习题
第三章
能力训练
一、单项选择题
1.下列不属于年金的有 ( )。
A.分期偿还贷款
B. 收到销售收入
C.发放养老金
D.分期付款赊销
2.下列不可以作为基准利率的有 ( )。
A.市场利率
B.中央银行的再贴现率
C.银行同业拆借利率
D.典型期限的国债利率
3.某公司今年投资了300万的国债，票面利率为4%，预期名义收益率为8%，如果预期通货膨胀率为2%，则该公司的国债预期实际收益率为（）。
% % % %
4.某人计划存入银行一定数量的货币，并期望在五年后取得一笔10万元的货币，若年利率为6%，按年计息，复利计算，则现在他应该存入他银行账号的本金为（）。
A. C. D.
5.有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率为10% ，单利计算，到期一次还本付息，到期收益率（复利按年计算）是（）。
A. %
B. 9%
C. 11% 某公司向银行贷有一笔1000万元的贷款，借款期为五年，年利率为8%，若每半年付息一次，年实际利率高出贷款合同名义利率（）% % 四、计算题
1.某集团购买了1000万元面值的10年期债券，其息票率为10%，从1年后开始每年支付一次。如果他将每年的利息按8%的年利率再投资，那么10年后他将拥有多少终值
2.某人赢得一项大奖，在以后的15年中每年将得到5万元的奖金，一年以后开始领取。若市场的年利率为10%，请问这个奖的现值是多少15年后的终值是多少
3.若2年期的即期利率为10%，3年期的即期利率为%，从现在看，2年后期限为1年的远期利率r是多少
4.某债券的连续复利年利率为8%，计算与之等价的每年付息2次的年利率。
5.一笔存款的连续复利率为12%，但每半年向存款人支付一次利息，1万元存款每半年获得的利息是多少
第四章
能力训练
一、选择题
1. 推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是（）
A.存款准备金制度
B.再贴现政策
C.公开市场业务
D.存款派生机制
2.在出售证券时与购买者约定到期买回证券的方式称为( )
A.证券发行
B.证券承销
C.期货交易
D.回购协议
3.下面关于商业票据的说法错误的是( )。
A.商业票据都是贴现发行
B.商业票据必须经过评级
C.商业票据的利率一般低于国债利率
D.商业票据期限一般较短
4.一张面值为100 000元的银行承兑汇票，距离到期还有90天(一年按360天计算)，贴现率为6%，其交易价格为( )
A. 95500元
B. 95561元
C. 98500元元
5.银行在票据未到期时将票据买进的做法叫( )
A.票据交换
B.票据承兑
C.票据结算
D.票据贴现
6.( )是银行间所进行的票据转让。
A.贴现
B.转贴现
C.再贴现
D.都不是
7.发行大额可转让定期存单的是（）
A．中央银行 B.财政部 C.保险公司 D.商业银行
8.下列关于可转让大额定期存单的说法不正确的是( )
A.它是定期存单的证券化
B.发行者主要是大银行
C.其认购者主要是非金融性公司
D.其主要优势是没有利率风险
9.买入证券一方同意按照约定期限和价格再卖出证券的协议叫做（）
A.逆回购协议
B.正回购协议
C.承兑
D.贴现
10.不属于货币市场共同基金特有的特点的是（）
A.投资成本低廉
B.专家理财、分散投资
C.投资对象限于货币市场金融工具
D.流动性强，安全性高，收益稳定
四、计算题
1.某商业银行计缴存款准备金日在中央银行存款为3 000万元，应计缴准备金的各项存款额为40 000万元，法定存款准备金率为6％，该行将超额准备金拆借出去，期限为7天，市场利率为％。计算该银行在拆借期满时应收的利息是多少（基础天数为365天）
2.假设某证券回购协议本金为10万元人民币，回购天数为7天。如果该回购协议的回购价格为万元人民币，该回购协议的利率是多少
3.某存单面额为100万元，期限为91天，票面利率为%，投资人在持有该存单40天后将其出售，当时市场利率为%，该存单转让的理论价格是多少
4.一张面额为10 000元的国库券，售价为9500元，到期期限为91天。求该国库券贴现收益率、真实年收益率及等价收益率。
5. 某货币市场基金7日累计每万份基金单位收益之和为元，投资者每持有10000份基金单位，折算的年收益率是多少
第五章
能力训练
一、选择题
1.下面不属于债券发行方式的有（）。
A 定向发行
B 承购包销
C 招标发行
D 公开发行
2.下列不属于债券票面的基本要素的是（）。
A 债券的票面价值
B 债券的偿还期限
C 债券的票面利率
D 债券的价格
3.某投资者于某年的10月1日在债券市场上买入2手某3年期国债，该国债的起息日为6月14日，按年付息，面额为100元，票面利率为% ,该购买人的应计利息额是（）元。
按（）的不同，股票分为公募发行和私募发行。
A.发行人是否委托中介机构
B.发行对象
C.投资者是否交纳认购金
D.发行类型
5.下面不属于优先股的特征的是（）。
A.优先按规定的方式领取股息
B.优先按面额得到清偿
C.享有公司利润增长的收益
D.限制参与公司的经营决策
6.下列不属于股票基本特征的有（）。
A. 收益性
B. 流通性
C. 期限性
D. 风险性
7.某投资者拥有资金200万元计划参与融资交易，并以此作为保证金，保证金比例以50%计算，投资者先利用这部分资金购买预期上涨的股票A，并用购得的该股票充抵保证金，如果该股票的折算率为65%，则该投资者实际持有（）万股票A的多头头寸，杠杆比例为（）。
A. 460万元，
B. 400万元， 2 万元，万元，
8.假设客户信用账户内有现金100万元，上证50ETF市值100万元（折算率为90%），中国银行市值100万元（折算率为70%），此时经折算后的保证金金额为（）万元。
9.在所有投资级别证券化资产市场中，（）市场的规模最大
A 机构MBS
B 转手证券
C ABS
D CMBS
第六章
能力训练
一、选择题
1.如果人民币对美元的即期汇率为USD=，三个月远期人民币升水30-50点。则人民币对美元三个月远期汇率为（）
A. USD=CNY
B. USD=CNY
C. USD=CNY
D. USD=CNY
2.在伦敦外汇市场上，即期外汇GBP=，3个月的USD价差为90-100，则某公司买进3个月的远期USD10000，折合英镑（）
A. 10000/+ 10000/+ D. 10000/在直接标价法下，汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动方向（）
A 相同
B 相反
C 无关系
D 不确定
4.在（）情况下，欧洲对美投资处于有利地位。
A 美元不断下浮，欧元不断上浮
B 美元不断上浮，欧元不断下浮
C 美元不断下浮，欧元不断下浮
D 美元不断上浮，欧元不断上浮
5.在直接标价法下，本国通货膨胀率低于外国通货膨胀率，则外汇汇率（）
A 上升
B 下降
C 不变
D 无法判断
6.在直接标价法下，利率对汇率变动的影响是（）
A. 国内利率上升，则本国汇率上升 B 国内利率下降，则本国汇率下降
C 需参考国内外的利率和通货膨胀率后确定
D 二者没有关系
二、名词解释
外汇市场外汇汇率外汇汇率直接标价法间接标价法即期汇率远期汇率
实际汇率即期外汇交易远期外汇交易择期交易外汇掉期交易远期对远期的掉期交易套汇交易非抵补套利交易抵补套利交易直接套汇间接套汇
三、问答题
1.什么是汇率影响汇率变动的主要因素包括哪些
2.什么是外汇市场外汇市场有哪些特点
3.外汇市场的功能主要包括哪些
4.外汇掉期的作用
四、计算题
1.某日市场上的汇率为：纽约市场上1美元=60瑞士法郎；苏黎世市场上1英镑= 90瑞士法郎；伦敦市场上1英镑=05美元。某套汇者以100万英镑进行套汇，试计算其套汇利润（不考虑其他费用）。
2.2013年9月30日，某中国出口商向美国某公司出口价值100万美元的货物，预计3个月后收到美元，到时需要将美元换成人民币核算盈亏，市场普遍预期美元兑人民币会继续贬值。
9月30日的外汇市场行情为：
即期汇率 USD1= 18
3个月远期汇水 225 / 220
3个月后美元与人民币之间的汇率变为：
即期汇率 USD1= 63
（1）如果中国出口商不采取保值措施回避汇率风险，则3个月后收到美元折算为人民币比2013年9月30日少多少
（2）中国出口商应如何利用远期外汇市场进行套期保值
3.设纽约市场的年利率为6%，伦敦市场的年利率为4%，英镑与美元即期汇率为：GBP1=，3个月汇水为30～50点。某投资者拥有10万英镑，应该投放在哪个市场上较为有利如何确保投资收益请说明投资避险的操作过程及获利情况。
五、分析题
