学习情境四营运资金管理
第一部分知识点回顾
一、现金管理
（一）现金的持有动机和成本
1、持有动机。可以分为交易动机、预防动机、投机动机、其他动机。
交易动机：为维持正常的生产经营活动而持有的现金；
预防动机：为应付紧急情况而持有的现金；
投机动机：为把握市场投资机会，获取较大收益而持有的现金；
其他动机：为其他特定动机而持有的现金。
2、现金的成本。包括持有成本、转换成本、短缺成本。
持有成本：企业因保有一定量的现金而增加的管理成本和因此丧失的再投资收益；
转换成本：企业用现金取得短期有价证券和将短期有价证券换回现金时付出的交易费用；
短缺成本：在现金持有量不足而又无法通过短期有价证券转换获取现金时所造成的损失。
（二）最佳现金持有量
企业持有的相关总成本最小的现金持有量。
1、成本分析模式。成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。运用成本分析模式确定现金最佳持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
2、存货模式。是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。这里所说的最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。当持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，此时的现金持有量即为最佳现金持有量。
（三）现金日常管理
现金日常管理包括现金回收管理、现金支出管理和闲置现金投资管理。
1、现金回收管理。现金回收管理的目的是尽快收回现金，加速现金的周转。主要方法有邮政信箱法和银行业务集中法等。
2、现金支出管理。现金支出管理的关键是尽可能延缓现金的支出时间。延期支付账款的方法主要有：合理利用浮游量、推迟支付应付款、采用汇票付款、改换工资发放方式等。
3、闲置现金投资管理。企业应在确保资金安全和及时回收的前提下对暂时闲置的现金进行合理的短期投资。
二、应收账款的管理
（一）应收账款的目标和功能
1、应收账款的目标。应收账款是企业因对外赊销商品、产品、提供劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务单位及其他单位收取的款项，主要包括应收销售款、其他应收款和应收票据等。其管理的基本目标是：在发挥应收账款功能效应的同时，尽可能降低应收账款成本，求得尽可能多的利润。
2、应收账款的功能。应收账款具有扩大销售和减少存货的两个基本功能。
（二）应收账款的成本
1、机会成本。因为应收账款的占用资金而丧失的其他投资所应获取的收益；
2、坏账成本。因为应收账款无法收回所带来的损失；
3、管理成本。企业因管理应收账款而发生的各项费用。
4、折扣成本。折扣成本是指企业为督促客户早日付款开出早付款有现金折扣的信用条件后，客户享受了现金折扣而导致企业未收回的款项部分，实际为企业早收款的一种潜在损失。
（三）信用政策
信用政策即应收账款的管理政策，是企业对应收账款投资进行规划和控制的基本原则和行为规范。企业信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。
1、信用标准。指企业对客户采用的信用政策进行选择时采用的一般评价标准；
2、信用条件。即指现金折扣条件，包括折扣率、折扣期限、信用期限等；
3、收账政策。指企业收取应收款项时可采取的措施。
（四）应收账款的监控
1、应收账款账龄分析。应收账款账龄分析就是将应收账款划分为未到信用期的应收账款和以30天为间隔的逾期应收账款，并计算出各部分应收账款金额占全部应收账款金额的百分比，所以也称应收账款账龄结构分析。
2、应收账款账户余额模式。应收账款账户余额模式反映一定期间的赊销额在发生赊销的当月月末及随后的各月仍未偿还的百分比。企业管理部门可以通过将当前的应收账款余额模式和过去的模式进行对比来分析应收账款余额模式的变化，从而衡量应收账款的收账效率并预测未来的现金流。
3、ABC分析法。ABC分析法是按企业所有客户应收账款逾期金额的多少进行分类排队，并计算出逾期金额占全部逾期金额比重。然后采用“抓重点、照顾一般”的管理方法实施不同的收账政策。
（五）制定应收账款日常管理措施
1、企业信用调查；
2、企业信用评估；
3、应收账款收现保证率分析；
4、应收账款保理。
三、存货管理
（一）存货的概念
存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等。
（二）存货的功能与成本
1、存货的功能。（1）保证生产或销售的经营需要；（2）降低进货成本。
2、存货的成本。存货的成本主要有进货成本、储存成本和缺货成本。
（三）存货管理的方法
实现存货管理的目标，关键在于确定一个最佳的存货数量，对存货数量加以控制，使存货的总成本最低。在企业存货管理和控制的实践过程中，逐步形成了一些有效的存货控制方法，最主要包括存货经济批量模型、存货ABC分类控制等。
1、存货经济批量模型。按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低，这个批量叫做经济进货批量或经济订货批量。
2、存货的日常管理。存货日常管理的目标是在保证企业生产经营正常进行的前提下尽
量减少库存，防止积压。实践中常用的方法有存货储存期控制和存货ABC分类管理。
第二部分职业判断能力训练
一、单项选择题
1、现金短缺成本与现金持有量之间的关系是（）。
A、同向变动
B、反向变动
C、无明确变动比例
D、不相关
2、下列项目中属于持有现金的机会成本的是（）。
A、现金管理人员工资
B、现金安全措施费用
C、现金被盗损失
D、现金的再投资收益
3、对现金折扣的表述正确的是（）。
A、现金折扣又叫商业折扣
B、折扣率越低，企业付出的代价越高
C、目的是为了加快账款的收回
D、为了增加利润，应当取消现金折扣
4、下列各项与存货有关的成本费用中，不影响经济进货批量的是（）
A、专设采购机构的基本开支
B、采购员的差旅费
C、存货资金占用费
D、存货的保险费
5、企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。
A、企业维持日常周转及正常商业活动的能力
B、企业临时融资能力
C、企业对待风险的态度
D、金融市场投资机会的多少
6、某企业每月现金需要量为250000元，现金及有价证券的每次转换金额为50000元、每次转换成本为400元，则每月现金的转换成本为（）。
A、2000元
B、12500元
C、4000元
D、5000元
7、以下成本中，属于固定储存成本的是（）。
A、仓库折旧
B、存货资金的应计利息
C、存货的破损和变质损失
D、存货的保险费用
8、下列不属于信用条件的是（）。
A、现金折扣
B、商业折扣
C、信用期限
D、折扣期限
9、持有过量现金可能导致的不利后果是（）。
A、财务风险加大
B、收益水平下降
C、偿债能力下降
D、资产流动性下降
10、在存在商业折扣的条件下，与最佳经济批量无关的成本有（）。
A、储存成本
B、购置成本
C、进货成本
D、资金成本
11、信用条件为“2/10、N/30”时，预计有40%的客户选择现金折扣优惠，则平均收款期为（）天。
A、16
B、28
C、26
D、22
12、下列有关现金的成本中，属于固定成本性质的是（）。
A、现金管理成本
B、占用现金的机会成本
C、转换成本中的委托买卖佣金
D、现金短缺成本
