资产负债表水平分析垂
直分析
Document serial number【NL89WT-NY98YT-NC8CB-NNUUT-NUT108】
贵州茅台资产负债表分析
学院：经济管理学院
班级：084101班
小组成员：方芷若逯洁琼
陈彪黄鹏梅佳
一、资产负债表趋势分析资产负债趋势分析表
总体描述
从总资产来看，从2010年到贵州茅台的总资产不断增加，2011年比2010年增长了%，2012年又比2011年增长了%，表明企业占有的经济资源快速增加，经营规模也迅速扩大。从负债来看，总额从2010年的7,038,190,元上升到2011年的9,497,489,元，2012年达到了9,544,172,元。两年的增长率分别为%和%。从相对额来说，负债总额占资金来源的比例从%下降为%，2012年又进一步下降到%，表明企业的财务风险降低了。从负债的构成来看，流动负债与长期负债的比例也在下降。流动负债占资金来源的比例由2010年的%降低为2012年的%，下降了个百分点。长期负债占资金来源的比例由%上升到%，2012年又降低为%，保持着稳定的比重。所以企业实质上的财务风险有所降低。从股东权益来看，2010年的18,549,389,元上升到25,403,379,元，占负债和所有者权益的比例由%上升到%，上升率个百分点。由于2011年没有发行新股，所以该增长完全来自于经营的贡献。2012年股东权益进一步增长，比2011年增长了10,050,656, 元，占负债和所有者权益的比重上升了6个百分点。由于没有发行新股，股东权益的增加均来自于经营盈利。股东权益占总资金来源的比重增加使企业的财务风险降低，能在一定程度上满足企业资产的需要。
二、资产负债表水平分析资产负债水平分析表
说明： 1、变动额=2012年度额 - 2011年度数额
2、变动率=变动额/2011年度数额*100%
3、对总资产的影响=变动额/2011年度资产总计数额*100%）
流动资产本期增加8,395,444,元，增长幅度为%，使总资产规模增长了%。非流动资产本期增加1,701,895, 元，增长幅度为%，使总资产规模增长了%。二者合计使总资产增加了10,097,339, 元，增长幅度为%。
本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其变化主要体现在以下几个方面：一是货币资金的大幅度增长，币资金的增长额为3,807,309,元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。货币资金的增加主要原因是销售的增加。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。二是预付账款的增加。预付账款的增长幅度为%，预付账款增加的主要原因是预付工程进度款增加所致。与企业的营业收入变动幅度联系来看属于合理变动。三是其他应收款的增加。2012年其他应收款的余额为137,968,元，相比较应收账款的余额17,818,来说，过于庞大，属于重大异常项目，有可能存在着操纵利润的情况。死尸存货的增加。存货的增长额为2,478,610,元，增长幅度达到了%，占总资产的%。结合固定资产的变动情况可以认为这种变化有助于形成现实的生产能力。
非流动资产的变动主要体现在以下几方面：一是在建工程。变动额为141,225,元，增长幅度为%，占总资产的%。贵州茅台公司固定资产新建工程、改扩建工程等按所发生的实际支出列入在建工程。这会使得公司的（1）投入增
加（2）资产增加。在建工程最终要转入固定资产，工程增长必然使固定资产成本（价格）增长。贵州茅台2012年财务报告中说在建工程增加的主要原因是部分工程未完工，部分待摊费用未能结转入固定资产所致。这种方式资产的增加有可能是虚增资产。（3）负债或权益增加。在建项目的资金来源无外乎负债或投资，资产被增长的同时，负债或权益必然被带动。（4）提高生产能力。在建工程一般与企业生产能力扩张有直接关系，能力扩大会带来收益的增加。（5）增加企业抗风险能力。二是工程物资。工程物资。2012年工程物资一项有%的减少，减少额为-2,241,元。
负债本期增加46,683,元，增长的幅度为%，使权益总额增长了%；股东权益本期增加了10,050,656,元，增长的幅度为%，使权益总额增长了%。两者合计使权益总额本期增加10,097,339,元，增长幅度为%。
本期权益总额的增长主要体现在所有者权益的增长上，负债部分相比较来说变动不是很大。流动负债流动负债的本期增加额为45,683,元，变动率为%，对总资产的影响为%。流动负债的增长主要表现在四个方面在：一是应付账款的增长。应付账款。应付账款本期增加额为172,937,元，变动率达到了%，虽然相对额较大，但其在总资产的比例仅为%，可见公司在偿债方面没有较大压力。二是应付职工薪酬的大幅度减少。本期增加额为-307,865,元，变动率为%。三是应交税费。应交税费本期增加额1,642,012,元，变动率为%，占总资产的%年报中说明应交税费增加的主要原因是 12 月份实现的税金于 2013 年1 月份解缴所致。四是其他应付款。本期增加额为473,860,元，变动率为%，虽然其变动率相对于应付账款的变动率%来说不是特别大，但其对总资产的影响却超过了应付账款，达到了%，其规模与变动有可能存在问题。
股东权益本期增加了10,050,656,元，增长的幅度为%，使权益总额增长了%。在其所涵盖项目中，未分配利润是造成增长的主要原因：增长幅度为%，占总资产的%。权益性的变动既可能是由企业经营活动造成的，也可能是由企业会计政策变更造成的。2012年贵州茅台的年报中披露以2012年年末总股本103,818 万股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利元（含税），共计派发股利 6,664,077, 元，剩余22,035,997, 元留待以后年度分配。”结合企业
的利润表可知，未分配利润的增长幅度与营业收入相匹配，这样的变动是有益的。
三、资产负债表垂直分析
资产负债垂直分析表
说明：1、静态分析=各项目数额/同一年度资产总计数额*100%
2、动态分析变动情况=2012年度静态分析百分比-2011年度静态分析百分比）
在上期资产结构方面，流动资产的比例为%，非流动资产的比例为%，2012年，流动资产的比例为%，非流动资产的比例为%，可见贵州茅台公司的资产结构属于典型的保守型资产结构，使企业总资产构成维持较低的风险水平。企业的资产流动性较好，从而降低了企业的风险，但因为收益水平较高的非流动资产比重较小，企业的盈利水平也较低。2012年，流动资产的比例维持在一个稳定的程度，经营比较稳健，资本扩张速度慢，效率保障程度高。
在流动资产中，货币资金、预付款项的变化最大。2012年货币资金占总资产的比例为%，比上期减少%，预付款项本期占总资产比例为%，比上期增加%；非流动资产中，固定资产占总资产的比例由%下降到%，没有过大的变化，保持在相对稳定的状态。无形资产占总资产的比例下降%。
总的来说，贵州茅台2012年的流动资产和非流动资产的变动幅度都不大，资产流动性没有大的变化。
负债2012年的余额为9,544,172,元，占总资产的比例为%，2011年的余额为9,497,489,元，占总资产的比例为%。2012年比2011年降低了%。造成这种变动的主要原因是流动负债引起的。其中构成流动负债的预收款项和应交税费占总资产的比例变化最大，预收款项占总资产的比例下降了%，本报告期预收账款中无预收持有公司5%(含5%)以上表决权股份的股东单位或关联方的款项。应交税费增加的主要原因是 12 月份实现的税金于2013年1月份解缴所致。
