中国城市金融生态环境评价总报告1 中国城市金融生态环境评价总报告之一 一、问题的提出 上个世纪90年代以来，随着社会主义市场经济体制的初步建立，我国改革开放与经济运行中的风险问题逐渐引起了人们的注意，其中，金融风险作为各类风险的集中表现，成为多数人关注的焦点之一。 从1993年十四届三中全会开始的国有银行商业化和企业化改革，首先通过揭示出大量不良资产的累积和银行资本金的严重缺失而将我国的金融风险问题凸显于世。随后，1998年通过财政发行2700亿特种国债补充国有商业银行资本金，1999年通过设立四家资产管理公司剥离1万多亿不良资产，2003年末用现存资本核销中国银行和建设银行的损失类不良资产、继而又运用450亿美元外汇和黄金储备对两行进行注资，从2003年开始，当局又花费大量资财对农村信用社进行改革，2005年又用总值达300亿美元的财政资金和外汇储备注入中国工商银行，如此等等，逐渐揭露出我国金融风险的严重程度。在此期间，一些外国机构和国际组织的相关研究也间或见诸报端，它们提供的数据和不无夸张的估计不断刺激着人们的神经；而发生在上个世纪末的亚洲金融危机，更以极其尖锐的形式强化了人们对金融风险的担心。 面对如此严重的金融风险，人们自然要探究其形成的原因。朝野的目光最初主要集中于金融部门本身。于是就有了大量的有关金融部门的违纪、腐败、以及治理结构问题的研究，以至于从上个世纪末开始，金融腐败及其治理问题不仅成为街谈巷议的热点话题，更连续数年成为全国人民代表大会提案的首选焦点。然而，随着研究的深入，人们逐渐认识到，由于金融是现代市场经济运行的枢纽，它在渗透于国民经济的各个领域、各个层面、各类经济主体和各种经济过程的同时，也反转来强烈地受到国民经济的各个领域、各个层面、各类经济主体和各种经济过程的影响，因此，表现在金融部门的严重的风险，有相当的部分事实上是我国改革开放和国民经济运行中各类风险的集中和综合的反映。 这样一种认识，推动人们对我国金融风险的成因展开更为深入细致的研究。在这方面，中国人民银行于2003年完成的一项对2001～2002年我国不良资产形成的历史原因的调查分析，深化了人们的认识。根据此次调查，在不良资产的形成原因中，由于计划与行政干预而造成的约占30%，政策上要求国有银行支持国 1( 本文系“中国金融生态环境研究”课题的总报告。课题主持人：李扬、王国刚、刘煜辉。课题组成员包括：易宪容、曹红辉、胡滨、余维彬、周子衡、尹中立、杨涛、黄国平、袁增霆、沈可挺、彭兴韵、殷剑峰、曾刚等。本报告部分执笔人：李扬、刘煜辉)
银行业视角下的金融科技行业发展趋势展望 2019年，国内外经济形势复杂多变；与此同时，金融科技行业也进入了深刻转型的一年。虽然部分领域乱象尚未完全消除，但行业发展的路径分歧已逐步消失，行业关键词已由“颠覆”逐步转变为“赋能”与“助力”。2019年8月，中国人民银行印发了首个金融科技发展三年规划——《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021 年）》，明确提出了未来三年金融科技工作的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施，进一步确认了金融科技行业的发展方向，即充分发挥金融科技的赋能作用，推动我国金融业高质量发展。 2020年，金融科技赋能银行业转型发展将继续作为行业发展的主战场。与前些年局部领域的爆炒概念和盲目追风不同，新时代的银行业金融科技发展将更加务实，更接地气，各类银行将立足于自身规模、客户结构、业务品种等禀赋特点，趋利避害，沿不同路径差异化发展。 一是以6家国有银行和12家股份制银行为代表的全国性银行，金融科技战略布局将逐步进入到“自建+合作+输出”的阶段。全国性银行将基于自身的品牌、规模及全拍照经营的优势，投入人员和资金，根据内部需求自建金融科技基础设施及生态系统，包括不限于云计算、大数据平台以及关键性应用集群。一方面，银行系金融科技子公司的布局将持续深化，预计将有十余家银行系金融科技子公司落地运营，
部分头部企业，将逐步开展金融科技的输出，即在满足自身内部需求的基础上，将金融科技作为核心服务向中小银行或政府部门输出，助力社会信用环境的打造，提高普惠金融服务的可获得性；另一方面，全国性银行将进一步与互联网基因的金融科技企业开展广泛合作，优势互补，满足银行发展需求。 二是以城商行、农商行为代表的区域性银行，将在国家引导、监管政策和自身发展的三重压力下，回归本地服务、回归信贷主业、回归实体经济。金融科技将成为区域性银行转型突破的最关键因素。尤其是在如何发挥区域性优势，适应本地客群、自身业务结构和优势禀赋方面，区域性银行尚有较大进步空间。由区域资源支持的线下场景将成为中小银行打造自身核心竞争力的关键。金融科技助力下的普惠金融业务将是中小银行业务转型的下一个热点。渠道场景化，客户类群化、产品体验化、管理网格化或将成为中小银行打造差异化竞争力的关键步骤。 三是以部分民营银行为代表的互联网银行，“数据为王”的内生发展逻辑将得以持续，使得业务占比二八分化现象更加明显。在防控金融风险、保护信息安全和数据规范整治的大背景下，采用外部数据的成本激增，内生数据的价值将进一步显现，将更加有利于具备自有场景或自有数据的主体。C端流量排名靠前的电商、社交、媒体、搜索等线上场景（或APP）将成为互联网银行内嵌业务的重点。多数缺乏自有数据或场景的互联网银行将在细分领域或产业生态中谋求差异化发展，但与头部主体的资产规模、盈利能力等指标的差距将愈发
