27092 财务管理学（重点）
第一篇财务管理基础
1、工商企业理财组成的理财活动，我们称之为财务。
2、企业财务关系（简答）
（1）企业与投资者之间的财务关系。
（2）企业与受资者之间的财务关系。
（3）企业与债权人的财务关系。
（4）企业与债务人的财务关系。
（5）企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系。
3、财务管理的实质是价值管理
4、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。
5、企业内部财务制度，以满足各个企业生产经营的自身特点及其内部管理的需要。（判）
6、财务管理最基本的问题应是财务管理主体（谁理财？）和财务管理目标（理财主体实现什么目的？）、财务管理内容（管理什么？）、财务管理方法（怎样管理？）
7、财务目标对理财主体起着制约、激励、导向作用。
8、所有者财务目标就是为了使所有者权益保值增值。
9、所有者的财务管理目标反映在“所有者权益”的有关项目上。
10、经营者财务目标就是保证利润持续增长
11、经营者财务管理目标直接反映在损益表中
12、财务经理财务目标是保证实现现金流量的良性循环，它直接反映在现今流量表和现金（银行）日记帐上。
13、制定规章制度规范人的行为，对事和物予以科学的界定和评价，需要采用计量模型给以准确结论。我国传统财务管理方法，重视制度管理，忽略科学计量。（判）
14、财务管理的理论基础主要包括经济学理论、金融学理论、管理学理论、财务会计学理论四个大的方面。
15、投资理论中的资本资产定价理论
16、我们把利息看作货币时间价值的绝对数表现形式
17、利率，看作是资金时间价值的相对数表现形式。
18、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（判）
19、资金的时间价值作为一种增值，本质上是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。
20、资金时间价值体现为价值与时间的关系（或影响资金时间价值的因素）
（1）资金使用时间的长短
（2）资金数量的大小
（3）资金周转速度
21、复利是指本利和为计息依据
22、复利现值（复利本金）是指今后某一规定时期收到或支付的一笔金额，按规定的利率折算成现在的价值。
23、计算题（p34-1;p35-4）
24、递延年金是指凡在第一期末以后的时间连续收付的等额款项
25、永续年金是指无限期收付等额款项，也称终身年金。（只有现值，没有终值）
26、普通年金终值（FA）是每期等额款项的收入或支出数的复利终值之和。（名解）
27、计算题（P40、P43-2000年）
28、P47第一种看法
29、投资的风险价值就是指投资者冒风险进行投资所获得的报酬，也就是投资收益多于（或少于）货币时间价值的那部分。（2001年）
30、在进行投资决策分析中，除依赖于不确定的概率估计方法外，主要依据标准差（率）这一统计量。
31、计算题（p50-2001年）
32、测定风险指标4个：标准差（率）、B系数、市盈率
33、企业投资者关心企业的资本赢利能力、企业生产经营的前景和投资风险。（判）
34、债权人侧重于分析企业的偿债能力（支付能力）
35、财务分析的目的：
（1）评价企业的偿债能力
（2）评价企业的资产管理水平
（3）评价企业的发展趋势
36、财务分析是以企业的会计核算资料为基础，会计核算资料包括日常核算资料和财务报告，但财务分析主要是以财务报告为基础，财务分析常用的3张基本会计报表分别为资产负债表、损益表和现金流量表。
37、按财务分析的对象不同可分为资产负债表分析、损益表分析和现今流量表分析。
38、最早的财务分析都是以资产负债表为中心，现代财务分析的中心逐渐由资产负债表转向损益表。
39、因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，从数值上确定各因素对分析指标差异影响程度的一种方法。（名解）
40、财务分析的程序（简答，已考）
（1）确定财务分析的范围，收集有关的财务资料。
（2）选用适当的分析方法进行对比分析，作出评价。
（3）对各因素进行分析，抓住主要矛盾。
（4）为经济决策提供有效建议。
41、流动比率越大，通常说明企业偿债能力越强。
42、速动比率，该指标在分子中剔除了表现能力较差的存货项目。
43、净营运资金—看有无现金
44、利息保障倍数公式越高越好
45、应收帐款周转次数
46、资产周转率
47、资产收益率
48、销售收入利润率
49、市盈率是指普通股市价与每股收益之比，又称价格与收益比率，它是投资者用来判断股票市场是否有吸引力的一个重要指标。
50、杜邦分析法（P82-83）
第二篇筹资管理
51、合法性原则必须符合资金筹集所在地政府对筹资的有关法规政策
52、企业筹集资金的要求（简答）
（1）认真选择投资项目
（2）合理确定筹资额度
（3）依法足额募集资本
（4）正确运用负债经营
（5）科学掌握投资方向
53、股票是股份公司为募集自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。
54、为取得与使用资金而付出的代价即资金成本，其代价包括付给资金提供者的报酬（股利、利息等）和筹措资金过程中所发生的各种费用（如股票、债券的发行费等）。
55、资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资风险价值。
56、债券成本率的公式
57、普通股成本公式（已考）
58、加权平均资金成本的公式
59、营业杠杆系数的公式
60、财务杠杆系数是每股利润的变动率相当于税息前利润变动率的倍数。财务杠杆系数的公式
61、复合杠杆系数是指每股收益的变动率相对于销售额变动率的倍数。它的公式
62、资本结构理论
（1）净收入理论
（2）净营业收入理论
（3）传统理论
（4）MM理论
（5）权衡理论
（6）不对称信息理论
63、最佳资本结构，是指企业在一定时期使其综合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构。（名解）
64、存量调整就是在企业现有资产规模下对现存的自有资本与负债进行结构转化、内部重组，以实现资本结构趋于合理。（名解）
65、存量调整的方法
（1）提前偿还旧债，适时举新债。
（2）调整长、短期债务的结构，降低短期支付压力。
（3）实施债转股
66、增量调整的办法有：
（1）在资产负债比例过高，但偿债压力正常，且又需追加资金供应的情况下，增发配售新股，增加自有资本。
（2）在资产负债比例过低，且公司资本需求下降的情况下，经批准可以缩股减资或回购注销流通股份。
67、股份公司应在筹资过程中注意克服单一追求自由资本扩张所引起的负面影响。（判）
68、我国股份公司忽视资本收益性，而在中小型企业中又忽视财务风险性。（判）
69、资本金制度是国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者责权利等方面所作的法律规范。
70、我国企业资本金的确认原则，即要求实收资本与注册资本一致。
71、法定资本金又叫法定最低资本金，以商业零售为主的公司人民币30万元。
72、《有限责任公司规范意见》规定，民族区域、自治区和国务院确定的贫困地区，经批准，
注册资本的最低限额可按上述规定限额降低50%。（判）
73、资本金按照投资主体分为国家资本金、法人资本金、个人资本金以及外商资本金等。
74、企业筹集的资本金，企业依法享有经营权，在企业经营期内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽回。抽逃出资的处以所抽逃出资额10%以下的罚金。
75、企业吸收无形资产（不包括土地使用权）含有高新技术确需要超过20%的，应当经有关部门审查批准，但是最高不得超过30%。
76、吸收直接投资是非股份制企业筹措权益资本的一种基本方式。
77、非现金投资计价按中介机构评估价
78、1984年全面推行“拨改贷”
79、股票的特征：
（1）资产权利的享有性
（2）价值的不可兑现性
（3）收益的波动性
（4）市场的流动性
（5）价格的起伏性
80、按股东权利、义务分为普通股股票和优先股股票
81、优先股筹资的有利方面是：
（1）增强了公司的资金实力
（2）优先股所筹资金没有偿还期
（3）优先股筹资不会分散公司的控制权
（4）优先股股利的支付有一定的灵活性
（5）可使普通股股东获得财务杠杆收益
82、设立股份有限公司申请公开发行股票的条件：
（1）其生产经营符合国家产业政策；
（2）其发行的普通股限于一种，同股同权；
（3）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%；
（4）在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3000万元，但是国家另有规定的除外‘
（5）向社会公众发行的部分占一定比例