13、某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金10万元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的年利率为10%，每短缺100元现金的成本为20元，则运用存货模式确定的最佳现金持有量为（）元。
A、14162
B、14142
C、15162
D、15142
14、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。
A、应收账款占用资金的应计利息
B、客户资信调查费用
C、坏账损失
D、收账费用
15、下列订货成本中属于变动性订货成本的是（）。
A、采购部门管理费用
B、采购人员工资
C、订货业务费
D、预付定金的机会成本
二、多项选择题：
1、下列有关信用期限的表述中，正确的有（）。
A、缩短信用期限可能增加当期现金流量
B、延长信用期限会扩大销售
C、降低信用标准意味着将延长信用期限
D、延长信用期限将增加应收账款的机会成本
2、下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有（）。
A、一定时期的进货总量可以较为准确的预计
B、允许出现缺货
C、仓储条件不受影响
D、存货的价格稳定
3、与应收账款机会成本有关的因素是（）。
A、应收账款平均余额
B、变动成本率
C、销售成本率
D、资金成本率
4、企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（）。
A、所需现金只能够通过银行借款取得
B、预算期内现金需要总量可以预测
C、现金支出过程比较稳定
D、证券利率及交易成本可以知道
5、在持有现金的动机中，预防性需求是指企业需要维持充足现金，以应付突发事件。那么为应付意料不到的现金需求，企业需要掌握的现金取决于（）。
A、愿意冒缺少现金风险的程度
B、预测现金收支可靠的程度
C、企业临时融资的能力
D、金融市场投资机会的多少
6、某企业的信用条件为“5/10，2/20，N/30”，则以下选项正确的有（）。
A、5/10表示10天内付款，可以享受5%的价格优惠
B、2/20表示在20天内付款，可以享受2%的价格优惠
C、N/30表示的是最后的付款期限是30天，此时付款无优惠
D、如果该企业有一项100万元的货款需要收回，客户在15天付款，则该客户只需要支付98万元货款
7、经济订货模型是建立在一系列严格假设基础之上的，这些假设包括（）。
A、存货总需求量是已知常数
B、订货提前期是常数
C、货物可以及时入库
D、单位货物成本为常数，无批量折扣
8、与经济订货批量决策相关的成本是（）
A、变动订货成本
B、变动储存成本
C、缺货成本
D、购置成本
9、下列属于现金管理要求的有（）。
A、尽量减少现金持有量
B、尽量减少闲置资金
C、要尽早地安排所需要的现金
D、现金的安排要与现金需要的时间尽量衔接
10、用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有( )。
A、现金管理费用
B、现金与有价证券的转换成本
C、持有现金的机会成本
D、现金短缺成本
三、判断题
1、在利用成本分析模式和存货模式确定现金最佳持有量时，都可以不考虑管理成本的影响。（）
2、在年需求量一定的情况下，经济定货批量越大，进货间隔期越长。（）
3、在存货的ABC分类管理法下，应当重点管理的是品种数量较少，但金额较大的存货。（）
4、企业的营运资金越大，财务风险越小，但收益率也越低；相反，企业的营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。（）
5、一般来说，当某种存货品种数量比重达到70%左右时，可将其划分为A类存货，进行重点管理和控制。（）
6、如果存货市场供应不足，即使满足有关的基本假设条件，也不能利用经济订货量基本模型进行存货管理。（）
7、企业进行正常的短期投资活动所需要的现金，属于正常交易动机所需现金。（）
8、应收账款的功能指其在生产经营中的作用，主要包括两方面的功能，一是增加销售，二是减少存货。（）
9、公司必须对应收账款的总体水平加以监督，因为应收账款的增加会影响公司的流动性。（）
10、存货管理的目标，就是要尽力降低存货成本。（）
11、在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本和储存成本。（）
12、企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。（）
13、企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。（）
14、在利用成本分析模式和存货模式确定现金最佳持有量时，都可以不考虑现金管理成本的影响。（）
15、应收账款的机会成本等于企业因赊销而产生的应收账款数量。（）
四、分析题
1、某企业有ABCD四种现金持有方案，各方案有关成本资料如表4—1：
2、某企业全年需外购乙材料1200件，每批进货费用400元，单位零件的年储存成本6元，该零件每件进价10元。销售企业规定：客户每批购买量不足600件，按标准价格计算，每批购买量超过600件，价格优惠3%。
要求：
（1）计算该企业进货批量为多少时，才是有利的。
（2）计算该企业最佳进货次数。
3、某企业生产甲产品，固定成本总额为100000元，变动成本率为75%；当该企业没有
对客户提供现金折扣时，该产品的年销售收入为2000000元，应收账款的平均回收期为60天，坏账损失率为2%。现考虑是否给客户提供信用条件为“2/10，N/30”的政策。估计采用这一新的信用条件后，销售将增加15%，有60%的客户将在折扣期内付款，另外40%的客户的平均收款期为40天，坏账损失率降为1%，该企业的生产能力足够扩大销售，资金成本率为10%。
要求：确定该企业是否采用新的信用政策。
4、某公司每年需要丙材料8000吨，每次订货成本400元，每件材料的年储存成本为40元，该种材料买价为1500元/吨。
要求：
（1）每次购入多少吨，可使全年与进货批量相关的总成本达到最低？此时相关总成本为多少？
（2）若一次订够量在500吨以上时可获2%的折扣，在1000吨以上时可获3%折扣，要求填写下表并判断公司最佳经济订货量为多少。
表4—2 单位：元
（一）单项选择题
参考答案：
1.解: 步骤1：计算各个方案的相关总成本A=30000×8%+3000+3000=8400元B=40000×8%+3000+1000=7200元C=50000×8%+3000+500=7500元D=60000×8%+3000=7800元步骤2：确定最佳现金持有量
通过比较确定B方案的持有量40000为最佳持有量。
2.解: 步骤1、比较最佳订货批量和价格优惠订货量时的相关总成本。
经济订货批量= 2×1200×400/6 =400件
经济批量总成本=1200/400×400+400/2×6+1200×10=1200+1200+12000=14400元
价格优惠订货量总成本=1200/600×400+600/2×6+1200×10×（1-3%）
=800+1800+11640=14240元
步骤2、确定最佳进货批量。
通过比较可知在每批进货600件时因享受价格优惠使得总成本低于经济定货批量时的总成本，所以进货批量为600时有利。
步骤3、确定最佳进货次数。
通过以上计算可知最佳进货次数为1200/600=2次
3.解: 步骤1、确定旧的信用条件下的净收益
扣除信用成本前收益=2000000×（1－75%）－100000=500000元
