关于印发《北京市建设工程见证取样和送检管理规定（试行）》的通知
京建质〔2009〕289号
来源：发布时间：2009-04-29 浏览次数：3463
各区县建委，各集团、总公司，各检测机构，各有关单位：
为了加强建设工程见证取样和送检工作的监督管理，规范建设工程见证取样和送检行为，保证建设工程质量，现将《北京市建设工程见证取样和送检管理规定（试行）》印发给你们，请结合实际，认真组织实施。
特此通知。
二OO九年四月二十九日
《北京市建设工程见证取样和送检管理规定（试行）》
第一条为规范建设工程见证取样和送检工作，保证建设工程质量，根据《建设工程质量管理条例》、《建设工程质量检测管理办法》等法律法规，结合本市实际，制定本规定。
第二条在本市行政区域内从事建设工程见证取样和送检活动及其监督管理，适用本规定。
本规定所称见证取样和送检是指在建设单位或监理单位人员的见证下，由施工单位的试验人员按照国家有关技术标准、规范的规定，在施工现场对工程中涉及结构安全的试块、试件和材料进行取样，并送至具备相应检测资质的检测机构进行检测的活动。
第三条北京市住房和城乡建设委员会（以下简称市住房城乡建设委）负责对全市建设工程的见证取样和送检工作实施统一监督管理。
区（县）建委负责对本辖区内建设工程参建各方见证取样和送检的行为实施监督管理。
第四条下列涉及结构安全的试块、试件和材料应100%实行见证取样和送检：
（一）用于承重结构的混凝土试块；
（二）用于承重墙体的砌筑砂浆试块；
（三）用于承重结构的钢筋及连接接头试件；
（四）用于承重墙的砖和混凝土小型砌块；
（五）用于拌制混凝土和砌筑砂浆的水泥；
（六）用于承重结构的混凝土中使用的掺合料和外加剂；
（七）防水材料；
（八）预应力钢绞线、锚夹具；
（九）沥青、沥青混合料；
（十）道路工程用无机结合料稳定材料；
（十一）建筑外窗；
（十二）建筑节能工程用保温材料、绝热材料、粘结材料、增强网、幕墙玻璃、隔热型材、散热器、风机盘管机组、低压配电系统选择的电缆、电线等；
（十三）钢结构工程用钢材及焊接材料、高强度螺栓预拉力、扭矩系数、摩擦面抗滑移系数和网架节点承载力试验；
（十四）国家及地方标准、规范规定的其它见证检验项目。
第五条施工单位应按照规定制定检测试验计划，配备试验人员，负责施工现场的取样工作，做好材料取样记录、试块和试件的制作、养护记录等。
第六条监理单位应按规定配备足够的见证人员，负责见证取样和送检的现场见证工作。不需要强制监理的建设工程由建设单位按照要求配备见证人员。
第七条见证人员应由具备建设工程施工试验知识的专业技术人员担任。
见证人员确定后，应在见证取样和送检前告知该工程的质量监督机构和承担相应见证试验的检测机构。（见证取样和送检见证人告知书见附件1）
见证人员更换时，应在见证取样和送检前将更换后的见证人员信息告知检测机构和监督机构。
第八条见证取样方法、抽样检验方法应严格按相关工程建设标准执行。
第九条在施工过程中，见证人员应按照见证取样和送检计划，对施工现场的见证取样和送检进行见证。试验人员应在试样或其包装上作出标识、封志。
标识和封志应至少标明试件编号、取样日期等信息，并由见证人员和试验人员签字。见证人员填写见证记录（见证记录见附件2），由施工单位将见证记录归入施工技术档案。
试验人员和见证人员应共同做好样品的成型、保养、存放、封样、送检等全过程工作。
第十条施工单位应对见证取样和送检试样的代表性和真实性负责，监理单位负监理责任。因玩忽职守或弄虚作假，使样品失去代表性和真实性造成质量事故的，应依法承担相应的责任。
第十一条检测机构应对样品和见证记录进行确认，对不符合下列要求的样品应当拒收：
（一）见证记录无见证人员签字，或签字的见证人员未告知检测机构；
（二）检测试样的数量、规格等不符合检测标准要求；
（三）封样标识和封志信息不全；
（四）封样标识和封志上无试验人员和见证人员签字。
第十二条检测机构应设专人负责试样留置工作。对规范和标准明确要求需留置的试样，应按规范和标准的规定留置；规范和标准没有规定的，应在样品检测完成后留置24小时。
第十三条检测机构对出现的不合格检测结果应在当日告知监理单位（建设单位）和工程质量监督机构，并应单独建立检测结果不合格台帐。
第十四条见证取样和送检的检测报告，应加盖检测机构“有见证试验”专用章，由施工单位汇总后纳入工程施工技术档案。
第十五条因见证取样和送检增加的检测试验费用计入工程造价；增加的监理人工
费用在施工监理服务收费基准价中予以调整。
第十六条质量监督机构应加强对工程参建各方见证取样和送检行为的监督管理，对发现的违法违规行为依法进行处罚并按照动态监督管理规定予以处理。
第十七条试验人员和见证人员对见证取样和送检试样的代表性和真实性负责。因玩忽职守或弄虚作假使样品失去代表性和真实性造成质量事故的，应依法承担相应的责任。
第十八条检测机构和检测人员违反有关规定，有下列行为之一的，由市住房城乡建设委责令改正：
（一）未按有关规定接收检测样品；
（二）未按规定留置检测试样；
（三）未按规定将不合格检测结果告知监理单位（建设单位）和工程质量监督机构；
（四）未单独建立检测结果不合格台帐。
第十九条市、区县建委有关工作人员在工程质量监督工作中有下列行为之一的，依法给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任：
（一）不依法履行监督管理职责；
（二）发现违法行为不予制止或查处；
（三）利用职务上的便利，收受他人财物或其他好处；
（四）明示、暗示、推荐或指定检测机构。
第二十条本规定自2009年6月1日起实施。原《北京市建设工程施工试验实行有见证取样和送检制度的暂行规定》（京建法[1997]172号）和《关于转发建设部〈房屋建筑工程和市政基础设施工程实行见证取样和送检的规定＞的通知》（京建质[2000]578号）同时废止。
自2009年6月1日起取得施工许可证的工程执行本规定。
2009年5月31日以前已取得施工许可证的工程按原《北京市建设工程施工试验实行有见证取样和送检制度的暂行规定》（京建法[1997]172号）和《关于转发建设部〈房屋建筑工程和市政基础设施工程实行见证取样和送检的规定＞的通知》（京建质[2000]578号）执行。
附件：见证取样和送检见证人告知书（附件1）及见证记录（附件2）
附件1：
见证取样和送检见证人告知书
质量监督站：
检测机构：
我单位决定，由同志担任
工程见证取样和送检见证人。有关的印章和签字如下，请查收备案。
建设单位项目部名称（盖章）：
项目负责人：年月日监理单位项目部名称（盖章）:
项目负责人：年月日施工单位项目部名称（盖章）
项目负责人：年月日附件2：
见证记录
编号:
工程名称: 取样部位: 样品名称: 取样数量: 取样地点: 取样日期: 见证记录:
见证取样和送检印章: 试验人员签字:
见证人员签字:
年月日
关于印发《北京市建设工程质量检测管理规定》的通知来源：市监督总站发布时间：2010-06-23 浏览次数：132
各区县建委，各集团、总公司，各工程质量检测机构：
为了进一步加强建设工程质量检测管理，现将《北京市建设工程质量检测管理规定》印发给你们，请认真贯彻执行。
已取得资质的工程质量检测机构，不符合本规定要求的，应尽快整改，市住房城乡建设委将在2010年9月1日后对资质情况进行检查。
二O一O年六月三日
北京市建设工程质量检测管理规定
第一章总则
