编者按: 农业企业在一贯彻执行新财会制度中, 要采用新的财务指标体系, 科学地考核、分折和评价企业财务状况
。当前广大农业财会工作者急需学习、掌握
这一方面具体的技术方法
。
本刊这一期刊登刘玉勋
、
李金同志撰写的《运用资产
负债表和损益表分析评价企业财务能力》一文, 供参考。
企业财务能力是企业基本素质的体现
。
正确的评价企业财务能力, 可以找出
本企业与其他企业的差距, 找出影响企业发展的制约因素, 为企业经营决策提供科学的依据。
本文利用资产负债表和损益表提供的信息, 以发达公司为例, 对企业的财务
能力进行综合分析评价
。
(发达公司的资产负债表和损益表见表1 和表2 )
。
发达公司资产负债表
表l
资产
流动资产:
货币资金
短期投资
应收帐款(净额)
预付货款
存货
流动资产合计
长期投资:
长期投资
固定资产:
固定资产原价
减: 累计折旧
固定资产净值
无形资产:
无形资产
1 9 9 3 年1
2 月
3 1 日
年初
单位: 万元
年初年末
9 8 0
3 2
1 0 8 0
8 0 8
3 1 0 0
2 0 0
6 0 0
1 8 0
5 0 0
1 5 0
4 0 0
3 0 0
8 0 0
1 2 0
1 6 0 0
1 5 0
1 8 0 0
3 0 0
3 0 0 5 0 0
2 5 0 0
7 5 0
1 7 5 0
资产总计5 2 0 0
年末负债及所有者权益
流动负债:
1 5 5 。短期借款
6 。应付帐款
1 2 0 0 应付福利费
2 5 0 未付利润
8 8 0 一年内到期的
3 9
4 。长期负债
流动负债合计
50 0 长期负债:
长期借款
2 8 0 0 所有者权益:
8 8 0 实收资本
1 9
2 0 资本公积
盈余公积
4 。未分配利润
所有者权益合计
6 4 OG 负债及所有者权益合计1 5 0 0
5 0 0
8 0 0
5 0 0
3 3 0 0
1 8 0 0
7 0 0
1 0 0 0
6 0 0
4 1 0 0
6 4 0 0
一、
财务能力体系与财务能力评价指标体系
体现资金增值性的盈利能力和体现资金流动性的偿债能力构成了现代企业
的两大基本财务能力
。盈利能力与偿债能力之间存在着复杂的关系。盈利能力的
提高有助于增强企业的偿债能力, 而维持合理的偿债能力又有利于提高企业盈
利能力。
但是, 不适当地追求盈利能力, 则会削弱企业的偿债能力; 偿债能力不
足, 不仅会影响企业盈利能力的提高, 而且会危及企业的生存与发展。
企业的偿债能力, 按债务的期限, 可分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力是指企业偿还流动负债和即将到期的长期负债的能力
。
短期
偿债能力取决于短期内能够变现的资产的价值、资产变现速度和变现的质量、
流
动负债的数量。在持续经营的条件下, 短期内能够变现的资产只能是流动资产, 其中主要包括货币资金
、
短期投资
、应收帐款和存货。资产变现速度是指由债权
资产或存货资产转化为货币资产所需要的时间, 资产变现质量则是指资产的帐
面价值与可能变现价值之间的对比
。测定短期偿债能力常用的指标是流动比率,
它是流动资产与流动负债的比率, 即:
刘玉勋李金
运用资产负债表和损益分析评价企业财务能力
表2
发达公司损益表
1 9 9 3 年度单位: 万元
本年累计
一
、
营业收入
减: 产品销售成本
产品销售费用
产品销售税金及附加
二、产品销售利润
减: 管理费用
财务费用(利息)
三、营业利润
加: 投资收益
营业外收入
减: 营业外支出
三、税前利润
减: 所得税(3 % )
四
、
税后净利
1 5 0 0 0
1 0 5 0 0
5 0 0
7 5 0
3 2 5 0
8 8 0
6 0
2 3 1 0
7 0
5O
3 0
2 4 0 0
7 9 2
1 6 0 8
流动比率一流动资产一流动负债
发达公司的流动比率计算如下: 3 9 4 。一1 8 0 0 一2. 2 测定短期偿债能力更为准确的指标是速动比率,
计算公式如下:
速动比率一(流动资产一存货) 令流动负债
发达公司的速动比率计算如下: (3 9 4 。一8 80) 令
1 8 0 0 二1 . 7
应收帐款是一项重要的流动资产, 其品质及流动
性是影响企业短期偿债能力的主要因素, 可采用应收
帐款周转率评价应收帐款的变现能力, 计算公式为:
应收帐款周转率一销售净额令应收帐款平均余额
发达公司的应收帐款周转率计算如下: 1 5 0 0 。十
[ (1 0 8 0 + 1 2 0 0 ) 令2 ] = 1 3 . 1 6
存货周转率用以测定企业存货的变现速度, 其计
算公式为:
存货周转率一销售成本一存货平均余额
发达公司的存货周转率为: 1 0 5 。。令「(8 0 8 十
8 8 。) 一2 马= 1 2 . 4 4
以上4 个指标构成了企业短期偿债能力评价指标
体系。
长期偿债能力是指偿付长期债务的能力, 取决于
企业资金结构的合理稳定和企业长期盈利水平。可以
用利息所得倍数、资产负债率和债务与有形净资产值
。3 8 。
比率3 个指标作为长期偿债能力的评价指标体系, 它
们的计算公式如下:
利息所得倍数一(税前利润一十利息费用) 一利息费
用
资产负债率一负债总额十资产总额
债务与有形资产净值比率~ 负债总额于(资产总
额一无形资产)
发达公司的利息所得倍数计算如下: (2 4 0 0 十6 。) 令6 0 = 4 1
发达公司的资产负债率计算如下:
(1 8 0 0 + 5 0 0) 令
6 4 0 0 一0
. 3 6
资产负债率越低, 企业的长期偿债能力越强, 但过
低的资产负债率要降低企业的盈利能力。
发达公司的债务与有形资产净值比率计算如下:
(1 8 0 0 + 5 0 0 ) 十(6 4 0 0 一4 0 ) 一0
. 3 6 2
企业的盈利能力可以从利润的创造过程和利润的
分配过程来考察, 因此, 可以将盈利能力分为经营盈利
能力和权益盈利能力。
经营盈利能力, 是指企业在生产经营过程中创造
剩余价值的能力, 可采用毛利率、成本费用利润率、
销
售利润率和销售利税率这4 个指标来评价, 计算公式
如下:
毛利率一(净销售额一产品销售成本、令净销售额
成本费用利润率一税后净利令成本费用额
销售利润率一税后净利牛净销售额
销售利税率一利税额一净销售额
发达公司这4 项指标计算如下:
毛利率:
(1 5 0 0 0 一1 0 5 0 0 ) 令1 5 0 0 0 只1 0 0 咪一3 0 % 成本费用利润率: 1 6 0 8 令(1 5 0 0 0-
一2 3 1 。) 人l。。厂
一1 2 . 6 7 %
销售利润率: 1 6 0 8 一1 5 0 。。又1 0 % 一川. 7 2 少
销售利税率: 2 4 0 。一1 5 0 。。又1 叨男一伟丫
权益盈利能力是指构成企业资金来探的各科·
丰
_
7 跪
的盈利能力, 可采用资声收益率、
投资收益率和资大全
收益率3 个指标来评价。这3 个指标的计草公式如}: :
资产收益率一(税前利润斗利息费用) 分资产总领
投资收益龙一{税后净利+ 利息费用(1 一税率) {
一(长期负债一朴所有者权益)
资本金收益率一税后净利一所有者权益
资产收益率用于测定企业的全部资产的盈利能
力, 投资收益率用于测定所有者权益和长期负愤权益
税后获利能力, 资本金收益率用于测定所有者权益税
后获利能力。发达公司的这3 个指标分别计劝
一
如下
资产收益率一‘ZJ 钾〕州) 一“4 。。/ 王、、。% 一
3 8 .
