第26章储蓄、投资和金融体系
一、名词解释
1. 金融市场
2. 债券
3. 股票
4. 共同基金
5. 国民储蓄
6. 私人储蓄
7. 公共储蓄
8. 预算赤字
9. 可贷资金市场
10. 挤出效应
二、选择题
1. 下面哪一项目是股本筹资的例子？________
A. 公司债券
B. 市政债券
C. 股票
D. 银行贷款
E. 以上各项都是
2. 信用风险是指债券的________
A. 到期日
B. 拖欠的可能性
C. 税收待遇
D. 红利
E. 价格-收益比率
3. 国民储蓄（或者说储蓄）等于________
A. 私人储蓄+公共储蓄
B. 投资+消费支出
C. GDP-政府购买
D. GDP+消费支出+政府购买
4. 以下哪一项是正确的？
A. 股票指数是用来确定所选股票信息的指南
B. 长期债券支付的利息通常低于短期债券
C. 市政债券支付的利息低于可比的公司债券
D. 共同基金的风险大于只购买一种股票的风险，因为许多不同企业的业绩才能影响共同基金的收益
5. 如果GDP=1000美元，消费=600美元，税收=100美元，政府购买=200美元，储蓄和投资分别是________
A. 储蓄=200美元，投资=200美元
B. 储蓄=300美元，投资=300美元
C. 储蓄=100美元，投资=200美元
D. 储蓄=200美元，投资=100美元
6. 如果公众少消费1000亿美元，政府多购买1000亿美元（其他条件不变），以下哪一项表述是正确的？
A. 储蓄增加，经济增长会更快
B. 储蓄减少，经济增长会放慢
C. 储蓄不变
D. 没有充分的信息确定储蓄会发生什么变动
7. 在以下哪一个金融市场上，证券可能支付最高的利息？
A. 德克萨斯州发行的市政债券
B. 绩优债券投资组合的共同基金
C. 绩优公司发行的债券
D. 刚成立的公司发行的债券
8. 如果美国人变得更加节俭，那么我们将预期________
A. 可贷资金供给向右移动，真实利率上升
B. 可贷资金供给向右移动，真实利率下降
C. 可贷资金需求向右移动，真实利率上升
D. 可贷资金需求向右移动，真实利率下降
9. 如果美国人变得不太关心未来，并在每一种真实利率水平下减少储蓄，那么________
A. 真实利率下降，而投资减少
B. 真实利率下降，而投资增加
C. 真实利率上升，而投资减少
D. 真实利率上升，而投资增加
10. 以下哪一组政府政策最有利于经济增长？
A. 降低储蓄收益的税收，减免投资赋税，并减少赤字
B. 降低储蓄收益的税收，减免投资赋税，并增加赤字
C. 提高储蓄收益的税收，减免投资赋税，并减少赤字
D. 提高储蓄收益的税收，减免投资赋税，并增加赤字
11. 引起政府增加其借款的预算赤字增加使________
A. 可贷资金需求向右移动
B. 可贷资金需求向左移动
C. 可贷资金供给向左移动
D. 可贷资金供给向右移动
12. 预算赤字增加将使________
A. 真实利率上升，用于投资的可贷资金需求量减少
B. 真实利率上升，用于投资的可贷资金需求量增加
C. 真实利率下降，用于投资的可贷资金需求量增加
D. 真实利率下降，用于投资的可贷资金需求量减少
13. 如果可贷资金的供给非常缺乏弹性，那么那一种政策可能使储蓄和投资增加最多？
A. 投资赋税减免
B. 预算赤字减少
C. 预算赤字增加
D. 以上各项都不是
14. 预算赤字增加是指
A. 公共储蓄减少
B. 公共储蓄增加
C. 私人储蓄减少
D. 私人储蓄增加
15. 如果预算赤字增加减少了国民储蓄和投资，我们就证明了以下哪一项的可能性？
A. 股本筹资
B. 共同基金效应
C. 中介
D. 挤出
16. 如果政府既增加投资赋税减免又减少储蓄收益的税收，那么________
A. 真实利率应该上升
B. 真实利率应该下降
C. 真实利率应该不变
D. 对真实利率的影响是不确定的
17. 下面情况中挤出效应可能很大的是
A. 货币需求对利率敏感，私人部门支出对利率也敏感
B. 货币需求对利率敏感，私人部门支出对利率不敏感
C. 货币需求对利率不敏感，私人部门支出对利率敏感
D. 货币需求对利率不敏感，私人部门支出对利率不敏感
18. 在国民收入和生产中的个人储蓄可以明确表示为________
