第二章
1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸
易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收
支行为。
说明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务
2.国际收支平衡表：
⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口 - ）
贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ）
权责发生制：先付后收，先收后付
市场价格原则
单一货币原则
⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超）
（出口>进口，贸易逆差/赤字，入超）
非贸易收支（服务、收入项目）
资本和金融项目（长期资本、短期资本）
平衡项目（储配资产、净误差与遗漏）
3.国际收支分析（按交易性质的不同）：
⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部
分。
⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。
注：①贸易差额=出口- 进口
②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额
差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额
④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额
⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额
①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法
⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G
分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M
与货币供给量的关系：Ms=D×R×E
4.国际收支失衡的原因及经济影响：
⑴原因：①季节性、偶然性原因
②周期性因素：
a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流
出↓→顺差
b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流
出↑→逆差
③结构性因素：产出结构调整
④货币因素: 货币 a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价
值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善
⑤收入因素：C、S→X、M↑
I↑→X、M，资本流动
⑥不稳定的投机和资本流动
⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M
②对金融市场的影响：
Ms↑→物价↑→利润率r↑（商品市场）
流入 Ms↑→r↓→I↑（货币市场）
↑ Ms↑→有效证券价格↑→经济过热
房价↑→泡沫（资本市场）
③对国际储备的影响：国际储备↑→Ms↑→扩张性
国际储备↓→Ms↓→紧缩性
5.国际收支理论的演变：⑴重商主义时期：大卫休默“物价，铸币流动机制”
⑵一战后：弹性理论
⑶二战后：吸收理论
⑷20世纪60年代—70年代：货币分析方法
6.国际收支理论
（一）物价—铸币流动机制理论：
逆差→黄金净流出→黄金供给量↓→P↓→X↑→M↓→平衡
↓
平衡←P↑←X↓←M↑←黄金数量↑←黄金流入←顺差
（二）弹性理论：
⑴弹性系数： Ed＞1，富有弹性，P↓
Ed＝ΔQ/Q÷ΔP/P Ed＜1，缺乏弹性，P↑
Ed＝1，单位弹性
⑵贬值对后出口的影响：e↑→x↑m↓
①Es不变：Ed＞1→x↑ Ed＜1→x↓ Ed＝1→x
②Ed不变：a. Es＝0时，→x↑(E↑→P↓→Q↑→P↑收入增加时
由于供给不足而导致价格上升使收入增加而非由
于出口量的增加)
b. Es＝∞时， Ed＜1,x↓
Ed＞1,x↑
c.0＜Es Px↓→Qx↑→出口的成本↑
→x↓
S
a. b. c.
③Ed、Es同时作用： Ed＜1,x↓;Es越小越有利
Ed＞1,x↑;Es越大越有利
⑶贬值对进口的影响：e↑→贬值→Pm↑→m↓
①当Ems＝∞时，e↑→Pm↑→m↓不利于进口
②当Ems＜∞时，e↑→Pm↑→m↓
dx>1,无论dm=0 或dm>0,国际收支盈余
总结： dx=1,dm>0 X-M↑
dx<1 且∣dm+ds∣>1
⑷马歇尔—勒纳条件：指以贬值手段改善贸易收支逆差的充分条件在于：进口商品的需求弹性之和大于1。为此需要满足一下几个假设前提：①其他条件不变，只考察汇率变动对进出口的影响；②国内外商品都具有无限供给弹性；③以国际收支均衡为初始状态。
⑸贬值的时滞消费效应—J曲线
贸易平衡
⑹贬值对贸易条件的影响： T＝Px/Pm T↓,贸易条件恶化
T↑，贸易条件改善
（三）吸收理论：Y=C+I+G+X-M
⑴方程式：①X-M=Y-(C+I+G)
②B=X-M 贸易收支
③A=C+I+G 国内支出
④B=Y-A （Y—收入；A—吸收）顺差：B＞0；Y＞A
逆差：B＜0；Y＜A
⑵调节方式：①增加收入（贬值，x↑→Y↑）
②减少支出（m↓,G↓）
⑶贬值的收入效应：闲置资源效应、贸易条件效应、资源配置效应
⑷贬值的吸收效应：现金余额效应、收入在分配效应、货币幻觉效应
（四）货币分析理论：
⑴方程式： Md=f(x,p,r)
P=P*×E
Ms=D+R×E
Md=MS= D+R×E (R×E=Md-D)
顺差时，R>0，Md>0资本净流入
逆差时，R<0，Md<0资本净流出
⑵调节方法：顺差→R↑→Ms↑→ r↓→资本流出→国际收支改善
顺差→R↑→e↓（升值）→ x↓,m↑→国际收支改善
⑶调节的四大措施：①增加或减少国际储配
②调整国内价格
③调整汇率
④实行外汇管制
7.国际收支自动调节机制：
⑴金本位制下的自动调节机制：大卫休默
⑵纸币流通条件下的自动调节机制：
①浮动汇率制：顺差→e↓（升值）→x↓m↑→国际收支改善
逆差→e↑（贬值）→x↑m↓→国际收支改善
②固定汇率制：
逆差顺差
Ms↓(利率传导机制) Ms↑
r↑资本流入→改善资本项目←资本流出 r↓国内支出↓（价格机制）国际支出↑P↓↑m↓→改善经常项目←x↓m↑ P↑
m↓→改善国际收支
m↑→改善国际收支
Ms↑→r↓→资本流出→改善国际收支
Ms↓→r↑→资本流入→改善国际收支
8.政府调节政策：
⑴需求调节政策：
①支出增减政策→社会总需求，总支出变动→Y↓→进出口变动→国际收支变动
汇率政策
②支出转移政策→社会总需求方向→补贴、关税政策
直接管制（许可证等）
①科技政策（技术进步、管理水平、人力资源）
⑵供给调节政策：②产业结构（优化产业结构）
③制度创新（企业制度创新）
⑶资金融通政策：官方储蓄的使用和国际信贷的便利性
⑷各种政策的所措施
第三章
1.外汇：⑴狭义：外国货币或以外币表示的能用来清偿国际收支差额的资产
⑵广义：一切用来结算国际收支的债权
2.成为外汇的条件：自由兑换、普遍接受性、可偿性
3.按外汇的可兑换程度分为：自由外汇、非自由外汇、记账外汇
4.外汇的具体形式：外汇支付凭证、外币存款凭证、外币有价证券、欧洲货币单
位、其他外汇市场
5.汇率：用一种货币来表示另一种货币的相对价格
6.汇率标价法：
⑴直接标价法：标准货币（基准货币）：外国货币
标价货币：本币
e↑→外币升值，本币贬值
e↓→外币贬值，本币升值
⑵间接标价法: e↑→外币贬值，本币升值
e↓→外币升值，本币贬值
注：英、美系用间接标价法
7.汇率的种类：
⑴从银行买卖外汇的角度分为：买入价、卖出价、中间价
⑵按汇率制度制定方式不同分为：基本汇率、套算汇率
①∵1USD=5.72CNY,1GBP=1.7816USD
∴1GBP=5.72×1.7816=10.1908CNY
②∵1USD=5.7200～5.7205CNY;1GBP=1.7816～1.7823USD
∴1GBP=(5.7200×1.7816)～(5.7205×1.7823)CNY
=10.1908～10.2135CNY
规律：两种货币的标价法不同时，应将分隔符左右两边相应数字同边相乘
③纽约市场：∵1USD=1.7720CAD;1USD=1.5182SFr