（6）发起人在近三年内没有重大违法行为；
（7）证券委规定的其他条件。
83、原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%。
84、核准制，又称实质审查制，是股票发行人向政府提交有关资料后，证券主管机关要根据法律规定的各项实质性条件，对其发行股票的资格、申请及其呈报文件资料进行实质性的审查，发行人经政府主管机关正式批准之后，方可发行股票。我国目前采用核准制。
85、股票上市的条件（第2和第3条）
86、若在规定的期限内，公司未能消除其被暂停上市的原因，将被终止其股票上市，取消其上市资格。原因P146-(4)
87、商业信用筹资的优缺点：
（1）限制条件教少
（2）筹资速度较快
（3）筹资成本较低
（4）筹资弹性较大
88、按有无担保分为信用借款和抵押借款
89、目前利率有简单利率、优惠利率、贴现利率、附加利率和有效利率几种。简单利率又称固定利率。
90、融资券发行的程序：
（1）公司作出发行短期融资券的筹资决策
（2）委托有关的信用评级机构进行信用评级
（3）向有关审批机关提出发行融资券的申请
（4）审批机关对企业的申请进行审核与批准
（5）正式发行融资券，取得资金
91、可转换公司债券是指根据公司债券募集办法的规定，债券持有人将其转换为发行公司的股票。（名解）
92、债券的发行（第1和第3）
93、债券发行的价格有三种：一是按债券面值等价发行，二是低于债券的面值折价发行，三是高于债券的面值溢价发行。发行价格的公式
94、债券筹资的优点：
（1）资金成本较低
（2）保障控制股权
（3）财务杠杆作用明显。
95、融资租赁按其租赁的方式不同，分为售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种。
第三篇投资管理
96、企业投资的特点；一是效益性，二是可选择性；三是投资具有垫付性。
97、企业投资的原则：
（1）坚持投资项目的可行性分析
（2）投资组合与筹资组合相适合
（3）投资收益与投资风险均衡
98、“有效市场理论”这一理论基本思想可以归纳为：在证券市场上交易者如果根据获得的一组信息而无法获得额外盈利（即经济利润），那么，就可以认为资本市场是有效的。因此说有效市场理论精碎是有价值和高效益
99、经过投资组合后投资方案会在“风险——收益”中得到平衡，既能规避一定的投资风险，又能取得一定的投资收益，这是投资组合理论的中心思想。
100、夏普在资本资产定价理论中提出投资总风险由系统性风险和非系统性风险两种风险构成。
101、期权是指未来特定对象物的选择权。美式期权可以在执行日或该日以前任何一天行使，欧式期权只能在执行日当天行使，两者的共同点就是过了执行日期权就作废。期权定价理论的核心原理是动态无套利均衡分析。
102、货币资金的特点：（已考）
（1）流动性最强，具有普遍的可接受性
（2）收益性最低
103、企业持有货币资金的动机：（已考）
（1）交易性动机
（2）预防性动机
（3）投机性动机
104、企业预防性货币资金置存量的大小取决于以下三个因素：
（1）企业愿冒缺少货币资金风险的程度
（2）企业预测货币资金收支的可靠程度
（3）企业应付紧急情况的借款能力
105、货币资金管理的目的就是要在风险和收益之间作出恰当的选择。
106、运用货币资金日常管理的策略：
（1）力争货币资金流入流出同步
（2）使用货币资金浮游量
（3）加速收款
（4）推迟应付款的支付
107、现金余缺数的公式（例表8-1）
108、调整净损益法的名解
109、销售比例法和成本费用比例发的例题
110、p198占用成本名解
111、p200置存成本名解
112、p201例题
113、p202应用随机模式的关键在于如何确定控制区域的上下限。
114、p203例题
115、一般而言，债权资产的主要形式是应收帐款（判）
116、企业之所以将应收帐款作为一项流动资产来对待，是因为相信它的客户会按赊购时的约定条件及时向企业支付货款。
117、与应收帐款信用政策相关的成本费用包括如下三项：因应收帐款占用。。。。。。到以求企业利润最大。（p205）
118、信用政策包括信用标准和信用条件两个方面
119、5C是指客户信用品质的五个方面，这五个方面皆以英文字母C开头，即品德、能力、资本、抵押品和条件（简答）
120、通常根据客户的应收帐款可能发生的呆帐率划分等级
121、信用条件包括折扣率、折扣期限和信用期限三要素。
122、计算题（p212,p213已考）
123、存货的意义和目的（2002年已考）
124、存货资金具有并存性和继起性两个特点
125、存货资金最低占用量，就是企业在正常生产条件下，为完成生产经营任务所必需的、经常占用的、最低限度的存货资金需要量。（已考）
126、周转期法是根据存货资金的周转额和周转期来确定存货资金最低占用量的一种方法。127、原材料资金最低占用量的计算（已考）
128、应计供应间隔日数，它是原材料的供应间隔日数与供应间隔系数的乘积。
129、在产品资金最低占用量的公式P233
130、产成品单位计划成本乘以在产品成本系数就是在产品平均单位成本
131、p235的其二
132、p242的例题
133、自制产品（如零部件）有关的成本包括调整准备成本和储存成本。
134、p244例题已考
135、一般根据存货的品种及其资金占用额，将全部存货划分为A、B、C三类（判）136、A类存货品种少但所占资金多，属“关键少数”
137、库存存货（原材料）动态可通过最高储备量、最低储备量、保险储备量和采购时点储备量这四个指标来反映和控制。
138、固定资产按其经济用途分类，可分为生产用固定资产、非生产用固定资产
139、固定资产投资具有以下特点：（p248-249）
140、按投资的范围分类有对内固定资产投资和对外固定资产投资
141、现金流量的名解
142、现代财务管理学以现金流量作为衡量一项投资方案或各方案投资报酬之大小的一条重要标准，而不以净利润来衡量各方案的获利能力及其优劣。
143、初始现金流量包括四项p251-252
144、每年净现金流量（NCF）公式p252
145、p255例表9-3甲、乙方案净现金流量（已考）
146、p257当几个方案的原投资额不相同时，仅凭净现值绝对数的大小，是不能作出各方案投资获利水平高低的正确评价。
147、现值指数，又叫收益成本率或获利能力指数，是指未来报酬的总现值与原投资额现值的比率。
148、内含报酬率其实就是项目所能得到的最高收益率。
149、p259例
150、p261-263计算非贴现现金流量法
151、加速折旧法的实质p267（采用加速折旧。。。。。。。早摊入成本费用）
152、采用加速折旧法的原因有四个（p267-268）
153、计算年数总和法
154、计算双倍余额递减法（已考）
155、固定资产的持有成本逐年下降，固定资产从开始启用到其年平均成本最低时的期限，我们称之为固定资产的经济寿命，固定资产的年平均成本达到最低值时的那个时点就是最佳更新期。
156、无形资产是企业长期使用而没有实物形态的那部分资产（已考）
157、无形资产主要由知识产权和专有技术构成，也包括一些为提供运用条件的特种权利（如场地使用权）。
158、企业在进行无形资产投资方向的决策时，应着重考虑2种因素（p280-281）
159、转让的方式有无形资产所有劝转让和使用权转让两种。
160、短期有价证券的特点及企业持有的原因（简答）p284-285
161、证券投资的风险和购买力风险的名解p284
162、短期有价证券的投资应选择风险最小的证券，当然风险越小，可能提供的报酬率则越低。（判）
163、我国企业短期有价证券投资的主要形式有3种p287-288
164、债券投资收益率的计算（1、2、3是2001年考）p291
165、p295如果高于投资者要求的报酬率，则可进行该债券的投资，否则就应放弃。166、债券投资的优点和缺点（p295）
167、股票的估价模式p297
168、p297的例题
169、股票的收益由期望每年可得股利与出售股票时的价格增值额两部分组成。
170、股票投资风险主要有5种（P300）
171、股票投资风险的客观性，使得股票投资者必须认识风险，正视风险、防范风险。（判）172、股票投资风险的防范（p300-301）已考
173、股票投资的优点（p301-302）
174、短期资本流动的主要形式有3几种（p303）
175、长期资本流动的主要方式有3种（p303-304）
176、外汇风险和交易风险的名解（p304）
177、择购期权和内涵价值名解（p306-307）
178、一般来说，期权的时间价值与其乘余的有效时间长短是正相关关系。如期权有效期越短，其时间价值就越小。（判）
第四篇损益与分配管理
179、收入是指企业在销售商品、提供劳务及他人使用本企业的资产等日常活动所形成经济利益的总流入。（名解）
180、收入可以按业务收入所占比重的大小及其发生的经常性程度分为主营业务收入和其他业务收入
181、收入的特征（p313-314）
182、成本不能可靠计量，相关的收入也不能计量。
183、收入的作用（p316）
