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2007年1月财务管理试题及答案

2007年1月财务管理试题及答案
2007年1月财务管理试题及答案

2007年1月高等教育自学考试

中英合作商务管理专业与金融管理专业考试

财务管理试题

(课程代码0803)

(考试时间165分钟,满分100分)

注意事项:

1.试题包括必答题与选答题两部分,必答题满分60分,选答题满分40分。必答题共有三题,每题20分。选答题共有四题,每题20分,任选两题回答,不得多选,多选者只按选答的前两题计分。60分为及格线。

2.用圆珠笔或者钢笔把答案按题号写在答题纸上,不必抄写题目。

3.可使用计算器、直尺等文具。

第一部分必答题[满分60分]

[本部分包括第一、二、三题,每题20分,共60分]

一、本题包括1~20二十小题,每小题1分,20分。在每小题给出的四个选项中,只有一项符合题目要求,把

所选项前的字母填在括号内。

1.会计收益率是指A

A.能够使投资项目净现值等于零的贴现率

B.按时间价值率调整的投资项目的现金净流量

C.收回项目初始投资额所需的时间

D.投资项目的平均投资利润率

2.投资回收期法主要关注C

A.项目的盈利率

B.项目的报酬率

C.项目现金流量的时间

D.项目的现职

3.股票估价时主要考虑B

A.股票的长期市场表现

B.现金流量的长期产出能力

C.长期盈利能力

D.现金流量的短期产出能力

4.决策中敏感性分析的缺点是D

A.不能分析高度敏感的影响因素、

B.不能分析出主要影响因素的安全边际

C.不能放映各项因素的变化对投资总体盈利性的影响性

D.管理者不能直接利用敏感分析进行决策

5.某公司对两个互斥项目进行评价。其中一个项目的净现值为-400,000元的概率为0.7,净现值为1,500,000元的概率为0.2,净现值为5,000,000元的概率为0.1,该项目净现值的期望值为 A

A.520,000元

B.1,080,000元

C.800,000元

D.6,100,000元

6.根据资本资产定价模型确定的证券投资组合,可以 D

A.使系统风险最小化

B.消除系统风险

C.使非系统风险最小化

D.消除非系统风险

7.企业的外部筹资方式主要有D

A.普通股和优先股

B.普通股、优先股、银行借款和债券

C. 普通股、优先股、银行借款、债券和租赁

D.股票、银行借款、债券、租赁、银行透支、应收账款让售、票据贴现

8.证券市场的效率性是指证券的价格A

A. 放映了全部相关信息

B. 只反映了证券历史价格的全部信息

C. 只反映了全部公开信息

D. 只反映了全部内部信息

9.财务杠杆的作用是指 C

A. 息税前利润的变化会引起每股利润较小比例的变化

B. 息税前利润的变化会引起每股利润同比例的变化

C. 息税前利润的变化会引起每股利润较大比例的变化

D. 息税前利润的变化不会引起每股利润的变化

10.股利的发放次数与形式是D

A. 一年只发放一次现金股利

B. 一年只发放一次股票股利

C. 一年发放两次现金股票股利

D.一年可发放一次或两次现金股利或股票股利

11.某公司不可赎回优先股,面值为1元,股利率为10%,每股市价为1.8元,该股票的投资成本为A

A. 5.6%

B. 18%

C. 1.8%

D. 10%

12.租赁是一种D

A. 短期融资

B. 中期投资

C. 长期融资

D. 中短期融资

13.某公司按照4配1的比列配股,配股价为每股1.75元,股票面值为1元,配股前股票市价为2.5元。配股发行股票对股东财富的影响是C

A. 如果股东行使配股权,其股东财富会增加

B. 如果股东听任配股权过期作废,其股东财富会增加

C. 如果股东听任配股权过期作废,其股东财富会减少

D. 如果股东行使配股权,其股东财富会减少

14.留存收益是A

A. 一种重要的长期资金来源

B. 一种重要的短期资金来源

C. 一种不重要的资金来源

D. 不是一种资金来源

15.有限责任是指 C

A. 股东对公司的所有法定债务承担偿付责任

B. 股东对公司的所有债务承担偿付责任

C.股东对公司债务的偿付责任以其股东权益金额为限

D. 股东只对其作为董事的公司的债务承担偿付责任

16.负责公司管理的是A

A. 董事

B. 股东

C. 审计师

D. 公众

17.横向兼并是指A

A. 在同一行业,且处于相同生产阶段的两个企业的合并

B. 不同行业的两个企业的合并

C. 在同一行业,但处于不同生产阶段的两个企业的合并

D. 在不同行业,但处于相同生产阶段的两个企业的合并

18.投资分析法中的净现值法D

A. 未考虑现金流出和现金流入的时间

B. 考虑了现金流入的时间,但是未考虑现金流出的时间

C. 考虑了现金流出的时间,但是未考虑现金流入的时间

D. 考虑了所有现金流量发生的时间

19.与普通股相比,优先股为投资者带来B

A. 较低收益和较高风险

B. 较低收益和较低风险

C. 较高收益和较高风险

D. 较高收益和较低风险

20.在不考虑税收的假设条件下,莫迪里亚尼和米勒关于资本结构的观点是A

A. 在不同的负债水平下,加权平均资本成本的计算结果保持不变

B. 负债水平上升,加权平均资本成本随之上升

C. 负债水平上升,加权平均资本成本随之下降

D. 负债水平不是加权平均资本成本的影响因素

请认真阅读下面的案例,并回答第二、三题。

案例:

扬子印墨公司已经营多年。2005年,由于成本费用上升,导致公司利润开始下降。2006年,公司管理层认识到,要想提高盈利水平,公司需要增加产品种类,不仅要保持原有市场份额,还要打入旅游市场。预计为新产品而花费的厂房设备支出为2400万元,并需投入1200万元的营运资金。新产品将无限期的为公司每年新增营业利润600万元。另外,公司已采取措施降低现有业务的成本,预期现有业务的营业利润、税前利润将回复到2004年的水平。公司不在任何一家股票交易所上市,其简要会计报表如下:

年度利润表(单位:百万元)2005 2004

销售收入150 141

营业成本141 123

营业利润9 18

财务费用 6 6

税前利润 3 12

所得税费用-- --

净利润 3 12

从当年利润中宣布的股利 3 3

12月31日的资产负债表(单位:百万元)2005 2004

非流动资产60 63

流动资产:

存货54 30

应收款项51 48

现金 3 9

流动资产合计108 87

总资产168 150

股东权益:

股本(面值为0.25元的普通股)48 48

留存收益12 12

长期负债:

抵押借款45 45

流动负债:

短期借款33 15

应付账款30 30

流动负债合计63 45

股东权益与负债合计168 150

为了解决开发新产品所需的资金,有两个可供选择的融资方案:一是通过债务融资3600万元,年利息率为15%;二是增发面值为0.25元的普通股12000万股,扣除发行费用后,每股可筹集0.30元。