第一条为加强建设工程质量检测管理，保证建设工程质量，依据《中华人民共和国建筑法》、《建设工程质量管理条例》、《建设工程质量检测管理办法》等法律法规，结合本市实际，制定本规定。
第二条本市行政区域内进行建设工程质量检测活动及其监督管理，适用本规定。
第三条北京市住房和城乡建设委员会（以下简称市住房城乡建设委）负责对本市的建设工程质量检测（以下简称质量检测）活动实施监督管理，并负责工程质量检测机构（以下简称检测机构）的资质审批。
区县建设行政主管部门负责对其监督工程的质量检测活动实施监督管理。
第二章资质管理
第四条从事工程质量专项检测及见证取样检测业务的检测机构应取得相应的检测资质，并在资质范围内开展检测工作。
第五条检测机构设立分支机构的，分支机构的人员、设备、工作场所、技术管理等应当符合《建设工程质量检测管理办法》及本规定的要求，并报市住房城乡建设委备案。
第六条检测机构管理制度及质量控制措施应当符合《建设工程检测试验管理规程》
（DB11/T386）的要求。
第七条检测机构的检测人员应经过相关检测技术培训并考核合格，不得同时受聘于两个或两个以上单位。
检测机构的专业技术人员应具有助理工程师以上职称。
技术负责人应具有相关专业高级工程师以上职称，并从事工程质量检测工作3年以上。
第八条检测机构应建立建设工程质量检测管理信息系统（以下简称检测管理系统），并具备将检测数据上传到北京市建设工程质量检测监管信息网的条件，涉及力值的检测设备应实现数据自动采集。
第九条检测机构的工作场所及仪器设备的配置应与所申请检测资质范围相对应，仪器设备应符合相关标准、规定要求，并符合本规定附录的有关要求。
第十条市住房城乡建设委应在规定时间内对检测机构申请材料进行审查，必要时可到检测机构现场进行核查。
第十一条专项检测业务内容包括：
（一）地基基础工程检测；
（二）主体结构工程现场检测；
（三）建筑幕墙工程检测；
（四）钢结构工程检测；
（五）国家及地方标准、规范规定的其它专项检测项目。第十二条见证取样检测业务内容包括：
（一）水泥物理力学性能检验；
（二）钢筋（含焊接与机械连接）力学性能检验；（三）砂、石常规检验；
（四）混凝土、砂浆强度检验；
（五）简易土工试验；
（六）混凝土掺加剂检验；
（七）预应力钢绞线、锚夹具检验；
（八）沥青、沥青混合料检验。
（九）国家及地方标准、规范规定的其它见证取样检测项目，主要包括但不限于以下项目：
1.用于承重墙的砖和混凝土小型砌块;
2.防水材料;
3.道路工程用无机结合料稳定材料;
4.建筑节能工程用保温材料、绝热材料、粘结材料、增强网、幕墙玻璃、隔热型材、建筑外窗（含现场检测）、散热器、风机盘管机组、低压配电系统选择的电缆、电线等。
第三章检测机构、人员质量行为管理
第十三条检测机构应遵守国家和本市有关质量检测管理规定，严格执行各项管理制度及质量控制措施，保证检测工作质量。
第十四条检测机构应与委托方签订书面合同，合同应明确双方权利义务、检测费用、支付方式等内容。
第十五条检测机构的负责人、技术负责人、质量负责人应对检测机构各项管理制度及质量控制措施的执行情况负责。
第十六条检测机构的检测人员应按国家、行业和地方现行有关技术标准、规范开展检测工作，做到方法正确、操作规范、记录真实、结论准确。
第十七条检测机构的检测人员在进行检测工作时，应当登录检测管理系统。
第十八条见证取样检测机构对涉及结构安全的钢筋、混凝土试件等材料的自动采集检测数
据应实时上传。
第十九条检测机构应对样品和见证记录进行确认，并按规定留置试样。检测机构应向监理单位提供查询检测数据的方式。
第二十条检测机构出具检测报告时，对于检测管理系统包括的检测项目，应通过该系统出具检测报告。
第二十一条检测机构所出具的检测报告应加盖检测机构公章或者检测专用章，并加盖市住房城乡建设委统一样式的北京市建设工程质量检测标识。
第二十二条检测机构及其分支机构应在其资质证书规定的工作场所开展检测工作。
第二十三条检测机构不得与行政机关，法律、法规授权的具有管理公共事务职能的组织有隶属关系或其他利害关系。
检测机构不得承担与其有隶属关系或其他利害关系的设计单位、施工单位、监理单位等委托的质量检测业务。
检测机构违反上款规定出具的检测报告不得作为该工程的技术资料。
第二十四条检测机构应当将检测过程中发现的建设单位、监理单位、施工单位违反有关法律、法规、工程建设强制性标准的情况和下列行为，以及涉及结构安全检测结果的不合格情况，在3个工作日内报告工程项目的质量监督机构：
（一）未按规定和技术标准进行取样、制作和送检试样的；
（二）弄虚作假送检试样的；
（三）明示或暗示检测机构伪造检测数据的；
（四）明示或暗示检测机构出具虚假检测报告的；
（五）篡改或伪造检测报告的；
（六）未按要求实施旁站见证的。
第四章监督管理
第二十五条市住房城乡建设委对检测机构的资质条件实施动态监督管理与核查。
第二十六条市住房城乡建设委和区县建设行政主管部门对其所监督工程的检测、建设、监理、施工等各方与检测相关的质量活动实施监督管理。
第二十七条市住房城乡建设委采取检测能力验证或抽检复核的方式对检测机构的检测能力实施监督检查，取得检测资质的检测机构必须参加。
第二十八条区县建设行政主管部门应在对检测机构和相关责任人做出处罚后5个工作日内，将处罚情况报市住房城乡建设委。
第五章法律责任
第二十九条市住房城乡建设委、区县建设行政主管部门有关工作人员在工程质量检测管理工作中有下列行为之一的，依法给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任：
（一）对不符合法定条件的申请人颁发资质证书的；
（二）对符合法定条件的申请人不予颁发资质证书的；
（三）对符合法定条件的申请人未在法定期限内颁发资质证书的。
（四）不依法履行监督管理职责的；
（五）发现违法行为不予制止或查处的；
（六）利用职务上的便利，收受他人财物或者其他好处的；
（七）明示、暗示、推荐或指定检测机构的。
第三十条建设、施工、监理单位有违反本规定第二十四条第（一）项至第（六）项行为之一的，由市住房城乡建设委、区县建设行政主管部门责令改正，并依据有关法律法规给予处罚；由市住房城乡建设委要求责任单位将相关责任人调离工作岗位。对施工单位的建造师、监理单位的监理工程师等取得执业资格证书的人员，记入信用档案。
第三十一条检测机构取得资质后，人员、设备、工作场所、技术管理等方面不再符合相应检测资质标准的，由市住房城乡建设委责令改正，整改期不超过3个月，整改期内不得承揽新的检测业务。逾期不改正或整改不合格的，由市住房城乡建设委撤回相应的资质证书。第三十二条检测机构伪造检测数据,出具虚假检测报告或者鉴定结论的，由市住房城乡建设委依法进行处罚，并依法撤回其资质证书。
第三十三条检测机构违反有关规定，有下列行为之一的，由市住房城乡建设委、区县建设行政主管部门责令改正，并处1万元以上3万元以下的罚款；由市住房城乡建设委依照本规定第三十一条进行资质条件核查及处理：
（一）超出资质范围从事检测活动的；
（二）涂改、倒卖、出租、出借、转让资质证书的；
（三）使用不符合条件的检测人员的；
（四）未按规定上报发现的违法违规行为和涉及结构安全检测结果的不合格事项的；（五）未按规定在检测报告上签字盖章的；
（六）未按有关工程建设强制性标准进行检测的；
（七）档案资料管理混乱，造成检测数据无法追溯的；
（八）转包检测业务的。
第三十四条检测机构违反有关规定，有下列行为之一的，由市住房城乡建设委责令改正；整改期1～3个月，整改期内检测机构不得承担相关项目的检测工作：
