一单选题
1.动态的外汇是指( )
A.国际结算中的支付手段
B.外国货币
C.特别提款权
D.国际汇兑
2．通常用通货膨胀率、贸易比重值等参数对名义汇率进行调整后的汇率是
A．贸易汇率B．金融汇率
C．实际汇率D．中间汇率
3．根据狭义外汇的定义,以下可视为外汇的是（）
A．以外币表示的有价证券 B. 以外币表示的汇票 C. 以外币表示的空头支票 D.外国钞票
4．在香港外汇市场上，中国银行报出美元与港元即期汇率：USD1=HKD7.8420—7.8460，1个月掉期率：70—50，则美元兑1个月远期港元的实际汇率为（）
A．7.1420—7.3460 B．7.8350—7.8410 C．7.8490—7.8510 D．8.5420—8.3460
5．接第4小题，美元或港元1个月远期汇率的变动趋势为（）
A．港元对美元升水B．美元对港元升水
C．港元对美元贴水D．本币对外币贴水
6.在金币本位制下，汇率的决定标准是（）
A.外汇平价
B.黄金平价
C.铸币平价
D.利率平价
7.设伦敦外汇市场即期汇率为1英磅=1.4608美元，3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期汇率为（）
8.择期交易（）
A.与期权的选择交易相同
B.与期货的选择交易相同
C.可选择在合约有效期之外的任何一天交割
D.可选择在合约有效期之内的任何一天交割
9.场外期货交易包括（）
A.掉期交易
B.现货交易
C.利率期货交易
D.股票价格指数期货交易
10.在金币本位制下，英镑汇率波动的上下限是（）
A.外汇均衡点
B.铸币平价点
C.中心干预点
D.黄金输送点
11.在直接标价法下，外汇汇率上升表示为（）
A.本币数额不变，外币数额增加
B.外币数额不变，本币数额增加
C.本币数额不变，外币数额减少
D.外币数额不变，本币数额减少
12.德意志银行悉尼分行向花旗银行香港分行报出汇价：1欧元=0.7915－0.7965英镑，该汇率表示（）
A.德意志银行悉尼分行支付0.7965英镑买入1欧元
B.花旗银行香港分行支付0.7965英镑买入1欧元
C.德意志银行悉尼分行卖出1欧元收入0.7915英镑
D.花旗银行香港分行卖出1欧元收入0.7965英镑
13．影响一国货币汇率变化的根本因素是( )
A．其经济生产与通货膨胀状况B．其国际收支状况
C．利率水平D．国际投机活动
14．交易所内期货交易的( )
A．交易双方有直接的合同责任关系B．交易双方各自报出买卖双向价格
C．交易双方自行协定交易合约D．交易双方的损益具有不对称性
15．间接标价法的特点是( )
A．用本币表示外币价格B．用外币表示本币价格
C．外汇买入汇率在前D．外汇卖出汇率在后
16．某银行报出即期汇率美元／瑞士法郎1.6030—40，3个月远期差价120--130，则远期汇率为( ) A．1.7230——1.7340 B．1.6150——1.6170
C．1.5910——1.5910 D．1.4830——1.4740
17．本币高估的作用( )
A．有利于商品与劳务出口B．有利于商品与劳务进口
C．有利于吸引外商直接投资D．不利于资本流出
18.金汇兑本位制规定国内( )
A.不流通金币，只流通纸币
B.不流通纸币，只流通金币
C.同时流通金币和纸币
D.只流通纸币，并能兑换黄金和外汇
19.有效汇率( )
A.反映了两种货币的市场供求状况
B.反映了本国商品的国际竞争力
C.反映了一国货币汇率在国际贸易中的主体竞争力和总体波动幅度
D.反映了汇率的预期波动水平
20.掉期率报价法是( )
A.即期外汇交易的报价法
B.远期外汇交易的报价法
C.外汇期货交易的报价法
D.外汇期权交易的报价法
21.在直接标价法下，以点数表示的掉期率由小到大表示( )
A.升水
B.贴水
C.平价
D.现汇价
22.期权的协定汇价越高，买入期权的保险费( )
A.越高
B.越低
C.不变
D.取消
23．假设在金本位制下美国外汇市场上，美元与英镑的含金量：1美元=23.22格令纯金，l英镑=113.0016格令纯金，英美两国之间运送黄金的费用为每英镑0.03美元，则黄金的输入点为（）
A．4.8065 B．4.8565 C．4.9165 D．4.9565
24．外汇市场上同种货币的即期汇率与远期汇率的差额与同期两种货币的利率差不相等会引起（）A．套汇交易B．复合套汇C．套利交易D．掉期交易
25．假定，伦敦外汇市场即期汇率为￡1=$1.4608，3月期美元升水0.51美分，则3月期美元远期汇率为（）
A．￡1=$0.9508 B．￡1=$1.4557 C．￡1=$1.4659 D．￡1=$1.9708
26、一国货币升值对其进出口收支产生何种影响
A、出口增加，进口减少
B、出口减少，进口增加
C、出口增加，进口增加
D、出口减少，进口减少
27、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是（）
A、非自由兑换货币
B、硬货币
C、软货币
D、自由外汇
28、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是
