第一章财务管理总论
一、判断题
1、企业与政府之间的财务关系体现为投资与受资的关系。（）
2、金融市场的纯利润是指没有风险和通货膨胀情况下的平均利率。（）
3、企业价值最大化强调企业所有者的利益最大化，与企业经营者没有利益关系。（）
4、以每股利润最大化作为财务管理的目标，考虑了资金的时间价值但没有考虑投资的风险价值。（）
5、企业财务活动的内容也是企业财务管理的基本内容。（）
6、企业财务管理基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。（）
7、企业组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系称为财务关系，但不包括企业与职工之间的关系。（）
8、金融市场状况是构成经济环境的最主要因素。（）
9、财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业各种外部条件的统称。（）
10、股票市价是一个能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标。（）
二、单项选择题
1、企业与政府之间的财务关系体现为（）。
A、风险收益对等关系
B、债券与债务关系
C、资金结算关系
D、强制和无偿的分配关系
2、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的（）。
A、经济协作关系
B、经济利益关系
C、经济往来关系
D、经济责任关系
3、以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（）。
A、没有考虑资金的时间价值
B、没有考虑投资的风险价值
C、企业的价值难以评定
D、容易引起企业的短期行为
4、没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是（）。
A、企业债券利率
B、市场利率
C、无风险报酬率
D、纯利率
5、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）。
A、总资产报酬率
B、每股利润
C、净资产收益率
D、每股市价
6、股东与经营者发生冲突的原因可归结为（）。
A、信息不对称
B、权益不同
C、地位不同
D、行为目标不同
7、企业价值最大化目标强调的是企业的（）。
A、预期获利能力
B、实际获利能力
C、现有生产能力
D、潜在销售能力
8、作为企业财务管理目标，每股利益最大化目标较之利益最大化目标的优点在于（）。
A、考虑了资金的时间价值
B、考虑了投资风险价值
C、反映了创造利润与投入资本之间的关系
D、能够避免企业的短期行为
9、财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能衡量股东财富的指标是（）。
A、利润总额
B、每股利润
C、资本利润率
D、每股股价
10、甲、乙两个企业均投入1 000万元的资本，本年获利均为60万元，但甲企业的获利已经全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。如果在分析时得出两个企业收益水平相同的结论，得出此结论的原因是（）。
A、没有考虑利润的取得时间
B、没有考虑所获利润和投入资本的关系
C、没有考虑利润获得所承担风险的大小
D、没有考虑剩余产品的创造能力
三、多项选择题
1、企业财务活动主要包括（）。
A、筹资活动
B、投资活动
C、人事管理活动
D、分配活动
2、由于（），以企业价值最大化作为财务管理目标，通常被认为是一个较为合理的财务管理目标。
A、更能揭示市场认可企业的价值
B、考虑了资金的时间价值
C、考虑了投资风险价值
D、企业价值确定容易
3、企业财务管理目标如果定为利润最大化，它存在的缺点为（）。
A、没有考虑资金的时间价值
B、没有考虑投资风险价值
C、不能反映利润与投入资本的关系
D、可能导致企业短期行为
4、财务管理十分重视股价的高低，其原因是（）。
A、估价代表了公众最企业价值的评价
B、估价反映了资本与获利之间的关系
C、估价反映了每股利润和风险的大小
D、估价反映了财务管理目标的实现程度
5、财务管理环境主要包括（）。
A、经济环境
B、法律环境
C、金融市场环境
D、政治环境
6、股东通过经营者伤害债权人利益的常用方式是（）。
A、不顾工人的健康和利益
B、不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险要高的新项目
C、不征得原有债权人同意而发行新债
D、为尽最大努力去实现企业财务管理目标
7、下列各项中，可用来协调所有者与债券矛盾的方法有（）。
A、规定借款用途
B、规定借款的信用条件
C、收回借款或不再借款
D、规定担保条件
8、以下关于利息率的表述正确的有（）。
A、利息率是利息占本金的百分比指标
B、利息率是一定时期运用资金资源的交易价格
C、利息率是中国人们银行对商业银行贷款的利率
D、利息率是没有风险和通货膨胀情况下的社会平均利润率
9、以资本利润率最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是（）。
A、不能反映资本的获利能力
B、不能用于不同资本规模的企业间比较
C、没有考虑风险因素和时间价值
D、不能避免企业的短期行为
10、企业财务管理包括（）几个环节。
A、财务预测、决策
B、财务预算
C、财务控制
D、财务分析
第二章财务管理的基础知识
一、判断题
1、在终值与利率一定的情况下，计息期越多，复利现值就越小。（）
2、资金时间价值经常用利率来表示，所以，资金时间价值的实质就是利率。（）
3、由于利息的存在，终值一定大于现值。（）
4、对于不同的投资方案，其标准差越大，风险越大；反之，标准差越小，风险越小。（）
5、固定成本的特点是业务量增加，固定成本总额不变，单位固定成本正比例变动；变动成本的特点是业务量增加，变动成本总额正比例变动，单位变动成本不变。（）
6、风险和收益是对等的。风险越大，获得高收益的机会也越多，期望的收益率也越高。（）
7、成本性态分析和成本性态分析最终都可以把全部成本区分为固定成本和变动成本。（）
8、终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。（）
9、安全边际是指实际或预计的销售量（额）超过保本点销售量（额）的差额，其数值越大，说明企业经营越安全。（）10、如果一个企业的息税前利润必定高于其借入资金的利息率，则该企业不存在财务风险。
（）
二、单项选择
1、利润是边际贡献和（）的差额。
A、变动成本
B、固定成本
C、销售收入
D、成本总额
2、边际贡献率和变动成本率（）。
A、反方向变化
B、同方向变化
C、同比例变化
D、反比例变化
3、安全边际越小，保本点就越大，利润就（）。
A、越大
B、不变
C、不一定
D、越小
4、随单价的变动而同方向变动的是（）。
A、保本量
B、保利量
C、变动成本率
D、单位边际贡献
5、假设以10%的年利率借款30 000元，投资于某个寿命期为10年的项目，为使该投资项目可行，每年至少应收回的投资额为（）元。
A、6 000
B、3 000
C、5 374
D、4882
6、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（）。
A、社会平均资金利润率
B、企业利润率
C、复利下的利息率
D、单利下的利息率
7、将成本划分为固定成本、变动成本和混合成本，是按（）分类。
A、成本的经济用途
B、相关范围
C、成本性态
D、成本发生的原因
8、某股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险报酬系数为30%，则该股票的风
险收益率为（）。
A、40%
B、12%
C、6%
D、3%
9、在各种情况下均能衡量风险大小的指标是（）。
A、标准差
B、标准差系数
C、期望值
D、概率
10、投资者愿意冒风险去投资，是因为（）。
A、可获得报酬
B、可获得利润
C、可获得风险报酬
D、可获得无风险报酬
三、多项选择题
1、下列各种情况会给企业带来经营风险的有（）。
A、企业过度举债
B、原材料价格发生变动
C、企业产品更新换代周期过长
D、企业产品的生产质量不稳定
2、资金时间价值在财务管理上的运用领域包括（）。
A、筹资
B、投资
C、资金营运
D、分配
3、投资报酬率的构成要素有（）。
A、资金的时间价值
B、风险报酬率斜率
C、通货膨胀率
D、风险程度
4、下列年金中，可计算终值和现值的有（）。
A、普通年金
B、预付年金
C、递延年金
D、永续年金
5、在复利计息方式下，影响复利息大小的因素主要包括（）。
A、计息频率
B、资金额
C、期限
D、利率
6、在相关范围内，单位固定成本（）。
A、随业务量的增加而减少
B、随业务量的增加而增加
C、随业务量的减少而增加
D、随业务量的减少而减少
7、成本性态具有（）。
A、暂时性
B、不变性
C、相对性
D、可转化性
8、保本点表示（）.
