模拟试题
一、判断题(每题1分，共20分)，对的打“√”错的打“×”
1. 有价证券是不允许自由转让的。（ F ）
2.股东若是不参加股东大会，可填写授权委托书，委托代理人来行使投票表决权。（T ）
3.投资者在认购股票后，如果觉得投资收益低于预期，可以要求上市公司退还股本。（F）
4.我国《证券法》规定，债券不允许折价发行。（ F ）
5.基金管理人也可以承担基金财产的保管责任。（ F ）
6. 金融衍生工具可以消除风险。（ F ）
7.一国央行无法通过证券市场进行宏观调控。（ F ）
8.我国上海、深圳证券交易所的证券价格决定是采取集合竞价和连续竞价方式。（T ）
9.中央政府债券具有质量高、本金安全的特点，而且具有很好的流动性，所以中央政府债券是不受市场风险和利率风险的影响的。（ F ）
10.股票的市场价格一定大于股票的帐面价值。（ F ）
11.基本分析适用于短期的行情预测。（ F ）
12.政治因素是影响证券市场价格变动的首要因素。（ F ）
13.扩张性财政政策刺激经济发展，证券市场将走强。（T ）
14.一国经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率变化影响越大。（T）
15.根据产业未来可预期的发展前景，可以分为：朝阳产业，如信息产业；夕阳产业，如钢铁业、纺织业。（T ）
16.周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关，即当经济处于上升时期，这些行业会收缩；当经济衰退时，这些行业会扩张。（ F ）
17.证券投资分析中易忽略的因素通常有：潜在风险、交易成本、股利分配、经济趋势、经济政策、公司管理。（T ）
18.投资者获得上市公司财务信息的主要渠道是阅读上市公司公布的财务报告。（T ）
19.一般而言，只要利息支付倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。（T ）
20. 技术分析的理论基础有三大假设：市场行为包括一切信息；价格沿趋势波动，并保持趋势；历史会重复。（T ）
二、单项选择题(每题1分, 共30分)
1．下面哪一种不属于有价证券（ D ）
A 股票
B 债券
C 大额可转让存单
D 邮票
2．不是普通股股东享有的权利主要有（ C ）。
A 公司重大决策的参与权
B 选择管理者
C 有优先剩余资产分配权
D 优先配股权
3. 债券反映的是筹资者和投资者之间的（ D ）关系。
A 债权
B 所有权
C 债务
D A和C
4．证券投资基金反映的是投资者和基金管理人之间的一种（ D ）关系。
A 债权关系
B 所有权关系
C 综合权利关系
D 委托代理关系
5.以下关于封闭型投资基金的表述不正确的是（ C ）。
A 期限一般为10－15年
B 规模固定
C 交易价格不受市场供求的影响
D 交易费用相对较高
6. 金融衍生工具产生的最基本原因是（ C ）。
A 逃避金融管制
B 金融机构的利益驱动
C 避险
D 存在套利机会
7. 可转换公司债券实质上嵌入了普通股票的（ D ）。
A 远期合约
B 期货合约
C 看跌期权
D 看涨期权
8. 若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（ C ）倍。
A 5
B 10
C 20
D 50
9.会员制的证券交易所的权力机构是（ B ）。
A 股东大会
B 会员大会
C 理事会
D 董事会
10．向少数特定的投资者发行、审查条件相对较松、不采用公示制度的证券是（ C ）。
A 国际证券
B 特定证券
C 私募证券
D 固定收益证券
11. 派氏指数指的是下列哪个指数（ C ）。
A 简单算术股价指数
B 基期加权股价指数
C 报告期加权股价指数
D 几何加权股价指数
12. 以下属于股东无偿取得新股权的方式是（ A ）。
A 公司送红股
B 增资配股C增发新股 D 送股同时又进行现金配股
13．股票的帐面价格又称为（ B ）。
A 票面价值
B 股票净值
C 清算价值
D 内在价值
14. 如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然会（ D ）。
A 不确定
B 不变
C 下降
D 提高
15.（ A ）是影响债券定价的外部因素。
A 通货膨胀水平
B 市场性
C 提前赎回规定
D 拖欠的可能性
16．（ C ）是影响债券定价的内部因素。
A 通货膨胀水平
B 市场利率
C 提前赎回规定
D 基础利率
17.根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率（ C ）其票面利率。
A 大于
B 小于
C 等于
D 不确定
18.市场利率升高时，长期债券价格将：（ C ）
A上涨，其上涨幅度大于短期债券B上涨，其上涨幅度等于短期债券
C下跌，其下跌幅度大于短期债券D下跌，其下跌幅度小于短期债券
19.与长期债券相比，短期债券的价格通常（ C ）
A 更易变
B 同样易变
C 易变性更小D两者都不会变
20．除票面利率不同外，假定债券的其他条件均相同，那么债券是市场价格对利率变动的敏感性表现为：（ B ）
A 债券的票面利率越高，债券价格变动的可能性就越大
B 债券的票面利率越低，债券价格变动的可能性就越大
C 债券的票面利率越高，债券价格大于其面值的可能性就越大
D 债券的票面利率越低，债券价格大于其面值的可能性就越大
21. 假设未来的股利按照固定数量支付，合适的股票定价模型是（ B ）。
A 不变增长模型
B 零增长模型
C 多元增长模型
D 可变增长模型
22.市盈率的计算公式为：（ C ）。
A 每股价格乘以每股收益
B 每股收益加上每股价格
C 每股价格除以每股收益
D 每股收益除以每股价格
23．影响证券市场价格变动的首要因素是（ B ）。
A 政治
B 宏观经济
C 文化
D 自然资源
24．反映宏观经济状况的经济指标大体上可分为先行、同步和滞后三种类型。以下表述正确的是：（ D ）。
A 通货膨胀率属于先行性经济指标
B 国内生产总值属于先行性经济指标
C 银行短期商业贷款利率属于先行性经济指标
D 股票价格指数属于先行性经济指标
25. 在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是（ C ）。
A 中国证券监督管理委员会
B 国务院国有资产监督管理委员会
C 中国人民银行
D 商务部
26.一定时期全社会用于购买消费品和劳务的购买力属于（ A ）。
A 消费需求
B 消费供给
C 消费对象
D 消费支出
27．下列哪项传递机制是正确的？（ B ）。
A 本币利率上升，外汇流入，汇率上升，本币贬值，出口型企业收益增加
B 本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币贬值，出口型企业收益增加
C 本币利率上升，外汇流出，汇率下降，本币升值，出口型企业收益下降
D 本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币升值，出口型企业收益下降
