第五章：长期筹资方式
名称解释
1 长期筹资
2 企业内部资本
3 内部筹资4外部筹资
5 股权性筹资
6 债务性筹资
7 混合性筹资
8 注册资本
9 投入资本筹资10 股票11 普通股12优先股
13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股
17自销方式18 承销方式19长期借款20 抵押贷款
21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券
25 浮动利率债券26 收益债券27 可转换债券28 附认股权债券
29 私募发行30 公募发行31 租赁32 营运租赁
33 融资租赁34 直接租赁35 售后租回36 杠杆租赁
37 平均分摊法38 等额年金法39 认股权证
判断题
资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。
（）
处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。（）
在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托公司、债券公司。
（）
在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可以加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。（）
处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。
（）
根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。
（）
在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中资本制。
（）
筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。（）
筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。（）
筹集国家的投入资本自有是通过获取国家银行的贷款。（）
所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。（）
发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本形式。（）
对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。（）
B股是指专门供外国和我国的港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明面值但以外币认购和交易的股票。（）
在我国，股票发行价格既可以按票面金额确定，也可以超过票面金额或低于票面金额的价格确定。
（）
股份公司无论面对什么样的财务状况，争取早日上市都是正确的选择。（）
股票按发行时间的先后可以分为始发股和新股。两者的股东权利和义务都是一样的。
（）
上市公司公开发行股票，应当由债券公司承销；非公开发行股票，发行对象均属于原前十名股东的，可以由上市公司自行销售。（）
股票发行结果如果过低，可能加大投资者的风险，增大承销机构的风险风险和风险难度，抑制投资者的认购热情。（）
借款合同应依法签订，它属于商业合约，不具法律约束力。（）
长期借款无论是资金成本还是筹资费用都较股票、债券低。（）
凡我国企业均可以风险公司债券。（）
抵押债券还可以按抵押品的先后顺序分为第一抵押债券和第二抵押债券。（）
公募发行是世界各国常采用的公司债券发行方式。但我国有关法律、法规尚未要求公开发行债券。
（）
发行公司债券所筹集到的资金，公司不得随心所欲地使用，必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。（）
当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能越低；反之，可能越高。
（）
一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，可能越高。（）
债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。
（）
融资租赁实际上就是租赁公司筹资购物，由承租企业租入并支付租金。（）
融资租赁的固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式必然会影响企业的资本结构。
（）
融资租赁合同期满时，承租企业根据合同约定，可以对设备续租、退租或留购。
（）
优先股和可转换债券既有债务筹资性质，又有权益筹资性质。（）
发行认股权证是宿舍公司的一种特殊筹资手段，其主要功能就是辅助公司的股权性筹资，但不可以直接筹措现金。（）
长期认股权证的认股权期限通常持续几年，有的是永久性的。短期认股权证的认股权期限比较短，一般在90天以内。（）
单项选择题
政府财政资本通常只有（）（企业类型）才能利用。 A 外资企业B 民营企业 C 国有独资或国有控股企业 D 非营利组织
企业外部筹资的方式很多，但不包括以下（）项。 A 投入资本筹资B企业利润再投入 C 发行股票筹资
D 长期借款筹资
下列关于直接筹资和间接筹资的说法中，错误的是（） A 直接筹资是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。
B 间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。
C 相对于间接筹资，直接筹资具有广阔的领域，可利用的筹资渠道和筹资方式比较多。
D 间接筹资因程序比较复杂，准备时间较长，故筹资效率较低，筹资费用较高。
筹资股权资本是企业筹集（）的一种重要方式。 A 长期资本
B 短期资本
C 债券资本
D 以上都不是
国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资即形成联营企业资本金，这种资本金属于（）
A 国家资本金
B 法人资本金
C 个人资本金
D 外商资本金
采用筹集投入资本方式筹措股权资本的企业不应该是（） A 股份制企业
B 国有企业
C 集体企业
D 合资或合营企业
筹集投入资本时，要对（）的出资形式规定最高比例。 A 现金
B 流动资产
C 固定资产
D 无形资产
筹集流入资产时，各国法规大都对（）的出资形式规定了最低比例。 A 流动资产
B 固定资产
C 现金
D 无形资产
无记名股票中，不记载的内容是（）。 A 股票数量
B 编号
C 发行日期
D 股东的姓名或名称
根据我国《公司法》的规定，我国市场上的股票不包括（）。 A 记名股票
B 无面额股票
C 国家股
D 个人股
债券发行申请未获核准的上市公司，自中国证监会作出不予核准的决定之日起（）个月后，可再次提出债券发行申请。 A 1 B 3
C 6
D 12
在股票发行中的溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入（）。
A 资本公积
B 盈余公积
C 未分配利润
D 营业外收入
借款合同所规定的保证人，在借款方不履行偿付义务时，负有（）。 A 监督借贷双方严格遵守合同条款 B 催促借款方偿付 C 连带偿付本息
D以上都不对
在几种筹资方式中兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是（）。
A 发行股票
B 融资租赁
C 发行股票
D 长期借款
按照国际惯例，银行对借款企业通常都约定一些限制性条款，其中不包括（） A 一般性限制条款B 附加性限制条款 C 例行性限制条款 D 特殊性限制条款
抵押债券按（）的不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。A 有无担保
B 抵押品的担保顺序
C 担保品的不同
D 抵押金额的大小根据我国《公司法》的规定，不具备债券发行资格和条件的公司是（） A 股份有限公司
B 国有独资公司
C 两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司
D 国有企业和外商共同投资设立的有限责任公司
债券发行价格的计算公式为（）。
根据《公司法》规定，累计债券总额不超过公司净资产的（）。 A 60%