第三章外汇与汇率练习 一、概念 外汇、汇率、直接标价法与间接标价法、基本汇率与套算汇率、固定汇率与浮动汇率、买入汇率与卖出汇率、即期汇率与远期汇率、升水与贴水、套利、套汇、货币替代、铸币平价、一价定律、绝对购买力平价与相对购买力平价、套补的利率平价、弹性价格货币分析法、汇率超调、抛补套利（抵补套利） 二、思考题 1．现钞价低于现汇价的原因。 2．在不同的汇率标价法下，外汇汇率变动的含义是什么？3．中央银行参与外汇市场的目的是什么？举例说明 4．试述影响汇率变动的主要因素。 5．试述汇率与国际收支的关系。 6．汇率变动对一国的对外贸易将产生怎样的影响？ 7．外汇与外币的区别是什么？ 8．试比较远期外汇和外汇期货交易。 AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF
9．什么是一价定律，它成立的条件是什么？ 10．请简述超调模型中的汇率动态调整过程。 *10．联系实际说明人民币升值将对我国经济产生怎样的影响？ 三、判断并改错 （）1．外汇就是以外国货币表示的用于国际间结算的支付手段。 AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF
（）2．在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外 （）3．A国对B国货币汇率上升，对C国下跌，其有效汇率可能不变。 （）4．以单位外币为基准，折成若干本币的汇率标价法是直接标价法。 （）5．根据利率平价说，利率相对较高的国家未来货币 ．浮动汇率制下，一国货币汇率下浮意味着该国货 （）6 （）7．甲币对乙币升值10%，则乙币对甲币贬值10%。（）8．金币本位制下，汇率的波动是有界限的，超过界 9．升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期 （） （）10．根据利率平价说，A国利率若高于B国利率10%，则B国货币升值10%，反之则贬值10%。 （）11．在直接标价法下，外汇的买入价低于外汇的卖出 AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF
对外汇汇率的基本分析 一国的利率水平是影响汇率最主要的因素。 外汇是一种金融资产，投资者选择它，是因为它能为人们带来某种收益。人们在选择持有一国货币还是持有另一国货币，首先是考虑哪一种货币带来的收益最大，这种收益是由其金融市场的利率所决定的(比如美元1年期定期存款利率是4%，而人民币1年期定期存款利率是3%)，人们便会放弃人民币而选择美元，最终达到Ri=Rj(汇率平价条件)，其中R代表收益率，i、j表示不同的国家。利率的不同会影响汇率，例如，当R美>R中时，即当美国的利率大于中国的利率时，人们便会选择美元而卖出人民币，表现为外汇市场上对美元的需求增加，导致美元预期将对人民币升值;而当R中>R美时，人们便会买入人民币而卖出美元，表现为外汇市场上对美元的需求增加，导致人民币预期将对美元升值。 我们已经知道，一国利率对汇率具有重要的影响。那么，利率又是由什么决定呢?利率是货币供求关系的产物，如一国增加货币投放量，市场上货币增多，供大于求，导致利率下降;反之一国减少货币投放量，市场上流通的货币减少，供不应求，利率提高。还是以中国和美国为例，中国增加货币投放量，利率降低，而假设美国利率不变，在外汇市场上导致人民币对美元贬值;反之亦然。我们得出这样一个结论：一国货币供给的增加或减少，会通过利率，直接影响它的汇率。 政治稳定程度 当今社会，政治与经济就象孪生兄弟，密不可分。一国的政局不稳定，会导致投资者对该国的经济失去信心，从而影响该国的货币汇率，甚至该国的周遭国家和与该国有密切经济、政治联系的国家货币汇率都难于幸免。政治风险从具体形式来看，主要有：大选、战争、政变、边界冲突等。一个很有趣的现象是：由于美国是当今世界最大的军事强国，经济也仍处于领先地位，所以，一般政治动荡产生后，美元就会起到”避风港”的地位，会立即走强。下面通过苏联8.19事件来说明政治事件对外汇市场影响的一些规律。 从1991年下半年开始，美元对几乎所有的外汇都成弱势。但是，苏联8.19事件使这走势完全改变，下面我们就来具体了解一下。 8.19事件发生之前，外汇市场已在流传苏联政局不稳的流言，美元连续7天小涨。到1991年8月19日，当外汇所有交易者都知道苏联发生政变时，市场上立即出现一片恐慌性买美元风。以英镑为例，英镑对美元的汇率在短短的几分钟之内从1英镑兑1.6633美元猛跌至1.6130美元，跌幅达3.1%。第二天，外汇市场又随着戈尔巴乔夫失去联络、发动事件者似乎难以控制局势等消息的不断传出而涨涨落落。到第三天，8.19事件宣告失败，外汇市场立刻抛出美元。美元在市场上立即大跌。 这次事件表明，外汇价格的变动有其内在的规律。短期的突发性事件会引起外汇的现汇价格明显地背离其长期的均衡价。但是，在事件过后，外汇走势又向其长期均衡价的方向移动。 新闻媒体对外汇市场汇率的影响 新闻媒体在当今社会中的影响至关重要，投资者往往根据新闻媒体所播报的经济新闻来决定其是否买入或卖出某种外汇，供求关系发生变动从而影响汇率的变动。 外汇价格的变动在很大程度上是外汇市场上的参与者对外汇波动的期待的反映，换言之，如果没有外界的参与，外汇汇率就会向着人们的预期滑动。但一旦新闻媒体发表了国家货币当局官员的讲话或发表了某研究机构的研究报告时，都可能会在外汇市场上引起剧烈波动。在外汇市场中，新闻媒体往往给人们的合理预测起了催化剂的作用。 较典型的例子是，1991年，美国报纸发表了关于美国经济可能陷入衰退的文章，市场上便不断抛出美元，使外汇兑美元节节走高。
