第一章
【习题答案】
1.系统性金融风险
2.逆向选择；道德风险
3.正确。心理学中的“乐队车效应”是指在游行中开在前面，载着乐队演奏音乐的汽车，由于音乐使人情绪激昂，就影响着人们跟着参加游行。在股市中表现为，当经济繁荣推动股价上升时，幼稚的投资者开始拥向价格处于高位的股票，促使市场行情飙升。
4.错误。不确定性是指经济主体对于未来的经济状况的分布范围和状态不能确知；而风险是一个二维概念，它表示了损失的大小和损失发生概率的大小。
5.A（本题目有错别字，内存，应改为内在）
6.A
7.略。提示：金融风险的定义。
8.金融风险的一般特征：客观性：汇率的变动不以任何金融主体的主观意志为转移。普遍性：每一个具体行业、每一种金融工具、每一个经营机构和每一次交易行为中，都有可能潜伏着金融风险、扩张性：美国https://www.doczj.com/doc/be5123119.html,次贷危机将整个世界拖入金融海啸、多样性与可变性：期货期权等金融衍生品不断创新，影响风险的因素变得多而复杂、可管理性：运用恰当手段可套期保值达到避险的目的；金融风险的当代特征：高传染性：由于金融的高度自由化和一体化，美国次贷危机成为引发欧债危机的导火线、“零”距离化：1997年泰国金融危机使东南亚国家相继倒下、强破坏性：由于金融深化，美国发生的“次债危机”从2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，以及2009年发生的欧洲主权债务危机，截至2012年仍然对全球经济产生巨大的负面作用。
9.按照金融风险的形态划分：价格风险（利率风险、汇率风险、证券价格风险、金融衍生品价格风险、通货膨胀风险）；信用风险；流动性风险；经营或操作风险；政策风险；金融科技风险；其他形态的风险（法律风险、国家风险、环境风险、关联风险）。根据金融风险的主体划分：金融机构风险；个人金融风险；企业金融风险；国家金融风险。根据金融风险的产生根源划分：客观金融风险；主观金融风险。根据金融风险的性质划分：系统性金融风险；非系统性金融风险（经营风险、财务风险、信用风险、道德风险等）。根据金融风险的层次划分：微观金融风险；宏观金融风险。
10.金融风险的效应可以划分为经济效应、政治效应和社会效应三个方面，经济效应主要包括微观经济效应和宏观经济效应。
11.要了解金融风险形成机理，需要了解金融风险产生的必要条件和充分条件。金融风险产生的必要条件，也就是金融风险因素，金融风险产生的充分条件，也就是金融风险事故，两者结合就形成了金融风险，在两者的交错作用下，金融风险可能进一步加剧，导致金融危机。
12.现代理论认为，信用的脆弱性，是由信用过度扩张和金融业的过度竞争造成的，这可以从信用运行特征来解释：信用是联系国民经济运行的网络，这个网络使国民经济各个部门环节相互依存、共同发展，但是这个网络的任一环节即使是偶然的破坏都势必引起连锁反应，信用的广泛连锁性和依存性是信用脆弱、产生金融风险的一个重要原因。金融业的过度竞争以及信用监管制度的不完善是信用脆弱性的又一表现。
13.略。
第二章
【习题答案】
1.金融风险管理衡量系统
2.风险的计量问题
3.正确。人们越来越深刻的认识到，金融机构不仅是现代经济体的支付中介和信用中介，更重要的金融机构是作为风险中介而存在着，是“通过交易金融资产而经营金融风险的机构”。有效的风险管理具有减少损失，合理避税、增加投资机会、降低管理成本等为金融机构创造价值的效用。
4.正确。缺乏统一的组织和协调，使得在同一个机构内不同业务风险之间难以进行对比分析，难以从机构层面来把握整体风险；随着金融衍生业务的发展，各种风险的边界越来越模糊，呈现出越来越多的交叉与融合，从而要求人们全面把握风险。
5. 金融风险管理是指以消除或减少金融风险及其不利影响为目的，人们通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险的行为。根据管理学的定义，经济行为主体的管理行为是为实现一定的目标而对其经济经营活动采取的计划、组织、协调、控制的完整过程。对金融风险进行管理也应是一整套系列性、完整性的管理行为，包括对金融风险的预测、识别、度量、策略选择及评估等内容。但是，由于金融风险复杂善变的特性，这系列的管理行为并不是孤立发生的，它们相互融合，交互产生，以在动态管理行为中有效减少或消除金融风险产生的后果、维护经济主体的目标实现为己任。略。
6.略。提示：加强对自身金融风险的认识、以较低成本来避免或减少损失等。
7.略。提示：保持整个金融系统的稳定性；促进金融市场有序、高效率地发展。
第三章
【习题答案】
1.均值－方差模型（Mean-Variance Model）
2.灵敏度方法
3.正确。要保证风险分析的准确性，就必须进行全面系统地调查分析，对金融风险进行综合归类，以揭示其性质、类型及后果。否则，就不可能对风险有一个总体的综合认识，就难以确定哪种风险具有发生的可能性，就难以合理地选择控制和处置风险的方法。因此风险分析必须坚持系统化原则。同时，由于风险随时存在于单位的生产经营活动中，所以金融风险的识别和衡量也必须是一个连续不断的、制度化的过程，这就是风险识别的制度化、经常化原则。。
4.错误。方差作为风险度量，缺点主要在于组合证券的风险表达式比较复杂，其复杂性超过了Markowitz的方差风险度量，这为实际计算带来了困难，半方差方法同方差法一样，也没有给出风险（损失）的期望值。
5.A
6.B
7.它是金融风险管理第一步的、最基本的程序；它是整个金融风险管理过程中极为艰难和复杂的工作；它是一项连续性和制度性的工作。
8.提示：金融风险识别的要求。
9.提示：均值——方差选择为基础的马克维兹模型、资本资产定价模型、资本资产套利定价理论、行为金融理论、VaR方法等。
10.定量方法的运用大大地提高了风险度量的精确性，但是有些风险难以度量，比如信用风险；定性方法可以用于当一些影响因素不能量化，或者影响因素过多，难以使用严格的数学模型进行量化分析时的情况，但难以对风险作出准确的计量。
11.金融风险预测是金融风险管理的先行步骤，它要求我们应该能够在现存环境下分析各类因素，运用一定的定量分析方法预测出将要面临的金融风险，做到“防范于未然”，因此属于对潜在金融风险的管理。
【习题答案】
1.选择控制型
2.预防
3.正确。摩根规则假设现在是过去的重复，将来是现在的重复。在经济上升期企业收益表现得比预期要好，收回贷款自然没有问题；但一旦经济下行，银行对企业未来收益的预测就显得过于乐观，资产的安全就得不到保障。
4.B
5.经济主体的金融风险管理策略的选择是基于风险管理战略确定后的择优挑选，也就是说，金融风险管理策略是以金融风险管理战略为指导的（亦即战略指导策略）。金融风险管理策略的着眼更为具体细致，相对而言也更具有挑战性，而主要的实施和评估对象也是金融风险管理策略。
6.①预防策略优点：可以事前防范风险。缺点：防范风险需要以减少业务量和储备一定流动性为代价，会减少收入。②规避策略优点：可以设想“躲避”掉一些高风险的项目。缺点：在规避风险的同时也放弃了因承担风险而获得的收益，同时规避风险需要一定的技巧，对金融工具的运用能力方面要求较高。③分散策略优点：通过分散投资可以再总体上达到风险抵消的目的。缺点：分散策略只能抵消非系统性风险，系统性风险不能被抵消，随着投资的分散，管理成本也将上升。④转嫁策略优点：可以将风险转移给别人。缺点：必须以有人承担风险为前提条件，风险并没有被消除，只是改变了风险的承担者。⑤保值策略优点：简便、有效。缺点：套期保值存在成本，并且所使用的金融工具必须以发达完全的资本市场为前提。⑥补偿策略优点：能对已发生或将发生的损失追寻补偿。缺点：取决于对未来判断的准确程度和议价能力。
7.略
8.略
第五章
【习题答案】
1.开业资本金是否充足
2.资本的组成、风险加权的计算、标准比率的目标、过渡期及实施的安排
3.最低资本金要求、外部监管、市场约束
4.错误。解释：在初级法中，银行测算与每个借款人相关的违约概率，其他数值由监管部门提供。高级法中，则允许内部资本配置方式较发达的银行自己测算其他必需的数值。
5.A
6.准入监管是指对于银行业注册登记的严格程序和开业条件的具体要求，以防止不合格的金融机构进入金融市场，保持合理的机构数量，避免恶性竞争。日常经营监管主要是指银行日常审慎监管以及现场稽核与非现场稽核。其中银行日常审慎监管包括：对银行业务范围的限制、风险控制、流动性要求、资本充足率、盈利能力、内部控制。市场退出监管是指对出现问题的银行进行及时处理。
7.提示：可以从市场准入的监管、日常经营的监管和市场退出的监管三方面考虑。