∴1CAD=1.5182÷1.7720=0.8568SFr
④纽约市场：∵1USD=1.7720～1.7823CAD
1USD=1.5182～1.5200SFr
∴1USD=1.52182÷1.7823～1,5200÷1.7720SFr
=0.8518～0.8578SFr
⑶按外汇交割时期不同分为：即期汇率、远期汇率
直接报价：3个月、6个月
掉期报价：升水、贴水、平价
直接标价法：升水用加法，贴水用减法
间接标价法：升水用减法，贴水用加法
注：点为0.0001，万分之一
①直接（巴黎）∵即期1USD=5.1000FRF,
3个月美元升水500点，6个月贴水450点
∴e↑外币升值，本币贬值；e↓外币贬值，本币升值
3个月：1USD=5.1000+0.0500=5.15FRF
6个月：1USD=5.1000+0.0450=5.055FRF
②间接（伦敦）∵即期1GBP=1.55USD
1个月美元升水400点；3个月美元贴水400点
∴e↑本币升值，外币贬值；e↓本币贬值，外币升值
1个月：1GBP=1.55-0.03=1.52USD
3个月：1GBP=1.55+0.04=1.59USD
③直接（香港）∵即期1USD=7.7800～7.7800HKD
1个月美元升水30～50；3个月美元贴水45～20
∴1个月1USD=7.7800+0.003～7.8000+0.005HKD
=7.7830～7.8050HKD
3个月1USD=7.7800-0.0045～7.7800-0.002HKD
=7.7755～7.7980HKD
④间接（纽约）∵即期1USD=7.2220～7.2240HKD
6个月HKD升水200～140；9个月HKD贴水100～150
∴6个月1USD=7.2220-0.02～7.2240-0.014HKD
=7.2020～7.2100HKD
9个月1USD=7.2220+0.01～7.2240+0.015HKD
=7.2320～7.2390HKD
直接：小数～大数（升水）+ 间接小数～大数（贴水）+
大数～小数（贴水）- 大数～小数（升水）-
8.汇率的升值或贬值：
⑴直接标价法：①本币汇率的变化=（旧汇率/新汇率-1）×100%
②外币汇率的变化=（新汇率/旧汇率-1）×100%
⑵间接标价法：①本币汇率的变化=（新汇率/旧汇率-1）×100%
②外币汇率的变化=（旧汇率/新汇率-1）×100%
9.影响汇率变动的因素：
⑴国际收支：顺差→外汇收入＞支出→外汇供给＞需求→本币升值，外币贬值
逆差→外汇收入＜支出→外汇供给＞需求→本币贬值，外币升值⑵相对通胀率：相对通胀率较高，国家货币的价值持续下降，货币趋于贬值
相对通胀率较低，国家货币的价值持续上升，货币趋于升值
⑶相对利率：r↑本币升值；r↓本币贬值
⑷总供给与总需求：D＞S本币贬值（支出＞收入）；D＜S本币升值
⑸心里预期：羊群效应
⑹财政赤字：增发货币→Ms↑,P↑→本币贬值
⑺国际储备
10.汇率变动的经济影响——以贬值为例
⑴汇率变化与货币收支
①进出口: 贬值→Px↓Pm↑→x↑m↓→贸易收支改善
升值→Px↑Pm↓→x↓m↑→贸易收支恶化
a.进出口需求弹性
②贬值改善贸易收支的三个条件： b.国内总供给的数量和结构
c.闲置资源
③外汇倾销：汇率战
④贬值与国际贸易条件
⑵汇率变化与物价水平：
①贸易商品：P↑
a.I类，转为出口的商品 S↓D→P↑
②非贸易商品： b.II类，进口替代品 D↑→P↑
c.III类，以进口作原材料的加工商品 P↑
d.IV类，不能流出国外的商品 P↑
a.货币工资机制，生活成本↑→工资↑
③物价上涨的机制： b.生产成本机制
c.货币供应机制，Ms↑
d.收入机制
⑶贬值与资金外逃和货币替代：
①货币替代：指一国居民因对本币的币值稳定失去信心，或本币资
产收益率相对较低时发生的大规模货币兑换，从而外
币在价值贮藏、交易媒介和计价标准等货币职能方面
全部或部分的替代本币。
a.引起国内金融秩序不稳定
②经济后果： b.削弱政府运用货币政策的能力
c.破坏国内的积累基础
⑷贬值与总需求：
①传统理论：Y＝C＋I＋G＋X↑－M↓扩张性作用
a.贬值税效应
②现实中，贬值对总需求的紧缩影响： b.收入在分配效应
c.货币资产效应
d.债务效应
①贬值具有明显保护本国工业的作
⑸贬值与民族工业和劳动生产率的关系：②过度贬值会降低劳动生产力
③过度贬值不利于经济结构的调整
⑹贬值不与外汇储备：币种、幅度、权重
11.不同货币制度下的汇率决定：
⑴金本位制：①铸币平价：1GBP=113.0016格令
1GBP=4.86665USD
1USD=23.22格令
②汇率变动：供大于求，汇价下跌
供小于求，汇价上升
③黄金输送点:
⑵金块本位制和金汇总本位制：法定含金量法定平价
外汇平准基金
⑶纸币本位制货币的购买力
12.汇率决定理论：
⑴购买力平价理论：
①一价定律：如果不考虑交易成本等因素，以同一种货币衡量的不同国家的某
种课贸易商品的价格应是一致的。
Pi（本国）=e（汇率）×Pi*（外国） (直接标价法)
②购买力平价的形式：
a.绝对购买力平价→实际汇率E=eP*/P=1
b.相对购买力平价：
e+eπ*=π-π* → P=π-π*
注：通胀ρ=π-π*的经济含义：即期汇率在两个时点的变动率等于两国通胀率之差。
如果π<π*，ρ<0，本币升值，外币贬值
如果π>π*，ρ>0，本币贬值，外币升值
a.理论基础是货币数量论
③购买力平价结论： b.物价的变动会带来名义利率同方向调整，实际利率、
实际汇率则不发生变化
c.购买力平价决定长期汇率
⑵利率平价理论：中长期汇率取决于货币数量→购买力
短期汇率取决于货币供给→利率
①套补的利率平价：本国i e: 1×(1+i)=1+i
外国i* e: (1+i*)×e f(远期汇率)
假如，1+i＞（1+i）,投资本国，资金流入
1+i＜（1+i）,投资外国，资金流出
1+i= （1+i）,资金停止流动
注：经济含义：汇率远期升贴水率等于两国利率之差
如果1 如果1>i*，ρ>0，远期外币贴水，本币升水 ②非套补的利率平价理论； 1+i= (1+i*) → Eρ=i-i*（→远期汇率预期） 注：经济含义：预期汇率变动率等于两国利率之差 ③利率平价理论分析远期外汇市场： a. Ee f＞e f，预测外币被低估，本币被高估→购买远期外币，抛出远期本币 b. Ee f＜e f，预测外币被高估，本币被低估→购买远期本币，抛出远期外币 a.利率与利率之间有密切的变化 ④利率平价理论结论： b.描述利率与利率的相互作用 c.具有主要的实践指导价值 ⑶国际收支说：【英】戈逊国际借贷说 BP=CA+K=0 CA=f(x,m) [x=f(x,p,p*,e);m=f(x,p,p*,e)] CA=f(y,y*,p,p*,e) [BP=f(x,x*,p,p*,i,i*,e,ρ)] K=f(i,i*,e f-e/e) [e=f(y,y*,p,p*,i,i*,ρ)] ①国民收入：Y↑→m↑→外币升值，本币贬值→外汇需求→e↑ Y*↑→x↑→外汇供给↑→e↓ ②价格水平：P↑→对内贬值，货币购买力下降→e↑ P↑→出口产品价格上升，竞争力下降→x↓→外汇供 给↓→e↑ ③利率变动：i↑→资金流入↑→本币升值，外币贬值→e↓ i*↑→资金流出↑→本币贬值，外币升值→e↑ ④对未来预期的变化：本币将贬未贬→抛售本币，购买外币→e↑ 本币将升未升→购买本币，抛售外币→e↓ 有利于分析短期汇率的波动 评价：是不完整的汇率决定理论 国际收支引起的外汇供给变动决定短期汇率水平的变动 第四章 1.外汇市场含义：从事外汇兑换成买卖的交易场所或交易网络 外汇市场组织形态：有形市场→外汇交易所 无形市场→交易网络 2.外汇市场特点：⑴规模大 ⑵无形市场成为主体形态 ⑶95%的交易发生在银行之间 ⑷超越了结算地位，更多的承担融资功能 ⑸24小时市场（纽约、东京、法兰克福、伦敦、香港、悉尼） 3.外汇市场作用：⑴反映和调节外汇供求 ⑵形成外汇价格体系 ⑶实现购买力的国际转移 ⑷提供外汇资金融通；⑸防范汇率风险 4.即期外汇交易：指在外汇买卖成交后，原则上在2个工作日内办理交割的外汇（现汇交易）交易。实际上，一般是在成交后的第二个营业日进行。如果交 割的那一天正逢银行节假日，就顺延。即期交易采用即期汇率。类型：汇出汇款、汇入汇款、出口收汇、进口付汇 5.远期外汇交易：指在外汇买卖成交后，在2个工作日以后办理交割的外汇交易。目的：套期保值、投机获利 远期汇率=即期汇率±升（贴）水 6.掉期交易：掉期外汇交易是在某一日即期卖出甲货币，买进乙货币的同时，反 方向的买进远期甲货币，卖出远期乙货币的交易，即把原来手中持 有的甲货币来一个掉期。 特点：货币相同，金额相同，方向相反，交割期限不同 7.