财务报表分析
——武钢股份有限公司
班级：14公司1班
姓名：郭圣朗
学号：14121023
目录
一、公司简介 (1)
二、财务状况总评价 (2)
三、三大报表分析 (2)
（一）资产负债表分析 (2)
1、资产规模和结构变动分析 (2)
2、负债规模和结构变动分析 (4)
3 、所有者权益规模与结构分析 (5)
（二）利润表分析 (6)
1 、利润规模和结构分析 (6)
2 、营业利润情况分析 (7)
3 、营业收入规模与结构分析 (8)
4 、营业成本规模与结构分析 (9)
（三）现金流量表分析 (9)
四、主要财务指标分析与同行业比较 (10)
（一）偿债能力分析 (10)
（二）营运能力分析 (12)
（三）盈利能力分析 (14)
（四）发展能力分析 (16)
五、改进建议 (21)
一、公司简介
武汉钢铁股份有限公司坐落在“九省通衢”的武汉市东部，是由武汉钢铁(集团)公司控股的、国内排名第三大钢铁上市公司。目前，公司总资产达300多亿元，下辖烧结厂、炼铁厂、一炼钢厂、二炼钢厂、三炼钢厂、大型厂、轧板厂、热轧厂、冷轧厂、硅钢厂、棒材厂、质检中心等12个单位，员工16995人。
武钢股份拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，钢材产品共计7大类、500多个品种。主要产品有冷轧薄板、冷轧硅钢、热轧板卷、中厚板、大型材、高速线材、棒材等，商品材总生产能力1000万吨，其中80%为市场俏销的各类板材。目前，公司先后有1OO多项产品获全国、省、部优质产品证书，硅钢产品获中国名牌、中国钢铁行业最具影响力品牌称号，重轨、板材获湖北省名牌称号，39项钢材产品获冶金行业“金杯奖”，产品实物质量达国际先进水平产量比为64.07%。
公司发展:
1999年武钢股份在上海证券交易所挂牌上市。武钢被确定为39家国有重要骨干企业之一。“四烧”投产、8号焦炉建成投产。武钢实现全连铸。压力容器钢和低碳盘条获冶金产品实物质量“金杯奖”。武钢获“全国精神文明建设先进单位”称号、“中国企业管理杰出贡献奖”。武钢兼并海南鹏达钢板公司。
2000年武钢股份名列1999年度上市公司50强第15位。武钢债转股22.189亿元。武钢建立博士后科研工作站。
2003年武钢取得“一手抓防治‘非典'、一手抓生产经营”全面胜利。武钢钢铁生产突破“双800”万吨。
2006年《武钢“十一五”发展规划》通过国家审批。武钢获国家商务部批准，在德国、日本分别独资设立武钢（欧洲）贸易有限公司和武和株式会社。武钢二硅钢工程竣工投产。武钢船体结构用钢板入选“中国名牌”。
二、财务状况总评价
武钢集团能够认真贯彻国家宏观经济政策，重大经济决策较为规范，会计信息基本真实地反映了企业的财务状况，但在会计核算、工程建设、执行环保政策等方面还存在管理不够规范、执行不够到位的问题。
三、三大报表分析
（一）资产负债表分析
1资产规模和结构变动分析
2012至2015年武钢股份的资产规模和结构如下：
图1 资产规模与结构（单位：亿元）
从图1与表1来看，2012至2015年武钢股份的的总资产略有减少。其中流动资产总体增加，特别是2013至2014年增加额达到124.66亿元，上升幅度为153.65%；而非流动资产却逐年减少，特别是2013至2014年，减少额达到110.78亿元，下降幅度为84.49%。下面就根据公司年报披露具体分析这些大额变动形成的原因。
表3 非流动资产结构变动（单位：亿元）
表2和表3分别列示了引起流动资产与非流动资产结构变动的项目及其变化，从中可以看出，流动资产增加的主要原因是货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款的增加，其中尤以应收账款的大幅增加为主；
而非流动资产下降的主要原因是固定资产净值和在建工程净值的下降，其中尤以固定资产净值大幅下降为主。
2负债规模和结构变动分析
从表4与图2可以看出，2012至2013年武钢股份负债规模下降44.23亿，2013至2015
年却逐年递增，增加额为83.14亿，总体负债规模增加。而负债的增长主要来自于非流动负债的增加，2015年的流动负债相比于2012年的略有减少，下面根据公司的年报披露具体分析2015年负债规模变化原因。
表5说明2014至2015负债变化主要由于应付票据、应付账款、应付债券、长期应付款的变化导致的，其中非流动负债项目下的应付债券和长期应付款变化尤为突出。
3所有者权益规模与结构分析
从表6可以看出，2013至2014的资本公积、盈余公积、未分配利润变化很小，武钢股份的所有者权益规模变化不大，但结构上少数股东权益大幅度下降，变化较大，；
而2014至2015年，未分配利润有较大变化，变动比例为-67.72%，从而导致所有者权益的规模也有明显下降。
（二）利润表分析
1利润规模和结构分析
图3 利润总额变化（单位：亿元）
从表7和图3得出，2015年净利润为-75.11亿元，占利润总额比为95.33%；2013至2015年投资收益与营业外收入总体有所下降，而营业外支出总体有所增加。值得注意的是，投资收益新增比重很大，达到-101.67%，同时营业外收入占利润总额比例大幅下降，利润总额的新增比例达到史无前例的-609.31%。此可以看出。企业利润程下降趋势，而且下滑的非常快。
2营业利润情况分析
表8 营业利润变动表（单位：亿元）
图4 营业利润变化（单位：亿元）
从表8和图4可以知道，2015年营业利润为-79.32亿元，比上期下降92亿元，下降783.13%；营业利润总额减少原因如下：营业收入和营业成本大幅下降，但营业收入下降幅度大于营业成本，同时，投资收益也大幅下降。由此可看出企业营业利润程下降趋势。
3营业收入分析
图5 营业总收入规模变化（单位：亿元）
收入的减少在于：公司不能有效克服不利因素，没有实现稳健运营，销售量比去年大幅度下降。
4营业成本规模与结构分析
表10 营业总成本规模和结构（单位：亿元）
图6 营业总成本规模变化（单位：亿元）
从营业成本的情况来看：成本支出减少了33.63%，主要是因为公司减少了生产，减少了销售量。公司营业成本减少，营业收入减少，营业收入减少速度略超过营业成本，说明了企业的营业利润在下降。
（三）现金流量表分析
由表11可以看出，2013年至2015年武钢股份的经营活动现金流量从流入变为流出，而筹资活动现金流量从留出变为流入，投资活动变化不大，表现为流出现金减少，现金等价物流入增加，总体现金流量为正，既现金以流入为主。
四、主要财务指标分析
（一）偿债能力分析
偿债能力指标分为短期偿债能力指标和长期偿债能力指标；短期偿债能力指标包括流动比率和速动比率等；长期偿债能力指标包括资产负债率、产权比率、和利息保障倍数（已获利息倍数）等。
A、短期偿债能力指标分析：