（一）使用不符合要求的仪器设备进行检测的；
（二）检测环境条件不满足相关标准要求的；
（三）未按规定上传检测数据的；
（四）未按有关技术标准及规定进行检测的；
（五）未按有关规定对样品和见证记录进行确认的；
（六）未按有关技术标准及规定留置试样的；
（七）检测能力验证或抽检复核结果离群的。
第三十五条检测机构的负责人、技术负责人、质量负责人有下列行为之一的，由市住房城乡建设委、区县建设行政主管部门责令改正；由市住房城乡建设委记入个人诚信记录，要求检测机构将技术负责人、质量负责人调离岗位，5年内不得从事工程质量检测工作：
（一）对检测机构的质量管理体系、技术管理运行有严重失查行为的；
（二）明示或暗示检测人员伪造检测数据的；
（三）出具虚假检测报告的。
第三十六条检测人员有下列行为之一的，由市住房城乡建设委、区县建设行政主管部门责令改正；由市住房城乡建设委记入个人诚信记录，要求检测机构将相关责任人调离岗位，5年内不得从事工程质量检测工作：
（一）伪造检测数据的；
（二）未按有关技术标准及规定实施检测的。
第三十七条检测机构被撤回资质证书的，1年内不得再次申请资质。检测机构1年内发生二次以上违法违规行为的，依法从重处罚。
给予检测机构罚款处罚的，对检测机构的法定代表人和其他直接责任人员处单位罚款数额5%以上10%以下罚款。
第六章附则
第三十八条本规定自2010年7月1日起实施。原《北京市建设工程质量检测管理若干规定》（京建质[2007]1137号）同时废止。
附录：
检测机构应配置的主要仪器设备及检测用房建筑面积要求
格力电器筹资案例分析（2008-2012） 一，公司基本情况 珠海格力电器股份有限公司成立于1991年（辛未年）的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。 公司系由珠海经济特区工业发展总公司于1989年12月发起设立，始将其属下三家公司净资产及对其的债权折价入股780万股，定向募集职工股421.18万股，经1991年3月和1992年3月两次增发法人股、公众股、职工股，上市时总股份7500万股。 1989年12月,经珠海市工业委员会珠工复（1989）033号文批准, 由珠海经济特区工业发展总公司作为发起人以其属下珠海经济特区冷气工程有限公司空调器厂、珠海经济特区塑胶工业公司、珠海经济特区冠英贸易公司的净资产及对其的债权折价入股,折股数780万股,每股面值1元。同时,经珠海市人行珠银管（1989）141号文批准, 向社会及内部职工公开募股420万股,每股面值1元,平价发行。至此, 公司总股本为 1200万股。其中：法人股780万股,社会公众股（含职工股）420万股。 1990年2月,珠海市体改委以珠体改（1990）36号文对该股本结构及是次超发的1.18 万股股份进行了确认。同年三月,珠海经济特区会计师事务所以珠特会验字（1990）第414号文对上述股本进行了验证。 1991年3月,珠海市体改委珠体改（1991）47号文及珠海市人行珠银管（1991）56号文批准本公司扩股1598.82万股,每股面值1元,平价发行。其中：新增法人股1236万股,由发起人珠海经济特区工业发展总公司增持900万股, 同时吸纳国际银行家（珠海）俱乐部和珠海华声实业（集团）股份有限公司为法人股东,分别以现金入股280 万股和56万股；增发社会公众股362.82万股。经珠海经济特区会计师事务所珠特会验字（1991）第477号验证,此次扩股后,公司总股本为 2800 万股。其中：法人股 2016万股,社会公众股（含内部职工股）784万股。 1992年2月,经本公司第三届股东大会批准,珠海市国资局珠国资字（1992）48 号文同意,发起人珠海经济特区工业发展总公司将其所持有本公司股份1680 万股以评估后净资产为基准,以21,501,805.77元全部有偿转让给珠海格力集团公司。 1992年3月,珠海市体改委珠体改（1992）18号文和珠海市人行珠银（1992）70号文批准本公司再次扩股4700万股,每股面值1元,溢价发行,每股发行价为2.5元。其中新增法人股3384万股,由原法人股东等比例增持；新增社会公众股1203.5万股、内部职工股112.5万股。扩股后公司总股本为7500万股,其中：法人股5400万股, 社会公众股1942.5万股,内部职工股157.5万股。业经深圳中华会计师事务所验资报字（ 1993）第014号文验证。 1993年5月,经本公司第二届三次董事会批准, 国际银行家（珠海）俱乐部将
企业筹资案例分析
企业筹资案例分析 一、案例资料 曙光信息产业股份有限公司是国内最大的高性能计算机研发与生产企业，拥有国内最全的服务器产品线。连续五年蝉联"中国高性能计算机TOP100排行榜"市场份额第一。 曙光公司于2000年成功市场化，在上交所成功上市，编号603019中科曙光。 截止2018年末，公司的总资产已达122亿元，总股本为64302万股，净利润为54亿元。 （一）筹资方式 1、概念：筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。 2、各种筹资方式在理论上的优缺 （1）权益性筹资 吸收投资优点：①有利于增强企业信誉②有利于尽快形成生产能力③降低财务风险缺点：①资金成本较高②容易分散企业控制 发行普通股优点：①没有固定利息负担②没有固定到期日，不用偿还③筹资风险小④能增加公司的信誉⑤筹资限制较少 缺点：①资金成本较高②容易分散控制权 发行优先股优点：①没有固定到期日，不用偿还本金②股利支付既固定，又有一定弹性 ③有利于增加公司信誉 缺点：①筹资成本高②筹资限制多③财务负担重 （2）负债资金的筹资 银行借款优点：①筹资速度快②筹资成本低③借款弹性好 缺点：①财务风险大②限制条款较多③筹资数额有限 公司债券优点：①资金成本较低②保证控制权③可以发挥财务杠杆作用 缺点：①筹资风险高②限制条件多③筹资额有限 融资租赁优点：①筹资速度快②限制条款少③设备淘汰风险小④财务风险小 ⑤税收负担轻 缺点：资金成本较高 3、对曙光公司的筹资方式研究 （二）增发新股 1、概念：公开增发也叫增发新股：所谓增发新股，是指上市公司找个理由新发行一定数量的股份，也就是大家所说的上市公司“圈钱”，对持有该公司股票的人一般都以十比三或二进行优先配售，（如果你不参加配售，你的损失更大．）其余网上发售。增发新股的股价一般是停牌前二十个交易日算术平均数的９０％，对股价肯定有变动。 三、对案例的解析 （一）在不断增股情况下，流通股在总股本中所占比重变动的具体情况如下： 1、公司于1997年6月12日首次向社会公众发行了普通股(A)4200万股每股发行价8.28元，所发行股票于1997年6月27日在上海证券交易所挂牌交易发行后，公司总股本为11070万股其中已流通股占37.94%。 2、公司于1998年1月13日公告了向全体股东以每10股转增5股的资本公积金转增股本
