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安琪酵母股份有限公司2006--2008年度财务分析
安琪酵母股份有限公司2006--2008年度财务分析
摘要：安琪酵母是我国重要的酿酒食品产业，它的发展对整个行业有着至关重要的影响。本文通过分析安琪酵母股份有限公司在2006—2008年度的财务指标，发现其中的问题，仔细探究出现问题的原因，以期找出解决问题的方案；同时，盈利能力作为投资人、债权人、企业经理人日益关注的重要能力，我们必须要加以重视。
关键字:安琪酵母资产负债表财务数据盈利能力发展能力
一、前言
食品工业是人类的生命产业，是一个最古老而又永恒不衰的常青产业。随着全球经济发展和科学技术的进步，食品工业取得长足发展。尽管新型产业不断涌现，但食品工业仍然是世界制造业中的第一大产业。食品工业的现代化水平已经成为反映人民生活质量高低及发展程度的重要标志。我国食品业在中央及各级政府的高度重视下，在市场需求的快速增长和科技进步的有力推动下，已发展成为门类比较齐全，既能满足国内市场需求，又具有一定出口竞争能力的产业，并实现了持续、快速、健康发展的良好态势。
二、公司简介
安琪酵母股份有限公司是以湖北安琪生物集团有限公司为主要发起人，联合宜昌先锋科技有限公司、宜昌西陵酒业有限公司
贵州润丰（集团）实业有限公司、宜昌溢美堂调味有限公司以发起方式，于1998年3月13日设立的股份有限公司。公司所处行业为食品行业。主要经营酵母及深加工产品、保健食品、特殊营养食品、鸡精，片剂、硬胶囊剂、干酵母、微生物添加剂等。
三、行业财务数据分析
1、偿债能力分析
偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力的不确定性事负债筹资引起的风险问题。偿债能力从时间上看划分，可分为短期偿债能力和长期偿债能力。
⑴短期偿债能力分析
短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及时足额补偿的保证程度，是衡量其当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，
按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。评价企业短期偿债能力的财务比率常用的主要有；流动比率、速动比率、经营现金净流量与流动负债的比率等三个。
流动比率是流动资产和流动负债之比，这一比率是衡量企业短期偿债能力强弱最通用的比率，表明企业短期债务由易变现资产来偿还的能力。而速动比率剔除了流动资产中变现能力最差的存货，因此，计算出的短期偿债能力比流动负债更准确，它反映的是企业几乎可以立即用来偿付流动负债的流动资产是流动负债的多少倍。现金流动负债比率是经营现金净流入量与流动负债的比率，它是从现金流量角度来反映企业当期短期偿债能力。
下面是安琪酵母2006年至2008年的短期偿债能力数据分析：
国际上公认的流动比率的标准是2倍是为佳，而我国较好的比率为1.5倍左右。上表资料显示，安琪的流动比率过低，表明公司可能会面临清偿到期账单、票据的困难。速动比率国际公认标准为1，但安琪的平均速动比率都不足1，表明该企业的平均短期偿债能力不足。从现金流动负债比率看，亦大幅度下降，这与流动比率和速动比率是一致的。这说明安琪酵母有限集团从2006年到2008年短期偿债能力大幅度降低。
流动比率的降低主要是因为流动负债的增加幅度比较大，大于流动资产增长的幅度，更大于营运资金的增长幅度。至于营运资金的增减情况，还需结合企业生产经营规模的改变、流动资产结构的调整、反映短期偿债能力的其他指标等，来作出合理的评价。现金流动负债比率说明，安琪酵母有限公司的短期偿债能力并不理想，现金比率较低，企业短期债务的偿还大部分依靠经营活动以外的其他活动的资金来保障，这无疑是比较危险的。因此，该公司的财务风险较大。但是，短期偿债能力低还可能是因为或有负债、担保责任引起的负债引起的，应具体分析。
⑵长期偿债能力分析
长期偿债能力，是指企业偿还张其负债的能力。企业的长期负债，包括长期借款、长期应付债券等。评价企业的长期偿债能力，从偿债的义务看，包括按期支付利息和到期偿还本金两个方面；从偿债的资金来源看，则应是企业经营所得的利润。在企业正常生产经营的情况下，企业不可能依靠变卖资产还债，而只能依靠实现利润来偿还长期债务。因此，企业的长期偿债能力是和企业获利能力密切相关的。
在我国国有资本金绩效评价指标体系中，将长期偿债能力指标作为偿债能力的基本指标，而将短期偿债能力指标作为偿债能力的修正指标。可见，评价企业偿债能力更重视长期偿债能力分析。
资产负债率是企业一定时点上负债总额与资产总额的比率，它表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的。利息保障倍数是企业一定时期息税前收益和利息支出之比。
计算资产负债率，2008年的是69.1413，2007年的是81.1881，2006年为87.0064。按一般经验判断，资产负债率最高标准为50%，但本企业的该比率大于50%，表明担保每1元负债的股权资金不足1元，债券人风险较大。这也解释了我国企业有极强的对外融资要求的原因。
2、营运能力分析
企业营运能力是指企业资产的效率高低即周转速度的快慢。营运能力分析可以帮助投资者了解企业的营业状况和经营管理水平。使用和推行科学、合理、有效的企业营运能力评价指标，有助于正确引导企业的经营行为，帮助企业寻找经营差距及产生的根本原因，促进企业加强各项资产管理和提高经济效益，并为投资者和相关利益人的决策提供依据。
主要指标有：
总资产周转率＝主营业务收入÷总资产平均余额
流动资产周转率＝主营业务收入÷流动资产平均余额
固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产平均余额
应收账款周转率＝主营业务收入÷应收账款平均余额
总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能力越强。安琪的总资产周转速度较低，资产利用效果并不十分理想，结合资产的结构分析，该公司可能存在数额比较大的闲置资产，需要企业加强管理，提高资产的使用效率。
应收账款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短，说明企业应收账款收回的速度越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收账款上，影响资金的获利能力。
存货周转率和周转天数：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收账款的能力。周转越快，存货占用水平越低，变现能力越强，安琪的存货周转率在行业中处于中等水平，应加强存货管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用率。
安琪酵母有限集团的应收账款周转率和存货周转率均较慢，而这种“较慢”的原因是由于应收账款账龄过长，存货流动性差引起的。存货周转比率越高，企业生产经营或销售不容易断货。但是，该比率也存在严重不足：一是存货比率过高，导致企业积压在存货方面的流动资金较多，影响企业流动资金的周转；二是过多的存货，容易导致价值贬值。
3、盈利能力分析