中国区域金融生态环境质量评价研究1 解晓丹庄新田 东北大学工商管理学院金融学，沈阳（110004） E-mail：yuyan_147852@https://www.doczj.com/doc/8416829296.html, 摘 要：在对区域金融生态环境量化指标体系进行设计的基础上，以2004年全国31个省、直辖市、自治区数据为样本，从宏观经济、金融资源及企业发展三个角度进行评价分析，并根据排名结果对这31个省级单位进行聚类分析，划分出中国区域金融生态环境质量的等级。结果表明，我国不同区域之间金融生态环境质量存在较大差异，宏观经济发展水平和金融资源水平的排序与金融生态环境排序的一致性较强，而企业发展水平的排序与金融生态环境的排序一致性较差，说明宏观经济环境与金融资源水平对区域金融生态环境的贡献较大。最后，提出改善区域金融生态环境质量的相关建议。 关键词：金融生态环境；区域金融；质量评价；主成分分析；聚类分析 中图分类号：F830 文献标识码 A 1.引言 2004年12月中国人民银行行长周小川最早将“生态学”概念系统地引入到我国金融领域，并强调用生态学的方法来考察金融发展问题[1]。金融生态是一个仿生学概念，可以概括为各种金融组织为了生存和发展，与其生存环境之间及内部金融组织相互之间在长期的密切联系和相互作用过程中，通过分工、合作所形成的具有一定结构特征、执行一定功能的动态平衡过程[2]。2005年11月5日中国社科院金融所公布的《中国城市金融生态报告》[2]，再一次引发人们对“金融生态环境”的关注。 目前，对于金融生态环境进行定性研究的文献相对较多，苏宁、徐诺金、杨子强等对金融生态及金融生态环境的定义做了不同的解释[3]-[5]。林永军运用系统论观点分析了金融生态圈内各子系统之间的相互关系以及决定中国金融生态系统的各种深层要素[6]。张智元、雷良海、杨艺从金融可持续发展的角度对城市金融生态系统进行了较为系统的分析[7]。从已有文献看，对金融生态系统从量化层面进行分析的相关文献并不多见。李扬运用DEA分析模型，从经济基础、司法公正、社会诚信、金融发展等10项因素对中国城市金融生态环境进行了研究[8]。袁晋华选取了宏观经济、企业状况、社会信用、法律因素、政府参与等50个指标对区域金融生态环境进行了评估[9]。汪祖杰、张轶锋从四个层次：目标层、领域层、准则层、指标层构建衡量金融生态环境的指标体系，并对安徽省的金融生态环境进行了实证分析，指出安徽省金融生态环境质量在近几年不断加强但是整体水平仍然不高[10]。韩大海、徐效坡运用距离指数、协调指数和综合指数构建的区域金融生态系统模型考察了我国大陆各省级区域的金融生态，对比分析了不同区域的金融生态系统现状，揭示了单个金融系统的空间分布规律[11]。谢庆健等通过研究安徽、江西、河南等六省1995-2004年间县域金融生态状况，从经济、法律、行政等五方面对其辖属的县级人民银行、金融机构及政府经济部门进行了针对性分析[12]。 本文首先给出区域金融生态环境评价指标体系，运用主成分分析方法，从宏观经济、金1本课题得到国家自然科学基金（项目编号：70371062）的资助。
金融类电视节目金融视角 The latest revision on November 22, 2020
金融类电视节目《金融视角》策划书近年来，随着经济的发展，**县金融业得到快速发展,老百姓与金融的关系也越来越密切。一方面，金融机构的新产品、新服务层出不穷，广大客户却不甚熟悉;另一方面,老百姓手中有闲钱，却苦于找不到合适的投资理财的渠道，金融问题、理财知识成为大家关注的话题。因此，**电视台拟开办金融类服务性专题节目《金融视角》，为金融企业与老百姓搭建一个沟通平台，满足金融机构产品宣传和老百姓对金融知识的需求。 一、栏目名称：《金融视角》 二、栏目宗旨：《金融视角》是一档专业电视金融栏目，站在金融和经济发展的前沿，为**县银行机构量身订做系统、科学、高效的传播方式。 三、栏目定位：追踪金融热点、传播金融信息、推介金融产品、展现金融服务、普及金融知识 四、栏目设置：金融资讯、金融观察、金融服务、行业风采、金融产品、金融讲堂。 五、栏目团队设置： 制片人一名：对栏目的过程进度、拍摄质量、制作环节和费用收支负总责 主持人一名：负责串词的撰写，把握节目的节奏。 外景主持（记者）一名：外景的主持和访谈。 编导2名：负责每期节目的策划，把握整个节目播出相关事宜。 摄像一名：负责整个节目的拍摄工作。
编辑一名：负责剪辑、制作、合成，节目包装。 六、栏目时间：节目时长：10分钟（每月两期） 七、播出时间：**电视台综合频道每周四晚上8点首播次日中午12点20重播 八、栏目说明： 1、适用性。电视金融栏目的生命力和活力在于节目的适用性。这主要体现在能够及时传递金融机构各类产品信息，让老百姓了解金融产品，掌握科学合理的理财知识。《金融视角》栏目设置了“金融讲堂”、“金融产品”子栏目，邀请理财专业人士讲解有关理财方面的基本常识;如《降息后如何理财》、《女性朋友如何理财》、《如何正确选择银行理财产品》以及《年轻人应知理财知识》等贴近老百姓需求的金融知识，同时，在栏目中定期介绍全县各金融机构信贷产品和理财产品信息，深受金融机构和老百姓的欢迎。 2、引导性。电视金融栏目要想做成精品栏目，需要在节目深度上下功夫，充分发挥主流媒体舆论引导的功能，使老百姓从中受益。围绕非法集资、反假币等重点金融工作，采编人员精心组织，周密策划，深度挖掘，阐述珍惜个人信用记录的重要性，以及非法集资的危害性。 3、营销性。与其他媒介相比，电视媒体具有不可比拟的权威性、直观性和感染力，在充分发挥主流媒体宣传功能的同时，《金融视角》栏目将坚持自我营销理念，在栏目的包装和推介上寻求新的突破。积极与新兴媒体的合作，利用**电视台微信公众号的力量，扩大栏目影响力和覆盖面，使节目宣传呈现多样性，实现了宣传效果的最大化。 4、创新性。办好地方金融节目要与金融业的发展同步。要构建适合目标客户需求的节目样式，制定适应市场规律的营销策略。因此，必须坚