a.流动比率分析：武钢2013年、2014年、2015年的流动比率分别为47%、64%、70%，流动比率变化不大，并且都小于1，从资产负债表上可以看到，武钢的流动资产在逐年增加，而流动负债也在增多，这种趋势在扩大，说明武钢的短期偿债能力较差，稳定性也不强，资金流动性差。
b. 速动比率分析：武钢2013年、2014年、2015年的速动比率分别为23%、43%、49%，均维持在较低水平，都没有大于1，但比率逐年增加，表明短期偿债能力虽然底下，但有改善的趋势。
c.现金比率分析：武钢2013年、2014年、2015年的现金比率分别为0.04、0.05、0.08，
均在极低的水平，离理想值0.2有不少差距，表明其短期偿债能力很差。
B、长期偿债能力指标分析：
a.资产负债率分析：武钢2013、2014、2015年的资产负债率分别为61%、62%、70%，资产负债率逐年增加，但相差标准值60%不多，表明长期偿债能力尚可，但如果继续扩大，表明偿债能力有下降趋势。
b.产权比率分析:武钢2013、2014、2015年的产权比率分别为1.55、1.63、2.31，程逐渐增加趋势，并且都大于1，表明长期偿债能力持续下降，企业经营并不理想。
c.有形净值债务率分析：武钢2013、2014、2015年有形净值债务率分别为1.60、1.67、
2.38，程增加趋势，从指标来看，此率应该越越好，但它反而越来越大，表明其长期偿债能力每况愈下，越来越低。
C、同业比较：
从表14可以看出，武钢与宝钢的短期偿债能力相差不大，但长期偿债能力武钢要弱于宝钢。就总体而言，两家钢铁行业的负债率高，但现金流量少，企业经营风险较大。
（二）营运能力分析
表15 营运能力指标表
a.应收账款指标分析：应收账款周转率是反映应收账款变现能力快慢及管理效率高低的指标。从表格上看，2013--2015年应收账款周转率逐年减小，应收账款周转天数逐年增大，表明企业的收款速度有所下降，在应收上占用的资金较多，坏账损失发生的可能性增大。资金过多的分布在应收账款上，会影响企业正常的资金运转，降低资金运用效率。武钢可以制定合理的信用条件、信用期限、折扣期限或者是现金折扣，以加大应收账款的回收力度，减少坏账。
b. 存货指标分析：存货周转率是衡量和评价企业从购入存货、投入生产到销售收回等各环节管理状况的综合性指标。从2013年到2015年，武钢的存货周转率指标先增后减，表明存货的周转次数自2013至2014年减少，但2014至2015又增加，说明存货回收速度变慢，管理效率变低，存货占用资金变多，盈利能力下降。武钢应加强存货管理，采取积极的销售策略，减少存货营运资金占用量，以提升存货的流动性。
c. 总资产周转率分析：固定资产周转率越低，表明企业股东资产周转速度越慢，离异效率越低，即固定资产投资不得当，结构分布不合理，营运能力低下。2013年武钢的总资产周转率在0.93，而2015年下降为0.61，表明武钢总资产的有效使用程度降低，利用全部资产进行经营的效率较差，最终影响其获利能力。
同业比较：
从表16可以看出，武钢的应收账款周转率，存货周转率都比宝钢低，总资产周转率却比宝钢高，说明同行相比资金回流速度较慢，竞争优势微弱。
（三）盈利能力分析
a. 销售净利率分析：销售净利率是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。其计算公式为：销售净利率=(净利润/销售收入)×100%。销售净利率是反映企业获利能力的重要指标，这项指标越高，说明企业销售收入获取利润的能力越强。从表中指标可以看出，武钢的销售净利率在2013至2014年变高，但2014至2015年急剧下降，变为负值，表明2015年销售方面严重亏损。
b. 营业利润率分析：营业利润率是营业毛利额与营业净收入之间的比率，其计算公式为：营业利润率=营业利润额/主营业务收入X100%。从上式可以看出，主营业务的利润率越高，则扣除各项支出后的利润也就更高，企业的获利能力越强。武钢的营业利润率水平先升后降，表明企业2014至2015年经营管理不善，利润率急剧下降，程亏损状态。
c.成本费用利润率分析：反映企业成本费用与利润的关系的指标。其计算公式为：成本费用利润率=利润总额/成本费用*100%。成本费用利润率指标表明了每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营所带来的经营成果。该项指标越高，反映企业的经济效益越好。武钢2013至2015年的该指标先升后降，并且2015年降至负值，说明武钢成本费用管理极其不善，产生负效应，导致严重亏损。
同业比较：
从表18可以看出，武钢的销售净利率、营业利润率、成本费用率都比宝钢低，表明宝钢在2015年盈利能力完胜武钢，武钢成亏损状态，宝钢程盈利状态。
（四）发展能力分析
a. 主营业务收入增长率分析：
主营业务收入增长率= （本年主营业务收入-上年主营业务收入）/上年主营业务收入*100% 。主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品收入周期所处的阶段。一般的说，如果主营业务收入增长率超过10%，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，
尚未面临产品更新的风险于成长型公司。如果主营业务收入增长率在5%～10%之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。如果该比率低于5%，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，营业利润如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。武钢股份的数据中，2013至2015年营业增长率总体上有很大幅度下降，说明企业的生产运营正在衰退。
b. 总资产增长率分析：
总资产增长率是指企业本期总资产增长额与上期总资产总额的比率。总资产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，是衡量企业总量规模变动和成长状况的重要指标。武钢自2013到2015年总资产增长率先升后降，虽然2015年超过2013年的水平，但指标还在负值，还有待改善。
同业比较：
从表20可以看出，武钢的主营业务收入率和总资产增长率都比宝钢低，说明武钢的未来发展能力不如宝钢，但是值得注意的是，无论是武钢还是宝钢，指标数值多为负值，原因是中国钢铁行业产能严重过剩，新市场的开拓非常困难，整个行业都面临衰退。
五、改进建议
（水平没到，没有建议，谢谢！）
上市公司年度财务报表分析与评价报 告
