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上海学员CFA三级考试备考策略及分析

上海学员CFA三级考试备考策略及分析
上海学员CFA三级考试备考策略及分析

上海考点CFA三级考试备考策略及分析

CFA的三级考试是对CFA知识体系的系统性总结,考试内容最为综合,也最实用,考生应在战略上给予充分重视。

一直以来,因为三级考的考试题目灵活度很大,所以CFA三级考试都让很多考生甚至专业金融人士倍感煎熬。因此,高顿网校小编就来为大家的CFA三级考试做一个小小的培训:

CFA三级考试分析

CFA三级考试题型分为两个部分,上午是大约10-12题的Structured Essay Type Questions,包括简答题(按给出的构架应答,如给出一个答题模板,要您补全所缺项目的内容)和计算题两大类。,其中投资策略报告Investment Policy Statement (IPS)的撰写所占比重和篇幅都较大,通常会分为对机构客户和对个人客户两大类,基本上是必考的项目,这部分内容对中国考生来说比较陌生,主要难度在于英文写作较难把握。

同时上午的考试中还将涉及到很多计算题,如performance attribution, return calculation,derivative valuation等题目,计算难度和计算量也比较大,如果没有非常充分的准备,考生在这部分失分也非常多。

下午考试部分题型和二级一样,10道Item Set,每题6个小题,共60道题。主要是Ethics, GIPS, Risk Management, Portfolio Management 的内容,题目可以是及极其理论化的投资组合管理理论,也可以是非常实务的风险对冲,组合调整和监控的内容。

CFA三级考试从出题比重上看侧重投资组合管理,由于传统的资产定价理论在三级有一部分也包括在投资组合管理中,故Portfolio Management的实际比重超过50%,是三级考试的重头戏。

CFA三级备考策略

1、熟练掌握所有知识点,要面面俱到不能以偏盖全,特别是考纲中涉及到Calculate和Compute的LOS,是上、下午计算题最直接的考点,需要重点掌握。

2、针对Essay的考题特点,Schweser建议最好的强化方法不是花大量时间练习写作,而是熟悉IPS (Investment Policy Statement)写作的固定模式,细化到每个最常用的关键字。

3、CFA协会不会因为语法错误和拼写错误扣分,但要求考生罗列出判断理由和计算逻辑。考生应力求做到IPS 撰写标准化。

4、建议使用标题化的写作(bullet point)方式来取代完整的句子来回答问题,注意CFA考试不是英文考试,所以即使有很多英语的语法错误,但逻辑正确仍然可以得分。

5、Portfolio Management部分考试内容阅读量大,要求阅读理解速度快。Performance Evaluation的公式较为复杂,要结合习题理解记忆。同时GIPS在三级考试中也包含在Portfolio Management中,知识点记忆量很大,需要花大量时间强化记忆。

6、Asset Valuation中的Fixed Income和Derivatives难度较大,其中Duration Immunization, Credit Derivatives, Hedging Mortgage Securities, Controlling Interest Risk, Cash Flow Matching都有相当深度,建议考生仔细阅读相关的CFA 协会官方教材,但是每年变化度不大,因此可以通过一定练习加以掌握。

7、Derivatives中的Option Strategy应结合模型图来理解记忆,如Bull Spread Strategy, Bear Spread Strategy, Straddle Strategy, Butterfly Spread Strategy, Calendar Spread Strategy都相当深度,建议考生预留较多时间仔细学习消化。

最后高顿网校小编要提醒你的是端正考试心态,CFA是一张综合能力证书,其备考过程就是知识积累、能力培养的过程,变专业知识为个人实际能力才是投资CFA考试的最大收益。加油!此外,为了更有效果地复习迎考,你还可以参加高顿网校的CFA培训课程。

各位考生,CFA备考已经开始,为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识,帮助大家充分备考,体验实战,高顿网校开通了全免费的CFA题库(包括精题真题和全真模考系统),题库里附有详细的答案解析,学员可以通过多种题型加强练习,通过针对性地训练与模考,对学习过程进行全面总结。关注微信公众号:一起学CFA 更多CFA资讯一手掌握!