28. 成长型产业、周期型产业、防御型产业、成长周期型产业的分类标准是（ B ）。
A 产业未来可预期的发展前景
B 产业的发展与国民经济周期性变化的关系
C 产业所采用技术的先进程度
D 产业的要素集约度
29.一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择在行业生命周期中处于（ B ）阶段的行业进行投资。
A 初创
B 成长
C 成熟
D 衰退
30．判断行业是否属于增长型行业，通常是将该行业历年的统计资料与（ C ）进行对比。
A 上市公司综合统计资料
B 国外同行业统计资料
C 国民经济综合指标
D 全国各行业统计资料
三、名词解释(每题3分，共15分)
1. 证券——各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明持有人有权依据券面所载内容、取得相应权益的具有法律效力的凭证。
2. 债券——是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
3. 股票——是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股息和红利以及剩余资产的凭证。
4. 证券投资基金——是指一种利益共享、风险分担的集合证券投资方式。即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
5. 股票的内在价格——即理论价值，是股票未来收益的现值。
四、简答题(每题5分，共25分)
1. 风险偏好的分类：
（1）风险规避型；（2）风险中立型；（3）风险爱好型
2 . 优先股与普通股的区别？
（1）优先股有股息优先分配权；（2）优先股有剩余财产优先分配权；（3）普通股有投票权，优先股没有投票权；（4）普通股股东有新股的优先购股权，优先股股东没有。
3. 金融衍生市场的参与者分为哪几类？
（1）对冲者（套期保值者）；（2）投机者；（3）套利者。
4. 世界上各国证券发行监管制度主要分为拿两种？
（1）注册制；（2）核准制。
5. 上市公司财务报表中最为重要的是哪三个报表？
（1）资产负债表；（2）利润表；（3）现金流量表。
五、计算题(每题5分，共10分)。
1. 某公司获准公开发行股票，预测发行后全年利润为5000万元，现有股本为6000万股，获准发行4000万股，公司决定采用20倍市盈率作为发行市盈率（采用全面摊薄法），请问该公司的每股发行价应该是多少？
某公司获准公开发行股票，预测发行后全年利润为5000万元，现有股本为6000万股，获准发行4000万股，公司决定采用20倍市盈率作为发行市盈率（采用全面摊薄法），请问该公司的每股发行价应该是多少？
发行价=市盈率*每股盈利=20*5000/(6000+4000)=10元
2.某付息债券的面值为100元，年息票利率为12%，1年到期，到期还本付息。假设必要收益率为10%。问该债券现在的理论价格是多少？
债券价格=100（1+12%）/(1+10%)=101.82
1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C）p25 A、股票的票面价值 B、股票的账面价值 C、 股票的内在价值 D、股票的发行价格 3、经济周期属于以下哪类风险：（B）p287 A、企业风险 B、市场风险 C、利率风险 D、购买力风险 4、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B） A、国民生产总值 B、货币政策 C、失业率 D、银行短期商业贷款利率 5、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D）p294 A、存款准本金率 B、贴现率调整C、公开市场业务 D、利率政策 6、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B） A、完全垄断 B、寡头垄断 C、垄断竞争 D、 完全竞争 8、k线理论起源于：（B）p316 A、美国 B、日本 C、印度 D、英国 9、连接连续下降的高点，得到：（D）p325 A、轨道线 B、上升趋势线 C、支撑线 D、下降趋势线 10、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D )p318 A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线 2．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。P243 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能 力 D．获利能力 6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。P108 A．卖 方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 11．（B）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别？P45 A．BB B．BBB C．A D．AA 12．在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（D）。P146 A．年报概要 B．上市公告书 C．重大事项公告书 D．招股说明书 3. 证券自律组织通常是指种类(④)。P217 ①证券监管机构②证券经营机构③证 券交易所④证券行业性组织 4. 股份有限公司的最高权力机构和最高 决策机构是(③)。 ①董事会②监事会③股 东大会④总经理 6. 债券的特点在于可将债权债务转化为 有价证券，使其具有(② )。 ①安全性②流通 性③社会性④普遍性 5. 我国的国家股，一般应是(② )。P22 ①优先股②普通 股③法人股④ 个人股 8. 基金规模不固定，且可以随时根据市场供求情况发行新份额或由投资人赎回的投 资基金，是(③ )。P77 ①契约型基金②公司型基金③开 放型基金④封闭型基金
东财《证券投资学》在线作业三 试卷总分:100 得分:0 一、单选题 (共 15 道试题,共 60 分) 1. （）是由美国道一琼斯公司的创始人查尔斯·享利·道在19世纪末期创立的。 A. K线理论 B. 切线理论 C. 波浪理论 D. 以上都不对 满分：4 分 2. （）是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。 A. 基金管理费 B. 基金托管费 C. 基金交易费 D. 基金资产净值 满分：4 分 3. 利用移动平均线与股价的变化可以决定买卖时机，西方的证券投资专家（）曾就移动平均线所反映的证券市场变化趋势提出了八项原则。 A. 夏普 B. 格兰维尔 C. 格林特 D. 艾略特 满分：4 分 4. 开放式基金的交易价格取决于（）。 A. 每一基金份额总资产值的大小 B. 市场供求 C. 每一基金份额净资产值的大小 D. 基金面值的大小 满分：4 分 5. 记名股票的流动性要（）无记名股票。 A. 高于 B. 低于 C. 一样 D. 以上都不对 满分：4 分 1