一、单项选择（下列题目中，只有1个答案正确，将所选答案的字母填在括号内。每题1分） 1.对我国而言，下列哪个汇率表示采用的是间接标价法（）。 A.1人民币=0.14064美元 B.1美元=6.82人民币 C.1欧元=10.23人民币 D.1英镑=9.15人民币 2.中间汇率是指以下哪两种汇率的算术平均数（）。 A.即期汇率和远期汇率 B.官方汇率和市场汇率 C.买入汇率和卖出汇率 D.开盘汇率和收盘汇率 3.人民币对以下哪种货币的兑换比率为套算汇率（）。 A.港币 B.日元 C.澳大利亚元 D.欧元 4.按外汇银行的营业时间，汇率可分为（）。 A.买入汇率和卖出汇率 B.开盘汇率和收盘汇率 C.电汇汇率、票汇汇率和信汇汇率 D.即期汇率和远期汇率 5.国际借贷说认为本币贬值的原因是（）。 A.固定债权大于固定债务 B.固定债务大于固定债权 C.流动债权大于流动债务 D.流动债务大于流动债权 6.（）认为汇率在一定时期内的变化是由两个国家在这段时期内的通货膨胀率的差异决定的。A.相对购买力平价理论B.绝对购买力平价理论C.汇兑心理说D.利率平价理论 7.汇率的决定取决于金平价并上下有限波动存在于（）。 A.国际金本位制 B.布雷顿森林体系 C.牙买加体系 D.区域性货币制度 8.换汇成本说是中国学者结合国情在（）的基础上发展出一种汇率决定理论。 A.国际借贷理论 B.国际收支说 C.购买力平价理论 D.货币分析模型 9.牙买加体系下的汇率制度是以（）为基础的。 A.金本位 B.黄金和美元 C.美元本位 D.信用货币本位 10.一些发展中经济体，由于经济实力的限制难以使本国货币保持稳定的汇率水平，或为了稳定与关系最密切的国家的经济往来，通常采用（）。 A.固定汇率制 B.浮动汇率制 C.管理浮动汇率制 D.盯住制
第三章外汇与汇率 第一节外汇和汇率的基本概念 一、外汇 外汇（Foreign Exchange）是指外国货币或以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产；即以外币表示的用于国际结算的支付手段。 外汇与外币不是同一概念：外币是指外国的货币，包括外国的纸币、铸币；外汇包括可兑换的外币，还包括外币表示的有价证券和支付凭证。外币属于外汇的范围，但并非任何一种外币都是外汇，只有可兑换的外币、能够用于国际支付的外币，才能够称作外汇。 一种外币要成为外汇必须满足三个条件：（1）自由兑换性：即持有者可以自由地将其兑换成其他货币或由其他货币表示的金融资产。（2）普遍接受性：即在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。（3）可偿性：即这种外币资产能够保证得到偿付。其中自由兑换性与可偿性往往与一国的外汇管理制度有关，而普遍接受性除了与各国的外汇管理制度有关外，还与一国货币价格的稳定性有关。 根据2008年新修订的《中华人民共和国外汇管理条例》所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（1）外币现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证、银行卡等；（3）外币有价证券，包括债券、股票等；（4）特别提款权；[特别提款权（special drawing right,SDR，亦称纸黄金Paper Gold）是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位]（5）其他外汇资产。 外汇的作用:1.国际结算的支付手段。2.促进国际贸易和资本流动的发展。 3.便利国际间资金供需的调剂。
二、汇率及汇率的表示 （一）概念 汇率：亦称“外汇行市”或“汇价”（Exchange rate）：是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率、比价或价格。 （二）标价法 目前，在国际上有三种标价方法：直接标价法、间接标价法和美元标价法。 1. 直接标价法（又叫应付标价法） 用若干数量的本币表示一定单位的外币，或是以一定单位的外币为标准，折算成若干单位本币的一种汇率表示方法。 特点：（1）外币的数量固定不变，折合本币的数量则随着外币币值和本币币值的变化而变化。 （2）汇率的涨跌都以本币数额的变化而表示。如果一定单位的外币折算成本币的数额比原来多，则说明外汇汇率上升，本币汇率下跌。在这种方式下，外汇汇率的涨落与本币标价额的增减是一致的，更准确地说，本币标价额的增减“直接”地表现了外汇汇率的涨跌。 我国用100单位美元兑换一定数量的人民币表示汇率。如果100单位外币可以兑换更多的人民币，说明美元对人民币汇率升高；反之，说明美元汇率跌落。人民币的汇率升高，意味着本币升值，相应美元贬值。 2. 间接标价法 用若干数量的外币表示一定单位的本币，或是以一定单位的本币为标准，折算成若干单位外币的一种汇率表示方法。 特点：（1）本币的数量固定不变，折合成外币的数额则随着本币和外币币值的变动而变动。 （2）汇率的涨跌都以相对的外币数额的变化来表示。如果一定单位的本币折成外币的数量比原来多，则说明本币汇率上升，外币汇率下跌。 3.美元标价法（又称纽约标价法） 以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率。 特点：美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其他货币量的变化体现出来的。 为了便于国际间进行交易，在银行之间报价时采用的一种汇率表示法。 目前各大国际金融中心已普遍使用。 （三）汇率的种类 1. 基本汇率与套算汇率 一般就选定一种在本国对外经济交往中最常使用的主要货币作为基本货币，制定出本国货币与该货币之间的汇率，这一汇率就是基本汇率。套算出来的汇率就是
第三章外汇汇率与汇率制度 一.名词解释 1. 汇率： 2. 复汇率： 3. 套算汇率； 4. 间接标价法： 5. 浮动汇率制度： 6. 钉住浮动： 7. 自由外汇与记账外汇： 8. 铸币平价： 9. 固定汇率制： 10. 联合浮动： 二．填空题。 １．在间接标价法下，外币数字增大时则本币币值（）。 2．银行的现钞买入汇率要比电汇汇率（）。 3．在金本位制度下，汇率的波动大致以（）为界限。 4．影响一国货币汇价变动的三个主要因素是（），（），（）。＊5．一国货币贬值通过（），（），（）等三个主要方面表现出来。 6．我出口企业向银行结售外汇时，应按（）汇率折算。 7．一般情况下，一国提高国内利率水平，其货币的对外汇率就会（）。 8．纽约外汇市场公布的美元与英镑的汇率，采用的是（）标价法。 ＊9．战后美元第一次贬值后，西方各国货币对美元汇率的波动幅度为金平价的上下各 2.25%，而西欧共同市场为加强政治经济联系，把成员国货币汇率波动幅度缩小为 上下各1.125%，这被称为（“”）。 10．战后以美元为中心的世界货币体系的核心内容是（）与（）挂钩，（）与（）挂钩。 11．一国货币当局制定的本国货币与关键货币的汇率称为（）。 12．从国际汇率制度角度划分，汇率可分为（）和（）。 13．从外汇交易的交割期限角度划分，汇率可分为（）和（）。 14．从外汇管制的松紧程度划分，汇率可分为（）和（）。 15．从外汇交易的支付方式划分，汇率可分为（）和（）。 16．欧盟成员国当今实行的是（）浮动汇率制度。 17．西方国家的浮动汇率制度是于（）年确立的，它标示着（）的崩溃。 18．在金本位制度下，决定汇率的基础是（），汇率波动的界限是（）。 19．在直接标价法下，标价数的数字比以前增加，表明外汇汇率（），本币汇率（）。 20．一般来说，一国通胀率越高，则该国货币对外汇价就会（）。 21．绝大多数国家都是采用直接标价法，（）和（）则是采用
第三章外汇业务与汇率折算 （一）单选题 1.即期外汇付款凭证需附密押的是（）。 A.电汇付款委托书 B.信汇付款委托书 C.银行汇票 D.商业汇票 2.英镑年利率为9.5%，美元年利率为7%，伦敦市场即期汇率为1英镑＝1.96美元，则美元3个月远期汇率为（）。 A.贴水1.2美分 B.贴水14.4美分 C.升水1.2美分 D.升水14.4美分 3.即期外汇交易中卖出汇率最贵的是（A）。 A.电汇 B.信汇 C.票汇 D.现钞 4.以点数标示的远期汇率差价，每点代表每个标准货币所折合货币单位的（）。 A.110 000 B.110 C.1100 D.11 000 5.其他条件不变，与远期汇率的升（贴）水率趋于一致的是（）。 A.国际利率水平 B.两种货币的利率差 C.两国国际收支差额比 D.两国政府债券利率差 6.“多头”是指银行买进大于卖出的外汇属于（）。 A.相同币种，相同期限 B.相同币种，不同期限 C.不同币种，不同期限 D.不同币种，相同期限 7.“空头”是指银行卖出大于买进的外汇属于（）。 A.相同币种，相同期限 B.相同币种，不同期限 C.不同币种，不同期限 D.不同币种，相同期限 8.两角套汇是在下列哪种交易中进行（）。 A.掉期外汇 B.即期外汇 C.远期外汇 D.货币期货 9.传播媒体所报导的即期汇率一般为（）。 A.电汇汇率 B.信汇汇率 C.票汇汇率 D.钞价 10.顾客在合同到期日必须履行合同，实行交割的外汇交易是（）。 A.远期 B.欧式期权 C.美式期权 D.择期 （二）多选题
1.下列哪种业务的外汇的收付常用票汇方式（）。 A.佣金、回扣 B.寄售货款 C.小型样品样机 D.商品进出口 2.下列哪些机构是外汇市场构成的主要成员（）。 A.外汇银行 B.进出口商 C.外汇经纪人 D.中央银行 3.择期业务是（）。 A.远期外汇交易的一种类型 B.外币期权交易的一种类型 C.合同到期日前顾客有权要求银行实行交割 D.合同到期日前顾客有权放弃合同的执行 4.电汇价格高于信汇价格的原因是（）。 A.银行不能占用顾客的资金 B.顾客占用了银行的资金 C.凭证传递的时间长 D.凭证传递的时间短 5.出口商要求进品商以电汇支付货款（）。 A.可加速出口商资金周转 B.不利于出口商品单价的提高 C.直接增加出口商的出口成本 D.减少出口商的汇率风险 6.票汇业务（）。 A.汇入行要通知收款人取款 B.汇入行无需通知收款人取款 C.汇票本身不可转让 D.汇票可以转让 7.下列哪个外汇市场属有形交易市场（）。 A.伦敦 B.纽约 C.巴黎 D.阿姆斯特丹 8.远期汇率升水，银行卖出择期（）。 A.顾客有权在合同有效期内，要求银行实行交割 B.顾客有权在合同有效期内，放弃合同的执行 C.银行按最接近择期期限结束时的远期汇率计算择期价格 D.银行按最接近择期期限开始时的远期汇率计算择期价格 9.远期汇率贴水，银行卖出择期（）。 A.顾客有权在合同有效期内要求银行实行交割