话说在墨西哥与美国接壤的一个地方，有着这样的两家酒馆，分别在墨西哥与美国的境内，墨西哥酒馆祖传着一条规定墨西哥币=1美元，而恰恰相似的是，美国酒馆也流传着这样的一条规定美元=1墨西哥币，有一位墨西哥牧童，早上从墨西哥到美国放牧，路经墨西哥酒馆，要了一杯啤酒，啤酒价格是墨西哥币，牧童拿出仅有的1墨西哥币，要求老板找他1美元，老板照办，傍晚，牧童放牧回来，路经美国酒馆，要了一杯啤酒，啤酒的价格美元，牧童拿出仅有的1美元，并要求老板找1墨西哥币，老板照办。牧童一天之内喝了两杯啤酒，却一分钱未花请分析：
1.真正付啤酒账的是谁
2.使这种情况持续很长时间需要什么条件什么条件会结束这种情况
3.这种情况对美国和墨西哥的国内经济有什么影响
第七章
能力训练
一、选择题
1.期货合约的标准化是指除（）外，期货合约的所有条款都是预先定好的，具有标准化的特点。
A 交易品种
B 价格
C 交割要求
D 最小变动价位
2.期货期权交易的对象是（）。
A 物质商品
B 价值商品
C 买进卖出期货合约的权利
D 期货合约
3.期货市场的基本功能之一是（）。
A 消灭价格风险 B. 规避价格风险 C 减少风险 D 套期保值
4.某投资者拥有一个执行价格为美分/蒲耳的玉米看跌期权，此时，玉米期货合约价格为美分/蒲耳时，该投资者拥有的是（）。
A 实值
B 虚值
C 极度实值
D 极度虚值
5.下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是（）。
A 远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格
B 远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格
C 远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定
D 远期价格与标的现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值
6.以下哪些说法正确的是（）。
A 在货币互换中，本金通常没有交换。
B 在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相反的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相同的。
C 在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相同的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相反的。
D 在货币互换中，本金流向通常是不确定的。
7.金融期货交易结算所实行的每日清算制度是一种（）。
A 无资产的结算制度
B 有资产的结算制度
C 无负债的结算制度
D 有负债的结算制度
8.下列因素中，与股票欧式看涨期权价格呈负相关的是（）
A标的股票的市场价格 B 期权执行价格
C 标的股票价格波动率
D 期权有效期
9.根据（）划分，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。
A.选择权的性质
B.合约所规定的履约时间的不同
C.金融期权的基础资产性质的不同
D.协定价格与基础资产市场价格的关系
四、计算题
1.设某软件公司计划两个月后需筹集3个月期的资金100万美元，为避免两个月后市场利率上升带来筹资成本增加，该公司与一家商业银行签订了一份“2×5”的FRA，该FRA的协议利率为8%，协议期限为90天，市场参考利率为3个月期的LIBOR。
(1)若基准日的LIBOR为%，该软件公司的具体收付情况如何
(2)若基准日的LIBOR为%，该软件公司的收付情况又会怎样
2.股票价格指数期货投资者A看多后市，投资者B看空后市，他们分别主力合约IF1303报价2133点时买进和卖出一份合约，如果在3月到期之前的任何一个交易日，这张合约的价格涨到了2150点，保证金比例是12%，手续费可以忽略不计，则投资者A和B分别获利多少元，持有期收益率是多少
3.甲公司借入固定利率资金的成本是10%，浮动利率资金的成本是LIBOR+%；乙公司借入固定利率资金的成本是12%，浮动利率资金的成本是LIBOR+%。假定甲公司希望借入浮动利率资金，乙公司希望借入固定利率资金。问：
（1）甲乙两公司间有没有达成利率互换交易的可能性
（2）如果他们能够达成利率互换，应该如何操作
（3）若互换收益均分，则各自承担的利率水平是多少
（4）如果二者之间的利率互换交易是通过中介（如商业银行）达成的，中介收取%的费用后二者均分剩下的收益，则各自承担的利率水平是多少
公司和B公司如果要在金融市场上借款需要支付的利率分别为：
假设A一家银行想设计一个互换，并希望从中获得%的利差。如果互换双方具有同样的吸引力，A公司和B公司的利率支付是怎么安排得
第八章
能力训练
一、选择题
1.债券的到期收益率为（）
A.当债券折价出售时低于其息票利率，当债券溢价出售时高于其息票利率
B.使得收入现值等于债券价格的利率
C.根据所有未来收入都以息票利率再投资的假设
D.根据所有未来收入都以未来市场利率再投资的假设
2.要是附息债券能够提供给投资者的收益率等于购买时的到期收益率，则（）
A.该证券不得以高于面值的价格提前赎回
B.该债券的存续期内，所有偿债基金的款项必须立即及时地支付
C.在债券持有直至到期期间，再投资利率等于债券的到期收益率
D.以上均是
3.当利率下降，久期为30年的债券售出的溢价会（）
A.增加
B.减少
C.保持不变
D.先增加后减少
4.有关零息债券的马考勒久期，以下哪种说法正确（）
A.等于债券的到期期限
B.等于债券的到期期限的一半
C.等于债券的到期期限除以其到期收益率
D.因无息票而无法计算
5.每年付息的债券，息票率为8%，到期收益率为10%，而且马考勒久期为9。股票调整后的久期为（）
A.8.18
B.8.33
C. 下列哪个债券的久期最长（）
年到期，8%息票年到期，12%息票
年到期，8%息票年到期，12%息票
四、计算题
1.假定投资者有1年的投资期限，想在两种债券间选择。这两种债券有相同的违约风险，都是5年到期。第一种是贴现债券，到期支付1000美元；第二种是息票率为8%，每年支付80美元的债券。如果这两种债券都有7%的到期收益率，它们的价格各应是多少
2.某投资者用880元买入一种面值为1000元的5年期债券，票面利率为10%，每半年支付一次利息，下一次付息在半年后。若他持有债券至到期日，并按8%的再投资利率投资。则（1）该债券的总收益率是多少
（2）如果总收益率等于到期收益率，该投资者应该用多高的再投资利率投资
（3）若该投资者打算在3年后出售该债券，他预计前3年再投资利率为8%，3年后2年期债券到期收益率是6%，那么债券的总收益率是多少
3.假设现在是2013年11月，目前市场上美国政府债券的预期收益为10%（半年计一次复利）。美国政府于2002年11月发行了一种面值为1000美元，年利率为13%的15年期国债。则该债券的内在价值是多少
4.一种10年期的债券，面值为1000美元，息票率是8%，半年付息一次，5年后可按1100美元提前赎回。此债券现在按到期收益率6%卖出。则
（1）赎回收益率是多少
（2）若赎回价格为1050美元，赎回收益率是多少
5.一种新发行的债券每年支付一次利息，息票率是5%，期限为20年，到期收益率是8%。
（1）如果1年后该债券的到期收益率为8%，请问这1年的持有期收益是多少
（2）假设王某在2年后卖掉该债券，在第2年年底时的到期收益率是8%，息票按3%的利率存入银行，那么在这2年中王某实现的税前年持有期收益率（一年计一次复利）是多少如果利息所得税税率是20%，王某的税后收益率是多少
6.一种3年期债券的息票率是6%，每年支付一次利息，到期收益率是6%，请计算该债券的久期。如果到期收益率是8%，那么久期是多少利用久期计算的债券价格与实际债券价格相差多少
7.某10年期不可赎回债券，息票率是8%，每年支付一次利息，按面值100元出售。在债券存续期间到期收益率保持不变。求该债券当前和此后9年每年年初时的久期。
8.某5年期的贴息债券的面值为1000美元，到期收益率为%，求该债券的凸性。
9.某转手证券的CPR为150PSA，计算其第10个月、第25个月和第31到360个月的SMM。
第九章
能力训练
一、选择题
1.假如某投资者将持有某支普通股1年，他期望获得美元/股的股利，并能在期末以30美元/股的价格卖出。他的期望收益率为12%，在期初他愿意为购买这支股票支付的最高价格约为（）。
美元美元美元美元
2.某股票当前的市场价格为52元，每股股利为2元，预期股利增长率为4%，则市场决定的预期收益率为（）。
% %
3.某公司的财务预算计划为：在接下来的9年内公司不支付股利，第10年准备支付每股股利8元，之后，股利以每年6%的速度增长。如果股票的必要收益率为13%，那么该公司目前的股票价格为（）元。