应收账款的机会成本=2000000×60/360×75%×10%=25000元
应收账款的坏账损失=2000000×2%=40000元
净收益=500000－25000－40000=435000
步骤2、确定新信用条件下的净收益
平均收款期=60%×10+40%×40=22天
销售收入=2000000×（1+15%）=2300000元
扣除信用成本前收益=2300000×（1－75%）－100000=475000元
应收账款的机会成本=2300000×22/360×75%×10%=10542元
现金折扣成本=2300000×60%×2%=27600
应收账款的坏账损失=2300000×1%=23000元
净收益=475000－10542－23000－27600=413858元
比较得知采用新的信用条件合理。
4.解: （1）经济进货批量= 2×8000×400/40 =400吨
相关总成本= 2×8000×400×40 +1500×8000=12016000元
第九章公司营运资本管理 营运资本管理在公司财务管理学及公司理财的实践中具有举足轻重的作用，它包括短期资产的管理和短期负债的管理，但重点是对短期资产的管理。短期资产管理按资产具体项目又分为现金管理、应收账款管理管理、存货管理及短期证券管理等。本讲重点介绍现金、应收账款与存货管理。 一、现金管理 这里所指现金包括企业的库存现金、银行存款和其他货币资金。 ㈠公司持有现金的动机 公司持有一定数量的现金，主要基于下列动机： 1.支付的动机。即交易的动机，是指公司为了满足生产经营活动中的各种支付需要，而保持的现金。这是企业持有现金的主要动机。公司在生产经营过程，购买材料、支付工资、缴纳税金、到期债务、派发现金股利等都必须用现金支付。由于企业每天的现金收入与支出在时间和数量上，通常存在一定程度的差异，因此，企业持有一定数量的现金余额以应付频繁支出是十分必要的。 2.预防的动机。是指企业为应付意外事件而必须保持一定数量的现金的需要。如企业承揽一项工程项目需预付一定数额的保证金。 3.投机的动机。是指企业持有一定量现金以备满足某种投机行为的现金需要。⑴投机的动机，实际上可分为三类。如证券市场上购买股票就是典型的投机行为。还有市场上可能出现的良好的投资机会，如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头持有的现金大量购入。 4.其他动机。企业除了以上三项原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。 总之，公司在确定企业现金余额时，一般应综合考虑以上各方面的持有动机。 ㈡现金管理的目的 在保证企业生产经营所需要现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。因此，现金管理应力求做到既能保证公司正常三现金需要，又不使企业过多的闲置现金。 ㈢最佳现金持有量的确定 基于公司持有现金动机的需要，必须保持一定数量的现金余额。对如何确定公司最佳现金持有量，经济学家们提出了许多模式，常见模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转期模式、因素分析模式和随机模式。限于篇幅，我们在这里只介绍现金周转期模式、成本分析模式和因素分析模式。
公司营运资金管理分析 比亚迪股份有限公司营运资金管理分析 一、比亚迪简介 比亚迪股份有限公司（以下简称“比亚迪”）创立于1995年，是一家香港上市的高新技术民营企业。LI前，比亚迪在全国范围内，已在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处，现员工总数已超过13万人。 2002年7月31日，比亚迪在香港主板发行上市（股票代码:1211HK）,创 下了54支H股最高发行价记录。2007年，比亚迪电子（国际）有限公司（股票代码:028o. HK）在香港主板顺利上市，表现理想。 比亚迪设立中央研究院、电子研究院、汽车工程研究院以及电力科学研究院，负责高科技产品和技术的研发，以及产业和市场的研究等;拥有可以从硬件、软件以及测试等方面提供产品设计和项LI管理的专业队伍，拥有多种产品的完全自主开发经验与数据积累，逐步形成了自身特色并具有国际水平的技术开发平台。强大的研发实力是比亚迪迅速发展的根本。 比亚迪现拥有IT和汽车两大产业群。公司IT产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、柔性电路板、微电子产品、LED产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。公司坚持不懈地致力于技术创新、研发实力的提升和服务体系的完善，主要客户为诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。目前，比亚迪作为全球领先的二次充电电池制造商，IT及电子零部件产业已覆盖手机所有核心零部件及组装业务，银电池、手机用锂电池、手机按键在全球的市场份额均已达到笫一位。
中小企业营运资金管理存在的问题及对 策---以朗姿股份有限公司为例 一、引言 根据国家工商行政管理总局的统计，截止2012年底，我国约有万户企业，中小企业占全国企业总数的99%以上，对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位，全国65%的发明专利、80%的新产品开发由中小企业完成。因此，中小企业的发展对国家社会经济发展具有重大作用。然而，中小企业在竞争中往往失败率很高，截止2012年底，全国中小企业中停产、歇业、倒闭的大约占到总数的%。从目前的情况来看，由于经营规模较小、发展时间较短，受自身因素和外部环境的影响，这些中小企业在营运资金管理方面往往存在一些薄弱环节，资金的贫乏和对资金管理的随意是失败的核心原因。 (一)企业营运资金管理问题研究概述 营运资金管理通常是指公司的流动资产管理和为维持流动资产而进行的短期融资活动管理。营运资金管理主要涉及营运资金适用数量和营运资金筹资的最佳方式，通过营运资金的政策涉及，使两者适度结合，达到最佳营运资金管理效果。在营运资金管理中，需考虑该资
产（除现金外）变现所需要的时间及该资产变现比率的稳定程度。营运资金管理包括两方面的内容，即营运资金的筹措管理和营运资金的运1用管理。营运资金的筹措管理主要指企业利用内部资金转移机制实现资金的最佳配置；营运资金的运用管理主要在于确定现金、应收账款、存货等营运资金的最佳持有水平。 (二)企业资金流转的状况 企业要想发展有就要管理好企业的营运资金，因为企业的运营资金是企业的资金管理的基础，企业的经营情况也是主要靠运营资金的支持，它对于企业的日常管理以及企业的流动货物支出都具有重要的作用，因此它被广泛应用于考核企业财务风险的指标。尤其是在目前我国许多的企业都面临着资金的短缺问题，尤其是企业的运营资金的矛盾日益突出，可以说这种现象已经影响企业的发展. 二、我国企业营运资金管理存在的问题 （一）营运资金低效运营 1融资困难 周转资金严重不足中小企业内外部融资环境不完善是引起融资难的一个主要原因。目前，我国大多数中小企业都渡过了创业的初期阶段，并已进入了一个快速增长的阶段，企业能否持续发展壮大主要取决于融资结果。中小企业融资难的原因主要有以下几点：金融扶持
