国际金融计算公式
本期末国家外汇结存
本期末国家外汇结存＝本期收支差额＋今年借用国外资金合计＋上年末外汇结存
未达数
未达数＝本期末国家外汇结存数－实际外汇库存数
收入未达率
收入未达率＝（期末国家外汇结存－期末实际外汇库存）／本期收入合计×１００％
支出未达率
支出未达率＝（期末实际外汇库存－期末国家外汇结存）／本期支出合计×１００％
短期外汇浮动利率贷款
短期外汇浮动利率贷款＝（实际贷款年末余额／批准贷款年末计划余额）＜１特种外汇贷款
特种外汇贷款（甲类或乙类）＝（实际贷款年末余额（美元）／批准贷款年末计划余额（美元））＜１
贸易结汇资金占用率
贸易结汇资金占用率＝进出口企业贷款平均余额（美元）／批准贷款年末计划余额（美元）×１００％
百美元外汇贷款创汇率
百美元外汇贷款创汇率＝（考核期平均年外贸收购量×外销单价（美元）／外汇贷款总额）×１００
百美元外汇贷款利（税）率
百美元外汇贷款利（税）率＝（还款期平均年利润（税收）额／外汇贷款总额）×１００
外汇贷款周转期
外汇贷款周转期（天）＝（考核期外汇贷款平均余额×考核期日数）／考核期外汇贷款累计发放额
出口押汇利息
出口押汇利息＝（票面金额×估计收到票款所需日数×年利率）／３６５
直接标价数值
直接标价数值＝１／间接标价数值
间接标价数值
间接标价数值＝１／直接标价数值
本币数
本币数＝外币数×直接标价数值
＝外币数／间接标价数值
外币数
外币数＝本币数×间接标价数值
＝本币数×直接标价数值
远期汇率
１、用于直接标价方式下远期汇率
远期汇率＝即期汇率＋升水
或＝即期汇率－贴水
２、用于间接标价方式下的远期汇率
远期汇率＝即期汇率－升水
或＝即期汇率＋贴水
影响远期汇率变动的因素
升贴水数＝现汇汇率×两地利差×期汇月数／１２
折算年率＝升水（贴水）×１２／现汇汇率×期汇月数
地点套汇净利
地点套汇净利＝套汇金额×两地单位汇率差额－套汇费用
时间套汇成本＝买进一定数量现汇所付出的某种货币－卖出同等数量远期汇所得的同等货币收入
套利
套利净收入＝利息收入－掉期成本
套算汇率
某两国之间的套算汇率＝一国货币对美元的汇价（直接标价）×另一国货币对美元的汇价（间接标价）
外汇买卖差价
外汇买卖差价＝直接标价法的卖出价－直接标价法的买入价
或＝间接标价法的买入价－间接标价法的卖出价
中间牌价
中间牌价＝（买入汇率（买入价）＋卖出汇率（卖出价））／２
浮跌幅度
浮跌幅度＝（浮跌前的汇价－浮跌后的汇价）／浮跌前的汇价×１００％
吸引外资能力
负债率＝（对外负债总额／国民生产总值）×１００％
偿债率＝（本年外债还本付息额／本共商品和劳务出口收汇额）×１００％
人均外债款额＝对外负债总额／全国人口总数
利用外资规模
资金利润率＝（全年利润额／借用外资金额）×１００％
利息率＝（全年利息额／借用外资金额）×１００％
创汇率＝（借用外资年度还本付息额／借用外资金额）×１００％
在Word 表格中使用公式 您可以使用公式在表格中执行计算和逻辑比较。“公式”命令位于“表格工具”的“布局”选项卡上的“数据”组中。 当您打开包含公式的文档时，Word 中的公式会自动更新。您也可以手动更新公式结果。有关详细信息，请参阅更新公式结果部分。 Word 表格中的公式是一种域代码。有关域代码的详细信息，请参阅“另请参阅”部分。 本文内容 ?在表格单元格中插入公式 ?更新公式结果 更新特定公式的结果 更新表格中的所有公式结果 更新文档中的所有公式 ?锁定或取消锁定公式 ?示例：使用位置参数对表格中的数字进行求和 ?可用函数 ?在公式中使用书签名或单元格引用 RnCn 引用 A1 引用 在表格单元格中插入公式 1. 选择需要在其中放置结果的表格单元格。如果该单元格不为空，请删除其内容。 2. 在“表格工具”的“布局”选项卡上的“数据”组中，单击“公式”。 3. 使用“公式”对话框创建公式。您可在“公式”框中键入公式，从“编号格式”列表中选择编 号格式，并使用“粘贴函数”和“粘贴书签”列表粘贴函数和书签。
更新公式结果 在Word 中，插入公式后，当包含公式的文档打开时，会计算公式的结果。 您也可以手动更新： ?一个或多个特定公式的结果 ?特定表格中的所有公式的结果 ?文档中的所有域代码（包括公式） 更新特定公式的结果 1. 选择要更新的公式。您可在选择公式时按住Ctrl 键，从而选择多个公式。 2. 执行下列操作之一： ?右键单击公式，然后单击“更新域”。 ?按F9。 更新表格中的所有公式结果 ?选择包含要更新的公式结果的表格，然后按F9。 更新文档中的所有公式 此过程可更新文档中的所有域代码，而不仅仅是更新公式。 1. 按Ctrl+A。 2. 按F9。 锁定或取消锁定公式 您可以锁定公式以防止其结果更新，也可以取消锁定已经锁定的公式。 ?请执行下列操作之一： 锁定公式选择公式，然后按Ctrl+F11。 取消锁定已经锁定的公式选择公式，然后按Ctrl+Shift+F11。
第一章习题： 计算远期汇率的原理： (1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水 远期汇率＝即期汇率＋远期汇水 (2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水 远期汇率＝即期汇率–远期汇水 举例说明： 即期汇率为:US$=DM1.7640/50 1个月期的远期汇水为:49/44 试求1个月期的远期汇率？ 解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591 卖出价=1.7650-0.0044=1.7606 US$=DM1.7591/1.7606 例2 市场即期汇率为：￡1＝US$1.6040/50 3个月期的远期汇水：64/80 试求3个月期的英镑对美元的远期汇率? 练习题1 伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为： 即期汇率：1.5305/15 1个月远期差价：20/30 2个月远期差价：60/70 6个月远期差价:130/150 求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率? 练习题2 纽约外汇市场上美元对德国马克： 即期汇率：1.8410/20 3个月期的远期差价：50/40 6个月期的远期差价: 60/50 求3个月期、6个月期美元的远期汇率? 标价方法相同，交叉相除 标价方法不同，平行相乘 例如： 1.根据下面的银行报价回答问题： 美元/日元 103.4/103.7 英镑/美元 1.304 0/1.3050 请问：
