利率的计算
1. 一张10年期债券，息票利率为10％，每半年支付一次利息，债券面值为$1000，市场
价格为581，该债券的到期收益率为多少？
解：根据公式 n n r
F r
C r
C P 22)21()21(2/)21(2
/++++++=
%
6)21(1000)21(50)21(50
5811000,581,100%101000102102≈++++??++====?=??r r
r
r
F P C 求得代入可得
把
所以该债券的到期收益率是6%.
2. 一张零息债券面值为$1000，期限为10年，如果将来支付以10％的年利率进行折现，
该债券的现值，分别按
1） 半年复利
2） 年复利
54
.385%)101(1000
$289.376)2%101(1000$)1:
10102=+==+
=
?PV PV ）年复利，半年复利，解 3. 某债券的息票利率为10％，面值为$1000，距离到期日还有5年。如果债券现有到期收
益率为8％，债券的价格为多少？
85
.1079,)1()1()1(100%10*1000,5%,8:
=+++++=====P r F r C
r C
P C n r n n 可得
代入公式
把解 所以该债券的价格是$1079.85元.
4. 一张零息债券到期日面值为$1000，现在的价格为$800，距离到期日还有4年，问债券
的到期收益率为多少？
解：
%.73.5%.73.5,)1(10008004
率是所以该债券的到期收益求得根据公式=+=
r r
风险与收益
1. 资产需求是何含义？资产需求的财富弹性又是指什么？
答：资产需求是指人们以某种资产持有其部分或全部财富的愿望。资产需求的财富弹性度量
的是财富变化一个百分比所引起的资产需求数量变量的百分比，即资产需求的财富弹性
等于资产需求数量的百分比变化与财富的百分比变化之比。
2. 当其他条件不变时，如果股票的预期收益率上升了，对债券的需求会有什么变化？如果
股票的波动性增大了呢？
答：当其他条件不变时，如果股票的预期收益率上升，对债券的需求会下降；如果股票的波
动性增大，对债券的需求会增加。
3. 资产的流动性是指什么？它可以从哪几个方面加以考察？
答：资产的流动性是指资产转换成现金的容易程度。可以从以下三个方面对资产的流动性加
以考察：第一，在资产持有者能否合法的变现资产？第二，出卖资产的过程是不是很麻
烦？第三，资产的市场价格是不是起伏很大？
4. 资产的预期收益率和风险分别用什么来表示？为什么高收益总伴随着高风险?
答：资产的预期收益率用收益率这个随机变量的数学期望值来表示。即
∑==n
i i
i P r r E 1
)()(，其中i=1, 2，…, n 代表可能遇到的n 种情况，r i 代表该资产在第i 种情况下的收益率，P （i ）则代表第i 种情况出现的概率。
风险指投资收益的不确定性，用收益率的方差或标准差来衡量风险。即
∑=-=n
i i i P r E r
12
2)())((σ 5. 对一个不喜欢风险的投资者来说，他在预期收益率－标准差空间（横轴为标准差，纵轴
为预期收益率）上的无差异曲线形状是什么样的？试根据投资者的无差异曲线和机会集
合画出投资者将选择的最优投资组合。
答：
6.在（1）和（2）中，一个不喜欢风险的投资者会分别选择哪种证券？
（1）证券A：r = 10%, σ= 20%
证券B：r = 14%, σ= 15%
证券C：r = 15%, σ= 15%
答：选择证券C。
（2）证券D：r = 20%, σ= 30%
证券E：r = 20%, σ= 25%
证券F：r = 22%, σ= 27%
答：选择证券F,因为27/22〈25/20
7.两种资产的收益率概率分布状况如下：
（1）计算证券X和Y的预期收益率和方差。
（2）让你在X和Y之间选择，你选择哪种资产?
解：（1）证券X的预期收益率＝0.3×(-5%)+ 0.4×3%+0.3×15%
＝4.2％
证券X的收益率的方差＝0.3×(-5%-4.2%)2+0.4（3%-4.2%）2+0.3（15%-4.2%）2 （2）方法同6题，不再重复。
单元测验题
一. 选择题：(每题 4分，共20分)
1．在年利率为6%的情况下，4年后得到100美元的现值是多少？
A．76美元
B．79.21美元
C．2.21美元
D．00美元
2．在利率分别为以下几种水平时，明天的1元钱哪种情况下在今天值得最多？
A．5%
B．10%
C．5%
D．0%
3．根据资产需求理论，下列哪几种情况下你购买宝丽来照相器材公司股票的需求会增加？
A．你的财富减少
B．你预期它将升值
C．债券市场的流动性增强
D．预期黄金将升值
E．债券市场价格更加波动
4．根据资产需求理论，下列哪几种情况下你购买住房的需求会增加？
A．你刚获得10万美元的遗产
B．不动产交易佣金从售价的6%降到售价的4%
C．你预期宝丽来公司的股票将在明年升值一倍
D．股票市场价格更加波动
E．你预期住房价格要下跌
5．根据资产需求理论，下列哪几种情况下你购买美国电报电话公司的债券需求会减少？
A．这种债券的交易量扩大因而更容易出售
B．你预期股市呈熊市状态
C．股票的佣金费用下降
D．预期利率上升
E．债券的佣金费用下降
二. 判断题：(每题 4分，共20分)
1．息票债券的期限越长，其价格受市场利率波动的影响也就越大。
2．在年利率相同的情况下，每年计息次数越多，实际年利率越低。
3．零息债券不支付利息，也就是没有收益。
4．如果突然预期股票将会有更高的回报率，这会对债券需求造成影响。
5．资产组合内各资产收益率的相关系数越高，通过多样化降低风险的效果就越明显。
三. 计算题：(每题 10分，共30分)
1．一张20年期的息票债券，息票利率为10%，面值1000美元，售价2000美元，请写出它的到期收益率的计算公式？
2．假定利率为10%，有一种债券明年向你支付1100美元，后年支付1210美元，第3年支付1331美元，试问该债券的现值是多少？
3．考虑两种证券A和B，预期收益率分别为15%和20%，标准差分别为0.3和0.4。如果两种证券的相关系数如下，计算等权数的组合的标准差。
①0.9②0③－0.9
四．问答题：(每题 10分，共30分)
1．货币供应量是根据什么来划分层次的？这种划分具有什么意义？
2．将100元人民币存入商业银行活期存款帐户，或者存入商业银行的储蓄存款帐户，两种行为对M1和M2有无影响，为什么？
3．一个有稳定收入的年轻人和一个只能以投资收益作为惟一收入来源的退休老人，对他们各自而言最好的投资组合有什么区别？
单元测验题答案
一．选择题：
1．B2．A3．BE4．ABD5．CD
二．判断题：
1．正确2．错误3．错误4．正确5．错误
三．计算题：
1．答：因为每年息票收入为1000×10%＝100美元，所以可按以下公式计算其到期收益率：
2000＝100/（1＋ｉ）＋100（1＋ｉ）2＋……＋100/（1＋ｉ）20＋1000/（1＋ｉ）20 2．答：该债券的现值为
1100/（1＋0.1）＋1210/（1＋0.1）2＋1331/（1＋0.1）3＝3000美元3．答：①当相关系数为0.9时，组合的方差为：
σ2
＝0.52×1×0.32+2×0.5×0.5×0.9×0.3×0.4+0.52×1×0.42=0.1165
p
=0.35
所以，组合的标准差为：σ
p
②当相关系数为0时，组合的方差为：
＝0.52×1×0.32+2×0.5×0.5×0×0.3×0.4+0.52×1×0.42=0.0625
σ2
p
=0.25
所以，组合的标准差为：σ
p
③当相关系数为－0.9时，组合的方差为：
＝0.52×1×0.32+2×0.5×0.5×（－0.9）×0.3×0.4+0.52×1×0.42=0.0085
σ2
p
=0.092
所以，组合的标准差为：σ
p
四．问答题：
1．答：大多数经济学家主张应当根据货币的基本职能来给货币下定义，因此认为货币应包括那些在商品交易以及债务支付中作为交易媒介和支付手段而被普遍接受的东西，所以把货币定义为流通中的现金和支票存款，这就是狭义货币M1。但是目前已经为大多数国家政府所接受的观点是根据金融资产的流动性来划分更为广义的货币层次，流动性不同的金融资产对商品流通和其他经济活动的影响也是不同的。综合来看，这种划分大致如下：M1＝流通中现金＋支票存款
M2＝M1＋储蓄存款
M3＝M2＋其他短期流动资产
意义：第一，它便于经济分析，通过对货币供应量指标的观察，可以分析国民经济的波动。
第二，通过考察不同层次的货币对经济的影响，可以从中选定与经济的变动关系最密切的货币资产，作为中央银行控制的重点，有利于中央银行调控货币供给，并及时观察货币政策的执行效果。
2．答：根据M1和M2层次划分所包含的内容，第一种行为对M1和M2均有影响，使它们均增加，而后一种行为仅对M2有影响，使M2增加，但M1不变。
3．答：有稳定工作的年轻人可以预见，在较长时期内有工资收入，且工资随着通货膨胀率增长。对他而言，投资于股票的风险性较小，而同样的投资对需要在有生之年保证稳定收入的老人风险性较大。年轻人在某种程度上能够防备通货膨胀，老人则不行，他需要对价格风险进行保险。
金融体系概述
判断正误，并说明理由：
(1)美国有世界上最发达的金融市场。因此从证券市场上获得资金是美国企业的主要资
金来源。
答：错误。1970至1985年间，证券融资在美国非金融企业外部资金来源中所占的比例合计只有31.9%，仅相当于银行等金融机构贷款的一半。
(2)投资于股票要冒很大的风险，但是投资于共同基金就没有任何风险了。
答：错误。共同基金通过投资的多样化降低了风险，但并不是没有任何风险。
(3)既然一家企业在一级市场上发行股票获得资金，二级市场的交易只是投资者之间的
事情，那么企业的管理者就不必为本企业股票在二级市场上的涨落而操心。
答：错误。一级市场的发行价格取决于二级市场的交易情况，一级市场上证券的价格不可能高于该买主所预期的二级市场上的出售的价格。
(4)期货合约就是远期合约。
答：错误。期货合约是从远期合约的基础上发展起来的一种标准化的买卖合约。两者在合约的性质、交易的方式、交易的参与者和实际交割的比例等方面有所不同。
(5)美国是一个典型的市场经济国家，因此在美国资金的流向是完全由市场决定的，政
府不作任何干预。
答：错误。美国政府也会干预资金流向，例如为了挽救储蓄贷款协会的困境，1980年美国国会通过了《对存款机构放松管制和货币管理法案》。
直接金融和间接金融各有哪些利弊？
答：直接金融避开了银行等中介环节，有资金供求双方直接进行交易，所以资金短缺单位可以节约一定的融资成本，资金盈余单位则可能获得较高的资金报酬。但同时也存在严重不足：第一，它要求盈余单位具备一定的专业知识和技能。第二，它要求盈余单位承担较高的风险。第三，对于短缺单位来说，直接金融市场的门槛是很高的。间接金融由中间机构发挥吸收和分配资金的功能，因而（1）可以减少信息成本、合约成本（2）可以通过多样化降低风险（3）可以实现期权的转换。
为什么私人之间的借贷利率往往要高于从银行贷款所支付的利率？
答：商业银行主要通过发行支票存款、储蓄存款和定期存款来筹措资金，用于发放工商业贷款、消费者贷款和抵押贷款，购买政府债券，提供广泛的金融服务。无论在那个国家商业银行都是一种最重要的金融中介机构，他们所拥有的总资产最大，提供的金融服务也最全。但是私人之间的贷款相对而言具有更大的不确定性和风险。所以私人之间的借贷利率往往要高于银行贷款所支付的利率。
金融机构一般可以分为哪几种类型？这些不同来源的金融机构在资金来源和运作上有何区别？
答：金融中介机构大致可以分为三类：（1）存款机构，主要包括商业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行和信用社。（2）投资性中介机构：主要包括共同基金、货币市场共同基金和金融公司。（3）合约性储蓄机构：主要包括人寿保险公司、私人养老基金、财产
和意外灾害保险公司。
商业银行的资金来源是存款，资金运用是工商业贷款，消费者贷款，抵押贷款，联邦、州和地方政府债券。储蓄贷款协会和互助储蓄银行的资金来源也是存款，资金运用主要是抵押贷款。信用社的资金来源也是存款，资金运用是消费者贷款。共同基金的资金来源是股份，资金运用于股票和债券。货币市场共同基金的资金来源也是股份，资金运用于货币市场工具。金融公司的资金来源是商业票据、股票和债券，资金运用于消费者贷款和工商业贷款。人寿保险公司的资金来源是保险费，资金运用于公司债券和抵押贷款。私人养老基金的资金来源是养老预付金，资金运用于公司债券和股票。财产和意外灾害保险公司的资金来源是保险费，资金运用于地方政府债券、公司债券和股票、联邦政府债券。