企业因利润而生，没有利润，就没有管理，所以，追求利润最大化是企业的基本目标之一。企业的盈利能力实际上就是企业利用其所支配的资源，从事生产经营活动并赚取利润的能力。保持足够持续的盈利能力，既是企业生存和发展的本意所在，同时也是企业为各种利益主体创造财富的过程。一个没有足够盈利能力的企业，不仅不能吸引企业的利益相关者，而且，也难以在市场发展中生存和立足。
从2006年到2007年，安琪的税前利润增长率稳步增长，在2008年甚至达到120.7738的高增长，而股票的增长率更是证明该企业发展态势良好。
每股收益指标反映股票的盈利能力，便于对每股价值的计算，每股收益越多，说明盈利能力越强。影响该指标的因素有两个方面，一是企业的获利能力水平，二是企业的股利发放政策。该指标是衡量上市公司获利能力的重要财务指标。经过分析，可以得出结论：安琪酵母股份有限公司2008年度的盈利能力总的来说是呈上升趋势的，获利能力相比前两年有很大的提高。
4、财务结构分析
财务结构是指企业全部资产是如何取得的，也就是企业全部资产的对应项目，是指资产负债全部项目是如何构成的，及它们之间的比例关系如何等，与企业财务结构关系密切相关。
财务结构分析是指以会计报表的某个总体作为100%，再计算出某个组成项目总体的百分比，从而得出各个项目的结构比例及其对总体的关系大小。这样既可以用于同一公司不同时期财务状况的纵向比较，又可以用于不同公司的横向比较。同时可以消除不同规模差异的影响，有利于分析公司的财务状况和经营成果。
下面是安琪集团的数据：
通过对安琪集团融资状况和上表数据分析，可以看到该企业的融资难度大、融资量小，这些都对财务结构有不良影响。企业短期负债多而权益资金少，直接导致企业负债率偏高。
四、杜邦分析
杜邦财务分析体系，是指根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况的方法。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细的了解企业的经营和盈利状况提供方便。同时杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润与总资产周转率、债务比率之间的相互间关系，给管理层提供了一张清晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。
2008-12-31 杜邦分析
净资产收益率
12.07%
总资产收益率
5.7472%
X
权益乘数
1/(1-0.51)
=资产总额/股东权益
=1/（1-资产负债率）
=1/（1-负债总额/资产总额）x100％
主营业务利润率
7.969%
X
总资产周转率
0.7212%
净利润
104,495,345
/
主营业务收入
1,311,272,095
主营业务收入
1,311,272,095
/
资产总额
2,034,323,158
主营业务收入
1,311,272,095
-
全部成本
1,158,086,343
+
其他利润
-40,147,429
-
所得税
8,542,977
流动资产
537,813,872
+
长期资产
1,496,509,286
主营业务成
本
874,924,707
营业费用
170,762,263
管理费用
73,085,267
财务费用
39,314,106
货币资金
43,968,366
短期投资
3,858,750
应收账款
73,280,471
存货
371,628,524
其他流动资
产
45,077,761
长期投资
固定资产
1,423,612,489
无形资产
其他资产
65,968,730
2007-12-31 杜邦分析
净资产收益率
11.38%
总资产收益率
6.272%
X
权益乘数
1/(1-0.45)
=资产总额/股东权益
=1/（1-资产负债率）
=1/（1-负债总额/资产总额）x100％
主营业务利润率
8.5476%
X
总资产周转率
0.7338%
净利润
90,671,342
/
主营业务收入
1,060,786,538
主营业务收入
1,060,786,538
/
资产总额
1,602,036,971
主营业务收入
1,060,786,538
-
全部成本
956,928,166
+
其他利润
-1,242,919
-
所得税
11,944,112
流动资产
496,839,431
+
长期资产
1,105,197,539
主营业务成
本
746,158,828
营业费用
131,318,024
管理费用
57,300,052
财务费用
22,151,263
货币资金
75,942,402
短期投资
10,157,700
应收账款
69,456,333
存货
283,210,433
其他流动资
产
长期投资
固定资产
1,019,555,311
无形资产
其他资产
61,699,188
2006-12-31 杜邦分析
净资产收益率
10.79%
总资产收益率
6.3721%
X
权益乘数
1/(1-0.4)
=资产总额/股东权益
=1/（1-资产负债率）
=1/（1-负债总额/资产总额）x100％
主营业务利润率
8.8515%
X
总资产周转率
0.7199%
净利润
76,463,919
/
主营业务收入
863,855,912
主营业务收入
863,855,912
/
资产总额
1,289,283,243
主营业务收入
863,855,912
-
全部成本
757,564,414
+
其他利润
-17,269,672
-
所得税
12,557,907
流动资产
466,339,009
+
长期资产
822,944,233
主营业务成
本
571,058,176
营业费用
114,059,056
管理费用
55,004,149
财务费用
17,443,033
货币资金
59,698,589
短期投资
3,196,500
应收账款
47,142,588
存货
276,792,156
长期投资
-211,430
固定资产
784,961,998
无形资产
38,193,666
其他资产
产
79,509,176
五、结束语
以上是运用财务比率分析方法对安琪酵母集团的财务分析，从该集团的偿债能力、营运能力、盈利能力以及结构状况进行分析的。企业的短期偿债能力有待提高，企业还要根据具体的情况和市场的需求，合理安排和优化企业的资产和流动负债的结构，提高企业的经营管理水平和塑造良好的信誉，以便带来高收益和较强的融资能力。还要时刻注意宏观经济政策和信贷政策等外部因素的影响。
从行业地位上说，安琪酵母股份有限公司是从事酵母及酵母衍生物产品经营的国家重点高新技术企业、上市公司。公司酵母生产规模、市场占有率均居国内及亚洲之首，全球第三。
在环保节能成为世界发展趋势之时，安琪酵母公司也提出了“健康生活，节能先行”的观点，发起节能办公活动。公司日前披露，拟与中非发展基金有限公司在埃及共同设立有限责任公司性质的合资公司，投资建设年产1.5亿万吨高活性干酵母项目。安琪酵母迅速扩大生产规模，大力扩展国际酵母市场，实施海外发展战略。
根据安琪的财务数据分析，可能一些数据表明该企业有经营风险，但是安琪依然是盈利能力很强，股票收益大的很好的企业！
[参考文献]
⑴任小平.《企业财务报告——基于“数据”的分析、甄别和管理》.中国工商.2006年
⑵侯艳蕾.《企业财务报表分析》.中国金融出版社.2004年
⑶林世怡.《财务报告和分析》.复旦大学出版社.2007年
⑷杨雄胜.《高级财务管理》.大连.东北财经大学出版社.2004年