※中国现代国际关系研究院南亚东南亚研究所助理研 究员 ①穆罕默德·易拉赫等著，朱乃肖等译：《全球化与国际经济》，中国科学技术出版社，2009年版，第5页，第4~5页。 全球化背景下的东南亚伊斯兰金融 骆永昆※ 伊斯兰金融是一种建立在“伊斯兰法律（沙里亚） ”原则之上的金融活动。其实践活动的核心是“遵从沙里亚的金融业务”（SCF ），主要特点包括：1.禁止收取和支付利息；2.交易有禁忌，不准涉足烟、酒、猪肉、武器以及经营色情、赌博等行业；3.强调“风险共担，利益共享”，即赢利时，交易者参加分享收益；亏损时，也要分担风险；4.金融产品必须符合“沙里亚委员会”的基本原则；5.禁止投机行为。 伊斯兰银行是现代伊斯兰金融业的发端。1975年，埃及建立伊斯兰发展银行（IDB ），拉开伊斯兰金融的序幕。如今，全球共有70多个国家的300多家银行开展伊斯兰金融业务，涉及中东、非洲、亚洲、欧洲、美洲等国家和地区。近年来，伊斯兰金融不断向非伊斯兰国家渗透，形成全球扩散之势。 从全球范围看，除中东伊斯兰国家外，东亚是另一个伊斯兰金融的活跃区。以马来西亚为首的东 南亚国家是东亚伊斯兰金融的主力军；日本、中国以及中国香港等紧随其后。 笔者以为，全球化背景下的伊斯兰金融将呈现区域化发展的特征。东南亚最有可能首先实现伊斯兰金融一体化。 一、东南亚伊斯兰金融兴起的背景：全球化 所谓全球化是指，一个全球在社会、文化、经济和政治各方面变得越来越紧密联系，相互依存的过程①。从人类发展视角看，全球化归功于知识的传播、世界通讯和交通的迅猛的发展；从文化视角看，全球化体现在通过娱乐文化和新闻消息在世界各地的传播；从经济视角看，全球化通过在赋予国家创造高科 东南亚纵横AROUND SOUTHEAST ASIA 2010．6 摘要：全球化包括经济、政治、文化、社会等多个维度，其中经济全球化最为重要。经济全球化突出表现为金融的全球化。20世纪70年代，伊斯兰国家创建现代伊斯兰金融业，并逐步将伊斯兰金融推向全球，形成一个声势浩大的伊斯兰金融体系。本文试以东南亚地区为例，分析全球化背景下东南亚伊斯兰金融业发展的特点和趋势。 关键词：伊斯兰金融东南亚 全球化 The Islamic Finance in Southeast Asia under Globalization Process Luo Yongkun Abstract ：Globalization occurs in such areas as economy ，politics ，culture and society.Among the process ，the economic globalization is of great importance ，which is characterized by the financial globalization.In 1970s ，the Islamic states established the modern Islamic financial industry ，and gradually spread it to the whole world.This paper tries to discuss the characteristics of the Islamic finance in Southeast Asia under the globalization process. Key Words ：Islamic finance ，Southeast Asia ，Globalization 50
金融创新与金融监管和谐发展 金融创新与金融监管和谐发展 摘要：金融创新是金融深化的突破口，金融监管作为一种管制手段对金融创新既有促进作用也有抑制作用。不同类型的金融创新对金融监管也提出了不同的要求。金融创新与金融监管在“博弈”互动过程中共同促进金融业发展。 关键词：金融创新；金融监管；和谐发展 中图分类号：F832.1 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）05-0061-05 引言 2008年9月，次贷危机高潮迭起，引发了美国“百年一遇”的金融危机。从贝尔斯登到“两房”，到雷曼兄弟，再到美林、AIG的一系列事件，强烈冲击着全球金融秩序。 危机背后，我们可以看出金融创新与监管的失调。20世纪70年代以来，产品创新、工具创新、市场创新、交易方式创新、服务创新、制度创新等层出不穷，极大地提高了金融效率，成为全球金融业发展的重要推动力。这次金融危机是一系列金融衍生品环环相扣后由一个“蝴蝶效应”所引发的，而其本身就属于一个金融创新。金融创新，是一把双刃剑。但金融危机的发生本质上并不是金融创新本身的问题，而是监管的问题。 一、金融创新的基本理论 （一）金融创新的概念 创新这一概念是本世纪初美籍奥地利经济家约瑟夫?熊彼特（Joseph Schumpeter）首次提出的。熊彼特使用“创新”一词是用来定义将新产品、工艺、方法或制度引用到经济中去的第一次尝试。20世纪70年代以来，金融领域发生了革命性的变化，人们将金融领域的这些变化称之为金融创新。但是金融创新真正成为金融领域一种引人注目的现象并成为研究的对象，则是80年代的事。虽然金融创新是一个普遍接受并广泛使用的概念，但直到目前为止，金融创新一