为什么货币银行学特别注重对存款机构这类金融中介机构的研究？
答：存款机构即接受个人和机构存款，并发放贷款的金融中介机构。在美国，存款机构包括商业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行和信用社。他们的共同特点是，都可以发行支票存款，并且以发行存款为主要的资金运作方式。存款机构，特别是商业银行是货币银行学的主要研究对象，因为它们涉及存款货币的创造。存款机构的行为将极大地影响货币供应量，从而影响价格水平和总产出。
开放型共同基金和封闭型共同基金有何不同？
答：根据共同基金发行的股份（或受益凭证）可否被赎回，可以将它分为封闭基金和开放基金。封闭基金的股份相对固定，一般不向投资者增发新股或赎回旧股。但投资者购买股份后可将它们在二级市场上卖出，从而换回现金。和其他证券一样，封闭基金的价格由它的供求决定。开放基金的发行总额则不固定，可以视经营策略和实际需要连续发行。投资者可随时从基金购买更多的股份，或要求基金将自己手中的股份赎回，换回现金。开放基金的股份价格取决于该基金所持有的全部证券组合的净价值，即基金的净资产价值。因此，当证券的价格发生变动时，基金股份的价格也会随着上下波动。
为了促使资金流向政府希望的部门或产业，美国成立了那些政策性的金融中介机构？它们的职能分别是什么？
答：美国政策性的金融机构可以分为两类：一类是政府直属的机构，它完全为政府所有；
另一类是政府支持的机构，其股权完全为私人部门所有，但是有同政府有着密切的联系，例如可以向财政部借款，可以享受某些税收优惠等。
对农业提供贷款的联邦金融机构是农业信贷系统。该系统将全国分为12个农业信贷区，每个区有一家合作银行、一家联邦土地银行和一家联邦中期信贷银行。它们分别对农业生产的不同环节提供贷款，其资金主要来源靠发行各种证券。对私人住宅业提供支持的政策金融机构主要包括联邦住宅贷款银行系统和三家联邦信贷机构。为了使无力支付高等教育学费的学生能够更容易地获得贷款，美国在1972年成立了学生贷款市场协会，由政府支持。其主要职能是购买私人机构发放的学生贷款，从而促使更多的资金流入学生贷款市场。为了促进商品的出口，美国于1934年创立了美国进出口银行。该行是美国联邦政府所属的独立企业单位，它的主要业务是通过提供优惠的出口信贷了增强美国企业的出口竞争力，并为私人金融机构提供进出口保险，同时该行还执行美国政府的对外援助计划。为了促进对外投资的发展，美国于1971年成立了海外私人投资公司，该公司由美国政府国际开发署的一部分改组而成，主要业务是为海外私人投资项目提供政治风险保险。
利用股票这种金融工具进行融资对发行者有何好处？
答：首先，股票没有偿还期，在企业存续期内，股票的持有者只能在二级市场上要求转让，而不能要求偿还，这样股份公司就获得了发行股票所获收入的长期使用权。其次，
股息的收入可以随股份公司的经营状况而波动，不像债权的利息是固定的，因此当股份公司遇到暂时的经营困难时，可以通过减少利息的支付来渡过难关，而不必担心遭到破产清算的威胁。
抵押贷款的证券化是怎么回事，它有何意义？
答：抵押贷款的证券化是指抵押贷款的持有人把性质类似的抵押贷款放在一起，构成一个抵押贷款组合，然后向第三方（通常是一些机构投资者，如养老基金等）出售这一组合的股份或参与证书。这种股份或参与证书通常被称为抵押担保证券或过户证券。证券的发行者负责定期向抵押贷款的贷款人收取借款的本金和利息，并支付给证券的所有者。由于抵押担保证券具有标准化的特点，并且可以有效地抵消单个贷款的风险，所以具有较高的流动性。目前证券化的趋势在欧美发展得非常迅速，并且已经蔓延到抵押贷款之外的许多贷款类型。
什么是衍生金融工具？试举例说明为什么衍生金融工具的价值取决于标的资产的变动情况。
答：衍生金融工具是一种合约，它的价值取决于作为合约标的物的某一金融工具、指数或其他投资工具的变动情况。衍生金融工具主要包括远期合约、期货合约、期权合约、认股权证、互换协议和可转让证券等。
现以远期合约这一最为简单的衍生金融工具来说明衍生金融工具的价值取决于标的资产的变动情况。例如一家外贸公司即将在三个月后收到一笔外币存款，为了避免外币贬值的风险，它就可以同银行签订一个三个月的远期合约，约定三个月后以某一给定价格向银行出售这笔外汇。这样，无论三个月后这种外汇的汇率如何变动，该外贸公司都可以既定的本币收入。显然若三个月后该种外汇在现汇市场上的汇率等于远期合约中规定汇率，则该外贸公司是否进行这笔交易都一样，换句话说该远期合约的价值为零；
若前者小于后者，则外贸公司就可以从这比远期合约中获益，或者说远期合约对他有正的价值（相反地，对银行有负的价值）；反之，若前者大于后者，则外贸公司如果不签订远期合约，直接在外汇市场上买卖外汇更为有利，也就是说，合约对它有负的价值。
这也就是为什么我们说衍生金融工具的价值取决于其标的资产价格变动的情况的原因。负债比率过高是困扰我国国有企业的一个重要难题，有些经济学家建议通过发展证券市场的办法来解决这一问题，试对这一观点加以评述。
答：企业利用证券市场融资具有以下优点：首先，股票没有偿还期，在企业存续期内，股票的持有者只能在二级市场上要求转让，而不能要求偿还，这样股份公司就获得了发行股票所获收入的长期使用权。其次，股息的收入可以随股份公司的经营状况而波动，不像债权的利息是固定的，因此当股份公司遇到暂时的经营困难时，可以通过减少利息的支付来渡过难关，而不必担心遭到破产清算的威胁。但是我国国有企业的改革和发展要靠明晰产权、改善公司治理结构，从根本上解决国有企业的“造血”问题。这样也有利于股市的健全与发展。（本答案仅为梗概可另有发挥）
商业银行业务与管理
1.在过去的几十年中，西方商业银行的经营发生了那些显著的变化？
答：第二次世界大战以后，尤其是80年代以来，西方银行的业务和经营发生了深刻的变化，商业银行集中化、全能化、电子化、国际化的趋势非常明显。
(1)集中化。由于竞争的加剧，银行业务的多样化和全球化，战后银行集中化的趋势非
常明显，许多国家的银行业已主要为少数家大银行所控制。银行业的合并不仅使银
行的规模越来越大，使全球金融市场的竞争日益陷入垄断竞争的时代，而且使银行
业和证券、保险等行业的界限日益模糊，商业银行越来越向着全能化的方向发展。
(2)全能化。30年代之后形成了职能分工型的银行体制，由法律对金融机构的业务进行
具体分工，有的专门从事长期金融，有的专门从事短期金融、还有的专门经营证券
的买卖或信托业务。最重要的是银行业必须和证券业分离，商业银行不能从事股票
和公司债券的承销和交易。70年代以来商业银行大量进入长期抵押贷款市场，从而
突破了以往仅限于发行短期贷款的限制；同时开发了许多中间业务和表外业务，获
得手续费收入。更为重要的是，自80年代以来，随着金融自由化的发展，商业银
行已经通过多种渠道渗透到证券保险等等各个行业，金融业之间的界限日益模糊。
(3)电子化。借助于迅速发展的计算机技术，许多新的银行自动化服务项目不断被开发
出来，极大地方面了人们的生活。目前已经广泛使用的银行自动化服务包括现款支
付机、自动柜员机和售货终端机。由于计算机技术的应用，信用卡也获得了普及。
计算机技术还引起了银行内部业务处理和银行资金转账系统的革命，从而提高了效
率，减少了人为失误。
(4)国际化。由于国际贸易和跨国公司的迅速发展，使得银行的业务，如贸易融资、国
际结算等迅猛发展。国际间商品和资本流动的迅速增长，以及跨国公司的急剧增加，银行的各项国际业务都有了很大的发展，客观上要求银行把自己的服务网络延伸到
国外。另外由于欧洲货币市场的迅速发展，使得越来越多的银行把吸引海外存款作
为重要的资金来源。如今欧元已经成为欧盟的统一货币。
2.为什么欧洲货币市场上的存款利率比较高，而贷款利率却比较低？
答：欧洲货币市场是一个离岸金融市场，很少受到所在国的管制。所在国意识到一旦它加强管制，这些市场便会转移到别处．这样它就得不到任何好处。所以它宁愿放松管制，有时甚至实行某些税收优惠来吸引外国的金融机构。由于在欧洲货币市场上经营灵活，可以节约某些因管制引起的成本（例如因法定准备金要求引起的资金闲置），而且还可能享有某些税收优惠，所以欧洲货币市场上的存款利率比较高，贷款利率比较低，这样对存款者和贷款者都比较有吸引力，许多国内的资金也转移到这样的市场上来。
3.为什么银行的资产总额总是等于它的负债总额加上银行资本？
答：可以用资产负债表来解释。资产负债表的左边代表商业银行持有的各项资产（即资金运用）；右边代表商业银行的负债（即资金来源），它又可分为银行负债和银行资本两大类。资产负债表的左右两边始终是相等的，即：资产总额＝负债总额十银行资本。
这实际上是一个事后的会计恒等式，即银行资本始终为资产总额减去负债总额之后的差额。一旦银行负债超过资产，即银行资本为负值也就意味着银行的破产。
4.将下列银行资产按流动性高低排序：
(1)短期商业贷款
(2)中央政府债券
(3)银行固定资产
(4)公司债券
(5)抵押贷款
(6)准备金
(7)收款过程中的现金项目
答：（6）（7）（2）（4）（1）（5）（3）
5.商业银行持有证券有什么好处？
答：商业银行投资于证券有三方面的好处：（1）灵活运用闲置资金，获取投资收益。证
券投资的收益包括证券的利息和资本利得两个方面。（2）加强流动性。保持资产的流动性是商业银行追求的目标之一。由于有价证券大多有发达的二级市场，当银行面临现金不足时，可随时将它们出售。特别是短期政府债券，安全性和流动性都非常高，它通常被当作商业银行的二级储备。（3）降低风险。通过选择多样化的证券组合，商业银行可以有效地分散风险，此外，证券投资还可能带来其他一些好处，例如通过购买地方政府发行的债券，商业银行可以密切同地方政府的合作关系。
6.商业银行对客户的贷款承诺有哪些形式？
答：商业银行对客户的贷款承诺有以下几种形式。一种形式是商业银行向客户提供一个信贷额度（line of credit），在这个额度内，商业银行将随时根据企业的贷款需要进行放款。但信贷额度一般都是银行与其它客户之间的非正式协议，银行虽然在大多数情况下都会满足客户的贷款需要，但并不具有提供贷款的法定义务．银行通常也不向客户收取承诺费．而只要求客户在本银行保留一定比例的支持性存款。另一种更为正式的贷款承诺是循环贷款承诺，它是银行与客户之间的正式协议，根据该协议，银行有义务根据约定的条件（最高贷款额、利率、期限等）向客户提供贷款。这种协议的期限一般较长，在协议期间内，客户可以随借随还，还了再借。还有一种形式的贷款承诺称为票据发行便利（note-issuance facilities），它是银行与客户之间的循环融资保证协议。
银行保证在协议期限（一般在3至7年之间）内，客户可以以不高于预定水平的利率出售商业票据、筹集所需资金；如果客户的票据未能在市场上全部售出，银行将购入未售出部分，或者以贷款的方式予以融通。
7.为什么说商业银行管理的艺术就在于在安全性、流动性和盈利性之间保持一个恰当的平
衡？商业银行如何在其资产管理中贯彻安全性、流动性和盈利性的原则？
答：首先，银行业是一个风险高度集中的行业，因此安全性是银行在其经营活动中首先要考虑的一个问题。流动性是指银行能够随时应付客户的提款，满足必要贷款的能力。
商业银行的经营性质决定了它必须保持足够的流动性。盈利性是指商业银行为其所有者获取利润的能力。商业银行作为经营性的企业，获取利润既是其最终的目标，又是其生存的必要条件。盈利性目标相安全性、流动性目标在一定意义上是统一的。只有在保持较高盈利水平的条件下，银行才有可能增加自有资本的积累，增强抵抗风险和履行付款责任的能力；同时也只有在安全性、流动性有保证的前提下，银行才可能获得较高的盈利水平。
但是在实际经营活动中，银行管理者碰到更多的却是盈利性目标、安全性目标、流动性目标相互冲突的情形。因为一般说来，一种资产的流动性、安全性越高，其盈利性往往就越低。例如，贷款的利率通常高于证券，长期贷款（或证券）的利率又高于短期贷款（或证券），但是就安全性、流动性而言，上述顺序又正好相反。更极端地，库存现金具有充分的安全性和流动性，但是其收益率却为零。因此，银行必须在安全性、流动性和盈利性这三者之间找到最佳的平衡。