在决定优先股的价值时，适用的模型为（）。
A. 零增长模型
B. 固定增长模型
C. 三阶段增长模型
D. 多元增长模型
5.某公司预计其股票在未来3年股利高速增长，增长率为20%，之后转为以增长率为12%的速度永续增长，投资者要求的必要收益率为15%，公司近期支付的股利为2元，计算该股票的价值为( )元。
A. B. C. D.
6.某公司今后不增发股票，经营效率和财务政策不变，销售的可持续增长率为10%，2013年支付每股股利是元，2013年末股价是40元，股东预期报酬率是（）。
A. 10%
B. %
C. %
D. %
7.市盈率指标的计算不涉及参数是（）。
A.年末普通股股数
B.年末普通股股本
C.每股市价
D.年末普通股享有的盈余
8.每股价格与每股净资产的比率是（）。
A. 市盈率
B.市净率
C.市售率
D. 贴现率
四、计算题
1.某公司预期年末的股利为美元/股，股利增长率为5%，市场上无风险资产收益率为8%，市场组合收益率为16%，该公司股票的贝塔系数为，求该股票的内在价值。若公司现在的股票价格为55美元，请对其投资价值进行评价。
2.某公司的股利增长率为8%，预计年末的股利是6美元/股，预期收益率为15%，请根据股利贴现模型求该公司的内在价值。若预期每股盈利15美元，求股东权益收益率。
3.某公司正在快速成长，在接下来的3年内，预期股利增长率为30%，第4年的增长率降为20%，之后公司将以8%的速度增长，股票的必要收益率为14%，现在公司每股股票的价格为60元，请问公司下一年的预期股利是多少
4．某投资者持有A公司的股票，他的投资报酬率为14%，预计该公司未来3年股利高速增长，增长率为20%。在此之后发展速度放缓，股利增长率为12%，公司最近支付的股利为2元，计算该公司股票的价值。
5.某股票的贝塔系数为，无风险资产的收益率为8%，市场组合的收益率为18%,该股票的派息比率30%，最近每股盈利为10美元，且股利刚刚支付，预期该公司的股东权益收益率为15%。求该股票的内在价值。若当前该股票的股价为20美元/股，预期一年内股价与其价值相符，求持有该股票1年的回报率。
6.某股利不变增长的股票市场价格为40美元，初期支付的股利D0等于美元/每股；贴现率为%；根据预测，该股票的股利将保持每年5%的固定增长率g，并保持固定的派息比率%。求该股票的正常市盈率和实际市盈率。
五、分析题
解读金融市场中某个公司与PE签订的“对赌协议”，分析该协议对公司所带来的影响。
第十章
能力训练
一、选择题
1.下列各项中不是无套利均衡的基本假设的是：（）
A.没有交易费用和税收
B.允许现货卖空行为
C.期货合约没有违约风险
D.价格行为服从对数正态分布模式
2.根据期权有无内在价值，可以将期权分为3种状态，但不包括（）
A.实值
B.虚值
C.溢价
D.平价
3.下列各项中不是认股权证包括的基本因素的是：（）
A.有效期
B.行权条件
C.执行方式
D.交割方式
4.假设某利率互换的名义本金为100万美元，期限为1年，浮动利率按6个月的LIBOR计，固定利率的支付频率为每半年支付一次。目前市场上为期6个月和12个月的LIBOR分别为9%和10%（均为半年计一次复利的年利率），则互换利率（半年计一次复利的年利率）应为定为（）。
A .% B. % C. % D. %
5.可转换证券实际上是一种普通股票的（）。
A. 长期看涨期权
B. 长期看跌期权
C. 短期看涨期权
D.短期看跌期权
6.关于认股权证论述不正确的是（）。
A.认股权证也称为股本权证
B.认股权证一般由基础证券的发行人发行
C.行权时不会增加股份公司的股本
D.我国证券市场曾经出现过的认股权证还包括配股权证、转配股权证
7.（）是可转换公司债券最主要的金融特征。
A.风险收益的限定性
B.套期保值
C.附有转股权
D.双重选择权
四、计算题：
1.一份以零息债券为标的资产的6个月期的远期合约，债券当前的价格为300元，按连续复利计的无风险利率为5%。债券的远期价格F为多少如果此时到期日为半年的远期合约中规定的交割价格为400元，是否存在无风险套利机会
2.考虑一份6个月期的股票远期合约，3个月后该标的股票将按每股10元发放红利，按连续复利计的无风险年利率为5%，标的股票的现价为350元，交割价格为320元。求标的资产的远期价格F和远期合约在当前的价值
3.某一协议价格为25元，有效期为6个月的欧式看涨期权价格为2元，标的股票价格为24元，该股票预计在2个月和5个月后各支付元股息，所有期限的无风险连续复利年利率为8%，请问该股票协议价格为25元，有效期为6个月的欧式看跌期权价格等于多少
4.某股票当前价格为30美元，该股票6个月到期的看跌期权（执行价格为35美元）当前的期权费
为9美元，则期权的内在价值和时间价值分别是多少
5.假设在一笔利率互换合约中，公司甲支付6个月期的LIBOR，同时收取9%的年利率（半年计一次复利），名义本金为1000万美元。互换还有年的期限，3个月、9个月、15个月LIBOR为%（半年计一次复利）。上一次利息支付日的6个月LIBOR为10%（半年计一次复利）。请问对于公司甲，此利率互换的价值是多少
全国2013年1月高等教育自学考试 金融市场学试题 课程代码：00077 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 注意事项： 1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.现代意义上的证券交易所最早成立于 A.意大利佛罗伦萨 B.荷兰阿姆斯特丹 C.英国伦敦 D.美国费城 2.中央银行发行和回购的市场是 A.政府债券市场 B.货币市场 C.央行票据市场 D.同业拆借市场 3.同业拆借期限最长不超过 ．．． A.3个月 B.6个月 C.9个月 D.1年 4.我国同业拆借市场使用的利率是 A.SHIBOR B.LIBOR C.HIBOR D.NIBOR 5.下列有价证券中，具有“二次融资”特点的是 A.普通可转换公司债券 B.可分离交易转换债券 C.普通股 D.优先股 6.每股净资产反映的是股票的 A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 7.A公司每股净资产值为5元，预计溢价倍数为2，则每股发行价格为 D.10元 8.下列关于股票发行价格的影响因素中，说法正确的是 A.税后净利润越高，发行价格越高 B.股票发行数量越大，发行价格可能越高 C.传统产业且竞争能力较差的企业，其发行的股票价格越高 D.宏观经济前景悲观时，发行价格越高
第六章普通股价值分析 一、选择题 1．股票的未来收益的现值是（）。[南京大学2012研] A．清算价值 B．内在价值 C．账面价值 D．票面价值 【答案】B 【解析】股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。A项，清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值；C项，账面价值又称股票净值或每股净资产，在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数；D项，票面价值又被称为面值，即在股票票面上标明的金额。 2．市盈率是投资者用来衡量上市公司盈利能力的重要指标，关于市盈率的说法不正确的是（）。[浙江工商大学2011研] A．市盈率反映投资者对每股盈余所愿意支付的价格 B．市盈率越高表明人们对该股票的评价越高，所以进行股票投资时应该选择市盈率最高的股票 C．当每股盈余很小时，市盈率不说明任何问题 D．如果上市公司操纵利润，市盈率指标也就失去了意义 【答案】B
【解析】市盈率衡量投资者愿意为每股当前利润支付多少钱，市盈率＝每股价格/每股收益（EPS），因此，较高的市盈率通常意味着公司未来的成长前景不错，但是如果一家公司没有什么利润，其市盈率也可能会很高，因此选择股票时并非市盈率越高越好。如果两个企业具有相同的资本结构、经营前景和盈利状况，则它们的股票价格和每股盈利就会相似，从而具有相近的市盈率。公司首次公开发行股票时，已上市公司的市盈率指标也是一个重要的定价参考。 3．下列属于普通股东享有的权利的是（）。[中国科学技术大学2013研] A．企业日常经营管理权 B．对企业盈利的优先索取权 C．红利分配权 D．任命总经理 【答案】C 【解析】普通股票的持有者是股份公司的基本股东，普通股东享有的权利有：①公司重大决策参与权；②公司资产收益权和剩余资产分配权；③普通股票股东还可以享有由法律和公司章程所规定的其他权利，如对公司的经营提出建议或者质询、优先认股权、投票权、股票转让权等。 二、简答题 试总结影响我国股票价格的主要因素。[首都经济贸易大学2012研] 答：影响我国股票价格的主要因素包括： （1）公司经营状况