8.《新巴塞尔协议》以三大支柱：最低资本金要求、外部监管、市场约束为主要内容。最低资本金要求主要包括提出了两种信用风险的基本计量方法（即标准法和内部评级法）和对操作风险提资本准备。外部监管主要包括监督检查应遵循的四大原则、检查各项最低标准的遵守情况、监督检查的其它内容包括监督检查的透明度以及对银行账簿利率风险的处理。市场约束是指提出了信息披露的有关强制性规定和建议，并在四个领域制定了更为具体的定量及定性的信息披露内容，包括适用范围、资本构成、风险暴露的评估和管理程序以及资本充足率。
第六章
【习题答案】
1.“信用悖论”
2.违约概率、给定违约概率下的损失率、风险暴露、有效期限
3.错误。现代意义上的广义的商业银行信用风险还应包括由于借款人信用水平的变动和履约能力的变化导致其债务市场价值下降而给银行造成损失的可能性。
4.错误。信用风险概率分布曲线是向左倾斜，厚尾现象仅出现在左侧。
5.B
6.C
7.狭义上的商业银行的信用风险是指借款人到期不能或不愿履行借款协议，未能如期偿还其债务，致使银行遭受损失的可能性；广义上的商业银行信用风险还应包括由于借款人信用水平的变动和履约能力的变化导致其债务市场价值下降而给银行造成损失的可能性。信贷风险是指在信贷过程中，由于各种不确定性，使借款人不能按时偿还贷款，造成银行贷款本金及
利息损失的可能性。二者的主要差异在于其所包含的金融资产的范围不同，信用风险不仅包括贷款风险，还包括存在于其他表内、表外业务（如贷款承诺、证券投资、金融衍生工具）中的风险。
8.内部评级法是巴塞尔新资本协议框架中有关信用风险的管理办法。内部评级法作为一套商业银行信用风险管理的国际准则。其体系结构包括了商业银行自身的内部评级体系与监管机构的外部监管两个部分。内部评级法有以下四个基本要素：敞口的分类、风险要素、风险权重和最低要求。（展开：略）
9.传统信用风险的度量：专家评定方法：主观性较强；Z评分模型：运用5个财务比率进行评分； ZETA评分模型：将Z评分模型中的变量由5个增加到7个；现代信用风险的度量：Credit Metrics模型构建在资产组合理论、VaR等理论和方法基础之上；Credit Risk+模型：应用保险经济学中的保险精算方法来计算债务组合的损失分布；Credit Portfolio View模型：从宏观经济环境的角度来分析债务人的信用等级迁移；KMV模型：以期权定价理论为基础，通过计算预期违约频率，对所有其股权公开交易的公司和银行的违约可能性做出了预测。（展开，略）
第七章
【习题答案】
1.核心
2.真实票据理论
3.错误。银行保有流动性的目的，不单单是为了满足客户的提存需求，同时也为了满足客户正当的贷款需求，拒绝客户尤其是基本客户的正当贷款要求，不仅会影响到银行的利息收入及为客户提供多方位服务而带来的费用收入，而且还会失去了客户对该银行的忠诚，进而影响银行未来的存贷款业务的增长。
4.错误。资产管理理论主要是从资产的角度来考虑怎样满足流动性，而负债管理理论则认为银行可以通过货币管理来获取流动性。此理论不仅强调怎样以合理价格获得资金，也重视如何有效地使用资金。负债管理理论并不能完全克服资产管理理论的缺陷，表现为在出现激增的流动性需求时，也很难以合理价格从市场上购买到流动性，当市场环境恶化或自身信誉下降时，银行仅仅依靠负债管理来满足流动性需求是很困难的。
5.D
6.0时刻某银行流动性缺口为0，在1时刻，资产偿还金额为5亿元，负债偿还金额为8亿元，流动性缺口＝资金来源资金运用＝5－8＝－3亿元。说明该银行存在流动性不足。（注：本题目有错别字，交道应改为资产）
7.流动性风险是指商业银行没有足够的现金来弥补客户取款需要和未能满足客户合理的贷款需求或其它即时的现金需求而引发的风险。引发流动性风险的主要原因有：“存短贷长”的资产负债结构引发的内在不稳定因素、商业银行客户投资行为的变化、突发性的存款大量流失、中央银行政策的影响、金融市场发育程度的影响、信用风险的影响以及利率变动的影响等。
8.流动性风险管理经历早期的资产管理过渡到负债管理、资产负债综合管理、表内表外统一管理等几个阶段。（详细：略）
9.度量商业银行流动性风险的财务指标很多，如现金比率、流动比率、存贷款比率、不良贷款率、核心存款与总资产比率、贷款总额与总资产比率、贷款总额与核心存款比率、流动资产与总资产比率、流动资产与易变负债比率、易变负债与总资产比率、存款增减变动额与存款平均余额比率、流动资产和可用头寸与未履约贷款承诺比率、证券市场价格与票面价格比率，等等。市场信息指标有公众对银行的信心、资产出售时的损失、银行满足优质客户资金需求的能力、向中央银行借款情况、票据贴现或转贴现、资信评级、中间业务情况
10.商业银行进行流动性风险管理主要包括衡量流动性缺口和提供流动性供给。其中，流动性供给包括流动性储备和流动性购买，流动性购买的形式包括窗口贴现、同业拆借、发放回购协议、发行大额可转让存单以及利用欧洲货币存单和海外资金市场等。
第八章
【习题答案】
1.内含选择权风险选择性风险或期权性风险
2.相反
3.正确。商业银行为了保持一定的流动性，需要持有相当比例的有价证券（短期国债），以满足随时出现的支付需要，当市场利率大幅上升时，证券价格随之下降，而银行为了应对流动性需求而不得不出售这些有价证券，导致损失，致使银行因流动性管理而承受利率风险。
4.错误。随着银行新业务的不断开拓，非利息收入业务对利率变化的越来越敏感。如银行为不动产抵押贷款组合提供收取本息和贷款管理服务，并按其管理的资产总额收费。当利率下
降时，该银行同样会由于许多不动产抵押贷款提前还款而导致服务费收入的减少。
5.正确。凸性分析弥补了持续期分析方法中关于债券价格的变化与利率的变化成线性比例关系的不合理性假定，反映了持续期本身也会随利率变化而变化的事实，它与持续期的结合使用能更精确地度量在市场利率变化较大时债券价格对利率变化的敏感性，即债券的利率风险。
6.C
7.成因包括：利率水平的预测和控制的不确定性；资产负债的期限结构不对称性；商业银行为保持流动性而导致利率风险；非利息收入业务对利率变化的越来越敏感
8.利率风险管理工具包括：远期利率协议：灵活、简便、不需要保证金，但不能将利率风险完全锁定；利率互换：形式相当灵活，可以根据客户现金流量的实际需要做到“量体裁衣”，既可作为债务保值工具同样也可运用于资产的收益管理；利率期货：在未来某段时间进行交割的标准化金融工具；利率期权：为风险规避者提供了单方面防范利率风险的途径。
9.表内管理策略，即通过改变资产负债表的构成达到控制利率风险的目的；表外管理策略，即利用金融衍生工具对银行利率风险进行控制。（详细：略）
第九章
【习题答案】
1.交易风险、折算风险和经济风险
2.持有期长度置信水平
3.正确。极端测试是通过对一个或一组市场变量在短期内的特定波动进行假设分析，研究和衡量这组市场变量的异常变化给商业银行资产组合带来的风险，是一个由下而上的过程，而且是一维的战术性风险管理方法；而情景分析假设的是更为广泛的情况，包括政治、经济、军事和自然灾害在内的投资环境，一旦环境变化，首先分析市场主要变量的可能变化，进而分析对商业银行资产组合的影响。可以看出，这是一个由上而下的过程，比较注重全面和长远的环境变化，属于多维战略性风险管理方法。
4.汇率风险产生的原因是汇率的波动导致银行持有外汇头寸的价值发生变化，当汇率变动与预期趋势相反时，很可能导致银行持有外汇头寸的价值减少。
5.VAR给出了一定置信率下的风险暴露值。优点：以最简单的形式将不同市场因子、不同市场风险集成为一个值，较为准确地度量了由不同风险来源及其相互作用而产生的潜在损失；
能够作出事前估计；能计算投资组合的风险。缺点：VAR方法衡量的主要是市场风险，往往容易忽视信用风险等其他风险，同时，VAR值表明的是一定置信度内的最大损失，但并不能绝对排除高于VAR值的损失发生的可能性。极端测试法考虑了一个或几个关键市场因素的剧烈波动的申请号。优点：可以模拟市场因素任何幅度的变动，而无需确定每种变化的概率。缺点：忽略一个经济组织所面临的最大风险，即具有潜在灾难性后果事件的发生；缺点，极端测试法不能不能独立使用，一般要依托于其他如VAR方法。情景分析是假定某种现象或某种趋势将持续到未来的前提下，对预测对象可能出现的情况或引起的后果作出预测的方法。优点：以更广泛的视野，更长远的时间范围来考察商业银行的风险问题，包括政治、经济、军事和自然灾害等。缺点：情景分析法依赖于主观想象力，建立在了解内部环境的基础之上，会得出多种结果。
6.提示：表内策略是指通过外汇资产负债或外汇交易相互配置，使净受险头寸接近或等于零，从而规避汇率风险，比如交易货币选择或者敞口限额管理等。
第十章
【习题答案】
1.情景分析
2.人；物(银行工作人员；有形资产、硬件设施及技术)
3.错误。目前操作风险的管理还处于不成熟的阶段，正在从传统的定性分析为主向以定量分析为基础的定量和定性相结合的现代风险管理模式过渡。
4.正确。由于操作风险发生频率低，缺乏充足的数据。
5.A