管理层希望将每股股利维持在现有水平。

二、本题包括21-23三个小题,共20分。

21.请分别填列以上两个融资方案下的2006年度的预计利润表。不考虑所得税。(8分)

解:2006年度预计利润表(单位:百万元)

债务融资权益融资

营业利润(18+6)24 24

财务费用11.4 6

净利润12.6 18

股利 3 4.875

支付股利后的净利润9.6 13.125

22. 请分别填列以上两个融资方案下的2006年12月31日支付股利后的预计资产负债表中的股东权益部分。(6分)

解:

股东权益债务融资权益融资

股本(面值为0.25元普通股)48 78

股本溢价0 6

留存收益21.6 25.125

股东权益合计69.6 109.125

23.请简要解释什么是杠杆比率,及其在资本结构决策中的重要性。

(6分)

解:杠杆比率衡量的是固定费用的资本(即债务资本)和权益的比例关系;杠杠比率对资本结构很重要,因为固定利息费用可以增大利润和普通股股东报酬的变动幅度。

三、本题包括24-26三个小题,共20分。

24.计算两种融资方案下的杠杆比率。(6分)

解:

债务融资权益融资

长期负债81 45

股东权益和长期负债150.6 154.125

杠杆比率54%29%

25.(1)如果公司向银行申请3600万元贷款,银行应该考虑哪些因素,如何决策?(6分)

解:公司杠杠比率高,财务风险大,公司已有4500万的贷款,银行可能不愿意贷款给该公司;

可能要求以设备作抵押,抵押额最高不超过2400万…

(2)如果公司向股东增发股票,股东应该考虑哪些因素,如何决策?(4分)

解:股东更希望债务筹资,提高杠杠比率;

关注股东权益报酬率、每股盈余、风险水平、其他投资机会是否收益更高…

26.请简述公司股票上市的优点。(4分)

解:有利于更容易筹资,便于投资者转让股票,通过资本市场更有效率地对股票定价,可以获得更好的心理感受…

第二部分选答题(满分40分)

(本部分包括第四、五、六、七题,每题20分。任选两题回答,不得多选,多选者只按选答的前两题计分)

四、本题包括27-28题两个小题,共20分。

27.比较解释下列术语

(1)资本市场和货币市场。(6分)

解:资本市场是长期证券的交易场所。常见长期证券有股票和债券。

货币市场是短期证券的交易场所,包括短期国债、可转让存单、商业汇票…

(2)名义贴现率和实际贴现率。(6分)

解:名义贴现率,是指包含了最低期望收益率又考虑了通胀影响因素的必要收益率。

包括:通胀补偿、风险报酬、无风险报酬。

实际贴现率,是名义贴现率扣除通胀补偿后的贴现率,比名义贴现率更低,是投资者的实际收益率。

(3)一级市场和二级市场。(4分)

解:一级市场,是证券发行市场。

二级市场,是证券流通市场。

28.ABC公司对某项目可能的投资报酬率估计如下:

投资报酬率概率

4% 0.20

12% 0.50

14% 0.30

计算期望投资报酬率。(4分)

解:

投资报酬率概率

4%×0.20 =0.8%

12%×0.50 =6%

14%×0.30 = 4.2%

期望投资报酬率=11%

五、本题包括29-30两个小题,共20分。

29.为提高产品质量,XYZ公司考虑新增设备。有两种设备可供选择,其购置成本均为120,000元,使用年限均为

4年,每年年末增加净现金流量如下:

设备A 设备B

(元)(元)

第一年40,000 10,000

第二年80,000 50,000

第三年40,000 50,000

第四年10,000 60,000

XYZ公司的资本成本是8%。利率为8%,1—4年的夏利现值系数依次为0.9259、0.8573、0.7938、0.7350。要求:

(1)分别计算两种方案的投资回收期。(4分)

解:设备A的回收期为2年

设备B的回收期为3年零2个月(或3.17年)

(2)分别计算两种方案的净现值。(12分)

设备A

年份现金流量(元)系数(8%)价值(元)

0 (120 000) 1 (120 000)

1 40 000 0.9259 37 036

2 80 000 0.857

3 68 584

3 40 000 0.7938 31 752

4 10 000 0.7350 7 350

净现值24 722

设备B

年份现金流量(元)系数(8%)价值(元)

0 (120 000) 1 (120 000)

1 10 000 0.9259 9 259

2 50 000 0.857

3 42 865

3 50 000 0.7938 39 690

4 60 000 0.7350 44 100

净现值15 914

(3)向XYZ公司董事会建议应该选择购买哪个设备?(2分)解:因NPV A>NPV B应购买设备A

30.给出两个理由,说明为什么投资回收期法比净现值更受使用者的欢迎。(2分)

解:容易理解,不需贴现,计算简单。

六、本题包括31-32两个小题,共20分。

31.某公司最近支付普通股股利为每股0.40元。资本成本为7%。请计算以下两种情况的股票价值:

(1)未来的鼓励保持不变。(5分)

解:股利是永续年金,K0=D0/P0

P0=D0/K0

每股价值=0.4/0.07=5.71(元)

(2)预计每年股利递增2%。(7分)

解:

K0=D1/P0 +g

K0-g=D1/P0

P0= D1/( K0-g)

每股价值=0.4×(1+2%)/(0.07-0.02)=8.16(元)

32.解释以风险报酬为基础的资本资产定价模型较之上述以股利为基础的定价模型的特点。(8分)

解:资本资产定价模型以推投资组合理论为基础,组合投资可以降低风险;

风险由两部分组成:系统风险和非系统风险;贝塔系数是衡量系统风险的;

投资者要求的报酬率可按下式计算:K0=K F+β(K M-K F)

七、本题包括33-34两个小题,共20分。

33.比较MM股利理论与传统观点的异同。(12分)

解:传统观点,假设股东更喜欢当前的现金股利,而不是将其再投入到企业中。

传统观点认为,未来的股利是不确定的,价值不高,采用较高留存收益的公司,其股票价值会被低估;因而,公司管理层会采用高股利政策,以尽可能增加股东财富,所以,最佳的股利政策是尽可能多分股利。MM股利理论,认为股利政策对股东财富没有影响;只要股票市场是完全有效的,股东财富只受公司盈利水平的影响,而与公司盈利如何分配、分多分少无关;较低的股利伴随较高的股价,较高的股利伴随较低的股价,因此,不存在最佳股利政策。

34.以下是某公司支付3000元股利前的资产负债表简表:

固定资产和营运资金(除现金之外)200000

现金50000

合计250000

股东权益160000

借款90000

合计250000

请计算股利支付前后,拥有10%股权的股东财富金额,并进行对比得出结论。(8分)

解:股利支付前的股东财富:

10%×160 000=16 000

股利支付后的股东财富:

10%×157 000=15 700

加:现金股利300

股东财富总额=16 000

因此,股东财富保持不变

《财务管理学》(第四版)练习参考答案(全部)