12 主要会计数据摘要 基本财务情况分析 2-1资产状况 案例某公司财务分析报告 报告目录 2-1-1资产构成 2-1-2资产质量 2-2负债状况 … 2-3经营状况及变动原因 主营业务收入 主营业务成本 其他业务利润 管理费用 财务费用 投资收益 营业外支出净额 经营状况综述 2-3-1 2-3-2 2-3-3 2-3-4 2-3-5 2-3-6 2-3-7 2-3-8 预算完成情况及分析 ........... 3-1收入收益类 .................. 3-2成本费用类 .............. 3-3预算分析综述 .............. 重要问题综述及建议 .. .................... 资威公路收入增长分析 ........ 国债跌价幅度较大 ......... 工程项目完成量不足 ........ 管理费用与财务费用的期间性影响较大大 4-1 4-2 4-3 4-4 1主要会计数据摘要（单位：万元） 10 10 10 11 12
注：扣除去年同期XX净收益374万元后 2基本财务情况分析 2- 1 资产状况 截至2009年3月31日，公司总资产20.82亿元。 2- 1-1 资产构成 公司总资产的构成为：流动资产10.63亿元，长期投资3.57亿元，固定资产净值5.16亿元，无形资产及其他资产1.46亿元。主要构成内容如下： (1)流动资产：货币资金7.01亿元，其他货币资金6140万元，短期投资净值1.64亿元，应收票据2220万元，应收账款3425万元，工程施工6617万元，其他应收款1135万元。 (2)长期投资：XX 2亿元，XX 1.08亿元，XX 3496万元
一个经典的公司财务报表分析案例，很详细！ 会计教科书上的东西太多，而结合企业战略、市场的变化、同行情况、内部管理、制度以及会计政策等方面，分析的太少。本文适用于财务经理级别以下的人员，看完是有用的，也可以上转给财务经理，供其进一步分析和提炼。 案例分析 中色股份有限公司概况 中国有色金属建设股份有限公司主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深圳证券交易所挂牌上市。 目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域；同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发展。 资产负债增减变动趋势表： 01、增减变动分析 从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大，该公司负债累计增长了%，而股东权益仅仅增长了%，这说明该公司资金实力的增长依靠了较多的负债增长，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产规模，另一方面增大了该企业的风险。 （1）资产的变化分析 08年度比上年度增长了8%，09年度较上年度增长了%；该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长，说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看，该公司的资产是在增长的，说明该企业的未来前景很好。
（2）负债的变化分析 从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，08年度比07年度增长了%，09年度较上年度增长了%；从以上数据对比可以看到，当金融危机来到的08年，该公司的负债率有明显上升趋势，09年度公司有了好转迹象，负债率有所回落。我们也可以看到，08年当资产减少的同时负债却在增加，09年正好是相反的现象，说明公司意识到负债带来了高风险，转而采取了较稳健的财务政策。 （3）股东权益的变化分析 该公司08年与09年都有不同程度的上升，所不同的是，09年有了更大的增幅。而这个增幅主要是由于负债的减少，说明股东也意识到了负债带来的企业风险，也关注自己的权益，怕影响到自己的权益。 02、短期偿债能力分析 （1）流动比率 该公司07年的流动比率为，08年为，09年为，相对来说还比较稳健，只是08年度略有降低。1元的负债约有元的资产作保障，说明企业的短期偿债能力相对比较平稳。 （2）速动比率
对外经济贸易大学远程教育学院 20092010学年第二学期 《企业财务报表分析》期末考试大纲 一. 本课程期末考试有关复习范围 1.基本内容:基本概念:财务报表分析中使用的基本概念,基本原则,基本方法 2.书本中为:1-7章内容 二. 考试的基本题型 1.单项选择 2.判断 模拟题 （答案供参考） （一）、选择 1、某股份公司上市流通普通股的股价为每股17元，每股收益为2元，该公司的市盈率为( C )。 A.17 B.34 C.8.5 D.2 2。主营业务利润＝主营业务收入一（ A ）。 A主营业务成本+主营业务税金及附加 B业务成本+业务税金及附加
C主营业务成本 D。主营业务税金及附加。） A 。固定资产双倍余额折旧法称为（3． A。直线法 B。加速折旧法 C。期限法 D。余额法 4、下列项目中，不影响到期债务偿付比率的因素有( D ) A.本期到期债务本金 B.本期现金利息支出 C.经营活动净现金流量 D.投资活动净现金流量 5、财务报表分中，投资人是指（ D）。 A 社会公众 B 金融机构 C 优先股东 D 普通股东 6、某企业年初应收帐款230万元，年末应收帐款250万元，本年产品销售收入为1200万元，本年产品销售成本为1000万元，则该企业应收帐款帐龄为( A ) A.72天 B.75天 C.84天 D.90天 7、营业利润主要项目的因素分析可采用的方法是( D ) A.连环替代法 B.差额计算法 C.水平分析法 D.纵向分析法 8、用于偿还流动负债的流动资产指（ C）。 A存出投资款 B回收期在一年以上的应收款项 C现金 D存出银行汇票存款 9．减少企业流动资产变现能力的因素是（B ）。 A取得商业承兑汇票 B未决诉讼、仲裁形成的或有负债 C有可动用的银行贷款指标 D长期投资到期收回 10、对产品销售费用进行分析时，首先应分析销售费用总额预算
财务报表分析的主要内容 1、资产负债表分析 资产负债表分析是商业银行会计报表分析的基础，主要是结合资产、负债和权益项目，从安全性、流动性、盈利性等方面对商业银行的运营情况进行分析。 （1）安全性分析 商业银行在运营过程中应遵循安全性的原则。对安全性进行分析主要是通过一些财务指标的计算，对商业银行资产负债的配比情况、资产保全能力及程度进行考察。衡量商业银行安全性的指标主要有： 负债总额 负债比率= 资产总额 反映商业银行债权的保障程度，该指标越低，说明债权人得到的保障程度越高，同时也说明商业银行的清偿能力越强。 所有者权益 权益资本比率= 总资本 反映商业银行总资本中所有者权益的贡献率，权益资本比率越高，说明商业银行资本成本越低，发展安全性较高。 总资本 资本对风险资产的比率= 风险资产 动态反映银行防范资本风险的能力的高低。 不良资产总额 不良资产率= 资产总额 表示资产安全程度，不良资产比重越高，说明金融机构面临的风险越大。 资本充足率=（核心资本+附属资本-扣减项目）÷加权风险资产总额反映商业银行安全性具有代表性的指标，巴塞尔资本协议规定商业银行资本充足率不应低于8%。 （2）流动性分析 流动性风险是商业银行面临的最主要风险之一。流动性与商业银行的支付能力、头寸的余缺等存在密切联系。分析商业银行流动性的指标主要有：
