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财务管理各章节习题及答案

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2011财务管理各章节作业题

第一章总论

一、单项选择题

1、在资本市场上向投资者出售金融资产,如借款、发行股票和债券等,从而取得资金的活动是( A )。

A筹资活动 B、投资活动 C、收益分配活动 D、扩大再生产活动

2 企业财务目标是公司价值最大化,其价值是指( D ) 。

A 账面价值

B 账面净值

C 重置价值

D 市场价值

3、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是( C ) 。

A、销售收入

B、市盈率

C、每股市价

D、净资产收益率

4、由于借款人不能按时支付本利带来的风险而投资人要求的利率补偿是(B )。

A、到期风险附加率

B、违约风险附加率

C、变现力风险附加率

D、购买力风险附加率

5 下列各项中,可视为纯利率的是( D )。

A、银行存款利率

B、公司债券利率

C、金融债券利率

D、国库券利率

6、评价债券信用等级时主要考虑的风险是( B ) 。

A、变现力风险

B、违约风险

C、到期风险

D、购买力风险

7、每股收益最大化与利润最大化相比,其优点在于( C )。

A、考虑了时间价值

B、考虑了风险价值

C、考虑了利润所得与投入资本的关系

D、考虑了市场对公司的客观评价

8 企业最重要的财务关系是( D )之间的关系。

A、股东与经营者

B、股东与债权人

C、经营者与债权人

D、股东、经营者、债权人

二、多项选择题

1 公司的财务关系有( ABCD )

A、公司与政府之间的财务关系

B、公司与投资者、受资者之间的财务关系

C 公司内部各单位之间的财务关系 D、公司与债权人、债务人之间的财务关系

4 公司价值最大化作为财务管理目标的优点有( ABCE )

A、有利于克服企业短期行为

B、考虑了风险与收益的关系

C、考虑了货币的时间价值

D、有利于社会资源的合理配置

5 国库券的利率水平通常包括(AC ) 。

A、纯利率

B、违约风险附加

C、通货膨胀率

D、变现风险附加

三、判断题

1、在信息的获得和享用上,股东和经营者是一致的。(×)

2、避免经营者背离股东人的目标,其最好的解决办法就是尽量使激励成本和监督成本之和最小。(×)

3、在企业的资金全部自有的情况下,企业只有经营风险而无财务风险;在企业存在借入资金的情况下只有财务风险而无经营风险。(×)

4、无论何种情况导致的收支不平衡都可以通过短期银行借款来加以解决。(×)

5、到期风险附加率是对投资者承担利率变动风险的一种补偿。(√ )

第二章财务管理的价值观念

一、单项选择题

1 年偿债基金是( C )

A 复利终值的逆运算

B 年金现值的逆运算

C 年金终值的逆运算

D 复利现值的逆运算

2 比较不同投资方案的风险程度所应用的指标是( D )。

A 期望值

B 平方差

C 标准差

D 标准离差率

3 当两种证券完全相关时,它们的相关系数是( B )。

A O

B 1

C 一1

D 不确定

4 通过投资多样化可分散的风险是( C )。

A 系统风险

B 总风险

C 非系统风险

D 市场风险

5 自有资金利润率及其标准差可用来衡量(A )

A 财务风险

B 经营风险

C 系统风险

D 非系统风险

6 某种证券j 的风险溢酬可表示为( B )

A Rm 一Rf

B β

j

( Rm 一Rf )

C Rf 十β

j ( Rm 一Rf ) D β

j

Rf

7 公司股票的β系数为15 ,无风险利率为6 % ,市场上所有股票的平均收益率为10 % ,则x 公司股票的收益率应为(60% )

A 4%

B 12 %

C 16 %

D 21 %

8 根据风险分散理论,如果投资组合的股票之间完全负相关,则(A )

A 该组合的非系统风险能完全抵消

B 该组合的风险收益为零

C 该组合的投资收益大于其中任一股票的收益

D 该组合只承担公司特有风险,而不承担市场风险

9 若某种证券的β系数等于1 ,则表示该证券( C )

A 无市场风险

B 无公司特有风险

C 与金融市场所有证券平均风险相同

D 比金融市场所有证券平均风险大1 倍

10 进行证券组合投资的主要目的是( B )

A 追求较高的投资收益

B 分散投资风险

C 增强投资的流动性

D 追求资本稳定增长

二、多项选择

1 某公司计划购置一台设备,付款条件是从第二年开始,每年年末支付5 万元,连续支付10 年,则相当于该公司现在一次性支付(AD)万元(资金成本率为10 % )

A S [ ( P / A , 10 % , 12 )- ( P / A , 10 % , 2 ) ]

B S [ ( P / A , 10 % , 13 ) ( P / A , 10 % , 3 ) ]

C S [ ( P / A , 10 % , 11 ) ( P / A , 10 % , 2 ) ]

D S [ ( P / A , 10 % , 10 ) ( P / F , 10 % , 2 ) ]

E S [ ( P / A , 10 % , 13 ) ( P /

F , 10 % , 2 ) ]

2 在财务管理中,衡量风险大小的指标有( BCD )

A 期望值

B 标准差

C 标准离差率

D 概率分布

E 概率

3 货币的时间价值是指( BCE )

A 货币随时间自行增值的特性

B 货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值

C 现在的1 元钱与几年后的1 元钱的经济效用不同

D 没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

E 没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率

4 下面有关投资组合的论述正确的是( AD )

A 投资组合的收益率为组合中各单项资产预期收益率的加权平均数

B 投资组合的风险是各单项资产风险的加权平均(只是组合的系统风险,不包括可分散风险的)

C 两种证券完全相关时可以消除风险

D 两种证券正相关的程度越小,则其组合产生的风险分散效应就越大

E 当两种证券的相关系数为零时,则它们的组合可以完全消除风险

5 下列关于系统风险说法正确的是(BDE )

A 又称为可分散风险或公司特有风险

B 又可称为不可分散风险或市场风险

C 可通过多角化投资来分散

D 不能通过多角化投资来分散

E 通过β系数衡量其大小

6 下列关于β系数说法正确的是(ABCD )

A β系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标

B 它可以衡量个别股票的市场风险

C 作为整体的证券市场的β系数为1

D 在其他因素不变的情况下,β系数越大风险收益就越大

E 某股票的β系数是0,说明此股票无风险。

7 按照资本资产定价模型,影响特定股票的预期收益率的因素有( ABC )。

A 无风险收益率

B 该股票的β系数

C 平均风险股票的必要报酬率

D 预期股利收益率

E 预期资本利得收益率

8 系统风险可能来自于(ABC )

A 宏观经济状况的变化

B 国家税法的变化

C 经济衰退

D 产品结构的变化 E工人生产率的变化

三、判断题

1 如果两个企业的获利额相同,则其风险也必然相同。( × )

2 影响股价的直接原因是企业报酬率和风险。(√ )

3 利用自有资金利润率,既可以衡量财务风险,又可以衡量经营风险。(× ) 4β系数实际上是不可分散风险的指数,用于反映个别证券收益的变动相对于市场收益变动的灵敏程度。(√ )

四、计算题

1、某投资者拟购买甲公司股票。该股票刚刚支付的每股现金股利为2.4元现行国库券的利率12%,平均风险股票的收益率16%,该股票β为1.5。

(1)假定股票在未来时间股利保持不变,当时该股票市价为15元,可否购买?(2)假定该股票股利固定增长,增长率4%,该股票价值几何?

2、某公司在2003年1月1日发行五年期债券,面值1000元,票面利率10%,于每年12月31日付息,到期一次还本。

(1)假定2003年1月1日金融市场上与该债券风险相近的同类债券投资利率是9%,该债券的发行价格应定为多少?如果筹资费率为2%,所得税率25%,该债券筹资成本是多少?

(2)假定张先生购买了该债券,4年后以1049.06的价格卖出,则该债券的收益率是多少?