B 40%
C 50%
D 30%
融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁。下列不属于融资租赁的范围是（）。 A 根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用。 B 由租赁公司融资融物，由企业租入使用 C 租赁期满，租赁物一般归还给出租者
D 在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务
由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式称为（）。 A 融资租赁
B 营运租赁
C 直接租赁
D 资本租赁
配股权证是确认股东配股权的证书，它按（）定向派发，赋予股东以优惠的价格认证发行公司一定份数的新股。 A 优先股的持有比例 B 公司债券的持有比例 C 公司管理层的级别 D 股东的持股比例
多项选择题
企业需要长期资本的原因主要有（）。 A 购建固定资产
B 取得无形资产
C 支付职工的月工资
D 垫支长期性流动资产等
E 开展长期投资
企业的长期筹资渠道可以归纳为（）几种。 A 政府财政资本
B 银行信贷资本
C 非银行金融机构资本
D 其他法人资本
E 民间资本
我国《公司法》中关于股份有限公司注册资本的规定包括（）。 A 注册资本的最低限额为人民币500万元 B 公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20% C 首次出资以为的其余部分由发起人自成立之日起两年内缴足
D 注册资本在缴足前，不得向他人募集股份
E 发行股份的股款缴足后，由依法设定的验资机构出具验资证明
筹集投入资本的具体形式有（）。 A 吸收社会投资
B 吸收国家投资
C 吸收法人投资D吸收个人投资 E 吸收外商投资
筹集投入资本，投资者的投资形式可以是（）。 A 现金
B 有价证券
C 流动资产
D 固定资产
E 无形资产
筹集投入资本，（）应该采用一定的方法重新估价。 A 存货
B 无形资产
C 固定资产
D 因收账款
E 现金
下列（）表述符合股票的含义。 A 股票是有价证券 B 股票是物权凭证 C 股票是书面凭证 D 股票是证券凭证 E 股票是所有权凭证
股票按发行对象和上市地区的不同，可以分为（）。 A A股
B ST股
C B股
D N股
E H股
股票按股东权利和义务的不同可分为（）。 A 始发股
B 新股
C 普通股
D 优先股
E 法人股
普通股的特点包括（）。 A 普通股股东享有公司的经营管理权 B 公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后 C 普通股股利分配在优先股之后进行，并依据公司盈利情况而定
D 普通股一般不允许转让
E 公司增发新股时，普通股股东具有认购优先权，可以优先认购公司所发行的股票
我国股票的发行程序主要包括（）。 A 公司董事会应当依法作出相关决议 B 公司股东大会就发行股票作出相关决定
C 公司申请公开发行股票或者非公开发行新股，应当由保荐人保荐，并向中国证监会申报
D 中国证监会依照相关程序审核发行债券的申请
E 自中国证监会核准发行之日起，公司应在6个月内发行
股票发行价格的种类，通常包括（）。 A 最高价
B 等价
C 最低价
D 时价
E 中间价
我国《公司法》等法规规定了股票发行定价的原则要求，主要有（）。 A 同次发行的股票，每股发行价格应该相同 B 任何单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同的价款 C 股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额 D 以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院债券管理部门批准 E 发行股票的企业都可以自行决定发行价格
我国《公司法》等法规规定，股份有限公司申请其股票上市，必须符合（）等基本条件。
A 股票经国务院债券管理部门批准以向社会公开发行
B 公司股本总额不少于人民币5000万
C 开业时间在3年以上，最近3年连续盈利
D 持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社
会公开发行股份的比例为15%以上 E 公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记录
长期借款的分类有（）。 A 按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业性银行贷款和其他金融机构贷款 B 按有无抵押品做担保，分为抵押贷款和信用贷款 C 按贷款偿还的先后顺序，分为普通贷款和有限贷款
D 按贷款的用途，可分为基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款
E 按贷款行业，分为工业贷款、农业贷款和商业贷款
企业偿还贷款的方式通常有（）。 A 到期一次偿还
B 定期偿还相等份额的本金，即在到期日之前定期偿还相同的金额，至贷款到期日还清全部资本
C 分批偿还，每批金额不等，便于企业灵活安排
D 展期一次偿还本息和
E 以上方式都可以
企业借壳应具备的基本条件为（）。 A 企业经营的合法性 B 企业经营的独立性
C 企业具有一定数量的自有资金
D 企业在银行开立基本账户
E 企业有按期还本付息的能力
与股票相比，债券具有以下（）特点。 A 债券代表一种债券关系 B 债券的求偿权优先于股票 C 债券持有人无权参与企业决策 D 债券投资的风险小于股票 E 可转换债券按规定可转换为股票
债券上市对发行公司和投资者带来的好处包括（）。 A 上市债券因其含有符合一定的标准，信用度较高，能卖较好的价钱 B 债券上市有利于提高发行公司的知名度 C 上市债券成交速度快，变现能力强，更易于吸引投资者
D 债券上市的偿还风险比不上市更高
E 上市债券交易便利，成交价格比较合理，有利于公平筹资和投资
根据我国《公司法》，的规定，公司债券募集办法中应当载明的主要事项有（）。 A 发行公司名称
B 债券募集资金的用途
C 债券总额和债券的票面金额
D 债券利率的确定方式
E 还本付息的期限和方式
融资租赁租金的支付方式有（）。 A 按支付间隔期，分为年付，半年付，季付和月付 B 按在期初和期末支付，分为先付和后付
C 按支付次数，分为到期一次支付和租期内分次支付租金
D 按是否预付和延付，分为预付租金和延付租金
E 按每次是否等额支付，分为等额支付和不等额支付
融资租赁业务的程序主要有（）。 A 选择租赁公司B 办理租赁委托C签订租赁合同 D 办理验货、付款和保险 E
支付租金
优先股按具体权利的不同，还可以进一步分为（）。 A 累计优先股和非累计优先股 B 参与优先股和非参与优先股
C 有表决权优先股和无表决权优先股
D 可转换优先股和不可转换优先股
E 可赎回优先股和不可赎回优先股
中国证监会《上市公司债券发行管理办法》规定，上市公司发行可转换债券，除满足发行债券的一般条件外，还应符合的条件有（）。 A 公司最近5年都有盈利
B 公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元
C 最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息
D 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券一年的利息
E 本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集的资金总额不超过拟发行公司债
券金额
简答题
试分析长期筹资的动机。
试说明长期筹资的原则。
试说明直接筹资和间接筹资的区别。
试说明我国股票发行的要求。
试说明我国股票发行的条件。
试说明股票发行的定价方式。
试说明如何作出股票上市的决策。
试说明银行借款的信用条件。
试说明我国公司发行债券的条件。
试说明营运租赁和融资租赁各自的特点。
试说明优先股的特点及发行优先股的动机。
计算与分析题
A公司是最近年来告诉崛起的溢价生物制药公司，目前的资本结构如表5-1所示。2008年底，A公司准备上马一项新的药品开发项目，目前估计需要前期资金900万元，后续的资金将从本药品的盈利中获得。咨询公司综合考虑了A公司的相关情况，并结合当地的实际情况，向A公司提供了两套具备可行性的方案。