6. 金融期货交易的主要目的是（）。 A. 筹措资金 B. 在未来交割基础工具 C. 获取稳定的收入 D. 套期保值和投机套利 满分：4 分 7. 中期趋势的证券价格波动幅度约为长期趋势的升降幅度的（）左右。 A. 1/5 B. 1/2 C. 1/4 D. 1/3 满分：4 分 8. 可转换债券在转换前后体现的分别是（）。 A. 债权债务关系，所有权关系 B. 债权债务关系，债权债务关系 C. 所有权关系，所有权关系 D. 所有权关系，债权债务关系 满分：4 分 9. 成长型基金会将基金资产主要投资于（）。 A. 蓝筹股或者是具有长期升值潜力的普通股 B. 具有高成长潜力的小公司股票或者是具备良好前景的公司股票 C. 会把一半的资金投资于债券，另一半的资金投资于股票 D. 股息和红利水平较高的绩优股、资信度高的政府公债和公司债等。 满分：4 分 10. 波浪理论考虑的因素主要有形态、比例和时间等，其中以（）最为重要。 A. 比例 B. 时间 C. 形态 D. 位置 满分：4 分 11. 下列不属于证券中介机构的有（）。 A. 证券业协会 B. 会计审计机构
证券投资学实训 学号：1003024002 姓名：程飞 班级：金融一班 指导教师：于丽红
实习任务1 一、通过自己日常比较熟悉的途径，收集三条信息，判断信息的属 性（宏观、中观还是微观信息），并分析其对证券市场的影响； ①商务部：人民币升值导致“有单不敢接”现象突出 信息来源：https://www.doczj.com/doc/9c3565093.html,2013年05月17日04:49证券日报 ②内地正式引入虚拟运营商电信业向民资开放 信息来源：2013年05月17日17:57来源：和讯科技 ③欧美学界曝羟乙基淀粉致肾损伤科伦双鹤中枪 信息来源：https://www.doczj.com/doc/9c3565093.html,2013年05月17日03:29每日经济新闻 分析： ①属于宏观信息。对证券市场的影响表现在： （1）对外贸企业和制造业将受到影响，由于人民币升值，导致成本价格增加，产品竞争力削弱，相关上市公司股价会出现波动；（2）人民币升值有望对银行、房地产、造纸、航空等行业带来一定的积极影响。尤其是造纸业，在人民币升值预期下，对进口原材料占比较大的造纸行业来说，其经营成本压力也有望得到一定程度的缓解； （3）人民币升值带动热钱加速涌入中国，热钱进入股市，为A股带来活水，有望A股走出疲软格局，但热钱有逐利性质，频繁进出引发股票市场不必要的震荡和恐慌。
②属于中观信息。对证券市场的影响表现在： （1）A股市场中的通讯板块的相关股票上涨预期明显； （2）除了通讯板块外，互联网板块受此影响也将出现短期震荡调整，以苏宁电器为例，消息称有望成为首个试点企业，该公司股票 近期可能会持续上涨； （3）鉴于以前航空、石油行业向民营开放失败的先例，此次开放是否是名义开放而没有本质内容，市场用脚投票的结果可能造成 股票市场的非理性波动与震荡。 ③属于微观信息。对证券市场的影响表现在： （1）科伦药业和华润双鹤，这两家经营上述药物的上市公司股票价格受此消息影响，可能会出现连续下跌的情况； （2）国际不推荐使用，国内却反而用的最多，引发产品信任危机，容易造成整个医药板块的非理性下跌，从而使某些优质股票被 无辜错杀； （3）鉴于板块的联动性，若没有其他利好消息的刺激下，股票市场可能出现交易低迷的惨淡局面。 二、分别搜集一条来自政府机构、证券交易所、信息中介、投资者、 上市公司的信息，并分析该信息对证券市场或者个股的影响。（1）来自政府机构： 国务院再次简政放权 25项企业投资获松绑 消息来源：2013年05月17日01:51来源：中国经济网 影响：新政或引发地方建设潮涌，地区板块将长时间强势上扬，根据每个省份的不同，资源板块是关注重点，鉴于新政的工作重点是淘汰
小组成员：王伟2220082865 杨霞2220083724 石如丽2220082738 林琳2220083880 吴心仪2220083823金超群2220083009 （首页）专业班级：学号：姓名： 教务处试卷编号： 备注：1.试卷背面为演草区（不准用自带草纸）装订线 大连海事大学《证券投资学》2010试卷(A) 1.衍生证券的一个例子是_____。（） a.通用汽车公司的普通股票 b.美孚股票的看涨期权 c.商品的期货合约 d.b和c e.a和 b 2.下面哪些不是货币市场工具？（） a．短期国库劵 b．存款单 c．商业票据 d．长期国债 e．欧洲美元 3.关于公司债券，下面哪些说法是正确的？（） a．公司提前赎回债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股。 b．公司信用债券是经担保的债券 c．公司证券契约式经担保的债券 d．公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成普通股e．公司债券持有者在公司有选举权 4.在____购买新发行的股票。（） a．二级市场 b．一级市场 c．投资银行家的帮助下 d．a和b e．b和c 5.下列哪种关于开放型共同基金的说法是错误的？() a．基金以资产净值赎回股份 b．基金为投资者提供专业管理 c．基金保障投资者的收益率 d．b和c e．a和b
6.如果年实际收益率是5%，预期膨胀率是4%，近视的名义收益率是多少？() a．1% b．9% c．20% d．15% e．上述各项均不准确 7. 在均值-标准差坐标系中，无差异曲线的斜率是 () a. 负 b. 0 c. 正 d. 向东北 e.正东 8. 不同投资者的具体的无差异曲线() a. 不能确定 b. 可以利用高等代数精确计算出来 c. 虽然不能确定，但是可以使得投资顾问为投资者选择合适的资产组合 d. a和c e. 以上各项均不准确 9. 对于一个特定的资产组合，在其他条件相同的情况下，效用() a. 当收益率增加时减少 b. 当标准差增加时减少 c. 当方差增加时减少 d. 当方差增加时增加 e. 当收益率增加时增加 10.风险的存在意味着() a. 投资者将受损 b. 多于一种结果的可能性 c. 收益的标准差大于期望价值 d. 最后的财富大于初始财富 e. 最后的财富小于初始财富 11. 国库券支付6%的收益率，有4 0%的概率取得1 2%的收益，有6 0%的概率取得2%的收益.风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？() a. 愿意，因为他们获得了风险溢价 b. 不愿意，因为他们没有获得风险溢价 c. 不愿意，因为风险溢价太小 d. 不能确定 e. 以上各项均不准确 12.下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？