根据安全性、流动性和盈利性三大原则，商业银行在资产管理中应尽可能做到：（1）在满足流动性要求的前提下，力图使多余的现金资产减少到最低限度。（2）尽可能购买收益高、风险低的证券。（3）尽可能选择信誉良好而又愿意支付较高利率的借款者。（4）不损失专业化优势的前提下，尽可能通过资产的多样化来降低风险。
8.商业银行在挑选贷款对象时，主要应考虑哪些因素？
答：在现实生活中，银行通常根据“6c”标准（六个以英文字母c开头的标准）来评价各贷款项目。即（1）品德（character），指借款人的作风、观念以及责任心等，借款人过去的还款记录是银行判断借款人品德的主要依据；（2）能力（capacity），指借款者归还贷款的能力，包括借款企业的经营状况，投资项目的前景，以及企业负责人的才
干和个人背景等；（3）资本（capital），指借款者的自有资本，它是影响借款者偿债能力的重要因素。（4）担保（collateral），指借款者提供的还债抵押品，银行必须考察抵押品的价值，保管难易程度及变现能力等；（5）经营环境（condition），指借款者所处的经营环境及其稳定性，包括竞争状况、劳资关系、行业前景．以及宏观经济和政治形势等。（6）连续性（continuity），指借款人经营前景的长短。
9.什么叫负债管理理论？这一理论对商业银行的经营有何影响？
答：负债管理理论认为，银行没有必要完全依赖资产方面来保证其流动性，即在需要流动性的时候，不必一定要通过出售资产来实现。它完全可以借助于负债管理的办法，通过主动出售对自身的债权来筹集资金。因此，资金来源不再是既定的，它可以随资产运用的需要而随时进行调整。这种理论强调，只要资产收益大于负债成本，就应该进行主动性的负债，以获取利差收入。在这种理论的影响下，商业银行普遍开始重视负债管理，从而使商业银行的经营产生了深刻的变化。负债管理业务极大地提高了银行处理资金需求问题上的灵活性。这种灵活性导致了银行资产负债表上的某些变化。例如：支票存款在商业银行负债中的重要性显著下降，而大额可转让定期存单和借款的重要性则大大上升。与此同时，资金来源的灵活性又使银行可以把更大比例的资产投放到收益较高的资产上去，因此贷款在商业银行总资产中的比例也明显上升。但是负债管理在扩大银行盈利的同时，也增大了它的风险。如果银行过分依赖于借款来增加放贷或满足流动性需要，就可能使短期借入、长期贷出的现象更加严重，加大资产和负债的不对称，从而陷入资金周转不灵。因此，银行必须密切注视一些基本指标，如贷款一存款比率、流动资产比率等。
10.什么叫缺口管理？如果预计未来—段时间内利率将上升，银行应该采取什么样的缺口战
略？
答：所谓缺口管理法，是根据期限或利率等指标将资产和负债分成不同的类型，然后对同一类型的资产和负债之间的差额，即缺口（gap）进行分析和管理。以利率指标为例，商业银行的资产和负债都可以分为固定利率和浮动利率两种类型。如果预计未来—段时间内利率将上升，银行应该采取正缺口战略，也就是使浮动利率资产占总资产的比例大于浮动利率负债占总负债的比例，两者之间存在着一个正缺口。这样，利率的上升将使银行的收入增加。
11.如果你是一家商业银行的雇员，你的上司想就下述问题听听你的意见，你将作何回答？
(1)本银行既不想保留过多的超额储备，但又害怕出现流动性危机，可以采取什么办
法？
(2)本银行的一个值得信赖的老客户急需一笔资金，愿意以非常优厚的条件向本银行申
请贷款，但是本银行的超额准备金却不敷支出．本银行是否应该拒绝这一申请？
(3)本银行出现意想不到的存款外流，引起准备金不足，可以采取哪些措施加以补救？
采取这些措施的代价是什么？
(4)本银行从未因流动性不足而催还贷款、出售债券或向别的金融机构借款，在以后的
经营活动中，是否应坚持这一传统？
(5)本银行为某公司开出的汇票进行承兑，但是汇票到期后，汇票的付款人却无力支付，
本银行应该怎么办？
答：
(1)可以建立分层次的现金准备，也就是在保留一定现金资产作为一级储备的同时，还
要持有一定量的高品位债券（主要是短期国债）作为二级储备，从而既可以获得债
券利息收入，避免资金的闲置，又可以在需要的时候，较容易地将它们变现，而不
发生太大的损失。
(2)银行可以接受这一申请。商业银行并不需要在所有时间内都符合法定准备金要求，
而只需在一段时间内的平均数额达到规定标准即可。超过法定准备金的超额准备金
可以用来应付提款、发放贷款，或者购买证券。
(3)可以增加库存现金，代价是不会有任何利息收入。
(4)在满足流动性要求的前提下，应该力图使多余的现金资产减少到最低限度。流动性
原则要求银行保留足够的现金准备，而盈利性原则又要求尽可能少持有多余的现
金，因为它不能为银行带来收益。
(5)当银行对商业汇票进行承兑后，即负有不可撤销的第一手到期付款责任，即使汇票
的付款人无力付款，银行也必须向汇票的受益人付款。
政府对商业银行的监管
1.商业银行从自身利益出发，也会保持一定的资本比例，为什么还要通过法规规定一个最
低的资本充足率？试用你学过的经济学原理对这一问题加以解释。
答：这可以从信息不对称和道德风险的角度来解释。储蓄者对于银行的经营状况缺少充分的了解，从而影响其做出准确的决策。储蓄者将钱存入银行后并不希望银行从事风险性过大的活动以免难以收回存款。为了有效地解决信息不对称造成的问题，需要政府进行管制从而增加投资者的信息，防范金融风险。所以政府要通过法规规定一个最低的资本充足率。
2.为什么说有效的银行监管是一种公共商品，不能完全由市场来提供？
答：银行体系（以及整个金融体系）对整个国民经济具有核心的重要性。一个有效运转的银行体系将使所有人受益：而任何仅从自身成本收益考虑出发的个人或机构都不可能对维护银行业的有效运转寄予足够的关心，因为它不可能获得银行有效运转的全部收益。所以有效的银行监管作为公共品不能完全由市场所提供。
3.商业银行所面临的风险主要有哪些种类？监管当局主要是通过哪些方式来维护银行业
的稳定的？
答：商业银行所面临的风险主要有：信用风险、国家风险、市场风险、利率风险、流动性风险和操作风险。
监管当局主要是通过以下方式来维护银行业的稳定：（1）对商业银行设立和变更事项的审批；（2）银行营运过程中的监管，主要包括资本充足率要求、流动性要求、资产质量管理、对银行内部控制制度的监管、风险集中和风险暴露的监管；（3）要对有问题的银行进行处理。
4.限制银行设立分支机构对美国的银行业有哪些影响？在这方面的限制解除之前，美国的
商业银行是如何规避这种限制的？在中国，你可以找到类似的银行业规避监管的例子吗？
答：不利方面：降低了美国银行的竞争；有利方面：利于银行的监管与稳定。
规避这些限制的一个重要的办法便是组建银行控股公司。所谓银行控股公司、是指以被控制的一家或几家银行以股票作为其资产的公司。规避设立分支机构限制的另一种方式是设立“有限服务银行”。所谓有限服务银行，是指不经营所有银行业务的银行，它们或者不吸收支票存款，或者不发放工商业贷款，因而不符合银行法规所定义的“银行”，而只是一种“非银行的银行”，所以通常不受限分支机构法规的约束。例如在中国方兴未艾的自助银行、网上银行正是一例。
5.Q条例为什么会失效？我们从Q条例的失效中可以得到哪些经济学上的启发？
答：在1966年前，该条例并未发挥什么作用，因为在1933至1965年间，市场利率始终未高出联邦储备系统规定的存款利率上限。直到1966年以后，由于存款机构之间的竞争，市场利率经常上升到存款利率上限之上，从而Q条例也就成为商业银行及其他存款机构竞争资金来源的一大障碍。而且Q条例的实施效果并不让人满意、因为它导致了一个严重的问题，即“非中介化”，也就是每当市场利率高于存款利率上限时，存款机构就面临着大量的存款流失，因为许多存款者会把存款提取出来，投资于证券市场。这种情况引起了存款机构的不满，因此联邦储备系统于1970年取消了期限在3个月以内的大额可转让定期存单的利率上限。1973年、期限在3个月以上的大额可转让定期存单的利率上限也被取消。1978年，存款机构又获准发行利率随短期国债变动的货币市场定期存单。《1980年银行法》则最终给Q条例画上了一个句号。
从经济学的角度来讲，政府管制对经济的扭曲妨碍了效率，最终被废止，自由竞争优于政府管制。
6.《巴塞尔协议》规定的银行资本充足率计算方法同传统的银行资本充足率计算方法有哪
些重要的不同？
答：在《巴塞尔协议》之前，各国在计算银行资本充足率时未考虑表外资产，但是近年来随着银行表外业务的急剧发展，银行在表外业务中所承担的风险日益突出，引起了银行监管部门的重视。为了限制银行表外业务的过度膨胀，《巴塞尔协议》将表外业务纳入到银行风险管理的范围之内。
7. 《巴塞尔协议》是如何将银行表外业务风险纳入到银行最低资本充足率要求的监管范围
内的？
答：其方法是：先根据不同的类别将银行所有表外项目（包括各种金融工具）的本金数额分别乘以一个信用转换系数，再把乘出的数额根据项目所涉及的交易对手的性质进行加权，从而计算出表外项目的信用风险等额。
8. 为什么为已知的某项特定资产损失所设立的准备金不能算作银行资本的组成部分？
答：因为已知的某项特定资产损失所设立的准备金不能用于防备未确定的损失，从而不具备资本的特征。
9. 《巴塞尔协议》规定的国际性银行最低资本充足率标准是什么？
答：《巴塞尔协议》要求，到1992年底，各签约国国际性银行的资本充足率，也就是银行资本（核心资本加附属资本）同加权风险资产的比率必须达到8％，其中核心资本充足率，也就是核心资本同加校风险资产的比率，必须达到4％。
10. 美国某商业银行的资产负债表如下所示，该银行没有任何表外业务，它是否达到《巴塞
尔协议》的要求？
资产（单位：百万美元）负债（单位：百万美元）
准备金 1000 存款总额 15000
美国联邦政府债券 6500 借款总额 4200
对英国某公共机构的债权 2500 资本总额 800
住宅抵押贷款 3000 核心资本 400
对私人机构的贷款 7000 附属资本 400
资产总额 20000 负债总额 20000
答：表内加权风险资产额：
1000×0%+6500×0%+2500×20%+3000×50%+7000×100%=9000（百万美元）
由于没有任何表外业务，故：
加权风险资产总额＝表内加权风险资产=9000（百万美元）
核心资本充足率＝核心资本÷加权风险资产总额×l00％=400/9000=4.4%
总资本充足率＝总资本÷加权风险资产总额×100％=800/9000=8.8%
该银行的核心资本充足率和总资本充足率，均高于《巴塞尔协议》对各签约国国际性银行资本充足率为8%，核心资本充足率为4%的要求。
11. FDIC的检查员一般根据哪些指标对投保银行进行考察？
答：检查员通常使用下列五个指标对银行进行综合考察：（1）资本充足率（capital
（4）盈利（earnings）；
（2）资产质量（asset quality）；（3）管理（management）；
adequacy）；
（5）流动性（liquidity）。这五个指标根据它们的头一个字母合称为CAMEL。
存款保险制度为什么会促使银行去冒更大的风险？我国的国有独资商业银行是否也有冒过大风险的动机呢？为什么？
答：对于FDIC提供的存款保险来说，虽然交保险费的是投保银行，但存款保险的受益者却是存款人（当然，投保银行也从存款保险中获益，因为存款保险可以提高存款人对投保银行的信赖），所以道德风险主要表现为存款人获得存款保险后，对银行风险缺乏足够的关心，在选择存款银行时，主要只考虑存款的收益，而较少考虑存款的风险，致使银行追求高风险收益的问题更加突出。
对于中国的国有独资商业银行而言，国有的性质使得中央政府实质上承担了最后贷款人的角色。由于国家信用的担保使得商业银行存在冒过大风险的动机。
金融市场
1.证券商可以分为哪几类？
答：证券商是投资者和筹资者之间的交易中介。根据其业务的性质，可以把它们分为三类，即投资银行、证券经纪商和证券自营商。
2.投资银行承销证券有哪几种方式？
答：投资银行承销证券有三种方式，即（1）代销，即证券发行者与投资银行签订代销合同，支付一定的佣金、委托投资银行代为销售。发行风险全部由发行者自己承担。（2）助销，投资银行全力进行销售，尽可能将证券销售出去。未销售出去的余额由投资银行自己买进。（3）包销，投资银行以承销价格向发行公司买断所有新发行的证券，然后再以比承销价格稍高的公开发行价格将证券出售给普通投资者，其间的价差就是投资银行的收入。