金融市场学试题及答案 第一章金融市场概论 名词解释 1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。 单项选择题 1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的( D )。A．分配功能B．财富功能C．流动性功能D．反映功能 2．金融市场的宏观经济功能不包括( B )。
A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能 3．金融市场的配置功能不表现在( C )方面。 A．资源的配置B．财富的再分配 C．信息的再分配D．风险的再分配 4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同( D )。A．利息B．股息C．红利D．资本利得 5．一般来说，( B )不影响金融工具的安全性。 A．发行人的信用状况B．金融工具的收益大小 C．发行人的经营状况D．金融工具本身的设计 6．金融市场按( D )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 7．( B )是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 8．( A )一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场 多项选择题 1．金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为( BCD )。 A．现金资产B．货币资产C．债券资产D．股权资产E．基金资产2．在经济体系中运作的市场基本类型有( ACD )。
2010年1月 金融市场学试题 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的 括号内。错选、多选或未选均无分。 1.属于经济周期预测先行指标的是() A.工业产值 B.消费物价指数 C.消费者信心指数 D.失业的平均期限 2.现货交易不包括() B.保证金交易A.现金交易 C.固定方式交易 D.利率互换 3.下列选项中，既可以作为交易所市场的回购抵押品，也可以作为银行间市场的回购抵押 品的是() B.政策性金融债国债A. C.央行票据 D.企业债 4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为() B.私募发行公募发行A. C.直接发行 D.间接发行 5.影响股票供求关系的市场因素是() A.投资者动向 B.金融形势 C.劳资纠纷 D.财政状况 6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位，则不能成交的订单是() A.到价单 B.市场单 C.限价单 D.收盘单 7.期货交易中，市场风险的防范机制是() A.保证金制度 B.无负债结算制度 C.价格限额 D.实物交割 8.从投资运作的特点出发，可将证券投资基金划分为() A.对冲基金与套汇基金 B.私募基金与公募基金 C.在岸基金与离岸基金 D.股票基金与债券基金 9.国债柜台交易的交割方式为() A.T+0 B.T+1 C.T+2 D.T+3 10.一张15年期，年利率为7.2％，市场买卖价格为800元，票面价值为1000元的债券，其即期收益率为() A.7.2％ B.8％ C.8.5％ D.9％ 11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货市场的交易者是()
金融市场学模拟试题一 一混合选择题（每题2分，合计20分） 1. 银行汇票是指（）。 A.行收受的汇标 B.银行承总的汇票 C.行签发的汇票 D.行贴现的汇票 E.商业承兑汇票 2. 股票的未来收益的现值是( ). A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 E. 3. 下列属于适用于公路、桥梁、码头、电厂等基础设施类股票发行价格的确定的方法是（）。 A．市盈率定价法 B．资产净值法 C．现金流量折现法 D．市场竞价法 E.牌板定价法 4. 在下列竞价原则中，首要的原则是（）。 A.时间优先原则 B.市价优先原则 C.价格优先原则 D.客户优先 E.限价优先 5. 地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的区别是（）。 Ａ.发行者Ｂ.偿还担保 Ｃ.免税Ｄ.发行方式 E.发行主体 6. 影响黄金价格的经济因素( ) A.是美元汇率趋势 B.是通货膨胀 C.是利率水平 D.是石油价格的变化 E.是黄金共求数量的变化及工业需求 7. 技术分析的优越性( ) A.可以确定金融工具的最佳买卖时机； B.技术图形和技术指标数值易于获得； C.技术分析结果在一定程度上是可以信赖的； D.是一种理性分析并具有连续性； E.以上观点都不正确 8. MACD的优点（）. A.自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。 B.在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。 C.若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 D.无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。 E.入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。 9. 下列属于操纵市场行情的行为（）。 A.虚买虚卖； B.联联手操纵； C.连续交易； D.散布、制造虚假信息； E.个人联合买卖某一证券。 10.有关外汇市场管理，正确的是（）。 A.分为对外汇市场上参与者管理和对交易对象的管理；
金 融 市 场 学 模 拟 试 题 、单项选择题（本大题共 20小题，每小题1分，共20 分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的， 请将其代码填写在题后的括 号内。错选、多选或未选均无分。 1 ?金融市场以（）为交易对象。 A.实物资产 B.货币资产 C.金融资产D ?无形资产 2?上海黄金交易所于 正式开业。（） A. 1990 年 12 月 B . 1991 年 6 月 C . 2001 年 10 月 3. 证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是 A.公司制 B .会员制 C.审批制 D .许可制 4. 一般说来，金融工具的流动性与偿还期 （ ） A.成正比关系 B .成反比关系 C .成线性关系 D .无确定关系 5. 下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是 （ ） A.普通股股东享有公司的经营参与权 B.优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C.普通股股东不可退股 D.优先股股东不可要求公司赎回股票 6. 以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是 （ ） A.股票，基金，债券 B .股票，债券，基金 C.基金，股票，债券 D .基金，债券，股票 7. 银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 （ ） A.银行本票B .商业本票C.商业承兑汇票 D .银行承兑汇票 8货币市场的主要功能是（） A.短期资金融通 B .长期资金融通 D . 2002 年 10 月
A.系统风险 B ?非系统风险C.信用风险 D .市场风险C.套期保值 D ?投机 9.债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是
