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解决我国中小企业融资难问题的系统性研究

解决我国中小企业融资难问题的系统性研究
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解决我国中小企业融资难问题的系统性研究

张建森余鹏吴金福发表于:《深圳金融》2011年第12期

一、引言

中小企业在促进国民经济发展的过程中起着重要作用,然而由于信息不对称、高风险、缺少抵押品及管理体制落后等原因,中小企业融资难成为了一个全球性的问题。我国的中小企业融资难的问题可以归结到企业自身和金融机构运营成本上。因此,如何降低中小企业自身的经营风险,引导银行资金进入中小企业,改革现有的金融体制成为解决中小企业融资难的关键。本文分析了中小企业融资难问题的成因,结合国内外解决中小企业融资困境的方法及实例,为中国中小企业摆脱融资困境提供了政策建议。

中小企业融资难问题是一个普遍的、长期的全球性问题,难是绝对的,不难是相对的。我国的中小企业融资难问题,究其原因,主要体现在以下几方面。

第一,我国特殊的经济结构决定了中小企业融资特别难。中国存在二元经济,即有国有经济和民营经济之分,相对而言国有经济多属大企业,而民营经济多属中小企业,由于公有制是中国特色社会主义市场经济的主体,所以在融资方面肯定优先保障国有经济,我国证券市场发展的初衷就是为了给国有企业创造融资渠道。

第二,由于经济体制的历史原因,我国的多数金融机构,尤其是大型金融机构大多由国家控股,市场集中度过高。而民营的中小金融机构数量太少,力量单薄。

第三,受金融管制的影响,我国利率还没有实施市场化,过低的利率导致金融机构只能把资金贷款给大企业。

目前,在宏观调控的背景下,中小企业融资难的问题更为凸显。以货币政策为例,从2010年1月到2011年12月,先后12次上调仅一次下调存款准备金率,大型金融机构的准备金率由15.5%上调至目前的21.%;从2010年10月到2011年7月,先后5次上调贷款基准利率,贷款基准利率从5.6%升至6.65%,在如此紧缩的货币政策条件下,不少大型企业都出现了融资紧张的问题,而在经济规模上处于劣势的中小企业,更是难上加难。由于资金形势严峻,中小企业的上游企业资金也很紧张,所以支付条件变得更加苛刻了。加之在全球金融危机、欧美债务危机的阴影下,市场需求下滑,销售收入下降,而成本受通货膨胀所致却不断攀升。同时民间融资成本过高,通过上市或发行债券等形式的直接融资条件也相当苛刻,企业难寻其他的融资渠道。以上种种原因,使得中小企业更是陷入了资金短缺的艰难困境。

为了解决中小企业融资难的问题,从中央到地方都出台了一系列的政策和办法,不少金融机构都切实地推进金融创新,为中小企业制定了许多新型信贷产品,这些措施在一定程度上有效地缓解了企业的融资困境。然而,从长期来看,这些措施都是治标不治本。要从根本上解决中小企业融资难的问题,需要在理论和实践中结合国内外的实际经验,从我国金融体系建设入手,用系统的思维进行分析,探索出相关的政策和建议。

二、中小企业融资难的成因分析

从理论上分析,我国中小企业融资难的核心原因在于两个方面:一是中小企业自身信用不足,二是金融机构风险与收益难以匹配。

中小企业自身信用不足,实际上是中小企业与银行之间的信息不对称问题,信息不对称会导致市场的失灵和资源的不当配置,即逆向选择和道德风险或者隐藏行动和隐藏信息都会导致双方不能获得最大的利益。信息不对称的一个最为直接的例子就是很多中小企业无法向银行证明自身经营的盈利和风险状况。据统计,50%以上的中小企业财务管理不健全,许多中小企业缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好的连续经营记录;60%以上的中小企业信用等级是3B或3B以下。东莞市某商业银行对东莞地区几万家中小企业所作的调查显示,只有不到40%的小企业有合格的融资条件,即有完整的财务报表、清晰的信息披

露,以及完善的盈利和纳税记录,而其余60%左右的中小企业并没有数据。中小企业通常处于成长发展阶段,很多企业出于成本的考虑,在创业初期都忽视了财务制度和审计制度的建立,而在需要贷款时才意识到信用的重要。

另外,与大企业相比,多数中小企业往往不能提供合规的抵押品和质押品,由于现代中小企业信用担保体系也尚未建立健全,不少中小企业也没有担保,而处于成长阶段的企业也无法实现稳定的现金流,这些因素导致银行无法轻易地将资金贷给中小企业,也就造成目前中小企业融资问题凸显。

从金融机构的成本、风险和收益方面来说,发放给中小企业贷款并不符合最优的市场行为。商业银行等金融机构在向企业发放贷款的过程中需要派遣调查人员核实企业运营状况,与企业进行谈判、协商、签约,在贷款发放以后还要对贷款进行贷后风险管理,其中所产生的费用列入银行的交易成本。相比而言,银行的每一笔贷款的交易成本都是相当的,因此,在贷款利率不变的情况下,银行会倾向于向大型企业贷出大额款项,由此产生的收益远远大于小额贷款产生的收益。加上由于大银行对大型企业的运营状况更为了解,而对中小企业的运营状况需要进一步调查,这便使得大额贷款的成本甚至低于小额成本。更为重要的是,大型企业通常规模庞大,担保充足,风险与一般企业相比也大大降低,银行出于自身效益方面的考虑,也愿意把更多资金留给大型企业。

从理论上,我们认为解决中小企业融资的主要途径有以下几个方面:一是中小企业自身要注意创造信用;二是设立专门为中小企业融资的中小银行;三是创新金融机构,如科技银行、券商直投公司、风险基金等;四是健全担保体系,政府承担一定风险;五是推进大小企业合作。

三、解决中小企业融资的国际国内经验

(一)国际经验

虽然各个国家对缓解中小企业融资困境所采取的方式不同,但其核心思想都是降低金融机构运营风险和运营成本,提高中小企业的信用水平。以亚洲和欧美各发达国家为例,可以看出,系统性的改革思维对于解决中小企业融资难问题有决定作用。

1、日本。

日本作为亚洲最发达的经济体,众多中小企业对经济发展发挥了不可忽视的作用,为此,政府在中小企业融资上给予了大力支持。首先,日本成立了专门为中小企业服务的金融机构,比如“中小企业金融公库”、“国民金融公库”等,这些金融机构为中小企业提供低于民间融资成本的直接贷款。同时,信用金库实行会员制,为会员提供融资服务,这实际上也具有互助合作的性质,使得企业融资渠道拓宽了。其次,日本政府成立了“信用保证协会”和“中小企业信用公库”,为中小企业提供信用担保,提高了企业的信用度,降低了银行放贷风险。再次,通过鼓励金融机构设立“风险投资”基金,使得更多的新兴高技术型中小企业在发展初期就得到充分的资金支持,降低了这类企业的融资难度。最后,随着日本金融监管环境的改变,银行间的竞争日趋激烈,许多商业银行、地方性的互助银行和都市银行都积极开拓中小企业融资业务。由于地方性的中小银行规模小,运营成本低,熟悉当地中小企业,因而避免了大银行因为惜贷而使中小企业无法获得银行信贷的问题。

2、韩国。

面对国内中小企业融资难的问题,韩国更多地采用了创新的金融模式:一方面,韩国政府与民间金融机构和民间技术评价机构积极合作,让这些民间机构参与到中小企业发展中来。通过这种方式,民间技术评价机构解决了中小企业与金融机构之间信息不对称的问题,而民间金融机构也更加熟悉当地中小企业发展状况,这便降低了金融机构的运作成本,从实质上解决了企业融资问题;另一方面,政府也积极拓展大小企业之间的合作,比如大企业向小企业提供资金支持,条件是待小企业技术取得成功时,大企业将购买小企业研制的产品。