6.提示：从操作风险产生的原因及种类出发考虑。
7.略。
8.（1）董事会应了解本行的主要操作风险所在，把它作为一种必须管理的主要风险类别，核准并定期审核本行的操作风险管理系统。该系统应对存在于本行各类业务中的操作风险进行界定，并制订识别、评估、监测与控制、缓释操作风险所应依据的原则。（2）董事会要确保本行的操作风险管理系统受到内审部门全面、有效的监督。内审部门必须拥有一支独立运作、训练有素、业务精良的内审队伍。内审部门不应直接负责操作风险的管理。（3）高级管理层应负责执行经董事会批准的操作风险管理系统。该系统应在银行内各部门得以持续的贯彻执行，并且各级员工也应了解自己在操作风险管理中的责任。高级管理层还应负责制订相
关政策、程序和步骤，以管理存在于银行重要产品、活动、程序和系统中的操作风险。（4）银行应该识别和评估所有重要产品、活动、程序和系统中固有的操作风险。银行还应该确保在引进或采取新产品、活动、程序和系统之前，对其中固有的操作风险已经经过了足够的评估步骤。（5）银行应该制定一套程序来定期监测操作风险状况和重大损失风险。对积极支持操作风险管理的高级管理层和董事会，应该定期报告有关信息。（6）银行应该制定控制和缓释重大操作风险的政策、程序和步骤。银行应该定期检查其风险限度和控制战略，并且根据其全面的风险喜好和状况，通过使用合适的战略，相应地调整其操作风险状况（7）银行应该制定应急和连续营业方案，以确保在严重的业务中断事件中连续经营并控制住损失。（8）银行监管者应该要求所有的银行，不管其大小，制定有效的制度来识别、评估、监测和控制、缓释重大操作风险，并且作为全面风险管理方法的一部分（9）监管者应该直接或间接地对银行有关操作风险的政策、程序和做法进行定期的独立评估。监管者应该确保有适当的机制保证他们知悉银行的进展情况。（10）银行应该进行足够的信息披露，允许市场参与者评估银行的操作风险管理方法。
9.内部欺诈风险；外部欺诈风险；客户、产品与商业行为风险；执行交割和流程管理风险；经营中断和系统错误风险；雇员行为与工作场所管理风险；物理资产破坏风险。
第十一章
【习题答案】
1.购买力风险；利率风险；汇率风险；宏观经济风险；社会、政治风险；价格风险
2.市场组合与无风险资产的组合
3.正确。有效集上的证券组合与可行集中的证券组合相比，在相同的收益水平下承担更小的风险，在相同的风险水平下创造更高的收益，因此理性的投资者应更加偏好有效集上的证券组合。
4. 正确。证券组合中的多种证券可以降低非系统风险，而市场风险是不能用多样化方法消除的。因此在证券组合足够多样化的情况下，单个资产贡献给一个证券组合的风险是它的市场风险。
5.C
6.股票投资的风险是指股票投资实际获得的收益低于预期的收益的可能性。
7.股票相关的风险可分为系统风险和非系统风险两大类。系统风险包括购买力风险、利率风险、汇率风险、宏观经济风险、社会、政治风险以及价格风险。非系统风险包括财务风险、
经营风险、流动性风险和操作风险。
8.证券投资组合分析；资本资产定价模型；套利定价模型（详细：略）
9.提示：模型的选择；市场的特性等等
10.4%+2*（5%-4%）=6%
第十二章
【习题答案】
1.买卖报价差、发行规模、做市商个数以及交易频数和交易量
2.价格风险和再投资风险
3.正确。在买断式回购下，标的券所有权在交易过程中发生实质性转移，在质押期内，逆回购方享有质押券的完整权利，大批质押券被激活，市场流动性得以极大提高。
4.D
5.债券价格波动或发债人违约引起投资者收益变动的风险，
6.按照风险来源的不同，债券市场的风险分为：利率风险，由于利率的变动造成债券价值损失的可能性；流动性风险，债券无法变现导致损失的可能性；信用风险，发行主体不能按时履约带来损失的可能性；市场风险，债券价格变动导致损失的可能性。按照风险能否分散，债券的风险可分为：系统性风险，主要包括：利率风险、汇率风险、购买力风险和政策风险等；非系统性风险，主要包括：信用风险、资本风险、结算风险、流动性风险和经营风险等。
7.度量债券风险：流动性风险度量（包括买卖报价差、发行规模、做市商个数以及交易频数和交易量等）、利率风险度量（包括价格风险和再投资风险）。管理债券风险：流动性风险管理措施（包括发展场外交易市场、建立做市商制度、允许债券回购、允许卖空、降低交易成本、建立完善的信息披露体系、发展多种性质的机构投资者）、利率风险管理措施（包括发行浮动利息债券、发展利率期货、发展利率期权、利率互换）。
8.提示：从债券风险的管理措施角度考虑
9.略
10.证券投资基金可分为如下四类：市场风险、公司经营风险、管理人风险、基金价格风险。（详细：略）
11.基金风险的度量方法主要有标准差和风险收益指数两类。基金风险管理策略是指证券投资基金管理公司在识别和评估证券投资基金风险的基础上，借助现代手段和工具，对所面临的风险，寻求切实可行的措施和办法，从而对风险进行防范、规避、化解、处置的策略。具
体有如下几种基本类型:防范风险策略；分散风险策略；规避风险策略；转移风险策略；套期保值策路。（详细：略）
12.提示：从基金风险的管理措施角度考虑。
第十三章
【习题答案】
1.价格波动；保证金的杠杆作用；非理性投机
2.标的资产现价、执行价格、到期时间、无风险利率和根本资产的波动率。
3.各类风险的评估
4.错误。资产组合的 值是零，说明该组合是风险中性的。
5.价格风险；流动性风险；操作风险；信用风险；法律风险；政治风险
6.风险发生的突然性；风险发生的传染性；风险的巨大危害性
7.期货系统风险管理，主要包括以下几个方面：第一，合约设计，包括选择适当的标的物指数和设计合适的合约条款。第二，评估参与机构的资质和信誉，以降低机构恶意操纵价格的风险。第三，建立包括账户管理、大户报告制度、充分公开交易信息、强行平仓、仓位上限、涨跌停板制度、期货交易暂停制度、每日盯市和保证金制度等。第四，建立风险准备基金，实时监控的预警指标体系以及警报产生后的对策措施。期货市场非系统风险的管理，一般可以分为3个步骤：第一个步骤是进行风险识别，即确认所面临的非系统性风险的类别和风险来源，评估风险发生的可能性及可能的影响等。第二个步骤是进行风险度量，主要是使用多种计量模型来刻画市场因素的不利变化而导致的金融资产组合的价值损失的大小。第三个步骤是进行风险控制，包括采取措施预防风险发生以及在风险发生后采取应急措施。
8.提示：参考期货风险管理内容。
9.期权运作中，多空双方的支付不再具有对称性，它允许多方的市场上获益而不承担损失；期权的独特性之处还在于，期权将权利和义务分开，期权的多方，不管买入的是看涨期权还是看跌期权，只有权利而没有义务；而期权的空方，则只有义务而放弃和卖掉了权利。（详细：略）
10.Black-Scholes 模型；期权定价的二项式模型（详细：略）
11.利用期权对原生资产进行风险管理的基本策略是套期保值或对冲，即交易者在现货市场
购作与期权头寸方向相反的一定数量的头寸，构建一个风险中性的资产组合，使这个资产组δ=。
合的0
12.互换风险是指两个或两个以上的参与者之间，直接或通过中介机构签订协议，交叉支付一系列本金、或利息、或本金和利息而产生的风险。互换资产面临的风险主要包括：利率风险、汇率风险、违约风险、不匹配风险、基差风险、国家风险、利差风险、交割风险。13.控制互换风险的关键是要做好各类风险的评估工作。常用的金融互换风险控制方法包括：合理匹配法、套期保值法、其它方法。（详细：略）
14.会计规范，尽量反映互换交易对公司的风险和收益；在合约中运用上限或者下限策略，限制杠杆作用，进一步锁定风险；选取合理的多样化的各种风险的评估方式评估互换工具风险
第十四章
【习题答案】
1.经营性风险、人为性风险和环境性风险
2.偿付能力不足
3.委托人、受托人和受益人
4.出租人、承租人和供货人
5.错误。运用数学和统计学等方法，对保险风险进行分析研究，得出其规律性，制定保险费率和收取保险费，能够在理论上承担对风险损失的补偿。然而，自然灾害和意外事故的发生具有不均质性，在严重的情况下，这种特性很有可能导致保险合同无法正常履行，甚至导致保险公司的破产。
6.正确。三方当事人的利益既存在差异又紧密联系，期间任何一方出现问题或者无法履行职责就会导致租赁业务无法顺利进行，就会使他方利益受到损失，从而导致租赁风险的产生。
7.错误。即使存在标的物担保，但具体到每笔业务上，仍可能发生承租人对某比租金的延付或不偿付。
8.D
9.保险风险的形成机理有三个层次：一是由于行为人的有限理性和外部的不确定性造成的决策风险；二是由于信息不对称造成的逆向选择和道德风险；三是我国保险公司特有的委托人虚置致使第一、二类风险加大。
10.决策风险；保险产品开发风险；定价风险；业务管理风险；准备金风险；应收保费风险；投资风险；破产风险