上市公司年度财务报表分析及评价报告 ——青岛XX电器股份有限公司财务分析1.公司基本情况简介 近20年,中国电子信息产业取得了长足的发展。根据联合国工业发展组织(UNIDO)的调查报告,在1996年到这间,全球电子信息产业产出提高了34%,由57,720亿美元增加到77,470亿美元,而中国的发展速度是按近全球平均速度的5倍,达到156%,电子信息产业的产出从2,424亿美元增加到6,197亿美元;相应地,中国电子信息产业的产出在全球的排名从第五位上升到第三位。中国电子信息产业已成为中国工业部门的第一大产业,是拉动中国经济增长的最主要的支柱产业之一。 青岛海信电器股份有限公司(简称:海信电器)作为国内著名的家电上市公司,拥有中国最先进数字电视机生产线之一,年彩电产能1610万台,是海信集团经营规模最大的控股子公司。 海信电器拥有国内一流的国家级企业技术研发中心,始终坚持技术立企的企业发展战略,每年将销售收入的5%投入到研发,并在中国、美国、比利时等全球地区设立研发中心,实现了24小时不间断技术研发。截至当前,海信电视已经获得授权专利数862件,其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破,海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。 海信电器成立于1997年4月17日,前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。1996年12月23日,青岛市经济体
制改革委员会批准原青岛海信电器公司作为发起人,采用募集方式,组建青岛海信电器股份有限公司,注册资本为人民币806,170,000元。 1997年3月17日,经中国证券监督委员会批准,公司首次向社会公众发行人民币普通股7000万股;其中,6300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市,700万股公司职工股于1997年10月22日上市。 1998年,经中国证券监督委员会批准,公司以1997年末总股本27000万股为基数,向全体股东按10:3比例实施增资配股。其中,国有法人股认购其应配6000万股中的506.5337万股,其余部分放弃配股权;社会公众股东全额认购配股2100万股。本次配股实际配售总额为2606.5337万股,配售后总股本为29606.5337万股。1998年7月10日完成配售,配股可流通部分2100万股于1998年7月29日起上市交易。 1999年6月4日,公司实施1998年度资本公积金10转4后,总股本为41449.1472万股。 12月,经中国证监会批准,公司向全体股东10:6配股。其中,国有法人股股东海信集团公司以资产部分认购283.6338万股,其余部分放弃;社会公众股东认购7644万股。该次实际配售股数为7927.6338万股,配股后总股本为49376.7810万股。其中,海信集团公司持有国有法人股28992.7810万股,占总股本的58.72%;其余为社会流通股计20384万股,占总股本41.28%。 6月12日,公司完成股权分置改革。非流通股股东以向方
财务报表分析 一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析 单位：万元 1、资产规模分析： 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。
与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 （二）短期偿债能力指标分析 营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，
表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。 我公司，期初流动比率为1.52，期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。
实验一 一、实验名称：查看证券网站 二、实验目的： 通过浏览财经证券门户网站，了解证劵的基础知识和最新的财经新闻。学会从财经新闻中收集证劵相关信息，为理财投资打下基础。 三、实验内容： 通过百度、hao123等门户网站，对相关证劵网站进行浏览，了解市场、股票行情等，收集相关证劵信息。 四、实验步骤： 以一个经常浏览的财经证券门户网站——东方财富网为例。 1通过hao123网站，查找、进入东方财富网站。 2浏览东方财富各板块，了解最新的财经新闻，收集相关财经证券信息。 3进入行情中心，浏览各股市行情，了解股票的实时行情和行情数据，分析预测前景。 五、实验结论： 通过本次实验，浏览了东方财富网站，关注国际国内政治经济事件，学会了解筛选对自己有用的财经信息，懂得国际国内经济形势对股市行情有着很大的影响，不过还是不太了解该怎样利用这些经济信息去预测股市的走势。在行情中心了解了股市、基金、期货、外汇、黄金、债券的基本概念和一些行情数据，了解了从这些个股的行情数据如企业的个股档案、即时走势图、K线图等去判断是否值得我们投资。然后我们也可以在网站里浏览财经专家名人对于某些事件和股票行情的分析和名博或独家博客，这里也有着很多对我们有用的信息，我们根据他们的评论分析作出更好的选择，当然这要有选择性，也不能过于相信他们的分析是完全正确。
实验二 一、实验名称：证券交易基本流程 二、实验目的.： 熟悉并掌握证劵交易基本流程，学会怎样进行股票交易。 三、实验内容： 通过证劵财经网站浏览以及老师的讲解，学习证劵交易的基本流程。进入叩富网模拟炒股软件进行模拟操作。 四、实验步骤： 1选择正规的证劵交易机构，在股市开盘期内开设账户。 2委托买卖与申报竞价，在开立证券账户和资金账户后，在营业部办理委托买卖。而委托有柜台委托、电话委托、函电委托、自助委托、网上委托等几种形式 3成交、清算、交割与过户。 五、实验结论： 通过本次的实验，了解了进行证券交易的基本流程，知道开户必须在股市开盘期内，即周一至周五上午9:30至11:30，下午1:00至3：00。而委托买卖按照现价原则，按照价格高低和时间先后的顺序进行买卖，并且只在当天有效，如需委托撤单，则必须在第二天股市开盘之前进行。成交主要按照“价格优先，时间优先”原则自动撮合。清算是将买卖股票的数量和金额分别予以抵消，然后通过证券交易所交割净差额股票或价款的一种程序，它节省了大量的人力、物力、和财力。买卖双方在成交后的当日就必须办理完交割（即在钱货两清过程中的证券的收付）事宜。最后，当买卖双方成交，过户手续就自动即刻完成。这次实验之后，受益匪浅，了解了进行证券交易要做些什么，以后进行实际操作时，也就不需再学习怎样去交易。
