金融市场学要点与习题
本教材要点在金融市场概述,货币市场,债券市场,股票市场,基金市场,外汇市场和衍生工具市场。把握要求掌握的知识点,计算类型的题目主要体现在(1)收益率或价格的计算
(2)价格形成机制
(3)基金的认购、申购与赎回
(4) 外汇市场的套汇与套利
(5)衍生品市场的FRA结算金的计算与支付
第一章金融市场概论
知识点:
要求掌握的知识点有:
金融市场的定义;直接融资与间接融资的区别;金融市场的分类,重点掌握货币市场与资本市场,初级市场与二级市场,场内市场与场外市场;掌握金融市场的功能;金融市场的参与主体;掌握金融市场的价格形成方式。
了解金融工具的种类与特征,金融中介的意义;了解金融市场产生的原因;了解金融市场的发展趋势。
一、判断
1、金融市场是货币资金融通的市场,在金融市场上交易的对象是同质的货币资金。
2、间接融资是指货币资金的需求者借助一定的金融工具直接向资金供应者融通资金的方式。
3、资本市场是以期限在3年以上的金融资产为交易工具的中长期资金融通市场。
4、金融衍生工具是建立在基础工具或基础金融变量之上,其价格取决于后者价格变动的派生品。
5、外国金融市场是指某一国的筹资者在本国以外的另一个国家发行以第三国货币为面值的金融资产,并以他为交易工具的市场。
6、金融风险是客观存在的现象,人们可以消灭风险,也可以利用金融市场分散风险、回避风险。
7、中央银行参与金融市场交易的目的是为执行货币政策,调控货币供应,为国家的宏观经济目标服务。
8、证券的私募发行即私下发行,是指发行人将证券出售给有限的特定投资者,因而是非法的。
9、指令驱动是指交易者根据自己的交易意愿提交买卖指令,并等待在拍卖过程中执行指令,市场交易系统根据一定的指令匹配规则决定成交价格。
10、经济全球化表现在三个方面:贸易自由化,生产跨国化,金融市场一体化。
二、单选题
1、间接融资的主要形式有
A银行信贷B股票C债券D商业票据、
2、以下不属于货币市场的是
A同业拆借市场B商业票据市场C股票市场D回购市场
3、在某一货币发行国境外从事该种货币融通的市场是
A国内金融市场B区域性金融市场
C外国金融市场D境外金融市场
4、能在金融市场上简便、快捷地转让变现而不致遭受损失的是金融工具的()特性。
A期限性B收益性C流动性D风险性
5、投资银行代理证券发行人发行证券的业务是()业务
A私募发行B证券承销C风险投资D受托资产管理
6、在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商是()
A外汇经纪人B货币经纪人C佣金经纪人D专家经纪人
7、二战后,与纽约和伦敦并列为三大国际金融中心的是
A苏黎世B东京 C 新加坡D香港
8、我国的股票发行实行()
A审批制B注册制C审核制D核准制
9、证券经营机构以自有资本和营运资金以自己的名义买卖证券,获取股息利息收入和赚取差价,并承担相应风险的是()业务
A风险投资B证券咨询C证券自营D证券承销
10、发行人依法定程序发行,并约定在一定期限内还本付息的有价证券是()A债权凭证B所有权凭证C金融衍生工具D证券投资基金
三、多选题
1、按金融资产的种类划分,金融市场可分为()衍生工具市场等。
A货币市场B资本市场C外汇市场D黄金市场
2、证券市场可分为()等
A中长期信贷市场B股票市场C债券市场D基金市场
3、金融衍生工具市场可细分为()
A期货市场B期权市场C远期协议市场D互换市场
4、按照金融市场的市场形态划分,可分为()
A有形市场B无形市场C直接市场D间接市场
5、金融市场主体有()非存款金融机构和中央银行
A政府部门B工商企业C 居民D存款金融机构
6、金融工具一般具有()基本特征
A期限性B收益性C流动性D风险性
7、根据金融工具价格形成的方式不同,可以将金融市场分为()市场
A指令驱动B报价驱动C有形D无形
8、经济全球化表现在()
A贸易自由化B生产跨国化C金融自由化D金融市场一体化
9、各国金融竞争主要形式有()
A跨国金融机构之间的竞争B国际金融中心之间的竞争
C国际货币之间的竞争D国际金融市场之间的竞争
10、金融市场一体化的原因可以归结为()
A世界经济的发展B金融管制的放松
C大型金融机构的出现D金融创新和科技进步
第二章货币市场练习参考答案
掌握货币市场的概念与特征,了解货币市场的参与者,了解货币市场的功能,了解利率理论;掌握同业拆借市场概念与特征,掌握回购协议的概念与类型,了解短期政府债券的概念与运行,掌握招标;掌握收益率的计算,掌握本票,汇票与支票的区别。掌握银行承兑汇票的特征,掌握CDs的特征,了解货币市场基金的特征。
一、判断题
1.货币市场是一个无形的市场,其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量(是)
2.商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者,又可以资金的需求者,决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。(错)
3.同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下,可以通过协商的方式来决定。(对)
4.回购协议的资金需求方就是融出证券的一方,也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。(对)
5.封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结,因此不可能有违约的风险。(错)
6.对于商业票据的发行人来说,商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。(错)
7.办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。(错)
8.由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。(对)
9.当市场对于债券的需求强烈时,美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。(错)
10.短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具,主要是因为短期政府债券信用风险小,价格变动的利率弹性小,发行量大,品种多,且是商业银行超额准备的主要资产。(对)
二、单项选择题
1.以下不属于货币市场范畴的是(B)
A 同业拆借市场B股票市场C短期政府债券市场D大额可转让定期存单市场
2.用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是(B)
A 广度B深度C弹性D宽度
3.以下不参与同业拆借市场的机构是(D)
A 商业银行B证券公司C信托公司D中央银行4.以下关于回购协议市场中的回购交易,说法正确的是(D )
A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。
B 回购协议中正回方在回购协议到期时,有权放弃购回所抵押的证券。
C回购协议中的逆回购方在回协议到期时,有权不回售所融得的证券。
D 回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。
5.正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购的回购协议属于(D)
A 正回B逆回购C封闭式回购D开放式回购6.以下不可能成为商业票据发行者的是(D )
A 金融公司B金融控股子公司C大型企业D地方政府7.当存单持有者急需资金时,存单却不能在大额可转让定期存单市场的二级市场上立即出售或不能以合理价格出售,这给持有者带来的风险属于(
B )
A 利率风险B信用风险C市场风险D购买力风险8.以下关于银行承兑汇票转贴现和再贴现的区别的表述,正确的是(C)
A 贴现前的汇票持有人B贴现后的汇票持有人不同
C贴现的目的不同D贴现的时间不同
9.以下可以称作短期政府债券的是(A )
A 国库券B公债 C 5年期国债D央行票据10.贴现债券通常采用招标竞争的是(D )
A 缴款期B票面利率C收益率D价格
三、多项选择题
1.货币市场利率之所以具有市场化利率的特征,是因为(ABC )
A 货币市场的参与者众多B货币市场的交易频繁
C货币市场的交易量大D货币市场的监管严格2.以下关于同业拆借市场的说法正确的是(ABC)
A 同业拆借市场的拆借双方形成短期资金的借贷关系
B同业拆借市场中的参与者主要是金融机构
C同业拆借市场形成的利率实际就是金融机构借入短期资金的价格
D同业拆借市场中的金融机构和中介机构管理要求是一致的
3.下面各项与正回购方所代表的意思一致的是(AC )
A 资金需求方B资金供给方C融出证券方D融入证券方
4.关于开放式回购,以下说法正确的是(BCD)
A 回购所质押的证券由专门的机构予以冻结,不得进行流通
B开放式回购引入了卖空机制
C回购所质押的证券可以由逆回购方进行处置
D开放式回购相对于封闭式回购,所产生的风险更多
5.以下关于商业票据说法正确的是(ABD)
A商业票据采用贴现方式发行
B商业票据的面额一般都很大
C商业票据属于标准化的短期票据
D商业票据的利息成本是指票据的票面利率与面值的乘积
6.银行承兑汇票的二级市场流通交易的方式有(ABCD)
A直接买卖交易B贴现C转贴现D再贴现
7.与传统的定期存单相比,大额可转让定期存单所不同的是(ABCD)A它可以在二级市场流通转让B其面额一般是固定的
C它在未到期前不能领取本息D其利率既有固定利率,也有浮动利率
8.短期政府债券一般的特征是(ABCD)
A 流通性强B面值较小C违约风险小D利息免税
9.关于荷兰式招标,以下说法正确的是(ABD)
A又称作单一单一价格招标B最终每家中标商的认购价格是相同的
C当市场对债券需求不大时,可考虑用荷兰式招标
D全体中标商的最后中标价格是发发行人按募满发行额时的最低中标价格确定的