我国企业营运资金管理研究现状及展望 摘要：这篇文章详细的讲述了现在我国企业营运资金管理效率、管理方法等方面出现的一些问题，并对如何提高营运资金管理的效率提出提出几点解决办法。 关键词：营运资金研究展望 营运资金是和企业的日常生产生活密不可分的，是企业流动资产上的资金，和企业的各个方面都有很大的联系。企业营运资金管理的水平决定了企业盈利的水平。所以，企业营运资金管理是企业资金管理的重中之重。 一、我国企业营运资金管理中存在的现状 （一）营运资金短缺 营运资金是社会资源，是流动资金，由于管理的不健全，运转机制存在问题，这也是流动资金短缺的主要原因。我国的一些企业，因为管理制度不完善，没有财政预算，日常经营往往超出了应有的资金使用，造成了资金周转不开，影响了企业的生产生活，给企业带来损失。 （二）没有应有的风险意识 我国有的企业为了多卖产品，往往通过赊款的形式来进行交易，总所周知，赊款是一种信用形式，有一定的风险，如果缺少对客户的信用调查，就会很难让自己的资金回笼，
成为呆账坏账，这样就会大量占用企业的资金，严重的话可能会拖垮企业。 （三）企业囤积的货物过多 有的企业仅凭着自己的经验，没有对市场进行科学的分析，没有明确的计划，就大量的囤积货物，占用过多的资金，使得自己的资金运转困难，一旦市场行情不对，货物价格下跌，囤积在自己手里货物卖不出去，就会造成企业资金大量的亏损，经营不善可能会导致企业的倒闭。 （四）没有及时的对账、催账 企业盲目的大量赊款，事后并没有及时的与财务部门对账，预算资金与核算不相符，就会导致企业营运资金运转不开。应该收取的欠款并没有及时的去催款，责任不明确，没有专门的催款人员去催款，欠款耽搁时间长了，有的会忘，有的去要款也很是费力，形成坏账、呆账，给企业带来很大的经济损失。 （五）企业的现金管理没有条理 企业存在的现金过多或过少都不是一个成功的合格的 企业。有的企业由于财务管理结构不健全，资金的运营机制存在问题，财务人员专业技能不过硬，人员短缺，没有预算好合理的应有的现金存有量。现金过多会导致资金的闲置，没有合理的应用安排，没能产生利益。现金过少也不行，不能支付日常的生产生活所产生的费用，一旦遇到紧急状况，
摘要：随着市场竞争的日益加剧，许多公司的生存和发展面临着极其严峻的挑战，而与公司的生存和发展密切相关的，就是对维系公司运营资金的管理。本文以日用陶瓷行业冠福家用公司为例，对公司运营资金管理的现状进行分析，探讨了目前存在的运营资金短缺、资金运营效率低、信贷资金比重较大、运营资金结构不合理等问题，并给出了应对现存问题的解决办法及建议。 关键词：运营资金管理问题福建冠福现代家用股份有限公司 引言 在当今经济全球化的形势下，面对竞争的日益激烈，公司的生存面临着诸多问题，其中最为重要的就是运营资金，这是影响公司未来发展的主要瓶颈。当前我国的股份公司普遍存在运营资金短缺等问题，这极大地限制了公司的生产和经营的发展。利润是企业在运作中之追求的最终目的，当然，公司的利润主要是通过依靠流动资金的周转来实现的，因此，运营资金是公司管理的核心，也是公司赖以生存和发展的基础。[1] 福建冠福现代家用股份有限公司成立于1999年6月22日，主要经营日用及工艺美术品，加工、制造家用塑料制品、玻璃制品、不锈钢制品，生产、销售陶瓷制品原辅材料，并且从事货物及技术的进出口业务、对外贸易，以及商务信息咨询、企业管理咨询，以及工业设备领域内的技术研究、计算机领域内的技术研究开发等。 一、冠福公司运营资金管理存在的问题 2012年，全世界经济持续动荡，复苏十分缓慢，欧债危机没有得到根本解决。国内的各种原材料、能源价格和劳动力成本大幅上升。受国家房地产宏观调控、实体经济不景气等因素的持续影响，更使得居民的消费意愿回升缓慢，许多外销陶瓷企业业务回撤国内市场，更加剧了行业竞争[2]。公司在2012年度，加快销售渠道与终端的调整，减少直营店数量，将经营重点转向开发综商超市内的特渠店。公司销售渠道的调整导致部分门店关停等的损失使得2012年销售费用仍然居高不下；另外，银行借款的增加以及利率上升导致公司的财务费用也大幅上升，给公司经营带来巨大的困难。 （一）运营资金短缺 公司要快速发展壮大必须依靠充足的资金，然而受外部经济形势及市场竞争激烈等因素影响公司往往存在经营资金不足的困扰。当前国家紧缩货币政策、通胀压力加重，市场竞争激烈、企业销售利润低、垫资严重等因素使企业面临经营资金短缺问题[3]。此外，从公司自身经营方面，由于不断扩大生产规模，需要大量固定资产投资，如果投资管理不好，也会造成运营资金短缺情况。运营资金短缺会不利于公司的长远发展。 （二）运营资金运营效率低 该公司运营资金效率低，存在流动资金周转速度慢与商业信用使用差距较大的现象。一方面许多公司应收账款控制不严，账面应收账款较大，回收周期较长，呆死账发生概率较大。公司只注重市场占有率扩大，销售业绩增加，而忽视了对应收账款的管理，减少实际现金流，降低了运营资金使用效率。另一方面公司对市场产品需求把握不准确，产品结构不合理，产品滞销，或生产组织协调差，使原材料在某个生产环节上积压，使产品账面价值过高，而可变现能力差，使流动资金周转速度慢。第三、商业信用使用率低，应付账款是一种无息贷款，合理利用应付账款会使企业发展速度加快。对于大型公司运用商业信用效率高，而对于众多中小公司来说应付账款受到限制，商业信用利用率很低，而中小公司又正是支持经济发展的重要组成部分。 （三）信贷资金比重较大 对于大多数公司来说，公司融资的主要渠道是银行短期借款，短期借款的优点是银行资金充足，实力雄厚，能为公司提供较多的短期资金。银行借款具有较高的弹性，可以随借随还。缺点是资金成本较高，限制条件较多。公司在信贷资金管理上往往存在误区，缺乏对运营资金管理规划，在不断扩大公司经营的过程中，存在资金的筹集与运用不匹配的现象，一方面大量向银行借款，另一方面没有合理安排运营资金的使用时间和使用需求量，使信贷资金在某一时
1 宁波大红鹰学院毕业论文文献综述 所在学院财富管理学院专业财务管理 班级13财管8班学号1322311515 姓名蒋建标 指导教师刘云 2016年11月1日
2 宁波大红鹰学院财富管理学院服装行业上市公司营运资金管理实证分析--以雅戈尔为例服装行业上市公司营运资金管理实证分析 一以雅戈尔为例 时代在发展，社会在进步，随着我国社会主义经济制度的不断建立和完善，各种上市公司如同雨后春笋般的出现，市场竞争日益激烈，越来越多的公司管理者感觉到公司营运资金管理的重要性。21世纪是一个和平的年代，在我国没有战争，没有地区武力冲突，我国大部分地区已经步入小康社会,没有了战争的威胁，经济的发展成为了目前最为关注的问题。其中，服装行业由于社会和平稳定的发展，人们已经不仅仅满足于温饱，已经从有什么穿什么变成什么时候穿什么，喜欢穿什么穿什么，这对于服装行业来说冲击是很大，服装行业的营运资金管理绩效也很容易受到各种不同的影响，而且营运资金作为资金总体中流动性最强的部分，作为资金管理中最为重要的一部分，他的变动影响着该公司日常生产经营活动的各个方面。我国经济的发展跟西方发达国家相比还是有着很大的差距的，在上市公司营运资金管理这一方面，我国的大部分上市公司都是有着很大的缺陷，在这方面造成的损失其实都是可以避免的，在对营运资金管理这一方面做出改变，提高上市公司在营运资金方面的效率，已经成为了我国新经济发展阶段的研究重点。下面是我从中国知网还有万方所收集到了国内外学者对于营运资金的研究。 一、国外文献综述 Marttonen， Salla， Monto， Sari，K?rri， Timo（2013）认为营运资金管理对盈利能力有很大的影响。他们从财务报表中的各项指标进行实证分析，以工业维修企业作为研究对象。为了研究营运资金管理的重要性，他们建立了一个资产管理（FAM）模型，从此资产管理（FAM）模型上，研究揭示了一个周期之间存在的一种关于营运资金和投资回报的某种重要联系。尤其在工业维修服务行业中营运资金管理的重要性，对企业中的固定资产还有企业的日常的盈利能力有一定的联系影响。总之就是一句话，企业的管理者或者决策者在进行企业管理的时候要更加考虑到他们所处的行业中的营运资金管理的重要性，在企业管理的过程中要更加注意营运资金的管理。