() a. 他们只关心收益率 b. 他们接受公平游戏的投资 c. 他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资 d. 他们愿意接受高风险和低收益 e. a和b 13. 证券市场线描述的是：（） a. 证券的预期收益率与其系统风险的关系。 b. 市场资产组合是风险性证券的最佳资产组合。 c. 证券收益与指数收益的关系。 d. 由市场资产组合与无风险资产组成的完整的资产组合。 e.以上均不正确 14.无风险收益率和市场期望收益率分别是0 . 0 6和0 . 1 2。根据C A P M模型，贝塔值为1 . 2的证券X的期望收益率是( ) a. 0.06 b. 0.144 c. 0.12 d. 0.132 e. 0.18 15.某个证券的市场风险贝塔，等于() a. 该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差 b. 该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的标准差 c. 该证券收益的方差除以它与市场收益的协方差 d. 该证券收益的方差除以市场收益的方差 e. 以上各项均不准确 16.套利定价理论不同于单因素C A P M模型，是因为套利定价理论：（） a. 更注重市场风险。 b. 减小了分散化的重要性。 c. 承认多种非系统风险因素。 d. 承认多种系统风险因素。 e.以上均不正确 17.贝塔与标准差作为对风险的测度，其不同之处在于贝塔测度的：（） a. 仅是非系统风险，而标准差测度的是总风险。 b. 仅是系统风险，而标准差测度的是总风险。 c. 是系统风险与非系统风险，而标准差只测度非系统风险。 d. 是系统风险与非系统风险，而标准差只测度系统风险。 e.是系统风险与非系统风险，而标准差测度的总风险。 18.哪个模型没有说明如何确定因素资产组合的风险溢价？() a. CAPM b. 多因素A P T c. CAPM和多因素A P T d. CAPM和多因素A P T都不是 e. 以上各项均不准确 19.1991年11月2 2日，K - M a r t公司的股票12.26 价格是3 9 . 5 0美元，零售商股票价格指数是6 0 0 . 3 0。1 9 9 1年11 月2 5日， K - M a r t公司 的股票价格是4 0 . 2 5美元，零售商股票价格指数是6 0 5 . 2 0。考虑到K - M a r t公司和零售商指数在2 2日与2 5日的相对比率，K - M a r t公司在零售业，根据相对实力所进行的技术分析对比，此时会建议你股票()
一、简答题（每题10分，共100分） 1．证券市场和借贷市场在资金融通方面的区别有哪些？ 答:第一，资金交易方式不同。 第二，资金供给与投资风险的承担有区别。 第三，投资收益来源不同。第四，资金供求双方关系不同。 2．简述债券信用评级的目的、原则及信用级别的划分。 答:评级的目的为:进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策和是减少信誉高的发行人的筹资成本。 原则是:客观性和对事不对人,所有的评定活动都应以第一手资料为基础.运用科学的分析方法对债券信用等级进行客观评价。评估结果不应受政府的意图，发行人的表白，证券业的意见或投资者的舆论所左右。且债券信用评级的评估对象是债券而不是俊券发行者。 等级划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级和D 级，前四个级别债券信誉高，风险小，是“投资级债券”；第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。 3．经济周期与股市周期的联系体现在哪些方面? 答：(1)经济过热,股市下跌(反向) (2)经济收缩,股市继续下跌(同向) (3)经济触底,股市上涨(反向) (4)经济回升,股市继续上涨(同向)。 4．简述期货的经济功能。 答：期货市场的两大基本经济功能 （1）回避市场风险，转移价格风险的功能 （2）发现合理价格 5．简述证券投资风险的概念、种类和防范方法。 答：证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。 证券投资风险从定义上可分为两类，一种是投资者的收益和本金的可能性损失，另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。从风险产生的根源上可分为企业风险、货币市场风险、市场价格风险和购买力风险。从风险与收益的关系上看可分为市场风险和非市场风险。 防范的方法主要有，分散系统风险、回避市场风险、防范经营风险、避开购买力风险、避免利率风险。 6．证券市场的主要功能有哪些? 答：1.分散风险功能：从证券发行者看，通过发行证券把企业的经营风险转移给了投资者，从投资者看，一方面通过证券的转让，可以分散风险；另一方面通过组合投资，可以分散风险。 2.资产定价功能：任何一种证券、金融资产在证券市场交易，证券市场都要给它一个合 理、公平的价格。优质优价、劣质劣价，从而为产权交易提供了定价机制。 3.资源配置功能：“用脚投票”的机制可把有限的资源用到效益好的地方。 4.筹资功能：其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。 5.宏观调控功能：中央银行在证券市场上买卖政府债券，通过公开市场业务调控基础货 币，进而调节货币供给量。 7．投资基金的性质是什么? 8．答：（1）投资基金是一种集合投资制度。投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行专业化管理和经营。在这种制度下，资金的运作受到多重监督。 （2）投资基金是一种信托投资方式。它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。但证券基金作为金融信托业务的一种形式，又有自己的特点。如从事有价证券投资主要当事人中还有一个不可缺少的托管机构，它不能与受托人（基金管理公司）由同一机构担任，而且基金托管人一般是法人；基金管理人并不对每个投资者的资金都分别加以运用，而是将其集合起来，形成一笔巨额资金再加以运作。 （3）证券投资基金是一种金融中介机构。它存在于投资者与投资对象之间，起着把投资者的资金转换成金融资产，通过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产得到
证券投资实训报告文件管理序列号：[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688]