A、编辑贡献等于固定成本
B、利润为零
C、安全边际为零
D、保本作业率为1
9、扩大安全边际的方法有（）。
A、增加销售量
B、降低单价
C、降低固定成本
D、降低单位变动成本
10、导致保利点下降的因素有（）。
A、单价上升
B、边际贡献增加
C、单位变动成本上升
D、目标利润下降
四、计算题
1、某企业年初投资100万元生产一种新产品，预计每年年末可得净收益10万元，投资年
限10年，年利率为5%。
（1）计算该投资项目年收益的现值和终值。
（2）计算年初投资额的终值。
2、某人准备5年后支付一笔10 000元的款项，年利率为5%，计算此人现在应存入银行多少钱，5年的复利利息为多少元。
3、某企业2003年年初投资一个项目，预计从2006年起至2010年每年年末可获得净收益20万元，年利率为5%，计算该投资项目年净收益的终值和现值。
4、某企业投资一个项目，每年年初投入10万元，连续投资3年，年利率为5%。
（1）计算该项目3年后的投资总额。
（2）若3年的投资额于年初一次性投入，投资总额是多少？
5、A投资项目的年利率为8%，每季度复利一次。
（1）A投资项目的实际年利率为多少？
（2）B投资项目每月复利一次，如果要与A投资项目的实际年利率相等，则其名义利率应是多少？
6、某企业现有3个投资项目可供选择，预计A、B、C三个项目年收益及概率如下：
（1）利用高低点法，将全部成本分解为变动成本和固定成本，并列出成本---产量方程。（2）利用直线回归法，将全部成本分解为变动成本和固定成本，并列出成本---产量方程。
8、某企业某产品生产量与生产成本的资料如下：
（1）用高低点法对混合成本进行分解，并建立成本函数方程。
（2）当产量为20 000只时，预测生产成本。
9、下面是甲、乙、丙、丁四种产品在2007年销售的有关资料：
（2）计算A、B两产品的单位变动成本、边际贡献率、变动成本率。
10、某公司生产甲产品，销售单价10元，销售产量20 000件，产品利润为60 000元，变动成本率为50%。
（1）计算固定成本总额和变动成本总额。
（2）计算保本点业务量。
（3）计算安全边际率和保本点作业率。
（4）预计下年度目标利润要比本年度利润增加10%，可采取哪些措施来实现？保利量是多少？
第三章筹资决策
一、判断题
1、吸收投资中的出资者都是企业的所有者，但他们对企业并不一定享有经营管理权。
（）
2、债券的面值是固定的，但价值却是经常变化的。（）
3、权益资本是企业的永久性资本，是一种高成本、低风险的资金来源。（）
4、根据资金筹集的及时性原则，企业应尽早地筹集生产所需的资金，以免影响生产经营的正常进行。（）
5、票价贴现是一种担保贷款，因此企业把应收票据贴现后是没有任何风险的。（）
6、尽管融资性租赁比借款购置设备更迅速、更灵活，但租金也比借款利息高很多。
（）
7、企业负债占销售额的比重越大，外界资金需要量就会越小。（）
8、发行普通股所筹集的资金在公司存续期间不需要偿还，所以也不需要成本。（）
9、发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股的股利，优先股股东有权要求公司破产清算。（）10、债券利息和优先股股利都作为财务费用在所得税前支付。（）
二、单项选择题
1、下列各项中属于短期资金筹集方式的有（）。
A、发行公司债券
B、银行存款
C、内部积累
D、商业信用
2、企业在选择筹资渠道时，首先要考虑的因素是（）。
A、资金成本
B、企业类型
C、融资期限
D、偿还方式
3、某企业按年利率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（）。
A、5.8%
B、6.4%
C、6.8%
D、7.3%
4、根据我国有关规定，股票不得（）。
A、平价发行
B、溢价发行
C、折价发行
D、市价发行
5、当股份公司由于破产进行清算时，优先股的索赔权应位于（）的持有者之前。
A、债券
B、商业汇票
C、借据
D、普通股
6、优先股和债券的相同点是（）。
A、没有到期日
B、公司需向投资者支付固定报酬
C、不需要偿还本金
D、股利在税后支付
7、某企业准备以“2/20，n/40”的信用条件购买材料一批，企业放弃现金折扣的机会成本是（）。
A、2%
B、36.73%
C、6.8%
D、7.3%
8、普通股每股净资产反映了普通股的（）。
A、票面价值
B、市场价值
C、投资价值
D、账面价值
9、采用销售百分比法预测企业资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入变动而变动的是（）。
A、现金
B、应付账款
C、存货
D、公司债券
10、能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。
A、吸收直接投资
B、发行公司债券
C、利用商业信用
D、留存收益转增资本
三、多项选择题
1、会加重企业实际利息负担的有（）。
A、规定信贷额度
B、支付承诺费
C、规定补偿性余额
D、用贴现法支付利息
2、企业吸收居民个人资金，可以采用的筹资方式有（）。
A、吸收直接投资
B、发行股票
C、融资租赁
D、发行公司证券
3、相对权益资金的筹资方式，长期借款筹资的缺点是（）。
A、财务风险大
B、筹资成本高
C、筹资数额有限
D、筹资速度慢
4、杠杆租赁方式涉及的当事人有（）。
A、承租人
B、出租人
C、资金出借人
D、中介人
5、补偿性余额的存在使借款企业所受的影响有（）。
A、增加了应付利息
B、减少了可用资金
C、提高了筹资成本
D、减少了应付利息
6、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（）。
A、优先管理权
B、优先表决权
C、优先分配股利权
D、优先分配剩余财产权
7、向银行借款筹资的有点有（）。
A、筹资金额多
B、筹资速度快
C、筹资灵活性大
D、筹资成本低
8、下列筹资方式中筹集资金属企业负债的有（）。
A、股利要从税后利润中支付
B、股东的人数
C、融资租赁
D、商业信用
9、普通股的资金成本比债务资金高，主要原因是（）。
A、股利要从税后利润中支付
B、股东的人数众多
C、发行费用较高
D、股利支付率较高
10、下列各项中对带息票据贴现会有影响的是（）。
A、出票日
B、到期日
C、贴现日
D、贴现率
四、计算题
1、伟邦公司2002年度实现销售收入100万元，获得税后净利8万元，发放股利6万元。年末资产负债表如下：
资产负债表
2006年12月31日
资产负债及所有者权利
库存现金 2 短期借款 1 应收账款 8 应付账款 8 存货 14 长期债券 6
固定资产净值 15 实收资本 15 无形资产 1 留存收益 10 资产合计 40 权益合计 40
该公司预计2007年销售收入增长到120万元，现有设备足以满足生产增长需要，销售净利率、股利发放率仍保持2006年水平。
[要求]用销售百分比法预测伟邦公司2007年需要追加多少资金？
2、某公司去年普通股每股税后利润为0.25元，今年该公司打算增发新股筹资，以市盈率为20倍计算。
[要求]确定该股票发行价格
3、某企业股本总额1000万元，负债总额4000万元，资产总额8000万元，企业发行的普通股每股面值10元。
[要求]确定新股发行价格
4、某企业按年利率5%向银行借款500万元，补偿性余额比例为15%。
[要求]计算企业实际借款利率
5、某企业与银行商定的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为3%，该企业年度内实际借款为900万元。
[要求]计算该企业应向银行支付多少承诺费。
6、企业拟发行面值为100元的债券一批。该债券期限5年，单利计息，票面利率5%，到期一次还本付息。
[要求]计算市场利率分别为4%、5%、6%时的发行价格。
7、企业向租赁公司租赁一套设备，设备原价为500万元，租赁期10年，期满时企业支付的转让价为10万元，借款年利率按8%计算，租赁手续费为设备原价的3%，租金在每年末支付一次。
[要求]按下列情况分别计算每年应交租金金额数（答案精确到0.01万元）：
（1）采用平均分摊法
（2）采用等额年金法，手续费在租入时一次付清
（3）采用等额年全法，手续费摊入租金，租赁双方商定租费率为10%
（4）采用等额年金法，条件同（2），但每年租金要求在年初支付
8、某公司要从甲、乙两家企业中选择一家作为货物供应商，甲企业的信用条件为（1/10,n/30）、乙企业的信用条件为(2/10,n/50)。
[要求]
（1）在其他条件相同的情况下，该公司准备享受现金折扣，应选择哪家公司作为货物供应商？
（2）在其他条件相同的情况下，该公司不准备享受现金折扣同时又要在信用期内付款，应选择哪家企业作为货物供应商？
（3）如果短期借款的利率为15%，该公司应享受现金折扣还是房企现金折扣？
第四章资本成本和资本结构
一、判断题
1.资本成本与资本时间价值是既有联系，又有区别的。（）
2.在其他因素不变的情况下，固定成本越大，经营杠杆系数也是越大，经营风险则越大。
（）3.留存收益是企业经营中的累计积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。（）4.当预计的息税前利润大于每股利润无差别的息税前利润时，负债筹资的普通股每股利润大。（）
5.最佳资本结构是使企业筹资额能力最强、财务风险最小的资本结构。（）
6.如果企业的负债资金为零，则财务杠杆系数必定等于1。（）
7.在优化资本结构的过程中，综合资本成本最小的方案一定是普通股每股利润最大的方案。
（）
8.企业负债比列越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的。（）
9.在个别资本成本一样的情况下，企业综合资本成本的高低决定于资金总额。（）
10.资本成本计算的正确与否，只影响筹资方案的选择。（）
二、单项选择题
1.某公司的财务杠杆系数等1，表示该公司当前（）。
A、利息与优化股股利为零