10.以下货币市场金融工具中通常采用贴现方式发行的是(BC)
A 银行承兑汇票B商业票据C短期政府债券D大额可转让定期存单
第三章债券市场练习题参考答案
掌握债券的基本要素,债券的特征,了解债券的种类了解债券市场的功能。掌握债券市场的发行;掌握债券报价方式;掌握债券的收益的计算;掌握债券的风险;了解债券的利率期限结构;掌握债券的定价公式,会计算久期。了解影响债券价格的因素。
一、判断题
1.债券的价格是其预期现金流量的贴现,贴现率为债券的票面利率。(错)2.对发行者来说,发行债券的偿还期限越长越好,这样可以更好的占用资金。(错)
3.债券的收益就是指债券的利息收入。(错)
4.一般来说中央银行购入债券会带来利率的下降。(对)
5.债券若采用荷兰式招标发行,投标人在中标后,分别以各自出价认购债券。(错)
6.在收益率招标方式下,其中标原则是由高至低确定中标人。(错)
7.在价格中标方式下,其中标原则是由高至低确定中标人。这种招标方式适用利随本清债券的招标。(错)
8.在债券的买断式回购中,债券的所有权没有发生变化,融券方在回购期内无权对标的的债券进行处置。(错)
9.政府发行债券的首要目的是扩大公共投资。(错)
10.金融机构的发行金融债券的目的在于:负债来源多样化,增强负债的稳定性;扩大资产业务。(对)
二、单项选择题
1.能为金融市场提供基准利率的通常是(B )
A 股票市场
B 成熟的债券市场
C 银行间同业拆借市场
D 货币市场
2.债券面值的含义除了票面金额还包括(C )
A 债券的偿还期B债券的票面利率C债券的票面币种D债券的发行者
3.债券价格和市场利率的关系是(B )
A 正向变化B反向变化C无关系D因宏观经济状况而定
4.变现能力属于债券的(C)
A 收益性B安全性C流动性D期限性5.一国中央政府掌管发行的债券属于(A)
A 公债券B公司债券C金融债券D欧洲美元债券
6.分期付息,一次还本的债券属于(A )
A 附息债券B贴现债券C一次还本付息债券D永续公债7.确定证券价格的条件除了需要知道市场上的必要的合理预期收益率,还需要知道(D)
A 该证券的票面价值B该证券的票面利率
C 该证券的到期期限D该证券的预期现金流量
8.影响证券价格的最主要的两个因素,除了证券的供求关系外还有(D )
A 汇率的变化B货币供应量C财政收支状况D市场利率9.如果市场利率偏高,中央银行想控制利率,一般进行的公开市场操作是( A )
A 购买有价证券B出售证券C不进行任何操作D放松再贴现贷款
10.下面资产通货膨胀风险最大的是(B)
A 股票B固定收益类类证券
C 浮动利率类证券产D物价指数连动利率证券
11.下面证券中流动性风险最小的是(A)
A 短期政府债券B企业债券C公债券D股票
三、多项选择题
1.债券票面的基本要素包括(ABCD )
A 债券的票面价值B债券的偿还期限
C债券的票面利率D债券发行者名称
2.按发行主体分类,债券一般分为(ABC )
A 政府债券B企业债券C金融债券D可赎回债券
3.债券市场除了它的融资功能还具有的功能是(ABCD )
A 资源配置功能B宏观调控功能C提供基准利率D防范金融风险
4.政府发行债券的通常原因是(ABCD )
A 弥补财政赤字B归还前期债务本息
C解决临时性资金需求D扩大政府公共投资
5.金融机构发行债券的一般目的是(ABD )
A 扩大资产业务工作B促使负债来源多样化,增强负债的稳定性
C实行资产管理D实行负债管理
6.企业发行债券的一般目的是(BCD)
A扩大公司影响力B筹措资金
C灵活运用资金,维持企业的控制权D调节负债规模,实现最佳资本结构7.根据债券发行价格与其票面金额的关系,债券的发行方式可分为(ABC )
A 平价发行B溢价发行C折价发行D市价发行8.根据债券发行招标的标的物不同,招标发行可分为(BCD )
A 美国式招标B收益率招标C缴款期招标D价格招标9.下列哪些是影响债券价格的因素(ABCD)
A 市场利率发生变化B货币政策发生变化
C汇率出现变化D宏观经济情况发生变化
10.下列债券中属于欧洲债券的有(AB)
A 苏黎世金融市场发行的美元债券B在新加坡金融市场发行的港元债券
C 武士债券D扬基债券
四、计算题
1.某政府债券面额为1000元,期限为90天,采用贴现方式发行,发行价格为983元,王先生认购了10万元,持有60天后以992的价格卖给李先生,李先生持有到期。
要求:请分别计算该证券的认购者收益率、持有期收益率和最终收益率。2.某企业发行的公司债券面额为1000元,期限为5年,实行分期付息,票面利率为10%,以面值发行。兴鑫证券公司用自有资金认购100万元,持有2年后又1198元的价格卖给环球证券投资公司,该公司持有到期。
要求:请分别计算该证券的认购者收益率、持有期收益率和最终收益率。3.财政部发行3年期国债1000亿元,每份面额为1000元,票面利率6%,到期一次还本付息,采用平价发行方式。亚洲证券投资公司认购了500万元,持有1年后以1059元的价卖给开元证券投资公司,该公司持有到期。
要求:请分别计算该证券的认购者收益率、持有期收益率和最终收益率。4.某公司证券面额为1000元,期限3年,采用分期付息方式支付利息,票面利率8%,发行时市场利率为10%。投资者A以发行价格购买了该公司债券20万元,持有2年后卖出所持有的该公司债券,此时的市场利率上升至11%。
要求:分别计算该公司债券的发行价格、A投资者卖出该公司债券的理论价格和投资收益。
第四章股票市场练习题参考答案
掌握股票的特征,掌握优先股与普通股的区别,了解股票的分类,了解股票市场的功能,掌握股票的发行市场与流通市场,掌握股票的交易,股票拆分等。会计算股票的收益与风险,了解股票定价公式,了解影响股票价格的因素。了解股票价格指数的编制。
一、判断题
1.股票和股份是形式与内容的关系,股票是形式,股份是内容。(对)
2.股东有权参加公司的决策,所以可以参与公司的经营。(错)
3.中国内地的股份有限公司在香港联合交易所挂牌上市交易的股票,是境内上市股票。(错)
4.私募发行是指向特定的少数投资者发行股票,为了防止侵犯公众利益,必须向社会公众公布公司信息。(错)
5.股利收益率又称获利率,是股份有限公司以现金形式发派的股息与股票市场价格的比率。(错)
6.市场风险是无法回避的,投资者无法通过投资组合的方法回避市场风险。(对)7.在兼并与重组过程中,收购方的股票价格与被收购方的股票价格同时回升。(错)
8.经济周期会影响到股票的价格。两者的变动趋势一致。(错)
9.经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平改变从而产生投资者收益下降的可能性。故该风险只能通过改善经营来防范,而不能通过投资组合来降低其风险。(对)
10.股票发行协商定价方式主要适用于股票的折价发行。(错)
二、单项选择题
1.以下不是股票的基本特征的是(D)
A 收益性B风险性C流通性D期限性
2.一般来说,与优先股相比,普通股的风险(A )。
A较大B较小C相同D不能确定
3.以下不属于境外股票的是(A)
A B股
B H股
C S股
D N股
4.我国目前发行股票时不允许(C )
A平发行B溢价发行C折价发行D境外发行
5.以下不属于二板市场的是(D)
A美国的NASDAQ市场B欧洲的EASDAQ市场
C中国香港的创业板市场D深圳的中小企业板块
6.计算股利收益率,不需要的参数是(C)
A现金股利B股票买入价C股票卖出价D股票的持有期
7.股票价格与市场利率的关系是(B)
A市场利率上升,股票价格也上升B市场利率上升,股票价格下降
C两者没有关系D两者没有固定的变化关系
8.以下不是影响股票价格的微观因素的是(D)
A盈利状况B派息政策C增资与减资D通货膨胀
9.你的朋友告诉你她刚收到她所持有的10 000面值的10年期国债每半年支付一次的息票,该国债的年息票率为6%。请问她共收到多少钱?(A)
A、300元;
B、600元;
C、3 000元;
D、6 000元。10.如果你在股价为22元时发出在19元卖出1000股的停止损失委托,现在该股票价格只有17元,若不考虑交易费用,请问你卖出股票时会得到多少钱?(D)
A、17000元;
B、19000元;
C、18700元;
D、从给定的信息无法知道。
三、多项选择题
1.以下属于优先股票特征的有(ABD)
A优先按规定方式领取股息B限制参与经营决策
C享有公司利润增长的收益D优先按面额清偿
2.我国股票根据有关法律规定对股份有限公司的股票按投资主体不同分为(ABC)
A国家股票B法人股票C社会公众股票D记名股票
3.以下属于二板市场的特点的是(ABCD )
A上市标准低B电子化交易C报价驱动市场
D做市场制度E指令驱动市场
4.以下属于股票发行定价方法的是(ABCD )
A贴现现金流量法B市价折扣法
C可比公司竞价法D市盈率法E协商定价法
5.股票的投资收益来源于(ABC)
A股息红利B资本得利
C公积金转增股本的收益D利息E偶然所得
6.影响股份变动后持有期收益率的因素有(ABCD)
A现金股利B股票买入价
C股票折分D股票卖价E股票持有期
7.股票投资的系统风险包括(ABC)
A利率风险B通货膨胀风险
C市场风险D财务风险E信用风险
8.以下属于非系统风险的是(ADE )
A公司盈利状况B购买力风险
C市场风险D财务风险E信用风险
9.影响股票价格变动的因素有(ABCDE)
A公司盈利状况B派息政策
C心理因素D制度因素E通货膨胀因素
10.投资人在向其经纪人发出委托指令时,其委托方式有(ABCD)
A市价委托B限价委托
C停止损失委托D停止损失市价委托E报价驱动委托
三、计算分析题目
1.X股票目前的市价为每股20元,你卖空1 000股该股票。请问:
(1)你的最大可能损失是多少?
(2)如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托,指定价格为22元,那么你的最大可能损失又是多少?
2
(1)如果此时有一市价委托,要求买入200股,请问按什么价格成交?
(2)下一个市价买进委托将按什么价格成交?
(3)如果你是专家,你会增加或减少该股票的存货?
3.