证券投资实训报告 授课老师： 经过这次学习《证券投资学》之旅之后，我觉得用“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”这两句话来形容我在课程《证券投资学》学习中深刻而又难忘的体会，也是内心最为真实的最为有感触的表达，也将会是在我以后工作生涯中面对证券行业提供有力基础的知识保证。整个实训报告分为三个部分。 一：回顾与总结。 （一）整体地表达对学习《证券投资学》的总结。 二〇一一年，在我大二第二学期的课程中，《证券投资学》脱颖而出，对新领域、新知识的碰撞更为强烈有激情。《证券投资学》教学过程中，老师结合了理论与实操的教学模式。应用了模拟炒股与课本知识理论同时授课的模式。让我学到了基本的炒股技能的同时，对于证券市场基本相关领域的内容会有初步的认知，虽然并不是非常了解，但恰恰是我接受新知识的方式与途径。对未来的自己来说，会在面对风险与收益的平衡抉择上，更能全面地分析与做决定，对生活中所遇的机遇与挑战会审视夺度，对处理某件事事情上持有的态度会更加的稳重与现实客观。 （二）具体学习《证券投资学》的哪些方面。 1、模拟炒股方面。 这个模拟炒股实训的过程，大致分为三个阶段：
一：初次涉及模拟炒股平台。刚开始买股票会显得无所适从不知所措，不知道买些什么股可以赚钱，只是凭着老师教过的知识和老师在课堂分析的蓝筹股与自己对资本市场和当前经济简单分析进行交易。刚开始，买些银行的股票，确实是赚了点，可不尽如人意的事还是会发生，以为可以作为长期投资的股票，结果却大大下跌，导致对于10万元的数字减至9万多。 二：重整旗鼓。对一些客观因素进行了分析，以及有关股票知识和同学们互相讨论，这样分析处理下来，收获确实不少，但却因为市场的不确定因素多，导致亏钱。 三：对于当前社会现象加深了解。进一步探讨是否影响某些类型的股票的涨或跌，认真分析K线图，安装安信股市走势系统，关心股票的走势，这样更加全面的进行模拟炒股。在某些难于抉择的选股问题上，咨询了老师，也从网上股票分析师的意见中，也参考了多方面的见解，从而选定购买的股票。 2、基本理论知识方面。 一：每次课上课前几分钟，老师会给我们分析昨天股市真实的走势，让我们对股市的兴趣愈来愈浓。让我们更加关注当前金融市场越趋成熟的过程，以及金融工具、金融产品的相关信息。 二：通过对股票理论的分析，老师结合了实质性板书画图和课本理论知识的授课方式，让我们对过于抽象化知识理解很大程度上客观地接受。
一、宏观经济形势分析 国内方面： 2005年上半年，国民经济在去年高增长的基础上继续平稳较快增长，国 内生产总值同比增长9 .5%，增幅比上年同期小幅回落0.3个百分点。投资增幅回落和物价温和增长等表明，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展。但是，经济运行中的一些矛盾仍然比较突出，如房地产投资增幅仍然较高，固定资产投资仍有较大的反弹压力，企业利润增幅回落，企业亏损和库存增加，就业压力增大等。因此，当前宏观调控仍不能放松。要坚持“有保有压”的调控方针，重点抑制房地产投资和消费过快增长，防止房地产过热特别是房价过快增长对经济产生较大的负面影响，并要调控电力、煤炭等基础产业投资的过快增长，保持经济平稳协调发展。 一、宏观经济保持“高增长、低通胀”的良好态势 上半年，宏观经济延续2003年以来的增长态势，继续保持平稳较快增长。随着宏观调控政策效应的不断显现，投资增速继续放慢，多数过热行业明显降温，经济增长的协调性提高。但投资规模依然偏大，增幅依然偏高，尤其是房地产投资高温难退，消费物价有所反弹。从趋势看，在保持基本政策的连续性和稳定性的前提下，经济增长将继续温和减速。 （一）工业增长进入适度快速、协调状态工业增长高位平稳回落，显示工业增长进入适度快速、协调状态。一季度规模以上工业增加值14 4 14. 9亿元，同比增长16.2%，比上年同期放慢1.5个百分点，相对于去年四季度，尽管出现了一定的反弹，但仍属于适度快速增长状态。从结构看，轻重工业协调增长，轻工业增速明显加快，一季度同比增长16%，比上年同期加快1.1个百分点，比去年全年上升了1.3个百分点；与此同时，重工业增幅在宏观调控政策的影响下继续回落，一季度同比16. 3%,比上年同期回落3. 8个百分点。 从趋势上看，全年工业增长相对于上年将继续温和回落，但处于快速增长区间，且呈“前高后低”的走势。 （二）投资增幅继续回落，但增速依然偏快一季度，全社会固定资产投资同比增长2 2.8%，同比大幅回落20.2个百分点，增幅比去年全年回落3个
证券投资学试题 一、单选题 1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C） A、股票的票面价值 B、股票的账面价值 C、股票的内在价值 D、股票的发行价格 2、以下哪种风险属于系统性风险：（A） A、市场风险 B、信用风险 C、经营风险 D、违约风险 3、经济周期属于以下哪类风险：（B） A、企业风险 B、市场风险 C、利率风险 D、购买力风险 4、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B） A、国民生产总值 B、货币政策 C、失业率 D、银行短期商业贷款利率 5、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D） A、存款准本金率 B、贴现率调整 C、公开市场业务 D、利率政策 6、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B） A、完全垄断 B、寡头垄断 C、垄断竞争 D、完全竞争 7、甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是（C） A.15元 B.13元 C.20元 D.25元 8、k线理论起源于：（B） A、美国 B、日本 C、印度 D、英国 9、连接连续下降的高点，得到：（D） A、轨道线 B、上升趋势线 C、支撑线 D、下降趋势线 10、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D ) A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线 1．纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（A）人。 A．5000 B．500 C．1000 D．100 2．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能力 D．获利能力 3．按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（D）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。 A．5个工作日 B．6个工作日 C．4个工作日 D．3个工作日 4．（B）属于系统风险。 A．交易风险 B．信用交易风险 C．证券投资价值风险 D．流动性风险 5．持有公司（A）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。 A．10% B．15% C．20% D．30% 6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。 A．卖方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 7．如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（B）。 A．相等 B．相反 C．相同 D．无规律性 8．（C ）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。 A．宏观调控下的减速 B．转折性 C．失衡 D．稳定、高速 9．“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（D）为对象。 A．企业债券 B．农产品 C．外汇 D．政府债券
