中国2015年股市的成因和发展
中国股市是改革开放的社会资金筹集场，也是中国造富运动的沙场。怀梦人从来不缺，而诚信人越来越少，造假司空见惯，受伤投诉无果，游资泛滥，催生高利贷和投机利益链，只要进入股市的社会人没有不湿身的。中国散户第一次感受股市造富是1992年全民炒股的时代，第二次是2006年股改时代，第三次应该是2015年杠杆牛时代。而每次牛市之后留下来的是一地鸡毛，没有谁再敢提及股市。但股市的政策魅力每次都让参与股市的人出现后浪推前浪的疯狂。2015年的杠杆牛市终于对借钱炒股的投机行为给出了最严厉的罚单，消灭中产阶级。
斯图克是全球第一个在2013年1月22日精准预测2015年A股牛市时间和具体点位的第一人。其预测依据有3个：1.由于中国GDP在2015年跌倒6.7%，7年经济结构调整应该开始见成效。2.由于股市盘子的巨量扩充，股指在一条长期支撑线上交叉，同时也是中国加入世贸组织的保护期终止时期，必然有政策护底的推动力。3.由于美欧实行量化宽松货币政策，全球股市在经济下滑中出现牛市。唯独中国在货币宽松下资本流动性短缺，股市长期阴跌。释放资本流动性就成了政策取向的风向标，股市扭转就成了必然的趋势。斯图克在2013-1-22给出了A股2015年牛市的精准预测（该图作为教材送给毕业30年聚会的同学）如图：
“股市上涨时每个人都是股神，但股市暴跌后股神也就消失了”。中国股市的暴跌从2015-6-15清理场外配资开始第一阶段， 2015-8-18清理配资渠道开始第二阶段，直到证监会主管落马和9月期指套保第一单3100结算为止股指腰折。受救市的力量支撑，股指数据严重扭曲，个股普遍回到了这波牛市的出发点2014-7-23的2080点。结果借钱炒股者横尸遍野，兵团沦陷，外资借机3000点以下重兵潜入。这就是中国金融保卫战的结局。这是与国外进口的风车作战，真正的卫国战争还没有开始。这让国内投资人如何平复内心25年的股市创伤。
当狂躁的心静下来，才发现A股所有投资人都走上了一条不知后果的不归路。做多者总以为离6000点还远，借钱入市，成就了社会游资从小贷转场证券配资，灾难由此开始了。股指期货将借钱炒股推到了极致，万马奔腾后草原都变成了沙漠，其力量之巨大。此时准许1人可开20个账户把散户吸进了市场，成了这片沙漠中的韭菜，如何能生存。所谓不归路就在于大家都做多时，行情转头时谁也卖不掉，无人接盘，而主导这场牛市的就是股指期货。一场中国虚拟资本的零和游戏考验着中国资本市场体制。
斯图克在2015-6-9到成都开会初夜分析融资融券时发现了融资融券的归零路径（见融资融券周期计算图），第一阶段股指将从5200点直接跌倒3200点止跌，反弹高度位于3800点，第二阶段将从3200点跌到2600点结束。分析期间设定在6月至11月的半年期预测。当斯图克分析出来后也不太相信这会精准兑现。显然这是条死路。所以才会在同学聚会上演示牛市第一天暴跌2%的神话。
中国有句古话叫自掘坟墓，用来说股非常贴切。如果要实施融资融券，没有管束资金池，没有建立融劵池，如何让两融归零呢？结果资金池水泛滥，融劵池只有碗大，一个残缺的交易市场就这样轰轰烈烈开始了。A股按照前次6000点上涨走势采用了三段式上涨，从1000点开始2800点为第一阶段，2800点到3800点为第二阶段，第三阶段从3800点到6100点为大盘指数阶段。唯一没有预测到的是出现了融资融券。在一个没有实体经济支撑的经济体中如何推动新一轮牛市，选择的方案很多，如取消T+1，或第二轮国有资产变卖转股份制，或建立国家股市投资风险基金等，而不是盲目扩大资本外延市场，形成中国资本市场的结
构粗糙，机制呆板，弱不禁风。大力注入市场资本流动性，放松金融监管，拿来主义成为中国创新的业绩。一句话，管理层梦想复制华尔街。
A股的下跌也是采用了三段式，按照斯图克合力理论计算A股下跌分为第一阶段和第二阶段下跌，取值期间为6个月。其中第一阶段有3个趋势段组成，从5200到4500点，第二阶段从4720到3875点，第三阶段从4200到3500点结束。然而断崖式暴跌让劵商恐惧，管理层手无足错，乱了阵容。
管理层不敢说是救市，想用政策市传统手法止跌，连发利好政策无用。这被市场解读为救市后，只好承认金证公司已买入股票，金证公司可以买股给市场吃惊不小，规则，法律和经营范围是否存在问题，顾不了，止跌就好。在市场自然止跌后，爆出了金证将所购股票场外转让了，并宣布终止救市。这就像个小丑上场炫耀一圈就下场，丝毫没有取到作用，反而将市场暴跌后的技术指标修复动力中断，从而过早断送了投资人借势4300点逃出的机会。救市导致所有机构基金和投资人的误判，失去了逃跑的最后机会。接着清理配资渠道的A股第二阶段下跌以3个跳空缺口方式，在斯图克预测2600点之前的2850点止跌，完成了整个