A. 家庭所有资产的总额
B. 当期所得收入中不用于消费的部分
C. 当期所得收入中仅用于购买证券或存入银行的部分
D. 家庭所持有的所有资产总额减去他们的负债总额
19. 在国民生产和国民收入中，哪种行为将被经济学家视为投资？
A. 购买新公司债券
B. 生产性活动而导致的当前消费
C. 购买公司债券
D. 上述皆不对
20. 实际利率与储蓄之间的关系为________
A. 实际利率上升，将导致储蓄上升
B. 实际利率上升，将导致储蓄下降
C. 实际利率上升，既可能导致储蓄上升，也可能导致储蓄下降
D. 实际利率上升，不会导致储蓄有任何改变，两者没有任何关系
21. 投资的组成部分中最容易波动的是那一部分？
A. 固定资产投资
B. 债券的购买
C. 存货投资
D. 住宅投资
22. 投资往往是易变的，其主要原因是________
A. 投资很大程度上取决于企业家的预期
B. 消费需求变化得如此反复无常以致它影响投资
C. 政府开支代替投资，而政府开支波动剧烈
D. 利率水平波动相当剧烈
23. 当企业的资本存量达到意愿的资本存量时，则________
A. 资本的边际收益最大
B. 资本的边际成本最小
C. 资本的边际收益等于边际成本
D. 资本的租用价格最低
24. 住宅投资在哪方面受到货币政策的影响？
A. 实际利率的改变影响住宅投资的回报率
B. 紧缩性的货币政策会导致银行进行信贷配给
C. 名义利率的变化会影响住宅投资者的支付能力
D. 以上都正确
25. 当利率很低时，人们购买债券的风险将会________
A. 变得很小
B. 变得很大
C. 可能很大，也可能很小
D. 不发生变化
26. 人们在________情况下倾向于减少手持货币。
A. 债券价格趋于下降
B. 债券价格趋于上升
C. 债券收益率不变
D. 债券价格不变
27. 中央银行在公开市场上卖出政府债券时企图________
A. 收集一笔资金帮助政府弥补财政赤字
B. 减少商业银行在中央银行的存款
C. 减少流通中基础货币以紧缩货币供给，提高利率
D. 通过买卖债券获取差价利益
28. 如果债权人预计第二年通货膨胀率为6％，这时他所愿意接受的贷款利率为________ A．4％
B．5％’
C．2％
D．6％以上
29. 决定投资的因素主要是________
A．成本
B．利润
C．利率
D．收入
30. 下列________的情况总会引起总投资的增加。
A．利率上升
B．通货膨胀率上升
C．预期利润减少
D．人们对未来的悲观预期
31. 存在闲置资源的条件下，投资增加将使国民收入________
A．增加，且收入的增加量等于投资的增加量
B．减少，且收入的减少量等于收入的增加量
C．增加，且收入的增加量多于投资的增加量
D．减少，且收入的减少量多于收入的增加量
三、判断并简析
1. ____那些买企业股票的人把钱贷给了企业。
2. ____市政债券支付的利息低于有可比风险的公司债券，因为其债券持有者得到的利息免税。
3. ____在一个封闭的经济中，储蓄是消费支出和政府购买后所剩下的收入。
4. ____公共储蓄总是正的。
5. ____投资是指资本设备和建筑物的购买。
6. ____如果你在本周存了钱，并把它借给你的室友买消费用的食物，那么想贷出去的款就大于想借到的款，真实利率就下降。
7. ____公共储蓄和政府预算是一回事。
8. ____引起政府增加借款的预算赤字的增加使可贷资金需求向右移动。
9. ____小李把未支出的收入购买某公司的股票，这种行为是投资。
10. ____购买新住房是家庭投资支出，而不是消费支出。
11. ____可贷资金市场上达到均衡时的利率是名义利率。
12.____如果政府对储蓄的利息所得免征税收，会鼓励储蓄，利率上升且投资减少。
13.____预算盈余增加了可贷资金的供给，降低了利率，并刺激了经济。
四、问答题
1. 如果政府使借钱变得更容易——也许是通过制定计划帮助他们得到贷款，你预期消费行为对当前收入将变得敏感还是更不敏感？为什么？
2. 解释共同基金的风险会小于单个股票。
3. 在一个封闭经济中，为什么投资不能超过储蓄呢？
4. 金融市场和金融中介之间的基本差别是什么?