中国人民大学会计系列教材·第四版 《财务管理学》 章后练习参考答案 第一章总论 二、案例题 答:(1)(一)以总产值最大化为目标 缺点:1. 只讲产值,不讲效益;2. 只求数量,不求质量; 3. 只抓生产,不抓销售; 4. 只重投入,不重挖潜。 (二)以利润最大化为目标 优点:企业追求利润最大化,就必须讲求经济核算,加强管理,改进技术,提高劳动生产率,降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置,有利于经济效益的提高。 缺点:1. 它没有考虑利润实现的时间,没有考虑资金时间价值; 2. 它没能有效地考虑风险问题,这可能会使财务人员不顾风险 的大小去追求最多的利润; 3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向,即只顾实现 目前的最大利润,而不顾企业的长远发展。 (三)以股东财富最大化为目标 优点:1. 它考虑了风险因素,因为风险的高低,会对股票价格产生重要影响; 2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利 润会影响股票价格,预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响; 3. 它比较容易量化,便于考核和奖惩。 缺点:1. 它只适用于上市公司,对非上市公司则很难适用; 2. 它只强调股东的利益,而对企业其他关系人的利益重视不够; 3. 股票价格受多种因素影响,并非都是公司所能控制的,把不 可控因素引入理财目标是不合理的。 (四)以企业价值最大化为目标 优点:1. 它考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量; 2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系; 3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利 润会影响企业的价值,预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。 缺点:很难计量。

财务管理学模拟试题

《财务管理学》模拟试卷一 一、单选题(每小题2分,共30分) 1、企业向债权人支付利息属于。 A、筹资活动 B、投资活动 C、收益分配活动 D、都不是 2、没有风险和通货膨胀情况下的利率是指。 A、纯粹利率 B、固定利率 C、基准利率 D、名义利率 3、在其它条件相同的情况下,单利终值比复利终值 A、大 B、小 C、相等 D、无法肯定 4、甲方案的标准离差是1.42,乙方案的标准离差是1.06,如甲、乙两方案 的期望值相同,则乙方案比甲方案的风险。 A、相同 B、小 C、大 D、无法确定 5、如果其他因素不变,一旦贴现率提高,下列指标中其数值将会变小的是。 A、投资回收期 B、平均报酬率 C、净现值 D、内含报酬率 6、主要依靠股利维持生活的股东最不赞成的公司股利政策是。 A、低正常股利加额外股利政策 B、固定股利政策

C、固定股利支付率政策 D、剩余股利政策 7、所有商业信用中必不可少的信用条件是。 A、折扣期限 B、现金折扣率 C、商业折扣率 D、信用期限 8、某客户购入价值50000元的商品时,取得了信用条件为“2/10,1/20,N/40” 的商业信用,该客户选择在第20天付款,其支付的款项为。 A、50000元 B、49000元 C、40000元 D、49500元 9、投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是。 A、可获得报酬 B、可获得利润 C、可获得等同于时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬率 10、用来反映信用标准高低的指标是。 A、预计坏账损失率 B、实际坏账损失率 C、应收账款投资收益率 D、应收账款机会成本 11、企业最优资本结构的条件是。 A、综合资金成本最低 B、企业负债比例最小 C、个别资金成本最低 D、财务风险最小

27092江苏财务管理学历年试题

财务管理学试题 2002 41.企业剥离: 是指公司将其现有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他公司,并取得现金或有价证券的回报。42.外汇风险 是指企业在从事各种对外经济活动中,在持有或动用外汇时,因汇率变动而蒙受的损失的可能性。 43.资本金: 企业设立时必须向企业所有者筹集的、并在工商行政管理部门登记的注册资金。 44.市盈率: 市盈率是指普通股市价与每股收益之比,又称价格与收益比率。 简述: 45.简述企业进行收入预测收集资料时应遵循的原则。 1:相关性 2:广泛性 3:时效性 4:系统性 5:客观性 46.简述加速折旧法的实质及采用加速折旧法的原因。 加速折旧法是加速和提前计提折旧的方法。采用加速折旧法计提的固定资产折旧额,在固定资产使用的早期提取的折旧较多,而在最后几年提取的折旧较少,在整个折旧期内,折旧费呈逐年递减的趋势,从而使固定资产的原始成本在有效使用年限内尽早摊入成本费用。 加速折旧法的原因特点: 更好的贯彻收入与成本费用相配比的原则,均衡各期固定资产使用成本,有利于产品参与市场竞争 加速固定资产的更新改造,减轻企业前几年的税负。 47.进行财务管理,需要正确处理的财务关系有哪些? 企业与投资者,受资者之间的财务关系 企业与债权人,债务人的财务关系 企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系 2003 41.证券投资的风险: 是投资人持有某种有价证券在规定期内实际收益小于预期收益或到期不能收回本金和利息的不确定性 42.可转换公司债券: 是指根据公司债券募集办法的规定,债券持有人将其转换为发行公司的股票。 43.调整净损益法划期现金余缺数。 调整净损益法是以权责发生制确定的计划期损益为基础,通过逐笔处理影响损益和现金余额的会计事 项,把本期净收益调整为现金基础,并预测出计划期现金余缺数。 44.收入: 指企业销售商品、提供劳务,他人使用本企业的资产等日常活动所形成经济利益总流入; 包括商品销售收入、劳务收入、利息收入、使用费收入、股利收入等 简述: 45.简述企业筹集资金的具体要求。 1认真择投资项目,2合理确定筹资额度,3依法总额募资,4正确运用负债经营,5科学掌握投资方向;

财务管理复习题及答案

财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题(本大题共10小题,每小题2分,共20分) 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为,流动比率保持在(B )以上时,资产的流动性较好 A.100% B.200% C.50% D.300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是(B) A.净利率B.每股收益C.每股净资产D.市净率 4.在个别资本成本的计算中,可以不必考虑筹资费用影响因素的是(C)A.长期借款成本B.债券成本C.留存收益成本D.普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) A.债券的发行量小B.债券的利息固定 C.债券风险较低,且债息具有抵税效应D.债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是(C ) A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案,当贴现率为12%时,其净现值为478;当贴现率为14%时,其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下,(A )类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构,使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象,稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题(本大题共5小题,每小题3分,共15分) 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大,则储存量越高,储存保管费用越多 B.采购批量越大,则采购次数越少,储存保管费用越少 C.采购批量越大,则采购次数越少,采购费用越低 D.采购批量越小,则采购次数越多,储存保管费用越多 E.采购批量越大,则采购次数越多,采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件(BDE) A.前一次发行的股份未募足B.前一次发行的股份已募足 C.与前一次发行股票间隔两年以上D.近三年连续盈利 E.预期收益率不低于同期银行存款利率 4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策,其主要构成 内容有( ACDE )

