西南财经大学天府学院
2016 届
本科毕业论文（设计）
论文题目： TCL集团盈利能力分析
学生姓名：
所在学院：工商管理学院
专业：会计学（注册会计师方向）
学号：
指导教师：
2016年 9 月
西南财经大学天府学院
本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明
本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业论文（设计）成果归西南财经大学天府学院所有。
特此声明。
毕业论文作者签名：
作者专业：
作者学号：
________年____月____日
西南财经大学天府学院本科学生毕业论文开题报告表
摘要
对企业而言，随着市场经济的深入发展，各企业间跨区域经营日益增加，企业结构日趋复杂，通过财务分析，有效利用财务三数据信息实现正确经营决策显得愈加重要。财务分析是指企业财务人员利用财务数据和指标来判定企业经营和财务状况的过程，它遵循一定的理论方法。通常企业的经营和财务状况可以通过《资产负债表》《利润表》以及《现金流量表》反映出来。以报表数据为基础的有效财务分析，不但使企业经营者可以了解企业能力的高低，而且可以发现企业经营风险的大小和企业资金结构的优劣，使经营者在企业运营的诸多方面做出正确的决策，以最小的风险、最健康的财务状况来实现最大的利润。
盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。本文运用财务分析方法中的盈利分析，对TCL集团进行盈利能力分析，从中发现公司存在的财务问题，并提出科学的可行的建议。
关键字盈利能力 TCL集团财务分析
Abstract
For the enterprises, with the further development of market economy and the increasing cross regional business among the enterprises, enterprise structure is becoming more and more complex. Through financial analysis, effective use of financial data information to achieve the correct business decision becomes more and more important. Financial analysis is the process that the enterprise financial personnel use financial data and indicators to determine the business and financial conditions, it follows a certain theoretical method. Usually the operating and financial conditions of the enterprise can be reflected by the balance sheet, profit statement and cash flow statement.
In this paper, the use of financial analysis of the profitability analysis, TCL group profitability analysis, found that the company's financial problems, and put forward the scientific and feasible recommendations.
Key words: TCL profitability analysis financial analysis
目录
摘要 (4)
Abstract (5)
一、绪论 (7)
(一)研究背景 (7)
（二）研究意义 (7)
二、盈利能力相关理论 (8)
（一）盈利能力的概念 (8)
（二）盈利能力分析 (8)
1、盈利能力分析概述 (8)
2、盈利能力分析相关指标 (9)
（三）企业盈利能力的影响因素 (10)
1、财务因素 (10)
2、非财务因素 (10)
三、TCL盈利能力分析 (11)
（一）TCL集团发展现状 (11)
(二)利润分析 (11)
(三)盈利能力指标纵向对比分析 (14)
(四)盈利能力指标横向对比分析 (15)
1.总资产报酬率比较分析 (15)
2.净资产收益率比较分析 (16)
3.销售毛利率 (17)
4.销售净利率 (18)
5.成本费用利润率 (18)
（五）盈利能力总结分析 (19)
1、加强战略转型 (19)
2、加强成本管理 (20)
3、拓宽融资渠道 (20)
4、全面清查资产 (21)
5、控制生产及业务规模 (21)
四、总结 (22)
文献综述 (24)
参考文献 (34)
致谢 (36)
一、绪论
(一)研究背景
盈利能力即企业获得经济利润的能力，而获得收益是企业谋求发展的首要目的，也是企业所有者追求的最终目的。对于一些长期债权人而言，其获利水平是以其投资的企业的盈利能力为基础的。1对于企业的债权人来说，能够对企业的盈利水平做出科学的判定，是其投资选择的重要依据。2如何运用财务分析方法正确评价企业的盈利能力成为了公司管理者以及社会研究人士尤其关心的问题。总结国内外在分析企业财务状况的众多方法，大多是根据企业以往的资产负债情况，经营业绩情况进行分析，从而得出对企业盈利能力的分析结论。
（二）研究意义
本文以企业的财务数据为根据，针对企业盈利能力各要素进行全面分析，通过查找对比大量财务数据，对TCL集团的盈利能力进行了系统的对比分析，通过可靠科学的数据找到该集团在运营过程中存在的问题，并针对具体的问题提出了可行的相关对策建议，为TCL提升自身的盈利能力得到一定的启示。于此同时，通过对企业盈利能力的分析，从中得出了一些具有建设性的意见，也为同行业其他企业盈利能力的提高提供了一定的借鉴。
1张梨花. 企业盈利能力分析[J]. 合作经济与科技, 2014(4):94-95.