方案一：向商业银行贷款。贷款费用为贷款总额的1%，同时，商业银行要求卫士10%的补偿性余额，2009年的贷款利率为7%。
方案二：向全社会公开发行股票。鉴于公司目前的情况，咨询公司暂定发行价格为每股10元，发行费用约为总金额的4%，同时2009年预计将按每股0.6元发放股票股利。
表5-1 A公司2008年12月31日的资本结构情况单位：万元
表格 1
要求：如果你是A公司的财务部经理：
（1）请分别计算2009年两种筹资方式的成本，并作出自己的选择。
（2）如果公司可以采用以上两种筹资方式的混合模式，同时公司第一大股东希望在筹资活动结束后，公司的资产负债率约为49%，请计算此时公司应该如何筹资（结果保留整数）。
（3）在第（2）问的基础上，填写公司新的资本结构表。
A公司2009年x月x日的资本结构情况
表格2
二、判断题
1 √2×3√4√5×
6 ×7√8×9√10 ×
11 ×12 ×13 ×14 √15 ×
16 ×17 √18 √19 ×20 ×
21 √22 ×23 √24 ×25 √
26 √27 √28 ×29 √30 ×
31 √32 √33 ×34 √
三、单项选择题
1 C
2 B
3 D
4 A
5 B
6 A
7 D
8 C
9 D 10 B
11 C 12 A 13 C 14 D 15 B
16 C 17 D 18 A 19 B 20 C
21 B 22 D
四、多项选择题
1 ABDE
2 ABCDE
3 ABCDE
4 BCDE
5 ACDE
6 ABCD
7 ACE
8 ACDE
9 CD 10 ABCE
11 ABCDE 12 BDE 13 ABCD 14 ABCDE 15 ABD
16 ABC 17 ABCDE 18 ABDCE 19 ABCE 20 ABCDE
21 ABE 22 ABCDE 23 ABE 24 BCDE
六、计算与分析题
1.答：
（1）方案一，由于银行要求维持10%的补偿性余额，此时A公司的最低借款额应为：900/（1—%10）=1000（万元）
此时2009年贷款的成本=1000*（1%+7%）=80（万元）
方案二，企业需要公开发行的股份数为：
900/10=90（万股）
此时2009年发行股票的成本=900*4%+90*0.6=90（万元）
因为贷款的成本小于公开发行股票的成本，所以财务部经理应选择采取贷款的形式进行融资。（2）设公司在900万元的融资中预计有x万元采用公开发行股票的方式筹集，则{8000+x+（900-x）/1-10%}*（1-49%）=4400+x
x=180（万元）
即公司发行股票股数为：180/10=18（万股）
同时，公司将向银行贷款：（900-180）/（1-10%）=800（万元）
所以在这种情况下，公司将发行18万股股票，并向银行贷款800万元。
（3）公司筹资后的资本结构如表5-2所示
A公司2009年x月x日的资本结构情况
表格5-2
第五章固定资产和无形资产管理 1、企业固定资产的价值周转特点： ①使用中固定资产价值的双重存在。 ②固定资产投资的集中性和回收的分散性。 ③固定资产价值补偿和实物更新是分别进行的。 2、固定资产计价方法： ①原始价值。 ②重置价值。 ③折余价值。 3、固定资产管理的意义：加强固定资产管理，保护固定资产完整无缺，充分挖掘潜力，不断改进固定资产利用情况，提高固定资产使用的经济效果，不仅有利于企业增加产品产量，开拓产品品种，提高产品质量，降低产品成本，而且可以节约国家基本建设资金，以有限的建设资金扩大固定资产规模，增强国家经济实力。这对于贯彻执行党的基本路线，加快实现社会主义现代化，具有重要意义。 4、固定资产管理的基本要求： ①保证固定资产的完整无缺。 ②提高固定资产的完好程度和利用效果。 ③正确核定固定资产需用量。 ④正确结算固定资产折旧额，有计划地计提固定资产折旧。 ⑤要进行固定资产投资的预测。 5、固定资产项目投资的特点： ①投资数额大。 ②施工期长。 ③投资回收期长。 ④决策成败后果深远。 6、核定固定资产需用量的要求： ①搞好固定资产的清查。 ②以企业确定的生产任务为根据。 ③要同挖潜、革新、改造和采用新技术结合起来。 ④要充分发动群众，有科学的计算依据。 7、固定资产项目投资可行性预测的内容： ①测定固定资产投资项目。 ②拟定固定资产项目投资方案。 ③预测固定资产项目投资效益。 ④进行项目投资决策。 ⑤提出固定资产项目投资概算和筹划资金来源。 8、固定资产项目投资决策中的现金流量的构成： ①初始现金流量。 ②营业现金流量。 ③终结现金流量。 9、固定资产项目投资决策只所以要按收付实现制计算的现金流量作为评价投资项目经济效益的基础，有两方面原因： ①采用现金流量有利于考虑时间价值因素。 ②采用现金流量才能使固定资产项目投资决策更符合客观实际情况。
1、会计的基本职能 2、会计要素（资产的特征、收入包括的内容） 3、会计恒等式（或会计基本等式） 4、会计核算的基本前提 5、会计记账基础—权责发生制原则与收付实现制 6、会计信息质量要求（可靠性、重要性、可比性、谨慎性） 7、会计科目与账户的联系与区别 8、账户按会计要素分类 9、复式记账法的含义 10、借贷记账法的基本内容（借贷记账法的含义、理论基础、记账符号、记账规则) 11、借贷记账法下的账户结构 12、会计分录的含义与基本内容 13、试算平衡公式 14、借贷记账法的应用 15、账户按用途和结构分类（盘存账户、调整账户） 16会计凭证按用途和填制程序分类 17会计账簿的种类 18、固定资产取得成本的计算 19、存货计价方法（先进先出法、后进先出法） 20、期末账项调整 21、对账 22、财产清查的种类 23、财产清查的一般方法 24、财产清查结果的账务处理 25、未达账项的四种情况 注：彩色字体为计算题、问答题、业务题范围。 1、会计的职能是指会计作为经济管理工作所具有的功能或能够发挥的作用。 会计的基本职能概括为两个：核算和监督。 （会计核算是会计的首要职能，也是全部会计管理工作的基础。是通过对经济活动信息转换成为会计信息，进行确认、计量、记录并进行公正报告的工作。 会计核算职能的基本特点是：1.会计核算主要从价值量上反映各单位的经济活动状况。2.会计核算具有完 整性、连续性和系统性。3.会计核算要对各单位经济活动的全过程进行反 映。 会计监督是会计的另一个基本职能。通过预测、决策、控制、分析、考评等具体 方法，促使经济活动按照规定的要求运行，以达到预期的目的。 会计监督具有以下特点：1.会计监督主要通过价值指标进行。2.会计要对单位经济活动的全过程进行监督。 3.会计监督的依据有合法性及合理性。） （会计核算与监督联系）会计的核算职能与监督职能是相辅相成的，只有在对经济业务 活动进行正确核算的基础上，才可能提供可靠资料作为监督依据；同时，也只有搞好 会计监督，保证经济业务按规定的要求进行，并且达到预期目的，才能发挥会计核算 的作用。 2、会计要素是从会计的角度解释构成企业经济活动的必要因素，也是根据交易或事项对于可确定的财务会计对象 的分类或概括。 （资产的特征：1.资产必须是企业所拥有或控制的，拥有是指拥有产权（所有权）；控制是指虽然没有产权，但有支配使用权。2.资产是能为企业带来经济利益的资源，它的形态各异，但都能给企业带 来经济利益。3.资产是过去交易或事项形成的，未来的交易可能形成的资产不能加以确认。 4.它必须能以货币计量，不能确认和计量其价值的不能作为资产。
教材习题解答 一!思考题 !"复式记账法与单式记账法有什么根本区别!前者有什么优点! 答"复式记账法是单式记账法的对称#它是在每一项经济业务发生后需要记录会计信息时#同时在相互联系的两个或两个以上的账户中#以相等的金额进行登记的一种记账方法$二者的根本区别是复式记账法能够通过两个或两个以上的账户反映一项经济业务#而单式记账法是对两个账户是分别进行记录#不能反映它们之间的联系$ 复式记账法有如下两个优点"%!&由于对每一项经济业务都要在相互联系的两个或两个以上的账户中做记录#根据账户记录的结果#不仅可以了解每一项经济业务的来龙去脉#而且可以通过会计要素的增减变动#全面’系统地了解经济活动的过程和结果(%#&由于复式记账要求以相等的金额在两个或两个以上的账户同时记账#因此可以对账户记录的结果进行试算平衡#以检查账户记录的正确性$正因为如此#复式记账法作为一种科学的记账方法一直被广泛地运用$ #"借贷记账法的具体内容包括哪些! 答"借贷记账法是以)借*’)贷*二字作为记账符号#记录会计要素增减变动情况的一种复式记账法$它的具体内容包括" %!&理论依据是)资产$负债%所有者权益*的会计方程式$ %#&记账符号是)借*’)贷*二字$ %&&账户结构是左方为)借方*#右方为)贷方*$账户的借贷两方必须做相反方向的记录#即对于每一个账户来说#如果规定借方用来登记增加额#则贷方就用来登记减少额(如果规定借方用来登记减少额#则贷方就用来登记增加额$资产类账户的借方登记增加额#贷方登记减少额#期末余额一般在借方(负债及所有者权益类账户的贷方登记增加额#借方登记减少额#期末余额一般在贷方(成本费用类账户的借方登记增加额#贷方登记转销数#期末一般无余额#若有余额应在借方(收益类账户的贷方登记增加额#借方登记转销数#期末一般无余额#若有余额应在贷方$ %’&记账规则是)有借必有贷#借贷必相等*$ %(&试算平衡是会计分录试算平衡’全部账户发生额试算平衡’余额试算平衡$ &"资产类账户与权益类账户的账户结构有何不同!与费用类账户完全一样吗! 答"资产类账户的结构是"账户的借方记录资产的增加额#贷方记录资产的减少额#期末余额一般在借方$所有者权益类账户的结构与资产类账户正好相