3.什么是承销辛迪加？利用承销辛迪加的方式包销证券有何好处？
答：承销辛迪加是由数家投资银行组成的共同进行包销的承销集团。承销集团的成员少至两三家，多至数十家。利用承销辛迪加的方式包销证券可以在发行数量过大、风险过高的情况下提高单个投资银行的承受能力。
4.证券交易所内，客户对经纪人发出的交易委托有哪几种？
答：由投资者发出的委托主要有市价委托、限价委托和停损委托三种类型。市价委托是指示经纪人在接到委托后立即根据当时市场上所能获得的最优价格进行交易。限价委托则是指示经纪人在某一特定价位或者在比该价值更为有利的价位上买卖证券。停损委托则是指示经纪人当价格朝不利的方向波动达到某一临界点时就立即买卖证券。
5.纽约证券交易所内的特种交易商具有哪些职能？
答：特种交易商有两个基本的职责。第一，保管和执行各经纪人送来的条件委托。第二，随时准备以自己的账户买进或卖出他所负责的一种或数种股票，以维护市场的公正和有序。
6.什么是期权？它有何特点？
答：期权的拥有者通过支付一定的期权费（Premium，或称保险费），就可获得在规定的时间内以商定的价格（即协议价格strike price，或称执行价格exercise price）向期权的出售者买卖一定数量商品、证券或者期货（即标的资产）的权利。同时却又不承担必须进行这种交易的义务。期权不同于现货交易、远期交易和期货合约，无论市场情况的变化到期后必须被执行，期权能使交易的一方有执行交易的权利而没有执行交易的义务，而且这样的交易对双方都是公平的，期权的购买者支付了期权的购买费用，同时获得了是否进行交易的选择权（option的英文原义，即为选择的意思），期权的出售者则获得了出售期权的收入，同时也承担了要在未来可能的交易中承担损失的风险。
使用期权交易避险有何优点？
中央银行
1.为什么要有中央银行？中央银行的形成有哪两种形式？请各举例。
答：中央银行是银行业发展到一定阶段之后的产物。具体说来它的产生适应了以下几个方面的需要，（1）货币统一的需要；（2）票据清算的需要；（3）最后贷款人的需要；（4）金融管理的需要。
中央银行的形成有两种方式，一种是由一般的商业银行演变而成，如英格兰银行；
另一种则是在政府的设计下直接为担负中央银行职能而设立的，如美国的联邦储备系统，以及第二次世界大战后许多发展中国家建立的中央银行。
2.有些自由主义的经济学家，例如哈耶克，认为中央银行对货币发行权的垄断使得政府可
以利用这种垄断权源源不断地制造出货币来，从而造成通货膨胀。相反，如果让自由竞争的各私人银行来发行货币．则由于它们会关心自己所发行货币的币值稳定．因而可以避免过量的货币发行。所以他们主张让自由竞争的私人银行来发行货币，对此你作何评论？
答：自由主义经济学家正确地认识到了如果中央银行缺少独立性，完全为政府所控制会造成的恶果。但是他们没有认识到自由竞争的私人银行发行货币不能满足经济的发展的需要。首先，如果各家银行的银行券都能随时兑换，它们之间的比价就只需简单地根据各自所代表的金属货币量加以确定。但事实上为数众多的小银行信用能力薄弱，它们发行的银行券常常不能兑现，因而不得不以低于面值的价值流通．这就使各银行券之间的比价难以确定，货币流通出现混乱。其次，大量的不同种类的银行券同时在市场上流通，使得交易双方不得不花大量的精力去辨别它们的真伪．同时也为许多不法之徒的欺诈行为提供了方便。再次，一般中小银行的业务都局限在一定的地区之内，它们发行的银行券也就很难为外地接受，从而不利于大范围内的商品流动。这些问题表明一家大银行来统一银行券的发行也许是更有效率的。事实上，这一过程很早就在自发地进行，某些大银行为进一步壮大自己的实力，在银行券的发行方面不断地排挤其他的中小银行，并最终依靠政府的力量，成为独占银行券发行权的中央银行。英格兰银行便是这样的典型。
3.中央银行有哪些主要职能？这些职能在中央银行的资产负债表中是如何体现的？
答：中央银行的基本职能，一般被归纳为发行的银行、银行的银行和政府的银行三大类。
中央银行正是通过这些职能来影响货币供给量、利率等指标，实现其对金融领域乃至整
个经济的调节功能。资产负债表中发行在外的联邦储备券体现了中央银行作为发行银行的职能。银行存款和贴现贷款，以及待付现金项目和收款过程中的现金项目等项体现了中央银行作为银行的银行的职能。美国财政部存款、证券、黄金和特别提款权证书账户等项则体现了中央银行作为政府的银行的职能。
4.为什么流通中现金属于中央银行的一种负债？
答：发行银行券是中央银行最重要的资金来源。由中央银行发行出来的银行券，—部分形成银行等金融机构的库存现金．大部分则形成流通中的现金。从中央银行的资产负债表中可以看出，当其他负债不变的情况下，中央银行每发行一定数额的银行券即现钞，它便可以增加相应数额的资产，在资产总额不变的情况下，中央银行每发行一定数额的银行券，就可以减少相应数额的其他负债，使资产总额等于负债总额。所以流通中的现金是中央银行的一种负债。
5.中央银行制度有哪些类型？这些类型各有哪些代表性的国家？
答：根据中央银行组织形式和组织结构的不同，可以将中央银行制度分成四种类型。
第一种类型，单一中央银行制，是最主要、最典型的中央银行制度形式。它是指国家设立专门的中央银行机构，使之与一般的商业银行业务相分离，而纯粹地行使各项中央银行职能。单一中央银行制又可分为一元式和二元式两种类型。世界上大多数国家，的英国、日本、法国的中央银行都采取一元式。中国自1984年之后也实行这种中央银行制度。美国、德国等国家实行二元式。
第二种类型，复合中央银行制，是指在一国之内，不设立专门的中央银行，而是由一家大银行来同时扮演商业银行相中央银行两种角色，也就是所谓的“一身二任”。复合中央银行制主要存在于过去的苏联和东欧等国家。我国在1983年以前也实行这种中央银行制度。
第三种类型，跨国中央银行制，是指两个以上的主权国家设立共同的中央银行。它一般是与一定的货币联盟联系在一起的。例如西非的贝宁、科特迪瓦、尼日尔、塞内加尔、多哥和上沃尔特等六个国家组成了西非货币联盟，并在联盟内设立了共同的中央银行——西非国家中央银行。类似的跨国中央银行还有中非货币联盟设立的中非中央银行，以及东加勒比海货币管理局等。此外，欧洲联盟也已实行货币同盟，建立了统一的中央银行。
第四种类型，准中央银行制，是指某些国家或地区没有建立通常意义上的中央银行，而只设有类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行行使部分中央银行职能助制度形式。例如在新加坡有两个类似中央银行的机构，即金融管理局与货币发行局，由它们配合行使中央银行职能。中国香港、马尔代夫、利比里亚等国实行的也是准中央银行制。
6.美国的联邦储备制度从哪些方面体现了权力制衡的原则？
答：首先，美国联邦储备系统的结构属于二元式的单一中央银行制。它是由三个主要组成部分构成的，即联邦级的联邦储备理事会（Board of Governors 0f the Federal Reserve System）、联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee，FOMC）和地方级的12家联邦储备银行及其分支机构。联邦储备理事会是联邦储备系统的最高机构，它由7名理事组成（他们大多是职业经济学家），由总统征得参议院同意后任命，每一理事任期14年。届满后不再连任，并且任期互相错开。
其次，由于公开市场业务在联邦储备系统实施其货币政策过程中的重要性。联邦公开市场委员会也就成为联邦储备系统内—个重要的决策中心。该委员会由l2名委员组
成，其中包括7名联邦储备理事会理事。5名联邦储备银行行长（其中纽约联邦储备银行行长为委员会的必然成员，其余ll家联邦储备银行的行长则轮流占据其余的4个席位）。联邦储备理事会主席同时兼任联邦公开市场委员会主席。
再次，按各联邦储备区设立的12家储备银行都由9名兼职董事组成的董事会来管理。这些董事被分为A、B、C三类，每类各3名。A类董事由会员银行推选产生，他们本人也是银行家。B类董事可以不是银行的官员或职员，他们也可以由会员银行推选产生，但通常是由联邦储备银行行长向会员银行推荐的。c类董事不由会员银行推选，而是由联邦储备理事会任命，其中的两名将分别担任董事会的主席和副主席。董事会的重要职责之一是选举产生各联邦储备银行的行长，但行长的正式任命必须经过联邦储备理事会的同意。
7.试分析我国中央银行的分支机构设置中存在哪些问题？
答：第一，分支机构设置过细，不仅造成机构重复，浪费了大批人力、物力、时力，而且人为制造了地区之间交流的障碍。有些地区的经济交往本来非常密切，但是因为分属不同的人民银行分支机构，许多问题要由两地的人民银行协商解决。
第二，各地区的经济发达程度存在很大差异，人民银行的业务量也就各不相同，但却都是一套班子。因而发达地区的人民银行不胜重负，而落后地区的人民银行则人浮于事。
第三，人民银行分支机构设置过细为各级政府部门不合理地干预银行工作提供了便利条件。虽然人民银行的分支机构应归上一级人民银行垂直领导，但它们往往同所在地区有着千丝万缕的联系，从而使总行的统一领导受到严重的削弱。
金融机构与金融市场
单元测试题
一.名词解释 (每题 4分，共20分)
1．间接金融
2．商业银行表外业务
3．银行资本金充足率
4．期权
5．政治商业周期理论
二.单项或多项选择 (每题 2分，共20分)
1．货币市场工具包括以下类型：（）
A．短期国债 B．可转让定期存单 C．股票 D．银行承兑汇票
6．衍生金融工具包括（）
A．远期合约 B．期货合约 C．期权合约 D．认股权证
7．以下那项不是近年来商业银行发展的趋势（）
A．集中化 B．全能化 C．地域化 D．电子化
8．商业银行的资产包括（）
A．准备金 B．收款过程中的现金 C．借款 D．证券
9．对商业银行的监管的目标是（）
A．维护银行业的稳定B．维护存款人的利益 C．加强对货币政策的控制 D．加强政府对资金流向的引导
6．1988年《巴塞尔协议》规定的资本充足率要求，即银行资本同银行加权风险资产的比率和核心资本的比率分别应达（）
A．10% 5% B．100% 75% C．8% 4% D．25% 20%
7．投资银行承销证券的方式不包括（）
A．代销 B．助销 C．包销 D．转销
8．以下哪些操作可以实现套期保值（）
A．现货市场上先买后卖，期货市场上也先买后卖
B．现货市场上先卖后买，期货市场上也先卖后买
C．现货市场上先买后卖，期货市场上先卖后买
D．现货市场上先卖后买，期货市场上先买后卖
9．中央银行的产生不是适应以下哪些方面的需要（）
A．货币统一的需要 B．票据清算的需要
C．最后贷款人的需要 D．支持财政的需要
10．各国中央银行制度的类型可以分为（）
A．单一中央银行制B．复合中央银行制C．跨国中央银行制D．准中央银行制三. 判断正误并说明原因 (每题 4分，共20分)
1．由于资金供求双方可以通过直接金融直接进行交易，所以金融中介机构没有存在的必要。
2．在商业银行的资产管理中流动性是一项重要原则，因此商业银行应该保留尽可能多的现金准备。
3．《巴塞尔协议》规定计算银行资本金充足率不必考虑表外资产。
4．股票指数期货是纯粹的数字游戏，没有任何实际意义。
5．由于现代中央银行是国家机构的一部分，所以中央银行可以向财政部提供直接贷款，弥补财政赤字。
四. 计算题 (每题 10分，共20分)
1．美国某商业银行的资产负债表如下所示，该银行没有任何表外业务，它是否达到《巴塞尔协议》的要求？
资产（单位：百万美元）负债（单位：百万美元）
库存现金 900 存款总额 15000
美国联邦政府担保的债权 6600 借款总额 4200
对亚洲开发银行的债权 2500 资本总额 800
住宅抵押贷款 3000 核心资本 400
本银行的固定资产 7000 附属资本 400 资产总额 20000 负债总额 20000
2．某投资者在8月1日购买了12月1日到期的欧式美元看跌期权l000万美元，协议价格为$1＝DM 1.7000，期权费为每美元0. 06德国马克。若12月1日的即期汇率为：
（1） $1＝DM1.7100
（2） $1＝DM l.6000
（3） $1= DM 1.6800
则上述三种情形中，该投资者的损益分别为多少？
五．问答题（10分）
1．商业银行的资产和负债一般包括那些内容，并分别解释？
2．试述我国中央银行演变的历程。