4 4 %
投资收益率一[ 1 6 0 。一6 0 (1 一3 3 % 」令(5 0 0 + 4 10 0 ) X 1 0 0 % 一3 5 . 8 3 %
资本金收益率一1 6 0 8 一4 一0 0 又1 0 0 % = 3 9
·
2 2 %
通过以上分析, 可以建立财务能力体系用】财务能
力评价指标体系, 分为3 个层次: 第一层次为综合财务
能力; 第二层次为偿债能力和盈利能力; 第三层次偿债
能力分解为短期偿债能力和长期偿债能力, 盈利能力
分解为经营盈利能力和权益盈利能力
。
二、财务能力的综合评价
一个企业的财务能力评价指标计算出来以后, 要
与同行业的其他企业对比, 以判断该企业的优劣。
企业
常常有些指标看上去好, 而另外一些指标看上去差, 很
难判断企业财务能力的强弱
。这就需要对企业的财务
能力进行综合分析与评价。企业财务能力的综合分析
与评价, 应当以行业平均水平
、行业最好水平和行业最
差水平对比
。发达公司财务能力的14 项指标与同行业
对比如表3
。
表3 财务能力评价
差水平, X E 为该项指标的同行业平均水平, Y 为该项
指标的特征值
。
根据上面公式, 流动比率的特征值计算如下: Y 二
. 1 + 0
. 4 5 只(2 . 2 一1 . 5 ) 令(2 . 7 一1 . 5 ) = 0
.
3 6 2 5
存货周转率的特征值计算如下: Y 一0. 5 + 0. 4 5
又(1 2 .
4 4 一1 2 ) 令(1 4 一1 2 ) = 0
. 6 4 9
经过变换, 各项指标的同行业最低水平都化为
。. 1 , 同行业最好水平都化为1 , 平均水平都化为。.
5
。
这时, 各项指标之间便可以直接比较。例如, 企业的流动比率特征值低于平均水平, 而存货周转率特征值高于平均水平, 可以说存货周转率水平好于流动比率水平。
同样可以计算其他指标的特征值, 结果见表4 。
表4 计算结果汇总表
指标
特征值
.
3 6 2 5
0 . 4 6
第三层能
力特征值
第二层能
力特征值
财务能力
特征值
流动比率
速动比率
应收帐款周转率。. 8 34
存货周转率。. 6 49
短期偿债能
力特征值:
0 . 5 4 8 偿债能力
特征值:
0 4 6 1
指标
本企业同行业同行〕j至
实际水平最好水平平均水平
}可行业
最差水平
流动比率
速动比率
应收帐款周转率
存货周转率
利息所得倍数
资产负债率(% )
债务与有形资产
净值比率(% )
毛利率(% )
成本费用利润率(% )
销售利润率(%)
销售利税率(% )
资产收益率(写)
投之扮t}丈益率(乡石z 资本金收益率(% )
2
.
2
1 7
L3 1 6
1 2
.
提4
11
3 6
2 .
1
lO
1 2
3 5
3 O
财务能力
特征值:
0 5 93
3 6
.
2
3 0
1 2 , 6 7
1 0 7 2
3
2
.
l 5
1 4
6 0
2 O
2 8
4 2
2 3
1 8
.
2 5 .
3 9
3 7 .
4 2.
刊息所得倍数0 . 6 58 长期偿债能
资声负债率0 .
3 25 力特征值:
债务/ 有形净值0
.
2 71 0.
3 87
毛利率0 . 6 8 2 5
成本费用利润率0
.
5 9 5 8 经营盈利能
销售利润率0 . 5 8 64 力特征值:
销售利税率。.
6 2 5 6 0. 6 21
3 O
2 5
1 l
l 0
l 4
3 7
3 3
3 5
乃
呼
b
刁
4 2
斗()
2 l
8
匀
6
20
2 1
2 5
资产收益率。. 8 74 权益盈利能
投资收益率。. 8 46 力特征值:
资本金收益率0 .
81 。心8 4 3
盈利能力
特征值:
0 7 2 4
企业财务能力的综合评价, 可分为4 个步骤: 1 . 将各评价指标化为同度量指标—指标特征值由于各个指标具有不同的性质, 不能直接相互比
较。为了准确地反映出企业各项指标在行业中的相对水平, 对企业的各项指标应作如下的变换:
1 + 0 . 4 5 又(X 一X B )
5 5 + 0. 4 5 又(X 一X E )
(X E 一X B ) X ( E
(X A 一X E ) X ) X E
其中: X 为本企业某项指标的实际水平, X * 为该
项指标的同行业最好水平, x 。为该项指标的同行业最2 .
将第三层能力评价指标的特征值综合为一个指
标一一第三层能力特征值
在第三层次能力中, 每一能力都有多个评价指标,
需综合成一个指标。这里采用几何平均法。该方法的基本思想是将各项指标的特征值相乘然后开方, 开方的次数等于评价指标的个数。如短期偿债能力特征值如下: (0
.
3 6 2 5 X o
. 4 6 X o
. 8 3 4 X 0 . 6 4 9 )‘/ 4 = 0
. 5 4 8
。
长期偿债能力特征值计算如下:
(0
·
65 8 X 0. 3 25 X
0 . 2 7 1 )1 / 3 = 0
. 3 8 7
用同样方法计算第三层的其他能力特征值, 计算
结果见表4
。
3
. 综合第三层能力特征值—第二层能力特征值
这一步骤的基本方法与上步相同, 计算公式如下:
. 3 9 ·
、.35.83.
