版块和板块的区别
板块是板块构造学说所提出来的概念。板块构造学说认为，岩石圈并非整体一块，而
是分裂成许多块，这些大块岩石称为板块。版块指报刊或读物的版图分布，与板块相近，
但所指的范围要比板块大，可以指在任何一个大范围所包含的自成体系的东西。
bǎn kuài
大地构造理论指由地质上的活动地带划分的岩石圈的构造单元。全球共分为六大板块，即欧亚板块、太平洋板块、美洲板块、非洲板块、印度洋板块和南极洲板块。大板块又可
划分成小板块。
板块碰撞
大洋板块与大陆板块相撞，形成海沟。
大陆板块与大陆板块相撞，形成山脉。
当大洋板块和大陆板块相撞时，大洋板块因密度大、位置较低，便俯冲到大陆板块之下，这里往往形成海沟，成为海洋最深的地方；大陆板块受挤上拱，隆起成岛弧和海岸山脉。太平洋西部的深海沟和岛弧链，就是太平洋板块与亚欧板块相撞形成的。
在两个大陆板块相碰撞处，常形成巨大的山脉。喜马拉雅山就是印度板块在向亚欧板
块碰撞过程中产生的。
bǎn kuài
版块（事物类）：具有共性的事、物的集合。
版块（概念类）：具有共性的名称、或概念的集合。
版块（区域类）：具有区域特征的连成一片的区域。
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上市板块的区别 一、主板、中小板、创业板、新三板的上市条件有什么有如下区别： 主板：上市的企业多为市场占有率高、规模较大、基础较好、高收益、低风险的大型优秀企业。中小板：主要服务于即将或已进入成熟期、盈利能力强、但规模较主板小的中小企业。创业板：是以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，主要为“两高”、“六新”企业，即高科技、高成长性、新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式企业。新三板：主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。 二、新三板与主板、中小板、创业板挂牌条件对比1、交易制度对比：新三板不设涨跌幅2、风险警示条件：新三板相对宽松很多3、投资主体要求：新三板要求很高一般人难达到 三、主板、中小板、创业板、新三板的区别 ?主板：主要针对大型蓝筹企业挂牌上市，分为上海证券交易所主板（股票代码以60开头）和深圳证券交易所主板（股票代码以000开头）。 ?中小板：主要针对中型稳定发展，但是未达到主板挂牌要求的企业，属于深圳交易所的一个板块（股票代码以002开头）。 ?创业板：主要针对科技成长型中小企业，属于深圳交易所的一个板块（股票代码300开头）。
新三板：是沪深交易所之后的第三家全国性证券交易场所，全称为全国中小企业股份转让系统，交易所位于北京（股票代码以8开头）。 通俗解释上市板块选择 比较大的企业通常在主板上市，发行股票数量在8000万股以上的通常都上主板。 比较小的企业会去中小板或者创业板，一般发行5000万股以下的都在这两个板。 发行5000-8000万股的比较灵活，可以自己选。 在中小板和创业板之间选择，主要看两个方面： 1、创业板有一定行业要求，国家政策限制发展的、行业比较饱和的、没有创新没 有技术的企业，创业板基本上不要，只能考虑去中小板。 2、创业板有业绩增长要求，要求每年持续增长才能发行。如果增速缓慢，或者业 绩可能波动，通常就不去创业板了，会选择中小板。 创业板通常发行估值会高一点。 最后，以上三个板块上市都要符合IPO的基本要求，如果达不到IPO的基本要求，那主板、中小板、创业板都上不去。这样的企业会考虑新三板。 主板、中小板和创业板的区别完全是政策划分出来的。由于政策会不断调整变化，所以这些界限也会随时间改变。
3、独立性：应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力;资产应当完整;人员、财务、机构以及业务必须独立。 4、同业竞争：与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争;募集资金投资项目实施后，也不会产生同业竞争。 5、关联交易：与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有显失公平的关联交易;应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易，关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。 6、财务要求：发行前三年的累计净利润超过3000万人民币;发行前三年累计净经营性现金流超过5000万人民币或累计营业收入超过3亿元;无形资产与净资产比例不超过20%;过去三年的财务报告中无虚假记载。 7、股本及公众持股：发行前不少于3000万股;上市股份公司股本总额不低于人民币5000万元;公众持股至少为25%;如果发行时股份总数超过4亿股，发行比例可以降低，但不得低于10%;发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。 8、其他要求：发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更;发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷;发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策;最近三年内不得有重大违法行为。 二、中小板首次公开发行上市的财务与股本条件(其它条件参见主板要求，下同)： 1、股本条件： 发行前股本总额不少于人民币3000万元;发行后股本总额不少于人民币5000万元。 2、财务条件： 最近3个会计年度净利润均为正且累计超过人民币3000万元; 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元; 最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%; 最近一期末不存在未弥补亏损。 三、创业板上市的财务及股本条件： 1、股本条件： IPO后总股本不得少于3000万元。 2、财务条件： 发行人应当主要经营一种业务; 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长;或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%; 发行前净资产不少于2000万元 (附注：无“无形资产占净资产的比例”的有关规定) C. 各国市场企业上市条件比较