B、利息为零，有无优化股股利不好确定
C、利息与息税前利润为零
D、利息与固定资本为零
2.只要企业存在固定资本，则经营杠杆系数必（）。
A、与销售量成正比
B、与固定成本成反比
C、恒大于1
D、与风险成反比
3.某公司全部资本为150万，负债比率为40﹪，负债比率为10﹪，当销售额为130万元时，息税前利润为25万元，则该公司的财务杠杆系数为（）。
A、1.32
B、1.26
C、1.5
D、1.56
4.不存在财务杠杆作用的筹资方式是（）。
A、发行普通股
B、发行优先股
C、发行债券
D、举借银行借款
5.每股利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数，即为（）。
A、经营杠杆系数
B、财务杠杆系数
C、综合杠杆系数
D、边际资本成本
6.某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10﹪，在其他条件不变的情况下，销售额将增长（）。
A、20﹪
B、10﹪
C、15﹪
D、5﹪
7.在计算资本成本时，与所得税相关的资金来源是下述情况中的（）。
A、普通股
B、优先股
C、银行借款
D、留存收益
8.经营杠杆效应产生的原因是（）。
A、不变的债务利息
B、不变的产销量
C、不变的固定成本
D、不变的销售单价
9.债券的资本成本率一般低于股票的资本成本率，其主要原因是（）。
A、债券的筹资费用较少
B、债券的发行量少
C、债券的利息了固定
D、债券利息在税前支付
10.每股利润变动率相对于销售额变动率的倍数，即为（）。
A、经营杠杆系数
B、财务杠杆系数
C、综合杠杆系数
D、编辑杠杆成本
三、多项选择题
1.在下列项目中，属于资本成本中筹资费用内容的是（）。
A、借款手续费
B、债券发行费
C、债券利息
D、股利
2.财务杠杆效应产生的原因是（）。
A不变的债务利息 B、不变的固定成本
C不变的优先股股利 D、不变的销售单价
3.计算综合资本成本时的权数，可选择（）。
A、账面价值
B、票面价值
C、市场价值
D、目标价值
4.负债资金在资本结构中产生的影响是（）。
A、降低企业资本成本
B、加大企业财务风险
C、具有财务杠杆作用
D、分散股东控制权
5.下列各项中影响综合杠杆系数变动的因素有（）。
A、固定成本
B、单位边际贡献
C、产销量
D、固定利息
6.影响企业加权平均资本成本的因素有（）。
A、资金结构
B、个别资金成本高低
C、筹集资金总额
D、筹资期限长短
7.在计算以下（）项中个别资本成本时，应考虑抵税作用。
A、普通股成本
B、留存收益成本
C、长期借款成本
D、债券成本
8.影响财务杠杆系数的因素有（）。
A、息税前利润
B、固定成本
C、优先股股利
D、所得税税率
9.与综合杠杆系数城镇比例变化的是（）。
A、销售额变动率
B、每股利润变动率
C、经营杠杆系数
D、财务杠杆系数
10.影响优先股成本的主要因素有（）。
A、优先股股利
B、优先股总额
C、优先股筹资费率
D、企业所得税税率
四、计算题
1.某企业发行面值为500元、票面利率10﹪.偿还期5年的长期债券，该债券的筹资费率为2﹪，企业适用的所得税税率为25﹪。
【要求】计算此债券的资本成本。
2.某企业发行面值为50元、年股利率为15﹪的优先股股票，发行该优先股股票的筹资费为4﹪。
【要求】计算此优先股的资本成本。
3.某企业发行普通股股票，每股发行价格为10元，筹资费为5﹪，预计第一年年末股利为1元，年股利增率为2﹪。
【要求】计算此普通股的资本成本。
4.某企业留用利润500万元，预计普通股下一期股利为15﹪，以后每年年股利增率为1﹪。该普通股每股面值5元，发行价8元。
【要求】计算留存收益的资本成本。
5.某企业共有资金2000万元，其中银行借款100万元，长期债券500万元，普通股1000万元，留存收益400万元。以上四种资金的资本成本依次为5﹪、6﹪、12﹪、11﹪。
【要求】计算该企业的综合资本成本。
6.某企业目前拥有长期资金160万元，其中长期借款20万元，长期债卷60万元，普通股80万元。经分析，企业目前的资本结构是最佳的，并认为筹集新资金后仍应保存这一结构。
7.已知某公司2002年销售A产品10万件，单价100元，单位变动成本80元，固定成本总额100万元，公司负债总额1000万元，年利率5﹪，所得税税率为25﹪。
【要求】
（1）计算边际贡献；
（2）计算息税前利润；
（3）计算经营杠杆系数；
（4）计算财务杠杆系数；
（5）计算综合杠杆系数；
8.某企业年初的资本结构如下所示：
资金来源
长期债券（年利率6﹪） 500万元
优先股（年股利率10﹪） 100万元
普通股（8万股） 400万元
合计 1 000万元
普通股每股面值50元，今年期望每股股利5元，预计以后每年股利率将增加2﹪，发行各种证券的筹资费率均为1﹪，该企业所得税税率为25﹪。
该企业拟增资500万元，有两个备选方案：
方案一：发行长期债券500万元，年利率为8﹪，此时企业原普通股每股股利将增加到6元，以后每年的股利率仍可增加2﹪。
方案二：发行长期债券200万元，年利率为7﹪，同时以每股60元的价格发行普通股300万元，普通股每股股利将增加到5.5元，以后每年的股利率仍可增加2﹪。
【要求】
（1）计算该企业年初综合资本成本。
（2）分别计算方案一、方案二的综合资本成本并作出决策。
9. 某企业年初的资本结构如下所示：
资金来源
长期债券（年利率10﹪） 200万元
优先股（年股利率12﹪） 300万元
普通股（5万股，面值100元） 500万元
合计 1 000万元
该企业拟增资200万元，有两个备选方案：
甲方案：发行普通股2万股，面值100元。
乙方案：发行长期债券200万元，年利率13﹪。
【要求】分别采用比较普通股每股鼓励法和每股股利无差别点分析法两种方法作出决策。
10.某企业资本总额500万元，其中普通股本250万元，每股价格10元，长期借款150万元，年利率8﹪；优先股本100万元，年股利率15﹪，所得税率25﹪。该公司准备追加筹资500万元，以下两个方案：
方案一：发行债券500万元，年利率10﹪（筹资费率2﹪）。
方案二：发行普通股500万元，每股发行价20元。
【要求】
（1）计算两种筹资方案的每股利润无差别点;
（2）如果该公司预计的息税前利润为160万元，确定最佳的筹资方案；
（3）计算发行债券筹资的资金成本率。（计算结果小数点后保留两位。）
第五章项目投资决策
一、判断题
1．投资项目评价所运用的内容报酬率指标的计算结果与项目的预定的贴现率高低有直接关系。（）
2.现金净流量指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。（）
3.投资利润率和投资收回期这两个静态指标的优点是计算简单，容易掌控，且均考虑了现金流量。（）
4.某一投资方案按10﹪的贴现率计算的净现值大于零，那么，该方案的内含报酬率大于10﹪。（）
5.如果两个投资方案的使用年限不同，比较净现值总额或总成本现值没有意义。（）
6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值较大的方案。（）
7.在计算现金净流量时，无形资产摊销额的处理与折旧额相同。（）
8.不论在什么情况下，都可以通过逐次测试逼近法难计算内含报酬率。（）
9.在不考虑所得税因素的情况下，同一投资方案分别采用快速折旧法、直线法计提折旧不会影响各年的现金流量。（）10.在整个项目计算期内，任何一年的现金净流量都可以通过“利润+折旧”的简化公式来确定。（）
二、单项选择题
1.如果甲、乙两个投资方案的净现值相同，则（）。
A、甲方案优于乙方案
B、乙方案优于甲方案
C、甲方案与乙方案均符合项目可行的必要条件
D、无法评价甲、乙两方案经济效应的高低
2.当建设期不为零且经营期各年现金净流量相等时，经营期各年的现金净流量的现值之和的计算可采用的方法是（）。
A、先付年金现值
B、永续年金现值
C、后付年金现值
D、递延年金现值
3.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将着土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房的机会成本是（）。
A、250万元
B、70万元
C、180万元
D、220万元
4.在用动态指标对投资项目进行评价时，如果其他因素不变，只有贴现率提高，则下列指标计算结果不会改变的是（）。
A、净现值
B、投资回收期
C、内含报酬率
D、限制指数
5.项目投资决策中，完整的项目计算期是（）。
A、建设期
B、经营期
C、建设期和达产期
D、建设期和经营期
6.某项目建设期为1年，建设投资200万元全部于建设期投入，经营期10年，每年现金净流量为50万元，若贴现率为12﹪，则该项目的现指数为（）。
A、1.4841
B、1.4126
C、1.2613
D、1.4246
7.已知某项目无建设期，资金于建设起点一次性投入，项目建成后可用8年，每年的现金净流量相等。如果该项目的静态投资回收期是6年，则按内含报酬率确定的年金现值系数是（）。
A、14
B、8
C、6
D、2
8.当贴现率为10﹪，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（）。
A、高于10﹪
B、低于10﹪
C、等于10﹪
D、无法确定
9.一个投资方案年经营收入140万元，年经营成本70万元，年折旧额30万元，所得税税率25﹪，则该方案年经营现金净流量为（）万元。
A、54
B、58
C、72
D、46
10．年回收额法，是指通过比较所有的投资方案的年等额净现值指标的大小来选择最优方案的决策方法。在此法下，年等额净现值（）的方案为优。
A、最大
B、最小
C、大于零
D、等于零
三、多项选择题
1.现金流出是指由投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包括（）。