5. 政府预算赤字的增加迫使政府借更多的钱。为什么赤字增加没有增加可贷资金市场中可贷资金的需求？
6. 如何理解“节俭的悖论”？请分析说明储蓄与宏观经济均衡的意义。
7. 债务筹资和股本筹资之间的区别是什么？
8. 为什么说，如果家庭部门未用于需求的收入不能流向企业部门将其用于投资购买，总供给与总需求就会失去均衡。
9. 如何能够增加或减少投资以便抑制总需求？
10. 利率如何影响家庭的储蓄和企业的投资？
五、计算题
1. 用国民收入账户中储蓄与投资的恒等式回答以下问题。假设以下数值是来自一个封闭经济国家的国民收入账户（所有值都是以10亿美元计量）
Y=6000
T=1000
C=4000
G=1200
（1）这个国家的储蓄和投资的值是多少？
（2）私人储蓄量的值是多少？
（3）公共储蓄量的值是多少？
（4）政府的预算政策对该国经济增长是有利的还是有害的？为什么？
（1）在坐标系中画出可贷资金的供给和需求曲线。均衡的真实利率和均衡的储蓄与投资水平是多少？
（2）什么“市场力量”使真实利率不是2%？
（3）假设政府突然增加了4000亿美元的预算赤字，那么新的均衡真实利率和均衡的储蓄与投资水平是多少（用图说明）？
（4）从原来的均衡出发，假设政府实行投资赋税减免，这在任何一种真实利率水平下都会刺激对资本投资的可贷资金需求增加4000亿美元，那么新的均衡的真实利率和均衡的储蓄与投资水平是多少（用图说明）？
（5）根据（3）和（4），哪一种政策最可能促进经济增长？为什么？
曼昆《经济学原理（宏观经济学分册）》（第6版） 第26章储蓄、投资和金融体系 复习笔记 跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。 以下内容为跨考网独家整理，如您还需更多考研资料，可选择经济学一对一在线咨询进行咨询。 一、美国经济中的金融机构 金融体系（financial system）是指经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的一组结构。金融体系由帮助协调储蓄者与借款者的各种金融机构组成。金融机构可以分为两种类型——金融市场和金融中介机构。 1．金融市场 金融市场（financial markets）是储蓄的人可以借以直接向想借款的人提供资金的机构。经济中两种最重要的金融市场是债券市场和股票市场。 （1）债券市场 债券（bond）是规定借款人对债券持有人负有债务责任的证明。 债券就是借据（IOU），规定了贷款偿还的时间，称为到期日，以及在贷款到期之前定期支付的利息的比率。 在美国经济中有几百万种表面上不同的债券，这些债券由于三个重要特点而不同。 ①第一个特点是债券的期限——债券到期之前的时间长度。一些债券是短期的，也许只有几个月，而另一些债券的期限则长达30年。（英国政府甚至发行了永不到期的债券，称为永久债券。这种债券永远支付利息，但从不偿还本金。）债券的利率部分取决于它的期限。长期债券的风险比短期债券大，因为长期债券持有人要等较长时间才能收回本金。如果长期债券持有人在到期日之前需要钱，他只能把债券卖给其他人，也许还要以低价出卖，此外别无选择。为了补偿这种风险，长期债券支付的利率通常高于短期债券。 ②第二个重要特点是它的信用风险——借款人不能支付某些利息或本金的可能性。这种不能支付称为拖欠。借款人可以通过宣布破产来拖欠他们的贷款。当债券购买者觉察到拖欠的可能性很高时，他们就需要高利率来补偿这种风险。由于一般认为美国政府有安全的信用风险，所以政府债券倾向于支付低利率。而财务状况不稳定的公司通过发行垃圾债券来筹集资金，这种债券支付极高的利率。债券购买者可以通过各种私人机构（如标准普尔公司）的核查来判断信用风险，这些机构可以评定不同债券的信用风险。 ③第三个重要特点是它的税收待遇——税法对待债券所赚到的利息的方式。大多数债券的利息是应纳税收入，因此债券所有者必须将一部分利息用于交纳所得税。与此相反，当州政府和地方政府发行市政债券时，这种债券的所有者不用为利息收入支付联邦所得税。由于这种税收利益，州政府和地方政府发行的债券支付的利率低于公司或联邦政府发行的债券。 （2）股票市场 ①股票 股票（stock）是企业部分所有权的索取权。出售股票来筹资称为股本筹资，而出售债
曼昆《经济学原理(宏观经济学分册)》（第版）核心讲义(第章－-储蓄、投资和金融体系)
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第２６章储蓄、投资和金融体系 跨考网独家整理最全经济学考研真题,经济学考研课后习题解析资料库,您可以在这里查阅历年经济学考研真题,经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富,这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。 以下内容为跨考网独家整理,如您还需更多考研资料，可选择经济学一对一在线咨询进行咨询。 一、美国经济中的金融机构 金融体系(finaｎcｉaｌsystｅm)是指经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的一组结构。金融体系由帮助协调储蓄者与借款者的各种金融机构组成。