某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83） 2.根据下面的汇价回答问题： 美元/日元 153.40/50 美元/港元 7.801 0/20 请问： 某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？ （19.662/19.667; 19.662） 练习 1.根据下面汇率： 美元/瑞典克朗 6.998 0/6.998 6 美元/加拿大元1.232 9/1.235 9 请问: 某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？ （1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623） 2.假设汇率为： 美元/日元 145.30/40 英镑/美元 1.848 5/95 请问: 某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？ （1英镑=268.59/268.92； 268.92） 货币升值与贬值的幅度： ?直接标价法 本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)?100% 外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)?100% ?间接标价法 本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)?100% 外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)?100% 如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。 例如： 1998年9月10日，美元对日元的汇率为1美元等于134.115日元，2005年1月25日美元对日元的汇率为1美元等于104.075日元。 在这一期间，日元对美元的汇率变化幅度为多少? 答：（134.115/104.075-1）×100%=28.86% 而美元对日元的汇率变化幅度为多少？ 答：（104.075/134.115-1）×100%=-22.40% 补充习题： 一、一外汇交易所的电脑屏幕显示如下：
第二章 1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸 易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收 支行为。 说明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务 2.国际收支平衡表： ⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口- ） 贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ） 权责发生制：先付后收，先收后付 市场价格原则 单一货币原则 ⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超） （出口>进口，贸易逆差/赤字，入超） 非贸易收支（服务、收入项目） 资本和金融项目（长期资本、短期资本） 平衡项目（储配资产、净误差与遗漏） 3.国际收支分析（按交易性质的不同）： ⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部 分。 ⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。 注：①贸易差额=出口- 进口 ②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额
差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额 ④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额 ⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额 ①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法 ⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G 分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M 与货币供给量的关系：Ms=D×R×E 4.国际收支失衡的原因及经济影响： ⑴原因：①季节性、偶然性原因 ②周期性因素： a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流 出↓→顺差 b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流 出↑→逆差 ③结构性因素：产出结构调整 ④货币因素: 货币a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善 ⑤收入因素：C、S→X、M↑ I↑→X、M，资本流动 ⑥不稳定的投机和资本流动 ⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M ②对金融市场的影响：
第一章外汇 外汇 概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债务的金融活动 静：广：一切外国货币表示的资产 狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段特征：可自由兑换性、普遍接受性、偿还性 汇率 概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是 基础货币/ 标价货币 标价方法： 直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多 少本国货币 间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外 国货币 报价方式： 双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇 买入：银行从客户买入外汇 前小后大 种类： 基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率 套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的汇率 1$=0.8852欧 1$=1.2484瑞 则欧兑瑞的交叉汇率为：1欧 = 1.2484/0.8852 =1.4103瑞买入汇率、卖出汇率 中间汇率：买入+卖出/2 