金融学（人大版）期末复习知识点整理
金融学知识点整理
第一章
一、货币的形式
总括：货币的形式经历着由低级向高级不断演进的过程（实物货币－金属货币－纸币－信用货币－电子货币）
{why：1）交易费用的节约 2）信用制度的发展：一切货币都是信用货币。} 1.实物货币——货币最古老的形态中国最早的货币是贝
2.金属货币（铜是中国的货币金属）
（1）金属作为币材的优点：1）价值比较高 2）易于分割3）易于保存 4）便于携带。（2）铸币（coin）：由国家的印记证明其重量和成色的金属块，国家的印记包括形状、花纹、文字等。
（金属铸币流通了几千年，直到上世纪中，在世界上才基本成为货币的历史形态）
（3）劣币驱逐良币律：当劣币出现于流通之中时，人们则会把足值货币收存起来。此定律适用于解释复本位制的不稳定性：货币劣币驱逐良币的现象，即金银两种金属中市场价值高于官方确定比价的不断被人们收藏时，金银两者中的“贵”金属最终会退出流通，使复本位制无法实现。也被称为“格雷欣法则”。根
本原因在于金银复本位与货币作为一般等价物具有排他性、独占性的矛盾。 3．纸质货币
（1）始于北宋时四川的“交子”，在南宋成为一种主要货币。
（始于南宋的大规模纸币流通——世界最早）
（2）银行券（banknote）：随着资义银行的发展而首先在欧洲出现于流通中的一种用纸印制的货币。
（3）国家发行并强制形式的纸质货币。
（银行券与“纸币“并行流通时分工在面额上：银行券多事大面额钞票，国库发行的钞票则都是小面额的）
4．当代货币（1）硬辅币
（2）账簿上的货币——存款货币（deposit money）：可签发支票的存款与定期存款（定期存款和居民的银行储蓄也是货币）。
（3）以电磁信号为载体的货币 5．外汇
（1）外国的货币（外国的钞票和硬币，外币的存款），只占一小部分（2）用外币标示的有价证券（外国政府的债权、外国公司的债权和股票）
（3）限定用于国际支付的本国货币二、货币的职能
（1）价值尺度：赋予交易对象以价格形态——观念的货币
（货币购买力：货币购买力是价格的倒数。价格高，货币购买力低；反之??
货币购买力是对所有商品而言的，其总的变动状况由物价指数来表示，所以它的变动的趋势和幅度是物价指数变动的倒数）（2）流通手段：在商品流通中，起媒介作用的货币，被称为流通手段。——现实的货币以上两者是货币基础职能，是构成货币的核心。
（3）支付手段：这时货币不是流通过程的媒介，而是补足交换的一个独立的环节，即作为价值的独立存在而使早先发生的流通过程结束——现实的货币
（4）贮藏手段：积累和保存价值的手段跨时购买力的贮藏，个体财富的象征。
（持有货币的原因：流动性(liquidity)是指一种资产转变成交易媒介的难易和快慢的程度。它涉及三方面的因素：变现的难易和快慢、变现成本、自身价格的稳定性和可预测性）（5）世界货币
三、货币的定义和本质
（1）实证定义：弗里德曼－按流动性分类
货币供给量指标：M0 流通中现金，M1等于M0加上活期存款，M2 等于M1加上定期存款和储蓄存款，基础货币：现金＋银行准备金
（2）理论(演绎)的货币定义：关注货币功能，从货币在价值规律之中发挥作用的角度所给出的解说。
书本：从劳动价值规律角度定义货币为社会计算工具，从货币信息指挥生产要素配置的角度定义货币为“选票”
PPT{ 1}凯恩斯：货币只是一种便利交换的计算单位，本身没有实质价值，国家凭借权利创造它，并有权随时增减变更。人们持有货币而损失利息是因为货币的“流动性”。 2）马克思：充当一般等价物的特殊商品。}
（3）经验的货币定义：看哪一个货币指标能够最好地预测那些被认为应由货币来说明的变量的动态，由此决定货币。
（4）广义的货币定义：从控制货币的要求出发定义货币
（书本）国际货币基金组织把各国大多采用的M1直接称为货币，它主要包括通货（不兑现的银行券和辅币）和可签发支票的活期存款；把M1之外可构成M2的称为准货币，如定期存款。