如何打造良好的金融生态环境 ——尚义农行 截止2016年3月末，我行各项贷款余额20568万元（含信用卡透支1055万元），比年初纯增235万元。其中不良贷款余额103万元，占各项贷款的1.14%,比年初纯增27万元,比年初提高了0.82个百分点;关注类贷款余额136万元，占各项贷款的0.66%，比年初纯增121万元,比年初提高了0.6个百分点。我行不良贷款和关注类贷款持续增多，但各项贷款增量不大，远远不能满足当地经济发展的需要。这个问题充分说明了当地贷款户信用观念淡薄，不能按时、足额履行还款契约，从而导致银行惜贷。究其根本原因，我认为是当地金融生态环境不良造成的。 商业银行是我国金融业的主体，在我国经济和社会发展中具有举足轻重的作用，维系着国民经济的命脉和安全。而保持商业银行健康发展的一个重要方面就是市场竞争机制的引入。在市场经济中，竞争无处不在、无时不有，永恒的竞争推动着市场经济的繁荣。市场竞争机制不仅可以优化资源配置效率、减少社会交易成本和权利寻租行为，而且可以弱化社会外部监管成本、有效降低商业银行的自身风险。国家对提高银行业竞争力的具体要求意味着我国金融行业和银行业以国家信用作担保、只发“出生证”、罕发“死亡证”时代的彻底结束，我国银行业必将进入一个更加迅速、更加健康、更加完善的发展时期。怎样规划我国商业银行优质竞争的市场框架是目前亟待解决的一个重大理论问题。影响商业银行优质竞争市场框架构建的最重要因素是其所处的金融生态环境。按照金融生态系统论的观点，金融生态是指各种金融组织为了生存和发展，与其生存环境之间及内部金融组织之间在长期的密切联系和相互作用过程中，通过分工、合作所形成的具有一定结构特征，执行一定
救济视角下伊斯兰金融合同的法律适用 马来西亚的伊斯兰金融产业的领先地位不仅体现在规模总量上，在制度创新方面为相关国家发展伊斯兰金融发挥了积极的垂范作用，其试图将伊斯兰金融的独特原则融入世俗的法律与监管体系，并确保伊斯兰金融合同的争议得到相应的司法管辖和争端程序的救济。马来西亚一方面承认沙利亚作为伊斯兰金融体系的基石，推动了沙利亚与普通法的融合，但合同救济方面主要由民事法院适用合同与商事法律来管辖而非宗教法院，民事法院在法学法律适用方面同时也要兼顾沙利亚本身隐含的价值尺度和价值追求。伊斯兰金融在发展的过程中仍需要面对诸多新的课题，尤其是规则在“碎片化”与一体化的发展过程中就如何形成系统的、完备的、能与世俗法律相互平衡、相互融合的法律监管与运行服务体系，值得继续观察。 马来西亚的伊斯兰金融产业无论是在规模还是金融创新方面均引领与代表行业的发展，成为全球伊斯兰金融市场最主要的组成部分。这种高速的发展得益于，伊斯兰金融手段在马来西亚的法律和金融系统中广泛的辐射并发展成为一种动态的景观。伊斯兰金融工具无论以什么方式都不能存在于乌托邦的理想状态中。前提是必须有一个能将伊斯兰金融独特原则融入进去的法律与监管的体系。其次，必须要有能够确保有关伊斯兰金融合同争议问题得到管辖并能获得执行的司
法与争端解决程序。 马来西亚作为在伊斯兰金融治理与监管方面的典范，从合同救济的角度为相关国家与地区发展伊斯兰金融产生了积极的垂范作用，比如伊斯兰金融合同的争端解决、沙利亚的效力范围。尽管沙利亚是马来西亚法律体系的组成部分，但在司法程序的执行方面，马来西亚的法院仍然面临着诸多挑战。 一、伊斯兰金融合同争议的管辖权 (一)民事法庭与沙利亚法庭的管辖权 民事法庭与沙利亚法庭的管辖权的分离原则由马来西亚联邦宪法所确立，根据马来西亚联邦宪法中的第121(1A)条中规定，民事法庭基于礼让，凡涉及沙利亚法庭管辖的事项民事法庭无管辖权。但实际上凡是涉及伊斯兰金融合同的争议基本上都由民事法庭来主张管辖权。沙利亚法庭受案范围仅限于家事法及宗教信仰。马来西亚联邦宪法第3条规定，除联邦直辖区的沙利亚法由联邦政府负责外，伊斯兰法属于州法律体系，而非联邦法律体系。①
金融与金融工程的发展及创新(一) 第一部分国际金融创新1一、背景及概念1二、创新成果1三、技术进步与国际金融新格局的形成4第二部分金融科学的发展6一、金融学分析方法数量化6二、金融学与其他学科交叉化7三、金融创新工程化8四、金融交易及管理电子化10第三部分金融工程的基本工具和技术12一、金融工程的内涵12二、金融衍生产品的分类及创新12三、金融工程技术的分类15四、金融工程的发展趋势18 第一部分国际金融创新 一、背景及概念从本世纪60年代开始，特别是进入70年代以后，随着布雷顿森林体系的解体和世界性的石油危机，利率和汇率出现了剧烈波动。宏观经济环境的变化，使金融机构的旧有经营模式和业务种类失去市场，同时又给它们创造了新的潜在业务和巨大的发展空间。与此同时，计算机与通讯技术的长足发展及金融理论的突破促使金融机构的创新能力突飞猛进，而创新成本却日益降低。在强大的外部需求召唤下，在美好的盈利前景吸引下，金融机构通过大量的创新活动，冲破来自内外部的各种制约，导致全球金融业金融领域发生了一场至今仍在继续的广泛而深刻的变革：形形色色的新业务、新市场、新机构风起云涌，不仅改变了金融总量和结构，而且还对金融体制发起了猛烈的冲击，对货币政策和宏观调控提出了严峻挑战，导致国际金融市场动荡不定，国际金融新秩序有待形成。