11.保险业的监督管理有三个层次：第一层次是保险业风险的宏观管理，即通过立法的形式，对保险公司和保险市场实施监督管理；第二层次是保险业风险的中观管理，即通过制定行业规章，对保险公司在保险市场中的行为规范进行自我监督与管理；第三层次是保险业风险的微观管理，即通过建立保险公司内部控制机制进行自我管理。
12.公告监管；准则监管；实体监管（详细：略）
13.辅助监管的职能；信息中介的职能；服务的职能（详细：略）
14.异：传统的银行负债业务具有刚性，而对应的贷款业务却具有软性。债权人享受固定收益，并不承担信托公司经营所造成的任何损失和风险。当贷款难以及时或不能全部收回时，信托公司承担所有贷款经营风险。因此，在信托公司传统的银行负债业务中，信托公司本身承担了全部风险。在信托业务中，信托公司只能按合同约定收取管理费，无权享有管理和运用信托财产所产生的收益，但也不承担除信托公司本身过失与责任之外的任何风险。因而，在真正的信托业务中，信托公司承担的风险一般是较小的。
同：在我国信托业务主要是资金信托，所以与银行业务风险有共性。表现在信托资金在运用过程中具有与传统信托业务中的信托贷款、投资、融资租赁等金融业务所具有的同样性质的金融风险。
15.信托风险管理的内容包括信托立法、建立各项业务规范、严格信托业监管措施、规范信托业操作规程等一系列管理办法。即各信托机构在管理监督部门的指引下，遵循“安全性、流动性、效益型”的经营原则，采用科学的管理方法，运用合理的经营方式，使得信托资产结构合理、质量优良，达到效益的最大化。
16.特点包括：第一，客观性与主观性并存。第二，相关性与独立性并存。第三，规律性与无序性并存。第四，危害性与机会性并存。第五，可控性与不可消除性并存。第六，租赁信用风险的双重保障性和累积性特征。表现形式包括：经营性风险、信用风险、利率风险、汇率风险、技术落后风险、政治风险、法律风险、税务风险、自然灾害风险
17.提示：参考第九章内容。
18.要表现在两方面，一方面是金融租赁保险有助于金融租赁交易的顺利成交。另一方面，金融租赁保险有助于为国家多创外汇。
金融风险管理考试题目 及答案 Company Document number：WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998
一、名词解释 1、风险:风险是一种人们可知其概率分布的不确定性。在经济学中，风险常指未来损失的不确定性。 模型风险: 模型风险是指客观概率与主观概率不完全相符的风险。一般的经济风险往往在不同程度上都存在着或多或少的模型风险。根据客观概率和主观概率差异的来源，可将模型风险分为结构风险、参数风险、滞后期限风险和变量风险。 不确定性:是指人们对事件或决策结果可能性完全或部分不确知。根据人们对可能性确知程度的高低，可将不确定性分为完全确定性、不完全确定性和完全不确定性。在经济学中不确定性是指对于未来的收益和损失等经济状况的分布范围和状态不能确知。 2、全面风险管理:是指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法。 3、债券久期:这一概念最早是由经济学家麦考雷提出的。他在研究债券与利率之间的关系时发现，在到期期限（或剩余期限）并不是影响利率风险的唯一因素，事实上票面利率、利息支付方式、市场利率等因素都会影响利率风险。基于这样的考虑，麦考雷提出了一个综合了以上四个因素的利率风险衡量指标，并称其为久期。久期表示了债券或债券组合的平均还款期限，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和的比率。久期用D表示。久期越短，债券对利率的敏感性越低，风险越低；反之
关于金融风险管理的几点体会 经常在媒体上注意到有关“金融风险”的提法，所以利用业余时间翻阅了金融风险管理方面的书籍，让我领略到了目前金融市场上金融衍生产品的衍生功能之强大，风险之隐蔽，可控之困难，结合自已所从事业务经理工作的实际，谈几点体会。 金融的管理就是风险的管理，它包含市场风险，信用风险，操作风险。在市场风险与信用风险客观存在的情况下，损失的发生与否同操作风险和管控密切相关，只要操作无风险，既使存在市场风险信用风险，也能控制到最小。所以做为基层支行的业务经理，直接面临具体的业务操作，直接把控着所在行员工的操作风险，身感任务艰巨、责任重大。 为了防范操作风险，我认为应该从以下几方面进行管理： 一、加强培训，要求业务人员的素质过硬 核心系统上线后，综合柜员推行，系统放开核准柜员的权限，会产生业务人员权限过大的现象，如果员工的业务素质不高，责任意识、风险意识不强，很容易出现差错；尤其是核准柜员，肩负着重要的责任，权限与业务经理相当，所以也应赋予其一定的职责，对其素质与责任心提出要求，以更能有效地控制风险。 二、关注员工的业余生活，及时掌握其思想动态 新的系统跟随新的风险理念，新的系统要求我们在一定程度上信任你的业务经理、信任你的核准柜员，信任你的综合柜员，因此，除了业务上的培训，还要有生活上的关心，充分了解你的员工，在信任的基础上合理运用，对一些个人行为异常的员工，一定要有所警觉，提早防范，及时教育，过好思想政治这道关。 三、风险防控，要从新入行的员工抓起 新入行的员工因为刚步入社会，风险意识不足，再加上我行的业务产品众多，使他们学习的广度有余而深度不足，仅停留在会操作的层面，如果对各项业务的规章制度、业务规定以及风险点不主动了解，形成一种不良的操作习惯，则给风险的发生带来可乘之机，后果不堪设想；换个角度，既使这些新员工不会一直从事业务操作，工作伊始的风险意识培养，能够让其深知应该去营销什么客户，营销客户应该注重什么，以便在与其它部门的配合上会更加顺畅，也会让我行受益长远。 四、不断完善操作系统，改进适合新系统的操作管理办法 外部监管力度的加大，更加表明坚持制度的重要性；客户法律意识的日益提高，对我行原有的规章制度不断提出新的挑战。我行出于发展及收益最大化的考虑，为占领市场，各条线产品层出不穷，一线员工学习操作方法及营销压力不断加大。所以，为达到最佳的防范风险效果，操作办法应该在确保风险可控的前提下，结合相关的法律要求，做到简便易行；另外，将各项制度要求如反洗钱、外汇管理、收费标准等需要耗费员工精力去判别的业务镶嵌到系统中，用系统进行控制，最大限度地解放员工，同时降低风险与纠纷发生的几率。
【金融风险管理】期末复习资料 小抄版 全部考试题型包括六种题型：单选题（每题1 分，共10分）多选题（每题2分，共10分） 判断题（每题1分，共5分）计算题（每题15 分，共30分）简答题（每题10分，共30分） 论述题（每题15分，共15分） 一．单选题 1、金融风险管理的第二阶段是（B ） A 、识别阶段 B 、衡量与评估阶段 C 、处理阶段 D 、实施阶段 1.“流动性比率是流动性资产与_______之间的 商。（B ） A.流动性资本 B.流动性负债 C.流动性权益 D.流动性存款” 2.资本乘数等于_____除以总资本后所获得的数 值(D) A.总负债 B.总权益 C.总存款 D.总资产” 3.狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由 于______主观违约或客观上还款出现困难，而给 放款银行带来本息损失的风险。(B) A.放款人 B.借款人 C.银行 D.经纪人” 4._______理论认为，银行不仅可以通过增加资 产和改善资产结构来降低流动性风险，而且可以 通过向外借钱提供流动性，只要银行的借款市场 广大，它的流动性就有一定保证。(C) A.负债管理 B.资产管理 C.资产负债管理 D.商业性贷款” 5.“所谓的“存贷款比例”是指___________。(A) A.贷款/存款 B.存款/贷款 C.存款/（存款+贷款） D.贷款/（存款+贷款） 6.当银行的利率敏感性资产大于利率敏感性负 债时，市场利率的上升会_______银行利润；反 之，则会减少银行利润。(A) A.增加 B.减少 C.不变 D.先增后减” 7.“银行的持续期缺口公式是____________。(A) A. 8.为了解决一笔贷款从贷前调查到贷后检查完 全由一个信贷员负责而导致的决策失误或以权 谋私问题，我国银行都开始实行了________制 度，以降低信贷风险。(D) A.五级分类 B.理事会 C.公司治理 D.审贷分离” 9.“融资租赁一般包括租赁和_____两个合同。 (D) A.出租 B.谈判 C.转租 D.购货 10.证券承销的信用风险主要表现为，在证券承 销完成之后，证券的____不按时向证券公司支付 承销费用，给证券公司带来相应的损失。(D) A.管理人 B.受托人 C.代理人 D.发行人 11.________是以追求长期资本利得为主要目标 的互助基金。为了达到这个目的，它主要投资于 未来具有潜在高速增长前景公司的股票。