钞价：银行购买外币的价格，最低 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率 即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理 远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率官方汇率、市场汇率 单一汇率、复汇率 固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间 固定比价，比价波动受限 浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率 影响汇率因素： 经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政 策和对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素 汇率决定理论： 金本位：铸币平价、黄金输送点 金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府 纸币：布雷顿森林体系 购买力平价理论： 源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比率， 而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家 中所具有的购买力的对比 通胀>物价涨>汇率跌 一价定律：绝对购买力平价 国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易品 开放经济：Pa = R(汇率)*Pb 绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交换， 汇率由两国货币购买力决定。货币购买力是一般物价水平倒数 一般物价水平商决定汇率。 相对购买力平价：R1正常汇率、R2通胀汇率、Paa国购买力 变化率、Pbb国购买力变化率，以b国货币表示a国货币新 汇率 R2=（Pa/Pb）*R1 汇率升贬由通胀差异决定 评价：1.强调物价对汇率的作用，但并不绝对 2.以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买 力，因为各国居民根据纸币购买力平价币值，本末倒置 3.说明长期，对短期中期没用 4.静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进行分析 利率平价理论： 凯恩斯古典利率评价理论： 汇率是两国货币资产的相对价格。资金可投国内、国外 1.国内外投资收入比较 2.本币外币即期远期价格预期 3.升贴水率 远期决定于利差 艾因齐格动态利率平价理论： 利率平价受套利活动影响 现代利率平价公式 S即期汇率、F远期汇率、S、F直接标价，Ia本国利率、Ib 外国利率，F3个月远期，IaIb三个月利率 (F-S)/S ≈ Ia-Ib 远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差 利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币， 远期汇率贴水 现行人民币汇率制度的特点： 1. 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率 制度 2. 采用直接标价法 3. 实行外汇买卖双价制 4. 所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币 第二章外汇管制 外汇管制 概念：国家以维持国际收支平衡和本币稳定为目的，集中分配 有限的外汇资金 方法：直接外汇管制：国家直接干预 间接外汇管制：外汇机构控制交易价格 主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出 入、汇率 汇率制度 固定汇率制 布雷顿时森林体系下的固定汇率制度 特点：一固定，二挂钩，上下限，政府控制，允许调整 浮动汇率制：1.防止外汇储备大量流出2.节省国际储备3.自
个人取得工资、薪金所得应当如何缴纳个人所得税2006-03-09 个人取得的工资、薪金所得，是指个人因任职或者受雇而取得的工资、薪金、奖金、年终加薪、劳动分红、津贴、补贴以及与任职或受雇有关的其他所得。 工资、薪金所得项目税率表 工资、薪金所得按以下步骤计算缴纳个人所得税： 每月取得工资收入后，先减去个人承担的基本养老保险金、医疗保险金、失业保险金，以及按省级政府规定标准缴纳的住房公积金，再减去费用扣除额1600元/月（来源于境外的所得以及外籍人员、华侨和香港、澳门、台湾同胞在中国境内的所得每月还可附加减除费用3200元），为应纳税所得额，按5%至45%的九级超额累进税率计算缴纳个人所得税。 计算公式是： 应纳个人所得税税额=应纳税所得额×适用税率-速算扣除数 例：王某当月取得工资收入9000元，当月个人承担住房公积金、基本养老保险金、医疗保险金、失业保险金共计1000元，费用扣除额为1600元，则王某当月应纳税所得额=9000-1000-1600=6400元。应纳个人所得税税额=6400×20%-375=905元。
个人取得工资、薪金所得应缴纳的个人所得税，统一由支付人负责代扣代缴，支付人是税法规定的扣缴义务人。 个人取得全年一次性奖金或年终加薪，应当如何缴纳个人所得税 2006-03-09 个人取得全年一次性奖金（包括年终加薪）的，应分两种情况计算缴纳个人所得税： （1）个人取得全年一次性奖金且获取奖金当月个人的工资、薪金所得高于（或等于）税法规定的费用扣除额的。计算方法是：用全年一次性奖金总额除以12个月，按其商数对照工资、薪金所得项目税率表，确定适用税率和对应的速算扣除数，计算缴纳个人所得税。 计算公式为： 应纳个人所得税税额=个人当月取得的全年一次性奖金×适用税率-速算扣除数 个人当月工资、薪金所得与全年一次性奖金应分别计算缴纳个人所得税。 （2）个人取得全年一次性奖金且获取奖金当月个人的工资、薪金所得低于税法规定的 费用扣除额的，计算方法是：用全年一次性奖金减去“个人当月工资、薪金所得与费用扣除额的差额”后的余额除以12个月，按其商数对照工资、薪金所得项目税率表，确定适用税率和对应的速算扣除数，计算缴纳个人所得税。 计算公式为： 应纳个人所得税税额=(个人当月取得全年一次性奖金-个人当月工资、薪金所得与费用扣除额的差额)×适用税率-速算扣除数。 由于上述计算纳税方法是一种优惠办法，在一个纳税年度内，对每一个人，该计算纳税办法只允许采用一次。对于全年考核，分次发放奖金的，该办法也只能采用一次。 问：你好,我是一家广告公司的员工，在公司每月有时只有几百元，有时三四千，这 个时候我不知如何交纳个人所得税，如果老板不给个人所得税特种税票。我们又该如何？非常希望您能给予解答. 答：我们国家对个人所得税实行超额累进税率计算纳税额。具体是这样的，工资、薪 金所得，以每月收入额减除费用2000元后的余额，为应纳税所得额,也就是说，首先从你 的工资总额中减去2000元，剩余的工资再按照相应的税率来计算本月应交税额。如果你的