对于金融领域内发生的这些变革，我们将其统称为“金融创新”。 二、创新成果(1)金融工具创新从狭义上理解，金融创新通常指金融工具的创新。金融工具创新的成果是极为丰富的，按照金融创新工具的功能来划分，我们可以将其大致分为风险管理型创新、增强流动型创新、信用创造型创新和股权创造型创新四种。事实上以上分类也代表了金融创新的四种原动力。表1按金融中介功能分类的创新金融工具风险管理型创新无疑是金融工具创新中最主要的一类。在八十年代，围绕市场风险管理进行的风险转移型金融创新最为流行，其典型代表就是期货、期权和互换工具，以及用它们构造出的各种复杂的产品组合。进入了九十年代以后，诸如信用违约互换、总收益互换、信用价差互换以及信用挂钩票据等以转移信用风险为核心的信用衍生工具经历了引入和迅速发展的阶段，并成为当前国际金融市场上创新的又一大热点。在1999年，在各种衍生产品交易中，金融互换、金融期货和金融期权仍然占有最主要的地位。金融资产价格波动性的增加，提高了资产持有者持有某项金融资产的机会成本，与此同时，整个社会负债水平的提高使得对债务成本管理的需求越来越强烈，二者都导致了债权、债务人对金融资产流动性的要求。八十年代以来，银行业普遍兴起的资产证券化是增强流动型创新的重要成果之一；而期货等衍生工具交易相对于现货交易具有流动性优势，也把众多的投资者从传统的股票和债券市场上吸引了过来。在1999年仍然保留着这种趋势。对信贷的需求推动了信用创造型金融工具的创新与发展。在八十年代企业兼并重组浪潮当中，对高杠杆债务融资的巨大需求使华尔街上的投资银行家们开发出了垃圾债券，并风行一时。而针对由信息不对称引起的委托代理问题，金融界创造出了以可转换债券为代表的一类新型融资工具，使投融资双方的需求更好地得到满足，从而扩大了融资规模。对于股权创造型金融创新，相对于信用创造型创新的发展较为迟缓。但八十年代以来，由于各种金融监管都对商业银行的资本充足率加强了要求，因此商业银行成为这方面创新的主要需求者和使用者。(2)金融市场创新金融市场在近年来出现了两个重大变化：首先，国际金融市场实现了一体化。由于资讯的进步，全球金融市场连成一片，外汇市场已经实现了24小时连续不断营业；欧洲货币市场和国际证券市场迅速发展并不断壮大。第二，全球金融衍生品市场迅速崛起，并在很多情况下超过了现货市场的规模，特别值得注意的是，金融衍生品的场外交易早在80年代就迅速超过了有组织的交易所交易，并且两者之间的差距有进一步扩大的态势。(3)金融组织结构创新金融机构自身作为创新主体，也在不断经历着组织结构上的创新，金融机构混业经营的势头锐不可当。近两年来，美国、日本、德国的金
中国城市金融生态环境评价总报告 ( 本文系“中国金融生态环境研究”课题的总报告。课题主持人：李扬、王国刚、刘煜辉。课题组成员包括：易宪容、曹红辉、胡滨、余维彬、周子衡、尹中立、杨涛、黄国平、袁增霆、沈可挺、彭兴韵、殷剑峰、曾刚等。本报告部分执笔人：李扬、刘煜辉) 中国城市金融生态环境评价总报告之一 一、问题的提出 上个世纪90年代以来，随着社会主义市场经济体制的初步建立，我国改革开放与经济运行中的风险问题逐渐引起了人们的注意，其中，金融风险作为各类风险的集中表现，成为多数人关注的焦点之一。 从1993年十四届三中全会开始的国有银行商业化和企业化改革，首先通过揭示出大量不良资产的累积和银行资本金的严重缺失而将我国的金融风险问题凸显于世。随后，1998年通过财政发行2700亿特种国债补充国有商业银行资本金，1999年通过设立四家资产管理公司剥离1万多亿不良资产，2003年末用现存资本核销中国银行和建设银行的损失类不良资产、继而又运用450亿美元外汇和黄金储备对两行进行注资，从2003年开始，当局又花费大量资财对农村信用社进行改革，2005年又用总值达300亿美元的财政资金和外汇储备注入中国工商银行，如此等等，逐渐揭露出我国金融风险的严重程
度。在此期间，一些外国机构和国际组织的相关研究也间或见诸报端，它们提供的数据和不无夸张的估计不断刺激着人们的神经；而发生在上个世纪末的亚洲金融危机，更以极其尖锐的形式强化了人们对金融风险的担心。 面对如此严重的金融风险，人们自然要探究其形成的原因。朝野的目光最初主要集中于金融部门本身。于是就有了大量的有关金融部门的违纪、腐败、以及治理结构问题的研究，以至于从上个世纪末开始，金融腐败及其治理问题不仅成为街谈巷议的热点话题，更连续数年成为全国人民代表大会提案的首选焦点。然而，随着研究的深入，人们逐渐认识到，由于金融是现代市场经济运行的枢纽，它在渗透于国民经济的各个领域、各个层面、各类经济主体和各种经济过程的同时，也反转来强烈地受到国民经济的各个领域、各个层面、各类经济主体和各种经济过程的影响，因此，表现在金融部门的严重的风险，有相当的部分事实上是我国改革开放和国民经济运行中各类风险的集中和综合的反映。 这样一种认识，推动人们对我国金融风险的成因展开更为深入细致的研究。在这方面，中国人民银行于2003年完成的一项对2001～2002年我国不良资产形成的历史原因的调查分析，深化了人们的认识。根据此次调查，在不良资产的形成原因中，由于计划与行政干预而造成的约占30%，政策上要求国有银行支持国有企业而国有企业违约的约占30%，国家安排的关、停、并、转等结构性调整的约