财务管理学模拟试卷四答案

《财务管理学》模拟试卷四 一、【单项选择题】(本大题共5小题,每小题2分,共10分)。 1、在实务中,人们习惯用( B )数字表示货币时间价值。 [A]绝对数[B]相对数 [D]指数 [C]平均数 2、贴现率越大,利润指数( C )。 不变大 [B][A] 不确定[C]越小 [D]3、在一定范围内,成本总额随着产量的增加而增加的成本是( B )。 [B]变动成本制造成本[A] [D] [C]固定成本混合成本4、按照固定股利支付率政策,假定公司固定股利支付率为25%,税后净利润为1000万元,今年年末股利分配时,发放股利( C )万元。 [A]375 [B]360 [D]0 [C]250。) C 、下列各项指标中,与贴现率的大小无关的是(5 利润指数 [B][A]净现值内部报酬率动态投资回收期[D][C] 【判断题】二、(本大题共5小题,每小题2分,共10F。)正确的填T,错误的填分、资产负债比率反映长期债权人的债权安全程度,是企业以其资产提供的物质保障程度。6 )T()(7、企业计提折旧从销售收入中转化来的新增的货币资金,它可以增加企业的资金总量。F、由于项目投资的投入、回收及收益的形成均以现金流量的形式来表现,因此,在整个项目8 计算期的各个阶段上,都可能发生现金流量。(T)F)、如果一个方案的获利指数大于一9,表明其报酬率没有达到预定的贴现率。(、债券价格确定的基本公式是指在复利方式下,通过计算债券各期利息的现值及债券到期10 )(收回收入的现值来确定债券价格的估价方式。T 三、。分,共20分)210【填空题】(本大题共小题,每小题)是指通过计算某一项目的各构成部分在项目中所占比重,揭示项目结构百分比分析法(11、内部整体结构的分析方法。 12现金流量比率、()包括短期债务现金流量比率和全部债务现金流量比率。成本费用利润率、13()是指企业利润总额与成本费用总额的比率。个人股、14()为社会个人或本公司职工以个人合法财产投入公司形成的股份。、15财务杠杆利益()是指企业利用债务筹资这个财务杠杆而给权益资本带来的额外收益。1 16、(违约风险)是指债券的发行人不能履行合约规定的义务,无法按期支付利息和偿还本金而产生的风险。 17、(短缺成本)是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失,包括直接损失与间接损失。 18、(直接材料成本差异)是指一定产量产品的直接材料实际成本与直接材料标准成本之间的差异。

2011年10月江苏自考27092财务管理学试题及答案

2011年10月江苏省27092财务管理学 一、单项选择题(每小题1分,共26分)在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案,并将其字母标号填入题干的括号内。 1.应收账款周转次数越多,表明(C )P73 A.应收账款周转慢 B.企业信用销售放宽 C.有利于减少坏账损失,但可能减少销售收入 D.营运资金较多地占用在应收账款上 2.某公司流动比率为2:1,若企业借人短期借款,将引起流动比率( A )P67 A.下降 B.上升 C.不变 D.变化不定 3.某投资方案贴现率为16%时,净现值为6.12 ;贴现率为18%时,净现值为-3.17,则该方案的内含报酬率为(D )P259 A.16.68% B.15.68% C.18.2% D.17.32% 4.留用利润资金成本与普通股资金成本在计算上的区别是,前者不考虑( B )P101 A.资金占用费 B.资金筹集费 C.所得税率 D.预计以后每年股利增长率 5.如果一项长期投资方案的净现值小于零,下列表述不正确的是( D )P254 A.该方案的投资报酬率小于资金成本率 B.该方案不可取 C.该方案未来报酬的总现值小于投资额的现值 D.该方案的现值指数大于1 6.企业收回当期部分应收账款,对财务指标的影响是(C )P67 A.增加流动比率 B.降低流动比率 C.不改变流动比率 D.降低速动比率 7.不属于货币资金需要量预测方法的是( D )P194 A.现金收支法 B.调整净损益法 C.销售比例法 D.净现值法 8.可以在执行日或以前任何一天行使的期权是( A )P187 A.美式期权 B.欧式期权 C.中式期权 D.国际期权 9.企业进行某项投资,其同类项目的投资收益率为10%,无风险收益率为6%,风险价值系数为8%,则收益标准离差率是(D )P51 A.4% B.8% C.10% D.50% 10.不属于分立的动因的是( D )P413 A.分立可以通过消除负协同效应来提高公司价值 B.分立可以帮助公司纠正一项错误的兼并 C.分立可以作为公司反兼并与反收购的一项策略 D.分立形成的新公司拥有与母公司不同的新股东 11.将股票投资分为国家股、法人股、个人股和外资股的依据是( B )P133 A.投资目的 B.投资主体 C.投资方式 D.投资渠道 12.下列不属于跨国公司专门筹资方式的是( B )P435

财务管理期末考试题及答案

财务管理期末考试题及答案 专业:工商管理(专)/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中,选出一个正确的,并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分,共20分) 1.某公司全部债务资本为100万元,债务的平均利率为10%。当销售额为100万元,息税前利润为30万元,则其时的财务杠杆系数为( ) A.0.8 B. 1.2 C. 1.5 D. 3.1 2.某企业按年利率12%从银行借人短期款项1000万元,银行要求企业按贷款总额的15%保持补偿性余额,则该项贷款的实际利率为( ) A.10.43%B.12% C 13.80%D.14.12% 3.如果一笔资金的现值与将来值相等,则( ) A. 折现率为负B.折现率一定为零 C. 折现率为正,且其值较高D.不存在通货膨胀 4.在公司资本结构决策中,如果负债比率由低调高,则对公司股东产生的影响是( ) A.可能会降低公司加权资本成本,从而增大股东价值 B.提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D.增加财务杠杆,从而降低股东收益能力 5.关于折旧政策对企业财务的影响,以下说法不正确的是( ) A.折旧政策不影响企业现金流,从而不会影响税负 B.采用加速折旧法,固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D.折旧属于非付现成本,会影响投资项目的现金流测算 6.应收账款的机会成本是指( ) A.应收账款不能收回而发生的损失B.调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7.某一股票的市价为20元,该公司股票每股红利为o.5元,则该股票当前市盈率为( ) A.10 B.20 C.30 D.40 8.关于证券投资组合理论以下表述中,正确的是( ) A.证券投资组合能消除大部分系统风险