第三章财务分析

一、单项选择题

1 下列财务比率中,最能反映企业举债能力的是( )

A 资产负债率

B 股东权益比率

C 权益乘数

D 到期债务本息偿付比率

●到期债务本息偿付比率=业务活动现金净流量÷(本期到期债务本金+现金利息支出)

2 一般认为,流动比率保持在(B)以上时,资产的流动性较好。

A 100 %

B 200 %

C 50 %

D 300 %

3 在杜邦分析体系中,假设其他情况相同,下列说法中错误的是( B )。

A 权益乘数大则财务风险大

B 权益乘数等于资产负债率的倒数

C 权益乘数等于资产权益率的倒数

D 权益乘数大则净资产收益率大

4 影响速动比率可信性的重要因素是( B )

A 速动资产的数量

B 应收账款变现能力

C 存货变现速度

D 企业的信誉

5 若流动比率大于1 ,则下列结论成立的是( B )

A 速动比率大于1

B 营运资金大于零

C 资产负债率大于1

D 短期偿债能力绝对有保障

6 若某公司的权益乘数为2 ,说明该公司借入资本与权益资本的比例为( A )。

A 1:1

B 2:1

C 1:2

D 1:4

7 流动比率大于1 时,赊购原材料若干,就会(B )

A 增大流动比率

B 降低流动比率

C 使流动比率不变

D 使流动负债减少

8 资产负债率大于(C) ,表明企业已资不抵债,视为达到破产的警戒线。

A 50 %

B 0

C 100 %

D 200 %

9 在计算应收账款周转率时,一般用(A)代替赊销收入净额。

A 销售净收入

B 销售收入

C 赊销预测

D 现销净额

10 用于反映投资人投入企业资本的完整性和保全性的比率是( A ) 。

A 资本保值增值率

B 市盈率

C 盈利现金比率

D 权益乘数

11 净资产收益率=销售净利率*资产周转率*( C )。

A 资产负债率

B 股东权益比率

C 权益乘数

D 市盈率

12 确定销售净利率的最初基础是( C )。

A 资产净利率

B 权益净利率

C 销售毛利率

D 成本利润率

13 某企业的有关资料为:流动负债50 万元,速动比率1 元,则该企业年末存货周转率为( )

A 12 次

B 16 次

C 2次

D 3次

14 下列指标中, ( D)属于上市公司特有的指标。

A 权益比率

B 流动比率

C 总资产周转率

D 股利发放率

15 衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是( B )。

A 净利率

B 每股收益

C 每股净资产

D 市净率

二、多项选择题

2 下列指标中属于逆指标的是( BD )

A 流动资产周转率

B 流动资产周转天数

C 总资产周转率

D 总资产周转天数

E 存货周转率

3 某公司的经营利润很多,却不能偿还到期的债务。为查清原因,应检查的财务比率包括( ABE )

A 资产负债率

B 流动比率

C 存货周转率

D 应收账款周转率

E 利息保障倍数

4 企业短期资金的主要来源有( AD )

A 短期银行借款

B 出售固定资产收到的资金

C 出售长期股权投资收到的资金

D 商业信用

E 发行股票筹集的资金

5 下列指标中与市价有关的有( ABC )

A 市盈率

B 市净率

C 股票收益率

D 每股净资产

E 股利支付率

6 一般可以作为速动资产的有( BDE )

A 存货

B 现金

C 无形资产

D 应收票据

E 短期投资

7 下列关于速动比率的论述正确的是(ABDE )

A 速动比率是从流动资产中扣除存货部分,再除以流动负债的比值

B 速动比率是比流动比率更进一步的关于变现能力的指标

C 速动比率为1 是最好的

D 一些应收账款较多的企业,速动比率可能要大于1

E 还可以找到比速动比率更进一步的反映变现能力的比率

8 现金和现金等价物包括( BCDE )

A 应收账款

B 现金

C 银行存款

D 其他货币资金

E 企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短期投资。

9 关于每股收益的下列说法中,正确的有(ABCE )

A 它反映普通股的获利水平

B 它反映财务目标的实现程度

C 它不反映股票所含有的风险

D 每股收益越多、股东分红越多

E 它是衡量上市公司盈利能力的重要指标

10 对应收账款周转率这一指标的计算结果产生较大影响的因素有(ABCDE )

A 季节性经营

B 销售中大量使用现金结算

C 销售中大量使用分期付款结算

D 大量销售集结在年末

E 年末销售大幅度下降

11 关于利息保障倍数的下列说法中,正确的有(ABDE )

A 它是衡量企业支付利息能力的重要指标

B 它可以测试债权人投入资本的风险

C 它的分子与分母中利息费用的确定口径是相同的

D 它通常可以选择一个最低指标年度数据作为衡量标准

E 对于该指标应连续数期进行观察

三、判断题

1 每股收益越高,股东人的分红越多。(× )

2 在其他因素不变的情况下,增加存货会引起流动比率和速动比率的同向变化(×)

3 从股东的角度看,总是希望资产负债率越高越好。( √ )

4 流动比率越大,短期偿债能力也一定越强。(× )

5 某公司通过经营转型后,经营风险加大了,但每股收益可能不变或提高。(√)

四、计算与分析题

1、某股份有限公司本年利润分配及年末股东权益有关资料如下:

净利润2100 股本(面值1元)

资本公积

盈余公积

未分配利润3000 2200 1200 600

加:年初未分配利润可供分配利润

400 2500

减:提取法定公积金可供股东分配的利润

210 2290

减:提取任意公积金已分配普通股利

490 1200

未分配利润600 所有者权益合计7000

该公司股票当前价格为10.50元/股,流通在外的普通股为3000万股。

要求:(1)计算普通股每股收益;

(2)计算该公司股票当前的市盈率、每股股利、每股净资产和股利支付率;

(3)王先生准备购买该公司的股票,假定该公司未来的股利政策与本年相同,王先生的期望报酬率5%,可否购买该股票?

2、某企业有关财务信息如下:

(1)速动比率是2:1;

(2)长期负债是交易性金融资产的4倍;

(3)应收账款400万元,是速动资产的50%,流动资产的的25%,并同固定资产相等;

(4)所有者权益对于营运资本,实收资本是未分配利润的2倍。

要求:根据以上信息计算并填列简化资产负债表。

资产金额负债及所有者权益

现金应付账款

交易性金融资产长期负债

应收账款实收资本

存货未分配利润

固定资产

合计合计

第五章长期筹资方式

一、单项选择题

1 在长期借款合同的保护条款中,属于一般性条款的是( A )。

A 限制资本支出规模

B 贷款专款专用

C 限制出售较多资产

D 限制租赁资产规模

2 可转换债券对投资者来说,可在一定时期内,依据特定的转换条件,将其转换为( C )。

A 其他债券

B 优先股

C 普通股

D 收益债券

3 某债券面值为1000 元,票面年利率为12 % ,期限为6 年,每半年付息一次。若市场利率为12 % ,则此债券发行时的价格将( C )。

A 高于1000 元

B 等于1000 元

C 低于1000 元

D 不确定

4 长期债券筹资与长期借款筹资相比,其特点是( B )。

A 利息可以节税

B 筹资弹性大

C 筹资费用大

D 债务利息高

5 普通股股东既有权力也有义务,下列中不属于普通股股东权利的是( D )。

A 表决权

B 股份转让权

C 分享盈余权

D 优先财产分配权

6 下列筹资方式中,不属于筹集长期资金的是( D )。

A 吸引长期投资

B 发行股票

C 融资租赁

D 商业信用

7 从筹资的角度,下列筹资方式中筹资风险较小的是( D )。

A 债券

B 长期借款

C 融资租赁

D 普通股

8 为了简化股票的发行手续,降低发行成本,股票发行应采取(D )方式。

A 溢价发行

B 平价发行

C 公开间接发行

D 不公开直接发行

9 某股份有限公司申请股票上市,其股本总额为6 亿人民币,按每股50 元的价格规划,则应发行的社会公众股数至少为( A )。

A 180 万股

B 300 万股

C 120 万股

D 250 万股

10 按规定有资格发行债券的公司,若其资产总额为8000 万元,负债总额为3000 万元,则其累计发行债券总额不应超过( C )。

A 8000 万元

B 5000 万元

C 2000 万元

D 300O 万元

二、多项选择题

1 申请股票上市主要出于以下考虑( ABC )。

A 分散公司风险

B 提高股票的流动性

C 确认公司价值

D 改善资本结构

E 防止被收购

2 公司发行新股应具备以下条件( BDE )。

A 前一次发行的股份未募足

B 前一次发行的股份已募足

C 与前一次发行股票间隔两年以上

D 近三年连续盈利

E 预期收益率不低于同期银行存款利率

3 企业申请长期银行借款,一般应具备的条件有( ABCDE )。

A 独立核算、自负盈亏、具有法人资格

B 在银行开立账户,办理结算

C 借款用途属于银行贷款办法规定的范围

D 财务管理和经济核算制度健全

E 具有偿还贷款的能力

4 公司债券筹资与普通股筹资相比较,( ACDE )。

A 普通股筹资的风险相对较低

B 债券筹资的资本成本相对较高

C 公司债券利息可以于税前列支,而普通股股利必须于税后支付

D 公司债券可利用财务杠杆作用

E 普通股股东在公司清算时的要求权要滞后于债券投资者

5 公开间接发行股票的特点是( ABC )。

A 发行范围广,易募足资本

B 股票变现能力强,流动性好

C 提高公司的知名度

D 发行成本低

E 弹性强

6 与长期负债筹资相比较,短期负债筹资的特点是(ABCD )。

A 筹资速度决,容易取得

B 筹资弹性强

C 筹资成本低

D 筹资风险高

E 筹资风险低

7 下列筹资方式中,资本成本很高而财务风险很低的筹资方式有( DE )。

A 发行债券

B 长期借款

C 商业信用

D 发行股票

E 吸收直接投资

三、判断题

1 企业采取定期等额归还借款的方式,既可以减轻借款本金一次偿还造成的现金短缺压力,又可以降低借款的实际利率。(× )