绝密★考试结束前 全国2015年10月高等教育自学考试 财务报表分析（一）试题 课程代码：00161 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 注意事项： 1．答题前，考生务必将自己的姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2．每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 第一部分选择题 答案请私信我或者百度搜自考一点通 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题l分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。未涂、错涂或多涂均无分。 1．企业价值评估的基础是【 A 】 A．盈利能力分析 B．偿债能力分析 C．营运能力分析 D．发展能力分析 2．在共同比财务报表分析中，需要分析资产负债表各项目与下列哪项的比率?【 B 】 A．总负债 B. 总资产 C．总收入 D. 所有者权益 3．我国商业汇票的付款期最长是【C 】 A．10天 B．90天 C．6个月 D．1年 4．下列选项中，不应计提存货跌价准备的项目是【 A 】 A．销售毛利率下降 B．企业使用原材料生产的产品成本大于产品的销售价格 C．企业因产品更新换代，原有库存原材料已不适应新产品的需要，而该原材料的市场价 格又低于其账面价值 D．因企业所提供的商品或劳务过时，导致市场价格逐渐下跌 5．利润表共同比分析时，把利润表各项目都表达为【 B 】 A．净利润的百分比 B．主营业务收人的百分比 C．主营业务利润的百分比 D．营业利润的百分比 6．间接法编制现金流量表的起点是【 A 】 A．净利润 B．主营业务收入 C．主营业务利润 D．营业利润 7．现金流量表取得投资收益收到的现金不包括【 D 】 第 1 页
2015第二章-财务报表分析(发布作业)
第二章财务报表分析 一．计算分析题 1.(10分)某公司2015年12月31日简化资产负债表如下： 资产金额（元）负债与股东权益金额（元） 货币资金5000应付账款 应收账款净额应交税金5000 存货长期负债 固定资产净值58800实收资本60000 未分配利润 合计86400合计 补充资料如下： （1）年末流动比率为1.5； （2）年末产权比率为0.8； （3）以营业收入和年末存货计算的存货周转率为15次； （4）以营业成本和年末存货计算的存货周转率为10.5次； （5）本年毛利（营业收入-营业成本）为63000元。 要求：填写简化资产负债表中空白部分的数据。
2.（15分）ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下： 2013年2014年2015年 销售额（万元）400043003800 总资产（万元）143015601695 普通股（万元）100100100 留存收益（万元）500550550 所有者权益（万元）600650650 权益乘数 2.39 2.50 流动比率 1.19 1.25 1.20 平均收现期（天）182227 存货周转率（次）8.07.5 5.5 长期债务/所有者权益0.50.460.46 销售毛利率20.0%16.3%13.2% 销售净利率7.5% 4.7% 2.6% 假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税税率不变。 要求： （1）利用因素分析法说明该公司2015年和2014年相比净资产收益率的变化及其原因； （2）分析说明该公司资产、负债、所有者权益的变化及其原因； （3）假如你是该公司的财务经理，在2016年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
期末作业考核 《财务报表分析》 满分100分 一、分析判断题（每题5分，共20分） 1、若两个企业的流动比率指标相同，则这两个企业的短期偿债能力相同。 答：错误 分析：因为构成流动比率的流动资产和流动负债质量不同，有些流动资产不能变现偿债，有些流动负债不一定在到期时立即偿还。 2、如果公司不从外部增加股票，那么必然会引起公司资产负债率指标的下降。 答：错误 分析：公司资产负债率的变化不仅来自分别来自外部融资（债权融资和股权融资）的影响，而且来自内部融资的影响，所以单一方面的影响是片面的。 3、盈利能力分析中采用的利润指标就是利润表中的利润总额。 答：错误 解析：盈利能力分析主要分析正常情况下的盈利状况，因此，必须剔除非正常因素的影响。 4、利息保障倍数是按照税前收益和利息除以利息费用进行计算的，其中利息费用不包括资本化利息。答：错误 分析：利息费用保障倍数是按税前收益和利息除以利息费用进行计算的，其中利息费用是指本期发生的全部应付利息，不尽包括应计入财务费用的利息费用，还应该包括资本化的利息。 二、计算分析题（每题15分，共30分） 1、A公司2010年至2013年销售收入分别是1000万元，1300万元，l500万元和1200万元。 要求：计算该公司近三年每年的销售增长率和近三年销售平均增长率。 答：2011年销售净利率=（1300-1000）/1000×100%=30% 2012年销售净利率=（1500-1300）/1000×100%=15.38% 2013年销售净利率=（1200-1500）/1000×100%=-20% 近三年的销售平均增长率=（30%+15.38%-20%）/3=8.46%
2015年4月高等教育自学考试全国统一命题考试 00161财务报表分析（一）试卷 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1、下列选项中，属于会计信息的是【】 A、GDP增长水平 B、市场占有率 C、会计报表附注 D、审计报告 2、财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想基准是【】 A、目标基准 B、历史基准 C、行业基准 D、经验基准 3、企业为了回避财务风险和经营风险，持有数量较大的流动资产。该企业的资产结构属于 【】 A、适中型资产结构 B、保守型资产结构 C、激进型资产结构 D、冒险型资产结构
4、下列选项中，不在 ．．“销售商品、提供劳务收到的现金”项目中反映的是【】 A、应收账款的收回 B、预收销货款 C、向购买方收取的增值税销项税额 D、收到返还的增值税 5、下列选项中，与短期偿债能力关系最为密切的是【】 A、售出固定资产取得的现金流入 B、借款取得的现金流入 C、发行股票取得的现金流入 D、经营活动现金流入 6、下列选项中，属于成长期企业特征的是【】 A、销售额迅速上升 B、促销费用增加 C、产品售价降低 D、销售额增长缓慢 7、下列指标中，用来衡量企业财务发展能力的是【】 A、资产成新率 B、总资产增长率 C、股利增长率 D、营业增长率 8、下列关于可转换债券的描述，正确的是【】