最新财务管理学学习总结

财务管理学学习总结 财务管理的目的是为了股东财富最大化。但是我觉得财务管理的目的就是为了完成资本追求增值的本性。影响资本增值的过程牵涉到许多因素,宏观包括经济、法律、金融市场、社会文化等,微观方面可细分为外部和内部,外部包括投资者、被投资单位、债券人、债务人、税务机关等,内部包括管理层、员工等。 为了更好地完成资本增值的过程,我们需要先对资本本身进行分析。资本的时间价值最基础的表现形式叫利息。马克思政治经济学里认为时间价值是对剩余价值的一种分配,即在生产经营中产生的,它不包括风险收益和通胀收益。而后我们看到了各种表现形式的时间价值,实际上就是金额和时间点的不同组合,比如后付年金现值、永续年金,资本增值的本质属性没变。之后我们加入了风险这个因素,把各种因素的风险量化,通过资本资产定价模型、多因素模型、套利定价模型对资产进行定价。最后我们举了三个例子,使用复利现值和后付年金现值对债券、普通股和优先股进行资产定价。本章的重点是时间价值的本质和表现形式、定价方法。 接着我们从外到内地对资本增值进行了规划。外部环境分析的内容其实和企业战略管理的分析内容是一样的,包括经济、政治、社会、文化、产业竞争格局,内部环境分析包括企业的发展阶段、经营目标、资源状况、组织结构,在财务方面的分析是重点,包括偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、财务趋势分析、财务综合分析,分析的方法主要是比较、折线图、结构图。最后确定战略目标。本章的重点在于掌握内外部分析的内容以及分析方法。 最后我们开始对资本过程本身进行分析。 首先是筹资。内容包括筹资的动机、原则、渠道、类型、筹资方式。本章重点在于通过比较的学习方式来掌握各种筹资方式的优缺点。 其次是投资。这是资本逐利的关键活动。主要掌握进行投资分析的各种指标,包括现金流量的计算,净现值、内含报酬率和获利指数等折现现金流量指标,投资回报期和平均报酬率这些非折现现金流量指标,以及项目投资分析、风险分析。 最后是经营。长期叫资本结构决策,短期叫短期资产管理。如果说投资是对外的开源的话,那么资本结构决策就是对内的节流。资本结构决策的内容包括它的定义、价值基础、理论依据、杠杠利益与风险和实务。其实本质就是寻找最对资本成本率,具体的方法包括成本比较法、每股收益法、公司价值法。 短期资产管理主要是按资产形式进行分析的,包括现金、短期金融资产、应收账款、存货。短期资产管理的最重要的目的保持资金链的稳定,支持生产经营活动的正常运作。 另外利润的分配、公司的并购、破产和清算、短期筹资这些内容,我还没学。 总的来说,学了财务管理,我觉得我主要是学了如何去完成资本增值。对内外部环境分析,进而确定战略目标,最后对资本增值的四个过程进行规划。四个过程主要掌握资本的形式、对收益和风险进行平衡、各种指标和计算方法。 每个企业和家庭都离不开财务,再加上各行各业都需要财务人员,这也是我在年轻的时候,在上大学时毫不犹豫地选择当时最热门专业-财务会计,可是事与愿违,学了三年的财务会计,参加工作后只做了半年与财务相关的工作,至今十五年来都是与财务打交道,没有从事过财务工作。 4月18日-19日我在中大在刘娥平教授的会计六大要素中开始为期2天的财务知识培训,将遗忘的财务知识在我脑海里唤起了一点点回忆。我主要从以下几个方面讲述一下我的收获:一,不管你从事什么行业,也不管你是老板,还是公司中高层管理人员,还是一名基层干部,甚至员工及当今社会中的一员你都需要懂得以下最基本的财务知识: 1.会计的三大财务报表:即资产负责表,利润表,现金流量表1)资产负责表:由会计要素中的三大要素即资产,负债,所有者权益组成。 a,资产:分为流动资料和非流动资产组成 a,流动资料顾名思义,是指预计在一年内或超过一年的一个正常营业周期内变现,出售,或耗用的资产,主要有:货币资金,应收帐款,预付款项,应收利息,其他应收款,存货等。 b,非流动资产是指流动资产以外的所有其他资产。主要有:固定资产,在建工程,无形资产,可供出售金融资产,长期股权投资,商誉,递延所得税资产等。 b,负债:分为流动负债和非流动负债 a,流动负债:将在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。主要有:短期借款,应付帐款,预收帐款,应付职工薪酬,应交税费,应付股利,及其他应付款等。 b,非流动负债:偿还期在一年或超过一年内的一个营业周期以上的债务。主要有长期借款,预计负债,及其他非流动负债等。 c,所有者权益,即股东权益,又名净资产。即所有者权益=总资产-总负债,这就是所有者权益表又名资产负债表。它主要有:实收资本,资本公积,盈余公积,未分配利润,归属于母公司所有者权益合计,少数股东权益等构成。 2)利润表:由会计要素中的三大要素即收入,费用,利润组成。 a,收入:是指企业在日常活动中形成的,会导致所有者权益增加的,与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。主要有企业销售商品,提供劳务和让渡资产使用权等经营活动取得的收入,对外投资取得的投资收益等。 b,费用:费用是指企业在日常活动中形成的,会导致所有者权益减少的,与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。主要有营业成本,营业税金及附加,销售费用,管理费用,财务费用,资产减值损失等。 c,利润:是指企业在一定会计期间的经营成果。即利润=收入-费用。即利润表,以称损益表。利润是依权责发生制的原则,要求凡是当期已经实现的收入和已经发生的费用或应负担的费用,无论款项是否收付,都应当作为当期的收入和费用,计入利润表,反之则不计入。 利润分为营业利润,利润总额和净利润。关系如下: 营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用资产减值损失+投资收益 利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出 净利润=利润总客-所得税费用 净资产收益率表示股东全部投入资本的获利水平。roe= /平均净资产=净利润/营业收入*营业收入/平均总资产*平均总资产/平均净资产=营业净利率*总资产周转次数*权益乘数,又名杜邦分析法。 3)现金流量表:是反映企业在一定会计期间内现金收入,支出和现金净流量情况的报表,它是采用收付实现制原则编制。现金流流量表分为经营活动,投资活动,及筹资活动等三部份,反映整个企业的现金来龙去脉。 通过以上我们需知道三个盈亏平衡点:现金平衡点,利润平衡点,投资平衡点。二,对企业融资分析,有一个初步了解。知道了企业资金来源包括权益资金和负债资金。权益资金为股东直接投入,发行股票,内部积累等方式筹集;负债资金为通过银行借款,发行债券,融资租赁,商业信用等方式筹集。 通过老师的介绍,我们在收购,及增加投资人或出售公司股权时,我们不要只看公司帐面价值,而是首先要对原有资产按照重置成本或变卖价值重新评估,扣除核实的负债即可得出公允价值。同时还要考虑公司商誉,及未来市场年净利澜率*市盈率。另新股东投入的资金只能按原有股东的实收资本按入股比例将部份资本计入实收资本,其余投资额计入资本公积。 也学到了一个公司如何上市的流程:有限公司--股份公司--扩充股份--加入风投--上市。懂得了什么是pe。三,投资项目评价: 1.投资项目的基础数据:项目投资额,运营后发生的经营成本,缴纳的各项税费,收到的营业收入,项目要求的最低收益率即财务基准收益率。 2.融资前分析的主要指标是总投资收益率,公式为:roi=年平均税前利润/项目总投资*100%。 3.融资后分析的主要评价指标是项目资本利润率,公式为:roe=年平均净利润/项目资本金*100%。 4.项目投资以项目投资和项目资本金两种来衡量来计算内部收益率。主要通过以下指标: 1)净现值就是将项目的净现金流量按基准收益率折算为现值。如果净现值大于零,说明项目的投资收益率除达到基准收益率外还有剩余,项目可行。 2)内部收益率是指项目净现值等于零的折现率。当内部收益率大于基准收益率,说明项目可行。 3)p=f/的n次方=f的-n次方 运用excel表,可使计算过程大大简化。常用的符号有: pv----现值p fv----将来值f rate----利率i nper----期数n pmt----每期收付款a type----pmt期末发生取0,期初发生取1 4)年经营活动现金净流量=营业收入-经营成本-营业税金及附加-所得税=净利润+折旧 以上是此次课程的学习总结,针对第三部份还有点生疏,需要再练习,有可能才会明白。总之,这次收获不管对自己的工作,还是后续创业,以及家庭经营都有很大帮助。 在这一学期的财务管理学习当中,老师将这门复杂的课程学习内容用最简单明了的语言教授给我们,使我们从各个角度了解了财务管理这门课程.下面我将从课程内容方面对这学期的财务管理课程进行总结. 财务管理这门课一共是13章.我将其分成三部分进行概说---财务管理总论及分析、财务战略与资产管理、股利分配. (一)财务管理总论及分析(1-3章) 这一部分包括本学期学习的前三章内容,首先是对财务管理的一个初步认识,什么是财务管理;财务管理的目标,1)以利润最大化为目标2)以股东财富最大化为目标3)以公司价值最大化为目标;组织形式.其次是财务管理的价值观念,这是贯穿本学期财务管理学习的重要内容,现金流量时间线,复利终值现值,年金终值现值n次-1÷i,现值pvifai,n=(1+i)n次-1÷i(1+i)n次),什么是风险与收益,证券估价(利用复利和年金计算债券和股票).最后是财务分析,对一家企业的财务状况进行管理第一步就是对企业进行财务分析,这一章包括财务分析的作用,目的,内容分析方法,资产负债标,现金流量表,利润表的分析以及财务能力分析∕流动负债标准值1,;长期偿债能力分析:资产负债率=负债总额∕资产总额×100%,股东权益比率=股东权益总额∕资产总额×100%﹍﹍.2营运能力分析3盈利能力分析﹍﹍)财务趋势分析. 财务战略与资产管理 对公司的财务状况进行分析之后,第二步就是对财务进行用途分配,,也就是财务战略,首先应该了解的是财务战略的分类,分析的方法,如何选择财务战略,如何进行筹资预测;其次就是各种资金运用方式,长期筹资方式,这是一种企业经常运用的筹资方式,这一部分包括长期筹资的动机意义、原则、渠道、类型以及对股权性筹资、债务性筹资与混合型筹资做了详细的介绍,了解了这三种最常见的长期筹资方式。短期筹资管理,这是一种筹资速度快、弹性好、成本低、风险大的运用资金方式,在这里我们了解到短期筹资的分类、筹资政策类型、自然性融资、短期借款融资、临时性短期融资、短期融资券的详细内容。筹资之后应该就是对企业资本结构进行的管理分析,包括资本成本的概念内容种类,利用公式对个人资本成本进行测算)杠杆利益与风险的衡量∕(⊿s∕s);财务杠杆:dfl=ebit∕(ebit-1);联合杠杆:DCL=DOL×DFL=)短期资本如何管理,管理原则、短期资产分类、短期资产的持有政策、以及对各种短期资产管理做的详细的介绍,使我们可以进一步了解这些管理方式。那么筹资并且分析之后该是什么呢?答案是投资,这是企业获得收益的方式,投资中企业最长运用的就是长期投资方式,在这一部分先是学习了长期投资的基本内容、然后是投资现金流量的分析,学习之后当然就要学以致用,接下来就是投资决策实务,现实中我们如何运用现金流量计算分析,如何选择合适的投资时机,通货膨胀对投资分析的影响。 股利分配(11章) 利润分配就是对企业所实现的经营成果进行分割与派发活动。向股东分配的股利是其中的一部分。在这里我们学习了鼓励的种类,发放程序,股利理论,政策及其选择,政策类型股票分割与股票回购的具体内容。

