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期指攻略技术分析常用方法

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期指攻略—>技术分析

K线的历史及概述

溯最早的K线历史,K线开始于有米市行情时,也就是在西元1730年左右就已经萌芽的说法的可信度较高,但K线由谁在何地发明的已无从考证。

线是交易所设立以来(西欧始于1531年,日本始于1654年),文化下的产物,而在当时市场价格的评论者以及买卖人都深信K线能够预期价格的起伏。更甚至有超灵的巫师认为K线可以预言未来,这种人不缺乏科学根据,更无法说明真正道理的始由。

纵使时代的进步,部份人仍把K线视为股票或期货行情的预测与探知的分析工具,以表面来看K线,K线在分析的角色上只是扮演著记录的工具,K线图与一般的曲线图及长条图一样,都只是将数字转换成为图形以便利记忆的工具,重要的是图表比数字更清晰易懂,一般交易人可利用图形看出行情市价的起伏,方便交易人作最佳的判断,也就是对未发生的价格作预测。

深入的研究,K线并不能以一般的图表来概括论之,就如观察气象的气象预测图而言,为确定预测未来天气的阴晴,在绘制气象预测图时本身要有观察气象图的基本常识更须具备某个程度的推测常识。因此观察及绘制K线图时也须要具备以下的基本概念:

1.观察K线所推测的行情乃是所谓行情大势的片面观。至于依据预算、需求情况、政经情…等实际局势推测未来行情的走势则是K线所不能及的。

2.凭观察K线是无法订定行情涨跌的上下限的。

3.因为行情出现了几次的盘档,或出现了几次新价位,于是现在的行情该是作多、作空的推测乃缺乏具体根据,最好能避免。

4.平常多多阅读各种报章杂志,获取从时事面看行情大势的基本常识。

5.行情的循环变化乃是底价盘档期、好转期、上扬期、下降期等四期。亦如春夏秋各四季轮回,四个期成一个行情轮回。并且要牢记在一个大行情中还重覆著小的投机轮回。

6.当观测K线而得知行情转换时期时,纵使无法依照K线所指示行动,也决不要留有与K线所作的推测立场相反的单子。

因此观察K线图除了参考历史的轨迹,依照统计指数下的或然比率找寻相似的变化周期,更需深入了解行情的基本因素,一般所指的为实势指标的预算、供需情形、政治情势,以及现状变化的行情观、有无作手。

兹将影响行情的基本因素列表分类如下:

实势指标

因素证券商品期货

预算

1.利率

2.增资额度

3.企业的合并

4.企业的解散

1.制造商的成本预算

2.中盘商的采购预算

3.商品的利用价值

4.合理的价位

供需情形

1.资本额和发行股数

2.有无股票流通市面

3.政府机关、外国的投资动向

1.收与否

2.增产或减产

3.增产或减产

4.现货的库存及销售状况

5.进出口的实绩

政治情势

1.国际局势

2.战争条款

3.政治政策

4.外汇汇率

5.利率高低

6.公司业绩

1.国际局势

2.政治、经济政策

3.农会厂商的政策

4.天气预报

5.贸易收支

6.运输业的情况

现状变化行情观

1.证券市场全盘的人气

2.国外其他市场行情走势

3.持有股票的行情

1.海外各地的商品行情

2.同类商的行情

3.代用商品的行情

有无作手

1.大证券商买卖决策

2.交易情形、成交量的动向

3.信托基金、保险业

4.资余额的增减

1.大户的操作

2.交易情形、成交量

3.买方和卖方孰多

4.有无必要照赔平仓

K线的种类及画法

K线的画法,是依开盘价与收盘价,用实体的红黑线表

现出来,并把最高价与最低价用虚体的影线表现出来,依其

股价的表现,可分为阳线、阴线与十字线,其中柱状体的部

份称为「实体」,「实体」上下方凸出的直线称为「影线」。

在图2A中,收盘价较开盘高,其中间实体部份以白色

方格表示,或者可用红色来标示,表示当天「收红盘」。

在图2B中,收盘价低于开盘价,其中间实体部份则以

黑色表示,当天为「收黑盘」。

K线主要是为观察明日的行情走势而设计出的,所以每一条K线形式有其特定的名称以便于对行情的推测。但主要分为大阳线、小阳线、大阴线、小阴线、上影阳线、下影阳线、上影阴线、下影阴线、开收同价线其,从K线图的的实体与影线可以看出买卖双方力量消长与股价变动的趋势,其基本图形变化如下表:

阳线基本图形阴线基本图形十字线基本图形

图形名称意义图形名称意义图形名称意义

大阳线股价上升力强大阴线

行情疲软但,底部支

撑力强十字线

变盘线 (上下影线往中央聚

集是进政或防的分界点)

小阳线多方主导小阴线空方主导同时线股价将反转(转换期)

上影阳线

上升力强,

但仍需谨慎上影阴线行情看跌

倒丁字

线

行情看跌

下影阳线股价超升下影阴线股价有反弹迹象丁字线会出现反弹

光头阳线强烈涨势光头阴线行情看跌一字线

飙涨或飙跌(依前後

线而定,转换期)

阳形收盘秃(大阳线) 强势线暗示上

阴形开盘秃

(大阴线)

弱势线暗示底档

阳形开盘秃(大阳线) 强势线暗示上

阴形收盘秃

(大阴线)

弱势线暗示底档

阳的极线木

骡(小阳线)方向不定

阴的极线木

骡(小阴线)

方向不定

伞形线

(下影阳线) 出现在高档作

空,出现在底档

作多

伞形线

(下影阴

线)

出现在高档作空,出

现在底档作多

K线战法

K线是由每日的开盘、最高、最低与收盘价,四个价格所组成,系由日本人本间宗久所创。K线可以反应出当日交易的多空双方的决战过程,将多空力道增减或互换的过程,利用图形化的技巧表现出来。所以,即使是单一K线的本身,亦具有表徵多空的能力。另外,由于台湾对于收盘价大于开盘价时的口语化称法为「收红」,反之则称为「收黑」,故在以下文章中亦沿用之。

单K型态

名称图形说明运用注意事项

长日

长日是指收盘价与开盘价的差距甚大。至于如何才能称为

长日,则需视指数先前的波动幅度来判断,一般多采用5至10

日的波动幅度。若收盘价大于开盘价时称为「长红」,反之则称

为「长黑」。长红与长黑均表示当日的盘势,最终由多或空的一

方取得压倒性的胜利。这是属于极强或极弱的走势,如果再有成

交量的配合,则多空意味亦更明显。

长红或长黑本身固然代表多空一方的

力道极强。但长红若是出现在大波段的涨势

之后,反而有多头气竭的可能。同理,长黑

出现在大波段的跌势之后,反而有空头气竭

的可能。判别的方法则以成交量的惯性为依

据。

纺锤线

开盘之后指数大幅来回震荡,由于开盘价与收盘价的差距不

大,而且实体上下均留有影线,状似古代纺织用的纺锤故得名,

但其实体的长度应在当日区间的三分之一以下,较严格的规范则

是四分之一以下。纺锤线本身具有转机的意味,多空双方在激战

之后,虽然指数可能收小红或收小黑,但由于K线实体甚小,多

空胜负并不能马上以当日收盘指数做论断。反而多空双方于此势

均力敌,表示盘势未来走势需看多空何者胜出决定。

多空较劲的纺锤体具有转机的含意,未

来的多空方向面临不确定性,而且在行情面

临转折时其出现的机会也相对提高。在单一

K线应用时,若实体愈小则愈可以不必在意

当日收红或收黑,若再搭配纺锤线的所在位

置与其他技术指标,则更能窥得其多空的动

向。

纸伞

纸伞的基本假设与纺锤线大致相同,不同的地方在于纸伞只

有下影线。指数在开盘之后呈现重挫,但在收盘之时,指数则是

收在开盘价附近。纸伞视其出现的位置,另外又分成锤子与吊人

二种。锤子出现在下跌的过程之中,当指数再度重挫之时,已出

现低接的买盘,后市有可能会上涨;吊人则出现在上涨过程中,

有可能是空方进场测试指数的支撑力道所留下的布局,或是获利

回吐的卖压所致。

锤子与吊人都属于单K「反转」型态。

当锤子出现时,若下影线愈长,其反转的成

功率愈高。只要隔日指数开高,空方回补的

力道亦会增加。而吊人则是多头市场的卖压

出现,是否足以反转多头走势,则须先后观

察隔日开盘价与收盘价来判断。

十字线

十字线是指开盘价与收盘价大致相同,但比较严格的定义是

完全相等,在实际运用上不需要使用太严格的定义,只要实体的

长度是比最近5至10日的平均实体长度小很多即可。十字线是

一个警示意味极浓厚的单K型态,其所代表的不确定性与转机的

程度更胜于其他任何的单K型态。而且在K线的组合型态之中,

十字线的运用则比其他单K型态还要频繁。十字线又可分成四

种,左图由左至右,由上至下所示,依次是蜻蜓十字、墓碑十字、

长脚十字以及四价十字四种。

在波段行情之中,若十字线单独出现时,

代表市场原有的多空力道,已经出现了不确

定性,由于多头或空头的一方开始迟疑,因

此,未来的盘势极有可能在这种不确定的情

形之下而进入盘局,甚至进而多空易位。但

四价十字则需注意其形成的原因是来自消息

面或是筹码面的一面倒,以免判断错误。

复合式K 线形态

除了单一K 线本身具有多空意之外,由二个或二个以上的K 线,亦可以组合成不同的K 线型态,而且复合式K 线型态对于盘势的预测能力,比单一K 线更为准确而且有用。不过,复合式K 线型态是由二个至三个K 线所组成,最大亦不超过五个K 线,是属于短线操作的分析技巧。不同于型态,因为型态的构成有利用到K 线、支撑线与压力线,与此所指的复合式K 线型态不同。另外,在讨论复合式K 线型态时,先来看看如何将复合式K 线型态还原成单一K 线型态。