套汇交易：同一时间，投机者利用不同外汇市场同一种货币汇率差异，贱买贵 卖，从中赚取汇率差额利益的外汇市场。 ⑴二角套汇（直接套汇）： ∵纽约市场：1$=1.6920M 法兰克福市场：1$=1.7120M ∴买入$,卖出M 卖出$，买入M ⑵三角套汇（间接套汇）： ∵伦敦市场：1€=1.6812$ ∴卖出$，买入€ ∵纽约市场：1$=1.6920M ∴卖出M，买入$ ∵法兰克福市场：1€=2.8656M ∴卖出€，买入M 8.套利交易：在两国短期利率出现差异的情况下，将资金从低利率的国家调入高 利率的国家，挣取利率差额的行为。 9.外汇衍生品市场 ⑴特点：①未来性；②杠杆效应；③风险性；④虚拟性；⑤高度投机性；⑥ 设计的灵活性；⑦账外性 ⑵风险：①价格风险；②信用风险；③流动性风险；④操作风险；⑤法律风 险；⑥管理风险 10.外汇衍生品交易形式： ⑴远期交易： ①种类：定期交易、择期交易 ②交易主体：需求者：进口者，债务人 供给者：出口者，债权人 ③期限：1～6个月 ④业务特点：a.外汇远期交易一般通过电话、电传等通信工具完成。 b.在外汇远期合约中，价格、货币币别、交易金额、清算日期、 交易时间等因时因地因对象而异，由买卖双方议定，无通用的 标准和限制。 c.外汇远期交易是无限制的公开活动，任何人都可以参加，买卖 双方可以直接进行交易，也可通过经纪人进行交易。 d.外汇远期交易主要在银行之间进行。 e. 外汇远期交易除银行偶尔对小客户收一点保证金外，没有缴 纳保证金的规定。 ⑤择期交易： e e e 1 升水贴水 ⑥应用：套期保值、投机、套利 ⑵外汇期货交易：指外汇买卖双方在有组织的交易场所内，以公开叫价方式确定 价格（汇率），买入或卖出标准交割日期、标准交割数量的某种 外汇。 ①特征：交易合约标准化、集中交易和结算、市场流动性高、价格形成和波动 限制规范化、履约有保证、投机性强。 ②应用：套期保值、套利 11.欧洲货币市场特点: ⑴经营非常自由 ⑵规模及其庞大 ⑶资金调动灵活，手续便利 ⑷具有自己独特的利率体系 ⑸资金批发市场。 12.欧洲货币债券市场： ⑴定义：外国债券：借款人在国外资本市场发行的以发行国货币标价的债券。 欧洲债券：借款人在其他国家发行的以非发行国货币标价的债券。 ①按发行期限长短：短期债券、中期债券、长期债券 ⑵种类：②按利率：固定汇率债券、浮动汇率债券、混合利率债券 ③按出售方式：公募债券、私募债券 ④按清偿要求：到期清偿本息、债券清偿与股票相联系 a.欧洲货币市场导致国际金融市场联系更加紧密 ①有利： b.存进了一些国家的经济发展 c.加速了国际贸易的发展 ⑶特点： d.帮助一些国家解决国际收支逆差问题 a.经营欧洲货币业务的银行风险增大 ②不利： b.影响各国金融政策的实施 c.加剧外汇市场的动荡 d.加剧通货膨胀 第五章 1.国际储备：是一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本国货币汇率的稳定以 及应付各种紧急支付而持有的、为世界各国所普遍接受的资产。 ⑴特征：公认性、流动性、稳定性、适应性 ⑵构成：黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸、在国际货币 基金组织的特别提款权。 ①维持一国的国际支付能力，调节临时性的国际收支平衡 ⑶作用：②干预外汇市场，维持本国汇率稳定 ③是一国向外举债和偿债能力的保证 2.国际储备管理：国际收支：对外收入→R↑ 对外支出→R↓ 注：持有外汇储备的风险：①储备资产价值损失（汇率风险） ②通胀压力 ③本币升值压力 ④不利于我国产业结构的调整和优化内需不足 储蓄率过高 3.外汇储备的结构安排： ⑴增加硬通货，减少软通货的比率 ⑵增加波动幅度较小的货币储备量，减少波动幅度较大的货币储备量 ⑶根据本国对外贸易结构和金融支付所需要的币种安排 ⑷要与干预外汇市场所需币种一致 第六章 1.布雷顿森林体系：IMF（国际货币基金组织） 双挂钩制：美元与黄金挂钩、其他货币与美元挂钩 特里芬难题：国际清偿能力、美元稳定 第七章 1.汇率制度：指一国货币当局对本国汇率水平的确定。汇率变动方式等问题所作 的一系列安排或规定。 2.货币制度类型： ⑴固定汇率制度：①金本位制下的固定汇率制度（1880—1914） ②布雷顿森林体系下的固定汇率制度（二战后—1973） ⑵浮动汇率制度：①外汇市场供求：国际收支、资本流动 （1973—至今）②浮动汇率制度：自由浮动和管理浮动、钉住浮动和弹性浮动 3.开放政策下的固定汇率和浮动汇率制度财政政策和货币政策的相对有效性（蒙代尔—弗莱明模型） ⑴假设前提：资本可以自用流动，利率平价成立 ⑵模型：1+i=ef/e×(1+i*)→e=i-i* ⑶结论：利率与汇率是方向变动 ⑷图形： ①扩张性财政政策： LM IS右移→i↑→资本流入→本 固币升值→央行抛售本币，购买 定外币→Ms↑→LM右移→i回落， 汇 Y↑→扩张性财政政策的作用加强。 率②扩张性货币政策： 制 LM右移→i↓→资本流出→本 度币贬值→央行回购本币，抛售 外币→Ms↓→LM后移→i↑→ 扩张性货币政策作用下降，货币政策无效 ③扩张性财政政策： IS右移→i↑→资本流入→本 浮币升值→出口减少，进口增加 动→对外支出增加，收入减少→ 汇国内总支出↓→IS左移→财政政策无效。 率④扩张性货币政策： 制 LM右移→i↓→资本流出→本币 度贬值→出口增加，进口减少→对 外收入增加，支出减少→国内总 支出↑→IS右移→货币政策有效。 4.固定汇率制度与浮动汇率制度的优缺点： ⑴固汇：①有利于国际贸易和投资活动 优点：②有利于抑制国内通货膨胀 ③防止外汇投机，稳定外汇市场 ④作为外部约束，防止不正当竞争危害世界经济 ①容易输入国外通货膨胀 缺点：②货币政策丧失独立性 ③容易出现内外均衡冲突 ⑵浮汇：①汇率反映国际交往真实情况 ②外部均衡可自动实现，不引起国内经济波动 优点：③可自动调节短期资金移动，预防投机冲击 ④增强本国货币政策自主性 ⑤避免通货膨胀跨国传播 2019-2020第二学期国际金融概论平时作业（一） 请根据所学知识，回答下列问题，每题10分，共100分。 1.什么是国际收支？ 答：国际收支（Balance of Payments，简称BOP）是指一定时期内一个国家或地区的居民与非居民的所有经济交易的货币价值的系统记录。17世纪初：国际收支概念的萌芽时期——贸易收支。20世纪20年代后：狭义的国际收支——外汇收支。第二次世界大战结束之后：广义的国际收支。 国际货币基金组织（IMF）在其所编制的《国际收支手册》中，对国际收支作了如下具体解释：“国际收支是一定时期内的一种统计报表，它反映：（1）该国与他国之间商品、劳务和收益等的交易行为；（2）该国所持有的货币黄金、特别提款权的变化以及与他国债权债务关系的变化；（3）凡不需要偿还的单方面转移的项目和相对应的项目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易，以及不易互相抵消的交易。” 2.中国国际收支“双顺差”的成因是什么？ 答：“双顺差”，即一国国际收支中经常账户与不包括储备资产的资本和金融账户同时出现顺差。 1. 中国国际收支双顺差的原因 具体而言，中国国际收支“双顺差”形成的原因主要有以下几个方面： 中国经济的结构性失衡 中国的外向型经济发展战略 中国优良的投资环境和外资优惠政策 国际间产业结构的转移 较强的人民币升值预期 2. 双顺差带来的问题 给人民币带来持续的升值压力 冲击了中国货币政策的独立性和有效性 持有外汇储备的成本加大 将加剧中国与贸易伙伴国的贸易摩擦 3. 调整中国国际收支双顺差的对策 调整经济结构 调整出口导向型战略 完善金融市场和资本市场 调整产业结构 灵活运用汇率杠杆 3.影响一国国际储备适度规模的因素有哪些？ 答：国民经济发展水平；进口规模与进口差额波动幅度；汇率制度；国际收支自动调节机制和调节政策的效率；持有国际储备的成本；国际融资能力与金融市场发达程度。 4.欧洲货币市场有何特点？ 答：经营自由，该市场不受任何国家政府管制，也不受市场所在地金融、外汇、税收等政策束缚；资金规模庞大，包括了所有主要工业国的货币，融资类型丰富，融资规模庞大；资金调拨灵活，具有广泛的银行网络，业务活动依靠现代信息通信完成；优惠的利率条件，由于不受准备金和存款利率最高限额限制，存、放利率相对灵活，存贷利率差额小。 5.“投机性资本流动”指的是什么？ 第二章 1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸 易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收 支行为。 说明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务 2.