财务管理学模拟题教材

《财务管理学》模拟题(补) 一.单项选择题 1.各项中体现债权与债务关系的是()。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 2.()是根据财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条件,对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。 A.财务预测 B.财务预算 C.财务决策 D.财务控制 3.某人目前向银行存入1000元,银行存款年利率为2%,在复利计息的方式下,5年后此人可以从银行取出()元。 A.1100 B.1104.1 C.1204 D.1106.1 4.某人分期购买一辆汽车,每年年末支付10000元,分5次付清,假设年利率为5%,则该项分期付款相当于现在一次性支付()元。 A.55256 B.43259 C.43295 D.55265 5.下列各项中()会引起企业财务风险。 A.举债经营 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.新材料出现 6.按照资金的来源渠道不同可将筹资分为()。 A.内源筹资和外源筹资 B.直接筹资和间接筹资 C.权益筹资和负债筹资 D.表内筹资和表外筹资 7.下列各项中()不属于吸收直接投资的优点。 A.有利于增强企业信誉 B.有利于尽快形成生产能力 C.资金成本较低 D.有利于降低财务风险 8.下列各项中()不属于投资与投机的区别。 A.二者的利益着眼点不同 B.二者承担的风险不同 C.二者的交易方式不同 D.二者的基本目的不同 9.考虑所得税的情况下,计算项目的现金流量时,不需要考虑()的影响。 A.更新改造项目中旧设备的变现收入 B.因项目的投产引起的企业其他产品销售收入的减少 C.固定资产的折旧额

自考27092 财务管理学章节考点汇总

自考27092 财务管理学章节考点汇总 第一篇财务管理基础 1、工商企业理财组成的理财活动,我们称之为财务。 2、企业财务关系(简答) (1)企业与投资者之间的财务关系。 (2)企业与受资者之间的财务关系。 (3)企业与债权人的财务关系。 (4)企业与债务人的财务关系。 (5)企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系。 3、财务管理的实质是价值管理 4、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。 5、企业内部财务制度,以满足各个企业生产经营的自身特点及其内部管理的需要。(判) 6、财务管理最基本的问题应是财务管理主体(谁理财?)和财务管理目标(理财主体实现什么目的?)、财务管理内容(管理什么?)、财务管理方法(怎样管理?) 7、财务目标对理财主体起着制约、激励、导向作用。 8、所有者财务目标就是为了使所有者权益保值增值。 9、所有者的财务管理目标反映在“所有者权益”的有关项目上。 10、经营者财务目标就是保证利润持续增长 11、经营者财务管理目标直接反映在损益表中 12、财务经理财务目标是保证实现现金流量的良性循环,它直接反映在现今流量表和现金(银行)日记帐上。 13、制定规章制度规范人的行为,对事和物予以科学的界定和评价,需要采用计量模型给以准确结论。我国传统财务管理方法,重视制度管理,忽略科学计量。(判) 14、财务管理的理论基础主要包括经济学理论、金融学理论、管理学理论、财务会计学理论四个大的方面。 15、投资理论中的资本资产定价理论 16、我们把利息看作货币时间价值的绝对数表现形式 17、利率,看作是资金时间价值的相对数表现形式。 18、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率(判) 19、资金的时间价值作为一种增值,本质上是作为生产要素之一(资本)同劳动相结合的结果。 20、资金时间价值体现为价值与时间的关系(或影响资金时间价值的因素) (1)资金使用时间的长短 (2)资金数量的大小