<<复合式K 线型态转换单K 型态方法>>

步骤一:以第一日的开盘价为还原之后的单K 开盘价。

步骤二:以最终日的收盘价为还原之后的单K 收盘价。

步骤三:以期间内的最高价为还原之后的单K 最高价。

步骤四:以期间内的最低价为还原之后的单K 最低价。

实例:以阳线吞噬为例。 例二:内困三日翻红。

故还原前之K 线型态与还原单K 之型态如下:

所以,还原前之K 线型态与还原单K 型态如下:

复合式K 线(阳线吞噬) 单K(锤子) 图形

含意 在下降趋势之中,出现了开低收高的阳线吞噬,如果成交量

亦呈现有利多头的局面时,原有的空头格局经遭到破坏,甚至由

此转为多头市场。 杀盘的力道在开盘之后持续发畴,但在低档买盘进入之下,指数

反攻而且收红,显示多头力道已进入市场。

复合式K 线(内困三日翻红) 单K

图形

含意 空方力道第一日达到极限之后,第二天盘势出现了转机,开始有多头的力量介入,但尚不足以扭转整个局势。直到第三天的红K 完全克服了第一日的长黑之后,多空情势自此转变。 杀盘的力道在开盘之后持续发畴,但在低档买盘进入之下,指数反攻而且收红,显示多头力

道已进入市场。 日期 开盘价 最高价 最低价 收盘价 第一日 102 103 94 95 第二日 92 104 92 104 还原值 102 104 92 104 日期