国际收支平衡表： ⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口- ） 贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ） 权责发生制：先付后收，先收后付 市场价格原则 单一货币原则 ⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超） （出口>进口，贸易逆差/赤字，入超） 非贸易收支（服务、收入项目） 资本和金融项目（长期资本、短期资本） 平衡项目（储配资产、净误差与遗漏） 3.国际收支分析（按交易性质的不同）： ⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部 分。 ⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。 注：①贸易差额=出口- 进口 ②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额 差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额 ④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额 ⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额 ①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法 ⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G 分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M 与货币供给量的关系：Ms=D×R×E 4.国际收支失衡的原因及经济影响： ⑴原因：①季节性、偶然性原因 ②周期性因素： a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流 出↓→顺差 b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流 出↑→逆差 ③结构性因素：产出结构调整 ④货币因素: 货币a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善 ⑤收入因素：C、S→X、M↑ I↑→X、M，资本流动 ⑥不稳定的投机和资本流动 ⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M ②对金融市场的影响： 宁波电大成教学院《国际金融》复习资料 考试题型 一、填空题(每空1分，共10分) 二、判断题（每小题1分，共10分） 三、单项选择题(每小题2分，共20分) 四、多项选择题(每小题3分，共18分) 五、简答题(每题6分，共30分) 六、论述题(12分) 一、填空题 1、国际收支是一个流量概念。 2、各国的国际收支平衡表都是按照复式簿记原理来编制的。 3、国际收支平衡表的借方总额和贷方总额原则上是相等的。 4、国际储备主要由外汇储备、黄金储备、储备头寸和特别提款权四种形式的资产构成。 5、国际清偿能力是指一个国家的对外支付能力。 6、按外汇是否可以自由兑换，它可分为自由外汇和记帐外汇。 7、汇率的标价可分为：直接标价法和间接标价法。 8、金本位制是以黄金作为本位货币的货币制度。 9、资本国际流动的随机性成为国际金融领域研究的热点问题。 10、邓宁认为，影响企业对外投资的因素有：所有权优势、内部化优势和区位优势。 11、有关国际间接投资的组合投资理论是马科维茨与托宾在50年代发展起来的。 12、布雷顿森林体系是根据布雷顿森林协定于第二次世界大战后建立起来的以美元为中心的国际货币制度。 13、我国外汇储备在波动中呈递增趋势。 14、特别提款权的出现改变了国际储备资产供应过分依赖于美国国际收支逆差的格局。 15、牙买加体系是以浮动汇率制与多元化国际储备货币相结合的国际货币体系。 16、期货交易的保证金除了具有防止交易各方违约的作用外，还是清算所结算制度的基础。 17、外汇期货交易的买卖双方不仅要保证金，而且要交佣金。 18、国际货币危机又称国际收支危机。 19、套期保值的客观基础在于期货市场与现货市场价格存在平行变动性和价格驱动性。 20、无论是看涨期权还是看跌期权，按行使期权的有效日划分，又分欧式期权和美式期权。 1 21、外汇银行对外报价时，一般同时报出买入价和卖出价。 22、远期外汇投机有买空和卖空两种基本形式 作业名称：春季国际金融（本）网上作业1 出卷人：SA 作业总分：100 通过分数：60 详细信息： 题号:1 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:5 内容: 套汇交易： A、就是利用不同市场的汇率差获取收益的交易 B、就是套取外汇的交易 C、就是利用汇率变动获取收益的交易 D、就是利用利率变动获取收益的交易 标准答案:A 学员答案:A 本题得分:5 题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:5 内容: 在任何国家都存在的汇率现象是： A、官方汇率与市场汇率 B、贸易汇率与金融汇 C、买入汇率与卖出汇率 D、浮动汇率与固定汇率 标准答案:C 学员答案:C 本题得分:5 题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:5 内容: 纸币制度下影响汇率长期趋势的主导因素是： A、国际收支 B、相对通胀率 C、政府干预措施 D、心理因素 标准答案:B 学员答案:B 本题得分:5 题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:5 内容: （）采用的是直接标价法。 A、日本 B、英国 C、澳大利亚 D、爱尔兰 标准答案:A 学员答案:A 本题得分:5 题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:5 内容: 我国现行汇率制度的规定之一是人民币实行： A、自由兑换 B、固定汇率 C、有管理的浮动汇率 D、完全浮动汇率 标准答案:C 学员答案:C 本题得分:5 题号:6 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:5 内容: 套汇交易对有关外汇市场的汇价变化（）。 A、有扩大效应 B、有缩小效应 C、无显著效应 D、无任何效应 标准答案:B 学员答案:B 本题得分:5 题号:7 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:5 内容: 美国于1982年起允许在其境内设立国际银行，其内容包括： A、吸收外国居民存款 B、免除存款准备金要求 C、对外国居民提供不动产贷款 D、对外国居民提供用于境外的贷款 标准答案:ABCD 学员答案:ABCD 本题得分:5 第一章 1.国际收支P7 答：国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 2.经常账户P8 答：经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。 3.资本与金融账户P9 答：资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。 第二章 1.外国金融市场和离岸金融市场P22 答：（1）交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场可以称为外国金融市场或在岸金融市场。 (2) 非居民之间进行交易的国际金融市场可称为离岸金融市场。 ※2.国际金融市场的构成P23~P24 答：国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。前者主要涉及中长期（期限在一年以上）跨国资本流动；后者主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 3．外汇P29 答：外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 ※4.