如上图所示，贵州茅台资本结构分析表可以看出，贵州茅台主要以自有资本为主，自有资本高达70%以上，资本结构比较保守，从连续两年的数据看，贵州茅台的资产负债率远远低于国际公认标准50%，一方面说明茅台的自有资本实力强，抗风险能力强，但另一方面也说明其资本结构较为保守，没能充分利用财务杠杆来获取利润。
所有者权益占总资产的比重由2011年的%上升到%，增长幅度为%，主要原因是未分配利润的大幅度上涨。未分配利润增加的主要原因是净利润增加所致。
四、项目分析
（1）货币资金。货币资金的增长额为3,807,309,元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。货币资金的增加主要原因是销售的增加。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。
贵州茅台的货币资金组成中，现金本期金额减少，而银行存款与其他或资金都有较大幅度的增长。结合企业的利润表来看，这种变动是由于企业销售规模的变动引起的。企业的资产规模越大，其业务量越大，处于货币资金形态的资产就越多。贵州茅台的货币资金比重维持着较稳定的状态，意味着着融资能力和运用货币资金的能力都很好。
（2）预付账款。预付账款的增长幅度为%，预付账款增加的主要原因是预付工程进度款增加所致。
（3）其他应收款。其他应收款增加幅度为%，主要原因是公司支付土地使用权竞买保证金等所致。2012年其他应收款的余额为137,968,元，相比较应收账款的余额17,818,来说，过于庞大，属于重大异常项目，有可能存在着操纵利润的情况。
（4）存货。存货的增长额为2,478,610,元，增长幅度达到了%，占总资产的%。表明存货资产实物量的绝对增加。对于存货规模的变动情况分析，主要是观察各类存货的变动趋势，分析其增减变动原因。由下图可知，原材料和自制半成品是使得存货增长的主要原因。贵州茅台有限公司的销售收入也有大幅度增加：由18,402,055,增加到26,455,251,，增长幅度达到%。可见存货的变动保持在相对合理的范围内。查阅年报得知存货增加的主要原因是库存基酒量及生产用原辅材料增加所致。
1.非流动资产的变动主要体现以下几方面：
（1）在建工程。变动额为141,225,元，增长幅度为%，占总资产的%。贵州茅台公司固定资产新建工程、改扩建工程等按所发生的实际支出列入在建工程。用借款进行的工程发生的借款利息和汇兑损益，在固定资产达到预定可使用状态前，符合资本化条件的，可以进行资本化，计入在建工程成本。在建工程增加的主要原因是部分工程未完工，部分待摊费用未能结转入固定资产所致。
（2）工程物资。2012年工程物资一项有%的减少，减少额为-2,241,元。工程物资减少的主要原因是本期工程施工领用工程物资所致。
流动负债的本期增加额为45,683,元，变动率为%，对总资产的影响为%。对此产生较大影响的主要有以下几方面：
（1）应付账款。应付账款本期增加额为172,937,元，变动率达到了%，应付账款增加的主要原因是由于已入库未办理结算原辅材料增加所致。
结合利润表、现金流量表，贵州茅台本期如此大的变动幅度除年报中披露的由于已入库未办理结算原辅材料增加所致，还可能由（1）于企业销售规模的变动，企业销售规模的扩大，会增加存货需求，使应付账款规模扩大。（2）为充分利用无成本资金，应付账款及应付票据是因商业信用产生的一种无资金成本或资金成本极低的资金来源，企业在遵守财务制度、维护企业信誉的条件下对其充分加以利用，可以减少其他筹资方式筹资数额，节约利息支出。
（2）应付职工薪酬。本期增加额为-307,865,元，变动率为%，应付职工薪酬的减少是由于支付上年应付未付年终绩效所致。由下图看出，工资、奖金、津贴和补贴以及社会保险费是变动最大的两个项目。
（3）应交税费。应交税费本期增加额1,642,012,元，变动率为%，占总资产的%。在几项应交税费项目中，变动最大的为企业所得税，期初数为293,446,元，期末数为1,469,957,元。另外年报中说明应交税费增加的主要原因是 12 月份实现的税金于 2013 年 1 月份解缴所致。
（4）其他应付款。本期增加额为473,860,元，变动率为%，虽然其变动率相对于应付账款的变动率%来说不是特别大，但其对总资产的影响却超过了应付账款，达到了%，其规模与变动有可能存在问题。在年报中的披露说明“本报告期其他应付款中应付持有公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东单位或关联方情况”，有可能存在企业长期占用关联方企业的现象。
4.所有者权益本期增加额为9,158,474,元，增长幅度为%，占总资产的%，在其所涵盖项目中，未分配利润是造成增长的主要原因：增长幅度为%，占总资产的%。
贵州茅台的股利分配政策：“经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计
确认，2012年度公司实现净利润13,308,079, 元。根据《公司章程》的有关规定，提取法定盈余公积金395,518,元，以及根据公司2011 年度股东大会决议实施利润分配方案派发现金股利4,149,605,元，加上年初未分配利润
19,937,119, 元，本次实际可供股东分配的利润为28,700,075, 元。根据公
司实际状况和未来可持续协调发展的需求，拟订了以下利润分配预案：以2012年年末总股本103,818 万股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利元（含税），共计派发股利 6,664,077, 元，剩余22,035,997, 元留待以后年度分配。”
2012 年，公司主要经济指标实现了较快增长，共生产茅台酒及系列产品基酒 42, 吨，同比增长 %；实现营业收入 2,645, 万元，同比增长 %；营业利润1,883,万元，同比增长 %；实现净利润 1,330, 万元，同比增长 %。可见净利润是其增长的主要原因，且其变动幅度与营业收入相配比。
五、提出问题
通过以上分析，可以看出贵州茅台的经营能力在增加，企业的资产、负债、股东权益的各部分结构也随之变化、调整，在合理性方面已见成效，说明了该公司的财务管理水平和能力。但是也应看到其中的问题，从资金的筹划来看，随着企业经营资金需求的不断扩大，企业举债必不可少，但是贵州茅台的负债率较低。这样，虽然公司的财务风险较小，但是没有发挥负债的财务杠杆作用。企业的经营扩大还需要通过自身努力，积极筹措长期资金，通过改善企业的负债结构，合理控制风险水平，增加收益。
第4章资产负债表分析知识巩固题 一、填空题 1、严格地说，或有负债并不属于（）范畴，因而或有负债并不在（）中体现，但是必须将其在（）中进行披露。 2、会计利润与应纳税所得额之间的数量差异，一般可以分成两类：一类是（），另一类是（）。 3、从成本效益关系的角度来分析，只有当企业的（）（应当为企业的利息和税前利润与企业总资产之比）大于企业的（）时，企业才能在向资金提供者支付报酬以后使企业的净资产得到增加，企业净资产的规模得以扩大。 4、按照财务管理理论，企业筹集资金的用途决定筹集资金的类型：企业增加永久性流动资产或增加长期资产，应当通过（）（包括所有者权益和非流动负债）来解决；企业由于季节性、临时性原因造成的流动资产中的波动部分，则应由（）来解决。 二、单项选择题 1、通常情况下，固定资产的专用性在一定程度上决定固定资产的（）。固定资产的专用性越高，其市场价值的波动性就越大，至少要大大查过通用固定资产。 A 盈利性 B 周转性 C 变现性 D 时效性 E 与其他资产组合的增值性 2、交易性金融资产的计量以公允价值为基本计量属性，无论是在其取得时的初始计量还是在资产负债表日的后续计量。在分析交易性金融资产的质量时，应关注其公允价值这一计量属性，着重分析该项目的（） A 盈利性 B 周转性 C 变现性 D 时效性 E 与其他资产组合的增值性 3、长期股权投资项目的（）呈现出较大的波动性，具体要依据其投资方向、年内所发生的重大变化、投资所运用的资产种类、投资收益确认方法等诸多因素来确定。 A 盈利性 B 周转性 C 变现性 D 时效性 E 与其他资产组合的增值性