1000股,请问能否成交,成交价多少?
(2)此时你输入一笔限价买进委托,要求按13.24元买进10000股,请问能成交多少股,成交价多少?未成交部分怎么办?
4.投资者以10元一股的价格买入X公司股票,持有一年分得现金股利1元,X 公司又以1:2的比例拆股,拆股决定公布后,X公司股票的市场价格上涨到12元,拆股后的市价为6元股。计算投资者股份变动后持有期收益率。
第五章投资基金市场习题参考答案
掌握投资基金的定义与特征,掌握契约型与公司型,封闭式与开放式的区别与联系,了解其他类型的基金,掌握基金的发售与认购,掌握基金的申购和赎回。掌握基金的运作。掌握基金的绩效评价方法。
一、判断题
1.证券投资基金是基于信托关系而成立的,是一种直接投资工具。(错)2.公司型基金是依据公司法和基金公司章程,通过向投资者募集基金股份而设立的。(对)
3.伞形基金是指以其他证券投资基金为投资对象的基金。(错)
4.ETF一般由证券交易所或大型基金管理公司、证券公司发起设立。(对)5.基金募集说明书是基金的自我介绍,它的作用是向投资者提供基金的详情,以便投资者做出是否投资该基金的决策。(对)
6.某封闭式基金的份额净值为0.91元,其市场价格为0.88元,则该基金溢价交易。(错)
7.开放式基金以金额申购,赎回以份额申请。(对)
8.基金持有人和基金托管人是委托和受托关系。(对)
9.货币市场基金一般采用现金分红的方式进行收益分配。(错)
10.如果基金的业绩不具备连续性,那么基金的绩效评价对未来绩效的预测是完全准确的。(错)
二、单项选择题
1.证券投资基金诞生于(B)
A美国B英国C德国D意大利
2.根据组织形式的不同,证券投资基金可分为(A)
A公司型基金和契约型基金B封闭式基金和开放式基金
C公墓基金和私募基金D股票型基金和债券型基金
3.以追求资本长期增值为目的的证券投资基金是(C)
A收入型基金B平衡型基金C成长型基金D配置型基金
4.源于资本市场的有效性而设立的基金是(D)
A保本基金B对冲基金C基金中的基金D指数基金
5.开放式基金的认购费用率一般随基金风险的增加而(B),随认购金额的增加而(B)
A增加,增加B增加,减少C减少,增加D减少,减少
6.开放式基金申购与赎回时所适用的价格(A)
A当日证券市场收盘后开放式基金的份额净值
B当日证券市场开盘时开放式基金份额的净值
C上一个交易日收盘后开放式基金的份额净值
D上一个交易日开盘时开放式基金份额的净值
7.下列不属于证券投资基金当事人的是(D)
A基金持有人B基金管理人C基金托管人D证券交易所
8.开放式基金特有的风险是(A)
A巨额赎回风险B市场风险C管理风险D技术风险
9.下列基金中基金管理费用最低的是(C)
A股票型基金B债券型基金C货币市场基金D衍
生工具基金
10.夏普比率的经济经济含义是(A)
A单位β风险所含的风险收益B单位β风险所含无风险收益
C单位(方差)风险所含无风险收益D单位(方差)风险所含的风险收益
三、多项选择
1.证券投资的性质包括(ABD)
A证券投资基金体现了一种信托关系B证券投资基金是一种受益C证券投资基金是一种直接投资工具D证券投资基金是一种间接投资工具
2.开放式基金和封闭式基金的区别有(ACD )
A开放式基金规模不固定,封闭式基金规模固定
B开放式基金是公司型基金,封闭式基金是契约型基金
C开放式基金一般没有存续期,封闭式基金有一定的存续期
D开放式基金一般不在证券交易所交易,而封闭式基金在证券交易所交易3.伞形基金的特点有(ACD )
A各子基金之间可以相互转换B各子基金之间相互转换的费用较高
C各子基金之间的运作一般是独立的D各子基金的投资对象一般有较大差异
4.假设某一时刻ETF的份额净值为1.17元,其二级市场的价格为1.215元,ETF 在二级市场的最小申购份额为100万份,则一个完整的套利过程由(ABC)构成。A在ETF的二级市场上以1.215元卖出100万份ETF
B在股票市场上买入价值为117万元的一篮子ETF成分股票
C以1.17元申购100万份ETF
D以1.215元申购100万份ETF
5.下列有关开放式基金申购说法正确的有(ABC)
A开放式基金申购需要缴纳申购费用
B股票型基金的申购费用一般高于债券型基金的申购费用
C开放式基金的申购以金额申购
D开放式基金的申购时所适用的价格为前一日的基金份额净值
6.下列关于基金持有人权利说法正确的有(ABC)
A基金财产受益权B基金份额赎回请求权
C基金份额转换权D基金财产保管权
7.证券投资基金的收益来源有(ABCD )
A股票红利B债券利息C资本利得D存款利息8.由投资者直接负担的基金的费用有(BD)
A基金管理费B申购费C基金托管费D赎回费9.开放式基金的收益分配可以采用的方式有(BCD)
A股票股利B现金C再投资D分配基金份额
10.下列关于夏普比率与特雷诺比率的说法正确的有(AC)
A夏普比率假设基金的风险包含系统风险和非系统风险
B特雷诺比率假设基金的风险只包含非系统风险
C夏普比率一般适用于投资组合不是很分散的基金
D对同一组基金,夏普比率和特雷诺比率给出的绩效排序是完全一致的
四、计算及案例题
1.某投资人用10000元认购招商基金,该基金份额面值1元,认购费用率为2%,基金募集期内该资金产生的存款利息为75元。请分别用金额费用法和净额费用法计算该投资者申购的基金份额。
2.某投资者以20000元申购巴黎新动力核心价值基金,当日证券市场收盘后该基金份额净值为1.3456元,申购费用率为1.5%。请用金额费用法计算该投资者应购买的基金份额。
3.某投资者于2008年4月23日在中国工商银行办理申万巴黎基金的赎回手续,申请赎回份数为40000份,赎回费用率为2.25%,当日证券市场收盘后该基金份额净值为1.6357元。请计算基金公司应付给该投资者多少款项。
第六章外汇市场练习参考答案
掌握外汇的定义,掌握汇率标价方法,了解世界上主要的外汇市场,会计算远期汇率,掌握外汇的交易方式,会进行套汇,特别是三角套汇;了解套利交易。
一、判断题
1.外汇市场是一个由现代通讯设施与通讯服务联结起来的无形的世界性网络系统(对)。
2.外汇零售市场上交易金额一般较大,是最主要的外汇市场。(错)
3.存放于本国境内的外币现钞也是外汇的一部分,因为其面值以外币表示。(对)
4.某日纽约外汇市场的外汇牌价中,1美元可兑换106.501日元,即为直接标价法。(错)
5.远期汇率即未来交割日的即期汇率。(错)
6.在固定汇率制下,本币与外币之间的兑换比率固定不变。(错)
7.在间接标价法下,一定单位的本币兑换的外币比以前多,说明外汇汇率上升。(错)
8.套期保值是指为了避免外汇现货市场上的价格风险,而在远期外汇市场、期货期权市场上进行的与现货市场方向相同的买卖行为。(错)
9.关键货币同时作为其他两种货币的单位货币,其他货币作为计价货币,要套算这两种货币的兑换比率,应同边相乘。(错)
10.远期汇率采用点数报价法,其计算方法是即期汇率基础上加或减汇水的点数,其规则是:前小后大往下减,前大后小往上加。(错)
11.外汇就是以外国货币表示的支付手段。(错)
12.买入价和卖出价是同一笔外汇交易中,买卖双方所使用的价格。(错)13.在直接标价法和间接标价法下,升水与贴水的含义截然相反。(错)
二、单项选择题
1.中央银行参与外汇市场的目的是(C)
A外汇储备套期保值B利用外汇储备获利
C干预市场稳定汇率D阻止国际短期热钱注入
2.以下哪一项属于外汇(D)
A某美籍华人存放在家的美元现钞B阿根廷商人存放在在银行的阿根廷比索
C国内居民的人民币存款D国内某公司持有的美元国库券
3.如果某个外汇市场采用了间接标价法表示汇率,那么汇率越高,说明(B )A外币升值B外币贬值C没有变化D不一定4.已知某交易日美元/人民币的基础汇率为:USD100=RMB814.00,欧元/美元的汇率为:ERU100=USD107.40,那么当天人民币与欧元之间的套算汇率应为(A)
A ERU100=RMB874.24
B ERU100=757.91
C ERU100=RMB847.24
D ERU100=RMB876.24 5.在伦敦外汇市场上,某日英镑与美元的买入与卖出汇率可以表示为(B)
A GBP1=USD1.3027——1.3017
B GBP1=USD1.3017——1.3027
C USD1=GBP0.7682——0.7676
D USD1=GBP0.7676——0.7682
6.从银行即期期外汇的交易方式来看,即期汇率可分为(D)
A固定汇率与浮动汇率B即期汇率与远期汇率
C买入汇率与卖出汇率D电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率
7.远期汇率采用点数报价下,远期汇率是在即期汇率上直接加减汇水的点数,其计算规则是:(B)
A前小后大往上加B前小后大往下减,前大后小往上加C前大后小往下减D前小后大往上加,前大后小往下减8.在伦敦外汇市场上,即期汇率GBP=FRF10.00-10.50,6个月的FRF差价为90-100,那么,斯密公司买进6个月的远期FRF10000,折合英镑(A )
A、10000÷(10.00+0.0090)
B、10000÷(10.50-0.0100)
C、10000×(10.00-0.0090)
D、10000×(10.50-0.0100)
9.某公司在买入一个1个月100万美元远期外汇时,又卖出100万美元的3个月远期外汇,这种掉期属于( C )
A即期对即期B即期对远期C远期对远期D明日对次日10.某出口商5月25日向银行卖出一笔3个月远期外汇,约定交割日在5月29日至7月29日这段时间内任何一个营业日,这种远期外汇交易属于(B )
A固定交割日的远期外汇交易B选择交割日的远期外汇交易
C掉期外汇交易D即期外汇交易
三、多项选择题
1.下列各项属于外汇的是(ABCD )
A外币现钞B外币支付凭证C外币有价证券D其他外币资产
2.外汇市场的参与者包括(ABCD )
A外汇专业银行B客户C外汇经纪人D中央银行
3.即期外汇的交易方式有(ABC )
A电汇B信汇C票汇D电报4.远期外汇交易的动机(目的)(ABC )
A套期保值,规避风险B投机获利
C商业银行为了平衡外汇头寸D干预外汇市场
5.利用两或两个以上的个外汇市场汇率差异所进行的外汇买卖具体分为(AC)A直接套汇B时间套汇C间接套汇D空间套汇
四、计算题
1、下列银行报出了GBP/USD和USD/DEM的汇率,你想卖出英镑,买进马克。问
(1)你将向哪家银行卖出英镑,买进美元?