10 ?中央银行参与货币市场的主要目的是 （ ） A.实现货币政策目标 B ?进行短期融资C.实现合理投资组合 11?在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 A.保持不变B ?与实际利率对应 C.调高 D ?调低 12. 世界五大黄金市场不包括 （ ） A.伦敦 B .纽约C .东京 D .香港 13. 在我国，可直接进入股票市场的金融机构是 （） A.证券市场B .商业银行C.政策性银行 D .财务公司 14. 股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为 （ A.公募发行和私募发行 B .直接发行和间接发行 C.场内发行和场外发行 15. 我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 （） A. 10 股 B . 50 股 C. 100 股 D . 1000 股 16. 专门接受佣金经纪人的再委托，代为买卖并收取一定佣金的是 （ 20. 关于期权交易双方的风险，正确的是 （ ） A.买方损失有限，收益无限 B .卖方损失有限，收益无限 C.买方收益有限，损失无限 D .取得佣金收入 （ ） D .招标发行和非招标发行 A.专业经纪人B .专家经纪人C.零股交易商 D ?交易厅交易商 17. 我 国上市债券以___交易方式为主。（ ） 18. 我国外汇汇率采用的标价法是 （） A.直接标价法B .间接标价法C.美元标价法 D .直接标价和间接标价法相结合 A. —级市场和二级市场 B .直接市场和间接市场 C.现货市场和期货市场 D ?官方市场和黑市 D .卖方
金融市场学模拟试题一 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1．金融市场以( C)为交易对象。 A．实物资产B．货币资产C．金融资产 D．无形资产 2．上海黄金交易所于正式开业。( D ) A．1990年12月 B．1991年6月 C．2001年10月D．2002年10月 3．证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是 ( B ) A．公司制B．会员制C．审批制 D．许可制 4．一般说来，金融工具的流动性与偿还期 ( B ) A．成正比关系 B．成反比关系 C．成线性关系 D．无确定关系 5．下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是 ( C ) A．普通股股东享有公司的经营参与权B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票 6．以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是 ( A ) A．股票，基金，债券 B．股票，债券，基金 C．基金，股票，债券 D．基金，债券，股票 7．银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 ( ） A．银行本票 B．商业本票C．商业承兑汇票 D．银行承兑汇票 8．货币市场的主要功能是(A ） A．短期资金融通 B．长期资金融通 C．套期保值 D．投机
9．债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是( ） A．系统风险 B．非系统风险C．信用风险 D．市场风险 10．中央银行参与货币市场的主要目的是 ( ) A．实现货币政策目标 B．进行短期融资C．实现合理投资组合 D．取得佣金收入 11．在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 ( ) A．保持不变 B．与实际利率对应C．调高D．调低 12．世界五大黄金市场不包括 ( ) A．伦敦 B．纽约C．东京 D．香港 13．在我国，可直接进入股票市场的金融机构是( ) A．证券市场 B．商业银行C．政策性银行 D．财务公司 14．股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为 ( ) A．公募发行和私募发行B．直接发行和间接发行C．场内发行和场外发行 D．招标发行和非招标发行15．我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 ( ) A．10股 B．50股C．100股 D．1000股 16．专门接受佣金经纪人的再委托，代为买卖并收取一定佣金的是 ( ) A．专业经纪人 B．专家经纪人C．零股交易商 D．交易厅交易商 17．我国上市债券以___交易方式为主。 ( ) A．现货 B．期货C．期权 D．回购协议 18．我国外汇汇率采用的标价法是 ( ) A．直接标价法 B．间接标价法C．美元标价法 D．直接标价和间接标价法相结合 19．黄金市场按交易类型和交易方式可分为 ( ) A．一级市场和二级市场 B．直接市场和间接市场C．现货市场和期货市场 D．官方市场和黑市
全国2012年10月金融市场学自考试题 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1?上海证券交易所成立于 A. 1990 年7 月 B. 1990 年12 月 C. 1991 年7 月 D. 1991 年12 月 2 .同业拆借市场属于 A. 货币市场 B. 资本市场 C. 外汇市场 D. 黄金市场 3 .伦敦同业拆放利率是 A. SHIBOR B. LIBOR C. HIBOR D. NIBOR 5 .国际公认的三大专业信用评级机构不包括 A. 标准普尔公司 B. 穆迪投资服务公司 6 .不仅能取得固定股息，还有权和普通股一同参与利润分配的股票是 A. 累积优先股 B. 可赎回优先股 C. 参与优先股 D. 可转换优先股 7 .股票市场的首要功能是 A. 筹集资金 B. 引导资金合理流动 C. 优化资源配置 D. 风险定价 9 .一些较大的机构投资者不需经过经纪人或做市商，彼此之间直接进行大宗股票买卖的市场是 A. 场内市场 B. 场外市场 C. 第三市场 D. 第四市场 10. 我国A股目前实行的交割方式是 A. T+0 C. T+2
D. T+3 11. 在英国，投资基金被称为 A. 共同基金 B. 互助基金 C. 单位信托基金 D. 证券投资信托基金 B. 收入型基金、成长型基金、平衡性基金 C. 成长型基金、平衡性基金、收入型基金 D. 成长型基金、收入型基金、平衡性基金 13. 某基金认购费率为1%,某投资者以10000元认购该基金，则该投资者认购基金的份额数量为 A. 9800 份 B. 9900 份 C. 10000 份 D. 11000 份 14. 我国封闭式基金的收益分配 A. 每年只能分配一次 B. 每年不得少于一次 C. 每年不得少于两次 D. 没有规定 15. 两国货币的比价基本固定，汇率只能在很小的范围内上下波动的汇率制度是 A. 固定汇率制度 B. 共同浮动汇率制度 C. 联系汇率制度 D. 钉住浮动汇率制度 17. 在金融衍生品市场中，同时进入两个或多个金融衍生品市场进行交易，以锁定一个无风险收益的交易者是 A. 套期保值者 B. 投机者 C. 投资者 D. 套利者 B. 相同 C. 咼 D. 没有关系 19. 下列不同的市场类型中，根据历史交易资料进行交易无法获取超额利润，技术分析无效，投资者可以通过基本分析获取超额利润的是 A. 无效市场 B. 弱式有效市场
金融市场学第一套试卷 总分：100 考试时间：100分钟 1、按照交易程序不同，金融市场可分为(答题答案：C) A、货币市场和资本市场 B、现货市场和期货市场 C、发行市场和流通市场 D、有形市场和无形市场 2、直接融资的主要形式是(答题答案：C) A、银行信贷 B、商业票据 C、股票与债券 D、基金 3、金融机构之间发生的短期临时性资金借贷活动，叫做(答题答案：D) A、再贷款 B、转贷款 C、转贴现 D、同业拆借 4、正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于(答题答案：C) A、正回购 B、逆回购 C、封闭式回购 D、开放式回购 5、下列资产中通胀风险最大的是(答题答案：A) A、股票 B、固定收益证券 C、房地产 D、汽车 6、以低于面值的价格发行，到期按面值偿还的是(答题答案：C) A、息票债券 B、利随本清债券 C、贴现债券 D、可赎回债券 7、客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为(答题答案：B)
