中国锂产业链市场深度投资分析报告
目录
第一节供给依旧高度垄断，新兴产能发展亮眼 (8)
一、全球锂资源分布：高度集中，以卤水为主 (8)
二、我国锂产量占比38% (9)
三、锂加工原料依赖进口 (10)
四、全球锂产能汇总 (14)
第二节重点企业分析 (16)
一、SQM：钾肥生产商，卤水提锂巨头 (16)
1、公司概况 (16)
2、资源：阿塔卡玛盐湖租约陷入僵局 (17)
3、股权拟出售：实际控制人将变为PotashCorp (17)
4、工艺与产量 (18)
二、雅保：并购Rockwood进军锂行业 (20)
1、公司概况 (20)
2、资源：阿塔卡玛+银峰+泰利森49% (22)
3、工艺与产能 (23)
三、FMC：多元化化学品公司 (24)
1、公司概况 (24)
2、盐湖资源：霍姆布雷托盐湖 (26)
3、工艺与产能：采用吸附法 (27)
四、天齐锂业：全球霸主地位已定，定价权开始显现 (28)
1、公司概况 (28)
2、张家港和射洪两个生产基地产能情况 (29)
3、资源之泰利森 (29)
4、资源之雅江措拉甲基卡 (31)
5、资源之智利盐湖勘探项目 (32)
6、资源之扎布耶 (32)
7、工艺与产能 (33)
第三节锂业新建企业分析 (35)
一、Qrocobre：已正式投产 (35)
1、公司简介 (35)
2、2014-2015年OROCOBRE公司及其子公司经营状况 (36)
3、SalesdeJujuySA公司运营的锂业务（Olaroz锂项目） (37)
4、资源禀赋优异 (37)
5、工艺与产能：采用“银峰”提锂 (39)
6、“技改”接近尾声，2016年碳酸锂产量大增可期 (41)
7、融资顺利，为持续扩产提供资金保证 (42)
二、银河资源：将于2016年3月底投产 (42)
1、公司简介 (43)
2、公司的债务问题基本解决 (43)
3、战略任务：开发三大矿区 (43)
4、MtCattlin矿区：将于2016年3月底重启生产 (44)
5、JamesBay矿区：公司正式确定授予GMM公司战略期权 (45)
6、SaldeVida矿床：世界上最大和最高的优质未开发露天矿床 (46)
第四节中国锂行业相关企业分析 (48)
一、赣锋锂业：实现全产业链布局 (48)
1、公司概况：锂深加工龙头企业 (48)
2、国外资源 (49)
3、国内资源 (53)
4、主要产品产能情况 (53)
二、西藏城投：两湖实乃天作之合 (54)
1、公司历程 (54)
2、资源禀赋优异 (55)
3、工艺与产能：采取多次对卤工艺 (55)
三、西藏矿业：综合类矿产公司 (57)
1、公司概况：铬铁、铜与锂同步发展 (57)
2、资源情况：扎布耶盐湖锂资源丰富 (58)
3、工艺及产能：太阳池浓缩法 (58)
4、罗布莎I、II矿群南部铬铁矿区开发进展 (60)
四、融捷股份：新能源、新材料转型公司，静待复产 (61)
1、公司历程 (61)
2、甲基卡134号脉锂资源和项目进度 (62)
3、2.2万吨/年的基础锂盐项目进展 (65)
4、公司经营状况：2015年公司扭亏为盈 (66)
五、江特电机：锂云母提锂工艺实现突破 (67)
1、公司历程 (67)
2、通过三次交易，收购九龙汽车100%的股份 (68)
3、公司募集收购九龙股份49%股权的配套资金完成 (69)
4、资源 (70)
5、工艺与产能：采用变温碳法 (71)
六、众和股份：积极进军新能源 (72)
1、公司概况 (72)
2、收购三家公司，资源储量和锂产品产能将进一步提高 (73)
3、资源 (74)
4、深圳天骄在产能搬迁、扩建完成后，产能将达到1万吨/年 (76)
七、盐湖股份（蓝科锂业）：国内最大钾肥企业 (76)
1、公司简介 (76)
2、资源：综合利用前景广阔 (77)
3、工艺及产能：吸附法 (77)
八、西部矿业集团（青海锂业）：开国内盐湖提锂产业化之先河 (78)
1、公司概况 (78)
2、资源情况 (79)
3、工艺及产能 (79)
图表目录
图表1：2015年全球锂供给格局 (8)
图表2：2015年全球锂储量分布（金属锂，万吨） (8)
图表3：2015年我国锂盐供给量（LCE） (9)
图表4：2014/2015锂产品原料对比（万吨） (10)
图表5：2015年锂产品加工原料占比 (10)
图表6：锂辉石价格上涨对碳酸锂成本推动作用示意图 (12)
图表7：SQM2010-2015年锂销售收入 (16)
图表8：2015SQM毛利构成：锂占21% (16)
图表9：SQM大股东持股结构 (18)
图表10：SQM卤水沉锂工艺路线图 (19)
图表11：SQM近年产量下滑 (19)
图表12：雅保公司业务概览 (20)
图表13：雅保2015年收入构成估计：锂占约15% (21)
图表14：雅保近年锂业净销售额及调整后EBITDA（百万美元） (21)
图表15：雅保公司2016年营业目标概览 (22)
图表16：雅保锂业卤水提锂工艺流程 (23)
图表17：雅保近年产量增速呈下降趋势 (24)
图表18；FMC2015年销售收入比例 (25)
图表19：FMC2015年各部门收入及利润情况（亿美元） (25)
图表20：FMC公司锂业务分布全球 (26)
图表21：FMC产量及增速均下滑 (26)
图表22：FMC阿根廷翁布雷穆埃尔托（HombreMuerto）盐湖 (27)
图表23：FMC吸附法从盐湖卤水提取碳酸锂工艺流程 (27)
图表24：FMC产量及增速均下滑 (28)
图表25：泰利森格林布什锂矿地图 (30)
图表26：持续勘探，泰利森储量大幅提升 (30)
图表27：天齐锂业甲基卡矿区地质概图 (31)
图表28：天齐锂业Salares7Project地图 (32)
图表29：天齐锂业电池级碳酸锂生产工艺流程 (33)
图表30：Orocobre公司近期在ASX走势（澳元） (35)
图表31：Orocobre公司近期在TSX走势（加元） (35)
图表32：2013/2014-2014/2015BoraxArgentina公司混合产品销量（吨） (36)
图表33：SalesdeJujuySA的经营状况（美元） (37)
图表34：奥拉罗斯锂项目结构 (37)
图表35：Olaroz盐湖地质结构 (38)
图表36：2015年4月至今碳酸锂的产量不断攀升(吨) (39)
图表37：Orocobre2015年Q3和Q4的预期产量与实际产量（吨） (40)
图表38：Orocobre2015年9月-2016年1月公司进行的技术整改 (41)
图表39：银河资源近期在ASX走势（澳元） (43)
图表40：银河资源三大项目的分布 (43)
图表41：MtCattlin在2011年和2012上半年的锂辉石产量（吨） (44)
图表42：SaldeVida位于智利、阿根廷和玻利维亚交界处的三角洲 (46)
图表43：赣锋锂业业务结构图 (48)
图表44：RIM母公司结构图 (50)