(2)你将向哪家银行卖出美元,买进马克?
(3)用对你最有利的汇率计算GBP/DEM的交叉汇率是多少?
2、下表列举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率:
问:你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑?
3、设纽约市场上年利率为8%,伦敦市场上年利率为6%,即期汇率为GBP1=USD1.6025-1.6035,3个月汇水为30-50点,若一投资者拥有10万英镑,应投放在哪个市场上较有利?如何确保其投资收益?请说明投资、避险的操作过程及获利情况。
第七章金融衍生工具市场练习
掌握金融衍生工具的概念特征,掌握金融衍生工具的分类,了解金融衍生工具市场的参与者,了解金融衍生市场的风险。掌握FRA 的定义与结算金的计算和支付,掌握(了解)期货定价公式,掌握期货与远期的区别,掌握期货的交易规则;掌握期权的相关概念和分类,了解简单的期权交易策略,掌握互换的定义与原理,掌握利率互换与货币互换的定义,了解互换的交易过程。了解其他的衍生品。
一、判断题
1.金融衍生工具是由基础金融工具或金融变量的现值衍生而来、由两方或多方共同达成的金融合约及其各种组合的总称。(错)
2.可以通过金融衍生工具来消除金融风险,达到保值的目的。(错)
3.流动性风险的大小取决于交易合约的标准化程度、市场规模的大小和市场环境。(对)
4.远期合约一般不可以转让,但在合约签订时是有价值的。(错)
5.绝大多数期货合约是通过交割的方式平仓了结的(错)
6.对于期权的买方来说,看涨期权可能的收益是标的资产的市场价格扣除行权价与权利金后的差额,而可能的损失为:损失=标的资产的行权价—(标的资产的市场价格+权利金)。(错)
7.对于一项重大看涨价内期权是指标的资产市场价格大于行权价与权利金之和。(对)
8.期货合约是一种非标准化的金融期合约。(错)
9.远期利率协议中的起算日是指交易日后的两个营业日。(错)
10、金融互换产生的理论基础是比较优势理论。(对)
二、单项选择题
1.汇率衍生工具不包括(B)
A外汇期货B债券远期合约C货币互换D外汇期权2.由股票和期权合成的金融衍生工具是(B)
A期货期权B股票期权C可转换债券D互换
3.1×4远期利率协议中的1×4是指起算日至结算日为期1个月,( A )为期4个月。
A 起算日至到期日 B起日至结算日
C 结算日至到期日 D确定日至到期日
4.结算金额是指在结算日根据( D )计算出来的由一方付给另一方的金额。
A合同利率与参考利率之和 B合同利率
C参照利率 D合同利率与参照利率之差
5.以下不是金融期货交易的主要规则是(B)
A限仓和大户报告制度 B隔日交易制度
C保证金制度 D逐日结算制度
6.期权买方行使期权时可获得负的收益,则该期权被称为(C )A实值期权 B美式期权 C虚值期权 D平价期权
7.看涨期权的购买方在下列哪种情况下可行权(B)
A标的资产市场价格大于行权价
B标的资产市场价格大于行权价与权利金之和
C标的资产市场价格小于行权价与权利金之和
D标的资产市场价格等于行权价与权利金之和
8.使交易者面临潜在损失无穷大的金融期权的交易策略是(B)A买进看涨期权 B卖出看涨期权
C买入看跌期权 D卖出看跌期权
9.以下会增加看涨期权的因素是(B)
A期权有效期缩短 B利率上升
C基础金融工具价格波动性下降 D基础金融工具产生现金收益
10.以下关于货币互换和利率互换说法正确的是(A)
A货币互换是不同货币的互换,而利率互换是同种货币同等金额利率不同的互换
B货币互换是同种货币相同金额的互换
C利率互换是不同货币和不同利率的互换
D货币互换实质上就是货币掉期交易
三、多项选择题
1.金融衍生工具与传统金融工具相比具有如下特征(ABCD)
A高杠杆性 B定价复杂 C风险大D交易成本低
2.金融衍生工具的交易方式主要有(ABD)
A以公开叫价的形式在交易大厅内进行交易 B场外交易
C拍卖竞价交易 D电子自动配对交易
3.以下属于金融远期合约的有(BCD)
A欧元期货 B远期外汇交易 C远期利率协议 D远期股票交易4.下列不属于金融期货合约的有(BC)
A外汇期货 B货币互换 C利率互换 D股票期货5.金融期货与金融远期有许多不同之处,具体体现在(ABCD)
A交易场所不同 B合约标准化程度不同
C交易保证和结算方式不同 D履约方式不同
6.按照金融期货基础金融工具的不同,金融期货可分为(ABCD)
A外汇期货 B利率期货 C股票指数期货 D股票期货7.金融期权按照购买方行权的时间不同可分为(BD)
A看涨期权 B欧式期权 C看跌期权 D美式期权8.根据期权内在价值不同可分为(ACD)
A实值期权 B现货期权 C虚值期权 D平价期权
9.期权交易是一种以特定权利为买卖对象的交易,与期货交易的主要区别在于(ABCD)
A买卖双方的权利义务不同 B履约保证金的规定不同
C价格风险不同 D合约基础金融工具不同
10.金融互换的主要功能有(ABCD)
A规避风险 B降低融资成本
C优化资产负债管理 D逃避各种金融监管
四、计算分析题
1.请说明取得一份远期价格为40元的远期合约多头与取得一份协议价格为40元的看涨期权多头有何区别?
2.某交易商拥有1亿日元远期空头,远期汇率为0.008美元/日元。如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元,那么该交易商的盈亏如何?
3.甲卖出1份A股票的欧式看涨期权,9月份到期,协议价格为20元。现在是5月份,A股票价格为18元,期权价格为2元。如果期权到期时A股票价格为25元,请问甲在整个过程中的现金流状况如何?
4.假定某投资者现在持有每股价格为100美元的A公司股票500股,并打算在3个月内继续持有这些股票。如果该投资者预测3个月后A公司股票价格和股市的价格指数会下跌,该投资者可以通过卖出指数期货合约来进行套期保值。该投资者通过经纪人在期货市场上出售3个月股票指数合约40份。如果3个月后股票指数果然下降了15点,股票股票价格也跌至70美元。该投资者是否应该买进同样的期货合约40份,在期货合约到期前进行平仓?如果这样操作该投资者的盈亏情况如何(每点按50美元计算)?