了.了卫 .O日 l
Y 一
偿债能力特征值一(短期偿债能力特征值x 长期
偿债能力特征值)‘/2
盈利能力特征值~ (经营盈利能力特征值x 权益
盈利能力特征值)‘/2
计算结果见表4 。
4
. 将第二层能力特征值综合为一个指标
-
-
一财务
能力特征值
这是为了用一个指标把企业的财务能力综合地、
定量地表现出来。这个指标虽然十分简单, 但可以使人们对企业的财务能力有一个总括的印象。财务能力特征值可以采用算术平均法获得:
财务能力特征值二(偿债熊力特征值十盈利能力
特征值) 令2
根据这个公式, 发达公司的财务能力特征值计算
如下: (0
.
4 6 1 + 0
. 7 2 4 ) 一2 一0
. 5 9 3
显然经过以上4 个步骤得到的财务能力特征值的
取值范围是区间〔0
. 1 , l 〕。当财务能力特征值一0
. 1
时, 企业财务能力为同行业最差水平; 当财务能力特征值一o
· 5 5 时, 企业的财务能力达到同行业的平均水
平; 当财务能力特征值~ 1 时, 企业财务能力达到同行业的最好水平
。发达公司的财务能力特征值一0 . 5 9 3 ,
说明财务能力稍高于同行业平均水平。。
三、财务能力的协调性及企业财务状况的
类型特征
量的综合只能解决企业财务能力的定量描述, 要
想进一步确定企业面临的财务问题以及改进的方向, 还必须对数量综合结果进行具体分析。
1 . 能力协调性分析
财务能力是一个体系, 各种能力之间存在着复杂
的关系
。企业财务能力的优劣不仅表现在企业各种能
力的强弱上, 而且表现在各种能力的协调关系上。因
此, 应分析各种能力之间的协调性, 找到需要协调的重点, 以改进企业的财务状况, 使企业的财务能力得到显著的提高
。财务能力协调性分析可从以下3 方面进行:
首先分析短期偿债能力与长期偿债能力的协调
性。尽管发达公司的流动比率和速动比率与行业平均
水平相比有很大的差距, 但由于企业控制了应收帐款
周转率和存货周转率两项指标, 使短期偿债能力达到
了行业的平均水平, 尽管利息所得倍数高于行业平均
水平, 但由于资产负债率和债务与有形净值比率两项
指标偏高, 使得企业长期偿债能力远远低于行业平均
水平。企业在短期内不会发生偿债困难
。
但存在着潜伏
的危机, 如果不采取必要的措施, 在长期债务到期时可能要发生偿债困难
。
· 4 0 ·
其次分析经营盈利能力与权益盈利能力的协调
性。发达公司经营盈利能力特征值等于0
. 6 2 1 , 说明经
营盈利能力在同行业中居于中等水平。发达公司权益
盈利能力特征值等于。. 8 43 , 说明高于同行业平均水平。经营盈利能力与权益盈利能力相比说明, 较高的盈利能力并不主要源于经营效益, 而主要源于较高的资
产负债率; 较高的权益盈利能力是以较高的风险为代
价的。企业应当挖掘潜力, 提高经营效益, 从而提高经营盈利能力, 这样在降低资产负债率的同时保持权益
盈利能力的稳定。
最后分析偿债能力与盈利能力的协调性。发达公
司偿债能力特征值为。.
46 1 , 低于行业平均水平; 盈利
能力特征值为0
. 724
, 高于行业平均水平。这说明企业
较高的盈利能力是以较低的偿债能力和较高的风险为
代价的。为了保持企业盈利的长期稳定, 企业所有者要增加资金投入, 降低资产负债率, 提高企业的偿债能力。
2 .
企业财务状况的类型特征
通过偿债能力与盈利能力的对比分析, 根据两种
能力是否协调? 将企业的财务状况分为危险型
、
冒险
型、保守型、优异型和均衡型, 这种分类是对企业财务状况的一个简洁概括。从图1 中我们可以看出这5 种
财务状况的一般标志:
偿1
.
0 卜一一一一一一一一尸一一一烦 l 保守型 l 伏—异到能l 尸- J 一一福一’一
力1 1 !
特。. “卜一一一- 日均衡型卜征 1 1 1 -
值l ‘一- 一- 一尸- 一一司
l 危险型! 胃险型
.
5 5 1 .
0 0
盈利能力特征值
图1 . 财务状况类型图
如果偿债能力和盈利能力高于平均水平, 说明企
业财务状况很好, 属于优异型;
如果偿债能力高于平均水平, 盈利能力低于平均
水平, 说明企业奉行较保守的财务政策, 属保守型;
如果企业偿债能力和盈利能力都低于行业平均水
平, 说明企业的财务状况恶化, 属于危险型;
如果偿债能力低于平均水平, 盈利能力高于平均
水平, 说明企业奉行冒险的财务政策, 属于冒险型
。
从分析中可以看出发达公司的财务状况属于冒险
型
。这就提醒人们今后要从降低企业经营风险入手, 使
企业的财务状况由冒险型向优异型转化。
(作者单位: 黑龙江八一农垦大学农经来)
总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括：偿债能力指标、运营能力指标、获利能力指标、发展能力指标、综合指标。 一、偿债能力指标 偿债能力，是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力指标包括：短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。 （一）短期偿债能力指标 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 企业短期偿债能力的衡量指标主要有两项：流动比率和速动比率。 1. 流动比率 计算公式： 流动比率＝（流动资产÷流动负债）×100% 分析：一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。国际上通常认为，流动比率的下限为100%；而流动比率等于200%时较为适当。 应注意四个问题： （1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。 （2）从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。 （3）流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。 （4）应剔除一些虚假因素的影响。 2、速动比率 计算公式： 速动比率＝（速动资产÷流动负债）×100% 式中： 所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。 速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据 =流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产 分析：一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。如果速动比率小于100%，必使企业面临很大的偿债风险。但速动比率过高（大于100%），表明企业会因现金及应收账款占用过多，而大大增加企业的机会成本，会影响企业的获利能力。 流动比率和速动比率的相同点是：一般情况下，比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。 【例题54?单选题】下列各项中，不属于速动资产的是（）。 A.应收账款 B.预付账款 C.应收票据 D.货币资金
企业年度财务分析报告 单位：演示单位 报告期间：2011年
目录 一、财务状况总体评述 1.企业财务能力综合评价 2.行业标杆单位对比分析 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析 2.流动资产结构变动分析 3.非流动资产结构变动分析 4.负债及所有者权益变动分析 （二）利润表分析 1.利润总额增长及构成情况 2.成本费用分析 3.收入质量分析 （三）现金流量表分析 1.现金流量项目结构与变动分析 2.现金流入流出结构对比分析 3.现金流量质量分析 三、财务分项分析 （一）盈利能力分析 1.以销售收入为基础的利润率分析 2.成本费用对盈利能力的影响分析 3.收入、成本、利润的协调分析 4.从投入产出角度分析盈利能力（二）成长性分析 1.资产增长稳定性分析 2.资本保值增值能力分析 3.利润增长稳定性分析 4.现金流成长能力分析 （三）现金流量指标分析 1.现金偿债比率 2.现金收益比率 （四）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 （五）经营效率分析 1.资产使用效率分析 2.存货、应收账款使用效率分析 3.营运周期分析 4.应收账款和应付账款周转协调性分析（六）经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析 四、综合评价分析 （一）杜邦分析 （二）经济增加值（EVA)分析 （三）财务预警-Z计分模型