4、长期递延资产实质上是按照权责发生制原则资本化的支出，本身没有交换价值，不可转让，因而根本没有（），盈利性的大小要视具体项目情况而定 A 盈利性 B 周转性 C 变现性 D 时效性 E 与其他资产组合的增值性 5、对于预收款项、部分应付账款、其他应付款等，由于某些因素的影响，不必当期偿付，实际上并不构成对企业短期付款的压力，属于（）。 A.非流动性负债 B.非强制性负债 C.非偿付性负债 D.非流转性负债 E.非付现性负债 6、一般认为，应付票据和应付账款的规模代表了企业利用商业信用推动其经营活动的能力，也可以在一定程度上反映出企业在行业中的（）。 A.经营规模 B.采购能力 C.议价能力 D.发展潜力 E.偿债能力 7、一般地说，企业资产的总体规模会在很大程度上反映出该企业的（）。 A.行业选择 B.行业定位 C.生命周期 D.经营风险 E.竞争优势 8、一般地说，企业的资产结构（这里指经营性资产与投资性资产的相对比例）会在很大程度上反映出该企业的（）。 A.财务风险 B.竞争优势 C.生命周期 D.盈利模式 E.行业定位 9、从企业的经营实务来看，最终决定企业短期偿债能力的关键因素往往是（）。 A.流动比率 B.速动比率 C.营运资本 D.资产负债率 E.经营活动现金净流量 10、下列财务指标中不属于营运能力分析比率的是（）
资产负债表水平分析
资产负债表水平分析 一、资产负债表水平分析表的编制 将分析期的资产负债表各项目数值与基期（上年或计划、预算）数进行比较，计算出变动额、变动率以及该项目对资产总额、负债总额和所有者权益总额的影响程度。 二、资产负债表变动情况的分析评价 （一）从投资或资产角度进行分析评价 1、分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况； 2、发现变动幅度较大或对总资产影响较大的重点类别和重点项目； 3、分析资产变动的合理性与效率性； 4、考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性； 5、分析会计政策变动的影响。（二）从筹资或权益角度进行分析评价 1、分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况； 2、发现变动幅度较大或对权益影响较大的重点类别和重点项目； 3、注意分析评价表外业务的影响。（三）资产负债表变动原因的分析评价1、负债变动型 2、追加投资变动型 3、经营变动型 4、股利分配变动型。资产负债表垂直分析 一、资产负债表垂直分析表的编制 通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。
静态分析：以本期资产负债表为对象动态分析：将本期资产负债表与选定的标准进行比较。 二、资产负债表结构变动情况的分析评价 （一）资产结构的分析评价 1、从静态角度观察企业资产的配置情况，通过与行业平均水平或可比企业的资产结构比较，评价其合理性； 2、从动态角度分析资产结构的变动情况，对资产的稳定性做出评价。（二）资本结构的分析评价 1、从静态角度观察资本的构成，结合企业盈利能力和经营风险，评价其合理性； 2、从动态角度分析资本结构的变动情况，分析其对股东收益产生的影响。 三、资产结构、负债结构、股东权益结构的具体分析评价 （一）资产结构的具体分析评价 1、经营资产与非经营资产的比例关系2、固定资产和流动资产的比例关系：适中型、保守型、激进型。 3、流动资产的内部结构与同行业平均水平或财务计划确定的目标为标准（二）负债结构的具体分析评价 1、负债结构分析应考虑的因素（1）负债结构与负债规模（2）负债结构与负债成本（3）负债结构与债务偿还期限（4）负债结构与财务风险（5）负债结构与经济环境（6）负债结构与筹资政策 2、典型负债结构分析评价（1）负债期限结构分析评价（2）负债方式结构分析评价（3）负债成本结构分析评价 （三）权益结构的具体分析评价 1、股东权益结构分析应考虑的因素（1）股东权益结构与股东权益总量（2）股东权益结构与企业利润分配政策（3）股东权益结构与企业控制权（4）股东权益结构与权益资本成本（5）股东权益结构与经济环境 2、股东权益结构分析评价
（一）从投资或资产角度进行分析评价 根据上表，可以对中国平安保险（集团）股份有限公司总资产变动情况作出以下分析评价： 该公司总资产本期增加759248百万元，增长幅度%，说明中国平安保险（集团）股份有限公司本年资产规模有一定幅度的增长。进一步分析可以发现： （1）流动资产本期增加了51889百万元，增长的幅度为 %，使总资产规模增加 %。非流动资产本期增加707359百万元，增长的幅度为%，使总资产规模增加了%。两者合计使总资产增加了759248百万元，增长幅度为%。 （2）本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的非流动性有所增强。尽管非流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但增长主要体现在四个方面：一是发放贷款及垫款的大幅度增长。发放贷款及垫款本期增长191489百万元，增长的幅度为%，对总资产的影响为4,78%。企业发放贷款及垫款的大幅度增加，说明企业金融企业的贷款损失准备是作为“发放贷款及垫款”的备抵科目，“发放贷款及垫款”项目是根据贷款和垫款减去贷款损失准备填列，说明企业准备了大量的贷款为贷款损失准备金做准备。二是可供出售金融资产的增加。可供出售金融资产本期增加164929百万元，增长幅度为46,93%，对总资产的影响为%。三是持有至到期投资的增加。持有至到期投资本期增长133172百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。四是应收款项类投资的增加。应收款项类投资本期增长152977百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。 （3）流动资产的变动主要体现在以下四个方面：一是货币资金的增长。货币资金本期增加32350百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%，货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。二是拆出资金的增长。拆出资金本期增加30795百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%，三是应收利息的增长。应收利息本期增加了5301百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。四是结算备付金的增加。结算备付金本期增加30795百万元，增长幅度为%，对总资产的影响为%。
资产负债表的垂直分析 一．资产结构的具体分析 表1-2 资产结构分析表 单位：人民币百万元
从表1-2可以看出： （1）从静态方面分析。就一般意义而言，中国工商银行股份有限公司的流动资产变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司本期流动资产比重高达72.84%，非流动资产比重仅为27.16%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较强，资产风险较小。