第一章总论 一、名词解释 1、财务管理：企业财务管理活动室企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按财务管理的原则，组织企业活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 2、企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 3、财务管理的目标：是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准 4、股东财富最大化：是指通过财务上的合理运营，为股东带来更多的财富。在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，当股票价格达到最高时，股东财富才最大。所以，股东财富最大化又演变为股票价格最大化。 5、财务管理环境：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响的企业外部条件的总和。 6、激励：是把管理层的报酬同其业绩挂钩，以使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施。 7、利息率：简称利率，是衡量资金增值量的基本单位，即资金的增值同投入资金的价值之比。 8、大股东：通常指控股股东，他们持有企业大多数股份，能够左右股东大会和董事会的决议，往往还委派企业的最高管理者，从而掌握企业的重大经营决策，拥有对企业的控制权。 二、简答题 1、简述企业的财务活动 答：企业的财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 企业的财务活动包括以下四个方面：筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、经营引起的财务活动以及分配引起的财务活动。 企业财务活动的四个方面不是相互割裂、互不相关的，而是互相联系、互相依存的。他们是相互联系而又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动，这四个方面也正是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配的管理。 2、简述企业的财务关系 答：（1）财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。 （2）财务关系包括以下几个方面： 第一，企业同其所有者之间的关系体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系； 第二，企业同其债权人之间的财务关系体现的是债务和债权的关系； 第三，企业同其被投资单位体现的是所有权性质的投资和受资的关系； 第四企业同其债务人的是债权与债务的关系； 第五，企业内部各单位之间形成的是资金结算关系，体现了内部各单位之间的利益关系； 第六，企业与职工之间的财务关系，体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系； 第七，企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的权利义务关系 3、简述企业财务管理的特点 答：财务管理是独立的一方面，但也是一项综合性管理工作；财务管理与企业各方面具有广泛联系；财务管理能迅速反应企业生产经营状况。 综上所述，财务管理使企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 4、简述利润最大化作为企业财务管理目标的合理性及局限性 答：（1）合理性：利润最大化是西方微观经济学的理论基础。利润代表企业创造的财富，从会计的角度看，
第6章资本结构决策 【例1·单选题】以下各种资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是（ B ）。 A.代理理论 B.无税MM理论 C.融资优序理论 D.权衡理论 【解析】按照MM理论(无税)，不存在最佳资本结构，筹资决策也就无关紧要。 【例2·计算分析题】某企业取得5年期长期借款200万元，年利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2%，企业所得税税率20%，要求计算该借款的资本成本率。 【按照一般模式计算】 银行借款资本成本率＝[10%×（1－20%）]/（1－0.2%）＝8.02% 【按照折现模式计算】 现金流入现值＝200×（1－0.2%）＝199.6（万元） 现金流出现值＝200×10%×（1－20%）×（P/A，K b，5）＋200×（P/F，K b，5） ＝16×（P/A，K b，5）＋200×（P/F，K b，5） 16×（P/A，K b，5）＋200×（P/F，K b，5）＝199.6 用8%进行第一次测试： 16×（P/A，8%，5）＋200×（P/F，8%，5）＝16×3.9927＋200×0.6806＝200＞199.6 用9%进行第二次测试： 16×（P/A，9%，5）＋200×（P/F，9%，5）＝16×3.8897＋200×0.6499＝192.22＜199.6 解之得K b＝8.05% 【例3·单选题】甲公司某长期借款的筹资净额为95万元，筹资费率为筹资总额的5%，年利率为4%，所得税税率为25%。假设用一般模式计算，则该长期借款的筹资成本为（B）。 A.3% B.3.16% C.4% D.4.21% 长期借款筹资总额＝长期借款筹资净额/（1－长期借款筹资费率）＝95/（1－5%）＝100（万元） 长期借款筹资成本＝[筹资总额×利率×（1－所得税率）]/筹资净额＝[100×4%×（1－25%）]/95＝3.16% 【例4·计算分析题】某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限为5年、票面利率为7%的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率20%。要求计算该债券的资本成本率。 【按照一般模式计算】 公司债券资本成本率＝[1000×7%×（1－20%）]/[1100×（1－3%）]＝5.25%
《财务管理学》第五章作业及答案 一、名词解释 1．资本成本 2．营业杠杆 营业杠杆利益 营业风险 3. 财务杠杆 财务杠杆利益 财务风险 4. 资本结构 二.计算分析题: 1. 三通公司发行期限为5年、利率为12%的债券一批，发行总价格为250万元，发行费率3.25%；该公司所得税税率规定为33%。 测算三通公司该债券的资本成本。 2.四达公司普通股现行市价每股20元,现增发新股80000股,预计筹资费用率6%，第一年每股发放股利2元，股利增长率5%。 计算本次增发普通股的资本成本率。 3. 万通公司年销售额为1000万元，变动成本率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，债务利息率10%。计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。 4. 4. P261 课后练习2，将筹资方案甲设定为原资本结构，筹资方案乙为追加的筹资方案，计算追加方案的边际资本成本率，追加方案与原资本机构汇总后的综合资本成本。 5. P261 课后练习3 6．P262 课后练习4