5.公司A和B
A
一个互换协议,使银行可以每年赚0.1%,同时对AB双方同样有吸引力。6.A、B两家公司面临如下利率:
假设A A、B 公司之间的互换,并要得到0.5%的收益。请设计一个对A、B同样有吸引力的互换方案。
金融市场学练习题 方法3对于不同的市场以同一指数加以反映。 5. 简述“无套利均衡”含义 答:如果两个资产的期望收益和风险完全一样, 那么它们的当前价格就应该相等, 否则就会出现套利机会,在套利行为的推动下,市场朝向无套利机会的均衡 方向移动。 6. 标准化期货合约的要素 答:1标准化的标的资产2标准化交易数量3标准化的报价4合约的到期和交割 5风险控制 7. 投资基金特点 答:1集合理财,专业管理2组合投资,分担风险3利益共享,风险共担。 8. 目前国外最主要的指数有哪些(指出 6个以上) 答:1纽约证券交易所的股票价格指数2伦敦金融时报的股票价格指数3中国香 港恒生 股票指数4日经股价平均数5道?琼斯股票价格指数6标准-普尔股 票价格综合指数 9. 利率的种类有哪些? 答:1是否包含通货膨胀因素:名义利率和实际利率 2借贷期内利率是否调整: 固定利 率和浮动利率3市场利率、官定利率与公定利率4单利和复利5即期 利率和远期利率。 10. 债券价值的影响因素有哪些 答:1收益率变化2信用评级3票面利率和到期时间4基础利率5赎回条款6税 收待遇7债券的流动性8通货膨胀 11. 简述金融市场的功能 答:宏观:1聚集功能2配置功能3调节功能4反映功能 微观:1创造了一个价值发现过程2提供了一种流动机制3大大降低了金额 交易的成本。 12. 股票交易中的场外市场交易有何特点 答:1分散性2无形的交易市场3买卖的证券多未在证券交易所登记 4场外交易 风险大。 13. 凸性的性质有哪些 答:价格收益率曲线的曲率即凸性。 1票息利率和凸性负相关2到期期限和凸性正相关3收益率和凸性负相关 14. 市盈率指标的缺点 (一)简答题 1. 简述国债的发行方式 答:1直接发行2代销发行3承购包销发 行4招标拍卖发行。 2. 简述金融自由化的影响 答:有利:推动竞争;方便投资融资; 促进资本流动 不利:危及稳定;影响政策实施与监管; 3. 证券交易委托的种类 答:1市价委托2限价委托3停止损失委托 4. 指数编制呈现多元化特征 答: 1对于同一市场以不同的指数加 以反映 影响经济运行 4停止损失限价委托。 2同一指数系列采取不同的指数编制
全国2013年1月高等教育自学考试 金融市场学试题 课程代码:00077 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 注意事项: 1.答题前,考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2.每小题选出答案后,用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动,用橡皮擦干净后,再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的,请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.现代意义上的证券交易所最早成立于 A.意大利佛罗伦萨 B.荷兰阿姆斯特丹 C.英国伦敦 D.美国费城 2.中央银行发行和回购的市场是 A.政府债券市场 B.货币市场 C.央行票据市场 D.同业拆借市场 3.同业拆借期限最长不超过 ... A.3个月 B.6个月 C.9个月 D.1年 4.我国同业拆借市场使用的利率是 A.SHIBOR B.LIBOR C.HIBOR D.NIBOR 5.下列有价证券中,具有“二次融资”特点的是 A.普通可转换公司债券 B.可分离交易转换债券 C.普通股 D.优先股 6.每股净资产反映的是股票的 A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 7.A公司每股净资产值为5元,预计溢价倍数为2,则每股发行价格为 D.10元 8.下列关于股票发行价格的影响因素中,说法正确的是 A.税后净利润越高,发行价格越高 B.股票发行数量越大,发行价格可能越高 C.传统产业且竞争能力较差的企业,其发行的股票价格越高 D.宏观经济前景悲观时,发行价格越高
2010年1月 金融市场学试题 一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的,请将其代码填写在题后的 括号内。错选、多选或未选均无分。 1.属于经济周期预测先行指标的是() A.工业产值 B.消费物价指数 C.消费者信心指数 D.失业的平均期限 2.现货交易不包括() B.保证金交易A.现金交易 C.固定方式交易 D.利率互换 3.下列选项中,既可以作为交易所市场的回购抵押品,也可以作为银行间市场的回购抵押 品的是() B.政策性金融债国债A. C.央行票据 D.企业债 4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为() B.私募发行公募发行A. C.直接发行 D.间接发行 5.影响股票供求关系的市场因素是() A.投资者动向 B.金融形势 C.劳资纠纷 D.财政状况 6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位,则不能成交的订单是() A.到价单 B.市场单 C.限价单 D.收盘单 7.期货交易中,市场风险的防范机制是() A.保证金制度 B.无负债结算制度 C.价格限额 D.实物交割 8.从投资运作的特点出发,可将证券投资基金划分为() A.对冲基金与套汇基金 B.私募基金与公募基金 C.在岸基金与离岸基金 D.股票基金与债券基金 9.国债柜台交易的交割方式为() A.T+0 B.T+1 C.T+2 D.T+3 10.一张15年期,年利率为7.2%,市场买卖价格为800元,票面价值为1000元的债券,其即期收益率为() A.7.2% B.8% C.8.5% D.9% 11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货市场的交易者是()
金融市场及其构成要素:金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖,以及同业之间进行货币借贷的场所。金融市场的要素主要有:金融市场主体、金融市场客体、金融市场媒体和金融市场价格。 金融市场的功能:(1)转化储蓄为投资。(2)改善社会经济福利。(3)提供多种金融工具并加速流动,使中短期资金凝结为长期资金的功能。(4)提高金融体系竞争性和效率。(5)引导资金流向。 金融市场监督管理的目标与原则:各国金融市场监督管理的目标十分相近。从宏观经济角度看,是为了保证金融市场机制、进而保证整个国民经济秩序的正常运转,以高效、发达的金融制度推动经济的稳定发展。从金融市场本身看,是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素,以维持市场价格的相对稳定,保障市场参与者正当权益,保证市场在具有足够深度、广度和弹性的基础上稳步运行,减少波动,为国家货币政策与财政政策的实施创造良好的金融环境。金融市场必须遵循以下原则:(1)合法的原则。(2)公平的原则。(3)公开的原则。(4)自愿的原则。 金融市场监督管理的主要机构:金融监管主要通过三类机构进行,即主要监管机构、辅助监管机构和自律性监管机构。主要监管机构是对金融市场的监督管理负有主要职责并进行全面监管的机构,通常由中央银行充任。辅助监管机构是指部分具有对金融市场监管的职责或主要监管金融市场中某一个或几个子市场的机构 和部门。如证券管理委员会、外汇管理委员会 等。自律性监管机构即自我监管的机构,是指 通过自愿方式,以行会、协会形式组合而成的 监管机构,通过制订共同遵守的行为准则和自 律规章,以约束会员的市场行为。如证券同业 公会、证券交易所等。 企业与金融市场的关系:在世界上任何国家和 地区,企业都毫无例外地是经济活动的中心, 因而也是金融市场运行的基础。从法律形态 看,企业主要有三种组织形式:独资企业、合 伙企业和公司。独资企业和合伙企业是传统的 企业形式,公司则是现代企业形式。企业因从 事商品生产而和金融市场紧密联系在一起。企 业生产经营过程中发生的资金余缺,必须通过 金融市场进行融通。现代企业的重要特征是投 资主体的多元化,归根结底是资本联合的一种 形式。这个“资本联合”的过程,必须通过金 融市场实现。 政府在金融市场上的双重身份:政府部门是一 国金融市场上主要的资金需求者。在货币市场 和资本市场都是发行主体。在国际金融市场上, 政府的资金需求者身份有所改变。政府除了是 金融市场上最大的资金需求者和交易的主体, 还是重要的监管者和调节者。因而在金融市场 上的身份是双重的。? 政府对金融市场的监管 主要是授权给监管机构,并经常向金融市场施 加影响。非常时期还会采取非常措施。 金融机构在金融市场上的特殊地位:在金融市 场 金 储 蓄 资 次 需 向 投 券 市 机 特 作 机 构 也 是 因 者 司 得 地 易 为 家 金 主 元 者
金融市场学试题及答案 第一章金融市场概论 名词解释 1.货币市场:指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性,以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2.资本市场:是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说,资本市场包括两个部分:一是银行中长期存贷款市场,二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3.保险市场:是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿,以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4.金融衍生工具:是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具,包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础,主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5.完美市场:是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零,所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上,任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制,任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。 单项选择题 1.金融市场被称为国民经济的“晴雨表”,这实际上指的就是金融市场的( D )。A.分配功能B.财富功能C.流动性功能D.反映功能 2.金融市场的宏观经济功能不包括( B )。