筹资管理案例分析 —华谊兄弟股票发行 一、公司简介 华谊兄弟传媒股份有限公司是中国大陆一家知名综合性娱乐公司，由王忠军、王忠磊兄弟创立，主要从事电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。浙江省东阳市横店影视产业实验区 C1-001 ，注册资本12,600 万元，2008 年3 月 12 日，公司注册资本由增至 12,600 万元。 二、华谊兄弟发行股票的原因 1、营运资金短缺：公司当前遇到的最主要的发展瓶颈就是资本实力与经营目标不相匹配，营运资金瓶颈已成为制约公司进一步良性快速发展的最大障碍。资金是未来娱乐公司能不能壮大的重要依托。 2 股票筹资的作用：是筹集资金的有效手段，通过发行股票可以分散投资风险，实现创业资本的增值，并且对公司上市起到广告宣传作用。 3、股票筹资的优点：没有固定的股利负担；没有固定到期日；筹资风险小；增加公司信誉；普通股筹资限制较少，上市的融资方式显然对华谊兄弟未来的发展具有更加巨大的吸引力。 4与其他融资方式的比较：发行股票融资相对于债务融资来讲，因其风险大，资金成本也较高，同时还需承担一定的发行费用，并且发行费用一般比其他筹资方式高。普通股投资风险很大，因此投资者要求的收益率较高，增加了筹资公司的资金成本；普通股股利由净利润支付，筹资公司得不到抵减税款的好处，公司的控制权容易分散。 5、市场前景:公司对募集资金项目的市场前景进行分析时已经考虑到了未来的市场状况，做好了应对规模扩大后市场压力的准备，有能力在规模扩大的同时，实现快速拓展市场的目标。 6、在华谊兄弟现有的规模及股东持股状况，分散控制权和被收购的风险较小。 三、华谊兄弟发行股票的具体情况分析 公司于 2009 年 10 月 15 日，采取“网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合”的方式，公开发行人民币普通股（A 股）4,200 万股人民币普通股A股，每股面值元，发行价为每股人民币元，其中，网下发行占本次最终发行数量的２０％，即８４０万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。募集资金总额为人民币1,200,360,元，扣除发行费用人民币52,121, 元，公司募集资金净额为人民币1,148,238,元，其中：增加股本 42,000, 元，增加资本公积 1,106,238, 元。 1 、本次发行的基本情况 （一）股票种类 本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值人民币元。 （二）发行数量和发行结构 本次发行股份数量为 4,200 万股。其中，网下发行数量为840 万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。 （三）发行价格 本次发行的发行价格为元/股。此发行价格对应的市盈率为：
企业筹资方式案例 【篇一：企业筹资方式案例】 众筹在国内还是初期阶段，各种众筹融资的很多，但成功运做的项 目却是凤毛麟角。接下来分享国内众筹的五个经典案例，欢迎大家 阅读与了解。 案例一：美微创投-凭证式众筹 朱江决定，但是拿不到风投。2012年10月5日，淘宝出现了一家 店铺，名为美微会员卡在线直营店。淘宝店店主是美微传媒的创始 人朱江，原来在多家互联网公司担任高管。 消费者可通过在淘宝店拍下相应金额会员卡，但这不是简单的会员卡，购买者除了能够享有订阅电子杂志的权益，还可以拥有美微传 媒的原始股份100股。朱江2012年10月5日开始在淘宝店里上架 公司股权，4天之后，网友凑了80万。 美微传媒的众募式试水在网络上引起了巨大的争议，很多人认为有 非法集资嫌疑，果然还未等交易全部完成，美微的淘宝店铺就于2 月5日被淘宝官方关闭，阿里对外宣称淘宝平台不准许公开募股。 而证监会也约谈了朱江，最后宣布该融资行为不合规，美微传媒不 得不像所有购买凭证的投资者全额退款。按照证券法，向不特定对 象发行证券，或者向特定对象发行证券累计超过200人的，都属于 公开发行，都需要经过证券监管部门的核准才可。 后来，美微传媒创始人朱江复述了这一情节，透露了比叫停两个字 丰富得多的： 我的微博上有许多粉丝一直在关注着这事，当我说拿不到投资，创 业启动不了的时候，很多粉丝说，要不我们凑个钱给你吧，让你来做。我想，行啊，这也是个路子，我当时已经没有钱了。 这让我认识到社交媒体力量的可怕，之后我就开始真正地思考这件 事情了：该怎么策划，把融资这件事情当做一个产品来做。 于是，朱江在2013年2月开始在淘宝店上众筹。 大概一周时间，我们吸引了1000多个股东，其实真正的数字是 3000多位，之后我们退掉了2000多个，一共是3000多位投资者打来387万， 目前公司一共有1194个投资者。 钱拿到之后，在上海开了一个年度规划会。我的助手接到一个电话：你好，我是证监会的，我想找你们的朱江。
(一)名词解释 公司债券是指公司为了筹集资金而发行的，载明一定面额、表明债权债务关系的有价证券。浮动利率是指债券利率定期调整，并以某种证券或市场利率为基数，另加一定的百分点。基准利率是指以某种金融指数，如货币市场利率、银行存款利率或国债利率，是社会利率的“晴雨表”。 (二)理论分析 1、与股票融资比较，发行债券对公司的利弊何在？ 与股票融资比较，发行债券融资的利处是：⑴债券利息计入成本，在税前支付，因而有冲减税基的作用；⑵债券发行费用股票融资低，且债券融资可以锁定成本；⑶债券融资不会削弱公司现有股东权力结构。弊处是：债券融资会增加财务风险和费用；债券融资受公司资本结构的限制，影响公司的再融资能力。xxx 2、按现行法律规定，在公司内部，债券发行必须经过股东大会审议批准，试分析其理由。公司法规定，股份有限公司发行公司债券，由董事会制定方案，股东会作出决议。其理由：⑴发行债券属公司的重大事项，关系全体股东的利益；⑵筹资就是投资，而投资项目必须经股东会作出决议；⑶筹资必然要改变公司的资本结构，需得到股东的认可。 3、如何确定公司债券发行的规模？ 公司发行债券必须对债券筹资的规模做出科学判断和规划：首先要以公司合理的资金占用量和投资项目资金需要量为前提，对公司扩大再生产规划，对投资项目进行可行性研究；其次要分析公司财务状况，尤其是偿债能力和获利能力；第三从公司现有的财务结构的定量比例来分析公司资产负债结构。 4、公司债券利率的影响因素有哪些？ 影响公司债券利率的因素：⑴现行银行同期储蓄存款利率水平和国债收益水平；⑵国家关于债券筹资利率的规定；⑶债券发行公司的承受能力；⑷市场利率水平与走势；⑸债券筹资的信用级别。 (三)案例讨论 对2001年中国广东核电集团公司发行公司债券人民币25亿元整，用于归还发行人为岭澳核电站项目筹措的由国家开发银行提供的人民币搭桥贷款及岭澳核电站工程建设进行分析，从6个方面分析 1、简述公司债券及债券分类 公司债券是公司为了了筹集资金而发行的，载明一定面额、表明债权债务关系的有价证券。按公司债券发行是否设定担保分为担保公司债券和无担保公司债券；按融资期限的长短分为长期债券和短期债券；按利率是否固定分为固定利率债券和浮动利率债券。中国广东核电集团有限责任公司是经国务院批准组建的大型企业集团，注册资本102亿元，净资产118.9亿元，2000年净利润18.9亿元，足以支付公司债券一年的利息1.03亿元(25×4.12%)，符合公司债券的发行条件。 2、公司为什么选择发行债券 债券融资与股权融资比较，从筹资成本看，债券融资的利息计入成本，在税前支付，具有冲减税基的作用，股权融资对公司法人和股份持有人进行双重纳税；从控制权分析，债券融资不会削弱公司现有股东控制权，而股权融资因新增股东导致控制权分散；从股东收益分析，如果公司投资报酬率高于债券利率，由于债券融资成本只是相对固定利息，采用债券融资可扩大公司规模，增加公司每股收益，提高股东收益。 债券融资与银行存款比较，从融资的主动性看，债券融资比银行存款更具有主动性和灵活性；从融资成本分析，我国银行贷款利率一般高于债券利率；从资金运用上看，债券融资的资金运用相对灵活，避免银行的限制与监督。所以公司选择发行公司债券融资。 3、公司债券筹资规模决策分析 首先要以公司合理的资金占用量和投资项目的资金需要量为前提，对公司的扩大再生产进行规划，对投资项目进行可行性研究。发行债券所筹资金投向岭澳核电站是国家“九五”开工的基建项目中最大的能源项目之一，已于1997年5月正式开工，目前项目正处在安装调试高峰期，首期建设的两台百万千瓦级核能发电机组将分别于2002年7月和2003年3月投入商业运行。