开盘价 最高价 最低价 收盘价 第一日

102 102 95 95 第二日

96 100 96 102 第三日

100 108 100 108 还原值 102 108 95 108

吞噬

由两个不同颜色的实体所形成,而后一个K线实体将前一

个K线的实体完全包含时,即为吞噬,如例图。当红K包覆黑

K时,则为阳线吞噬;若是黑K包覆红K时,称为阴线吞噬。

吞噬是明显的反转型态,若当日又有良好的成交量配合时,反

转的成功机率更高。短线操作上在吞噬形成之后,原来的操作

策略即使不用马上多空互换,也必须设立停损或停利点,以确

保原有的获利。

1.吞噬发生之前,原来即有明确的多空

走势。

2.第一天的走势维持原来的趋势,指数

在下降趋势时收黑,而在上升趋势时指

数收红。

3.若第一日与吞噬日皆为长日时,型态

成功的机率更高。

贯穿线

贯穿线是发生于空头走势中多头力道的反扑或是空单回补

力道造成。由于第二天的开盘价低于前一日的收盘价,使空头

气焰在开盘时持续延烧。但是,收盘时指数却涨至前一个长黑

的二分之一以上,显示出买方力道增强或是空单获利了结的力

量,超乎了今日的追杀力量。因此,今日开盘时进场做空的投

资人,纷纷惨遭轧空,一旦明日开盘指数向上跳空时,空方立

即陷入困境。因此,贯穿线是属于多头的反转型态。

1.第一天必需延续原来的下降趋势,而

且当日的K线是长黑。

2.第二天的开盘价必需比前一日的最低

价还低,但收盘价则必需在前一天实体

的二分之一以上。3.若有成交量的配合

成功的机率更高。

乌云罩顶

乌云罩顶与贯穿线是相反的型态,但其基本假设大致相同。

在多头力道的持续发挥后,第二日开盘价延续之前多头气势,

使得新的多头力量在开盘时持续延烧。但收盘时指数却跌入前

一个长红日的二分之一以内时,显示出空方力道增强或是多单

获利了结的力量,超乎了今日的追多力量。使今日开盘时进场

做多的投资人,纷纷惨遭套牢,如果成交量创新高则后市堪忧,

因此,乌云罩顶是属于空头反转型态。

1.第一天必需延续原来的上升趋势,而

且当日的K线是长红。

2.第二天的开盘价必需比前一日的最高

价还高,但收盘价则必需在前一天实体

的二分之一以下。

3.带量长黑的乌云罩顶,其反转成功机

率更高。

母子

母子型态与「内困日」的基本假设大致相同,不过,母子

仅用实体做为判断依据,但内困日是使用最高价与最低价的限

制。在多头或空头走势持续了一阵子之后,出现了一个与原来

趋势相同的长日,但第二日开盘价却与第一日的趋势相反,而

且第二日的主要交易区间皆落在前一个长日之内时,代表原来

的强势的走势已经出现的危机,而且若第一天的成交量为近期

的大量,但第二日的成交量反而明显量缩时,投资人的不安亦

随之升高。母子或是内困日的型态都需经过隔日走势才能确定,

因此,操作上可以将母子型态视为原来趋势的警讯,当该型态

出现时,投资人宜采取较保守的策略,为原来的部位建立停利

或停损点。

1.在原来的趋势之中出现了长日,若有

成交量的配合,更加强了原来趋势的看

法。

2.第二日量缩而且实体被第一日实体所

包覆。

3.长日与短日的实体颜色要相反。

4.若短日为十字线时,称为母子十字,

其反转的意味较母子型态强。

吞噬

晨星与夜星皆属于反转的型态,晨星是由空转多,夜星是

由多转空。以晨星来说明,指数在第一日维持原来的下降趋势

之后,第二日出现了向下跳空的走势,不论当日指数是收红或

收黑,由于实体之间存在跳空缺口,因此都增强了原来趋势的

力量。不过,原来的趋势在第三日出现了变化,指数在开盘时

即跳空上涨并收红,使得第二日的K线实体与第一天及第三天

皆有跳空的情形,即为晨星。此时若第二日的K线是十字线型

态时,则称为晨星十字或夜星十字。若第二日与第一日及第三

日的跳空缺口连影线都跳空时称为弃婴。

1.第一日的走势须维持原来的走势,而第三日

与第一日的走势完全相反,K线实体的颜色

相反。

2.第二天的K线实体与第一天及第三天皆存

在跳空,若是锤子型态则更佳。

3.第一日最好是长日。

4.若第三日的K线能深入第一根K线的二分

之一以上时,未来反转的趋势会愈明显。

贯穿线

第一日出现长红,使得多头气势持续燃烧。但第二日跳空

开高之后涨势无法持续而收黑,不过,向上跳空的缺口仍然存

在,显示多头仍持有一定的优势。第三日盘势再度向上跳空,

但收盘时却再度收黑,第三日的黑K吞噬了前一日的黑K,但

与第一日的K线仍有跳空缺口。多头连续二次的上攻却无攻而

返,使得多头气势产生了转弱的疑虑。而且发生岛状反转的机

率亦随之升高,多头于此须保持警觉,应减码或是设立停损停

利点以确保获利。

1.第一日必须为长红,而且与第二日及第三日

存在向上的跳空缺口。

2.2.第三日的开盘价必须高于第二日的开盘

价。

3.第三日的黑K线必须吞噬第二日的黑K线。

4.若第四日出现向下跳空且收黑的走势时,则

形成岛状反转。

乌云罩顶

在下降趋势之中,出现了第一个长红的K线,次日开低约

在第一长红日的中点上方,而收盘时指数再度以长红作收,第

三日的走势则与第二日的走势如出一辙。这种情形的发生,起

因于空头的力量尚未完全化解,因此,卖压使得第二日与第三

日的开盘价都较低,但这二日都持续第一日的长红走势,显示

出多方的力道已经主导整个趋势,原来的空头走势已被扭转。

三乌鸦的假设则与三白兵相反。

1.连续三日皆为长红(或长黑),而且每一天的

收盘价皆比前一日高(或低)。

2.第二日与第三日的开盘价皆在前一日的实

体内。

3.每日的收盘价皆应该在当日的最高价(或最

低价)附近。

母子

本型态发生在空头走势之中,连续出现第一根与第二根的

K线时,空方气焰高涨,即使是空手者亦想加入空方。而第三

天向下跳空开出之后,虽然指数曾反弹至前一日的实体之内,

无奈收盘时指数再度收低,连K线亦再度收黑,空头势力达到

最高。第四天以比第三天最高价的开盘价跳空开出,但随即遭

到卖压掼打,指数几乎收在当日的最低点,而且收盘价又比第

三日的收盘价还低。虽然四日内的多空交战结果均由空方获

胜,但这却也是空方的最后回补机会,从历史资料来看,闰中

乳燕是空头气竭底部出现的讯号,其成功的机率有八成。

1.第二天的黑K棒与第三天的黑K棒之间必

须存在跳空缺口。

2.第三天的上影线必须穿入第二天的实体内。

3.第四天的实体必须完全吞噬前第三天的K

线,包含影线的部份。

4.第一天的走势仅需延续原来的趋势即可,没

有其他较严格的假设。

吞噬

晨星与夜星皆属于反转的型态,晨星是由空

转多,夜星是由多转空。以晨星来说明,指数在

第一日维持原来的下降趋势之后,第二日出现了

向下跳空的走势,不论当日指数是收红或收黑,

由于实体之间存在跳空缺口,因此都增强了原来

趋势的力量。不过,原来的趋势在第三日出现了

变化,指数在开盘时即跳空上涨并收红,使得第

二日的K线实体与第一天及第三天皆有跳空的

情形,即为晨星。此时若第二日的K线是十字

线型态时,则称为晨星十字或夜星十字。若第二

日与第一日及第三日的跳空缺口连影线都跳空

时称为弃婴。

1.第一日的走势须维持原来的走势,而

第三日与第一日的走势完全相反,K

线实体的颜色相反。

2.第二天的K线实体与第一天及第三

天皆存在跳空,若是锤子型态则更佳。

3.第一日最好是长日。

4.若第三日的K线能深入第一根K线

的二分之一以上时,未来反转的趋势

会愈明显。

贯穿线

第一日出现长红,使得多头气势持续燃烧。

但第二日跳空开高之后涨势无法持续而收黑,不

过,向上跳空的缺口仍然存在,显示多头仍持有

一定的优势。第三日盘势再度向上跳空,但收盘

时却再度收黑,第三日的黑K吞噬了前一日的

黑K,但与第一日的K线仍有跳空缺口。多头

连续二次的上攻却无攻而返,使得多头气势产生

了转弱的疑虑。而且发生岛状反转的机率亦随之

升高,多头于此须保持警觉,应减码或是设立停

损停利点以确保获利。

1.第一日必须为长红,而且与第二日及

第三日存在向上的跳空缺口。

2.第三日的开盘价必须高于第二日的

开盘价。

3.第三日的黑K线必须吞噬第二日的

黑K线。

4.若第四日出现向下跳空且收黑的走

势时,则形成岛状反转。

乌云罩顶

在下降趋势之中,出现了第一个长红的K

线,次日开低约在第一长红日的中点上方,而收

盘时指数再度以长红作收,第三日的走势则与第

二日的走势如出一辙。这种情形的发生,起因于

空头的力量尚未完全化解,因此,卖压使得第二

日与第三日的开盘价都较低,但这二日都持续第

一日的长红走势,显示出多方的力道已经主导整

个趋势,原来的空头走势已被扭转。三乌鸦的假

设则与三白兵相反。

1.连续三日皆为长红(或长黑),而且每

一天的收盘价皆比前一日高(或低)。

2.第二日与第三日的开盘价皆在前一

日的实体内。

3.每日的收盘价皆应该在当日的最高

价(或最低价)附近。

K线与其它技术分析结合应用

分析技巧运用原则操作策略

成交量

成交量的变化,只有增加、减少或持平。但若将成交

量的变化配合价格的涨、跌或持平时,则可以演化出九类

不同的组合。将个别不同组合所可能含有的盘势意义,再

与当时所出现的单K线型态或复合K线型态综合研判,则

更能充分推演盘势未来可能的动向。以乌云罩顶为例,在

型态出现之时,若成交量为近期最大,则未来盘势愈不利

于多头,而且暴量长黑与量缩长黑对于盘势的解释亦不

同,所以,在运用K线战法时,不能只拘泥于型态,也必

需注意成交量的变化是否具有强化K线多空涵意的作用。

而且采用任何技术分析,皆不能忽略了成交量的变化。

1.当K线的反转讯号出现,同时有良好的成交量结

构时,应立即反向操作或将持有的部位了结。

2.当K线的连续型态出现时,若配合良好的成交量

时,可以采取加码的操作策略。

3.当出现待确认的K线型态时,即使不必立即平仓

了结,也必须为持有的部位设立停损或停利点,以

确保获利或减少损失。

均线

均线是一段期间的买卖双方的平均价。如果目前的K

线落在均线之上,为多头有利之市场,若在均线之下则为

有利空头的市场。因此,当多空有利地位发生改变之时,

原来的操作心态亦须随之转变。但由于均线有长天期与短

天期之分,因此,运用上须先判定目前所处盘势,以那一

条或那几条的均线最具参考价值来综合运用。一般来说,

K线战法属于短期的操作策略,结合较短天期的均线运用

结果会较长天期的均线为佳。

1.当K线出现卖出讯号,而且指数跌破均线,或在

均线之下时,可以采卖出策略。

2.当K线出现买进讯号,而且指数向上突破均线,

或指数在均线之上时,可以买进。

3.若K线型态出现待确认讯号时,指数由上向下穿

越均线时卖出,反之,指数由下向上突破均线时买

进。

趋势线

趋势线对于未来盘势的支撑或压力的影响力又比均

线还强,而且趋势线的突破又代表多空局势的转换。若与

K线搭配来运用之时,发生K线突破趋势线时,要以突破

方向的3%以上作为确认,以防止假突破的发生。若在趋

势线附近发现有明显的买进讯号或卖出讯号时,也可以用

来辅助判断趋势线突破的可能性,进而可以提早掌握进出

场的时机。例如,在下降趋势线的反压附近,出现岛状反

转向上突破趋势反压之时,即可不必等待3%的确认而进

场做多。

1.趋势线的运用,以突破方向的3%为突破的有效

确认,可以防止假突破发生。

2.向上突破趋势反压时,需有良好的成交量配合;