一新三板 简介： 新三板市场定位于为创业过程中处于初创阶段的高科技企业筹资，解决其资产价值评估，风险分散和风险投资股权交易问题，在提供高效低成本的融资渠道、提升资本运作能力、完善中小企业公司治理以及为主板输送优秀企业等各方面都起到了良好的作用。新三板市场将逐渐发展成为风险投资进入及退出的平台，为主板、创业板市场扩容提供更多资源。同时，当新三板向个人投资者开放以后，也将为广大投资者提供很好的投资机会。 一般来说,好的企业,先在新三板挂牌,获得一定的发展资金解决融资之困,同时规范公司治理并提高公司竞争力,然后通过绿色通道转主板。 优缺点： 新三板市场的优势明显，就是对挂牌企业没有明确的财务指标要求，这对以高新技术为主导，处于成长阶段的企业来说，很有吸引力。 新三板市场的不足之处首先在于其融资额相对偏低。平均来看，一般一个新三板企业一轮仅可融资2000万至5000万。而市场分析人士估计创业板的融资规模每家一轮在1.5亿元左右。其次，新三板公司的上市股票在三板市场上，流动性不高，后续融资比较困难。 新三板市场的发展主要面临三方面问题。一是按照代办系统试点办法,只有机构投资者才能够参与新三板交易,使新三板交投十分清淡。二是流动性不足。部分企业面临必须有人卖出,才能有人买进的局面;三是转板机制尚未建立,新三板市场还无法与主板、创业板市场实现有效对接。 二创业板 简介：
创业板是地位次于主板市场的二板证券市场。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。 基本特点： 在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出，但有很大的成长空间。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会,促进企业的发展壮大。 设立目的： （1）为高科技企业提供融资渠道。（2）通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展。（3）为风险投资基金提供“出口”，分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资资源的流动和使用效率。（4）增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。（5）促进企业规范运作，建立现代企业制度。 三中小板 中小板就是指流通盘大约1亿股以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，中国的主板市场包括深交所和上交所。有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场代码是002开头的。
不同上市地点选择的利与弊分析——以A股和H股为例 梁剑平 随着全球化经济的发展，企业之间竞争日益激烈，我国企业必须积极面对国际舞台，必须适应国际化的市场。为此，越来越多的企业选择在不同的交易市场上市，例如中国人保，2003年在香港联合交易所挂牌交易上市，成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”。也有很多的企业选择在不止一个的交易所上市，例如中国平安，分别于2004年和2007年先后在香港联合交易所及上海证券交易所上市。 虽然我国内地的证券市场发展较晚，但经过几次洗礼后正向着健康有序的方向高速发展。而香港的证券市场具有中国内地无法比拟的吸纳吞吐庞大国际资本的优势和能力。下面将对上市地点选择的利与弊问题（以A股和H股为例）进行研究。 一、两地上市的一般分析 由于中国证券市场尚未完全成熟，从国内企业对境内外市场上市的选择分析中不难发现，更多的企业选择在香港联交所上市。 首先，从A股市场和H股市场来看，我国证券市场发展较晚，法律监管体制尚在完善中，政府参与力度较强，加之中国特有的文化底蕴深深地体现在了股市中，国内的证券市场仍然存在许多问题。不过中国经济的正高速发展，加之资本市场的不断完善，和政府政策的引导，我国证券市场呈现长期向好的发展趋势。香港是我国领土神圣不可分割的一部分，香港的资本市场更是一个全方位的融资市场，规模优势非常明显，是一个提高我国企业水平的平台，拥有强大的优势。 二、两地上市利与弊比较分析 1.A股市场上市的利与弊 对于很多企业而言，选择在A股市场上市是业务发展及扩张的一个里程碑式的决定，其优势主要体现在： (1)可以筹集巨额资金促进企业发展。