图表45：MountMarion项目位置 (50)
图表46：Mariana锂钾盐湖勘探示意图 (52)
图表47：西藏城投发展历程简介 (54)
图表48：西藏国能协同开发工艺图 (55)
图表49：西藏矿业发展历程及股权结构 (57)
图表50：扎布耶盐湖卤水沉锂工艺路线图 (59)
图表51：藏日喀则扎布耶锂业净利润（万元） (59)
图表52：白银扎布耶锂业净利润（万元） (60)
图表53：融捷股份实际控制人变更为吕向阳、张长虹夫妇 (61)
图表54；融捷股份战略转型历程 (62)
图表55：康定甲基卡选矿工艺 (63)
图表56：融捷股份2014年公司主营收入构成 (66)
图表57：融捷股份2015年公司主营收入构成 (66)
图表58：江特电机股权结构图 (67)
图表59：江特电机主营收入构成 (69)
图表60：电机营业利润与毛利率 (69)
图表61：江特电机的矿石产品 (71)
图表62：众和股份股权结构图 (72)
图表63：蓝科锂业股权结构 (77)
图表64：吸附法从盐湖卤水中提取碳酸锂生产工艺流程图 (78)
图表65：西部矿业集团碳酸锂生产工艺流程 (79)
图表66：西部矿业集团东台吉乃尔盐田 (80)
图表67：西部矿业集团东台吉乃尔盐田抽卤 (80)
表格目录
表格1：2015年中国主要锂盐企业产能（LCE，吨） (10)
表格2：2014、2015年澳洲锂辉石矿进口情况明细 (11)
表格3：我国锂辉石及锂云母开发情况 (12)
表格4：我国盐湖开发情况 (13)
表格5：全球主要锂资源供给企业产能（折合碳酸锂当量，万吨） (14)
表格6：雅保主要营收及财务数据（万美元） (20)
表格7：FMC主要营收及财务数据（万美元） (24)
表格8：天齐锂业张家港和射洪两大基地产能情况（单位：吨） (29)
表格9：Olaroz盐湖已探测资源和预计资源量 (38)
表格10：奥拉罗斯锂项目低成本优势 (39)
表格11：MtCattlin矿产资源估计（2012年6月，0.4%cutoff） (45)
表格12：JamesBay的资源储量 (45)
表格13：SaldeVida已探明和概略储量（截至2013年4月） (46)
表格14：赣锋锂业布局产业链时间表 (48)
表格15：MtMarion资源估计（Li2Ocut-off品位为0%） (51)
表格16：Blackstairs项目矿产资源典型取样* (51)
表格17：每个钻孔的锂金属浓度平均值 (52)
表格18：赣锋锂业2015年产量（单位：吨） (54)
表格19：卤水基本情况、资源量估算及主要化学组成 (55)
表格20：达锂业甲基卡134号脉锂资源储量 (63)
表格21：融捷股份甘眉工业园区项目进度 (65)
表格22：电机锂电发展情况 (68)
表格23：国理公司锂资源储量 (74)
表格24：金鑫矿业马尔康党坝锂辉石矿锂资源储量 (75)
表格25：金鑫矿业产能扩张情况 (75)
第一节供给依旧高度垄断，新兴产能发展亮眼
全球锂资源供给依旧延续高度垄断态势，2015年全球锂盐产量为16.3万吨，同比增长5.8%，三大卤水厂商——SQM、雅保（Albemarle）、FMC在全球锂市场份额中分别占比24%、18%、12%，合计占据了全球锂市场54%的份额，相比2014年61%的份额，有些许下滑。一家矿石Talison（天齐锂业持股51%、雅保持股49%），依托中国强劲需求，市占率约30%，三份卤水+一份矿合计供应了全球约84%的市场。
2015年锂行业就显得百花齐放了。对比三大巨头的略微减产，其他锂生产企业不断发力，且行业新进入者不断。2015中国锂生产企业的总供给占比略微上升，剩余锂生产企业的占比从2%上升到8%，上升幅度较大。此外，Galaxy Resources和Orocobre Limited这两家锂业新贵，2016年有望正式投产。
图表1：2015年全球锂供给格局
资料来源：锂业分会，北京欧立信咨询中心
一、全球锂资源分布：高度集中，以卤水为主
锂在自然界中主要以固体矿物资源和液体矿床资源存在，其中主要的锂矿石有锂辉石、锂云母、透锂长石等，而液态锂主要存在于盐湖卤水、海水、油田卤水和井卤水中，全球锂资源储量80%分布于卤水中。
根据美国地质调查局（USGS）2015年报告，全球已探明锂储量约为1436万吨（金属锂当量），且集中于智利、中国、阿根廷、澳大利亚，合计储量全球占比99%。并且智利的锂储备全球占比超过52%，成为当之无愧的锂资源大国。
图表2：2015年全球锂储量分布（金属锂，万吨）
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第一节行业定义及整体发展趋势 一、行业定义 （一）定义 煤（煤炭）是指植物遗体在覆盖地层下，压实、转化而成的固体有机可燃沉积岩。对各种煤炭的开采、洗选、分级等生产活动构成煤炭开采和洗选业。在我国国民经济行业分类中，煤炭开采和洗选业属于采矿业，包括地下或地上采掘、矿井的运行，以及一般在矿址上或矿址附近从事的旨在加工原材料的所有辅助性工作，例如碾磨、选矿和处理，但不包括煤制品的生产、煤炭勘探和建筑工程活动。 （二）分类 我国煤炭产业主要指煤炭采选业，包括无烟煤、烟煤、褐煤等原煤煤种的开采与洗选。从细分行业来看，煤炭采选业分为煤炭开采业和煤炭洗选业。 根据煤的煤化程度和工艺性能指标，煤炭开采和洗选业可分为三个子行业： （1）烟煤和无烟煤的开采洗选：指对地下或露天烟煤、无烟煤的开采，以及对采出的烟煤、无烟煤及其他硬煤进行洗选、分级等提高质量的活动。 （2）褐煤的开采洗选：指对褐煤（煤化程度较低的一种煤炭）的地下或露天开采，以及对采出的褐煤进行洗选、分级等提高质量的活动。 （3）其他煤炭采选：指对生长在古生代地层中的含碳量低、灰分高的煤炭资源（如石煤、泥炭）的开采。 表1国民经济行业分类及代码 0620褐煤的开采洗选 0690其他煤炭采选 资料来源：《国民经济行业分类》GB/T4754－2002 按照煤炭资源开采方式的不同，可将煤炭开采分为矿井开采（埋藏较深）和露天开采（埋藏较浅）两种。可露天开采的资源量在总资源量中的比重大小是衡量开采条件优劣的重要指标；此外，矿井开采条件的好坏还与煤矿中含瓦斯的多少成反比。我国可露天开采的储量仅占7.5%，美国为32%，澳大利亚为35%；且煤矿中含瓦斯比例高，高瓦斯和有瓦斯突出的矿井占40%以上。目前，我国采煤以矿井开采为主，如山西、山东、徐州及东北地区