CFA一级考试分析串讲1

CFA一级考试分析串讲1-综合分析 第一级考试最重要的四个科目的准备重点及方向,这四个科目加起来的比重超过三分之二,所以考生一定要将准备时间的三分之二花在这四科上面。 FSA and Corporate Finance 财报分析所占的比重约在23%,从单一科目来讲,这部分是最大科目,考生不仅不能忽略,更要精通。要想在财报分析中拿高分,就必须对考试的范围每一点都下工夫。了解每一项财务比率,了解每一个会计处理原则的改变对相关比率的影响,了解分析师重新调整会计科目以符合公司的真实价值或营运状况,对相关财务比率的影响。公司财务管理与大学修的差不多,要掌握三大决策: 投资、融资及股利。如何计算资金成本,并运用净现值、内部报酬率及回收期选择投资案为一大重点。融资对公司之利弊及最适资本结构的几派理论、股利政策与公司成长率之关系及股利变动对股价之影响等主题务必了解。 Asset Valuation 证券市场部份比较零碎,但不困难,常考的内容包括各种指数之计算及成份、三种效率市场假说的理论及代表的含意、信心指数及融资余额等技术指针。股票评价则以现金流量折现法去计算股票价值是必考的题型,其中又以固定成长率的Gordon成长模型及多阶段成长模型题目最为常见,考生只要多加练习,在这部份得分并不难。 Quantitative Methods 这部分考30题,是最好拿分的部分。CFA的数量分析考的比大学的统计学还简单,而且多了一些和统计学比较没有关系的观念,如连续复利的观念,随机变量分配的型态,有效年利率(Effective Annual Rate)的计算方式,夏普指数(Sharpe Ratio)、罗伊获利保本指数等(Roy’s Safety First Criterion)。当然大部分的考题还是会集中在机率概念、平均数及标准差,分配型态(二项式分配或常态分配等)、信赖区间、假设检定及回归分析等。其中常态分配的应用是数量分析的核心,而善用计算器的统计及时间价值的功能是统计拿高分的二大法门。 Ethical and Professional Standards

CFA金融分析师的重点归纳

CFA金融分析师的重点归纳 现将各部分按不同水平内容介绍如下 1.CFA考试重点:伦理和职业标准、证券法与监管其涉及的内容 ①适用法律和监管。它包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。 ②职业准则和标准。它包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。 ③伦理标准和职业义务。它包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系,内部信息问题,监管责任,研究报告和投资建议,补偿利益冲突,信用责任(以上为初级应考内容),职业道德,投资适宜性。 ④伦理行为的问题识别与管理。它包括信用责任,内部交易,公司治理和机构投资者,“谨慎人”原则(以上为中级加考内容),能力和合适的关心,安排和接受站偿的利益冲突,一般企业伦理价值和义务,伦理组织变化(以上为高级加考内容)。 2.CFA考试重点:财务会计它涉及的内容 ①基本会计报表的作用与功能,包括收益表、资产负债表和现金流量表; ②会计报表的解释和使用,包括收入识别、存货成本、折扣方法、可市场化证券投资、表外融资、不良债务重组、租凭和所得税(以上为初级应考内容),流动现金流分析、汇总公司间投资和企业合并; ③若干专题,如财务报表分析的目的、有效市场假设的意义,会计标准、财务报表的调整、国际会计和价格水平调整,等(中、高级应考①~③的全部科目)。 3.CFA考试重点:数量分析它涉及内容 ①数量分析方法导论,复利、现值和未来值的数学计算,基本统计和回归分析、风险测量和衍生证券导论(①为初级应考内容); ②高级回归分析、基本及高级期权和期货定价(①~②为中、等级应考内容)。 4.经济学它包括: ①宏观经济学主要内容; ②国际经济学; ③微观经济重点与分析(①~③为初级应考范围);

CFA重点知识梳理(9A1B通过一级考试)

Ethic重点知识梳理 一、前言部分 (一)相关 AMC Asset Manager Code of professional conduct (二)The code of ethics 1.以高风亮节出现在所有人面前(integrity、competence、diligence、respect) 2.把职业道德和客户利益凌驾于自身利益之上。 3.投资建议有理有据有节 4.感化他人 5.维护市场 6.提高专业能力 二、条款 I professionalism I(A)Knowledge of law 1.知道相关法律 2.遵守更严格法律 3.不能“理应”知道还犯法 4.怀疑犯法——咨询——上报主管——上报监管部门——脱离 5.如果咨询错误,依然不能免责

I(B)Independence and objectivity 不能受到威逼利诱 1.上市公司: 不能接受会影响客观独立性的礼物,只要在别人眼中认为会影响就不行(如gift、favor、Job referral 、invitation to lavish function) 不能接受奢侈的旅行安排、可以接受commercial、common 的差旅安排 一般的小纪念品可以接受 2.客户: 要disclose给其他客户及雇主,并收到雇主的书面同意才可以收,如果仅仅告诉雇主但没有得到同意就收礼物,违反了IV(B)additional compensation arrangement 既没告诉也没得到书面同意违反IV(B)、I(B)、V(A) 3.Outside manager : 不能收礼物,要选择物美价廉的,尤其是管理能力强的 4.Issuer-paid research 可以接受flat fee 任何与结论相关的bonus不能收 5.M&A、IBD及buyside: 不能受到此三方的压力,可以考虑放入restricted list上面,只陈述事实不发表评论。 其他 美国员工的可以买IPO,但需要雇主同意且客户优先,比较火的IPO(over-subscribt)不能买,且不能参与private placement 错题部分: 领导要求当事人给客户推荐垃圾债,应该ignored the request,而不是推荐的同时给客户披露,不能受到来自领导的压力。 I(C)misrepresentation 1.遗漏重大信息: Omission 打印错误,不算违反,如果过去很长时间仍没改正视同违反 2.吹牛: Qualification、performance、services 3.剽窃: Plagiarism GDP、CPI等数据公开信息不用引用 公共定义(如GDP等名词)除非用自己的话表达出来,否则需要引用出处 其他的引用都必须先考证之后引用原作者,中间作者可提可不提。 研报属于公司资产,其他同事可以使用,不过必须disclose给客户不是自己写的。 错题: 1.绝对不能保证收益,即使加上再多的限定条件也不行 2.fixed income 型的产品也不能说是insured revenue I(D)misconduct 1.Dishonest conduct: 欺诈,无论是否与本职工作相关都算违反 2.Negative affect:

关于CFA一级的各个重点

关于CFA一级的各个重点 前语:下面就详细说说每门科目的复习要点吧,其实简而言之就是道德放最后,抓财报和道德两个大头(共35%),CFA学习一定要有方向,不要太杂。 关于每门的要点: 1.数理方法(比重12%,难度B) 一上来首先应该看这门,这章会详细说到计算器的用法,这样看后面几门也会方便些,这门注意下什么是MAD,CV,连续复利计算,critical value,p-value,两种假设检验的错误,4种抽样方法的不同,parametric tests 和unparametric tests,还有年金的计算就差不多了。不过要小心年金的计算,是不是先付年金等等,这边计算起来还是要格外小心的~~~我考试的时候感觉这部分是比较简单的,基本上1分钟1题,在刚刚结束道德的摧残后,做到这里感觉格外舒心~~哈哈 2.经济学(比重10%,难度B-) 个人认为是CFA1级里最简单的一门,可能在第一轮准备的时候并不觉得,不过真到最后就会发现,其它科目知识点虽然简单但是庞杂得很,只有这门,只要抓住精髓,考试的时候简直是轻松的很。这门需要注意:什么是MC,MB,MP,MRP,等各种M的东西,所有者和消费者surplus部分要认真理解下,何为资源分配的有效,各种事情对surplus,MC,MB的影响,对于各种曲线,分清楚长期和短期,公司和行业,线移动的因素,何处交点为最佳,何处交点最有效,何处是surplus,各种效应,D,MB,MR的关系,wage rate的准确含义,还有一个很重要的就是LAS,SAS和AD的影响因素(这点几乎是这门后半部分的精髓)~~~~我考试的时候这门写的最轻松写意,平均半分钟一题就画过去了~~~ 3.财务报表分析(比重20%,难度E) 没悬念的,这部分是1级的重点也是难点,再怎么强调多多复习这部分也不为过 主要知识点有: Session 7 主要讲的IFRS 和U.S. GAAP在不同情况下的区别,还有各种statements 的元素构成。 Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和各种Ratio analysis。这一章节需要注意知识点是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute EPS, Goodwill;Trading, Holding to maturity and Available for sale securities, 然后cash flow statement中重点要会Direct & Indirect method, 以及两者之间的相互转化。Ratio analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity, Liquidity, Solvency and Profitability ratios。 Session 9 这部分是个硬骨头,真的不好啃,知识点也是灰常灰常集中。 ⅰ. Inventories这一小节中,需要懂得inventory valuation method 在IFRS和GAAP 两种准则下的库存定价方式,然后是FIFO/LIFO对报表中四大ratio的影响,接下来就要熟练地将基于LIFO会计假设的报表数据转化成基于FIFO的情况,了解LIFO reserve 和LIFO liquidation。 ⅱ. Long-lived Assets中首先要了解Capitalization & Expense 对net income, stockholder’s equity, cash flow 以及对四大financial ratios的影响,然后就是software development and research & development,Depreciation method, Asset retirement obligation对ratios的影响。最后要注意的就是虚幻的goodwill了,Impairment of

CFA一级知识点总结

CFA一级知识点总结 Ethics 部分 Objective of codes and standard:永远是为了maintain public trust in 1.Financial market 2.Investment profession 6个code of ethics 1.Code 1—ethics and pertinent d persons a. 2.Code 2---primacy of client’s interest a.Integrity with investment profession b.客户利益高于自身利益 3.Code 3---reasonable and independent a.必须注意reasonable care b.必须exercise independent professional judgment---必须独立判断! 4.Code 4---ethical culture in the profession a.不但自己要practice,而且要鼓励别人practice—不仅仅是自己一个人去做, 要所有人共同去做 5.Code 5---ethnical culture in the capital market! a.促进整个capital market的integrity,推广其相关法规---增强公众对资本市 场的trust! b.Capital market是基于 i.Fairly pricing of risky assets; ii.Investors‘ confidence 6.有关competence—能力---competence 7个standard of professional conduct 1.Standard 1---professionalism---knowledge of law a.不需要成为法律专家,但是必须understand和comply with applicable law; b.当两个law发生conflict,则要遵守更加严格的法律! c.Knowingly---know or should know d.必须attempt to stop the violation,如果不能stop,then must dissociate from the violation!必须从其中分离出去! i.Remove name from the written report; ii.Ask for a different assignment e.并不要求向有关部门report!(do not require) f.向CFA 进行书面报告report--encouraged to so