2 有资格发行债券的主体都可以发行可转换债券,但其利率一般低于不可转换债券。(× )

3 短期负债筹资的风险小于长期负债筹资的风险:短期负债的利率也小于长期负债的利率。×

4 以募集设立方式设立公司首次发行的股票价格由发起人决定;公司增资发行新股的股票价格由股东大会作出决议。(√ )

第六章资本结构决策

一、单项选择题

1在个别资本成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是( A )。

A 长期借款成本

B 债券成本

C 留存收益成本

D 普通股成本

2 下列项目中,同优先股资本成本成反比例关系的是( D )。

A 优先股年股利

B 所得税税率

C 优先股筹资费率

D 发行优先股总额

3 一般来说,在企业的各种资金来源中,资本成本最高的是( B )。

A 优先股

B 普通股

C 债券

D 长期银行借款

4 公司增发普通股的市价为12 元/股,筹资费率为市价的6 % ,本年发放的股利为0.6 元/股,已知同类股票的预计收益率为11 % ,则维持此股价需要的股利年增长率为( B )。 A 5% B 5.39 % C 5.68 % D 10.34%

%39.5G %11G %61(12)

G 1(6.0=→=+-?+?)

5 .在筹资总额和筹资方式一定的条件下,为使资本成本适应投资收益率的要求,决策者应进行( C )。

A 追加筹资决策

B 筹资方式比较决策

C 资本结构决策

D 投资可行性决策

6 某公司股票目前发放的股利为每股25 元,股利按10 %的比例固定增长。据此计算的普通股资本成本为18 % ,则该股票目前的市价为( A )。

A 34.375

B 31.25

C 30.45

D 35.5

7 更适合于企业筹措新资金的加权平均资本成本是按( C )计算的。

A 账面价值

B 市场价值

C 目标价值

D 清算价值

8 债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为(C )

A 债券的发行量小

B 债券的利息固定

C 债券风险较低,且债息具有抵税效应

D 债券的筹资费用少

9 某股票当前的市场价格为20 元,每股股利1 元,预期股利增长率为4%,则其市场决定的预期收益率为( C )。

A 4 %

B 5%

C 9.2 %

D 9 %

二、多项选择题

1 关于边际资本成本下列说法中正确的是(ABD ) 。

A 适用于追加筹资的决策

B 是按加权平均法计算的

C 它不考虑资本结构问题

D 它反映资金增加引起的成本的变化

E 目前的资金也可计算边际资本成本

2 影响加权平均资本成本的因素有( AB ) 。

A 资本结构

B 个别资本成本

C 筹资总额

D 筹资期限

E 企业风险

3 留存收益资本成本是所得税后形成的,其资本成本正确的说法是(BCD ) 。

A 它不存在成本问题

B 其成本是一种机会成本

C 它的成本计算不考虑筹资费用

D 它相当于股东人投资于某种股票所要求的收益率

E 在企业实务中一般不予考虑

4 决定资本成本高低的因素有( ABCDE ) 。

A 资金供求关系变化

B 预期通货膨胀率高低

C 证券市场价格波动程度

D 企业风险的大小

E 企业对资金的需求量

三、判断题

1若某种证券的流动性差或市场价格波动大,对投资者而言要支付相当大的筹资代价。√

2留存收益的资本成本实质上是一种机会成本,它完全可以按普通股成本的计算要求来计算。 ×

3 改变资本结构是降低某种资金来源的资本成本的重要手段。×

4 筹资额超过筹资突破点,只要维持目前的资本结构,就不会引起资本成本的变化。×

5 筹资突破点反映了某一筹资方式的最高筹资限额。×

四、计算题

1、某公司长期借款100 万元,普通股300 万元。公司拟筹集新的资本200 万元,并维持目前的资本结构。随着筹资数额的增加,各资本成本的变化如下:计算各筹资总额分界点及各筹资范围的边际资本成本。

(1)计算筹资总额分界点

长期借款: 40÷25%=160(万元)

普通股: 75÷75%=100(万元)

(2)计算边际资本成本

0~100万元,4%×25%+10%×75%=8.5%

100~160万元,4%×25%+12%×75%=10%

160~200万元,8%×25%+12%×75%=11%

(3)如果追加投资后的资产收益率为9%,你认为应该筹资多少?

2、甲公司目前息税前利润5400万元,拥有长期资本12000万元,其中长期债务3000万元,年平均利率10%,普通股9000万股,每股面值1元。该公司当期一投资项目需要追加投资2000万元,有两种筹资方案可供选择:增发普通股2000万股;或增加长期借款2000万元,年利息率8%。该公司使用所得税率25%,股权成本12%。要求: 资本种类 新筹资额

(万元)

资本 成本 长期借款 <=40

0.04 >40

0.08 普通股 <=75

0.1 >75

0.12

(1)计算追加前甲公司的综合资金成本率。

(2)如果你是该公司的财务经理,根据资金成本比较法,你该选择哪种筹资方案?

(3)比较两种筹资方式下甲公司的每股收益?

(4)如果你是该公司的财务经理,根据每股收益分析法,将会选择哪种筹资方案?

请各位注意:《财务管理指导书》上本题目在计算第一问和第2问加权平均资本成本的方法错误,债务成本应该是“借款额×(1-25%)”(税后成本)。

第七、第八章项目投资管理

一、客观题见《财务管理学》学习指导书

二、计算与分析题

1、三轮公司投资一工业项目,建设期1年,经营期5年。固定资产投资300万元,在建设期起点投入,建设期资本化利息10万元。经营起点垫支流动资金50万元。固定资产预计净残价值10万元。项目投产后,每年销售额190万元,单位变动成本60元,每年付现经营成本85万元。该企业所得税率33%,要求最低报酬率10%。要求计算(1)项目计算期;

(2)项目原始投资、投资总额和固定资产原值;

(3)项目的回收额;

(4)项目各年的现金净流量;

(5)项目不包括建设期的净态投资回收期;

(6)项目的净现值;

(7)该项目的实际报酬率。

答案要点:

(1)n=1+5=5(年)

(2)项目原始投资=300+50=350(万元)

投资总额=350+10=360(万元)

固定资产原值=310(万元)

(3)项目的回收额=10+50=60(万元)

(4)每年的固定资产折旧=(310-10)÷10=30(万元)

NCF0= -300(万元)

NCF1= -50(万元)

经营期NCF2-11=(190-85-30)×(1-33%)+30=80.25(万元)(5)不包括建设期的静态投资回收期=4+29÷80.25=4.36(年)

NPV(10%)

=80.25×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,1)+60×(P/F,10%,11)-50×(P/F,10%,1)-300 =80.25×6.1446×0.9091+60×0.3505-50×0.9091-300

=448.2810+21.03-45.455-300=123.8560(万元)

(6)按照一般经验,先按16%折现。

NPV(16%)=80.25×4.8332×0.8621+60×0.1954-50×0.8621-300

= 334.3778+11.724-43.105-300=2.9968(万元)>0

NPV(18%)=80.25×4.4941×0.8475+60×0.1619-50×0.8475-300

=305.6522 +9.714-42.375-300=-27.0088 (万元)>0

IRR=16.20%

2、浩田公司用100万元购建一固定资产,建设期为零,预计固定资产净残值10万元,经营期5年。投产后每年新增营业收入80万元;每年新增经营成本50万元,该企业所得税率33%(不考虑增值税对各年现金流量的影响)。要求:

(1)确定各年的现金净流量。

(2)计算该项目的静态投资回收期。

(3)假定最低报酬率10%,其净现值几何?

(4)该项目的实际报酬率多少?如投资者期望报酬率为12%,该项目是否可行?