企业有了巨额资金，就可以扩大规模，提高技术装备水平，尤其是提高核心竞争力，使企业迅速发展。需要指出的是,企业上市后的发展是裂变，是质的飞跃。大多数企业就是上市后，和非上市企业拉开了距离。企业利用资本市场融资不是一次性的，上市后还可以通过增发股票、发行债券等多种形式再融资，企业可以从容地规划使用。 (2)有利于建立现代企业制度，规范公司治理结构，提高企业管理水平。 在企业发行上市过程中，证券公司、会计师事务所和律师事务所要对企业进行尽职调查，诊断企业在公司设立、生产经营、财务管理、公司治理和内部控制等各个方面存在的问题，对企业进行专业培训和辅导，帮助企业重组和改制，明确企业发展战略和募集资金投向。 发行上市后,作为公众公司，企业需要对公众股东负责，更需要严格按照相关法律、法规及上市公司监管要求规范运作。因此，发行上市过程实质就是全面加强基础管理、完善公司治理和内部控制、提高企业管理水平的过程。 (3)提高企业品牌价值和社会知名度，更容易获得技术、人才和信贷。 中国有超过一亿股民，每日股票行情、媒体对上市公司的报道、证券分析师对公司的分析研究，实际成为面向亿万股民的免费广告，产生巨大的广告效应，从而提高企业的品牌价值和社会影响力。 (4)提高企业经营的安全性和抗风险能力。 提高企业安全性表现在以下几个方面：首先，上市公司要规范运作，例如财务报表要经过审计，不能偷税漏税等，要接受监管，这些本身就有利于企业安全经营；其次，企业有了充裕的现金，可以帮助企业在市场萧条情况下更容易度过困难时期。这一点，在国际金融危机中，很多上市公司感受颇深。 当然，事物都是一分为二的，A股市场上市也有一定的弊端： (1)上市门槛高，维护成本提升。 中国大陆实行核准制后，民营企业可以平等上市；但许多政策仍向国营企业倾斜，例如作为主板上市重要条件之一的三年业绩问题，国有企业可以对改制前
创业板上市流程 https://www.doczj.com/doc/629104348.html,/Finance/Bl og/2010-10-23/499415.aspx 1513李子原创| 2010-10-23 08:58 创业板指交易所主板市场以外的另一个证券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小，业绩较好。 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： （一）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 （二）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。 （三）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。 （四）发行后股本总额不少于三千万元。 我国创业板对于上市企业的标准，目前主要有如下规定： (1)中国证券监督管理委员会(简称"中国证监会")依据发行审核委员会的审核意见对申请人的发行上市申请作出核准或不予核准的决定。中国证监会对创业企业股票发行上市的核准，不表明其对创业企业所所发行的股票的价值或者投资人的收益做出实质性判断或者保证。 (2)申请公开发行股票并在创业板市场上市的企业(简称"申请人")应当是合法存续的股份有限公司。非公司制企业应当先改制设立股份有限公司，有限责任公司可以改制设立股份有限公司，也可以依法变更为股份有限公司。 判断申请人是否符合"在同一管理层下，持续经营2年以上"的发行条件时，主要考虑下列因素： ①申请人在提出发行申请时，开业时间是否在24个月以上； ②申请人是否符合管理层稳定的要求，即法定代表人、董事、高级管理人员、核心技术人员以及控股股东，在提出发行申请前24个月内是否曾发生重大变化。 ③申请人是否符合主业突出和持续经营的要求，即在提出发行申请前24个
注册制下，公司IPO如何选择上市板块——创业板、科创板、新三板（精选层）对比分析 关 注 "" 2020年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》（“《总体方案》”），中国证监会、深交所随即发布创业板试点注册制配套规则征求意见，创业板注册制改革大幕正式拉开。同日，被誉为“小I P O”的新三板精选层（“精选层”）申报通道正式开放。
“注册制”这一个关键词引发了科创板、创业板、精选层这三个不同板块市场的共鸣，对一些拟上市公司而言，上市可选项增加了，但问题也随之而来——同系注册制，拟上市公司应如何选择最适合的上市板块？ 1 创业板注册制了，想上就能上？ 上市的难易程度的核心不在于门槛高低，而是门缝宽窄。好比最快捷亲民的地铁出行，如果没有点力气（业绩好），你能挤上去？ 虽然这次创业板财务指标低于窗口指导的5000万元净利。但不要忘了，创业板原上市标准是两年1000万元净利润，标准是不是足够低，而实际执行的隐性标准是一年5000万。从监管审核的角度，企业规模大，相对风险小。从投行的角度，企业规模大，IPO成功概率高；另外融资额大，券商收益也高。所以既然数量有限，监管部门和中介机构都会优先选择规模较大的企业。如果偶尔有净利润两三千万企业IPO，都属于“惊爆”新闻，值得媒体大书特书。
从上图可以看出，虽然经历过多次发行制度改革，但每年IPO数量基本都维持在100-300家之间。即便科创板注册制推出后，科创板审核速度加快，但仅是挤压了其他板块的IPO数量。当时推出注册制的科创板时，很多公司就觉得自己很快就能IPO。实际上11个月来科创板仅上市100家，科创板堰塞湖已经毫无悬念的出现了。了解IPO的读者都清楚，证监会基本上控制在每周两次批文，每周一般4-6家。 即使创业板实施注册制了，大概率仍要控制上市节奏，据预测，未来两年，IPO数量也许能扩容到每年300-400家，加上精选层100家。如果再大扩容，A股又会跌给你看，又会重蹈扩容-大跌-减速甚至停发覆辙。所以，对于一般中小企业而言，除非特殊行业，4000万以下的企业IPO上市之路依然漫长。 2 IPO审核速度将加快？ 据公开数据分析，2019年1月至今，创业板从申报到上市平均为600天。科创板审核周期明显较快，从申报到注册的时间，首批25家平均为109天，之后是平均228天。而随着科创板申报的企业增多，科创板公司审核周期从最初的80天，到现在是304天。
