基础押题卷四（解析）
单选题
(1) 沪深300股指期货的最后交易日为合约到期月份的(),遇法定节假日顺延。
A 第1个周五
B 第2个周五
C 第3个周五
D 没有限制
专家解析：正确答案：C 题型：常识题难易度：易页码：489
沪深300股指期货的最后交易日为合约到期月份的第3个周五,遇法定节假日顺延。
(2) 期货合约是指由( )统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
A 期货交易所
B 期货公司
C 中国证券会
D 中国期货业协会
专家解析：正确答案：A 题型：常识题难易度：易页码：78
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
(3) 期货保证金存管银行是由（）指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。
A 证监会
B 交易所
C 期货公司
D 银行总部
专家解析：正确答案：B 题型：常识题难易度：易页码：70
期货保证金存管银行是由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。
(4) 某投机者以7800美元／吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元／吨。为了防止价格下跌，他应于价位在( )时下达止损指令。
A 7780美元／吨
B 7800美元／吨
C 7870美元／吨
D 7950美元／吨
专家解析：正确答案：C 题型：常识题难易度：易页码：158
应当在7870美元/吨处下达止损指令时，还可以获利，其他都不合理。
(5) 某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份到期的铝期货合约上建仓，成交价格为20500元/吨。此时铝锭的现货价格为19700元/吨。至6月5日，期货价格为20800元/吨，现货价格为19900元/吨。则套期保值效果为（）。
A 买入套期保值，实现完全套期保值
B 卖出套期保值，实现完全套期保值
C 买入套期保值，实现不完全套期保值，有净盈利
D 卖出套期保值，实现不完全套期保值，有净盈利
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页码：难易度：中题型：常识题 C 专家解析：正确答案：
基差=现货价格-期货价格
3月5日基差=19700-20500=-800（元/吨）；
6月5日基差=19900-20800=-900（元/吨）；
基差走弱100元/吨。
该铝型材厂计划将来购入铝锭，担心的是铝锭将来价格上升，因此做的是买入套期保值。买入套期保值，基差走弱，实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。
(6) 通常情况下，卖出看涨期权者的收益（不计交易费用）（）。
A 最小为权利金
B 最大为权利金
C 没有上限，有下限
D 没有上限，也没有下限
专家解析：正确答案：B 题型：常识题难易度：中页码：396
不考虑交易费用，卖出看涨期权者的收益上限为权利金，没有下限。
参照图10-9.
(7) 期货合约标准化指的是除()外,其所有条款都是预先规定好的,具有标准化的特点。
A 交割日期
B 货物品质
C 交易单位
D 交易价格
专家解析：正确答案：D 题型：常识题难易度：易页码：78
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
(8) 若某账户的总资本金额是10万元，那么投资者一般动用的最大资金额应是( )万元。
A 5
B 10
C 8
D 1
专家解析：正确答案：A 题型：常识题难易度：中页码：159
投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜。这就是说，交易者投入市场的资金不宜超过其总资本的一半，剩下的一半做备用，以应付交易中的亏损或临时性的支用。
(9) ()不属于期货交易所的职能。
A 发布市场信息
B 制定并实施期货交易规则
C 设计合约、安排合约上市
D 确定期货价格
专家解析：正确答案：D 题型：常识题难易度：易页码：35-36
期货交易所的主要职责包括：1.提供交易场所、设施及相关服务；2.制定并实施业务规则；3.设计合约、安排上市；4.组织和监督期货交易，监控市场风险；5.发布市场信息。
(10) 某日,某期货合约的收盘价是17210元/吨,结算价为17240元/吨,该合约的每日最大波动幅度为±3%,最小变动价位为10元/吨,则该期货合约下一交易日涨停板价格是()元/吨。
A 16720
B 16722
C 17750
D 17757
专家解析：正确答案：D 题型：计算题难易度：易页码：92
铜合约每日价格最大波动限制是不超过上一交易日结算价的±3%，最小变动价位为10(元／吨)，因此下一交易日涨跌停板价格=17240±17240×3%≈17240±517(元／吨)，即涨停价格
=17240+517=17757(元／吨)。
(11) 买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约，属于( )。
A 蝶式套利
B 熊市套利
C 相关商品间的套利
D 原料与成品间的套利
专家解析：正确答案：D 题型：常识题难易度：易页码：175
原油是汽油和燃料油的原料，所以属于原料与成品间的套利。
(12) 以下关于卖出看跌期权的说法,正确的是（）。
A 卖出看跌期权的收益将高于买进看跌期权标的物的收益
B 担心现货价格下跌,可卖出看跌期权规避风险
C 看跌期权的空头可对冲持有的标的物多头
D 看跌期权空头可对冲持有的标的物空头
专家解析：正确答案：D 题型：常识题难易度：易页码：404-406
买进看跌期权标的物的收益高于卖出看跌期权的收益。
(13) 3月2日,某交易者买入10手5月份A期货合约同时卖出10手7月份该期货合约,价格分别为12500元/吨和12900元/吨。3月19日,该交易者对上述合约全部对冲平仓,5月和7月合约平仓价格分别为12350元/吨和12550元/吨。该套利交易( )(每手5吨,不计手续费等费用)
A 亏损20000
B 亏损10000
C 盈利20000
D 盈利10000
专家解析：正确答案：D 题型：计算题难易度：易页码：139
5月份：12350-12500=-150
7月份: 12900-12550=350
总盈利=（350-150）×10×5=10000
(14) 交易者卖出3张股票期货合约，成交价格为35.15港元/股，之后以35.55港元/股的价格平仓。已知每张合约为5000股，若不考虑交易费用，该笔交易（）。
A 盈利6000港元
B 亏损6000港元
C 盈利2000港元
D 亏损2000港元
专家解析：正确答案：B 题型：常识题难易度：易页码：109
交易结果=（35.15-35.55）*3*5000=-6000。
(15) 下列不属于套期保值者特点的是（）。
A 规避价格风险
B 经营规模较大
C 头寸方向比较稳定
D 不断买进卖出
127
页码：难易度：易题型：常识题 D 专家解析：正确答案：
套期保值者所持有的期货合约买卖方向比较稳定且保留时间长。
(16) 2月1日，某期货交易所5月和9月豆粕期货价格分别为3160元/吨和3600元/吨，套利者预期价差将缩小，最有可能获利的是（）。
A 同时买进5月份和9月份的期货合约，到期平仓
B 同时卖出5月份和9月份的期货合约，到期平仓
C 买进5月份合约，卖出9月份合约，到期平仓
D 卖出5月份合约，买入9月份合约，到期平仓
专家解析：正确答案：C 题型：常识题难易度：中页码：170
在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。
(17) 以下关于卖出看涨期权的说法,正确的是()。
A 如果标的物价格高于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金
B 损益平衡点是执行价格+权利金
C 最小收益是收取的权利金
D 卖出看涨期权是看涨后市
专家解析：正确答案：B 题型：常识题难易度：易页码：395,396