答案要点:

(1)n=0+5=5(年)

固定资产原值=100(万元)

运营期每年折旧=(100-10)÷5=18(万元)

NCF

=-100(万元)

经营期NCF

=(80-50-18)×(1-33%)+18=26.04(万元)

1~5

(2)不包括建设期的回收期=3+21.88÷26.04=3.84(年)

包括建设期的回收期=1+3.84=4.84(年)

=26.04×(P/A,10%,5) +10×(P/F,10%,5)-100

(3)NPV

(10%)

=4.9214>0

因为该项目NPV大于零,故具有可行性。

=26.04×(P/A,14%,5) +10×(P/F,14%,5)-100

(4)NPV

(14%)

=89.3979+5.194-100=-5.4081 (万元)< 0

(IRR-10%)÷4%=4.9214÷(4.9214+5.4081)

IRR=11.91%

如投资者期望报酬率为12%,则该项目不具有财务可行性。

3、某企业打算变卖一套尚可使用的旧设备,另购置一套新设备来替换它.新设备的投资额180000元,旧设备的折余价值90151元,变价净收入80000元,到第5年末新设备与继续使用旧设备的预计净残值相等.更新设备的建设期为零.使用新设备可使第一年增加营业收入50000元,增加经营成本25000元;从第二到第五年增加营业收入60000元,增加经营成本30000元.均为直线折旧,所得税率33%。(行业基准收益率10%)

要求(1)确定在项目计算期内个年的差量现金净流量。

(2)计算差额投资内部收益率,并对是否进行更新改造进行评价。

答案有点:

(1)增加的差额投资=180000-80000=100000(元)

增加的差额折旧=100000÷5=20000(元)

经营期第1年增加的总成本=25000+20000=45000(元)

经营期第2~5年增加的总成本=30000+20000=50000(元)

因旧设备提前报废发生的净损失=90151-80000=10151(元)

因旧设备提前报废净损失递减的所得税=10151×33%=3350(元)

经营期第一年税前利润变动额=50000-45000=5000(元)

经营期第2~5年税前利润变动额=60000-50000=10000(元)

△NCF 0=-100000(元)

△NCF 1=5000×(1-33%)+20000+3350=26700(元)

△NCF 2=10000(1-33%)+20000=26700(元)

(2)26700×(P/A, △IRR,5)-100000=0

(P/A, △IRR,5)=3.7453

查表知:(P/A, 10%,5)=3.7908,(P/A,12%,5)=3.6048

△IRR=10.49%

因为差额投资内部收益率大于基准收益率10%,因此应进行更新改造。

第九章 短期资产管理

一、客观题见《财务管理》指导书

二、计算与分析题

1、某公司销售全部为赊销,销售毛利率保持不变,应收账款机会成本率15%,现有信用政策与建议的信用政策相关资料如下: 现有信用政策

建议政策 信用条件:n/30

信用条件:2/10,n/30 销售收入:20万元

销售收入:25万元 销售毛利:4万元

享受现金折扣的比例:60% 坏账损失率:8%

坏账损失率:6% 平均收现期:50天 平均收现期:25天

试判断建议的信用政策是否可行?(P193)

2、八、某企业只生产甲产品,一个甲产品需要P 材料10千克。假定年生产360个甲产品。目前企业每次P 材料进货费用200元/次,单位材料年储存成本1元。P 材料供应商为2家,单价均为10元/千克。

(1)A 企业能够保证企业按经济批量订货。则P 材料的经济订货批量为多少?其存货总成本为多少?年订货多少次?

==??1200

36002Q 1200(千克)

存货相关总成本=(元)

1200120036002=??? 年订货次数=3600÷1200=3(次)

(2)B 企业不能不能保证按甲企业的经济批量供应,但承诺每天到货40千克。如果接受B 企业方案,则P 材料的经济订货批量为多少?其存货总成本为多少?年订货多少次?

每日材料需要量360×10÷360=10(千克)

(元))

(存货相关总成本(千克))(23.1039-1200360021386401011200

360024010=???===-???Q

年订货次数=3600÷1039.23=3.46(次)

(3)该企业应接受那个企业的订货?

因为陆续供应相关总成本低于一次到货的成本,因此,应接受B 企业订货。

第十章 短期筹资

一、单项选择题

1.采取稳健型的营运资金持有政策,产生的结果是( B )

A.收益高,流动性差

B.收益低,风险低

C.流动性强,风险低

D.收益低,流动性强

2.如果企业经营在季节性低谷中,除了自发性负债外,不再使用短期借款,其所采用的营运资金融资政策属于( A )

A.折中型

B.激进型

C.稳健型

D.折中型或稳健型

3.某企业采取激进型融资政策,固定资产800万,永久性流动资产200万,临时性流动资产200万。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元,则该企业至少应借入临时性借款的数额是( B )

A.200万

B.300万

C.400万

D.100万

4.某企业的信用条件是“2/10,1/20,n/30”,一客户向该企业购买了原价为500万元的商品,并在第15天付款,则该客户实际支付的货款为( A )万元。

A.495

B.500

C.490

D.480

5.贴现法借款的实际利率( A )

A.大于名义利率

B.等于名义利率

财务管理练习题及参考答案

练习题及参考答案1 一、单项选择题 1 ?财务管理最主要的职能是() A ?财务预测 B ?财务决策C.财务计划D ?财务控制 2 .从公司管理当局的可控制因素看,影响企业价值的两个最基本因素是() A .利润和成本B.时间和风险C.外部环境和管理决策D.风险和报酬率 3 .一般讲,金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系() A ?流动性强的,收益较差 B.流动性强的,收益较好 C .收益大的,风险较小 D.流动性弱的,风险较小 4. 决定企业报酬率和风险的首要因素是() A. 投资项目B .资本结构C.市场利率D .股利政策 5. ____________________________________ 到期风险附加率,是对投资者承担____________________ 的一种补偿。() A. 利率变动风险 B.再投资风险 C.违约风险 D.变现力风险 6. 调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是()

A. 政府的法律调节B .政府部门的行政监督 C.社会公众的舆论监督 D .商业道德约束 7 ?影响企业价值的两个最基本因素是() A.收入和利润B ?利润和成本 C.风险和报酬率D ?风险和股东财富 8财务主管人员最感困难的处境是()。 A.盈利企业维持现有规模 B ?亏损企业扩大投资规模 C.盈利企业扩大投资规模 D .亏损企业维持现有规模 9?决定企业报酬率和风险的首要因素是()。 A.资本结构B ?股利分配政 C ?投资项目D ?经济环境 10. 金融市场按交割的时间划分为()。 A.短期资金市场和长期资金市场 B .现货市场和期货市场 C.发行市场和流通市场 D .股票市场和金融期货市场 二、多项选择题 1?金融性资产具有以下属性() A.流动性B ?收益性C.风险性D ?交易性 2.反映股东财富大小的指标是() A.盈利总额B .净利总额C.每股盈余D .投资报酬率 3 ?金融环境也称为金融市场环境,金融市场包括以下 ______ 类型。() A.发行市场B .期货市场C.资金市场D .票据承兑市场 4. 决定企业报酬率和风

《财务管理》复习题含答案

《财务管理》复习题 一、单项选择题 1.按照公司治理的一般原则,重大财务决策的管理主体是()。 A.出资者 B.经营者 C.财务经理 D.财务会计人员 2.财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制,并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A.劳动过程 B.使用价值运动 C.物质运物 D.资金运动 3.某债券的面值为1000元,票面年利率为12%,期限为3年,每半年支付一次利息。若市场年利率为12%,则其价格()。 A.大于1000元 B.小于1000元 C.等于1000元 D.无法计算 4. 一般来说,财务管理的内容是由()所决定的。 A.财务活动过程固有的规律 B.财务管理工作固有的规律 C.财务活动的各自独立性 D.财务管理的相对独立性 5.下列筹资方式中,资本成本最低的是()。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 6. 某投资者喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定,则该投资者属于( )。 A.风险接受者 B.风险回避者 C.风险追求者 D.风险中立者 7.下列各项成本项目中,属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是()。 A.存货进价成本 B.存货采购税金 C.固定性储存成本 D.变动性储存成本 8. 成本按其性态可划分为( )。 A.约束成本和酌量成本 B.固定成本、变动成本和混合成本 C.相关成本和无关成本 D.付现成本和非付现成本 9. 某公司向银行借入12000元,借款期为3年,每年的还本付息额为4600元,则 借款利率为( )。 A.6.87% B.7.33% C.7.48% D.8.15% 10.影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是()。