企业营运资金管理研究毕 业论文 Prepared on 21 November 2021
摘要 随着社会经济的快速发展和竞争的激烈化，企业已经越来越重视营运资金的管理。营运资金管理作为财务管理的重要组成部分，可以说在很大程度上反应了整个企业经营管理水平，也是企业生存和发展的基础。特别是近几年的金融危机更加显现出营运资金管理的重要性。 本文首先简单介绍了营运资金管理的研究背景，回顾了营运资金管理的国内外研究成果，相比较国外系统、科学的研究体系，我国研究起步较晚，缺乏整体系统的研究。为了提高营运资金管理效率，进行营运资金整体研究不可或缺。继而对营运资金管理的一些基本概念进行简单的阐释，详细叙述了营运资金管理的内容，比如说现金管理，应收账款管理，存货管理等。然后重点总结了我国企业营运资金管理的现状及存在的问题，比如说营运资金不足、营运资金运营效率低、营运资金内部管理弱化、信贷资金比重大等问题。最后根据这些问题提出一些解决对策，即扩宽融资渠道，增强融资能力；将营运资金管理贯穿于企业运行的全过程；充分利用商业信用等，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。 关键词：营运资金，营运资金管理，问题研究 ABSTRACT With the rapid social-economic development and fierce competition, companies have been increasing emphasis on working capital management. As an important part of financial management, it largely reflects the entire enterprise level of management,but also the enterprise survival and development. Especially in recent years, the financial crisis has shown more the importance of working capital management. This paper introduces the research background of working capital management at first, reviewing the domestic and foreign research results of working capital
第五章营运资金管理 第一节营运资金管理概述 一、营运资金的定义及特点
财务经理的大量时间都用于营运资金的管理。企业进行营运资金管理，应遵循以下原则： （1）保证合理的资金需求；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。 三、营运资金管理战略 （一）流动资产投资战略 注意一个比率：流动资产--销售收入比率。根据这一比率的高低，可将流动资产投资战略分为两类。 （二）流动资产融资战略/陈老师的图解简单明了 1.期限匹配融资战略 【注意】流动资产的分类：永久性流动资产和波动性流动资产。 永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融资，波动性流动资产采用短期融资方式融资。 【特点】收益和风险居中 2.保守融资战略 长期融资支持固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。 公司试图以长期融资来源来为波动性流动资产的平均水平融资。 【特点】风险低，收益低 3.激进融资战略 公司以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的波动性流动资产。 第二节现金管理 一、持有现金的动机 （一）交易性需求：企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。 （二）预防性需求：企业为应付突发事件而持有的现金。企业为突发事件而持有的现金主要取决于三方面：一是企业愿冒缺少现金风险的程度；二是企业预测现金收支可靠的程度；三是企业临时融资的能力。 （三）投机性需求：企业为抓住突然出现的获利机会而持有的现金。 除了上述三种基本珠现金需求以外，还有许多企业是将现金作为补偿性余额来持有的。补偿性余额是企业同意保持的账户余额，它是企业对银行所提供借款或其他服务的一种补偿。 二、目标现金余额的确定
营运资金管理案例分析 吴婉芬ACC11032 林枫琳ACC11028 沈晓雪ACC11059 陆滢 徐嘉婷 目录 营运资金的简介 公司背景 基本案情分析 德隆破灭原因3>.启示 营运资金管理措施 一、营运资金的简介 营运资金 营运资金的内涵 营运资金的作用 营运资金管理中应注意的问题 扩展:短期营运资金 “ ” 营运资金，也称营运资本从会计的角度看是指流动资产与流动负债的净额。 为可用来偿还支付义务的流动资产，减去支付义务的流动负债的差额。从财务角
度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额 的加总，而是关系的反映。其中流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 营运资金的内涵 “ ” 我们通常用营运资金来衡量公司或企业的短期偿债能力，其金额越大，代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足，短期偿债能力越好。当营运资金出现负数，也就是一家企业的流动资产小于流动负债时，这家企业的营运可能随时因周转不灵而中断。 营运资金的作用 营运资金管理中应注意的问题 一是资产负债的合理配置问题。坚持营运资金流动性与收益性平衡的原则，首先要解决好各项资金与负债的合理配置问题。 二、是坚持动态管理原则。营运资金在不断循环中实现价值补偿和增值，企业必须树立动态观念，充分认识资金的时间价值，加速营运资金周转，缩短周转期，实现价值增值和企业价值最大化。 “ ” 营运资金融资渠道有长期和短期，根据本案例的特点，我们就选取短期营运资金进行阐述。
大多数企业在某个阶段都需要短期营运资金。例如，零售商必须找到营运资金，用以九月和十一月间购买存货以供圣诞销售。但是即使是非季节性业务，通常也会不时遇到订单非常多的业务高峰月份，这就导致了对营运资金的需求，靠营运资金来供给存货和应收账款的累积过程。 扩展:短期营运资金 “ ” 股权:如果你的企业还处于营业初期，目前还没有实现盈利，那么你可以依靠股权资金来满足短期营运资金需求。这些资金可能来自个人财产或者家庭成员、朋友或第三方投资人。 商业债权人:如果你和商业债权人有着特别良好的关系，那么，你还可以恳求他们帮助自己，提供短期营运资金。如果你过去都准时还款，那么商业债权人可能会乐意延长期限，让你可以满足大订单的资金需求。 代理融通:代理融通是获得短期营运资金的另一个渠道。供应订货之后，代理融通公司就会买下你的应收账款，然后由他们处理收款问题。 信用贷款最高限额:银行通常不会给新兴企业提供信用贷款最高限额。但是，如果新兴企业通过股权的方式融资状况良好，而且还有很好的抵押担保品，那么银行或许也会提供这一服务。有了信用贷款最高限额，就能够在出现短期资金需求时获得资金帮助。只要收到短期销售高峰的应收账款，应该立即还款。 短期贷款:如果你的新兴企业没有银行的信用贷款最高限额，那么你还可以申请一次性短期贷款(一年以内)来满足暂时性营运资金需求。 以下是五个最常见的短期营运资金融资渠道: 二、公司背景 基本简介