A、现货交易 B、信用交易 C、期货交易 D、期权交易 8、属于长期政府债券的是(答题答案：B) A、国库券 B、公债 C、央行票据 D、回购协议 9、公开对社会广大投资者发行证券的发行方式称为(答题答案：D) A、直接发行 B、间接发行 C、私募发行 D、公募发行 10、我国发行股票时不允许(答题答案：D) A、平价发行 B、溢价发行 C、折价发行 D、以上都不对 11、证券交易所的交易采取(答题答案：C) A、公司制 B、会员制 C、经纪制 D、承销制 12、开放式基金特有的风险是(答题答案：A) A、巨额赎回风险 B、市场风险 C、管理风险 D、技术风险 13、下列不属于证券投资基金收益来源的是(答题答案：D) A、股票红利 B、债券利息 C、资本利得 D、承销证券收入 14、根据募集方式不同，证券投资基金分为(答题答案：C) A、公司型基金与契约型基金 B、封闭式基金与开放式基金 C、公募基金与私募基金 D、股票型基金与债券型基金 15、目前世界最大黄金市场是(答题答案：A) A、伦敦黄金市场 B、苏黎世黄金市场 C、香港黄金市场 D、美国黄金市场
1 金融市场按成交与定价的方式可分为公开市场和议价市场.(T) 2 直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。(F) 3 回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。(T) 4 期货合约只能在场内交易。) (T) 5 其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向右移动。(T) 6 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代.(F) 7 严格意义上单因素模型包括证券市场线。(T) 8 市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券。(T) 9 标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。(F) 10 无差异曲线越平缓说明投资者越厌恶风险(F) 一TFTTT FTTFF 11 直接金融市场是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场.(T) 12 直接金融市场与间接金融市场的差别不在于是否有金融中介机构介入，而主要在于中介机构的特征差异。(T) 13 期货合约既可以在场内交易也可以在场外交易.(F) 14 市场分离假说认为理性投资者对投资组合的调整有一定的局限性.(T) 15 其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向左移动。(F) 16 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代.(F). 17 分散投资能消除掉经济周期的风险。(T) 18 严格意义上单因素模型包括证券市场线。(T) 19 无差异曲线越陡峭说明投资者越厌恶风险.(T) 20 统一公债是没有到期日的特殊定息债券。(T) 21 直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。(F) 22 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券可以完全替代.(T) 23 资本市场线是证券市场线的一种特殊形式。(T) 24 严格意义上，分析会计信息有可能获得额外收益的证券市场不会是弱式效率市场.(F) 25 无差异曲线越平缓说明投资者越偏好风险.(F) 26 贴现债券的久期一般应小于其到期时间。(T) 27 标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。(F) 28 无收益资产的美式期权一定不会被提前执行.(T) 29 市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券(T) 30 有效集曲线是一条向又上方倾斜的曲线。(T)一FTTFF TFTTT 31 回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。(T)
金融市场学练习题 （一）计算题 1.一张政府发行的面值为1000元的短期债券，某投资人以950元的价格购买，期限为90天，计算该债券的利率和投资人的收益率。 答：（1）短期债券利率=（面值—市值）／面值×（360／到期天数） =（1000—950）／1000×（360／90）=20% （2）短期债券收益率=（面值—市值）／市值×（360／到期天数） =（1000—950）／950×（360／90）=21.1% 2.3个月贴现式商业票据价格为97.64元，6个月贴现式商业票据价格为95.39元，两者的面值都是100元。请问哪个商业票据的年收益率较高？ 答：令3个月和6个月贴现式商业票据的年收益率分别为r 3和r 6 ，则 1+r 3 =(100/97.64)4=1.1002 1+r 6 =(100/95.39)2=1.0990 求得r 3=10.02%，r 6 =9.90%。所以3个月贴现式商业票据的年收益率较高。 3.美国政府发行一只10年期的国债，债券面值为1000美元，息票的年利率为9%，每半年支付一次利息，假设必要收益率为8%，则债券的内在价值为多少？ 答：V=∑ =+ 20 1 ) 04 .0 1( 45 t t + 20 ) 04 .0 1( 1000 + =1067.96（美元） 上式中，C/2=45,y/2=4%,2*n=20 4.假设影响投资收益率的只有一个因素，A、B两个市场组合都是充分分散的，其期望收益率分别为13%和8%，β值分别等于1.3和0.6。请问无风险利率应等于多少？ 答：令RP表示风险溢价,则APT可以写为: 13%=r f +1.3RP 8%=r f +0.6RP 解得r f =3.71% 5.现有一张面值为100元、期限8年、票面利率7%、每半年支付一次利息的债券，该债券当前市场价格为94.17元，（根据已知条件，该债券每半年的利息为3.5元，以半年为单位的期限变为16）计算该债券的到期年收益率是多少？ 答：94.17=∑ =+ 16 1 ) 1( 5.3 t t YTM + 16 ) 1( 1000 YTM + 得出半年到期收益率为4%，年到期收益率为8%。 6.假设投资组合由两个股票A和B组成。它们的预期回报分别为10%和15%，标准差为20%和28%，权重40%和60%。已知A和B的相关系数为0.30，无风险利率为5%。求资本市场线的方程。 答：我们只要算出市场组合的预期收益率和标准差就可以写出资本市场线。 市场组合预期收益率为:10%*40%+15%*60%=13% 市场组合的标准差为: (0.42*20%2+0.62*28%2+2*0.4*0.6*0.3*20%*28%)0.5=20.66% 因此资本市场线=5%+[(13%-5%)/20.66%]=5%+0.3872 7.某投资者以98500元的价格购买了一份期限为95天、面值合计为100000元
一判断 1 金融市场按成交与定价的方式可分为公开市场和议价市场.(T) 2 直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。(F) 3 回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。(T) 4 期货合约只能在场内交易。) (T) 5 其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向右移动。(T) 6 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代.(F) 7 严格意义上单因素模型包括证券市场线。(T) 8 市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券。(T) 9 标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。(F) 10 无差异曲线越平缓说明投资者越厌恶风险(F) 一TFTTT FTTFF 11 直接金融市场是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场.(T) 12 直接金融市场与间接金融市场的差别不在于是否有金融中介机构介入，而主要在于中介机构的特征差异。(T) 13 期货合约既可以在场内交易也可以在场外交易.(F) 14 市场分离假说认为理性投资者对投资组合的调整有一定的局限性.(T) 15 其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向左移动。(F) 16 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代.(F). 17 分散投资能消除掉经济周期的风险。(T) 18 严格意义上单因素模型包括证券市场线。(T) 19 无差异曲线越陡峭说明投资者越厌恶风险.