如果标的物价格低于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金。收取的权利金是卖出看涨期权者最大的可能收益。而卖出看涨期权是看跌后市,买入看涨期权才是看涨后市。
(18) 在国际上，利率的差异会引起资金在国际间流动，资金一般是（）。
A 从利率低的国家流向利率高的国家
B 从利率高的国家流向利率低的国家
C 从汇率低的国家流向汇率高的国家
D 从汇率高的国家流向汇率低的国家
专家解析：正确答案：A 题型：常识题难易度：易页码：249
在国际上利率的差异会引起资金在各国移动，资本一般总是从利率低的国家流向利率高的国家。
(19) 在我国,负责制定有关期货市场监督管理的规章和规则,并依法行使审批权的机构是（）。
A 中国证监会
B 中国银监会
C 中国期货业协会
D 国务院法制办公室
专家解析：正确答案：A 题型：常识题难易度：易页码：432
中国证监会在对期货市场实施监督管理时履行的具体职责之一是：制定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权。
(20) 理论上,当其他因素不变时,市场利率上升,利率期货价格()
A 会上涨
B 保持不变
C 会下跌
D 变动方向不确定
专家解析：正确答案：C 题型：常识题难易度：易页码：286
一般地，利率期货价格和市场利率呈反方向变动关系。如果市场利率上升，利率期货价格将会下跌；反之，如果市场利率下降，利率期货价格将会上涨。
(21) 针对同一外汇期货品种,在不同交易所进行的方向相反、数量相同的交易行为,属于外汇期货的()。
跨市套利A
B 跨期套利
C 跨币种套利
D 期货套利
专家解析：正确答案：A 题型：常识题难易度：易页码：458
附录87点。跨市套利(Inter-Elxdmnge Spread)：是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的
某种商品合约同时，在另一个交易所卖出(或买人)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利的操作。
(22) 对于债券组合,三只债券投资额分别为200万元、300万元和500万元,其久期分别为3、4.、5,则债券组合的久期为()。
A 4.2
B 3.5
C 3.6
D 4.3
专家解析：正确答案：D 题型：计算题难易度：易页码：315
对于债券组合，其久期可以表示为组合中每只债券久期的加权平均，权重等于各债券在组合中所占的比重。
200÷（200+300+500）=20%
300÷（200+300+500）=30%
500÷（200+300+500）=50%
所以久期=20%×3+30%×4+50%×5=4.3
(23) 在其他因素不变的情况下,下列关于标的物价格波动幅度与期权价格关系的说法,正确的是()。
A 标的物价格波动幅度与期权价格正相关
B 标的物价格波动幅度与期权价格负相关
C 标的物价格波动幅度与期权价格不相关
D 标的物价格波动幅度与期权价格成反比
专家解析：正确答案：A 题型：常识题难易度：易页码：376
考察期权价格的影响因素。在其他因素不变的条件下,标的物价格的波动增加了期权向实值方向
转化的可能性,权利金也会相应增加,而且价格波幅越大,期权权利金就越高。
(24) 下列关于期货套利的说法，正确的是( )。
A 利用期货市场和现货市场价差进行的套利称为价差交易
B 套利是与投机不同的交易方式
C 套利交易中关注的是合约的绝对价格水平
D 套利者在一段时间内只做买或卖
专家解析：正确答案：B 题型：常识题难易度：中页码：145,160
利用期货市场和现货市场价差进行的套利称为期现套利；套利是从相关市场或相关合约之间的相对价格变动套取利润，其关心和研究的是相对价差的变化；期货投机交易在一段时间内只做买或卖，套利则是在同一时间在相关市场进行反向交易，或者在同一时间买入和卖出相关期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色。
(25) 以下关于期货交易所的描述,不正确的是()。
A 期货交易所为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则
B 期货交易所参与期货价格的形成
C 期货交易所按照其章程的规定实行自律管理
期货交易所以其全部财产承担民事责任D
专家解析：正确答案：B 题型：常识题难易度：易页码：35,39
期货交易所不参与期货价格的形成。
(26) 会员制期货交易所设立的专业委员会一般由( )。
A 会员大会提议，经理事会同意设立
B 理事长提议，经理事会同意设立
C 理事长提议，总经理同意设立
D 总经理提议，理事长同意设立
专家解析：正确答案：B 题型：常识题难易度：易页码：37
会员制期货交易所设立的专业委员会一般由理事长提议，经理事会同意设立。
(27) ()能起到阻止价格继续下跌的作用,又称抵抗线。
A 下降趋势线
B 阻力线
C 下降轨道线
D 支撑线
专家解析：正确答案：D 题型：常识题难易度：易页码：213
支撑线又称为抵抗线。当价格跌到某个价位附近时，价格停止下跌，甚至还有可能回升，这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止价格继续下跌的作用。
(28) 关于卖出看跌期权的损益(不计交易费用),以下说法错误的是()。
A 最大收益为所收取的权利金
B 当标的物市场价格大于执行价格时,买方不会执行期权
C 损益平衡点为:执行价格+权利金
D 买方的盈利即为卖方的亏损
专家解析：正确答案：C 题型：常识题难易度：易页码：403
看跌期权空头的损益平衡点为:执行价格-权利金。
(29) 逆日历价差期权可以通过()构建。
A 卖出看跌期权,同时买进具有不同执行价格且期限较短的看涨期权
B 卖出看涨期权,同时买进具有不同执行价格且期限较短的看涨期权
C 卖出看涨期权,同时买进具有相同执行价格且期限较短的看跌期权
D 卖出看跌期权,同时买进具有相同执行价格且期限较短的看跌期权
专家解析：正确答案：D 题型：分析题难易度：中页码：416-417
日历价差期权是日期不同，买长卖短的看涨/看跌期权。
逆日历价差期权是日期不同，卖长买短的看涨/看跌期权。
(30) 某投资者做恒生指数期货投资，22500点时买入3份，22800点时全部卖出，合约乘数为50港元／点。则盈亏情况为( )。
A 盈利15000港元
B 亏损15000港元
C 盈利45000港元
D 亏损45000港元
专家解析：正确答案：C 题型：常识题难易度：易页码：
（22800-22500）*50*3=45000港元；显然是盈利的。
(31) 下列关于套利交易指令的说法，不正确的是( )。
A 买入和卖出指令同时下达
B 套利指令有市价指令和限价指令等
套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格C
D 限价指令不能保证立刻成交
专家解析：正确答案：C 题型：常识题难易度：中页码：164
套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，而是标注两个合约价差即可。
(32) 公司制期货交易所一般不设（）。
A 董事会
B 总经理
C 专业委员会
D 监事会
专家解析：正确答案：C 题型：常识题难易度：易页码：38
公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会、总经理等。
(33) 某企业对其生产的豆油进行卖出套期保值操作,且套期保值比率为1。在整个套期保值期间,期货价格上涨400元/吨,现货价格上涨500元/吨,则其套期保值有效性为()。
A 低度有效
B 中度有效
C 高度有效
D 无效
专家解析：正确答案：C 题型：常识题难易度：易页码：140
套期保值有效性=期货价格变动值/现货价格变动值=400/500=80%,当套期保值有效性在80%至125%的范围内,该套期保值被认定为高度有效。
(34) 若期权买方拥有买入标的物的权利,该期权为()。
A 现货期权
B 期货期权
C 看涨期权
D 看跌期权