目录 中文摘要 (1) ABSTRACT (2) 引言 (1) 一、营运资金管理基本理论 (1) （一）营运资金的概念 (1) （二）营运资金管理的意义和目标 (1) （三）营运资金管理的内容 (3) 二、企业营运资金管理存在的问题 (3) （一）流动资金不足 (3) （二）营运资金低效运营 (3) （三）营运资金管理弱化 (4) 三、营运资金管理现存问题的成因 (4) （一）现金周转速度减慢 (4) （二）产品结构与市场需求对接错位 (4) （三）资金分配不合理，流动资金被占用 (5) （四）企业自筹资金严重失衡，信贷资金支持所占比重过大 (5) （五）信贷制度存在缺陷，激励措施不完善 (5) （六）企业管理者缺乏营运资金管理概念，缺乏对营运资金结构管理的研究 (6) 四、解决我国企业营运资金管理问题的对策 (6) （一）加速营运资金周转，保持较高获利能力 (6) （二）认真分析生产经营状况，合理确定营运资金需要量 (6) （三）注重调整资金结构 (7) （四）改变企业经营观念，强化企业内部管理 (7) （五）改善企业外部环境 (7) （六）零营运资金管理理念及其应用 (7) 结束语 (9) 参考文献 (10) 谢辞 (11)
中文摘要 在现代企业的理财工作中,营运资金是企业日常经营所不可缺少的，营运资金的管理及实践始终占据着举足轻重的地位。所以做好营运资金的管理工作对于企业的运营有着举足轻重的作用。本文主要研究当前企业运营资金存在的主要问题有哪些，这些问题的成因是什么，并且针对企业资金管理问题提出如何完善企业运营资金管理的对策。重点是找出企业营运资金管理方面可能存在的问题和障碍，并为其找到一个确实可行的办法及对策。本文运用理论联系实际的方法、综合归纳的方法对课题进行研究，以科学的态度提出自己的观点。首先对企业资金运营情况进行大体的描述，说明企业资金运营的重要性，指出企业运营资金存在的问题以及他的成因，并最终提出解决这些问题的对策。为企业营运资金在企业中得到更好的利用提供了依据。 关键词：营运资金资金周转适时制零营运资金
营运资本管理在公司财务管理学及公司理财的实践中具有举足轻重的作用，它包括短期资产的管理和短期负债的管理，但重点是对短期资产的管理。短期资产管理按资产具体项目又分为现金管理、应收账款管理管理、存货管理及短期证券管理等。本讲重点介绍现金、应收账款与存货管理。 一、现金管理 这里所指现金包括企业的库存现金、银行存款和其他货币资金。 ㈠公司持有现金的动机 公司持有一定数量的现金，主要基于下列动机： 1.支付的动机。即交易的动机，是指公司为了满足生产经营活动中的各种支付需要，而保持的现金。这是企业持有现金的主要动机。公司在生产经营过程，购买材料、支付工资、缴纳税金、到期债务、派发现金股利等都必须用现金支付。由于企业每天的现金收入与支出在时间和数量上，通常存在一定程度的差异，因此，企业持有一定数量的现金余额以应付频繁支出是十分必要的。 2.预防的动机。是指企业为应付意外事件而必须保持一定数量的现金的需要。如企业承揽一项工程项目需预付一定数额的保证金。 3.投机的动机。是指企业持有一定量现金以备满足某种投机行为的现金需要。⑴投机的动机，实际上可分为三类。如证券市场上购买股票就是典型的投机行为。还有市场上可能出现的良好的投资机会，如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头持有的现金大量购入。 4.其他动机。企业除了以上三项原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。 总之，公司在确定企业现金余额时，一般应综合考虑以上各方面的持有动机。 ㈡现金管理的目的 在保证企业生产经营所需要现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。因此，现金管理应力求做到既能保证公司正常三现金需要，又不使企业过多的闲置现金。 ㈢最佳现金持有量的确定 基于公司持有现金动机的需要，必须保持一定数量的现金余额。对如何确定公司最佳现金持有量，经济学家们提出了许多模式，常见模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转期模式、因素分析模式和随机模式。限于篇幅，我们在这里只介绍现金周转期模式、成本分析模式和因素分析模式。 1.现金周转期模式
强化企业营运资金管理的四大对策 本文主要从强化内部管理、控制固左资产投资规模、调整资金结构及加强营运资金管理等四方而提岀了具体措施： 一、改变企业经营观念，强化企业内部管理 针对我国企业营运资金管理上存在的问题，应该首先从企业整体角度采取以下措施，达到改善营运资金的目的：第一，认頁?做好营运资金讣划，事先掌握各流动项目和资本支出的变动趋势，预先消除影响营运资金状况的消极因素。第二，加强营运资金管理的制度建设，做到规范、合理和有序的管理，提髙管理层次和水平。第三，建立营运资金管理考核机制，加强企业内部审计的监督力度。第四，加强企业财务预算，提髙企业运营效率。通过制定预算，不仅有助于预测风险并及时采取防范措施风险，还可以协凋企业各部门的工作，提高内部协作的效率 二、控制固定资产投资规模，防止形成不良流动资产 固左资产投资的特点是，一次性全部投入，且占用资金较大，而资金的收回则是分次逐步实现的。固左资产收回是在企业再生产过程中，以折旧的形式使英价值脫离实物形态, 转移到生产成本中，通过销售实现转化为货币资金的。这种资金的回收往往是缓慢的。由于投资的集中性和回收的分散性，要求我们对固宦资产投资，必须结合其回收情况进行科学规划。 三、注重调整资金结构 改善传统的资金结构，应着重注意以下几点：第一，企业在进行外延扩大再生产时, 应在固定资产投资的同时稳定落实一左量的流动资金，不可''盲目上马”。从企业资金运作角度考虑，应禁止将流动负债用于长期投资和构建固怎资产。第二，科学安排自有资金与负债、长期负债与流动负债的结构，充分灵活地利用各种流动负债来满足流动资产的波动性需要。第三，避免为过分追求流动性而大量置存流动资产，尽可能降低流动资产的置存损失。 四、在企业运行过程中重视全面的营运资金管理 营运资金管理在企业运营的整个过程中占有重要的地位，解决营运资金管理中存在的问题，归根结底要从货币资金、存货、应收账款等三个方面着手进行强化管理： (1)有效监控货币资金，提高资金利用效果
提纲 一、营运资金的概述 （一）营运资金的定义 （二）营运资金管理的原则 （三）营运资金特点 二、企业营运资金管理中存在的问题 （一）融资困难 （二）现金管理混乱 （三）存货过多占用资金 （四）应收账款管理不善 （五）流动负债使用率较差 三、企业营运管理中存在的问题的对策 （一）改变企业经营观念，强化企业内部管理 （二）控制固定资产投资规模，防止形成不良流动资产（三）注重调整资金结构 （四）掌握企业现金管理规律 （五）在企业运行过程中重视全面的营运资金管理