六．论述题（10分）
2002年2月5日至7日全国金融工作会议在北京举行，会议对下一阶段的金融工作进行全面部署，对加强金融监管、推进国有商业银行改革等重点任务提出了具体要求。会议强调，必须把银行办成现代金融企业，推进国有独资商业银行的综合改革是整个金融改革的重点。请结合《货币银行学》第二编所学内容，谈谈你对加强国有商业银行改革的紧迫性和改革方案的看法。
金融机构与金融市场
单元测试题答案
一．名词解释
1．间接金融：资金的盈余单位和短缺单位不发生直接的关系，而是分别同金融中介机构发生一笔独立的交易，由金融中介机构发挥吸收资金和分配资金的功能。
2．商业银行表外业务：是指对银行的资产负债表没有直接影响，但却能够为银行带来额外收益，同时也使银行承受额外风险的经营活动。
3．银行资本金充足率：银行资本与银行加权风险资产总额的比率。
4．期权：期持有者在一定的时间内以既定的价格向期权的出售者买入（买入期权）或卖出（卖出期权）一定数量的商品、证券或期货的权利。
5．政治商业周期理论：这是一种来描述政治家行为对经济活动的影响的理论。该理论认为，在选举之前，政府倾向于采取扩张性的货币政策，从而降低失业率，以便获
得选民的支持。到上台以后，再采取紧缩性的政策来对付先前货币扩张所导致的通
货膨胀和名义利率上升。直至下一任选举时，再重复先前的循环。
二．选择
1．ABD 2．ABCD 3．C 4．ABD 5．ABCD 6．C 7．D 8．CD 9．D 10．ABCD
三．判断正误并说明原因
1．错误。直接金融存在严重不足，它要求盈余单位具备一定的专业知识和技能，它还要求盈余单位承担较高的风险，对于短缺单位来说，直接金融市场的门槛是很高的。
通过金融中间机构进行交易可以减少信息成本、合约成本，可以通过多样化降低风
险，可以实现期权的转换。所以并不是没有存在的必要。
2．错误。在满足流动性要求的前提下，力图使多余的现金资产减少到最低限度。流动性原则要求银行保留足够的现金准备，而盈利性原则又要求尽可能少持有多余的现
金，因为它不能为银行带来收益。
3．错误。为了限制银行表外业务的过度膨胀，《巴塞尔协议》将表外业务纳入到银行风险管理的范围之内。
4．错误。股票指数期货能够为希望规避风险的人提供套期保值的手段，而且它能够防范系统性的股票市场风险。
5．错误。中央银行不应该沦为弥补财政赤字的工具，多数发达国家都对中央银行向财政部提供直接贷款或透支的数额或期限进行严格的限制。政府的财政赤字因该主要
通过发行国债来弥补。《中国人民银行法》的第七条规定：“中国人民银行在国务院
领导下依法独立执行货币政策，履行职责，开展业务，不受地方政府、各级政府部
门、社会团体和个人的干涉。”第二十八条规定：“中国人民银行不得对政府财政透
支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。”第二十九条规定：“中国人民银行
不得向地方政府、各级政府部门提供贷款……”
四．计算题
1．答：表内加权风险资产额：
900×0%+6600×0%+2500×20%+3000×50%+7000×100%=9000（百万美元）由于没有任何表外业务：
加权风险资产总额＝表内加权风险资产=9000（百万美元）
核心资本充足率＝核心资本÷加权风险资产总额×l00％=400/9000=4.4%
总资本充足率＝总资本÷加权风险资产总额×100％=800/9000=8.8%
《巴塞尔协议》要求各签约国国际性银行的资本充足率，也就是银行资本（核心资
本加附属资本）同加权风险资产的比率必须达到8％，其中核心资本充足率，也就
是核心资本同加权风险资产的比率，必须达到4％。因而该银行达到了要求。
2．（1）汇率上升，不行使期权，损失交易费用10，000，000*0.06=600，000德国马克（2）10，000，000*（1.7000-1.6000）-10，000，000*0.06=400，000。汇率下降，有盈利400，000德国马克。
（3） 10，000，000*（1.6800-1.7000）-10，000，000*0.06=-400，000 虽然汇率下降，但是不足于弥补交易费用，所以有亏损400，000德国马克
《货币金融学》 模拟试题参考答案 一、名词解释 1、价值尺度——货币的基本职能之一。是指货币在表现和衡量一切商品价值时所发挥的职能。 2、通货膨胀——是指由于货币供应过多，引起货币贬值、物价普遍上涨的货币现象。 3、无限法偿——有限法偿的对称。是指本位货币具有无限的支付能力，既法律上赋予它流通的权力，不论每次支付的金额多大，受款人均不得拒绝收受。 4、商业信用——工商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用。 5、派生存款——又称衍生存款，是指商业银行发放贷款、办理贴现或投资业务等引申而来的存款。它是相对于原始存款的一个范畴。银行创造派生存款的实质，是以非现金形式为社会提供货币供应量。 6、直接融资——间接融资的对称。是指资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。 7、间接标价法——直接标价法的对称，又称应收标价法。是指用一定单位的本国货币来计算应收若干单位的外国货币的汇率表示方法。 8、基础货币——是指处于流通界为社会公众所持有的通货及商业银行存于中央银行的准备金的总和。 9、国家信用——是指以国家为一方的借贷活动，即国家作为债权人或债务人的信用。 10、货币乘数——是指在货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间的扩张倍数。 11、金融工具——是在信用活动中产生的、能够证明债权债务或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。 12、经济货币化——指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占全部产出的比重及其变化过程。 13、格雷欣法则——在双本位制下，虽然金银之间规定了法定比价，但市场价格高于法定价格的金属货币就会从流通中退出来进入贮藏或输出国外；而实际价值较低的金属货币则继续留在流通中执行货币职能，产生“劣币驱逐良币”的现象，统称“格雷欣法则”。 14、实际货币需求——实际货币需求是指名义货币需求在扣除了通货膨胀因素之后的实际货币购买力，它等于名义需求除以物价水平，即Md/P。 15、公开市场业务——公开市场业务是指中央银行在金融市场上公
货币金融学(一) 一、单项选择题（每小题1分，共20分） 1. 货币在执行职能时，可以是观念上的货币。 A、交易媒介 B、价值贮藏 C、支付手段 D、价值尺度 2. 下列说法哪项不属于信用货币的特征。 A、可代替金属货币 B、是一种信用凭证 C、依靠银行信用和政府信用而流通 D、是足值的货币。 3. 下列有关币制说法正确的是。 A、平行本位制下会产生“劣币驱逐良币”的现象 B、双本位制下容易出现“双重价格”的现象 C、金银复本位制是一种不稳定的货币制度 D、双本位制下金币作为主币，银币为辅币 4. 我国的货币层次划分中一般将现金划入层次 A、M0 B、M1 C、M2 D、M3 5. 美国联邦基金利率是指：（） A.美国中央政府债券利率 B.美国商业银行同业拆借利 C.美联储再贴现率 D.美国银行法定存款准备率 6. 甲购买了A公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20元，合约期限为3个月，期权价格为每股1.5元。若A 公司股票市场价格在到期日为每股21元，则甲将：（） A．不行使期权，没有亏损 B行使期权，获得盈利C．行使期权，亏损小于期权费D不行使期权,亏损等于期权费7. 股指期货交易主要用于对冲（） A．信用风险 B．国家风险 C．股市系统风险 D．股市非系统风险 8. 若证券公司采用（）方式为某公司承销股票，则证券公司无须承发行风险。 A．余额包销 B．代销 C．全额包销 D.保底销售 9. 下列关于票据说法正确的是。 A、汇票又称为期票，是一种无条件偿还的保证 B、本票是一种无条件的支付承诺书 C、商业汇票和银行汇票都是由收款人签发的票据 D、商业承兑汇票与银行承兑汇票只能由债务人付款 10. 开发银行多属于一个国家的政策性银行，其宗旨是通过融通长期性资金以促进本国经济建设和发展，这种银行在业务经营上的特点是（）。 A.不以盈利为经营目标 B.以盈利为经营目标 C.为投资者获取利润 D.为国家创造财政收入 11. 标志着现代中央银行制度产生的重要事件是。 A、1587年威尼斯银行的产生 B、1656年瑞典国家银行的产生 C、1694年英格兰银行的产生 D、1844年英国比尔条例的颁布 12. 1995 年我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是（）。 A 、以经济增长为首要目标 B 、以币值稳定为主要目标 C 、保持物价稳定，并以此促进经济增长 D、保持币值稳定，并以此促进经济增长 13. 下列货币政策操作中，引起货币供应量增加的是（）。 A、提高法定存款准备金率 B、提高再贴现率 C、降低再贴现率 D、中央银行卖出债券 14. 中央银行在公开市场业务上大量抛售有价证券，意味着货币政策（）。 A、放松 B、收紧 C、不变 D、不一定 15. 在商业银行经营管理理论演变的过程中，把管理的重点主要放在资产流动性上的是（）理论。 A、资产管理 B、负债管理 C、资产负债管理 D、全方位管理 16. 1694 年，英国商人们建立( ) ，标志着现代银行业的兴起和高利贷的垄断地位被打破。 A、汇丰银行 B、丽如银行 C、英格兰银行 D、渣打银行 17. 下列( ) 不属于商业银行的现金资产。 A、库存现金 B、准备金 C、存放同业款项 D、应付款项 18. 商业银行在经营过程中会面临各种风险，其中，由于借款人不能按时归还贷款人的本息而使贷款人遭受损失的可能性的风险是（）。 A、国家风险 B、信用风险 C、利率风险 D、汇率风险
《货币金融学》 一．单项选择题 1．信用起源于（. ） A、商品交换 B、货币流通 C、生产社会化 D、私有制 2．在信用关系的价值运动中，货币执行的职能是（ c ） A、价值尺度 B、流通手段 C、支付手段 D、储藏手段 3．美国同业拆借市场也称（） A、贴现市场 B.承兑市场 C.联邦基金市场 D.外汇交易市场 4．资本市场是指（） A、短期市场 B、一级市场 C、发行市场 D、长期市场 5．劣币是指实际价值（）的货币 A、等于零 B、等于名义价值 C、高于名义价值 D、低于名义价值 6．（）是提供金融服务和产品的企业。 A、金融市场 B、金融体系 C、金融中介 D、金融工具 7．货币市场交易与资本市场交易相比较，具有（）的特点。 A、期限短 B、流动性低 C、收益率高 D、风险大 8．同业拆借市场是金融机构之间为（）而相互融通的市场。 A、减少风险 B、提高流动性 C、增加收入 D、调剂短期资金余缺 9．政策性金融机构是（）的金融机构。 A、与商业银行没有区别 B、不以营利为目的 C、由政府支持不完全以营利为目的 D、代表国家财 10．本位货币是指（） A、一个国家货币制度规定的标准货币 B、本国货币当局发行的货币 C、以黄金为基础的 货币 D、可以与黄金兑换的货币 11．由政府或政府金融机构确定并强令执行的利率是（） A、公定利率 B、一般利率 C、官定利率 D、固定利率 12．信托最突出的特征是对信托财产（）的分割 A、使用权 B、租赁权 C、所有权 D、代理权 13．世界上第一家现代银行――英格兰银行产生于（） A、1690年 B、1694年 C、1580年 D、1587年 14．金融监管按大类分可分为证券、保险、（）等监管机构 A、信托 B、银行 C、基金 D、投资 15．"格雷欣法则"这一现象一般发生在（） A、银本位制 B、金银复本位制 C、双本位制 D、平行本位制 16．假定原始存款为200万元，法定准备率为20％，存款总额可扩大为（） A、4000万元 B、3600万元 C、3000万元 D、5000万元 17．一张面额为1000元的一年期的汇票，3个月后到期。到银行贴现时确定该票据的贴现率为4％，其贴现金额是（） A、1000元 B、999元 C、10元 D、990元 18．下列金融市场类型中不属于货币市场的有（） A、同业拆借市场 B、债券市场 C、回购协议市场 D、国库券市场 19．金融市场运行的内部调节机制主要是（） A、有价证券的发行方式 B、有价证券的交易规模 C、利息和利率 D、证券交易所20．1994年人民币汇率制度改革的内容不包括（）