欧洲美元市场利率的优势P38 答：1）在国内金融市场上，商业银行会受到存款准备金以及利率上限等管制与限制，这增加了它的运营成本，而欧洲美元市场上则无此管制约束，同时也可以自主地确定利率，不受“利率上限”之类措施的限制，因此在欧洲美元市场上活动的银行便能提供更具竞争力的利率。2）欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场，交易数额很大，因此手续费及其他各项服务性费用成本较低。 3）欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险相对较低。 4）欧洲美元市场上竞争格外激烈，这一竞争因素也会降低交易成本。5）与国内金融市场相比，欧洲美元市场上因管制少从而创新活动发展更快，应用得更广，这也对降低市场参与者的交易成本有明显效果。 ※5.欧洲货币市场的经营特点P42 答：1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。这些地理中心一般是由传统的金融中心城市发展而来的。20世纪60年代以来一些具有特殊条件的城市形成了新的欧洲货币中心。传统的和新兴的国际金融中心在世界范围内大约流通了2/3的欧洲货币市场的资金。 2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。绝大多数欧洲货币市场上的单笔交易金额都超过一百万美元，几亿或几十亿美元的交易也很普遍。欧洲货币市场上的交易品种主要是同业拆放、欧洲银行贷款与欧洲债券。 3）有自己独特的利率结构。欧洲货币市场的利率体系的基础是伦敦银行同业拆放利率。一般来讲，欧洲货币市场上存贷款的利差比各国国内市场存贷款的利差要小，这一利率上的优势是欧洲货币市场吸引了大批客户。 4）由于一般从事非居民的境外货币借贷，它所受管制较少。欧洲货币市场的飞速发展使其对国内外经济产生了巨大的影响，但是它不受任何一国国内法律的管制，也尚不存在专门对这一市场进行管制的国际法律，因此这一市场上的风险日益加剧。 第三章 1.马歇尔-勒纳条件P54 答：当本国国民收入不变时，贬值可以改善贸易余额的条件是进出口地需求弹性之和大于1，即：η* + η＞1，这一条件，被称为马歇尔-勒纳条件。 ※2.固定汇率制下的开放经济平衡P63~P66 答：1）开放经济的平衡条件----在开放经济下，只有在商品市场、货币市场、外汇市场同时处于平衡时，经济才处于平衡状态。 四川大学网络教育学院 一、单项选择题。本大题共10个小题，每小题3.0分，共30.0分。在每小题给出的选项中，只有一项是符合题目要求的。 1.布雷顿森林体系规定会员国汇率波动幅度为 ( C ) A.±10% B. C.±2.25% D. E. F.±1% G.±10－20% 2.布雷顿森林协议在对会员国缴纳的资金来源中规定 3. ( C ) A.会员国份额必须全部以黄金或可兑换的黄金货币缴纳 B. C.会员国份额的50％以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余50％的份额以本国货币缴纳 D. E.会员国份额的25％以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余75％的份额以本国货币缴纳 G.会员国份额必须全部以本国货币缴纳 4.资本流出是指本国资本流到外国，它表示 5. 6. ( D ) A.外国对本国的负债减少 B. C.本国对外国的负债增加 D. E. F.外国在本国的资产增加 G.外国在本国的资产减少 7.目前，我国人民币实施的汇率制度是 8. 9. ( C ) A.固定汇率制 B. C.弹性汇率制 D. F.有管理浮动汇率制 G.钉住汇率制 10.从长期讲，影响一国货币币值的因素是 11. ( A ) A.国际收支状况 B. C.经济实力 D. E. F.通货膨胀 G.利率凹凸 H. 12.汇率采取直接标价法的国家和地区有 13. 14. ( D ) A.美国和英国 B. C.美国和香港 E.英国和中国 F. G.中国和日本 所谓外汇管制就是对外汇交易实行一定的限制，目的是( D ) A.防止资金外逃 B. C.限制非法贸易 D. E.奖出限入 F. G.平均国际收支、限制汇价 持有一国国际储备的首要用途是 ( C ) A.支持本国货币汇率 B. 15. 16. 17. 18. 《国际金融学》在线作业一 一、单选题（共 20 道试题，共 100 分。） 1. 国际货币的职能不包括（） . 价值标准 . 交易媒介 . 储藏手段 . 结算资产 正确答案： 2. 我国将利用外资和对外投资的主要项目反映在 ( ) . 经常项目 . 资本项目 . 金融账户 . 储备和相关项目 正确答案： 3. 自然人在某国居住( )以上便是该国居民； . 1年 . 3个月 . 5年 . 3年 正确答案： 4. （）调节政策的重点是改善经济结构和加速经济发展。 . 弹性论 . 吸收论 . 货币论 . 结构论 正确答案： 5. 在没有特别说明情况下，国际收支盈余或赤字，通常指的是（）盈余或赤字。 . 贸易差额 . 经常账户差额 . 基本差额 . 综合差额 正确答案： 6. 一个国家国际收支不平衡时，运用官方储备的变动或临时向外筹借资金来抵消超额外汇需求或供给。这种政策叫（） . 外汇缓冲政策 . 直接管制 . 财政和货币政策 . 汇率政策 正确答案： 7. 下列选项哪个不适合充当国际货币的主要条件（） . 可兑换性 . 外汇管制 . 经济实力 . 币值稳定 正确答案： 8. 银行买卖外国钞票价格是（） . 买入汇率 . 卖出汇率 . 中间汇率 . 现钞汇率 正确答案： 9. 经济结构经济增长引起的国际收支不平衡是指（） . 持久性不平衡 . 偶发性不平衡 . 收入性不平衡 . 经常项目不平衡 正确答案： 10. 现汇汇率指买卖双方成交后，在( )营业日内办理交割所使用的汇率。 . 一个 . 两个 . 三个 . 零个 正确答案： 11. 若在国际收支平衡表中，储备资产项目为-100亿美元,则表示该国：( ) . 增加了100亿美元的储备 . 减少了100亿美元的储备 . 人为的帐面平衡，不说明问题 . 流入了100亿美元的储备 正确答案： 12. 一般情况下,如一国财政收支较以前改善,则该国货币汇率( ) . 下降 . 不变 . 上升 . 不确定 正确答案： 13. 以一定单位外币作为标准折算成若干单位本币来表示外汇的方法是（）. 直接标价法 . 间接标价法 . 美元标价法 . 英镑标价法 正确答案： 14. 运用汇率的变动来消除国际收支赤字的做法，叫做（） 国际金融期末考试复习重点 第一章国际收支 第一节国际收支平衡表 1、国际收支：是一国在一定时期内本国居民与非本国居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录。 第一、国际收支记录的是一国的国际经济交易。 第二、国际收支是以经济交易为统计基础的。 第三、国际收支记录是一个流量。 2、国际收支平衡表 第一、对经常项目而言、凡是形成外汇收入的、记录在贷方；凡是形成外汇支出的记在借方。 第二、对资本金融项目、资产的增加和负债的减少、贷方反应资产的减少和负债的增加。 第二节国际收支分析 一、国际收支平衡的判断 国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目、各个项目都有各自的特点和内容。按其交易的性质可分为自发性交易和调节性交易。 二、国际收支不平衡的类型 （一）结构性的不平衡 （二）周期性的不平衡 （三）收入性的不平衡 （四）货币性的不平衡 （五）临时性的不平衡 三、国际收支不平衡的影响 （一）国际收支逆差的影响具体表现在： 本国向外大举借债、加重本国对外债务负担；黄金外汇储备大量外流、消弱本国对外金融实力；本币对外贬值、引起进口商品价格和国内物价上涨；资本外逃、影响国内投资建设和金融市场的稳定；压缩必需的进口、影响国内经济建设和消费利益。 （二）国际收支顺差的影响具体表现在： 外汇储备大量增加、使该国面临通货膨胀的压力和资产泡沫隐患；本国货币汇率上升、会使出口处于不利的竞争地位、打击本国的就业；本国汇率上升、会使外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少；本国汇率上升、本币成为硬货币、易受外汇市场抢购的冲击、破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦。 第三节国际收支调节 一、国际收支调节的一般原则 1、按照国际收支不平衡的类型选择调节方式。 2、选择调节方式时应结合国内平衡进行。 3、注意减少国际收支调节措施给国际社会带来的刺激。 二、国际收支的自动调节机制 1、物件-现金流动机制 2、储备调节机制 3、汇率调节机制 4、市场调节机制发挥作用的条件 ①发达、完善的市场经济、充足的价格、收入弹性。 