(T) 20 统一公债是没有到期日的特殊定息债券。(T) 21 直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。(F) 22 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券可以完全替代.(T) 23 资本市场线是证券市场线的一种特殊形式。(T) 24 严格意义上，分析会计信息有可能获得额外收益的证券市场不会是弱式效率市场.(F) 25 无差异曲线越平缓说明投资者越偏好风险.(F) 26 贴现债券的久期一般应小于其到期时间。(T) 27 标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。(F) 28 无收益资产的美式期权一定不会被提前执行.(T) 29 市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券(T) 30 有效集曲线是一条向又上方倾斜的曲线。(T)一FTTFF TFTTT 31 回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。(T) 32 期货合约既可以在场内交易也可以在场外交易。(F)
《金融市场学》试题及答案（一） 第1题: 短期证券经纪人可以从转期经营中荻取收益，所谓“转期”是指( )，全选 第2题: 证券交易所是一个有组织的买卖证券的公开市场，其基本特点表现在(自身并不持有和买卖证券-----；交易采用经纪制) 第3题: 大多数国家同业拆借市场的相同之处是(信用拆借为主；有形市场为主；银行间拆借为主)。 第4题: 一般参与银行承兑汇票贴现市场的交易者有(商业银行；非银行金融机构；工商企业) 第5题: 以下表述股票发行市场与流通市场关系错误的是(发行市场是基础；没有发行市场，就不会有流通市场；流通市场对发行市场有推动作用)． 第6题: 外汇市场的运行机制包括(汇率、供求、效率)。 第7题: 银行承兑汇票——是由出票人开立一张远期汇票，以银行作为付款人，命令其在确定的将来日期支付一定金额给收款人。√ 第8题: 场外交易——是指具有准人资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。√第9题: 公司型投资基金——是指具有共同投资目标的投资者，依据公司法组成以盈利为目的，投资于特定对象的股份制投资公司。√ 第10题: 金融期货——是相对于商品期货而言，是指一种法律上具有约束力的和约，它规定所买卖的金融商品的品种、数额，井约定在将来某个日期按已协议的价格进行交割．√ 第11题: 金融衍生品——又称衍生性金融工具或衍生性金融商品，是指在基础性金融工具如股票、债券、外汇、利率等的基础上，衍生出来的金融工具或金融商品。√ 第12题: 议价市场和店头市场的买卖活动都是通过双方议价成交，因此，两个市场没有什么本质区别。× 第13题: 二十世纪80年代以来，西方国家对金融市场的监督管理出现了“放松管制”的较大转变。放松管制并非不要监管，只是监管的松紧程度及监管手段发生了变化。√ 第14题: 票据虽有本票、汇票、支票之分，但需要承兑的票据却只有汇票一种。√ 第15题: 即使在金融市场发达国家，次级市场流通的证券也只占整个金融工具的2／3，这说明次级市场的重要性不如初级市场。× 第16题: 外汇经纪人存在的根本原因在于外汇汇率的频繁波动。√ 第17题: 篮筹股：又称热门股，是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。√ 第18题: 套汇交易：是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式。√ 第19题: 货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量，它是同业拆借市场的重要交易工具。√ 第20题: 期货市场：是指交易协议虽然已经达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。√ 第21题: 世界上最早的证券交易所是(荷兰)。 第22题: 票据是一种无因证券，这里的“因”是指(产生票据权利义务关系的原因)。 第23题: 在欧美各国，证券承销人多为(投资银行)。 第24题: 从商人银行的产生发展看，其最传统的业务是(票据承兑)。 第25题: 专门在货币市场上开展业务的非银行金融机构被称之为(财务公司)。
一、单项选择题 1.金融市场交易的对象是（） A.资本 B金融资产 C.劳动力 D.土地与房屋 2.金融市场各种运行机制中最主要的是（） A.发行机制 B.交易机制 C.价格机制 D.监督机制 3.企业通过发行债券和股票等筹集资金主要体现的是金融市场的（） A．聚敛功能 B.配置功能 C.调节功能 D.反映功能 4.非居民间从事国际金融交易的市场是（） A.到岸金融市场 B.离岸金融市场 C.非居民金融市场 D.金融黑市 5.同业拆借资金的期限一般为（） A.1天 B.7天 C . 3个月 D. 2年 6.一市政债券息票率6.75%，以面值出售；一纳税人的应税等级为34%，该债券所提供的应税等价收益为（） A. 4.5% B.10.2% C.13.4% D.19.9% 7.最能准确概况欧洲美元特点的是（） A.存在欧洲银行的美元 B.存在美国的外国银行分行的美元 C.存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元 D.存在美国的美国银行的美元 8.短期市政债券当期收益率为4%，而同类应税债券的当期收益率为5%。投资者的税收等级分别为以下数值时，能给予投资者更高税后收益的是（） A.0 B.10% C.20% D.30% 9.最早发行大额可转让定期存单是（） A 汇丰银行 B 中国银行 C 花旗银行 D 巴林银行 10.国库券和BAA级公司债券收益率差距会变大的情形（） A 利率降低 B 经济不稳定 C 信用下降 D 以上均可 11.以折价方式卖出债券的情形是（） A 债券息票率大于当期收益率，也大于债券的到期收益率 B债券息票率等于当期收益率，也等于债券的到期收益率 C债券息票率小于当期收益率，也小于债券的到期收益率 D债券息票率小于当期收益率，也大于债券的到期收益率 12.一份10 000元面值的10年期国债每半年付息一次，该国债的年息票率6%，投资者在第5年末会收到（） A 300元 B 600元 C 3 000元 D 6 000元 13.关于政府机构债券说法不正确的是（） A 以信誉为保证，无需抵押品 B 债券由中央银行作后盾 C 债券的收支偿付列入政府的预算 D 财政部和一些政府机构可发行 14.最适合被证券化的是（） A 企业的信用贷款 B 一般的房地产抵押贷款 C 住房抵押贷款 D 企业的担保贷款 15.一家公司的销售额和利润都快速地增长，且其速度要远远快于整个国家以及其所在的行业的发展速度，那么这家公司发行的股票属于（） A 蓝筹股 B 投机股 C 成长股 D 收入股
2020金融市场学模拟试题及答案 金融市场学模拟试题一 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1．金融市场以()为交易对象。 A．实物资产B．货币资产C．金融资产D．无形资产 2．上海黄金交易所于正式开业。() A．1990年12月B．1991年6月C．2001年10月D．2002年10月 3．证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是() A．公司制B．会员制C．审批制D．许可制 4．一般说来，金融工具的流动性与偿还期() A．成正比关系B．成反比关系C．成线性关系D．无确定关系5．下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是() A．普通股股东享有公司的经营参与权B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票6．以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是() A．股票，基金，债券B．股票，债券，基金 C．基金，股票，债券D．基金，债券，股票 7．银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金