2017年中国风力发电行业现状及未来发展趋势分析 风能是一种淸洁而稳定的新能源，在环境污染和温室气体排放日益严重的今天，作为 全球公认可以有效减缓气候变化、提高能源安全、促进低碳经济增长的方案，得到各国政府、 机构和企业等的高度关注。此外，由于风电技术相对成熟，且具有更高的成本效益和资源有 效性，因此，风电也成为近年来世界上增长最快的能源之一。 1、全球发展概况 2016年的风电市场由中国、美国、徳国和印度引领，法国、上耳其和荷兰等国的表现 超过预 期，尽管在年新增装机上，2016年未能超过创纪录的2015年，但仍然达到了一 个相当令人满意的水平。根据全球风能理事会发布的《全球风电发展年报》显示，2016年 全球风电新增装机容量 54.600MW,同比下降14.2%,英中，中国风电新增装机容量达 23328MW （临时数据）,占2016年全球 风电新增装机容量的42.7%o 到2016年年底， 全球风电累计装机容量达到486J49MW,累计同比增长 12.5%。其中，截至2016年底, 中国总量达到16&690MW （临时数据），占全球风电累计装机总量的34.7%。 2001-2016年全球风电装机置计容量 450.000 400.000 350.000 300.000 土 250.000 W 200.000 150,000 1W.OOO 50.000 数据来源：公开资料整理 ■ ■ ■ ■ ■ 11 nUr l ■蛊计装机容蚤
按照2016年底的风电累计装机容量计算，全球前五大风电市场依次为中国、美国、徳国、印度和西班牙，在2001年至2016年间，上述5个国家风电累计装机容量年均复合增长率如下表所示： 数据来源：公开资料整理 2、我国风电行业概况 目前，我国已经成为全球风力发电规模最大、增长最快的市场。根据全球风能理事会（Global Wind Energy Council）统讣数据，全球风电累计装机容量从截至2001年12月31 日的23.9OOMW增至截至2016年12月31日的486.749MW,年复合增长率为22.25%, 而同期我国风电累计装机容量的年复合增长率为49.53%,增长率位居全球第一：2016年，我国新增风电装机容量23328MW （临时数据），占当年全球新增装机容量的42.7%,位居全球第一。 （1）我国风能资源概况 我国幅员辽阔、海岸线长,陆地而积约为960万平方千米,海岸线（包括岛屿）达32,000 千米，拥有丰富的风能资源，并具有巨大的风能发展潜力。根据中国气象局2014年公布的最新评估结果，我国陆地70米高度风功率密度达到150瓦/平方米以上的风能资源技术可开发量为72亿千瓦，风功率密度达到200瓦/平方米以上的风能资源技术可开发量为50 亿千瓦；80米高度风功率密度达到150瓦/平方米以上的风能资源技术可开发量为102亿千瓦，达到200瓦/平方米以上的风能资源技术可开发量为75亿千瓦。 ①风能资源的地域分布 我国的风能资源分布广泛，苴中较为丰富的地区主要集中在东南沿海及附近岛屿以及北部（东北、华北、西北）地区，内陆也有个别风能丰富点。此外，近海风能资源也非常丰富。 A. 沿海及其岛屿地区风能丰富带：沿海及其岛屿地区包括山东、江苏、上海、浙江、福建、广东、广西和海南等省（市）沿海近10千米宽的地带，年风功率密度在200瓦/ 平方米以上，风功率密度线平行
2017年煤炭开采和洗选行业深度分析报告
1.行业运行情况 (1) 1.1.行业投资规模 (1) 1.2.行业产出情况 (2) 2.进出口情况 (5) 2.1.进口情况 (5) 2.2.出口情况 (9) 3.行业发展经营情况 (13) 3.1.行业发展规模 (13) 3.2.行业收入、成本费用情况 (14) 3.3.行业盈亏情况 (16) 3.4.财务能力分析 (19)
表1 2016年2月-2016年12月煤炭开采和洗选业固定资产投资及占比情况 (1) 表2 2016年12月煤炭开采和洗选业产品产量 (3) 表 3 2016年12月煤炭开采和洗选业产品产量同比 (3) 表 4 2016年1-12月煤炭开采和洗选业累计产品产量同比 (4) 表 5 2016年12月煤炭开采和洗选业各产品进口量 (5) 表 6 2016年12月煤炭开采和洗选业各产品进口量同比 (5) 表7 2016年12月煤炭开采和洗选业各产品进口额 (6) 表8 2016年12月煤炭开采和洗选业各产品进口额同比 (6) 表9 2016年1-12月煤炭开采和洗选业各产品累计进口量同比 (7) 表10 2016年1-12月煤炭开采和洗选业各产品累计进口额同比 (8) 表11 2016年12月煤炭开采和洗选业各产品出口量 (10) 表12 2016年12月煤炭开采和洗选业各产品出口量同比 (10) 表13 2016年12月煤炭开采和洗选业各产品出口额 (11) 表14 2016年12月煤炭开采和洗选业各产品出口额同比 (11) 表15 2016年1-12月煤炭开采和洗选业各产品累计出口量同比 (12) 表16 2016年1-12月煤炭开采和洗选业各产品累计出口额同比 (13) 表17 2016年2月-2016年12月煤炭开采和洗选业资产总计及同比情况 (14) 表18 2016年2月-2016年12月煤炭开采和洗选业主营业务收入，成本及同比情况.14 表19 2016年2月-2016年12月煤炭开采和洗选业三费及同比情况 (15) 表20 2016年2月-2016年12月煤炭开采和洗选业利润总额及同比情况 (17) 表21 2016年2月-2016年12月煤炭开采和洗选业盈亏比例 (17) 表22 2016年2月-2016年12月煤炭开采和洗选业盈亏总额及同比情况 (18) 表23 2016年2月-2016年12月煤炭开采和洗选业盈利能力指标情况 (19) 表24 2016年2月-2016年12月煤炭开采和洗选业偿债能力指标情况 (20) 表25 2016年2月-2016年12月煤炭开采和洗选业营运能力指标情况 (21) 表26 2016年2月-2016年12月煤炭开采和洗选业成长能力指标情况 (22)
我国煤炭物流产业链的发展分析 白睿昇机械103 201010210086 摘要：本文在阐述煤炭企业物流现状的基础上分析了其发展物流产业的优势与劣势，对我国煤炭物流业的发展现状、存在的问题进行了探析，并提出了相应的解决措施，为煤炭企业中长期快速发展提供战略思路。 关键词：煤炭物流，供应链管理，储运，信息管理 在煤炭资源逐渐枯竭的情况下，为保证煤炭产业的持续发展，在发展中盘活物流存量资产，以物流产业支撑和巩固煤炭主业，发挥煤炭企业现有的物流资源优势，使煤炭企业的物资供应中心逐渐转化为地区性的物流配送中心，一方面可以解决煤炭企业自身的物资供应与煤炭销售的物流管理，减少企业的物流成本，提高物流管理水平；另一方面可以为其他企业提供物流服务，获得第三利润源。因此，我国煤炭企业发展物流产业具有重要的意义。 1 我国煤炭物流业现状 1．1 煤炭物流主要环节 现代煤炭物流是一种综合考虑煤炭的生产加工、运输、销售和服务等市场情况，运用科学的管理方式，达到满足煤炭消费者的需求、拓展煤炭企业新的发展空间、发展新的竞争优势的目标的战略措施。从实际工作环节来看，煤炭物流供应链一般包括企业内部供应链、上游供应商网络以及下游销售运输网络三个主要链条。 图1煤炭物流供应链关系图 由图1可以得出，煤炭物流供应链管理围绕供应商、煤炭以及煤炭产品的生产加工商、仓