专家解析：正确答案：C 题型：常识题难易度：易页码：356
看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内或特定时间,按执行价格买入一定数量的标的物的权利。
(35) 需求价格弹性是指需求量变动对该商品()变动的反应程度。
A 供给量
B 价格
C 供求差额
D 以上都不对
专家解析：正确答案：B 题型：常识题难易度：易页码：197
需求价格弹性是指需求量变动对该商品价格变动的反应程度。
(36) 某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权，当标的铜期货价格为3100美元/吨时，该期权为（）期权。
A 实值
B 虚值
C 内涵
D 外涵
专家解析：正确答案：B 题型：常识题难易度：易页码：371
看涨期权中，执行价格高于标的物市场价格为虚值期权。
(37) 美国的对冲基金一般是以()为主。
公司制A
期货基础知识要点与重点汇总 第一章期货市场概述（要点与重点） 2．1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址，其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。 3．现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。（单选） 4．1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。（单选） 6．芝加哥期货交易所于1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度，这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。 7．1925年芝加哥期货交易所结算（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，从此，现代意义的结算机构出现了。 10．伦敦金属交易所（LME）正式创建于1876年。 11．1726年，法国商品交易所在巴黎诞生。 12．期货交易与现货交易的联系：期货交易是以现货为基础，在现货交易发展一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。两者相互补充、共同发展。（判断） 14．在现货市场上，商流与物流在时空上基本统一的。（判断） 16．远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。（判断） 17．期货交易与远期的区别：交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。（多选） 18．期货交易的基本特征：合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。（多选） 19．期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。（判断）
期货从业资格考试 法律法规知识点+名词解释 第一部分行政法规 期货交易所 期货交易的原则：公开、公平、公正和诚实守信。 期货交易只能在依法设立的期货交易所和国务院或者证监会批准的其他交易场所进行。 证监会对市场实行集中统一管理，证监会派出机构根据证监会的授权履行监督管理职责。 《期货交易管理条例》是国务院制定，2007年4月15日执行，《期货交易管理办法》是证监会制定。 期交所设立要经过证监会批准，要在境内注册，不以盈利为目的，自律管理。以其全部资产承担民事责任，负责人由证监会任免。其负责人和财务人员如有因违法违纪被解除职务或取消资格的，要超过5年才能在交易所任职。 交易所的职责：1、提供场所，设施，服务。2、设计合约，安排上市。发布市场信息。制定交易规则和实施细则。 3、组织并监督交易、结算和交割。 4、提供集中履约担保。监督管理。自己不可直接或间接参与期货交易，除非证监会审核并报国务院批准后才行。 交易所的风险管理制度：保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额和大户持仓报告制度、风险准备金制度。分级结算的交易所还要建立结算担保金制度。 报证监会批准的事项：制定或修改章程、交易规则和上市、中止、取消、恢复交易品种。交易所的收益要首先用于保证交易场所、设施的运行和完善。 期货公司 设立期货公司要在公司登记机关登记，并获得证监会批准（6个月内做出
批准还是不批准的决定） 设立条件（人地钱制度）：3000万，董监高要有资格，从业人员有从业资格，主要股东或实际控制人最近3年没有重大违法违规。注册资本为实缴资本，货币不低于85%。 期货公司业务施行许可制。除了可以申请境内经纪业务，还能申请境外经纪业务和投资咨询业务和其他符合规定业务。 不得从事自营或变相自营业务，以及对外担保和融资。 报证监会批准的事项：变更注册资本且调整股权结构是20日做决定。合并、分立、停业、解算、破产，变更业务范围，新增持有5%以上股权的股东或者控股股东发生变化都是2个月做决定。 成立后3个月不开业或者无正当理由停业3个月以上都要注销许可证。 期货交易的规则 在期货交易所交易的都必须是期货交易所的会员。交易所对应的都是会员，期货公司对应的都是客户。 下列单位和个人不能参与期货交易：国家机关跟事业单位；证监会、交易所、协会、保证金存管机构的工作人员。 客户通过书面，电话，互联网向期货公司下达交易指令。 交易所要及时发布成交量、成交价、持仓量、最高价、最低价、开盘价和收盘价和其他应该公布的即时行情。严格执行保证金制度。期货公司对客户的保证金不得低于交易所规定的标准。 交易所收费项目，收费标准和管理办法由国务院有关部门统一制定发布。 交割仓库由交易所指定，不得参与期货交易。 会员违约：先以会员保证金负责，保证金不足，交易所先用自己的风险准备金和自有资金负责，再对会员追偿。如果是分级结算的交易所应先以会员保证金负责，保证金不足，交易所先用会员的自有资金，结算担保金和交易所自己的风险准备金和自有资金负责，再对会员追偿。 客户违约：先以客户保证金负责，保证金不足，期货公司先用自己的风险准备金和自有资金负责，再对客户追偿。
期货基础知识 期货的概念： 它与现货相对，是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。 主要特点： A.期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。 B.期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。 C.期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。 D.期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。 组成要素： A.交易品种 B.交易数量和单位 C.最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数 D.每日价格最大波动限制，即涨跌停板。当市场价格涨到最大涨幅时，我们称“涨停板”，反之，称“跌停板”。 E.合约月份 F.交易时间 G.最后交易日:最后交易日是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日 H.交割时间:指该合约规定进行实物交割的时间 I.交割标准和等级 J.交割地点 K.保证金 L.交易手续费 期货合约条款内容： 最小变动价位：指该期货合约单位价格涨跌变动的最小值。 每日价格最大波动限制：（又称涨跌停板）是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。 期货合约交割月份：是指该合约规定进行交割的月份。 最后交易日：是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。