（2）从动态方面能分析。本期该公司流动资产比重上升了3.20%，非流动资产比重下降了3.20%，组合各资产项目的结构变动情况来看，各项目变动幅度都不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。二．负债结构的具体分析 表1-3 负债结构分析表 单位：人民币百万元
从表1-3可以看出流动负债占负债的比例略有下降，降幅为0.59%，但仍在80%以上，为97.30%，说明企业的负债筹资政策以短期资金为主。该公司的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债压力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本，只要公司的流动资金充裕即可。 三．股东权益结构的具体分析 表1-4 股东权益分析 单位：人民币百万元
从表1-4可以看出，如果从静态方面分析，投入资本仍然是该公司股东权益的最主要来源。从动态方面分析，虽然投入资本有所增加，但因为本年度留存收益的增加幅度大，使投入资本的比重下降了7.64%，内部形成的权益资金比重上升7.64%，说明该公司股东权益结构的这种变化主要是生产经营上的原因引起的。
□练习题 一、单项选择题 1. 企业资产利用效率提高，形成资金绝对节约是指（）。 A 增产增收时不增资 B 产值、收入持平，资产减少 C 增产增收时增资 D 减产减收时增资 2. 短期借款的特点是( )。 A 风险较大 B 利率较低 G 弹性较差 D 满足长期资金需求 3. 企业资本结构发生变动的原因是（）。 A 发行新股 B 资本公积转股 C 盈余公积转股 D 以未分配利润送股 4. 存货发生减值是因为( )。 A 采用先进先出法 B 采用后进先出法 C 可变现净值低于账面成本D可变现净值高于账面成本 5. 固定资产更新率的计算公式为（）。 A 本期新增固定资产原值 本期期末固定资产原值 B 本期新增固定资产原值 本期期末固定资产原值 C 本期增加固定资产原值 本期期末固定资产原值 D 本期增加固定资产原值 本期期初固定资产原值 6. 固定资产退废率的计算公式是（）。 A 本期退废的固定资产原值 本期期末固定资产原值 B 本期退废的固定资产原值 本期期初固定资产原值 C 本期减少的固定资产原值 本期期末固定资产原值 D 本期减少的固定资产原值 本期期初固定资产原值 7. 固定资产磨损率的计算公式是（）。 A 固定资产累计折旧 固定资产原值 B 固定资产本期折旧 固定资产原值 C 固定资产累计折旧 固定资产净值 D 固定资产本期折旧 固定资产净值 8. 如果资产负债表上存货项目反映的是存货实有数量，则说明采用了( )。 A 永续盘存法 B 定期盘存法 C 加权平均法 D 个别计价法 9. 在物价上涨的情况下，使存货余额最高的计价方法是（）。 A 加权平均法 B 移动加权平均法 C 后进先出法 D 先进先出法 10. 如果按成本与市价孰低法计价，资产负债表中长期投资项目反映的是（）。 A 投资发生时的账面价值 B 投资发生时的市值 C 决算日的账面价值 D 决算日的市值 二、多项选择题
资产负债表水平分析 一、资产负债表水平分析表的编制 将分析期的资产负债表各项目数值与基期（上年或计划、预算）数进行比较，计算出变动额、变动率以及该项目对资产总额、负债总额和所有者权益总额的影响程度。 二、资产负债表变动情况的分析评价 （一）从投资或资产角度进行分析评价 1、分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况； 2、发现变动幅度较大或对总资产影响较大的重点类别和重点项目； 3、分析资产变动的合理性与效率性； 4、考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性； 5、分析会计政策变动的影响。（二）从筹资或权益角度进行分析评价 1、分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况； 2、发现变动幅度较大或对权益影响较大的重点类别和重点项目； 3、注意分析评价表外业务的影响。（三）资产负债表变动原因的分析评价 1、负债变动型 2、追加投资变动型 3、经营变动型 4、股利分配变动型。 资产负债表垂直分析 一、资产负债表垂直分析表的编制 通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。 静态分析：以本期资产负债表为对象动态分析：将本期资产负债表与选定的标准进行比较。 二、资产负债表结构变动情况的分析评价 （一）资产结构的分析评价 1、从静态角度观察企业资产的配置情况，通过与行业平均水平或可比企业的资产结构比较，评价其合理性； 2、从动态角度分析资产结构的变动情况，对资产的稳定性做出评价。（二）资本结构的分析评价 1、从静态角度观察资本的构成，结合企业盈利能力和经营风险，评价其合理性； 2、从动态角度分析资本结构的变动情况，分析其对股东收益产生的影响。 三、资产结构、负债结构、股东权益结构的具体分析评价 （一）资产结构的具体分析评价 1、经营资产与非经营资产的比例关系 2、固定资产和流动资产的比例关系：适中型、保守型、激进型。 3、流动资产的内部结构与同行业平均水平或财务计划确定的目标为标准（二）负债结构的具体分析评价 1、负债结构分析应考虑的因素（1）负债结构与负债规模（2）负债结构与负债成本（3）负债结构与债务偿还期限（4）负债结构与财务风险（5）负债结构与经济环境（6）负债
第八章案例 编写本章的目的是通过解剖一些典型案例，关心参与贷款风险五级公类工作的有关人员，掌握贷款五级公类的原理，并综合运用财务分析、现金流分析、非财务分析和担保分析工具，较准确的找出识不贷款风险类不的要紧特征，以便更好地指导贷款五级公类工作。为维护当事人的合法权益，本案例中有关借款人、保证人的名称及信息均做了必要的掩饰、简化等技术处理。 案例一 一、甲公司背景：甲公司（股份有限公司）成立于1995年6月，注册资本216.42万元，公司主营业务：彩色显示器、彩色电视机等电子产品。 二、行业地位：作为中国知名的家电企业，甲公司产品已获得ISO9002质量体系认证和世界要紧发达国家的安全技术标准证书，为进一步拓展国际市场奠定了基础。公司凭借自身雄厚的技术实力，不断开发出适应市场需求的新产品，如：十六画面彩电、多媒体彩电、大屏幕超平彩电、变频彩电、液晶显示器等。该公司生产的“信合”彩电以及按国际标准组织生产的“信合”液晶显示器，以其优良的品质赢得了一定的市场份额，产品远销世界各地。目前公司致力于提升传统产品的技术含量，数字高清晰度彩色电视机（HDTV）的研发成功，为公司产品结构的升级和行业优势的巩固加注了筹码，生产和销售上具有较大的竞争优势。三、经营治理和进展战略：2001年面对市场供大于求，产品竞争激烈，中国彩电行业大打价格战，该公司采取了更为激烈的低
价销售策略以保持原有市场份额，并取得一定成绩，但总体销售收入比2000年有较大幅度的下降，全年实现净利润8.85万元，比上年下降了67.72%；同时2001年公司调整了采购策略，全面使用承兑汇票进行结算。 公司治理层意识到假如不引入新产品，就难以在有限的市场需求中维持和扩张自身的市场份额，因此在2000年下半年开始，公司就提出坚持“以经济效益为中心”的经营方针，深挖企业潜力，大力调整产品结构，加强成本操纵，一方面加大新产品的开发力度，另一方面对原有生产线进行技术改造，进一步降低生产成本。2002年有关固定资产技术改造差不多完成，新的高清彩电投入市场，销售持续上升，同时，公司加大海外市场拓展力度，并在下半年成功取得欧美市场订单，进一步促进公司销售的增长。2002年公司净利润17.62万元，比上年上升了99.10%。但同时，由于销售奖励力度的加大，公司相关费用支出也比以往有较大幅度的上升。 四、借款情况：甲公司2002年在AAA信用社借款153.66万元，以公司厂房和设备抵押，经WF公司评估，评估价值为280万元。借款期限为2002年9月1日至2003年8月31日，期限壹年。 五、财务报表 （一）甲公司2000-2002年损益表 损益结构分析表 单位：万元、%