CFA考试重点归纳

现将各部分按不同水平内容介绍如下 1、CFA考试重点:伦理和职业标准、证券法与监管其涉及的内容 ①适用法律和监管。它包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。 ②职业准则和标准。它包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。 ③伦理标准和职业义务。它包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系,内部信息问题,监管责任,研究报告和投资建议,补偿利益冲突,信用责任(以上为初级应考内容),职业道德,投资适宜性。 ④伦理行为的问题识别与管理。它包括信用责任,内部交易,公司治理和机构投资者,“谨慎人”原则(以上为中级加考内容),能力和合适的关心,安排和接受站偿的利益冲突,一般企业伦理价值和义务,伦理组织变化(以上为高级加考内容)。 2、CFA考试重点:财务会计它涉及的内容 ①基本会计报表的作用与功能,包括收益表、资产负债表和现金流量表; ②会计报表的解释和使用,包括收入识别、存货成本、折扣方法、可市场化证券投资、表外融资、不良债务重组、租凭和所得税(以上为初级应考内容),流动现金流分析、汇总公司间投资和企业合并;③若干专题,如财务报表分析的目的、有效市场假设的意义,会计标准、财务报表的调整、国际会计和价格水平调整,等(中、高级应考①~③的全部科目)。①数量分析方法导论,复利、现值和未来值的数学计算,基本统计和回归分析、风险测量和衍生证券导论(①为初级应考内容); ②高级回归分析、基本及高级期权和期货定价(①~②为中、等级应考内容)。 4、经济学它包括: ①宏观经济学主要内容;

②国际经济学; ③微观经济重点与分析(①~③为初级应考范围); ④经济预测(①~④为中级应考范围); ⑤证券分析和组合管理应用; ⑥当前美国及全球经济问题(④~⑥为高级应考范围)。 5、CFA考试重点:固定收益证券分析这方面的应考内容 ①导论,包括固定收益证券特点,国际固定收益证券市场; ②数学性质,包括价格/收益关系;期间和凸型(①~②为初级应考内容); ④市场分析,包括收益曲线、预测利率、国际市场和衍生证券(①~④为中级应考内容);⑤组合决策。包括积极型的决策,被动型决策指数(①~⑤为高级应考内容)。 6、CFA考试重点:权益证券(股票)分析它涉及的内容 ①导论,包括投资环境、证券高层、证券交易机制、证券市场历史及全球性投资; ②财务分析,包括比率、ROE分荽、财务报表分析和资本结构; ③评价方法,包括收益、红利折扣、现金流、资产定价及技术分析; ④公司分析和评价,包括基本分析、行业和经济内容和分析纲要(以上为初级应考内容),预测、相对环境、公司计划和决策、质量因素及研究报告(以上为初级应考内容),预测、相对环境、公司计划和决策、质量因素及研究报告(以上为中级应考内容); ⑤投资决策,包括趋势、市场非有效性和心理影响; ⑥公司重组,包括LBO及收购; ⑦风险资本和紧密控股公司,包括分析和评价(①~⑦为高级应考内容)。

CFA各别考试重点梳理

2018年CFA各级别考试重点梳理 高顿CFA导读:距离2018年6月CFA考试还有164天,距离2018年12月CFA考试还有325天! 1.CFA一级考点解析 CFA课程以投资行业的实务为基础。考生的BodyofKnowledgeTM(知识体系)主要由四部分主要内容组成:道德和职业标准、投资评估和管理的工具和因素(含定量分析方法、经济学、财务报表分析及公司金融)、资产评估(包括股票、固定收益产品、衍生产品及另类投资产品)、投资组合管理及投资表现报告。 CFA一级可以说是最简单的,一般看2到3遍notes就可以过了,不过对于第一次参加考试的同学,也是要注意CFA一级考试的复习顺序,做好备考的准备需要参考CFA重点科目的比重来决定复习顺序等。 CFA一级考试课程着重于投资评估和管理工具,包括资产评估和投资组合管理技巧的入门介绍。第一阶段(LevelⅠ)形式为选择题(MultipleChoice),每卷各120题,共240题。 FSA and Corporate Finance 财报分析在2016年12月的考试中占比23%,其分值比重已经是很高的了,因此考生一定不能轻视对这一部分的复习备考,要想在财务报表分析中,拿到一个可观的分数,就必须要在这一部分下大量的功夫。