储和配送销售进行有效整合后将会使整个系统实现物流成本的降低和效率的提升。 1．2 各环节资源分布概况 上游生产设备的供应商网络掌握着与煤炭生产和产品加工紧密相关的物质资源，包括钢材、木材、电器、机械等供应材料资源。煤炭企业相对来说主要掌握着煤源、相关产品等行业核心资源。下游销售配送网络主要占据着客户、运力资源。从实际情况看，多数煤炭企业综合掌握着多种资源（主要集中在中下游环节的资源）。 1．3 我国煤炭物流业所处的宏观环境 我国的煤炭企业物流发展虽然正处于起步阶段，但是从宏观环境来看，国家已经为煤炭物流发展搭好了平台，煤炭物流发展面临前所未有的发展空间和发展机遇。我国进入重化时代后，物流业将迅猛发展，物流市场潜力巨大。今后我国煤炭物流发展的宏观环境将呈现以下几个明显特点： （1）煤炭物流业发展将继续与我国宏观经济发展成正比，呈现快速增长。 （2）煤炭物流业发展的宏观环境继续改善，国家有望出台物流产业发展政策，在市场准入、税收政策、土地政策、财政拨款等方面鼓励物流业发展。 （3）继沿海经济快速发展后，西部大开发以及振兴东北老工业基地等战略的实施，必将拉动巨大的能源需求，更加有力的推进煤炭物资的流动[1]。 （4）电子商务发展速度、信息技术更新速度、资本流动速度的加快将为煤炭物流业搭建更加广阔的发展平台。 （5）改革开放后，国外先进物流管理理念的引入也将为我国的煤炭物流发展提供科学合理的管理方法和经营发展模式。 2 煤炭企业发展物流产业的优势分析 2．1内部优势 （1）煤炭企业本身需要大量的物资消耗，这为煤炭企业发展物流产业提供了充足的物流业务。煤炭企业作为以煤炭生产为主的企业，由于其生产环境的复杂性与特殊性，在生产过程中需要大量的物资供应，为了保证煤炭的安全生产，煤炭企业生产需用的物资有几十个大类，成千上万种，供应物流年需求总量在几亿到几十亿不等。由此可见，煤炭企业大量物流集中在供应物流上，而且煤炭企业内部供应物资种类繁多，且价格昂贵，采购及库存管理的控制环节多，涉及众多供货厂商，所涉及的资金额超过整个企业流动资金的50％。所以煤炭企业发展物流产业，首先本企业生产所需的大量的物资供应工作为其提供了充足的物流业务。
深度营销模式的差不多要素与原则 深度营销在具体操作实施意义上称为区域滚动销售（Area Roller Sales ，ARS)——是指通过有组织的努力，提升客户关系价值以掌控终端，滚动式培育与开发市场，取得市场综合竞争优势，冲击区域市场第一的有效市场策略与方法。它注重区域市场、核心经销商、终端网络和企业客户顾问等四大相互作用的核心市场要素的协调和平衡。 1、区域市场 通过对目标区域市场的宏观情况、要紧竞争对手、要紧经销商、终端网络和消费者等的信息及数据的充分调查，建立营销数据库。在市场分析的基础上，制定以构建营销价值链为核心目的市场策略，同时合理规划营销资源，建立目标治理责任体系和营销系统支持平台；对区域市场精耕细作，强调市场份额的数量和质量。 2、核心客户 核心客户是在区域市场上掌握着一定的销售网络，具有一定
的经营能力，与企业优势互补，并对市场销售具有现实和以后意义的客户。查找、达成并巩固与核心客户的结盟与合作，是构建区域营销价值链、掌控终端网络并实现区域市场的关键所在。围绕核心客户的经营治理和利益提供全面的服务支持，深化客户关系，包括对核心客户的培育、维护、支持与服务，提高其分销效能和与企业和终端网络的系统协同能力（具体如图）。同时引导其功能转换，按照客户服务和具体竞争的要求，进行企业与核心客户的分工合作，提高营销链的整体效能和争夺市场的能力。 ３、零售网络 依照区域市场特点，与核心客户共建贴近目标顾客、相对稳定的零售终端网络是保证营销价值链稳固有效的基础。企业应合
理规划网络的结构和分布，持续地提供增值服务与销售支持，以巩固和掌控终端网络，保证畅流分销和区域有效覆盖，形成竞争对手的渠道壁垒。 4、客户顾问 客户顾问队伍是深度营销模式的核心动力。通过对业务员的选拔、培养和激励，促进营销队伍完成从机会型的“猎手”向精耕细作的“农夫”的职业化转化，成为能为客户提供增值服务和有效沟通的客户顾问；同时建立学习型营销团队，实行内部信息与知识、经验的共享，不断提高业务素养和服务能力。 深度营销的差不多模式 在具体的区域市场争夺中，深度营销强调集中与滚动、强势 3 / 8
中国煤炭行业现状及未来发展趋势简析 摘要 煤炭在我国的一次性能源生产和消费中均占主体地位，同时，我国煤炭生产 和消费量均居世界第一位。随着我国经济发展进入新常态，煤炭行业现状及其发展趋势更加成为关注的热点。从2012年开始，煤炭行业告别了10年的发展旺盛期，进入了萧条时代，尤其是15年煤炭行业彻底地进入了“寒冷的冬季”，目前仍没有回暖的迹象，发展趋势不容乐观。 关键词：煤炭行业；现状分析；未来趋势 引言：煤炭作为我国主要的能源基础和工业原料，长期以来，推动了中国经济的快速发展。截止到2014年年底，我国煤炭资源探明储量为1145亿吨，位居世界第三位，占全球储量的12.8%，而石油和天然气分别仅占全球的1.1%和1.8%具 体情况如图表所示 2014年中国一次能源探明储量情况 能源单位2014年占全球比例（%）储采比世界平均储采 比（%） 石油10亿桶18.5 1.1 11.9 52.5 天然气万亿立方 米 3.5 1.8 25.7 5 4.1 煤炭亿吨1145 12.8 30 110 注：储采比：用任何一年年底剩余的储量除以该年度产量，所得的计算结果即表
明如果产量继续保持在该年度的水平，这些剩余储量可供开采的年限。 从表中可以看出我国的煤炭储采比远低于世界平均水平，但从资源保证年限角度分析，煤炭仍是中国能源安全和经济安全的基础，在中国能源格局中具有不可替代的地位。 1、我国煤炭行业的现状 1.1 受到国家宏观制度的制约 煤炭行业属于高危行业，国家对其加强了安全整顿，无论是从设备上还是从安全防护措施上都加大了监管力度，这样就增加了吨煤成本。其次煤炭污染严重，导致近几年来雾霾现象十分严重，国务院于2013年9月发布《关于大气污染防治行动计划》，明确到2017年，京津冀、长三角、珠三角等区域大气细颗粒物浓度分别下降25%、20%、15% 左右，煤炭在全国能源消费中的占比降至65%以下。不断强化的环境约束以及国家能源政策的变动对煤炭在中国能源结构中的主体地位带来了较大冲击，再有新能源的出现与提倡，如核能、太阳能、风能等产业的出现大大地挤压了煤炭的产量，占有了煤炭一定的利润空间。其中，可再生能源的增长是对煤炭的直接代替。 如表1所示 年份能源生产总量 （万吨标准煤） 构成（能源生产总量=100） 原煤原油天然气水电、核电、 风电 2010 296916 76.6 9.8 4.2 9.4
深度营销模式及导入流程 前文讲述了深度营销模式的差不多思想是基于营销价值链的系统协同效率获得市场竞争优势，本文将阐述该模式差不多的要素和原则，同时介绍如何在区域市场导入深度营销模式。 深度营销在具体操作实施意义上称为区域滚动销售（Area Roller Sales ，ARS)——是指通过有组织的努力，提升客户关系价值以掌控终端，滚动式培育与开发市场，取得市场综合竞争优势，冲击区域市场第一的有效市场策略与方法。它注重区域市场、核心经销商、终端网络和企业客户顾问等四大相互作用的核心市场要素的协调和平衡。 1、区域市场