期货入门基础知识视频 1、只用你赔得起的钱： 如果以家计中的资金来从事期货商品投资,那注定要失败的,因为如此,你将不能从容运用 心智上的自由作出稳健的买卖决定。期货商品买卖的成功要素之一,就是心态独立;也就是说：“买卖的决定,必须不受赔掉家用钱的恐惧感所左右。” 2、认识自己： 你必须具有冷静客观的气质,控制情绪的能力,并且在持有一笔买卖合约时不会失眠。虽然这种功夫能够训练出来,但成功商品买卖者似乎向来就能在交易进行当中处之泰然。“在期货商品市场中,每天都有许多令人激奋的事情发生,所以你必须要有决断的心态,有能力应付市场短期的状况,不然你会在短短几分钟之内,数度改变你的心意和合约方向。” 3、资金不要投入超过1/3： 最好的方法,就是你的交易资金常保持三倍于持有合约所需的保证金。为了遵循这个规则,必要时减少合约口数也无妨。这个规则可帮助你避免用所有的交易资金来决定买卖,有时会被迫提早平仓,但你会因而避免大赔。 4、交易判断不要建立在希望上： 不要太过希望立刻有所进展,否则你会根据希望进行买卖。成功者能够在买卖中不受情绪影响。“虽然在生活的其它领域中希望是一种美德,但在期货商品买卖中,它却会成为真正的障碍。”一个新手盼望市场会转变成对他有利时,往往会违反基本的买卖规则。 5、要有适当的休息：
每天买卖会使判断力钝化。休息一下,你会对市场有一个较为超然的看法;它还会帮你以另一个心境来看自己以及下一个目标,使你有一个更好的视野来观察市场诸多因素。 6、赚钱合约不轻易平仓,要让利润持续： 将赚钱的合约卖出,可能是导致商品投资失败的原因之一。“只要有钱赚,就不会破产”的口号将不适用于商品投资。其理由为：假如你不能让利润继续滋长,则你的损失将会超过利润把你压垮。成功的交易者说,不可只为了有利润而平仓;要结掉一个赚钱的合约,你必须有个理由。 7、学着喜爱损失： “学着喜爱损失,因为那是商业的一部份。如果你能心平气和地接受损失,而且不伤及你的元气,那你就是走在通往商品投资的成功路上。”在你成为一位买卖好手之前,务须去除你对损失的恐惧感。 8、避免以市价进出： 成功的交易者认为,依市价买卖是缺乏自律功夫表现,除非是要平仓才用市价买卖,否则“你应朝着尽量不用市价单的目标走。
第四章套期保值 第一节套期保值概述 主要掌握:套期保值定义；套期保值的实现条件；套期保值者的定义；套期保值者的特点；套期保值的种类。 第二节套期保值的应用 主要掌握：卖出套期保值的应用情形及操作；买入套期保值的应用情形及操作。 第三节基差与套期保值效果 主要掌握：完全套期保值与不完全套期保值的含义；基差的概念；影响基差的因素；基差与正反向市场的关系；基差的变动；基差变动与套期保值效果的关系；套期保值有效性的衡量。第四节套期保值操作的扩展及注意事项 主要掌握：套期保值操作的扩展；期转现；期现套利；基差交易；企业开展套期保值业务的注意事项。 从业考试中：有一定量单选题、多选题，有少量判断题，计算题及综合题居多，综合题大致为4道题左右（主要集中在套期保值结果计算、基差与套期保值效果分析、期转现、基差交易四个知识点），本章难度较大，以理解为主，涉及记忆的知识内容极少，占分比值大概为10-15分左右。 第一节套期保值的概述 一、套期保值的定义 在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。 套期保值活动主要转移的是价格风险和信用风险。价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等。 二、套期保值的实现条件 套期保值的核心是“风险对冲”，也就是将期货工具的盈亏与被套期保值项目的盈亏形成一个相互冲抵的关系，从而规避因价格变动带来的风险。 实现条件： 1、期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。——品种相近数量相当 选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值。 2、期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物。（方向相反） 3、期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。（时间相同或相近） 三、套期保值者 套期保值者（Hedger）是指通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲现货市场价格风险的机构和个人。 可以是生产者、加工者、贸易商和消费者，也可以是银行、券商、保险公司等金融机构。套期保值者特点： 1、生产、经营或投资活动面临较大的价格风险，直接影响其利润的稳定性。 2、避险意识强 3、生产、经营或投资规模通常较大，且具有一定的资金规模和操作经验 4、所持有的期货合约买卖方向比较稳定且保留时间长
实验报告 课程名称：期货理论与实务 实验项目：期货交易模拟实验 学生姓名：xx 学号：2012xx 班级：金融1201班 专业：金融学 指导教师：xxxx 2016年1月
一、注册 本文报告撰写所使用的模拟软件为期货交易系统国海良时，注册的帐号为xxx，密码为xxxx。 本文选择沪铜1604（cu1604）进行期货模拟交易。 二、基本分析 1.2015世界经济增长强势 2015年全球经济呈现出强劲的增长势头，经济增长率高于20世纪90年代高速增长时期的平均水平，创造了过去20年来的最高纪录。2015年美日欧三大经济体的增长速度普遍提高，美日经济增长势头强劲，除此之外，主要发展中国家的经济均呈现出强势的增头，东亚地区将作为一个经济整体继续成为全球经济增长率最高的国家和地区，2015年，印度财政年度的经济增长率为10.4%，首次超过中国成为世界第一。 2.2016经济增长放缓，增速适中 在2015年10月国际货币基金组织(IMF)发布的全球经济展望显示：扣除通货膨胀因素后，2016年全球经济预计将增长3.6%，比起2015年的增长率预期3.1%有显著提高；然而发达国家和发展中国家面临的局面却迥然不同，各国增长前景则有可能出现显著的分化，全球的差异性也将进一步拉大：美国经济有望继续稳定增长，欧洲主要国家有望从经济衰退的阴影中逐渐走出，迎来经济稳中有升的局面，但是仍然面临诸多内外困难，复苏不会一帆风顺，特别是难民危机如不能妥善解决，可能造成深远的影响；亚洲和新兴市场的经济可能面临不利的局面，而大宗商品价格不断走低，对于以其为经济支柱的国家来说无疑是雪上加霜；全球的市场波动性可能进一步增加，总体而言，国际金融危机后的世界经济是向前发展的。 3.2016有色金属价格拐点将现，铜需求上涨 2014-2015年，全球大宗商品市场经历了连续两年的熊市，直到目前也没有见底的迹象。根据历史经验，在美国历次加息周期中，大宗商品表现最好，年回报超过25%，2015年随着铜价的持续走低，智刟等主要铜产地开始减产，全球铜供给趋于平衡，铜库存开始出现减少。2016年随着全球经济弱复苏，铜需求有望进一步上升，有望带动铜库存进一步下降，铜价有望迎来拐点。数据显示，12月底伦铜库存为236225吨，上月末为243350吨，增加7125吨。本月底上海期货交易所铜库存继续上涨，统计为177854吨，上月末为187152吨。
《期货基础知识》考试大纲 第一章期货市场概述 第一节期货市场的产生和发展（PASS） 主要掌握：期货交易的起源；期货交易与现货交易、远期交易的关系；期货交易的基本特征；期货市场的发展；期货交易在衍生品交易中的地位。 第二节期货市场的功能与作用（此部分为本章重点） 主要掌握：期货市场的规避风险、价格发现功能；期货市场的作用。 第三节中国期货市场的发展历程（PASS） 主要掌握：中国期货市场的建立；中国期货市场的治理整顿；中国期货市场的规范发展。 第二章期货市场组织结构 （本章为基础和法规的交叉章节） 第一节期货交易所 主要掌握：期货交易所的性质与职能； 会员制与公司制； 国内期货交易所的特点。 第二节期货结算机构 主要掌握：期货结算机构的性质与职能、类型和结算体系状况。 TIPS：知道哪些交易所是分级结算，哪家是全员结算，分级结算的会员种类（全面、特别、交易）以及区别，结算会员联保以及结算担保金 第三节期货中介机构 主要掌握：期货中介机构的职能；期货公司的性质和作用；国内的介绍经纪商；美国期货中介机构类型。 第四节期货投资者