了解每一项财务的比率,了解每一个会计处理原则的改变,对相关比率的影响,了解金融分析师重新调整会计,以符合公司的真实价值和运营情况。要掌握三大决策:投资、融资及股利。 懂得如何资金成本,并运用净现值、内部报酬率及回收期选择投资案为一大重点。融资对公司之利弊及最适资本结构的几派理论、股利政策与公司成长率之关系及股利变动对股价之影响等主题务必了解。 Asset Valuation 证券市场这一部分相对的比较零碎,常考的内容有各指数之间的计算、三种效率市场假说的理论及代表的含意、信心指数及融资余额等,这一部分并不是十分的难。 股票评价则以现金流量折现法去计算股票价值是必考的题型,其中又以固定成长率的Gordon成长模型及多阶段成长模型题目最为常见,考生只要多加练习,即可顺利的收获这一部分的考分。 Quantitative Methods 这部分考30题,可以说是CFA考试中的送分题。CFA的数量分析这比大学中考的统计学还要简单,虽然多了一些和统计学不相关的概念,如连续复利、随机变量分配、有效年利率(Effective Annual Rate)的计算方式,夏普指数(Sharpe Ratio)、罗伊获利保本指数等(Roy’s Safety First Criterion)。 当然这一部分大多的考题,还是会出现在机率概念、平均数及标准差,分配型态(二项式分配或常态分配等)、信赖区间、假设检定及回归分析等。 其中常态分配的应用是数量分析的核心,而善用计算器的统计及时间价值的功能是统计拿高分的二大法门。 Ethical and Professional Standards 这一科目在CFA考试备考中的性价比最低,但这一科目,必须要达到跪地给你的分数,才被允许通过CFA 一级考试。 而针对这一部分的复习备考,只有一个秘诀,那就是去购买AIMR指定的教科书:Standards of Practice Handbook。对于这一本书,考生最好是能够从头到尾的看二遍,并结合几个具有代表性的范例,比如说多重违反及法条竞合的案例,如果你对这一科目并没有把握,最好是将这一部分,留在考试的最后再做。

CFA一级考试知识点总结

全球最大的CFA(特许金融分析师)培训中心 总部地址:上海市虹口区花园路171号A3幢高顿教育 电话:400-600-8011网址:https://www.doczj.com/doc/8f14617790.html, 微信公众号: gaoduncfa 1 CFA 一级考试知识点总结 CFA 一级考试知识点总结 Security-market Indexes 1. Price-weighted index=sum of Stock price/#of Stock inthe index adjusted for split a. 价格高的股票对该股指的影响大! b. DJIA 和日经指数Nikkei 都是价格加权指数! c. 必须考虑股票分割的影响! 2. Market value-weighted index=sum[price for today#ofshares outstanding]/sum[price for base year#of shares outstanding]*base year index value a.其不足之处是大的Market capitalization 的公司对指数的影响大! b.Value-weighted 市场价值加权指数会自动的调整了股票分割对指数的影响! c.S&P is market value-weighted index d.NYSE is market value-weighted index e.NASDAQ is market value-weighted index 3. Unweighted index---直接将每只股票的收益相加求算术平均数或者几何平均数 a.首先计算出各个股票的收益率;---可能有正有负; b.计算其算术平均数或者几何平均数—注意几何平均数的计算方法 各位考生,CFA 备考已经开始,为了方便各位考生能更加系统地掌握考试大纲的重点知识,帮助大家充分备考,体验实战,高顿网校开通了全免费的CFA 题库(包括精题真题和全真模考系统),题库里附有详细的答案解析,学员可以通过多种题型加强练习,通过针对性地训练与模考,对学习过程进行全面总结。

CFA一级考试划分为三个着重点和一个关键点

CFA一级考试划分为三个着重点和一个关键点 根据上面的各部分的权重,将CFA一级划分为三个着重点,和一个关键点, 分别用不同的颜色标示出来了。各位看官注意了啊,下面要讲的就是精髓部分了,考试中绝对会出现的考点。 第一个着重点很明显,就是Financial Reporting and Analysis, 简称FSA,报表分析在CFA考试占得比重最大,占20%。也就是说,你考试能不能过,这一部分起着决定性作用。我最先看的就是FSA这一部分,是所有书里面最厚的一本,我记得花的时间是别的科目的两倍。 之前学校的研究生foundation course中的AFM(Accounting for Managers)对这个科目里的一些知识略有介绍。这一科目一共有4个Session(7,8,9,10)。 Session 7 主要讲的IFRS 和 U.S. GAAP在不同情况下的区别,还有各种statements的元素构成。 Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和各种Ratio analysis。这一章节需要注意知识点是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute EPS, Goodwill; Trading, Holding to maturity and Available for sale securities, 然后cash flow statement中重点要会Direct & Indirect method, 以及两者之间的相互转化。Ratio analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity, Liquidity, Solvency and Profitability ratios。 Session 9 这部分是个硬骨头,真的不好啃,知识点也是灰常灰常集中。 ⅰ. Inventories这一小节中,需要懂得inventory valuation method 在IFRS和GAAP两种准则下的库存定价方式,然后是FIFO/LIFO对报表中四大ratio的影响,接下来就要熟练地将基于LIFO会计假设的报表数据转化成基于FIFO的情况,了解LIFO reserve 和 LIFO liquidation。 ⅱ. Long-lived Assets中首先要了解Capitalization & Expense 对net income, stockholder’s equity, cash flow 以及对四大financial ratios的影响,然后就是software development and research & development,Depreciation method, Asset retirement obligation对ratios的影响。最后要注意的就是虚幻的goodwill了,Impairment of goodwill。