人民币国际化与伊斯兰金融体系 辽宁省经合[QQ：108357198] RMB Internationalization and Islamic Finance 内容提要：人民币国际化是建设我国强势货币、促进经济发展的必由之路。人民币欲国际化必先亚洲化；欲亚洲化必首先向东南亚地区和中亚、中东地区使人民币区域化。就中亚、中东地区而言，我国与他们数千年的文化渊源--伊斯兰信仰，是我国向该地区推行人民币的重要优势，以伊斯兰金融体系和伊斯兰金融机构为平台，我国可与伊斯兰国家开展广泛的合作和交流，可为我国适时推进人民币区域化创造良好的机会，并对我国的人民币亚洲化战略和我国的长远发展起到十分深远的意义。 关键字：人民币国际化、伊斯兰金融、中东 经济增长需要强势货币来保障，经济波动需要强势货币来稳定，经济衰退需要强势货币进行遏制。强势货币代表了一国货币在国际货币体系中的核心地位，即在国际支付、清算、标价、储备中的强势形象。 近年来，我国经济快速发展，政治地位持续上升，但目前不合理的国际货币体系以及发达国家出于各种目的对金融市场进行的各种人为干预,使得我国亟需建立自己的强势货币体系，以建立一个安全、长期的发展环境,继续提高中国的国际地位。我国的人民币国际化战略正是出于降低我国结算成本、摆脱外汇依赖、遏制汇兑风险、避免储备不足的考虑，进而在根本上构建强势的人民币货币体系的最佳选择。 一、渐进式的人民币国际化战略 在目前的国际环境下，人民币国际化道路是漫长而艰辛的，是难以在短期内一蹴而就的。稳健推进人民币的国际化战略，渐进式拓宽人民币在国际金融体系中的生存环境，采取由易而难、由浅入深、步步为营的策略是人民币国际化的必由之路。 人民币若想迈出国门、走向国际化，首先需要使周边国家的交易中使用人民币进行结算，使其逐渐“区域化”。从地理区位角度来看，人民币国际化战略必然是“欲国际化先亚洲化”的逐步扩散、逐步渗透的道路。纵观中国周边，各种金融势力和政治集团相互交错，竞争中相互合作、合作中相互竞争已成常态。在和平与发展的大前提下，人民币不得不在美元、日元、卢布等货币之间进行一次巧妙的“突围”。按照避实就虚、由易到难的思路，我国选择在东南亚、中亚进而向中东地区推进人民币的亚洲化战略具有较大的可行性。 目前，人民币在东南亚地区已经取得了很大的市场。在部分国家和地区，人民币的兑换已不受任何限制, 成为了“准硬通货币”：人们都喜欢使用人民币, 银行、个人所设兑换点广泛分布于机场、商业区、旅游胜地和宾馆饭店；不少人还将人民币作为一种收藏手段。究其原因，一是中国人到东南亚旅游和工作的人数众多；二是因为我国与上述地区的民间和企业间贸易规模始终保持着稳定增长的态势。三是人民币多年的稳定性以及对人民币的升值预期的普遍认同。因此, 人民币在东南亚的流量和存量规模较大。按照这种趋势发展，东南亚地区实现人民币贸易结算、投资支付、自由流通乃至成为区域统一货币都有可能成为现实。 人民币在中亚地区的推进目前相对较慢。由于各种因素，双方合作尚处于发展阶段。但由于我国与中亚双方区位贸易优势明显，市场需求旺盛，在上海合作组织的成立和促进下，双方在能
湖南农业大学东方科技学院课程论文 学院：班级： 姓名：学号： 课程论文题目：我国金融创新的现状与发展 课程名称：市场金融学 评阅成绩： 评阅意见： 成绩评定教师签名： 日期：年月日
我国金融创新的现状与发展 学生： (班级，学号) 摘要：金融创新就是金融市场的参与者利用新的观念、新的技术、新的管理方法或组织形式对金融体系中的基本要素进行重新组合，推出新的工具、新的机构、新的市场，提高金融资产的流动效率，规避风险和追逐盈利。 关键词：金融创新；商业银行创新；金融工具；金融产品 金融创新是根据经济发展的需要来对金融产品、金融服务、金融工具、金融市场、金融机构等金融要素进行的重新组合。金融创新扩展了金融活动内涵，对金融界产生了很大的影响。我国近年来的金融创新，无论是在品种上、工具上还是制度上都取得了很大的成绩。但是，我国的金融创新与发达国家和地区相比，还存在着很大差距。因此，金融创新对发展我国社会主义市场经济有着极其重要的作用和现实意义。本文分析了我国金融创新的现状，面临的问题以及解决的对策和今后的发展。 一、我国金融产品创新的现状 在我国，实体经济对金融创新的需求量正迅速扩大，需求层次也不断提高，特别是金融业的全面开放将加快金融体质改革的过程，外部金融机构广泛介入我国金融市场，将直接带来创新业务，竞争的加剧也将迫使国内金融机构加快创新步伐。同时，受国际金融发展趋势的影响，我国金融监管必将趋于放松，宽松的外部环境也将促进金融创新的发展，在各种因素的共同作用下，我国金融创新将进入一个发展高潮期，并将成为推动我国金融发展的重要力量。 (一)金融创新业务的突破性进展。 目前，外资金融机构已遍布于沿海城市和内陆主要中心城市，已渗透到金
伊斯兰金融业及其发展特点 摘要 现代伊斯兰金融业(ISLAMIC FINANCE)始于20世纪70年，1975年，埃及成立了第一家伊斯兰银行.。近年来，金融产品和服务的多样化、金融管理的不断加强以及国际金融联系的日益扩大，促进了伊斯兰金融业的增长，它正在稳步迈人国际金融体系主流的行列。伊斯兰金融业自成一体、独树一帜的经营方式，使其“与国际接轨”的程度不高，受国际金融危机的影响也相对较小，从而提供了一个有别于传统投资组合的颇具吸引力的投资选择。伊斯兰金融作为一种特殊的金融形式，有其产生和存在的宗教基础、政治基础和经济基础。目前，伊斯兰金融在全球呈现了差异化的发展趋势。本论文通过写伊斯兰金融的发展规模与经营范围、经营原则与管理方式、发展特点及面临的问题等几方面来了解伊斯兰金融的特性。 关键词：伊斯兰金融；发展规模与经营范围；经营原则与管理方式；发展特点及面临的问题。 正文 一、伊斯兰金融 (一)概念 伊斯兰金融是以《古兰经》等伊斯兰经典教义为基础，以禁止利息为核心原则的金融，包括服务于伊斯兰国家的货币制度和货币流通、符合伊斯兰教义的金融机构、金融市场和金融工具，以及对上金融形式进行调控的调控制度。考虑到伊斯兰金融的发展现状，对于伊斯兰金融的概念应有“狭