A、建设投资
B、付现成本
C、年折旧额
D、所得税
2.下列各项指标中，（）指标属于正指标。
A、净现值
B、现值指数
C、内部收益率
D、静态回收期
3.在考虑了所得税因素之后，经营期的现金净流量可按下列（）公式计算。
A、年现金净流量=营业收入—付现成本—所得税
B、年现金净流量=税后利润—折旧
C、年现金净流量=税后收入—税后付现成本+折旧×所得税税率
D、年现金净流量=收入×（1—所得税税率）—付现成本×（1—所得税税率）+折旧
4.当项目的投资额和计算期都不相同时，进行项目分析评价宜采用的方法是（）。
A、净现值法
B、年回收额法
C、差额净现值法
D、年成本比较法
5.下列表述中正确的说法有（）。
A、当净现值等于零的时候，项目的贴现率等于内含报酬率
B、当净现值大于零的时候，限制指数大于零
C、当净现值大于零的时候，说明投资方案可行
D、当净现值等于零的时候，项目的贴现率大于投资项目本身的报酬率
6.与计算内含报酬率有关的项目为（）。
A、原始投资
B、贴现率
C、每年的NCF
D、项目计算期
7.计算经营期现金净流量时，以下（）项目是相关的。
A、利润
B、无形资产支出
C、折旧额
D、回收率
8.若某投资方案以内含报酬率作为指标，保证投资方案可行的要求是是内含报酬率（）。
A、大于零
B、大于企业的资本成本
C、大于1
D、大于基准的贴现率
9计算税后现金净流量时，可以抵税的项目是（）。
A、折旧额
B、无形资产摊销
C、残值收入
D、设备买价
10.公司拟投资一项目10万元，投产后年平均销售收入48 000元，付现成本13 000元，预计有效期5年，按直线折旧法折旧，无残值，所得税税率为25﹪，则该项目（）。A、回收期2.86年 B、回收期3.33年
C、投资利润率20.1﹪（税后）
D、投资利润率35﹪（税后）
四、计算题
1.某企业购买机器设备价款20万元，可为企业每年增加净利2万元，该设备可用5年，
无残值，采用直线法计提折旧，该企业的贴现率为10﹪
【要求】
（1）用静态法计算该投资方案的投资利润率、投资回收期，并对此方案作出评价。（2）用动态发计算该投资方案的净现值、净现值率，现值系数、内含报酬率，并对此方案做出平价。
2.某企业投资15 500元购入一台设备，当年投入使用，该设备预计残值500元，可是用
3年，按直线法计提折旧，设备投产后每年增加现金净流量分别为6 000元、8 000元、
10 000元，企业要求最低投资报酬率为18﹪
【要求】计算该投资方案的净现值、内含报酬率，并作出评价。
3．某投资项目在起初一次性投入全部的投资额，当年完工并投产，投产后每年利润相等，按直线法计提折旧，无残值，项目有效期10年，已知项目静态投资回收期为4年。
【要求】计算该项目的内行报酬率。
4.某企业引进一条生产流水线，投资100万元，使用期限5年，期满残值5万元，每年可使企业增加营业收入80万元，同时也增加付现营业成本30万元，营业税金及附加5万元，折旧采用直线法计提，企业要求最低报酬率为10﹪，所得税税率为25﹪。
【要求】计算该项投资的净现值并判断其可行性。
5.某企业现有甲、乙两个投资项目可供选择，其中甲项目投资20 000元，5年内预计每年现金净流量6 000元；乙项目投资50 000元，5年内预计每年现金净流量14 800元，假设这两个项目的贴现率均为10﹪。
【要求】请为企业决策，该投资那个项目。
6.某投资项目，现有甲、乙两个方案可供选择，两个方案各年现金流量如下表所示：
7.某企业拟租赁或购买A设备，A设备市场价格为50 000元（包括安装调试等）可使用5年，残值5 000元，假如租赁，每年税前租赁费用12 000元。折旧用直线法，所得税税率25﹪，资本成本为10﹪。
【要求】对于A设备是购买还是租赁作出决策。
8.某企业拟在计划年度更新某设备。原有设备账面净值6 000元，尚可使用5年，5年后残值1 000元，每年付现成本15 000元。拟购置的新设备价款为35 000元，预计使用年限5年，5年后的残值为原价的5﹪，每年付现成本1 500元假如年初更新设备即可投入使用，原有设备及可变现，变现价值为800元，新、旧设备均采用直线法计提折旧，所得税税率为25﹪，贴现率为12﹪。
9.某企业的旧机器原始价值9 875元，累计折旧1 875元，尚可使用4年，4年后清理残值500元，现在清理残值变现可得到价款收入3 000元，折旧采用直线法，每年可生产3 000件产品，均能销售，每件单价20元，每件变动成本12元，固定成本总额（含折旧）10 000元。如果购买新机器其价格为17 000元，预计使用年限4年，4年后清理残值1 000元，折旧采用直线法。使用新机器后，每年可产销4 000件产品，售价与除折旧以外的成本不变。企业的贴现率为12﹪，所得税税率为25﹪。
【要求】计算售旧购新方案的净现值指标，并作出决策。
10.某公司拟生产一新产品，需购买一套专用设备，预计价款900 000元，追加流动资金145 822元。设备按5年计提折旧，采用直线法折旧，净残值为零。该新产品的预计销售单价为20元每件，单位变动成本为12元每件，固定成本500 000元（不包括折旧）。该公司所得税税率为25﹪，投资的最低报酬率为10﹪。
【要求】计算净残值为零时的销售量水平（计算结果保留整数）
第一章财务管理导 第一节财务管理的概念 财务管理学也称理财学或财务学。 财务管理是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项管 理工作。 一、财务活动 财务活动是指企业筹资、投资、营运、分资（即收益分配）引起的资金运动（流入与流出）。具体包括： （一）企业筹资引起的财务活动 （二）企业投资引起的财务活动 （三）企业经营引起的财务活动 （四）企业分资（利润分配）引起的财务活动 二、财务关系 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与相关利益主体发 生的经济关系。具体包括： （一）企业与所有者（即投资者或股东）之间的财务关系：体现所有权的性质，反映所有权与经营权的关系。 （二）企业与债权人之间的财务关系：体现债务与债权关系的性质。（三）企业与受资者之间的财务关系：体现所有权的性质的投资与受资的关系。 （四）企业与债务人之间的财务关系：体现债务与债权关系的 性质
（五）企业内部的财务关系：包括企业与职工间的薪酬结算关系以及内部各单位间的资金结算关系。 （六）企业与政府之间的财务关系： 第二节财务管理目标 财务管理目标即理财目标，是企业组织财务活动、处理财务关系的根本目的。 一、几种代表性理财目标 （一）利润最大化 优势：1.利润=全部收入一全部费用，一定程度上反映企业的经济效益；2■利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉，对股东和企业自身均有利；3.逐利有利于社会进步和发展。 缺陷：1.利润是绝对数，只反映产出，未反映投入，不能在不同规模企业之间以及同一企业不同时期之间比较经济效益的高低；投入产出比=产出/投入2.未考虑资金时间价值；3.未考虑风险；4.易诱发短期行为。 例1: 例2：单位：万元
一、财务管理在企业管理中的地位和作用 （一）财务管理在企业管理中的地位 财务管理在企业科学化管理中的中心地位的确立，在相当程度上取决于企业领导人对财务管理的认识和重视。从实际情况看，无论是国有企业，还是民营企业或其他经济类型企业，凡是企业财务管理作用发挥得好的，都有一个共同的特点，这就是企业领导人对财务管理工作高度重视，企业整体管理水平也比较高。因此，对企业财务管理与企业管理关系的认识，特别是企业领导人对财务管理在企业管理中的作用的认同是实现企业管理以财务管理为中心的关键性因素。为什么说财务管理是企业管理的中心环节呢？这不是从事财务管理工作的同人自封的，而是财务管理自身的地位、作用所决定的，是在社会主义市场经济体制下企业改革和发展的必然要求。 1.财务管理深入企业生产经营的各个环节 从学科理论上讲，财务学产生于经济学之前，有关资本、资金循环周转，货币、计价、利息、收入、成本、费用、利润等，表面上表现为财务学和经济学共有的内容，但其实质是财务学的形成和发展促进了经济学的形成和发展。从实际情况看，虽然我们不能把财务学与经济学关系和企业财务管理与企业管理的关系简单地对比，但财务管理是企业管理的基础、财务管理的内容是企业管理的核心内容是不容质疑的。财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作，企业生产经营的过程就是资金运动增值的过程，财务管理深入企业生产经营的各个环节。然而确立财务管理在企业管理中的中心地位，确是社会主义市场经济规律的客观要求，所以企业科学化管理必须遵循这一客观规律才行。 2.财务管理是企业经营的综合性反映 企业各方面生产经营活动的质量和效果，大都可以资金运动中综合反映出来，而通过合理地组织资金运动，又可以对企业各方面的生产经营活动起到积极的促进作用。财务管理的各项价值指标，是企业经济决策的主要依据，将企业生产情况与财务情况及时、客观地反映出来，并深入分析，寻找经营管理中的薄弱环节，提出措施，堵塞漏洞，提高效益，加强成本管理，以更低的耗费获取同样或更高的收益。所以财务管理又是企业科学管理中一项综合性的管理工作。面临着激烈的竞争，企业只有在发展中求生存，取得利润才能实现其存在的价值。企业为实现其生存发展的目的而实施各种各样的如生产、质量、销售等管理工作，而这些管理工作的轴心是财务管理，它们的最终结果都会反映到企业的财务成果上来。 3.企业财务管理贯穿企业经营全过程 企业财务管理贯穿企业经营全过程，覆盖经营全方位。搞好财务管理对于改善企业经营管理、提高经济效益具有十分重要的作用。特别是企业资金运动过程贯穿于企业生产经营过程，无论是资金筹集、资金运用，还是资金的补偿，经营成果分配都离不开财务管理。也就是说，财务管理可以把劳动、资本、技术等生产要素纳入管理范围，它融于企业管理的各个环节，这种管理上的优势，同样是企业其他任何一项管理所无法替代的。 （二）企业管理中财务管理的作用 1.管理资金的运作 资金是企业赖以生存、发展的前提，是企业从事生产经营的血液，资金管理是企业财务管理的核心内容。合理筹集资金，确保资金占用和资金成本最低。资产管理包括流动资产管理、固定资产管理和无形资产以及递延资产管理。在资产管理中要破除只讲满足需要，不讲采购成本和资金占用的观念。要树立低价少储的观念，使得储备的物资既能满足生产的需要，又要节约占用资金；要抓好固定资产的管理，避免资产的闲置与流失，同时盘活闲置资产，使其保值增值，给企业带来效益；要重视企业的无形资产，企业的形象与信誉，是给企业带来效益的重要保障；要树立极强的经济意识，让企业的资产活起来，流动起来。另外，还要