二、盈利能力相关理论
（一）盈利能力的概念
盈利能力是企业为谋取利益而展现出的实力。总的来说，企业的利润水平与盈利能力是正比例关系。3企业是否能有效的利用内外部资源,企业各板块的运作科学与否，都可以反应在企业的盈利状况上来。4对所有者来说，实现企业盈利是一切业务开展的终极目的。5通过对企业盈利能力的分析，我们能够得出关于企业管理状况与业绩水平的科学的结论。6
（二）盈利能力分析
1、盈利能力分析概述
盈利能力分析是公司进行财务分析的重点,最终实现的目的是在对公司的财务报表、数据进行系统的分析之后，找出其经营过程中存在的弊端或潜在的风险危机，并针对这些危机进行相应的整改，找到科学的应对方案。在对企业盈利能力进行分析评价时，通常情况下对企盈利的数额、盈利是否持续与平稳进行评价。7能够对企业盈利能力的强弱造成影响的项目很多，我们可以将其大致概括为两大类，一类是财务指标，比如政府相关规定、利润水平等；另一类则是非财务指标，例如主体的3高万东. 上市公司盈利能力分析[J]. 商场现代化,2015(20)
4张丹杰. 企业盈利能力分析[J]. 智富时代, 2015(10).
5李宇明. 中小企业盈利能力分析——以河南羚锐制药为例[J]. 现代企业, 2016(1):12-13.
6王清霞. 企业盈利能力分析研究[J]. 财经界:学术版, 2014(14):47-48.
7沈爱凤. 企业盈利能力分析——以南京中央商场股份有限公司为例[J]. 中国集体经
多远化，技术与创新能力等。8通过盈利能力分析,能够了解、认识和评价一个企业的经营业绩、管理水平,乃至预期它的发展前途,对企业及其他利益相关群体都有重大指导意义。9
2、盈利能力分析相关指标
反应企业盈利能力的指标很多，在选取过程中要尽量达到综合、简练、可量化的标准。10在整个分析企业的盈利能力的体系下，盈利指标是其中的关键因素。11分析盈利能力的一般相对指标有销售利润率、成本费用利润率、净资产收益率、资本金利润率、权益利润率。
销售利润率和成本费用利润率是与销售相关的指标，该指标把实现利润作为最高的指标，大大激励了员工的主动性，与企业的发展目标达成一致，而若单一以利润为导向，则增加了企业的营利风险，诱发包括管理者在内的企业员工以不法手段实现盈利目的的动机。
资本金利润率反映股东投入的资本产生的利润能力，该比率的高低与股东的利益密切相关。权益利润率是企业利润总额占平均股东权益的占比，该指标高，说明投资者可获取的报酬高。
由于本文主要从利润方向对TCL集团的盈利能力进行分析，故主要采取以下两方面指标。1、与投资有关的盈利能力分析。与企业投资活动有关的盈利能力分析主要指对总资产报酬率、净资产收益率指标进行对
8孙银英. 影响企业盈利能力的因素分析[J]. 山西财经大学学报, 2011(S2):62-62.
9张贵祥. 汽车行业上市公司盈利能力分析——以一汽轿车股份有限公司为例[J]. 中国集体经济, 2015(28):136-138.
10黎精明, 范沁茹. 上市公司盈利能力分析——以钢铁企业为例[J]. 财会通讯, 2015(23):44-47.