一、财务状况总体评述 2006年，演示单位累计实现营业收入231,659.69万元,去年同期实现营业收入175,411.19万元，同比增加32.07％；实现利润总额7,644.27万元，较去年同期增加21.16％；实现净利润6,370.21万元，较同期增加21.11％。 （一）企业财务能力综合评价： 【财务综合能力】 财务状况良好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。 【盈利能力】 盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点。 【偿债能力】 偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。 【现金能力】 在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应当关注其现金管理状况，了解发生现金不足的具体原因。 【运营能力】 运营能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。 【成长能力】 成长能力处于行业领先水平，有较乐观的发展前景，但公司管理者仍然应当对某些薄弱环节加以改进。
《财务报表分析》 作业2：营运能力分析 企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。因此，营运能力决定着企业的偿债能力和获利能力，营运能力分析是了解企业财务状况稳定与否和获利能力强弱的关键环节。 一、格力电器近三年营运能力指标分析 根据格力电器公司2014—2016年的年度报告数据，可以得到以下营运能力计算分析表。 格力电器近三年营运能力分析指标
（一）总资产周转率分析 总资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数。另外总资产周转率还可以采用时间形式表示的总资产周转天数来表达。其计算公式为：总资产周转次数= 营业收入/总资产平均余额，其中：总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2；总资产周转天数=360/总资产周转次数。从公式可看出，总资产周转速度快，说明企业利用全部资产进行经营的效率高，资产的有效使用程度高，其结果将使企业的偿债能力和获利能力增强；反之，说明企业利用全部资产进行经营活动能力差，效率低，最终还将影响企业的获利能力。如果企业总资产周转率长期处于较低的状态，企业则应采取适当措施
提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时处理，提高总资产周转率。 总资产周转次数越多，周转天数越少，则表明一家公司全部资产的利用效率越高，公司的获利能力就越强。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年总资产周转率分别为、、，说明格力电器在这段时期利用全部资产进行经营的效率低，其结果将使公司的偿债能力和获利能力减弱。 （二）固定资产周转率分析 固定资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与固定资产占用额的比率，它说明企业的固定资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数，另外固定资产周转率还可以采用时间形式表示的固定资产周转天数来表达。其计算公式为：固定资产周转次数=营业收入/固定资产平均占用额，其中：固定资产平均占用额=（期初固定资产占用额+期末固定资产占用额）/2；固定资产周转天数=360/固定资产周转次数。 固定资产的周转率越高，周转天数越少，表明公司固定资产的利用效率越高，公司的获利能力越强；反之，则公司的获利能力越弱。从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年固定资产周转率分别为、、，固定资产周转率从降到，固定资产利用效率有所降低，固定资产周转率的降低主要原因在于格力电器主营业务收入的增速慢于固定资产投资增速，固定资产周转天数从37上升到54天，变动幅度为45%。 （三）流动资产周转率分析
中国移动分公司全面提升企业自主创新能力与核心竞争力文章标题：中国移动分公司全面提升企业自主创新能力与核心竞争力中国移动___公司是中国移动(香港)有限公司(简称中国移动)在___设立的全资子公司，并由中国移动通信集团公司直接领导和管理。 ___是经济大省，交流大省和人口大省，___移动公司的客户数和运营收入在中国移动通信集团已连续9年稳居第一，客户规模超过5000万。 2019年，中国移动___公司提出了“国际化理念，本土化创新，中国式管理”的创新理念，积极构建通信企业系统化的创新体系，开展“跨部门跨公司．跨行业”的创新活动，营造“人人有创新企业有专利”的创新文化，全面提升企业的自主创新能力与核心竞争力，为公司推进移动信息专家战略转型实现从优秀到卓越的新跨越提供了良好支撑。 创新体系构建与实施背景一、国家提出自主创新发展战略国家提出了“坚持自主创新道路．建设创新型国家”的发展战略．颁布实施了《中长期科学和技术发展规划纲要》．将自主创新提到国家战略层面．提出“十一五“时期着力自主创新．并将“提高自主创新能力“作为“十一五“时期的”六个必须”之一。 二、我国信息产业自主创新能力不足，将严重影响行业发展国家中长期科学和技术发展规划纲要》将信息技术作为国家创新的重点突破领域．但目前我国信息产业的整体对外依存度过高．自主创新能力不足．国际竞争力较弱。 最为明显的表现就是．国外通信企业已在国内申请大量运营业务专利未来将直接影响到我国通信企业的发展。 三、复杂的外部环境要求通信企业提升自主创新能力从渐趋复杂的外部环境来看．技术变革、竞争环境和客户需求的变化．传统语音业务的萎缩和增量不增收．数据业务发展压力的加大．信息化发展的大势．3牌照的发放等．都要求通信企业必须进一步加快创新步伐．提升自主创新能力．开发更多的新业务．推出更多的信息化产品．以满足不断增长的客户需求，提升企业价值。 四、通信企业的创新能力现状呼唤系统化的创新体系从目前来看，我国通信企业缺乏系统化创新体系已成为企业提升自主创新能力的瓶颈。 主要体现在：①创新缺乏统一战略．统一理念．统一规划和整体推进，企业的创新往往是分散的，创新工作．创新资源难以整体协调，降低了资源的利用率；
企业财务分析方法 财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况真实面目，从会计程序中将会计数据背后经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动确认会有一段时间滞后，再加上会计准则自身不完善性，以及管理者有选择会计方法自由，使得财务报告不可避免地会有许多不恰当地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表真实性和恰当性，他们工作只是为报表使用者作出正确决策提供一个合理基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。 一、财务分析主要方法 一般来说，财务分析方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间数量关系与数量差异，为进一步分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标影响程度，一般要借助于差异分析方法； 4.比率分析：是通过对财务比率分析，了解企业财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。 上述各方法有一定程度重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。 二、财务比率分析 财务比率最主要好处就是可以消除规模影响，用来比较不同企业收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智决策。它可以评价某项投