金融机构可以分为两种类型——金融市场和金融中介机构。 1．金融市场 金融市场（ｆinanciａl ｍarkets）是储蓄的人可以借以直接向想借款的人提供资金的机构。经济中两种最重要的金融市场是债券市场和股票市场。 (1）债券市场 债券(ｂｏnd）是规定借款人对债券持有人负有债务责任的证明。 债券就是借据（IOＵ）,规定了贷款偿还的时间，称为到期日，以及在贷款到期之前定期支付的利息的比率。 在美国经济中有几百万种表面上不同的债券,这些债券由于三个重要特点而不同。 ①第一个特点是债券的期限——债券到期之前的时间长度。一些债券是短期的,也许只有几个月,而另一些债券的期限则长达30年。(英国政府甚至发行了永不到期的债券，称为永久债券。这种债券永远支付利息,但从不偿还本金。）债券的利率部分取决于它的期限。长期债券的风险比短期债券大,因为长期债券持有人要等较长时间才能收回本金。如果长期债券持有人在到期日之前需要钱，他只能把债券卖给其他人,也许还要以低价出卖,此外别无选择。为了补偿这种风险，长期债券支付的利率通常高于短期债券。 ②第二个重要特点是它的信用风险——借款人不能支付某些利息或本金的可能性。这种不能支付称为拖欠。借款人可以通过宣布破产来拖欠他们的贷款。当债券购买者觉察到拖欠的可能性很高时,他们就需要高利率来补偿这种风险。由于一般认为美国政府有安全的信用风险，所以政府债券倾向于支付低利率。而财务状况不稳定的公司通过发行垃圾债券来筹集资金，这种债券支付极高的利率。债券购买者可以通过各种私人机构(如标准普尔公司）的核查来判断信用风险，这些机构可以评定不同债券的信用风险。 ③第三个重要特点是它的税收待遇——税法对待债券所赚到的利息的方式。大多数债券的利息是应纳税收入,因此债券所有者必须将一部分利息用于交纳所得税。与此相反,当州政府和地方政府发行市政债券时,这种债券的所有者不用为利息收入支付联邦所得税。由于这种税收利益,州政府和地方政府发行的债券支付的利率低于公司或联邦政府发行的债券。 (2)股票市场 ①股票 股票(stoｃk）是企业部分所有权的索取权。出售股票来筹资称为股本筹资,而出售债券筹资称为债务筹资。虽然公司既可以用股本筹资的方式也可以用债务筹资的方式为新投资筹资，但股票与债券的差别是很大的。公司股票的所有者是公司的部分所有者，而公司债券的所有者是公司的债权人。如果该公司的利润极为丰厚,股票持有者就享有这种利润的利益，
储蓄投资和金融体 系
储蓄、投资和金融体系 在现代社会中，理财成为一个衡量我们会不会经济地生活的标准。对于我们来说，也确确实实离不开它们。在储蓄、投资和金融中，贯穿始终的是“高风险，高收益。” 金融体系：经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的一组机构。金融市场：储蓄者能够经过它直接向借款者提供资金的金融机构。在经济中最重要的两个金融市场是债券市场和股票市场。 债券是规定借款人对债券持有人负有债务责任的证明。简单的说，债券就是借据，她规定了贷款偿还的时间，称为到期日。以及在贷款到期之前定期支付的利息的比率。购买者在到期之前能够持有债券，也能够在到期之日之前把债券卖给其它人。 在经济中存在几百万种的债券。当大公司和政府需要修建大型工程或其它东西时，她们一般发行债券，将所发行的债券的重要信息公布在报纸上，其中的信息包括债券的价格和利率。虽然这些债券在许多方面不同，但所有的债券有三个特点是最重要的。 第一个特点是债券的期限——债券到期之前的时间长度。一些债券是短期的，可能只有几个月，而另一些债券的期限则长达40年。英国甚至发行了永不到期的债券，称为永久债券。这种债券永远支付利息，但从不偿还本金。债券的利率部分取决于它的期限。长期债券的风险比短期债券大，应为长期债券的持有人要
等较长时间才能收回本件。这就体现了高风险高收益这句话。如果长期债券持有人在到期之前需要钱，她只能把债券卖给其它人，也需要以低价卖出，另外别无选择。为了补偿这种风险，长期债券所支付的利率一般高于短期债券。 第二个特点是它的信用风险——借款人不能支付某些利息或者本金的可能性。这种不能支付称为拖欠。借款人能够经过宣布破产来拖欠她们的贷款，有时她们也确实会这样做。当债券购买这句查到拖欠的可能性很高时，她们急需要高利率来补偿这种风险（？）。由于一般认为政府有安全的信用风险，因此，政府债券倾向于支付低利率。与此相反，财务状况不稳定的公司经过发行垃圾债券来筹集资金，这种债券支付极高的利率。购买者经过各种私人机构（如标准普尔公司）的核查来判断信用风险，这些机构能够评定不同债券的信用风险。 第三个重要特点是它的税收待遇——税法对待债券所赚到的利息的方式。大多数债券的利息是应纳税收人，因此债券所有者必须将一部分利息用于缴纳所得税。与此相反，当政府发行市政债券时，这种债券的所有者不用为利息收入支付所得税。因这种税收利息，政府发行的债券支付的利率低于公司发行的债券。 另外一种筹集资金的方式就是发行股票。股票代表企业的所有权，因此，也代表对企业所获的利润的索取权。如IBM公司出售的股票总计为100万股，那么每股股票就代表该公司百万分之