CFA一级知识点总结最全

Chartered Financial Analyst CFA 一级考试知识点总结Stanhope

CFA一级知识点总结 Ethics 部分 Objective of codes and standard:永远是为了maintain public trust in 1.Financial market 2.Investment profession 6个code of ethics 1.Code 1—ethics and pertinent d persons a. 2.Code 2---primacy of client’s interest a.Integrity with investment profession b.客户利益高于自身利益 3.Code 3---reasonable and independent a.必须注意reasonable care b.必须exercise independent professional judgment---必须独立判断! 4.Code 4---ethical culture in the profession a.不但自己要practice,而且要鼓励别人practice—不仅仅是自己一个人 去做,要所有人共同去做 5.Code 5---ethnical culture in the capital market! a.促进整个capital market的integrity,推广其相关法规---增强公众对 资本市场的trust! b.Capital market是基于 i.Fairly pricing of risky assets; ii.Investors‘ confidence 6.有关competence—能力---competence 7个standard of professional conduct 1.Standard 1---professionalism---knowledge of law a.不需要成为法律专家,但是必须understand和comply with applicable law; b.当两个law发生conflict,则要遵守更加严格的法律! c.Knowingly---know or should know d.必须attempt to stop the violation,如果不能stop, then must dissociate from the violation!必须从其中分离出去! i.Remove name from the written report; ii.Ask for a different assignment

CFAL1考试重点总结Book1Ethics

?Inquiry Circumstance: -Self-disclosure -Written complaints by members -Evidence of misconduct -考试作弊 方法:①interview被告②interview 原告,第三方③收集证据 Decision: -No disciplinary sanctions -Issue a cautionary letter -Discipline the member or candidate 处分 ?Codes of ethics 1.Act with integrity, competence, diligence, respect and in an ethical manner with the public, clients, prospective clients, employees, employers, colleagues in the investment profession and other participants in the global capital markets. 对利益相关者正直道德 2.Place the integrity of the investment profession and the interests of clients above their own personal interest. 客户利益高于自己利益 https://www.doczj.com/doc/8f14617790.html,e reasonable care and exercise independent professional judgment when conducting investment analysis, making investment recommendations, taking investment actions and engaging in other professional activities. 做决策时专业、尽职 4.Practice and encourage others to practice in a professional and ethical manner that will reflect credit on themselves and the profession. 鼓励他人正直 5.Promote the integrity of, and uphold the rules governing capital markets. 维护资本市场的诚信、威严 6.Maintain and improve their professional competence and strive to maintain and improve the competence of other investment professionals 巩固提升自己和同行的专业能力 ?The standards of professional conduct 1.Professionalism a.Knowledge of law - 从严不从宽 - CFA不要求对政府机构汇报违法行为,但建议这样做 b.Independence and objectivity: no present - 将IPO超额认购的股票分配到个人账户 - 不要迫于sell-side pressure, 去发行有利于投行客户的研究报告,ensure effective firewall between research mgt and investment banking activities - 不应撰写有利于上市公司的报告,不应局限于管理层调研,还有供应商客户研究等 - 去对目标公司进行研究的时候,尽量自己出差旅费 - 发行人支付酬金的研究报告,研究结论应与酬金无关 - 建立一个限制名单,名单上的公司只出具事实类的信息,而不出具意见(当有关联关系时)