通过对目标区域市场的宏观情况、要紧竞争对手、要紧经销商、终端网络和消费者等的信息及数据的充分调查，建立营销数据库。在市场分析的基础上，制定以构建营销价值链为核心目的市场策略，同时合理规划营销资源，建立目标治理责任体系和营销系统支持平台；对区域市场精耕细作，强调市场份额的数量和质量。 2、核心客户 核心客户是在区域市场上掌握着一定的销售网络，具有一定的经营能力，与企业优势互补，并对市场销售具有现实和以后意义的客户。查找、达成并巩固与核心客户的结盟与合作，是构建区域营销价值链、掌控终端网络并实现区域市场的关键所在。围绕核心客户的经营治理和利益提供全面的服务支持，深化客户关系，包括对核心客户的培育、维护、支持与服务，提高其分销效能和与企业和终端网络的系统协同能力（具体如图）。同时引导其功
能转换，按照客户服务和具体竞争的要求，进行企业与核心客户的分工合作，提高营销链的整体效能和争夺市场的能力。 ３、零售网络 依照区域市场特点，与核心客户共建贴近目标顾客、相对稳定的零售终端网络是保证营销价值链稳固有效的基础。企业应合理规划网络的结构和分布，持续地提供增值服务与销售支持，以巩固和掌控终端网络，保证畅流分销和区域有效覆盖，形成竞争对手的渠道壁垒。 4、客户顾问 3 / 18
第一节行业定义及整体发展趋势 一、行业定义 （一）定义 煤（煤炭）是指植物遗体在覆盖地层下，压实、转化而成的固体有机可燃沉积岩。对各种煤炭的开采、洗选、分级等生产活动构成煤炭开采和洗选业。在我国国民经济行业分类中，煤炭开采和洗选业属于采矿业，包括地下或地上采掘、矿井的运行，以及一般在矿址上或矿址附近从事的旨在加工原材料的所有辅助性工作，例如碾磨、选矿和处理，但不包括煤制品的生产、煤炭勘探和建筑工程活动。 （二）分类 我国煤炭产业主要指煤炭采选业，包括无烟煤、烟煤、褐煤等原煤煤种的开采与洗选。从细分行业来看，煤炭采选业分为煤炭开采业和煤炭洗选业。 根据煤的煤化程度和工艺性能指标，煤炭开采和洗选业可分为三个子行业： （1）烟煤和无烟煤的开采洗选：指对地下或露天烟煤、无烟煤的开采，以及对采出的烟煤、无烟煤及其他硬煤进行洗选、分级等提高质量的活动。 （2）褐煤的开采洗选：指对褐煤（煤化程度较低的一种煤炭）的地下或露天开采，以及对采出的褐煤进行洗选、分级等提高质量的活动。 （3）其他煤炭采选：指对生长在古生代地层中的含碳量低、灰分高的煤炭资源（如石煤、泥炭）的开采。 表1国民经济行业分类及代码 0620褐煤的开采洗选 0690其他煤炭采选 资料来源：《国民经济行业分类》GB/T4754－2002 按照煤炭资源开采方式的不同，可将煤炭开采分为矿井开采（埋藏较深）和露天开采（埋藏较浅）两种。可露天开采的资源量在总资源量中的比重大小是衡量开采条件优劣的重要指标；此外，矿井开采条件的好坏还与煤矿中含瓦斯的多少成反比。我国可露天开采的储量仅占7.5%，美国为32%，澳大利亚为35%；且煤矿中含瓦斯比例高，高瓦斯和有瓦斯突出的矿井占40%以上。目前，我国采煤以矿井开采为主，如山西、山东、徐州及东北地区
中国各省未来发展趋势分析 广东： 1、排头兵和杀出一条血路的干劲，这绝对是全国人民需要向广东人学习的，这是我最佩服粤人的地方，这也毫无疑问是未来中华复兴的重要动力。 2、在经济上，只弄广深，不搞非珠，是一大失误。湛茂和潮汕位置绝佳，居然不如中西部，当需广东省政府检讨。今后10年粤省成败关键在非珠，非珠发展从交通建设和教育投资开始。港珠澳大桥之争，有香港自私的考虑，但广东也有责任。希望这桥赶快修好！在港粤之争里，中央只能偏香港；但港台之争，中央绝对偏台湾。最近有香港媒体说，马英九上台后两岸三通，会损害香港作为两岸贸易中转港口的优势，损害香港经济利益；结果中央很不高兴很恼火。这只能说明这家媒体太不识大体了，呵呵。 3、广东人有很多优点：务实、朴素、低调、勤劳。尤其是客家人和潮汕人，确实是很正宗的中华文化传承人。我很佩服他们那种勤劳创业的精神。但广东人的缺点在于考虑事情过于偏重经济利益，大局观稍有欠缺。比如上交国税问题，如果按国税占全部税收的比重，过去的上海，现在的江苏，都远远超过现在的广东。还有，现在广东上交的税收并未投入到长三角，而是东北和西部。并且这也是必须的。关于深圳的税收问题，确实很特殊，但广东暂时少提为好，因为效果会适得其反。以后深圳的税制会有个有利于广东的改变。 4、广东未来发展不在珠三角的服装玩具工厂，而在文化教育。岭南文化是中国很独特的一支，广东很多方言中，所蕴涵所传承的中华传统文化，也远远超过普通话；甚至有些广东方言的词汇就是古汉语，完全可以申请世界文化遗产。但是另一方面，推广应用普通话又很必要，希望广东的兄弟姐妹能够理解。在广东，考虑很多事情从经济的角度出发就可以，但在北京的层面，却要复杂很多。我在广州曁南大学小住过半年，感受到粤文化的独特性，粤语更有汉唐之音啊！我很喜欢！呵呵??总之，方言要保留，普通话也必须学好。粤语和国语都说得好，才是真正合格的排头兵。呵呵。 5、湛江的未来一个是钢铁，一个是造船。茂名和阳江的港口也可以建大造船厂。个人感觉这三个城市的发展方式应该是整合海岸线资源，走和广深不同的路子。并且，这里的人崇尚读书，这在广东本地人中很例外，另一个例外是梅州，但是梅州又不沿海。所以未来广东省应该将发展重点转到这三市。汕潮揭三市不属于珠三角，虽政治上归广东，但经济上应该入闽台。汕潮揭三市应赶紧融入海西经济区，现在中央马上要拿大笔钱砸到海西经济区，你们快去北京找中央政府反映情况，争取加入海西经济区，这才是关键。还有，到北京后，别光说为了发展经济，一定要让中央知道你们加入海西经济区对统一台湾有多么重要！
目录 初步结论 (1) I煤炭行业信贷背景知识 (3) 一、煤炭行业概述 (3) 二、国际煤炭行业的发展状况和特征分析 (39) II从煤炭行业特点分析信贷特点 (47) 一、从煤炭行业PEST分析看信贷特点 (47) 二、煤炭行业总资产、销售收入、利润总额与GDP相关性分析 (70) 三、从煤炭行业生命周期分析看信贷特点 (71) 四、从煤炭行业增长性与波动性分析看信贷特点 (73) 五、从煤炭行业进入退出壁垒分析看信贷特点 (75) III从煤炭行业财务特点看信贷特点 (80) 一、从煤炭行业盈利分析与工业平均值对比看信贷特点 (80) 二、从煤炭行业营运能力与工业平均值对比看信贷特点 (81) 三、从煤炭行业偿债能力与工业平均值对比看信贷特点 (82) 四、从煤炭行业发展能力与工业平均值对比看信贷特点 (82) 五、从煤炭行业利润率与工业平均值对比看信贷特点 (83) 六、从煤炭行业亏损系数看信贷特点 (84) 七、从煤炭行业规模看信贷特点 (84) 八、从煤炭行业集中度看信贷特点 (85) IV从煤炭行业绩效看信贷特点 (86) 一、从我国煤炭行业中不同规模企业之间的绩效比较看信贷特点 (86) 二、从我国煤炭行业中不同所有制企业之间的绩效比较看信贷特点 (86) V从煤炭行业市场与消费情况看信贷特点 (87) 一、主要产品市场情况看信贷特点 (87) 二、主要产品生产情况看信贷特点 (91) 三、主要产品价格变动趋势看信贷特点 (91) VI从煤炭行业投融资特点看信贷特点 (94)