1、假定某日巴黎市场上1USD＝10.3205－10.3215FRF，纽约市场上1USD＝12.3215－12.3225FRF，求套汇者每做1 USD的买卖可以挣得多少差价收入？ 解: 套汇者可以在巴黎市场用10.3215 FRF购得1USD，然后将这1 USD在纽约市场抛出，可得12.3215 FRF，可以套取差价2 FRF。（FRF是指法国法郎） 2、某日在巴黎外汇市场上，即期汇率为1美元＝7.3650/7.3702法国法郎，3个月远期升水为70/80点。试计算3个月期美元的远期汇率。 解: 由于差价排列是正序（70/80），所以是加： 1美元＝7.3650－7.3702法国法郎＋0.0070－0.0080法国法郎 1美元＝7.3720－7.3782法国法郎 3、我国某家电的底价为2000美元，应外国进口商的要求改用本币对其报价。当时银行的美元的买入价是8.3122元人民币，卖出价是8.3455元人民币。试计算该商品的人民币报价。 解: 由于是将美元报价折人民币报价，所以肯定是乘以汇率，另由于出口商必须报出一个对自己有利的价格，所以必须是乘以大的，即：2000×8.3455＝16691元人民币。 4、如果纽约市场上年利率是14%，伦敦市场的年利率是10%，伦敦外汇市场的即期汇率为GBP1=USD2.40,求三个月的远期汇率。 解：由利率平价公式可知，3个月的理论汇差=2.40 x （14% - 10%）x 3/12 = 0.024 3个月远期汇率为：GBP1=USD（2.40+0.024）=USD2.424 5、设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为GBP1=USD1.6025—1.6035, 3个月汇水为30—50点，求： （1）3个月的远期汇率，并说明汇水情况。 （2）若某投资者拥有10万英镑，他投放在哪个市场上有利，说明投资工程及获利情况。 （3）若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？其掉期价格为多少？解：（1）GBP1=USD（1.6025+0.0030）—（1.6035+0.0050）=USD1.6055—1.6085 （2）10万英镑投资伦敦，获本利和： 100000 x （1+6% x 3/12）= 101500 10万英镑投资纽约，获本利和： [100000 x 1.6025 x (1+8% x 3/12)]/1.6085 = 101619.5(英镑) 101619.5 —101500 = 119.5 （英镑） 应将10万英镑投资于纽约市场，可比投资于伦敦市场多获利119.5英镑。 （3）其操作为：以GBP1=USD1.6025的汇价卖即期英镑，买即期美元；同时以GBP1 = USD1.6085的汇价卖远期美元，买远期英镑。 6、如果某商品的原价为100美元，为防止汇率波动，用“一揽子”货币进行保值，其中英镑和马克各占30%，法郎和日元各占20%，在签约时汇率为GBP1=USD1.5, USD1=DEM2, USD1=FF6, USD1=JPY130, 在付汇是汇率变为：GBP1=USD2, USD1=DEM1.5, USD1=FF8, USD1=JPY120, 问付汇是该商品的价格应为多少美元？ 解：100 x 30% x(1/1.5 x 2) + 100 x 30% x (2/1.5) + 100 x 20% x (6/8) + 100 x 20% x (130/120) =116.67 （美元）
《国际金融》复习要点总结 湖北经济学院法商学院 国际收支含义 狭义概念：贸易收支或外汇收支。 广义概念：在一定时期内，一经济体居民与非居民进行的经济交易价值的系统记录与综合。 国际收支平衡表 概念：指一经济体将其一定时期的国际经济交易，根据经济分析需要，设置账户或项目编制出来的统计报表。 国际收支平衡表主要内容 1 .经常项目货物贸易服务贸易收入收支单方转移 2 资本与金融项目资本项目 a资本转移 b非生产、非金融资产买卖 金融项目 a直接投资 b 证券投资 c其他投资 3. 平衡项目错误与遗漏储备资产（在我国的平衡项目中是这样的） 国际收支失衡原因： 1..经济发展的周期性变化 2.世界经济结构的调整 3.货币发行增量的变化 4.国民收入的变化 5.其他因素影响(自然灾害，世界粮价上涨等) 国际收支失衡的政策调节：（主要是前4种） 1.外汇缓冲政策（国际收支逆差→动用政府储备资产→国际收支逆差↓） 2.调整财政政策（国际收支逆差→实行紧缩的财政政策→社会投资消费↓→进口↓资本流出↓→国际收支逆差↓） 3.调整货币政策（国际收支逆差→实行紧缩的货币政策→该国利率水平↑→进口↓资本流入↑→国际收支逆差↓） 4.调整汇率政策（国际收支逆差→调低本币汇率→出口↑资本流入↑→国际收支逆差↓） 5.直接管制（国际收支逆差→实行贸易管制→实行外汇管制→国际收支逆差↓） 6.寻求国际合作（国际收支逆差→寻求国际投资贸易或政策合作→国际收支逆差↓） 国际储备涵义 是一国货币当局持有的、在国际间被普遍接受的、用于弥补国际收支差额、调节货币汇率和作为对外偿债保证的各种对外金融资产的总称。 国际储备与国际清偿力的关系 国际储备是现有清偿力，官方融资能力是潜在清偿力。国际储备是国家清偿力的重要组成部分，国际清偿力包含国际储备。1.国际清偿力比国际储备大。2.国际储备多，仅代表现有清偿力高，不代表它的整体清偿力高。 国际储备的构成
基础 一、稿酬计算公式 1.图书稿酬的计算方法： 1）版税方式： 稿酬=版税=图书定价×发行数×版税率 提示：还可以“图书批发价”代替“图书定价”；以“印数”或“实际销售数”代替“发行 2）基本稿酬加印数稿酬方式： 稿酬=基本稿酬+印数稿酬=稿费标准×字数+（稿费标准×字数）×1%×印数÷1000 提示：①稿酬标准（原创及注释，（30~100）/千字；改编，（10~50）/千字；汇编，（3~10）/千字；翻译，（20~80）/千字））；②不足一千字的，按一千字计算；③原创和演绎作品重印稿酬按基本稿酬的1%计算。 3）一次性付酬方式： 付酬标准和计算方式可参照基本稿酬。 2.报纸、期刊稿酬的计算方法： 只适用一次性付酬方式，付酬标准和计算方式可参照基本稿酬。 提示：不足五百字的按五百字计算；超过五百字不足一千字的，按一千字计算。 二、增值税计算公式： 1. 当期不含税销售额： 当期不含税销售额=当期含税销售额÷（1+增值税率） 2.当期增值税销项税额： 当期增值税销项税额=当期不含税销售额×增值税率 提示：除挂历的销售收入使用17%外，其他出版物的销售收入采用13%的低税率。考试试题中会明确给出。 3.当期应纳增值税税额： 当期应纳增值税税额=当期增值税销项税额-当期累计进项增值税额 4.推导公式： 应纳增值税额=[销售总额÷（1+增值税率）]×增值税率-进项增值税额 提示：若值为正，则需交纳税额；若为负值则无须交纳税额，多余进项税额后期抵扣。 三、营业税计算公式： 应纳营业税额=有关营业收入额×税率