影响汇率的长期因素主要有以下： 1、利率。 汇率和利率息息相关，因为利率决定了全球资本是进入还是流出某一国。比如说，在提供1%存款利率和提供%存款利率的两家银行中，你会选择哪一家呢毫无疑问，我们会选择1%存款利率的银行。所以，一国利率越高，该国货币走强的可能性越大。低利率货币从长期来说更有可能走软。 2、通货膨胀。 对央行利率决议影响最大的因素是物价稳定，即我们所说的“通胀”。通胀衡量的是商品或服务价格的增长情况。在纸币流通的条件下，决定两国货币汇率的基础是货币的购买力。而在通货膨胀的条件下，货币的购买力就会下降。因此两国通货膨胀率的差异必然会导致汇率发生变动。一般说来，甲国的通货膨胀率若超过乙国的通货膨胀率，则甲国货币的汇率就要下跌；反之，甲国货币的汇率就要上升。通货膨胀率对汇率的影响，现在越来越不是直接地、明显地表现出来的，而是通过间接的渠道长期地表现出来的。为了将通胀控制在合适水平，央行最有可能采取加息措施，这将放慢经济和通胀增长速度，因为将利率设定在高水平通常将迫使消费者和企业减少借贷并增加存款，并对经济活动形成抑制。 3、国际收支状况。 当一国的国际收入大于支出时，即为国际收支顺差，表现在外汇市场上，可以说是外汇（币）的供应大于需求，因而本国货币汇率上升，外国货币汇率下降；与之相反，当一国的国际收入小于支出时，即为国际收支逆差，表现在外汇市场上，可以说是外汇（币）的供应小于需求，因而本国货币汇率下降，外国货币汇率上升。必须指出，国际收支状况并非一定会影响到汇率，这主要要看国际收支顺（逆）差的性质。短期的、临时性的、小规模的国际收支差额，可以轻易地被国际资金的流动、相对利率和通货膨胀率、政府在外汇市场上的干预和其他等等因素所抵消。不过，长期的巨额的国际收支逆差，一般必定会导致本国货币汇率的下降。 4、央行货币政策以及立场。 央行货币政策可以分为：紧缩型、扩张型、中性。如果央行降低货币供给，或采取加息措施，则称为紧缩型货币政策，紧缩型货币政策的目的是为了抑制通胀或抑制经济过快增长；如果增加货币供给或采取降息措施，则称为扩张型货币政策，扩张型货币政策目的在于通过降息或扩大货币供应量来促进消费和投资，进而促进经济增长。中性货币政策目的在于，既
哪些因素决定外汇汇率
哪些因素决定外汇汇率? 是什么经济原则决定外汇汇率，又是什么使之改变的呢？这必须从分析外汇市场入手。外汇交易市场，顾名思义，是不同国家货币交换的市场。汇率就是在这里决定的。外汇市场与其他市场一样，主要由两大因素决定，一是货币的供给和需求，二是各国货币的价格，这种价格是以各国自己的单位标定的。尽管外汇市场上有如此种种不同的交易，但汇率决定的基本原则是一样的。许多经济学家倾向于用供给和需求关系来解释外汇市场的活动。美国经济学家萨缪尔森曾用供给和需求曲线来分析外汇汇率的市场决定。他用的例子是英镑和美元之间的双边贸易。美国对于英镑的需求，是由于英国向美国提供商品、服务和投资等等。美国需用英镑来支付这些商品和服务。英镑的供给则取决于美国向英国提供的商品、服务和美国在英国的投资等。外汇交换的价格，即汇率，就定于供给和需求取得平衡的那一点。外汇交换的供给和需求的平衡，决定了货币的汇率。这种外汇的供给和需求存在于每一种货币，于是供给和需求就来自世界的四面八方，这个多边的交换决定了整个世界的汇率。 经济因素对汇率的影响 一．国民生产总值（GNP） 国民生产总值是一个国家在一定时期内生产的全部最终产品和服务的总价值，是各项经济指标中最基本的一项，它反映了一国的整体经济状况。国民生产总值由四个主要组成部分：消费、投资、政府支出和净出口。它们之间的关系是：国民生产总值=消费+投资+政府支出+（出口-进口）。 一个国家或地区的经济究竟处于增长还是衰退阶段，从GNP的变化中可以观察到。国民生产总值的大幅增长，反映该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费力也随之增强，该国政府将有可能提高利率，紧缩货币供应，该国货币的吸引力也增大，导致其货币的汇率上升；反之，如果一国国民生产总值出现负增长，即表示该国的生产转弱，经济处于衰退状态，消费能力减低，政府在这种情况下可能会降低利率，以刺激经济增长，利率下降加上该国经济表现不佳，该国货币的吸引力也就下降了。一般情况下，如果一个国家的国民生产总值连续两个季度下降，就被视为进入了经济衰退期。 (GDP，即国内生产总值，英文名称Gross Domestic Product，通常缩写为GDP。该指标是宏观经济中最受关注的经济统计数字，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。 GDP是按市场价格计算的国内生产总值，是指一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。也就是说，日本公司在美国投资的工厂所创造的价值，也将计入美国的GDP。