一、从我国煤炭行业投融资体制变化状况分析信贷特点 (94) 二、从我国煤炭行业外资进入状况分析信贷特点 (100) 三、从我国煤炭行业兼并重组分析看信贷特点 (100) VII从煤炭行业3～10年发展趋势预测看信贷特点 (103) 一、对煤炭行业市场需求预测分析 (103) 二、对煤炭行业供给因素预测分析 (104) 三、煤炭行业发展趋势数据预测分析 (106) VIII从煤炭行业子行业特点看信贷特点 (114) 一、从煤炭行业子行业波士顿矩阵分析看信贷特点 (114) 二、从煤炭行业子行业财务数据及财务能力汇总分析看信贷特点 (118) IX从煤炭行业区域发展情况看信贷特点 (119) 一、从煤炭行业优势区域选择与评价看信贷特点 (119) 二、从区域煤炭行业营运能力看信贷特点 (119) 三、从区域煤炭行业盈利能力看信贷特点 (121) 四、从区域煤炭行业偿债能力看信贷特点 (122) 五、从区域煤炭行业发展能力看信贷特点 (123) 六、从区域煤炭行业利润率与工业平均值对比看信贷特点 (124) 七、从区域煤炭行业亏损系数看信贷特点 (126) 八、从区域煤炭行业规模看信贷特点 (127) X从煤炭企业发展情况看信贷特点 (129) 一、煤炭行业企业较好值、中间值、较差值指标分析 (129) 二、从煤炭行业龙头企业财务指标分析看信贷特点 (129) 三、从煤炭行业龙头企业财务能力分析看信贷特点 (130) XI煤炭行业对银行资金需求预测分析 (132) 一、煤炭行业对银行长期资金需求预测 (133) 二、煤炭行业对银行短期资金需求预测 (133) 三、银行对煤炭行业中间业务量预测 (133)
中国各地区经济发展评价 [摘要] 采用因子分析的思想和方法对2007年我国各地区的经济发展水平进行了合理的分析和评价，并在评价结果的基础上，对我国地区经济全面健康发展，科学规划产业布局，优化产业结构等方面提出了相应的政策建议。 [关键词] 因子分析地区经济发展评价 一、引言 当今世界已步入了全球性经济大协作，资源市场大竞争，经济循环一体化时代。地区作为国家的经济、政治、科学和教育文化的中心，它已成为经济循环的主角，而决定每个地区在激烈市场搏击中的地位、作用、未来的发展趋势的主导因素是它们各自拥有的经济发展水平。因此，如何分类、比较和研究地区经济发展水平，以便有针对性地制定地区经济发展战略，对促进国民经济协调发展有着重要的意义。 本文利用因子分析法对2007年我国各地区的经济发展进行评价和比较研究。在遵循选取评价指标原则的基础上，根据专家在经济发展方面的历史资料，选取了反映经济发展的以下八项指标： :人均国内生产总值（亿元），:第三产业值（亿元），:工业总产值（亿元），:固定资产投资（亿元），:财政总收入（万元），:外商及港澳台投资企业总产值（亿美元），:各类专业技术人员（万人），:进出口总额（万美元）。 二、对指标数据的因子分析 根据上述指标体系，选取2007年我国各地区对应指标的数据，数据来源于《2008年中国统计年鉴》。按照因子分析方法的实现步骤，运用SPSS12.0统计分析软件，首先对数据
资料是否符合因子分析方法的要求进行判断，采用软件中KMO and Bartlett‘s Test检验方法，结果表明，Bartlett值为407.358，P0.0001，即指标数据的相关矩阵不是单位阵，故考虑进行因子分析；Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy是用于比较观测相关系数与偏相关系数值的一个指标，其值越接近于1，表明对这些变量进行因子分析的效果越好，KMO值为0.825，意味着因子分析的结果较好。 1.因子分析的基本过程 首先，对原始数据标准化，以消除量纲的影响；然后建立指标间的相关系数阵R。其次，求出相关系数阵R的特征值和特征向量。第三，建立指标变量旋转后的因子载荷矩阵。第四，根据因子得分系数，建立因子得分矩阵。第五，根据因子得分矩阵建立三个因子的得分模型： 构制综合得分评价模型: 计算综合得分结果分析 为了便于相关政府部门因地制宜地制定区域经济发展战略，利用综合评价模型对2007年我国各地区的经济发展水平作出评价，列出各市的经济发展水平的因子得分和综合得分，并根据得分高低进行了排序，结果见下表。 1)对第一主因子得分进行分析 由上表可以看出，分列前三位的山东、河南、江苏经济发展较快，尤其是山东得分明显领先。不难从该因子的组成中发现，山东的第三产业值，工业总产值，固定资产投资，各类专业技术人员等指标位居2007年前列，而这些指标在第一主因子中占有较大载荷。因此山东经济发展水平与其投入产出是密切相关的。大量的投入产出极大地促进了山东经济的快速发展。 (2)对第二主因子得分进行分析 广东在利用外资、对外贸易，地理位置上都占有一定的优势，其中在外商及港澳台投资
“施工现场尘土飞扬,高铁一开黄金万两。”在安徽北部城市蚌埠高铁站,这幅标语曾在周边的施工现场悬挂多时。 如蚌埠一样,在京沪高铁、京广高铁沿线,很多地方都以高铁站为核心,规划建设了大面积的高铁新城,意图拉动经济快速增长,拉开城市发展骨架。 理论上,高铁站点建设将加速城市产业升级和极化布局,提升周边土地价值,引发城市空间格局的转变。但是,中国上一轮高铁建设对于周边土地价值的提升和城市空间布局的优化作用,并没有体现出来。 中国城市规划学会秘书长石楠直言不讳:“最大的问题是高铁站点建设大干快上,没有和周边的土地开发相结合。” 规划窘境 从北京西站乘坐京广高铁,仅用时40分钟就到了保定东站。气派的大站房,宽阔的站前广场,与全国其他很多高铁站点面貌相似。 除候车大厅内一间小店外,站前广场及周边没有任何的商业配套。大量农地绵延环绕,远处可见依稀分散的村落,几座高楼孤零零地耸立其中。 保定市规划局负责人告诉《财经国家周刊》记者,随着京津冀协同发展上升为国家战略,保定市目前正在结合新形势、新情况、新需要,“对原有高铁新城规划进行审视修改”。 另一个位于京沪高铁线上的德州东站,虽距北京仅一个多小时车程,但从德州东站乘坐公共交通到德州城区,仍需约一个小时。高铁带来的便捷性大打折扣。 德州市经济技术开发区规划分局提供的资料显示,德州市高铁新城规划占地面积56平方公里,计划打造成“科技引领、产业支撑、产城融合、宜居宜业”的新城。 然而德州市国土局相关负责人坦言,德州高铁站的影响力并未显现。高铁站点距城区较远,且存在土地利用总体规划调整等问题,真正与城区的接轨有一定难度。因此,对周边地价尚未产生显著的影响。 保定和德州面临的窘境,几乎出现在上一轮高铁站点坐落的大部分二三线城市。 “高铁站点红线内外土地综合开发的增值利益显而易见,但是由于规划没有协同,数以千亿元潜在的土地收益已被白白浪费。”国家发改委综合运输研究所运输管理研究室主任刘斌对此表示痛心。 他认为,对于已建成的高铁线,出于高铁运行安全考虑,红线内铁路用地变更属性进行商业开发已不可能,而红线外土地增值收益的实现,仍需要“一个较长时间的培养过程”。