东财《证券投资学》在线作业三-0023 试卷总分:100 得分:0 一、单选题(共15 道试题,共60 分) 1.投资人购买公司股票后，在出现资金紧张时，可以通过出售股票而换取现金，也可将股票作为抵押品向银行贷款。这说明股票具备（）特性。 A.不可返还性 B.决策性 C.风险性 D.流通性 正确答案:D 2.（）是指基金资金来自于国内，但投资于境外金融市场的投资基金 A.国内投资基金 B.国际投资基金 C.离岸基金 D.海外基金 正确答案:B 3.不动产抵押公司债用作抵押的财产价值（）发生的债务额。 A.必须大于 B.必须小于 C.必须等于 D.不一定等于 正确答案:D 4.贴现债券的发行属于（）。 A.平价方式 B.溢价方式 C.折价方式 D.都不是 正确答案:C 5.股价上升缓慢，并且在高价位上下徘徊时，短期线的上升会明显趋缓；随着股价下跌，短期线也开始下跌，接着对中期线、长期线产生影响，直至中期线跌至长期线之下。称其为（）。 A.绝对交叉 B.黄金交叉 C.死亡交叉 D.相对交叉 正确答案:C
6.中期趋势的证券价格波动幅度约为长期趋势的升降幅度的（）左右。 A.1/5 B.1/2 C.1/4 D.1/3 正确答案:D 7.我国沪深证券交易所目前所采用的报价方式是（）。 A.口头报价 B.书面报价 C.电脑报价 D.人工报价 正确答案:C 8.道琼斯分类法将大多数股票分为（）三类。 A.工业、农业、商业 B.工业、运输业、金融业 C.工业、运输业、公用事业 D.工业、公用事业、高科技 正确答案:C 9.收入型基金的投资目标是（） A.追求最高的资本增值 B.获取最大的当期收益为投资目标 C.追求“稳定的资产净值”、“可观的当期收益”和“适度的资本增长” D.以上都不对 正确答案:B 10.每股股票所代表的实际资产的价值是股票的（）。 A.账面价值 B.票面价值 C.清算价值 D.内在价值 正确答案:A 11.开放式基金公布基金份额资产净值的时间是（）。 A.每个季度公布一次 B.每个月公布一次
证券投资实训报告 授课老师： 经过这次学习《证券投资学》之旅之后，我觉得用“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”这两句话来形容我在课程《证券投资学》学习中深刻而又难忘的体会，也是内心最为真实的最为有感触的表达，也将会是在我以后工作生涯中面对证券行业提供有力基础的知识保证。整个实训报告分为三个部分。 一：回顾与总结。 （一）整体地表达对学习《证券投资学》的总结。 二〇一一年，在我大二第二学期的课程中，《证券投资学》脱颖而出，对新领域、新知识的碰撞更为强烈有激情。《证券投资学》教学过程中，老师结合了理论与实操的教学模式。应用了模拟炒股与课本知识理论同时授课的模式。让我学到了基本的炒股技能的同时，对于证券市场基本相关领域的内容会有初步的认知，虽然并不是非常了解，但恰恰是我接受新知识的方式与途径。对未来的自己来说，会在面对风险与收益的平衡抉择上，更能全面地分析与做决定，对生活中所遇的机遇与挑战会审视夺度，对处理某件事事情上持有的态度会更加的稳重与现实客观。 （二）具体学习《证券投资学》的哪些方面。 1、模拟炒股方面。 这个模拟炒股实训的过程，大致分为三个阶段： 一：初次涉及模拟炒股平台。刚开始买股票会显得无所适从不知所措，不知道买些什么股可以赚钱，只是凭着老师教过的知识和老师在课堂分析的蓝筹股与自己对资本市场和当前经济简单分析进行交易。刚开始，买些银行的股票，确实是赚了点，可不尽如人意的事还是会发生，以为可以作为长期投资的股票，结果却大大下跌，导致对于10万元的数字减至9万多。 二：重整旗鼓。对一些客观因素进行了分析，以及有关股票知识和同学们互相讨论，这样分析处理下来，收获确实不少，但却因为市场的不确定因素多，导致亏钱。 三：对于当前社会现象加深了解。进一步探讨是否影响某些类型的股票的涨或跌，认真分析K线图，安装安信股市走势系统，关心股票的走势，
《证券投资学》模拟试卷十 一、单选题（每题分，共题，合计分。以下各题中有一个答案是正确的，请选择答案请填在下表内） .衍生证券的一个例子是。（） .通用汽车公司的普通股票 .美孚股票的看涨期权 .商品的期货合约 . 和 . 和 .下面哪些不是货币市场工具？（） ．短期国库劵．存款单．商业票据．长期国债．欧洲美元 .关于公司债券，下面哪些说法是正确的？（） ．公司提前赎回债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股。 ．公司信用债券是经担保的债券 ．公司证券契约式经担保的债券 ．公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成普通股 ．公司债券持有者在公司有选举权 .在购买新发行的股票。（） ．二级市场．一级市场．投资银行家的帮助下．和．和 .下列哪种关于开放型共同基金的说法是错误的？() ．基金以资产净值赎回股份 ．基金为投资者提供专业管理 ．基金保障投资者的收益率 ．和 ．和 .如果年实际收益率是，预期膨胀率是，近视的名义收益率是多少？()
．．．．．上述各项均不准确 . 在均值标准差坐标系中，无差异曲线的斜率是 () . 负 . . 正 . 向东北 .正东 . 不同投资者的具体的无差异曲线() . 不能确定 . 可以利用高等代数精确计算出来 . 虽然不能确定，但是可以使得投资顾问为投资者选择合适的资产组合 . 和 . 以上各项均不准确 . 对于一个特定的资产组合，在其他条件相同的情况下，效用() . 当收益率增加时减少 . 当标准差增加时减少 . 当方差增加时减少 . 当方差增加时增加 . 当收益率增加时增加 .风险的存在意味着() . 投资者将受损 . 多于一种结果的可能性 . 收益的标准差大于期望价值 . 最后的财富大于初始财富 . 最后的财富小于初始财富 . 国库券支付的收益率，有的概率取得的收益，有的概率取得的收益.风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？() . 愿意，因为他们获得了风险溢价