公司企业融资失败案例范文 无论是企业还是个人,都会遇到短期资金需求大幅增加的情况。此时,您会选择什么方式进行短期融资,以期为资金周转赢得时间;下面是有公司企业融资失败案例，欢迎参阅。 公司企业融资失败案例范文1 蒙牛，牛根生 牛根生万言书表明的困境 股价暴跌，导致蒙牛股份在价值上大为缩水，老牛基金会抵押给摩根的股票也面临被出售的危险。这引得境外一些资本大鳄蠢蠢欲动，一方面编织谎言，一面张口以待 能不能及时筹足资金，撤换回被质押在外国机构里的股份，关系到企业话语权的存亡。作为民族乳制品企业的蒙牛，到了最危险的时候! 蒙牛股权脉络 1999年1月，牛根生创立了蒙牛乳业有限公司，公司注册资本100万元。后更名为内蒙古蒙牛乳业股份有限公司(以下简称蒙牛乳业)。2001年底摩根士丹利等机构与其接触的时候，蒙牛乳业公司成立尚不足三年，是一个比较典型的创业型企业。 2002年6月，摩根士丹利等机构投资者在开曼群岛注册了开曼公司。2002年9月，蒙牛乳业的发起人在英属维尔京群岛注册成立了金牛公司。同日，蒙牛乳业的投资人、业务联系人和雇员注册成立了银牛公司。金牛和银牛各以1美元的价格收购了开曼群岛公司50%
的股权，其后设立了开曼公司的全资子公司毛里求斯公司。同年10月，摩根士丹利等三家国际投资机构以认股方式向开曼公司注入约2597万美元(折合人民币约2。1亿元)，取得该公司90。6%的股权和49%的投票权，所投资金经毛里求斯最终换取了大陆蒙牛乳业66。7%的股权，蒙牛乳业也变更为合资企业。 2003年，摩根士丹利等投资机构与蒙牛乳业签署了类似于国内证券市场可转债的可换股文据，未来换股价格仅为0。74港元/股。通过可换股文据向蒙牛乳业注资3523万美元，折合人民币2。9亿元。可换股文据实际上是股票的看涨期权。不过，这种期权价值的高低最终取决于蒙牛乳业未来的业绩。如果蒙牛乳业未来业绩好，可换股文据的高期权价值就可以兑现;反之，则成为废纸一张。 为了使预期增值的目标能够兑现，摩根士丹利等投资者与蒙牛管理层签署了基于业绩增长的对赌协议。双方约定，从2003年～2006年，蒙牛乳业的复合年增长率不低于50%。若达不到，公司管理层将输给摩根士丹利约6000万～7000万股的上市公司股份;如果业绩增长达到目标，摩根士丹利等机构就要拿出自己的相应股份奖励给蒙牛管理层。 2004年6月，蒙牛业绩增长达到预期目标。摩根士丹利等机构可换股文据的期权价值得以兑现，换股时蒙牛乳业股票价格达到6港元以上;给予蒙牛乳业管理层的股份奖励也都得以兑现。摩根士丹利等机构投资者投资于蒙牛乳业的业绩对赌，让各方都成为赢家。 牛根生困境源头
筹资管理案例分析 —华谊兄弟股票发 行 一、公司简介 华谊兄弟股份是中国大陆一家知名综合性娱乐公司，由王忠军、王忠磊兄弟创立，主要从事电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。省东阳市横店影视产业实验区 C1-001 ，注册资本12,600 万元，2008 年3 月 12 日，公司注册资本由增至 12,600 万元。 二、华谊兄弟发行股票的原因 1、营运资金短缺：公司当前遇到的最主要的发展瓶颈就是资本实力与经营目标不相匹配，营运资金瓶颈已成为制约公司进一步良性快速发展的最大障碍。资金是未来娱乐公司能不能壮大的重要依托。 2 股票筹资的作用：是筹集资金的有效手段，通过发行股票可以分散投资风险，实现创业资本的增值，并且对公司上市起到广告宣传作用。 3、股票筹资的优点：没有固定的股利负担；没有固定到期日；筹资风险小；增加公司信誉；普通股筹资限制较少，上市的融资方式显然对华谊兄弟未来的发展具有更加巨大的吸引力。 4与其他融资方式的比较：发行股票融资相对于债务融资来讲，因其风险大，资金成本也较高，同时还需承担一定的发行费用，并且发行费用一般比其他筹资方式高。普通股投资风险很大，因此投资者要求的收益率较高，增加了筹资公司的资金成本；普通股股利由净利润支付，筹资公司得不到抵减税款的好处，公司的控制权容易分散。 5、市场前景:公司对募集资金项目的市场前景进行分析时已经考虑到了未来的市场状况，做好了应对规模扩大后市场压力的准备，有能力在规模扩大的同时，实现快速拓展市场的目标。 6、在华谊兄弟现有的规模及股东持股状况，分散控制权和被收购的风险较小。 三、华谊兄弟发行股票的具体情况分析 公司于 2009 年 10 月 15 日，采取“网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合”的方式，公开发行人民币普通股（A 股）4,200 万股人民币普通股A股，每股面值1.00 元，发行价为每股人民币28.58 元，其中，网下发行占本次最终发行数量的２０％，即８４０万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。募集资金总额为人民币1,200,360,000.00元，扣除发行费用人民币52,121,313.55 元，公司募集资金净额为人民币1,148,238,686.45元，其中：增加股本42,000,000.00 元，增加资本公积 1,106,238,686.45 元。 1 、本次发行的基本情况 （一）股票种类 本次发行的股票为境上市人民币普通股（A 股），每股面值人民币1.00 元。 （二）发行数量和发行结构
. 格力电器筹资案例分析（2008-2012） 一，公司基本情况 珠海格力电器股份有限公司成立于1991年（辛未年）的珠海格力电器股份 有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。 公司系由珠海经济特区工业发展总公司于1989年12月发起设立，始将其属下三家公司净资产及对其的债权折价入股780万股，定向募集职工股421.18万股，经1991年3月和1992年3月两次增发法人股、公众股、职工股，上市时总股份7500万股。 1989年12月,经珠海市工业委员会珠工复（1989）033号文批准, 由珠海经济特区工业发展总公司作为发起人以其属下珠海经济特区冷气工程有限公司空调器厂、珠海经济特区塑胶工业公司、珠海经济特区冠英贸易公司的净资产及对其的债权折价入股,折股数780万股,每股面值1元。同时,经珠海市人行珠银管（1989）141号文批准, 向社会及内部职工公开募股420万股,每股面值1元,平价发行。至此, 公司总股本为 1200万股。其中：法人股780万股,社会公众股（含职工股）420万股。 1990年2月,珠海市体改委以珠体改（1990）36号文对该股本结构及是次超发的1.18 万股股份进行了确认。同年三月,珠海经济特区会计师事务所以珠特会验字（1990）第414号文对上述股本进行了验证。 