财务管理与企业运营 中小型企业在国民经济中处于重要地位，正逐步成为发展社会生产力的生力军，但由中小企业生产规模较小、资金力量薄弱、内部控制强度不够，生产效率低下，在市场经济中处于较弱的竞争地位，尤其在目前严峻的经济形势下，大多中小企业面临着生存的危机。因此对于经营较为困难的中小企业来说，成本控制更是企业获得利润乃至生存的关键。中小企业要立不败之地，必须实施成本管理活动，摈弃传统的成本控制观念，完善现代的成本控制理念，不断学习掌握成本管理的新理论，并借鉴其他国家、其他企业的成功经验，寻求企业自身发展的成本控制的新思路，提高自身市场竞争能力。本文阐述了成本与中小型企业经济效益和利益的关系，并就中小型企业成本控制中存在的问题提出改善方案。 关键词：成本中小企业成本成本控制
Summary Small and medium-sized enterprise is in the important position in national economy, and gradually become the main force of the development of social productive forces.But due to the small and medium-sized enterprise production on a smaller scale, capital strength is weak. The internal control strength is insufficient.The production efficiency is low, in a market economy in a weak competitive position, particularly in a tough economic situation,most small and medium-sized enterprises is faced with crisis of survival. So for more difficulties of small and medium-sized enterprises, the control of the costing is the enterprise profit and the key to survival. Small and medium-sized enterprises want to stand invincible position, must implement the cost management activities, abandon the traditional concept of cost control, improve the modern cost control concept, learning to master new cost management theory, and draw lessons from the successful experience of other countries and other enterprises. the development of the enterprise itself to seek a new idea of cost control, improve their market competition ability. This paper expounds the costing and the small and medium-sized enterprise economic benefit and the interests of the relationship, and the problems existing in the small and medium-sized enterprise costing control improvement scheme is put forward. 目录
A 、能够避免企业的短期行为 B 、考虑了资金时间价值因素 第一章 财务管理绪论 、单项选择题 4、 股东和经营者发生冲突的重要原因是 ( )。 A 、 信息的来源渠道不同 B 、所掌握的信息量不同 C 素质不同 D 、具体行为目标不一致 5、 一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系： ( ) A 、流动性强的，收益较差 B 、流动性强的，收益较好 C 收益大的，风险小 D 、流动性弱的，风险小 6、 一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是 ( ) A 、收益率高 B 、市场风险小 C 、违约风险大 D 、变现力风险大 7、 公司与政府间的财务关系体现为 ( )。 A 、债权债务关系 B 、强制与无偿的分配关系 C 资金结算关系 D 、风险收益对等关系 8、 在资本市场上向投资者出售金融资产， 如借款、 发行股票和债券等， 从而取得资金的活动是 ( ) A 、筹资活动 B 、投资活动 C 收益分配活动 D 、扩大再生产活动 9、 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A 、经济往来关系 B 、经济协作关系 C 经济责任关系 D 、经济利益关系 10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 1、现代财务管理的最优目标是 ( A 、 总产值最大化 C 每股盈余最大化 2、 实现股东财富最大化目标的途径是 A 、增加利润 C 提高投资报酬率和减少风险 3、 反映财务目标实现程度的是 ( A 、 股价的高低 C 产品市场占有率 )。 B 、利润最大化 D 、股东财富最大化 ( )。 B 、降低成本 D 、提高股票价格 )。 B 、利润额 D 、总资产收益率 ( )。
第一章总论 一、单项选择题 1．财务管理的基本环节是指（B）。 A．筹资、投资与用资B．预测、决策、预算、控制与分析 C．筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动D．资产、负债与所有者权益 [分析]：企业财务管理包括以下几个环节：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制与财务分析。而财务活动是指资金的筹资、投放、使用、收回及分配等一系列行为，筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动是财务活动的四个方面。资产、负债与所有者权益属于会计要素。 2．狭义的投资是指（D）。 A．仅指用现金投资B．既指对内投资，又包括对外投资 C．仅指对内投资D．仅指对外投资 [分析]：企业投资分为广义投资和狭义投资两种。广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程以及对外投放资金的过程；狭义的投资仅指对外投资。 3．企业与债务人之间的财务关系体现为（A）。 A．债权债务关系B．强制和无偿的分配关系C．资金结算关系D．债务债权关系 [分析]：企业与债务人之间的财务关系主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。因此，企业同其债务人的关系体现为债权债务关系。 4．在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种方法是（A）。 A．解聘B．接受C．激励D．提高报酬 [分析]：协调企业所有者与经营者的关系的措施有“解聘”、“接收”和“激励”。其中“接收”是通过市场约束经营者的办法；“激励”是将经营者的报酬与其绩效挂钩，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施；“解聘”是通过所有者约束经营者的办法。 5．在市场经济条件下，企业财务管理的核心是（C）。 A．财务预算B．财务控制C．财务决策D．财务预测 [分析]：在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。 6．造成企业经营和财务状况不断变动的根本原因之一是（B）。 A．法律制度B．市场竞争C．经济结构D．经济体制 [分析]：竞争、金融环境等，是处于显著变动状态的财务管理环境，这些因素在市场经济中不仅常有变动，而且有时变化的速度快、幅度大，是造成企业经营和财务状况不断变化的根本原因。 9．印花税属于（D）。 A．流转税类B．资源税类C．财产税D．行为税类 [分析]：印花税是指对书立、领受应税凭证的行为而征收的一种税。它属于以纳税人的某种特定行为为征税对象的税种即属于行为税类。 10．下列项目中，属于狭义投资的是（D）。 A．应收账款B．固定资产C．存货D．有价证券 [分析]：狭义投资仅指对外投资。而购置固定资产、存货和发生的应收账款都是企业内部使用资金的过程，是属于广义投资的范围。