A、当前股价低于规定的转换价格时，可以预见到期可转换可能实现 B、当前股价低于规定的转换价格时，可以预见企业将不承担还本付息的义务 C、当前股价高于规定的转换价格时，可以预见将增加未来期间权益现金流出 D、当前股价高于规定的转换价格时，可以预见有助于减少企业的财务压力 9、下列选项中，不应当 ．．．确定为预计负债的是【】 A、重组后留用职工岗前培训支出 B、未决诉讼 C、产品质量担保债务 D、亏损合同 10、下列选项中，不应当 ．．．在利润表“营业外支出”项目中反映的是【】 A、违约金支出 B、对外捐赠支出 C、非常损失 D、资产减值损失 11、下列关于速动资产的描述，正确的是【】 A、促销不影响速动资产 B、存货变现能力越强，速动资产质量越高 C、应收账款的可回收性影响速动资产的质量 D、速动资产完全能够反映企业的现时支付能力
北京首钢股份有限公司2009-2013年度财务分析报告 金融12-1班 郭欣茹 25号 一、公司概况 二、原始资料 （一）首钢集团2009-2013年资产负债表 （二）首钢集团2009-2013年利润表 （三）首钢集团2009-2013年现金流量表 三、首钢集团2009-2013年资产负债表分析 （一）首钢集团2009-2013年资产负债表动态分析 （二）首钢集团2009-2013年资产负债表结构分析 四、首钢集团2009-2013年利润表分析
（一）首钢集团2009-2013年利润表动态分析 （二）首钢集团2009-2013年利润表结构分析 五、首钢集团2009-2013年现金流量表分析 （一）首钢集团2009-2013年现金流量表动态分析 （二）首钢集团2009-2013年现金流量表结构分析 六、首钢集团2009-2013年指标分析 （一）偿债能力分析 （二）营运能力分析 （三）盈利能力分析 （四）发展能力分析 七、首钢集团未来管理经营建议 一．公司概况 1.中文名称：北京首钢股份有限公司 英文名称：BeijingShougangCo’Ltd. 2.法定代表人：朱继民 董事会秘书：章雁 3.联系地址：北京市石景山路99号 4.股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：首钢股份 股票代码：000959 首钢始建于1919年，解放前30年累计产铁万吨。解放后首钢获得了新生，1958年建起了我国第一座测吹转炉，结束了首钢有铁无钢的历史；1964年建成了我国第一座30吨氧气顶吹转炉，在我国最早采用高炉喷吹煤技术，70年代末首钢二号高炉成为当时我国最先进的高炉。改革开放以来获得巨大发展，成为以钢铁业为主，兼营采矿、机械、电子、建筑、房地产、服务业、海外贸易等多种行业，跨地区、跨所有制、跨国经营的大型企业集
精心整理2015年4月高等教育自学考试全国统一命题考试 00161财务报表分析（一）试卷 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1、下列选项中，属于会计信息的是 【】 A、GDP增长水平 B、市场占有率 C、会计报表附注 D、审计报告 2、财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想基准是 【】 A、目标基准 B、历史基准 C、行业基准 D、经验基准 3、企业为了回避财务风险和经营风险，持有数量较大的流动资产。该企业的资产结构属于 【】 A、适中型资产结构 B、保守型资产结构 C、激进型资产结构 D、冒险型资产结构 4、下列选项中，不在 ．．“销售商品、提供劳务收到的现金”项目中反映的是 【】
A、应收账款的收回 B、预收销货款 C、向购买方收取的增值税销项税额 D、收到返还的增值税 5、下列选项中，与短期偿债能力关系最为密切的是 【】 A、售出固定资产取得的现金流入 B、借款取得的现金流入 C、发行股票取得的现金流入 D、经营活动现金流入 6、下列选项中，属于成长期企业特征的是 【】 A、销售额迅速上升 B、促销费用增加 C、产品售价降低 D、销售额增长缓慢 7、下列指标中，用来衡量企业财务发展能力的是 【】 A、资产成新率 B、总资产增长率 C、股利增长率 D、营业增长率 8、下列关于可转换债券的描述，正确的是 【】 A、当前股价低于规定的转换价格时，可以预见到期可转换可能实现 B、当前股价低于规定的转换价格时，可以预见企业将不承担还本付息的义务 C、当前股价高于规定的转换价格时，可以预见将增加未来期间权益现金流出 D、当前股价高于规定的转换价格时，可以预见有助于减少企业的财务压力 9、下列选项中，不应当 ．．．确定为预计负债的是 【】 A、重组后留用职工岗前培训支出 B、未决诉讼
上市公司年度财务报表分析及评价报告 ——青岛XX电器股份有限公司2009年度财务分析1.公司基本情况简介 近20年，中国电子信息产业取得了长足的发展。根据联合国工业发展组织（UNIDO）的调查报告，在1996年到2006年这10年间，全球电子信息产业产出提高了34%，由57,720亿美元增加到77,470亿美元，而中国的发展速度是按近全球平均速度的5倍，达到156%，电子信息产业的产出从2,424亿美元增加到6,197亿美元；相应地，中国电子信息产业的产出在全球的排名从第五位上升到第三位。中国电子信息产业已成为中国工业部门的第一大产业，是拉动中国经济增长的最主要的支柱产业之一。 青岛海信电器股份有限公司(简称：海信电器)作为国内著名的家电上市公司，拥有中国最先进数字电视机生产线之一，年彩电产能1610万台，是海信集团经营规模最大的控股子公司。 海信电器拥有国内一流的国家级企业技术研发中心，始终坚持技术立企的企业发展战略，每年将销售收入的5%投入到研发，并在中国、美国、比利时等全球地区设立研发中心，实现了24小时不间断技术研发。截至目前，海信电视已经获得授权专利数862件，其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破，海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。 海信电器成立于1997年4月17日,前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。1996年12月23日,青岛市经济体制改革委员会批准原青岛海信电器公司作为发起人,采用募集方式,组建青岛海信电器股份有限公司，注册资本为人民币806,170,000元。