资产负债表分析 产负债表的水平分析(1)资产负债表变动情况的分析评价 2010-2011资产负债表的水平分析
1）从投资或筹资角度进行分析评价 根据上表，可以对合肥荣事达三洋股份有限公司的总资产变动情况做出以下分析： 该公司总资产本期增加550,488,073.38 元，增长幅度为17.38%，说明合肥三洋本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现： 第一，流动资产本期增加了491,874,633.08 元，增长幅度为19.35%，使总资产增长了15.53%。非流动资产本期增加了58,613,440.30 元，增长幅度为9.37%，使总资产增长了1.85%。两者合计使总资产本 期增加550,488,073.38 元，增长幅度为17.38%。 第二，本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。 尽管流动资产的各个项目有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在以下几个方面： 一是应收票据的大幅度增加。应收票据的本期增长额为332,521,131.51 元，增长的幅度为 26.00%，对总资产的影响为10.50%。应收票据是指企业持有的、尚未到期兑现的商业票据。是一 种载有一定付款日期、付款地点、付款金额和付款人的无条件支付的流通证券，也是一种可以由持票 人自由转让给他人的债权凭证。应收票 据的增加代表公司资产的增加。应收票据的增加有很多优点：a,上市公司应收帐款 因票据化，使帐款回收的可能性大为加大，大大降低了呆坏帐发生的可能性；b,应 收票据不需要象应收帐款一样提取坏帐准备，减少了相关上市公司的管理费用；c, 票据一般是附息的，应收帐款票据化，还能为相关上市公司带来“额外”的利息收入；d,相关上 市公司还可以通过贴现的方式，于票据到期前提前取得现金，用于应付急需的周转。 二是应收账款的增加。应收账款本期增加额为147,754,320.09 元，增长幅度为 105.65%，对总资产的影响为4.66%。该项目的增加意味着该公司总额的增加。但是 应收账款的增加也增加了该公司收回账款的风险，所幸，本期应收账款对总资产的影响不太大。 三是存货的增加。存货本期增加额为81,199,975.24 元，增长幅度为13.92%，对总资产的影响 为2.56%。这有助于形成现实的生产能力。存货是单位实物变动的市场价值。存货过多说明企业的 资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效 率。若过少，会影响流动资产进而影响流动比率，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力， 势必影响生产经营活动顺利开展。本期存货持有量，尚保持在正常水平。 第三，非流动资产的变动主要体现在以下方面： 一是固定资产的增长。固定资产本期增加了61,399,093.11 元，增长幅度为16.21%，对总资产 的影响为1.97%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资产的规模体现了一个企业 的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出企业生产能力上升或下降的结论。固定资 产净值反映了企业在固定资产项目上占用的资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折 旧的影响。本企业概念固定资产净值的增加一方面是经营规模增长购置机器设备增加及部分在建工程 转入所致；另一方面，固定资产折旧使其价值减少，但这种变化对公司生产能力不会有太大影响。 总体看该公司的生产能力有所提高。 二是在建工程的增加。在建工程本期增加了22,860,057.54 元，增长幅度达到 45.10%，对总资产的影响为0.72%。正在建设尚未竣工投入使用的建设项目。在建 工程，指企业固定资产的新建、改建、扩建，或技术改造、设备更新和大修理工程等尚未完工的工程支 出。在建工程的增加一方面体现资产的增加，另一方面体现企业经营规模的扩大。 三是递延所得税资产的减少。递延所得税资产本期减少3,009,778.29 元，减少幅度为7.5%，对总资 产的影响为0.10%。递延所得税资产就是递延到以后缴纳的税款，递延所得税是时间性差异对所得税的
如何分析资产负债表 资产负债表是企业财务报告三大主要财务报表之一，选用适当的方法和指标来阅读，分析企业的资产负债表，以正确评价企业的财务状况、偿债能力，对于一个理性的或潜在的投资者而言是极为重要的。 一、资产负债表的作用： 1、资产负债表向人们揭示了企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源，即资产的总规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对企业的经营活动有不同的影响，因而对企业资产结构的分析可以对企业的资产质量作出一定的判断。 2、把流动资产（一年内可以或准备转化为现金的资产）、速动资产（流动资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等）与流动负债（一年内应清偿的债务责任）联系起来分析，可以评价企业的短期偿债能力。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。 3、通过对企业债务规模、债务结构及与所有者权益的对比，可以对企业的长期偿债能力及举债能力（潜力）作出评价。一般而言，企业的所有者权益占负债与所有者权益的比重越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步举借债务的潜力也就越大。 4、通过对企业不同时点资产负债表的比较，可以对企业财务状况的发展趋势作出判断。可以肯定地说，企业某一特定日期（时点）的资产负债表对信息使用者的作用极其有限。只有把不同时点的资产负债表结合起来分析，才能把握企业财务状况的发展趋势。同样，将不同企业同一时点的资产负债表进行对比，还可对不同企业的相对财务状况作出评价。 5、通过对资产负债表与损益表有关项目的比较，可以对企业各种资源的利用情况作出评价。如可以考察资产利润率，运用资本报酬率、存货周转率、债权周转率等。 二、阅读资产负债表的几个要点： （一）游览一下资产负债表主要内容，由此，你就会对企业的资产、负债及股东权益的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一个初步的认识。由于企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模，而它的增减变化与企业负债与股东权益的变化有极大的关系，当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时，说明企业的资金实力有了相对的提高；反之则说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升，进而说明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降。 （二）对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变化很大，或出现大额红字的项目进行进一步分析，如流动资产、流动负债、固定资产、有代价或有息的负债（如短期银行借款、长期银行借款、应付票据等）、应收帐款、货币资金以及股东权益中的具体项目等。例如，企业应收帐款过多占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用的情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的影响，企业结算工作的质量有所降低。此外，还应对报表附注说明中的应收帐款帐龄进行分析，应收帐款的帐龄越长，其收回的可能性就越小。又如，企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较重，但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产品的获利能力较佳、经营能力较强，管理者经营的风险意识较强，魄力较大。再如，在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，如果企业没有充足的货币资金作保证，预计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方案。另外，在对一些项目进行分析评价时，还要结合行业的特点进行。就房地产企业而言，如该企业拥有较多的存货，意味着企业有可能存在着较多的、正在开发的商品房基地和项目，一旦这些项目完工，将会给企业带来很高的经济效益。
贵州茅台资产负债表分析 学院：经济管理学院 班级：084101班 小组成员：方芷若逯洁琼 陈彪黄鹏梅佳
一、资产负债表趋势分析 1.1资产负债趋势分析表
险有所降低。从股东权益来看，2010年的18,549,389,694.62元上升到25,403,379,611.29元，占负债和所有者权益的比例由72.49%上升到72.79%，上升率0.3个百分点。由于2011年没有发行新股，所以该增长完全来自于经营的贡献。2012年股东权益进一步增长，比2011年增长了10,050,656,785.96 元，占负债和所有者权益的比重上升了6个百分点。由于没有发行新股，股东权益的增加均来自于经营盈利。股东权益占总资金来源的比重增加使企业的财务风险降低，能在一定程度上满足企业资产的需要。
二、资产负债表水平分析 2.1资产负债水平分析表
力、满足资金流动性需要都是有利的。二是预付账款的增加。预付账款的增长幅度为108.10%，预付账款增加的主要原因是预付工程进度款增加所致。与企业的营业收入变动幅度联系来看属于合理变动。三是其他应收款的增加。2012年其他应收款的余额为137,968,684.11元，相比较应收账款的余额17,818,147.27来说，过于庞大，属于重大异常项目，有可能存在着操纵利润的情况。死尸存货的增加。存货的增长额为2,478,610,040.56元，增长幅度达到了34.49%，占总
资产的7.10%。结合固定资产的变动情况可以认为这种变化有助于形成现实的生产能力。 非流动资产的变动主要体现在以下几方面：一是在建工程。变动额为141,225,997.52元，增长幅度为56.17%，占总资产的0.40%。贵州茅台公司固定资产新建工程、改扩建工程等按所发生的实际支出列入在建工程。这会使得公司的（1）投入增加（2）资产增加。在建工程最终要转入固定资产，工程增长必然使固定资产成本（价格）增长。贵州茅台2012年财务报告中说在建工程增加 -307,865,152.48元，变动率为-53.31%。三是应交税费。应交税费本期增加额1,642,012,574.13元，变动率为208.36%，占总资产的4.7%年报中说明应交税费增加的主要原因是 12 月份实现的税金于 2013 年 1 月份解缴所致。四是其他应付款。本期增加额为473,860,885.07元，变动率为51.72%，虽然其变动率相对于应付账款的变动率100.34%来说不是特别大，但其对总资产的影响却超过了应付账款，达到了1.36%，其规模与变动有可能存在问题。
资产负债表分析分析 1. 资产负债表分析的目的。 2. 如何对资产负债表的变动情况进行一般分析。 3. 资产负债表变动情况分析应注意哪些问题。 4. 应收账款和应收票据变动的原因有哪些。 5. 如何评价资产负债表变动的几种类型。 6. 如何进行资产负债表结构分析。 7. 不同负债结构分析有什麽意义。 { 8. 不同对称结构的主要标志和结果。 9. 坏账准备变动对应收款项的影响应如何分析。 10. 送股与转股对企业财务状况的影响是否相同，为什麽。 11. 为什麽要进行资产负债表附注分析，其重点是什麽。 12. 怎样分析会计政策变更和会计估计变更对应收款项的影响。 13. 存货会计政策分析应从那些方面进行。 14. 固定资产会计政策分析应侧重那几方面。 习题 ? 一、单项选择题 1. 企业资产利用效率提高，形成资金绝对节约是指（）。 A 增产增收时不增资 B 产值、收入持平，资产减少 C 增产增收时增资 D 减产减收时增资 2. 短期借款的特点是( )。 A 风险较大 B 利率较低 G 弹性较差 D 满足长期资金需求 3. 企业资本结构发生变动的原因是（）。 A 发行新股 B 资本公积转股 { C 盈余公积转股 D 以未分配利润送股 4. 存货发生减值是因为( )。 A 采用先进先出法 B 采用后进先出法 C 可变现净值低于账面成本D可变现净值高于账面成本 5. 固定资产更新率的计算公式为（）。 A 本期新增固定资产原值 本期期末固定资产原值 B 本期新增固定资产原值 本期期末固定资产原值 C 本期增加固定资产原值 本期期末固定资产原值 D 本期增加固定资产原值 本期期初固定资产原值 6. 固定资产退废率的计算公式是（）。 A 本期退废的固定资产原值 本期期末固定资产原值 B 本期退废的固定资产原值 本期期初固定资产原值 C 本期减少的固定资产原值 本期期末固定资产原值 D 本期减少的固定资产原值 本期期初固定资产原值 [ 7. 固定资产磨损率的计算公式是（）。 A 固定资产累计折旧 固定资产原值 B 固定资产本期折旧 固定资产原值
中国石油天然气股份公司
总资产的变动状况： 可以看到，流动资产增加了1444.01亿元人民币，增长的幅度为49.81%，而非流动资产增加了84.87 亿元，增长幅度仅为0.62%，本期中石油的资产流动性显著提高。 一、总资产变动情况 1、流动资产本期增加68257百万元，增长的幅度为30.01%，使总资产规模增长了5.07%。非流动资产本期增加了185523百万元，增长的幅度为19.14%，使总资产规模增长了15.50%，两者合计使总资产增长了253780百万元，增长幅度为21.20%。 2、本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上，原因是投资的增加。主要体现在三个方面：一是固定资产的增长。固定资产本期增长75,276百万元，增长幅度为29.38%，对总资产的影响为6.29%。固定资产的增加主要由在建工程转入所致，计提折旧主要导致了固定资产的减少，总体看该公司的生产能力有增加。二是在建工程的增长。在建工程本期增长52,243百万元，增长的幅度32.55%，对总资产的影响为4.36%。在建工程的增加一方面可加强企业的生产能力，一方面会增加企业的负债。三是油气资产的增长。油气资产本期增长46,369百万元，增长幅度为9.80%，对总资产的影响为3.87%。该项目的减少主要是因为计提的折耗，这部分的增长对中国石油的未来经营有积极作用。 3、流动资产的变动主要体现在三个方面：一是货币资金的增长。货币资金本期增长42,199百万元，增长幅度为91.57%，对总资产的影响为3.53%。二是存货的增长。该项目本期增长24,096百万元，增长幅度为26.57%，对总资产的影响为 2.01%。由于固定资产的增长，提高了企业的生产能力，导致存货增加。三是应收账款的增加。应收账款本期增长11,975百万元，增长的幅度为71.24%，对总资产的影响为1.00%。在2008年度及2009年度，该企业未发生重大的应收账款坏账准备核销，说明该企业资金周转良好。可得出，流动资产增加主要是现金及现金等价物的增长。 二、权益总额的变动情况