(C) A.股权基金 B.开放基金 C.成长型基金 D.债券基 金 12.______是指管理者通过承担各种性质不同的 风险，利用它们之间的相关程度来取得最优风险 组合，使加总后的总体风险水平最低。(D) A.回避策略 B.转移策略 C.抑制策略 D.分散策略 13.________，又称为会计风险，是指对财务报 表会计处理，将功能货币转为记账货币时，因汇 率变动而蒙受账面损失的可能性。(B) A.交易风险 B.折算风险 C.汇率风险 D.经济风险 14.________是在交易所内集中交易的、标准化 的远期合约。由于合约的履行由交易所保证，所 以不存在违约的问题。(A) 15.上世纪50年代，马柯维茨的_____________理论和莫迪里亚尼-米勒的MM 定理为现代金融理论的定量化发展指明了方向。直到现在，金融工程的理论基础仍是这两大理论。(C) A.德尔菲法B.CART 结构分析C.资产组合选择D.资本资产定价 16.中国股票市场中______是一种买进权利，持有人有权于约定期间（美式）或到期日（欧式），以约定价格买进约定数量的资产。(B) A.认股权证B.认购权证 C.认沽权证D.认债权证 17.网络银行业务技术风险管理主要应密切注意两个渠道：首先是_________；其次是应用系统的设计。(A) A.数据传输和身份认证B.上网人数和心理C.国家管制程度D.网络黑客的水平 18.金融自由化中的“价格自由化”主要是指________的自由化。(A) A.利率B.物价C.税率D.汇率 19.一般认为，1997年我国成功避开了亚洲金融危机的主要原因是我国当时没有开放_________。(B) A.经常账户B.资本账户C.非贸易账户D.长期资本账户 二．多选题 1.商业银行的负债项目由_____________、____________和____________三大负债组成。(ACE) A.存款B.放款C.借款D.存放同业资金E.结算中占用资金” 2.“房地产贷款出现风险的征兆包括：____________。(ABD) A.同一地区房地产项目供过于求B.项目计划或设计中途改变 C.中央银行下调了利率D.销售缓慢，售价折扣过大 E.宏观货币政策放松” 3.商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：_______________。(BCDE) A.吸收的存款B.现金资产C.证券投资D.贷款E.固定资产” 4.“商业银行面临的外部风险主要包括______。(ABD) A.信用风险B.市场风险C.财务风险D.法律风险” 6.“农村信用社的资金大部分来自农民的_______，_______是最便捷的服务产品。（AC ） A.小额农贷B.证券投资C.储蓄存款D.养老保险” 7.融资租赁涉及的几个必要当事人包括：_______。（ABC ） A.出租人B.承租人C.供货人D.牵头人E.经理人” 8.汇率风险包括（ABCD ） A 、买卖风险B 、交易结算风险C 、评价风险D 、存货风险 9.广义的保险公司风险管理，涵盖保险公司经营活动的一切方面和环节，既包括产品设计、展业、______、______和______等环节(ACD)。 A.理赔B.咨询C.核保D.核赔E.清算” 10.证券承销的市场风险就是在整个市场行情不断下跌的时候，证券公司无法将要承销的证券按预定的______全部销售给______的风险。(CA) A.投资者B.中介公司C.发行价D.零售价 11.基金的销售包括以下哪几种方式：______。(ABCD) A.计划销售法B.直接销售法C.承销法D.通过商业银行或保险公司促销法 以下哪几类风险:_________________（ABC ） A.国家金融风险B.金融机构风险C.居民金融风险D.企业金融风险 13.信息不对称又导致信贷市场的________和______，从而呆坏帐和金融风险的发生。（CA ） A.逆向选择B.收入下降C.道德风险D.逆向撤资 14.金融风险管理的目的主要应该包括以下几点：____(ACDE) A.保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全 B.保证国际货币的可兑换性和可接受性 C.保证金融机构的公平竞争和较高效率 D.保证国家宏观货币政策制订和贯彻执行 E.维护社会公众的利益 15.商业银行的负债项目由_____________、____________和____________三大负债组成。(ACE) A.存款B.放款C.借款D.存放同业资金E.结算中占用资金 16.商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：_______________。(BCDE) A.吸收的存款B.现金资产C.证券投资D.贷款E.固定资产 17,外汇的敞口头寸包括：_____等几种情况。(ABCD) A.外汇买入数额大于或小于卖出数额 B.外汇交易卖出数额巨大 C.外汇资产与负债数量相等，但期限不同 D.外汇交易买入数额巨大 18.广义的操作风险概念把除________和________以外的所有风险都视为操作风险。(CD) A.交易风险B.经济风险C.市场风险D.信用风险 19.在不良资产的化解和防范措施中，债权流动或转化方式主要包括：____________。(ACD) A.资产证券化B.呆坏账核销C.债权出售或转让D.债权转股权” 20.目前，互换类（Swap ）金融衍生工具一般分为________和利率互换两大类。(BC) A.商品互换B.货币互换C.费率互换D.税收互换 三．判断题 1.“对于贴现发行债券而言，到期收益率与当期债券价格正向相关。（×）” 2.“一项资产的?值越大，它的系统风险越小，人们的投资兴趣就越高，因为可以靠投资的多样化来消除风险。（×）” 3.“在德尔菲法中，放贷人是否发放贷款的审查标准是“5C ”法，这主要包括：职业（Career ）、资格和能力（Capacity ）、资金（Capital ）、担保（Collateral ）、经营条件和商业周期（ConditionorCycle ）。（×）” 4.“核心存款，是指那些相对来说较稳定的、对利率变化不敏感的存款，季节变化和经济环境对其影响也比较小。（√）” 5.当利率敏感性负债大于利率敏感性资产时，利率的下降会减少银行的盈利；相反，则会增加银行的盈利。（×）” 6.利率上限就是交易双方确定一个固定利率，在未来确定期限内每个设定的日期，将市场利率（或参考利率）与固定利率比较，若市场利率低于固定利率，买方（借款者）将获得两者间的差额（×）” 7.拥有外汇多头头寸的企业将面临外汇贬值的风险，而拥有外汇空头头寸的企业将面临外汇升值的风险。（√）” 8.一种金融资产的预期收益率的方差小，说明其收益的平均变动幅度小，则投资的风险也越小（√） 三、简答题 1．如何从微观和宏观两个方面理解金融风险？ A L L A P P D D ?-
《金融风险管理》 1如何从微观和宏观两个方面理解金融风险？ 微观金融风险是指微观金融机构在从事金融经营活动和管理过程中发生资产损失或收益损失的可能性。这种损失可能性一旦转化为现实损失，就会使该金融机构遭受金融资产的亏损、沉淀，资金受到侵蚀, 甚至可能因资不抵债而破产倒闭。 宏观金融风险是指整个金融体系面临的市场风险，当这种金融风险变为现实时，将会导致金融危机，不仅会对工商企业等经济组织产生深刻影响，对一国乃至全球金融及经济的稳定都会构成严重威胁。 2、金融风险与一般风险的区别是什么？ 1、金融风险是资金借贷和资金经营的风险。 2、金融风险具有收益与损失双重性。 3、金融风险有可计量与不可计量之分。 4、金融风险是调节宏观经济的机制。 3、金融风险有哪些特征？ 1、隐蔽性。金融机构的经营活动是不完全透明的，金融风险并非是金融危机爆发时才存在，可能因信用活动特点的表象而掩盖金融风险不确定性损失的实质。 2、扩散性。一家金融机构出现支付危机时，不仅危及自身的生存与发展，还会引起多家金融机构的连锁反应，最终使金融体系陷入瘫痪，从而引起社会动荡。 3、加速性。金融机构一旦发生经营困难，会失去社会信用基础，会加速金融机构倒闭、破产的速度。 4、可控性。控制金融风险并不是说可以消除风险，也不可能完全消除风险，而是把金融风险降到可承受的范围之内。 4、金融风险如何分类？ 1、按从事风险的形态划分 信用风险，又称违约风险，指因交易对方无法履约还款或不愿意履行债务而造成债权人损失的可能性。 流动性风险，是由于流动性不足而给经济主体造成损失的可能性。 利率风险，是由于利率变动导致经济主体收入减少的风险。 汇率风险，是指外汇汇率变动对某一项具体经济活动产生的影响。 操作风险，是指由于企业或金融机构内部控制不健全或失效、操作失误等原因导致的风险。 政策风险，是指国家政策变化给金融活动参与者带来的风险。 法律风险，是指金融机构或其他经济主体在金融活动中因没有正确遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而引致的风险。 国家风险，是指由于国家行为而导致经济主体发生损失的可能性。 2、按金融风险其他特征分类 金融风险性质可分为系统性金融风险和非系统性金融风险。 金融风险主体可划分为金融机构风险、企业金融风险、居民金融风险、国家金融风险。 金融风险区域划分为国内金融风险和国际金融风险。 金融风险按层次可划分为微观金融风险和宏观金融风险。 金融风险按风险结构可划分为资产风险、负债风险、中间业务风险和外汇业务风险。 金融风险按风险程度可分为高度风险、中度风险和低度风险。 5、金融风险产生的原因有哪些？ 金融风险的产生是由多种因素导致的，既有外部因素，又有内部因素，同时在不同国家、不同时期和不同领域，金融风险产生的原因也有所不同。 1、信息的不完全性与不对称性。 2、金融机构之间的竞争日趋激烈。 3、金融体系脆弱性加大。 4、金融创新加大金融监管的难度。