CFA一级考试分析串讲

FSA and Corporate Finance 财报分析所占的比重约在23%,从单一科目来讲,这部分是最大科目,考生不仅不能忽略,更要精通。要想在财报分析中拿高分,就必须对考试的范围每一点都下工夫。了解每一项财务比率,了解每一个会计处理原则的改变对相关比率的影响,了解分析师重新调整会计科目以符合公司的真实价值或营运状况,对相关财务比率的影响。公司财务管理与大学修的差不多,要掌握三大决策: 投资、融资及股利。如何计算资金成本,并运用净现值、内部报酬率及回收期选择投资案为一大重点。融资对公司之利弊及最适资本结构的几派理论、股利政策与公司成长率之关系及股利变动对股价之影响等主题务必了解。 Asset Valuation 证券市场部份比较零碎,但不困难,常考的内容包括各种指数之计算及成份、三种效率市场假说的理论及代表的含意、信心指数及融资余额等技术指针。股票评价则以现金流量折现法去计算股票价值是必考的题型,其中又以固定成长率的Gordon成长模型及多阶段成长模型题目最为常见,考生只要多加练习,在这部份得分并不难。 Quantitative Methods 这部分考30题,是最好拿分的部分。CFA的数量分析考的比大学的统计学还简单,而且多了一些和统计学比较没有关系的观念,如连续复利的观念,随机变量分配的型态,有效年利率(Effective Annual Rate)的计算方式,夏普指数(Sharpe Ratio)、罗伊获利保本指数等(Roy’s Safety First Criterion)。当然大部分的考题还是会集中在机率概念、平均数及标准差,分配型态(二项式分配或常态分配等)、信赖区间、假设检定及回归分析等。其中常态分配的应用是数量分析的核心,而善用计算器的统计及时间价值的功能是统计拿高分的二大法门。 Ethical and Professional Standards 此科目的投资报酬率最低,但是这科不达到一定的成绩就不能通过一级考试。要拿高分的密诀只有一个,那就是去买AIMR所指定的教科书: Standards of Practice Handbook。将那本书的范例从头到尾全部看二遍,找出最有代表性的几个范例,特别是牵涉到多重违反及法条竞合的案例,自已一定要培养阅读题目时就能找出相关法条之违反的敏锐性。反之,如果你对这一科没有把握,则考试的时候留在最后再做,没有人规定你答题的时候一定要从第一题开始答。 职业准则考试的重点包括: 分析师的独立客观(Independence and Objectivity)、对客户的公平对待(Fair Dealing)、研究报告的完整性(Research Report)。当然,利益冲突的揭露(Disclosure of Conflicts to Employer and Clients)、对雇主的忠诚(Duty to Employer),和禁止内线交易(Prohibition against the U se of Nonpublic Material Information)也不会在未来几次的考试中缺席。同时,去年6月才列入CFA考试的全球投资绩效报告准则(Global Investment Performance Standards)规范了资产管理公司在做绩效报告时应该谨守的方法原则,也一定是考试的重点。 Ethical and Professional Standards 2003年12月考试中Ethics部分36题,占15%,主要有3大部分:code of ethics、professional st andards 、GIPS,估计今年考试可能主要集中在professional standards,还有一些就在GIPS。 professional standards在2003年12月考了下面一些内容: 1、laws and regulations 2、use of CFA charter/candidate titles 3、use of insider information(material,apporiate actions,etc.) 4、duties to employers (if you are leaving your employer ,what can/cannot be done) 5、duties to clients (IPO shares allocation,etc.) 6、duties of a supervisor (how to deal with incompliance,etc.) GIPS部分的问题问的很直接,一般比较容易。

2018年CFA一二三级考试题型+复习重点

2018年CFA一二三级考试题型+答题技巧 CFA特许金融分析师考试总体情况介绍:共三级,每级内容多而繁,广而不深。如果记忆力好的人,考CFA 成功的把握是很大的。 CFA一级考试题型+答疑技巧 CFA一级考试题型:共有240道多项选择题 设A、B和C三个选择,每道选择题分数均等,分上下午完成,上午120道,下午120道;每道题就是一个独立的问题或一句陈述,要求从ABC三个选项中选出最合适的答案。 CFA一级考核重点:掌握投资工具和基础知识 CFA一级总体来讲是偏向一些概念性的题目,主要把握好各种概念即可。如果想节约大量时间先买教材看一两遍,马上一套题目,就能大致了解了CFA如何去考了,安排好自己的学习计划。在一级考试中,重点复习好职业道德伦理跟财务报表分析这两块,这两个如果有一块挂了,一级必挂。当然一级中是有些数学题目,都是一些统计方面的,总体来讲不难。考美国的考试,数学肯定是不用担心的,随便学必比他们好。 CFA二级考试题型+答疑技巧 CFA二级考试题型:20道微型案例分析,全是选择题 每个案例长度约为一至两页半,当中会包含图表、财务报表、统计数据等资料,考生需根据每个案例中的资料回答六道相关的选择题。同样是上午10道,下午10道。这一级别的体量是第一级的一半,但是平均每一道题都要花费两倍的时间。简单说就是一大段背景信息(1-2.5页),后面跟着6个多项选择,都要根据文章中给出的信息作答。这一级别的体量是第一级的一半,但是平均每一道题都要花费两倍的时间。 CFA二级考核重点:侧重考核资产评估(asset evaluation) CFA二级要求考生掌握资产类别的回报和风险管理知识,偏重各种金融证券的估值与定价,大部分是计算题目,中国人强项。重点是财务报表分析,股票分析,固定收益分析,衍生证券分析。看高顿网校视频,定计划,在二级中强调对每块知识点必须做题。一级二级全面投入复习的话,二十天左右可以搞定了,建议复习时间基准