主要掌握：期货市场投资者的分类、特点及其相互关系；国际期货市场机构投资者的构成状况。 第三章期货合约与期货品种 第一节期货合约 主要掌握：期货合约的概念、主要条款及设计依据。 第二节期货品种 主要掌握：期货品种的分类；国际主要期货品种。 第三节我国期货市场主要期货合约 主要掌握：我国各期货交易所的期货品种及相关期货合约。 第四章期货交易制度与期货交易流程 第一节期货交易制度 主要掌握：期货交易制度及相关内容。 第二节期货交易流程——开户与下单 主要掌握：期货交易流程；开户的程序及相关文件；交易指令的内容；常用交易指令；下单方式。 第三节期货交易流程——竞价 主要掌握：期货交易的竞价方式；成交回报与确认。 第四节期货交易流程——结算 主要掌握：期货结算的概念、程序、公式与应用。 第五节期货交易流程——交割 主要掌握：交割的作用；实物交割方式与交割结算价的确定；实物交割的流程；标准仓单及其生成、流通和注销；实物交割违约的处理；现金交割；期转现交易。 第五章期货行情分析 第一节期货行情解读 主要掌握：期货价格、交易量、持仓量的分析和三者关系。
期货市场教程精华版 声明：本精华版根据期货市场教程（377页) 系考生浓缩与整理重点部分。仅仅几十页作为考试参考，请大家要系统学习期货知识多多支持正版原版图书。。 第一章期货市场概述 第一节期货市场的形成和发展 主要掌握：期货市场的形成；期货市场相关范畴；期货市场的发展。 一、期货市场的形成 1、期货交易萌芽于欧洲：古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易，随之产生了远期交易。 2、期货交易萌芽于远期现货交易：得益于远期现货交易的集中化和组织化 3、较为规范化的期货市场于19世纪中期产生于美国芝加哥 4、1848年，82位美国商人在芝加哥组建世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货（谷物）交易所（CBOT）。 1865年，CBOT推出标准化合约，取代远期合同；同年，实行保证金制度，消除不能按期履约产生的矛盾。 1882年，交易所允许以对冲合约的方式结束交易，不必交割实物。 后来，随着交易所业务的繁荣，专门从事结算业务的结算所也应运而生。 标准化合约+保证金制度+对冲机制+统一结算=现代期货市场确立 期货市场相关范畴 二、期货市场相关范畴：期货不是货 1、期货的概念：与现货相对应，并由现货衍生而来，通常指期货合约。 期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约 依据标的物的属性区别，期货合约有商品期货、金融期货等类型 2、期货交易：即期货合约的买卖 3、期货市场：广义与狭义之分 三、期货市场的发展 （一）期货品种的扩大：商品期货——金融期货、其他期货 1、商品期货： 农产品期货：农、林、牧、软； 金属期货：有色、黑色、贵金属； 能源化工期货：能源、化工 伦敦金属交易所（LME）、纽约商品交易所（COMEX）、纽约商业交易所（NYMEX） 2、金融期货： 外汇期货：各国货币的汇率变化（1972年） 利率期货：利率市场化（1975年） 股指期货：股票指数期货（1982年） 股票期货：个股期货（1995年） 芝加哥商业交易所（CME）、芝加哥期货交易所、堪萨斯期货交易所、中国香港交易所 3、其他期货品种：天气、房地产指数、消费者物价指数、碳排放等 交易规模扩大和结构变化
期货入门知识 什么是期货交易？ 从当前国内投资渠道来看，适合普通投资者参与的投资方式不外乎股票、房产、债券、基金、外汇和期货等。期货与前面几种投资方式在操作原理上是相同的，也就是通过投资者对所交易的品种未来价格变化的预测，选择在价格低时买进，等到价格高时卖出，获取买卖之间价格差。所不同的是，我们目前国内期货交易的对象都是实实在在的“东西”，或者我们称之为商品。所以，您以前虽然没有接触过期货交易，但一定曾经和别人用现金交换过房子、汽车、食品或其他物品，你也一定了解到这些商品的价格时刻处于变化当中，时而涨价时而跌价。我们期货交易就是通过买卖这些大宗化的商品来获取收益的。 期货有哪些功能？ 风险转移 人们往往有一种错误的印象：期货合约的买卖纯粹是为了投机，而不能带来社会效益的增长或促进市场经济的发展。事实上标准商品期货合约是为了解决某些商品的内在经济风险而制订的。 一般地，价格风险是交易过程中时间作用的结果，可以说是无处不在。在国际市场上，干旱、洪水、战争、政
治动乱、暴风雨等等各种情况变化会传遍世界各地，并直接影响商品的价格。拥有大量这种商品的个人或公司将会很快发现，几乎一夜之间，他的存货的价值已大幅上升或下降。激烈的市场竞争会导致价格在较短时期内大幅度波动。与供求相关的风险因素还包括一些商品收获的季节性和需求的季节性。由供求的不可预测所带来的潜在价格风险是市场经济所固有的，也是买主和卖主无法抵御的。 由此可见，期货市场的风险是从现实的经济活动中派生出来的，是一种客观存在，而赌博的风险是人为制造的。这也是期货交易与赌博的最本质区别。在期货交易中，风险的产生不同于赌博。赌博是随着将钱压在滚动的骰子或分发的牌上而产生，如果他不赌博，风险就不复存在。但在期货交易中，正如我们所知道的，风险是商业活动中固有的一个组成部分，交易所是将风险由套期保值者转移给投机者的场所。 价格发现 在市场经济中，生产经营者根据市场提供的价格信号做出经营决策。价格信号的真实、准确程度，直接影响到他们经营决策的正确性，进而影响经营效益。在期货市场产生以前，生产经营者主要是依据现货市场上的商品价格进行决策，由于现货交易多是分散的，生产经营者不易及时收集到所需要的价格信息，即使收集到现货市场反馈的
第三章期货合约与期货品种 一、单选题 1.期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 A.期货交易所 B.期货公司 C.中国证券会 D.中国期货业协会 2.比较而言，（）条款更具标准化特性。 A.现货合同 B.现货远期合约 C.期货合约 D.长期定货合同 3.期货合约的标准化带来的优点，不包括（）。 A.减少价格波动 B.降低交易成本 C.简化交易过程 D.提高市场流动性 4.大连商品交易所豆粕期货合约的交易单位值是（）人民币/手。 A. 5元 B.8元 C. 10元 D.20元 5. （）期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的 5%。 A .郑州商品交易所的小麦 B.大连商品交易所的黄大豆 2号 C.上海期货交易所的燃料油 D.上海期货交易所的天然橡胶 6.对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用（）为标准交割等级。 A.国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级 B.国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 C.国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 D.国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级 7.期货合约的交割月份由（）规定，期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。 A.期货交易所 B.交割仓库 C.中国证监会 D.国务院期货监督管理机构 8.交割等级是由（）统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。 A.期货交易所 B.交割仓库