一、名词解释(每题3分，共24分) 1. 投资——是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资。 2. 债券——是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 3. 股票——是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 4. 证券投资基金——是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 5. 股票的市场价格——股票价格又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格。股票价格分为理论价格与市场价格。股票的理论价格不等于股票的市场价格，两者甚至有相当大的差距。但是，股票的理论价格为预测股票市场价格的变动趋势提供了重要的依据，也是股票市场价格形成的一个基础性因素。 6. 股票的发行价格——股票发行价格是指股份有限公司出售新股票的价格。在确定股票发行价格时，可以按票面金额确定，也可以超过票面金额确定，但不得以低于票面金额的价格发行。 7. 股票的内在价格——内在价值又称为：非使用价值,定义为股票在其余下的寿命之中可以产生的现金的折现值 8. 证券市场——证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券，商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。 二、简答题(每题4分，共60分) 1.投资者进行投资的目的有哪些？ 答： 1、本金保障。最常见之投资目的，是要保存金钱的购买力。读者在本书开始部分，已了解通货膨胀对财富的侵蚀力。只要持有现金数量大于生活所需，在高通胀的情况下，若不通过有效益的投资，现金的购买力就会受到侵蚀。所以，没有投资需要的市民，亦很容易兴起投资的念头，以保障本金不受侵蚀。 2、资本增值。对某些投资者来说，他们要求不单是保值，更要增值。通过种种投资，以期本金能迅速增长，使财富得以累积。对一些高收入但固定入息的人士，例如公务员、教师、高级行政人员等，他们如果只依赖正常薪金收入，则财富的增长始终有限，故会通过投资达到财富增长的目标。 3、经常性收益。一般已拥有若干资产及回避风险的人士，只期待本金获得保障，且能定期地获得一些经常性收益作为生活费用，例如已退休人士、没有稳定收入的寡妇等，他们不敢亦不愿意以本金从事投机性投资。他们将资金投入市场，作为较银行存款略佳的投资选择。虽然投资目的只有三种，但在实际生活上却是不胜可数的。例如一些企业将多余现金投入投资活动，以代替银行存款；一些资金受托人士，将资本进行投资，是为了完成受托人的责任。不过无论如何，投资目的基本是由上述三种原因诱发。
《证券投资实训》指导计划 一、课程名称：证券投资实训 二、专业班级：11级金融1、2班 三、指导教师：闲靖明 四、实训目标： (一)锻炼学生利用所学证券投资学的基本理论、基本方法和基本技能，进行股票模拟交易，使学生掌握证券投资的分析方法，特别是技术分析法；正确地使用常用证券分析软件及专门工具；利用交易信息判断、分析股价趋势，锻炼和培养学生的动手能力，实现课程教学中理论与实践的有机统一。 (二）培养学生灵活运用专业知识的能力，在实习中发现问题，提高分析问题及解 决问题的能力。 （三）培养学生的敬业精神和职业道德，增强组织纪律性和自觉性，使学生在思想 品德、工作态度及工作作风等方面得到锻炼，在吃苦耐劳、认真细致、诚信务实、团队 协作精神等综合素质方面得到全面提高。 五、实训基本要求： （一）服从实训指导教师的统一安排，遵守作息时间，不迟到、不早退、不旷课。 （二）注意财产安全，不准损坏实习场所的公共财物。 （三）实训过程中如实填写实习日记簿；实训完毕，填写实习报告和实习鉴定表。 1、实训日志主要两项，每项不得少于200字，应该包括： 当日市场整体行情的简单介绍：大盘指数、总成交量、市场热点、涨跌背景等内容； 实训学生关注或持有股票的情况：市场表现、公司基本面情况；当日交易操作内容：买 卖了何种股票、为什么要买卖该股、为什么买卖了这些数量；对自己持股结构与资金的
管理情况：股票行业结构、地区结构、现金比例；对股票市场与投资的各方面具体体会，以及下一步的操作计划，还可以尝试做一下对市场或个股的走势预测。实训日志字体采用宋体小四（如果内容过多可以使用宋体五号）。 2、实训报告不少于2000字，内容主要有： （1）、实训时间和实训地点 （2）、实训目的和意义 （3）、实训内容，包括：买卖了哪些股票、为什么要买卖该股；持股结构如何、资金头寸管理情况；盈亏如何、盈亏与大盘走势相比如何、分析其原因；在实训中运用了哪些课堂上所学的投资理论与投资方法，效果如何，举例说明；在实训中是如何管理投资风险的，举例说明对投资风险有哪些认识。 （4）、实训心得和体会：对证券投资实训有哪些收获、体会，对将来个人理财会有哪些帮助。 （5）、实训报告正文字体采用仿宋体四号，标题字体为黑体小三号； 六、实训所需设备、器材、工具及台件数： （一）个人电脑70套； （二）通达信证券行情软件； （三）扣富证券交易平台。 七、成绩评定方式： （一）实训成绩按以下几方面评定： 1、实训纪律：评分比例30%。 2、实训操作：评分比例50%。 3、实训报告质量：评分比例20%。
《证券投资学》模拟试题及答案一 一、填空题（每空 1 分，共20 分） 1、有价证券可分为：债券股票基金 2、投资基金按运作和变现方式分为: 封闭型基金开放型基金 3、期货商品一般具有套期保值投机价格发现和三大功能。 4、4、期权一般有两大类：即看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可买入看涨期权卖出看跌期权 6、证券投资风险有两大类：系统性风险非系统性风险 7、《公司法》中规定，购并指吸收合并新设合并 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式股权转让方式资产置换方式收购兼并方 式 9、证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题 5 分，判断对错2分，理由3分，共30 分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（错） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（错） 3、股东权益比率越高越好。（错） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1 大于2 的效果。（错） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（对） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（错） 三、计算题（每题12分，共24 分） 1、某人持有总市值约100 万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000 点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为 1.05 、1.08、0.96 、1.13、1.01 ，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。 