流动=流动负债 流动资产 表示商业银行资金流动速度，是衡量商业银行流动资产抵偿流动负债能力的通用比率，该比率越高，抵债能力越强。但流动比率过大，也显示商业银行未能使流动资产得到充分利用。按《商业银行法》规定，商业银行流动比例不得低于25%。 资产周转比率=总资产 总收入 表示商业银行资产的生产能力，生产能力越强，偿付债务的能力也就越强。 核心存款占总资产的比率=总资产 核心存款 反映商业银行最稳定的存款占总资产的比例，说明商业银行资金来源稳定情况。 流动性资产占盈利性资产的比率= 短期投资 盈利性资产短期投资 反映商业银行盈利性资产中流动性较强的资产的比重，该比率越高流动性越强。 一年内到期的证券占总资产的比率=总资产 一年内到期的证券 预测未来一年内现金流情况，该比率越高，说明未来现金流入量越多。 （3）盈利能力分析 盈利能力分析主要是评价商业银行通过运营获取收益的能力。商业银行盈利能力的强弱直接影响到企业的偿债能力、资本结构的变化和企业现金流量。衡量商业银行盈利能力水平的指标主要有： 资产收益率=总资产 净利润 表示商业银行资产的回报能力，是衡量金融机构盈利状况的最重要指标。该比率越高，说明金融机构在增收节支方面的效果越好。
企业财务报表分析 本报告选取的 2 家上市公司的2009年12月31 日会计报表，仅对当年的财务状况进行分析，相关分析结论仅为学习讨论使用。 一、财务指标分析 现根据两个公司的会计报表从基本的财务数据与指标对2009 年的财务状况进行分析，并结合两公司各自的情况进行对比。 表1 2009 年12 月31 日A 公司和 B 公司重要财务指标（单位：人民币万元） 指标/ 公司 A B 营业收入72971.20 416606.00 资产总额133744.00 620905.00 负债总额41272.00 193616.00 股东权益92472.20 427289.00 （一）偿债能力指标分析 两公司近期偿债能力如表 2 所示： 表2 偿债能力指标 指标/ 公司 A B 流动比率 2.6364 2.1950 速动比率 1.8011 1.9372 现金比率 1.3801 1.2461 1、流动比率分析。流动比率可以反映短期偿债能力，企业能否偿还短期债务， 要看有多少短期债务，以及有多少可变现偿债的流动资产。如果用流动资产偿还全 部流动负债，企业剩余的是营运资金，营运资金越多，说明不能偿还短期债务的风 险越小。一般认为上市公司合适的流动比率是2，A 公司和 B 公司流动比率分别是2.6364 和 2.1950，均大于2。 2、速动比率分析。速动比例是对流动比率的补充。一般认为上市公司合理的速 动比率为1，A公司和B公司的速动比率分别为 1.8011 和1.9372，均大于1。 3、现金比率分析。现金比率显示公司立即偿还到期债务的能力，一般来说现金 比率越高说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，反之则越弱。 A 公司和 B 公司的现金比率分别为 1.3801 和1.2461，均高于一般认为的合理比率0.4 ～0.8 。
财务分析指标大全 一、变现能力比率 流动负债流动资产÷1、流动比率=2、速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债 3、营运资本=流动资产－流动负债 二、资产管理比率 存货周转率（次数）=主营业务成本、÷平均存货1应收账款周转率=主营业务收入、÷平均应收账款23、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 三、负债比率 产权比率=负债总额÷股东权益1、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I2、 四、盈利能力比率 净资产收益率=净利润÷平均净资产1、 五、杜邦财务分析体系所用指标 权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×1、权益乘数 权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+（负债总额/股东权益总额）2、=1/（1－资产负债率）六、上市公司财务报告分析所用指标 每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股总股数1、=每股净资产×净资产收益率（当年股数没 有发生增减变动时，后者也适用） 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益2、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数3、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适、4用） 股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价（又叫：当期收益率、本期收益率）5、股利保障倍数=每股收益、/每股股利6每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数7、市净率=每股市价/每股净资产8、 净资产收益率=净利润/9、年末净资产 七、现金流量分析指标 （一）现金流量的结构分析 经营活动流量=经营活动流入－经营活动流出1、（二）流动性分析（反映偿债能力） 本期到期债务/经营现金流量净额=现金到期债务比、1． 现金流动负债比（重点）=经营现金流量净额、/流动负债（反映短期偿债能力）2现金债务总额比（重点）=经营现金流量净额/债务总额3、（三）获取现金能力分析 销售现金比率=经营现金流量净额/销售额1、每股营业现金流量（重点）=经营现金流量净额/普通股股数2、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产3、×100% （四）财务弹性分析 现金满足投资比率1、现金股利保险倍数（重点）=每股经营现金流量净额/每股现金股利2、（五）收益质量分析 2、现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量 几个重要的财务指标的关系（1月9日刘正兵课堂小记） 四个常用比率的关系：
财务报表分析主要的包括四方面内容分析 1、盈利能力分析 比较常用的指标有: 净资产收益率=净利润/平均净资产 总资产收益率=净利润/平均总资产 营业收入利润率=利润总额/营业收入净额 以上三个指标值越大，盈利能力越强。 2、偿债能力分析 流动比率=流动资产/流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。 速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产=流动资产-存货-待摊费用，该指标大于1较好。 资产负债率=负债总额/资产总额，可与行业平均值比较。 3、资产营运能力分析 总资产周转率=营业收入/平均总资产，相似可以计算流动资产周转率、固定资产周转率、净资产周转率等。 存货周转率=销货成本/存货平均余额 应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额，其中赊销净额常用主营业务收入代替。 周转率指标越大，说明资产周转越快，利用效率越高，营运能力越强。 4、成长能力分析 总资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额 营业收入增长率=本期营业收入增长额/上期营业收入 注：以上指标公式中，有“平均”二字的，都是用期初数与期末数平均计算而来的。 . 财务分析常用指标 1、变现能力比率 .变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 （1）流动比率