一、名词解释 1．资本成本: 资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。从投资者的金度看，资本成本也是投资者要求的必要报酬或最低报酬。 2．营业杠杆: 指企业在经营活动中对营业成本中固定成本的利用。 营业杠杆利益:指在扩大营业总额的条件下，单位营业额的固定成本下降而给企业增加的营业利润。 营业风险: 指与企业经营相关的风险，尤其是指利用营业杠杆而导致营业利润下降的 风险。由于营业杠杆的作用，当销售额下降时，营业利润下降得更快，从而给企业带来营业风险。 3. 财务杠杆: 指企业在筹资活动中对资本成本固定的债权资本的利用。 财务杠杆利益: 指利用债务筹资这个杠杆而给股权资本带来的额外收益。 财务风险: 指企业在经营活动中与筹资相关的风险，尤其是指在财务活动中利用财务 杠杆可能导致股权资本所有者收益下降的风险，甚至可能导致企业破产的风险. 4. 资本结构：资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系。 广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其比例关系，而不仅包括 长期资本，还包括短期资本，主要指短期债权资本。 狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系，尤其指 长期的股权资本与债权资本的构成及其比例关系。 二.计算分析题: 1. 三通公司发行期限为5年、利率为12%的债券一批，发行总价格为250万元，发行费率3.25%；该公司所得税税率规定为33%。 测算三通公司该债券的资本成本。 2.四达公司普通股现行市价每股20元,现增发新股80000股,预计筹资费用率6%，第一年每股发放股利2元，股利增长率5%。 计算本次增发普通股的资本成本率。 3. 万通公司年销售额为1000万元，变动成本率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，债务利息率10%。计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。 %31.8%) 25.31(250%) 331(%12250=-?-??=债券K %64.15%5%) 61(800002080000 2=+-???=普通股 K 6 .1% 6010001000)((150250 %6010001000=?-=-=-===-?-VC S V P Q DOL F F 万元）
教材习题详细解答 第一章总论 思考题 1 会计工作的特点是什么？ 会计是经济管理的重要组成部分，它是通过建立会计信息系统，收集、加工和利用以一定的货币单位作为计量标准来表现的经济信息，通过确认、计量等专门技术方法将经济信息转换成为会计信息，使其进入会计信息系统，通过记录和计算加工并且对外进行报告，以便达到对经济活动进行组织、控制、调节和指导，促使人们比较得失、权衡利弊、讲求经济效益的一种管理活动。 会计工作的特点就是进行价值管理，主要是利用会计信息对经济过程中使用的财产物资、劳动耗费、劳动成果进行系统的记录、计算、分析、检查，以达到加强管理的目的，其中，确认、计量、记录、报告、分析、检查都是手段。通过会计信息，计算和分析利用财产物资的有效程度以及劳动耗费的合理程度，据以判断得失，调整偏差，采取相应措施改进经营管理。 2 会计的基本职能是什么？它们之间有什么联系？ 会计的职能是指会计作为经济管理工作所具有的功能或能够发挥的作用。会计的基本职能是核算与监督。 会计核算是会计的首要职能，也是全部会计管理工作的基础，它是通过对经济活动信息转换成为会计信息，进行确认、计量、记录并进行公正报告的工作。会计监督是会计的另一个基本职能，它是通过预测、决策、控制、分析、考评等具体方法，促使经济活动按照规定的要求运行，以达到预期的目的。 会计的核算职能与监督职能是相辅相成的，只有在对经济业务活动进行正确核算的基础上，才可能提供可靠资料作为监督依据；同时，也只有搞好会计监督，保证经济业务按规定的要求进行，并且达到预期的目的，才能发挥会计核算的作用。 3 会计要素包括哪些内容？ 会计要素是从会计的角度解释构成企业经济活动的必要因素，也是根据交易或事项对于可确定的财务会计对象的分类或概括。企业的经济活动可分为资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润六个会计要素。 资产是指过去的交易或者事项形成并由企业拥有或者控制的，预期会给企业带来经济利益的资源。负债是过去的交易或事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。所有者权益是指所有者在企业资产中享有的经济利益，是企业资产扣除负债后，所有者享有的剩余权益。收入是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益流出。利润是指企业一定会计期间的经营成果，全部收入与全部费用的相比较的结果就是利润（如果是负数就是亏损）。 4 会计恒等式的内容是什么？ 从资产与权益的关系来看，企业有多少资产就有多少权益，或者反过来说有多少权益就有多少资产，在任何情况下资产与权益都保持着数额相等的关系。这样的数量关系用等式表示就是：资产=权益。由于企业的权益又分为债权人权益和所有者权益。上述会计等式中的
精甜文档 第?章总论 一.单项选择题 1.会计核算和监督的内容就是（）。 A.会计程序 B.会计对象 C.会计制度 D.会计方法 2.在会计基本前提的基础上，对会计对象进行的基本分类称为（）。 A.会计核算 B.会计假设 C.会计主体 D.会计要素 3.反映企业经营成果的最终要素是（）。 A.资产 B.收入 C.利润 D.所有者权益 4.一个企业资产的价值量必然等于（）。 A.负债与所有者权益之和 B.所有者权益与负债之差 C.收入与所有者权益之和 D.收入与费用之差 5.反映会计主体财务状况，确定经营成果的基本单位是（）- A.会计要素 B.会计假设 C.会计科目 D.会计凭证 6.在企业淸算时，拥有忧先淸偿权的是（）。 A.投资者 B.债权人 C.企业管理者 D.企业职工 7.在各项会计要素中，可以参与利润分配的是（）。 A.资产 B.负债 C.收入 D.所有者权益 8.各会计要素之间的基本关系通过（）来农明。 A.会计科目 B.会计等式 C.会计假设 D.会计制度 9.下面各项，能够引起企业所有者权益增加的是（）。 A.增发新股 B.以资本公积转增资本 C.提取盈余公积 D.提取公益金 10.某公司会计期间期初资产总额为100 000元，当期期末负债总额比期初减少20 000元，期末所有者权益比期初增加60 000元。则该企业期末资产总额为（）元。 A. 80 000 B. 100 000 C. 140 000 D. 160 000 11.在会计核算的基本前提中，确定会计核算空间范圉的是（）。 A.会计主体 B.持续经营 C.会计分期 D.货币计量 12.正确划分投资者与被投资者经济活动范圉的界限，所遵循的会计核算的基本前提是 A.会计主体 B.持续经营 C.会计分期 D.货币计量 13.下列单位中，是会计主体但不是法律主体（法人）的是（）。 A.股份有限公司 B.国有独资公司 C.有限贵任公司 D.自然人合伙企业 14.企业会计分期存在的基础是（）。 A.会计主体 B.法律主体 C.持续经营 D.货币计量 15.长期借款按期预提利息费用所体现的的是（）。 A.谨慎性 B.重要性 C.权责发生制 D.划分收益性支出与资本性支出 16.企业发生的下列支出中，属于收益性支出的是（）。 A.购买无形资产支出 B.购建固定资产支出 C.专设销售机构人员工资支出 D.在建工程支出 17.权责发生制和收付实现制的根本区别是（） A.资产和负债的入账时间不同 B.收入和费用的确认标准不同