创业板上市流程 1513李子原创| 2010-10-23 08:58 创业板指交易所主板市场以外的另一个证券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小，业绩较好。 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： （一）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 （二）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。 （三）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。 （四）发行后股本总额不少于三千万元。 我国创业板对于上市企业的标准，目前主要有如下规定： (1)中国证券监督管理委员会(简称"中国证监会")依据发行审核委员会的审核意见对申请人的发行上市申请作出核准或不予核准的决定。中国证监会对创业企业股票发行上市的核准，不表明其对创业企业所所发行的股票的价值或者投资人的收益做出实质性判断或者保证。 (2)申请公开发行股票并在创业板市场上市的企业(简称"申请人")应当是合法存续的股份有限公司。非公司制企业应当先改制设立股份有限公司，有限责任公司可以改制设立股份有限公司，也可以依法变更为股份有限公司。 判断申请人是否符合"在同一管理层下，持续经营2年以上"的发行条件时，主要考虑下列因素： ①申请人在提出发行申请时，开业时间是否在24个月以上； ②申请人是否符合管理层稳定的要求，即法定代表人、董事、高级管理人员、核心技术人员以及控股股东，在提出发行申请前24个月内是否曾发生重大变化。 ③申请人是否符合主业突出和持续经营的要求，即在提出发行申请前24个
一、上市名词概念一览 上市 1、基本介绍： 首次公开募股：（Initial Public Offerings，简称IPO）是指一家企业或公司（股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售 通常，上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。 对应于一级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。 2、估值模型 不同的行业属性、成长性、财务特性决定了上市公司适用不同的估值模型。 分类：收益折现法与类比法 收益折现法，就是通过合理的方式估计出上市公司未来的经营状况，并选择恰当的贴现率与贴现模型，计算出上市公司价值，如最常用的股利折现模型(DDM)、现金流贴现(DCF)模型等 类比法，就是通过选择同类上市公司的一些比率，如最常用的市盈率(P/E即股价/每股收益)、市净率(P/B即股价/每股净资产)，再结合新上市公司的财务指标如每股收益、每股净资产来确定上市公司价值，一般都采用预测的指标。 常用的发行方式包括：累计投标方式、固定价格方式、竞价方式。 3、审核工作流程 参与角色 公司及其董事：准备及修订盈利和现金流量预测、批准招股书、签署承销协议、路演保荐人：安排时间表、协调顾问工作、准备招股书草稿和上市申请、建议股票定价申报会计师：完成审计业务、准备会计师报告、复核盈利及营运资金预测 公司律师：安排公司重组、复核相关法律确认书、确定承销协议 保荐人律师：考虑公司组织结构、审核招股书、编制承销协议 证券交易所：审核上市申请和招股说明书、举行听证会 股票过户登记处：拟制股票和还款支票、大量印制股票
IPO条件及中介机构的选择 根据上市股票的类型不同，可以将股票的上市地点划分成主板、创业板和中小板三种。 1、主板、创业板和中小板概念区分 主板指一般A股上市，包括深市和沪市；中小板是针对一些中小企业上市，在深市上市；创业板又称二板市场，是今年刚推出的，针对一些高科技高成长高风险企业上市。在中国的主板上海A股代码是以6开头，深圳A股代码是以00开头；中小板的市场代码是002开头；创业板代码是300开头。 主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。中国大陆主板市场的公司在上交所和深交所两个市场上市。主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。 创业板即第二股票交易市场，是与主板市场（Main-Board Market）不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。 中小板中小板块即中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡。中小企业板块在深圳证券交易所主板市场内设立。
2、主板、创业板和中小板上市条件的区别
根据目前的规定，公司IPO必须聘请的中介辅导机构主要有三家：券商（包括保荐人和承销商两种，通常为同一家券商）、会计师事务所、律师事务所。另外，根据实际需要还可能需要聘请资产评估机构、IPO咨询机构等其他中介机构。 如何选择券商 选择合适的券商对于企业迈向资本市场是非常重要的一步。锁定券商范围之后，应深入了解其中的保荐团队，保荐团队的重要性甚至超过券商本身。应考虑的因素有：相关的项目经验、团队带头人的社会资源及其协调能力、团队主办人员的从业经验和业务能力、保荐与承销收费标准以及重要的业务风格等。 作为中小企业，应选择实力强、信誉好、经验丰富、精力充沛的中介机构。信誉度，即看其过去工作质量、服务态度、诚信情况，包括有无受到证监会处分；经验度，即对某个行业熟悉程度，承担该行业项目数量的多少，从业人员经验。同时，判断券商将本企业放在整个业务构成中的位置，一是能否选派一流专家在场参加工作，二是在推荐任务繁忙时，能否将本公司放在优先位置。 企业发行上市选择到了合适的投行/券商后，支付的费用要合理．在参照整个证券市场行情确定费用时，要结合公司自身状况。一般而言，规模大、历史沿袭长、架构比较复杂的企业支付的费用要高点。在某种程度上讲，支付费用的高低与券商提供服务的水平和质量以及对项目的责任心应有很大的联系。费用的逐步到位过程本身是合作各方一个必不可少的磨合过程，合作过程中相互认识、相互适应、相互改变，最终以费用作为调节的工具，才能实现各方“良性互动”，并体现在企业改制、发行上市的时间、效率和成功率等方面。 中小板及创业板的保荐费用一般在100-300万之间，具体要视券商的知名度及其报价、公司的工作量及上市难度、公司信息对称程度及谈判技巧等而定。保荐费可分阶段支付。 承销费从实际募集到的资金中扣取，无须公司动用自有资金提前支付。由于中小板、创业板公司盘子较小，募集资金多为数亿元，因此承销费用比例普遍偏高，平均接近5%，最低者也在3%以上，最高者达到8%左右。