1997年3月17日,经中国证券监督委员会批准,公司首次向社会公众发行人民币普通股7000万股;其中,6300万股社会公众股于1997年4月22日在上海证券交易所上市,700万股公司职工股于1997年10月22日上市。 1998年,经中国证券监督委员会批准,公司以1997年末总股本27000万股为基数,向全体股东按10:3比例实施增资配股。其中,国有法人股认购其应配6000万股中的506.5337万股,其余部分放弃配股权;社会公众股东全额认购配股2100万股。本次配股实际配售总额为2606.5337万股,配售后总股本为29606.5337万股。1998年7月10日完成配售,配股可流通部分2100万股于1998年7月29日起上市交易。 1999年6月4日,公司实施1998年度资本公积金10转4后,总股本为41449.1472万股。 2000年12月,经中国证监会批准,公司向全体股东10:6配股。其中,国有法人股股东海信集团公司以资产部分认购283.6338万股,其余部分放弃;社会公众股东认购7644万股。该次实际配售股数为7927.6338万股,配股后总股本为49376.7810万股。其中,海信集团公司持有国有法人股28992.7810万股,占总股本的58.72%;其余为社会流通股计20384万股,占总股本41.28%。 2006年6月12日,公司完成股权分置改革。非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排,流通股股东每持有10股流通股获付2.5股股票;对价安排执行后,原非流通股股东持有的非流通股股份变更为有限售条件的股份,流通股股东获付的股票总数为5096万股。股权分置改革完成后,海信集团有限公司持有的有限售条件的流通股23896.781万股,占总股本的48.4%;无限售条件的流通股数量为25480万股,占总股本的51.6%。
宝钢股份财务分析 金融1403班 盛佳慧 周旋 秦赟 邵江南 鲁明州 杨凡
1.公司概况 公司简介（历史发展及经营范围） 宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国（以下简称“中国”）法律在中国境内注册成立的股份有限公司。该公司经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改[1999]1266号文批准，由宝钢集团有限公司（前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”）独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立。宝钢股份主要经营钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产，码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，商品和技术的进出口，其中有色金属冶炼及压延加工，工业炉窑，化工原料及产品的生产和销售，金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务，水路货运代理，水路货运装卸联运，船舶代理，国外承包工程劳务合作，国际招标，工程招标代理，国内贸易，对销，转口贸易，废钢，煤炭，燃料油，化学危险品（限批发）限分支机构经营。 基本财务状况 截止2015年12月31日，宝钢股份总资产23,412,300万元，其中流动资产6,990,300万元，非流动资产23,412,300万元；负债总额为2,011,690万元，其中流动负债9,185,980万元，非流动负债11,197,700万元；所有者权益总额为12,214,600万元；2015年度实现营业总收入收入16,411,700万元，净利润101,287万元。 公司战略 战略定位 公司以“创享改变生活”为使命，以“诚信、协同”为价值观，以“成为钢铁技术的领先者，成为环境友好的最佳实践者，成为员工与企业共同发展的公司典范”为愿景，以“成为全球最具竞争力的钢铁企业和最具投资价值的上市公司”
2015年电大作业财务报表分析——苏宁苏宁云商集团股份有限公司（以下简称"苏宁"），原苏宁电器股份有限公司，创立于1990年，2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。经过23年的创业发展，成为国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。 苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，2007年实现销售近900亿元。截至2009年5月，苏宁电器在中国29个省和直辖市、200多个城市拥有850多家连锁店，员工12万名。2008年销售规模突破1000亿元，品牌价值423.37亿元，名列中国企业500强第53位，入选《福布斯》亚洲企业50强。 2005年12月，苏宁电器以严谨规范、科学高效的内部管理，顺利通过ISO9000质量管理体系认证。2007年8月，苏宁荣登《福布斯》中文版2007“中国顶尖企业榜”榜首。同年12月30日，苏宁电器荣膺2007年“中国100最受尊敬上市公司”，在上榜的连锁企业中排名第一。由于经营定位准确、品牌管理独具特色，2008年6月2日，世界品牌实验室评定苏宁品牌价值423.37亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。 苏宁本着稳健快速、标准化复制的开发方针，采取"租、建、购、并"立体开发模式，在中国大陆600多个城市开设了1700多家连锁店；2009年，通过海外并购进入中国香港和日本市场，拓展国际化发展道路。 与此同时，苏宁开拓性地坚持线上线下同步开发，自2010年旗
下电子商务平台"苏宁易购"升级上线以来，产品线由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等，SKU数100多万，迅速跻身中国B2C前三，目标到2020年销售规模3000亿元，成为中国领先的B2C品牌。 2013年9月12日晚间，被定义为3.0模式的苏宁开放平台正式于北京揭开神秘面纱，平台被命名“苏宁云台”，并具备四大核心特点：双线开放、统一承诺、精选优选和免费政策。 2013年2月19日，公司中文名称由原“苏宁电器股份有限公司”变更为“苏宁云商集团股份有限公司”，公司英文名称由原“SUNING APPLIANCE CO., LTD.”变更为“SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.”任务4：财务报表综合分析 一.杜邦分析原理介绍 杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为： 净资产收益率=资产净利率*权益乘数 资产净利率=销售净利率*资产周转率 净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 二．杜邦分析数据。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为： 净资产收益率=资产净利率*权益乘数 资产净利率=销售净利率*资产周转率 净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数