储蓄、投资和金融体系 在现代社会中，理财成为一个衡量我们会不会经济地生活的标准。对于我们来说，也确确实实离不开它们。在储蓄、投资和金融中，贯穿始终的是“高风险，高收益。” 金融体系：经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的一组机构。金融市场：储蓄者可以通过它直接向借款者提供资金的金融机构。在经济中最重要的两个金融市场是债券市场和股票市场。 债券是规定借款人对债券持有人负有债务责任的证明。简单的说，债券就是借据，他规定了贷款偿还的时间，称为到期日。以及在贷款到期之前定期支付的利息的比率。购买者在到期之前可以持有债券，也可以在到期之日之前把债券卖给其他人。 在经济中存在几百万种的债券。当大公司和政府需要修建大型工程或其他东西时，他们通常发行债券，将所发行的债券的重要信息公布在报纸上，其中的信息包括债券的价格和利率。虽然这些债券在许多方面不同，但所有的债券有三个特点是最重要的。 第一个特点是债券的期限——债券到期之前的时间长度。一些债券是短期的，也许只有几个月，而另一些债券的期限则长达40年。英国甚至发行了永不到期的债券，称为永久债券。这种债券永远支付利息，但从不偿还本金。债券的利率部分取决于它的期限。长期债券的风险比短期债券大，应为长期债券的持有人要等较长时间才能收回本件。这就体现了高风险高收益这句话。如果长期债券持有人在到期之前需要钱，他只能把债券卖给其他人，也需要以低价卖出，此外别
无选择。为了补偿这种风险，长期债券所支付的利率通常高于短期债券。 第二个特点是它的信用风险——借款人不能支付某些利息或者本金的可能性。这种不能支付称为拖欠。借款人可以通过宣布破产来拖欠他们的贷款，有时他们也确实会这样做。当债券购买这句查到拖欠的可能性很高时，他们急需要高利率来补偿这种风险（？）。由于一般认为政府有安全的信用风险，所以，政府债券倾向于支付低利率。与此相反，财务状况不稳定的公司通过发行垃圾债券来筹集资金，这种债券支付极高的利率。购买者通过各种私人机构（如标准普尔公司）的核查来判断信用风险，这些机构可以评定不同债券的信用风险。 第三个重要特点是它的税收待遇——税法对待债券所赚到的利息的方式。大多数债券的利息是应纳税收人，因此债券所有者必须将一部分利息用于缴纳所得税。与此相反，当政府发行市政债券时，这种债券的所有者不用为利息收入支付所得税。因这种税收利息，政府发行的债券支付的利率低于公司发行的债券。 另外一种筹集资金的方式就是发行股票。股票代表企业的所有权，所以，也代表对企业所获的利润的索取权。如IBM公司出售的股票总计为100万股，那么每股股票就代表该公司百万分之一的所有权。 出售股票筹资称为股本筹资，而出售债券筹资称为债务筹资。虽然公司既可以用股本筹资的方式也可以用债务筹资的方式为信投资
C hapter Twenty-Six Saving, Investment and Financial System 一、名词解释（SOLUTIONS TO Key Concepts): 1.financial system 金融体系是指经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的一组机构。在最广义的层次上，金融体系使经济中的稀缺资源从储蓄者（支出小于收入的人）流动到借款者（支出大于收入的人）手中。它包括以下几个相互关联的组成部分：金融部门、融资模式与公司治理、监管体制。 2.financial markets 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。经济中两种最重要的债券市场和股票市场。 3.bond 债券是指政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券具有以下四个特征：偿还性、流动性、安全性、收益性。 4.stock 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权，也代表着对公司收益和资产的索取权。股票具有以下基本特征：不可偿还性、参与性、收益性、流通性、价格波动性和风险性。 5.financial intermediaries 金融中介机构是指储蓄者可以通过它间接地向借款者提供资金的金融机构。金融中介机构的功能主要有信用创造、清算支付、资源配置、信息提供和风险管理等几个方面。 6.mutual fund 共同基金是指一个向公众出售股份，并用收入来购买各种股票、债券或同时包含股票与债券的选择，即资产组合的机构。简单地说，共同基金就是把许多人的钱集中起来进行专业化投资运作的机构。包括开放式共同基金和封闭式共同基金两类。 7.national saving (saving)