C.中国证监会 D.国务院期货监督管理机构 9.为便于交易，每一期货品种都有交易代码。我国期货市场的黄大豆 2号合约、硬自小麦合约、天然橡胶合约、燃料油合约的交易代码分别为（）。 A. A、 B、WT、AL B. B、WT、RU、 FU C. B 、 WT、 FU、 RU D. A、 B 、 AL 、WT 10.大连商品交易所豆粕期货合约的交易保证金为合约价值的（）。 A.4% B.5% C.8% D. 10% 11.工业制成品相对于大宗初级产品来说很难作为期货品种，主要是因为（）。 A.工业制成品难以保存 B.工业制成品供给量小 C.工业制成品价格稳定 D.工业制成品质量规格难以量化和评级 12.（）期货是产生最早的期货品种，也是目前全球商品期货市场的重要组成部分。 A.畜产品 B.农产品 C.有色金属 D.能源 13. （）是全球最大的农产品期货交易所，交易玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油等多种农产品期货合约。 A.纽约期货交易所 B.大连商品交易所 C.纽约商业交易所 D.芝加哥商业交易所 14. 20世纪 60年代，（）推出生猪和活牛等活牲畜期货合约。 A.纽约期货交易所 B .大连商品交易所 C.芝加哥商业交易所 D.芝加哥期货交易所 15.目前，全球最大的商品期货品种是（）期货。 A.畜产品 B.农产品 C.有色金属 D.石油 16.下列选项中，通常采用现金交割方式的期货有（）。 A.商品期货 B.股票指数期货 C.外汇期货 D.中长期利率期货 17. （）是世界上最早的金融期货品种。 A.外汇期货 B.国债期货 C.利率期货 D.股指期货 18. 1972年 5月，芝加哥商业交易所 (CME)的国际货币市场分部 (IMM)率先推
期货管理条例p1 一、期货交易所 1.监督管理：国务院期货监督管理机构------------期货市场 中国证监会----------------------期货交易所 2.期货交易所不以盈利为目的负责人------国务院期督 3.期货交易所会员--------企业法人、经济组织 4.不得担任期货负责人：解除职务5年，律师等撤销资格5年 5.期货交易所职责：设施，设计安排合约上市，组织监督交易结算，履约担保，会员监督 制定实施交易规则，发布市场信息，监督仓库、保证金银行、查处违规 6.交易所不得从事，信托，股票，非自用不动产投资 7.交易所制度：保证金，当日无负债，涨跌停板，持仓限额和大户持仓，风险准备金， （分级结算）结算担保金 8.期货市场异常：提高担保金，调整涨跌停板幅度，限制最大持仓，暂停交易 9.需要国期督批准：制定修改章程、交易规则，上市终止取消p 二、期货公司 1.期货公司申请条件：注本3000w，高管任职资格，从业人员从业资格，章程，股东3，年无重大 违法，合格场所，风险管理内部控制 2.国期督6个月批不批 3.国期督可以提高注本，注本应是实缴资本，货币出资大于85% 4.期司不得：融资，对外担保，期货自营 5.国期督批准：合并，变更业务，变更注本股权（20天），5%股权变动 6.其他2个月，批不批 7.注销公司：执照被注销，3个月没开业，无当停业3月，主动申请
8.注销前返还客户资产 三、交易规则 1.结算统一由交易所进行 2.分级结算，交易所----结算会员-----非结算会员-----客户 3.银行业金融机构从事期货融资和担保资格，由国务院银行业监督管理机构 4.国有企业期货的，套期保值原则 5.不得从事期货：国家机关，事业单位，期货工作人员，禁入这，不能提供开户资料的 6.期货交易收费标准，由，国务院有关部门制定 四、期协 1.期协自律性组织 2.期协章程由会员大会制定，国期督报备 3.期协职责：纪律处分，从业资格认定管理撤销，向国期督反应会员要求，交流研究 4.国期督监督措施：现场检查，调查取证，询问，查阅，查询保证金和银行账户， 调查操纵价格、内幕交易，重大违法时，限制当事人期货交易，15天，延长至30天 5.期货投资者保障基金：具体方法由国期督和国务院财政部门 6.持续性经营：净本与净产，净本与境内/境外期货经纪，流产与流债等比例 7.不持续经营：（不受纪律处分）一次谈话限期改正，不改正很严重的， 采取措施：限制暂停业务，停止批准新业务，限制分配红利支付报酬福利，限制转让财产，责令更换董监高，限制自有资金和风险准备金使用，责令转让股权和限制股东权利 整改验收的，3天内解除措施 整改仍未通过验收的，严重的，撤销期货业务许可，关闭分支机构 8.期公违法经营，重大风险秩序利益---------停业整顿，托管接管监管-----通过国期督批准对董监高负------- 限制出境，禁止转移财产 一、期货投资者保障基金 1.证监会、财政部，指定机构代为管理保障基金
附件三： 2015年期货从业人员资格考试大纲 “期货基础知识”考试大纲 第一章期货及衍生品概述 第一节期货及衍生品市场的形成与发展 第二节期货及衍生品的主要特征 第三节期货及衍生品的功能和作用 第二章期货市场组织结构与投资者 第一节期货交易所 第二节期货结算机构 第三节期货中介与服务机构 第四节期货投资者 第三章期货合约与期货交易制度 第一节期货合约 第二节期货市场基本制度 第三节期货交易流程 第四章套期保值 第一节套期保值的概念与原理 第二节套期保值的种类 第三节基差与套期保值效果 第五章期货投机与套利交易 第一节期货投机交易 第二节期货套利交易 第三节期货套利的基本策略
第六章期权 第一节期权及其特点和基本类型 第二节期权价格及影响因素 第三节期权交易的基本策略 第七章外汇衍生品 第一节外汇远期 第二节外汇期货 第三节外汇掉期与货币互换 第四节外汇期权 第八章利率期货及衍生品 第一节利率期货及其价格影响因素 第二节国债期货及其应用 第三节其他利率类衍生品 第九章股指期货及其他权益类衍生品 第一节股票指数与股指期货 第二节股指期货套期保值交易 第三节股指期货投机与套利交易 第四节权益类期权 第十章期货价格分析 第一节期货行情解读 第二节基本面分析 第三节技术分析 “期货法律法规”考试大纲1．期货交易管理条例 2．期货投资者保障基金管理暂行办法
3．期货交易所管理办法 4．期货公司监督管理办法 5．期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法 6．期货从业人员管理办法 7．期货公司首席风险官管理规定（试行） 8．关于发布《期货公司金融期货结算业务试行办法》的通知 9．期货公司风险监管指标管理办法 10．关于发布《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》的通知11．关于建立金融期货投资者适当性制度的规定(试行) 12．期货从业人员执业行为准则（修订） 13．期货公司执行金融期货投资者适当性制度管理规则(试行) 14．中华人民共和国刑法修正案 15．中华人民共和国刑法修正案(六)摘选 16．最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定 17．关于发布《金融期货投资者适当性制度实施办法(试行)》和《金融期货投资者适当性制度操作指引(试行)》的通知 18．最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定（二） 19．期货市场客户开户管理规定 20．期货公司期货投资咨询业务试行办法 21. 期货公司资产管理业务试点办法
期货市场基础知识章节真题：第四章套期保值第四节 第四节套期保值操作的扩展及注意事项 套期保值操作的扩展 4-17(2009年6月多选题)以下可以进行期转现的情况有（）。 A．在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单进行期转现 B．在期货市场上持有反向持仓的买卖双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现 C．未参与期货交易的生产商与期货多头持仓进行期转现 D．买卖双方为现货市场的贸易伙伴在期市建仓希望远期交货价格稳定 【答案】ABD 【解析】期转现的情况有：①在期货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单或标准仓单的货物进行期转现；②买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定。 4-18(2009年6月多选题)以下属于期转现交易流程的内容有（）。 A．交易所通过配对方式确定期转现交易双方 B．交易双方商定平仓价和现货交收价格 C．买卖双方签订有关协定后到交易所交割部申请期转现 D．交易所核准 【答案】BCD 【解析】期转现交易的基本流程是：①寻找交易对手；②交易双方商定价格；③向交易所提出申请；④交易所核准；⑤办理手续；⑥纳税。 4-19(2009年6月判断题)在期转现交易中，交易双方可以用仓单期转现，也可以用仓单以外的货物进行期转现。（） 【答案】√ 【解析】在期货市场有反向持仓双方，可以用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现。 4-20(2009年6月单选题)基差交易是指按一定的基差来确定（），以进行现货商品买卖的交易形式。 A．现货与期货价格之差 B．现货价格与期货价格 C．现货价格 D．期货价格 【答案】C 【解析】基差交易是指进口商用期货市场价格来固定现货交易价格，从而将转售价格波动风险转移出去的一种套期保值策略。 冲刺：