提示：税率通常为5%。 四、所得税计算公式： 1.企业所得税： 企业所得税应纳税额=应纳税所得额×税率 提示：现行企业所得税税率为25%。 2.个人所得税计算公式： 1）稿酬总额大于或等于4000元时：个人所得税=稿酬总额×（1-20%）×20%×（1-30%） 2）稿酬总额小于4000元时：个人所得税=（稿酬总额-800）×20%×（1-30%） 提示：这里稿酬总额，无论是一次性获得，还是分几次获得，都要合并累计在一起计征个人所得税。因此要根据稿酬总额选择相应的公式。 五、附加税费计算公式： 应纳税额=当期应纳增值税税额（或营业税税额）×税率 提示：若计算城市维护建设税，则税率为7%；若计算教育费附加，则税率为3%。 实务 一、版面字数计算公式（2011 年修改了系数）： 1.每行字数与版心宽度： 字数=版心宽度÷（0.35×文字磅数） 版心宽度=0.35×文字磅数×字数 2.每面行数与版心高度： 行数=（版心高度-0.35×文字磅数）÷（0.35×文字磅数+0.35×行距磅数）+1 版心高度=0.35×文字磅数×行数+0.35×行距磅数×（行数-1） 3.版面字数与书脊宽度： 胶版纸书脊宽度≈0.0006 毫米×纸张定量×总页面数 轻质纸书脊宽度≈面数÷2×纸张定量×纸张系数/1000 二、印刷用纸量计算公式： 1.印张与令重 1）印张：印张数=总面数÷开数 推导公式：总面数=印张数×开数 总页数=（印张数×开数）÷2 提示：面数=页数×2；1 张全张纸的一半两面印刷后为 1 个印张。
国际金融期末复习答案
国际金融期末复习材料主观题部分参考答案 2011年12月 外汇业务计算题： 1、在苏黎世外汇市场，美元3个月的期汇汇率为：USD1=SFR1.6550，某外汇投机者持有165500瑞士法郎，预测3个月后美元汇率将会上涨，该投机者该如何操作赚取远期美元汇率上升的好处？假设3个月后美元现汇汇率果然上涨至USD1=SFR1.7550，该投机者可赚取多少瑞士法郎利润？ 解：投机者可以在外汇期货市场按3个月的美元期汇汇率买入100000美元的期汇合同（165500÷1.6550=100000） 三个月后再按照现汇汇率卖出100000美元，获得175500瑞士法郎 将到手的175500瑞士法郎中的165500瑞士法郎用于履行期货合同，赚取了175500—165500=10000瑞士法郎的利润。 2、澳大利亚的一年期利率维持在 4.75%水平，美国的年利率维持在0.35%水平，而且两国央行
目前都决定维持目前利率水平不变。澳大利亚外汇市场公布的澳元/美元汇价为：AUD1 =USD1.2567~1.2587。美国一个套利者持有1,000,000美元，假如目前这个汇率是稳定不变的，他想要赚取两国利差该如何操作？赚取的两国利差为多少？ 解：首先，套利者将这些1，000，000美元兑换成7,944,70.48澳元（1,000,000÷1.2587=7,944,70.48，选择银行澳元卖出价） 然后将上述澳元存在澳大利亚银行，获得一年的利息为：37737.347澳元（7,944,70.48×4.75%×1=37737.347）。澳元本息和为832207.82。 到期再将这些澳元本息换回1045835.5美元（832207.82×1.2567=1045835.5，选择银行澳元买入价）。 而若套利者将1,000,000美元在美国银行存款，一年到期利息为3，500美元（1，000，000×0.35%×1）；本息和为1003，500。 投机者通过上述操作赚取两国利差的收益为：42335.5美元(1045835.5-1003500=42335.5)。
经常账户余额：指国民收入中因为经济开发而自外国获得的部分由贸易账户余额与从外国取得的净要素收入两者之和。经常账户包括贸易账户外，还包括收入账户和经常转移账户。经常账户作为反映经济开放性的重要经济变量，它与其他变量之间存在着密切的关系，它可以通过自身调整使宏观经济获得许多封闭情况下不具备的条件，使经济运行良好。国内吸收：指私人消费、私人投资、政府支出构成国内居民的总支出。国际收支：是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。（1）国际收支是一个流量概念（时段）。（2）国际收支反映的内容是以货币记录的交易。（3）国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。资本与金融账户：指对资产所有权国流动行为进行记录的账户。包括资本账户和金融账户两大部分。1）资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。2)金融账户包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易。分为直接投资、证券投资、其他投资、储备资产3）错误与遗漏账户贸易账户余额：是指包括货物与服务在内的进出口之间的差额（TB=X-M)贸易账户余额在传统上经常作为整个国际收支的代表，能够较快地反映一国对外经济交往的情况。它在国际收支中具有特殊重要性的原因还在于，它表现了一个国家或地区自我创汇的能力，反映了一国的产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位，是一国对外经济交往的基础，影响和制约着其他账户的变化。 1.外国金融市场（在岸金融市场）：交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场。欧洲货币市场（离岸金融市场）：非居民之间进行交