企业营运资金管理中存在的问题及对策 内容摘要：在当今的市场经济条件下，货币充当了一般等价物，所以我们可以看到一个企业从采购到最终的销售都能在财务中体现，最终可以判断一个企业是否盈利和能否生存下去。而在企业的财务活动中，资金始终又是一种动性的资产，它就好比一个企业的血液。在我的观察亳州的很多企业中，资金管理也是他们对企业管理工作的最薄弱薄弱环节?因此,我觉得既然学习了这门科学，就应该有责任去分析其中的问题及对策，不仅对自己将来在亳州这座城市立足还是对亳州的发展都显得十分重要。怎样才能最大限度的利用资金怎样高效率的管理最终提高企业的经济效益因此结合了所学的知识和最近的考察，简单的叙述了企业资金管理中存在的问题及原因。 关键词：企业营运营运资金资金管理 一、营运资金的概述。 （一）营运资金的定义 营运资金是企业流动资产和流动负债的总称。流动资产减去流动负债的余额称为净营运资金。营运资金管理包括流动资产管理和流动负债管理。 流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付费用和存货。流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。 广义理解，营运资金是指企业的全部流动资产总额。包含了企业所有流动资产,即企业一定时期持有的现金和有价证券、应收和与预付账款及各类存货资产等。狭义的理解，营运资金是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额,也称净营运资金。它并不特指某项资产,而是一个差额。 流动资产-流动负债=营运资金 营运资金是指流动资产减去流动负债（短期负债等）后的余额。如果流动资产－流动负债>0，则与此相对应的“净流动资产”是以长期负债和投资人权益的一定份额为资金来源；如果流动资产－流动负债=0，则占用在流动资产上的资金都是流动负债融资；如果流动资产－流动负债<0，则流动负债融资，由流动资产和固定资产等长期资产共同占用，偿债能力差．（二）营运资金管理的原则 企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周转期短，形态易变，所以是企业财务管理工作的一项重要内容。实证研究也表明，财务经理的大量时间都用于营运资金的管理。企业进行营运资金管理，必须遵循以下原则。
中小企业营运资金管理问题及对策分析 摘要：中小企业作为我国国民经济中的重要组成部分，在扩大就业、促进经济增长、推进科技创新、保证社会稳定等国民经济和社会稳定方面有着不可替代的作用。但是，由于中小企业的规模、资金、人才、组织管理等方面的限制，导致中小企业在市场竞争中也诸多问题，尤其是营运资金管理问题，亟需解决。众所周知，营运资金作为企业财务管理的关键组成，对于企业而言举足轻重，它与企业的采购、生产、销售息息相关，一定程度上决定了企业能够承担的风险能力。营运资金是否有效运转，直接影响着企业的生存与发展，如果管理不善可能会直接导致企业破产。中小企业能否进行正确有效的营运资金管理，直接决定了企业未来的经营发展能否成功。本文将以中小企业营运资金管理着手，以内蒙古自治区A中小企业与北京市B中小企业营运资金为例，通过数据对比，针对性地分析内蒙古自治区A中小企业营运资金管理中存在的问题，从而完善中小企业的营运资金管理，在理论上提出解决的对策和可行性措施。在这篇论文中，笔者以内蒙古自治区A中小企业与北京市B中小企业营运资金为例，重点分析了内蒙古自治区A中小企业营运资金管理中存在的问题，及在理论上提出解决的措施。而实际情况中，中小企业的管理有着自己特殊的环境背景，存在着差异性，具体操作需结合实际情况，具体问题具体分析，有针对性的寻找适合自己企业发展的管理方式和解决途径。 关键词：中小企业营运资金管理发展现状对策分析
Abstract: the small and medium-sized enterprises as an important part of our national economy, in the expansion of employment, promote economic growth, promote scientific and technological innovation, to ensure social stability and the national economy and social stability plays an irreplaceable role. However, due to the restrictions on the scale, capital, talent, organization and management of small and medium-sized enterprises, the small and medium-sized enterprises in the market competition are also many problems, especially the working capital management, which needs to be solved urgently. As is known to all, working capital as the key of enterprise financial management composition, important for enterprises, is closely related to it and the enterprise procurement, production, sales, extent determines the enterprises to undertake the risk ability. Whether working capital works effectively or not directly affects the survival and development of enterprises, and if the management is not good, it may lead to the bankruptcy of enterprises directly. Whether the small and medium-sized enterprise can carry on the correct and effective working capital management, directly determine the success of the business development of the enterprise in the future. The of working capital management in small and medium-sized enterprises to proceed to working capital of the Inner Mongolia Autonomous Region, a small and medium-sized enterprises and B, Beijing small and medium-sized enterprise as an example, by comparing the data, according to the analysis of Inner Mongolia Autonomous Region, a small and medium-sized enterprise operating funds management in the existing problems, in order to improve the working