主板及中小板、创业板、科创板发行条件对比表 比较 事项 主板及中小板创业板科创板 主体资格依法设立且合法存续的股份有限公司经国务院批准,有限责任公司在依法变更为股份有限公司时,可以采取募集设立方式公开发行股票 注册地注册在境内注册地在境内,同时允许注册地在境外、主要经营 活动在境内的红筹企业,在符合《关于开展创新企 业境内发行股票或存托根据试点若干意见》等规定 的前提下,可以申请发行股票或存托根据并在科创 板上市 经营年限持续经营3年以上,但经国务院批准的 除外 持续经营3年以上 有限责任公司按原账面净资产折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起算 主营业务生产经营符合法律、行政法规和公司章 程的规定,符合国家产业政策 应当主要经营一种业 务,符合法律、行政法 规和公司章程的规 定,符合国家产业政 策及环境保护政策 符合科创板定位（新一代信息技术、高端装备、新 材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术 产业的战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计 算、人工智能和制造业深度融合）,面向世界科技前 沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,优先支持 符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力 突出,主要依靠核心技术开展生产经营,具有稳定 的商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较 强生长性 业务稳定最近3年内主营业务没有发生重大变 化 最近2年内主营业务 没有发生重大变化 最近2年主营业务没有发生重大不利变化 不存在影响持续盈利能力的情形不存在以下情形： 1.发行人的经营模式、产品或服务的品 种结构已经或将发生重大变化,并对发 行人的持续盈利能力构成重大不利影 响； 2.发行人的行业地位或发行人所处行 业的经营环境已经或将发生重大变化, 并对发行人的持续盈利能力构成重大 不利影响； 3.发行人最近1个会计年度的营业收 入或净利润对关联方或存在重大不确 定性的客户存在重大依赖； 4.发行人最近1个会计年度的净利润 主要来自合并报表范围以外的投资收 益； 5.发行人在用的商标、专利、专有技术 以及特许经营权等重要资产或技术的 取得或使用存在重大不利变化的风险； 6.其他可能对发行人持续盈利能力构 成重大不利影响的情形。 发行人应当在招股书 中分析并完整披露对 其持续盈利能力产生 重大不利影响的所有 因素,充分揭示相关 风险,并披露保荐人 对发行人是否具备持 续盈利能力的核查意 见。 实践中,一般参照主 板和中小板规则操 作。 发行人具有直接面向市场独立持续经营的能力,发 行人不存在主要资产、核心技术、商标等的重大权 属纠纷、重大偿债风险、重大担保、诉讼、仲裁等 或有事项,经营环境已经或将要发生重大变化等对 持续经营有重大不利影响的事项。 募集资金用途应当有明确的使用方向,原则上用于主 营业务 尚无明文规定,但实 践中参照主板及中小 板规则 科创公司应当建立完善募集资金管理使用制度,按 照交易所规定持续披露募集资金使用情况和募集 资金重点投向科技创新领域的具体安排 盈利要求同时符合下列标准： 1.最近3个会计年度净利润为正数且 累计超过人民币3000万元,净利润以 扣除非经常性损益前后较低者为计算 依据；（证监会依据《关于开展创新企 业境内发行股票或存托根据试点的若 干意见》等规定认定的试点企业,可不 适用） 2.最近3个会计年度经营活动产生的 现金流量净额累计超过人民币5000万 元或者最近3个会计年度营业收入累 计超过人民币3亿元 符合下列标准中的一 项： 1.最近两年连续盈 利,最近两年净利润 累计不少于1000万 元； 2.最近一年盈利,最 近一年营业收入不少 于5000万元； 净利润以扣除非经常 性损益前后较低者为 计算依据。 应当至少符合下列标准中的一项： 1.预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润 均为正且累计净利润不低于5000万元,或者预计市 值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入 不低于1亿元； 2.预计市值不低于15亿元,最近一年营业收入不低 于2亿元,且最近三年累计研发投入占最近三年累 计营业收入比例不低于15%； 3.预计市值不低于20亿元,最近一年营业收入不低 于3亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净 额累计不低于1亿元； 4.预计市值不低于30亿元,且最近一年营业收入不 低于3亿元； 5.预计市值不低于40亿元,主要业务或产品经国家