资在各年之间收益变化，也可以在某一时点比较某一行业不同企业。由于不同决策者信息需求不同，所以使用分析技术也不同。 1.财务比率分类 一般来说，用三个方面比率来衡量风险和收益关系： 1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务能力； 2) 营运能力：反映企业利用资金效率； 3) 盈利能力：反映企业获取利润能力。 上述这三个方面是相互关联。例如，盈利能力会影响短期和长期流动性，而资产运营效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。 2. 主要财务比率计算与理解： 下面，我们仍以ABC公司财务报表（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务比率计算和使用。 1) 反映偿债能力财务比率： 短期偿债能力： 短期偿债能力是指企业偿还短期债务能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业资信，增加今后筹集资金成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债数量关系来衡量短期偿债能力。以ABC公司为例： 流动比率= 流动资产/ 流动负债= 1.53 速动比率= （流动资产－存货－待摊费用）/ 流动负债=1.53 现金比率= （现金＋有价证券）/ 流动负债=0.242 流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要资金。所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金使用效率和获利能力。究竟多少合适没有定律，因为不同行业企业具有不同经营特点，这使得其流动性也各不相同；另外，
企业财务能力评价指标体系的构建 2010-10-27 18:36 张辉 近20年来，企业能力的研究越来越受到经济学家和管理学家的重视，相 关经济学和管理学文献层出不穷，取得了许多有意义的研究成果。它随着经济的发展而不断发展，在不同时期有不同的表现形式。财务能力作为企业能力的组成部分，取决并服务于企业能力；同时，财务能力又是培养和提升企业能力的基础。 一、财务能力的内涵 基于企业能力理论，朱开悉（2001）昀先提出了财务能力的概念，认为财务能力是企业能力体系的重要组成部分，包括盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力与社会贡献能力等多方面, 是一个完整的能力体系；罗宏、陈燕（2003）认为，财务能力是指企业创造价值的能力，是企业运行效率的体现；张星文（2003、2004）系统阐述了企业财务能力的内涵，认为企业财务能力是指企业所拥有的财务资源及所积累的财务学识的有机组合体，是企业能力的财务综合体现。财务能力系统作为企业能力系统的有机组成部分，是由各种与财务有关的能力所构成的一个企业能力子系统，财务能力取决并服务于企业能力，同时，财务能力又是培养和提升企业能力的基础；谢全胜（2005）认为财务能力是企业施加于财务可控资源的作用力，包括财务营运能力、财务管理能力和财务应变能力。 上述观点各有侧重，朱开悉在企业能力理论的背景下昀先界定了财务能力的概念，罗宏、陈燕强调的是财务能力的本质，张星文从系统论的角度较完整的描述了财务能力的内涵及系统特性，谢全胜则重点论述了财务能力的构成体系。 综合上述观点，本文认为企业财务能力是指企业所拥有的财务资源以及所积累的财务学识的有机组合体，主要由财务活动能力、财务管理能力和财务表现能力三个要素构成。 二、财务能力的构成体系及各构成要素的关系 企业财务能力作为企业能力系统的子系统，是一种系统能力，主要影响因素包括财务管理能力、财务活动能力、财务表现能力三个方面，各要素又可细分为若干个子要素，这些子要素共同发挥作用，对企业财务能力产生影响。 财务活动能力是企业进行财务活动所具有的独特知识与经验有机结合的学识，主要包括资金筹措能力和资金运用能力；财务管理能力是企业组织、计划、控制和协调财务活动所具有的独特知识与经验有机结合的学识，主要包括财务决策能力、财务控制能力、财务协调规范能力和财务创新能力，重点体现为财务控制的有效性；财务表现能力是通过相关的财务指标所表现出来的企业财务管理能力，由盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力构成。
我国企业自主创新能力评价指标体系构成及简析构成 根据我国的国情，制造业在国民经济中的分量举足轻重，技术创新就成了诸多创新活 动的核心。为此，我们从技术创新能力的角度构建一个企业自主创新能力的评价指标体系，共包括四个一级指标： 1.潜在技术创新资源指标。潜在的技术创新资源包括人力资源存量和经济资源存量， 它主要反映某区域内的所有企业潜在的技术创新能力。 2.技术创新活动评价指标。企业的技术创新活动主要是指企业的研发、技术改造、技 术引进及技术推广等活动，该指标可用企业在技术创新活动各个环节的经费投入来衡量。 3.技术创新产出能力指标。企业技术创新的产出能力反映其各种要素组合产生的实际 成效，因此该指标是评价企业技术创新能力最直接、最重要的指标。 4.技术创新环境指标。在一个给定的科技投入与制度体系下，外部环境对地区创新能 力有着深刻而复杂的影响，这些因素可以归结为企业所处地域的信息化水平、市场竞争程度，政府部门的扶植与金融机构的支持等四个方面。 简析 由于条件的限制，我们主要是根据2020年我国各地区大中型企业的相关数据进行了 简要分析，并得到了一些参考性的结论： 1.我国企业自主创新能力有了一定程度的提高。无论是企业人才的储备、企业的实力 以及企业对技术创新的人士以及企业对基础创新的投入都有了显著的提升。 2.我国企业的自主创新能力存在较大的地区差别。东部地区科技人才总量丰富，而且 科技经费投入较多，企业的自主创新能力较强，在专利发明以及科技成果转让方面有着较 强的优势。西部地区虽然有较为丰富的人才储备，但受经济发展水平的制约科技经费投入 不足，造成科技人才浪费，人才流失问题严重。中部地区大中型企业在科技人才、科技经费、设备等方面都处于劣势。 3.我国企业自主创新以企业自身投入为主，企业对社会资源的动用能力比较低，化解 技术创新风险的能力比较差。 4.总体上，企业自主创新的能力有待提高。目前我国企业的自主创新存在明显的投入 不足问题，一方面是独立研究发展经费投入不足，另一方面是用于消化吸收的经费投入不足。
作业（四） （第七章、第八章） 一、单项选择题（每小题1分，共10分） 1. 作为一个战略经营单位，企业集团分部财务管理分析重点更侧重于（ C ）。 A. 集团创造价值能力 B. 战略决策有效性 C. 资产运营效率和效果 D. 企业集团增长分析 2.下列指标中，不属于偿债能力的财务指标有（ B ）。 A.流动比率 B.速动比率 C.资产负债率 D.存货周转率 3. 财务状况是对公司某一时点的资产运营以及（ B ）等的统称。 A.资产负债结构 B.资产负债比率 C.资产结构 D.负债结构 4. 净资产收益率是企业净利润与净资产（账面值）的比率，反映了（ B ）的收益能力。 A.债权人 B.股东 C.企业 D.债务人 5. 基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在企业集团管理分析报告内容中体现： 战略及预算目标；（ A ）；差异分析；未来管理举措等四项内容。 A.实际业绩 B.预算业绩 C.增加业绩 D.总体业绩 6. 从业绩可控性程度，业绩可分为（ D ）。 A.财务业绩与非财务业绩 B.资产业绩与服务业绩 C.当期业绩与任期业绩 D.经营业绩与管理业绩 7.一般认为，业绩评价的目标有两个,其一是管理控制，其二是（ D ）。 A.管理分析 B.管理评价 C. 管理激励 D. 管理效益 8. 下列指标中，不属于内部作业流程层面的是（ C ）。 A.产品退货率 B.员工满意度 C.产品维修天数 D.订货交货时间 9. 集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价和（ D ）业绩评价。