韩国政府在解决中小企业融资问题上扮演了重要角色,而创新合作的模式也实现了“多赢”,中小企业融资难的问题得到很大的缓解。

3、新加坡。

为了规范中小企业的各项财务信息,增强其信息透明度,新加坡成立了中小企业资信局,解决企业与金融机构之间信息不对称的问题。与其他国家相比,新加坡的中小企业融资范围广,借贷标准灵活。例如,中小企业在发展初期可以选择“种子基金”和中小企业准入贷款,成长阶段可以选用政府和第三方投资者联合提供股权融资方案的投资。针对不同类型的中小企业,新加坡结合抵押保险和信贷保险,为其提供差别化的信贷产品和服务。由于新加坡国土面积小,中小企业融资基本实现了本土化,这些企业在融资过程中首选本地银行,这与政府、企业、银行三者密切合作的关系分不开。作为区域性的金融中心,新加坡的中小企业在选择直接融资渠道时,其成本较其他市场低,上市后再融资也更为便利。

4、西方发达国家。

与亚洲国家相比,西方发达国家普遍拥有较为健全的金融体系和发达的金融市场,然而,通过银行融资仍是西方国家中小企业的主要融资渠道。为此,西方国家十分重视担保体系的建设。美国政府于1953年设立联邦小企业管理局(SBA)对中小企业进行管理,为中小企业贷款担保是其一项重要任务,担保贷款的风险损失由政府预算列为风险处理。德国的信贷担保机构由手工业和行业工会、储蓄银行、合作银行和大众银行联合成立,政府提供必要的基金设立担保银行,为中小企业提供贷款担保。意大利许多省的小企业或手工业协会通过社会公众和协会成员集资组建成互助合作的担保基金会,将基金存入参与担保计划的银行,银行则以优惠利率向小企业发放总额高于存款金额数倍的贷款。基金会并不为每笔贷款担保全部金额,一部分风险由银行承担。这样,可以减轻基金会承担的风险。

为了专门服务中小企业,西方各主要发达国家都组建了服务中小企业的金融机构。西方国家金融业发展的一个重要特点是金融机构不断向专业化和细分化发展,由此出现了服务于大型企业的大型金融机构和服务中小企业的中小型金融机构的分化。据统计,美国有上万家为中小企业提供金融服务的中小型投资公司,极大地弥补了市场上有限的风险资本与中小企业创业初期所需资本之间的资金缺口。在欧盟,欧洲投资银行(EIB)是专门服务于中小企业、为中小企业提供融资贷款的政策性银行。

政府在中小企业融资过程中也提供了必要的资助。以欧盟为例,英国,德国和法国都设立了扶持中小企业发展的专项基金,通过对中小企业的直接投资和贷款项目的补贴,为其提供融资支持。并且对符合优惠政策的中小企业实施减免税收等政策,减少中小企业的融资困难。

(二)国内措施和经验

在中央层面,近期出台了一系列的政策措施,如:银监会的“银十条”,工信部发布的“规划”,一行三会出的《意见》,国务院九大政策支持“微企”。这些政策分别从促进中小企业发展、提高中小企业税收起征点、支持商业银行改进中小企业服务、加快中小板市场和创业板市场发展等方面作出了阐述,为各地解决中小企业融资难提供了指引和方法。各地方和商业银行的金融创新也为解决中小企业融资难提供了经验。

1、深圳。深圳在解决中小企业融资难的问题上走在了全国前列。首先,我国多层次资本市场中针对中小企业的中小板、创业板都在深圳,同时股份代办转让系统目前也由深交所代管。其次,职能机构和金融机构充分利用深圳拥有的创新环境和资源探索金融创新,积极帮助中小企业走出融资困境。例如,股权投资创立和发展,深圳发展银行所做的供应链金融创新,发行集合债券,设立小额贷款公司、村镇银行等等。

2、广州。为了提高广州市中小企业的整体信用,广州市融资担保中心与12家商业性担保机构签订再担保业务相关合作协议,拟在通过广州市融资担保中心这个政策性融资担保服

务平台,向广州市符合产业政策的融资担保项目提供再担保。担保机构再担保,从银行的角度上说,将贷款风险再次降低,由此可以增加银行的整体授信额度。据统计,12家首批纳入广州市政策性再担保的担保机构,整体将新增60.8亿元银行授信。

3、浙江。早在2005年,浙江就制定了《浙江省小企业贷款风险补偿试行办法》,2010年浙江省中小企业局又联合省银监部门建立小企业金融服务联席会议制度,推动全省银行金融业机构完善机制,创新产品。在向中小企业融资方面,浙江全省金融机构在信贷总规模内单列小企业信贷计划,对小企业业务单独考核、单独核算、单独配置资源,确保小企业贷款增速不低于全部贷款增速。在金融创新方面,浙江积极探索新的融资模式,这些模式包括:“担保增信”模式、“资本对接”模式、“网络融资”模式、“直接融资”模式、“专项贷款”模式、“债券融资”模式和“融资总部”模式。这些创新的融资模式改变了传统信贷模式的业务流程,降低了贷款难度,缩短了中小企业的贷款审批时间,因而收到了很好的效果。

4、温州。针对愈演愈烈的民间借贷危机,以及由于民间借贷危机引发的部分中小企业债务危机,温州市政府采取了紧急措施。2011年9月28日,温州市政府作出《关于稳定规范金融秩序促进经济转型发展的意见》,要求银行机构不抽资、不压贷。另外,银行业机构对中小企业实施优惠贷款政策,贷款利率上浮最高不得超过30%。同时,加强银行行业监管,不得要求贷款企业购买理财产品,不得与企业存款挂钩,不得变相收取企业手续费。另一方面协助银行机构了解贷款企业情况,防止中小企业出现资金链断裂情况。

5、上海。上海2011年推出了“三个十亿元”政策,即设立10亿元的市级财政专项基金参股商业性融资担保机构,做大做强上海市商业性融资担保机构;安排10亿元的科技信贷风险补偿财政专项资金,调动商业银行从信贷投向上支持和促进上海市科技型中小企业加快发展的积极性;市级财政和市国有投资公司共同出资设立总量规模为10亿元的投资专项资金,满足符合标准的中小企业融资需要。

6、各商业银行的金融创新。商业银行的金融创新对于解决中小企业融资难的问题起到了直接的作用。以中国银行广东省分行为例,其推出的“信贷工厂”模式主要针对中小企业融资“短、频、快、急”的特点,采取集约化、“流水线”作业形式,简化业务流程,审批周期由过去一到两个月缩短到现在的3至5天。该行2011年还积极创新“退税通”等新产品设计,加强新投产的“企保通”、“钢货通”、“机贷通”等产品的推广运用,目前新产品带动业务已超过10亿元,其中企保通业务项下批复贷款已近7亿元。

在深圳市财政局、市总工会、互保金管理委员会和中国建设银行等合作方的共同努力下,中国建设银行深圳市分行推出“互保金”贷款业务,其主要优势在于由互保金和政府风险补偿作为增信手段的企业一般只需提供授信金额50%的抵押作为担保措施。在主营业务突出、第一还款来源保障程度高的前提下,在建设银行信用评级AA级(含)以上的企业最低的担保条件为信用,信用评级A级(含)以上的企业,最低担保条件为提供30%的抵押。

四、标本兼治,解决中小企业融资难的建议

中小企业融资难是一个普遍性的,长期性的问题,针对问题所产生的核心成因以及中小企业健康发展的极度重要性,只有建立系统思维,标本兼治,才能够解决一些系统性的问题。通过对中小企业融资难的成因分析和参考国内外的实际经验,以下建议对从根本上解决中小企业融资难的问题具有积极作用。

第一,在中央层面,要深化金融体制改革

一是发展债券市场、完善银行间拆借市场,放弃对存贷利率的干预,大力推进利率市场化改革。目前我国资本市场还不完善,金融法律法规还不健全,企业通过资本市场融资的难度巨大,存在大型企业依赖银行信贷融资的问题。而健全的资本市场环境将为企业提供多种融资渠道,大机构和大型企业可以选择资本市场融资或发行企业债券等直接融资方式募集更低廉和更长期的资金,在这种情况下,银行的业务重心便会向中小企业倾斜,在很大程度上