公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率 公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债 企业设置的标准值：1 意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。 （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 （1）存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本/[（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3 意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （2）存货周转天数
公司财务分析报告范文 2010-08-11 15:03:11 来源：互联网 公司财务分析报告范文一般包含以下部分：基本财务情况，主要会计政策、税收政策，财务管理制度与内部控制制度，资产负债表分析 一、基本情况 1、历史沿革。公司实收资本为万元，其中：万元，占93.43%；万元，占5.75%；万元，占0.82%。 2、经营范围及主营业务情况我公司主要承担等业务。上半年产品产量： 3、公司的组织结构（1）、公司本部的组织架构根据企业实际，公司按照精简、高效，保证信息畅通、传递及时，减少管理环节和管理层次，降低管理成本的原则，现企业机构设置组织结构如下图： 4、财务部职能及各岗位职责 （1）、财务部职能（略） （2）、财务部的人员及分工情况财务部共有X人，副总兼财务部部长X人、财务处处长X人、财务处副处长X人、成本价格处副处长X人、会计员X人。 （3）、财务部各岗位职责（略） 二、主要会计政策、税收政策 1、主要会计政策公司执行《企业会计准则》《企业会计制度》及其补充规定，会计年度1月1日—12月31日，记账本位币为人民币，采用权责发生制原则核算本公司业务。坏账准备按应收账款期末余额的0.5%计提；存货按永续盘存制；长期投资按权益法核算；固定资产折旧按平均年限法计提；借款费用按权责发生制确认；收入费用按权责发生制确认；成本结转采用先进先出法。 2、主要税收政策 （1）、主要税种、税率主要税种、税率：增值税17%、企业所得税33%、房产税1.2%、土地使用税X元/每平方米、城建税按应交增值税的X%。 （2）、享受的税收优惠政策车桥技改项目固定资产投资购买国产设备抵免企业所得税。
公司财务分析报告范文 一,总体评述 (一) 总体财务绩效水平根据 xxxx 公开发布的数据,运用 xxxx 系统和 xxx 分析方法对其进行综合分析,我们认为 xxxx 本期财务状况比去年同期大幅升高. (二) 公司分项绩效水平项目公司评价 二,财务报表分析 (一) 资产负债表 1.企业自身资产状况及资产变化说明: 公司本期的资产比去年同期增长 xx%.资产的变化中固定资产增长最多,为 xx 万元.企业将资金的重点向固定资产方向转移.应该随时注意企业的生产规模, 产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究. 流动资产中,存货资产的比重最大,占 xx%,信用资产的比重次之,占 xx%. 流动资产的增长幅度为 xx%.在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将增强.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般. 2.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明: 从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为 xx%,长期负债和所有者权益的比率为 xx%.说明企业资金结构位于正常的水平. 企业负债和所有者权益的变化中,流动负债减少 xx%,长期负债减少 xx%,股东权益增长 xx%. 流动负债的下降幅度为 xx%,营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降,主要是应付帐款的降低引起
实训五：财务报告分析 实验目的：要求学生掌握各项财务指标的内容，利用财务指标对各股进行盈亏情况、资产负债情况以及现金流量情况分析，并能写出简单的财务分析报告。 实验课时：理论一课时 实训三课时 实验内容： 公司的主要财务报表 1、资产负债表 反映公司在某一特定时点财务状况的静态报告。 了解公司的偿债能力、资本结构、流动资金充足率作出判断。 2、损益表 公司某一时期经营成果的反映，是关于收益和损耗的财务报表。反映企业某一时期的获利能力的大小、潜力和经营趋势。 了解公司的赢利能力、赢利状况及经营效益，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。
3、现金流量表 反映企业资产负债表上现金项目从期初到期末的具体变化过程。 判断公司的支付能力和偿债能力以及公司对外部资金的需求状况，了解公司当前的财务状况，预测企业未来。 第一讲：财务报表各项指标盈利能力比率指标分析盈利是公司经营的主要目的，盈利比率是对投资者最为重要的指标。检验盈利能力的指标主要有： 一、反映公司赢利能力的指标： 1．每股收益：（普通股每股净收益） 指扣除优先股股息后的税后利润（净利）与普通股股数的比率。 每股收益＝（税后利润－优先股股息）÷（普通股总股数）——指标反映公司普通股的获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值越大股东分得的利润就越多。 2、每股净资产额：净资产=（资产总额-负债总额）——所有者权益 （每股帐面价值）： 每股净资产额＝净资产÷股本总数 ——指标反映每一普通股所代表的股东权益额。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。 3、调整后的净资产
4、经营净利率（销售净利率） 是净利与销售收入的百分比 销售（营业）净利率=（净利/销售收入）*100% ——反映每百元营业收入获得的收益，与销售收入成反比，与净利额成正比。 5、经营毛利率（销售毛利率） 是毛利占销售收入的百分比 经营（销售）毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100% ——反映每百元营业收入获得的费用和赢利。 6．股东权益收益率（净资产收益率） 又称为净值收益率，净利润与平均股东权益的百分比，是普通股投资者获得的投资报酬率。 股东权益收益率＝（税后利润－优先股股息）÷（股东权益）×１００％ ——反映股东权益的收益水平。股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益收益率表明表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所 获得的投资报酬，所以数值越大越好。 １．资产报酬率