一．名词解释（每题3分） 1、有效需求 2、流动偏好 3、流动性陷阱 4、交易动机 5、投机动机 6、半通货膨胀 7、萨伊定律 8、货币需求 9、预防动机 10、投机动机 11、货币乘数 12、现金储蓄 13、流动性抑制 14、相机抉择 15、通货膨胀缺口 16、粘性 17、非市场出清 18、银行的最优利率 19、外在融资溢价 20、中立货币 21、社会市场经济模式 22、人民股票 23、货币目标公布制 24、伦巴德业务 25、北欧模型 26、适应性预期 27、永恒收入 28、时滞效应 29、人力财富 30、单一规则 31、拉弗曲线 32、合理预期 33、货币中性 34、简单预期 35、渠道效应 二．单选题（每小题1分。备选答案中，只有一个最符合题意，请将其编号填入括号内。） 1、在直接影响物价水平的诸多因素当中，费雪认为最主要的一个因素是( ) A.货币的数量 B.货币的流通速度 C.存款通货的数量 D.存款通货的流通速度 2.凯恩斯认为现代货币的生产弹性具有以下特征（）。 A.为正 B.为零 C.为负 D.不可确定 3．凯恩斯认为与现行利率变动方向相反的是货币的（）需求。 A.交易 B.预防 C.投机 D.所有 4．凯恩斯认为货币交易需求的大小主要取决于（）。 A.收入 B.财富 C.利率 D.心理 5．凯恩斯认为资本主义经济的病根在于（）。
A．资本过于集中B．资本主义私有制 C．有效需求不足D．政府干预过多 ６．提出累积过程理论的经济学家是（）。 A．西尼尔B．庞巴维克 C．维克塞尔D．马歇尔 ７．文特劳布认为投机性动机货币需求形成了货币的（）流通。 A．商业性B．资本性 C．金融性E．无序性 ８．新剑桥学派认为借贷资金供给曲线与利率呈（）变动关系。 A．同向B．反向 C．不规则D．不相关 ９．新剑桥学派认为在通货膨胀的传导过程中主要的传送带是（）。 A．货币工资率B．失业率 C．利率D．信贷量 １0．新剑桥学派在诸多经济政策中把（）放在首要地位。 A．收入政策B．金融政策 C．财政政策D．社会政策 11．新剑桥学派的政策目标是（ C ）。 A 保持社会稳定 B 保持经济均衡 C 保持经济协调 D 保证物价稳定 １２．关于经济周期，维克塞尔认为（）。 A．银行不可任意变动利率 B．市场利率与自然利率不一致造成经济波动 C．政府最好不干预经济 D．只有新产金不断流入金库银行才能持续压低货币利率 １３．凯恩斯以前的传统经济学的核心是（）。 A．自由经营 B．自由竞争 C．自动调节 D．自动均衡 １４．凯恩斯主义经济政策的中心是（）。 A．膨胀性的财政政策 B．膨胀性的货币政策 C．管制工资的收入政策 D．改善结构性失业的劳工政策 １５．凯恩斯认为有效需求的价格弹性（）。 A．大于1 B．等于1 C．小于1 D．小于0 １６．按凯恩斯的理论，下列正确的是（）。 A．货币政策和工资政策降低利率具有同样的效果 B．货币政策伸缩比工资政策更难 C．货币政策伸缩比工资政策更容易 D．采用弹性工资政策和膨胀性货币政策同时降低利率 １７．新剑桥学派认为利率由（）决定。 A．实物因素B．货币因素 C．实物因素和货币因素D．以上皆不正确 １８．按新剑桥学派的理论，治理通货膨胀的首要措施是（）。 A．收入政策B．金融政策 C．财政政策D．社会政策 １９．托宾认为在资产组合的均衡点，风险负效用（）收益正效用。 A．大于B．等于 C．小于D．不确定 ２０．平方根定律认为当利率上升时，现金存货余额（）。
第一章习题练习 (一)单项选择题 1．实物货币就是指() A 没有内在价值得货币 B 不能分割得货币 C 专指贵金属货币 D 作为货币其价值与普通商品价值相等得货币 2.货币作为价值尺度所要解决得就是() A 实现商品得交换 B 表现特定商品得价值 C 在商品之间进行价值比较 D 使人们不必对商品进行比较 3.商品流通与物物交换得区别在于() A 前者包括许多商品得交换。 B 前者就是指以货币为媒介得商品交换得总体,后者则就是只包括两种商品。 C 前者就是指以货币为媒介得商品交换得总体,后者则就是不以某种商品为媒介得各种商品之间得交换。 D前者就是指不以货币为媒介得商品交换得总体,后者则就是没有货币得两种商品之间得交换。 4.劣币就是指实际价值()得货币。 A 等于零 B 等于名义价值 C 高于名义价值 D 低于名义价值 5.本位货币就是指() A 一个国家货币制度规定得标准货币 B 本国货币当局发行得货币 C 以黄金为基础得货币 D 可以与黄金兑换得货币 6.金银复本位制就是() A 金银比价由政府与市场共同决定得金银两本位制。 B 金银得比价由市场决定得金银两本位制。 C 金银得比价由政府规定得金银两本位制。 D 金银比价由银行决定得金银两本位制。 7.跛行本位制就是指() A 银币得铸造受到控制得金银两本位制。 B 金币得铸造受到控制得金银两本位制。 C 以金币为本位货币得金银两本位制。 D 以银币为本位货币得金银两本位制。 8.纸币本位币制就是指() A 银行券为本位货币 B 可以自由兑换黄金得货币为本位货币 C 信用货币为本位货币 D 纸币为本位货币 9.典型得金本位制就是() A 金块本位制 B 金汇兑本位制 C 虚金本位制 D 金币本位制 10.本位货币在商品流通与债务支付中具有()得特点。 A 有限法偿 B 无限法偿 C 债权人可以选择就是否接受 D 债务人必须支付 (二)多项选择题 1.相对于银本位制,金银两本位制有如下优点:() A 有利于金银币币值得稳定 B 货币得发行准备更充分 C 货币币材更为充分
货币金融学课后答案 1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车，明年我就可以赚取10000额外收入，因为拥有了这辆车，我就可以成为推销员。假如没有人愿意贷款给我，我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢？你能否列出高利贷合法的依据？ 我应该去找高利贷款，因为这样做的结果会更好。我支付的利息是4500（90%×5000）,但实际上，我赚了10000美元，所以我最后赚得了5500美元。因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好，所以高利贷会产生一些社会效益。（一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动）。 2、“在没有信息和交易成本的世界里，不会有金融中介机构的存在。”这种说法是正确的、错误的还是不确定？说明你的理由。 正确。如果没有信息和交易成本，人们相互贷款将无成本无代价进行交易，因此金融机构就没有存在的必要了。 3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的？ 风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认的范围之内，之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。 低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额，这也是金融中介机构的利润。 对投资者而言，金融资产被转化为安全性更高的资产，减少了其面临的风险。 4、在美国，货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能？为什么？在哪一个时期你更愿意持有货币？ 在美国，货币作为一种价值储藏手段，在20世纪50年代比70年代好。因为50年代比70年代通货膨胀率更低，货币贬值的贬值程度也较低。 货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。在通货膨胀时期，物价水平迅速上升，货币也急速贬值，人们也就不愿意以这种形式来持有财富。因此，人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。 5、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”，在人们手中快速传递？ 在恶性通货膨胀期间，货币贬值速度非常快，所以人们希望持有货币的时间越短越好，因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。 6、巴西在1994年之前经历快速通货膨胀，很多交易时通过美元进行的，而不是本国货币里亚尔，为什么？ 因为巴西快速的通货膨胀，国内的货币里亚尔实际上的储藏价值很低，所以人们宁愿持有美元，美元有更好的储藏价值，并在日常生活中用美元支付。 7、为了支付大学学费，你获得一笔1000美元的政府贷款。这笔贷款需要你每年支付126美元共25年。不过，你不必现在就开始偿还贷款，而是从两年后你大学毕业时才开始。通常每年支付126美元共25年的1000美元固定支付贷款的到期收益率为12%，但是为何上述政府贷款的到期收益率一定低于12%？ 如果利润率是12%，由于是在毕业两年后而不是现在开始贷款，那么政府贷款的限期贴现值必然小于1000美元。因此，到期收益率要低于12%的折现价值这一款项总计才能达到达1000
《货币金融学》期末复习题 一、名词解释： 劣币驱逐良币:是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。 无限法偿:货币具有的法定支付能力,指不论用于何种支付,不论支付数额有多大,对方均不得拒绝接受,是有限法偿的对称 国家信用:是国家及其附属机构作为借贷主体，根据信用原则向社会公众或国外政府举债的一种形式。 商业信用：是指银行及其他金融机构以货币形式提供给企业或者个人的信用。 金融市场：以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。 直接融资：资金需求方直接从供求方获得资金的方式。 间接融资：资金需求方通过银行等信用中介机构筹集资金的方式。 货币市场：又名短期金融市场，短期资金市场，是指融资期限在一年或一年以下，即为交易对象的金融资产其期限在一年或一年以下的金融市场。 资本市场：长期金融市场，长期资金市场，指融资资金在一年以上即为交易对象的金融资产其期限在一年以上的金融市场。期限长、流动性相对弱、风险性也更强。 基准利率：币市场基准利率一般是指银行间同业拆放利率。它是一种单利、无担保、批发性利率，在金融市场上具有普遍的参照作用，其他利率水平或金融资产价格均根据这一基准利率水平来确定。 债券：是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 名义利率：是政府官方制定或银行公布的利率，是包含信用风险与通货膨胀风险的利率。 实际利率：是在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率，它是在没有通货 膨胀风险前提下，指物价不变、货币购买力相对稳定时的利率。 商业银行：是以吸收公众存款、发放贷款、办理结算为主要业务的企业法人，是以追求利润最大化为经营目标，以货币信用业务和综合金融服务为经营对象的综合性、多功能的金融企业。 中间业务：中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务，即能为商业银行带来货币收入，却不直接列入银行资产负债表内的业务。 表外业务：商业银行从事的，按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。 原始存款：是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款，它包括商业银行吸收到的所增加其准备金的存款。 派生存款：是指商业银行以原始存款为基础发放贷款而引申出来超过最初部分存款的存款。它是商业银行在其超额储备的基础上，由负债贷款转化的存款货币。 现金漏损：是指在商业银行存款货币创造过程中，随着客户从提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行系统，现金漏损会降低存款货币创造乘数。 超额准备金：是指及在存款帐户上的实际准备金超过的部分。 基础货币：也称高能货币或强力货币，是由流通中的通货和商业银行的准备金组成。 货币乘数 投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。