将会改善目前中小企业融资难的问题。推进利率市场化改革对解决中小企业融资难的问题也有重要意义。利率管制会导致金融市场资源配置扭曲,市场效率低下。利率市场化的实现,会使得企业与金融机构有机会进行协商确定利率,那么,大企业的议价能力就得到了发挥,金融机构便不能只依靠大型企业来维持较高利率差,自然便会将业务转向中小企业,为中小企业推出合适的融资产品(于越,2009)。

二是放松金融市场准入管制,大量发展中小银行以及网络银行、科技银行、村镇银行、券商直投公司、消费金融公司、汽车金融公司、房地产信托基金等新型金融机构。大型金融机构在向中小企业提供融资服务时,由于决策链条长,组织成本高,单位的资金运行成本也高,因而对接中小企业服务不符合自身利益。而小机构、小银行广泛遍布社区,运营成本低,对于当地中小企业的经营情况也比较了解,信息不对称程度低,因此适合中小企业融资需要。

三是尽快推进股票市场上市审批制度改革,撤消发审委,把上市审批权利下放给交易所,加快企业上市步伐,让更多的中小企业能够到股权市场融资,让投资者自己承担风险;四是加快场外证券市场改革,加快股份代办系统的扩容和改制,让大量的企业能够到场外证券市场挂牌和融资;五是要降低税率,给中小企业规范发展腾出更多的空间。

第二,地方政府要适当承担责任,加大支持力度,扶持担保机构,完善担保体系,分担金融机构给中小企业融资带来的风险。促进金融机构、大企业和中小企业之间的交流与合作,创造各方互利互惠的合作模式,开拓新的融资形式。同时,政府应当牵头引导各类金融机构,发起各类适合中小企业发展的专项基金或投资基金,解决中小企业在发展过程中所遇到的各种投融资瓶颈。

对于民间金融机构的发展,一是要清理非法的地下钱庄,规范民间信贷的经营活动,承担起对民间金融的监管责任;二是要支持和鼓励民间金融的发展,让民间金融机构有序,良性地运作,成为中小企业融资的补充渠道。

为了完善中小企业的征信体系建设,政府可以整合各职能部门的资源。比如构建跨部门的信用信息平台。中小企业在开户、经营、缴费和缴税的过程中需要与银行、工商部门、税务部门和水电部门办理相关业务,业务往来中的信息和信用状况都可以被记录下来,政府可以整合这些信息信用记录,搭建一个综合信息信用平台,在各部门内部实现信息共享。这种征信体系的完善将大大减少金融机构对于中小企业的贷款调查成本,也会缩短贷款审核与发放时间,让真正需要资金的中小企业可以及时得到融资。

第三,金融机构自身也要认识到为中小企业服务同样能够带来丰厚的回报,因此,为中小企业量身定做相关的信贷产品,不仅有利于解决中小企业融资难的问题,也符合金融机构自身的发展利益。这便需要金融机构设立专门的中小企业服务部门,配备专门的人员深入中小企业调查,引导中小企业完善财务报表,统计报表,加强信息披露,减少信息不对称程度。

另一方面,要加大针对中小企业融资的金融创新力度,使更多的中小企业可以使用创新的金融融资工具。同时,降低营业成本,优化风险配置,加强与中小企业沟通交流,主动扶持中小企业进行信用创造。

第四,从中小企业自身来说,如何提高信用状况,降低信息不对称程度,是需要认真思考的。其中最重要的,必须建立完整的财务管理制度,以便有融资需求时,能够提供足够的经财务审计部门承认的财务报表、良好的连续经营记录以及完善的盈利和纳税记录。另外,中小企业要重视加强与银行的合作互助关系。例如将主要的存款与结算业务集中于一家商业银行,这样便于银行了解企业的经济能力与经营状况,减少银行的调查成本,同时中小企业也积累了信用和忠诚度,为融资减少了阻力。

作者单位:综合开发研究院(中国?深圳)

暨南大学

责任编辑:欧阳曦健

从高利贷崩盘透视我国中小企业融资问题——兼论构建民间资本融资体制促进中小企业发展

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【小中大】

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《世界华商经济年鉴》,2011年10月6日,作者:王敏

一、引言(https://www.doczj.com/doc/5b10148740.html,)

从今年4月份开始,温州市接连爆出三旗集团等多家在当地均颇有名气的企业资金断链而停业,企业老总因身负巨债而一夜失踪。随后,作为民间金融最活跃地区之一的福建,自6月中旬以来,先有厦门融典融资担保有限公司37亿元巨额坏账案件的爆发,石狮最近连续发生两起民间借贷资金链断裂案,其中之一牵涉上亿元资金,后又有漳州、龙岩等地也陆续发生民间资金链断裂事件。紧接着,7月江苏省泗洪县发生高利贷崩盘事件,涉及民间融资约20亿元。这些连发的民间高利贷事件反映当前中小企业的生存环境是多么严峻,再度引起了社会对中小企业生存状况的担忧。(https://www.doczj.com/doc/5b10148740.html,)

二、我国中小企业融资现状及原因分析(https://www.doczj.com/doc/5b10148740.html,)

据2008年中国中小企业信息化发展和调查报告称,“我国中小企业和非公有制企业的数量已经超过4200多万户,占全国企业总数的99。8%。其中,在工商部门注册的中小企业数量有430多万户,个体经营户达3800多万户。”①根据发改委2008年相关资料显示,我国中小企业为社会提供了近80%的就业岗位,研发了全国65%的发明专利和80%的新产品,生产总值占全国总产值的60%,纳税总额占全国总税收的50%。因此,中小企业的生死存亡绝非小事。(https://www.doczj.com/doc/5b10148740.html,)

然而我国中小企业融资困难是长久以来未能解决的问题。由于我国金融市场不成熟不完善,直接融资如发行股票和债券,发行门槛高、程序繁琐、政策限定严格、对企业要求高等条件,大多数中小企业难以通过资本市场直接募集资金。因此,我国中小企业主要依靠贷款、依靠银行等金融机构进行间接融资。(https://www.doczj.com/doc/5b10148740.html,)

导致中小企业融资难的原因,从外部来讲,主要包括宏观经济环境、金融市场与体系的缺陷以及政策实施力度不够。自从2008年国际金融危机以来,整个国际环境受创,近期又接连爆发利比亚战事、日本大地震、欧洲债务危机、美国国债降级等大事件,国际经济环境严峻。我国自去年上半年开始宏观调控,从房地产市场开始蔓延到整个实体经济,经济增速连续下滑。同时,通货膨胀日益严峻,政府为稳定物价,开始紧缩货币。这些都使得小企业的资金链条变得非常紧张,甚至资金断裂。另外,虽然每年政府都会对中小企业出台一定的优惠和扶持政策,但是政策连贯性较差,无法形成政策保障体系,且政策执行力度不够。从博高利贷崩盘透锐视我国中小企管业融资问题—理—兼论构建民在间资本融资体线制促进中小企业发展。

当然,就中小企业自身因素来说,也有很多缺陷。主要包括规模小,信用记录的缺失,制约

其融资能力;公司缺少可供担保抵押的财产;企业自身缺乏现代经营管理理念,经营风险大,贷款要求难以达到,融资成本高等。(https://www.doczj.com/doc/5b10148740.html,)

三、构建民间资本融资体制的建议(https://www.doczj.com/doc/5b10148740.html,)

民间资本融资如果管理不善,极易引发危害社会。因为民间资本往往供需通道不畅,信息极为不对称、操作不规范;缺乏相关法律承认和保护,更缺乏相关机构的监管;借款利息缺乏标准,隐藏着巨大道德风险、信用风险和社会风险,一旦违约大规模发生,容易导致金融风险。因此,对其不能简单地禁止,需要将其纳入正式金融体系加以规范和引导,建立专门的体制进行运作,既可以将金融风险控制在一定程度之内,又会大大促进中小企业和中国资本市场的发展。(https://www.doczj.com/doc/5b10148740.html,)

1.逐步完善民间资本融资的法律体制(https://www.doczj.com/doc/5b10148740.html,)

首先应当立法明确民间资本及民间资本融资的定义,将其与非法吸收存款借贷的概念严格区分,确立民间金融的法律性质和合法地位,给予其法律保护和监管。然后制定一套系统的关于民间资本融资的专业性法律法规体系,对民间资本融资活动进行规范和引导,让民间资本融资行为有完善强大的法律依据。(https://www.doczj.com/doc/5b10148740.html,)