宝钢股份合并吸收武钢股份套利分析 一、基本信息 二、合并换股方案摘要 1、宝钢股份作为续存方，武钢股份将注销法人资格； 2、宝钢股份发行股份吸收合并武钢股份的发行价为：4.60元/股；异议股东现金选择权价格为4.60元/股。 3、武钢股份的换股价格为2.58元/股；异议股东现金选择权价格为2.58元/股。 4、武钢股份和宝钢股份的换股比例为1:0.56； 5、武钢股份与宝钢股份停牌前收盘价的比值为：2.76：4.90，即0.5632:1。 三、合并换股套利分析 （一）无风险套利 武钢股份与宝钢股份的换股比例为1:0.56，一旦武钢股份和宝钢股份复牌后的股价比值偏离0.5632，那么将产生无风险套利空间。排除武钢股份与宝钢股份股价保持0.56的情况之后，对双方的股价变化后的比值做以下假设： 情况A：双方价格变化后出现武钢股份和宝钢股份的价格比值大于0.56，那么就意味着武钢股份价格被相对高估，这时可以融券做空武钢股份同时以融券股份数量的0.56倍买入宝钢股份，等待双方的股价比值回归0.56，即可获得无风险收益； 例如，复牌后，某一时刻，武钢股份价格2.96，而宝钢股份价格为4.98，此刻它们的价格比值为0.594，大于0.56，那么就可以融券做空武钢，同时买入宝钢股份。比如此刻融券100万股武钢股份，即融券做空296万武钢股份，同时买入56万股宝钢股份，即做多278.88万宝钢股份，持有到双方的股价比值回归到0.56时，即可平仓获得
约17.12万元无风险收益。 情况B：双方价格变化后出现武钢股份和宝钢股份的价格比值小于0.56，那么就意味着武钢股份价格被相对低估，而宝钢股份价格相对偏高，这时可以融券做空宝钢股份同时买入相应比例武钢股份，等待双方的股价比值回归0.56，同样可获得无风险收益； （二）现金选择权套利 这期重组合并中，宝钢股份发行股份吸收合并武钢股份的发行价为：4.60元/股；异议股东现金选择权价格为4.60元/股。武钢股份的换股价格为2.58元/股；异议股东现金选择权价格为2.58元/股。在股权登记日持有相关公司股票的股东，都可以行使异议股东现金选择权。 当股权登记日之前，任意一家公司的股价低于现金选择权价格，都可以买入并持有到异议股东现金选择权执行日行使现金选择权套利。 四、套利风险分析 1、合并换股重组审批风险。 目前合并换股重组已经获得国资委同意，但还需要证监会核准相关事项，以及通过必要的反垄断审查，不过此次合并是政府意志，审批通过已经板上钉钉。 2、武钢股份融券提前终止的风险。 此次合并吸收，宝钢作为续存方而武钢则会被注销法人资格，武钢的融券资格可能会提前被终止，如果融券做空武钢，则可能面临这个方面的风险。 3、与现金选择权相关的风险。 现金选择权的行使相对繁琐，任何一个步骤遗漏都可能丧失现金选择权，导致最终无法实现套利目标。 通常现金选择权的行使需要满足以下三个条件： 1、在股权登记日持有股票； 2、目标股股东大会表决本次交易方案中的换股合并方案项下的各项子议案时均投出有效反对；持续持有代表该反
第二章财务报表分析一?计算分析题 1.（10分）某公司2015年12月31日简化资产负债表如下: 资产金额（元）负债和股东权益金额（元）货币资金5000 应付账款 应收账款净额应交税金5000 存货长期负债 固定资产净值58800 实收资本60000 未分配利润 合计86400 合计 补充资料如下： （1）年末流动比率为1.5 ； （2）年末产权比率为0.8 ； （3）以营业收入和年末存货计算的存货周转率为15次； （4）以营业成本和年末存货计算的存货周转率为10.5次; （5）本年毛利（营业收入-营业成本）为63000元。 要求：填写简化资产负债表中空白部分的数据。 2.（15分）ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下： 2013 年2014 年2015 年 销售额（万元）4000 4300 3800 总资产（万元）1430 1560 1695 普通股（万元）100 100 100 留存收益（万元）500 550 550 所有者权益（万元）600 650 650 权益乘数 2.39 2.50 流动比率 1.19 1.25 1.20 平均收现期（天）18 22 27 存货周转率（次）8.0 7.5 5.5 长期债务/所有者权益0.5 0.46 0.46 销售毛利率20.0% 16.3% 13.2% 销售净利率7.5% 4.7% 2.6% 假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税税率不变。要求： （1）利用因素分析法说明该公司2015年和2014年相比净资产收益率的变化及其原因; （2）分析说明该公司资产、负债、所有者权益的变化及其原因；
绩。 3.（10分）某公司某年度简化的资产负债表如下: 资产金额负债及所有者权益金额 货币资金50 应付账款100 应收账款长期负债 存货实收资本100 固定资产留存收益100 资产合计负债及所有者权益合计 其他有关财务指标如下： （1）长期负债和所有者权益之比为0.5 ； （2）销售毛利率为10% （3）存货周转率（销售成本比年末存货）为9次； （4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）为18天； （5）总资产周转率（总资产按年末数计算）为2.5次； 要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。 4.（20分）甲公司生产多种产品，平均所得税率为30% 2014年和2015年的财务报表有关 数据如下： 单位：万元 数据2014 年2015 年 销售收入40000 50000 净利润8000 9545 利息费用600 650 金融资产（年末）10000 30000 所有者权益（年末）20000 20000 净经营资产净利率33.68% 30% 税后利息率8.4% 净财务杠杆0.25 要求：（1）计算2015年的税后经营净利率、净经营资产周转次数、税后利息率和净财务杠杆（假定该企业平均所得税税率为30% 。 （2）用连环替代法依次分析净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆变动对权益净利