A.分配功能B.财富功能C.调节功能D.反映功能 3.金融市场的配置功能不表现在( C )方面。 A.资源的配置B.财富的再分配 C.信息的再分配D.风险的再分配 4.金融工具的收益有两种形式,其中下列哪项收益形式与其他几项不同( D )。A.利息B.股息C.红利D.资本利得 5.一般来说,( B )不影响金融工具的安全性。 A.发行人的信用状况B.金融工具的收益大小 C.发行人的经营状况D.金融工具本身的设计 6.金融市场按( D )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A.交易范围B.交易方式C.定价方式D.交易对象 7.( B )是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A.市场交易频繁B.市场交易量大C.市场交易灵活D.市场交易对象固定 8.( A )一般没有正式的组织,其交易活动不是在特定的场所中集中开展,而是通过电信网络形式完成。 A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.保险市场 多项选择题 1.金融资产通常是指具有现实价格和未来估价,且具有特定权利归属关系的金融工具的总称,简言之,是指以价值形态而存在的资产,具体分为( BCD )。 A.现金资产B.货币资产C.债券资产D.股权资产E.基金资产2.在经济体系中运作的市场基本类型有( ACD )。
债券市场 三、单项选择题三、单项选择题 1、A 2、C 3、C 4、A 5、C 6、C 7、C 8、D 1、政府债券中的长期债券是指债券期限为()的债券。 A、十年以上B、一年以上 C、三年以上D、五年以上 2、债券直接发行是指()。 A、向非特定投资者发行 B、向特定投资者发行 C、不通过中介机构向投资人推销 D、委托中介机构承销 3、以下()发行方式,承销商要承担全部发行失败的风险。 A、代销B、余额包销 C、全额包销D、中央银行包销 4、经纪人在交易所进行交易时,要遵循()的原则。 A、价格优先、时间优先B、公开、公正、公平竞争 C、客户的委托指令D、准确、高效、信息灵通 5、短期国债的典型发行方式是()方式。 A、公募发行B、拍卖投标发行 C、拍卖D、推销人员推销 6、地方政府债券有其独特的特点,与公司债相比,二者的一个重要的区别是()。A、发行者B、偿还担保 C、免税D、发行方式 7.债券市场是一种()市场。 A.资本 B.货币 C.直接融资 D.间接融资 8.一般说来,发行量大的大公司企业宜用()的方式发行,对发行人来说较简便,在费用上体现规模经济。 A.私募 B.公募 C.直接公募 D.间接公募 9.当市场利率高于票面利率时,发行债券采取( ) B A.平价 B.折价 C.溢价 D.中间价 四、多项选择题四、多项选择题 1、AE 2、ACD 3、ABC 4、ABCDE 5、ABCDEF 6、BDE 7、DE 8、ABCDE 9、ACDE 1、地方政府债券种类主要有()。 A、普通债券B、特殊债券 C、负税债券D、福利债券
E、收益债券 2、以下关于对短期国债阐述正确的是()。 A、在英国、美国称为国库券 B、其典型发行方式是公开发行的方式 C、新发行的国库券主要有3个月、6个月、9个月和1年期四种 D、短期国债是货币市场上最活跃、流动性很高的短期证券 E、以国家信用作担保,存在一定的信用风险 3、债券的实际收益率水平主要取决于()。 A、债券偿还期限 B、债券的票面利率 C、债券的发行价格 D、债券的供求 4、公司债券的发行要素包括()。 A、债券的发行额 B、利息率及其支付方式 C、发行价格 D、债券的偿还期限 E、偿还方式 5、确定债券的发行利率,主要依据的因素有()。 A、债券的期限 B、债券的信用等级 C、有无可靠的抵押或担保 D、当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势等 E、债券利息的支付方式 F、金融管理当局对利率的管制结构 6.以下对债券公私募发行利弊的比较正确的是()。 A.公募发行不必向证券管理机关办理申报,而私募必须申报。 B.私募节省发行费用,而公募必须支付承销费用 C.二者都不必向社会公布发行者内部财务状况等信息 D.私募发行不利于提高知名度 E.公募发行可以提高发行者的知名度和信用度 7、债券的承销方式有()。 A、直接发行 B、间接发行 C、私募发行与公募发行 D、代销 E、余额包销与全额包销 8、公募发行()。 A、是指公开向社会非特定投资者的发行 B、可以提高发行者的知名度 C、上市的债券可以转让流通 D、比私募发行的债券更具吸引力 E、受投资者的制约较少 9、债券的交易形式()。 A、在成交后迅速交割的叫现货交易 B、在成交后次日交割的叫延期交易 C、在成交后按约定的价格在将来交割的叫期货交易 D、在成交时就约定在将来某个时间卖者再以特定的价格买回这笔债券的叫回购协议交易
试题一 二、单项选择题(每小题2分,共10分) 1、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在()。 A、金本位制 B、银本位制 C、金银复本位制 D、金汇兑本位制 2、下列利率决定理论中,那种理论是着重强调储蓄与投资对利率的决定作用的。() A、马克思的利率理论 B、流动偏好理论 C、可贷资金理论 D、实际利率理论 3、国际收支出现巨额逆差时,会导致下列哪种经济现象。() A、本币汇率贬值,资本流入 B、本币汇率升值,资本流出 C、本币汇率升值,资本流入 D、本币汇率贬值,资本流出 4、超额准备金作为货币政策中介指标的缺陷是()。 A、适应性弱 B、可测性弱 C、相关性弱 D、抗干扰性弱 5、货币均衡的自发实现主要依靠的调节机制是()。 A、价格机制 B、利率机制 C、汇率机制 D、中央银行宏观调控 三、多项选择题(每小题3分,共15分) 1、信用货币制度的特点有()。 A、黄金作为货币发行的准备 B、贵金属非货币化 C、国家强制力保证货币的流通 D、金银储备保证货币的可兑换性 E、货币发行通过信用渠道 2、银行提高贷款利率有利于()。 A、抑制企业对信贷资金的需求 B、刺激物价上涨 C、刺激经济增长 D、抑制物价上涨 E、减少居民个人的消费信贷 3、汇率变化与资本流动的关系是。() A、汇率变动对长期资本的影响较小。 B、本币汇率大幅度贬值会引起资本外逃。 C、汇率升值会引起短期资本流入。 D、汇率升值会引起短期资本流出。 4、下列属于货币市场金融工具的是()。 A、商业票据 B、股票 C、短期公债 D、公司债券 E、回购协议 5、治理通货膨胀的可采取紧缩的货币政策,主要手段包括() A、通过公开市场购买政府债券 B、提高再贴现率 C、通过公开市场出售政府债券 D、提高法定准备金率
金 融 市 场 学 模 拟 试 题 、单项选择题(本大题共 20小题,每小题1分,共20 分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的, 请将其代码填写在题后的括 号内。错选、多选或未选均无分。 1 ?金融市场以()为交易对象。 A.实物资产 B.货币资产 C.金融资产D ?无形资产 2?上海黄金交易所于 正式开业。() A. 1990 年 12 月 B . 1991 年 6 月 C . 2001 年 10 月 3. 证券交易所的组织形式中,不以盈利为目的的是 A.公司制 B .会员制 C.审批制 D .许可制 4. 一般说来,金融工具的流动性与偿还期 ( ) A.成正比关系 B .成反比关系 C .成线性关系 D .无确定关系 5. 下列关于普通股和优先股的股东权益,不正确的是 ( ) A.普通股股东享有公司的经营参与权 B.优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C.普通股股东不可退股 D.优先股股东不可要求公司赎回股票 6. 以下三种证券投资,风险从大到小排序正确的是 ( ) A.股票,基金,债券 B .股票,债券,基金 C.基金,股票,债券 D .基金,债券,股票 7. 银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 ( ) A.银行本票B .商业本票C.商业承兑汇票 D .银行承兑汇票 8货币市场的主要功能是() A.短期资金融通 B .长期资金融通 D . 2002 年 10 月
A.系统风险 B ?非系统风险C.信用风险 D .市场风险C.套期保值 D ?投机 9.债务人不履行合约,不按期归还本金的风险是
10 ?中央银行参与货币市场的主要目的是 ( ) A.实现货币政策目标 B ?进行短期融资C.实现合理投资组合 11?在物价下跌的条件下,要保持实际利率不变,应把名义利率 A.保持不变B ?与实际利率对应 C.调高 D ?调低 12. 世界五大黄金市场不包括 ( ) A.伦敦 B .纽约C .东京 D .香港 13. 在我国,可直接进入股票市场的金融机构是 () A.证券市场B .商业银行C.政策性银行 D .财务公司 14. 股票发行方式按是否通过金融中介机构推销,可分为 ( A.公募发行和私募发行 B .直接发行和间接发行 C.场内发行和场外发行 15. 我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 () A. 10 股 B . 50 股 C. 100 股 D . 1000 股 16. 专门接受佣金经纪人的再委托,代为买卖并收取一定佣金的是 ( 20. 关于期权交易双方的风险,正确的是 ( ) A.买方损失有限,收益无限 B .卖方损失有限,收益无限 C.买方收益有限,损失无限 D .取得佣金收入 ( ) D .招标发行和非招标发行 A.专业经纪人B .专家经纪人C.零股交易商 D ?交易厅交易商 17. 我 国上市债券以___交易方式为主。( ) 18. 我国外汇汇率采用的标价法是 () A.直接标价法B .间接标价法C.美元标价法 D .直接标价和间接标价法相结合 A. —级市场和二级市场 B .直接市场和间接市场 C.现货市场和期货市场 D ?官方市场和黑市 D .卖方
金融市场学模拟试题一 一混合选择题(每题2分,合计20分) 1. 银行汇票是指()。 A.行收受的汇标 B.银行承总的汇票 C.行签发的汇票 D.行贴现的汇票 E.商业承兑汇票 2. 股票的未来收益的现值是( ). A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 E. 3. 下列属于适用于公路、桥梁、码头、电厂等基础设施类股票发行价格的确定的方法是()。 A.市盈率定价法 B.资产净值法 C.现金流量折现法 D.市场竞价法 E.牌板定价法 4. 在下列竞价原则中,首要的原则是()。 A.时间优先原则 B.市价优先原则 C.价格优先原则 D.客户优先 E.限价优先 5. 地方政府债券有其独特的特点,与公司债相比,二者的区别是()。 A.发行者B.偿还担保 C.免税D.发行方式 E.发行主体 6. 影响黄金价格的经济因素( ) A.是美元汇率趋势 B.是通货膨胀 C.是利率水平 D.是石油价格的变化 E.是黄金共求数量的变化及工业需求 7. 技术分析的优越性( ) A.可以确定金融工具的最佳买卖时机; B.技术图形和技术指标数值易于获得; C.技术分析结果在一定程度上是可以信赖的; D.是一种理性分析并具有连续性; E.以上观点都不正确 8. MACD的优点(). A.自动定义目前市场趋势向上或向下,避免逆势操作潜伏风险。 B.在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。 C.若错反熊市当牛市,损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 D.无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号,即讯号来得慢些。 E.入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。 9. 下列属于操纵市场行情的行为()。 A.虚买虚卖; B.联联手操纵; C.连续交易; D.散布、制造虚假信息; E.个人联合买卖某一证券。 10.有关外汇市场管理,正确的是()。 A.分为对外汇市场上参与者管理和对交易对象的管理;