capital management of small and medium enterprises, put forward countermeasures and feasible measures in theory. In this thesis, the author to working capital of the Inner Mongolia Autonomous Region, a small and medium-sized enterprises and B, Beijing small and medium-sized enterprise as an example, focusing on analysis of the Inner Mongolia Autonomous Region, a small and medium-sized enterprise operating funds management in the existing problems, and in theory put forward solving measures. And actual situation, the management of small and medium-sized enterprises have their own special background, there is a difference,
公司营运资金管理-资金管理论文-管理论文——文章均为WORD文档，下载后可直接编辑使用亦可打印—— 一、加强该公司的营运资金管理的措施 (一)完善企业内部融资能力 企业的资金和企业发展的最可靠的来源。首先，降低投资风险，不涉及基金的基金成本过高透过内部调配。合格的企业和内部资金能力的不断提高，单击以展开或增加自己的资金，出售股份，并吸引新的资金，应通过其他手段改善。该公司还促进改善基础外部的融资，改善市场形象和声誉以增加市场份额的强度水平。 (二)加强财务管理，提高资金使用效率 基金公司的生产资金和项目建设资金的大方向可以分为客户端和经营目标，这取决于想企业想怎么管理。生产资金通常集成财务管理，制定统一的标准执行，整合将支付收入。销售预算，采购，预算，投资预算，包括成本估计为生产相关的资本管理的各个方面，加强和激活存量资金，资金，资本预算等，以提高效率尤其擅长。因此，通过确定持有合理数量的各个方面贸易，可以增加资金的利用率水平。
(三)改善库存控制和管理 流动资产存货的流动资产周转率，总资产周转率，存货周转率，会影响公司资产的重要组成部分。库存直接影响资金的使用，因此该公司，必须有效地控制库存成本，提高资本的效率。 (四)加强控制和管理应收账款账户付款 债务清偿，需要工作考核指标。必须避免不完整的诉讼法律依据，暂时停止可以收回的债务，也可以实现支付过程。不要超过诉讼时效从拖欠时间被确定为签署。第三，必须严格控制信贷合同协议合同，法律形式的信用状况将被记录在一些联手打击恶意逾期付款，以确保资金安全。专职律师正在清理的全部债务，应认真研究发挥并使用本集团的总债务清偿文档有关的国家政策。 二、加强公司的财务重组 同时保持合理的速度，这取决于他们的企业，权益，收入和未来的还款压力的现金成本，等因素综合考虑，流动资产及流动负债，长期债务及资金需求部分的合理措施满足成本减少和平衡可以支付。应严格控制不合理的现象，使用科学合理的长期投资资本的资本和长期投资
第五章营运资金治理 一、营运资金的定义和特点 营运资金=流淌资产-流淌负债 特点：⑴来源具有灵活多样性 ⑵数量具有波动性 ⑶周转具有短期性 ⑷实物形态具有变动性和易变现性 二、营运资金治理战略： 1.流淌资产投资战略： ⑴紧缩的：较低的流淌资产—销售收入比率 ⑵宽松的：高水平的流淌资产—销售收入比率 阻碍因素：取决于该公司对风险和收益的权衡特性，公司债权人产生因素及决策者对此都有阻碍。 2.流淌资产融资战略： ⑴期限匹配 ①波动性流淌资产=短期融资 ②永久性流淌资产+固定资产=长期资金 ⑵保守融资
①短期融资=部分波动性流淌资产 ②长期资金=永久性流淌资产+固定资产+部分波动性流淌资 产 ⑶激进融资 ①短期融资>波动性流淌资产+部分永久性流淌资产 ②长期资金=固定资产+部分永久性流淌资产 三、现金持有的动机： 1.交易性需求：为维持日常周转及正常销售水平 2.预防性需求：应付突发事件→取决于 ①情愿冒缺少现金风 险的程度 ②对现金收支预测 的可靠程度 ③临时融资能力 3.投机性需求：抓住投资机会 四、目标现金余额的确定： 1.成本模型： ⑴机会成本→正相关 ⑵治理成本：属于固定成本，非相关成本
⑶短缺成本→正相关 2.随机模型（米勒-奥尔模型） R=（3bδ2/4i）1/3+L b→转换成本δ→变动标准 i →日现金成本 H-R=2（R-L） R→回归线 H→最高操纵线 五、现金治理模式： 1.收支两条线治理模式： ⑴流向两个帐户：收入和支出户 ⑵流量最低限额奖金占用 ⑶流程制定规章制度 3.集团企业资金集中治理模式： 统收统支；垫付备用金；结算中心；内部银行；财务公司六、现金周转期=①+②-③ ①存货周转期=平均存货/平均每天销货成本 ②应收帐款周转期=平均应收帐款/每天销售收入 ③应付帐款周转期=平均应付帐款/每天销货成本 七、现金治理： 1.收款治理：邮寄浮动期；处理浮动期；结算浮动期 2.付款治理：
试论强化营运资金管理在提高企业效益中的作用 【摘要】本文以企业营运资金管理为核心，强化资金运用和资金筹措的重要性，充分利用商业信用和财务杠杆解决资金短期周转困难，同时保持适度向银行借款，提高权益资本报酬率。加强营运资金管理，是加快现金、存货和应收账款的周转速度，减少资金的不合理占用，降低资金成本。笔者就营运资金管理问题作一粗浅论述。 【关键词】流动；收益；风险 营运资金就是企业营运所需的资金，能应对和防范经济危机。它是企业资产中最活跃的一部分，直接决定着企业经济活动能否顺利开展。营运资金像奔腾不息的河水一样孕育着企业的血液和生命。水流得越快，供血充足，企业的生命力越强，增值速度加快；水流得缓慢，不但影响企业的生产经营和获利能力，而且财务风险加大，严重时甚至使企业生产经营过程停止。因此，使得营运资金管理成为企业日常最大量的一组理财活动。 1.营运资金内涵 从会计角度看，营运资金是指流动资产和流动负债的差额。它反映企业短期债务的偿还能力。从财务管理角度看，则营运资金反映的是流动资产和流动负债关系的总和，是对企业所有短期性财务活动的统称，并且它与诸多财务指标密切相关，是整体财务结构的组成部分。 所谓流动资产，是指可以在一年内或长于一年的一个营业周期内变现的资产。按照流动资产的变现速度（速度越快，流动性越高，反之亦然）划分，流动性最高的资产属货币资金；其次是短期投资；再次是应收账款；最后是存货。同样的流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期融资，主要包括以下几类项目：短期借款、应付账款、应付工资、应交税金及应付利润（股利）等。 2.营运资金管理的核心内容 营运资金管理的核心内容也即资金运用和资金筹措。 2.1营运资金的运用 先从流动资产看，流动资产的总体规模及其内部结构的安排，隐含了企业管理当局对于收益性、流动性和风险的选择和搭配。流动资产总额以及流动资产内部较大比例的速动资产（流动资产总额减存货部分），特别是较大比例的现金和有价证券，流动性充裕，自然很强，偿债能力较高，相应地，无力偿债的风险也就较小；但是，与固定资产等长期资产相比，流动资产的收益性较差，而且，现金等流动资产越多，收益能力越小；反之，道理亦然。