财务报表分析一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析 单位：万元 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重 2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。 与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重
为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 （二）短期偿债能力指标分析 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。 我公司，期初流动比率为1.52，期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。 影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。 企业期初速动比率为1.42，期末速动比率为2.04，就公认标准来说，该企业的短期
武汉钢铁股份公司投资 价值分析报告 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
正文显示： 【股票简称】武钢股份 【地区分类】武汉 【时间分类】20040615 【文献出处】证券时报 【标题】武汉钢铁股份有限公司投资价值分析报告(10736字) 【正文】 ????十大投资要点 ????★钢铁工业作为国民经济的基础产业，是一国工业化进程中最具成长性的产业之一，短期宏观紧缩政策不会改变钢铁工业在我国的持续增长，板材等高端领域更存在巨大市场容量 ????★武钢在国内首次通过增发新股实现集团钢铁主业整体上市，是中国资本市场发展历程中又一次具有历史意义的金融创新 ????★向大股东发行新股的价格与中小股东相同，整体上市方案兼顾上市公司、流通股东和大股东利益，实现了多方共赢 ????★收购完成后，公司基本面发生显着变化，将拥有完整的钢铁生产工艺流程，产业规模和经营效益迈上新的台阶，公司将跻身于钢铁行业的第一集团，成为国内三大钢铁公司和沪深十大公司之一 ????★是钢铁行业高端领域的开拓者和引领者，主要产品是钢铁行业中最具有前景、毛利率较高的品种，也是冶金行业“十五“规划中鼓励发展的品种 ????★成为世界单厂最大的硅钢生产企业，是我国冷轧取向硅钢片和高牌号冷轧无取向硅钢片的唯一生产企业 ????★成为国内最大的热轧板卷生产厂家，拥有国内技术装备水平最高、板宽最宽、强度最大的现代化宽带钢热连轧生产线，将在国内独家生产全系列轿车用板
????★低成本实现跨跃式扩张与发展，收购资产的净资产收益率高于现有资产，新增股本对应资产迅速产生效益并提高公司的总体盈利能力 ????★成长潜力巨大，具有年增产超百万吨的巨大成长潜力，业绩具有长期增长的空间，股本扩张潜力巨大，投资者能充分享受业绩增长带来的投资回报 ????★发行价格与股票市场价值之间差价较大，价差收益率可以达到９４％以上，流通股东具有较大的获利机会 ????概述 ????武汉钢铁股份有限公司（以下简称武钢股份或公司）由武钢集团独家发起设立、于１９９９年８月３日在上海证券交易所上市，目前总股本２５０，８５７．６万股。公司拟增发不超过２０亿股新股（其中向大股东武钢集团定向增发不超过１２亿股国有法人股，向社会公众发行数量不超过８亿股），募集资金不超过９０亿元，用于收购武钢集团钢铁主业，实现钢铁生产工艺流程的完整。 ????武钢股份此次增发，不仅实现了公司钢铁生产的一体化经营，低成本实现了跨越式的发展，而且实现了集团钢铁主业的整体上市，是中国资本市场发展历程中又一次具有历史意义的金融创新。 ????行业背景与产业前景 ????一、钢铁行业是一国工业化进程中最具有成长性的产业之一，中国是世界最大的钢材生产国、进口国、消费国，短期的经济调控与紧缩政策难以改变我国钢铁行业长期的增长趋势 ????１、钢铁行业是一国工业化发展进程中的成长性产业 ????钢铁素有“工业粮食”之称，钢铁工业是一国国民经济的基础产业，钢铁产量与人均钢消费量一直是一个国家经济发展程度的重要指标。钢铁工业作为一个原材料的生产和加工部门，处于产业链的中间位置，它的发展与国家的基础建设以及工业发展的速度关联性很强。 ????钢铁工业总体上与工业化进程保持同步动态。英、美等发达国家的历史经验表明，钢铁工业的共同特点是：工业化初期，产钢量上升；经济发展和工业发展基础建设高峰期对
2013-2015年财务报表分析（一） 计算分析题试题及答案含公式 2015-10 五、计算分析题(本大题共5小题，每小题5分，共25分)计算结果除特别要求的以外其余保留两位小数。请在答题卡上作答。 38．债务人乙公司财务状况恶化导致债权人甲公司发生坏账损失，甲公司财务报告批准报出日为2015年3月31日。包括以下两种情况： (1)2014年l2月31日，乙公司财务状况良好，甲公司预计应收账款可按时收回；乙公司一周后发生重大火灾，导致甲公司50％的应收账款无法收回。 (2)2014年12月31日，甲公司根据掌握的资料判断，乙公司有可能破产清算，甲公司估计对乙公司的应收账款将有10％无法收回，故按l0％的比例计提坏账准备。一周后甲公司接到通知，乙公司已被宣告破产清算，甲公司估计有70％的债权无法收回。 要求：试分析以上两种情况分别属于哪一种资产负债表日后事项并阐述其原因
39. A公司本年度末与上年度末销售总额分别为：6715万元和6000万元，3年前末的销售收入总额为5050万元；本年度末与上年度末股东权益合计分别为6275万元和6187万元。 要求：计算公司的下列财务比率。 (1)销售增长率和3年平均销售增长率； 销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）额×100% 三年销售（营业）收入增长率=[(年末销售（营业）收入总额/三年前年末销售（营业）收入总额)?-1]×100% (2)资本积累率。 资本累积率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%
40. B公司2014年度的资产负债表和利润表如下： 资产负债表 要求：计算资产负债率、股权比率、产权比率、有形净值债务比率和利息保障倍数。