第一章货币与货币制度 一、填空题 1、双本位制下，金币和银币是按照比价流通的。 2、在不兑现货币流通时期，确定单位货币价值就是确定本币单位的， 或确定与关键货币的固定比价。 3、由国家准许铸造并符合规定重量和成色的金属货币称为_______ ____。 4、货币的支付手段职能产生于商品的。 5、在金本位制下，一国汇率的波动界限是。 6、存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币 称为。 7、货币金本位制有_______ _____、金块本位和金汇兑本位三种形式。 8、信用货币作为交换媒介的两个条件是：和立法保障。 9、代替金属货币流通并可随时兑换为金属的货币称为___ _______。 10、在一次支付中，如果超过规定数额，收款人有权拒绝接收的货币为有限法偿 货币。它主要是针对而言的。 11、货币作为一般等价物具有两个基本特征：一是它是衡量一切商品价值的工具， 二是它具有与一切商品的能力。 12、大陆地区的人民币，由国家授权统一发行与管理。 13、现代经济中信用货币的发行主体是。 14、流通中的货币种类可以区分为主币和。 15、持有人可以随时向签发银行兑换相应金属货币的一种凭证，是。 16、扩大的价值形式发展到一般价值形式的重要性在于使商品的直接物物交换变 成了以为媒介的间接交换。 二、单项选择题 1、本位货币是（） A、被规定为标准的、基本通货的货币 B、本国货币当局发行的货币 C、以黄金为基础的货币 D、可以与黄金兑换的货币 2、“格雷欣法则”这一现象一般发生在（） A、银本位制 B、跛行本位制 C、双本位制 D、平行本位制 3、历史上最早的货币制度是( )。 A、金本位制 B、银本位制 C、金银复本位制 D、金块本位制 4、金币可以自由铸造，自由输出入，自由兑换的的货币制度是（） A、银本位制 B、金币本位制 C、金块本位制 D、平行本位制 5、如果金银的法定比价为1：13，而市场比价为1：15，这时，充斥市场的将是( )。 A、银币 B、金币 C、金币和银币 D、都不是 6、“劣币驱逐良币规律”一般发生在（）。 A、银本位制 B、平行本位制 C、双本位制 D、金币本位制 7、在货币产生过程中，商品价值形式最终演变的结果是（） A、简单价值形式 B、扩大价值形式
P ART T WO Overviews of the Textbook Chapters and Teaching Tips
Chapter 1 Why Study Money, Banking, and Financial Markets? Before embarking on a study of money, banking, and financial markets, the student must be convinced that this subject is worth studying. Chapter 1 pursues this goal in two ways. First, it shows the student that money and banking is an exciting field because it focuses on economic phenomena that affect everyday life. Second, using eight figures, this chapter encourages the student to look at data that bear on the central issues in this field. An additional purpose of Chapter 1 is to provide an overview for the entire book, previewing the topics that will be covered in later chapters, and to indicate how the book will be taught. In teaching this chapter, the most important goal should be to get the student excited about the material. I have found that talking about the data presented in the figures helps achieve this goal. Furthermore, it shows the student that the subject matter of money and banking has real-world implications that the student should care about. The Web appendix to this chapter reviews concepts regarding the definitions of aggregate output, income, and the price level that the student already has seen in an economic principles course. Since these concepts are extremely important, it might be worthwhile to have your students read this appendix outside of class to jog their memories. 25
P527 1.货币失衡：即货币非均衡，是指货币供给偏离货币需求。 2.通货膨胀：是货币供给量超过了货币需求量，即货币供给大于社会经济活动对货币的实际需要。 3.通货紧缩：也称通货不足，是指货币供给量小于货币需要量，即货币供给满足不了社会经济活动对货币的实际需要。 4.居民消费物价指数（CPI）：是综合反映一定时期内居民生活消费品和服务项目价格变动的趋势和程度的价格指数，其中包括了与人们生活直接相关的衣食住行、水电、医疗、教育等商品和劳务价格的变动。 5．生产者价格指数（PPI）：也称批发物价指数，是根据商品的批发价格编制的物价指数，反映包括了原材料、中间品及最终产品在内的各种商品批发价格的变化。 6. 国民生产总值平减指数（GNP）：是按当年价格计算的国民生产总值与按不变价格计算的国民生产总值的比率．它可以反映全部生产资料、消费品和劳务费用的价格的变动。 7.通货膨胀的类型： 根据物价上涨的方式 （1）公开性通货膨胀：是指市场机制充分运行和政府对物价不加控制的情况下表现出来的通货膨胀，或是政府虽然施加控制，但因通货膨胀的压力太大而未 能生效，价格上涨的特征非常明显。 （2）隐蔽性通货膨胀：是指政府当局采取物价管制而使一般物价水平不能自由上升的通货膨胀。 根据物价上涨的速度 （1）爬行通货膨胀：物价上涨年率为2%-3%的状态 （2）温和通货膨胀：低于7%的通货膨胀率，或者是低于10%的通货膨胀率 （3）恶性通货膨胀：又称极度通货膨胀，物价连续暴涨但持续时间不会太久，货币完全丧失价值贮藏功能，并在一定程度上失去交易功能。 根据通货膨胀可否预期 （1）预期通货膨胀：在经济生活中，人们预计将要发生通货膨胀，无避免经济损失，在各种交易、合同投资中将未来的通货膨胀预先计算进去。 （2）非预期通货膨胀：没有预期到的通货膨胀。 根据通货膨胀的成因 （1）需求拉上型通货膨胀：总需求超出了社会潜在产出之后引起价格水平持续上涨而产生的通货膨胀。P504 （2）成本推动型通货膨胀：在总需求不变的情况下，生产要素价格（工资、利润、租金和利息）上涨，致使生产成本上涨，进而导致物价总体水平持续上涨的通 货膨胀。P506 （3）供求混合型通货膨胀：由总需求和总供给两个方面的因素共同引起的物价水平持续上涨而产生的通货膨胀。P508 （4）结构型通货膨胀：是指在总需求和总供给处于平衡状态时，经济结构方面的因素的变化使物价水平上涨，从而导致通货膨胀。 8.菲利普斯曲线：由菲利普斯研究的工资增长率和失业率之间呈反向变化的向下倾斜的曲线。
《货币金融学》模拟试题1 一、单项选择（15分） 1、本位货币在商品流通和债务支付中具有（）的特点。 A、有限法偿 B、无限法偿 C、债权人可以选择是否接受 D、债务人必须支付 2、美国同业拆借市场也称为（）。 A、贴现市场 B、承兑市场 C、联邦基金市场 D、外汇交易市场 3、通常情况下，一国的利率水平较高，则会导致（）。 A、本币汇率上升，外币汇率上升 B、本币汇率上升，外币汇率下降 C、本币汇率下降，外币汇率上升 D、本币汇率下降，外币汇率下降 4、商业银行的资产业务是指（）。 A、资金来源业务 B、存款业务 C、中间业务 D、资金运用业务 5、商业银行设立必须达到法定最低资本额的目的是（）。 A、保护存款人利益 B、保障商业银行利益与维护银行体系稳定 C、维护银行体系稳定 D、保护存款人利益与维护银行体系稳定 6、基础货币等于（）。 A、通货+存款货币 B、存款货币+存款准备金 C、通货+存款准备金 D、原始存款+派生存款 7、弗里德曼认为货币需求主要与具有稳定性的（）。 A、均衡利率相关 B、恒久收入相关 C、货币供应量相关 D、货币收入相关 8、下列金融资产中，流动性最差的是（）。 A、短期商业贷款 B、公司债券 C、长期商业贷款 D、银行固定资产 9、借款人目前有能力偿还贷款本息，但是存在一些可能对偿还产生不利影响的因素，这类贷款称为（）。 A、正常类 B、次级类 C、损失类 D、关注类 10、证券公司代理客户在二级市场上进行证券交易，从中赚取佣金的业务是（）。 A、包销业务 B、助销业务 C、经纪业务 D、自营业务 11、在费雪看来，货币流通速度可假定为（）。 A、趋于下降 B、趋于上升 C、不变 D、随周期波动 12、若今后五年中，每年中的1年期利率预期分别是5%、6%、7%、8%，9%，5年期债券的流动性升水为1%，按照流动性升水理论，则五年期利率应为（）。 A、8% B、7% C、7.25% D、8.25% 13、非银行公众向央行出售100元债券，并将所得支票存放在当地银行，最终的结果是（）。 A、央行负债增加100元准备，商业银行负债增加100元存款。 B、央行负债减少100元准备，商业银行负债减少100元存款。 C、央行资产减少100元债券，商业银行资产增加100元准备。 D、央行资产增加100元债券，商业银行负债减少100元准备。 14、在投资需求对利率敏感程度很高而货币需求对利率敏感程度很低时，货币政策通常（）。 A、不能判断 B、较为有效 C、无效 D、可能有效 15、从商品货币、纸币、支票到正在发展的电子货币，其背后的根本原因在于人们有降低（）的激励。 A、交易成本 B、物价水平 C、经济波动性 D、生产成本 二、多项选择（20分） 1、货币制度的内容包括（）。 A、确定本位货币和辅币的材料 B、确定本位货币的单位 C、确定不同种类的货币的铸造、发行和流通方法 D、确定货币的价值 E、确定本国货币的发行准备和对外关系