它涉及的是实实在在的经济活动。 从经济学来讲，国内生产总值有三种形态，即价值形态、收入形态和产品形态。从价值形态看，它是所有常驻单位在一定时期内生产的全部货物和服务价值与同期投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额，即所有常驻单位的增加值之和；从收入形态看，它是所有常驻单位在一定时期内直接创造的收入之和；从产品形态看，它是货物和服务最终使用减去货物和服务进口。 当然，作为普通的投资者，我们没有必要去过多的探究GDP的经济学意义，我们所要关注的是GDP 对外汇市场的影响。 GDP增长速度越快，表明该国经济发展越快，增速越慢，该国经济发展越慢，若GDP陷入负增长，则该国毫无疑问的陷入经济衰退。 一般的来讲，若GDP维持较快的增速，将对该国货币会带来支撑，反之对该国货币起利空作用。这里的增长速度是一个相对的概念，假设A、B两国GDP的增速分别为1.5％和0.5％，尽管增速都不够快，但若这种速度维持一段时间，A国货币的走势将会好于B国货币。这里仅考虑的是GDP因素，实际的外汇走势还要综合其他因素来看，但GDP是最重要的经济数据之一，对外汇市场有着较大的影响。)
……密…………封…………线…………内…………不…………要…………答…………题…………学院： 班级： 姓名： 学号： 第三章 外汇汇率与外汇制度 一、填空题 1.外汇的特点有外币性、可兑换性和普遍接受性。 2.外汇汇率按照汇率计算方法划分为基本汇率和套算汇率。 3.在金本位货币制度下，汇率就是两国货币以其内在的含金量为基础而确定的交换比例。 4.根据传统购买力平价学说，汇率的变动归根到底是是由两国物价水平的比率的变动所决定的。 5.在其他情况基本不变时，一国货币贬值会改善该国中、长期资本流动状况。 6.金本位制度下的一个重要特点是汇率稳定，而纸币制度下固定汇率制度的最大特色是汇率的相对稳定。 7．联合浮动是指某些国家出于经济发展的需要，组成某种形式的经济联合体，在成员国之间实行的是固定汇率。 8.港币的汇率制度属于钉住浮动中的联系汇率制度。 9.1994年1月1日，我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。 10.2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础的、参考一篮子货币进 行调节、有管理的浮动汇率制。 二、选择题 1.外汇的具体形态不包括（D ） A ．外国货币，包括钞票、铸币等 B ．外币有价证券 C ．特别提款权、欧洲货币单位 D ．外国支付的以货币表示的支付凭证 2.下列一般不被记入各国的外汇储备的是（A ） A ．双边外汇 B ．贸易外汇 C ．非贸易外汇 D ．远期外汇 3.根据一国货币与其关键货币的对比确定的汇率叫（B ） A ．中间汇率 B ．基本汇率 C ．套算汇率 D ．单一汇率
……密…………封…………线…………内…………不…………要…………答…………题…………学院： 班级： 姓名： 学号： 4.目前国际外汇市场和大银行的外汇交易报价均采用（A ） A ．美元标价法 B ．直接标价法 C ．间接标价法 D ．美、英和欧元区国家采用间接标价法，其他国家采用直接标价法 5金本位制度下，汇率决定的基础是（B ） A ．法定平价 B ．铸币平价 C ．通货膨胀率差 D ．利率差 6.购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的基础是（C ） A ．含金量 B ．价值量 C ．购买力 D ．物价水平 7.在自由浮动汇率制下，外汇的价值（A ） A ．由市场自由决定 B ．由中央政府干预决定 C ．由政府干预决定 D ．由跨国公司买卖外汇的量决定 8.金本位货币制度下的汇率制度属于（C ） A ．浮动汇率制度 B ．联合浮动汇率制度 C ．固定汇率制度 D ．可调整的固定汇率制度 9.浮动汇率按政府是否对市场汇率进行干预来区分，可分为（D ） A ．独立浮动和肮脏浮动 B ．单独浮动和联合浮动 C ．清洁浮动和联合浮动 D ．自由浮动和管理浮动 10.当一国货币汇率升值时，下述哪种情况会发生（C ） A ．本国出口竞争力提高，投资于外币付息资产的本币收益率上升 B ．本国出口竞争力提高，投资于外币付息资产的本币收益率降低 C ．本国出口竞争力降低，投资于外币付息资产的本币收益率降低
第三章《外汇与汇率》思考题 一、名词解释 静态外汇外汇汇率直接标价法间接标价法铸币平价 二、单项选择。请将正确答案的字母编号填入括号内。 1、我们通常所说的外汇，是指外汇的（）。 A．动态广义概念B．动态狭义概念 C．静态广义概念D．静态广义概念 2、金币本位制度下，汇率决定的基础是（）。 A．法定平价B．铸币平价 C．通货膨胀率D．利率差 3、目前，大多数国家都把本国货币与（）的汇率作为基本汇率。 A．美元B．欧元 C．英镑D．日元 4、如果客户向银行购买外汇，应该使用银行所报出的（）。 A．即期汇率B．中间汇率 C．买入汇率D．卖出汇率 5、采用双向报价时，在采用间接标价法情况下，双向报价所报的前一数字为（）。 A．买入价B．卖出价 C．中间价D．现钞价 6、纸币制度下，决定汇率长期趋势的主导因素是（）。 