财务管理真题及答案

全国2017年5月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码:00067 一、单项选择题(本大题共20小题,每小题1分,共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的,请将其代码填写在题后的括号。错选、多选或未选均无分。 1.企业财务管理的最佳目标是(C) A. 收入最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.市场占有率最大化 2.下列属于金融市场交易对象的是(B) A. 证券公司 B.金融资产 C.商业银行 D.政府机构 3.下列表述中,符合递延年金含义的是(D) A. 从第一期开始,无限期每期期末等额收付的系列款项 B. 从第一期开始,在一定时期每期期末等额收付的系列款项 C. 从第零期开始,在一定时期每期期末等额收付的系列款项 D. 从第二期开始,在一定时期每期期末等额收付的系列款项 4.某项永久性奖学金,每年计划颁发奖金50 000元,若年复利率为8%,该奖学金的本金应为(D) A. 400 000元 B. 540 000元 C. 600 000元 D. 625 000元 5.某公司2015年销售净利率为10%,总资产转率为1.5次,权益乘数为2,则净资产收益率为(D) A. 10% B.15% C. 20% D.30% 6.下列不影响流动比率的经济业务是(C) A.发行长期债券筹资 B.用银行存款归还长期负债 C.从现金购买短期债券 D.用存货对外进行长期投资 7.在利润敏感性的分析中,销售单价的敏感系数为5,单位变动成本的敏感系数为-3,销售量的敏感系数为2,固定成本的敏感系数为-1。根据四个敏感系数,对利润影响最大的因素是(B) A. 销售量 B.销售单价 C. 固定成本 D.单位变动成本 8.编制全面预算的起点是(B) A. 现金预算 B. 销售预算 C. 生产预算 D. 直接材料预算 9.下列属于长期筹资式的是(D)

《财务管理》习题集及答案

《财务管理》习题集及答案

习题一财务管理绪论 一、单项选择题 1.下列各项企业财务管理目标中,能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是( )。 A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 2.企业筹资活动的最终结果是( )。 A.银行借款 B.发行债券 C.发行股票 D.资金流入 3.下列关于减轻通货膨胀不利影响的措施中,正确的是( )。 A.在通货膨胀初期,企业应当缩减投资 B.与客户应签定长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失 C.取得短期负债,保持资本成本的稳定 D.在通货膨胀持续期,企业可以采用比较宽松的信用条件,增加企业债权 4.财务管理的核心是( )。 A.财务规划与预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制

5.以下关于财务管理目标的表述,不正确的是( )。 A.企业财务管理目标是评价企业财务活动是否合理有效的基本标准 B.财务管理目标的设置必须体现企业发展战略的意图 C.财务管理目标一经确定,不得改变 D.财务管理目标具有层次性 6.在下列各种观点中,体现了合作共赢的价值理念,有利于企业长期稳定发展的财务 管理目标是( )。 A.利润最大化 B.企业价值最大化C.每股收益最大化 D.相关利益最大化 7.相对于每股收益最大化目标而言,企业价值最大化目标的不足之处是( )。 A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑投资的风险价值 C.不能反映企业潜在的获利能力 D.某些情况下确定比较困难 8.下列各项中,能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( )。 A.解聘 B.接收

C.激励 D.停止借款 9.下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是( )。 A.公司法 B.金融法 C.税法 D.企业财务通则 10.在市场经济条件下,财务管理的核心是()。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务控制 D.财务分析 二、多项选择题 1.为确保企业财务目标的实现,下列各项中,可用于协调所有者与经营者矛盾的措施 有( )。 A.所有者解聘经营者 B.所有者向企业派遣财务总监 C.公司被其他公司接收或吞并 D.所有者给经营者以“股票选择权” 2.企业财务管理的基本内容包括( )。 A. 筹资决策 B.技术决策 C.投资决策 D.盈利分配决策 3.财务管理的环境包括( )。 A.技术环境 B.经济环境

财务管理习题及答案

财务管理习题 某人决定分别在2002年、2003年、2004年与2005年各年得1月1日分别存入5000元,按10%利率,每年复利一次,要求计算2005年12月31日得余额就是多少? 【正确答案】 2005年12月31日得余额=5000×(F/A,10%,4)×(1+10%)=25525、5(元) 某公司拟租赁一间厂房,期限就是10年,假设年利率就是10%,出租方提出以下几种付款方案:?(1)立即付全部款项共计20万元; (2)从第4年开始每年年初付款4万元,至第10年年初结束;?(3)第1到8年每年年末支付3万元,第9年年末支付4万元,第10年年末支付5万元。?要求:通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算??【正确答案】第一种付款方案支付款项得现值就是20万元;?第二种付款方案就是一个递延年金求现值得问题,第一次收付发生在第四年年初即第三年年末,所以递延期就是2年,等额支付得次数就是7次,所以:?P=4×(P/A,10%,7)×(P/F,10%,2)=16、09(万元) 或者P=4×[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,2)]=16、09(万元) 或者P=4×(F/A,10%,7)×(P/F,10%,9)=16、09(万元)?第三种付款方案:此方案中前8年就是普通年金得问题,最后得两年属于一次性收付款项,所以: P=3×(P/A,10%,8)+4×(P/F,10%,9)+5×(P/F,10%,10)?=19、63(万元)?因为三种付款方案中,第二种付款方案得现值最小,所以应当选择第二种付款方案。 3、某企业采用融资租赁得方式于2005年1月1日融资租入一台设备,设备价款为60000元,租期为10年,到期后设备归企业所有,租赁双方商定采用得折现率为20%,计算并回答下列问题: (1)租赁双方商定采用得折现率为20%,计算每年年末等额支付得租金额; (2)租赁双方商定采用得折现率为18%,计算每年年初等额支付得租金额;?(3)如果企业得资金成本为16%,说明哪一种支付方式对企业有利。 【正确答案】 (1)每年年末等额支付得租金=60000/(P/A,20%,10)=60000/4、1925=14311、27(元) (2)每年年初等额支付得租金=60000/[(P/A,18%,10)×(1+18%)]=11314、35(元)(3)后付租金得现值=14311、27×(P/A,16%,10)=69169、23(元)?先付租金得现值=11314、35×(P/A,16%,10)×(1+16%)=63434、04(元)?因为先付租

财务管理试题复习题及答案

中专《财务管理》复习题 一、名词解释 1.财务关系 资金运动所体现的各种关系,即企业财务活动中与企业内外有关各方产生的经济利益关系,就是企业财务关系。 2.企业筹资 是指企业根据生产经营活动对资金的需求,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。 3.企业财务管理:企业财务人员遵循法律和制度规定,按照资金运动规律对企业的经济活动和资金运动进行全面的组织、协调和监督,处理财务关系的一系列专门工作。 4.现金周转率: 是指现金在一定时期(通常为1年)内的周转次数。 5.企业治理层:是指企业战略方向以及管理层履行经营管理责任负有监督责任的人员和组织,如企业的董事会、监事会、董事长等。 6.利润: 指企业在一定期间的经营成果。主要包括收入减去费用后的净额、直接计入当期的利得和损失等 7.投资: 就是企业为了在未来能获取更多的收益或报酬,放弃了眼下其他消费选择,而对某一项目投入财力的经济行为。 8.资金时间价值:是指资金在周转使用中,由于时间因素而形成的差额价值,即资金在活动中由于时间因素而形成的差额价值。 股权登记日:是指企业规定能获得此次股利分派的最后股权登记日期。 9.公司兼并 是指一个公司采取一定形式,有偿吸收其他公司的产权,使其丧失法人资格或改变法人实体的经济活动。 10.单利现值:是指将以后某一特定时间的资金按单利折算为现在价值,它的计算是单利终值的逆运算。 11.弹性预算:也称变动预算,是指企业在不同业务量水平的情况下,根据本量利之间的数量关系规律编制的能够反映随业务量水平变动而变动的一组预算。 12.信用标准:是指客户获得企业的交易信用所应具备的条件,通常用预计坏账损失率或信用分数来表示,它表明企业可接受的信用风险水平。 13. 无形资产:指企业为生产商品、提供劳务或为管理目的而拥有的没有实物形态的非货币性长期资产。 14股东权益:是股东对企业净资产所拥有的权益,而净资产是企业全部资产减去负债后的余额。 二、单项选择题:() 1.某公司将10000元资金存入银行,存期为3年,年利率为9%,按复利计算的利息额为( C ) A.2952元B. 2953元 C. 2950元D。12950元 2.现金比率可以准确反映企业随时、直接(A)的能力。 A.支付货款B。购买C。分配D。偿还债务 3.长期资金一般是指使用期限在(B)以上的资金。 A.6个月B。1年C。3年D。5年 4.企业采用自有资金的方式筹集资金,财务风险小,但付出的资金成本相对(A) A.较高B。较低C。较少D。平均 5.固定资产能在许多个生产周期中发挥作用,并保持其(C) A.原有价值B。原有生产效率C。原有实物形态D。原有生产精度 6.企业已经确认营业收入的售出商品发生(B)时,应当在发生时冲减其销售商品收入。 A.商业折让B。销售折让C。现金折扣D。商业折扣 7.营业利润是指企业在一定会计期间内从事(B)所获取的利润 A.投资活动B。生产经营活动C。管理活动D。社会活动 8.企业对外投资必须以不影响本企业生产经营所需(D)为前提。 A.货币资金B。生产资金C。投资资金D。资金正常周转 9.控股式并购是指通过购买目标公司一定比例的(B),达到控制目的的并购方式。 A.债券B。股票或股权C。债权D。资产 10.公司财务重组是(D)作出的让步事项。 A.法院B。企业C。国家D。债权人