风险管理第一次作业 一、单项选择题 1.按金融风险的性质可将风险划为(C)。 A.纯粹风险和投机风险 C.系统性风险和非系统性风险B.可管理风险和不可管理风险 D.可量化风险和不可量化风险 2.(A)是指获得银行信用支持的债务人由于种种原因不能或不愿遵照合同规定按时偿还债务而使银行遭受损失的可能性。 A.信用风险 B.市场风险 C.操作风险 D.流动性风险 3.(C)是在风险发生之前，通过各种交易活动，把可能发生的风险转移给其他人承担。 A.回避策略 B.抑制策略 C.转移策略 D.补偿策略 4.下列各种风险管理策略中，采用(A)来降低非系统性风险最为直接、有效? A.风险分散 B.风险对冲 C.风险转移 D.风险补偿 5.依照“贷款风险五级分类法”，基本特征为“肯定损失”的贷款为(C)。 A.关注类贷款 B.次级类贷款 C.可疑类贷款 D.损失类贷款 二、多项选择题 1.按金融风险主体分类，金融风险可以划分为(ABC)。 A.国家金融风险 B.金融机构风险 C.居民金融风险
2.金融风险的特征是(ABCD)。 A.隐蔽性 C.加速性 D.企业金融风险B.扩散性D.可控性 3.信息不对称又导致信贷市场的(AC)，从而导致呆坏帐和金融风险的发生。 A.逆向选择 B.收入下降 C.道德风险 D.逆向撤资 4.金融风险管理的目的主要包括(ABCD)。 A.保证各种金融机构和体系的稳健安全 B.保证国家宏观货币政策贯彻执行 C.保证金融机构的公平竞争和较高效率 D.维护社会公众利益 5.根据有效市场假说理论，可以根据市场效率的高低将资本市场分为(BCD)。 A.无效市场 B.弱有效市场 C.强有效市场 D.中度有效市场 三、判断题(判断正误，并对错误的说明理由) 1.风险就是指损失的大小。 错误理由：风险是指产生损失后果的不确定性(×) 2.20世纪70年代以后的金融风险主要表现为证券市场的价格风险和金融机构的信用风险及流动性风险。(×)错误理由：主要表现出金融的自由化、金融行为的证券化和金融的一体化特征 3.风险分散只能降低非系统性风险，对系统性风险却无能为力。 正确依据：风险分散只能降低非系统风险； 风险转移可以转移非系统风险和系统风险； 风险对冲不仅对冲非系统风险也可以对冲系统风险； 风险规避就直接避免了系统风险和非系统风险。
第一章 【习题答案】 1.系统性金融风险 2.逆向选择；道德风险 3.正确。心理学中的“乐队车效应”是指在游行中开在前面，载着乐队演奏音乐的汽车，由于音乐使人情绪激昂，就影响着人们跟着参加游行。在股市中表现为，当经济繁荣推动股价上升时，幼稚的投资者开始拥向价格处于高位的股票，促使市场行情飙升。 4.错误。不确定性是指经济主体对于未来的经济状况的分布范围和状态不能确知；而风险是一个二维概念，它表示了损失的大小和损失发生概率的大小。 5.A（本题目有错别字，内存，应改为内在） 6.A 7.略。提示：金融风险的定义。 8.金融风险的一般特征：客观性：汇率的变动不以任何金融主体的主观意志为转移。普遍性：每一个具体行业、每一种金融工具、每一个经营机构和每一次交易行为中，都有可能潜伏着金融风险、扩张性：美国次贷危机将整个世界拖入金融海啸、多样性与可变性：期货期权等金融衍生品不断创新，影响风险的因素变得多而复杂、可管理性：运用恰当手段可套期保值达到避险的目的；金融风险的当代特征：高传染性：由于金融的高度自由化和一体化，美国次贷危机成为引发欧债危机的导火线、“零”距离化：1997年泰国金融危机使东南亚国家相继倒下、强破坏性：由于金融深化，美国发生的“次债危机”从2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，以及2009年发生的欧洲主权债务危机，截至2012年仍然对全球经济产生巨大的负面作用。 9.按照金融风险的形态划分：价格风险（利率风险、汇率风险、证券价格风险、金融衍生品价格风险、通货膨胀风险）；信用风险；流动性风险；经营或操作风险；政策风险；金融科技风险；其他形态的风险（法律风险、国家风险、环境风险、关联风险）。根据金融风险的主体划分：金融机构风险；个人金融风险；企业金融风险；国家金融风险。根据金融风险的产生根源划分：客观金融风险；主观金融风险。根据金融风险的性质划分：系统性金融风险；非系统性金融风险（经营风险、财务风险、信用风险、道德风险等）。根据金融风险的层次划分：微观金融风险；宏观金融风险。 10.金融风险的效应可以划分为经济效应、政治效应和社会效应三个方面，经济效应主要包括微观经济效应和宏观经济效应。
复习题 一、填空题 1、汇率风险主要有四种：买卖风险、交易结算风险、评价风险、存货风险。 2、金融风险外部管理的组织形式包括行业自律和政府监管。 3、金融风险监管的原则包括独立原则,适度原则，法制原则，公正、公平、公开原则，和动态原则。 4、金融风险监管客体是指金融监管的对象，包括金融活动及金融活动的参与者。 5、保险公司的风险管理要规范业务管理，完善“两核”制度。“两核”制度是指完善核保制度和完善核赔制度。 6、国家风险按可能导致风险的事故的性质可以分为经济风险,政治风险和社会风险。 二、单项选择题 1、由于通货膨胀是货币贬值，证券公司实际收益下降，属于（C.购买力风险）风险。 A.利率风险 B.政策性风险 C.购买力风险 D.信用风险 2、（D.金融企业信誉的影响）是金融机构流动性风险的内部来源。 A.利率变动的影响 B.客户信用风险的影响 C.中央银行政策的影响 D.金融企业信誉的影响 3、（C.某种期限的短期利率在将来的某个利息期内面临的风险）称为短期远期利率风险。 A.某种期限的短期利率在将来的系列利息期内面临的风险 B.某一期限的利率面临的风险 C.某种期限的短期利率在将来的某个利息期内面临的风险 D.某一期限的利率在将来面临的外汇利率的风险 4、下列描述正确的是（B.预期市场利率走高，则将有效持续期缺口调整为负值）。 A.预期市场利率走高，则将有效持续期缺口调整为正值 B.预期市场利率走高，则将有效持续期缺口调整为负值 C.预期市场利率走高，则将利率敏感性缺口调整为负值 D.预期市场利率走低，则将利率敏感性缺口调整为正值 5、金融活动的参与者如居民、企业、金融机构面临的风险称为（A.微观金融风
（二）多项选择题（每题2分，共10分） 20世纪70年代以来，金融风险的突出特点是（ ABC ）。A. 证券市场的价格风险 B. 金融机构的信用风险 C. 金融机构的流动性风险AA按照美国标准普尔、穆迪等著名评级公司的作业流程，信用评级过程一般包括的阶段有（ ABCE ）。 A准备B．会谈C．评定E．事后管理 A按金融风险主体分类，金融风险可以划分为以下哪几类风险：（ABCD ） A. 国家金融风险 B. 金融机构风险 C. 居民金融风险 D. 企业金融风险 BB保险公司保险业务风险主要包括（ABC）。 A．保险产品风险B．承保风险C．理赔风险 B保险公司资产负债管理技术主要有（ACD ）。 A．现金流匹配策略 C．久期免疫策略D动态财务分析 B保险资金运用的风险管理层次包括（ABC）。 A．宏观决策层次 B．投资实施层次C．监督与考核层次 B保险公司整体风险管理的特征包括（ABCD）。 A．目的明确性 B．全面性 C．全方位性 D．可扩展性 B巴塞尔委员会把网络银行风险管理分为三个步骤（ABC）。A．评估风险B．管理和控制风险 C.监控风险 CC从银行资产和负债结构来识别金融风险的指标有（ ABCE ）。 A. 存贷款比率 B. 备付金比率 C. 流动性比率 E.单个贷款比率 C操作风险管理框架包括（ABCD）。 A.战略 B.流程 C.