184、收集资料工作应遵循如下原则（p316-317）
185、移动平均趋势法（p320—2001年已考）
186、直线回归分析法p321
187、企业的成本费用与产品价值既有密切联系，又有明显的区别。（判）
188、间接费用，即工业企业生产过程中发生的制造费用
189、期间费用，虽不计入产品成本，但必须全部计入当期损益，从当期收入中得到补偿。190、成本控制的基本原则有三条p338-339
191、责任成本名解p344
192、利润总额公式p355
193、毛利润反映了产品销价和产品成本之间的差距。
194、息前税前利润名解和公式p356
195、目标利润是企业事先确定，要在一定时间内实现的利润。（已考）
196、目标利润的特点p358
197、目标利润的确定p359-360(给概念选)
198、为实现目标利润所采取的对策可分为单项对策和综合对策两个方面。
199、p362的例题已考
200、利润分解通常是把企业的目标利润在个利润中心之间进行分配。
201、只要亏损产品的编辑贡献为正数，就不该下马；如为负数，才可以考虑是否停产。202、p366的例题
203、最大最小收益值法也叫最大最小法或小中取大法。把各个方案的最小收益值都计算出来，然后取其中最大者的一种决策方法。
204、利润分配是指p371
205、所谓税前利润弥补亏损p375最后
206、企业盈余公积主要有三项用途p376
207、股利种类p383-384
208、股票股利已考
209、尽管股票分割与发放股票股利都能达到降低公司股价的目的，但一般来讲只有在公司股价剧涨且难以下降时，才采用股票分割的办法降低股价。（判）
第五篇特殊财务事项管理
210、资本包含了三个含义p391-392
211、资本的社会属性是资本归谁所有的问题，而资本的自然属性则是资本一定要实现价值增值的问题。
212、资本的社会属性是由资本的自然属性决定的，资本在一个社会经济生活中的存在与否是由其自然属性决定的。
213、资本运营名解p392
214、资本运营，就是要将资本投入到能够赚到更多的钱的产业中去，使资本能够得到最大限度的增值。（判）
215、主权资本的运营，称之为资本运营。就现代财务理论而言，所谓资本运营，其实质就是进行产权交易。
216、资产经营的本质是生产经营
217、生产经营就是资产经营，它在企业经济活动运行中具有连续性和普通性的特点。218、资本运营，就是说自有资本通过资本流动和产权交易（多选）
（1）实现了量的扩张
（2）自有资本内部进行了结构调整，企业的资本运营来说它具有个别性和暂时性特点。（3）资本运营是资本经营发展到一定阶段上的产物。
（4）搞好资产经营是进行资本运营的基本前提。
219、股份公司的资本运营决策权、控制权应归属于董事会。
220、资本运营不仅是资本的扩张（兼并、收购）行为，同时也应包括资本的收缩（不良资本的剥离）行为。
221、目前我国宏观经济的调整，对国有企业“抓大放小”，就是从国有资本整体效率出发，实现资本聚变和裂变效应。
222、企业的兼并是实现资本的低成本、高效率扩张，形成强大的规模效应的重要途径。223、企业兼并形式（简答）p404-405
224、这个费用的形成，要考虑可评估的资产，兼并双方同一投资的机会成本的比较、兼并双方对未来预期的收益、兼并市场的供求状况和经营环境的变化等因素。
225、按照最一般的收购含义，是指一家企业出资购买另一家企业的资产或股权，从而获得对该企业资本的实际控制权。
226、资本收缩典型的方式主要有剥离和分立两种。
227、剥离名解p408
228、分立可以看作是一种特殊形式的剥离，是指在法律上和组织上将一个公司划分为两个独立的实体。（判）
229、所谓拆股与纯碎的分立比较相似，是指母公司将子公司的控制权移交给它的股东。（判）230、公司分立的动因与效应往往是联系在一起的。（判）
231、企业设立，即创办企业，就是按照一定的法律程序组建企业，并使之取得合法的生产经营资格。（名解）
232、企业设立的基本条件p415-416(单选)
233、企业的设立首先必须要有发起人的发起，发起人可以是自然人，也可以是企业法人。234、如果成立外商投资企业、股份有限公司、金融性企业等需要报经国家指定的主管部门的批准。
235、股份公司的变更其主要形式有公司的扩展、公司的合并、公司的改组和公司的重整等。236、公司合并有两种形式：吸收合并和新设合并。
237、公司合并的原因p419-421
238、资产评估可采取4种方法p421-422
239、公司分立的原因p422-423
240、清算可分为两种方式：正常清算和破产清算。
241、公司的清算损失主要包括清算中发生的财产盘亏、财产重估损失、财产变现损失以及无法收回的债权等。
242、国际企业的理财环境(判)p430-432
243、母公司的资金来源(4点)p432-433
244、公司内部有两个渠道：一是公司的未分配利润，二是各子公司向母公司上缴的利润及划拨的资金。
245、子公司的资金来源p433
246、跨国公司的筹资特点p434
247、许多企业涉足国际股票市场的目的不是为了筹集资金，其中有的是为了扩大公司的名声与影响，提高企业的国际声誉；有的是为了在国外兼并企业，便于股权交换。
248、国际债券市场包括欧洲债券市场和外国债券市场。
249、p437信用证是银行应进、出口商的申请，。。。。。。。同时进、出口商可以利用它进行融资。（已考）
250、目前，项目融资已成为国际企业筹建大型项目的一种特殊的融资方式。(判)
251、国际租赁融资的原因p438-439
252、企业国际投资的特点p440-441（已考）
253、国际投资决策实际上是定量决策分析和定性决策分析的综合，是一种综合型的决策。（判）
254、债券的利率主要受银行利率、发行人的资信和资本市场情况的影响。
255、收益率的公式p449，当发行价格就是面值时，收益率实际就是债券的利率。
自考27092 财务管理学章节考点汇总 第一篇财务管理基础 1、工商企业理财组成的理财活动，我们称之为财务。 2、企业财务关系（简答） （1）企业与投资者之间的财务关系。 （2）企业与受资者之间的财务关系。 （3）企业与债权人的财务关系。 （4）企业与债务人的财务关系。 （5）企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系。 3、财务管理的实质是价值管理 4、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。 5、企业内部财务制度，以满足各个企业生产经营的自身特点及其内部管理的需要。（判） 6、财务管理最基本的问题应是财务管理主体（谁理财？）和财务管理目标（理财主体实现什么目的？）、财务管理内容（管理什么？）、财务管理方法（怎样管理？） 7、财务目标对理财主体起着制约、激励、导向作用。 8、所有者财务目标就是为了使所有者权益保值增值。 9、所有者的财务管理目标反映在“所有者权益”的有关项目上。 10、经营者财务目标就是保证利润持续增长 11、经营者财务管理目标直接反映在损益表中 12、财务经理财务目标是保证实现现金流量的良性循环，它直接反映在现今流量表和现金（银行）日记帐上。 13、制定规章制度规范人的行为，对事和物予以科学的界定和评价，需要采用计量模型给以准确结论。我国传统财务管理方法，重视制度管理，忽略科学计量。（判） 14、财务管理的理论基础主要包括经济学理论、金融学理论、管理学理论、财务会计学理论四个大的方面。 15、投资理论中的资本资产定价理论 16、我们把利息看作货币时间价值的绝对数表现形式 17、利率，看作是资金时间价值的相对数表现形式。 18、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（判） 19、资金的时间价值作为一种增值，本质上是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。 20、资金时间价值体现为价值与时间的关系（或影响资金时间价值的因素） （1）资金使用时间的长短 （2）资金数量的大小
财务管理学计算公式与例题 第二章时间价值与收益风险 1.单利终值是指一定量的资本在若干期以后包括本金和单利利息在内的未来价值。 单利终值的计算公式为： F＝P＋P×n×r＝P×（1＋n×r） 单利利息的计算公式为： I=P×n×r 式中：P是现值（本金）；F是终值（本利和）； I是利息；r是利率；n是计算利息的期数。 某人于20x5年1月1日存入中国建设银行10000元人民币，存期5年，存款年利率为5%，到期本息一次性支付。则到期单利终值与利息分别为： 单利终值=10 000×（1+5×5%）=12 500（元） 利息=10 000×5%×5=2 500（元） 2.单利现值是指未来在某一时点取得或付出的一笔款项，按一定折现率计算的现在的价值。 单利现值的计算公式为： 某人3年后将为其子女支付留学费用300 000元人民币，20x5年3月5日他将款项一次性存入中国银行，存款年利率为 4.5%。则此人至少应存款的数额为： 第n期末：F=P×（1+r）n 式中：（1+r）n称为复利终值系数或一元的复利终值， 用符号（F/P，r，n）表示。（可查表） 因此，复利终值也可表示为：F=P×（F/P，r，n） 某人拟购房一套，开发商提出两个付款方案： 方案一，现在一次性付款80万元； 方案二，5年后一次性付款100万元。假如购房所需资金可以从银行贷款取得，若银行贷款利率为7% ，则： 方案一5年后的终值为： F=80×（F/P,7%,5）=80×1.4026=112.208（万元） 由于方案一5年后的付款额终值（112.208万元）大于方案二5年后的付款额（100万元），所以选择方案二对购房者更为有利。