易的国际金融市场。2.国际金融市场：资金在国际进行流动或金融产品在国际进行买卖和交换的场所，它是开发经济运行的重要外部环境。国际金融市场是由外国金融市场。欧洲货币市场与外汇市场这三部分所构成的相互联系的整体。3.国际金融中心：那些能够提供最便捷的国际融资服务，最有效的国际支付清算系统。最活跃的国际金融交易场所的城市。根据业务特点，国际金融中心可以分为国际资本的净输出地，国际金融服务中心，离岸金融中心。根据功能国际金融中心可以分为功能型国际金融中心和名义型国际金融中心。.国际资金流动：与实际生产、交换没有直接联系，以货币金融形态而存在于国际的资本流动依据与实际生产、交换的关系不同，国际资金流动分为两种类型：(1)与实际生产、交换发生直接联系的资本流动。（2）与实际生产、交换没有直接联系的资本流动。国际资金流动特点：（1）国家资金流动规模巨大，其增长速度超过实体经济增长速度。（2）国际资金流动的结构发生了巨大的变化。（3）机构投资者成为国际资金流动的主体。国际资金流动对国际经济产生的影响：（1）国际资金流动对各国经济容易带来冲击，大大增加了国际金融活动的风险。（2）国际资金流动使得各国金融市场联系加深。5.外汇：以外国货币表示的，能用来清算国际收支差额的资产。一个外币资产成为外汇有3个条件：自由兑换性（1）即这种外币资产能与主要国际货币进行自由兑换。普遍接受性（2）即这种外币资产在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。可偿性（3）即这种外币资产是可以保证得到偿付的。6.汇率：以一种货币表示的另一种货币的相对价格。汇率的表达
Word计算公式：求和：从上到下＝SUM(ABOVE）；从左到右＝SUM(LEFT) 一、求和公式 打开Word文件，把光标移动到要计算结果的表格中，选择主菜单中的“表格－公式”。 会出现一个对话框（如下图）： 在“粘贴函数”的下拉菜单中找到SUM选项，“公式”选项中就会出现“＝SUM(LEFT)”，点击确定就OK了。如果把括号中的LEFT改为ABOVE，将会是从上到下求和。然后把各个单元格按照以上的方法求和就可以了。
如果改动了原始数据，在改变数据以后，直接选择求和的那个选项，按F9键，计算结果会自动刷新。遗憾的是，在Word里没有类似Excel中的自动填充功能。不过我们可以通过“录制宏”的功能进行弥补，在这里就不在叙述了。 二、排序功能 我们可以把上面的表格按自己的需要排序 选中我们要排序的几个人，连标题一起选中。
选择主菜单中“表格－排序”。 会弹出如下的对话框： 我们可以在下拉菜单中把“主要关键字”改为“总分”，“类型”改为“数字”，按“降序”排列，点击“确定”，这样，就可以把表格中的选项按总分从高到的排列了。
巧设边距，打印折页 所谓“折页”效果，就是将两个连续页面打印在一张纸上，然后将纸张折叠起来时，就能象书籍相同被打开。 要实现这种打印效果时，首先需要安装Word2002以上版本的程式，然后依次单击Word编辑界面中的“文件”“页面设置”命令，再选中“页边距”标签，打开如图2所示的窗口； 在该窗口的“多页”下拉列表中，将“书籍折页”选中，单击“确定”后，Word程式会自动将文稿打印方向设置为“横向”。 在正式打印文稿时，倘若你的打印机支持双面打印，就能自动在打印纸的两面分别打印；要是你的打印机不支持双面打印，你还必须在图3界面中，将“手动双面打印”选中，这样一来打印机一旦打完一面时，就会自动提示你再将打印纸的另一面放好，然后进行另一面的打印。 巧妙缩放，“瘦身”打印 倘若你使用的打印机是A4幅面的，不过你需要打印的Word文稿却是A3幅面的，这该怎么是好呢？ 其实你完万能在A4幅面的打印机中，将A3幅面的打印文稿输出来，而且能保留原始文稿的格式。要实现这样的目的，只需要利用打印缩放功能就能了，下面就是“瘦身”打印的具体步骤：
国际金融知识点整理
第一章国际收支 国际收支平衡表： 1.具体内容： 经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。包括：货物、服务、收入、经常转移 资本和金融账户:记录居民与非居民间的资本或金融资产的转移的账户。包括：资本账户、金融账户 净误差和遗漏账户：人为设置的抵消账户，使国际收支平衡表达到平衡。 2编制原则： （1）、所有权变更原则（即经济交易记录日期以所有权变更日期为标准。指交易当事方在账目上放弃（获得）实际资产并获得（放弃）金融资产。）（2）、作价原则（在可以得到市场价格的情况下，按市场价格对交易定值；债务工具大多按面值定值；货物进出口都按离岸价格(FOB)定值） （3）、复式记账原则（借必有贷，借贷必相等；凡是引起本国外汇收入的项目，记入贷方，记为“+”；凡是引起本国外汇支出的项目，记入借方，记为“-”） 第二章外汇和汇率 汇率制度的种类：固定汇率适度（本币与外币比价基本固定，并且把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围内。） 浮动汇率制度（对本国货币与外国货币的比价不加固定，也不规定汇率波动的界限，由市场供求状况决定本币对外币的汇率） 第三章国际收支失衡及调节 国际收支不平衡的影响： 1.国际收支逆差：该国货币贬值该国外汇储备减少 该国国内货币紧缩、经济增长放缓、失业增加 2．国际收支顺差外汇储备增加，抗风险能力增强 拉动总需求，促进经济增长、本国货币升值加剧国家间磨擦、容易导致通货膨胀 国际收支失衡的原因：
1、经济周期：一国经济周期波动引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支不平衡叫做周期性不平衡。 2、货币价值变动：一国货币增长速度、商品成本和物价水平与其它国家相比如发生较大变化而引起的国际收支不平衡，我们把它叫做货币性不平衡。 3、经济结构：当国际分工的结构(或世界市场)发生变化时，一国经济结构的变动不能适应这种变化而产生的国际收支不平衡，叫做结构性不平衡 4、过度外债 5、资本投机 6、偶然事件：临时性不平衡 国际收支失衡调节理论： 1、国际收支自动调节理论：在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可通过物价的涨落和黄金的输出入自动恢复平衡。 2、弹性分析理论：假设条件：国际收支就等于贸易收支、贸易商品的供给有弹性，而且弹性是无穷大、各国充分就业，国民总收入是不变的、只考虑在其他条件都不变的情况下，汇率变动对国际收支的影响。 3、马歇尔----勒纳条件：货币贬值之后，只有出口商品需求弹性的绝对值与进口商品需求弹性的绝对值之和大于1，贸易收支才会改善。即贬值取得成功的必要条件：|Em|+|Ex|>1 4、吸收分析理论（1、支出增减型政策，指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。2、支出转换型政策，指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策） 5、货币分析理论：假设条件： 1）一国处于充分就业条件下，货币需求长期稳定 ,货币供给不影响实物产量2）国际市场（商品市场和资本市场）高度发达，购买力平价理论长期内成立该理论政策主张：R·E= Md-D 、如果一国出现国际收支顺差，需要采取扩张性的货币政策；如果一国出现国际收支逆差，需要采取紧缩性的货币政策。 国际收支不平衡调节的政策： 1、市场自动调节 2、汇率政策：通过调整汇率来调节国际收支的不平衡。 3、财政政策:采取缩减或扩大财政开支和调整税率的方式，以调节国际收支的顺差或逆差。 4、货币政策：通过调整利率来达到调节国际收支的不平衡的目的。 5、外汇缓冲政策:指一国用一定数量的国际储备，主要是黄金和外汇，作为外汇稳定或平准基金，来抵消市场超额外汇供给或需求，从而改善其国际收支状况。 6、直接管制政策： （1）外汇管制：通过对外汇的买卖直接加以管制以控制外汇市场的供求，维持本国货币对外汇率的稳定。 （2）贸易管制：奖出限入
