数控机床行业品牌企业津上机床中国调研报告
津上机床中国是国内领先的数控机床制造商 (5)
受益于数控高精密机床行业的增长 (5)
未来展望：公司竞争优势将确保其良好前景 (6)
财务分析：收入和利润率继续稳步增长 (6)
股权结构集中 (7)
销售网络集中在华东和华南地区 (7)
受益于数控高精密机床市场的成长 (8)
机床：周期性行业迎来反弹 (8)
全球数控机床的需求回暖 (9)
数控高精密机床渗透率将持续上升 (11)
预计2020年中国数控高精密机床市场规模将达到192亿美元 (13)
津上机床中国享有竞争优势 (14)
津上机床中国拥有广泛的产品线 (14)
津上机床中国聚焦于高增长的细分市场 (15)
产品多样化确保长期增长潜力 (17)
津上机床中国享有竞争优势 (18)
盈利预测与估值 (24)
盈利预测 (24)
估值 (25)
风险 (26)
图表2: 按产品类别划分的收入与毛利 (5)
图表3: 按产品类别的收入预测 (6)
图表4: 津上机床中国股权结构 (7)
图表5: 机床分类 (8)
图表6: 金属机床全球消费量 (9)
图表7: 各个国家的金属机床产量与需求占比 (9)
图表8: 按下游应用行业划分的数控高精密机床收入（中国） (10)
图表9: 2017年1季度以来，汽车零部件和电子制造业资本支出增速回升 (10)
图表10: 中国数控机床行业将好转 (11)
图表11: 2017年起日本、德国的机床产量开始复苏 (11)
图表12: 中国数控高精密机床的占比逐渐提升 (12)
图表13: 中国机床数控化率（基于销量）远低于其它国家和地区 (12)
图表14: 离散型行业制造装备的数字化、网络化和数控化率仍然处于较低水平 (13)
图表15: 机床行业支持政策 (13)
图表16: 中国数控机床总消费价值预测 (13)
图表17: 津上机床中国的五大产品系列 (14)
图表18: 津上机床中国的产品和潜在市场 (14)
图表19: 津上机床中国的收入和毛利率 (15)
图表20: 津上机床中国的精密自动车床的收入和市场份额 (15)
图表21: 中国精密自动车床的市场空间 (16)
图表22: 津上机床中国精密刀塔车床的收入和市场份额 (16)
图表23: 中国精密刀塔车床的市场空间 (17)
图表24: 各个产品的平均售价（FY2017） (18)
图表25: 中国数控高精密机床市场的竞争格局 (18)
图表26: 国内主要数控机床厂商 (19)
图表27: 国内外机床制造商的市值对比 (19)
图表28: 国内外机床制造商的收入对比 (19)
图表29: 机床行业主要公司收入增速 (20)
图表30: 津上机床中国的竞争优势 (20)
图表31: 津上机床中国与日本津上之间的业务划分 (21)
图表32: 津上机床中国的销售成本分析 (21)
图表33: 盈利能力比较 (22)
图表34: 平湖工厂的产能与产能利用率 (22)
图表35: 津上机床中国不断拓展销售网络 (23)
图表36: 管理团队拥有丰富的机床行业经验 (23)
图表37: 各板块收入 (24)
图表38: 财务数据预测 (25)
图表39: 可比公司估值表 (26)
图表40: P/E P/B Band (26)