11吴汶键, 吕南, 贾东. 石油企业基于层次分析法的盈利能力分析研究[J]. 知识经济,
比分析与评价。2、与销售有关盈利能力分析。与企业销售活动有关的分析主要对销售毛利率、销售净利率、成本费用利润率指标进行对比分析评价。
（三）企业盈利能力的影响因素
1、财务因素
（1）生产经营盈利能力
生产经营业务盈利能力是企业耗费资源而相应形成的利润。
（2）资产盈利能力
公司耗费的资金越少，赚取的利润就越多。
（3）所有者投资盈利能力
赚取投资报酬是投资者的终极目标，企业的投资回报率与所有者是否追加投资有着密切的关系。
2、非财务因素
（1）市场占有率。成本领先和产品奇异是企业的一大优势，产品物美价廉必然能招致广阔市场。
（2）企业创新
创新为销售水平提供重要支持。为了保持企业的竞争优势，企业需要更新他们的资源基础和技术创新。12
12Lahovnik M, Breznik L. Technological innovation capabilities as a source of competitive advantage: A case study from the home appliance industry[J]. Transformations in Business & Economics, 2014, 13(2
（3）雇员培训
职工的综合素质是企业良好成长的必要保障。
三、TCL盈利能力分析
（一）TCL集团发展现状
TCL集团股份有限公司是一家集电子电器制造为一体跨国经营的消费类电子企业，其总部位于中国广东省惠州市，创立于一九八一年，旗下拥有通力电子等四家上市公司。面对国内外严峻的经济形势，尽管集团内多数产业都身处激烈竞争的环境，在公司 7 万员工的不懈努力下，依然取得了来之不易的成绩。
(二)利润分析
利润是股东获取投资收益的重要物质基础。13TCL集团2015年利润相较2014年比出现了明显下滑，这也反映了TCL盈利能力的减弱。
数据来源：TCL集团2013-2015年度财务报表
如表所示，该企业2015年的营业收入达到 1,045.79 亿，比上期增加 3.51%，销售收入高达 1,014.59 亿元，比上期增长 4.00%；净利润32.3 亿，比上期下降 23.7%；归属企业投资者的净利润为 25.94 亿元，比上期下降 19.4%。营业收入在持续增长下，而净利润却呈下落态势，主要是受以下因素影响：
1、TCL多媒体盈利水平下降
TCL多媒体电子是TCL集团业务的关键性业务，主要从事LCD电视产品生产和销售。如图4-2所示，TCL多媒体电子2016年达到销售收入273.84亿元，比上一期增长了3.08%，净利润0.25亿元，比上一期下降了86.8%。TCL多媒体盈利的减少，主要是因为TCL多媒体电子为了应对激烈的竞争，不断降低其销售价格，进而导致利润水平急剧下降。
2、华星光电盈利同比下降
华星光电主要涉及业务是液晶面板的生产到销售系列业务，受国际经济形势下滑影响，其产品销售陷入瓶颈，价格持续走低，进而影响了其盈利水平。
3、非经常性收益同比明显减少
表4-3 非经常性损益项目及金额（单位：元）
非经常性损益是企业当期形成的和企业日常业务没有直接关联的损益。由上图可以看出，相关非经常性损益项目均有减少，非经常性损益项目合计同比减少34.81%，这使得TCL集团2015的净利润出现了一定的下跌。
4、研发支出的增加
如图4-1所示，TCL集团管理费用自2013以来呈现逐渐增长的态势，经分析对比，其主要原因是研发支出的不断增长。
数据来源：TCL集团2014-2015年度财务报表
从上图可以看出，TCL集团在研发发面的投入在逐年增加，其中研发投入金额比上期增长22.56%，研发投入资本化的金额同比上期增长21.46%，研发投入占营业收入的占比也在增大，而资本化研发投入占研发投入的比例有一定程度的下滑，并连续两年处于不太高的水平，这从侧面反映出其研发效率较低。大规模的研发投入一方面促进了技术的革新，另一方面也加重了集团的管理费用，并进一步对其净利润产生影响。
总的来说，TCL集团的生产和销售规模都在不断扩张，业务发展也达到了一个成熟的阶段，如果在生产成本和管理费用上加以控制，并有效调整销售策略，其盈利空间将会扩大。
(三)盈利能力指标纵向对比分析
数据来源:巨潮资讯TCL集团获利能力比率
从上表可以看出，TCL集团2011至2015年总资产报酬率呈现出总体
上升的趋势，并在2014年达到顶峰，这与2014年净利润的高涨有着直接的关系。总的来说，TCL集团总资产报酬率虽稳重有进，但其持续处于较低水平。2013年以来，净资产收益率实现了重大突破，相比上一年同比增长168%，2014年更是高达18.2%，股东权益变动不大，而净资产收益率出现如此大的增长，主要是因为TCL利润的增长。销售毛利与销售净利呈现出同样的总体增长的趋势，并均于2014年达到最高值，这是基于其实现净利润42个亿的情况下，说明其毛利额充足，补偿期间费用后的盈利水平高，盈利能力在不断的提高。从表中可以看出，TCL集团的成本费用利润率在不断提高，2015年相较于2014年和2013年比有所下降，并持续处于较低水平，说明其经营效益有待提高，经营消耗所带来的效益并未达到预期目标。
(四)盈利能力指标横向对比分析
1.总资产报酬率比较分析
总资产报酬率反映企业的盈利效益以及投资报酬情况。通过分析总资产报酬率指标，可以清楚的看出企业资产运营的效率和资金利用的效果。14
总资产报酬率=（利息总额+利息支出）/平均资产总额×100%
14张贵祥. 汽车行业上市公司盈利能力分析——以一汽轿车股份有限公司为例[J]. 中国集体经济,