我国的准货币：定期存款、储蓄存款、其他存款
我国的货币供应量分3个层次：M0 ＝流通中现钞，M1=M0+非金融性公司的活期存款 M2=M1+非金融性公司的定期存款+储蓄存款+其他存款
（5）从职能视角的货币界说：价值尺度和流通手段的统一是货币。（6）流通性：几乎成为货币的同义词，与任何商品相比，货币流通性最高。（7）一般等价物：货币是大家共同且普遍接受的交易媒介。（8）货币是信用的载体，其本质是信用，国家信用是最大的信用。 {Conclusion}
（1）货币的经济学定义：在商品、劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。
经济上的本质特征：交易媒介的普遍接受性。（2）货币是商品经济关系的表现形式。
（3）商品经济的根本原则是等价原则：在这条原则的基础上，货币具备转化为任何商品的能力。
五、货币制度及其演进
1.货币制度定义：由国家成文法、非成文法，政府法规、规章、条例，以及行业公约、惯例所规范的有关货币的方方面面，是一国的货币制度、货币体系。
2.构成：（1）币材的确定（2）货币单位的确定：“名”与“值” （3）对本币（本位币）和辅币的规定
本位币：用法定货币金属按照国家规定的规格经国家造币厂铸造的铸币，是一国用一定单位表示的标准货币。本位币是一国流通中的基本通货，具有无限法偿性，作为一切交易行为最后的支付工具，现在流通中完全不兑现的钞票也称本位币。
本位制度：指一国以法律确定国家本位货币的价值，使其成为交换物品、服务及处理债务的单位；并以无限制兑换方法，使其他各种货币与本位货币流通于社会。如：金、银、不兑换纸币本位制。
辅币：多由贱金属铸造，非足值通货。铸造权国家垄断，数量有限制，面值很小。（4）对钞票发行和存款货币创造的管理（5）对无限法偿和有限法偿的规定
无限法偿：法律规定的无限制偿付能力，含义为：法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付的数额、何种性质的支付（购买、支付、结清债务、缴纳税款等），支付的对方均不得拒绝接受（如本位铸币，不兑现的中央银行券）
有限法偿：主要是对辅币的规定，含义为：在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收，在法定限额内，拒收则不受法律保护。（6）涉及对外的规定，如外汇管理（7）其他，如实名制、反洗钱的规定等 3．演进
将历史上至今曾经出现过的货币制度可以分为两类，即金属本位与纸币本位。货金属货币制度——复本位制、（具有内在不稳定性）单本位制币制
度信用货币制度——信用本位制（纸币本位制）不兑现的信用货币制度
六、国际货币体系
1.职能：对货币制度作出国际性的安排。
2.国际货币制度货币制度的独立性是国家主权的重要标志一般包括：①国际储备资产的确定②汇率制度的安排③国际收支的调节方式。
3.布雷顿森林体系——以美元为中心的国际货币制度（1943.7-20世纪70年代，1973年以美元为中心的固定汇率制度让位于浮动汇率制度）
“双挂钩”——美元与黄金挂钩，其他各国货币与美元挂钩。
4．欧元货币制度——区域货币一体化：一定地区内的国家和地区，在货币金融领域实施国际协调，并最终形成统一的货币体系。
（蒙代尔最适货币区理论）
第二章一、信用
1．经济活动中的信用的定义：借贷行为，即商品的赊欠买卖和货币借贷，以偿还为条件的
单方面价值让渡，不产生产权的转移。提供信用的一方是债权人；接受信用的一方是债务人。道德规范角度的信用：信任——理性的、心里的、文化的，基于过程、个人、制度。
2．信用三要素：1）信用对象：债权人、债务人 2）时间间隔：信用不是买卖关系，是价
值在不同时间的相对运动 3）信用工具 3．信用的分类