义”和“广义”两种理解:对“伊斯兰金融”狭义的理解就是指伊斯兰国家的特有的，符合伊斯兰教义的，并和现代金融原则相调和的金融形式和金融关系;而对“伊斯兰金融”广义的理解就是指符合伊斯兰相关规定的、并和现代金融原则相调和的所有金融形式和金融关系，除了伊斯兰国家内部的特有的伊斯兰金融形式和金融关系，还包括非伊斯兰国家或地区的金融机构为吸引伊斯兰国家的资金而设计出的符合伊斯兰教法的相关金融形式。 (二)理论基础 《古兰经》、圣训和伊斯兰教法是伊斯兰金融机构经营思想的理论根据。尽管《古兰经》没有系统的经济主张，相关的经文只是散见于不同的章节中，但是伊斯兰教义中有着丰富的金融思想，这些思想以及由此而确立的政策、法律、制度，对穆斯林社会曾产生并正在产生重要的影响。伊斯兰教认为，货币虽然是储藏价值的手段，但是它本身并不是商品，仅仅通过货币的融通或借贷而获取收益，违背伊斯兰教义。货币资本只有投人到创造财富的活动中去获得利润，才是合法的。伊斯兰教反对利息，因为利息是一种事先确定的收益，贷款者没有分担风险、参与经营和创造财富。伊斯兰教还认为，由于贫穷者才借贷，如果允许利息和高利贷，将会加剧财富的两极分化，这与伊斯兰教的平等信念相违背。伊斯兰教学者提出，收取利息是一种不劳而获的行为，它既不利于经济的健康发展，也危害社会道德，应当被禁止。 (三)有关禁息的争论和处理方法 虽然《古兰经》明文禁止riba(利息收人)以及gharar(风险及不确定的行为)，但是在近现代，一直有部分伊斯兰学者认为，伊斯兰反对的是“重利”，而不是利息。同时，把伊斯兰金融体系简单地描述为“无息”并不能反映该体系的真实面貌。伊斯兰教中的“riba"，与通常所说的“interest”含义并不完全相同，从其起源看，更接近于“高利贷”(usuly)。伊斯兰教允许正当取利，尽管固定利息应予以废除，然而这并不意味着资本就不能有报酬。伊斯兰教主张用参与股份的办法(分担盈利亏损)来取代利息。与
根据有关估计，在45个以上的国家中，有100多个金融机构是按照某些伊斯兰金融的形式运作的，而且该行业在过去5年还在以每年15％以上的速度增长。该市场目前的年交易量估计为700亿美元，而1985年仅为50亿美元，预计本世纪末下世纪初将创1000亿美元的记录。 伊斯兰金融的增长最初是与伊斯兰石油出口国经常帐户的盈余相伴而生的。但面对着对石油收入的侵蚀，伊斯兰金融的持续增长则反映出其他因素，例如对建立在伊斯兰原则基础上的社会政治和经济制度的期望以及强烈的伊斯兰特色等等的影响。此外，广泛的宏观经济和结构改革——在金融系统，资本流动的自由化、民营化和金融市场的全球一体化——也为金融的扩张铺平了道路。 什么是伊斯兰金融？ 伊斯兰金融是整个中世纪在穆斯林世界普遍流行的习惯做法，随着信贷的发展，促进了贸易和商务活动。在西班牙以及地中海和波罗的海国家，伊斯兰商人成为贸易活动必不可少的中介人。事实上，伊斯兰金融的许多概念、技巧和工具后来都被欧洲的金融家和商人采用了。 “伊斯兰金融体系”这个术语相比之下则要新一些，直到本世纪80年代中期才出现。事实上，早期所有符合伊斯兰原则的与商业或商人有关的活动，都要么是在“无息”，要么是在“伊斯兰”银行业大伞的保护下进行的。但是，把伊斯兰金融体系简单地描述为“无息”并不能反映该体系的真实面貌。毫无疑问，伊斯兰金融体系的核心是禁止收取和支付利息，但它是由伊斯兰教义的其他原则所倡导的风险分担、个人权利和责任、财产权以及合同的神圣性所支持的。简而言之，伊斯兰金融体系并不限于银行业，而且还涵盖资本形成、资本市场以及所有类型的金融媒介。 将该体系阐释为“无息”的会造成混乱。伊斯兰金融体系的哲学基础的影响远远大于生产和经济行为各要素的相互作用。有鉴于常规的金融体系主要注重于交易的经济和金融方面，伊斯兰体系对伦理、道德、社会和宗教规范同等加以强调，为了整个社会的利益而提高均等和公平。人们只有从职业道德、福利分配、社会和经济公正以及国家作用等伊斯兰学说的意义上才能充分认识这种制度。 伊斯兰金融体系是建立在绝对禁止支付或收取任何预定的有担保的收益率基础之上的。这种做法封杀了利息概念，阻止了对债务工具的使用。该制度鼓励风险分担，促进进取精神的形成，阻止投机行为，强调合同神圣不可侵犯（专栏1）。 由于排除了债务融资方式，强化了资源配置效率，伊斯兰金融体系可望获得稳定。为伊斯兰金融媒介建立“两个窗口”模型的建议已经提出，在此模型下，活期存款得到财政收入百分之百的支持，而投资性存款则纯粹是在公平分享的基础上被接纳的。分析模型表明，这个体系将会是稳定的，因为资产和负债的期限结构是通过利润分享安排使其匀称地匹配的，利息成本不是固定地自然增长，不