您的本次作业分数为：100分86228单选题86228 1.【第01章】最早论述“物价现金流动机制”理论的是 A 马歇尔 B 休谟·大卫 C 弗里德曼 D 凯恩斯 正确答案:B 86235 单选题86235 2.【第01章】综合项目差额是指 A 经常项目差额与资本与金融项目差额之和 B 经常项目差额与资本与金融项目中扣除官方储备后差额之和 C 经常项目差额与金融项目差额之和 D 经常项目差额与资本项目差额之和 正确答案:B 86232 单选题86232 3.【第01章】在国际收支平衡表中，下列各项属于单方面转移的是 A 保险赔偿金 B 专利费 C 投资收益 D 政府间债务减免 正确答案:D 86239 单选题86239 4.【第01章】“马歇尔——勒纳条件”是指： A 进口需求弹性与出口需求弹性之和大于1 B 进口需求弹性与出口需求弹性之和大于0 C 进口需求弹性与出口需求弹性之和小于1 D 进口需求弹性与出口需求弹性之和小于0 正确答案:A 86237 单选题86237 5.【第01章】IMF规定，在国际收支统计中 A 进口商品以CIF价计算，出口商品以FOB价计算 B 进口商品以FOB价计算，出口商品以CIF价计算 C 进出口商品均按FOB价计算 D 进出口商品均按CIF价计算 正确答案:C 86236 单选题86236 6.【第01章】下列项目应记入贷方的是 A 从外国获得的商品和劳务 B 向外国政府或私人提供的援助、捐赠 C 国内私人国外资产的减少或国外负债的增加 D 国内官方当局的国外资产的增加或国外负债的减少正确答案:C 86243 单选题86243 7.【第01章】我国的国际储备管理主要是： A 黄金储备管理 B 外汇储备管理 C 储备头寸管理 D 特别提款权管理 正确答案:B 86245 单选题86245 8.【第01章】在二战前，构成各国国际储备的是： 《国际金融》作业 一、解释下列名词解释 1．外汇2.自由外汇3.记帐外汇4.汇率 5.直接标价法 6.间接标价法 7.名义汇率 8.实际汇率 9.实际有效汇率10.卖出汇率11.买入汇率12.中间汇率 13.电汇汇率14.信汇汇率15.票汇汇率16.即期汇率 17.远期汇率18.浮动汇率制度19.即期外汇交易20.远期外汇交易 21.套汇22.套利23.外汇风险 二、填空题 1.外汇是以表示的、国际间公认的可用于国际结算的或。 2.狭义的外汇包括四个方面的内容或形式 、、、。 3.广义的外汇是指一切能用于和最终偿付逆差的对外债权。 4.以表示的外汇资产，必须是记帐外汇。 5.根据外汇是否具有自由兑换性划分，广义外汇可分为外汇和外汇两类。 6.广义的外汇资产与狭义的外汇资产的根本区别在于可否以表示。 7.汇率按经济意义划分可分为： 、和。 8.汇率从银行买卖外汇的角度划分可分为： 、和。。 9.汇率按外汇交易工具来划分可分 为、、、。、。 10.汇率按照外汇买卖的交割期限划分可分为： 和。 11.在金本位制度下，两国货币之间的汇率是由决定的，这样的汇率也称为。 12.在浮动汇率制度下，汇率水平的决定基础是。 13.浮动汇率制度从政府是否进行干预来划分，可分为： 和。 14.从各国之间在汇率方面的合作关系看，浮动汇率制度可分为： 与。 15.汇率升值有利于，不利于；汇率贬值则促进，抑制。 16.当前我国人民币汇率制度是以为基础的、单一的、有管理的制。 17.直接标价法也称标价法，是指以一定单位的作为标准，折成若干单位的来表示汇率。 18.所谓间接标价法，又称标价法，是指以一定单位的作为标准，折成若干单位的来表示汇率。 19.实际有效汇率是测量一种货币对于的汇率是升值还是贬值。 20.卖出汇率又称价，是指银行卖出外汇时所使用的汇率。 21.买入汇率又称价，是指银行买入外汇时所使用的汇率。 22.中间汇率是指买进汇率与卖出汇率的，其计算公式是： /2。 国际金融学 本国货币升值（汇率下降）表示本国货币币值高估，本国货币贬值（汇率上升）表示本国货币币值低估。 一、名词解释 外汇外延式经济增长：指通过各种生产要素投入的增加而带来的经济增长。 内涵式经济增长：指要素生产率提高 而带来的经济增长。 国际资本市场：指1 年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。 汇率浮动汇率：指由外汇市场上的供求关系决定、本国货币当局不加干预的货币比价。 金本位制：是指以黄金作为基础的货币制度。 国际储备：是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。 国际收支：是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。/ 指一国对外经济活动中所发生的收入和支出，国际收支的差额需要由各国普遍接受的外汇来结算。 内部均衡：反映了国内总供给与国内总需求相等的状态。 、简答 1.国际收支平衡表基本原理 一、账户分类：一级账户：（1）经常账户（2）资本与金融账户（3）错误和遗漏账户 （1）经常账户：二级账户①货物②服务③收入④经常转移 （2）资本与金融账户：二级账户①直接投资②证券投资③其他投资 ④储备资产 二、复式记账法 （1 ）有借必有贷，借贷必平衡 （2）借方记录的是资金的使用和占用，贷方记录的是资金的来 源。 三、记账货币 为了使各种交易间具有记录和比较的基础，需要在记账时将其折算成同一种货币，这种货币就被称为记账货币。在国际收支平衡表记账时，以不同货币结算的对外交易需要按记账货币和具体交易货币之间的比价（即汇率）折算为记账货币。 2.影响汇率的经济因素 1 ）国际收支当一国的国际收入大于支出即国际收支顺差时，可以说是外汇的供应大于需求，因而本国货币升值，外国货币贬值。与之相反，当一国的国际收入小于国际支出即国际收支出现逆差时，可以说是外汇的供应小于需求，因而本国货币贬值，外国货币升值。 （2）相对通货膨胀率 1.【第01章】最早论述“物价现金流动机制”理论的是 ? A 马歇尔 ? B 休谟·大卫 ? C 弗里德曼 ? D 凯恩斯 2.【第01章】综合项目差额是指 ? A 经常项目差额与资本与金融项目差额之和 ? B 经常项目差额与资本与金融项目中扣除官方储备后差额之和 ? C 经常项目差额与金融项目差额之和 ? D 经常项目差额与资本项目差额之和 3.【第01章】在国际收支平衡表中，下列各项属于单方面转移的是 ? A 保险赔偿金 ? B 专利费 ? C 投资收益 ? D 政府间债务减免 4.【第01章】“马歇尔——勒纳条件”是指： ? A 进口需求弹性与出口需求弹性之和大于1 ? B 进口需求弹性与出口需求弹性之和大于0 ? C 进口需求弹性与出口需求弹性之和小于1 ? D 进口需求弹性与出口需求弹性之和小于0 5.【第01章】IMF规定，在国际收支统计中 ? A 进口商品以CIF价计算，出口商品以FOB价计算 ? B 进口商品以FOB价计算，出口商品以CIF价计算 ? C 进出口商品均按FOB价计算 ? D 进出口商品均按CIF价计算 6.【第01章】下列项目应记入贷方的是 ? A 从外国获得的商品和劳务 ? B 向外国政府或私人提供的援助、捐赠 ? C 国内私人国外资产的减少或国外负债的增加 ? D 国内官方当局的国外资产的增加或国外负债的减少 7.【第01章】我国的国际储备管理主要是： ? A 黄金储备管理 ? B 外汇储备管理 ? C 储备头寸管理 ? D 特别提款权管理 8.【第01章】在二战前，构成各国国际储备的是： ? A 黄金与可兑换为黄金的外汇 ? B 黄金与储备头寸 ? C 黄金与特别提款权 ? D 外汇储备与特别提款权 大工15春《国际金融》在线作业1 一、单选题（共 10 道试题，共 50 分。） 1. 国际收支对汇率具有（）的影响作用。 A. 短期 B. 中期 C. 长期 D. 不一定 满分：5 分 2. 下列关于外汇静态含义的表述正确的是（）。 A. 强调外汇交易的主体，即外汇交易的参与者及其行为 B. 强调外汇交易的主体，即用于交易的对象 C. 强调外汇交易的客体，即外汇交易的参与者及其行为 D. 强调外汇交易的客体，即用于交易的对象 满分：5 分 3. “居民”是指在一个经济实体的境内居住（）的政府、个人、企业和事业单位。 A. 半年以上 B. 不足1年 C. 1年以上 D. 以上都不正确 满分：5 分 4. 下列关于套汇交易的说法错误的是（）。 A. 根据涉及外汇市场的多少，套汇交易可分为直接套汇和间接套汇。 B. 套汇在外汇管制下也可以进行。 C. 银行交易员进行套汇时不需要本金，只需要银行的信用等级。 D. 套汇机会转瞬即逝。 满分：5 分 5. 