基础设施 D.环境 C操作风险度量模型可以划分为（ABC）。A.基本指标法B.标准化方法C.高级衡量法 C操作风险的主要特点有（ABD）。 A.发生频率低，但损失大 B.单个操作风险因素和操作性损失间数量关系不清晰D.人为因素是操作风险产生的主要原因 C从各国的实践情况看，金融自由化主要集中在（ ABCD ）A．价格自由化B．市场准入自由化 C．业务经营自由化 D．资本流动自由化 FF房地产贷款出现风险的征兆包括：（ ABD）。 A.同一地区房地产项目供过于求 B. 项目计划或设计中途改变 D. 销售缓慢，售价折扣过大 F非银行经济主体的交易风险管理方法中，商业法包括（ABDE） A选择有利的合同货币 B．加列合同条款D．提前或推迟收付汇 E．配对F (ABCDE )方面可能引起证券公司经纪业务的风险。 A.交易环节的风险 B．技术设备问题引致的风险 C．证券公司工作人员故意或失误造成的风险 D．财务及资金制度不健全引致的风险 E．其他不正当的交易行为引致的风险 F风险估价的基本方法有（ABCE ）。 A．原始成本法B．重置成本法c．市 场价值法 E．实际现金价值法 GG关于风险的定义，下列正确的是 （ ABCD ）。 A.风险是发生某一经济损失的不确定 性 B.风险是经济损失机会或损失的 可能性 C.风险是经济可能发生的损 害和危险 D. 风险是经济预期与实 际发生各种结果的差异 G国家风险的基本特征有（ BD ）。 B.发生在国际经济金融活动中 D. 不 论是政府、商业银行、企业，还是个 人，都有可能遭受国家风险带来的损 失 G根据有效市场假说理论，可以根据市 场效率的高低将资本市场分为 （ BCE ）。 B. 弱有效市场 C. 强有效市场 E.中度有效市场 G管理利率风险的常用衍生金融工具 包括（ABCDE）。 A远期利率协定 B利率期货 C利率 期权 D利率互换 E利率上限 G国际上常用的借款方式有（ ABCDE） A.国际金融组织贷款 B.外国政府 贷款 C.政府混合贷款 D.出口信 贷 E.银团贷款 G根据国际金融组织对外债的定义，外 债的特征有（ABD）。 A．外债的当事双方应具有债权债务关 系B.外债的债权债务关系须具有契约 性D.外债的债权债务关系必须是发生 在居民与非居民之间的 G广义的操作风险概念把除C.市场风 险和D.信用风险以外的所有风险都视 为操作风险。（ CD ） G广义的保险公司风险管理，涵盖保险 公司经营活动的一切方面和环节，既 包括产品设计、展业、A.理赔、C.核 保和D.核赔等环节。（ ACD ） JJ金融风险的特征是（ABCD ）。 A. 隐蔽性 B. 扩散性 C. 加速性 D. 可控性 J金融风险管理的目的主要应该包括 以下几点：（ ACDE ）。 A. 保证各金融机构和整个金融体系 的稳健安全 C. 保证金融机构的公平 竞争和较高效率 D. 保证国家宏观货 币政策制订和贯彻执行 E. 维护社会 公众的利益 J金融风险综合分析系统一般包括 （ ABCD ）。 A.贷款评估系统 B. 财务报表分析 系统 C. 担保品评估系统 D. 资产 组合量化系统 J金融机构流动性较强的负债（ABCD）。 A．活期存款B．大额可转让定期存单 C．向其他金融企业拆借资金 D．向 中央银行借款 J基金的销售包括以下哪几种方式： （ ABCD ）。A. 计划销售法 B.直接 销售法 C.承销法 D.通过商业 银行或保险公司促销法 J基金管理公司风险管理的原则包括 （ABCDE ）。 A首要性原则B．全面性原则C．审慎 性原则 D．独立性原则和‘防火墙” 原则 E．适时性原则和有效性原则 J金融信托投资的基本职能有（AC ）。 A．财产管理C．融通资金 J金融信托风险管理原则有（ACD ）。 A．投资比例控制C．投资分散原则D．保 险控制原则 J金融衍生工具面临的风险包括 （ABCDE ）。 A市场风险 B．信用风险 C．流动 性风险 D操作风险 E．法律风险 J金融衍生工具信用风险管理的过程 包括（BCD ）。 B．信用风险评估 C，信用风险控制 D信用风险财务处理 J金融工程学可以看做是（ABC ）三 者结合的新兴交叉科学。A．现代金融 学 B.信息技术C．工程方法 J金融工程运用的实体工具可以划分 为（ABCDE ）。 A.商品市场工具 B．货币市场工具 C．资本市场工具 D．外汇市场工 具 E．权益市场工具 J金融工程常用的几种现货实体工具 为（ABCD ） A．股票 B．票据发行便利 C．回 购协议 D．可转换债券 J金融危机产生的根源是（DE ） D．金融体系内在的脆弱性 E.经济周 期波动形成的经济危机 J金融风险预警指标有（ABE ）。 A．金融机构稳定性指标 B.宏观经济 稳定性指标E.市场风险指标 KK开放式基金面临的特殊风险包括 ( ABC ）。 A赎回与流动性风险B投资的市场风险 C．募集风险 LL利率期货的特征有（ABCD）。 A．标准化的合约条款 B冲销交易C．公 开交易的市场 D.交易主体的另一方 是交易所 L利率风险的常用分析方法有（AB） A．收益分析法B.经济价值分析法 L利率风险的主要形式有（ABCD） A重新定价风险 B收益率曲线风险 C 基准风险D期权性风险 L利率上限可看成由一系列不同有效 期限的（AC）合成。 A．借款人利率期权C．卖出利率期权 L利率风险管理的方法有（ABE）。 A．合理选择利率B．利率掉期E．货 币互换 L利用互联网开展保险业务具有以下 优点(ABCDE )A．扩大知名度 B．简 化保险商品交易手续，提高效率 C．方便保险产品的宣传D．促进保险 公司和保险消费者双方的相互了解 E．提高竞争力 MM某金融机构预测未来市场利率会上 升, 并进行积极的利率敏感性缺口管 理，下列各项描述正确的是（AD）。 A.最佳的利率敏感性缺口状态是正缺 口 D.最可取的措施是增加利率敏感 性资产，减少利率敏感性负债 NN内控系统的设置要以金融风险管理 为主线，并遵循以下原则（ ACD ）。
单选题 7、流动性与盈利性的关系是（） 收藏 A. 流动性越高，盈利性就越低 当基准利率发生变化，其他利率相应发生变化时引起的风险属于利率风险中的 （） 收藏 A. 基差风险 人们利用某些合法的交易方式或业务手段，将自己所面临的金融风险转移给其 他经济主体承担的一种策略属于（） B. 转嫁策略 、收益和成本的敏感性分析以及回归分析方法常被用于衡量汇率风险中的（） B. 经济风险 、如果资产与负债的到期时间、数量不对称，则会面临（） C. 流动性风险 VAR 方法度量非交易性金融资产如贷款的受险价值时贷款的价值分布离正态分 布（） B. 偏差较大 无风险资产的预期收益率和任何风险资产的预期收益率之间协方差（） 等于零 久期缺口的绝对值越大，利率变化对商业银行的资产和负债价值影响（） 越大 在息票率和收益率均保持不情况下，债券（或贷款）凸性到期期限的增加而（） D. 提高 指债务人不能或不愿履行债务而给债权人造成损失的可能性 B. 信用风险 、描述有效的投资组合所满足的关系，给出投资组合的预期收益率与其标准差 之间的线性关系的是（） B. 资本市场线 法律法规不健全属于我国商业银行操作风险现实原因中的（） 收藏 A. 外部原因 认为商业银行流动性风险管理的基本目标是在资产方面将其流动性以储存起来的形式进行管理 的流动性风险管理理论是（） D. 资产管理理论 建立首席法律顾问负责制，参与银行重大战略决策，属于法律风险防控措施中的（） D. B. ，属于什么风险（）
C. 决策中法律风险的防控 金融风险监管的总体目标（） 收藏 A. 稳定、公平、效率三者间的均衡 通过风险资本的计量，实现经济资本的分配优化，属于以风险计量为核心的技术创新机制建设中的 （）D. 资本挖掘 、意料之外的汇率变动影响企业的生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失，属于（） B. 经济汇率风险 资本资产定价模型中的分离定理认为投资者的风险偏好与风险证券构成的选择（） B. 关系不确定 金融衍生工具交易中合约的对方出现违约所引起的风险属于（） B. 信用风险 下列说法正确的是（） 收藏 A. 贷款总额与核心存款的比率越小则表明商业银行存储的流动性越高 利率期货中的多头套期保值通常应用于投资者预期市场利率将要（）时。 收藏 A. 下降 以1996年《巴塞尔资本协议》对市场风险的补充为标志，国际银行业的信贷风险管理进入（） B. 第四个阶段 D. 商业银行的贷款集中程度与信用风险呈现（） 正相关 第三方评级、所发行的有价证券的市场表现等指标属于流动性风险预警中的（）收藏 A. 外部指标 由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件造成损失的风险属于（）收藏 A.