向下突破则无此限制。

3.若以明显的K线战法突破趋势线时,可以采尝试

性的操作策略,待突破确认之後,再采加码操作的

策略。

型态

型态是由较长的交易日数所形成,有别于K线战法最

长3至5日的情形,但在型态构成的过程中也会有K线战

法含于其中。如果型态在即将发生突破之时,有出现较明

显的K线战法买卖讯号时,则更有助于推测型态未来的突

破方向,提早一步建立投资部位。例如,对称三角形型态

在顶点附近出现晨星的K线型态时,则可以先预推向上突

破的可能性较大。

1.大部份的重要型态在突破方向产生时,大多都需

要经过确认。

2.型态向上突破时,需有良好的成交量配合;向下

突破则无此限制。

3.若有明显的K线战法突破趋势线时,可以采尝试

性的操作策略,待突破确认之後,再采加码操作的

策略。

型态名称头肩顶

型态特色1.多发生于多头行情的末升段或是反弹行情的高点。

2.头肩顶成形与否,可从成交量来研判,最明显的特徵是右肩量最小。

3.左右两肩的高度不一定等高,颈线亦不一定是水平。

4.左右肩的数目不一定只有一个,也不一定会呈现对称个数,这种头肩顶可称为复合式头肩顶,如例图即是复合式头肩顶。

行情研判

1.跌破颈线的3%时,型态即可确立,可采卖出策略。

2.预估指数的最小跌幅,约为头部至颈线的垂直距离。图例

型态名称三重顶

型态特色1.又称为三尊头,比M头多一个头,三个头部与颈线的距离大致相当。

2.多出现于空头走势的反弹行情之中。

3.第三个头的成交量会明显地较前二者小。

4.一般多出现在周线等较长期的线图之中,而且在三重顶成形向下跌破之后,将来指数整理的时间也会较一般长。

5.三重顶的三个头部之中,有时也会形成圆形顶的型态。

行情研判

1.跌破颈线的3%时,型态即可确立,可采卖出策略。

2.预估指数的最小跌幅,约为头部至颈线的垂直距离。图例

型态名称M头

型态特色1.由二个大致等高的头部所形成,又名双重顶。

2.M头出现的时机较多,一般的整理阶段或是多头行情的末升段。

3.M头的左头成交量一般都会比右头的量大。

4.M头之中亦有可能出现圆形顶。

行情研判1.跌破颈线的3%时,型态即可确立,可采卖出策略。

2.例图中跌破颈线后的小反弹即为逃命波,可以加码放空。

3.预估指数的最小跌幅,约为头部至颈线的垂直距离。

图例

型态名称上升楔形

型态特色1.多发生于空头行情的反弹波,多头行情的末升段亦可能。

2.上升楔形往下突破上升趋势线之后,盘势极容易出现爆量长黑以及向下跳空的走势,恰与其「上升」之名的走势相反。

3.上升楔形成型后,指数向下突破的机率有七成;维持在上升楔形高档横盘整理的机率较小。

4.上升楔形两线延长所形成的交叉点,往往是未来指数的压力点。

5.上升楔形型态在底部与顶端的三分之二处向下突破时,该型态的破坏力愈强。

行情研判

1.指数向下突破确立后,可采卖出策略。

2.2.预估未来指数最少会跌回楔形的底部。图例

型态名称头肩底

型态特色1.多发生于空头行情的末跌段。

2.头肩底成形与否,可从成交量来研判,最明显的特徵是右肩量最大。

3.左右两肩的高度不一定等高,颈线亦不一定是水平。

4.左右肩的数目不一定只有一个或呈对称个数,这种头肩底可称为复合式头肩底。

行情研判

1.指数向上突破颈线确立后(3%),可采买进策略。

2.预估指数最小涨幅为底部至颈线的垂直距离。图例

型态特色1.多发生在波段行情的底部或是多头与空头行情的修正走势之中。

2.三个底部与颈线的距离大致相当。

3.三重底的右肩成交量应该明显地较其他两者大。

4.三重底的任何一个底亦有可能以圆底的形态呈现。

行情研判

1.指数突破颈线确立后(3%),可采买进策略。

2.预估指数最小涨幅为底部至颈线的距离。图例

型态特色1.又称双重底,两个底部与颈线的距离大致相当。

2.多发生于空头行情的末跌段或多头与空头行情的修正波位置;若两底的位置较接近时,多处于修正波位置,若两底位置较远时,多处于空头结束多头起涨的位置。

3.W底的右底成交量应明显地较左底为大。

4.W底亦可能以圆底的型态出现。

行情研判1.指数突破颈线确立后(5%),可采买进策略。

2.突破后回测颈线不破时,可以加码买进。

3.预估指数未来最小涨幅为底部至颈线的垂直距离。

图例

型态名称下降楔形

型态特色1.常发生于多头行情的修正波。在整理过程中,会有空头占优的假象。

2.下降楔形往上突破必须成交量的配合,而且指数在完成突破之后,常会有回测楔形的下降压力线的走势。

3.下降楔形向上突破下降趋势线的压力后,指数未来走势将向上发展,刚好与其「下降」之名相反。

4.两线延长所形成的交叉点,往往是未来指数的支撑点。

5.下降楔形若在头部与底端的三分之二处向上突破时,型态的有效性会愈高。

行情研判1.指数向上突破确立后(3%),可采买进策略。

2.指数回测时不破下降趋势线,可以加码买进。

3.预估指数未来最小涨幅为楔形之高点位置。

图例

型态特色1.指数到达高点之后,走势趋缓甚至逐渐下滑。

2.圆顶的完成时间往往较长,它也可能与其他型态复合出现。

3.圆顶成交量多呈现不规则状,一旦圆顶左侧量大于右侧量甚为明显时,圆顶形成的机率更高。

4.圆形顶中发生假突破情形时,指数往往很快又回到原来的轨道。

行情研判

1.跌破颈线确立后(3%),可采卖出策略。

2.预估最小跌幅为圆顶至颈线的垂直距离。图例

型态特色1.指数到达低点之后,走势趋缓甚至逐渐上升。

2.圆底的完成时间往往较长,它也可能与其他型态复合出现。

3.圆底成交量多呈现不规则状,一旦圆底右侧量大于右侧量甚为明显时,圆底形成的机率更高。

行情研判

1.指数向上突破颈线确立后(3%),可采买进策略。

2.预估指数未来最小涨幅为底部至颈线的垂直距离。图例

型态特色1.多发生于行情的末升段,指数在急涨之后,又再急速下跌,非常类似K线型态的「一日反转」,如图例。

2.最常引发此种行情的原因,多为消息面的因素所导致,令投资人来不及反应市场的快速变化所导致。

3.在行情发展过程中比较难马上发现是倒V型反转,但该型态很容易发生在对称三角形的型态之后。

行情研判

1.行情判断极为不易,无法从先前的指数走势来预推发生的可能性。

2.反转发生后,低点爆大量是才是指数比较容易出现的止跌点,但并不表示后续走势会反转。图例

型态特色1.发生的原因,亦多起因于消息面的影响。

2.在利多消息发布之后,进入市场追逐者续增,因此,在成交量容易出现凹洞量。

3.在行情发展过程中较难马上发现是V型反转,但该型态很容易发生在对称三角形的型态之后。

行情研判

1.行情判断极为不易,无法从先前的指数走势来预推发生的可能性。

2.反转发生后,并不表示后续走势会持续。

图例

最新股票实战技术指标详解大全

最新股票实战技术指标详解大全(收益翻30倍以上)一:大势型指标 1、ABI绝对广量指标 原始参数值:无 指标应用法则: 主要用于扫瞄瞬间极端的多头或空头力道。 高于320~350以上时,视为市场发生「冲力现象」。 3.越高的数据代表市场转向的机会越大。 4.随著上市公司家数递增,ABI 的极限数据须伴随修正。 5.本指标可设参考线。 2、ADL腾落指标 原始参数值:无 指标应用法则: 1.指数一顶比一顶高,而ADL 一顶比一顶低时,指数向下反转机会大。 2.指数一底比一底低,而ADL 一底比一底高时,指数向上反转机会大。 须与ADR、OBOS┅┅等指标配合使用。 3、ADR涨跌比率 指标热键:ADR 原始参数值:10 指标应用法则:

一般常态分布于~之间。 >,大盘回档机会大。 <,大盘反弹机会大。 <或,容易形成底部。 4、ARMS 阿姆氏指标 指标热键:ARMS 原始参数值:21 指标应用法则: 短期:ARMS<,超买;ARMS>,超卖。(参数为4)。 中期:ARMS<,超买;ARMS>,超卖。(参数为21)。 长期:ARMS<,超买;ARMS>,超卖。(参数为55)。 超买超卖值随各国股市特性,应自行调整。 本指标可设参考线。只适用于大盘日线。 5、BTI 广量动力指标 指标热键:BTI 原始参数值:10 指标应用法则: 1. 62~65为超买区。 2. 35~38为超卖区。 3. 当BTI 产生极大的冲力时,为大多头来临的前兆。 4. 本指标可设参考线。 6、C&A 钱龙中线指标

指标热键:CA 原始参数值:无 指标应用法则: 1.本指标二线向下交叉时,为极佳的卖点。 2.本指标二线向上交叉时,为极佳的买点。 3.本指标运用于指数期货交易,效果奇佳。 4.本指标为本公司研发部自行开发的指标。 7、COPPOCK 估波指标 指标热键:COP 原始参数值:12、10 指标应用法则: 1. COPPOCK 属于长线指标,当曲线由负值向上穿越0轴时,视为买进信号。 2.惯例上,COPPOCK不会产生卖出信号,但是,一般也有视曲线跌破0轴为卖出信号的用法。 3. 依COPPOCK 信号买进股票后,须借助其他指标的卖出信号为辅助。 8、MCL 麦克连指标 指标热键:MCL 原始参数值:19、39 指标应用法则: 1. 25~ 35之间为超买区,曲线穿越此区后再度反转跌破 25,

现货黄金技术分析常用指标

现货黄金技术分析常用指标 在现货黄金投资市场,技术指标是投资者不可缺少的投资分析工具。那么投资者常用哪些现货黄金技术分析指标呢? 1.资金流量指数指标(MFI) 资金流量指标(MFI)是测算资金投入市场并从市场中收回时的速率的技术指标。对于该指标的构筑和解释与相对强弱指标相似,区别只是在于:现货黄金成交量对于资金流量指数是重要的。 当我们分析资金流量指数时,必须考虑下列几点: (1)指标和黄金价格移动的偏离,如果价格上升而指标下降的话(或者相反),则价格存在一个极有可能的变化。 (2)资金流量指数值,如果超过80或者是低于20的话,则分别可以表明市场潜在的上升或探底趋势。 2.移动平均数汇总/分离指标(MACD) 移动平均汇总/分离指标是跟它表示了两个黄金价格移动平均随动态指标的第二个市场趋势。线的相互关联。 移动平均汇总/分离技术指标是26段和12段指数移动平均线的差额(EMA)。为了清楚的表明买卖的机会,所谓的信号曲线(9段指标移动平均线)会在移动平均汇总/分离技术指标图上做轨迹运动。 在摇摆较大的市场,该指数图表被证明是非常有效果的。有三种使用该指标的普遍方法:相交,过度买入和过度卖出条件和分离。 相交:最基本的MACD贸易规则就是当该指数低于信号曲线时,进行卖出,类似,当该指数高于信号曲线时,买入信号产生。当MACD指数在零点上下游离时,建议买入或卖出。

过度买入和卖出条件:MACD图表作为过度买入和过度卖出指标是非常有用的。当短期移动平均线急剧偏离长期移动平均线时(MACD指标上升),市场价格有可能过度的扩张,并且可能很快的会回到一个更为实际的水平线上。 分离:当MACD指数从市场分离时,就意味着当前趋势趋向于结束的时刻即将来到。当移动平均汇总/分离指标创出新高的时候,牛力的分离将会发生,此时,现货金价格并未能达到它的新高。当移动平均汇总/分离指标创出新低的时候,熊力的分离发生,此时价格也并未能达到它的新低。当这两种分离发生在过度买入和卖出的情况下时,他们的意义是非常重大的。 3.相对强弱指数指标(RSI) 相对强弱指数技术指标(RSI)是追寻震荡指标的价格,该震荡指标的取值范围在0-100之间。当WILDER在引进这个指数时,他建议使用一个14天的RSI 指标。自他提出这个建议以后,人们使用9天和25天的RSI指标也非常的普遍了。 分析RSI指标最为普遍的方法是:我们要寻找这样一个分离的情况,在那点上,市场的价格是创新高的,但RSI指标并未能超过它以前的那个高度。这样的分离暗示着一个迫近的相反趋势。当RSI指标那时开始反转,并且下降到它最近的那个低谷,人们称之为“失败摇摆”,“失败摇摆”被看作为是即将到来的一个相反趋势的确认。

主要股票技术指标公式解读

主要股票技术指标公式解读 目录 MACD指标详解 (2) DMI指标详解(趋向指标) (4) RSI指标详解(相对强弱指标) (6) EXPMA指标的使用方法 (8) TRIX指标详解和应用 (9) CR指标详解和应用 (10) VR指标详解(成交量变异率) (11) OBV指标详解(能量潮) (12) BRAR指标详解和应用 (13) SAR指标详解(停损点) (15) CCI指标详解(顺势指标) (17) KDJ指标详解(随机指标) (19) ROC指标详解(变动率指标) (21) BOLL指标应用详解(布林线) (22) DMA指标详解和应用 (24) WV AD指标详解(威廉变异离散量) (25) WR指标详解(威廉指标) (26) MIKE指标详解(麦克指标) (27) ASI指标详解(振动升降指标) (29) EMV指标详解(简易波动指标) (31) TRIX指标详解和应用 (33)