企业财务管理的九大原则 企业财务管理的原则一：风险与收益对称，额外风险需要额外收益补偿 一些人以储蓄进行投资并得到回报，另有一些人愿意放弃未来的消费机会而在现在消费。假设面对不同的投资机会，我们应把钱投到哪儿呢? 首先，投资者由于延迟消费，会要求比预期的通货膨胀率更高的收益率，否则他们会提前购买目前不需要的产品或投资于那些能保值增值的资产。如储蓄将导致购买力下降，那么推迟消费是不明智的，这是因为风险与收益不对称。 其次，不同投资项目的风险与收益是各不相同的。由于高风险项目的预期收益比较高，所以有些人就会投资风险高的项目，以得到比预期收益率更高的投资回报。 第三，这里所讲的收益只能是预期收益而不可能是实际收益。额外的风险应当由额外的收益来补偿，这就是公司债券利率高于政府债券利率的原因所在。 企业财务管理的原则二：货币的时间价值 财务管理最基本的观念是货币具有时间价值，但并不是所有的货币都具有时间价值，货币只有被当作资本投入生产流通才能变得更有价值。在经济学中货币时间价值是用机会成本表示的。运用货币时间价值观念要把项目未来的成本和收益都以现值表示，如果收益现值大于成本现值则项目应予接受，反之则应拒绝。为把未来收益和成本折现，必须确定货币机会成本的大小或利率高低。具体的利率是权衡风险后决定的。因此，风险投资的收益应当高于无风险投资的收益。如购买股票的风险肯定大于将货币存入银行的风险，因而，股票投资收益率必定高于存款收益率。 企业财务管理的原则三：衡量价值的是现金流量
现金流量是公司收到并可用于再投资的现金。而按照权责发生制核算的会计利润是公司赚得的收益而不是手头可用的现金企业财务 管理九大原则企业财务管理九大原则。公司的现金流和会计利润的 发生往往是不同时的。现金流反映了收支的真实发生时间，因而比 会计利润更能衡量公司价值。 企业财务管理的原则四：只有增量现金流才是相关的 并非所有的现金流都是增量。这里所讲的增量现金流是指新项目上马后的现金流与原项目现金流之间的差额，反映了该决策的真实 影响。当然，增量观念不能局限在现金流上，而应当从增量这个角 度考察决策产生的一系列影响，如收入、成本、税金等。 企业财务管理的原则五：利润特高的项目在竞争市场上是不能 长久存在的 财务管理的目标是要创造财富。因此，投资评估和决策时的重点是预测现金流量，确定投资项目的收益，并评估资产和新的投资项 目的价值。 在竞争市场上极高的利润不可能长期存在。在这种情况下，发现收益高于平均收益率的项目十分关键。竞争虽然增加了发现的难度，但可以采取以下措施减少市场竞争：一是使产品具有独特性。产品 的独特性使其与其他产品相区别，可使产品价格抬高从而增加利润。无论产品的独特性源于广告、专利、服务还是质量，只要产品和同 类产品的区别越大，竞争的优势就越大，实现高利润的可能性也越大。二是降低产品成本。规模经济和成本低廉可有效地阻止新厂家 的进入从而减少竞争，也能使利润达到较高。 企业财务管理的原则六：市场是灵活的、价格是合理的——有 效的资本市场 财务管理的目标是使股东财富最大化，这只能在有效的市场中实现。市场是否有效与信息反映到证券价格中的速度有关。一个有效 的市场是由大量受利润驱动的独立行为的投资者组成的。与证券有 关的信息往往随机出现在市场上。投资者即时对信息作出反应，购 买或出售证券。在有效市场的假定前提下，信息反馈到价格中去的
总公司与分公司之间如何进行财务管理和控制? 一、营运方式与财务组织架构设置： 1.营运方式为：授权＋控制 2.总公司对分公司在一定授权范围内由分公司相对自主经营，在授权范围以外 的财务事项，则要报总公司批准，形成总、分公司之间的授权控制制度。 3.（1）资产管理授权 4.总公司对分公司资产管理的授权，是设立分公司而自然产生的授权，其对应 的责任是保证资产的安全完整和良好使用，使资产保值增值，通过运营资产创造利润。但此授权也不应是完全授权，分公司资产处置的权力应受到限制。 5.（2）资金支出授权 6.对资金支出的授权。此授权依总、分公司财务管理分权程度不同而不同。最 大范围的分权，是使分公司按照模拟法人的方式运做。在这种模式下，分公司可以拥有正常情况下完全的资金支出审批权。当然，在分公司非正常情况下使用的资金或者大额的资金，比如技术改造、大额合同、大额预算变动、资产处置等，则必须报请总公司审批支出。 7.对分公司资金支出最小范围的分权，是使分公司按照车间的方式运做。这种 模式下，分公司相当于总公司的一个大的车间，只是在生产和技术方面被充分授权，其资金支出审批权的范围，只限于零星的小额支出。 8.对分公司资金支出的授权，使分公司拥有部分财务支配的能力，因此必须对 分公司财务支出进行监控。常规的事前控制方法就是要分公司实行预算制度，
使资金“算了再用”；总公司也可以据此了解各分公司预算资金盈缺状况，在各分公司内合理调配资金，提高资金的使用效率。常规的事中和事后控制则依靠健全的会计核算和控制制度。 9.根据上述授权原则：一般来说，总公司财务部必须能够控制各分公司的财务 部，包括人员任免、资金控制、制度设计等。如果分公司都能独立负责盈亏，业务性质互相之间很不一样，可以考虑授予当地财务人员比较大的权限。否则，应该把款项收入尽量集中到总公司，分公司支出审批限额设定得低一些； 分公司的财务权力是管理资产，财务责任是实现利润，实现利润后根据薪酬制度兑现有关管理和生产人员的利益。总公司对分公司财务管理通过授权控制、预算管理、会计核算、审计监督等方式，安排分公司的财务责权利体系。 10.财务人员实行委派制: 分公司所有财务负责人员均由总公司委派，即子公司 的财务负责人由母公司直接委派，向母公司负责，其工资人事关系、福利待遇等由母公司管理。不受分公司经理管理, 与分公司经理分别向总公司汇报, 互相制约，这时，财务负责人的地位仅次于分支机构负责人，同时还对分支机构负有整体监控的责任。财务委派制和业务管理的双轨制有一定的好处，但要处理好财务人员与分公司经理的关系和如何安定财务人员的情绪是一个比较棘手的问题。若财务与经营管理两轨并行，需要内部控制的基础。所以我们更要求管理人员有比较好的职业修养和沟通技巧。 11.实行收支两条线管理: 设置收款专户和费用专户, 对于销售回款进入收款 专户, 专户由总公司掌握, 禁止分公司在专户提款。分公司的日常开支, 只允许在费用专户存款中支出, 费用专户根据分公司的申请, 经相应的授权批
财务尽调纲要 1．财务制度 1) 会计部门组织架构，核算制度。 2) 会计主管和人员的学历、资格、工作简历 3) 每月会计结帐程序 4) 有否编制银行存款差异调节表 5) 有否经常与客户和供应商对帐 6) 有否编制固定资产卡片 7) 部审计部门情况 2．企业财务会计制度：（请提供完整的审计报告） 1）企业执行的会计制度为： 2）企业近三年执行的主要会计政策： 3）成本会计程序、核算方法及对公司产品成本的核算； 4）成本在不同工序中结转方式、结转金额的确定方法。 5）以上会计政策若发生变更，变更容为： 3．主要财务状况 1）提供企业前三年及最近一期的财务报表（若经会计师事务所审计，则提供相应的审计报告及会计师事务所的从业书），保证其真实和准确性（包括合并报表和所有企业的个别报表） 2）所有税务登记证，并提供近三年及最近一期企业所得税和增值税纳税申报表 3）往来明细表，注明账龄（或提供账龄分析表）、是否为关联方 4）存货明细表或存货清单 5）固定资产（主要生产设备）明细表及生产能力、存储能力说明 6）无形资产明细表 7）银行存款明细表、银行存款差额调节表、其他货币资金明细表 8）贷款明细表需说明贷款性质、期限、利率、抵押、承诺等，提供贷款合同
9）税收优惠文件、纳税证明、近3年税务检查报告、纳税申报表、应交税金明细表 10）股东明细表及持股比例 11）近三年销售收入、销售成本、期间费用明细表（按产品、地区、客户分类） 12）近三年其他业务利润、投资收益、营业外收支明细表 13）近三年生产成本计算表（公司部详细成本计算表） 14）未来三年的盈利预测及其预测依据 15）公司未来发展战略说明，以及实现目标而采取的计划及可行性分析：品牌发展规划、技术发展规划、市场发展规划 16）长期投资明细表及所投公司营业执照复印件 17）再融资计划 18）关于报表科目及审计底稿的详细核查具体情况（详见后页附件）： 报表科目及复核审 计底稿的详细核查具体
财务关系 财务关系(financial relations) 目录 1 什么是财务关系 2 财务关系的内容 3 财务关系的本质[1] 4 财务关系的基本特征[1] 5 财务关系的发展规律[1] 6 对财务关系的管理策略[2] 7 财务关系的四个层次 8 财务关系管理[3] 9 财务关系与财务管理环境[4] 10 参考文献 [编辑] 什么是财务关系 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。 [编辑] 财务关系的内容 企业的财务活动表面上看是钱和物的增减变动，其实，钱与物的增减变动离不开人与人之间的经济利益关系，这就是刚才讲的财务关系。财务关系体现着财务活动的本质特征，并影响着财务活动的规模、速度。这种财务关系包括以下几个方面： 1.企业与国家之间的财务关系 国家作为社会管理者,担负着维护社会正常秩序、保卫国家安全、组织和管理社会活动等任务,为企业生产经营活动提供公平竞争的经营环境和公共设施等条件，为此所发挥的“社会费用”，须从受益企业的生产费用中扣除，从而形成具有强制性的纳税义务。 因此,国家以收缴各种税费的形式,与企业之间产生财务关系，企业应照章纳税。是一种强制性分配关系 2.企业与出资者之间的财务关系