2.完善金融体制,将民间资本纳入金融监管体系

要整顿民间金融的无序状态,必须将民间资本融资纳入金融体系,规范其操作流程和执行标准,建立资金流向引导和监督机制、建立严格的监管制度。然后,对民间资本融资单独监管。将中小企业民间融资行为纳入国家金融监管范围,明确各级监管主体及其主要职责和范围,加强对监管对象的审查核实,分析跟踪民间资本融资市场资金动向和运行状态,及时公布公开监管服务信息情况。

3.搭建民间资本的市场信息平台

设立一个专门的调查管理机构和网络融资信息平台,及时披露民间资本信息。信息披露包括民间资金的供需情况、资金供需双方信用情况、企业违约信息、即时利率等。以此帮助资金的供需双方可以快速有效地寻找到合作伙伴,保持双方资源信息的畅通,平衡资金双方供需关系。

4.搭建民间资本市场风险管理平台

通过事前调查、事中控制、事后跟踪来建立一套完善的风险管理体制。对民间金融组织进行风险评级,为民间融资服务的信用评估机构,搭建信用记录平台,建立信用保障制度;控制融资规模,限定资金使用范围,保障民间金融秩序的安全有效。定期跟踪核实借款者资金使用情况,分析风险程度,及时控制风险;借贷关系终止后,形成备案报告。

四、结语

通过前面的分析可知,民间资本可以并且有必要成为中小企业融的资渠道,纳入金融市场体系。这样不仅能够增加了民间资本的投资渠道,帮助人民的财富获得保值增值,同时也为解决中小企业融资难题提供了有效途径,增加了国内投资,刺激经济增长和经济发展。因此,我们应该尽快建立健全民间资本融资体制,调整民间资本融资市场的供需矛盾,控制民间资

本融资风险,使民间资本健康发展,充分发挥资金价值,解决中小企业融资困难,促进中小企业持续健康发展。

本文原载于《世界华商经济年鉴》,如需转载请与《世界华商经济年鉴》联系。

浅谈我国中小企业融资困难的现状及对策

浅谈我国中小企业融资困难的现状 及对策 【摘要】中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会等方面具有不可替代的作用,在我国中小企业已经成为经济发展和社会稳定的重要支柱。但由于银行高度商业化以及中小企业自身的缺陷,解决中小企业融资难的问题已迫在眉睫。我国中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带来问题,而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所带来的不利影响。本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题,分析原因,探索解决对策,就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议,以解决我国中小企业融资问题,加快我国中小企业的发展,促进我国国民经济的发展。

改革开放以来,我国中小企业发展迅速,从最初的拾遗补缺型角色,成长为国民经济的生力军。然而,相对于中小企业的庞大数量及对经济发展的作用而言,其融资环境一直不太理想,融资难已成为制约广大中小企业生存和发展的重要因素。如何解决其融资难的问题,对于促进中小企业的健康成长以及确保国民经济的稳定发展,意义极为重要。 中小企业是一个相对的概念,一般来说,数量指标是利用企业的资本金额、销售额、雇用人数等指标中的一个或几个作为划分大、中、小企业的标准;质的指标主要是指从遵循经营学的角度,能反映企业经营本质特征的指标。例如,企业是否具有独立性以及所有权和经营权是否一体等。中小企业都具备两个标准:不对外筹集资金;经营规模较小。 所谓融资,从狭义上讲,融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要,经营管理活动需要的理财行为。从广义上讲,融资就是货币资金的融通,当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看,作为企业需要比以往任何时候都更加深刻,全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场,因为企业的发展离不开金融的支持,企业必须与之打交道。如果不了解金融知识,不学习金融知识,作为搞经济的领导干部是不称职的,作为企业的领导人也是不称职的。 一、中小企业融资难的现状及问题 一般来说,中小企业的融资渠道主要有以下几条:一是内源融资,包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业开设后积累的资金等来源;二是外源融资,它又可分为间接融资和直接融资两种形式,间接融资是指以银行、信用社等金融机构为中介的融资,包括各种短期贷款、中长期贷款等,直接融资是指以股票和债券形式公开向社会募集资金以及通过向租赁公司办理融资租赁的方式融通资金。 以下从不同融资渠道的角度,对我国中小企业融资难的状况进行分析。 中小企业由于自有资金不足,自我积累有限,风险投资缺乏,导致内源融资

浅析中小企业融资难问题及解决对策

目录 一、引言 二、我国中小企业融资难问题大观 1、中小企业融资难问题的表现 (1)融资渠道窄 (2)融资成本高 2、中小企业融资难问题对企业的不利影响 三、中小企业融资难的原因 1、自身原因 (1)管理经验不善 (2)企业的信用度不高 2、外部原因 (1)银行运行体制的制约 (2)政府经济增长偏好的制约 四、应对中小企业融资难问题的对策 1、应对自身原因的对策 (1)经营正规化,强化资金管理 (2)加强企业信用度的升级

2、应对外部原因的对策 (1)深化金融体制改革,消除金融抑制 (2)加强金融创新,拓宽信贷渠道 5.结论 参考文献 浅谈中小企业融资难问题及解决对策 专业:班级:姓名:xxx 指导老师:xxx 摘要:现在经济不断地发展,相应的金融体系也变得越来越发达,中小企业的地位变得越来越重,但是中小企业由于规模的局限性,在一定的时候也是有一定的弊端,最常出现的就是中小企业融资难问题,在中小企业发展的过程中,资金问题是首要问题,解决的好就能促进中小企业的良性循环,处理的不好,短时间会造成中小企业的营运资金出现断裂情况,长时间就会给中小企业造成灭顶之灾。所以要在融资难问题上进行深入的研究,了解中小企业现在面临的融资难问题,出现这些融资难问题的变现、原因,同时也要积极的探索解决对策来应对融资难的问题。 关键字:中小企业融资银行政府资本市场 Abstract:Now the continuous economic development and corresponding financial system has become more and more developed, the status of small and medium-sized enterprises become increasingly heavy, but small and

中小企业融资难的主要原因和解决对策

中小企业融资难的主要原因和解决对策调查 ——科学发展观指导实践纪实 (县中小企业局许俊奎) 开展学习实践科学发展观是当前和今后一个时期的首要政治任务,深入学习实践科学发展观,是在深刻变化的国际环境中推动我国发展的迫切需要,是落实实现全面建设小康社会奋斗目标新要求的迫切需要,是以改革创新精神全面推进党的建设新的伟大工程的迫切需要。结合本单位实际,近期笔者就我县中小企业融资难问题进行了实际调研,为了更好地实践科学发展观,参照相关经验,提出了解决对策。 中小企业融资难严重地制约了中小企业的良性发展,也成为各方关注和讨论的热点问题。本文通过对中小企业融资难的主要原因进行分析,以图对解决该问题的对策进行探讨。 一、中小企业融资难的原因分析: 概括地说,中小企业和金融部门以及社会各方之间严重的信息不对称,加之中小企业存在的很大的投机性是导致中小企业融资难的主要成因。下面分别从企业自身、银行部门、社会方面阐述: 企业自身: 1、多数中小企业管理混乱和有效资产抵押不足使得银行慎贷和惜贷。 由于大多数中小企业先天规模小、资金少、技术水平相对低、人才缺乏,在产品开发、融资贷款、市场开拓等方面缺乏优势;再有,一些中小企业因公司管理制度不健全,尤其是财务制度混乱,使得金融部门难以获得企业真实的生产经营和资金运用状况信息。再次,目前对于中小企业贷款担保资产的范围有严格限制,一些初创的高科技企业往往有效资产抵押不足,不符合金融部门资产担保要求,从而造成银行惜贷、慎贷。 2、内外部原因导致中小企业发生以外信用风险。 由于企业贸易纠纷、客户经营不善、无力偿还贷款等外部原因以及客户管理信息系统不全、企业内部控制制度不健全,销售作业和财务作业脱节、应收账款的会计信息和信用期分析系统不健全或没有建立,缺乏和客户良好的沟通,信息渠道不流畅等内部原因导致中小企业对金融部门发生意外信用风险。金融部门因此轻易不敢放贷。 3、“公司面纱”蓄意恶意套取银行资金造成故意信用风险。 少数信用恶劣的企业利用《公司法》、《破产法》合法的“公司面纱”,以假合同、票据以及预付定金、延期付款等方式有意转移侵吞资产、长期