根据复式记账原理编制国际收支平衡表，一切（）项目都应列为（），以“+”表示。 A. 收入；贷方 B. 收入；借方 C. 支出；借方 D. 支出；贷方 满分：5 分 6. 按（）划分，外汇市场可分为全球性外汇市场和区域性外汇市场。 A. 组织形态 B. 交易主体 C. 管制程度 D. 市场地位 满分：5 分 7. （）是主要记载货物和服务的国际交易。 A. 差额项目 C. 资产项目 D. 平衡项目 满分：5 分 8. 下列关于外汇期权应用的说法中错误的是（）。 A. 利用外汇期权平衡头寸 B. 利用看涨期权规避外汇升值风险 C. 利用看跌期权规避外汇贬值风险 D. 利用期权进行投机 满分：5 分 9. 做市商制度的功能不包括（）。 A. 活跃市场 B. 稳定市场 C. 提高市场流动性 D. 规避风险 满分：5 分 10. 下列选项中属于营运风险管理的是（）。 A. 风险对冲 B. 提前和错后 C. 财务多元化 D. 资产负债管理 满分：5 分 二、多选题（共 5 道试题，共 30 分。） 1. 按照交易性质的不同，国际收支平衡表可以分为（）。 A. 基本项目 B. 经常项目 C. 资产项目 D. 平衡项目 满分：6 分 2. 交易风险的成因主要包括（）。 A. 以延期付款为结算方式的进出口业务将要付出或收到的货款用外币结算 B. 已签订的以外币计价的进出口合同在未来履行和结算 C. 以外币计价的国际借贷业务 D. 其他以外币计价的资产和负债等 满分：6 分 3. 下列属于长期资本的是（）。 A. 政府间贷款 B. 国际证券投资 C. 国际信贷 D. 出口信贷 满分：6 分 考生答题情况 -------------------------------------------------------------------------------- 作业名称：2013年春季国际金融（本）网上作业2 出卷人：SA 作业总分：100 通过分数：60 起止时间：2013-4-27 14:09:45 至2013-4-27 15:02:43 学员姓名：19790312 学员成绩：90 标准题总分：100 标准题得分：90 详细信息： 题号:1 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:5 内容: 跨国公司常用的税收规划手段是： A、亏损结转 B、转移定价 C、税收协定 D、税收抵免 标准答案:B 学员答案:B 本题得分:5 题号:2 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:5 内容: 发展中国家相对理想的政策目标组合是： A、汇率稳定+资本完全流动 B、货币政策独立+汇率稳定 C、资本完全流动+货币政策独立 D、货币政策独立+国际收支平衡 标准答案:B 学员答案:B 本题得分:5 题号:3 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:5 内容: 当未来即期汇率小于远期汇率时，跨国融资成本因是否进行保值的差异是 A、保值时外币融资成本较高 B、保值时外币融资成本较低 C、不保值时外币融资成本较高 D、不保值时外币融资成本较低 标准答案:D 学员答案:D 本题得分:5 题号:4 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:5 内容: 世界银行的债务周期阶段表述所不包括的是： A、不成熟的债务人 B、成熟的债务人 C、向债务国转化 D、向债权国转化 标准答案:C 学员答案:C 本题得分:5 题号:5 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:5 内容: 跨国公司短期投资的目标是： A、保持资金流动性 B、获取收益最大化 C、在确保资金流动性前提下获取收益最大化 D、确保资金安全 标准答案:C 学员答案:C 本题得分:5 题号:6 题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:5 内容: 经常项目差额加长期资本移动差额习惯上被称为： A、经常项目差额 B、基本收支差额 C、贸易收支差额 D、服务贸易差额 标准答案:B 学员答案:B 本题得分:5 题号:7 题型:多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:5 内容: 国际收支平衡表设立“误差和遗漏项目”的原因是： A、跨年度性交易造成的统计口径不一 B、原始资料过于庞杂 金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容： 一、名词解释 1、商业票据:就是信誉好的大企业为筹措营运资金发行的短期无担保的商业期票。 2、回购协议:就是在买卖证券时出售者向购买者承诺在一定期限后,按预定的价格如数购回 证券的协议。 3、互换:就是一种金融交易,交易双方在一段时间内通过交换一系列支付款项,这些款项既可 以包括本金支付也可以包括利息支付,又可以只包括利息支付,以达到双方互利(即转移、分散与降低风险)的目的。 4、远期利率协议:就是交易双方同意在未来某一确定时间,对一笔规定了期限的象征性存款 按协定利率支付利息的交易合同。 5、打包放款:即出口商持进口商银行开立的信用证,从银行获得用于货物装运出口的周转性 贷款。 6、出口信贷:就是银行对本国出口商或者外国进口商及其银行提供的贷款,目的就是解决本 国出口商的资金周转困难,或者就是满足外国进口商支付货款的需要。 7、卖方信贷:指出口方银行为资助资本货物的出口,对出口商提供的中长期融资。 8、买方信贷:指出口方银行为资助资本货物的出口,向进口商或进口方银行提供的中长期融 资。 9、福费廷:指包买商从出口商那里无追索权地购买经过进口商承兑与进口方银行担保的远 期票据,向出口商提供中期贸易融资。 10、保付代理:又称承购应收账款业务,指保付代理商向出口商提供的以承购应收账款为 中心内容的综合性金融服务。 11、出口押汇:指出口商在货物运出后,持银行要求的单证向银行申请以此单证为抵押的 贷款,就是短期贸易融资中使用最多的融资方式。 12、信托收据:就是进口商以被信托人的身份向代为支付货款的银行开出的一份法律文 件,在其中确认货物已抵押给银行,允诺以银行的名义代为保管、加工与出售货物,并保证在规定的期限内用销售收入归还全部银行垫款。 13、国际债券:就是市场所在地的非居民发行人发行的债券。 14、外国债券:就是市场所在地的非居民在一国债券市场上以该国货币为面值发行的国 际债券。 15、欧洲债券:就是市场所在地非居民在面值货币国家以外的若干个市场同时发行的国 际债券。 16、扬基债券:就是外国发行人在美国债券市场发行的债券。 17、双币债券:就是以某一种货币为债券面值货币,并以该货币购买与支付息票,但本金 的偿还按事先确定的汇率以另一种货币支付。 二、填空 1.如果资金融通活动涉及非居民,形成(跨越国界的资金)借贷关系,就就是(国际金融市场)。 2.境外货币可以从两个方面理解,就市场所在地而言,就是(来自其境外的外国货币);就货币 发行国而言,就是(流到其境外的本国货币)。 3.国际融资证券化包括一种持续性的(融资手段)证券化与(贷款债权)的证券化。 4.按照金融市场分类的惯例,可将传统的国际金融市场分为(货币市场)与(资本市场)。 5.国际股票市场还有一种特殊的形式,即(存托凭证)。 6.欧洲货币市场从借贷期限、方式与业务性质可分为(欧洲货币资金市场)与(欧洲货币资本 市场)。 7.衍生金融工具就是一种价值取决于(基础金融资产)的金融合约,衍生金融工具市场交易 国际金融答案作业考试 答案 文稿归稿存档编号：[KKUY-KKIO69-OTM243-OLUI129-G00I-FDQS58- 宁波电大成教学院《国际金融》复习资料考试题型 一、填空题(每空1分，共10分) 二、判断题（每小题1分，共10分） 三、单项选择题(每小题2分，共20分) 四、多项选择题(每小题3分，共18分) 五、简答题(每题6分，共30分) 六、论述题(12分) 一、填空题 1、国际收支是一个流量概念。 2、各国的国际收支平衡表都是按照复式簿记原理来编制的。 3、国际收支平衡表的借方总额和贷方总额原则上是相等的。 4、国际储备主要由外汇储备、黄金储备、储备头寸和特别提款权四种形式的资产构成。 5、国际清偿能力是指一个国家的对外支付能力。 6、按外汇是否可以自由兑换，它可分为自由外汇和记帐外汇。 7、汇率的标价可分为：直接标价法和间接标价法。 8、金本位制是以黄金作为本位货币的货币制度。 9、资本国际流动的随机性成为国际金融领域研究的热点问题。 10、邓宁认为，影响企业对外投资的因素有：所有权优势、内部化优势和区位优势。 