牛熊转世的暴跌过程。就连国际货币基金组织等说中国不该救市。这一连串的变故，让A股投资人全军覆没，从此跌入深渊。也正因为爆跌后反弹没能让大家逃离股市，就因被短暂救市所误导，斯图克主动道歉，随后也有了基金公司向基民道歉的故事，中国股灾真的不是市场惹的祸。
在8月底前A股完成了第二阶段下跌后，斯图克预测在大阅兵前A股创新低后反弹三个大阳线就开始横盘。实盘从2850点止跌反弹至3235点停止，只给出了2个大阳线就开始横盘。原因是救市让股票现货与股指反弹后出现了背离，股指空方反弹缓慢。在斯图克预测给出横盘预测前，市场已经给出了终点的具体点位。那就是最低点收盘价与最高点收盘价的1/2点位是（2927-3232/2+2927=）3078点。那么在“918”股指期货交割日的实盘收盘点位3097点就是我对A股现货与期货背离后选择中庸战局的研判，结果必然是精准兑现。所以斯图克合力理论是一种方法论。
在管理层6月清理场外配资开始暴跌，到8月再次清理配资渠道的再次暴跌，让第一批救市资金亏损20%以上，而滞留在配资渠道内的资金还有一半没能了结，管理层又给出了9月底截止的清理时间表。因此，短时间内我们面临几重压力。
1. 未来市场行情运行还将呈下滑走势。一直持续到9月底，因为搅动股市的皮球踢给了管理层，所以在配资下半场的结果没有出来前，股市不涨。
2. 10月份将出现一波中央会议行情预定的上涨行情，其高度受到配资清理政策的压制，高度可以达到3500点这个原定点位。
3. 10月全球股市依然呈现下跌走势，这是美股在挤兑加息前的泡沫，而A 股的独立行情则依靠政策来支撑逆势而行，如国企改革具体方案出台。
4. 黄金因为美国会必须上调债务上限和希腊换届对救援方案的变化，推升金价反弹100个点。这在早前已经说过会形成了短时美元上升金价上升的同向运行。
5. 我们不可小视空方的力量，现在股指空方依然占据优势。多方阵营在中信等被罚出现了短暂的真空，给了空方机会，只是空方已经没有操作机会而被捆了起来，等待处理结果。
6. 我们会看到一个常规性的行情变动，在美股提前挤兑泡沫的前提下，美宣布加息时，将出现止跌反弹的局面。
中国股市暴涨结束了，滞留在股市中的配资和救市资金自我救赎过程才刚开始，按照国外经验短时间内是退不出来的。这意味着A股将在未来3年里走出一个不断下探新低的走势。创业板在中国股市企业3年变盘的宿命观牵引下，泡沫破裂将在这个时期爆发。由于政策救市造成了股票指数与股票价格的重新定位，抄底个股的机会会很多，虽有价值但兑现时间成本巨大，也就失去了抄底的意义。同时，中国自2009年三套车失速起，到现在已经6年了，我们看到经济调整的成效有限，反而投机资本横行。社会资本不进入实体经济是因为市场没有给实体经济赚钱效应，资本就不会进入。那么，2018年将成为中国经济失速的关键年，如果亚洲地区出现政治不稳和经济格局没有改变廉价劳动力发展经济的模式，中国经济复苏将出现自2009年起的20年经济平伏时代。
作为中国民众投资出路，可以说退出股市后下一个机会的确是黄金投资市场是首选。黄金投资的背景：1.黄金在2011年冲顶1921点持续5年下跌到现在的1100点，依然还没有触底850点（斯图克预测），但已经在门口了。这是市场
给出的机会。2.人民币国际化和亚行的配套，将推动亚元萌生的动力。在没有中俄美联盟下亚元是无法产生的。因而黄金储备成为中俄增持的原动力。3.随着美元石油时代的终结，美国长期政治输出的强势被扼制，如美不改弦更张，全球地缘政治危机就会持续爆发，地域战，民族战，贸易战和政治强权战都会相伴而生，黄金成了最可靠的财富储备。4.中国人民在经济发展中收入水平的提高与人民币存量扩容的矛盾已经在无声无息中挤压着人们膨胀的投资意识，藏金于民的国策在中国金市开始的15年间，已深入民心。未来第二轮黄金投资热将在2016年四季度出现。5.在黄金价格触底时，中国经济下滑也将止跌，经济的回升还没有时间表，而破位下跌的多种稀有金属也将成为投资者悄悄抄底的机会。这个时间表将在2018年了。
这里没有玄学，只有斯图克合力理论。这里无需高等数学，只有买菜用的加减乘除。这里没有高频交易的探摸，只有点对点的周期性轨道交易，这里没有权威学究，只有简单的谋略和背景分析，这里简单的几何图表，揭示了市场价格争夺的内心世界。这里不需要用资金帝国堆砌出来的庄家，一切战机转折尽收眼底。这就是斯图克预测市场行情运行轨道的精准依据。在这些线条中，市场信息变成了一个斜率，行情计算成了一个模型，行情运行成了一个通向未来的轨道。这在世界投资咨询界都是独一无二的。所以斯图克明确指出斯图克合力理论是中国原创新趋势理论一点不为过，挑战诺贝尔经济学奖也是合情合理的。我们没有理由怀疑这个中国制造。
作者：斯图克预测
2015-9-21原创，2016年5月更图。