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

中小企业融资现状问题及对策 王曦 改革开放以来,我国的中小企业发展很快,在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用,为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在,我国中小企业占全部企业数的99%,工业总产值和利税分别占60%和40%,每年出口创汇占60%,提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈,使许多企业面临较大的困难,影响和制约中小企业进一步发展的因素很多,其中主要的就是中小企业融资难的问题,我们必须解决这些问题,多给中小企业融资创造条件,促使它们在未来发挥更重要的作用。 在世界一些发达国家和地区,中小企业在其国民经济中的比重都相当高,如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%.它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是,其政府为其提供了各种各样的支持,帮助其消除这些障碍,使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信,通过具体的研究、分析,在政策上进行调整和中小企业自身的完善,同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的,从而推动国民经济的快速、稳定的发展。 一、中小企业融资现状 (一)融资状况有所改善

1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 (二)融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业,目前风险投资在我国得到了迅速的发展,风险投资机构已有200多家;金融租赁是一种新型的融资方式,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式,采用租赁方式,通过融物的方式实现融资目的,从而缓解了固定投资的资金压力;典当融资以其特有的优势重新拥有了市场,典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式,可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金,从而盘活企业存量资产;票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点,近几年发展很快;合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规也是我国现有中小企业融资的一条渠道;2004年深交所中小企业板正式启动,为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势,但总体来看,我国中小企业融资渠道仍很狭窄,其目前发展主要依靠自身内部积累,外部融资比重过低,银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。 (三)地区差异明显 在沿海地区,中小企业的融资问题得到了较好解决,广东、浙江、江苏、福建等地,中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎,产品升级和技术更新快,这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外,由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立,这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规在中小企业融资中发挥了重要作

中小企业融资难的原因分析与解决途径

中小企业融资难的原因分析及解决途径 吴越 (南京理工大学经济管理学院,江苏,南京,210000) [摘要]我国中小企业数量占据现有企业总量的99%以上,关注中小企业发展是保增长、保民生、保稳定的关键环节,中小企业在促进经济增长、扩大就业、推动技术创新和调整优化经济结构等领域发挥越来越重要的作用,是经济发展和社会稳定的重要支柱。当前我国中小企业发展的现实环境虽不断改善,但并不宽松,而中小企业融资难是众所周知的难题,也是全社会高度关注的热点问题,更是制约整个社会经济快速发展的一道难题。本文通过描述我国中小企业融资现状,从宏观经济环境、中小企业本身、金融体系三个方面来分析造成中小企业融资难的原因,根据问题症结从政策、金融体系、融资渠道创新等角度提出解决途径,最后提出创新解决模型方案. [关键词]中小企业融资难解决途径创新模型

[作者简介]吴越(1989年—),安徽巢湖人,现为南京理工大学经济管理学院2007级金 融专业本科生。研究方向:金融理论与实践 在我国企业中,99%以上是中小企业,近年来我国各级政府采取强有力的措施,鼓励、支持、引导多种所有制经济健康快速发展,中小企业得到了迅速的发展。根据国家工业和信息化部中小企业司统计,截至2009年9月底,全国工商登记企业1030万户(不含3130万个体工商户),按现行中小企业划分标准,中小企业达1023.1万户,创造了国内生产总值的60%左右,缴税额为国家税收总额的50%左右,提供了近80%的城镇就业岗位,是扩大社会就业的主要载体,是推动技术创新的生力军。 但是,随着国际金融危机对我国经济负面影响的逐步加深,这两年我国中小企业陷入了艰难的境地。特别是那些市场主要在国外、没有自主知识产权、没有自主品牌、劳动密集型的加工贸易企业,遭受的打击更为严重。近年来,不少中小企业停产、半停产,大量农民工失业返乡,使国民经济下行压力增大。围绕着中小企业发展尤其是中小企业融资难的问题再次成为人们关注的热点。 一、我国中小企业面临着的融资难现状 中小企业融资难问题世所共知,银监会发布的《中国银行业监督管理委员会2008年报》显示,2008年末,中小企业人民币贷款余额10.3万亿元,占企业贷款总额的53.06%。截止09年底,主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社和外资银行中小企业人民币贷款(含票据贴现)累计新增3.4万亿元,占新增贷款总量的35%。年末余额同比增长30.1%,比年初高16.6个百分点。其中,小企业贷款同比增长41.4%,比年初高34.2个百分点。 虽然政府在加大财政、信贷支持力度,创新中小企业金融服务,拓宽中小企业融资渠道,构建多层次中小企业信用担保体系等方面努力开展工作,取得了一些进展,中小企业融资难问题已得到了一定缓解,但比较中小企业占比与融资 量占比可知,相对于中小企业的发展需求而言,事实上多数中小企业融资难的问题仍未得到根本性的解决。 2009年6月11日,UPS发布最新的2009年《UPS亚洲商业监察》(Asia Business Monitor, ABM)调研报告。此报告系为UPS在2009年1月8日至2009年2月27日期间,通过独立市场研究机构TNS调查公司采访1,200位中小企业决策者所得出。其中对中国大陆中小企业的调查显示,78%的受访企业认为获得资金与运营资本是阻碍企业发展的一大因素。另有93%的中国大陆中小企业认为,政府最需要关注如何使中小企业更容易获得融资。81%的中小企业认为“流动资金不能满足需求”,60.5%的则认为“没有中长期贷款”,在停产的中小企业中47%是因为资金短缺。 另据调查,我国中小企业长期以来自我融资比例高达91.5%,大多通过企业之间募集、向供应商赊账、三角债拖欠等方式来缓解融资难题,银行贷款率只有4%。而来自广州中小企业信息网的统计,截至2009年6月底,广东省仅有

中小企业融资现状分析

中小企业融资现状分析 中小企业融资现状分析 论文格式论文范文毕业论文 我国中小企业作为国民经济发展的一支重要力量,处于较为突出的位置。在金融危机带来的重要影响下,我国的中小企业也受到了极大的挑战。一方面,一批中小企业因自身缺乏自主创新能力和核心信息技术,无法应对突如其来的风险,最终一点点没落下去甚至消亡。而另一批中小企业凭借着自身的知识产权和突出的管理能力,转危为安,化危险为力量,不断发展壮大。在此情况下,我国中小企业要实现自身的健康发展,必须以良好的外界条件为支撑,积累原始资本,抓住机遇,充分利用与政府和银行的关系,不断创新发展,从而很好地解决中小企业融资困难的问题。 二、国内外研究现状分析及评价 国外研究现状 由于中小企业融资问题受到国内外研究学者的广泛重视,所以关于此方面的研究十分深入。国外学者们从不同的理论视角进行了大量的专题研究,并形成了相关理论。国外对于中小企业融资方面的研究主要形成以下有关理论: 1.信贷供给理论BaitensPerger认为,在贷款合同中应该不仅有利率规定,还应包制定非价格条件,来推动信贷发展;Stights和Weiss通过建立信贷市场信息不对称的理论模型,促进信贷供给关系。 关系型借贷理论中小企业的信贷信息不公开透明,导致西方国家的融资渠道更多地通过关系信贷的方式进行。以下的研究分析均是基