财务管理学试题 2002 41．企业剥离： 是指公司将其现有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他公司，并取得现金或有价证券的回报。42．外汇风险 是指企业在从事各种对外经济活动中，在持有或动用外汇时，因汇率变动而蒙受的损失的可能性。 43．资本金： 企业设立时必须向企业所有者筹集的、并在工商行政管理部门登记的注册资金。 44．市盈率: 市盈率是指普通股市价与每股收益之比，又称价格与收益比率。 简述： 45．简述企业进行收入预测收集资料时应遵循的原则。 1：相关性 2：广泛性 3：时效性 4：系统性 5：客观性 46．简述加速折旧法的实质及采用加速折旧法的原因。 加速折旧法是加速和提前计提折旧的方法。采用加速折旧法计提的固定资产折旧额，在固定资产使用的早期提取的折旧较多，而在最后几年提取的折旧较少，在整个折旧期内，折旧费呈逐年递减的趋势，从而使固定资产的原始成本在有效使用年限内尽早摊入成本费用。 加速折旧法的原因特点： 更好的贯彻收入与成本费用相配比的原则，均衡各期固定资产使用成本，有利于产品参与市场竞争 加速固定资产的更新改造，减轻企业前几年的税负。 47．进行财务管理，需要正确处理的财务关系有哪些？ 企业与投资者，受资者之间的财务关系 企业与债权人，债务人的财务关系 企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系 2003 41．证券投资的风险： 是投资人持有某种有价证券在规定期内实际收益小于预期收益或到期不能收回本金和利息的不确定性 42．可转换公司债券： 是指根据公司债券募集办法的规定，债券持有人将其转换为发行公司的股票。 43．调整净损益法划期现金余缺数。 调整净损益法是以权责发生制确定的计划期损益为基础，通过逐笔处理影响损益和现金余额的会计事 项，把本期净收益调整为现金基础，并预测出计划期现金余缺数。 44．收入： 指企业销售商品、提供劳务，他人使用本企业的资产等日常活动所形成经济利益总流入； 包括商品销售收入、劳务收入、利息收入、使用费收入、股利收入等 简述： 45．简述企业筹集资金的具体要求。 1认真择投资项目，2合理确定筹资额度，3依法总额募资，4正确运用负债经营，5科学掌握投资方向；
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第一章财务管理总论 一、企业财务管理的概念： 0=企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系=企业资金运动所形成的经济关系。 1、企业资金运动存在的客观必然性：①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形 成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值→货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）—— 分配（终点&前奏） 弥补生产耗费、进行自我积累 资金筹集资金投放资金耗费资金收入资金分配 企业资金运动过程 3、企业资金运动形成的财务关系： ⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系：投资者—投资—投资—其他单位){性质 上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人—资金不足资金闲置— {性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；税收法律关系} ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。
**企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4 理。 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。 二、企业财务管理的目标： 1 的基本方向。 财务管理目标作用：⑴导向作用；⑵激励作用；⑶凝聚作用；⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 分类：按其涉及的范围大小：总体目标、具体目标 财务管理目标按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等） 按财务管理内容分：筹资/投资/成本 管理目标、收益分配目标。 单项理财活动目标:按筹资投资对象分：股票/债券筹资目 标、证券/项目投资目标 按资产项目分：应收账款/存货管理目 标 总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 2、实现财务目标的若干具体问题：⑴经济效益最大化；（总体目标）具有合理性，但缺少可操作性，可作为理财目标的总思路。 ⑵利润最大化；指企业税后利润总额的最大化。 **作为理财目标的道理：1>一定程度上体现了企业经济效益的高低；2>对企业的投资者、债权人、经营者、职工都有利；3>实际应用较简便。 **存在问题：1>不能科学说明企业经济效益水平的高低，不便在不同时期/不同企业间比较；
简述货币资金的特点及企业持有的动机 "货币资金主要特点是：1.流动性最强具有普遍的可接受性2.收益性最低 持有货币资金的动机：1.交易性动机 2.预防性动机 3.投机性动机" 简述股票投资风险的防范措施 "首先，可以分散投资 其次，及时转换投资 再次，可进行多目标投资 投资可根据自身情况，进行不同目的投资，这样可进一步减少股票投资的风险。"简述融资租赁的优点 "1.迅速获得所需资产 2.保存企业举债能力 3.租赁筹资限制较少 4.免遭设备淘汰" 简述杜邦分析系统反映的财务比率关系 "1、股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系 股东权益报酬率=资产报酬率×权益乘数 2、资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系 资产报酬率=销售净利润×总资产周转率 3、销售净利率与净利润及销售收入之间的关系 销售净利率=净利润/销售收入 总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系 总资产周转率=销售收入/资产平均总额" 简述年金的种类 "普通年金 预付年金 递延年金 永续年金" 简述资本结构包括的内容 "1.权益与负债的比例关系 2.长期资金来源与短期资金来源的关系 3.各种筹资方式的比例关系 4.不同投资者间的比例关系 5.资金来源结构与投向结构的配比关系"
简述债券资产的概念及与应收账款信用政策相关的成本费用 债券资产是指企业采用赊销方式对销售产品或提供劳务而形成的性质上属于企业债权的应收账款和应收票据。包括：应收账款占用资金而损失的机会成本，即财务成本；应收账款的管理费用；应收账款不能收回而形成的坏账损失等。 简述年金的概念及年金的种类 年金是指在相同的间隔期内（一年、一季、一个月）收到或支出的等额款项。可分为：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金 简述债券的特征 "1、债券是一种债权债务的凭证 2、债券利息固定 3、债券偿还期明确 4、在分配和求偿上具有优先权 5、不影响企业的控制权" 简述短期有价证券的特点及企业持有的原因 "1、短期有价证券的变现性强 2、有价证券有一定的风险性 3、有价证券价格有一定的波动性 1、以有价证券为现金的替代品 2、以有价证券作为短期投资的对象" 简述股份制企业支付股利的方式 "1、现金股利 2、财产股利 3、负债股利 4、股票股利 5、股票回购" 简述短期融资券筹资的优点 "1、短期融资券筹资的成本低； 2、短期融资券筹资能提高企业信誉； 3、短期融资券筹资可减轻企业财务工作量； 4、经纪人有时能提供有价值的建议；" 无形资产使用管理中应注意什么 "1、加强无形资产的核算，正确反映无形资产的价值变动及产生的效应； 2、区别对待，全面管理； 3、讲究效益，提高无形资产的利用率； 4、建立健全无形资产各项使用管理制度。"