A. 事业部 B.分公司 C. 子公司 D.集团整体 10. 经济增加值（EVA）的核心理念是资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险。 经济增加值的基本计算公式是用（ A ）减去资本成本。 A.税后净营业利润 B.息税前利润 C.销售收入 D.平均资产总额 二、多项选择题（每小题2分，共20分） 1. 企业集团整体财务管理分析的基本特征包括( ABD )。 A.以集团战略为导向 B.以合并报表为基础 C.以母公司报表为基础 D.以提升集团整体价值创造为目标 E.侧重“财务——业务”一体化分析 2. 企业集团财务管理分析所需要的外部信息有（ ACE ）。 A.国家宏观经济政策 B.公司预算 C.行业报告 D.集团战略 E.资本市场与产品市场相关信息 3. 反映资产使用效率的财务指标（ BCD ）。 A.流动比率 B.存货周转率 C.总资产周转率 D.应收账款周转率 E.资产负债率 4. 通过公司价值计量模式可以看出，导致公司价值增加的核心变量主要有（ BDE ）。 A. 净利润 B.自由现金流量 C. 产品折旧 D. 加权平均资本成本 E.时间上的可持续性 5. 在财务管理分析与价值驱动因素中，决定公司价值的驱动因素包括（ CDE ）。 A. 产品质量 B.产品生命周期 C.负债成本 D.权益成本 E.资本结构 6. 与单一企业组织相比，企业集团业绩评价具有（ ABD ）等特点。 A.多层级性 B.复杂性 C.简单性 D. 战略导向性 E.方便性 7. 一般认为，反映企业财务业绩的维度主要包括（ CE ）等方面。 A.内部作业流程 B.营运能力
企业财务分析常用指标及标准 1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于能够在近期转变为现金的流淌资产的多少。 （1）流淌比率 公式：流淌比率=流淌资产合计/ 流淌负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流淌资产越多，短期债务越少，则流淌比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一样情形下，营业周期、流淌资产中的应收账款数额和存货的周转速度是阻碍流淌比率的要紧因素。 （2）速动比率 公式：速动比率=（流淌资产合计-存货）/ 流淌负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流淌负债 企业设置的标准值：1 意义：比流淌比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流淌资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流淌资产扣除存货再与流淌负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。阻碍速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定专门可靠。 变现能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：能够动用的银行贷款指标；预备专门快变现的长期资产；偿债能力的声誉。 （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产治理比率
（1）存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3 意义：存货的周转率是存货周转速度的要紧指标。提升存货周转率，缩短营业周期，能够提升企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货治理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅阻碍企业的短期偿债能力，也是整个企业治理的重要内容。 （2）存货周转天数 公式：存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/ 2]/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120 意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提升存货周转率，缩短营业周期，能够提升企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货治理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅阻碍企业的短期偿债能力，也是整个企业治理的重要内容。 （3）应收账款周转率 定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。 公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] 企业设置的标准值：3 意义：应收账款周转率越高，讲明其收回越快。反之，讲明营运资金过多呆滞在应收账款上，阻碍正常资金周转及偿债能力。 分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情形使用该指标不能反映实际情形：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （4）应收账款周转天数
财务报表分析作业2：营运能力分析 格力电器营运能力分析 一、公司简介 珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、格力电器标志服务于一体的专业化空调企业。格力电器旗下的“格力电器”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品。格力电器旗下的“格力电器”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。1995年至今，格力电器空调连续16年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续4年位居世界第一；2011年，格力电器全球用户超过8800万。2012年，格力电器实施全球化品牌战略进入第五年。格力电器将继续发扬“创造资源、美誉全球”的企业精神和“人单合一、速战速决”的工作作风，深入推进信息化流程再造，以人单合一的自主经营体为支点，通过“虚实网结合的零库存下的即需即供”商业模式创新，努力打造满足用户动态需求的体系，一如既往地为用户不断创新，创出中华民族自己的世界名牌！ 二、历史比较分析 资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。资产运用效率的衡量与分析，对于不同报表使用人各具重要意义。股东通过资产运用效率分析，有助于判断企业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应的投资决策；债权人通过资产运用效率分析，有助于判明其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行相应的信用决策；管理者通过资产运用效率分析，可以发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，或提高资产利用效率以改善经营业绩。为了帮助大家对格力电器公司有个更好的了解，对格力电器
公司的资产运用效率作如下分析: 数据指标值整理如下表： 格力电器营运能力历史指标表表1—1 历史比较分析:总资产周转率 图1—1