分析层是数据处理的最高阶段，它要根据风险管理的不同需要从 五、简答题 1. 简述金融风险与一般风险的比较。 答：从金融风险的内涵看，内容要比一般的风险内容丰富得多。 从金融风险的外延看，其范围要比一般风险的范围小得多。相对 于一般风险： 1. 金融风险是资金借贷和资金经营的风险。 2. 金融风险具有收益与损失的双重性。 3. 金融风险有可计量和不可计量 之分。4. 金融风险是调节宏观经济的机制。 2. 简述金融风险的特征。 答：金融风险除了具有一般风险的基本特征外，还有以下特征： 1. 隐蔽性 2. 扩展性 3. 加速性。4 可控性。 3. 简述金融风险管理的目的 答：金融风险管理的目的，概括来讲包括：1、保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全；2、维护社会公众的利益； 3. 保证金融机构的公平竞争和较高效率； 4. 保证国家宏观货币政策制定 和贯彻执行。 4. 简述金融风险管理信息系统的构成。 答: 金融风险管理信息系统的结构基本由三部分组成：数据仓库， 中间数据处理器和数据分析层。 数据仓库仓储前台交易记录信息，各种风险头寸和金融工具 信息及交易对手信息等。中间数据处理器主要是将前台收集到的 原始数据信息进行分类识别和处理，并抽取其内在特制，按照不 同数据结构和类型将其分别存储到数据仓库的相应的位置，数据数据仓库中抽取信息进行分析。 5. 简述依照“贷款风险五级分类法”，贷款风险的分类。 答: “贷款风险五级分类法”即按贷款风险从小到大的顺序，将贷 款依次分为“正常，关注，次级，可疑，损失”五个级别，其后三 个级别为不良贷款。 6. 简述控制信贷风险的几种措施。 答: 控制信贷风险通常采取避开风险，减少风险，转移风险和分 散风险四种措施。 7. 简述导致信贷风险的风险因素。 答： 1. 借款人经营状况，财务状况，利润水平的不确定性以及信 用等级状况的多变性。 2. 宏观经济发展状况的不稳定性 3.自然社会经济生活中可变事件 的不确定性。 4. 经济变量的不规则变动。 5.社会诚信水平和信用状况，心理预期，信息的充分性，道德风险等。 8. 简述信用评价制度的作用。 答：信用评级制度在投资人与筹资人之间架起一道信息的桥梁， 由客观公正的第三者对举债公司进行信用强度的调查分析，并将分析结果以简明的等级形式报道出来，作为投资人的决策参考， 是投资人的认知风险得以降低，资本市场得以顺畅运作。 9. 简述信用风险对流动性风险产生的影响。 答：信用风险会破坏流动性良性循环，防范于化解信用风险，也 是避免流动性风险的要求。
金融风险管理作业1 一、单项选择题 1.按金融风险的性质可将风险划为(C)。 A.纯粹风险和投机风险 B.可管理风险和不可管理风险 C.系统性风险和非系统性风险 D.可量化风险和不可量化风险 2.(A)是指获得银行信用支持的债务人由于种种原因不能或不愿遵照合同规定按时偿还债务而使银行遭受损失的可能性。 A.信用风险 B.市场风险 C.操作风险 D.流动性风险 3.(C)是在风险发生之前，通过各种交易活动，把可能发生的风险转移给其他人承担。 A.回避策略 B.抑制策略 C.转移策略 D.补偿策略 4.下列各种风险管理策略中，采用(A)来降低非系统性风险最为直接、有效? A.风险分散 B.风险对冲 C.风险转移 D.风险补偿 5.依照“贷款风险五级分类法”，基本特征为“肯定损失”的贷款为(C)。 A.关注类贷款 B.次级类贷款 C.可疑类贷款 D.损失类贷款 二、多项选择题 1.按金融风险主体分类，金融风险可以划分为(ABC)。 A.国家金融风险 B.金融机构风险 C.居民金融风险 D.企业金融风险 2.金融风险的特征是(ABCD)。 A.隐蔽性 B.扩散性 C.加速性 D.可控性 3.信息不对称又导致信贷市场的(AC)，从而导致呆坏帐和金融风险的发生。 A.逆向选择 B.收入下降 C.道德风险 D.逆向撤资 4.金融风险管理的目的主要包括(ABCD)。 A.保证各种金融机构和体系的稳健安全 B.保证国家宏观货币政策贯彻执行 C.保证金融机构的公平竞争和较高效率 D.维护社会公众利益 5.根据有效市场假说理论，可以根据市场效率的高低将资本市场分为(BCD)。 A.无效市场 B.弱有效市场 C.强有效市场 D.中度有效市场
金融风险管理的意义和 方法 WTD standardization office【WTD 5AB- WTDK 08- WTD 2C】
一、金融风险管理的意义和方法 金融风险管理通过消除和尽量减轻金融风险的不利影响，改善微观经济活动主体的经营，从而对整个宏观经济的稳定和发展起到促进作用。对微观经济而言，具有下述明显的作用。 1.有效的金融风险管理可以使经济主体以较低的成本避免或减少金融 风险可能造成的损失。资金借贷者、外汇头寸持有者、股票买卖者等市场参与者通过对利率、汇率、股票价格的变化趋势进行科学预测，并采用措施对这些市场风险加以规避，可以避免在金融交易中出现亏损。债权人根据严密的资信评估体系对借款人进行筛选，可以在事前规避信用风险；发放贷款后，债权人还可以凭借完备的风险预警机制，及时发现问题并采取措施，防止借款人到期不履行还本付息的义务。金融机构或企业经过严格的内部控制，可以避免雇员利用职务之便从事违规金融交易，从而防止内部人为谋私利而损害所有者利益。 2.有效的金融风险管理可以稳定经济活动的现金流量，保证生产经营 活动免受风险因素的干扰，并提高资金使用效率。经济主体通过制定各种风险防范对策，就能够在经济、金融变量发生波动的情况 下，仍然保持相对稳定的收入和支出，从而获得预期利润率。 3.有效的金融风险管理为经济主体做出合理决策奠定了基础，表现为 下述方面：
（1）金融风险管理为管理经济主体划定了行为边界，约束其扩张冲动。也对市场参与者的行为起到警示和约束作用。 （2）金融风险管理也有助于经济主体把握市场机会。 4.有效的金融风险管理有利于金融机构和企业实现可持续发展。金融 风险管理能够使金融机构或企业提高管理效率，保持稳健经营，避免行为短期化。同时，一个拥有健全的风险管理体系的金融机构或企业在社会中可以树立良好的形象，赢得客户信任，从而得以在激烈的竞争中不断发展壮大。 金融风险管理对宏观经济的意义重大，是各国监管当局研究的主要方面。 1.金融风险管理有助于维护金融秩序，保障金融市场安全运行。 2.金融风险管理有助于保持宏观经济稳定并健康发展。 二、金融风险管理的程序 金融风险管理是一个十分复杂的过程，根据金融风险管理过程中各项任务的基本性质，可以将整个金融风险管理的程序分为6个阶段： 1.风险的识别和分析。 2.风险管理策略的选择和管理方案的设计。 3.风险管理方案的实施和监控。 4.风险报告。 5.风险管理的评估。 6.风险的确认和审计。
第四章、利率风险和管理(上) 一、名词解释 1、利率风险 2、利率敏感性资产 3、重定价缺口 4、到期日缺口 5、收益率曲线 6、重定价模型 二、单项选择题 1、下列哪一个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型？（） A.久期模型 B.CAMEL评级体系 C.重定价模型 D.到期模型 2、利率风险最基本和最常见的表现形式是（） A.重定价风险 B.基准风险 C.收益率曲线风险 D.期权风险 3、下列资产与负债中，哪一个不是1年期利率敏感性资产或负债？（） A.20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次 B.30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次 C.5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次 D.20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次 4、假设某金融机构的3个月重定价缺口为5万元，3个月到6个月的重定价缺口为-7万元，6个月到一年的重定价缺口为10万元，则该金融机构的1年期累计重定价缺口为（）。 A.8万元 B.6万元 C.-8万元 D.10万元 5、假设某金融机构的1年期利率敏感性资产为20万元，利率敏感性负债为15万元，则利用重定价模型，该金融机构在利率上升1个百分点后(假设资产与负债利率变化相同)，其利息收入的变化为（）。 A.利息收入减少0.05万元 B.利息收入增加0.05万元 C.利息收入减少0.01万元 D.利息收入增加0.01万元 6、一个票面利率为10%，票面价值为100元，还有两年到期的债券其现在的市场价格为（假设现在的市场利率为10%）（）。 A.99.75元 B.100元 C.105.37元 D.98.67元 7、假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了3.25万元，负债的市场价值增加了5.25万元，则该金融机构的股东权益变化为（） A、增加了2万元 B、维持不变
一、单选题 １、“＿D_____就是指管理者通过承担各种性质不同得风险,利用它们之间得相关程度来取得最优风险组合，使加总后得总体风险水平最低. Ａ、回避策略B、转移策略 Ｃ、抑制策略D、分散策略” 2、“流动性比率就是流动性资产与＿__＿__＿之间得商。 A、流动性资本Ｂ、流动性负债 C、流动性权益 D、流动性存款" 3、“资本乘数等于＿_＿__除以总资本后所获得得数值 Ａ、总负债B、总权益 C、总存款 D、总资产” 4、“狭义得信用风险就是指银行信用风险，也就就是由于__＿_＿_主观违约或客观上还款出现困难,而给放款银行带来本息损失得风险。 A、放款人 B、借款人 Ｃ、银行D、经纪人” 5、“__＿__＿＿理论认为，银行不仅可以通过增加资产与改善资产结构来降低流动性风险，而且可以通过向外借钱提供流动性,只要银行得借款市场广大，它得流动性就有一定保证。 A、负债管理 B、资产管理 C、资产负债管理Ｄ、商业性贷款" 6、“所谓得“存贷款比例"就是指＿_＿_＿______。 A、贷款/存款 B、存款/贷款 C、存款/(存款+贷款) D、贷款/（存款+贷款) 7、“当银行得利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，市场利率得上升会_＿__＿＿_银行利润；反之，则会减少银行利润. Ａ、增加B、减少C、不变Ｄ、先增后减” 银行得持续期缺口公式就是____＿__＿____＿_。( A ） A．B、Ｃ、Ｄ、 9、“______＿_，又称为会计风险，就是指对财务报表会计处理,将功能货币转为记账货币时，因汇率变动而蒙受账面损失得可能性。 A、交易风险 B、折算风险 C、汇率风险 D、经济风险” 1０、“为了解决一笔贷款从贷前调查到贷后检查完全由一个信贷员负责而导致得决策失误或以权谋私问题,我国银行都开始实行了＿_＿_＿___制度，以降低信贷风险。 A、五级分类 B、理事会 C、公司治理 D、审贷分离” 11、证券承销得信用风险主要表现为，在证券承销完成之后，证券得__________不按时向证券公司支付承销费用，给证券公司带来相应得损失。 Ａ、管理人B、受托人C、代理人D、发行人 １2、“＿______＿就是以追求长期资本利得为主要目标得互助基金。为了达到这个目得，它主要投资于未来具有潜在高速增长前景公司得股票.