（1）以债务人分：个人债务、企业(公司)债务、政府债务
（2）以债权人分：个人、商业银行、非银行金融机构、非金融机构、政府的信用，如：商业信用、银行信用、国家信用、民
间信用等（3）以债务发生目的分：消费信用、生产信用（4）高利贷信用 4．信用的形式和工具（1）商业信用
1）定义：商业信用是工商企业以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。其表现形式有赊销商品、委托代销、分期付款、预付定金、按工程进度预付工程款等。
2）特点：债权人和债务人均是工商企业(以盈利为目的)；与特定的商品交易相联系；企业之间不以商品交易为对象的货币借贷原本不是商业信用，但现在却是企业进行短期融资的有效途径。
（注：企业之间是商业信用；企业与消费者强调的是企业的授信）
3）商业信用的工具——商业票据
商业票据是工商企业之间由于信用关系而形成的短期无担保债务凭证；它只反映企业之间的货币债权和债务关系，而不反映与此相联系的商品交易内容，这称为商业票据的抽象性；付款人无权以任何理由拒绝履行真实商业票据所规定的义务，这称为商业票据的不可争辩性。商业票据的签发不需要提供其他保证，只凭签发人的信用，这一特征称为商业票据的无担保性。
商业票据分汇票和本票(期票)。
汇票：是债权人签发的，委托债务人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给第三
货币金融学复习要点 第一章货币与货币制度 一、货币的产生： 社会私有制和社会分工产生了商品和商品交换。 二、货币形式的发展 （一）实物货币 （二）金属货币 （三）信用货币 1.传统信用货币两种信用形式：一是银行债券二是纸币 2.现代信用货币 三、货币的职能 （一）价值尺度职能 （二）流通手段职能 （三）贮藏手段职能 （四）支付手段职能在银行存钱属于支付手段职能 （五）世界货币职能 四、货币数量的界定 （一）狭义的货币量：现金加活期存款 （三）狭义货币与广义货币的划分：狭义货币与广义货币划分的一般性标准应该是金融工具能否作为直接购买力。一般我们将广义货币口径 中除狭义货币以外的部分成为准货币或亚货币。 五、货币层次的划分 （一）基本公式 M1=C+Dd (M1表示第一层次，C表示现金，Dd表示活期存款，Ds表示储蓄存 款，Dt表示定期存款，Dn表示其他所有存款，L表示除存款以外的 短期流动性金融资产) （二）货币层次划分依据：货币层次划分的基本依据是流动性。 包含三重要求：1、不受损失 2、及时转化 3、现实购买力 六、货币制度 定义：货币制度是指一国由法律所确定的关于货币发行和流通的结构和组织 形式。 包含四个方面：币材和货币单位的规定；本位币和辅币的铸造与偿付能力的 规定；银行券与纸币的发行准备与流通的规定；黄金准备 制度。 “角”“分”为辅币单位。 七、货币制度的演变 货币制度以币材为代表。货币制度主要经历了金属货币本位制和信用货币本 位制两大阶段。
金属货币本位制银本位制 金银符合本位制（平行本位制、双本位制、跛行本位制） 金本位制（金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制）货币制度 信用货币本位制 八、金银复合本位制 九、金本位制的特点：1.以黄金为主币材料，流通金铸币，无限法偿还，国家对 铸币有法定的样式和含金量规定。（最主要的） 第二章、信用和信用工具 一、信用的含义：信用是经济活动中以偿还和付息为条件的贷款行为。 二、信用形式 （信贷信用体系中，最典型的直接信用是证券信用，最典型的间接信用是 银行信用。） 商业信用---—商业信用的缺陷也是非常突出的。首先，它具有很大的局限 性，如规模上、期限上、方向上、资金形态上和范围上的局 限等。 