财务管理典型例题复习(参考Word)

财务管理复习题 一、单项选择题(下列各题中,只有一个是符合题意的正确答案,将你选定的答案编号用 英文大写字母填入下表中。多答、不答、错答、本题均不得分。每题1分, 共15分。) 1.下列各项企业财务管理目标中,能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是(D )。 A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.股东财富最大化 2.下列各项中,不会对内部收益率有影响的是(A )。 A、资金成本率 B、投资项目有效年限 C、原始投资额 D、投资项目的现金流量 3.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益,称为投资的( C )。A.时间价值率 B.期望报酬率 C.风险报酬率 D.必要报酬率 4.相对于股票筹资而言,债券筹资的缺点是(B )。 A.筹资速度慢 B.财务风险大C.筹资限制少D.筹资成本高 5.在个别资金成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是( A )。 A.留存收益成本B.债券成本C.长期借款成本D.普通股成本 6.下列经济活动中,体现企业与投资者之间财务关系的是(B )。 A、企业向职工支付工资 B、企业向股东支付股利 C、企业向债权人支付货款 D、企业向国家税务机关缴纳税款 7. 根据营运资金管理理论,下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是(C )。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本(损失) 8企业由于应收账款占用了资金而放弃的其他投资收益是( C ) A.应收账款的管理成本B.应收账款的坏账成本 C.应收账款的机会成本D.应收账款的短缺成本 9..以现值指数判断投资项目可行性,可以采用的标准是 ( ) A. 现值指数大于1 B.现值指数大于零 C. 现值指数小于零 D. 现值指数小于 1 10.一项资产组合的β系数为1.8,如果无风险收益率为10%,证券市场平均收益率为15%,那么该项资产组合的必要收益率为()。 A、15% B、19% C、17% D、20% 11. 某投资方案贴现率为16%时,净现值为6.12,贴现率为18%时,净现值为-3.17,则该方案的内含报酬率为()。 A. 14.68% B. 16.68% C. 17.32% D. 18.32% 13.下列各项中,与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是()。 A.现金折扣率 B.折扣期 C.信用标准 D.信用期 14.某公司所有者权益和长期负债比例为5︰4,当长期负债增加量在100万元以内时,资金成本为8%;当长期负债增加量超过100万元时,资金成本为10%,假定资本结构保持不变,则筹资总额分界点为()万元。 A.200 B.225 C.385 D.400 15.年金的收付款方式有多种,其中每期期末收付款的年金是 ( A ) A. 普通年金 B. 预付年金 C. 延期年金 D. 永续年金 16在下列股利分配政策中,能保持股利与收益之间一定的比例关系,并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是(

财务管理习题及答案解析

财务管理习题及答案解析 Modified by JEEP on December 26th, 2020.

财务管理习题第一章财务管理总论 一、单项选择题。 1.下列各项中体现债权与债务关系的是()。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 【正确答案】C 【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系;企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系;企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系;企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。 2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是()。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素 C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为 【正确答案】C 【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比,可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较,揭示其盈利水平的差异,但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素,也不能避免企业的短期行为。

3.已知国库券利率为5%,纯利率为4%,则下列说法正确的是()。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀,但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀 D.可以判断目前存在通货膨胀,且通货膨胀补偿率为1% 【正确答案】D 【答案解析】因为由于国库券风险很小,所以国库券利率=无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率,即5%=4%+通货膨胀补偿率,所以可以判断存在通货膨胀,且通货膨胀补偿率=5%-4%=1%。 4.()是根据财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条件,对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制【正确答案】A【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条 件,对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。二、多项选择题。1.下列各项中属于狭义的投资的是()。A.与其他企业联营B.购买无形资产C.购买国库券D.购买零件【正确答案】AC【答案解析】广义投资包括对内使用资金(如购置流动资产、固定资产、无形资产等)和对外投放资金(如投资购买其他企业的股票、债券或者与其他企业联营等)两个过程,狭义投资仅指对外投资。2.投资者与企业之间通常发生()财务关系。A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响B.投资者可以参与企业净利润的分配C.投资者对企业的剩余资产享有索取权D.投资者对企业承担一定的经济 法律责任 【正确答案】ABCD

财务管理试题5套[附答案解析]

《财务管理》试卷1卷 一.单项选择题:(每题1分,共10分) 1.企业现金管理的首要目的是()。 A.保证日常交易需要 B.获得最大投资收益 C.满足未来特定需求 D.在银行维持补偿性余额 2.多个方案相比较,标准离差率越小的方案,其风险()。A.越大 B. 越小 C.不存在 D.无法判断 3.企业发行股票筹资的优点是()。 A.风险大 B.风险小 C.成本低 D.可以产生节税效果4.股票投资的主要缺点是()。 A.投资收益小 B.市场流动性差 C.购买力风险高 D.投资风险大5.剩余股利政策的根本目的是()。 A.调整资金结构 B.增加留存收益 C.更多地使用自有资金进行投资 D.降低综合资金成本 6.下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是()。 A.预付货款 B.赊销商品 C.赊购商品 D.融资租赁7.每股盈余无差别点是指两种筹资方案下,普通股每股收益相等时的()A.成本总额 B.筹资总额 C.资金结构 D.息税前利润或收入8.下列哪个属于债券筹资的优点:() A.成本低 B.没有固定的利息负担 C.可增强企业的举债能力 D.筹资迅速 9.若年利率为12%,每季复利一次,则每年期利率实际利率等于( )。 A. 10.55% B. 11.45% C. 11.55% D. 12.55% 10.有关股份公司发放股票股利的表述不正确的是()。 A.可免付现金,有利于扩大经营 B.会使企业的财产价值增加 C.可能会使每股市价下跌 D.变现力强,易流通,股东乐意接受 二.判断题:(每题1分,共15分) 1.现金管理的目标是尽量降低现金的占用量,以获得更多的收益。2.如果某企业没有负债和优先股,则其财务杠杆系数为0。 3.如果企业不存在固定成本,则其不能利用经营杠杆。

财务管理典型例题-期末备考

财务管理典型例题 一、单项选择题(下列各题中,只有一个是符合题意的正确答案,将你选定的答案编号用 英文大写字母填入下表中。多答、不答、错答、本题均不得分。每题1分, 共15分。)1.经营和资信状况良好的大公司发行的普通股股票是( A )。 A. 蓝筹股股票 B. 成长性股票 C.周期性股票 D.防守性股票 2.下列各项中,不会对内部收益率有影响的是(A )。 A、资金成本率 B、投资项目有效年限 C、原始投资额 D、投资项目的现金流量 3.下列经济活动中,体现企业与投资者之间财务关系的是(B )。 A、企业向职工支付工资 B、企业向股东支付股利 C、企业向债权人支付货款 D、企业向国家税务机关缴纳税款 4. 根据营运资金管理理论,下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是(C)。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本(损失) 5企业由于应收账款占用了资金而放弃的其他投资收益是(C) A.应收账款的管理成本 B.应收账款的坏账成本 C.应收账款的机会成本 D.应收账款的短缺成本 6..以现值指数判断投资项目可行性,可以采用的标准是( ) A. 现值指数大于1 B.现值指数大于零 C. 现值指数小于零 D. 现值指数小于1 7.一项资产组合的β系数为1.8,如果无风险收益率为10%,证券市场平均收益率为15%,那么该项资产组合的必要收益率为()。 A、15% B、19% C、17% D、20% ⒏.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60:40,据此可断定该企业(C)。 A.只存在经营风险 B.经营风险大于财务风险 C. 同时存在经营风险和财务风险 D. 经营风险小于财务风险 ⒐年金的收付款方式有多种,其中每期期末收付款的年金是( A ) A. 普通年金 B. 预付年金 C. 延期年金 D. 永续年金 ⒑在下列股利分配政策中,能保持股利与收益之间一定的比例关系,并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是(D)。 A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长股利政策 C. 低正常股利加额外股利政策 D. 固定股利支付率政策 11.某公司普通股每年股利额为2 元/ 股,假设投资者准备长期持有该公司股票,并要求得到10 %的必要收益率,则该普通股的内在价值应是( B ) A. 18元 B. 20元 C. 16元 D.22 元 12.在EXCEL中,用来计算现值的函数是(C )。 A.NPV函数 B. FV函数 C. PV函数 D.IRR函数 13.影响经营杠杆系数变动的因素不包括(D)。 A、销售价格 B、销售量 C、固定成本 D、固定利息 14.在个别资金成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是(A. )。 A. 留存利润成本B.债券成本C. 优先股成本 D.普通股成本 15. 某企业按年利率8%向银行借款100万元,银行要求维持贷款限额10%的补偿性余额, 该项贷款的实际年利率是()