深度营销(6个doc 6个ppt)9
深度营销模式及导入流程 和君创业咨询研究公司总咨询师包政高级咨询师程绍珊 前文讲述了深度营销模式的基本思想是基于营销价值链的系统协同效率获得市场竞争优势，本文将阐述该模式基本的要素和原则，同时介绍如何在区域市场导入深度营销模式。 深度营销在具体操作实施意义上称为区域滚动销售（Area Roller Sales ，ARS)——是指通过有组织的努力，提升客户关系价值以掌控终端，滚动式培育与开发市场，取得市场综合竞争优势，冲击区域市场第一的有效市场策略与方法。它注重区域市场、核心经销商、终端网络和企业客户顾问等四大相互作用的核心市场要素的协调和平衡。 1、区域市场 通过对目标区域市场的宏观情况、主要竞争对手、主要经销商、终端网络和消费者等的信息及数据的充分调查，建立营销数据库。在市场分析的基础上，制定以构建营销价值链为核心目的市场策略，同时合理规划营销资源，建立目标管理责任体系和营销系统支持平台；对区域市场精耕细作，强调市场份额的数量和质量。 2、核心客户 核心客户是在区域市场上掌握着一定的销售网络，具有一定的经
营能力，与企业优势互补，并对市场销售具有现实和未来意义的客户。寻找、达成并巩固与核心客户的结盟与合作，是构建区域营销价值链、掌控终端网络并实现区域市场的关键所在。围绕核心客户的经营管理和利益提供全面的服务支持，深化客户关系，包括对核心客户的培育、维护、支持与服务，提高其分销效能和与企业和终端网络的系统协同能力（具体如图）。同时引导其功能转换，按照客户服务和具体竞争的要求，进行企业与核心客户的分工合作，提高营销链的整体效能和争夺市场的能力。 ３、零售网络 根据区域市场特点，与核心客户共建贴近目标顾客、相对稳定的零售终端网络是保证营销价值链稳固有效的基础。企业应合理规划网络的结构和分布，持续地提供增值服务与销售支持，以巩固和掌控终端网络，保证畅流分销和区域有效覆盖，形成竞争对手的渠道壁垒。 4、客户顾问 厂 商 资 源 市 场 核心客户 商流：价格/订货/风险分担/促销信息流：市场信息分享/信息流建物流：计划预测辅导/订货流程改资金流：结算支持/费用控制/现金 客 户 顾 问
2020年煤炭产业链分析报告 2020年3月
煤炭供需缺口收缩，建设产能逐渐释放 煤炭产业链主要包括煤矿采选与细分煤炭品种生产销售，按照挥发分比例可以分为褐煤、 烟煤、无烟煤，煤化程度依次提高。细分煤炭品种种类更多，具体包括喷吹煤、炼焦煤和 配焦煤（贫瘦煤、瘦煤、肥煤、1/3 焦煤等）、动力煤（粘煤、不粘煤、长焰煤等）、褐煤。 动力煤主要对应下游为火力发电，为最主要需求领域，截止到2019 年9 月末占煤炭需求 约54%，其次是焦煤，进一步加工成焦炭后主要用于高炉炼铁，在需求中占比约18%， 其他煤炭品种及煤泥等产品主要应用在煤化工、建工及其他民用领域。 图表1：煤炭行业产业链示意图 注：消费结构为2019 年前三季度数据。 资料来源：募集说明书，前瞻产业研究院，XXX市场研究部 需求端表现分化，短期或将承压 2019 年煤炭两大下游市场增速有所分化。截至2019 年末，年内我国火电累计发电量5.17 万亿KWH，累计同比增长约1.90%，相比2018 全年6.00%增速下滑明显，火电燃煤需 求增速或承压。高炉炼铁方面，2019 年国内生铁产量8.09 亿吨，累计同比增速5.1%， 增速仍保持在相对较高水平。长期看，化石能源发电比例或将进一步下降，从2014 年至 2019 年，火电发电量占比从约75%缓慢下降至约72%，我国经济增速放缓背景下，清洁 能源发电比例或进一步提高，火电发电量增速或将继续承压并对上游动力煤需求增长带来 压力。2017 年以来各年钢铁产量同比保持较大幅度增长，主要是受钢铁价格高企、开工 高盈利的影响，2019 年钢材价格显著回落带动吨钢利润空间收缩，预计炼铁对未来焦炭、 焦煤需求增速支撑将减弱。 图表2：我国发电量及火电发电同比增长情况图表3：我国生铁产量及同比增速 （万吨）80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 火电累计发电量 国内发电量 （万吨） （%）（%） 生铁累计产量同比(右) 生铁累计产量 7 82,000 80,000 78,000 76,000 74,000 72,000 70,000 68,000 66,000 64,000 62,000 6 火电累计发电量同比(右) 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 (1) (2) (3) (4) (1) (2) (3) (4) 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2014 2015 2016 2017 2018 2019 资料来源：Wind，XXX市场研究部资料来源：Wind，XXX市场研究部
煤炭行业发展现状及趋势分析
煤炭行业发展现状及趋势分析 2013-03-11 10:34 来源：钢联资讯 煤（煤炭）是指植物遗体在覆盖地层下，压实、转化而成的固体有机可燃沉积岩。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754－2002），公司所在的行业属于采矿业中的煤炭开采和洗选业，包括对各种煤炭的开采、洗选、分级等生产活动，不包括煤制品的生产、煤炭勘探和建筑工程活动。 煤炭行业的主管部门主要有国家发改委及国家能源局、国家安监局及煤矿安监局、煤炭工业管理局、中国煤炭工业协会、国土资源部、工业和信息化产业部等。 1、煤炭行业发展趋势分析 （1）能源行业发展的重点 “十二五”期间，我国能源发展将突出七个重点。一是要优化发展化石能源，合理控制煤炭产量，努力保持国内原油产量的基本稳定，提高天然气供应能力；二是要加快推进非化石能源发展，确保到2015
年非化石能源消费占一次能源消费的比重达到11%以上；三是要加强能源输送管网建设；四是要加快能源科技装备创新；五是要加强节能减排；六是要加强国际能源合作；七是要推进能源体制改革。 在能源开发投资战略上，“十二五”国家将对东部地区实施煤炭消费总量控制。将对环渤海、长江三角洲、珠江三角洲和东北的部分地区，严格控制煤电发展，煤电建设仅考虑支撑电源建设和消耗进口煤炭的电厂建设。东部的电厂建设将以核电和燃气电厂为主。 （2）“十二五”煤炭产业的布局 煤炭工业的“十二五”布局将与“十一五”有较大变化。“十一五”期间，我国煤炭产业布局以区域生产为主。根据煤炭资源、区位、市场等情况划分煤炭调入区、煤炭调出区和煤炭自给区三个区域。其中调入区为京津冀、东北、华东、中南四个规划区，调出区为晋陕蒙宁规划区，自给区为西南、新甘青两个规划区。今后五年的煤炭建设将向中国西部转移。 “十二五”期间全国煤炭生产开发布局将变为：控制东部、稳定中部，开发西部。在建设方面，东部将接续建设，中部适度建设，西部重点建设。到“十