1、3月12日，外汇市场即期汇率为USD/JPY=92.06/20，3个月远期差价点数30/40。假定当日某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备，需在3个月后支付美元。若日本进口商预测三个月后（6月12 日）美元将升值到USD/JPY=94.02/18。在其预测准确情况下：（1）如不采取保值措施，6月12日需支付多少日元？ （2）采取远期外汇交易保值时避免的损失为多少？ 1、不保值6月12日买入美元，需付日元1000000*94.18=94180000元； 2、保值措施：与银行签订3个月远期协议约定6月12日买入100万美元，锁定日元支付成本；协定远期汇率为92.06/20+30/40=92.36/60需支付日元：1000000*92.60=92600000元；因此，采取远期外汇交易保值时，可以避免损失：1000000*（94.18-92.60）=1580000日元。 2、已知某日香港、纽约、伦敦三地的外汇市场报价资料如下：香港外汇市场USD1=HKD7.7804---7.7814 ；纽约外汇市场GBP1=USD1.4205---1.4215；伦敦外汇市场GBP1=HKD11.0723---11.0733。试用100万美元进行套汇。 1、统一标价。 香港外汇市场USD1=HKD7.7804---7.7814 （直标） 纽约外汇市场GBP1=USD1.4205---1.4215 （直标） 伦敦外汇市场HKD1=GBP1/11.0733---1/11.0723 (直接) 买入价连乘：7.7804 × 1.4205 × 1/11.0733＝0.999808≠1，存在套汇机会。 2、判断三地汇率差异（由纽约与伦敦两个市场的汇率进行套算）。USD/HKD=（11.0723/ 1.4215）/（11.0733/1.4205）=7.7892/7.7945。可见纽约与伦敦的美元兑港币价格较香港市场高。 3、套汇路线：先在纽约卖出100万美元，得100/1.4215=70.3482万英镑，再在伦敦卖出英镑得到港币：70.3482*11.0723=778.9164万港币；然后在香港市场卖出港币，得：778.9164/7.7814=100.0998万美元。 3、假设芝加哥IMM交易所3月期的英镑期货价格为$1.5020/￡，某银行报同一交割期的英镑远期合约价格为$1.5000/￡。 （1）如果不考虑交易成本，是否存在无风险套利机会？ （2）应当如何操作才能谋取收益？计算最大可能收益率。 （3）套利活动对两个市场的英镑价格将产生何种影响？ （4）结合以上分析试论证外汇期货市场与外汇远期市场之间存在联动性。 1）存在无风险套利机会； 2）买入远期外汇合约，卖出期货合约； (1.5020 — 1.5000)/1.5000 *100% = 1.3%，最大可能收益率1.3%。 3）远期市场英镑价格上升,期货市场英镑价格下降； 4）期货市场和与远期市场上的价格应该趋于一致，否则会存在套利机会，套利行为会使得价格差异消失，比如远期市场的外汇价格低于期货市场的外汇价格，则可以在远期市场买入外汇，同时在期货市场卖出外汇，这样就可以获得无风险收益。 如果考虑到远期市场流动性相对较差，远期市场的外汇价格可能略低，而期货市场的流动性较好，外汇价格可以略高。 4、假设中国石化在新加坡的子公司按年利率6%取得了100万美元一年期期限的贷款。当时的市场汇率为1新加坡元=0.5美元，新加坡元的一年期利率为8%，一年期的远期汇率为1新加坡元=0.45美元。假设一年后市场汇率可能变为0.4美元，问：
《国际金融》考试重点 一、 欧阳光明（2021.03.07） 二、名词解释（4*5’） 1、经常账户：是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户，包括货物、服务、收入和经常转移。 2、国际收支：是指一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 3、一价定律：指在自由贸易条件下，世界上商品无论在什么地方出售，扣除运输费用后，价格都相同。 4、米德冲突：是指在固定汇率制下，一国只有支出变更一种政策工具，无法同时实现内外均衡两个经济目标的情况。 5、国际储备：是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。 6、伦敦同业拆借利率：是大型国际银行愿意向其他大型国际银行借贷时所要求的利率。 7、金平价：是指两种货币含金量或所代表金量的对比。 8、汇率制度：是指一国货币当局对本国汇率水平的确定，汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。
9、特别提款权：是一种依靠国际纪律而创造出来的储备资产。 10、马歇尔-勒纳条件：是指以本币贬值改善国际收支的充分必要条件，简称马勒条件。 二、简答题（5*10’） 1、利率平价内容 答：该学说解释了汇率与利率之间的密切关系。当各国利率存在差异时，投资者为了获得较高的收益，愿意将资本投向利率较高的国家。但是这一较高的投资收益率是否能够实现，不仅取决于利率，而且取决于该国货币的汇率。如果汇率对投资者不利的话，他有可能不仅得不到较高的收益，还会遭受损失。为避免这种汇率风险，投资者往往会在远期外汇市场上卖出高利率国家的货币。这种货币转换会使高利率国家货币的汇率在即期外汇市场上上浮，而在远期外汇市场上下浮；同时低利率国家货币的汇率在即期外汇市场上下浮，而在远期外汇市场上上浮。这样，高利率国家货币出现远期贴水，低利率国家货币出现远期升水。当资本在两国间获得的收益率完全相等时，抛补套利活动就会停止。这时两国利率差异正好等于两国货币远期差价，达到了利率平价。 2、牙买加协议内容 答：《牙买加协议》的主要内容包括： （1）汇率安排多样化；