主要财务指标 分析
主要财务指标分析 目录 一、偿债能力指标 (1) （一）短期偿债能力指标 (1) （二）长期偿债能力指标 (2) 二、运营能力指标 (2) （一）流动资产周转情况 (3) （二）固定资产周转情况 (4) （三）总资产周转情况 (4) 三、获利能力指标 (5) （一）营业利润率 (5) （二）成本费用利润率 (5) （三）总资产报酬率 (6) （四）净资产收益率 (6) 四、发展能力指标 (6) （一）营业收入增长率 (6) （二）资本保值增值率 (7) （三）总资产增长率 (7) （四）营业利润增长率 (7) 五、综合指标分析 (8) （一）综合指标的分析的含义及特点 (8) （二）综合指标的分析方法 (8) I
主要财务指标分析 总结和评价企业的财务状况与经营成果的分析指标包括偿债能力指标、运营能力指标、获利能力指标、发展能力指标和综合指标。 一、偿债能力指标 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。 （一）短期偿债能力指标 短期偿债能力指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期的财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 企业短期偿债能力的衡量指标主要有两项：流动比率和速动比率。 1、流动比率 是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产长黄到期流动负债的能力。其计算公式为： 流动比率=流动资产/流动负债×100% 一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，偿债人的权益越有保证。国际上通常认为，流动比率的下限为100%；而流动比率等于200%时较为适当，它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比例过低，则表明企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。但是，流动比率也不可以过高，过高则说明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率，主要是企业对待风险与收益的态度予以确定。 运用流动比率时，必须注意以下几个问题： （1）虽然流动比率越高企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。流动比率高也可能是存货积压、应收账款增多且收款期延长，以及待摊费用和待处理财产损失增加所致，而真正可用来偿债的现金和存款却严重短缺。所以企业应在分析流动比率的基础上，进一步对现金流量进行考察。 （2）从短期债权人的角度，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营的角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置资金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。因此，企业应尽可能将流动比率维持在不是货币资金闲置的水平。 （3）流动比率是否合理，不同的企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的，因此，不应用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。 （4）在分析流动比率时应剔出一些虚假因素的影响。 2、速动比率 是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠的评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。其计算公式为： 速动比率=速动资产/流动负债×100% 其中： 1
公司财务报表分析有效法 财务报表是公司财务报告的主体和核心，是反映公司某一特定日期财务健康状况和某一会计期间经营业绩、现金流量的重要书面文件，包括资产负债表、损益表、现金流量表及其它有关附表。 分析公司财务报表，是公司利益相关者获取公司有关信息的重要手段和渠道。要有效分析公司财务报表，挖掘掩埋在数字背后的秘密和混杂在字里行间的真相，就必须研究公司所在行业的经济特征和目前状况，研究公司在其行业中所选择的具体竞争战略及公司编制公司财务报表所采用的会计政策和程序。在此基础上，才能分析公司与风险相关的盈利能力，评价公司战略实施的成功与否。然后，可以进一步利用这些信息预测公司未来的收益和现金流量，对公司进行价值评估。因此，有效分析公司财务报表，必须遵循五个相互联系的连续步骤，即：识别行业经济特征；识别公司战略；理解和调整公司财务报表；分析盈利性和风险；评估公司价值。 一、识别行业经济特征 分析公司财务报表，是希望从一系列的公司财务报表中得出多种财务关系，而统领这些财务关系的关键正是行业的经济特征。比如：有的行业中存在数量众多的公司，这些公司都销售类似的产品；而有的行业中只有为数不多的公司相互竞争，它们销售的产品都有与众不同的特点。有的行业中公司要保持竞争优势，技术扮演着重要的角色；而有的行业中并非如此。有的行业销售额增长非常迅速；而有的行业需求增长缓慢等。 行业经济特征，会以各种各样的方式影响公司财务报表的内在关系，比如：竞争激烈、产品无差异的行业一般具有较低的销售利润率，但资产周转率通常较高；资本密集型、进入门槛高和产品差异化的行业，一般具有较低的资产周转率周全执行力为小企业做关于企业战略模式和企业规划，但可以实现较高的销售利润率，以抵销该行业相对较低的资产周转率的影响。技术过时风险、产品责任风险高的行业，一般较少采用债务融资；具有垄断地位和政府保护的行业风险较低，通常采用大比例债务融资等。 研究一个行业的经济特征，通常采用价值链分析、波特五力分类和经济特征框架等分析工具。 （一）价值链分析。 首先，描绘出相应行业创造、生产以及分销其产品和服务的各种活动；然后，在价值链各阶段产品或服务价格确定的前提下，找出整个行业中的增值环节；最后，结合特定公司在其行业中的战略定位，评估其盈利性。 （二）波特五力分类。 根据波特的理论，按照买方的力量、卖方的力量、现有公司之间的竞争、新进入者的威胁和替代产品的威胁等强弱程度，评估一个行业的平均盈利性。 （三）经济特征框架。