金融市场学模拟试题一 一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的,请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.金融市场以( C)为交易对象。 A.实物资产B.货币资产C.金融资产 D.无形资产 2.上海黄金交易所于正式开业。( D ) A.1990年12月 B.1991年6月 C.2001年10月D.2002年10月 3.证券交易所的组织形式中,不以盈利为目的的是 ( B ) A.公司制B.会员制C.审批制 D.许可制 4.一般说来,金融工具的流动性与偿还期 ( B ) A.成正比关系 B.成反比关系 C.成线性关系 D.无确定关系 5.下列关于普通股和优先股的股东权益,不正确的是 ( C ) A.普通股股东享有公司的经营参与权B.优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C.普通股股东不可退股D.优先股股东不可要求公司赎回股票 6.以下三种证券投资,风险从大到小排序正确的是 ( A ) A.股票,基金,债券 B.股票,债券,基金 C.基金,股票,债券 D.基金,债券,股票 7.银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 ( ) A.银行本票 B.商业本票C.商业承兑汇票 D.银行承兑汇票 8.货币市场的主要功能是(A ) A.短期资金融通 B.长期资金融通 C.套期保值 D.投机
9.债务人不履行合约,不按期归还本金的风险是( ) A.系统风险 B.非系统风险C.信用风险 D.市场风险 10.中央银行参与货币市场的主要目的是 ( ) A.实现货币政策目标 B.进行短期融资C.实现合理投资组合 D.取得佣金收入 11.在物价下跌的条件下,要保持实际利率不变,应把名义利率 ( ) A.保持不变 B.与实际利率对应C.调高D.调低 12.世界五大黄金市场不包括 ( ) A.伦敦 B.纽约C.东京 D.香港 13.在我国,可直接进入股票市场的金融机构是( ) A.证券市场 B.商业银行C.政策性银行 D.财务公司 14.股票发行方式按是否通过金融中介机构推销,可分为 ( ) A.公募发行和私募发行B.直接发行和间接发行C.场内发行和场外发行 D.招标发行和非招标发行15.我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 ( ) A.10股 B.50股C.100股 D.1000股 16.专门接受佣金经纪人的再委托,代为买卖并收取一定佣金的是 ( ) A.专业经纪人 B.专家经纪人C.零股交易商 D.交易厅交易商 17.我国上市债券以___交易方式为主。 ( ) A.现货 B.期货C.期权 D.回购协议 18.我国外汇汇率采用的标价法是 ( ) A.直接标价法 B.间接标价法C.美元标价法 D.直接标价和间接标价法相结合 19.黄金市场按交易类型和交易方式可分为 ( ) A.一级市场和二级市场 B.直接市场和间接市场C.现货市场和期货市场 D.官方市场和黑市
三、单选题 1.金融市场主体是指(C ) A.金融工具 B.金融中介机构 C.金融市场的交易者 D.金融市场价格 2.金融市场的客体是指金融市场的( A) A.交易对象 B.交易者 C.媒体 D.价格 3.金融市场首先形成于17世纪的( C ) A.中国浙江一带 B.美洲大陆 C.欧洲大陆 D.日本 4.世界上最早的证券交易所是( A ) A.荷兰阿姆斯特丹证券交易所B.英国伦敦证券交易所 C.德国法兰克福证券交易所 D.美国纽约证券交易所 5.东印度公司是世界上最早的股份公司,它是由(C )人出资组建的。 A.印度B.美国 C.英国 D.荷兰和比利时 6.旧中国金融市场的雏形是在( A)中叶以后出现在浙江一带的钱业市场。 A.明代 B.唐代 C.宋代 D.清代 7.我国历史上第一家证券交易所是成立于1918年的( B ) A.上海华商证券交易所 B.北京证券交易所 C.上海证券物品交易所 D.天津证券、华纱、粮食、皮毛交易股份有限公司 8.专门融通一年以内短期资金的场所称之为(A ) A.货币市场 B.资本市场 C.现货市场 D.期货市场 9.旧证券流通的市场称之为( B ) A.初级市场 B.次级市场 C.公开市场 D.议价市场 10.在金融市场上,买卖双方按成交协议签定合同,允许买卖双方在交付一定的保险费后,即取得在特定的时间内,按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利,这被称之为(C ) A.现货交易 B.期货交易 C.期权交易 D.信用交易 11.在金融市场发达国家,许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券,也可以在市场进行交易,人们习惯于把这种市场称之为( A ) A.店头市场 B.议价市场 C.公开市场 D.第四市场 12.机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称之为( D ) A.店头市场 B.议价市场 C.公开市场 D.第四市场 四、多选题 1.在西方发达国家,有价证券细分为:( ABC ) A.商品证券 B.货币证券 C.资本证券 D.政府证券 E.外汇 2.在下述对金融市场实施监管的机构中,属于辅助监管机构的有( BC) A.中央银行 B.外汇管理委员会 C.证券管理委员会 D.证券同业公会 E.证券交易所 3.我国金融市场的主要监管机构是( ABD ) A.中国证券监督管理委员会 B.中国人民银行 C.中国证券业协会 D.中国保险监督管理委员会 E.上海和深圳证券交易所 4.在我国金融市场中,属于自律性的监管机构包括( CE ) A.中国证券监督管理委员会 B.中国人民银行 C .中国证券业协会 D.中国保险监督管理委员会 E.上海和深圳证券交易所
金融市场学简答题版 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
金融市场及其构成要素:金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖,以及同业之间进行货币借贷的场所。金融市场的要素主要有:金融市场主体、金融市场客体、金融市场媒体和金融市场价格。 金融市场的功能:(1)转化储蓄为投资。(2)改善社会经济福利。(3)提供多种金融工具并加速流动,使中短期资金凝结为长期资金的功能。(4)提高金融体系竞争性和效率。(5)引导资金流向。 金融市场监督管理的目标与原则:各国金融市场监督管理的目标十分相近。从宏观经济角度看,是为了保证金融市场机制、进而保证整个国民经济秩序的正常运转,以高效、发达的金融制度推动经济的稳定发展。从金融市场本身看,是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素,以维持市场价格的相对稳定,保障市场参与者正当权益,保证市场在具有足够深度、广度和弹性的基础上稳步运行,减少波动,为国家货币政策与财政政策的实施创造良好的金融环境。金融市场必须遵循以下原则:(1)合法的原则。(2)公平的原则。(3)公开的原则。(4)自愿的原则。 金融市场监督管理的主要机构:金融监管主要通过三类机构进行,即主要监管机构、辅助监管机构和自律性监管机构。主要监管机构是对金融市场的监督管理负有 主要职责并进行全面监管的机构,通常由 中央银行充任。辅助监管机构是指部分具 有对金融市场监管的职责或主要监管金融 市场中某一个或几个子市场的机构和部 门。如证券管理委员会、外汇管理委员会 等。自律性监管机构即自我监管的机构, 是指通过自愿方式,以行会、协会形式组 合而成的监管机构,通过制订共同遵守的 行为准则和自律规章,以约束会员的市场 行为。如证券同业公会、证券交易所等。 企业与金融市场的关系:在世界上任何国 家和地区,企业都毫无例外地是经济活动 的中心,因而也是金融市场运行的基础。 从法律形态看,企业主要有三种组织形 式:独资企业、合伙企业和公司。独资企 业和合伙企业是传统的企业形式,公司则 是现代企业形式。企业因从事商品生产而 和金融市场紧密联系在一起。企业生产经 营过程中发生的资金余缺,必须通过金融 市场进行融通。现代企业的重要特征是投 资主体的多元化,归根结底是资本联合的 一种形式。这个“资本联合”的过程,必 须通过金融市场实现。 政府在金融市场上的双重身份:政府部门 是一国金融市场上主要的资金需求者。在 货币市场和资本市场都是发行主体。在国 际金融市场上,政府的资金需求者身份有 所改变。政府除了是金融市场上最大的资 金需求者和交易的主体,还是重要的监管 者 双 权 响 金 融 的 的 和 者 因 构 者 向 征 接 在 一 融 一 机 式 公 之 投 影 人 股 券 地
第二章货币市场练习参考答案 一、判断题 1.货币市场是一个无形的市场,其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量(是) 2.商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者,又可以资金的需求者,决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。(错) 3.同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下,可以通过协商的方式来决定。(对) 4.回购协议的资金需求方就是融出证券的一方,也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。(对) 5.封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结,因此不可能有违约的风险。(错) 6.对于商业票据的发行人来说,商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。(错) 7.办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。(错) 8.由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。(对) 9.当市场对于债券的需求强烈时,美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。(错) 10.短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具,主要是因为短期政府债券信用风险小,价格变动的利率弹性小,发行量大,品种多,且是商业银行超额准备的主要资产。(对) 二、单项选择题 1.以下不属于货币市场范畴的是(B) A同业拆借市场B股票市场C短期政府债券市场D大额可转让定期存单市场 2.用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是(B) A广度B深度C弹性D宽度 3.以下不参与同业拆借市场的机构是(D) A商业银行B证券公司C信托公司D中央银行4.以下关于回购协议市场中的回购交易,说法正确的是(D) A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。 B回购协议中正回方在回购协议到期时,有权放弃购回所抵押的证券。 C回购协议中的逆回购方在回协议到期时,有权不回售所融得的证券。 D回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。5.正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购的回购协议属于(D) A正回B逆回购C封闭式回购D开放式回购6.以下不可能成为商业票据发行者的是(D) A金融公司B金融控股子公司C大型企业D地方政府7.当存单持有者急需资金时,存单却不能在大额可转让定期存单市场的二级市场上立即出售或不能以合理价格出售,这给持有者带来的风险属于(B) A利率风险B信用风险C市场风险D购买力风险