银行信用------克服了其他信用形式的各种局限性，大规模的促进社会资金 全方位、多层次流动，因而毫无疑问是社会信用体系中最 重要最有效的信用形式。 消费信用-------包括三种形式：分期付款、信用卡、消费信贷 三、信用工具 含义：信用工具也叫金融工具，是具备法律效力的、代表所有权和债券并据以享受相应权益书面凭证，必须具有规范性、可接受性和一定的转让性。 分类：（四）长期信用工具和短期信用工具 基本要求：一、偿还性二、安全性三、流动性四、收益性 典型信用工具：（1）商业本票，又称商业期票，是债权人签发给债权人的 付款保证书，包括出票人和收票人。 （3）支票是用于同城资金结算的凭证，性质与商业期票相 同。
金融学知识点归纳 第一章货币与货币制度 一、货币的起源 1.货币的起源与发展 （1）货币产生于交换（P2) 根据马克思的价值学说，货币产生于商品交换，是商品交换的必然产物，要说清楚货币的产生与发展，首先必须追溯到商品交换。商品交换必须具备两个前提条件：分工与私有制。（2）价值形式的发展与货币的起源（P3) 1)简单的、偶然的价值形式及其特征（P 3) 2)扩大的价值形式(P3-P4) 3)一般价值形式(P4) 4)货币价值形式 2.货币的形态及其演变 1）货币的理想条件及各种形态（P6） （1）货币的理想条件（P5) （2）货币形态：指货币的存在形式，指货币是用什么材料制作的。——6 ①实物货币——货币最古老的形态 特征: 作为货币和作为商品的价值相等。 ②金属货币 特征：普遍可接受、价值稳定、价大量小，携带方便、耐久性、均质可分 ③信用货币(P6) 一般而言，信用货币作为一般的交换媒介，须有两个条件：人们对此货币的信心；货币发行的立法保障。 目前世界几乎所有国家的货币都采用信用货币的形态。 ④电子货币——最新的货币形态(P8) 是信用货币与电脑、现代通信技术相结合的一种最新货币形态，它通过电子计算机运用电子信号对信用货币实施储存、转账、购买和支付。 ⑤代用货币 代用货币，通常作为可流通的金属货币的收据，一般指由政府或银行发行的纸币或银行券，代替金属货币参加到流通领域中。其特点是可与所代替的贵金属自由兑换。 代用货币，其本身价值低于其代表的货币的价值；通常是政府或银行所发行的纸币；可自由兑换金条、银条或金币、银币。 （3）货币形态的演变 从黄金到黄金为基础的代用币再到完全的信用货币，这是货币进化史上的第一次飞跃；电子货币的出现，是货币形态的第二次飞跃。 货币形式演变历程中的这两次飞跃体现了货币从有形到无形、从国家信用到社会信用的发展。 二、货币的本质与职能（P10） 1.货币的本质 货币是商品经济发展到一定阶段的必然产物，是固定充当一般等价物的特殊商品。
第一章概论 ◆标准金融和行为金融区别：①信息处理（标准投资者能正确处理信息，行为投资者处理信息有偏差）；②形式是否影响决策（标准处理问题形式不会影响决策，行为会影响）；③市场是否有效（标准有效市场假说，行为指出有效市场假说缺陷）。 ◆标准金融诞生标志：马科维茨有效组合。 ◆最早将人的行为与经济学结合的理论：亚当·斯密经济人假设。 ◆从行为金融角度分析出售比买入难： ◆有限理性决策标准：满意标准，而非决策标准。 ◆同质信念下的交易动机：风险偏好 第二章有效市场假说及其缺陷 ◆有效市场的类型：①弱式有效性（最底层次的市场有效性。在弱式有效市场中，资产价格充分及时反映了与资产价格变动有关的历史信息。对任何投资者而言，无论他们借助何种分析工具，都无法就历史信息赚取超常收益）；②半强式有效性（资本市场中所有与资产定价有关的公开信息，对资产价格变动没有任何影响。对处于半强式有效市场的投资者来说，任何已公开信息都不具获利价值）；③强势有效性（市场有效性最高层次。表明所有与资产定价有关的信息，都已充分及时包含在资产价格中）。 ◆有效市场假说理论缺陷：①理性交易者假设缺陷；②完全信息假设缺陷；③检验缺陷；④套利的有限性。 ◆噪声交易者：指非理性地根据似乎是真实信息而实际是噪声信息开展交易的智能体。 ◆公开信息：指向市场主体、市场运营机构和公众公开提供的数据和信息。资本市场中与资本定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性公司报告、宏观经济状况通告等。 ◆私人信息：个别市场参与者所拥有的具有占独占性质的市场知识，其中经验是市场参与者的最宝贵的个别知识。 ◆内幕信息：指为内部运作人员所知悉而尚未对外公开，且具备商业价值的信息。 ◆中国证券市场有效吗： 第三章证券市场中的异象 ◆异象：大量实证研究和观察结果表明股市不是有效的，这些无法用有效市场理论和现有定价模型来解释的收益异常的现象，即为“异象”。 ◆动量效应：指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，表现不好的股票也会持续其不好的表现。 ◆反转效应：在一段较长时间内，表现差的股票有强烈趋势在其后一段时间内经历相当大的好转，而表现好的股票则倾向于其后的其后的时间内出现差的表现。 ◆动量效应和反转效应原因：产生的根源在于市场对信息的反应速度。当投资者对信息未充分反应时，信息逐步在股价中得到体现，股价因此在短时间内沿初始方向变动，表现出动量效应；而投资者受到一系列利好信息或利空信息刺激，对收益表现出过度乐观或过度悲观的判断，导致定价过高或过低，而随后投资者普遍意识到时，股价则会反方向变动，即为反转效应。 ◆过度反应：投资者对最近的价格变化赋予过多的权重，对近期趋势的外推导致与长期的平均值不一致。 ◆反应不足：指证券价格对影响公司价值的基本面消息没有做出充分及时的反应。 ◆规模效应：股票收益率与公司大小有关。
房地产财富效应的行为金融学分析 [摘要]本文试图从行为金融学的预期理论、财富幻觉、过度反应 和从众心理角度，对我国房地产财富效应进行解释，希望能给理论研究者、投资者带来新的启发。 [关键词]房地产市场财富效应行为金融学 消费函数理论从角度解释了房地产、股票等财富与消费的关系。 然而，很多经济现象无法仅仅从经济学自身角度得到解释，比如房价上涨往往得不到基本经济面的支持，股价上涨严重脱离公司价值。行为金融学将、决策科学与金融学、古典经济学结合起来分析金融市场，克服了传统经济学研究方法的一些弊端。行为金融学能够很好的从消费者主观因素和心理因素，对房价变动影响消费的财富效应进行解释。 一、预期理论 与理性人假说不同，西蒙(Simon，1955)认识到人类理性的有限性和判断决策的主观偏差。基于此，特沃斯基(Tversky)和卡尼曼(Kahneman，1979)对冯.诺依曼(VonNeuman)和摩根斯特恩(Morgenstern，1944)年提出的期望效用理论进行了修改，提出新的 决策理论——预期理论。预期理论用值函数v(x)和决策权重函数π(p)代替了期望效用理论中的效用函数u(x)和概率P。
期望效用理论的最优决策函数为： maxE(A) S.T.E(A)=ΣPiU(xi)(1) 预期理论的最优决策函数为： maxE(A) S.TE(A)=Σπ(Pi)v(xi)(2) 式(1)，(2)中，E(A)为效用值; u(x)为效用函数，P为概率; v(x)是决策者对x的心理效用函数; π(p)是决策者对客观概率的权重函数;