民营企业自主创新能力分析与评价 发表时间：2009-12-08T16:47:03.967Z 来源：《价值工程》2009年第11期供稿作者：陈晓霞谢茂水 [导读] 随着经济全球化、中国经济体制改革、以及加入WTO的影响 陈晓霞谢茂水（河南工业大学管理学院，郑州450001；中原工学院，郑州450007） 摘要：随着经济全球化、中国经济体制改革、以及加入WTO的影响，中国民营企业面临着日益严峻的挑战。概要介绍了在此背景下，民营企业、自主创新与国民经济的关系，分析了民营企业自主创新现状和特点，提出了应建立科学的评价体系，并探讨了民营企业自主创新评价体系基本原则和测评方法。 Abstract: With the economic globalization, China's economic restructuring, as well as the impact of WTO accession, China's private enterprises are facing more severe challenges. Under this background, the paper presents Relations among Private enterprise, the independent innovation and the national economy, analyses current status and features of the Private enterprise’s independent innovation, propose that we should establish the science the appraisal system, and has discussed the basic principle and the appraisal method of independent innovation appraisal system of the private enterprise. 关键词：民营企业；自主创新能力；评价体系 Key words: private enterprises；capability of independent innovation；evaluation system 中图分类号：F276·5;F124·3 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2009 0 引言 民营企业，在中国建设中发挥着越来越重要的作用，而民营企业又是中国经济最薄弱的环节，因此，提高民营企业市场生存能力，改变其市场被动地位，将有助于稳固中国经济在世界经济中的地位，这也是中国经济现在和将来最重要的工作之一。 自主创新，作为民营企业提升自身品牌价值，掌握核心竞争力，提高自身所处产业链位置，为中国民营企业走向世界大舞台提供更加充沛的动力。而一套行之有效的，能够评价民营企业自主创新能力的评价指标体系，就显得尤为重要。 1 民营企业、自主创新与国民经济 民营企业，是我国社会主义市场经济中最具活力的一部分。中国民营企业在国民经济发展过程中起着重要的作用，民营企业的兴衰是决定当今中国能否繁荣富强的基础之一。我国经济发展进入新的阶段，贯彻落实科学发展观要求，转变经济增长方式，优化升级产业结构，关键是要不断增强企业的自主创新能力。鼓励和引导企业积极进行自主创新，已经成为我国政府面向未来发展的重要任务。 2009版民营经济蓝皮书显示，2008年民营经济实现较快增长，全国登记注册的私营企业达到657.42万户，较2007年底增加54.37万户，增长9%；注册资金达到11.74万亿元，较2007年底增加2.35万亿元，增长25%；民营工业企业增加值虽同比增长20.4%，高于全国7.5个百分点，但与2007年相比则出现6.3个百分点的回落，而2008年1月至11月私营工业企业利润增幅较2007年增幅则回落21.8个百分点。说明在国际国内复杂经济形势之下，尽管民营经济抗风险、抗冲击能力较强，但自身也受到较大冲击。因此采取有力措施，提升民营企业的自主创新能力，是全面提升我国自主创新能力的一项重要任务，对于更好地拓展民营企业生存空间具有重要的意义。 要促进国民经济又好又快发展，提高自主创新能力，建设创新型国家，需要认真落实国家中长期科学和技术发展规划纲要；加大对自主创新投入，着力突破制约经济社会发展的关键技术，加快建设国家创新体系；支持基础研究、前沿技术研究、社会公益性技术研究，引导和支持创新要素向企业集中，促进科技成果向现实生产力转化[1]。 2 民营企业自主创新的现状 民营经济的快速发展，为民企“走出去”积累了条件。首先，上规模民营企业不断增多，出现了大量行业排头兵。国家工商总局数据显示，2007年我国注册资本在100万元以上的私营企业达133．63万户，占私营企业总户数的24．24％。其次，民营企业创新能力不断增强，核心竞争力显著提升。我国技术创新的70％、国内发明专利的65％和新产品的80％来自以私营企业为主的中小企业。在广东、浙江等一些沿海省市，民营企业已成为境外投资的重要力量。目前，一批有实力的民营企业已走出国门，成为实施“走出去”战略的新生力量。同时，民营企业在调整经济结构，推进改革开放，建立市场体制，构建和谐社会等方面发挥越来越重要的作用[2]。 虽然民营企业在经济发展中的地位和作用不断加强，但由于历史和体制等原因，我国民营企业在创新过程中还存在着一些亟须解决的问题，表现在：民营企业技术创新所需的资金、技术、设备、人才、信息缺乏；民营企业技术创新环境和服务体系不够完善；大部分民营企业技术创新以模仿引进为主，产学研合作能力不强，自主创新能力弱。我国大部分民营企业与科研院所、高等院校和国外研究机构合作研发尚未深入展开，民营企业没有充分利用高校、科研院所等外部资源，创新层次较低。大部分民营企业创新活动中通过研发活动掌握核心或关键技术并拥有自主知识产权的原始创新能力较弱，消化吸收再创新能力也不强。 3 民营企业自主创新的特点 3.1 区域创新差距明显、省市之间发展不均衡 2006年中国社会科学院民营经济研究中心对北京、重庆、辽宁、浙江、广东、云南、河北、吉林、江苏、湖北等10个省市的通讯化工、医药、造纸、金属制品、设备制造、化工等20多个行业的822家民营企业进行了自主创新能力调查，建立了2006年中国制造业民营企业自主创新能力数据库。调查显示，目前中国民营企业创新具有十分明显的区域发展差异，呈现东强西弱特征。 3.2 技术创新的方式逐渐倾向以国内自主开发为主发展 上述调查的结果还显示，企业在技术创新的过程中，以“自主开发”的方式实现的比重为48.9％，名列企业实现技术创新各种方式的首位；企业采用的其他技术创新方式依次为：“与国内高校或科研院所合作开发”、“与国内其他企业合作开发”和“国内引进”；相比之下，与国外合作开发或引进的比重则较小。由此可见，企业当前实现技术创新的方式主要依赖于国内新技术资源。 3.3 不同行业创新形式的选择具有明显差异 在不同的行业，因竞争激烈程度和技术发展速度的不同，在技术创新模式选择上存在一定差异是正常的。从调查的结果看，在通讯设备、计算机电子设备制造业和专业设备制造业中，原始创新倾向的主导地位最为明显，选择原始创新的样本企业数是选择引进模仿创新样
企业年度财务分析报告 单位：******单位 报告期间：2017年
目录 一、财务状况总体评述 1.企业财务能力综合评价 2.行业标杆单位对比分析 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析 2.流动资产结构变动分析 3.非流动资产结构变动分析 4.负债及所有者权益变动分析 （二）利润表分析 1.利润总额增长及构成情况 2.成本费用分 析 3.收入质量分析 （三）现金流量表分析 1.现金流量项目结构与变动分析 2.现金流入流出结构对比分析 3.现金流量质量分析 三、财务分项分析 （一）盈利能力分析 1.以销售收入为基础的利润率分析 2.成本费用对盈利能力的影响分析 3.收入、成本、利润的协调分析 4.从投入产出角度分析盈利能力 （二）成长性分析 1.资产增长稳定性分析 2.资本保值增值能力分析 3.利润增长稳定性分析 4.现金流成长能力分析 （三）现金流量指标分析 1.现金偿债比率 2.现金收益比率 （四）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 （五）经营效率分析 1.资产使用效率分析 2.存货、
应收账款使用效率分析 3.营运周期分析 4.应收账款和应付账款周转协调性分析 （六）经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析 四、综合评价分析 （一）杜邦分析 （二）经济增加值（EVA)分析 （三）财务预警-Z计分模型 一、财务状况总体评述 2006年，******单位累计实现营业收入231,659.69万元,去年同期实现营业收入175,411.19万元，同比增加32.07％；实现利润总额7,644.27万元，较去年同期增加21.16％；实现净利润6,370.21万元，较同期增加21.11％。 （一）企业财务能力综合评价： 【财务综合能力】 财务状况良好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。 【盈利能力】 盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点。 【偿债能力】 偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。 【现金能力】 在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应当关注其现金管理状况，了解发生现金不足的具体原因。 【运营能力】 运营能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。