先付年金现值 P=A×PVIFAi,n-1 +A 先付年金终值 F=A× FVIFAi,n×(1+i) 股票发行价 ⑴分析法: P=[(总资产-总负债) ÷投入总额]×面值 ⑵综合法: P=[(净利÷资本利润率) ÷投入总额]×面值 实际利率 (n代表年数) ⑴每年记息一次 k=[(1+i)n -1] ÷n ⑵每年记息m次 k=[(1+I÷m)m×n -1] ÷n ⑶贴现利率 k=I÷(1-i) ⑷补偿性余额 k=I÷(1-r) r补偿性余额比例 债券发行价 P=A×PVIFK,N+(A×i)PVIFAK,N A面值; k市场利率; I债券利率 资金成本率 ⑴长期债券 k = [I (1-T)]÷[Q(1-f)] =i (1-T) ÷(1-f) ⑵普通股 k=I÷[Q(1-f)] +G ⑶留用利润 k=I/Q+G ⑷优先股 k=I / [Q(1-f)] ⑸银行借款 k=I (1-T); I下一年股利; Q发行总额; G普通股股利每年增长率 相对节约额 周转次数=周转额÷流动资金平均占用额 相对节约额=本年周转额÷上年次数—本年周转额÷本年次数 资金周转加速率=(本年次数—上年次数) ÷上年次数 最佳持有量 QM=(2FC×DM÷HC)1/2 ; FC转换成本; DM资金需用量; HC利率 总成本TC =1/2QM×HC+(DM/QM) ×FC ; DM/QM 转换次数 机会成本 每日信用销售额=销售总额-现金销售 应收账款余额=每日信用销售额×收款平均间隔时间 机会成本=应收账款余额×有价证券年利率(即:应收账款机会成本率) 改变信用标准的结果： 增减的利润-机会成本(被影响的销售额×应收账款机会成本率×收款平均间隔时间)-坏账成本 最佳采购批量 Q=(2NP÷M)1/2 N年度采购总量; P一次所需采购费用(订货成本); M单位储存成本 存货总费用Y=1/2Q×M[存]+(N/Q) ×P[购] 第四章 固定资产折旧 期内应计提折旧固定资产平均总值=期初的+期内增加的-期内减少的期内增加/减少的=某月增加/减少的应计提折旧的固定资产总值×应计提折旧月数[12-某月]/12 固定资产年折旧额=本期应计提折旧固定资产平均总值×年折旧率 净现值 投资利润率=平均投资收益(即利润总额)÷投资总额 投资回收期=投资总额÷每年现金流入量 ①每年现金流入量每年相等时,固定NCF+折旧 ②每年现金流入量每年不等时,复利现值+残值 固定资产年折旧额=(原始价值+清理费用-残余价值)/折旧年限 此时的投资总额=[一次性投资-(不同的NCF + 折旧)] + 年(即减去的次数) 净现值=未来报酬总现值-投资额现值＞0 现值指数＞1 债券收益率⑴票面价值 k=[(到期值-面值)/年限]÷面值 ⑵最终实际收益率 k=[(到期值-买价)/年限]÷买价 ⑶持有期间收益率 k=[(卖价-买价)/持有年限]÷买价 ⑷到期收益率k=[(到期值-买价)/剩余年限] ÷买价 到期值=面值+利息(面值×票面收益率×期限) 股票投资收益 ⑴零增长 V=D/ k ; k预期收益率 ⑵长期持有,股利固定 V=D0(1+g)/(k-g) ; D0基年每股股利; g股利增 长率 ⑶短期持有,准备出售 V=持有期间现值(年金现值)+转让时转让价格的现值(复利现值)股票 收益 每股盈利=(税后利润-优先股股息)÷普通股发行股数 每股盈利增长率=(本年每股盈利-上年每股盈利)÷上年每股盈利 ×100% 每股股利收益=(税后利润-计提盈余公积金、公益金-优先股股利) 每股资本增值幅度=[净资产÷(实发股数×每股面值)-1]×100% 产品出厂价 (不计增值税率) 产品出厂价=单位产品计划成本+单位产品计划利润+单位产品销售税 金 产品出厂价=[单位产品计划成本×(1+计划成本利润率)]÷(1--消费税率) 产品出厂价=同类产品基准零售价×(1--批零差率)×(1--进销差率) 产品出厂价=单位产品成本+(商业批发价--商业费用--工业费用)×工业 利润分配率 销售收入 保本点销售量=固定成本总额÷[单位售价--单位税金(价内税)--单位变 动成本] 单位边际利润=单位售价-单位税金(价内税)--单位变动成本 保本点销售额=单位售价×保本点销售量=保本点销售收入 保本点销售收入=固定成本总额÷边际利润率 边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率 单位变动成本率=单位变动成本÷单位售价 实现目标利润销售量=[固定总成本+目标利润额(所得税前)] ÷[单位售 价×(1-消费税率)-单位变动成本] 实现目标利润销售额=单位售价×实现目标利润销售量=实现目标利润 销售收入 实现目标利润销售收入=[固定总成本+目标利润额(所得税前)] ÷边际 利润率 利润预测 ⑴本量利分析法 产品销售利润=产品销售数量×单位边际利润-固定成本总额 =预测销售收入×各种产品的加权平均边际利润率-固定成本总额 =∑{预测销售数量×[单位售价×(1-消费税率)-单位变动成本]}-预测期 间费用总额 单位边际利润=单位售价-单位税金(价内税)-单位变动成本 ⑵相关比率法 ⑶因素测算法 计划年度产品销售利润=上年产品销售利润+/-计划年度由于各项因素 变动而增加或减少的利润 上年销售利润=上年1---3季度实际销售利润+上年第4季度预计销售 利润 上年销售成本=上年1---3季度实际销售成本+上年第4季度预计销售 成本 计划年度由于各项因素变动而增加或减少的利润 ①+/-因销售量变动而影响的销售利润=[(本年计划销售量—上年销售 量)×上年单位成本]×上年成本利润率 上年成本利润率 =上年销售利润总额÷上年销售成本总额×100% ②+/-因产品结构变动而影响的销售利润=(本年计划销售量×上年单位 成本)×(本年计划平均利润率—上年平均利润率) 本年计划平均利润率=(各产品上年成本利润率×该产品本年计划销售 比重) P.S.上年成本利润率和上年平均利润率应该是一样的。 ③+ 因成本降低变动而影响的销售利润=(本年计划销售量×上年单位 成本)×计划成本降低率 计划成本降低率 =[本年计划销售量×(上年单位成本—本年计划单位成本)]÷(本年计划 销售量×上年单位成本) ④+ 因期间费用降低变动而影响的销售利润=上年期间费用总额× [(本 年计划销售量×上年单位成本)÷(上年销售量×上年单位成本)] ⑤+/-因价格变动而影响的销售利润=[本年计划销售量×(本年计划销售 单价—上年单价)]×(1-上年税率) ⑥+/-因税率变动而影响的销售利润=本年计划销售收入×(上年税率— 本年税率) 偿债能力的指标 ⑴流动比率. >2 流动比率=流动资产÷流动负债 ⑵速动比率. >1 速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产=流动资产-存货(=货币+短投+应收) ⑶即付比率. >20% 即付比率=立即可动用的资金÷流动负债 ⑷资产负债率. <1(最好<50%) 资产负债率=负债总额÷资产总额×100% PS.用全部资产偿还全部负债 ⑸资本金负债率. <50% 资本金负债率=负债总额÷资本金×100% 营运能力的指标 ⑴应收账款周转率 ○分析企业资产流动情况的指标. ①应收账款周转次数 应收账款周转次数=赊销收入净额÷应收账款平均金额 赊销收入净额=销售收入-现销收入-折让等 应收账款平均金额=(期初应收账款+期末应收账款) ÷2 ②应收账款周转天数 应收账款周转天数=360÷应收账款周转次数 应收账款周转天数=应收账款平均金额×360÷赊销收入净额 ⑵存货周转率 ①存货周转次数 存货周转次数=销售成本÷平均存货 平均存货=(期初存货+期末存货) ÷2 ②存货周转天数 周转天数=360÷存货周转次数 周转天数=平均存货×360÷赊销成本 ⑶营运资金存货率 (75%---100%) 营运资金存货率=存货÷净营运资金×100% 营运资金=流动资产-流动负债 ⑷流动资产周转率 流动资产周转次数=销售收入净额÷流动资产平均余额 销售收入净额=销售收入-销售退回、折让、折扣 ⑸固定资产周转率 固定资产周转次数=销售收入净额÷固定资产平均净值 ⑹总资产周转率 总资产周转率=销售收入净额÷固定资产平均总额 盈利能力的指标 ⑴资本金利润率. ○衡量资本金获利能力 资本金利润率=利润总额÷资本金总额×100% ⑵营业收入利润率 ○衡量营业收入获利能力 营业收入利润率=营业利润÷营业收入净额×100% ⑶成本费用利润率 成本费用利润率=营业利润÷营业成本费用总额×100% 47、机会成本=现金持有量x有价证券利率（或报酬率） 48、现金管理相关总成本+持有机会成本+固定性转换成本 49、最佳现金持有量：N=（2TF/K）^1/2 式中：N为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每 次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率（固定成本） 50、经济存货下总成本：（TC）=（2TFK）^1/2 