一、国内主板首次公开发行上市的主要条件： 根据《中华人民共和国证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》和《首次公开发行股票并上市管理办法》的有关规定，首次公开发行股票并上市的有关条件与具体要求如下： 1、主体资格：A股发行主体应是依法设立且合法存续的股份有限公司；经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以公开发行股票。 2、公司治理：发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责；发行人董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格；发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任；内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。 3、独立性：应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力；资产应当完整；人员、财务、机构以及业务必须独立。 4、同业竞争：与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争；募集资金投资项目实施后，也不会产生同业竞争。 5、关联交易：与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有显失公平的关联交易；应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易，关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。 6、财务要求：发行前三年的累计净利润超过3000万人民币；发行前三年累计净经营性现金流超过5000万人民币或累计营业收入超过3亿元；无形资产与净资产比例不超过20%；过去三年的财务报告中无虚假记载。 7、股本及公众持股：发行前不少于3000万股；上市股份公司股本总额不低于人民币5000万元；公众持股至少为25%；如果发行时股份总数超过4亿股，发行比例可以降低，但不得低于10%；发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。 8、其他要求：发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更；发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷；发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；最近三年内不得有重大违法行为。 二、中小板首次公开发行上市的财务与股本条件（其它条件参见主板要求，下同）：
创业板与其他版块的区别 创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，以美国的纳斯达克市场为代表，在中国特指深圳创业板。创业板在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，是对主板市场的有效补充，对构建多层次的资本币场体系有着最大战略意义。 在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往等孽立时间较短规模较小，业绩也不突出，但有很大的成长空间。创业板市场最夸的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。对广大投资者来说，参与创业板市场的风险要比主板市场高得多。不过，相对应的，其回报也会相对有所提高。 那么创业板与主板、中小板之间有什么区别？ 1.中小板 中小板块即中小企业板，是指流通盘1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。 2.主板 也称为一板市场，指传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。相对创业板而言，主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表，，之称。中国大陆的主板市场包括上交所和深交所两个市场。 3.创业板 所谓创业板(Second Board)，是与主板(Main Board)相对应的概念，是指在主板之外为中小型高成长企业、高科技企业和新兴公司的发展提供便利的融资途径，并为风险资本提供有效的退出渠道的一个新市场。创业板市场是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，有的也称为二板市场、另类股票市场、增长型股票市场等。创业板市场是一个高风险的市场，因此更加注重公司的信息披露。 比较中小企业板块和创业板的定义，可以看出两者的上市对象和功能基本相同。虽然如此，但是它们之间还是有区别的，主要表现在： 1．从设立的时间顺序来看，中小企业板块要先于创业板。 2．中小企业板块的进入门槛较高，上市条件较为严格，接近于现有主板市场。而创业板的进入门槛较低，上市条件较为宽松。
我国股票市场的几个板块区别 时间：2019-05-31 18:54:35 1一级市场,股票发行市场,进行新股发行与申购.二级市场,主板市场,股票上市与交易市场,股票上市后,每天正常的买卖交易.三板市场,主要是以前历史遗留下来未在主板上市的股票,和一些亏损公司的股票交易. 2二板就是二级市场,它包含着如中小企业板、创业板(其实就是按各种特点或题材,取不同的名字,没有本质区别)等等板块. 3以前有"富不过三年"的说法,即股票从融资上市到亏损超不过三年,虽然有点偏颇,但多数公司上市三四年后亏损很常见,虽然现在我国经济处于持续增长期,并不是所有公司都能跟随增长的.对于中小板的企业,由于规模小,也更易受到各种不利因素影响,持续盈利时间不会超过其他板块,或者更短 ,这一点值得注意. 请问，中国股票市场现在有几个板块，分别是哪些，谢谢？ 一个板块就是一个行业
为了便于汇总各国的统计资料并进行相互比较，联合国经济和社会事务所统计局曾制定了一个《全部经济活动国际标准行业分类》，建议各国采用。把国民经济分为10类： 1、农业、畜牧狩猎业、林业和渔业。 2、采矿业及土、石采掘业 3、制造业 4、电、煤气和水 5、建筑业 6、批发和零售业、饮食和旅馆业 7、运输、仓储和邮电通信业 8、金融、保险、房地产和工商服务业 9、政府、社会和个人服务业 10、其他。 我国的分类基本还是三个大产业大类，下面细分90个大类和288个中类，由于证券市场的发展和各种概念的炒作，每年都有新兴概念诞生，比如目前的干旱概念、世博概念、迪斯尼概念等等，甚至某位领导讲话都有收益板块。