MACD指标详解 一、MACD指标详解——MACD用途 MACD指标主要是利用长短期二条平滑平均线,计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号,又保留了移动平均线的优点。 由于MACD指标对价格变动的灵敏度不高,属于中长线指标,所以在盘整行情中不适用。 二、MACD指标详解——MACD使用方法 1、DIF与DEA均为正值时,大势属多头市场, 2、DIF与DEA均为负值时,大势属空头市场, 3、DIF向上突破DEA时,可买进, 4、DIF向下突破DEA时,应卖出。 三、MACD指标的使用心得 1、ADX指示行情处于盘整时,不采用该指标。 2、对短线客来说,使用该指标时,可将日线图转变为小时图或者周期更短的图形。 3、若要修改该指标的参数,不论放大或缩小参数,都应尽量设定为原始参数的整数倍。 四、MACD指标的计算公式 1、MACD由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成,当然,正负差是核心,DEA是辅助。先介绍DIF的计算方法。 DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差,DIF的正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同,快速是短期的,慢速是长期的。以现在常用的参数12和26为例,对DIF的计算过程进行介绍。 (1)快速平滑移动线(EMA)是12日的,计算公式为: 今日EMA(12)=2 12+1×今日收盘价+ 11 12+1 ×昨日EMA(12) (2)慢速平滑移动平均线(EMA)是26日的,计算公式为: 今日EMA(26)=2 26+1×今日收盘价+ 25 26+1 ×昨日EMA(26)

股指期货套期保值实例分析

股指期货交易策略之套期保值实例分析 一.股指期货合约简介 股指期货是金融期货的一种,是以某种股票价格指数为标的资产的标准化的期货合约。买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平,在合约到期后,股指期货通过现金结算差价的方式进行交割。 股指期货买卖双方交易的不是抽象的股价指数,而是代表一定价值的股价指数期货合约,其价格的高低以股价指数的变化为基础,并且到期时以现金进行结算。所以有人认为股指期货交易的是双方对股价指数变动趋势的预测。 在我国市场,中国证监会有关部门负责人于2010年2月20日宣布,证监会已正式批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则,至此股指期货市场的主要制度已全部发布。2010年2月22日9时起,正式接受投资者开户申请。公布沪深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。 股指期货与股票相比,有几个非常鲜明的特点,这对股票投资者来说尤为重要。这些特点是:(1)股指期货合约有到期日,不能无限期持有;(2)股指期货合约是保证金交易,必须每天结算;(3)股指期货合约可以卖空;(4)市场的流动性较高;(5)股指期货实行现金交割方式;(6)股指期货实行T+0交易,而股票实行T+1交易。 如此看来,股指期货主要用途有以下三个: 一是对股票投资组合进行风险管理,即防范系统性风险(即我们平常所说的大盘风险)。通常我们使用套期保值来管理我们的股票投资风险。 二是利用股指期货进行套利。所谓套利,就是利用股指期货定价偏差,通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货,或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货,来获得无风险收益。 三是作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易,只要判断方向正确,就可能获得很高的收益。 二.股指期货交易策略之套期保值分析 (一)套期保值操作原理 1.套期保值的定义 套期保值又称为对冲,是交易者为了防范金融市场上其持有的或将要持有的现货金融资产头寸(多头或空头)所面临的未来价格变动所带来的风险,利用期货价格和现货价格受相同经济因素影响,具有相似发展趋势的特点,在现货市场和股指期货市场进行反向操作,使现货市场的损失(或收益)同股指期货市场的收益(或损失)相互抵消,规避现货市场上资产价格变动的风险的一种交易方式。 2.套期保值的前提原则 当我们做股指期货套期保值操作时,应该注意在现货市场与期货市场遵循如下的原则。 (1)品种相同或相近原则 该原则要求投资者在进行套期保值操作时,所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近;只有如此,才能最大程度地保证两者在现货市场和期货市场上价格走势的一致性。

股指期货成交量及持仓量解析

第七章 成交量和持仓量 导言 金融市场中的大部分技术分析人士通过跟踪三组数字——价格、成交量和持仓量——的运动来使用多维的市场分析手段。成交量分析应用于所有市场。持仓量分析主要应用于期货市场。 第三章曾讨论过日柱线图的构造,而且介绍了如何把这三种数字绘制在这种走势图上。当时曾强调,尽管在期货市场上每个交割月都有成交量和持仓量数值,但是通常只有合计数字用于预测。股票走势图分析人士仅仅绘制出与股价相应的成交量。 到目前为止,对大走势图分析理论的大多数讨论主要集中在价格行为,成交量仅顺带提及。在这一章中,我们将通过进一步考察成交量和持仓量在预测过程中起到的作用来完整地介绍这三种维度的方法。 作为次要指标的成交量和持仓量 将成交量和持仓量置于恰当的地位,让我们以此开始。价格最为重要。成交量和持仓量次之,因而主要用作印证性指标。而在两者之中,成交量更重要些。 成交量 成交量是在所研究的时期内交易的实体数。由于我们主要研究日柱线图,因此我们最关心的是日成交量。日成交量在走势图下部用竖直柱线绘制,处于价格的每日行为之下(见图7.1)。 成交量也可在周柱线图上绘制。在这种情况下,只要在代表周价格行为的柱线下方绘制出这一周的总成交量。然而,在月柱线图中通常不使用成交量。 期货中的持仓全 当天收市时的所有已流通的或未平的合约总数就是持仓量。在图7.2中,持仓量是走势图中绘制的实线,在相应的日价格数据之下,但在成交量柱线之上。记住,在期货市场上,正式的成交量和持仓量数值晚一天报告,因此在走势图上要延迟一天绘制。(最后一个交易日只有估计的成交量数值。)这意味着,走势图分析人士每天绘制出最后一日的最高价、最低价和收盘价的柱线,但只能绘制出前一交易日的正式成交量和持仓量。 持仓量代表市场中多头或空头的流通合约总数,而非两者之和。持仓量是合约的数量。一份合约必须既有买家又有卖家。因此,两种市场参与者买家和卖家——合起来只创造一张合约。每日公布的持仓量数字后面总跟着一个正数或负数,表示该日合约数量的增减。正是这些持仓量水平的变化——或升或降——为走势图分析人士提供了关于市场参与特征变化的线索,并赋予了持仓量预测价值。 持仓量的变化如何发生,为了掌握如何研判持仓量数值变化的意义,读者必须首先理解每笔交易如何导致这些数字的变化。 每当交易大厅内的一笔交易完成后,持仓量就受到三种影响——它或是增加,或是减少,或是维持不变。让我们看着这些变化是如何发生的。 买 家 卖 家 持仓量的变化 1 买人新多头仓位 卖出新空头仓位 增加 2 买人新多头仓位 卖出旧多头仓位 不变 3 回补旧空头仓位 卖出新空头仓位 不变 4 回补旧空头仓位 卖出旧多头仓位 减少 在第一种情况下,买家和卖家都在开立新仓位,因此建立了新合约。在第二种情况下,买家在开新多头仓位,但卖家只是平仓了结旧多头仓位。一个在进人交易,而另一个在退出交易。结果是平局,因而合约的数量没有变化。在第三种情况下,同样的事出现了,只是这次是卖家开了新空头仓位,而买家只是平仓了结旧空头仓位。由于交易者一个进,一个出,因此合约的数量还是没有变化。在第四种情况下,两个交易者都在平仓了结旧仓位,因而持仓量相应减少。 本页已使用福昕阅读器进行编辑。福昕软件(C)2005-2009,版权所有,仅供试用。

技术分析-指标详解部分

1十五.技术指标使用简介 本章简单介绍一些常用技术分析指标的使用方法。但技术指标博大精深,其详细使用技巧请参阅相关专业资料。 15.1 MACD指标 15.1.1DIF、MACD在0以上,大势属多头市场。DIF向上突破MACD,可作买;若DIF向下跌破MACD,只可作原单的平仓,不可新卖单进场。 15.1.2DIF、MACD在0以下,大势属空头市场。DIF向下跌破MACD,可作卖;若DIF向上突破MACD,只可作原单的平仓,不可新买单进场。 15.1.3牛差离:价格出现二或三个近期低点而MACD并不配合出现新低点,可作买。 15.1.4熊差离:价格出现二或三个近期高点而MACD并不配合出现新高点,可作卖。 15.1.5高档二次向下交叉大跌,低档二次向上交叉大涨。 15.2 DMI指标 15.2.1 +DI向上交叉-DI时,做买。 15.2.2 +DI向下交叉-DI时,做卖。 15.2.3 ADX于50以上向下转折时,代表市场趋势终了。 15.2.4当ADX滑落至DI之下时,不宜进场交易。 15.2.5当ADXR介于20~25时,宜采用TBP及CDP中之反应秘诀为交易参考。 15.3 DMA指标 15.3.1实线向上交叉虚线,买进;实线向下交叉虚线,卖出。 15.3.2 DMA也可观察与价格的背离。 15.4 EXPMA指标(世华瀑布线) 15.4.1指数移动平均线,克服简单均线收估价影响波动较大的缺点,本指标能更清楚的显示价格变动趋势,并且多根均线一旦形成汇聚点,则预示一个大的涨、跌趋势的到来。 15.5 BRAR指标 15.5.1 BR=100是强弱气势的均衡状态。 15.5.2 BR300以上进入高价圈。 15.5.6 BR>AR,再转而变成BR 15.5.7 AR>180以上,进入高价圈。 15.5.8 AR<180之后急剧下跌,致使AR<40时可买。