Word表格中的数据可以利用公式域进行自动计算。 方法一：利用“表格”→“公式” 1.将插入点置于存放运算结果的单元格中，“表格”→“公式…”，弹出“公式”对话框。 2.在“公式”框中可以修改或输入公式；在“粘贴函数”组合框可以选择所需函数，被选择的函数将自动粘贴到“公式”框中；在“数字格式”框中可以选择或自定义数字格式，此例中定义为“0.0”，表示保留小数点后一位小数。 3.设置完毕后单击“确定”，对话框关闭同时在单元格内出现计算出的结果。 方法二：“插入”→“域…”→“公式…” 可以通过“插入”→“域…”，保持默认的域名选项，单击右侧的“公式…”按钮，同样也会出现“公式”对话框。 方法三：直接输入域代码 将插入点置于要存放结果的单元格中，按CTRL+F9插入域标识“{ }”(注意：不能直接用键盘输入)，在里面输入由“=”、函数、数值和单元格名称所组成的公式，然后在其上单击右键，选择“切换域代码”即可显示公式所计算的结果。 方法四：利用“自动求和”按钮 对于简单的行列数据的求和运算，可以选用“表格和边框”工具栏的“自动求和”按钮进行快速计算。 几点说明： 1. Word表格中单元格的命名是由单元格所在的列行序号组合而成。列号在前行号在后。如第3列第2行的单元格名为c2。其中字母大小写通用，使用方法与Excel中相同。 2.在求和公式中默认会出现“LEFT”或“ABOVE”，它们分别表示对公式域所在单元格的左侧连续单元格和上面连续单元格内的数据进行计算。
3.改动了某些单元格的数值后，可能某些域结果不能同时更新，可以选择整个表格，然后按F9键，这样可以更新表格中所有公式域的结果。 4.公式域并不局限在表格中使用，还可以应用于正文、页眉页脚、甚至文本框等处。 Word中实现文本与表格的相互转换 将文本转换成表格 1、插入分隔符(分隔符：将表格转换为文本时，用分隔符标识文字分隔的位置，或在将文本转换为表格时，用其标识新行或新列的起始位置。)(例如逗号或制表符)，以指示将文本分成列的位置。使用段落标记指示要开始新行的位置。 例如，在某个一行上有两个单词的列表中，在第一个单词后面插入逗号或制表符，以创建一个两列的表格。 2、选择要转换的文本。 3、在“插入”选项卡上的“表格”组中，单击“表格”，然后单击“文本转换成表格”。 4、在“文本转换成表格”对话框的“文字分隔位置”下，单击要在文本中使用的分隔符对应的选项。 5、在“列数”框中，选择列数。 如果未看到预期的列数，则可能是文本中的一行或多行缺少分隔符。 6、选择需要的任何其他选项。 将表格转换成文本 1、选择要转换成段落的行或表格。 2、在“表格工具”下的“版式”选项卡上的“数据”组中，单击“转换为文本”。 3、在“文字分隔位置”下，单击要用于代替列边界的分隔符对应的选项。 表格各行用段落标记分隔。
1、如果纽约市场上美元的年利率为14%，伦敦市场上英镑的年利率为10%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.40， 求6 个月的远期汇率。 解：设E1 和E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 6 个月远期的理论汇率差异为：E0×（14％－10％）×6/12＝2.4×（14％－10％）×6/12=0.048(3 分) 由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有： E0＝2.4＋0.048＝2.448。（2 分） 2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$1.7810/1.7820，纽约市场为￡1=$1.7830/1.7840。 根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000 万美元套汇，套汇利润是多少？ 解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美 元，在纽约市场上卖出英镑（1 分）。 利润如下：2000÷1.7820×1.7830－2000＝1.1223 万美元（4 分） 3、如果纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为12%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.20，求9 个月的远期汇率。 解：设E1 和E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 9 个月远期的理论汇率差异为：E0×（12％－10％）×9/12＝2.20×（12％－10％）×9/12=0.033。(3 分) 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有： E0＝2.20－0.033＝2.167。（2 分） 4、某英国人持有￡2000 万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：纽约$1=FF5.5680；巴黎：￡1＝FF8.1300； 伦敦：￡1=$1.5210，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？ 解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$8.1300/5.5680=￡1=$1.4601,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。（2 分） 套汇过程为：伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得2000×1.5210＝3042万美元；在纽约卖出美元，得3042×5.5680＝16938 法郎；在巴黎卖出法郎，得：16938/8.1300=2083.37 英镑。 套汇共获利83.37 万英镑。（3分） 5.设伦敦市场上年利率为12%，纽约市场上年利率为8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为1 英镑=1.5435美元，求1 年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？ 解：设E1和E0 分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有： 一年的理论汇率差异为：E0×(12%—8%)=1.5430×(12%—8%)=0.06172（3分） 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有： E1=1.5430—0.06172=1.4813 即1 英镑=1.4813 美元（3 分） 6、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=＄1.7800/1.7810，纽约市场为 ￡1=＄1.7815/1.7825。根据上述市场条件如何套汇？若以2000 万美元套汇，套汇利润是多 少？（不计交易成本）。 解：根据市场价格情况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖 出美元，在纽约市场卖出英镑。（2 分）