A．国际收支B．相对通货膨胀率 C．政府干预D．心理因素 7、影响汇率变动的根本原因在于该国的（）。 A．通货膨胀水平B．利率水平 C．国际收支状况D．经济状况 8、如果一国国际收支出现顺差，则该国货币币值很可能（）。 A．上升B．不变 C．下跌D．无法判断 9、一般，一国利率水平提高，会引起资本流入该国以获取高利，从而导致本国货币汇率 （）。 A．上升B．不变 C．下跌D．无法判断 10、一国通常选定一种在本国对外经济交往中最常用的主要货币，制定出本国货币与它 之间的汇率，这就是（）。 A．开盘汇率B．收盘汇率 C．基本汇率D．套算汇率 三、多项选择，请将正确答案的字母编号填入括号内。 1、以下哪种资产属于外汇的范畴（）。 A．外币有价证券B．外汇支付凭证 C．外国货币D．外币存款凭证
第四章 传统的汇率决定理论 第一节 铸币评价理论 1113.00161 4.8665123.22===英镑含金量英镑美元美元含金量 第二节 购买力平价理论 1.弗里德曼的一价定律 针对贸易商品，一般绝对购买力平价公式：*T T SP P = 此式表示贸易商品的国内价格等于汇率乘以该商品在国外的外币价格，即在不考虑运输费用和关税等因素的情况下，同一贸易商品在全世界的售价相同。此式即为著名的一价定律。 2.购买力评价的定义 绝对购买力平价是指，在一定的时点上，两国货币的汇率决定于两国货币各自购买力之比， 则两国货币的汇率决定于两国一般物价水平之商（比价，又称平价）。 如果考虑的是多商品经济模型，则一般的绝对购买力平价计算公式可表示为： 式中，S 为B 国货币对A 国货币的汇率（即单位B 国货币折合一定数量的A 国货币）， 为A 国第i 种商品的价格，Bi p 为B 国同种商品的价格，i w 为选定商品的权数。 简化的一般绝对购买力平价模型： S 为汇率，以本币表示的单位外币，即直接标价法下的汇率值。P 和P*分别表示本国和外国的反映所有商品物价变动的综合物价水平。 4.相对购买力平价 相对购买力平价的简化表达式： 式子中,π和π*分别表示从 至 时间内本国和外国的通货膨胀率。 相对购买力平价公式表明：汇率变化率等于同期本国与外国的通货膨胀率之差。即，汇率的变化率与两国物价水平的相对变化成比例。 5.交易成本及对购买力平价的修正 购买力平价或一价定律是在假设没有交易成本和进口关税的前提下获得的。现在分析考虑交易成本和进口关税对购买力平价的影响。 (1)交易成本 假设交易成本为C ，则购买力平价可表示为： 假设交易成本为价格的一部分，即 ，其中 为交易成本与商品外币价格的比率。 则考虑交易成本之后的购买力平价公式为： 公式表明随着交易成本的增加，汇率上升(直接标价法)。 （2）进口关税 t 为进口关税税率,考虑交易成本和进口关税之后的购买力平价为： 在实证研究中，两边取对数：ln S ＝lnP －lnP*－ln(1＋δ)－ln(1＋t) 当δ和t 很小时， ln(1＋δ)≈δ， ln(1＋t)≈t ，因此上式可简写为： *P P S =Bi N i i N a i Ai i p w p w S ∑∑== =1 Ai p * 01ππ-=-S S S 0t 1t C P P S +=**P C δ=δ) 1(*δ+=P P S ) 1)(1(*t P P S ++=δt p p s ---=δ*
外汇汇率的种类 [日期2012.12.25]市场部经理作者：唐玲玲[qq：695516622] (1)按外汇管制的松紧程度来分，可分为官定汇率(Official Rate法定汇率)和市场汇率(Market Rate)。 ①官定汇率(法定汇率)：这种汇率主要是指官方(如财政部、中央银行或经指定的外汇专业银行)所规定的汇率。在外汇管制比较严格的国家禁止自由市场的存在，官定汇率就是实际汇率，而无市场汇率。 ②市场汇率：这是指在自由外汇市场上买卖外汇的实际汇率。外汇管制较松的国家，官定汇率往往只是形式，有价无市，实际外汇交易均按市场汇率进行。 (2)按外汇资金性质和用途来划分，可分为贸易汇率(Commercial Rate)和金融汇率(Financial Rate)。 ①贸易汇率：这主要指用于进出口贸易及其从属费用方面的汇率。 ②金融汇率：主要指资金转移和旅游等方面的汇率。 (3)按汇率是否适用于不同的来源与用途可分为单一外汇汇率(Single Rate)和多种外汇汇率(Multiple Rate----多元汇率或复汇率)。 ①单一汇率：凡是一国对外仅有一个汇率，各种不同来源与用途的收付均按此计算，称为单一汇率。 ②多种汇率：一国货币对某一外国货币的汇价因用途及交易种类的不同而规定有两种或两种以上汇率，称为多种汇率，也叫复汇率。 (4)按外汇交易工具和收付时间来划分，可分为： ①电汇汇率(T/T Rate)：用电报或电传通知付款的外汇价格，叫电汇汇率。电汇汇率交收时间最快，一般银行不能占用顾客资金，因此电汇汇率最贵。在银行外汇交易中的买卖价均指电汇汇率。电汇汇率是计算其他各种汇率的基础。 ②信汇汇率(M/T Rate)：即用信函方式通知付款的外汇汇率。由于航邮比电报或电传通知需要时间长，银行在一定时间内可以占用顾客的资金，因此信汇汇率较电汇汇率低。 ③票汇汇率(D/D Rate)：在兑换各种外汇汇票、支票和其他票据时所采用的汇率叫票汇汇率。外币兑换也可列入此列。因票汇在期限上有即期和远期之分，故汇率又分为即期票汇汇率和远期票汇汇率，后者要在即期票汇汇率基础上扣除远期付款的利息。 ④远期汇率(Forward Rate)：远期汇率是指在未来某一天进行交割，而事先约定的外汇买卖价格。 (5)按买卖对象： ①银行间汇率(Inter-Bank Rate)：指银行与银行外汇交易中使用的外汇汇率，也即外汇