金融与金融工程的发展及创新 第一部分国际金融创新 1 一、背景及概念 1 二、创新成果 1 三、技术进步与国际金融新格局的形成 4 第二部分金融科学的发展 6 一、金融学分析方法数量化 6 二、金融学与其他学科交叉化 7 三、金融创新工程化 8 四、金融交易及管理电子化 10 第三部分金融工程的基本工具和技术 12 一、金融工程的内涵 12 二、金融衍生产品的分类及创新 12 三、金融工程技术的分类 15 四、金融工程的发展趋势 18 第一部分国际金融创新一、背景及概念从本世纪60年代开始，特别是进入70年代以后，随着布雷顿森林体系的解体和世界性的石油危机，利率和汇率出现了剧烈波动。宏观经济环境的变化，使金融机构的旧有经营模式和业务种类失去市场，同时又给它们创造了新的潜在业务和巨大的发展空间。与此同时，计算机与通讯技术的长足发展及金融理论的突破促使金融机构的创新能力突飞猛进，而创新成本却日益降低。在强大的外部需求召唤下，在美好的盈利前景吸引下，金融机构通过大量的创新活动，冲破来自内外部的各种制约，导致全球金融业金融领域发生了一场至今仍在继续的广泛而深刻的变革：形形色色的新业务、新市场、新机构风起云涌，不仅改变了金融总量和结构，而且还对金融体制发起了猛烈的冲击，对货币政策和宏观调控提出了严峻挑战，导致国际金融市场动荡不定，国际金融新秩序有待形成。对于金融领域内发生的这些变革，我们将其统称为“金融创新”。二、创新成果(1)金融工具创新从狭义上理解，金融创新通常指金融工具的创新。金融工具创新的成果是极为丰富的，按照金融创新工具的功能来划分，我们可以将其大致分为风险管理型创新、增强流动型创新、信用创造型创新和股权创造型创新四种。事实上以上分类也代表了金融创新的四种原动力。表1 按金融中介功能分类的创新金融工具风险管理型创新无疑是金融工具创新中最主要的一类。在八十年代，围绕市场风险管理进行的风险转移型金融创新最为流行，其典型代表就是期货、期权和互换工具，以及用它们构造出的各种复杂的产品组合。进入了九十年代以后，诸如信用违约互换、总收益互换、信用价差互换以及信用挂钩票据等以转移信用风险为核心的信用衍生工具经历了引入和迅速发展的阶段，并成为当前国际金融市场上创新的又一大热点。在1999年，在各种衍生产品交易中，金融互换、金融期货和金融期权仍然占有最主要的地位。金融资产价格波动性的增加，提高了资产持有者持有某项金融资产的机会成本，与此同时，整个社会负债水平的提高使得对债务成本管理的需求越来越强烈，二者都导致了债权、债务人对金融资产流动性的要求。八十年代以来，银行业普遍兴起的资产证券化是增强流动型创新的重要成果之一；而期货等衍生工具交易相对于现货交易具有流动性优势，也把众多的投资者从传统的股票和债券市场上吸引了过来。在1999年仍然保留着这种趋势。对信贷的需求推动了信用创造型金融工具的创新与发展。在八十年代企业兼并重组浪潮当中，对高杠杆债务融资的巨大需求使华尔街上的投资银行家们开发出了垃圾债券，并风行一时。而针对由信息不对称引起的委托代理问题，金融界创造出了以可转换债券为代表的一类新型融资工具，使投融资双方的需求更好地得到满足，从而扩大了融资规模。对于股权创造型金融创新，相对于信用创造型创新的发展较为迟缓。但八十年代以来，由于各种金融监管都对商业银行的资本充足率加强了要求，因此商业银行成为这方面创新的主要需求者和使用者。(2)金融市场创新金融市场在近年来出现了两
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/8416829296.html, 试论我国金融生态发展的现状与未来 作者：廖春萍 来源：《时代金融》2013年第12期 【摘要】随着我国改革开放的进一步发展，中国很快就融入了经济全球化的浪潮中。为了适应经济全球化的大发展，改革势在必行，特别是我国的金融生态领域。本文就是通过对我国金融生态发展的现状及未来而展开的讨论。 【关键词】金融生态改革 众所周知，我国现行的是社会主义市场经济制度，因此，为了更好地适应社会的进步与发展，就必须要充分地利用金融对社会主义市场经济的推动作用。近年来，我国金融生态领域发生了很大的变化——在遵循社会主义市场经济的前提下，建立了属于中国自己的金融生态体系。虽然我国在金融生态领域的改革取得了举世瞩目的成绩，但金融生态发展的现状仍存在一些客观上的问题。 一、在金融生态发展的过程中，政府的改革不完善 在金融生态发展的过程中，由于政府的改革不完善，从而导致金融产权在结构上的不完善，进而导致了金融生态发展的不平衡。随着我国改革开放的进一步发展，为了更进一步地适应世界经济全球化的发展，我国关于政治体制方面的改革势在必行。但由于我国政府的行政管理体制改革发展速度缓慢，政府的职责没有实现完全的转变，依然没有打破原先的经济体制在行政管理方面的约束，依旧只是在表面上追求经济的规模效应和最大化效应，而对于金融生态领域的发展现状以及存在的问题没有高度的关注，特别要指出的是，在现行的领导管理体制下，领导的上任时间不长，并且领导间的交流不多，从而导致领导干部忽视了对金融生态发展问题的重视。 二、在金融生态发展的过程中，国有企业的改革不完善 随着改革开放的进一步发展，我国的国有企业改革也取得了一定的成果，但改革依旧存在不完善的地方，例如在我国的国有企业发展领域中，依旧存在很多不完善的地方。例如：（1）对于现代化的企业管理制度方面的建设依旧不完善；（2）在新时期、新阶段，我国的国有企业在管理制度方面依旧受到计划经济体制下的企业管理制度的影响，在劳务、人力资源管理以及工作分配等项目中改革不完善，依旧存在分配不均的现象；（3）在社会主义市场经济条件下的国有企业依旧存在结构和规划方面的不科学现象，而且，国有企业的发展历程比较曲折，责任庞大，并且企业内部的员工过多，出现“冗员”的现象；（4）社会主义市场经济条件下的国有企业仍然存在实行计划经济时留下的财务问题。因此，在上述问题的制约下，国有经济在经济全球化的浪潮中就会面临着很大的压力，从而不利于国有经济竞争力的提高，与此同