财务管理试题及答案.doc

财务管理 第11页共38页 A B C D 您没有做这道题 C 股利分配政策和内部筹资 下列 A.盈余公积金 B.资本公积 C.税后利润 D.上年未分配利润 您没有做这道题 B 股利理论 某企业要交纳33%10% 业可真正自主分 配的部分占利润总额的( ) 。 A47% B60.3% C53% D 80% 您没有做这道题 B 利润分配的顺序 (133%)110%=60.3% ( ) A B C D E A, B, C, D 股利分配政策和内部筹资 资本成本属于影响股利分配的财务限制因素,不属于法律限制因素。 ( ) A B C

D B, C 股利分配政策和内部筹资 财务管理 第12页共38页 C 策的根本理由在 B正确。 ( ) 。 A 现金股利 B 财产股利 C 负债股利 D 股票股利 B, C 股利支付的方式 公司只要有累计盈余即可发放现金股利。( ) 对错 错 利润分配的顺序 对错 错 股利理论 本利得并不偏好。 发放股票股利和进行股票分割对公司所有者权益的影响是完全相同的。( ) 对错 错 股票分割 不会影响股东权益的内部结构。 对错 股利分配政策和内部筹资

高股利政策。 ( )。 A.实际成本 B.计划成本 C.沉没成本 D.机会成本 您没有做这道题 D 财务管理 第13页共38页 资本成 低可接受的收益 5%和9% ( )。 A.9.47% B.5.26% C.5.71% D.5.49% 您没有做这道题 A K=9%/(1-5%)=9.47% A企业负债的市场价值为35000,股东权益的市场价值为65000万元。债 务的平均利率为 15%β权益为1.41,所得税率为30%,市场的风险溢价是9.2%,国债的利率为3%。则加权平均资 A.11.31% B.12.3% C.14.06% D.18% 您没有做这道题 C 加权平均资本成本 权益资本成本=3%+1.41×9.2%=15.97% 负债的资本成本=15%×(1-30%)=10.5% 加权平均资本成本=15.97%×65%+10.5%×35%=14.06% 已知经营杠杆系数为252( )。 A 2 B 2.5 C 1.5 D 1 您没有做这道题 B DOL=(S-VC)/(S-VC-F) 2=(S-VC)/(S-VC-5) ∴边际贡献=S-VC=10

财务管理学课后习题答案

《财务管理学》练习及答案 第二章财务分析 一、单项选择题 1.下列各项中,可能不会影响流动比率的业务是( )。 A.用现金购买短期债券 B.用现金购买固定资产 C.用存货进行对外长期投资 D.从银行取得长期借款 2.在杜邦财务分析体系中,综合性最强的财务比率是()。 A.净资产收益率 B.总资产周转率 C.总资产净利率 D.营业净利率 3.在流动比率为1.5时,赊购原材料l0 000元,将会()。 A.增大流动比率 B.降低流动比率 C.不影响流动比率 D.增大或降低流动比率4.下列各项中,可能导致企业资产负债率变化的经济业务是( )。 A.以固定资产对外投资(按账面价值作价) B.用现金购买债券 C.接受所有者投资转入的固定资产 D.收回应收账款 5.已获利息倍数指标中的利息费用主要是指( )。 A.只包括银行借款的利息费用 B.只包括固定资产资本化利息 C.只包括财务费用中的利息费用,不包括固定资产资本化利息 D.既包括财务费用中的利息费用,又包括计入固定资产的资本化利息 6.某公司流动比率下降,速动比率上升,这种变化可能基于()。 A.倾向于现金销售,赊销减少 B.应收账款的收回速度加快 C.存货有所下降 D.存货有所增加 7.在公司流动比率小于1时,赊购商品一批,将会( )。 A.流动比率下降 B.降低营运资金 C.流动比率上升 D.增大营运资金8.下列各项经济业务中会使流动比率提高的经济业务是( )。 A.购买股票作为短期投资 B.现销产成品 C.从银行提取现金 D.用存货进行对外长期投资 9.产权比率与权益乘数的关系为( )。 A. 1 1 产权比率= -权益乘数 B.产权比率=1+权益乘数 C. 1 权益乘数=1- 产权比率 D.权益乘数=1+产权比率 二、多项选择题 1.财务分析的方法主要有( )。 A.比较分析法 B.比率分析法 C.趋势分析法 D.因素分析法2.影响速动比率的因素有( )。 A.应收账款 B.存货 C.应收票据 D.短期借款 3.下列各项中,可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有()。 A.提高流动比率 B.提高资产负债率 C.提高总资产周转率 D.提高营业净利率4.能增强企业短期偿债能力的因素是( )。 A.组保责任 B.可动用的银行贷款指标 C.或有负债 D.近期变现的长期资产

北语网教:财务管理学模拟试卷(一)(二)(三)(四)(五)大题

北京语言大学网络教育学院 《财务管理学》模拟试卷一 四、【名词解释】 21、年资本回收额:是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或清偿所欠的债务额。其中未收回或清偿的部分要按复利计息构成需回收或清偿的内容。 22、总资产周转率:是企业一定时期的销售收入对总资产的比率。 23、资本结构:是指在企业资本总额中各种资本来源的构成比例,最基本的资本结构是借入资本和自有资本的比例,以债务股权比率或资产负债率表示 24、成本分析模式:是根据现金有关成本,分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。 五、【简答题】 25、债券发行价格的高低,取决于哪些因素? 答:1、债券票面价值,即债券面值。债券售价的高低,从根本上取决于面值大小,但面值是企业将来归还的数额,而售价是企业现在收到的数额。 2、债券利率。债券利息是企业在债券发行期内付给债券购买者的,债券利率越高,则售价也越高。 3、市场利率。市场利率是衡量债券利率高低的参照指标,与债券售价成反比例的关系。 4、债券期限。债券发行的起止日期越长,则风险越大,售价越低。 26、在现金流量的计算中,应注意哪些问题?