1、同时买入2手1月份铜期货合约，卖出5手3月份铜期货合约，买入3手5月份铜期货合约，属于（）。 A:熊市套利 B:蝶式套利 C:相关商品间的套利 D:牛市套利 答案:B 2、正向市场中远期合约高于近期合约价格，主要由（）因素决定。 A:持仓费 B:佣金 C:手续费 D:供求 答案:A 3、在国际市场上，套利交易的佣金一般（）。 A:比单盘交易的佣金费低 B:是单盘交易的佣金费的两倍 C:等同于单盘交易的佣金费 D:比一个单盘交易的佣金费要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍 答案:D 4、下面属于跨期套利的是（）。
A:小麦与玉米套利 B:大豆提油套利 C:蝶式套利 D:原油与燃料油套利 答案:C 5、不属于持仓费用的是（）A:仓储费 B:手续费 C:保险费 D:利息 答案:B 6、套利主要有（）种类A:跨期套利 B:跨商品套利 C:跨市套利 D:期现套利 答案:A,B,C,D 7、持仓费包括（） A:运输费 B:存储费
C:利息 D:保险费 答案:B,C,D 8、熊市套利可以获利的情况有（） A:近期合约大幅上升，远期合约小幅上升 B:近期合约小幅上升，远期合约大幅上升 C:近期合约大幅下跌，远期合约小幅下跌 D:近期合约小幅下跌，远期合约大幅下跌 答案:B,C 9、进行蝶式套利的条件是（） A:必须是同种商品跨期交割月份的套利 B:必须由两个方向相反的跨期套利组成，一个卖出套利和一个买入套利C:居中月份合约的数量必须等于两旁月份合约之和 D:必须同时下达买空、卖空、买空三个指令，并同时对冲 答案:A,B,C,D 10、适合进行牛市套利的商品是（） A:大豆 B:橙汁 C:铜 D:猪肚
2015年期货公司董事、监事和高级人员任职资格管理办法试题及答案 一、单项选择题 1.申请除期货公司董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事和财务负责人的任职资格，应当提交的申请材料不包括()。 A.申请书 B.任职资格申请表 C.身份、学历、学位证明 D.2名推荐人的书面推荐意见 2.申请期货公司营业部负责人的任职资格，应当提交的申请材料不包括()。 A.任职资格申请表 B.资质测试合格证明 C.期货从业人员资格证书 D.身份、学历、学位证明 3.期货公司应当自拟任董事、监事、财务负责人、营业部负责人取得任职资格之日起()工作日内，按照公司章程等有关规定办理上述人员的任职手续。 A.5个 B.10个 C.20个 D.30个 4.期货公司免除董事、监事和高级管理人员的职务，应当自作出决定之日起()工作日内，向中国证监会相关派出机构报告。 A.2个 B.3个 C.5个 D.10个 5.期货公司拟免除首席风险官的职务，应当在作出决定前()工作日将免职理由及其履行职责情况向公司住所地的中国证监会派出机构报告。 A.3个 B.5个 C.10个 D.15个 6.期货公司董事、监事和高级管理人员兼职的，应当自有关情况发生之日起()工作日内向中国证监会相关派出机构报告。 A.2个 B.5个 C.7个 D.10个 7.期货公司董事、监事和高级管理人员的近亲属在期货公司从事期货交易的，有关董事、监事和高级管理人员应当在知悉或者应当知悉之日起()工作日内向公司报告，并遵循回避原则。 A.2个 B.3个 C.5个 D.7个 8.取得经理层人员任职资格但未实际任职的人员，应当自取得任职资格的下一个年度起，在每年()向住所地的中国证监会派出机构提交由单位负责人或者推荐人签署意见的年检登记表。 A.第一季度 B.第二季度 C.第三季度 D.第四季度 9.期货公司董事长、总经理、首席风险官在失踪、死亡、丧失行为能力等特殊情形下不能履行职责的，期货公司可以按照公司章程等规定临时决定由符合相应任职资格条件的人员代为履行职责，代为履行职责的时间不得超过()。 A.1个月 B.3个月 C.5个月 D.6个月 10.期货公司调整高级管理人员职责分工的，应当在()工作日内向中国证监会相关派出机构报告。 A.2个 B.5个 C.10个 D.15个 二、多项选择题 1.申请期货公司营业部负责人的任职资格，应当具备的条件包括()。 A.具有期货从业人员资格 B.具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位 C.通过中国证监会认可的资质测试 D.具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验 2.下列人员申请期货公司董事长、监事会主席、高级管理人员的任职资格，学历可以放宽至大学专科的有()。 A.具有从法律、会计业务8年以上经验的人员 B.具有在证券公司等金融机构从事风险管理、合规业务5年以上经验的人员 C.具有从事期货业务10年以上经验的人员 D.曾担任金融机构部门负责人以上职务8年以上的人员
1.基金销售机构是( )机构。 A.直接募集 B.间接募集 C.受托募集 D.以上都是 【答案及解析】C 受托募集机构是指基金销售机构。 2.我国股权投资基金管理机构开展基金募集行为，需要在( )登记成为基金管理人。 A.中国证监会 B.中国证券投资基金业协会 C.中国证券业协会 D.中国期货业协会 【答案及解析】B 我国股权投资基金管理机构开展基金募集行为，需要在中国证券投资基金业协会登记成为基金管理人。 3.销售机构参与股权投资基金募集活动，需满足以下( )条件。 A.在中国证监会注册取得基金销售业务资格 B.成为中国证券投资基金业协会会员 C.接受基金管理人委托(签署销售协议) D.以上都对 【答案及解析】D
4.目前具有基金销售业务资格的主体包括( )等。 A.商业银行、证券公司、期货公司 B.保险机构、证券投资咨询机构 C.独立基金销售机构 D.以上都是 【答案及解析】D 目前具有基金销售业务资格的主体包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。 5.股权投资基金的募集机构需要就合格投资者身份尽到审查义务，判断投资者是否具备承担相应投资风险的能力，应以一定的( )作为衡量标准，并且对投资者所能承担的风险能力进行测试。 A.资本和收入 B.资产价值和收入 C.资本和资产价值 D.以上都不对 【答案及解析】B 股权投资基金的募集机构需要就合格投资者身份尽到审查义务，判断投资者是否具备承担相应投资风险的能力，应以一定的资产价值和收入作为衡量标准，并且对投资者所能承担的风险能力进行测试。 6.基金募集过程中，募集机构应当恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行说明义务、反洗钱义务等相关义务，承担( )等相关责任。 A.特定对象确定 B.投资者适当性审查 C.基金推介及合格投资者确认
2015年期货《基础知识》速记考点：第三章 第三章期货合约与期货交易制度 【考点一】期货合约的概念 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 【考点二】期货合约标的选择 在选择标的时，一般需要考虑以下条件： (1)规格或质量易于量化和评级； (2)价格波动幅度大且频繁； (3)供应量较大，不易为少数人控制和垄断。 【考点三】期货合约的主要条款及设计依据 一、合约名称 合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易所名称。 二、交易单位／合约价值 交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。合约价值是指每手期货合约代表的标的物的价值。 三、报价单位 报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。 四、最小变动价位 最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。 五、每日价格最大波动限制