是指投资者向企业投入资金，企业向其支付投资报酬所形成的经济关系。 企业的所有者要按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务以便及时形成企业的资本，同时，拥有参与或监督企业经营、参与企业剩余权益分配，并承担一定的风险；管理企业利用资本进行营运，对出资者有承担资本保值、增值的责任，实现利润后，应该按照出资比例或合同、章程的规定，向其所有者支付报酬。一般而言，所有者的出资不同，他们各自对企业承担的责任也不同，相应对企业享有的权利和利益也不相同。 因此，企业与所有者之间的关系是风险与共和以资本保值、增值为核心的剩余权益分配关系，体现着一种经营权与所有权关系。 3.企业与债权人之间的财务关系 是指企业向债权人借人资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。 企业除利用资本进行经营活动外，还要借入一定数量的资金，以便降低企业资金成本，扩大企业经营规模。企业利用债权人的资金，要按约定的利息率，及时向债权人支付利息；债务到期时，要合理调度资金，按时向债权人归还本金。 因此，企业与债权人之间的关系是建立在契约之上的债务----债权关系。 4.企业与受资者之间的财务关系 是企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资形成的经济利益关系. 是体现所有权性质的投资与受资的关系。 5.企业与债务人之间的财务关系 是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。
财务管理规定 一、总则 （一）财务管理的基本原则：执行国家有关法律、法规和财务规章制度；坚持勤俭办事业的方针；量入为出，保证重点，兼顾一般；注重资金使用效益。 （二）财务管理的基本任务：1、合理编制预算，统筹安排、节约使用各项资金，保障正常运转的资金需要；2、定期编制财务报告，如实反映预算执行情况，进行财务活动分析；3、建立、健全内部财务管理制度，对财务活动进行控制和监督；4、保障正常工作的经费运行；5加强国有资产管理，防止国有资产流失。 二、财务归口管理及主要职责 财务工作在局长的领导下，由分管领导具体负责，经费办统一管理。经费办具体负责编制我局的经费预算和财务收支计划，统一管理本局银行帐户、银行印鉴、财务票据。做好局归口管理财务单位经费预决算汇总和经费下拨工作，办理我局财务日常工作；执行国家财政有关法规和制度，做好收支核算和财务分析；加强固定资产管理，清查财产物资，确保帐物相符；定期检查财务计划的执行情况，考核各项资金的使用效果，发现问题及时向领导汇报；沟通协调好与财政、审计、银行等的关系，接受其业务监督；对局属单独核算单位的财务工作进行指导，管理、监督，做好各类经费使用管理培训，与局纪检监察部门一同做好财务内审和监督工作。
三、预算管理 为了统筹安排、合理利用好有限资金，要实行严格的预算管理。凡是未报预算、并未经批准的费用一律不予报销；费用开支原则上要控制在预算范围之内。 （一）每年年底，经费办根据财务收支情况在与有关处室协商的基础上，按照量入为出的原则，根据工作职责和任务，编制来年年度财务预算，并报局长办公会讨论决定。年度预算应严格执行，原则上不予调整。因特殊情况确需调整的，按照规定程序报批。 （二）每季度末，各处室编制下一季度工作用款计划报经费办汇总，经费办汇总审核后报分管财务的领导审批；金额在一万元以上的预算报局长审批；专项经费编制专项预算，先报分管领导审核后再按上述程序办理。 四、经费下拨程序 经费下拨程序分经常性经费和专项经费下拨程序。 经常性经费下拨程序：经费办根据财政批复的预算提出意见分管财务的局领导意见出纳拨款 专项经费下拨程序：经办处室意见—经费办根据资金运行情况提出意见—经办处室分管局领导意见—分管财务局领导意见—局长审批—出纳拨款 五、财务报销程序
小公司财务管理的几点建议 来源：中国论文下载中心[08-07-1409:22:00]作者：未知编辑：studa0714 摘要：本文主要讨论小公司财务管理的问题。在简要分析了小公司财务管理的重要性的基础上有针对性的提出了两大方面的建议：加强资金管理和集中核算与控制，并分别进行了深入的分析和阐述。 关键词：财务管理资金管理核算控制 加强小公司的财务管理对于保证其健康发展、充分发挥潜力、增强竞争力、抵御风险具有重要的意义；本文的研究主题也正在于此。本文将结合小公司的自身发展特点以及相关法律法规的规定，提出如下建议供小公司开展财务管理参考。 一、认识小公司财务管理的重要性 对于小公司来说，加强财务管理对于保证其健康发展、充分发挥潜力、增强竞争力、抵御风险具有重要的意义。因此在设计其内部财务管理制度时，应在国家统一会计规范和有关法规的指导和约束下，结合公司具体情况，建立符合会计核算要求的内部会计制度。在公司内部会计制度中，应明确选择适合公司的会计政策、会计估计等进行会计核算和监督使用的方法和程序，以指导公司会计实践，保证会计工作规范运行。在这种情况下制定的公司内部会计制度，具有适用范围专一、内容条理清晰、程序方法明确和实际操作方便等特点，有利于加强日常会计工作，提高经济效益。 二、加强资金管理 （一）加强资金管理的内容 （1）资金的预算管理。资金的预算管理由资金预算收人、资金预算支出两大主体内容构成，其中资金预算收人最核心的内容是公司通过经营活动带来的现金净增加额，
通过编制公司年度资金预算计划，能够明确公司年度资金运作的重点，便于公司日常的资金控制，节约公司融资成本，避免盲目贷款和不合理存款等情况的发生。（2）资金的风险管理。公司资金风险主要有使用风险、在途风险和或有风险。资金的使用风险主要表现为公司的投资风险，它是一种事先可控制的风险，因此对此类风险应加强事先控制。 （3）资金的日常管理。主要指资金使用过程中的审批管理、报表管理和跟踪管理。通过日常的报表了解全面情况，又通过专项检查发现资金预算执行过程中的深层次问题，特别是应收账款、预付账款、其他应收账等往来账目应逐笔实行跟踪管理。（二）实际操作方法与建议 在加强预算管理方面，财务部门应在每年年初编制资金预算计划；在资金的风险管理方面，小公司应加强对投资项目的可行性调查论证，项目评审做到科学化、专业化，尽量把预计风险发生的概率控制在最低程度。一般小公司在同城结算业务中主要以“贷记凭证”、“转账支票”为结算手段，在实际工作中“贷记凭证”是一种更为安全的结算手段。资金的或有风险主要是公司为其他公司提供担保而形成的或有负债，包括贷款担保和业务担保等；在资金的日常管理方面，公司应定期、不定期地对资金使用情况进行检查，确保钱出去、货进来、货出去，钱进来，把坏账损失降到最低程度。 三、集中核算与控制 （一）集中核算与控制的内容 集中核算和控制方案带来的价值在于，能够较好地解决会计信息失真和会计监控不利的问题。 （1）财务集中核算与控制的解决方案是公司财务管理的基础，其目的是依托网络环境，合理地规划公司财务集中核算的框架、内容、策略、流程，做到公司的财务信
XX基金 投后管理部工作指引 投后管理部制 2016年11月16日
目录 第一章：概述 (4) 1、现有模式 (5) 2、创新模式 (6) 第二章：架构职责 (8) 1、组织架构 (8) 2、部门职责 (8) 第三章：工作内容 (12) 1、工作流程 (12) 2、投后条款 (12) 3、投前跟踪 (12) 4、对接进驻 (13) 5、投后治理 (13) 6、日常监管 (14) （1）定期走访 (14) （2）财务信息收集与分析 (15) （3）突发或重大事项处理 (15) （4）竞争分析及运行评估 (16) 7、决策管理 (17) 8、增值服务 (17) 9、档案管理 (18) 10、分级管理 (18)
11、汇报制度 (18) 12、投资退出 (19) 第四章：一般性条款（持续更新中） (21) 1、投后管理核心条款 (21) 2、财务汇报制度 (25)
第一章：概述 长期以来，VC/PE经过多年的耕耘，建立了完善的资金募集及投资流程，形成了各自的风格和特点。在募投管退四大流程中，募集、投资已经非常成熟，退出在策略上已经融合与投资交易结构设计之内。相对的，在投后管理方面，一直没有受到足够的重视。如果VC/PE不为所企业做投后管理的话，一方面是对自己和投资人不负责任，有可能钱投进去却打了水漂；另一方面是对企业不负责任，多数企业并不仅仅需要VC/PE单纯做股东，更多的是需要VC/PE能够为企业提供专业服务来帮助企业实现可持续发展并有效增值，而这恰恰是VC/PE企业实力的体现，也是VC/PE投资价值所在——无论是提高企业管理水平、实施稳健的财务策略，还是帮助企业提供增值服务，最终不仅实现的是企业的利益，更会在股东和投资人利益上实现最大化。所以投后管理的精耕细作将成为机构软实力的一种展现。除资金规模增长与业务领域的拓宽外，VC/PE机构开始日渐重视自身软实力的培养，投后管理已日渐成为机构核心竞争力之一。 随着VC/PE市场竞争的白热化，项目获取时越来越比拼VC/PE的品牌、资金实力、成功案例、资源，其核心在于带给项目公司的增值服务能力。不少业内有识之士提出未来VC/PE竞争的重点将在于投后管理业务。在项目获取端，基于价值提升理念的投后管理及服务，更容易打造创投企业的管理特色，进而增强投资环节的项目获得能力；在项目退出端，不断提升企价值的投后管理业务，使得企业上市成为
简析财务会计和财务管理的关系 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ 财务会计与财务管理作为企业财务经济管理的两个主要项目主导着企业资金运转的各项管理环节，但是这两项管理内容具有较大的近似性，而且两者的发展历程有着较深的渊源，在实践过程中容易造成概念上的混淆，其管理内容的相互渗透性与交叉性为会计工作的开展造成一定的麻烦，也为财务管理工作带来一些困难。笔者结合自己财会财务管理工作经验，详细探究两者之间的区别与联系，希望可以帮助财会工作人员解除疑惑，为财会管理工作提供参考。 一、财务会计与财务管理在工作本质上的区别与联系 财务管理是企业管理体系的重要组成部分，主要对有关于企业资金的筹集、使用、收益分配的工作进行科学管理十预，对各种财务关系进行协调处理，对各种财务活动进行引导组织，保证企业资金的科学规范使用。财务管理往往对企业的经济效益发挥重大作用，筹资决策、投资决策、资产管理决策以及收益分配决策等均影响着企业经济效益。企业财务管理的工