第一章总论 1.1 财务管理的概念 （1）企业财务活动： 筹资、投资、经营、分配。 （2）企业财务关系： 同所有者（国家、法人单位、个人、外商）； 债权人(债券持有人、贷款机构商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位和个人)； 被投资单位； 债务人；内部各单位；职工之间；税务机关。 （3）企业财务管理的特点： 财务管理是一项综合性，与企业各方面具有广泛联系的，能迅速反映企业生产经营状况的管理工作 1.2 财务管理的目标 （2）以利润最大化为目标 1.以利润最大化为目标 优点：讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低成本。 缺点：没有考虑资金时间的价值，没能有效地考虑风险问题，没有考虑所获利润和投入资本额的关系，往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向。 2.以资本利润率最大化或每股利润最大化为目标 优点：可以在不同资本规模的企业或企业之间进行比较。 缺点：未考虑资金时间价值；未能有效地考虑风险问题；易带有短期行为倾向。 3.以企业价值最大化（或股东财富最大化）为目标 优点：考虑了取得报酬的时间因素，并用资金时间价值的原理进行计量；考虑了风险与报酬之间的联系；克服了短期行为。 缺点：股价受各种因素影响比较复杂，易造成利益冲突；企业价值（未来收益的折现值）计量
较困难（一般企业）。 企业价值＝债券市场价值+股票市场价值（股份公司）或＝未来每年收益折现值之和（一般企业） 1.4财务管理的环境 一、经济环境 1.经济周期（复苏、繁荣、衰退和萧条）； 2.经济发展水平； 3.经济政策 二、法律环境 1.企业组织法规； 2.税务法规（企业所得税：税率、费用扣除、利息费用与股利支付折旧；个人所得税：利息、股利和资本理得股利支付。）； 3.财务法规。 三、金融环境 1.金融机构：银行（中国人民银行、政策性银行、商业银行）；非银行金融机构（信托投资公司，租赁公司，保险公司，证券公司） 3.利息率（利率=基础利率+风险溢酬利率 =（纯利率+通货膨胀溢酬）+((违约风险溢酬+变现力溢酬+到期风溢酬）） 利息率：简称利率，是资金的增值额同投入资金价值的比率，是衡量资金增值程度的数量指标。） 对财务管理的影响：影响筹资成本；影响企业收益；影响股票价格与债券价格。 利率的种类： 基准利率（多种利率并存的条件下起决定作用的利率）和套现利率（在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率）； 固定利率与浮动利率；市场利率与法定利率 金融市场上利率的构成：受经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际经济政治关系、国家利率管制程度的影响。 四．社会文化环境
财务管理学(人大版)第七版
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财务管理（焦树培1134201）第一章思考题 1.答题要点： （1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。 2.答题要点： （1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。 3.答题要点： （1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足：（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合。（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。 4.答题要点： （1）财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理；（2）财务经理的价值创造方式主要有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。 5.答题要点： （1）为企业筹资和投资提供场所；（2）企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化；（3）金融市场为企业的理财提供相关信息。 6.答题要点： （1）利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益；（2）纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率；（3）通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率＝纯利率＋通货膨胀补偿；（4）风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。 练习题 1.要点： （1）总裁作为公司的首席执行官，全面负责企业的生产经营；总裁下设副总裁，负责不同部门的经营与管理；按业务性质来说，一般需要设置生产、财务、营销、人事等部门，各部门总监直接向副总裁负责。 （2）财务管理目标：股东财富最大化。可能遇到委托代理关系产生的利益冲突，以及正确处理企业社会责任的问题。针对股东与管理层的代理问题，可以通过一套激励、约束与惩罚的机制来协调解决。针对股东与债权人可能产生的冲突，可以通过保护性条款惩罚措施来限制股东的不当行为。企业应树立良好的社会责任价值观，通过为职工提供合理的薪酬、良好的工作环境；为客户提供合格的产品和优质的服务； 承担必要的社会公益责任等行为来实现股东财富与社会责任并举。 （3）主要的财务活动：筹资、投资、运营和分配。在筹资时，财务人员应处理好筹资方式的选择及不同方式筹资比率的关系，既要保证资金的筹集能满足企业经营与投资所需，还要使筹资成本尽可能低，筹资风险可以掌控；在投资时，要分析不同投资方案的资金流入与流出，以及相关的收益与回收期，应尽可能将资金投放在收益最大的项目上，同时有应对风险的能力；经营活动中，财务人员需重点考虑如何加速资金的周转、提高资金的利用效率；分配活动中，财务人员要合理确定利润的分配与留存比例。 （4）金融市场可以为企业提供筹资和投资的场所、提供长短期资金转换的场所、提供相关的理财信息。金融机构主要包括：商业银行、投资银行、证券公司、保险公司以及各类基金管理公司。 （5）市场利率的构成因素主要包括三部分：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益。纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率；通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率＝纯利率＋通货膨胀补偿；在通货膨胀的基础上，违约风险、流动性风险、期限风险是影响利率的风险收益因素。 违约风险越高，流动性越差、期限越长都会增加利率水平。违约风险产生的原因是债务人无法按时支付利息或偿还本金，流动性风险产生的原因是资产转化为现金能力的差异，期限风险则是与负债到期日的长短密切相关，到期日越长，债权人承受的不确定性因素越多，风险越大。
第五章：长期筹资方式 一. 名称解释 1) 1 长期筹资 2 企业内部资本 3 内部筹资4外部筹资 2) 5 股权性筹资 6 债务性筹资7 混合性筹资8 注册资本 3) 9 投入资本筹资10 股票11 普通股12优先股 4) 13 国家股14 法人股15 个人股16 外资股 5) 17自销方式18 承销方式19长期借款20 抵押贷款 6) 21 信用贷款22 记名股票23 无记名股票24 固定利率债券 7) 25 浮动利率债券26 收益债券27 可转换债券28 附认股权债券 8) 29 私募发行30 公募发行31 租赁32 营运租赁 9) 33 融资租赁34 直接租赁35 售后租回36 杠杆租赁 10) 37 平均分摊法38 等额年金法39 认股权证 二. 判断题 11) 资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。 （） 12) 处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。例如，企业产品供不应求， 需要增加市场供应。（） 13) 在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托公司、债券 公司。（） 14) 在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可以加以吸 收，从而形成外商投资企业的筹资渠道。（） 15) 处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。 （） 16) 根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分 组成。（） 17) 在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种，法定资本制、授权资本制和折中资本制。 （） 18) 筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。（） 19) 筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。（） 20) 筹集国家的投入资本自有是通过获取国家银行的贷款。（） 21) 所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。（） 22) 发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本形式。（） 23) 对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。（） 24) B股是指专门供外国和我国的港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明面值但以外币认购 和交易的股票。（）