51、应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金x资金成本率 52、应收账款平均余额=年赊销额/360x平均收账天数 53、维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额x变动成本/销售 收入 54、应收账款收现保证率=（当期必要现金支出总额-当期其它稳定可 靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额 55、存货相关总成本=相关进货费用+相关存储成本=存货全年计划进 货总量/每次进货批量x每次进货费用+每次进货批量/2 x 单位存货年 存储成本 56、经济进货批量：Q=（2AB/C）^1/2 式中：Q为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平 均每次进货费用；C为单位存货年度单位储存成本 57、经济进货批量的存货相关总成本：（TC）=（2ABC）^1/2 58、经济进货批量平均占用资金：W=PQ/2=P（AB/2C）^1/2 59、年度最佳进货批次：N=A/Q=（AC/2B）^1/2 60、允许缺货时的经济进货批量：Q=[（2AB/C）（C+R）/R]^1/2 式中：S为缺货量；R为单位缺货成本 61、缺货量：S=QC/（C+R） 62、存货本量利的平衡关系：利润=毛利-固定存储费-销售税金及附加 -每日变动存储费x储存天数 63、每日变动存储费=购进批量x购进单价x日变动储存费率或：每 日变动存储费=购进批量x购进单价x每日利率+每日保管费用 64、保本储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加）/每日变动存 储费 65、目标利润=投资额x投资利润率 66、保利储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加-目标利润）/ 每日变动存储费 67、批进批出该商品实际获利额=每日变动储存费x（保本天数-实际 储存天数） 68、实际储存天数=保本储存天数-该批存货获利额/每日变动存储费 69、批进零售经销某批存货预计可获利或亏损额=该批存货的每日变 动存储费x[平均保本储存天数-（实际零售完天数+1）/2]=购进批量x 购进单价x变动储存费率x[平均保本储存天数-（购进批量/日均销量 +1）/2]=购进批量x单位存货的变动存储费x[平均保本储存天数-（购 进批量/日均销量+1）/2] 70、利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心可 控成本总额（或：变动成本总额） 71、利润中心负责人可控成本总额=该利润中心边际贡献总额-该利润 中心负责人可控固定成本 72、利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控利润总额-该利润 中心负责人不可控固定成本 73、公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-公司不可分摊的各 种管理费用、财务费用等 74、定基动态比率=分析期数值/固定基期数值 75、环比动态比率=分析期数值/前期数值 76、流动比率=流动资产/流动负债 77、速动比率=速动资产/流动负债 78、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100% 79、资产负债率=负债总额/资产总额 80、产权比率=负债总额/所有者权益 81、已获利息倍数=息税前利润/利息支出 82、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投 资）
第一章 财务管理总论 一、 企业财务管理的概念： =企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系 =企业资金运动所形成的经济关系。 1、 ①社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础）。 ②企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。 ③价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值 →货币表现：资金→生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、 企业资金运动的过程：筹集（起点）——投放（中心环节）——耗费（基础环节）——收入（关键环节）——分配（终点&前奏） 企业资金运动过程 3、 企业资金运动形成的财务关系： ⑴投资—投资—其他单位) {性质上属于：所有权关系} ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；债权人—资金不足资金闲置—{性质上属于：债权关系、合同义务关系} ⑶企业与税务机关之间的关系；税收法律关系} ⑷企业部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。 **企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4、 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理） 在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动（即资金运动）所进行的管理。 具体表现：①涉及面广；②灵敏度高；③综合性强。 二、 企业财务管理的目标： 1、 财务管理目标作用：⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量—量化指标表现目标、可以追溯—追溯有关部门/人员责任、可以控制—理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 按其涉及的财务管理对象不同：单项财务指标目标（如利润目标、成本目标、资本结构目标等） 按财务管理容分：筹资/投资/成本管理目标、收益分配目标。 单项理财活动目标: 按筹资投资对象分：股票/债券筹资目标、证券/项目投资目标 按资产项目分：应收账款/存货管理目标 总体目标、分部目标、具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量
财务管理学期末考试重点第一章财务管理总论 1.企业财务：是指企业活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。 2.企业财务的职能：组织职能、调节职能、监督职能。 3.理财环境：是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。一般可分为 1）宏观理财环境，主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等； 2）微观理财环境，主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。 4.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。 5.“两权三层”：“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理；“三层”是股东大会、董事会和经理层。 6.企业内部财务管理方式：1）在小型企业，通常采取一级核算方式； 2）在大中型企业中，通常采用二级核算方式。 第二章财务价值计量基础 1.一次性收付款项终值和现值的计算（P43） 1）单利终值和现值的计算
（1）单利终值（FV ）：就是本利和，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。 计算公式：FV n = PV 0 ? (1+i ?n ） FV n ：终值，即第n 年年末的价值； PV 0 ：现值，即0年（第一年年初）的价值； i ：利率 n ：计算期数 （2）单利现值（PV 0）：就是以后年份收到或付出资金的现在价 值，可用倒求本金的方法计算。由终值求现值，叫做贴现。 计算公式：PV 0 = FV n ×n i ?+11 2）复利终值和现值的计算 （1）复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。复利的终值就是本利和。 计算公式：FV n =PV 0?）（i n +1 （2）复利现值：也是以后年份收到或付出资金的现在价值。 计算公式：PV 0=FV n ? ）（i n +11 ）（i n +1和）（i n +11 分别称为复利终值系数（FVIF n i ,）和复利现值系数 （PVIF n i ,）。公式分别改写为 FV n =PV 0?FVIF n i , PV 0=FV n ?PVIF n i , 2.年金终值和现值的计算