股指期货定价分析

股指期货定价研究 课题研究人:边慎 选送单位:上海申银万国证券研究所有限公司

内容提要 2007年,我国即将推出股指期货,这是我国推出的首个真正意义上的金融衍生品,把握好期货的定价方法,对于金融期货的平稳发展具有重大意义。 期货合约的定价方法可以分成不同的流派,最简单的是用远期合约的持有成本法来近似作为期货定价,但许多学者都已证明期货定价显著偏离远期定价。另一种较为普遍的方法是认为期货合约等于未来现货价格的期货值,这种方法从投机者的角度分析期货价格,忽略了套利者在定价中的作用。 本文将这两种方法结合起来,提出一种新的期货定价方法,并对其进行实证研究。一方面,套利者是期货定价与现货之间保持一个相对稳定的关系;另一方面,期货的每日结算制度,又使其含有未来现货价格的信息,但期货价格反映的不是交割日的现货价格期望值,而是整个期货合约存续期间,每日指数和无风险利率变化的综合反映。

目录 1.引言 (2) 2.理论综述 (3) 3.保证金管理与期货定价模型 (6) 3.1 期货定价特征 (6) 3.2 期货定价规范模型 (9) 3.3 动态管理保证金 (10) 4、实证检验 (12) 4.1 期货定价改变套利机会 (12) 4.2 期货定价计量模型检验 (15) 5、主要结论 (21) 参考文献 (23)

1、引言 金融商品的定价问题历来是学者与投资者普遍关注的问题,股指期货作为2007年中国证券市场的重大创新,即是一种充满活力的配置工具,又蕴含了高风险,把握其定价及运行特征,是用好这一工具的首要前提。 自期货诞生之日起,对其定价方法就存在许多争议,它不像股票代表了实实在在的资产,完全是一种虚拟证券。本文的第二部分回顾了有关期货定价的各种理论。 通过回顾期货定价理论可以发现,期货价格含有对未来的预期,而远期价格则完全是由套利决定的,造成两者价格差异的主要原因在于每日结算制度。第三部分从每日结算制度出发,融合持有成本与预期两种方法,建立了一个即含有套利因素、又含有预期因素的期货定价模型。此外,通过合理的预测,交易者可以进行动态保证金管理。 第四部分采用两种不同的方法对期货定价模型进行实证检验。首先,如果期货定价与远期定价有显著差别,将会改变套利机会,即期货定价可能无法揭示远期定价所揭示的套利机会,而远期定价也有可能无法揭示期货定价所揭示的套利机会,或者两者揭示不同的套利机会,通过是否存在套利机会的计算,可以从一个侧面反映市场存在哪一种均衡价格。 另外,本文根据期货定价模型建立计量经济模型,使用AR-GARCH 模型进行实证检验。

运用成交量和持仓量分析期指

作者平安期货 时间2010-04-14 14:37来源证券时报 评论打印 价格、时间、成交量,是股票技术分析中的三要素。基本上所有的技术分析方法都是以这三要素为依据,推论而产生的。但是对于股指期货交易中的技术分析来说,我们需要认识另外一个新的要素——持仓量。 笔者认为,技术分析的意义是通过微观的数理分析,了解在某一时点上的市场心态,从而解释市场行为,最终推论出未来的价格。 首先说价格。价格分为未来价格和过去价格。我们所有的分析工作,就是希望能知道未来价格。从理论上来讲,未来价格和过去价格之间没有必然的因果关系,但是会让投资者产生一个心理预期。 其次说时间。时间的变化会导致空间的变化,可将它理解为投资者面对市场时的心理周期变化,那就暂且定义为周期。 再次说成交量。我们所看到的成交量都是在过去某个价格上已发生的事情,它可以看成是投资者对该价格的兴趣。 最后说持仓量。它其实代表的就是持仓兴趣,是投资者在某一个时间段上的未平仓合约数量。 由于篇幅的限制,只能把这四者连在一起进行分析时的基本原理向投资者做个简单介绍,深入的研究还有待在实际操作中不断检验。 我们取某一时间段,假设时间不变。那么看看以下几种变化: 1、成交量上升,持仓量上升,价格上涨。此时价格上涨有两种可能:一是买入开仓的新多头推动;一是买入平仓的老空头推动。但由于此时持仓量也在增加,那么很快我们得出一种结论:那就是有场外新的投资者在进场,而且看涨的是主动吃单,看空的是被动挂单。再通过观察成交量不断放大,我们还可以得到另一个结论:市场兴趣浓厚,进场的人数很多或者资金很大。 结论:市场价格上涨的动能强劲,下一时点继续上涨的可能性非常大。当我们把对微分的时点判断运用到积分的时段上时,如果日K线是以上情况,那说明整个价格上涨的动能强大。 2、成交量上升,持仓量下降,价格下跌。此时价格下跌有两种可能:一是卖出开仓的新多头推动;一是卖出平仓的老空头推动。但由于此时持仓量是在减少,那么很快我们得出一种结论:那就是有场内老的投资者在离场,而且看跌的是主动吃单,看多的是被动挂单。再通过观察成交量不断放大,我们还可以得到另一个结论:市场兴趣浓厚,离场的人数很多或者资金很大。 结论:市场价格下跌的动能强劲,下一时点继续下跌的可能性非常大。当我们把对微分的时点判断运用到积分的时段上时,如果日K线是以上情况,那说明整个价格下跌的动能强大。 3、成交量上升,持仓量不变,价格不变。价格不变,说明多空双方对此时的价格争夺激烈,来回拉锯。持仓量不变说明都是在换手,也就是新的多头进,换出老的多头,或者新的空头进,换出老的空头。成交量放大说明兴趣浓厚,争夺激烈。 结论:市场进入一个激烈的置换期,此后价格很可能会发生单边趋势。

《技术指标分析大全》--MACD 指标买卖点详解

第5 章MACD 指标买卖点详解 前面我们已经提到过 K 线图、均线、成交量等技术指标,这些指标有一个特点,可以直接从市场上看到或经过简单的计算得到,可以归类为直接技术指标。但是还有一些技术指标,采用了更加复杂的数学或统计方法,属于间接的、衍生性的技术指标。从本章开始我们将介绍这些指标,首先介绍 MACD 指标。 5.1 新股民学 MACD 指标 【历史】 MACD(Moving Average Convergence and Divergence)是由美国著名投资专家杰拉德·阿佩尔(Gerald Appel)于 1979 年首创发明的一项股票市场技术分析工具。杰拉德·阿佩尔是阿佩尔资产管理公司及Signalert 投资咨询公司的 CEO,后者管理着 5 亿美元的客户资产。杰拉德因在技术分析和选时交易方面的造诣而闻名全球,他创造了指数平滑移动平均线(MACD),被公认为 MACD 之父。 【原理】 M A CD 指标,通过计算短期(常用 12 日)移动平均线与长期(常用 26 日)移动平均线之间的聚合与分离状况(即差值),对股票买进、卖出时机作出研判,在炒股软件上可以看到,M A CD 常见的形式是一条绕着零线上下不断波动的曲线。 M A CD 指标在计算过程中,采用短期的移动平均线减去长期的移动平均线,如果出现正值,说明短期股价平均值高于长期股价平均值,个股处于积极的走势之中;反之,当短期移动平均线减去长期的移动平均线出现负值,说明短期股价走势低于长期股价,个股处于弱势。 用一个物理学的名词来理解,MACD 指标相当于是股价走势的“加速度”,一旦其方向(向上或向下)确立后,股价将加快向该方向发展。 【种类】 构成 MACD 指标的有 DIFF 线、DEA 线以及柱状线三类。其中, DIFF 线,是指由于 12 日股价移动平均线移动快速,26 日股价移动平均线则运动得较慢,两条移动平均线会形成一定的差值,这一差值就用 DIFF 线来表示。其计算过程如下: 12 日平滑系数(S12)=2/(12+1)=0.1538 26 日平滑系数(L26)=2/(26+1)=0.0741 12 日指数平均值(12 日 EMA)=0.1538×当日收盘价+ 11/(12+1)×昨日的 12 日 EMA 26 日指数平均值(26 日 EMA)=0.0741×当日收盘价+ 25/(26+1)×昨日的 26 日 EMA 差离率(DIFF)=12 日 EMA-26 日 EMA 其中,EM A(Exponential Moving Average)即指数移动平均数指标,是 EXPMA 指标的简称,是以指数式递减加权方法对数据进行的移动平均处理,即各数值的加权是随时间前移而指数式递减,越近期的数据权重越大。 DEA 线,是指 9 日 DIFF 的指数移动平均线,用作信号线。计算公式如下: 九日 DIFF 平滑移动平均值(DEA)=当日的 DIFF×0.2 +昨日的 DEA×0.8 分析软件上还有一个指标叫柱状线(BAR),计算公式如下: BAR=2×(DIFF-DEA)

技术分析和基本分析异同点

技术分析和基本分析有何异同点 是指以行为为研究对象,以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行及一切金融衍交易决策的方法的总和。这句话的含义是:所有的基础事件--经济事件、社会事件、战争、自然灾害等等作用于市场的因素都会反映到价格变化中来。所以技术分析认为只要关注价格趋势的变化及的变化就可以找到盈利的线索。技术分析的目的不是为了跟庄。技术分析的目的是为了寻找买入、卖出、止损信号,并通过资金管理而达成在市场中长期稳定获利。 技术分析理论基础:市场行为包容消化一切;价格以趋势方式运行;历史会重演,但不会简单重复。 与技术分析相对应的分析被称为基础分析。基础分析又称分析,基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、状况、公司经营状况等进行分析,评估股票的价值和合理价值,与价进行比较,相应形成买卖的建议。但是注意基本面分析不等于基本面,基本面是指一切影响供需的事件。基本面分析则是指对这些基本事件进行归纳总结,最终来确定标的物的内在价值。当标的物的价格高于标的物的价值时,被称为价值高估,在交易中则需减持,反之如果价格低于价值则被称为价值低估,在交易中则需买入。从交易实践来看,技术分析方法要领先于基础分析方法。在操作上技术分析则更为实用。再补充说明一下:无论是技术分析还是基础分析方法都不是跟庄的工具。跟庄只是一些习惯作弊的人在交易中的一种反映。庄对于一个严谨的技术分析者而言微不足道,他们无须跟随它,因为庄和市场比较起来什么都不算。