中国与周边国家关系及未来发展趋势分析 （） 改革开放以来，中国的经济力量急剧增长，十多年来经济不断高速增长，国民生产总值和经济总量一再成倍加大，对外贸易的地域和规模也迅猛扩展。在2009年发生了世界性的经济危机后，中国的经济总量仍然保持了9%左右的增长。并且，中国的经济总量于2010年成功超越日本，成为世界第二大经济体。中国的崛起，引起了世界的密切关注，也引来了诸如“中国威胁论”等影响中国与世界关系的言论。 从大的格局来说，冷战结束，终结了中国与邻国间的政治分割。各国之间都基于各自长远战略利益与现实实际利益加以考、处理国家之间的关系。中国的邻国包括了诸多国情差异巨大的国家, 在整个世界上是较为少见的，这就在一定程度上增加了中国与周边国家关系的复杂性。 在与我国相邻或隔海相望的东亚国家中，最为复杂的当属中日关系，其次为中朝与中韩关系。中国与日本关系之间，既有每每引起矛盾和冲突的历史遗留问题，又有紧密合作与竞争并存的现实关系。钓鱼岛、参拜晋国神社、历史教科书、慰安妇、日军遗留毒气弹、南京大屠杀等等的历史遗留问题。近几年，日本经济持续萎靡不振，而我们在今年年内有望超过日本，成为世界第二大经济体。这引起了日本国内右翼分子的不满与敌视，也使日本政府对我国的态度更加捉摸不定。同时伴随着日本在对外政策上加快谋求政治大国或“正常国家”的步伐，强化日美同盟，防范和牵制我国的行动不断升级，使中日关系在发展中又存在着许多隐患。但同时，我们也应看到，中日之间关系的友好一面。现如今，中国为日本的第二大贸易伙伴国和商品出口国，索尼、东芝、丰田、本田、马自达，在我们的大街上随处可见，我们的产品也大量销往日本。这都可以说明，我们同日本之间也有着不可分割的密切关系，这要求我们对待中日关系是要理智、客观、冷静。 我国和朝鲜、韩国之间的关系，虽不如与日本那样复杂，但也是扑朔迷离、纷繁复杂。在上世纪50年代，我们抗美援朝，与朝鲜军民并肩作战，将“联合国军”
煤炭最终端的消费行业主要是基础建设和房地产, 从宏观政策传导至煤价变动大约需要 10 个月,基础建设可以作为煤炭股的同期指标。煤炭产业链股票指数表现没有明显的时滞。扑克投资家今日带来招商证券关于煤炭产业的深度分析。 ▌ 文卢平 /张顺 /王培培 /陈超 来自招商证券 煤炭行业专题报告摘要 煤炭最下游行业指向房地产和基础建设 :煤炭下游四大下游行业火电 (51%、钢铁 (11%、建材 (12%和化工 (4%耗煤占比接近 80%。火电下游行业 :钢铁 (11%、水泥 (6%、有色 (7%、化工 (6%、生活消费 (13%。钢铁下游行业 :房地产 (34%、基础建设 (21%、机械 (20% 、汽车 (20%。水泥下游行业 :基础建设 (35% 、房地产 (30%。经过中间环节后 , 煤炭最终端指向了房地产和基建行业。房地产和基础建设共耗煤 7.5 亿吨 (房地产耗煤 4.3 亿吨 , 占 11%。基础建设耗煤 3.2 亿吨 , 占9%,占比高达 20%。从各煤种来看 , 房地产和基础建设对冶金煤的影响最大 (消耗冶金煤 2.3 亿吨 , 占比高达 40%,消耗动力煤 5.2 亿吨 , 占动力煤的比例 16%。 基础建设投资增速是煤炭股的同步指标 :宏观经济不好的时候 , 国家依靠基础建设投资带动经济走出低谷 (06 年和 09 年 , 宏观经济向好时 , 基础建设逐渐退出 , 其增速趋于下降 (07 年和 10 年。房地产基本上与周期一致。基础建设投资领先于房地产投资大约 1 年 (基础建设是逆周期 , 房地产是顺周期。基础建设投资增速跳跃时是投资煤 炭股的最好时机。基础建设可以作为煤炭股的同期指标 :06 年 3 月基础建设提速 , 煤炭股小幅上涨 , 之后在 06 年 11 月大涨 ,09 年 2 月基础建设提速 , 煤炭股同期开始大涨。 政策变动传导至煤价大约 10 个月 :宏观政策变动传导至下游时间大约 3 个月 , 下游行业传导至中游时间大约 3 个月 , 中游行业传导至上游时间大约 4 个月。从宏观政策变动到煤价上涨传导时间大约 10 个月。
新型煤化工产业链 当前, 煤化工已成为国家能源发展战略重点之一和国家重点推进的产业。煤化工可分为传统煤化工和新型煤化工。传统煤化工主要包括煤焦化和煤气化制合成氨, 这是我国目前的主要煤化工产业。新型煤化工包括煤气化制取甲醇、二甲醚及其下游产品, 煤间接液化制油和烯烃, 以及煤直接液化制液体燃料等过程。新型煤化工是煤化工产业的主要发展方向。下面介绍几个主要的新型煤化工产业链。 1煤气化制甲醇及下游产品 这条产业链的主要工艺过程包括: 煤气化制合成气; 合成甲醇或二甲醚; 甲醇脱水制二甲醚; 甲醇或二甲醚催化合成烃类产物( 主要为丙烯) 。 煤气化技术按气化炉的形式来划分, 主要有固定床、流化床和气流床。从技术先进性、能耗、环保等方面考虑, 对于大型甲醇煤气化应选用气流床气化为宜。有代表性的气流床气化方法有: 德士古水煤浆、壳牌干粉和华东理工大学的多喷嘴水煤浆。德士古水煤浆气化技术的应用较早, 技术较成熟, 国内外的工业化装置也不少, 但其气化效率不高, 而氧耗很高。壳牌干粉气流床气化技术由于热效率高、煤种适应范围宽, 最近两年在国内应用比较多, 有10 多个煤化工项目采用, 但投资相对较高。华东理工大学的多喷嘴水煤浆气化技术也有工业化应用, 较单喷嘴水煤浆气化碳利用率有所提高, 但多喷嘴多路控制系统增加了设备投资和维修工作量。
甲醇是由合成气在催化剂条件下合成, 甲醇合成已实现商业化 大规模生产。目前采用的甲醇合成方法以固定床为主, 浆态床还在开发阶段。合成塔应用最多的是列管式合成塔, 但投资较大, 大型厂宜用水管式合成塔、多床内换热式合成塔和固定管板的列管式合成塔。甲醇是重要的化工原料, 主要广泛应用于精细化工、塑料、医药、林产品加工等领域的基本有机化工原料, 也可作为发动机代用燃料, 甲醇燃料消费已经成为驱动甲醇需求的主要动力之一。 二甲醚可以通过甲醇液相或气相脱水两步法制得, 也可以由合 成气一步法合成。与两步法相比, 一步法技术具有效率高、工艺环节少、生产成本低的优点, 大型二甲醚制备基本都采用一步法。二甲醚在制药和农药等化学工业中有许多独特的用途, 更重要的是二甲醚 可作为车用柴油替代燃料, 也可以替代LPG 作为民用燃料。 以甲醇为原料生产低碳烯烃的MTO 技术, 成为发展新型煤化工产业、实现国家“以煤代油”战略的必由之路, 其乙烯、丙烯产品及下游的乙二醇、丙烯酸、聚乙烯、聚丙烯等产品市场广阔, 经济潜力巨大。UOP/Hydro 的MTO 技术已经具备工业化条件, 中科院大连化物所也正在进行该技术的开发。鲁奇公司的甲醇制丙烯的MTP 技术也已经完成了工业化装置的工艺设计, 进入工业化实施阶段。 2煤直接液化制油 通过对煤加热、加压、催化加氢, 获得液化油, 并进一步加工成汽油、柴油及其他化工产品, 被称为煤的直接液化。其典型的工艺过程主要包括煤的破碎与干燥、煤浆制备、加氢液化、固液分离、气体