(一)营业收入的估算。一般说来,营业收入是指收到现金的营业收入(即经营现金流入),因此必须注意两个问题:一是在存在折扣和折让的情况下,会计上对营业收入是采用总价法还是采用净额法进行账务处理;二是不同期间的应收账款。 (二)固定资产投资与固定资产原值的估算。固定资产投资是指在固定资产上的原始投资额,表示由于固定资产投资而产生的现金流出;而固定资产原值则是固定资产投资、固定资产投资方向调节税及资本化利息之和,是计算固定资产折旧的重要影响因素。 (三)经营成本的估算。一般说来,经营成本是指经营期内所发生的、需要付出现金的成本和费用(即经营现金流出),其数额等于某一年度的总成本减去当年计提的固定资产折旧、无形资产摊销额、开办费摊销额、递延资产摊销额后的余额。因此,形成经营现金流出的经营成本是付现的经营成本,而不包括沉没的经营成本(过去支付过现金而在现在和未来摊入成本或费用的支出,如固定资产折旧、无形资产摊销额、开办费摊销额、递延资产摊销额等)。 27、简述成本管理系统的四种形态。 1.为定期的财务报告目的服务的成本管理系统; 2.在对外报告的同时照顾管理需要的成本管理系统; 3.兼顾对外报告和管理需要的成本管理系统; 4.集成本管理和对外报告于一体的成本管理系统。从经济环境和成本管理系统的发展来看,第四种形态的成本管理系统将是发展趋势。 28、简述经营租赁的特点。 (1)租赁期较短,一般短于资产有效使用期的一半; (2)设备的维修、保养由租赁公司负责;

江苏自考27092财务管理学真题简答题汇总

简述货币资金的特点及企业持有的动机 "货币资金主要特点是:1.流动性最强具有普遍的可接受性2.收益性最低 持有货币资金的动机:1.交易性动机 2.预防性动机 3.投机性动机" 简述股票投资风险的防范措施 "首先,可以分散投资 其次,及时转换投资 再次,可进行多目标投资 投资可根据自身情况,进行不同目的投资,这样可进一步减少股票投资的风险。"简述融资租赁的优点 "1.迅速获得所需资产 2.保存企业举债能力 3.租赁筹资限制较少 4.免遭设备淘汰" 简述杜邦分析系统反映的财务比率关系 "1、股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系 股东权益报酬率=资产报酬率×权益乘数 2、资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系 资产报酬率=销售净利润×总资产周转率 3、销售净利率与净利润及销售收入之间的关系 销售净利率=净利润/销售收入 总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系 总资产周转率=销售收入/资产平均总额" 简述年金的种类 "普通年金 预付年金 递延年金 永续年金" 简述资本结构包括的内容 "1.权益与负债的比例关系 2.长期资金来源与短期资金来源的关系 3.各种筹资方式的比例关系 4.不同投资者间的比例关系 5.资金来源结构与投向结构的配比关系"

简述债券资产的概念及与应收账款信用政策相关的成本费用 债券资产是指企业采用赊销方式对销售产品或提供劳务而形成的性质上属于企业债权的应收账款和应收票据。包括:应收账款占用资金而损失的机会成本,即财务成本;应收账款的管理费用;应收账款不能收回而形成的坏账损失等。 简述年金的概念及年金的种类 年金是指在相同的间隔期内(一年、一季、一个月)收到或支出的等额款项。可分为:普通年金、预付年金、递延年金、永续年金 简述债券的特征 "1、债券是一种债权债务的凭证 2、债券利息固定 3、债券偿还期明确 4、在分配和求偿上具有优先权 5、不影响企业的控制权" 简述短期有价证券的特点及企业持有的原因 "1、短期有价证券的变现性强 2、有价证券有一定的风险性 3、有价证券价格有一定的波动性 1、以有价证券为现金的替代品 2、以有价证券作为短期投资的对象" 简述股份制企业支付股利的方式 "1、现金股利 2、财产股利 3、负债股利 4、股票股利 5、股票回购" 简述短期融资券筹资的优点 "1、短期融资券筹资的成本低; 2、短期融资券筹资能提高企业信誉; 3、短期融资券筹资可减轻企业财务工作量; 4、经纪人有时能提供有价值的建议;" 无形资产使用管理中应注意什么 "1、加强无形资产的核算,正确反映无形资产的价值变动及产生的效应; 2、区别对待,全面管理; 3、讲究效益,提高无形资产的利用率; 4、建立健全无形资产各项使用管理制度。"

财务管理学试题及参考答案

财务管理学试题及参考答案 一、单项选择题 (每小题 1 分,共 20分) 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的( D ) 进行组织和控制,并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是( B ) A、政治环境 B、经济环境 C国际环境 D技术环境 3、企业资金中资本与负债的比例关系称为( B ) A、财务结构 B、资本结构 C成本结构 D利润结构 4、按时价或中间价格发行股票,股票的价格低于其面额,称为( B ) A、等价发行 B、折价发行 C溢价发行 D平价发行 5、债券发行时,当票面利率与市场利率一致( A ) A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C折价发行债券 D平价发行债券 6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准,称为( C ) A、信用条件 B、信用额度 C信用标准 D信用期限 7、企业库存现金限额一般为 ( C ) 的零星开支量。 A、 3 天 B、 5 天 C、 3-5 天 D、 15天 8企业应收货款10万元其信用条件为“3/10,n/30”本企业在第十七天内收回货款,其实际收到货款额应为: D A、 9, 700 元 B、7, 000 元 C、 9, 300 元 D、100, 000 元 9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值,称为( B ) A、自然损耗 B、无形损耗C有形损耗D、效能损耗 10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值,以( C ) 计入产品成本。 A、物料消耗 B、管理费用 C折旧费 D直接材料 11、企业对外销售产品时,由于产品经营和品种不符合规定要求,而适当降价,称作( C ) A、销售退回 B、价格折扣 C销售折让 D销售折扣 12、某企业准备上马一个固定资产投资项目,有效使用期为4年,无残值,总共投资 120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为 20万元,年折旧额 30万元,该项目的投资回收期为 ( C ) A、 4 年 B、 6 年 C、 2.4 年 D、 3年 13、某企业 1995年末的资产负债表反映,流动负债为219,600元,长期负债为175,000元,流动资产为617,500元,长期投资为52,500 元,固定资产净额为 538, 650 元。该企业的资产负债率应为 ( B ) A、 35.56 % B、 32.65 % C、 34.13% D、 32.49 % 14、销售成本对平均存货的比率,称为 ( d ) A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D存货周转率 15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系,称为( C ) A、资金周转率 B、存货周转率 C、资金习性 D资金趋势 16、利用财务杠杆,给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险,称为( B ) A、经营风险 B、财务风险 C投资风险 D、资金风险 17、商业信用条件为“ 3/10, n/30” ,购货方决定放弃现金折扣,则使用该商业信用的成本为( A ) A、 55.8% B、 51.2 % C、 47.5 % D、 33.7 % 18、企业的支出所产生的效益仅与本年度相关,这种支出是( D ) A、债务性支出 B、营业性支出C资本性支出D收益性支出 19、企业投资净收益是指 ( D ) A、股利和债券利息收入 B、投资分得的利润 C长期投资的增加额D、投资收益减投资损失后的余额 20、按《企业财务通则》规定,企业发生的销售费用、管理费用和财务费用,应该( C ) A、计入制造成本 B、计入当期产品生产费用C计人当期损益D、计入营业外支出 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的 ( D )进行组织和控制,并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运动 D、资金运动

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