值函数v(x)的特征在于，在获利区值函数为凹函数，即当x>0，v″(x)≤0;在损失区值函数为凸函数，即x<0，v″(x)≥0。值函数如图1。 值函数的特征解释了房地产价格变动正负效应对消费、国民经济的影响。消费的增加或减少不完全取决于当期财 富价值，还取决于对未来财富增加的预期。当房地产价格持续上升时，人们基于过去价格的上涨产生房价进一步上涨的预期，未来收益的增加将刺激现期消费支出的增加。而房价下跌会加重他们的悲观情绪，从而减少当期消费。预期理论的值函数特征更能解释房地产价格上涨和下跌对消费的不同影响，即房价上涨的正财富效应小于房价下跌的负财富效应。特沃斯基(Tversky)和卡尼曼(Kahneman)把房价正负财富效应的非对称性归因于，人们对于亏损的沮丧程度往往超过同等盈利带来的快乐。 二、财富幻觉和影子财富 美国经济学家欧文·费雪(IrvingFisher，1928)提出货币幻觉，指出人们只是对货币的名义价值作出反映，而忽视其实际购买力变化的一种心理错觉。人们往往根据名义货币额的增加而增加消费支出，从而产生财富效应。房地产具有居住和投资的双重属性，当房屋被用
2017年金融考研专业课米什金《货币金融 学》重点章节 第一章为什么研究货币、银行与金融市场 GDP平减指数，通货膨胀率计算 第二章金融体系概览 1.名词解释 逆向选择：在信息不对称的情况下，差的商品总是将好的商品逐出市场； 或者说拥有信息优势的一方总是趋向于做出有利于自生而不利于别人的选择。 金融恐慌：由于资金提供者对金融中介机构的稳定性产生怀疑， 因而将资金从稳定和不稳定的机构中抽回，导致大量金融机构倒闭。2.金融市场的基本经济功能： 将资金从那些由于支出小于收入而积蓄多余资金的人手中转移至由于支出大于收入而缺乏资金的人手中。（直接，间接融资） 3.金融市场的结构： 债权股权市场；一级二级市场；交易所、场外市场OTC； 货币市场：小于一年，短期国库券，可转让存单，商业票据，银行承兑汇票， 回购协议，联邦基金等。 资本市场：大于一年，股票，公司债券，抵押贷款，美国政府证券，商业贷款等。 4.金融市场国际化： 外国债券：在外国市场上发行，并以发行国货币计价的债券。 欧洲债券：在外国市场上发行，但并非以发行国货币来计价的债券。 欧洲货币：存放在本国之外的银行的外国货币。最重要的是欧洲美元。 欧洲美元：存放在美国以外的外国银行或美国银行国外分支机构的美元。 5.金融中介功能（间接融资）： 1）降低交易成本，为客户提供流动性服务。 2）分担风险，减少投资者风险。 3）缓解由信息不对称而产生的逆向选择和道德风险问题。 6.金融中介类型： 1）存款机构：银行，信用社。 2）契约性储蓄机构：保险，养、退休基金。 3）投资中介机构：财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投行。 6.金融体系的监管 帮助投资者获取更多信息，确保金融体系的健全性。 1986《Q》废除。（Q：美联储有权利设置银行存款利率上限） 第三章什么是货币 1.货币的功能 交易媒介，记账单位，价值贮藏（流动性：资产转化为交易媒介的成本和速度） 2.货币计量
第一部分货币 ?货币形式的演变：实物货币→金属货币→代用货币→信用货币→电子货币 ?货币的职能（五个）：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币 ?金汇兑本位制：不流通金币，但规定本币与一种可兑换黄金的外汇保持固定汇率，同时本国发行货币必须将等值黄金与外汇存于该外汇发行过作为准备的货币制度，又称虚本位制。 第二部分信用 ?信用工具（又称金融工具）的特征：偿还期、流动性、安全性、收益性 ?典型的信用工具：商业票据、债券、股票 ?金融衍生工具（四种）：远期合约、期货、期权、互换 第三部分金融 ?金融市场：指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和 ?商业银行的组织形式：单一银行制、分支银行制、持股公司制、连锁银行制 ?持股公司制：也称集团制银行，指由一个集团成立股权公司，再由该公司收购或控制一家或若干家独立的银行的股票 ?商业银行的业务：负债业务、资产业务、中间业务以及表外业务 ?