1991年3月,珠海市体改委珠体改（1991）47号文及珠海市人行珠银管（1991）56号文批准本公司扩股1598.82万股,每股面值1元,平价发行。其中：新增法人股1236万股,由发起人珠海经济特区工业发展总公司增持900万股, 同时吸纳国际银行家（珠海）俱乐部和珠海华声实业（集团）股份有限公司为法人股东,分别以现金入股280 万股和56万股；增发社会公众股362.82万股。经珠海经济特区会计师事务所珠特会验字（1991）第477号验证,此次扩股后,公司总股本为 2800 万股。其中：法人股 2016万股,社会公众股（含内部职工股）784万股。 1992年2月,经本公司第三届股东大会批准,珠海市国资局珠国资字（1992）48 号文同意,发起人珠海经济特区工业发展总公司将其所持有本公司股份 1680 万股以评估后净资产为基准,以21,501,805.77元全部有偿转让给珠海格力集团公司。 1992年3月,珠海市体改委珠体改（1992）18号文和珠海市人行珠银（1992）70号文批准本公司再次扩股4700万股,每股面值1元,溢价发行,每股发行价为
企业筹资案例分析 一、案例资料 曙光信息产业股份有限公司是国内最大的高性能计算机研发与生产企业，拥有国内最全的服务器产品线。连续五年蝉联"中国高性能计算机TOP100排行榜"市场份额第一。 曙光公司于2000年成功市场化，在上交所成功上市，编号603019中科曙光。 截止2018年末，公司的总资产已达122亿元，总股本为64302万股，净利润为54亿元。（一）筹资方式 1、概念：筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。 2、各种筹资方式在理论上的优缺 （1）权益性筹资 吸收投资优点：①有利于增强企业信誉②有利于尽快形成生产能力③降低财务风险缺点：①资金成本较高②容易分散企业控制 发行普通股优点：①没有固定利息负担②没有固定到期日，不用偿还③筹资风险小④能增加公司的信誉⑤筹资限制较少 缺点：①资金成本较高②容易分散控制权 发行优先股优点：①没有固定到期日，不用偿还本金②股利支付既固定，又有一定弹性 ③有利于增加公司信誉 缺点：①筹资成本高②筹资限制多③财务负担重 （2）负债资金的筹资 银行借款优点：①筹资速度快②筹资成本低③借款弹性好 缺点：①财务风险大②限制条款较多③筹资数额有限 公司债券优点：①资金成本较低②保证控制权③可以发挥财务杠杆作用 缺点：①筹资风险高②限制条件多③筹资额有限 融资租赁优点：①筹资速度快②限制条款少③设备淘汰风险小④财务风险小 ⑤税收负担轻 缺点：资金成本较高 3、对曙光公司的筹资方式研究 （二）增发新股 1、概念：公开增发也叫增发新股：所谓增发新股，是指上市公司找个理由新发行一定数量的股份，也就是大家所说的上市公司“圈钱”，对持有该公司股票的人一般都以十比三或二进行优先配售，（如果你不参加配售，你的损失更大．）其余网上发售。增发新股的股价一般是停牌前二十个交易日算术平均数的９０％，对股价肯定有变动。 三、对案例的解析 （一）在不断增股情况下，流通股在总股本中所占比重变动的具体情况如下： 1、公司于1997年6月12日首次向社会公众发行了普通股(A)4200万股每股发行价元，所发行股票于1997年6月27日在上海证券交易所挂牌交易发行后，公司总股本为11070万股其中已流通股占%。 2、公司于1998年1月13日公告了向全体股东以每10股转增5股的资本公积金转增股本的方案，所转增股份的上市交易日为1998年1月16日转增后，公司总股本16605万股其中已流通股占%。
筹资风险分析案例 【篇一：筹资风险分析案例】 筹资风险分析――大宇集团的兴衰韩国第二大企业集团大宇集团 1999 年11 日向新闻界正式宣布，该集团董事长金宇中以及 14 名下属公司的总经理决定辞职，以表示“对大宇的债务危机负责，并为 推行结构调整创造条件”。韩国媒体认为，这意味着“大宇集团解体迸程已经完成”，“大宇集团已经消失”。 大宇集团于1967 年开始奠基立厂，其创办人金宇中当时是一名纺 织品推销员。经过30 年的发展，通过政府的政策支持、银行的信贷支持和在海内外的大力购并，大宇成为直逼韩国最大企业――现代集团的庞大商业帝国:1998 年底，总资产高达 640 亿美元，营业额占韩国 gdp 5%;业务涉及贸易、汽车、电子、通用设备、重型机械、化纤、造船等众多行业;国内所属企业曾多达 41 家，海外公司数量创下过600 录，鼎盛时期，海外雇员多达几十万，大宇成为国 际知名品牌。大宇是“章鱼足式”扩张模式的积极推行者，认为企业规模越大，就越能立于不败之地，即所谓的“大马不死”。据报道，1993 金宇中提出“世界化经营”战略时，大宇在海外的企业只有 15 1998年底已增至600 多家，“等于每 3 天增加一个企业”。还有更让韩国人为大宇着迷的是:在韩国陷入金融危机的 1997 大宇不仅没有被危机困倒，反而在国内的集团排名中由第金宇中本人也被美国《幸福》杂志评为亚洲风云人物。 1997 年底韩国发生金融危机后，其他企业集团都开始收缩，但大宇仍然我行我素，结果债务越背越重。尤其是1998 年初，韩国政府 提出“五大企业集团进行自律结构调整”方针后，其他集团把结构调整的重点放在改善财务结构方面，努力减轻债务负担。大宇却认为，只要提高开工率，增加销售额和出口就能躲过这场危机。因此，它 继续大量发行债券，进行“借贷式经营”。1998 58.33亿美元)。1998 季度，大宇的债务危机已初露端倪，在各方援助下才避过债务灾难。此后，在严峻的债务压力下，大梦方醒的大宇虽做出了种种 努力，但为时已晚。1999 月中旬，大宇向韩国政府发出求救信号;7 27日，大宇因“延迟重组”，被韩国 4 权银行接管;8月11 日，大宇在压力下屈服，割价出售两家财务出现问题的公月16日，大宇与债权人达成协议，在1999 年底前，将出售盈利最佳的大宇证券公司，以及大宇电器、大宇造船、大宇建筑公司等，大宇的汽车项目
创业公司融资案例：百度公司 首笔融资不求最多 1995年开始，李彦宏就利用每年回国的机会考察国内的市场。但那时，他并没有急着回来，因为“感到中国还不需要搜索这个技术，大家还在推广网络的概念”。1999年10月，政府邀请了一批留学生回国参加“国庆典礼”，李彦宏也在受邀之列。这次行程坚定了他回国创业的决心：“大家的名片上开始印e-mail了，街上有人穿印着.com#的T恤了。”更为重要的是，“中国出现了一批能够为搜索业务付费的门户网站”。 当时，国内门户网站使用的搜索引擎，大多是英文搜索软件的汉化版。虽然中文的语言逻辑和英文有着很大区别，但这些软件在开发时却很少考虑到华人尤其是中国内地网民的搜索习惯;而那时国内出现的“搜索客”等搜索引擎，在李彦宏看来更像是“玩具”。 返回美国之后，手中握有全球第二代搜索引擎核心技术“超链分析”专利的李彦宏，找到了自己刚刚从美国东部闯荡硅谷时认识的好朋友徐勇。11月，徐勇邀请李彦宏到斯坦福大学参加自己担任制片人的《走进硅谷》一片的首映式。第二天，两人就基本敲定了市场方向、股权分配、管理架构以及融资目标等回国创业的大致框架。 百度公司创业融资案例百度公司创业融资案例此时互联网泡沫正盛，但是，为了凭借自身团队的价值成为公司绝对控股的大股东，以便为将来的阶段性融资奠定基础，他们只制定了100万美元的融资计划，并开始寻找融资目标。在与各种背景的投资者接触后，李彦宏倾向于选择有美国背景的投资者，原因在于“他们开的价码、条件比较好”。 很快就有好几家VC愿意为他们投资，他们看重的是三个因素：中国、技术、团队。“我们选了一家，即Peninsula Capital(半岛资本)。”Peninsula Capital是李彦宏要和另一家投资商签署协议时才开始接触的。“当时急着回国，所以我们只给了他们一天的时间。”