第十章财务会计报告习题 一、单项选择题 1．会计报表的编制依据是（ B ）。 A．会计凭证 B．会计账簿记录 C．原始凭证 D．记账凭证2．下列各项中，属于会计核算最终结果的是（ C ）。 A．会计凭证 B．总分类账 C．财务会计报告 D．明细分类账3．《小企业会计制度》规定，小企业编制年度财务会计报告时，可根据需要编制（ C ）。 A．资产负债表 B．利润表 C．现金流量表 D．会计报表附注4．月度财务会计报告在每月终了时编制，应于月份终了后的（ B ）日内报出。 A．5 B．6 C．10 D．15 5．按（ C ）的不同，会计报表分为资产负债表、利润表和现金流量表。 A．报送对象 B．编制单位 C．反映内容 D．会计要素6．年度财务会计报告在每年度终了时编制，应于年度终了后（ D ）内对外报出。 A．10日 B．一个半月 C．15日 D．四个月 7．下列各项中，反映企业经营成果的报表是（B ）。 A．资产负债表 B．利润表 C．现金流量表 D．会计报表附注8．下列各项中，可以集中反映企业经济业务全貌的是（ C ）。 A．会计凭证 B．会计账簿 C．财务会计报告 D．总分类账9．最关心企业内在风险和报酬的会计报表使用者是（A ）。 A．股东 B．债权人 C．潜在投资者 D．企业职工10．编制资产负债表所依据的会计等式是（ B ）。 A．收入-费用=利润 B．资产=负债+所有者权益 C．借方发生额=贷方发生额 D．期初余额+本期借方发生额—本期贷方发生额=期末余额 11．在下列各项税金中，应在利润表中的“营业税金及附加”项目反映的是（ B ）。 A．车船税 B．城市维护建设税 C．印花税 D．房产税12．某企业“工程物资”科目的余额为100万元，“发出商品”科目的余额为50万元，“原材料”科目的余额为60万元，假定不考虑其他因素，该企业资产负债表中“存货”项目的金额为（ D ）。 A．105万元 B．210万元 C．160万元 D．110万元13．下列的资产负债表项目，可直接根据有关总账余额填列的是（ B ）。 A．货币资金 B．应收票据 C．存货 D．应收账款14．资产负债表中包含一年内变现的长期投资的项目是（ D ）。 A．长期投资 B．交易性金融资产 C．其他长期资产 D．一年内到期的非流动资产 15．某企业2004年12月31日“持有至到期投资”科目的余额为20000元，一年内到期的长期债券投资为10000元，则填列资产负债表的“持有至到期投资”项目时，应填列（ B ）元。 A．20000 B．10000 C．-10000 D．-20000 16．资产负债表中资产项目顺序排列的依据是（ C ）。 A．数字的大小 B．对企业的重要程度 C．流动性 D．相互对应关系17．在下列项目中，根据若干科目的余额合计填列的有（ C ）。 A．长期借款 B．长期投资 C．存货 D．实收资本18．资产负债表的下列项目中，直接根据一个总分类账户就能填列的项目是（ C ）。
中国人民大学会计系列教材·第四版 《财务管理学》 章后练习参考答案 第一章总论（王老师） 二、案例题 答：（1）（一）以总产值最大化为目标 缺点：1. 只讲产值，不讲效益； 2. 只求数量，不求质量； 3. 只抓生产，不抓销售； 4. 只重投入，不重挖潜。 （二）以利润最大化为目标 优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。 缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值； 2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润； 3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。（三）以股东财富最大化为目标 优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响； 2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响； 3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。 缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用； 2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够； 3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。（四）以企业价值最大化为目标 优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量； 2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系； 3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。 缺点：很难计量。 进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大化。因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代企业财务管理目标的最优目标。 （2）青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。 （3）青鸟天桥最初减少对商场投资并导致裁员的决策是不合理的。随后的让步也是为了控股股东利益最大化，同时也适当地考虑了员工的一些利益，有一定的合理性。 作为青鸟天桥的高管人员，会建议公司适当向商场业务倾斜，增加对商场业务的投资，以提高商场业务的效益，而不是裁员。 （4）控制权转移对财务管理目标的影响： 1. 控制权转移会引发财务管理目标发生转变。传统国有企业（或国有控股公司）相关者利益最大化目标转向控股股东利益最大化。在案例中，原来天桥商场的财务管理目标是相关者利益最大化，在北大青鸟掌控天桥商场后，逐渐减少对商场业务的投资，而是将业务重点转向母公司的业务——高科技行业，因此天桥商场在控制权发生转移后的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。 2. 控制权转移中各利益集团的目标复杂多样。原控股方、新控股方、上市公司、三方董事会和高管人员、