企业财务分析常用指标及标准 1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于能够在近期转变为现金的流淌资产的多少。 （1）流淌比率 公式：流淌比率=流淌资产合计/ 流淌负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流淌资产越多，短期债务越少，则流淌比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一样情形下，营业周期、流淌资产中的应收账款数额和存货的周转速度是阻碍流淌比率的要紧因素。 （2）速动比率 公式：速动比率=（流淌资产合计-存货）/ 流淌负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流淌负债 企业设置的标准值：1 意义：比流淌比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流淌资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流淌资产扣除存货再与流淌负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。阻碍速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定专门可靠。 变现能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：能够动用的银行贷款指标；预备专门快变现的长期资产；偿债能力的声誉。 （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产治理比率
（1）存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3 意义：存货的周转率是存货周转速度的要紧指标。提升存货周转率，缩短营业周期，能够提升企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货治理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅阻碍企业的短期偿债能力，也是整个企业治理的重要内容。 （2）存货周转天数 公式：存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/ 2]/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120 意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提升存货周转率，缩短营业周期，能够提升企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货治理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅阻碍企业的短期偿债能力，也是整个企业治理的重要内容。 （3）应收账款周转率 定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。 公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] 企业设置的标准值：3 意义：应收账款周转率越高，讲明其收回越快。反之，讲明营运资金过多呆滞在应收账款上，阻碍正常资金周转及偿债能力。 分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情形使用该指标不能反映实际情形：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （4）应收账款周转天数
详解财务数据分析的19个关键要点 金融干货2020年独家重磅资料 （点击获取，永久有效） 正如在领导力或战略问题中经常出现的一样，间接信息可能很难让人精准地确定什么是确定需要的，什么是正确的。不过我们至少可以很准确地描述什么是不好的。下面我们来看看解读财务数据中不正确的姿势。 01、提供过多、过于详细的数据而没有分析解读 这在中小企业中已经习以为常了，同时这也是最常见的问题。把为管理层准备的同一套数据提交给董事会，但没有对数据作进一步的解读。当然，董事会收到的综合数据与管理部门读到的是同一份数据，这是值得肯定的，而且也必须这么要求。问题在于，为管理层提供的数据可能没有被整合到相应的总数据中，更关键的是，这些数据没有相应的解读。这种提交数据报告的套路已经在公司内部沿用了几十年。因此，所有的内部人员似乎都知道在哪里可以找到哪些数据，以及如何解读那些数据——至少表面看来是这样。 但是对于在不同董事会任职的外部董事会成员来说，这却是一个令人尴尬的局面。事实上他们扮演的是一线员
工的角色，他们必须自己分析数据，以便在数据中发现公司的财务数据“韵律”及其原由。这一问题的解决方案是：单纯的数据——应该说只是财务数字，只能作为分析报告的备用材料。 报告应该是通过对财务数据的分析而得出的结论，而不是只有原始数据。 02、仅对数据与预算相比较 一般情况下，业务数据基本上包括五个维度：既往实绩、当前的实绩、预算、预测、与行业或竞争对手的数据比较。 预算是记录各部门承诺的工具。比如，在一个财务年度的前三个月内，当前的实际数字与预算之间的差异并没有合理的解释：这可能并不是一个系统性问题导致的，这种情况在随后的几个月中会自然恢复平稳，也可能是由于过度乐观的预算导致的结果，也可能是一个业务状况的指标——提示当前业务发展正在发生正面或负面的变化。对董事会来说，只有最后一种是唯一具有重要意义的信息。因此这一变化应尽快反映在最新的预测中。为了了解趋势，最简单的方法是用销售额、利润等实际数据计算12个月的移动平均值。我们可以通过两三个
企业财务分析报告 Company number：【0089WT-8898YT-W8CCB-BUUT-202108】
企业年度财务分析报告 单位：演示单位 报告期间：20XX年
目录 一、财务状况总体评述 1.企业财务能力综合评价 2.行业标杆单位对比分析 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析 2.流动资产结构变动分析 3.非流动资产结构变动分析 4.负债及所有者权益变动分析 （二）利润表分析 1.利润总额增长及构成情况 2.成本费用分析 3.收入质量分析 （三）现金流量表分析 1.现金流量项目结构与变动分析 2.现金流入流出结构对比分析 3.现金流量质量分析 三、财务分项分析 （一）盈利能力分析 1.以销售收入为基础的利润率分析 2.成本费用对盈利能力的影响分析 3.收入、成本、利润的协调分析 4.从投入产出角度分析盈利能力（二）成长性分析 1.资产增长稳定性分析 2.资本保值增值能力分析 3.利润增长稳定性分析 4.现金流成长能力分析 （三）现金流量指标分析 1.现金偿债比率 2.现金收益比率 （四）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 （五）经营效率分析 1.资产使用效率分析 2.存货、应收账款使用效率分析 3.营运周期分析 4.应收账款和应付账款周转协调性分析 （六）经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析 四、综合评价分析
（一）杜邦分析 （二）经济增加值（EVA)分析 （三）财务预警-Z计分模型 一、财务状况总体评述 20XX年，演示单位累计实现营业收入231,万元,去年同期实现营业收入175,万元，同比增加％；实现利润总额7,万元，较去年同期增加％；实现净利润6,万元，较同期增加％。 （一）企业财务能力综合评价： 【财务综合能力】财务状况良好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。【盈利能力】盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点。【偿债能力】偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。【现金能力】在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应当关注其现金管理状况，了解发生现金不足的具体原因。【运营能力】运营能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。【成长能力】成长能力处于行业领先水平，有较乐观的发展前景，但公司管理者仍然应当对某些薄弱环节加以改进。