作目的是通过科学的资产调配、资产管理措施实现企业经济效益最大化。而财务会计主要是针对货币实体进行的资金核算、管理与监督活动，其中资金核算是其主要的工作内容，核算工作就是对企业筹资、投资运营生产、资金调度以及资金效益等主要过程的资金运行过程与结果进行确认、计量、登记、汇报以及监督复核等。其中监督工作主要是在资金核算的基础上利用核算结果与信息对企业财务活动进行控制审查。 1.两者的相同之处 从财务会计与财务管理的本质上看，它们同属于管理活动，管理对象均为企业运行过程中的资金运动状况，包括职业资金的筹集、资金的投产利用、资金项目管理以及企业效益的分配等。 2.两者的区别 财务会计与财务管理在实施其管理职能时在侧重点上所有不同。财务管理往往要通过预测、决策、预算、控制以及分析考核等五个主要的管理环节来实现对企业财务的过去、现在与将来的科学管理。财务管理是一项具有较强系统性以及时间连贯性的管理工作，在管理过程中需要全面关照资金运行的各个环节，并且还要在总结既往管理工作经验的基础上，对未来财务运行状况做出相对准确的判断。另外财务管理还
XX公司财务制度总则 为加强财务管理，根据国家有关法律、法规，结合公司具体情况，制定本制度。 一、财务管理工作必须严格执行财经纪律，以提高经济效益、壮大企业经济实力为宗旨，财务管理工作要贯彻“勤俭办企业”的方针，勤俭节约、精打细算、在企业经营中制止铺张浪费和一切不必要的开支，降低消耗，增加积累。 财务机构与会计人员 二、公司设财务部，财务部主任协助总经理管理好财务会计工作。 三、出纳员不得兼管会计档案保管和债权债务账目的登记工作。 四、财会人员都要认真执行岗位责任制，各司其职，互相配合，如实反映和严格监督各项经济活动。记账、算账、报账必须做到手续完备、内容真实、数字准确、账目清楚、日清月结、及时报账。 五、财务人员在办理会计事务中，必须坚持原则，照章办事。对于违反财经纪律和财务制度的事项，必须拒绝付款、拒绝报销或拒绝执行，并及时向总经理报告。 六、财会人员力求稳定，不随便调动。财务人员调动工作或因故离职，必须与接替人员办理交接手续，没有办清交接手续的，不得离职，亦不得中断会计工作。移交交接包括移交人经管的会计凭证、报表、账目、款项、公章、实物及未了事项等。移交交接必须由公司领
导人监交。 会计核算原则及科目 七、公司严格执行《中华人民共和国会计法》、《会计人员职权条例》、《会计人员工作规则》等法律法规关于会计核算一般原则、会计凭证和账簿、内部审计和财产清查、成本清查等事项的规定。 八、记账方法采用借贷记账法。记账原则采用权责发生制，以人民币为记账本位币。 九、一切会计凭证、账簿、报表中各种文字记录用中文记载，数目字用阿拉伯数字记载。记载、书写必须使用钢笔，不得用铅笔及圆珠笔书写。 十、公司把使用年限一年以上的资产为固定资产，分为五大类： 1、房屋及其他建筑物； 2、机器设备； 3、电子设备（如微机、复印机、传真机等）； 4、运输工具； 5、其他设备。 十一、各类固定资产折旧年限为： 1、房屋及建筑物20年； 2、机器设备10年； 3、电子设备、运输工具3年； 4、其他设备5年。 固定资产以计留残值提取折旧。固定资产提完折旧后仍可继续使
一、财务管理在企业管理中的地位与作用 (一)财务管理在企业管理中的地位 财务管理在企业科学化管理中的中心地位的确立,在相当程度上取决于企业领导人对财务管理的认识与重视。从实际情况瞧,无论就是国有企业,还就是民营企业或其她经济类型企业,凡就是企业财务管理作用发挥得好的,都有一个共同的特点,这就就是企业领导人对财务管理 工作高度重视,企业整体管理水平也比较高。因此,对企业财务管理与企业管理关系的认识,特别就是企业领导人对财务管理在企业管理中的作用的认同就是实现企业管理以财务管理为中心的关键性因素。为什么说财务管理就是企业管理的中心环节呢？这不就是从事财务管理工作的同人自封的,而就是财务管理自身的地位、作用所决定的,就是在社会主义市场经济体制下企 业改革与发展的必然要求。 1、财务管理深入企业生产经营的各个环节 从学科理论上讲,财务学产生于经济学之前,有关资本、资金循环周转,货币、计价、利息、收入、成本、费用、利润等,表面上表现为财务学与经济学共有的内容,但其实质就是财 务学的形成与发展促进了经济学的形成与发展。从实际情况瞧,虽然我们不能把财务学与经济学关系与企业财务管理与企业管理的关系简单地对比,但财务管理就是企业管理的基础、财务管理的内容就是企业管理的核心内容就是不容质疑的。财务管理就是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动与财务关系而产生的,就是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作,企业生产经营的过程就就是资金运动增值的过程,财务管理深入企业 生产经营的各个环节。然而确立财务管理在企业管理中的中心地位,确就是社会主义市场经济规律的客观要求,所以企业科学化管理必须遵循这一客观规律才行。 2、财务管理就是企业经营的综合性反映 企业各方面生产经营活动的质量与效果,大都可以资金运动中综合反映出来,而通过合理 地组织资金运动,又可以对企业各方面的生产经营活动起到积极的促进作用。财务管理的各项价值指标,就是企业经济决策的主要依据,将企业生产情况与财务情况及时、客观地反映出来,并深入分析,寻找经营管理中的薄弱环节,提出措施,堵塞漏洞,提高效益,加强成本管理,以更 低的耗费获取同样或更高的收益。所以财务管理又就是企业科学管理中一项综合性的管理工作。面临着激烈的竞争,企业只有在发展中求生存,取得利润才能实现其存在的价值。企业为 实现其生存发展的目的而实施各种各样的如生产、质量、销售等管理工作,而这些管理工作的轴心就是财务管理,它们的最终结果都会反映到企业的财务成果上来。 3、企业财务管理贯穿企业经营全过程 企业财务管理贯穿企业经营全过程,覆盖经营全方位。搞好财务管理对于改善企业经营管理、提高经济效益具有十分重要的作用。特别就是企业资金运动过程贯穿于企业生产经营过程,无论就是资金筹集、资金运用,还就是资金的补偿,经营成果分配都离不开财务管理。也就就 是说,财务管理可以把劳动、资本、技术等生产要素纳入管理范围,它融于企业管理的各个环节,这种管理上的优势,同样就是企业其她任何一项管理所无法替代的。 (二)企业管理中财务管理的作用 1、管理资金的运作 资金就是企业赖以生存、发展的前提,就是企业从事生产经营的血液,资金管理就是企业 财务管理的核心内容。合理筹集资金,确保资金占用与资金成本最低。资产管理包括流动资产管理、固定资产管理与无形资产以及递延资产管理。在资产管理中要破除只讲满足需要,不讲采购成本与资金占用的观念。要树立低价少储的观念,使得储备的物资既能满足生产的需要, 又要节约占用资金;要抓好固定资产的管理,避免资产的闲置与流失,同时盘活闲置资产,使其 保值增值,给企业带来效益;要重视企业的无形资产,企业的形象与信誉,就是给企业带来效益 的重要保障;要树立极强的经济意识,让企业的资产活起来,流动起来。另外,还要考虑银行贷 款利率的变动趋势,合理安排短期借款与长期借款之间的结构,以确保资金占用与资金成本最低。 2、建立科学的运行机制
第八章投资决策 一、单项选择题 2．一投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万，所得税率为40%，则该方案年现金流量净额为（）万元。 A．90 B．139 C．175 D．54 3．投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。A．净现值法B．现值指数法C．内含报酬率法D．会计收益率法4．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，预计使用年限为3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目的内含报酬率为（）。 A．7.33% B．7.68% C．8.32% D．6.68% 5．当贴现率与内含报酬率相等时（）。 A．净现值大于0 B．净现值等于0 C．净现值小于0 D．净现值不确定 6．某投资方案的年营业收入为100000元，年营业成本为60000元，年折旧额10000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（）元。 A．26800 B．36800 C．16800 D．43200 7．下列说法中不正确的是（）。 A．按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更加可靠 B．利用净现值不能揭示投资方案可能达到的实际报酬率 C．分别利用净现值、现值指数、回收期、内含报酬率进行同一项目评价时，评价
结果有可能不一致 D．回收期法和会计收益率法都没有考虑回收期满后的现金流量状况 8．某投资方案的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（）万元。A．42 B．62 C．60 D 48 9．某公司拟投资10万元建一项目，预计该项目当年投资当年完工，预计投产后每年获得净利1.5万元，年折旧率为10%，该项目回收期为（）。 A．3年B．5年C．4年D．6年 10．折旧具有抵税作用，由于计提折旧而减少的所得税可用（）计算求得。A．折旧额×税率B．折旧额×（1-税率） C．（付现成本+折旧）（1-税率）D．付现成本×（1-税率） 11．某公司当初以100万元购入一块土地，当目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（）。 A．以100万元作为投资分析的机会成本考虑 B．以80万元作为投资分析的机会成本考虑 C．以20万元作为投资分析的机会成本考虑 D．以180万元作为投资分析的沉没成本 12．某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为-22元，该方案的内含报酬率为（）。 A．15.88% B．16.12 C．17.88% D．18.14% 13．下列关于投资项目营业现金流量预计的各种作法中，不正确的是（）。A．营业现金流量等于税后净利加上折旧