捕捉板块概念的思路是对的，但对信息量和市场热点的转换要极为用功和敏感，否则往往成了接最后一棒的人。 中国股票市场有哪些 中国股票市场有很多层的分法： 一、A股和B股（以后还可能出创业板），同时，股指期货也属于股票的衍生品。 二、A股分为在上海证券交易所上市的股票（60开头），以及在深圳证券交易所上市的股票（目前非60开头的都是） 三、在深圳证券交易所上市的股票又分为：深市主板、中小企业板、创业板。 请问中国有几大股市 中国现有包括香港交易所在内一共有5个交易市场，3个股市。 分别为：上海A股市场，上海B股场（必须用美元交易）。深圳A 股市场，深圳B股市场（必须用港币交易），香港交易所。 1、特点：B股都是必须用外币来作为保证金，不接受人民币业务。A股都是以人民币为保证金的。香港交易所是以港币为保证金的。 2、中国内地有两个,上海证券交易所和深圳证券交易所.上交所定位为主板市场，主要为大型企业服务。因上市公司将以大盘为主。深交所
新三板挂牌和主板上市的区别是什么？ 什么是新三板？ 我们口头说的“新三板”即新三板市场，它是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小企业。简而言之，新三板就是一个股票交易板块。它对企业的上市要求非常低，主要针对科技型企业，对盈利没要求，但是市盈率比较低。 个人投资者参与新三板交易的门槛 个人投资者需要有两年以上的证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景，并且要求投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值在500万元人民币以上。 新三板企业挂牌条件 1、存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算； 2、主营业务突出，有持续经营的记录； 3、公司治理结构合理，运作规范。有限责任公司须改制后才可挂牌。挂牌公司区域不再局限在四大园区，已经扩展到全国。 4、“新三板”主办券商，同时具有承销与保荐业务及经纪业务的证券公司。新三板市场的挂牌企业可以通过定向增资实现企业的融资需求。 5、其他要求：“新三板”委托的股份数量以“股”为单位。“新三板”的委托时间：报价券商接受投资者委托的时间为周一至周五，报价系统接受申报的时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00。“新三板”企业挂牌后还须持续开展的工作：持续信息披露，包括临时公告和年报(经审计)；接受主办报价券商的监管，接受公众投资者的咨询。 新三板挂牌和主板上市的区别 1、服务对象不同。全国股份转让系统的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。这类企业普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式。在准入条件上，不设财务门槛，申请挂牌的公司可以尚未盈利，只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份公司均可以经主办券商推荐申请在全国股份转让系统挂牌； 2、资者群体不同。我国交易所市场的投资者结构以中小投资者为主，而全国股份转让系统实行了较为严格的投资者适当性制度，未来的发展方向将是一个以机构投资者为主的市场，这类投资者普遍具有较强的风险识别与承受能力；
上市板块的区别与选 择
上市板块的区别 一、主板、中小板、创业板、新三板的上市条件有什么有如下区别： 主板：上市的企业多为市场占有率高、规模较大、基础较好、高收益、低风险的大型优秀企业。中小板：主要服务于即将或已进入成熟期、盈利能力强、但规模较主板小的中小企业。创业板：是以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，主要为“两高”、“六新”企业，即高科技、高成长性、新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式企业。新三板：主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。 二、新三板与主板、中小板、创业板挂牌条件对比1、交易制度对比：新三板不设涨跌幅2、风险警示条件：新三板相对宽松很多3、投资主体要求：新三板要求很高一般人难达到 三、主板、中小板、创业板、新三板的区别 ?主板：主要针对大型蓝筹企业挂牌上市，分为上海证券交易所主板（股票代码以60开头）和深圳证券交易所主板（股票代码以000开头）。 ?中小板：主要针对中型稳定发展，但是未达到主板挂牌要求的企业，属于深圳交易所的一个板块（股票代码以002开头）。 ?创业板：主要针对科技成长型中小企业，属于深圳交易所的一个板块（股票代码300开头）。
?新三板：是沪深交易所之后的第三家全国性证券交易场所，全称为全国中小企业股份转让系统，交易所位于北京（股票代码以8开头）。 通俗解释上市板块选择 比较大的企业通常在主板上市，发行股票数量在8000万股以上的通常都上主板。 比较小的企业会去中小板或者创业板，一般发行5000万股以下的都在这两个板。 发行5000-8000万股的比较灵活，可以自己选。 在中小板和创业板之间选择，主要看两个方面： 1、创业板有一定行业要求，国家政策限制发展的、行业比较饱和的、没有创新没有技 术的企业，创业板基本上不要，只能考虑去中小板。 2、创业板有业绩增长要求，要求每年持续增长才能发行。如果增速缓慢，或者业绩可 能波动，通常就不去创业板了，会选择中小板。 创业板通常发行估值会高一点。 最后，以上三个板块上市都要符合IPO的基本要求，如果达不到IPO的基本要求，那主板、中小板、创业板都上不去。这样的企业会考虑新三板。 主板、中小板和创业板的区别完全是政策划分出来的。由于政策会不断调整变化，所以这些界限也会随时间改变。