请判断期货市场应如何操作？假定 3 个月后，投资者手中的股票损失了7 万元，恒指跌到8300 点， 请计算投资者盈亏情况。 答：该组合的贝他值=1.05X 20%+1.08 X 10%+0.96 X 15%+1.13 X 25%+1.01 X 30%=1.0475 则卖出合约的份数=1000000/（50 X9000）X 1.0475=2.3 取整数为2份。 3个月后，每份合约价值为50X 8300=415000 （元），对冲盈利2份合约为7万元，即（450000 －415000）X 2=70000（元） 由于在现货市场上其损失了7 万元，而在期货市场上盈利了7 万元，总体不盈不亏。 2、某人手中有10 000 元，他看好市价为20 元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费 1 元，协定价21 元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买 5 手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26 元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。答：第一种方法盈 利为：（26－20）X 500=3000 元收益率= 3000/10000X100%=30% 第二种方法：每个合约期权费为100X仁100 （元），则10000元可购合约数为10000- 100=100（份）则盈利为（26－21）X 100X 100－10000=40000（元）收益率=40000/10000 X 100%=400%
证券投资学 第一次作业 07 沈卉沁 of the Chinese stock market, we have 错误!未the cumulative rate of return of the Shanghai .................................... 错误!未定义书签。............................ 错误!未定义书签。funds in China and describe their asset
A.Since the beginning of the Chinese stock market, we have experienced difference processes of IPO. Briefly describe them. IPO泛指首次公开募股：是指一家企业或公司第一次将它的股份向社会公众发售。以1986年首次向社会公众公开发行股票为起点，截止2016年年末，我国的IPO制度可分为两个大阶段。 一、非市场化定价时期 1.起步试点阶段（1968~1993） 国内企业股份制改革发端于上世纪80年代初，1984年11月14日，上海飞乐音响股份有限公司成为改革开放后新中国发行的第一只股票。 在中国证监会于1992年成立以前，国内证券市场IPO处于较为混乱的“多头管理”状态；央行、中央及地方体制改革部门、国家计委甚至国务院证券委等部门均具有证券发行审批权。 上市的公司主要在上海和深圳，主要的发行方式为内部职工股和定向募集。发行规模极小；募资规模波动大；发行价五花八门；上市首日平均涨跌幅异常大。 表 1 1990 至 1992 年上市公司发行数据统计 2.计划审批制阶段（1993-1999） 1992年国务院发布《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》，规定了新股发行上市的程序：“新股发行审核制度采用政府相关部门审批的方式”。计划审批阶段的股票发行推荐工作仍由地方政府和中央各部委负责，证监会负责
黑龙江大学2008至2009学年第一学期证券投资学试题（A卷）参考 答案 一、名词解释（本大题共5小题，每小题6分，总计30分） 1、股票：是指股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 2、衍生证券：衍生证券，也称金融衍生工具，是一种或有权益合约，其合约价值取决于基础资产的价格及其变化。 3、可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。 4、封闭式基金：指有固定的存续期，在存续期间资金的总体规模固定，投资者通过二级市场买卖的基金。 5、系统性风险：又成为不可回避风险或不可分散风险，是指与整个市场波动相联系的风险，它由影响所有证券价格的因素所导致。这些风险主要包括社会风险、政治风险和经济风险等各个方面的全局性风险。 二、简答题（本大题共4小题，每小题10分，总计40分） 1、什么是资产多样化原则？在具体应用时应该采取怎样的策略？ 资产多样化的概念和一个谚语所表达的思想相同，：“不把鸡蛋放在一个篮子里”。如果你把鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子掉在了地上，那么所有的鸡蛋都会被摔坏。同样地，一个人也不能将投资集中在一个公司或者一个行业里，这样很容易发生问题（3分）。例如，2001年11月，在美国安然公司财务造假被披露以后，安然公司的股价从80美元/股一路下滑到0.65美元/股，给投资者造成了巨大的损失（3分）。为了使资产多样化产生最大的收益，投资者不仅要考虑投资于不同的资产类别（如股票和债券）和不同的产业（2分），还可以考虑进行全球化的投资（2分）。 2、为什么资产配置决策非常重要？资产配置都包括哪些程序？ 在任何一个具体的证券投资的决定做出之前，投资者必须由一个相对明确的资产配置方案。所谓资产配置决策就是指如何将有限的资金分配到不同类型的资产上的决策（3分）。资产配置对投资业绩具有重要意义，具体表现在两个方面：第一，资产配置综合了不同类别资产的主要特征，在此基础上形成投资组合，相对每一组成部分，该投资组合具有更好的风险—收益特征（2分）；第二，资产配置有利于实现多种类别资产和特定投资品种的分散投资，从而将投资组合的期望风险特征和投资者自身的风险承受能力相匹配（2分）。资产配置有以下三个关键步骤：1、将资本市场条件和投资者的具体目标及限制条件进行归纳；2、根据第一步的相关条件来选择投资者要求的最佳投资组合；3、资产组合的评估、调整与再平衡（3分）。 3、选择证券投资基金进行投资都有哪些好处，面临哪些风险？ 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式（2分）。选择证券投资基金进行投资的好处在于：1、集合理财，专业管理；2、组合投资，分散风险；3、利益共享，风险共担；4、严格监管，信息透明；5、独立托管，保障安全（4分）.