于关系型信贷理论。Geenbaum和Thakor认为,银行可以作为监督企业的一个重要途径。Nakamura强调,银行在信贷关系的信息生产方面是存在突出地位的。Bergerh和Udell则认为,关系型信贷方式是通过信息的传递和交流,来最低限度地降低银行与企业的信息不对称程度,提高企业的信贷可得性和信用值,增强银行的放贷意愿。 3.银行结构理论Banergee等通过提出长期互动和共同监督两种假说,将中小金融机构定位为中小企业的可信长期合作伙伴,相较于组织结构复杂的大型银行来说,中小银行更容易解决信息不对称问题,更利于获取客户的软信息和发放关系型贷款。且相对而言,中小银行的贷款利率较低,更加吸引中小企业进行贷款。 国内研究现状 相较于国外的研究成果,我国的发展较为缓慢且落后。但是自改革开放以来,经济的高速发展也带动了中小企业的发展,而中小企业的融资问题也成为了国内学者研究的一个重点,得到广泛的关注。其研究主要集中在以下两个方面: 1.对于中小企业融资困境的原因分析北京大学中国经济研究中心主任林毅夫认为中小企业经营管理过程中的透明度低,信息不对称是导致融资难的根本原因;贾淑军则认为是信用能力,低中小企业家的声誉边际价值较低导致的融资能力不高;王智洁、陈莹则提出我国中小企业融资难的问题是由自身原因和外部原因两方面导致的,其中外部原因包括金融环境、金融法律法规及商业银行经营原则。而巴曙松重点归纳了中小企业自身因素的主要原因: 一是因中小企业负债率高、经济效益低的特点,一般银行不愿意进行受理;二是中小企业没有坚实的担保做后盾;三是中小企业的制度

中小企业融资难问题开题报告

对题目的陈述 1.结合毕业设计(论文)课题情况,根据查阅的文献资料,撰写1000字左右的文献综述: 1.1选题意义 近年来,中小企业在国民经济中所占的比重越来越大,已成为国民经济增长的新亮点,但是中小企业融资难成为困扰中小企业发展的重要制约因素,使得中小企业发展面临资金短缺、动力不足,对经济的推动作用无法更好的发挥。简单来说造成中小企业融资难的原因是多方面的,既有自身原因,也包括外部原因。所以找出原因的本质,提出解决问题的方法对策对于解决中小企业发展的瓶颈尤为重要,探索我国中小企业融资难问题,促进其健康成长,并在经济全球化中顺利与世界经济接轨,已成为我国在新世纪迫切需要研究解决的重大课题。 1.2国内外研究现状 融资困难已成为国内外中小型企业普遍存在的问题,造成中小企业融资难问题的原因是多方面的,既有企业自身的原因,也有政府以及银行方面的原因。 1.2.1国外研究现状 外国文献的研究对象主要集中在美国、日本、英国等国家。中小企业规模较小,难以获得银行和其他金融机构的支持是世界各国中小企业发展过程中普遍面临的问题。因此,西方经济学家在对该问题的研究颇多。 (1)20世纪30年代初,英国议员麦克米伦(Macmi1lan)在向英国国会提供关于中小企业问题的调查报告中提出了著名的“麦克米伦缺口”(Macmi11anGaP)。报告认为,中小企业在发展过程中存在着资金缺口,对资本和债务的需求高于金融体系愿意提供的数额。Macmi1lan发现,在英国金融制度中,中小企业与金融市场之间横亘着一条难以逾越的鸿沟.当企业需要的外源性资本的规模低于25万英镑(约合400万英镑现值)时,很难在资本市场上融到资。这是关于融资缺口方面最早的论述。 (2)Myers和MyersMajlaf提出了融资顺序偏好理论,该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资,由于担心控制权的稀释和丧失,企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式,即中小企业融资次序是先内源后外源,外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低

中小企业融资难的成因和对策

中小企业融资难的成因和对策 论文导读:中小企业在新时期中,发生了一些变化,从传统的釆掘、一般加工制造.建筑、运输.商贸服务业等行业,发展到包括基础设施.公用事业、高新技术.和现代服务业等行业,从分散经营向工业园区和产业集聚区集中,从以国内市场为主发展为面向国内外市场。因此,尽快解决融资难问题,已迫在眉睫。关键词:中小企业, 融资难,成因,对策我国中小企业不断发展壮大,在繁荣经济、增加就业、推动创新、改善民生等方而,发挥着越来越重要的作用,己成为我国国民经济和社会发展的重要力量。据统计,目前,全国工商登记企业约2030万户, 占全国企业总户数的99%以上。目前,中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右,缴税额为国家税收总额的50%左右,出口总值约占全国总额的60%,还提供了近80%的城镇就业岗位[lb可见,中小企业不仅是推动全国社会经济发展的重要动力, 更是实现充分就业的重大企业高效运作,优化产业结构,实现国民经济良性循环,推动整个社会经济运行质量等问题起着举足轻重的作用。 中小企业在新时期中,发生了一些变化,从传统的采掘.一般加工制造、建筑.运输、商贸服务业等行业,发展到包括基础设施.公用事业.高新技术、和现代服务业等行业,从分散经营向工业园区和产业集聚区集中,从以国 内市场为主发展为面向国内外市场。中小企业由于规模较少,或处于创业 阶段和成长阶段,急需有效融资进行发展成长,然而,由于企业自身,银行,政策、体制,观念等多方而原因, 中小企业在经营发展中普遍存在着融资困难的问题,资金短缺已经直接成为制约中小企业发展的“瓶颈"。因此,尽快解决融资难问题,己迫在睫。 一、中小企业融资困难原因 (一)从中小企业自身情况分析 1?中小企业的信息不透明。 银行的信贷安全是建立在对企业的信息分析基础上的,中小企业财务制度 不健全,一些企业的信用观念淡薄,与此同时,许多中小企业出于偷漏税 款和应付上级部门检查等原因,往往存在两木账、三木账的现象,会计信 息严重失真,导致金融机构对企业风险承受能力无法辨清,在目前信用贷 款较少的情况下,中小企业显然不具备信用贷款的基础。 2?中小企业财产抵押难抵押贷款是以企业自身的财产做担保。中小企业普 遍存在底子薄.资金少,厂房设备不足以作为贷款抵押物,而寻求担保又遭遇重重困难。 中小企业的可抵押物少,抵押物的折扣率高。没有能力满足抵押要求是很 多中小企业不能得到贷款的主要原因。

如何解决中小企业融资难问题

浅析如何解决中小企业融资难问题

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浅析如何解决中小企业融资难问题 摘要 随着社会经济的快速发展,我国的中小企业也在加快发展,而且在提供就业、税收奉献、技术创新、地区经济共同发展以及新农村建设中占据十分重要的地位。但是目前还是许多中小企业难以获得银行贷款,融资困境阻碍着我国中小企业的进一步发展。所以笔者认为开展对我国中小企业融资现状的分析是很有实际意义的,本课题选择了金蝶软件公司作为案例,先分析中小企业融资的现状,接着论述造成我国中小企业融资现状问题的内外部原因,最后针对现状问题和原因提出建议来解决中小企业融资现状的问题,主要从企业内部,政府、金融机构等方面进行改进。本次研究的主要目的就是通过现状及原因分析提出现实可行的对策,希望供其他企业、政府及金融机构参考借鉴,以便促进我国中小企业的发展,缓解融资困难问题。下面是武汉映辉教育网的小编收集整理的中小企业融资难的问题的论文范文,欢迎阅览查看。 关键词:中小企业;融资现状;现状问题;内外原因;对策建议 Abstract Along with the rapid development of social economy, our country small and medium-sized enterprise also in accelerating the development and in providing employment, tax dedication, technological innovation, regional economic common development and new rural construction occupies a very important position. But there is still many SMEs were hard to obtain bank loans, financing difficulties hindering the further development of small and medium-sized enterprises of our country. So the author thinks that the development of our country small and medium-sized enterprise financing present situation analysis is very practical significance. This paper chose Kingdee software company as a case, the first analysis of the current status of the financing of small and medium-sized enterprises, then discusses the cause of internal and external reasons of our country small and medium-sized enterprise financing present situation problems. Finally, the needle The existing problems and reasons of recommendations to solve the problem of small and medium-sized enterprise financing present situation, mainly from within the enterprise, government, financial institutions and other aspects was improved. The main purpose of this research is