注：1、深主板没怎么关注。 2、其他板块也可能有遗漏。 3、仅列举主要内容及差异或易于忽略的，其他内容详见上市规则、规范运作指引及其他法律、法规及证监会、交易所规范文件。
事项类别通用上交所中小板创业板深主板 ③在直接或间接持有上市公司已发行股份5%以上的股东单位或者在上市公司前五名股东单位任职的人员及其直系亲属； ④最近一年内曾经具有前三项所列举情形的人员； ⑤为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员。 最多担任5家上市公司独立董事。5、商业银行的独立董事、外部监事应当具备较高的专业素质和良好信誉，且同时应当满足以下条件： ①具有本科（含本科）以上学历或相关专业中级以上职称；②具有5年以上的法律、经济、金融、财务或其他有利于履行独立董事、外部监事职责的工作经历；③熟悉商业银行经营管理相关的法律法规；④能够阅读、理解和分析商业银行的信贷统计报表和财务报表。 下列人员不得担任商业银行的独立董事、外部监事： 特殊的：就任前3年内曾经在该商业银行或其控股或者实际控制的企业任职的人员；在该商业银行借款逾期未归还的企业的任职人员； ⑦近一年内曾经具有前六项所 列举情形的人员； ⑧其他本所认定不具备独立性 的情形。 独立董事候选人应无下列不良 纪录： ①近三年曾被中国证监会行政 处罚；②处于被证券交易所公开 认定为不适合担任上市公司董 事的期间；③近三年曾被证券交 易所公开谴责或两次以上通报 批评；④曾任职独立董事期间， 连续两次未出席董事会会议，或 者未亲自出席董事会会议的次 数占当年董事会会议次数三分 之一以上；⑤曾任职独立董事期 间，发表的独立意见明显与事实 不符。 已在五家境内上市公司担任独 立董事的，不得再被提名为其他 上市公司独立董事候选人；在拟 候任的上市公司连续任职独立 董事已满六年的，不得再连续任 职该上市公司独立董事 ⑦近一年内曾经具有前六项所 列情形之一的人员； ⑧被中国证监会采取证券市场 禁入措施，且仍处于禁入期的； ⑨被证券交易所公开认定不适 合担任上市公司董事、监事和高 级管理人员的； ⑩最近三年内受到中国证监会 处罚的； （11）最近三年内受到证券交易 所公开谴责或三次以上通报批 评的。 以会计专业人士身份被提名的， 应具备注册会计师资格、高级会 计师或者会计学副教授以上职 称等专业资质。 ⑦近一年内曾经具有前六项所列 情形之一的人员； ⑧被中国证监会采取证券市场禁 入措施，且仍处于禁入期的； ⑨被证券交易所公开认定不适合 担任上市公司董事、监事和高级管 理人员的； ⑩最近三年内受到中国证监会处 罚的； （11）最近三年内受到证券交易所 公开谴责或三次以上通报批评的。 以会计专业人士身份被提名的，应 具备注册会计师资格、高级会计师 或者会计学副教授以上职称等专 业资质。 ⑦近一年内曾经具有前六项所列 情形之一的人员； ⑧被中国证监会采取证券市场禁 入措施，且仍处于禁入期的； ⑨被证券交易所公开认定不适合 担任上市公司董事、监事和高级管 理人员的； ⑩最近三年内受到中国证监会处 罚的； （11）最近三年内受到证券交易所 公开谴责或三次以上通报批评的。 以会计专业人士身份被提名的，应 具备注册会计师资格、高级会计师 或者会计学副教授以上职称等专 业资质。
创业板与其他版块的 区别
创业板与其他版块的区别 创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，以美国的纳斯达克市场为代表，在中国特指深圳创业板。创业板在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，是对主板市场的有效补充，对构建多层次的资本币场体系有着最大战略意义。 在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往等孽立时间较短规模较小，业绩也不突出，但有很大的成长空间。创业板市场最夸的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。对广大投资者来说，参与创业板市场的风险要比主板市场高得多。不过，相对应的，其回报也会相对有所提高。 那么创业板与主板、中小板之间有什么区别？ 1.中小板 中小板块即中小企业板，是指流通盘1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。 2.主板
也称为一板市场，指传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。相对创业板而言，主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表，，之称。中国大陆的主板市场包括上交所和深交所两个市场。 3.创业板 所谓创业板(Second Board)，是与主板(Main Board)相对应的概念，是指在主板之外为中小型高成长企业、高科技企业和新兴公司的发展提供便利的融资途径，并为风险资本提供有效的退出渠道的一个新市场。创业板市场是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，有的也称为二板市场、另类股票市场、增长型股票市场等。创业板市场是一个高风险的市场，因此更加注重公司的信息披露。 比较中小企业板块和创业板的定义，可以看出两者的上市对象和功能基本相同。虽然如此，但是它们之间还是有区别的，主要表现在： 1．从设立的时间顺序来看，中小企业板块要先于创业板。 2．中小企业板块的进入门槛较高，上市条件较为严格，接近于现有主板市场。而创业板的进入门槛较低，上市条件较为宽松。 3．中小企业板块的运作采取非独立的附属市场模式，也称一所两板平行制，即中小企业板块附属于深交所。中小企业板块作为深交所的补充，与深交所组合