Chapter Twenty-Six Saving, Investment and Financial System 一、名词解释（SOLUTIONS TO Key Concepts): 1. financial system 金融体系是指经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的一组机构。在最广义的层次上，金融体系使经济中的稀缺资源从储蓄者（支出小于收入的人）流动到借款者（支出大于收入的人）手中。它包括以下几个相互关联的组成部分：金融部门、融资模式与公司治理、监管体制。 2. financial markets 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。经济中两种最重要的债券市场和股票市场。 3. bond 债券是指政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券具有以下四个特征：偿还性、流动性、安全性、收益性。 4. stock 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权，也代表着对公司收益和资产的索取权。股票具有以下基本特征：不可偿还性、参与性、收益性、流通性、价格波动性和风险性。 5. financial intermediaries 金融中介机构是指储蓄者可以通过它间接地向借款者提供资金的金融机构。金融中介机构的功能主要有信用创造、清算支付、资源配置、信息提供和风险管理等几个方面。 6. mutual fund 共同基金是指一个向公众出售股份，并用收入来购买各种股票、债券或同时包含股票与债券的选择，即资产组合的机构。简单地说，共同基金就是把许多人的钱集中起来进行专业化投资运作的机构。包括开放式共同基金和封闭式共同基金两类。 7. national saving (saving) PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 国民储蓄（储蓄）是指一个经济在用于消费和政府购买后剩下的总收入。在一个封闭经济中，每一单位产出都被消费C、投资I，或由政府购买G，即
Principles of Economics II (Spring 2012) Homework #3 (Lecture 5-6, due on Apr. 18, 2012, submitted in class) Note:All textbook problem numbers refer to “Problems and Application” part in corresponding chapter, the 5th international student edition of the textbook. F o r Chapter 25 1.Textbook, Chapter 25, #2 2.Textbook, Chapter 25, #3 3.Textbook, Chapter 25, # 6 4.True or False? Other things the same, a country with low income per person can have a higher growth rate than a country with a high income per person even if the countries have identical saving rates. Try to use equations to explain your answers. 5.Suppose there are constant returns to scale. Now suppose that over time a country doubles its workers, its natural resources, its physical capital, and its human capital, but its technology is unchanged. Which of the following would double? a.both output and productivity b.output, but not productivity c.productivity, but not output d.neither productivity nor output For Chapter 26 6.Textbook, Chapter 26, #5 7.Textbook, Chapter 26, #7 8.According to the definitions of national saving and private saving, if Y, C, and G remained the same, an increase in taxes would a.raise national saving and private saving. b.raise national saving and reduce private saving. c.leave national saving and private saving unchange d. d.leave national saving unchanged and reduce private saving. 9.政府政策与投资 Government policy and investment 一国政府考虑通过公共政策以鼓励投资。有两种可以选择的方法：一是对私人储蓄减税；二是通过减少政府支出来减少政府预算赤字。 A country considers encouraging its investments through public policies. There are two