11、有关国际间接投资的组合投资理论是马科维茨与托宾在50年代发展起来的。 12、布雷顿森林体系是根据布雷顿森林协定于第二次世界大战后建立起来的以美元为中心的国际货币制度。 13、我国外汇储备在波动中呈递增趋势。 14、特别提款权的出现改变了国际储备资产供应过分依赖于美国国际收支逆差的格局。 15、牙买加体系是以浮动汇率制与多元化国际储备货币相结合的国际货币体系。 16、期货交易的保证金除了具有防止交易各方违约的作用外，还是清算所结算制度的基础。 17、外汇期货交易的买卖双方不仅要保证金，而且要交佣金。 18、国际货币危机又称国际收支危机。 19、套期保值的客观基础在于期货市场与现货市场价格存在平行变动性和价格驱动性。 20、无论是看涨期权还是看跌期权，按行使期权的有效日划分，又分欧式期权和美式期权。 21、外汇银行对外报价时，一般同时报出买入价和卖出价。 22、远期外汇投机有买空和卖空两种基本形式 23、在某些大额的福费廷业务中，几家包买商可能联合起来，组成包买辛迪加，共同进行中期贸易融资。 24、贴现金额指证券面值和证券价格之差。 、单选题 1. (5分)西方国家最经常使用的调节国际收支政策是（）。 ? A. 调整存款准备金 ? B. 利率 ? C. 外汇管制 ? D. 汇率 得分： 0 知识点：国际金融 2. (5分)特里芬难题是指（）矛盾。 ? A. 利率调整与维持国际收支平衡 ? B. 充作国际储备手段与国际收支状况 ? C. 内部平衡与外部平衡 ? D. 通货膨胀与扩大出口 得分： 5 知识点：国际金融 3. (5分)影响汇率的根本因素是（）。 ? A. 利率高涨 ? B. 投机操纵 ? C. 通货膨胀 ? D. 政权更替 得分： 5 知识点：国际金融 4. (5分)欧元开始启动的时间是（）。 ? A. 1999年1月 ? B. 2002年3月 ? C. 2000年1月 ? D. 2002年1月 得分： 0 知识点：国际金融 5. (5分)即期外汇付款凭证需附密押的是（）。 ? A. 信汇付款委托书 ? B. 商业汇票 ? C. 电汇付款委托书 ? D. 银行汇票 得分： 5 知识点：国际金融 6. (5分)欧元纸币、硬币完全取代欧元区成员国货币的时间是（）。 ? A. 1999 年1月 ? B. 2002 年3月 ? C. 2002 年1月 ? D. 2000 年1月 得分： 5 知识点：国际金融 7. (5分)以（）表示的支付手段视为外汇。 ? A. 奥地利先令 ? B. 朝鲜元 ? C. 尼泊尔卢比 ? D. 菲律宾比索 得分： 5 知识点：国际金融 8. (5分)国际银团贷款利率计收的标准一般按（）。 ? A. 模式利率 ? B. 美国商业银行优惠放款利率 ? C. LlBOR ? D. 商业参考利率 得分： 5 知识点：国际金融 9. (5分)出口收汇利用保值条款（）。 计算远期汇率的原理： (1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水 远期汇率＝即期汇率＋远期汇水 (2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水 远期汇率＝即期汇率–远期汇水 举例说明： 即期汇率为:US$=DM1.7640/50 1个月期的远期汇水为:49/44 试求1个月期的远期汇率？ 解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591 卖出价=1.7650-0.0044=1.7606 US$=DM1.7591/1.7606 例2 市场即期汇率为：￡1＝US$1.6040/50 3个月期的远期汇水：64/80 试求3个月期的英镑对美元的远期汇率? 练习题1 伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为： 即期汇率：1.5305/15 1个月远期差价：20/30 2个月远期差价：60/70 6个月远期差价:130/150 求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率? 练习题2 纽约外汇市场上美元对德国马克： 即期汇率：1.8410/20 3个月期的远期差价：50/40 6个月期的远期差价: 60/50 求3个月期、6个月期美元的远期汇率? 标价方法相同，交叉相除 标价方法不同，平行相乘 例如： 1.根据下面的银行报价回答问题： 美元/日元 103.4/103.7 英镑/美元 1.304 0/1.3050 请问： 某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83） 2.根据下面的汇价回答问题： 美元/日元 153.40/50 美元/港元 7.801 0/20 请问： 某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？ （19.662/19.667; 19.662） 练习 1.根据下面汇率： 《国际金融》作业 一、单选题（共 20 道试题，共 40 分。） 1. 某月某日香港外汇市场上美元对港币汇率为1美元等于7.7959/7.8019港元，7.7959是美元的（B） A. 卖出价 B. 买入价 C. 开盘价 D. 收盘价 2. 一国货币升值对其进出口收支产生何种影响 B A. 出口增加，进口减少 B. 出口减少，进口增加 C. 出口增加，进口增加 D. 出口减少，进口减少 3. 汇率按外汇管制程度不同，分为 D A. 官方汇率和市场汇率 B. 静态汇率和动态汇率 C. 贸易汇率和金融汇率 D. 固定汇率和浮动汇率 4. （A ）是国际储备中最主要、最活跃和构成最复杂的组成部分。 A. 黄金储备 B. 外汇储备 C. 特别提款权 D. 其他贵金属 5. （D）是指发展中国家由于贸易条件恶化而出现贸易逆差导致的国际收支失衡。 A. 周期性失衡 B. 结构性失衡 C. 货币性失衡 D. 增长性失衡 满分：2 分 6. （ D）是指发展中国家由于贸易条件恶化而出现贸易逆差导致的国际收支失衡。 A. 周期性失衡 B. 结构性失衡 C. 货币性失衡 D. 增长性失衡 7. 对一个国家某一时期国际收支平衡表的分析叫做（B） A. 动态分析 B. 静态分析 C. 比较分析 D. 情景分析 8. 一国货币升值对其进出口收支产生何种影响（B ） A. 出口增加，进口减少 B. 出口减少，进口增加 C. 出口增加，进口增加 D. 出口减少，进口减少 9. 在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（ C） A. 本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B. 本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升 C. 本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D. 本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降 10. 在国际市场上，相同质量的同一种商品只能有一个价格，这一规律叫做B A. 购买力平价 B. 一价定律 C. 利率平价 D. 汇率平价 11. 所谓外汇管制就是对外汇交易实行一定的限制，目的是（D ） A. 防止资金外逃 B. 限制非法贸易 C. 奖出限入 D. 平衡国际收支、限制汇价 12. 汇率按外汇管制程度不同，分为（A ） A. 官方汇率和市场汇率 B. 静态汇率和动态汇率 C. 贸易汇率和金融汇率 D. 固定汇率和浮动汇率 13. 1990年8月伊拉克侵占科威特，引起世界各国对伊拉克的全面经济制裁，伊拉克因石油出口受阻，外汇收入剧减，国际收支严重恶化。这是由于（D ）导致的国际收支失衡。A. 经济周期 B. 经济结构失衡 C. 货币价值变动 D. 意外事件 14. 美国的特里芬教授认为，一国的国际储备适度规模大约等于（B ）个月平均进口付汇额。A. 2 B. 3 C. 4 D. 5 15. （D ）是指在货币发行国境外流通不受货币发行国法律制约的货币。 A. 亚洲美元 B. 世界货币 C. 可自由兑换货币 D. 欧洲货币 16. 从（A）看，国际金融市场包括货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场和黄金市场等。2019-2020下学期国际金融概论平时作业(一)原题
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