单利终值=现值×（1+利率×计算期数） 单利现值=终值/（1+利率×计算期数） 复利终值=现值×（1+利率）^n ，n为计息期数 复利现值=单利终值/（1+利率）^n 年金终值=每次收付款项的金额×Σ（1+利率）^(t-1) ，t为每笔收付款项的计息期数（1+利率）^(t-1) 为年金终值系数可查表 后付年金系数={（1+利率）^n-1}/利率 年偿债基金（年金）=年金终值×年金终值系数的倒数 年金现值=年金×Σ{1/（1+利率）^t ，t为每笔收付款项的计息期数，{1/（1+利率）^t为年金现值系数可查表 年资本回收额A=年金现值×资本回收系数 先付年金终值=年金×年金终值系数×（1+利率） 先付年金现值=年金×年金现值系数×（1+利率） 递延年金现值=年金×年金现值系数×复利现值系数 永续年金现值=年金×（1/利率） 不等额系列付款现值=Σ现金流量×{1/（1+利率）^t} 计息期短于一年： 期利率=年利率/每月计息期数 换算后的计息期数=年数×每年的计息期数 分期计算的年利率=（1+计息期规定的年利率）^m-1 ,m为一年的计息期数 预期收益=Σ第i种可能结果的收益×第i种可能结果的概率。 标准离差=根号下Σ（随即变量-期望值）^2×概率 标准离差率=标准离差/期望值×100% 应得风险收益率=风险价值系数×标准离差率 应得风险收益额=收益期望值×风险收益率/（无风险收益率+风险收益率） 预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率 资本需要量=（上年资本实际平均占有量-不合理平均占用额）×（1加减预测年度销售增减率）×（1加减预测期资本周转速度变动率） 需要追加的外部筹资额=预计年度销售增加额（Σ基年敏感资产总额除以基年销售额×Σ基年敏感负债总额除以基年销售额）-预计年度留用利润增加额 预测模型： 资本需要量=不变资本+（单位业务量所需要的变动资本×业务量） 新股发行价格： 1.分析法：每股价格=（资产总值-负债总值）/投入资本总额×每股面值 2.综合法：每股价格=（年平均利润/行业资本利润率）/投入资本总额×每股面值 3.市盈率法：每股价格=市盈率×每股利润 银行借款：实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款 （1）按复利计息：实际利率={（1+名义利率）^n-1}/n （2）一年内分次计算利息的复利：实际利率={（1+名义利率/计息次数）^m×n-1}/n （3）贴现利率：实际利率=贴现利率/（1-贴现利率） （4）单利贷款，要求补偿性余额：实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比例） （5）周转信贷协定： 应付承诺费=（周转信贷额度-年度内以用借款）×承诺费率 债券售价=债券面值/（1+市场利率）^n+Σ债券面值×债券利率/（1+市场利率）^t n为债券
【第二章】 1．某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金1500元。假设利率为8%。要求：试决定企业应租用还是购买该设备。 解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V0 = A×PVIFA i，n×（1 + i）= 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%） = 1500×5.747×（1 + 8%）= 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备 2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。该工程当年建成投产。 要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？ （2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？ 解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344。由PV A n = A·PVIFA i，n得： A =PV A n／PVIFA i，n = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。 （2）由PV A n = A·PVIFA i，n得：PVIFA i，n =PV A n／A 则PVIFA16%，n = 3.333 查PVIFA表得：PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值法： 年数年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685 由以上计算，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。 3.银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销方案。a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？ 解：方案a的现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40万元 方案b的现值=25*（1-3%）=24.25万元 因为方案a现值<方案b现值，所以，选择a方案更合算 4.李东今年20岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，为达此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱 解：根据终止与年金关系F=A*（f/a，i，n）可知，A=70/(f/a,10%,30)， 其中（f/a，10%，30%）可查年金终值系数。 5.张平于1月1日从银行贷款10万元，合同约定4年还清，每年年末等额付款 要求：假设年利率8%，计算每年年末分期付款额； 解：普通年金现值的计算公式：P＝A×（P/A，i，n） 已知现值P＝100000元、i＝8%、n＝4年，求普通年金A： A＝100000÷（P/A，8%，4）＝100000÷3.3121＝30192.33元 即每年年末分期付款30192.33 6.某项永久性债券,每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000;则该债券的年利率为多少？ 解：P=A/i i=20000/250000=8%
单利终值=现值X（1+利率X计算期数） 单利现值=终值/ （1+利率X计算期数） 复利终值=现值X（1+利率）5 , n为计息期数 复利现值=单利终值/ （1+利率）A n 年金终值=每次收付款项的金额XS（ 1+利率）A（U）, t为每笔收付款项的计息期数（1 + 利率）A（t-1）为年金终值系数可查表 后付年金系数={ （1+利率）An-1}/利率 年偿债基金（年金）=年金终值X年金终值系数的倒数 年金现值=年金X》{1/ （1+利率）At , t为每笔收付款项的计息期数，{1/ （1+利率）At为 年金现值系数可查表 年资本回收额人=年金现值X资本回收系数 先付年金终值=年金X年金终值系数X（1+利率） 先付年金现值=年金X年金现值系数X（ 1+利率） 递延年金现值=年金X年金现值系数X复利现值系数 永续年金现值=年金X（ 1/利率） 不等额系列付款现值=工现金流量X {1/ （1+利率）At} 计息期短于一年： 期利率=年利率/每月计息期数 换算后的计息期数=年数X每年的计息期数 分期计算的年利率=（1+计息期规定的年利率）Am-1 ,m为一年的计息期数 预期收益=工第i种可能结果的收益X第i种可能结果的概率。 标准离差=根号下》（随即变量-期望值）A2 X概率 标准离差率=标准离差/期望值X 100% 应得风险收益率=风险价值系数X标准离差率 应得风险收益额=收益期望值X风险收益率/ （无风险收益率+ 风险收益率） 预测风险收益率=预测投资收益率-无风险收益率 资本需要量=（上年资本实际平均占有量-不合理平均占用额）X（1加减预测年度销售增减率）X（ 1加减预测期资本周转速度变动率） 需要追加的外部筹资额=预计年度销售增加额（工基年敏感资产总额除以基年销售额X》基年敏感负债总额除以基年销售额）-预计年度留用利润增加额 预测模型： 资本需要量=不变资本+ （单位业务量所需要的变动资本X业务量） 新股发行价格： 1. 分析法：每股价格=（资产总值-负债总值）/投入资本总额X每股面值 2. 综合法：每股价格=（年平均利润/行业资本利润率）/投入资本总额X每股面值 3. 市盈率法：每股价格= 市盈率X每股利润 银行借款：实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款 （1）按复利计息：实际利率={ （1+名义利率）人门-1}/n （2）一年内分次计算利息的复利：实际利率={ （1+名义利率/计息次数）Am x n-1}/n （3）贴现利率：实际利率=贴现利率/ （1-贴现利率） （4 ）单利贷款，要求补偿性余额：实际利率=名义利率/ （1-补偿性余额比例） （5 ）周转信贷协定： 应付承诺费=（周转信贷额度-年度内以用借款）X承诺费率