一、单项选择题 1.金融市场交易的对象是() A.资本 B金融资产 C.劳动力 D.土地与房屋 2.金融市场各种运行机制中最主要的是() A.发行机制 B.交易机制 C.价格机制 D.监督机制 3.企业通过发行债券和股票等筹集资金主要体现的是金融市场的() A.聚敛功能 B.配置功能 C.调节功能 D.反映功能 4.非居民间从事国际金融交易的市场是() A.到岸金融市场 B.离岸金融市场 C.非居民金融市场 D.金融黑市 5.同业拆借资金的期限一般为() A.1天 B.7天 C . 3个月 D. 2年 6.一市政债券息票率6.75%,以面值出售;一纳税人的应税等级为34%,该债券所提供的应税等价收益为() A. 4.5% B.10.2% C.13.4% D.19.9% 7.最能准确概况欧洲美元特点的是() A.存在欧洲银行的美元 B.存在美国的外国银行分行的美元 C.存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元 D.存在美国的美国银行的美元 8.短期市政债券当期收益率为4%,而同类应税债券的当期收益率为5%。投资者的税收等级分别为以下数值时,能给予投资者更高税后收益的是() A.0 B.10% C.20% D.30% 9.最早发行大额可转让定期存单是() A 汇丰银行 B 中国银行 C 花旗银行 D 巴林银行 10.国库券和BAA级公司债券收益率差距会变大的情形() A 利率降低 B 经济不稳定 C 信用下降 D 以上均可 11.以折价方式卖出债券的情形是() A 债券息票率大于当期收益率,也大于债券的到期收益率 B债券息票率等于当期收益率,也等于债券的到期收益率 C债券息票率小于当期收益率,也小于债券的到期收益率 D债券息票率小于当期收益率,也大于债券的到期收益率 12.一份10 000元面值的10年期国债每半年付息一次,该国债的年息票率6%,投资者在第5年末会收到() A 300元 B 600元 C 3 000元 D 6 000元 13.关于政府机构债券说法不正确的是() A 以信誉为保证,无需抵押品 B 债券由中央银行作后盾 C 债券的收支偿付列入政府的预算 D 财政部和一些政府机构可发行 14.最适合被证券化的是() A 企业的信用贷款 B 一般的房地产抵押贷款 C 住房抵押贷款 D 企业的担保贷款 15.一家公司的销售额和利润都快速地增长,且其速度要远远快于整个国家以及其所在的行业的发展速度,那么这家公司发行的股票属于() A 蓝筹股 B 投机股 C 成长股 D 收入股
五、简答题 1. 主要的资金融通方式有哪些,它们各自的优劣势是什么? 参考答案: 资产融资的方式有直接融资和间接融资两种方式。 在直接融资过程中,资金短缺者通过金融市场直接向资金盈余者发放股票、债券等索取权凭证直接获取所需要的资金。其优点是避开了银行等金融中介机构,资金供求双方直接进行交易,因此可以节约交易成本。其缺点是资金盈余者要承担比较大的风险。 在间接融资过程中,资金短缺者与资金盈余者并不直接发生直接的金融联系,而是通过银行等中介机构联系在一起。其优点是只要金融中介机构能够按时还本付息,资金盈余者就不会有风险,因此,这种融资方式对资金盈余者而言具有较小的风险。其缺点是资金短缺者在签订贷款协议时,会有很多附加条件,以至于资金短缺者很难在需求量和时间上得到保证,资金的用途也往往受到严格的限制。 2. 金融体系的主体有哪些? 参考答案: 金融体系主体主要有政府部门、中央银行、金融中介、工商企业、居民个人和外国参与者等,各主体特性不同,在金融市场上起到的作用也各不相同。其中,金融中介金融市场上最大的买方和卖方,金融中介分为存款类金融中介和非存款类金融中介两大类。存款性金融机构包括商业银行、储贷协会、信用合作社等。非存款性金融机构的资金来源和存款性金融机构吸收公众存款不同,它是通过发行证券或者以契约性的方式来聚集社会闲散资金。非存款性金融机构包括证券公司、保险公司、投资基金等。 3. 金融市场主要有哪些功能? 参考答案: 金融市场最基本的功能是充当联结储蓄者与投资者的桥梁,对资本进行时间和空间上的合理配置,即通俗意义上的融资功能。融资功能的一方表现为聚敛功能,另一方面表现为配置功能。但融资并非金融市场的唯一功能,金融市场在融资过程中又派生出许多新的功能,比如风险管理功能、交易功能、反映功能等。 4. 国际货币基金组织和中国人民银行把货币划分为哪些层次? 参考答案: 国际货币基金组织把货币层次划分为以下三类,分别是M0、M1、M2。M0,即流通在外通货,包括居民手中的现金和企业单位的备用金,不包括商业银行的库存现金。M1是狭义货币,由M0加上商业银行活期存款构成。M2是广义货币,由狭义货币加准货币构成。准货币是指流动性较差,但在短期中可转换成现金的账户。 1. 简述商业银行经营的三原则? 参考答案: 商业银行和其他企业一样,它的目标是实现利润最大化。在长期的经营实践中,商业银行的管理者们形成了三条基本的银行管理原则,即安全性原则、流动性原则和盈利性原则。 安全性原则要求银行在经营活动中必须保持足够的清偿能力,经得起重大风险和损失,能够随时应付客户提存,使客户对银行保持坚定的信任。流动性原则是指商业银行随时应付客户提存以及银行支付需要的能力。盈利性原则是指商业银行在其经营活动中获取利润的能力,它是商业银行经营管理的基本动力。 2. 简述商业银行的职能? 参考答案: 商业银行具有如下四个方面的职能:信用中介职能、支付中介职能、信用创造职能和金融服务职能。信用中介职能指商业银行通过吸收存款,把社会上的各种闲置资金集中起来,再通过贷款业务,把这些资金投入到需要资金的社会经济各部门,从而在不增加社会货币资金总量的情况下,提高整个社会货币资金的增
金融市场学试题三及答案 一、填空题(每空1分,共20分) 1、按照交割方式划分,金融市场可分为______、______和______ 。 2、根据股东的权利不同,股票可以分为和。 3、1年以内的短期政府债券通常称作 ______;1年以上的中、长期政府债券称为______。 4、我国境内的票据包括______、______、和______。 5、一般而言,票据贴现可以分为 ______、______、和 ______。 6、即期外汇交易的交割日包括三种类型:______、______、和 ______。 7、金融期权根据行使权力有效日的不同分为______和______。 8、一般情况下,金融期货交易的目的包括______和______。 二、名词解释题(每小题3分,共15分) 1、回购协议 2、大额可转让定期存单 3、掉期交易 4、抵补套利 5、奇异期权 三、简答题(每小题5分,共20分)
1、为什么说可转让大额存单对于银行和投资人来说,是一种很好的金融工具? 2、简述同业拆借市场监管的基本原则? 3、债券与股票虽然都是有价证券,但两者有着很大的不同,请分析它们的不同点? 4、证券投资基金的特点有那些? 四、论述题(每小题10分,共20分) 1、试述金融市场在经济运行中的主要功能。 2、试分析期货交易与期权交易的联系与区别。 五、案例分析题(每小题25分,共25分) 巴林银行倒闭事件 巴林银行,历史上显赫的英国老牌贵族银行,世界上最富有的女人——伊丽莎白女王也信赖它的理财水准,并是它的长期客户。 尼克.利森,国际金融界“天才交易员”,曾任巴林银行驻新加坡巴林期货公司总经理、首席交易员,以稳健、大胆著称。在日经225期货合约市场上,他被
《金融市场学》试题及答案(一) 第1题: 短期证券经纪人可以从转期经营中荻取收益,所谓“转期”是指( ),全选 第2题: 证券交易所是一个有组织的买卖证券的公开市场,其基本特点表现在(自身并不持有和买卖证券-----;交易采用经纪制) 第3题: 大多数国家同业拆借市场的相同之处是(信用拆借为主;有形市场为主;银行间拆借为主)。 第4题: 一般参与银行承兑汇票贴现市场的交易者有(商业银行;非银行金融机构;工商企业) 第5题: 以下表述股票发行市场与流通市场关系错误的是(发行市场是基础;没有发行市场,就不会有流通市场;流通市场对发行市场有推动作用). 第6题: 外汇市场的运行机制包括(汇率、供求、效率)。 第7题: 银行承兑汇票——是由出票人开立一张远期汇票,以银行作为付款人,命令其在确定的将来日期支付一定金额给收款人。√ 第8题: 场外交易——是指具有准人资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。√第9题: 公司型投资基金——是指具有共同投资目标的投资者,依据公司法组成以盈利为目的,投资于特定对象的股份制投资公司。√ 第10题: 金融期货——是相对于商品期货而言,是指一种法律上具有约束力的和约,它规定所买卖的金融商品的品种、数额,井约定在将来某个日期按已协议的价格进行交割.√ 第11题: 金融衍生品——又称衍生性金融工具或衍生性金融商品,是指在基础性金融工具如股票、债券、外汇、利率等的基础上,衍生出来的金融工具或金融商品。√ 第12题: 议价市场和店头市场的买卖活动都是通过双方议价成交,因此,两个市场没有什么本质区别。× 第13题: 二十世纪80年代以来,西方国家对金融市场的监督管理出现了“放松管制”的较大转变。放松管制并非不要监管,只是监管的松紧程度及监管手段发生了变化。√ 第14题: 票据虽有本票、汇票、支票之分,但需要承兑的票据却只有汇票一种。√ 第15题: 即使在金融市场发达国家,次级市场流通的证券也只占整个金融工具的2/3,这说明次级市场的重要性不如初级市场。× 第16题: 外汇经纪人存在的根本原因在于外汇汇率的频繁波动。√ 第17题: 篮筹股:又称热门股,是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。√ 第18题: 套汇交易:是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖,从中套取差价利润的交易方式。√ 第19题: 货币头寸:又称现金头寸,是指商业银行每日收支相抵后,资金过剩或不足的数量,它是同业拆借市场的重要交易工具。√ 第20题: 期货市场:是指交易协议虽然已经达成,交割却要在某一特定时间进行的市场。√ 第21题: 世界上最早的证券交易所是(荷兰)。 第22题: 票据是一种无因证券,这里的“因”是指(产生票据权利义务关系的原因)。 第23题: 在欧美各国,证券承销人多为(投资银行)。 第24题: 从商人银行的产生发展看,其最传统的业务是(票据承兑)。 第25题: 专门在货币市场上开展业务的非银行金融机构被称之为(财务公司)。