基本分析包括三个方面内容 1.宏观经济分析。研究经济政策(货币政策、财政政策、税收政策、 产业政策等)、经济指标(国内生产总值、失业率、率、、等)对股票市场的影响; 2.行业分析。分析产业前景、区域经济发展对上市公司的影响; 3.公司分析。具体分析上市公司行业地位、市场前景、财务状况。 技术分析优缺点:技术分析具备全面、直接、准确、可操作性强、适用范围广等显着特点。与基本分析相比,技术分析进行交易的见效快,获得利益的周期短。此外,技术分析对市场的反应比较直接,分析的结果也更接近实际市场的局部现象。通过市场分析得到的进出场位置相比较基本分析而言,往往比较准确。技术分析的缺点是考虑对象的范围相对较窄,对长远的市场趋势难以进行有效的判断。技术分析相对于基本分析更适用于短期的行情预测,要进行周期较长的分析则必须参考基本分析,这是应用技术分析最应该注意的问题。因为技术分析是经验的总结而非科学体系,所以通过技术分析所得到的结论并由此进行的交易操作需要以概率的形式为投资者带来收益。 基本分析优缺点:基本分析分析的起点在于信息的收集,道听途说的市场传闻有很大的欺骗性和风险性,上市公司的实地调研耗费人力、财力大,对于一般投资者而言,进行股票投资分析,特别是基本分析,依靠的主要还是媒体登载的国内外新闻以及上市公司公开披露的信息。基本分析法能够比

股指期货的四种定价方法

[摘要]我国金融市场已经推出沪深300股票指数期货,本文吸收借鉴了国内外的研究成果,说明了股指期 货四种定价理论和相关的实证结果,并提出今后理论研究的方向。 [关键词]股指期货定价定价理论实证研究研究方向 一、定价理论 1、持有成本定价模型 Comell&French(1983)最早提出在无摩擦市场以及借贷利率相等且保持不变情况下的股指期货持有成本定价公式,股指期货的理论价格为■。该模型假设条件较多,且定价偏差大,但是最经典的定价模型。 2、连续时间模型 Ramaswamy&Sundaresan(1985)修正了期权定价模型进而推导出随机利率条件下无套利股指期 货的理论价格。该模型有四个假设条件:采用单因子CIR描述无风险利率,无风险贴现债券用局部期望假设来描述,无摩擦市场,股指服从对数正态分布。Cakici&Chatterjee(1999)引入另一种利率模型,通过对 S&P500实证比较发现,利率的平方根过程和对数正态过程对定价没有显著性影响。 3、一般均衡定价模型 Cox和Ross等人在1985年推出资产定价的一般均衡模型, 随后Hemler&Longstaff(1991)推导出利率随机波动和市场随机波动情况下的股指期货一般均衡定价模型。该模型有四个假设:经济个体同质预期,企业产品被消费或被投资,投资回报率是随机过程,经济体状态变量X和Y均值复归。股指期货的偏微分方程的PDE解析解和持有成本定价模型异曲同工。 4、区间定价模型 Klemkosky&Lee(1991)考虑交易成本、股利和借贷利率不相等因素,“做多指数现货,做空指数期货”得到套利区间的上限,“做多指数期货,做空指数现货”得到套利区间的下限,在此区间内不可套利,在此区间 外可套利。 国内对股指期货定价的理论探索较少,其中陈晓杰,黄志刚(2007)在无风险套利原理下,改良B-S方程 通解,推导出股指期货的定价模型。 评价:(1)持有成本模型和连续时间模型本质上讲都是无套利定价模型,而一般均衡模型发现了股指期 货定价偏差部分可由指数收益波动率来解释,持有成本模型还是一般均衡模型的一个特例。(2)前三种模型 都是对股指期货理论价格的点估计,而且假设条件严格故理论参考价值较大,相比之下,区间定价模型是区间估计并且只考虑各种成本和风险,没有对市场、经济个体、变量的统计分布等做出理论假设。所以实务操作参考价值较大。 二、实证研究 实证研究方法选择的是共同因素模型和协整模型。共同因素模型主要有两个:一是Hasbrouk(1995) 的信息分享模型,主要思想是分解共因子方差,根据新信息对共因子方差的贡献率来量化价格发现过程,二是Gonzalo&Granger(1995)的永久暂时模型,主要分析不同市场处理非预期冲击对价格发现过程的贡献率。协整模型主要有误差修正模型(ECM)、向量自回归(VAR)、门槛向量自回归模型(TVAR)等。 实证结果,Figlewski(1984)发现由于股指期货市场不完全有效和无法捕捉隐藏的套利成本,这使得实 际股指期货价格和理论股指期货价格两者差异延续。Stoll&Whaley(1990)选取1982年4月12日到1987年3月31日S&P500期指数据,表明MA(3)模型可以解决交易活跃市场买卖价差的问题,而ARMA(2,3)模型可以消除交易不频繁市场中买卖价差和不频繁交易对股指期货定价的偏差。Mackinlay (1988)选取S&P500指数和相应期货合约15分钟交易数据发现定价偏差序列线性相关且均值复归。 国内研究,云天铨(2001)通过建立股指期货价格的一阶差分方程,发现股指期货价格与时间呈现对数 圆形关系。杜承栎(2007)指出期货价格和现货价格之间非线性相关,采用时变的Copula连接函数来建立 模型进而估算出了多元GARCH模型下的最优套期保值比率。 三、未来研究方向 我国2010年推出的沪深300股指期货采取集合竞价和连续竞价两种竞价交易机制,国内有关基于竞 价交易机制研究我国股指期货市场微观结构的课题非常少。具体来讲可从以下几方面展开研究:

股票21个技术指标精解大全学习资料

MACD指标详解 一、MACD指标详解——MACD用途 MACD指标主要是利用长短期二条平滑平均线,计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号,又保留了移动平均线的优点。 由于MACD指标对价格变动的灵敏度不高,属于中长线指标,所以在盘整行情中不适用。 二、MACD指标详解——MACD使用方法 1、DIF与DEA均为正值时,大势属多头市场, 2、DIF与DEA均为负值时,大势属空头市场, 3、DIF向上突破DEA时,可买进, 4、DIF向下突破DEA时,应卖出。 三.MACD指标的使用心得: 1. ADX指示行情处于盘整时,不采用该指标。 2.对短线客来说,使用该指标时,可将日线图转变为小时图或者周期更短的图形。

3.若要修改该指标的参数,不论放大或缩小参数,都应尽量设定为原始参数的整数倍。 四.MACD指标的计算公式: 1.MACD由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成,当然,正负差是核心,DEA是辅助。先介绍DIF的计算方法。 DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差,DIF的正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同,快速是短期的,慢速是长期的。以现在常用的参数12和26为例,对DIF的计算过程进行介绍。 (1)快速平滑移动线(EMA)是12日的,计算公式为: 今日EMA(12)=2/(12+1)×今日收盘价+11/(12+1)×昨日EMA(12) (2)慢速平滑移动平均线(EMA)是26日的,计算公式为: 今日EMA(26)=2/(26+1)×今日收盘价+25/(26+1)×昨日EMA(26) 以上两个公式是指数平滑的公式,平滑因子分别为2/13和2/27。如果选别的系数,则可照此法办理。 DIF=EMA(12)-EMA(26) 有了DIF之后,MACD的核心就有了。单独的DIF也能进行行情预测,但为了使信号更可靠,我们引入了另一个指标DEA。 2.DEA是DIF的移动平均,也就是连续数日的DIF的算术平均。这样,DEA自己又有了个参数,那就是作算术平均的DIF的个数,即天数。 对DIF作移动平均就像对收盘价作移动平均一样,是为了消除偶然因素的影响,使结论更可靠。 3.此外,在分析软件上还有一个指标叫柱状线(BAR):

炒股常用技术指标

常用技术指标 一、大势型技术指标使用 (一)、绝对广量指标(ABI) 用法: 1、ABI的数据越高,表示整体市场的涨跌家数差异越大,当其差异大幅增加时,往往出现物极必反。 2、其中MAABI=ABI的M日异同移动平均线 M=10 3、理论上讲,当ABI指标的数据,上升至450~550时,行情经常会产生强力扭转的力道。 4、当ABI指标的数据处于低档时,表示市场行情低迷。 5、ABI值只在0——100间波动,数据越高代表市场立即转折的概率越大;高于95则极危。 6、中期市场看MAABI,当大于75以上可能反转。 7、ABI值处于较低位臵时,表示行情处于牛皮市 注意: 上述ABI指标之极限数据,应随上市公司的增加而变化,应于一段时间后,调整极限数据之值。 (二)、腾落指标(ADL) 用法: 1、用以探测大势内在资金功能的强弱,用以判研股市未来动向的技术指标。 2、当股指持续升,ADL也升,指数可能仍上升。反之亦然。 3、若指数与ADL出现背离,指数往往回归ADL。 4、若股市处于多头行情,ADL呈上升,其间若突然急速下跌,接着又立即扭头向上创下新高,则表示行情可能再创新高。反之亦然。 5、 ADL须与ADR、OBOS等指标配合使用。 (三)、涨跌比率(ADR) 用法: 1、ADR上升,指数也上升,股市将继续上升。10日涨跌比率下降而指数也下降时,股市即将继续下降。如果ADR上升而指数下滑,则股市将会反弹。反之亦然。 2、ADR常态分布为0.5至1.5,表示股市处于正常衡盘。