表外业务：是指或有债权和或有债务的业务（即不列入资产负债表的业务，但在一定条件下会转化为资产或负债的经营活动，有一定风险） ?非银行金融机构有：投资银行、保险公司、证券投资基金、信托公司和租凭公司?货币政策的最终目标（四个）：物价稳定、充分就业、经济增长、国际收支平衡?货币政策中间目标的选择标准：相关性、可测性、可控性、抗干扰性 ?操作目标的选择：主要有商业银行的存款准备金率、基础货币等 ?基础货币：是中央银行经常使用的一个操作指标，又叫“强力货币”、“高能货币”(基础货币是商业银行准备金和流通现金的总和，是央行的负债，央行可对其直接控制) ?货币政策传导机制：就是央行运用货币政策工具，通过操作目标和中介目标的变动，实现货币政策最终目标的过程，一般有三个基本环节。 费雪现金交易数量说：M*V=P*Y （P*Y代表名义总支出或总收入） 只考虑了货币的交易媒介的功能，货币量决定价格波动 传统货币 数量学说：剑桥学派余额数量说: P=K*R/M (P：购买力、R：财富商品K：货币占财富比重M：货币量) 认识到了货币的两个属性：交易媒介与财富储藏
会计学知识点整理
第一章总论 会计的定义：会计在本质上具有双重性，它既是一个经济信息系统，同时也是一种经济管理活动。会计是一个对经济业务以货币进行确认、计量、报告和分析的信息系统；会计又是通过收集、处理和利用经济信息，对经济活动进行规划、组织、控制和指导，促使人们权衡利弊得失，讲求经济效果的一种管理活动。 会计的内容：也称会计对象，从广义来说包括会计核算（记账、算账、报账）、会计监督和会计分析。 会计的特点： 1、以货币为主要计量尺度，具有综合性。 2、会计核算具有完整性、连续性和系统性。 完整：对属于会计对象的全部经济活动都必须加以记录，不得遗漏其中的任何一项。 连续：对各项经济活动应按发生的时间顺序不间断进行记录和核算。 系统：对各种经济活动，要分门别类的进行核算，并对会计资料进行加工整理，以取得系统的会计信息。 3、会计核算以凭证为依据，并严格遵循会计规范。 会计的职能：会计在经济管理中所具有的功能。 会计的基本职能是核算和监督。 会计核算职能的特点——利用货币计量，从数量方面反映经济活动；反映具有连续性、系统性和完整性的特点。 会计监督职能的特点——利用各种价值指标对经济活动进行监督；对经济活动进行事前、事中和事后的监督。 会计假设（即会计核算的基本前提）：会计假设是对那些未被确切认识的事物，根据客观的、正确的情况或趋势所作出的一种合理判断。
1、会计主体假设——会计工作为之服务的一个特定单位。这个特定单位，可以是企业，也可以是事业单位、机关团体，这些单位在经济上是独立或相对独立的。会计主体和法律主体不同。（意义：明确了会计反映和监督的空间范围，解决了核算谁的经济业务的问题。是持续经营、会计分期和货币计量假设和所有会计核算原则建立的基础。） 2、持续经营假设——持续经营是假设会计主体的经营活动，在可以预见的未来，按照现在的形式和目标，无限期地继续下去，不会进行破产清算。持续经营假设规定了会计的时间范围。持续经营假设要求将会计建立在一个正常状态下。（意义：使会计原则建立在非清算基础之上，解决了会计上资产的分类、计价，收入、费用的确认等问题。如果企业破产，持续经营假设便不存在。） 3、会计分期假设——会计分期假设将企业持续不断的经营过程，人为地划分为一定的时间段落，以便核算和报告会计主体的财务状况和经营成果。通常以一年称为一个会计期间，即会计年度。会计年度可以是以十二个月份为终止的历年制，也可以以一个月份为终止的营业年。我国以公历年度作为会计年度。（意义：界定了会计信息的时间长度。可以分期结算账目、编制财务会计报告。有了会计分期假定，产生了本期和非本期的概念；有了权责发生制和收付实现制两种不同的会计基础；产生了收入和费用相配比，划分收益性支出与资本性支出等会计原则。） 