在货币分析法下，本币资产和外币资产可______替代 根据购买力平价理论，在其他条件不变的情况下，本国物价水平提高会导致本币______下跌 购买力平价理论的合理性在于它有助于说明______汇率的决定基础 货币市场包括_同行业拆借市场、票据市场、可转让大额可转让定期存单市场（CD市场）、国库券市场、消费信贷市场、回购协议市场 汇兑心理说强调______对汇率的影响外汇市场上人们的心里预期 在金本位制下，外汇之间的比价由各自货币的______所决定含金量之比 购买力平价的理论基础是______一价定律 根据货币分析法，当本国货币供给增加（其他条件不变），本币______ 汇率上升利率平价说分为______和______ 非抛补的利率平价、抛补的利率平价 依利率平价说，利率高的货币在远期表现为______贴水 简述利率平价说的重要意义：利率平价说并非是一个独立的汇率决定理论，而只是描述了汇率与利率之间的关系，常被作为一种基本的关系式运用于其他汇率决定理论的分析中。利率平价说为远期汇率的确定提供了参考，并且为央行对外汇市场进行灵活的调节提供了一个有效的途径：通过培育发达、有效的货币市场，利用利率尤其是短期利率的变动可以对汇率进行调节。 在利率变动对汇率的影响作用上，货币主义汇率理论的观点与人们的经验观念有哪些不同人们通常认为，本国利率上升会吸引外资流入，使本国出现国际的收支顺差，从而使本币汇率上升，即外汇汇率将下跌。凯恩斯主义的货币理论也是这样解释利率变动的影响的。而货币主义汇率理论则认为，本国利率上升首先会提高持有本国货币的机会成本，因此会降低人们对本币的需求，在货币供给和实际收入不变的前提下，这将导致本国价格水平的上升，从而使本币贬值，外汇汇率上升。其次，根据假定的基本前提（3），在资本市场高度发达和国际化的情况下，本国与外国的实际利率将保持一致。因此，本国名义利率的相对提高实际上反映了本国预期通货膨胀率的相对提高，即i－i*＝π－π＊。而当人们预期本国通货膨胀率上升时，会减少对本国货币的需求，从而也会导致本币贬值，外汇汇率上升。试评价购买力评价说：购买力平价理论从货币的基本功能出发，利用简单的数学表达式，对汇率水平与物价水平，以及汇率变动与两国通货膨胀率差异的关系做了描述，它成为经济学家和政府部门计算均衡汇率的常用方法。但是购买力平价也是存在一定的局限性的，购买力平价是建立在一系列假设基础上的，不存在贸易壁垒、外汇管制以及交易成本等，购买力平价在计量检验中存在很大技术上的困难。 什么是一价定律它的成立条件是什么 一价定律：在不存在运输费用和人为的贸易壁垒的自由竞争市场，同种商品在不同国家用相同币种表示的售价相同。 成立的条件：（1）忽略国际资本流动对汇率的影响，外汇市场上仅存在经常账户的交易，且汇率能够灵活调整；（2）位于不同国家的商品是同质的可贸易商品；（3）国际交易中不存在贸易壁垒。
外汇汇率计算方式 [日期2012-12-24]来源：钰佳国际[qq：753666970]外汇汇率（Foreign Exchange Rate）是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率、比价或价格。也可以说，是以本国货币表示的外国货币的“价格”。外汇买卖一般均集中在商业银行等金融机构。它们买卖外汇的目的是为了追求利润，方法是贱买贵卖，赚取买卖差价，其买进外汇时所依据的汇率为买入汇率，也称买入价；卖出外汇时所依据的汇率叫卖出汇率，也称卖出价。 在直接标价法下，买入汇率是银行买入一单位外汇所付出的本币数，卖出汇率是银行卖出一单位外汇所收取的本币数。中间汇率是买入汇率与卖出汇率的中间价，也即买入汇率十卖出汇率1/2＝中间汇率，适用于银行之间买卖外汇，意味着它们之间买卖外汇不赚取利润。 外汇汇率怎么计算：美元/加元从1.0225升到1.0228如果我买美元卖加元是赢还是亏如果卖出金额1000赢亏多少？？就是汇率怎么看这个/号代表什么的问题说明白呵加50分 你是挣的。买美元卖加元等于买入美加货币对。 卖出1000的话，得看你的货币单位和杠杆等计算，你提的问题不清楚。 假如是卖出1000美金的美加，以100倍杠杆，10225到10228，你亏损3个点，一般保证金平台上面的亏损额度就是30美金 美加中间这个号就是个区分开的作用，usdcad也可以不加这个号也一样的意思。 如何计算外汇交叉报价？ 计算交叉汇率的方法主要有以下几种： （1）同为直接报价货币 买入价卖出价 USD/JPY：120.00120.10 (交叉相除)买入价卖出价 DEM/JPY=66.3366.43 USD/DEM：1.80801.8090 （2）同为间接报价货币 买入价卖出价 EUR/USD：1.1010——1.1020 （交叉相除）买入价卖出价 EUR/GBP=0.68730.6883 GBP/USD：1.6010——1.6020 （3）直接报价货币与间接报价货币 买入价卖出价