3、大于1.5为超买,小于0.5为超卖。 (四)、指数平滑广量指标(STIX) 用法: 1、一般波动于20至80间,强势波动于10至90间。 2、九十以上为超买,10以下为超卖。 3、6日异同移动平均线达到80以上时,说明股市即将见顶,如果STIX的6日异同移动平均线在20以下,大盘即将见底。 (五)、超买超卖线(OBOS) 用法: 1、OBOS为正,表示市场多头。OBOS为负,表示市场空头。大于80为超买,低于-80为超卖,大于250为严重超买,低于-300为严重超卖。80至-80无意义。 2、其移动平均线一般用6日、10日、12日。 3、突破6日OBOS指标均线和0轴为明确买卖时机。 4、指数与OBOS同向发展,则表示趋势加强。 5、指数与OBOS不同向发展,则OBOS先行一步。 6、STIX、OBOS、ADR、阿ADL相互补充,同时结合量能分析。 (六)、阿姆氏指标(ARMS) 用法: 1、ARMS突然升高,意味着即将筑底,突然升高其具体数值没有硬性规定。 2、急剧增长将出现重大转变,数值迅速升到10以上。 (七)、广量冲力指标(BTI) 用法: 1、60以上为超买区。65以上为严重超买,极易见顶回落,70以上极危险。 2、40以下为超卖区。35以下为严重超卖,易反弹。 (八)、麦克连指标(MCL)(短中期指标) 用法: 1、以0为中轴,正值为多头,负值为空头。 2、当MCL上涨至+50至+100之间的超买区,曲线穿越次区后再度反转向下跌破+50时,可视为短期卖出信号。 3、当MCL下跌至-100至-170之间的超卖区,曲线穿越次区后再度反转向上跌破-100时,可视

股票技术分析常用指标详解集锦

股票技术分析常用指标详解集锦 WR(威廉指标)一.用途: 该指标表示的涵义是当天的收盘价在过去一段日子的全部 价格范围内所处的相对位置,是一种兼具超买超卖和强弱分界的指标。它主要的作用在于辅助其他指标确认讯号。二.使用方法: 1、从WR的绝对取值方面考虑。 A、当WR 高于80,即处于超卖状态,行情即将见底,应当考虑买进。 B、当WR 低于20,即处于超买状态,行情即将见顶,应当考虑卖出。 2、从WR的曲线形状考虑。 A、在WR进入高位后,一般要回头,如果这时股价还继续上升,这就产生背离,是卖出的信号。 B、在WR进入低位后,一般要反弹,如果这时股价还继续下降,这就产生背离,是买进的信号。 C、WR连续几次撞顶(底),局部形成双重或多重顶(底),则是卖出(买进)的信号。三.使用心得: 1.W%R主要可以辅助RSI,确认强转弱或弱转强是否可靠?RSI向上穿越50阴阳分界时,回头看一看W%R是否也同 样向上空越50?如果同步则可靠,如果不同步则应多参考其

他指标讯号再作决定。相反的,向下穿越50时,也是同样的道理。注意!比较两者是否同步时,其设定的参数必须是相对的比例,大致上W%R5日、10日、20日对应RSI6日、12日、24日,但是也可以依照自己的测试结果,自行调整其最佳对应比例。 2.W%R进入超买或超卖区时,应立即寻求MACD讯号的支援。当W%R进入超买区时,可以当成一种预警效果,回头看看MACD是否产生DIF向下交叉MACD的卖出讯号?一律以MACD 的讯号为下手卖出的时机。相反的,W%R 进入超卖区时,也适用同样的道理。 四.计算公式 n日WMS=[(Hn—Ct)/(Hn—Ln)] ×100 式中:Cn---当天的收盘价; Hn和Ln---最近N日内(包括当天)出现的最高价和最低价BOLL(布林线)一.用途: 该指标利用波带显示其安全的高低价位。股价游走在“上限”和“下限”的带状区间内,当股价涨跌幅度加大时,带状区会变宽,涨跌幅度缩小时,带状区会变窄。 二.使用方法: 1.向上穿越“上限”时,将形成短期回档,为短线的卖出时机。

<定价策略>股指期货定价分析

<定价策略>股指期货定价分析

股指期货定价研究 课题研究人:边慎 选送单位:上海申银万国证券研究所有限公司

内容提要 2007年,我国即将推出股指期货,这是我国推出的首个真正意义上的金融衍生品,把握好期货的定价方法,对于金融期货的平稳发展具有重大意义。 期货合约的定价方法可以分成不同的流派,最简单的是用远期合约的持有成本法来近似作为期货定价,但许多学者都已证明期货定价显著偏离远期定价。另一种较为普遍的方法是认为期货合约等于未来现货价格的期货值,这种方法从投机者的角度分析期货价格,忽略了套利者在定价中的作用。 本文将这两种方法结合起来,提出一种新的期货定价方法,并对其进行实证研究。一方面,套利者是期货定价与现货之间保持一个相对稳定的关系;另一方面,期货的每日结算制度,又使其含有未来现货价格的信息,但期货价格反映的不是交割日的现货价格期望值,而是整个期货合约存续期间,每日指数和无风险利率变化的综合反映。

目录 1.引言 (2) 2.理论综述 (3) 3.保证金管理与期货定价模型 (6) 3.1 期货定价特征 (6) 3.2 期货定价规范模型 (9) 3.3 动态管理保证金 (10) 4、实证检验 (11) 4.1 期货定价改变套利机会 (11) 4.2 期货定价计量模型检验 (15) 5、主要结论 (20) 参考文献 (22)

1、引言 金融商品的定价问题历来是学者与投资者普遍关注的问题,股指期货作为2007年中国证券市场的重大创新,即是一种充满活力的配置工具,又蕴含了高风险,把握其定价及运行特征,是用好这一工具的首要前提。 自期货诞生之日起,对其定价方法就存在许多争议,它不像股票代表了实实在在的资产,完全是一种虚拟证券。本文的第二部分回顾了有关期货定价的各种理论。 通过回顾期货定价理论可以发现,期货价格含有对未来的预期,而远期价格则完全是由套利决定的,造成两者价格差异的主要原因在于每日结算制度。第三部分从每日结算制度出发,融合持有成本与预期两种方法,建立了一个即含有套利因素、又含有预期因素的期货定价模型。此外,通过合理的预测,交易者可以进行动态保证金管理。 第四部分采用两种不同的方法对期货定价模型进行实证检验。首先,如果期货定价与远期定价有显著差别,将会改变套利机会,即期货定价可能无法揭示远期定价所揭示的套利机会,而远期定价也有可能无法揭示期货定价所揭示的套利机会,或者两者揭示不同的套利机会,通过是否存在套利机会的计算,可以从一个侧面反映市场存在哪一种均衡价格。 另外,本文根据期货定价模型建立计量经济模型,使用AR-GARCH模型进行实证检验。

外汇交易最常用技术分析指标大全

外汇交易最常用技术分析指标大全 交易者在分析图表的时候,经常会运用一些技术分析指标,以更清楚地确认市场趋势,更好地掌握入市、出市点。以下是一些经过实践检验,最广泛使用的指标: 1.移动平均线(Moving Average) 移动平均线是将过去若干时段的收市价格进行平均,所画出的线。和蜡烛图不同的在于它可以更可靠地反映了价格的趋势。 以下为二种不同的移动平均线: 简单移动平均线(SMA):简单移动平均线就是将若干(n)时段(如五或十分钟、每天等)内的收价逐个相加起来,再除以总时段n,就得到第n 时段的平均值。再将各时段的平均值标在图上,并用曲线连接起来,就得到n时段平均线。 平滑移动平均线(EMA):由于移动平均线是一个滞后指标,为了更贴近市场走向,平滑移动平均线在计算平均值时,给近期数据更高的权重。这样可以更早地看出市场的趋势。移动平均线有很多用途,主要用于识别/确认趋势,以及识别/确认阻力位,支撑位。如:快线向上超过慢线,称为「金叉」,为买入信号。当快线向下穿越慢线,称为「死叉」,为卖出信号。

2.随机指数(STC) 随机指数也称为KD 线,它衡量收盘价在最高价,最低价区间所占的位置,以判断趋势,及进出市场点。随机指数坐标在0~100 比例范围内。K 线表示收盘价与一定时间内最高价,最低价的百分比,例如,20 表明价格在最近一段时间内的20% 位置。D 轴则平均了K轴。随机指数(KD 线)的具体数学公式比较复杂,但其应用却相对简单,直观。随机指数可以帮助我们: 一、判断趋势: 指标为80 以上表示强劲的上升趋势,市场处于所谓的“ 超买状态”;如果指标在20 以下则为一强劲的下降趋势,市场就处于所谓“ 超卖状态”。 二、判断买卖信号: (1)K 线高于D 线,但于超买区内向下跌破D 线,为卖出讯号(死叉)。(2)K 线低于D 线,但于超卖区内向上突破D 线,为买进讯号(金叉)。(3)RSI 出现顶背离可以卖出,出现底背离可以买入。(4)RSI 跌破其支撑线是卖出信号,升越其阻力线为买入信号。(5)RSI 的参数常见取5~14。参数大的指标线趋势性强,但反应滞后,称为慢速线;参数小的指标线灵敏,但易产生飘忽不定的感觉,称为快速线。若慢速线与快速线同向上,升势较强;若两线同向下,跌势较强;快速在线穿慢速线为买入信号;快速线下穿慢速

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