【第二章】 1．某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金1500元。假设利率为8%。要求：试决定企业应租用还是购买该设备。 解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V0 = A×PVIFA i，n×（1 + i）= 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%） = 1500×5.747×（1 + 8%）= 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备 2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。该工程当年建成投产。 要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？ （2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？ 解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344。由PV A n = A·PVIFA i，n得： A =PV A n／PVIFA i，n = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。 （2）由PV A n = A·PVIFA i，n得：PVIFA i，n =PV A n／A 则PVIFA16%，n = 3.333 查PVIFA表得：PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值法： 年数年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685 由以上计算，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。 3.银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销方案。a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？ 解：方案a的现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40万元 方案b的现值=25*（1-3%）=24.25万元 因为方案a现值<方案b现值，所以，选择a方案更合算 4.李东今年20岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，为达此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱 解：根据终止与年金关系F=A*（f/a，i，n）可知，A=70/(f/a,10%,30)， 其中（f/a，10%，30%）可查年金终值系数。 5.张平于1月1日从银行贷款10万元，合同约定4年还清，每年年末等额付款 要求：假设年利率8%，计算每年年末分期付款额； 解：普通年金现值的计算公式：P＝A×（P/A，i，n） 已知现值P＝100000元、i＝8%、n＝4年，求普通年金A： A＝100000÷（P/A，8%，4）＝100000÷3.3121＝30192.33元 即每年年末分期付款30192.33 6.某项永久性债券,每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000;则该债券的年利率为多少？ 解：P=A/i i=20000/250000=8%
第10章练习答案 1.万泉公司最近从宝达公司购进原材料一批，合同规定的信用条件是“2/10,n/40”。如果万泉公司由于流动资金紧张，不准备取得现金折扣，在第40天按时付款。试计算这笔资金的资金成本。 解：资金成本=2% /（1-2%）×360/30 = 24.49% 2.某企业采购商品的信用条件为“4/10,1/35，n/40”，若放弃第一次现金折扣机会而在第35天付款，其机会成本为多少？若两次折扣机会均放弃而在第40天付款，其机会成本又为多少？ 解：放弃第一次折扣的机会成本=（4%-1%）/（1-4%）×360/（35-10）= 45% 放弃第二次折扣的机会成本=1% /（1-1%）×360 /（40-35）= 72.73% 3.某公司拟采购一批商品，供应商报价如下： （1）立即付款，价格为9630元； （2）30天内付款，价格为9750元； （3）31天至60天内付款，价格为9870元； （4）61天至90天内付款，价格为10000元。假设银行短期借款利率为5%,每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的报价方案。 解：（1）立即付款 折扣率=（10000-9630）/10000=3.70% 放弃折扣的成本=3.70%÷（1-3.70%）×360/（90-0）=15.37% （2）30天内付款 折扣率=（10000-9750）/10000=2.50% 放弃折扣的成本=2.50%÷（1-2.50%）×360/（90-30）=15.38% （3）60天内付款 折扣率=（10000-9870）/10000=1.30% 放弃折扣的成本=1.30%÷（1-1.30%）×360/（90-60）=15.81% （4）90天内付款 折扣率=0 放弃折扣的成本=0 可见，对公司最有利的应是第三种报价方案。
第二章 练习题 1.某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初 需付租金1500元。假设利率8%。要求：试决定企业应租用还是购买该设备。解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V0 = A×PVIFA i，n×（1 + i） = 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%） = 1500×5.747×（1 + 8%） = 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备。 2.某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。该工程当年建成投产。 解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344。由PVA n = A·PVIFA i，n得： A = PVA n／PVIFA i，n = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。 （2）由PVA n = A·PVIFA i，n得：PVIFA i，n =PVA n／A 则PVIFA16%，n = 3.333 查PVIFA表得：PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值法： 年数年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685 由以上计算，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。 3、中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分布如表2-18所示
解：（1）计算两家公司的预期收益率： 中原公司 = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3 = 40%×0.30 + 20%×0.50 + 0%×0.20 = 22% 南方公司 = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3 = 60%×0.30 + 20%×0.50 +（-10%）×0.20 = 26% （2）计算两家公司的标准差： 中原公司的标准差为： %1420.0%)22%0(50.0%)22%20(30.0%)22%40(222=?-+?-+?-=σ 南方公司的标准差为： %98.2420.0%)26%10(20.0%)26%20(30.0%)26%60(222=?--+?-+?-=σ （3）计算两家公司的变异系数： 中原公司的变异系数为： CV =14％／22％＝0.64 南方公司的变异系数为： CV =24.98％／26％＝0.96 由于中原公司的变异系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。 4、众信公司准备用2000万元股票在股票市场进行投资，根据市场预测，可选择的股票收益率及概率分布如表 解：股票A 的预期收益率=0.14×0.2+0.08×0.5+0.06×0.3=8.6% 股票B 的预期收益率=0.18×0.2+0.08×0.5+0.01×0.3=7.9% 股票C 的预期收益率=0.20×0.2+0.12×0.5-0.08×0.3=7.6% 众信公司的预期收益= 8.6%+7.9%+7.6%2000=160.673 ?万元 5、现有四种证券资料如下：abcd,1.5,1,0.4,2.5. 解：根据资本资产定价模型：)(F M i F i R R R R -+=β，得到四种证券的必要收益率为：