企业资产负债表分析 资产状况分析 资产增减变动分析 通过对万达影视院线股份有限公司2015年资产负债表的水平分析表，可以看出该企业财务状况的变化主要表现在以下几个方面： (1)企业本期的货币资金较上期增长了约亿元，增长率为147%，说明企业产生现金流的能力大大增强，资产流动性也有所提高，现金偿债能力因此增强。 (2)企业本期应收账款较上期增加了约亿，增长率为%，说明企业生产的产品市场较好，使应收账款大幅度上升。同时，企业也应该加大对应收账款的管理力度。 (3)企业本期预付款项较上期增长了约为亿元，增长率为%，企业本期其他应收款较上期有大幅上升，降低了约为亿元，增长率为%，表明企业放松了其他应收款的管理。 （4）企业本期在建工程较上期增加了约为亿元，增加率为%，说明公司在新建固定资产投入较多，这为公司的未来发展必将打下坚实的基础，当然，同时也可能增加公司的财务负
担。 （5）企业本期无形资产较上期增加了约为亿元，增加率为%，说明在研发投入和土地购置方面投入了较大的资金。研发投入多可以增强公司未来的发展能力，土地投资多，一方面可以带来较高的增值，另一方面也保证了公司未来扩张的需要。 企业本期商誉较上期增加了约为亿元，增加率为 %，说明公司在经营中获得了很高的信用，对公司的经营发展产生促进作用。 共同比资产项目分析 从万达影视院线股份有限公司2015年资产项目垂直分析表可以看出： （1）企业本期流动资产占比达到总资产的%，非流动资产却占%，，根据该公司的资产结构可以认为该企业资产流动性不强，资产风险较大。 （2）货币资金增加，增加的速度慢于流动资产，货币资金的比重下降，企业应加强资金管理工作。 （3）无形资产所占比重仅达%，所占比重偏低，在市场竞争中处于不利地位，企业
资产负债表分析 产负债表的水平分析 （1）资产负债表变动情况的分析评价 2010-2011资产负债表的水平分析 金额单位：人民币元
（1）从投资或筹资角度进行分析评价 根据上表，可以对合肥荣事达三洋股份有限公司的总资产变动情况做出以下分析： 该公司总资产本期增加550,488,073.38元，增长幅度为17.38%，说明合肥三洋本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现： 第一，流动资产本期增加了491,874,633.08元，增长幅度为19.35%，使总资产增长了15.53%。 非流动资产本期增加了58,613,440.30元，增长幅度为9.37%，使总资产增长了 1.85%。两者合计使总资产本期增加550,488,073.38元，增长幅度为17.38%。 第二，本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各个项目有不同程度的增减变动，但其增长 主要体现在以下几个方面： 一是应收票据的大幅度增加。应收票据的本期增长额为332,521,131.51元，增长 的幅度为26.00%，对总资产的影响为10.50%。应收票据是指企业持有的、尚未到 期兑现的商业票据。是一种载有一定付款日期、付款地点、付款金额和付款人的无 条件支付的流通证券，也是一种可以由持票人自由转让给他人的债权凭证。应收票 据的增加代表公司资产的增加。应收票据的增加有很多优点：a,上市公司应收帐款 因票据化，使帐款回收的可能性大为加大，大大降低了呆坏帐发生的可能性；b,应 收票据不需要象应收帐款一样提取坏帐准备，减少了相关上市公司的管理费用；c, 票据一般是附息的，应收帐款票据化，还能为相关上市公司带来“额外”的利息收入； d,相关上市公司还可以通过贴现的方式，于票据到期前提前取得现金，用于应付急 需的周转。 二是应收账款的增加。应收账款本期增加额为147,754,320.09元，增长幅度为 105.65%，对总资产的影响为4.66%。该项目的增加意味着该公司总额的增加。但是 应收账款的增加也增加了该公司收回账款的风险，所幸，本期应收账款对总资产的 影响不太大。 三是存货的增加。存货本期增加额为81,199,975.24元，增长幅度为13.92%，对总 资产的影响为2.56%。这有助于形成现实的生产能力。存货是单位实物变动的市场 价值。存货过多说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到 企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若过少，会影响流动 资产进而影响流动比率，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力， 势必影响生产经营活动顺利开展。本期存货持有量，尚保持在正常水平。 第三，非流动资产的变动主要体现在以下方面： 一是固定资产的增长。固定资产本期增加了61,399,093.11元，增长幅度为16.21%， 对总资产的影响为1.97%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资 产的规模体现了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出 企业生产能力上升或下降的结论。固定资产净值反映了企业在固定资产项目上占用 的资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。本企业概念 固定资产净值的增加一方面是经营规模增长购置机器设备增加及部分在建工程转 入所致；另一方面，固定资产折旧使其价值减少，但这种变化对公司生产能力不会 有太大影响。总体看该公司的生产能力有所提高。 二是在建工程的增加。在建工程本期增加了22,860,057.54元，增长幅度达到
