付+红利+利息调整个人可支配收入（DPI）=个人收入（PI）-个人所得税-非税性支付2．试述名义GDP和实际GDP的区别，为什么估计一个国家的经济增长状况是通常使用实际GDP 答：名义GDP是以当年市场价格（现期价格）来测算的国内生产总值。实际GDP是以不变价格，即用过去某一年（称为基年）的价格为标准的国内生产总值。名义GDP和实际GDP两者之间最主要的区别是计算时使用的价格不同。实际GDP反映了真实的经济水平面，实际GDP的变动剔除了名义GDP中的价格变动因素，它能够准确地反映一国实际产量的变化 预测GDP数值通常使用实际GDP，因为它可以衡量两个不同时期经济中的物质产量的变化。实际GDP的变动剔除了名义GDP中的价格变动因素，它能准确地反映一国实际产量的变化。因此估计一个国家的经济增长状况是通常使用实际GDP.
国民收入核算练习题 1.某一经济生产五种产品，2000年和2002年的产量和价格如表。请计算： （1）2000年、2002年的名义GDP。 （2）如以2000年为基年，2002年的实际GDP是多少？ （3）2002年比2000年价格上升了多少？ 产品2000年2002年 Q P Q P A 25 1.5 30 1.6 B 50 7.5 60 8 C 40 6 50 7 D 30 5 35 5.5 E 60 2 70 2.5 2.假定GDP为5000，PDI为4100，政府赤字为200，消费为3800，贸易赤字100（单位：亿美元）。请计算：储蓄、投资、政府支出。 3.假设一国GNP为4800，总投资800，净投资300，消费3000，政府购买960，政府预算盈余30（单位：亿美元）。请计算：NNP、净出口、政府净税收（即政府税收减去政府转移支付后的余额）、个人可支配收入、个人储蓄。 4.请根据下表计算：GDP、NDP、NI、PI、PDI。（单位：亿美元） 净投资125 净出口15 储蓄25 折旧50 政府转移支付120 企业间接税75 政府购买200 社会保险金130 个人消费支出500 未分配利润100 公司所得税50 个人所得税80 5.下表为某国的统计资料，要求：(1)按收入法计算GDP；(2)按支出法计算GDP；(3)计算政府预算赤字；(4)计算储蓄额。（亿元） 工资100 利息10 租金30 利润30 消费支出90 投资支出60 出口60 进口70 所得税30 政府转移支付 5 政府购买30 6.某国企业在本国的总收益为200亿元，在外国的收益为50亿元；该国国民在本国的劳动收人为120亿元，在外国的劳动收人为10亿元；外国企业在该国的收益为80亿元，外国人在该国的劳动收人为12亿元。求该国的GNP与GDP。 国民收入决定练习题 1.假定某经济中有如下行为方程： C=100+0.6Y d，I=50，G=250，T=100。 试求：（1）均衡收入Y和可支配收入Yd；（2）消费支出C；（3）私人储蓄S P和政府储蓄S G；（4）投资乘数K I。 2.假定某经济的消费函数为C=100+0.8Yd，投资I=50，政府购买G=200，政府转移支付TR=62.5，税收T=250，试求： （1）均衡国民收入； （2）投资乘数、政府购买乘数、税收乘数、转移支付乘数。 3.假定上题中的税收不是定量税T=250，而是比例税，税率t=0.25，即税收函数为T= 0.25Y，
第十二章国民收入核算 1.宏观经济学和微观经济学有什么联系和区别?为什么有些经济活动从微观看是合理的,有效的,而从宏观看却是不合理的,无效的? 解答:两者之间的区别在于: (1)研究的对象不同。微观经济学研究组成整体经济的单个经济主体的最优化行为,而宏观经济学研究一国整体经济的运行规律和宏观经济政策。 (2)解决的问题不同。微观经济学要解决资源配置问题，而宏观经济学要解决资源利用问题。 (３）中心理论不同。微观经济学的中心理论是价格理论,所有的分析都是围绕价格机制的运行展开的，而宏观经济学的中心理论是国民收入(产出)理论,所有的分析都是围绕国民收入(产出)的决定展开的。 （４）研究方法不同。微观经济学采用的是个量分析方法,而宏观经济学采用的是总量分析方法。 两者之间的联系主要表现在： （1)相互补充。经济学研究的目的是实现社会经济福利的最大化。为此,既要实现资源的最优配置，又要实现资源的充分利用。微观经济学是在假设资源得到充分利用的前提下研究资源如何实现最优配置的问题,而宏观经济学是在假设资源已经实现最优配置的前提下研究如何充分利用这些资源。它们共同构成经济学的基本框架。 （2）微观经济学和宏观经济学都以实证分析作为主要的分析和研究方法。 (3)微观经济学是宏观经济学的基础。当代宏观经济学越来越重视微观基础的研究,即将宏观经济分析建立在微观经济主体行为分析的基础上。 由于微观经济学和宏观经济学分析问题的角度不同,分析方法也不同，因此有些经济活动从微观看是合理的、有效的，而从宏观看是不合理的、无效的。例如，在经济生活中,某个厂商降低工资,从该企业的角度看,成本低了,市场竞争力强了，但是如果所有厂商都降低工资,则上面降低工资的那个厂商的竞争力就不会增强,而且职工整体工资收入降低以后,整个社会的消费以及有效需求也会降低。同样，一个人或者一个家庭实行节约,可以增加家庭财富,但是如果大家都节约，社会需求就会降低,生产和就业就会受到影响。 2.举例说明最终产品和中间产品的区别不是根据产品的物质属性而是根据产品是否进入最终使用者手中。 解答:在国民收入核算中，一件产品究竟是中间产品还是最终产品,不能根据产品的物质属性来加以区别,而只能根据产品是否进入最终使用者手中这一点来加以区别。例如，我们不能根据产品的物质属性来判断面粉和面包究竟是最终产品还是中间产品。看起来，面粉一定是中间产品,面包一定是最终产品。其实不然。如果面粉为面包厂所购买,则面粉是中间产品，如果面粉为家庭主妇所购买,则是最终产品。同样，如果面包由面包商店卖给消费者，则此面包是最终产品，但如果面包由生产厂出售给面包商店,则它还属于中间产品。 3.举例说明经济中流量和存量的联系和区别,财富和收入是流量还是存量？ 解答：存量指某一时点上存在的某种经济变量的数值,其大小没有时间维度,而流量是指一定时期内发生的某种经济变量的数值,其大小有时间维度;但是二者也有联系，流量来自存量,又归于存量,存量由流量累积而成。拿财富与收入来说，财富是存量，收入是流量。 4.为什么人们从公司债券中得到的利息应计入GDP，而从政府公债中得到的利息不计入GＤP? 解答：购买公司债券实际上是借钱给公司用，公司将从人们手中借到的钱用作生产经营,比方说购买机器设备，这样这笔钱就提供了生产性服务,可被认为创造了价值,因而公司债券的利息可看作是资本这一要素提供生产性服务的报酬或收入，因此要计入GDP。可是政府的公债利息被看作是转移支付,因为政府借的债不一定用于生产经营，而往往是用于弥补财政赤字。政府公债利息常常被看作是用从纳税人身上取得的收入来加以支付的,因而习惯上被看作是转移支付。