2008年10月江苏省27092财务管理学 一、单项选择题 1、对所有证券都有影响，但企业无法控制的风险是（B ）辅P69 A．非系统风险B．系统风险C．财务风险D．经营风险 2．资本结构的MM理论属于（A ）P108 A．筹资理论B投资理论C损益及分配理论D资本运营理论 3．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（A ）P68 A销售库存商品B收回应收帐款C购买短期债券D用固定资产对外进行长期投资 4．当债券的票面利率小于市场利率时，债券发行应（C ）辅P60 A．溢价发行B面值发行C折价发行D等价发行 5．某人某年年初存入银行2000元，年利率3%，按复利方法计算，第三年年末他可以得到本利和( D ) A 2000元B2180元C2191.0元D2185.45元 6．现值指数法更适应于两个方案的投资额（A ）P258 A不相等的情况B相等的情况 C第一期相等以后不等的情况D第一期不相等以后均等的情况。 7．某企业普通股发行数为1800万股，每股盈利2.58元。计提盈余公积金、公益金共计696.6万元，该企业无优先股，无留用利润。则该企业每股股利是（B ） A．2.11元B．2.19元C．2.58元D．3.95元 8．市盈率的倒数可看作是（B）P56 A．权益乘数B投资报酬率C偿债基金系数D投资回收系数 9．下列支出项目不得列入企业成本费用的开支范围是（C）P331 A．直接工资B其他直接支出C对外投资支出D财务费用 10．某企业年初存货为40万元，年末存货为60万元，全年销售收入为1200万元，销售成本为800万元。则存货周转次数为（B ）P71 A．13.3次B．16次C．20次 D.24次 11．在计算各种资金来源的资金成本率时，不必考虑筹资费用影响因素的是（C）P101 A．优先股成本率B普通股成本率C留用利润成本率D长期债券成本率 12．信用等级评价法通常按企业提供给客户的应收帐款可能发生的什么项目划分等级？（B ）P207 A．收帐率B呆帐率C边际贡献率D坏帐准备率 13．年金是指在一定期间内每期收付相等金额的款项。其中，每期期初收付的年金是（D ）P37 A．普通年金B延期年金C永续年金D预付年金 14．年数总和法计提折旧的基础是固定资产的（D ）P269 A．期初净值B原值C重置价值D原值减净残值后的余额 15．下列财务比率中，反映企业营运能力的是（D ）P73 A．资产负债率B流动比率C营业收入利润率D存货周转率 16．某公司普通股每股年股利额为3元，企业投资要求得到的收益率为12%，则该普通股的内在价值是（B）P297 A．0.36元B．25元C．36元 D.50元 17．长期借款筹资与长期债券筹款相比，其特点是（B ）P167 A．利息能节税 B.筹资弹性大 C.筹资费用大 D.债务利息高 18．企业清算财产支付清算费用后，位于债务清偿顺序第一位的应该是（B ）P426 A.缴纳应缴未缴税金 B.支付应付未付的职工工资 C.清偿各项无担保债务 D.补足企业资本金 19．国际债券市场包括（C ）P435 A.亚洲债券市场、非洲债券市场、欧洲债券市场、美洲债券市场和大洋洲债券市场 B.欧洲债券市场、美洲债券市场 C.欧洲债券市场和外国债券市场
27092财务管理学计算题汇总（江苏自考） 题型1： 某企业生产甲产品预计全年生产量36 000件，各月生产比较均衡，每件产品需要A材料2公斤，A材料的计划单价为5元／公斤，预计在途日数5天，供应间隔日数30天，供应间隔系数60％，整理准备日数2天，保险日数5天。试求A材料资金最低占用量 P27 第15题 解：A材料周转期=5+30×60%+2+5=30（天）, A材料最低资金占用量=1000×30=30,000(元)。答：A材料资金最低占用量为30000元 题型2： 某企业销售成本年末为500 000元，存货年初为78 000元，年末为96 000元，试计算存货周转次数和天数。 答：存货周转次数为5.75次，货周转天数为62.6天 题型3： 王姓投资者持有票面为1 000元1年期债券一张，票面利率为10％，其在持有9个月时急需变现，以l 020元出售，由陈姓投资者购入并持有到期。要求分别计算两投资者的债券收益率 答：王某投资债券收益率为2.67%；陈某投资债券收益率为31.37%。 题型4：注意残值要转化成现值 某企业投资15 500元购入一台设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，按直线法计提折旧。设备投产后每年产生现金净流量6800元，要求的最低投资报酬率为10％，假设企业经营无其他变化，预测该设备投资方案的净现值。已知：(P/A,l0％,3)=2.4868，(P/F,10％,3)=0.7513。 解：净现值= [6800×（P/A,10%,3）+500×(P/F,10%,3)]-15500=[6800×2.4868+500×0.7513]-15500 =[16910.24+375.65]-15500=1785.85＞0 故本投资是可行的。答: 该设备投资方案的净现值为1785.85元。
（财务知识分析）财务管理学公式整理
财务管理学—华东师范大学出版社 第一章财务管理总论 ★利润的一半计算公式： *利润=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率 *无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率 *纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡利率。 *通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿购买力损失而要求提高的利率。 *风险收益率又叫风险报酬率，包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。 *违约风险收益率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。*流动性风险收益率是指为了弥补因债务人资产流动性不好而带来的风险，由债权人要求提高的利率。*期限风险收益率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。 公式概括：单利终值、现值计算；复利终值、现值计算 股票的价值、收益率计算；债券的价值、收益率计算 投资风险与收益，筹资 第二章资金的时间价值和证券股价 ★单利的终值计算公式★单利现值的计算公式 F=P﹡(1+i﹡n)P=F/(1+ni) *F—终值P—现值i—利率I—利息n—计算利息的期数，通常以年、季、月为单位 ★复利的终值计算公式★复利的现值计算公式 F=P﹡(1+i)n=P(F/P,i,n)P=F/(1+i)n=F(P/F,i,n) ★普通年金的终值计算公式★普通年金的现值计算公式
F=A﹡[(1+i)n-1]/i=A(F/A,i,n)P=A﹡[1-(1+i)-n]/i=A(P/A,i,n) ★即付年金终值的计算公式★即付年金现值的计算公式 F=A﹡[(1+i)n-1]/i﹡(1+i)P=A﹡[1-(1+i)-n]/i﹡(1+i) =A﹡(F/A,i,n)﹡(F/P,i,n)=A﹡(P/A,i,n)﹡(F/P,i,n) =A﹡[(F/A,i,n+1)-1]=A﹡[(P/A,i,n-1)+1] ★递延年金的终值计算公式★递延年金的现值计算公式 递延年金的终值大小与递延期无关，故计算方法可以采用以下三种方法计算 和普通年金终值相同 F=A﹡(F/A,i,n)P A=A﹡(P/A,i,n)﹡(P/F,i,m) P A=A﹡[(P/A,i,n+m)-(P/A,i,m) P A=A﹡(F/A,i,n)﹡(P/F,i,m+n) m—m为递延期数，前m期没有收付款发生 n—后面n期为每期末发生收入或支出等额款项的年金项数 ★永续年金的终值计算公式★永续年金的现值计算公式 永续年金没有终止的时间，也就没有终值永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式推导P=A/i ★股票价值的一般模型 P—股票的内在价值 d t—第t期的预期股利 K—投资人要求的必要报酬率 P n—未来出售时预计的股票价格