的票据是(） A．银行本票B．商业本票C．商业承兑汇票D．银行承兑汇票8．货币市场的主要功能是(） A．短期资金融通B．长期资金融通 C．套期保值D．投机 9．债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是(） A．系统风险B．非系统风险C．信用风险D．市场风险 10．中央银行参与货币市场的主要目的是() A．实现货币政策目标B．进行短期融资C．实现合理投资组合D．取得佣金收入 11．在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率() A．保持不变B．与实际利率对应C．调高D．调低 12．世界五大黄金市场不包括() A．伦敦B．纽约C．东京D．香港 13．在我国，可直接进入股票市场的金融机构是() A．证券市场B．商业银行C．政策性银行D．财务公司 14．股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为() A．公募发行和私募发行B．直接发行和间接发行C．场内发行和场外发行D．招标发行和非招标发行15．我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为() A．10股B．50股C．100股D．1000股
金融市场学 习题二答案 1.b、e、f 2.略 3.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同： （1）定期存款记名、不可转让；大额可转让定期存单是不记名的、可以流通转让的。（2）定期存款金额不固定，可大可小；大额可转让定期存单金额较大。 （3）定期存款；利率固定；大额可转让定期存单利率有固定的也有浮动的，且一般高于定期存款利率。 （4）定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。 4.回购利息=1,001,556－1,000,000=1,556RMB 设回购利率为x,则： 1,000,000×x×7/360=1556 解得：x=8% 回购协议利率的确定取决于多种因素，这些因素主要有： （1）用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回购利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。 （2）回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。 （3）交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。 （4）货币市场其他子市场的利率水平。它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。 5.贴现收益率为：[（100-98.01） /100]×360/316=2.27% 真实年收益率为：[1+（100-98.01）/98.01]365/316－1=2.35% 债券等价收益率为：[（100-98.01）/98.01] ×365/316=2.35% 6.平均收益率=2.91%*35%+3.2%*25%+3.85%*15%+3%*12.5%+2.78%*12.5%=3.12% 习题三答案 1.（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。 2.（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。 （2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。 （3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。 3.你原来在账户上的净值为15 000元。 若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%； 若股价维持在20元，则净值不变； 若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。 令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式： （1000X-5000）/1000X=25%
10月金融市场学自考试题全国2012年 在每小题列出的四个备选项中只)分，共20分一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1．上海证券交易所成立于 月1990年7A．12月．B1990年月年7C．1991 月1991D．年12 2．同业拆借市场属于．货币市场A B．资本市场C．外汇市场．黄金市场 D 3．伦敦同业拆放利率是 SHIBOR A．．LIBOR BHIBOR C．．NIBOR D ．国际公认的三大专业信用评级机构不包括5 ．标准普尔公司A ．穆迪投资服务公司 B C．惠誉国际信用评级有限公司．大公国际资信评估有限公司 D ．不仅能取得固定股息，还有权和普通股一同参与利润分配的股票是6 ．累积优先股A B．可赎回优先股．参与优先股C ．可转换优先股D 7．股票市场的首要功能是．筹集资金A B．引导资金合理流动．优化资源配置C ．风险定价D．一些较大的机构投资者不需经过经纪人或做市商，彼此之间直接进行大宗股票买卖的市9 场是 ．场内市场AB．场外市场 C．第三市场 D．第四市场 10．我国A股目前实行的交割方式是 T+0 ．A． B．T+1 T+2 C．D．T+3 11．在英国，投资基金被称为 A．共同基金B．互助基金 C．单位信托基金D．证券投资信托基金 12．按照风险由小到大进行排列，正确的是A．收入型基金、平衡性基金、成长型基金B．收入型基金、成长型基金、平衡性基金C．成长型基金、平衡性基金、收入型基金．成长型基金、收入型基金、平衡性基金D元认购该基金，则该投资者认购基金的份额，某投资者以1000013．某基金认购费率为1% 数量为 9800．份A 份B．9900 10000份C．11000D．份14．我国封闭式基金的收益分配A．每年只能分配一次．每年不得少于一次 B ．每年不得少于两次C D．没有规定．两国货币的比价基本固定，汇率只能在很小的范围内上下波动的汇率制度是15 A．固定汇率制度．共同浮动汇率制度B ．联系汇率制度C D．钉住浮动汇率制度 以锁定一个无风同时进入两个或多个金融衍生品市场进行交易，17．在金融衍生品市场中，险收益的交易者是 A．套期保值者B．投机者 ．投资者C ．套利者D 18．一般来说，免税债券的收益率比类似的应纳税债券的收益率 A．低 B．相同 C．高 D．没有关系 19．下列不同的市场类型中，根据历史交易资料进行交易无法获取超额利润，技术分析无效，投
??????????????????????精品自学考料推荐?????????????????? 全国 2018 年 10 月高等教育自学考试 金融市场学试题 课程代码： 00077 一、单项选择题 (本大题共20 小题，每小题 1 分，共20 分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.金融市场的各种交易工具有一些共同的性质，下列不是．．它们共同的性质的是 ( ) A. 规范的书面格式 B. 广泛的社会可接受性或可转让性 C.有明确标示的货币价格 D. 具有法律效力 2.下列由于具有较高的流动性而被称为“准货币”的是( ) A. 银行承兑汇票 B. 政府债券 C.银行存款 D. 国库券 3.被称为“人民币特种股票”的是( ) A.H 股 B.A 股 C.B 股 D.蓝筹股 4.以下不是新加坡黄金市场特点的是( ) ．． A. 昼夜服务 B. 倾向于经营批发交易 C.手续费低 D.对非当地居民在新加坡的黄金存款免征遗产税 5.以下交易所最先开展了利率期货交易的是( ) A. 美国芝加哥商品交易所 B. 伦敦国际金融期货交易所 C.英国皇家交易所 D. 东京利率期货交易所 6.债券收益性与偿还期、流动性、风险性的关系可表述为( ) A.收益性与偿还期成正比，与流动性、风险性成反比 B.收益性与偿还期、流动性成正比，与风险性成反比 C.收益性与偿还期、风险性成正比，与流动性成反比 D.收益性与偿还期、流动性成反比，与风险性成正比 7.证券经纪商的收入来源是( ) A. 买卖价差 B. 佣金 C.股利和利息 D. 税金 8.股份公司向股东送股体现了资本增殖收益，这种送股的资金来源是( ) A. 公积金 B. 税后利润 C.借人资金 D. 社会闲置资金 9.金融期货与金融期权最根本的区别在于( ) A. 收费不同 B. 收益不同 C.权利和义务的对称性不同 D. 交易方式不同 10.以银行金融机构为中介进行的融资活动场所是( ) A. 直接融资市场 B. 间接融资市场 C.资本市场 D. 货币市场 1