浅谈中小企业融资中存在的问题及对策

论文摘要 中小企业融资难是近年来广受关注的社会问题,这是因为我国中小企业正在进入一个快速发展的阶段,并已成为一支重要的社会经济力量,在经济与社会生活各方面发挥着举足轻重的作用。然而,从资金融通的渠道来看,无论是内源性融资还是外源性融资;或者直接性融资和间接性融资,国内中小企业都面临着现实的、难以克服的种种障碍。本文在第一部分对我国中小企业的发展进行了简单的概述;第二部分重点介绍了当前我国中小企业的融资现状,从内源融资和外源融资两个方面进行了分析;第三部分则进一步从中小企业自身因素和外部因素剖析了我国中小企业融资难的原因。第四部分是文章的核心,在上述各部分的基础上提出了一些措施,以便更好的解决中小企业融资难这一问题。

目录 一、我国中小企业发展概况 (4) (一)中小企业的重要性............................... . (4) (二)我国中小企业发展特点........................... . (4) (三)中小企业融资的相关理论............ ........ .......... ... ..4 二、现阶段我国中小企业融资现状...... .... ...... ............ . (5) (一)内源融资状况............................. ........... . (5) (二)外源融资状况............................ ........... .. (6) 三、中小企业融资难的成因剖析.................. ........... ...........7 . (一)从中小企业自身角度考察融资难的原因.... .... .... .. .. (7) (二)中小企业融资难的外因............... .... .... .... . (8) 四、解决我国中小企业融资难的对策分析.......... .... .... . (9) (一)提高中小企业自身综合实力........... .... . ............. . (9) (二)建立完善融资体系,强化金融支持........... .... .... .... .. (10) (三)建立健全信用担保体系,大力发展互助性担保制度 (11) (四)鼓励中小企业开展合法的民间融资....... .... .... .... .. (11) (五)完善社会服务体系服务好中小企业的发展 (11) (六)借鉴发达国家经验以解决我国中小企业融资难 (11) 参考文献........................ .... .... (12)

中小企业融资的问题及对策研究探开题报告

现阶段中小企业融资的问题及对策研究? 摘要:随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入,中小是我国国民的重要组成部分,在经济社会中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金融支持,但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因,致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题,融资难造成中小企业融资方式单一,融资渠道狭隘,融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响,不少中小企业因为缺乏资金,面临着即将倒闭的困境,而且从更长远的角度来看,融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍,能够想尽办法解决中小企业融资问题,无疑是一条有效的途径。在当前经济发展的情况下,采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。 本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题,分析原因,探索解决对策,就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议,来解决我国中小企业融资问题,加快我国中小企业的,促进我国国民的发展。 关键词:中小企业,融资,现状,对策 1 研究背景 1. 研究背景和理论意义 资本是企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就得拥有一定数量的资金。然而, 许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样, 这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 增加成本与风险;又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。而目前, 我国融资大环境长期以国有企业, 特别是国有大型企业为主体,同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构, 这是中小企业间接融资困难的一个反映。而另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。

中小企业融资难原因分析

中小企业融资难原因分析 一、中小企业自身因素 一是中小企业自身财务制度不健全,信息不对称,难以控制信贷风险。目前有相当部分中小企业由于客观和人为因素没有建立起完整的财务制度,会计核算不健全,缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好连续的经营业绩。银行对这些企业的财务状况、经营业绩及发展前景等情况难以了解,故不敢轻易提供信贷支持。 二是中小企业缺少足够的抵押资产,担保困难。银行在商业化经营和资产负债管理制度的约束下,为了降低贷款风险,一般要求贷款企业提供连带担保或财产抵押,尤其对中小企业申请贷款的条件则更为严格。特别是高新技术的中小企业更有它的特殊性,比如一般的高新技术企业,尤其是软件企业的净资产大多偏低而人力资源又都偏高,所以在贷款时往往少有抵押资产。至于新型中小企业,虽有较高的失败率,但成功的创业却能带来较高的创业收益。银行信贷融资承担了融资风险而不能分享企业成功带来的高收益,导致银行风险与收益不对称,降低了银行贷款的动力。 二、外部环境制约因素。 一是现行金融体制的国有商业银行垄断程度过高,不利于开展对中小企业的信贷活动。为了整顿金融秩序,防范和化解金融风险,国家关闭了一批非银行金融机构和基层小金融机构,如关闭农村合作基金、将信用社纳入合作银行等。这使中小企

业原有的一些融资渠道不复存在,同时也使得国有商业银行在金融系统中垄断程度过高。目前,支持中小企业发展的银行无论在数量和能力上都不能满足中小企业的融资要求,国家也没有建立起专为中小企业服务的金融机构,导致中小企业贷款无门。 二是政府对中小企业融资渠道的政策支持力度不够。中小企业从证券市场融资是非常困难的,证券市场为进入市场的公司设槛高,小企业无法进入。加之我国基金组织以及其他融资公司还处于初建阶段,其他融资渠道也没有为中小企业融资创造有效机会。而政府在搞活中小企业,加强资金融通方面也没有采取优惠的扶持政策,以及建立为中小企业的贷款进行担保、保险的机构,这在客观上限制了中小企业的融资渠道和融资能力。 三是银行金融机构经营理念导致中小企业融资难。银行金融机构在为国有企业改革服务过程中,自觉不自觉地在“抓大放小”的影响下走向了“扶大冷小”,银行金融机构大量的信贷资金在政府的媒介、催化作用下,流向了国有大企业。由于银行商业化经营机制尚未最终建立起来,银行金融机构的服务对象、服务方式还没有摆脱传统经营模式的影响,对市场重视不够,开发与研究不力,忽视了能够为中小企业提供服务实现自身利益的巨大市场。 四是信用担保制度不健全,抵押担保难落实。为防范和控制金融风险,各金融机构基本停办了信用贷款,普遍实行资产

我国中小企业融资难的现状、原因及对策研究

浅议中小企业融资难的现状、原因及对策 学号:10902040101 姓名:程铭 [摘要]:中小企业融资难是困扰中小企业发展的主要问题,而中小企业在经济和社会发展中又起着重要作用,所以解决其融资难的问题亦成为当务之急,本文首先阐述了中小企业融资的现状,其次对我国中小企业融资难的状况进行客观分析,最后对解决中小企业融资难的问题提出笔者自己的一点浅见。 [关键词]:中小企业融资难原因现状分析对策研究 一、中小企业融资难的现状 我国中小企业在国民经济中占有十分重要的地位,它在保证国民经济持续健康发展、推动技术创新、增加就业机会和维护社会稳定等方面发挥着越来越重要的作用。到2006年底,我国中小企业占全国企业总数的90%以上,其创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的60%左右,其出口占总额的62.3%,吸纳就业人数占城镇就业岗位的80%。但是,中小企业发展过程中的各种矛盾也不断暴露,其核心问题是资金紧张、融资困难,这影响和制约了中小企业的进一步发展。(一)如何界定中小企业融资难。 要讨论中小企业融资的问题,首先明确中小企业的概念范围,只有在清晰的概念定义柜架下才能更好的探讨中小企业融资难问题。中小企业不是一个绝对的概念,而是一个相对大企业而言的概念。中小企业是一个合成词,是中型企业和小型企业的合称。中小企业融资难、并非所有的中小企业都存在融资难问题。在全国各地,大型企业寥寥无几,因此,中型企业只要有市场、有效益、守信用,商业银业都是抢着支持的;小型企业只要产品有销路,还贷有保证,商业银行也是积极支持的。所以社会上所说的融资难,实际上是指那些企业效益低而筹资难,产品销路差、信用差而借贷难,当然也存在成长性企业风险大而贷款难。因此,成长性企业的融资难问题要千方百计解决,但产品无市场、信用差的企业则不宜乱支持,还是由市场优胜劣汰为妙。研究中小企业融资难,应当且须区分哪些企业融资难是正常的,哪些企业融资难是不正常的。 (二)中小企业融资的来源及特点。 中小企业资金来源不外乎自筹、直接融资、间接融资、政府扶持等4种途径。由于企业类型和所处的发展阶段不同,所需的融资方式也不尽相同,对融资的需求具有不同的规律性。在创办阶段,需要产权(自有)资金、或称股金、一般来自个人投资者和风险资金;也需要商业银行以举债方式筹借少量资金。在投入经营阶段,主要从商业银行及其他渠道获得流动资金贷款;有时仍要从个人投资者、风险资金和小企业投资企业等方面增加资金。在增长发展阶段,主要从商业银行及各种小企业投资公司、社区开发公司获得债务资金;也会从前述渠道筹措产权资金。在步入成熟阶段,主要以大公司参股、雇员认股、股票公开上市等以及从投资公司、商业银行筹集发展所需产权资金。但实际情况是中小企业的发展资金主要是源于间接融资——银行借贷。2003年在全省中小企业所有借入资金总发生额中,来自银行的贷款占90%,融资难、渠道单一、风险大。另银行贷款产品中,中小企业信贷品种运用单一,技改项目贷款和中长期流动资金贷款审批无法