企业筹资案例分析 第一部分：问题回答 一、风险分析 （1）问题回答： 1）什么是财务风险 答：财务风险是指企业经营活动中与企业资本结构、筹资等有关的风险，尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业权益资本所有者收益下降的风险，甚至可能导致企业破产的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。 2）哪些财务指标可以衡量公司的财务风险。 答：能够衡量公司财务风险的财务指标有：财务风险系数（=EBIT/（EBIT-I））、流动比率、速动比率、总资产周转率、销售净利率、资产负债率、权益乘数、存货周转率、应收账款周转率、现金流量指标等。 （2）风险分析： 1）财务指标分析 由表一可知，该公司流动比率、固定资产偿债率低于行业水平，资产负债率、流动负债比总
资产高于行业水平，说明了一下三个方面的问题： 首先，明星公司债务较多，财务风险较大，如果此时增加债务筹资，将进一步扩大财务风险；其次，若采用股权筹资方式，长期债务与净资产比例将好转，能够完善企业的资本结构，达到行业标准，因此，明星公司应当将一些短期债务变成长期债务，并适当增加股权资本比例；最后，明星公司的获利能力较强。 2）固定费用偿债率分析 明星公司固定费用偿债率 单位：百万元 从表可知，明星公司的固定费用偿债率低于行业标准，偿债能力有限，同时如果继续利用债券筹资的话将会使情况进一步恶化，而利用股权筹资则将使公司偿债情况好转，接近行业标准，因此为了降低财务风险，明星公司应该更多的采用股权筹资的方式。 3）现金流量偿债率分析 明星公司现金流量偿债率
第二章筹资案例 通过本章学习，熟练掌握筹资方式、渠道、资金需求预测方法、筹资程序、投资收益测算、投资风险衡量等知识与实务，为将来在公司筹资决策及其它筹资管理活动提供实习锻炼机会。 案例2.1 跃进汽车制造公司筹集资金案例 跃进汽车制造公司是一个多种经济成份并存，具有法人资格的大型企业集团。公司现有58个生产厂家，还有物资、销售、进出口、汽车配件等4个专业公司，一个轻型汽车研究所和一所汽车工学院。公司现在急需1亿元的资金用于轿车技术改造项目。为此，总经理赵广斌于2004年5月10日召开由生产副总经理张望、财务副总经理王朝、销售副总经理林立、某信托投资公司金融专家周民、某经济研究中心经济学家武教授、某大学财务学者郑教授组成的专家研讨会，讨论该公司筹资问题。下面摘要他们的发言和有关资料如下： 总经理赵广斌首先发言：“公司轿车技术改造项目经专家、学者的反复论证已被国家于2003年正式批准立项。这个项目的投资额预计为4亿元，生产能力为4万辆。项目改造完成后，公司的两个系列产品的各项性能可达到国际同类产品的先进水平。现在项目正在积极实施中，但目前资金不足，准备在2004年7月前筹措1亿元资金，请大家发表自己的意见，谈谈如何筹措这笔资金。” 生产副总经理张望说：“目前筹集的1亿元资金，主要是用于投资少、效益高的技术改进项目。这些项目在两年内均能完成建设并正式投产，到时将大大提高公司的生产能力和产品质量，估计这笔投资在改造投产后三年内可完全收回。所以应发行五年期的债券筹集资金。” 财务副总经理王朝提出了不同意见，他说：“目前公司全部资金总额为10亿元，其中自有资金4亿元，借入资金6亿元，自有资金比率为40%。负债比率为60%，这种负债比率在我国处于中等水平，与世界发达国家如美国、英国等相比，负债比率已经比较高了，如果再利用债券筹集1亿元资金，负债比率将达到64%，显然负债比率过高，财务风险太大。所以，不能利用债券筹资，只能靠发行普通股或优先股筹集资金。” 但金融专家周民却认为：目前我国资金市场还不够完善，证券一级市场和二级市场尚处于发展初期，许多方面还很不规范，投资者对股票投资还没有充分的认识，再加之今年度股市的“扩容”速度过快。因此，在目前条件下要发行1亿元普通股是很困难的。发行优先股还可以考虑，但根据目前的利率水平和生产情况，发行时年股息不能低于16.5%，否则也无法发行。如果发行债券，因要定期付息还本，投资者的风险较小，估计以12%的利率便可顺利发行债券。 来自某经济研究中心的武教授认为：“目前我国经济建设正处于改革开放的大好时期，我国已经加入世界贸易组织，汽车行业可能会受到冲击，销售量会受到影响。在进行筹资和投资时应考虑这一因素，不然盲目上马，后果将是不够理想的。”
企业筹资案例分析 张善会计2班2009201698 第一部分：问题回答 一、风险分析 （1）问题回答： 1）什么是财务风险 答：财务风险是指企业经营活动中与企业资本结构、筹资等有关的风险，尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业权益资本所有者收益下降的风险，甚至可能导致企业破产的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。 2）哪些财务指标可以衡量公司的财务风险。 答：能够衡量公司财务风险的财务指标有：财务风险系数（=EBIT/（EBIT-I））、流动比率、速动比率、总资产周转率、销售净利率、资产负债率、权益乘数、存货周转率、应收账款周转率、现金流量指标等。 （2）风险分析： 1）财务指标分析 财务指标行业平均该公司 流动比率 总资产周转率 流动负债比总资产 资产负债率 固定资产偿债率 销售净利率 总资产收益率（利润率）股东权益报酬率2.0 1.6 30% 50% 7 5% 9% 13% 1.43 1.67 39% 56% 1.25 40.5% 14% 16% 由表一可知，该公司流动比率、固定资产偿债率低于行业水平，资产负债率、流动负债比总
资产高于行业水平，说明了一下三个方面的问题： 首先，明星公司债务较多，财务风险较大，如果此时增加债务筹资，将进一步扩大财务风险；其次，若采用股权筹资方式，长期债务与净资产比例将好转，能够完善企业的资本结构，达到行业标准，因此，明星公司应当将一些短期债务变成长期债务，并适当增加股权资本比例；最后，明星公司的获利能力较强。 2）固定费用偿债率分析 明星公司固定费用偿债率 单位：百万元 项目 目前 预计 行业标准债务股权 净营业收入利息支出偿债率316 60 5.27 360 90 4.00 360 60 6.00 7.00 从表可知，明星公司的固定费用偿债率低于行业标准，偿债能力有限，同时如果继续利用债券筹资的话将会使情况进一步恶化，而利用股权筹资则将使公司偿债情况好转，接近行业标准，因此为了降低财务风险，明星公司应该更多的采用股权筹资的方式。 3）现金流量偿债率分析 明星公司现金流量偿债率 项目 目前 预计量 行业标准增发债务增发股权 净营业收入316 360 360 折旧费用200 220 220 现金流入516 580 580 偿债基金支付20 40 20 利息支出60 90 60 税前偿债基金支付40 80 40 现金流出需求100 170 100 现金流量偿债率 5.16 3.41 5.80 3.00 从表中不难发现明星公司的现金流量偿债率高于行业标准，表明该公司的现金流量偿债率与