参考答案 一、名词解释（每题3分，共5题，总计15分） 1、货币乘数 货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系,在货币供给过程中,中央银行的初始提供量与社会货币最终形成量之间客观存在着数倍扩张或收缩的效果或反应,这即所谓的乘数效应。 2、金融创新 是指金融业内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。金融创新是一个动态的过程 3、信用风险 信用风险是指由于金融工具的一方不能履行义务而导致另一方发生财务损失的风险。 4、直接标价法 指以单位外币表示本币的汇率表示方法。 5、间接融资 指通过商业银行等中介机构进行资金借贷或融通的融资行为。 二、单选题（每题1分，共20题，总计20分） 1.D 2.B 3.A 4.C 5.D 6.C 7.D 8.A 9.D 10.B 11.A 12.C 13.A 14.D 15.A 16.C 17.C 18.C 19.B 20.C 三、多选题（每题2分，共5题，总计10分） 1.ABCD 2.ABC 3.ACD 4.ABCD 5.ABC 四、判断题（判断对错并说明理由或改正，每题3分，共5题，总计15分） 1.错，银行信用仅指银行以货币形态提供的信用，它属于间接信用。 2.错，各国中央银行在进行宏观经济调控时，主要凭借的是间接调控手段或市场化手段。 3.错，税率是外生变量。 4.错，投机性货币需求。 5.错，一国国际储备应该保持适度规模。 五、简答题（每题6分，共5题，总计30分） 1、简述商业银行派生存款（或信用创造）原理。 答、假设一家银行吸收10000元存款，向中央银行交纳20%的法定存款准备金后，剩下8000元发放贷款，客户获得贷款后又存入第二家银行8000元。第二家银行再交纳205
第一章金融机构体系 一、名词解释 金融直接金融间接金融金融机构政策性银行 二、单项选择题 1、在一国金融机构体系中，（A）居于领导核心地位。 A、中央银行 B、商业银行 C、银行金融机构 D、股份制银行 2、（ A）是金融机构体系中处于主体地位的金融机构。 A、中央银行 B、商业银行 C、投资银行 D、政策性银行 3、金融机构主要分为（A）两大类。 A、银行与非银行金融机构 B、银行与证券机构 C、银行与保险机构 D、中国银行与商业银行 4、1845年在中国出现的第一家现代银行是（ D ）。 A、横滨银行 B、东方汇理银行 C、汇丰银行 D、丽如银行 5、我国最早由自己开办的银行是（ B ）。 A、丽如银行 B、中国通商银行 C、户部银行 D、大清银行 6、为促使我国原有的专业银行顺利转变为商业银行，1994年我国设立了（ C ）。 A、股份制银行 B、区域性银行 C、政策性银行 D、中央银行 7、政策性金融机构的资金来源主要是（ A ）。 A.财政预算拨款 B.发行股票 C.借款 D.吸收存款 8、国家基础设施、基础产业、支柱产业的大中型基本建设和技术改造等政策性项目及配套工程的贷款、贴息业务，由（ A ）办理。 A、国家开发银行 B、中国进出口银行 C、中央银行 D、中国农业发展银行 9、中国农业发展银行的主要任务之一就是办理（B）。 A、建设项目贷款条件评估、咨询和担保服务 B、粮，棉，油的储备、收购贷款业务 C、为扩大机电产品和成套设备等资本性货物出口提供政策性金融支持 D、农户贷款业务 10、为政策性进出口业务提供买方信贷与卖方信贷是（A）办理的业务。 A．中国进出口银行 B．中国农业发展银行 C．国家开发银行 D．中国银行 11、信用合作社属于( A )。 A．存款型金融机构 B．契约型金融机构 C．投资型金融机构 D．政策型金融机构 12、在我国，财务公司主要为（ A ）提供金融服务。 A、企业集团内部各单位 B、社会公众 C、企业单位 D、事业单位 13、政策性银行是由（ A ）直接出资或以担保形式创立，为贯彻国家产业政策或区域发展政策，不以营利为目的的金融机构。 A、政府 B、社会公众 C、中央银行 D、企业 14、投资基金由法人发起设立，以（ C ）的方式募集资金。 A、组织存款 B、发行金融债券 C、发行受益凭证 D、发行股票 15、目前我国农村信用社属于（B） A、农业银行附属金融机构 B、合作金融机构 C、国有金融机构 D、私营金融机构 16、下列银行中，哪一家与其他几家的性质不同。（ D ）
第四部分模拟试题 朱新蓉《货币金融学》配套模拟试题及详解（一） 一、选择题（共10小题，每小题2分，共20分） 1．目前我国一年期定期存款年利率为2.50%，假设2010年官方公布的CPI为3.80%，则一年期定期存款的实际年利率为（）。 A．1.30% B．-1.30% C．-1.25% D．-1.27% 【答案】C 【解析】根据公式，实际年利率 2．银行进行同业拆借的主要目的是（）。 A．增加贷款规模 B．解决中长期资金不足 C．调剂准备金头寸 D．购买有利可图的有价证券 【答案】C 【解析】银行同业拆借是指银行相互之间的资金融通。在这种拆借业务中，借入资金的银行主要是用以解决本身临时资金周转的需要，一般均为短期的，有的只有一日——今日
借，明日还。同业拆借的利率水平一般较低。同业拆借或通过各存款货币银行在中央银行的存款账户进行，即通过中央银行把款项从拆出行账户划转到拆入行账户，或采取同业存款以及回购协议等形式进行。 3．以下关于中央银行的论述不正确的是（）。 A．中央银行的服务对象是政府、银行和其他金融机构 B．中央银行不以盈利为目的 C．流通中的货币是中央银行的负债 D．中央银行可以在外国设立分支机构 E．外汇储备是中央银行的资产 【答案】D 【解析】A项，中央银行不经营普通银行业务，即不对社会上的企业、单位和个人办理存贷、结算业务，而只与政府或商业银行等金融机构发生资金往来关系；B项中央银行不以盈利为目的，而以金融调控，如稳定货币、促进经济发展为己任；CE两项，中央银行的资产包括，国外资产、贴现和放款、政府债券和财政借款、外汇、黄金储备以及其他资产；负债包括，流通中通货、商业银行等金融机构存款、国库及公共机构存款、对外负债以及其他负债和资本项目。 4．“公司价值与其资本结构无关”这一命题是（）。 A．MM命题 B．价值增加原则 C．分离定理
、选择题（含单项选择与多项选择 M 0 B 、M C 、M 2 D F 列哪种经济体中，商品和服务可以直接交换成另外的商品和服务？（ 12.下列哪种是不兑现纸币的例子？（ A 5美元钞票 货币练习题 1. 货币的两个基本职能是（ ）。 2. 3. 交易媒介B 、支付手段 C 货币在执行（ ）职能时, 交易媒介 B 、价值贮藏 、价值尺度 D 可以是观念上的货币。 C 、支付手段 D F 列说法哪项不属于信用货币的特征（ ）。 价值贮藏 、价值尺度 与金属货币挂钩 种信用凭证 4. 依靠银行信用和政府信用而流通 我国的货币层次划分中一般将现金划入 、是足值的货币。 ）层次: 5. 虚金本位制也叫 （ ）。 金币本位制 B 、金块本位制 、生金本位制 D 、金汇兑本位制 6. 金银复合本位制的主要缺陷是 ）。 造成价值尺度的多重性 、违反独占性和排他性 引起兑换比率的波动 、导致币材的匮乏 7. 金银复本位制向金本位制的过渡方式是（ 平行本位制 、双本位制 跛行本位制 、金块本位制 8. F 列哪种经济体中，支付体系的效率最低？（ 使用黄金作为商品货币的经济体 、易货经济 使用不兑现纸币的经济体 、使用通货和存款货币的经济体 使用黄金作为商品货币的经济体 、易货经济 使用不兑现纸币的经济体 、使用通货和存款货币的经济体 10.下列哪个不是货币的目的或功能? A 、价值储藏 、交易媒介 C 避免通货膨胀的冲击 、价值尺度 11.下列哪种是商品货币的例子？（ A 5美元钞票 、基于在美国的某银行账户签发的支票 C 信用卡 D 、战俘集中营中的香烟 、上述选项都正确 9. 、20美兀金币 C 原始社会中用做货币的贝壳 、战俘集中营中的香烟
光华园 光华园学习网 西南财经大学 2007—2008学年第一学期《货币金融学》课程期末考试第一套试题 一、单项选择题：（从每小题的备选答案中，选出一个正确答案，并将正确答案的番号填入题干的括号内。每题1分，共10分。） 1、证券的期限越长，市场利率的变化对其价格的影响就（）。 A、越稳定 B、越小 C、越大 D、越无关 2、《巴塞尔协议》明确规定了银行资本与风险资产的比率，即资本充足率不得低于（）。 A、4% B、8% C、12% D、 10% 3、货币市场交易与资本市场交易相比较，具有（）的特点。 A、期限短 B、流动性低 C、收益率高 D、风险大 4、能较好地解释利率期限结构的理论是（）。 A、预期理论 B、市场分割理论 C、优先聚集地理论 D、流动性偏好理论 5、货币经营业的性质是（）。 A、商业 B、银行业 C、金融业 D、保险业 6、在信用关系的价值运动中,货币执行的职能是（）。 A、价值尺度 B、流通手段
C、支付手段 D、储藏手段 7、流动性陷阱是指（）。 A、人们普遍预期未来利率将下降时，愿意持有货币而不愿持有债券 B、人们普遍预期未来利率将上升时，愿意持有债券而不愿持有货币 C、人们普遍预期未来利率将上升时，愿意持有货币而不愿持有债券 D、人们普遍预期未来利率将下降时，愿意持有债券而不愿持有货币 8、各国中央银行确定货币供给口径的依据是（）。 A、流动性 B、安全性 C、效益性 D、周期性 9、菲利普斯曲线说明，通货膨胀与失业率之间是（）。 A、正相关关系 B、负相关关系 C、相关关系 D、没有关系 10、中央银行持有具有较高流动性的资产旨在（）。 A、灵活调节货币供求 B、确保经济金融运行相对稳定 C、保障金融安全 D、灵活调节货币供求，确保经济金融运行相对稳定 二、多项选择题：（以下每小题的五个备选答案中有1—5个正确答案，请将正确答案全部选出，并将正确答案的番号填入题干的括号内。正确答案没有选全或有错选的，该小题不得分，每题1.5分，共15分。） 1、下列信用工具属于直接证券的有（）。 A、银行汇票 B、股票 C、公司债券 D、大额可转让存单 E、商业汇票 2、银行支持商业信用的形式有（）。
第十四章货币政策 一、名词解释 货币政策 一般性货币政策工具 货币政策传导机制 货币政策时滞 二、单项选择题 1、无论各国货币当局对货币政策目标如何表述，其首要目标通常是（）。 A.充分就业.经济增长.稳定物价.国际收支平衡 2、年我国以法律形式确定的中央银行货币政策最终目标是（）。 A.促进经济增长，提高就业率.稳定物价，平衡国际收支 .保持币值稳定，并以此促进经济增长.消除通货膨胀 3、菲利普斯曲线反映了（）之间此消彼长的关系。 A.通货膨胀率与失业率.经济增长与失业率 .通货膨胀率与实际利率.通货膨胀率与经济增长 4、当经济中生产资料和劳动力等资源未被充分利用，社会失业率较高，经济增长缓慢甚至出现负增长，宜采用（）货币政策。 A.紧缩型.扩张型.均衡型.稳健型 5、最为灵活且能经常为中央银行操作的货币政策总量调控工具是（）。 A.法定存款准备金政策.再贴现政策 .公开市场业务.不动产信用控制 6、在货币政策中介指标的选择上，凯恩斯主义主张以（）为宜。 A.货币供应量.基础货币.利率.存款准备金 7、在货币政策中介指标的选择上，货币主义主张以（）为宜。 .货币供应量.基础货币.利率.存款准备金 8、在下列控制货币总量的各个手段中，中央银行处于被动地位的是（）。 A.法定存款准备金政策.再贴现政策 .信贷规模控制.公开市场业务
9、一般来说，中央银行提高再贴现率时，会使商业银行（）。 A.降低贷款利率.提高贷款利率 .贷款利率不受影响.贷款利率升降不确定 10、（）是一种威力巨大而不常使用的一般性货币政策工具。 A.法定存款准备金政策.公开市场业务 .证券市场信用控制.信用分配 11、目前，我国货币政策的中介指标是（）。 A.长期利率.短期利率.存款准备金.货币供应量 、以下哪项央行业务可影响商行创造派生存款的能力（）。 A.对政府的贷款.再贴现再贷款.货币的发行.代理国库业务 三、多项选择题 1、货币政策中介指标和操作指标的选择标准包括（）。 .相关性.可控性.可测性.流动性 2、通常所说的中央银行货币政策“三大法宝”是指（）。 A.直接信用控制.法定存款准备金政策 .公开市场业务.再贴现政策 、货币政策结构调控工具包括（）。 A.消费者信用控制.证券市场信用控制 .不动产信用控制.优惠利率 4、下列各项中，属于货币政策操作指标的是（）。 A.基础货币.货币供应量.存款准备金.短期利率 5、西方发达国家的货币政策有四大目标：稳定物价、经济增长、（）和（）。 A.优化产业结构.充分就业.消除财政赤字.国际收支平衡 6、公开市场业务的优点是（）。 A.调控效果猛烈.主动性强.灵活性高.对产业产生较大震荡 、紧缩性货币政策手段包括（）。 .提高法定存款准备率.降低再贴现率 .中央银行在公开市场上买进有价证券.收紧信贷 8、货币政策的时滞由（）和（）两部分组成。