CFA考试的五个重点知识点

融仕自02年成立以来,一直致力于高端金融证书的培训教育事业,一直秉承“坚持做业内最好,最专业的CFA培训”的宗旨,13年来,融仕一直兢兢业业,尽最大努力为学员提供最新、最前沿的CFA职业资讯;最专业,最高端的CFA课程;最及时,最细心的CFA代理报名服务,并针对CFA难不难、CFA如何学习、CFA怎么看书等问题开设了CFA一级最新考情揭秘及职业规划报告会,期待您的参与。下面融仕小编将最新的CFA考试的五个重点知识点给大家一起分享一下: 1、伦理和职业标准、证券法与监管涉及的内容 ①适用法律和监管。它包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。 ②职业准则和标准。它包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。 ③伦理标准和职业义务。它包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系,内部信息问题,监管责任,研究报告和投资建议,补偿利益冲突,信用责任(以上为初级应考内容),职业道德,投资适宜性。 ④伦理行为的问题识别与管理。它包括信用责任,内部交易,公司治理和机构投资者,“谨慎人”原则(以上为中级加考内容),能力和合适的关心,安排和接受站偿的利益冲突,一般企业伦理价值和义务,伦理组织变化(以上为高级加考内容)。 2、财务报表是CFA课程重点内容,涉及到 ①基本会计报表的作用与功能,包括收益表、资产负债表和现金流量表; ②会计报表的解释和使用,包括收入识别、存货成本、折扣方法、可市场化证券投资、表外融资、不良债务重组、租凭和所得税(以上为初级应考内容),流动现金流分析、汇总公司间投资和企业合并; ③若干专题,如财务报表分析的目的、有效市场假设的意义,会计标准、财务报表的调整、国际会计和价格水平调整,等(中、高级应考①~③的全部科目)。 3、数量分析涉及内容 ①数量分析方法导论,复利、现值和未来值的数学计算,基本统计和回归分析、风险测量和衍生证券导论(①为初级应考内容); ②高级回归分析、基本及高级期权和期货定价(①~②为中、等级应考内容)。 4、经济学它包括: ①宏观经济学主要内容; ②国际经济学; ③微观经济重点与分析(①~③为初级应考范围); ④经济预测(①~④为中级应考范围); ⑤证券分析和组合管理应用; ⑥当前美国及全球经济问题(④~⑥为高级应考范围)。 5、固定收益证券分析这方面的应考内容 ①导论,包括固定收益证券特点,国际固定收益证券市场; ②数学性质,包括价格/收益关系;期间和凸型(①~②为初级应考内容); ③作用评价,包括债券评价、收益和现金分析、资产保护和合约;

CFA一级考试各科目介绍及重点解析

CFA一级考试各科目介绍及重点解析 在CFA考试过程当中,许多考生都在自学的过程中走过些许弯路。对往年的重点着重观望,对教材中仅有十几页的科目内容可能只是扫视几遍便匆匆翻篇。为那些常年标着五角星的CFA重点刻苦钻研。这样的备考方法并没有错,然而随着这几年CFA考试协会的出题更新,越来越多的考生反映,在实际考试当中会出现作为边角边料的小细节知识点出现。 偶偶考生们会此类题目打住考试的节奏,满脑袋转悠也只有稍许浅薄的印象。针对历年变化的CFA考试,高顿财经CFA研究中心为考生们整理了在CFA一级考试中,经常会考到的一些重难点。希望考生可以通过此类难点的归纳,调整自己的备考计划。 CFA一级考试中十大科目考试重点介绍: 职业伦理: 提高从业人员的职业和道德素养,特别是国际上对受托人的责任的要求,降低了公司内部人员职业违规方面的风险,同时提升公司内部的整体职业素养,由此提高公司整体的管治。 数量分析: 定量分析就是以数量工具测算投资组合关联性,概率统计,为设定合理理性的投资规划提供技术支撑。在一级二级考试中是考试占比比较大的考试科目,考察金融分析中的一些常用的计算方法。 经济学: 经济学课程以经典宏观、微观经济学内容讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、垄断和市场形态,宏观金融政策和中央银行等知识,让考生了解经济运行的宏观和微观经济知识。 财务报表分析: 财务报表是一级二级的考试重点,内容涉及三大会计报表,现金流量测控,养老会计、管理会计、税收规避FACC 等会计术语,考试难度不大,并且现在的考核方式更加灵活。一级二级中财务报表是重点科目,占比考试20%左右的权重,权重较大。 公司理财: 公司理财详细的介绍了资本的成本,使公司规划出最合适的资本结构,来获得资本的最优收益。在制定资本预算时,可做出正确的现金流量估计和风险分析,从而作出正确的决定。在决定股利政策时,充分了解其中的资讯和意义。深入地了解如何实现公司融资结构与投资结构的最优化。 权益类投资分析: 权益证券分析详细介绍了上市、集资时的定价流程,在收购合并时该付出多少。也可在评估过程中了解行业的前景,从而作出正确的商业决定。以及并购行动中,如何合理评估企业的价值。

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