关于筹资的案例分析 A公司为钢铁制品公司，具有30多年的生产历史，产品远销国内外市场。但是，近5年中，国外同类进口产品不断冲击国内市场，由于进口产品价格较低，国内市场对它们的消费持续增长；国外制造商凭借较低的劳动力成本和技术上先进的设备，其产品的成本也较低。同时，市场上越来越多的日用制品都采用了铝、塑料等替代性材料，A公司前景并不乐观。 对此，公司想通过一项更新设备计划来增强自身的竞争力，拟投资800万元的新设备。投产后，产量将提高，产品质量将得到进一步的改善，降低了产品单位成本。公司1999年（上一年）有关财务资料如下表： 利润表 1999年单位：千元 A公司资产负债表 1999年12月31日单位：千元
分析要求： （1）计算1999年公司各财务比率。（计算结果保留小数一位，四舍五入。平均收账期按销售额计算，投资报酬率= 、权益报酬率= ） （2）通过横向与纵向对比分析公司的总体财务状况，对公司的偿债能力和盈利性分别进行分析。 （3）你认为应采用何种筹资方式更新设备。 【分析评价】 （1）流动比率2.5；速运比率1.3；存货周转次数5.1次；平均收账期55.7天；资产负债率57%；已获利息倍数1.6；毛利率27%；净利率0.7%；投资报酬率1.2%权益报酬率2.7%； （2）A公司财务状况分析 ①A公司流动比率和速动比率呈逐年上升趋势且高于行业平均值，但结合应收账款周转率和存货周转率分析可知，本年度流动比率和速动比率较前两年上升，主要是公司应收账款增加和流动负债下降所致。而公司应收账款周转率和存货周转率呈逐年下降且低于行业平均值，表明公司应收账款和存货管理方面存在的严重问题，这将会对公司偿债能力和盈利能力产生不利影响。 ②A公司资产负债率呈逐年上升趋势且高于行业平均值，表明公司负债偏高，再举债将面临困难，公司财务风险高。 ③已获利息倍数逐年下降且低于行业平均值，主要是公司负债偏高，盈利能力不强所致，表明公司长期偿债能力可能会有问题。 ④A公司除毛利率本年略高于行业平均值外，其他获利能力指标都呈逐年下降趋势且低于行业平均值，表明公司盈利能力减弱。 （3）鉴于以上分析可知，A公司已处于高负债的运作，因此，公司更新改造设备的资金可考虑采用主权资本，根据公司资产负债表可知，公司有5个亿的留存收益，所以，可考虑更新改造设备，使用留有收益。
企业筹资案例分析 张善会计2班 2009201698 第一部分:问题回答 一、风险分析 (1)问题回答: 1)什么是财务风险 答:财务风险是指企业经营活动中与企业资本结构、筹资等有关的风险，尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业权益资本所有者收益下降的风险，甚至可能导致企业破产的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。 2)哪些财务指标可以衡量公司的财务风险。 答:能够衡量公司财务风险的财务指标有:财务风险系数(=EBIT/(EBIT-I))、流动比率、速动比率、总资产周转率、销售净利率、资产负债率、权益乘数、存货周转率、应收账款周转率、现金流量指标等。 (2)风险分析: 1)财务指标分析 由表一可知，该公司流动比率、固定资产偿债率低于行业水平，资产负债率、流动负债比总 资产高于行业水平，说明了一下三个方面的问题: 首先，明星公司债务较多，财务风险较大，如果此时增加债务筹资，将进一步扩大财务风险; 其次，若采用股权筹资方式，长期债务与净资产比例将好转，能够完善企业的资本结构，达到行业标准，因此，明星公司应当将一些短期债务变成长
期债务，并适当增加股权资本比例; 最后，明星公司的获利能力较强。 2)固定费用偿债率分析 明星公司固定费用偿债率 单位:百万元 从表可知，明星公司的固定费用偿债率低于行业标准，偿债能力有限，同时如果继续利用债券筹资的话将会使情况进一步恶化，而利用股权筹资则将使公司偿债情况好转，接近行业标准，因此为了降低财务风险，明星公司应该更多的采用股权筹资的方式。 3)现金流量偿债率分析 明星公司现金流量偿债率 从表中不难发现明星公司的现金流量偿债率高于行业标准，表明该公司的现金流量偿债率与 同行业相比还是令人满意的。但是，在考察这个数据时还必须考虑其他现金支出需求，如果充分考虑优先股股息、债务本金、正常生产经营的资本支出等这些因素，将现金流出需求内容拓宽，那么该公司的现金流量偿债率将会有所下降。所以，在做出进一步决策时还需要收集更多方面的数据，而不要局限于某一两个财务指标。 4)系统风险水平分析 系统风险是指某些因素对市场上所有投资造成经济损失的可能性，它不能够被投资组合所消除。通常用β系数来衡量。 非系统风险是指股票风险中通过投资组合能够被消除的部分，又指某些因素对单一投资造成经济损失的可能性，可通过证券组合来分散。 当发行债券时，公司股权资本成本率为16%，则16%=6%+β(11%-6%) 得β=2 当发行股票时，公司股权资本成本率为12%，则12%=6%+β(11%-6%)
筹资与投资循环审计案例 本章三个审计案例包括：华兴公司负债融资审计案例、东安公司权益融资审计案例和瑞丰公司投资审计案例，涉及到筹资与投资两个方面。 案例一华兴公司负债融资审计案例 本案例将重点研究负债融资核算中主要会计舞弊形式、审核方法及其审计调整，负债融资审计工作所形成的主要审计工作底稿等。 一、本案例特点与学习重点 1．本案例特点 负债筹资是企业传统筹集资金的方式，本案例中所分析的被审计单位的会计错误与舞弊的形式是负债筹资中存在的主要问题，但并不是全部，还可能存在其他一些错弊，如：
（1）混淆长期借款和短期借款的界限； （2）未经批准擅自扩大或变相扩大债券发行规模； （3）向证券管理机构和人民银行呈报虚假材料，募集债券时向社会公众和投资法人公布虚假的债券发行简章。 2．本案例的学习重点 学习本案例，同学应重点掌握银行借款合同和银行借款利息的审计容和过程。 二、本案例的关键容 （一）审计概况 1．审计人 立新会计师事务所。该事务所派出了以王英为组长及以王军、明、佳为组员的项目组。 2．被审计人 华兴股份。该公司主营业务是节能电光源、照明电器、仪器设备的开发、制造和销售；照明电器技术以及生产所需原材料和设备的销售及进出口国际贸易等。 3．审计时间和容 项目组于2002年2月10至3月5日对该公司2001年度的会计报表进行了审计。本案例主要反映负债融资的审计过程及相关问题。 4．审计方法与过程 （1）通过了解、调查、描述、测试与评价对被审计
单位进行了控制测试。 （2）编制借款明细表并与有关会计资料核对，审阅借款的明细账，函证开户银行，核实借款的实有额，审查借款的使用情况、财务费用的列支情况、溢价发行企业债券的会计处理等情况。 （二）本案例需要关注的问题 1．长期借款利息的审计 （1）会计制度规定 根据企业会计制度规定，企业为购建固定资产而借入的专门借款所发生的借款利息，在所购建的固定资产达到预定可使用状态前所发生的，应当予以资本化，计入所购建固定资产的成本； 在所购建的固定资产达到预定可使用状态后所发生的，应于发生当期直接计入当期财务费用。 （2）实际中的问题及本案例的情况 在实际中容易出现： 将应记入所购建固定资产成本的借款利息错误地记入财务费用，以降低在建工程成本，增大财务费用，减少当期利润； 将应记入财务费用的利息错误地记入所购建固定资产的成本，以增大在建工程成本，减少财务费用，增加当期利润。