每日价格最大波动限制规定了期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。每日价格最大波动限制的确定主要取决于该种标的物市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。 六、合约交割月份 合约交割月份是指某种期货合约到期交割的月份。 七、交易时间 期货合约的交易时间由交易所统一规定。交易者只能在规定的交易时间内进行交易。期货交易所一般每周营业5天，周六、周日及国家法定节假日休息。 八、最后交易日 最后交易日是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。 九、交割日期 交割日期是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。 十、交割等级 交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。 十一、交割地点 交割地点是由期货交易所统一规定的进行实物交割的指定地点。 十二、交易手续费 交易手续费是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。 十三、交割方式 期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。商品期货、股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割方式，股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。 十四、交易代码 为便于交易，交易所对每一期货品种都规定了交易代码。
期货从业资格考试《期货市场基础知识》历年真题和解析答案0330-39 1、小麦和玉米均可用作食品加工及饲料，价格有相似变化趋势，因此可进行小麦与玉米间的跨品种套利。（）【判断题】 A.正确 B.错误 正确答案:A 答案解析:相关商品间的套利中的相关商品,如需求替代品、需求互补品、生产替代品或生产互补品等,使得他们的价格存在着某种稳定的合理的比值关系。 2、根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括（）。【多选题】 A.即期对远期的掉期交易 B.远期对远期的掉期交易 C.隔夜掉期交易 D.现货对期货的掉期交易
正确答案:A、B、C 答案解析:根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括即期对远期的掉期交易、远期对远期的掉期交易和隔夜掉期交易。 3、对于技术分析理解有误的是（）【单选题】 A.技术分析提供的量化指标可以警示行情转折 B.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势 C.技术分析方法是对价格变动的根本原因的判断 D.技术分析法的特点是比较直观 正确答案:C 答案解析:基本分析法研究价格变动的根本原因。 4、关于结算会员的说法，以下说法不正确的是（）。【多选题】 A.交易结算会员只能为与签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务 B.全面结算会员既可以为其受托客户也可以为其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务 C.特别结算会员只能为其受托客户办理结算、交割业务
D.结算权限越大，相应的资信要求就越高 正确答案:A、C 答案解析:特别结算会员只能为与签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务；交易结算会员只能为其受托客户办理结算、交割业务。 5、在我国，每日交易结束后，期货交易所要对会员进行结算，根据当日收盘价计算每位会员的盈亏状况，并进行资金划拨。（）【判断题】 A.正确 B.错误 正确答案:B 答案解析:交易所应该按当日结算价，而不是当日收盘价进行结算，当日结算价不同于当日收盘价。 6、某投机者买入2手大豆期货合约，成交价格为4030元/吨。此后价格下降到4000元/吨，该投机者再买入1手。不计手续费及其他，只有当市价反弹到（）元/吨时才可以避免损失。【客观案例题】 A.4015 B.4000
2011期货投资分析考试重点精华版 第一章期货投资分析概论 1.期货价格的特性有哪些？ 特定性：不同的交易所、不同的期货合约在不同的时点上形成的期货价格不同； 远期性：期货价格是依据未来的信息或者后市的预期达成的虚拟的远期价格； 预期性：反映了市场人士在现在时点对未来价格的一种心理预期； 波动敏感性：指期货价格相对于现货价格而言，对消息刺激的反应程度更敏感、波动幅 度更大。期货价格的敏感性源于期货价格的远期性、预期性及其不确定性，以及期货市场的 高流动性、信息高效性和交易机制的灵活性。 2.期货投资分析的目的是什么？ 期货投资分析的目的是通过行情预测及交易策略分析，追求风险最小化或利润最大化的投资效果。 3.什么是持有成本假说？ 持有成本假说是早期的商品期货定价理论，也称持有成本理论。持有成本理论是以商品持有为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响。 4.有效市场假说的前提是什么？ a．投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标； b．任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场； c．投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。 5.有效市场有哪三种形式？各自的含义是什么？ 有效市场分成弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三个层次； 弱式有效市场假说：当期的期货价格已经成分反映了当前全部期货市场信息，技术分析无效； 半强式有效市场：当前的期货价格不仅已经充分反映了当前全部期货市场信息，而且所有的公开可获得的信息也已经得到充分反应，因此，技术分析和基本面分析方法都是无效的； 强式有效市场：当前的期货价格已经充分反映了全部信息，包括内幕消息。 6.行为金融学主要有哪些研究成果? 有效市场假说认为金融市场中的价格包含了一切信息，因而在任何时候的证券或期货价格均可以看作为价值的最优估计。这个假说实际上隐含着两个假设前提：一是投资者的投资行为模式是没有偏差的；二是投资者总是以自身利益最大化为目标。 行为金融学认为有效市场假说本身并没有保证两个假说前提一定成立。行为金融学根据对实际情况的分析，认为投资主体因为心理因素的影响会经常出现违反这两个假设前提的情况。比如，在投资者者决策行为的一般特征研究方面，沙芬连和史蒂文指出：a.决策者的偏好是多样的、可变的，他们的偏好经常在决策过程中才形成； b.决策者是应变性的，他们根据决策的性质和决策环境的不同选择决策程序和技术； c.决策者追求满意方案而不一定是最优方案。 行为金融学揭示了新古典传统的经济学和金融学的一个根本性缺陷----完全理性假说。与传统金融学不同，行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的，他们只是准理性人或者有限理性人，他们在进行风险决策中往往包含一些系统性误差，这些误差在有些情况下，成为影响全局的错误。在这种情况下，市场选择的结果是不确定，其机制常常会失灵，非理性交易者完全有可能在市场中生存下来。 7.期货投资中方法论与方法有什么差别？ 一般而言，方法是指确定的、具体的、可以依循的解决问题的途径、程序或者逻辑。而方法论不同于具体的方