财务管理习题及答案解析

财务管理习题 第一章财务管理总论 一、单项选择题。 1.下列各项中体现债权与债务关系的是()。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是()。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素 C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为 3.已知国库券利率为5%,纯利率为4%,则下列说法正确的是()。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀,但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀 D.可以判断目前存在通货膨胀,且通货膨胀补偿率为1% 4.()是根据财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条件,对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。 A.财务预测 B.财务预算 C.财务决策 D.财务控制 二、多项选择题。 1.下列各项中属于狭义的投资的是()。 A.与其他企业联营 B.购买无形资产 C.购买国库券 D.购买零件 2.投资者与企业之间通常发生()财务关系。 A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响 B.投资者可以参与企业净利润的分配 C.投资者对企业的剩余资产享有索取权 D.投资者对企业承担一定的经济法律责任 3.影响企业财务管理的经济环境因素主要包括 A.企业组织形式 B.经济周期 C.经济发展水平 D.经济政策 4.风险收益率包括()。 A.通货膨胀补偿率 B.违约风险收益率 C.流动性风险收益率 D.期限风险收益率 5.企业价值最大化目标的优点包括()。 A.考虑了投资的风险价值 B.反映了资本保值增值的要求 C.有利于克服管理上的片面性 D.有利于社会资源的合理配置 6.下列各项中属于资金营运活动的是()。 A.采购原材料 B.购买国库券 C.销售商品 D.支付现金股利 三、判断题。 1.广义的分配是指对企业全部净利润的分配,而狭义的分配仅是指对于企业收入的分配。() 2.企业与受资者之间的财务关系体现债权性质的投资与受资关系。() 3.股份有限公司与独资企业和合伙企业相比具有对公司收益重复纳税的缺点。() 4.金融市场的主体就是指金融机构。() 5.基准利率在我国是指中国人民银行的再贴现率。 6.流动性风险收益率是指为了弥补债务人无法按时还本付息而带来的风险,由债权人要求提高的利率。() 7.国际经济政治关系会影响利率的高低。() 8.对于股票上市企业,即期市场上的股价能够直接揭示企业的获利能力。() 9.从资金的借贷关系来看,利率是一定时期运用资

财务管理习题及答案

A 、能够避免企业的短期行为 B 、考虑了资金时间价值因素 第一章 财务管理绪论 、单项选择题 4、 股东和经营者发生冲突的重要原因是 ( )。 A 、 信息的来源渠道不同 B 、所掌握的信息量不同 C 素质不同 D 、具体行为目标不一致 5、 一般讲,金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系: ( ) A 、流动性强的,收益较差 B 、流动性强的,收益较好 C 收益大的,风险小 D 、流动性弱的,风险小 6、 一般讲,流动性高的金融资产具有的特点是 ( ) A 、收益率高 B 、市场风险小 C 、违约风险大 D 、变现力风险大 7、 公司与政府间的财务关系体现为 ( )。 A 、债权债务关系 B 、强制与无偿的分配关系 C 资金结算关系 D 、风险收益对等关系 8、 在资本市场上向投资者出售金融资产, 如借款、 发行股票和债券等, 从而取得资金的活动是 ( ) A 、筹资活动 B 、投资活动 C 收益分配活动 D 、扩大再生产活动 9、 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A 、经济往来关系 B 、经济协作关系 C 经济责任关系 D 、经济利益关系 10、作为财务管理的目标,每股收益最大化与利润最大化目标相比,其优点在于 1、现代财务管理的最优目标是 ( A 、 总产值最大化 C 每股盈余最大化 2、 实现股东财富最大化目标的途径是 A 、增加利润 C 提高投资报酬率和减少风险 3、 反映财务目标实现程度的是 ( A 、 股价的高低 C 产品市场占有率 )。 B 、利润最大化 D 、股东财富最大化 ( )。 B 、降低成本 D 、提高股票价格 )。 B 、利润额 D 、总资产收益率 ( )。

财务管理期末考试题及答案

一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中,选出一个正确的,并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分,共20分) 1.某公司全部债务资本为100万元,债务的平均利率为10%。当销售额为100万元,息税前利润为30万元,则其时的财务杠杆系数为( ) A.0.8 B. 1.2 C. 1.5 D. 3.1 2.某企业按年利率12%从银行借人短期款项1000万元,银行要求企业按贷款总额的15%保持补偿性余额,则该项贷款的实际利率为( ) A.10.43%B.12% C 13.80%D.14.12% 3.如果一笔资金的现值与将来值相等,则( ) A. 折现率为负B.折现率一定为零 C. 折现率为正,且其值较高D.不存在通货膨胀 4.在公司资本结构决策中,如果负债比率由低调高,则对公司股东产生的影响是( ) A.可能会降低公司加权资本成本,从而增大股东价值 B.提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D.增加财务杠杆,从而降低股东收益能力 5.关于折旧政策对企业财务的影响,以下说法不正确的是( ) A.折旧政策不影响企业现金流,从而不会影响税负 B.采用加速折旧法,固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D.折旧属于非付现成本,会影响投资项目的现金流测算 6.应收账款的机会成本是指( ) A.应收账款不能收回而发生的损失B.调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7.某一股票的市价为20元,该公司股票每股红利为o.5元,则该股票当前市盈率为 ( ) A.10 B.20 C.30 D.40 8.关于证券投资组合理论以下表述中,正确的是( ) A.证券投资组合能消除大部分系统风险 B.证券投资中构成组合的各证券种类越多,则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,所以其必要报酬率也最大 D.一般情况下,随着更多的证券加入到投资组合中,整体风险减低的速度会越来越慢 9.A公司只生产经营单一产品,其单位变动成本10元,计划销售量1000件,每件售价15元。如果公司想实现利润800元,则固定成本应控制在( ) A. 4200元B.4800元 C. 5000元D.5800元 10.如果某项目投资的净现值小于零,则可以肯定( ) A.该项目的投资收益率为负数 B.该项目的投资收益率可能为正数,但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D.该项目的现值指数将大于l

财务管理习题及答案(郭涛)

第一章 一、单项选择题: 1.企业财务管理的对象是()。 A.资金运动及其体现的财务关系B.资金的数量增减变动 C.资金的循环与周转D.资金投入、退出和周转 2.企业的财务活动是指企业的()。 A.货币资金收支活动B.资金分配活动 C.资本金的投入和收回D.资金的筹集、运用、收回及分配3.财务管理最为主要的环境因素是()。 A.经济环境B.法律环境 C.体制环境D.金融环境 4.企业与债权人的财务关系在性质上是一种()。 A.经营权与所有权关系B.投资与被投资关系 C.委托代理关系D.债权债务关系 5.()是财务预测和财务决策的具体化,是财务控制和财务分析的依据。 A.财务管理B.财务预算 C.财务关系D.财务活动 6.在下列财务管理目标中,通常被认为比较合理的是()。 A.利润最大化B.企业价值最大化 C.每股收益最大化D.股东财富最大化 7.财务管理的目标可用股东财富最大化来表示,能表明股东财富的指标是()。 A.利润总额B.每股收益 C.资本利润率D.每股股价 8.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有()。

A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑资金的风险价值 C.企业的价值难以评定D.容易引起企业的短期行为9.没有风险和通货膨胀情况下的利率是指()。 A.浮动利率B.市场利率 C.纯利率D.法定利率 10.公司与政府之间的财务关系体现为()。 A.债权债务关系B.资金和无偿分配的关系 C.风险收益对等关系D.资金结算关系 二、多项选择题: 1.利润额最大化目标的主要缺点是()。 A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑资金的风险价值 C.是一个绝对值指标,未能考虑投入和产出之间的关系 D.容易引起企业的短期行为 2.债权人为了防止自身利益被损害,通常采取()等措施。 A.参与董事会监督所有者B.限制性借款 C.收回借款不再借款D.优先于股东分配剩余财产3.以每股收益最大化作为企业财务管理的目标,它所存在的问题有()。 A.没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来 B.没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来 C.没有考虑资金时间价值因素 D.不利于企业之间收益水平的比较 E.容易诱发企业经营中的短期行为发 4.金融市场利率由()构成。

财务管理习题及答案财务管理试题

第一章导论 一、名词解释 1. 资金运动 2. 财务计划 3. 财务控制 4. 财务预测 5. 财务管理 6. 财务 7. 财务活动 二、单项选择 1. 财务管理的对象是()。 A. 资金运动及财务关系 B. 财务关系 C. 货币资金及短期投资 D. 实物资产 2. 企业财务管理的对象是() A. 财务计划 B. 现金及其流转 C. 财务控制 D. 投资、融资、股利等财务决策 3. 财务分析的一般目的不包括以下内容中的() A. 财务风险分析 B. 评价过去的经营业绩 C. 衡量现在的财务状况 D. 预测未来的发展趋势 4. 企业财务管理的对象是() A.财务计划B.现金及其流转 C.财务控制D.投资、融资、股利等财务决策三、判断并改错