A 1按照用以比较的指标数据的形式不同，比较分析法可分为（ A C E ） A.绝对数指标的比较C相对数指标的比较E.平均数指标的比较 C 1财务报表分析的基本资料包括：（A B C D E ） A.资产负债表 B.利润表 C.现金流量表 D.所有者权益变动表 E.报表附注 2长期偿债能力分析对于不同的报表信息使用者有着重要意义，对此理解正确的是（ A B C D E ） A.管理者通过长期偿债能力分析有利于优化资本结构 B.管理者通过长期偿债能力分析有利于降低财务风险 C.股东通过长期偿债能力分析可以判断企业投资的安全性 D.股东通过长期偿债能力分析可以判断企业投资的盈利性 E.债权人通过长期偿债能力分析可以判断债权的安全程度 3财务报表分析报告的撰写步骤包括（A B C D ） A.收集整理资料 B.撰写初稿 C.修改定稿 D.报送或发表 .4财务报表分析报告的主要撰写方法中问题引导法的优点包括（ B.重点突出 D.格式新颖 D 1对应收账款的分析应从以下几个方面进行（A B C ） A.应收账款的规模 B.应收账款的质量 C.坏账准备政策的影响 2短期偿债能力的评价方法有（ A B E ）A.评价流动负债和流动资产的数量关系B.评价资产的流动性 E.比较一年内产生的债务和产生的现金流入 3对应收账款周转率正确计算有较大影响的因素有：（ A B C E ） A.季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况 B.大量使用分期付款结算方式 C.大量的销售为现销E. 年末销售大幅度上升或下降 4对不同的报表使用者而言，营运能力分析具有不一样的意义，对此理解正确的是（ABC D） A.对经营者而言，营运能力分析有助于优化资产结构 B.对经营者而言，营运能力分析有助于改善财务状况 C.对企业的现有股东而言，营运能力分析有助于判断企业财务的安全性、资本保全程度 D.对企业的潜在投资者而言，营运能力分析有助于判断资产实现收益的能力 5对净资产收益率进行深入分析评价，可以使用的方法包括（CDE ） C.因素分析法 D.趋势分析法 E.同业比较分析法 6杜邦分析法是一个多层次的财务比率分解体系。对此理解正确的是（ A B C D E ）A.运用杜邦分析法进行综合分析，就是在每一个层次上进行财务比率的比较和分析 B. 在分解体系下，各项财务比率可在每个 层次上与本企业历史或同业财务比率比较 C.在分解体系下，通过与历史比较可以识别 变动的趋势，通过与同业比较可以识别存在 的差距 D. 在分解体系下，历史比较与同业比较会 逐级向下，覆盖企业经营活动的各个环节 E.各项财务比率分解的目的是识别引起或 产生差距的原因，并衡量其重要性，以实现 系统、全面评价企业经营成果和财务状况的 目的，并为其发展指明方向 7杜邦分析法的作用包括（A B C D ） A.杜邦分析法的核心作用是解释指标变动 的原因及变动趋势 B.通过杜邦分析法自上而下的分析，可以了 解企业财务状况的全貌以及各项财务分析 指标间的结构关系 C.通过杜邦分析法自上而下的分析，可以查 明各项主要财务指标增减变动的影响因素 及存在的问题 D. 通过杜邦分析法自上而下的分析，可以 为决策者优化资产结构和资本结构，提高偿 债能力和经营效益提供了基本思路 8单变模型预测财务危机的比率不包括（A. 产权比率E.总资产周转率 9单变模型是威廉?比弗研究提出的，他的研 究表明，在预测企业财务危机时，应更多关 注的流动资产项目是（ A.现金B.应收账款 E.存货 10单纯使用量化的方法进行财务危机预测 存在很多局限，这些局限包括（A B C DE ） A.企业的自身经营发展情况不同，其财务危 机发生的表现往往也有区别，而财务预警模 型不能因企业而异 B.财务危机预警模型往往需要涉及多个财 务变量，而数据的收集难度随着变量数增多 而增大 C.企业的财务危机问题十分复杂，对指标的 简单数量分析会因出发点不同或相关参照 因素的不同而得出大不相同的结论 D.不同计算口径，也限制了直接应用财务危 机预警模型的企业范围 E.财务预警模型只能提供关于财务危机发 生可能性的线索，而不能确切告知是否会发 生 F 1分析存货项目时应主要关注（A B C D E ） A.存货的规模 B.存货发出的计价方法 C. 存货的期末计价及存货跌价准备的计提 D.分析存货的具体项目构成 E.存货的库存 周期 2分析固定资产周转率时应注意的问题有 （ A B C D E ） A.采用不同的固定资产折旧方法和折旧年 限会造成该指标的人为差别 B.通货膨胀导致物价上涨等因素会使营业 收入虚增 C.购置全新固定资产会导致固定资产突然 增加，而不是渐进的 D.若企业的固定资产过于陈旧或企业属于 劳动密集型行业，固定资产基数过低，营业 收入小幅变化就会引起固定资产周转率大 幅变动 E.应注意结合流动资产投资规模等来分析 固定资产的营运能力 3分析评价存货周转率应注意的问题有（A B C E ） A.季节性生产的公司，其存货波动起伏较 大，可按季或月计算存货平均余额 B.结合企业的竞争战略分析存货周转率 C.分析了解企业目前所处的产品生命周期 E.不同企业的存货周转率是不能简单相比 的 H 1获利能力分析对所有财务报表分析者都非 常重要，对此理解正确的是（A B C D E ） A.企业的获利能力与股东财富直接挂钩，也 是企业价值评估的数据基础 B.企业的获利能力影响债权人的债务安全 C.企业的获利能力直接反映管理者的经营 业绩 D. 政府管理部门需要通过收益数额来分析 企业获利能力对市场和其他社会环境的影 响，并取得财政收入E. 企业的获利能力对 其他利益相关者也具有重要意义 J 1经常性损益和非经常性损益的区别是（A B C D ） A.有预定目的 B.与经营业务相关 C.反映企 业的获利能力D.与经营管理水平密切联系 2经营活动现金流量=（A B D E ） A.净利润-非经营活动损益+非付现费用-（经 营性资产增加-经营性负债增加） B.经营利润+非付现费用-营运资金净增加 D.经营活动现金净流量 E.经营活动现金收 益-营运资金净增加 3计算速动比率时要从流动资产中剔除存货 的原因是（ A C D ） A.在流动资产中存货的变现速度最慢 C.由于某种原因，存货中可能含有已损失报 废但还没做处理的不能变现的存货 D.部分存货可能已经抵押给某债权人 4价值评估的主要用途表现在（B C ） B.价值评估可以用于战略分析 C.价值评估 可以用于以价值为基础的管理 5将财务报表分析报告划分为内部财务报表 分析报告与公开发布的财务报表分析报告 的依据是（ C E ） C.分析活动实施者及报告撰写者与企业的 关系不同E报告的报送对象不同 L 1流动比率本身存在一定局限性，包括： （ A E ） A.流动比率是一个静态指标E.流动比率中 的流动资产包含了流动性较差的应收账款、 存货等 Q 1企业需要利用利润表研究收益分析长期偿 债能力，对此判断正确的是（ A B C E ） A.资产负债表反映了企业某一时点的财务 状况，利用该表分析是一种静态分析 B.利用资产负债表进行的分析，未能揭示企 - 1 -