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/7018121293.html, 企业资产负债表分析案例 作者：李雪兰欧阳怀婷 来源：《商情》2016年第26期 【摘要】本文结合行业状况，从资产负债表结构、资产构成要素、以及财务指标三个方面对登海种业2013年至2015年的财务报表进行了分析，深入探讨了登海种业财务状况及经营效果，旨在找出公司发展中存在的问题，并对企业的管理给出几点建议。 【关键词】结构分析构成要素指标分析 一、资产负债表结构分析 1.资产结构分析。由分析我们可以看出公司流动资产合计占资产总计的比例三年平均为83.05%，非流动资产总计占资产总计的比例为16.95%，公司流动资产比重较高，非流动资产比重较低。流动资产比重较高会占用大量资金，降低流动资产周转率，从而影响企业的资金利用效率。非流动资产比例过低会影响企业的获利能力，从而影响企业未来的发展。 2.负债与权益结构分析。由分析我们可看出公司流动负债占资本总计的2 3.19%，非流动负债占资本总计的2.10%，所有者权益占资本总计的76.42%。由此我们得出，公司的债务资本 比例为25.23%，权益资本比例为74.77%，公司负债资本较低，权益资本较高。低负债资本、高权益资本可以降低企业财务风险，减少企业发生债务危机的比率，但是会增加企业资本成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。 3.资产与负债匹配分析。公司资产与负债的匹配方式为稳健型的匹配结构，在这一结构形式中，企业长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决。在稳健型的匹配结构下，公司融资风险相对较小，融资成本较高，因此股东的收益水平也就不高。 二、资产构成要素分析 企业总资产为422444万元，其中流动性资产为44820万元，占资产总额的比例为 68.86%；非流动资产为20269万元，占据的资产份额为31.14%。通过对企业资产各要素的数据仔细分析可以发现，企业的资产构成要素分析如下： 1.现金金额较大。企业货币资金的金额为40682万元，占资产总额的9.63%。这个表明企业的货币资金持有规模偏大。过高的货币资金持有量会浪费企业的投资机会，增加企业的筹资资本、企业持有现金的机会成本和管理成本。 2.应收账款管理较好。公司2015年的应收账款净值为8501.44万元，占企业总资产的 2.01%，应收账款和应付账款比例为0.7，表明企业对外融资（短期借款）获得的能力较强，应
一：资产负债表水平分析表单位：万元 资产期初期末 变动情况 对总资产的影响（%）变动额变动率（%） 10000%% -8000%% 9500%% -12000%% 10600%% 10100%% 8800%% 27500%% 3000%% 39300%% 49400%% 17400%% 1900%% 2130%% -1187%% 20243%% 3600%% 0%% 3600%% 23843%% 0%% -4400%% 2897%% 27020%% 25557%% 49400%%
评价： 1.从资产角度 本公司总资产本期增加49400万元，增长幅度为%，说明公司本年资产规模有一定的增长。进一步分析可发现： （1）流动资产本期增加10100万元，增长幅度为%，使总资产规模增长了%。 非流动资产本期增加39300万元，增长幅度为%，使总资产规模增长 了%。两者合计使总资产增加了49400万元，增长幅度为%。 （2）本期总资产的增长主要由非流动资产的增长引起。相关变动主要体现在以下三个方面： A.固定资产净值。固定资产净值本期增加了27500万元，增幅为%， 使总资产规模增长了%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的 项目。固定资产规模体现了本公司的生产能力。固定资产净值反映 了企业在固定资产项目上占用的资金，其一方面受企业购入新的机 器设备的影响，一方面也受当年固定资产折旧及固定资产的处置等 影响。从总体上看，该公司购入新的机器设备，生产能力能得到较 大的提高。 B. 长期投资的增长。长期投资本期增加8800万元，增幅为%，使总 资产规模增长了%，其本身的增幅较大。对外投资的增加说明企业 扩大了投资的规模或拓宽了投资的领域，在可能获得跟好收益的 同时也具有一定风险性，要引起谨慎，定时进行风险评定。 C.无形资产的增长。无形资产本期增长3000万元，增幅为%，对总资 产的影响为%，对公司未来经营有积极作用。 （3）流动资产增长，一定程度上体现了公司的资产流动性有所增强。流动资产的变动主要体现在： A.货币资金本期增长10000万元，增长的幅度为%，对总资产的影响 为%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要 是有利的，同时因从资金利用的效果等深入分析。 B.应收账款的增加。应收账款本期增加9500万元，增幅为%，对总资 产的影响为%。该项目会对流动资金有一定影响，因对公司年度销售 规模、信用政策和收账政策综合深入评价，做好应收账款的控制工 作。 C．存货及短期借款有一定幅度的减少，但对总资产的影响不大。 2.从权益角度 （1）负债本期增长28343万元，增长的幅度为%，使权益总额增长%；股 东权益本期增长了25557万元，增幅为%，使权益总额增长了%，两者 结合使权益总额本期增长了49400万元，增幅为%。 （2）本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债增长是其主要原因。流动负债本期增长20243万元，增幅为%，对权益总额的影响 为%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动 负债增长主要由短期借款的增加引起，本期增加了17400万元，增幅 为%，公司将面临较大的偿债压力，风险增加。 （3）股东权益本期增加了25557万元，增幅为%，对权益总额的影响为%。
山西汾酒资产负债表垂直分析 一、资产负债表结构变动情况的一般分析评价 （一）资产结构的分析评价 1.从静态方面分析 企业的流动资产占总资产的比重为80.83%，而非流动资产只占了19.17%。从中，可以得出结论：企业的流动性很强，偿债能力强，财务风险小，资产弹性较大；但是流动资产占得比重高，会影响企业的获利能力，流动资产的获利能力较弱，而且大量闲置的资金，也会增加企业的管理成本。 2.从动态方面分析 从动态角度看，企业的流动资产比重略有下降，下降了0.89%，而企业的非流动负债增加了0.89%。但是流动资产与非流动资产的比重变化幅度很小，流动资产依然占据很大的比重。这说明该公司的资产结构相对比较稳定。 （二）资本结构的分析评价 1.从静态方面分析 企业的负债占权益总额的百分比为40.7%，而所有者权益所占比重为59.3%。资产负债率比较低，财务风险低。企业的资产主要来自所有者权益。但是，企业筹资成本高，利润会相应减少。 2.从动态方面分析 企业负债的比重下降了6.75%，相应的，企业所有者权益比重上升了6.75%。这样，企业的财务风险进一步减小，财务实力进一步提高，而筹资成本进一步增加。但是各项目的比重增减变化不大，表明公司资本结构还是比较稳定的。 二、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价 （一）资产结构的具体分析评价 1.经营资产与非经营资产的比例关系 从经营资产与非经营资产结构分析表中可以看出，企业的经营资产占了整个资产总计的81.63%，而非经营资产只占了企业总资产的一小部分。这样有利于提高企业的经营效益。虽然，同上期相比，经营资产下降了2.5%，但是下降的幅度不大，而且，经营资产仍然占据很高的比重。这是值得肯定的。在经营资产中，占据主要地位的是货币资金、存货和固定资产。这些都是生产经营中的主要基础。可以维持企业的生产经营。 2.固定资产与流动资产的比例关系 半年度，企业的流动资产比重为80.83%，固定资产比重为10.72%。固流比例大致为1：7.54。固流比较适中。财务风险与收益持平。上年度的流动资产比例为81.71%，固定资产比重为12.41%，固流比重为1:6.58，固流比重有所上升，进而，收益有所上升，财务风险也有所上升。但是总体来说，固流比例是比较稳定的。 3.流动资产内部结构 从流动资产结构分析表中可以看出，货币资金占有一半以上的份额，所占比重达到了50.22%，说明企业的即时支付能力很强。各种资产的结构比重变化不大，只有债权资产上升了3.7%，债权资产是其他企业无偿占用本企业的资金，这部分资金的上升，对企业来说是不利的。但是，企业的营业收入上升了44.35%，说明企业的债权资产上升还是