1. 股东与经营者发生冲突的主要原因是信息的来源渠道不同。() 四、回答问题 1. 简述公司财务关系的内容。 2. 简述财务管理的具体内容。 3. 简述财务管理的基本环节。 4. 企业在编制财务计划时应注意的原则 5. 什么是财务控制财务控制有哪几种类型 6. 什么是财务关系企业在财务活动中存在哪些财务关系 7. 财务管理的基本观念。 第一章参考答案 一、名词解释 1. 资金运动:资金的筹集投入、资金的使用耗费、资金的收回分配以及资金的循环周转 2. 财务计划:一定时期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。 3. 财务控制:在财务管理过程中,利用有关的信息和特定手段,对企业的财务活动进行调节,以便实施计划所规定的财务目标。 4. 财务预测是财务人员根据历史资料,依据现实条件,运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。 5. 财务管理就是对资金的收、支、运用、分配等方面的事务进行安排、计划、协调、监督等的实务。 6. 财务:企业资金运动及其所产生的经济关系。广义上的财务包括国家财务、企业财务、家庭财务等。

财务管理学试题A及答案

河北工程大学成人教育2017/2018学年第二学期试卷 课程:财务管理学任课教师:李昕宇教学点:城建技校考试方式:开卷 专业与班级:姓名:学号:分数:———————————————————————————————————————————— 一、名词解释(10个) 1. 财务: 2.财务活动: 3.财务关系: 4.财务管理: 5.公司价值: 6.代理问题: 7.金融市场: 8.拍卖方式: 9.柜台方式: 10.金融市场利率: 二、简答题(10个) 1.简述资金成本的含义和作用。

2.与独资企业和合伙企业相比,股份有限公司的特点。 3.企业筹建工作包括的内容。 4.企业设立的条件。 5.企业购并和分立的动机。 6.融资租赁的优缺点。 7.租赁筹资的优缺点。 8.商业信用的优缺点。 9.流动资金的内容、特点和要求。 10.企业持有现金的动机。

三、论述题(5个) 1.简述企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点。 2.简述资金时间价值的含义及其表示方法。 3.简述客户信用状况五C评估法的基本内容。 4.简述企业固定资产管理的基本要求。 5.简述企业与投资者和受资者之间的财务关系及其性质。 四、计算题(1个) 甲公司持有A,B,C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%,30%和20%,其β系数分别为2.0,1.0和0.5。市场收益率为15%,无风险收益率为l0%。要求计算以下指标:(1)甲公司证券组合的β系数;(2)甲公司证券组合的风险收益率(Rp);(3)甲公司证券组合的必要投资收益率(K);(4)投资A股票的必要投资收益率。(5)投资B股票的必要投资收益率。

财务管理各章节习题及答案

2011财务管理各章节作业题 第一章总论 一、单项选择题 1、在资本市场上向投资者出售金融资产,如借款、发行股票和债券等,从而取得资金的活动是( A )。 A筹资活动 B、投资活动 C、收益分配活动 D、扩大再生产活动 2 企业财务目标是公司价值最大化,其价值是指( D ) 。 A 账面价值 B 账面净值 C 重置价值 D 市场价值 3、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是( C ) 。 A、销售收入 B、市盈率 C、每股市价 D、净资产收益率 4、由于借款人不能按时支付本利带来的风险而投资人要求的利率补偿是(B )。 A、到期风险附加率 B、违约风险附加率 C、变现力风险附加率 D、购买力风险附加率 5 下列各项中,可视为纯利率的是( D )。 A、银行存款利率 B、公司债券利率 C、金融债券利率 D、国库券利率 6、评价债券信用等级时主要考虑的风险是( B ) 。 A、变现力风险 B、违约风险 C、到期风险 D、购买力风险 7、每股收益最大化与利润最大化相比,其优点在于( C )。 A、考虑了时间价值 B、考虑了风险价值 C、考虑了利润所得与投入资本的关系 D、考虑了市场对公司的客观评价 8 企业最重要的财务关系是( D )之间的关系。 A、股东与经营者 B、股东与债权人 C、经营者与债权人 D、股东、经营者、债权人 二、多项选择题 1 公司的财务关系有( ABCD ) A、公司与政府之间的财务关系 B、公司与投资者、受资者之间的财务关系 C 公司内部各单位之间的财务关系 D、公司与债权人、债务人之间的财务关系 4 公司价值最大化作为财务管理目标的优点有( ABCE ) A、有利于克服企业短期行为 B、考虑了风险与收益的关系

财务管理习题以及答案

第一章财务管理总论 第二章财务管理价值观念 一、填空题 1.企业财务就是指企业再生产过程中的(),它体现企业同各方面的经济关系。 2.社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是(),资金的实质是社会主义再生产过程中()。 3.企业资金周而复始不断重复的循环,叫做()。 4.财务管理区别于其他管理的特点,在于它是一种()管理,是对企业再生产过程中的()进行的管理。 5.财务管理目标的作用主要包括()、()、()和()。 6.财务管理目标的可操作性,具体包括:可以计量()和()。 7.财务管理目标的基本特征是:()、()和()。 8.财务管理的总体目标总的说来,应该是(),或()。 9.我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是:在()的总思路下,以()前提,谋求()的满意值。 10.我国目前企业财务法规制度有三个层次,即以()为统帅、以()为主体、()为补充的财务法规制度体系。 二、单项选择题(在各题的备选答案中,选出一个正确答案,将其序号字母填在括号内) 1.从货币资金开始,经过若干阶段,又回到货币资金形态的运动过程,叫做()。 A.资金的周转B.资金运动C.资金收支D.资金循环2.企业固定资产的盘亏、毁损等损失,属于()。 A.经营性损失B.非经营性损失C.投资损失D.非常损失3.反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是()。 A.利润额B.总资产报酬率C.每股市价D.未来企业报酬贴现值4.在下列财务管理目标中,被认为是现代财务管理的最优目标的是()。 A.每股利润最大化B.企业价值最大化 C股东财富最大化D.权益资本利润率最大化 5.既是两个财务管理循环的连接点,又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是()。 A.财务预测B.财务控制C.财务分析D.财务检查6.资金的时间价值是指()。 A.货币存人银行所获得的利息B.购买国库券所获得的利益 C.把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值 D.没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7.普通年金是指()。 A.即付年金B.各期期末收付款的年金 C.各期期初收付款的年金D.又称预付年金 8.最初若干期没有收付款项,随后若干期等额的系列收付款项的年金,被称为()。 A.普通年金B.先付年金C.延期年金D.永续年金

财务管理题库-附答案

财务管理题库-附答案-标准化文件发布号:(9456-EUATWK-MWUB-WUNN-INNUL-DDQTY-KII

第一章:概论 一、单项选择题 1现代企业财务管理的最优化目标是()。 A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股利润最大化 D.企业价值最大化 2.企业与债权人之间的财务关系主要体现为()。 A 投资—收益关系 B 债务债权关系 C 分工协作关系 D 债权债务关系 3. 下列不属于财务活动内容的是()。 A 生产活动 B 投资活动 C筹资活动 D 分配活动 4.企业财务管理区别于其它管理的基本特征是()。 A价值管理 B物资管理 C使用管理 D劳动管理 5. 最关心企业偿债能力的是()。 A所有者 B债权人 C经营决策者 D政府经济管理机构 6.企业资金运动的起点是()。 A 筹资活动 B 投资活动 C 营运活动 D 分配活动 7、作为企业财务管理目标,每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于()。 A .考虑的资金时间价值因素 B .反映了创造利润与投入资本之间的关系 C .考虑了风险因素 D .能够避免企业的短期行为 二、多项选择题 1、作为企业财务管理目标,企业价值最大化目标的优点在于()。 A、考虑了资金时间价值因素 B、反映了创造利润与投入资本之间的关系 C、考虑了风险因素 D、能够避免企业的短期行为 E、考虑了社会公共利益 2、以利润最大化作为财务管理的目标,其缺陷是()。 A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑风险因素 C.只考虑近期收益而没有考虑远期收益 D.只考虑自身收益而没有考虑社会收益 E.没有考虑投入资本与获利之间的关系 三、判断题 1、股东和经营者发生冲突的重要原因是他们掌握的信息不同,而防止冲突发生的有效办法是监督和激励。 2.企业的债权人往往比较关注企业资本的保值和增值状况。 3.以企业价值最大化作为财务管理的目标,有利于社会资源的合理配置。

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