中国中小企业融资现状及对策分析

★★★文档资源★★★ 摘要中小企业的发展需要资金强有力的支持。我国中小企业融资状况有所改善,但“融资难”日益成为其进一步发展的巨大障碍。从完善我国中小企业融资的法律法规、国有商业银行改革、建立专门的中小企业信贷机构、金融创新、“二板市场”及场外交易等方面提出了相应的应对策略。 关键词中小企业信贷融资信用担保 无论发达国家还是发展中国家,中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来,我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%,中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展,同时,中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而,由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题,再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足,使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 1 中小企业融资现状 1.1 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 1.2 中小企业融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道 随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业,目前风险投资在我国得到了迅速的发展,风险投资机构已有200多家;金融租赁是一种新型的融资方式,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式,采用金融租赁方式,通过融物的方式实现融资目的,从而缓解了固定投资的资金压力;典当融资以其特有的优势重新拥有了市场,典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式,可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金,从而盘活企业存量资产;票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点,近几年发展很快;合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道;2004年深交所中小企业板正式启动,为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势,但总体来看,我国中小企业融资渠道仍很狭窄,其目前发展主要依靠自身内部积累,外部融资比重过低,银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。1.3 地区差异明显 在沿海地区,中小企业的融资问题得到了较好解决,广东、浙江、江苏、福建等地,中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎,产品升级和技术更新快,这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外,由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立,这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。 在中西部地区,中小企业数量及质量均与沿海有较大差异,当地银行由于资产质量和收益方

中小企业融资困难问题

中小企业融资问题 提纲: 中小企业的作用和地位 1.保持经济活力,促进经济增长。 2.提供多数就业岗位,促进社会稳定。 3.非公有制中小企业是技术创新最活跃的主体。 4.深化社会生产专业分工,促进大企业发展。 5.推进市场化进程,促进经济体制改革。 6.推动农村工业化、城市化,促进区域经济快速发展。 中小企业融资现状 1.内部融资为中小企业的主要方式 2.外部融资困难 3.中小企业融资成本较高 4.民间资本充足,但民间融资有待规范 导致中小企业融资难的因素 外部环境因素 1.政府因素 2.金融机构因素 3.信用担保体系因素 4.直接融资因素 5.法律体系因素 中小企业自身因素:自身实力不足 1.中小企业素质较低,信用状况较差 2.中小企业缺乏担保物 3.中小企业人才匮乏 中小企业融资难的解决措施 政府要加强对中小企业的扶持力度 1.政府要认清向中小企业提供资金的重要性,采取措施来解决中小企业融资问题 2.需要政府建立和完善中小企业扶持政策体系 3.建立健全信用评审和授信制度 建立完善融资体系,强化金融支持 1.完善银行金融机构的中小企业信贷机制 2.大力发展中小企业金融机构 3.大胆尝试股权和债券融资 4.规范民间资本融资 5.建立中小企业风险投资公司和风险投资基金 中小企业的作用和地位: 1、保持经济活力,促进经济增长。 2、提供多数就业岗位,促进社会稳定。 3、非公有制中小企业是技术创新最活跃的主体。 4、深化社会生产专业分工,促进大企业发展。 5、推进市场化进程,促进经济体制改革。 6、推动农村工业化、城市化,促进区域经济快速发展。 中小企业融资现状 我国中小企业在得到不断发展的同时,其所获得的金融资源与其在国民经济和社会发

试论我国中小企业融资难的原因

试论我国中小企业融资难的原因 葛新旗指出了中小企业在融资中,由于自身有着诸多的劣势,因而加大了融资的难度。具体 表现为:自身规模小,资产少,负债率高,担保能力弱;管理者财务官观念淡薄,财务制度 不健全,信用等级低。因此中小企业既不能通过股票或者证券进行直接融资,也很难从银行 等金融机构取得贷款进行间接融资。 1、缺乏现代经营管理理念,经营风险高。随着企业的发展。创业初期使用的传统经营管理 方式已经跟不上企业的发展步伐。部分中小企业仍存在着法人治理结构不完善、经营管理能 力不强、产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题,缺乏可持续发展能力,而且中小企业 负债水平整体偏高,从而使金融机构信贷风险过高。一般而言,中小企业没有中长期目标, 经营行为短期化(一般只有3年-4年),有较高的倒闭或者破产的可能。根据工信部2009年 12月发布的报告显示,按照10分为满分打分,中国中小企业的平均健康指数为6,57分, 处于亚健康状态,而其内部管理水平也处在中下游水平。我国浙江省的调查结果表明,二十 世纪九十年代,70%左右的小企业在开业后的1-3年便倒闭破产。中小企业生命周期的短 暂和经营的不确定性,一定程度抑制了金融机构的放贷意愿。 2、中小企业资本规模小,信息观念淡漠。中小企业经营规模小,生产技术水平落后,产品 结构单一且科技含量低,抵御风险能力差,经不起原材料或产品价格的波动,经营风险较大。加上中小企业信誉不高,信用观念淡漠,导致银行放贷慎之又慎。不少中小企业信息披露意 识不强,财务管理水平低下,信息缺乏客观和透明。此外,个别中小企业还恶意抽逃资金, 拖欠帐款、空壳经营、悬空银行债权,造成信贷资金流失,严重损害了中小企业的整体信用 水平。 3、缺少可供担保抵押的财产,融资成本高。由于银行对中小企业固定资产抵押的偏好,一 般不愿接受中小企业的流动资产抵押。而中小企业的资产结构中固定资产比例小,特别是高 科技企业,无形资产占有比较高的比例,缺乏可以作为抵押的不动产,风险大,难以满足金 融机构的放贷要求。中小企业在寻求担保机构担保时,由于多数担保贷款的期限在半年以内,最长不超过一年;信用担保机构基本上只对短期的流动资金贷款而不对设备投资等长期性的 贷款提供担保,增加了中小企业的融资难度。另外,由于担保公司在自负盈亏的经营情况下 往往提高担保条件,无形中限制了中小企业资金的融通,或者通过繁杂的担保手续,高昂的 担保费用,增加了企业的融资成本,影响了融资效率。 4、中小企业财务制度不健全,内部控制制度不完善,会计信息失真,造成银行与企业信息 不对称,为中小企业融资增加了难度。椐调查,我国中小企业50%以上财务制度不健全,许 多中小企业的经营管理者自身素质较低,缺乏应有的财务管理知识,对重大的财务决策全凭 自己拍脑袋来决定,管理非常混乱。同时,企业为了应付监督部门的检查,还要准备两套帐,甚至多套帐,这样,企业很难提供准确的会计信息资料,银行也无法摸清企业的真实面目, 增加银行对企业贷款的风险。 二、金融支持相对滞后,中小企业融资困难,银企关系不够稳定 1、金融机构体系的缺陷。在我国的融资格局中,银行贷款在企业融资来源中占有绝对比重,并且由于近年来信贷余额快速增长,而直接融资发展相对缓慢,贷款和直接融资余额的差距 越来越大。截至2009年10月份,我国银行贷款、直接融资(包含企业债、股票首发、增发和配股)的比重分别为73%和27%。而我国四大国有和国家控股的商业银行在存款、贷款市场 上处于主导地位,在银行贷款的市场份额中,四大国有商业银行仍然占有70%以上。四大国 有银行的高度垄断减少了中小金融机构能够获得的金融资源,限制了它们为中小企业服务的 能力,而大银行追求贷款规模效益和风险平衡又不愿为中小企业提供贷款。据统计,目前阶 段我国占企业总量0.5%的大型企业拥有50%以上的贷款份额,而占88.1%的小型企业的贷 款份额不足20%。

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