财务分析报告 一、总体评述 (一) 总体财务绩效水平 根据山东铝业及证券交易所公开发布的数据，运用BBA禾银系统和BBA分析方法对其进行综合分析，我们认为山东铝业本期财务状况在行业内处于优秀水平，比去年同期大幅升高。 (二) 公司分项绩效水平 项目 公司评价公司在行业中的水平当期上期当期上期 偿债能力分析52.7938.21优秀中等 经营效率分析58.1846.81优秀优秀 盈利能力分析96.3970.36优秀良好 股票投资者获利能力分析49.0952.18良好优秀 现金流量分析84.5564.19极优良好 企业发展能力分析65.3833.91中等较低 综合分数76.7258.27优秀良好 (三) 财务指标风险预警提示 运用BBA财务指标风险预警体系对公司财务报告有关陈述和财务数据进行定量分析后，根据事先设定的预警区域，我们认为山东铝业当期在清偿能力等方面有财务风险预警提示，具体指标有流动比率（清偿能力）。 (四) 财务风险过滤结果提示
对公司一切公开披露的财务信息进行分析，提炼出上市公司粉饰报表和资产状况恶化的典型病毒特征，并据此建立了整体财务风险过滤模型。利用该模型进行过滤后，我们认为山东铝业当期无整体财务风险特征。 二、财务报表分析 (一) 资产负债表 主要财务数据如下： 项目（万元） 当期数据上期数据增长情况(%) 公司行业偏离率(%)公司行业偏离率(%)公司行业偏离率 应收帐款5,9845,0311916,1094,314273-6317-79存货40,36518,33312028,32214,31898432814流动资金92,16343,66011184,16433,8861481029-19固定资产201,39451,728289174,65343,4903021519-4总资产293,85798,712198259,21680,2032231323-10流动负债91,01635,050160106,53227,582286-1527-42负债总额102,70650,426104122,81339,197213-1629-45未分配利润59,0895,94589418,1194,32131922638189所有者权益190,89847,159305136,03540,311237401723 1．企业自身资产状况及资产变化说明： 公司的资产规模位于行业内的中等水平，公司本期的资产比去年同期增长13.36%。 资产的变化中固定资产增长最多，为26,741.03万元。企业将资金的重点向固定资产方向转 移。分析者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化，这种变化不但决定了企业的收 益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式。因此，建议分析者对其变化进行动态跟 踪与研究。 流动资产中，存货资产的比重最大，占43.80%，信用资产的比重次之，占26.53%。 流动资产的增长幅度为9.50%。在流动资产各项目变化中，货币类资产和短期投资 类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业应付市场变化的能力将增强。信用类 资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业的货款的回收不够理想，企业受第三者
企业在不断发展壮大的过程中在很大程度上需要对相关市场的依赖，首要任务就是逐步去独立掌握相应的财务核心能力，其次便是尽所能的将企业发展壮大并且要拥有自身的强势和特色，要想实现以上预期目标，企业内部财务管理方面必须保证其核心地位的所在，并且随时能够接受各种各样的挑战，在保证国内市场的同时还需要兼收海外，顺势而为，努力完善自身的条件打造成国际性质的一流高端企业。 国有企业的财务核心竞争力始终贯穿于企业财务动态发展的全过程。然而，企业的竞争力包含着许多要素，对于已经发展疲弱的企业来说，如何找到自己的财务核心竞争力是非常重要的。 本文以贵研铂业股份有限公司作为相关研究对象并展开一系列的研究，并对企业财务相关的核心竞争力的一些指标进行了详细地论证，其中包括其特征、内涵以及相关评价，以期结合自身实际，在一定程度上可以为相关的国有企业进行方向指引。针对于企业内部的一般能力与财务核心能力的相关比较进行了合理的解释说明，并对财务核心能力做了详细的论述，必须确保在一定的前提背景下才能切实有效地进行企业的一般能力与其财务核心能力的相关转化，最终得出了相应的结论，需要根据企业的相关策略规划以及效益的提升等方面进行着手完善，才能有效改善企业内部的财务核心能力。 关键词：财务核心竞争能力国有企业分析与评价
目录 一、绪论 (1) （一）研究背景及意义 (3) （二）研究内容 (3) （三）研究方法 (3) （四）相关概念综述 (3) 二、财务核心竞争力概述 (4) （一）财务核心竞争力的定义 (5) （二）财务核心竞争力的特征 (5) 三、贵研公司财务核心竞争力的评价 (6) （一）贵研铂业股份有限公司介绍 (6) （二）企业核心竞争力的评价指标 (7) （三）贵研铂业股份有限公司财务核心竞争力评价 (8) 四、提升公司财务核心竞争力的策略 (14) （一）创新融资策略，满足资金需要 (14) （二）创新营运资金配置策略 (14) （三）降低成本费用，加大营销力度，提升盈利能力 (15) （四）加强企业现金动态管理 (16) （五）创新研发，加强人才队伍建设，提升发展空间 (16) 五、结论 (17) 参考文献 (19)
建筑施工企业自主创新评价研究 摘要：针对施工企业自主创新评价问题构建了评价指标体系，提出了基于熵权和未确知测度的施工企业自主创新评价方法。利用熵权确定施工企业自主创新指标权重，结合未确知测度函数得到的测度矩阵计算综合测度向量，利用置信度识别准则评定施工企业自主创新能力。实证研究表明该方法应用到施工企业自主创新评价中是可行的。 关键词: 施工企业；自主创新；熵法；未确知测度 创新是一个民族进步的灵魂，也是一个国家兴旺发达的不竭动力。在企业，创新是生产要素和生产条件的一种新组合，能够使得一定的投入获得更大产出。企业竞争优势源自于可持续性自主创新。国内的建筑施工企业大都是典型的劳动力密集的企业。由于种种原因，一些建筑施工企业自主创新的动力不足，压力不大，在施工方案、施工工艺、施工工序等方面科技含量低于其它行业。对自主创新进行评价，有利于提高施工企业的自主创新意识和创新水平，同时，也具有导向、激励和监控作用。如何客观、科学、有效、定量地评价施工企业自主创新能力，对于施工企业在同行业竞争中科学地认识自身能力，采取适当的自主创新战略，提高自身的竞争优势，获取最佳的经济效益和社会效益具有特别重要的现实意义。 不少学者对企业自主创新做了大量的研究，但大多局限于评价指标的选取以及评价体系的建立[1][2]，对如何定量评价企业的自主创新能力的研究还有很多欠缺，本文在对国内外企业自主创新理论进行深入研究的基础上，提出了自己的自主创新指标体系，并把熵权法与未确知测度法相结合运用于施工企业自主创新的评价过程中，为施工企业自主创新能力评价提供了一个新的视角。 1.建筑施工企业自主创新评价指标体系的建立 企业自主创新是指企业依靠自主上的创新推动企业的发展，也就是通过引人或自主开发，使企业满足或创造市场需求，进而增强企业竞争力。随着市场经济和知识经济的发展，企业的自主创新水平越来越成为企业竞争优势的来源。因此，对企业自主创新水平进行评价就变得越来越重要，而要进行企业自主创新评价就需要合理构建企业自主创新评价指标体系。 评价指标的选择是进行施工企业自主创新能力评价的关键，本文根据指标选取中应坚持的全面性、系统性、可比性、可行性和科学性原则，来构建自主创新评价指标体系，在此基础上运用熵权法与未确知测度对企业自主创新水平进行评价。结合已有的相关文献的研究，运用层次分析法原理，本文建立的评价指标体系如图1所示。 图1施工企业自主创新能力评价指标体系 2.基于熵权法与未确知测度的施工企业技术创新能力评价模型 设X为评价对象，其有m个一级评价指标，即一级评价指标空间为I=｛I1，I2，…，I m｝，对于每一个一级评价指标I i∈I，有k个二级评价指标，则二级评价指标空间为I i=｛I i1，I i2，…，