4、货币计量假设——是指在会计核算中，要以货币作为统一的尺度，计量、记录和报告企业的经营活动及其结果。在货币计量假设中，以币值不变作为前提。（意义：货币是一般等价物，能用来计量所有会计要素，也便于综合。使实际成本原则、可比性原则和谨慎性原则等会计原则的建立成为可能。） 会计原则（会计信息质量要求）： 1、客观性——会计核算应当以实际发生的经济业务为依据，如实反映财务状况和经营成果。 真实性、准确性、可检验性 2、相关性——会计信息应当符合国家宏观经济管理的要求，满足有关各方了解企业财务状况和经营成果的需要，满足企业加强内部经营管理的需要。 3、可理解性——会计记录和会计报表应当清晰明了，便于理解和利用。
第一章概论 ?标准金融和行为金融区别：①信息处理（标准投资者能正确处理信息，行为投资者处理信 息有偏差）；②形式是否影响决策（标准处理问题形式不会影响决策，行为会影响）；③市场 是否有效（标准有效市场假说，行为指出有效市场假说缺陷）。 ?标准金融诞生标志：马科维茨有效组合。 ?最早将人的行为与经济学结合的理论：亚当?斯密经济人假设。 ?从行为金融角度分析出售比买入难： ?有限理性决策标准：满意标准，而非决策标准。 ?同质信念下的交易动机：风险偏好 第—章有效市场假说及其缺陷 ?有效市场的类型：①弱式有效性（最底层次的市场有效性。在弱式有效市场中，资产价 格充分及时反映了与资产价格变动有关的历史信息。对任何投资者而言，无论他们借助何种 分析工具，都无法就历史信息赚取超常收益）；②半强式有效性（资本市场中所有与资产定 价有关的公开信息，对资产价格变动没有任何影响。对处于半强式有效市场的投资者来说，任何已公开信息都不具获利价值）；③强势有效性（市场有效性最高层次。表明所有与资产定价有关的信息，都已充分及时包含在资产价格中）。 ?有效市场假说理论缺陷：①理性交易者假设缺陷；②完全信息假设缺陷；③检验缺陷；④ 套利的有限性。 ?噪声交易者：指非理性地根据似乎是真实信息而实际是噪声信息开展交易的智能体。 ?公开信息：指向市场主体、市场运营机构和公众公开提供的数据和信息。资本市场中与资本定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性 公司报告、宏观经济状况通告等。 ?私人信息：个别市场参与者所拥有的具有占独占性质的市场知识，其中经验是市场参与者 的最宝贵的个别知识。 ?内幕信息：指为内部运作人员所知悉而尚未对外公开，且具备商业价值的信息。 ?中国证券市场有效吗： 第三章证券市场中的异象 ?异象：大量实证研究和观察结果表明股市不是有效的，这些无法用有效市场理论和现有定 价模型来解释的收益异常的现象，即为“异象”。 ?动量效应：指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，表现不好的股票也会持续 其不好的表现。 ?反转效应：在一段较长时间内，表现差的股票有强烈趋势在其后一段时间内经历相当大的好转，而表现好的股票则倾向于其后的其后的时间内出现差的表现。 ?动量效应和反转效应原因：产生的根源在于市场对信息的反应速度。当投资者对信息未充 分反应时，信息逐步在股价中得到体现，股价因此在短时间内沿初始方向变动，表现出动量 效应；而投资者受到一系列利好信息或利空信息刺激，对收益表现出过度乐观或过度悲观的 判断，导致定价过高或过低，而随后投资者普遍意识到时，股价则会反方向变动，即为反转 效应。 ?过度反应：投资者对最近的价格变化赋予过多的权重，对近期趋势的外推导致与长期的平 均值不一致。 ?反应不足：指证券价格对影响公司价值的基本面消息没有做出充分及时的反应。 ?规模效应：股票收益率与公司大小有关。 第四章预期效应理论与心理实验 ?确定性效应：在现实中，与某种概率性的收益相比, 人们赋予确定性的收益性的收益更多权重。 ?阿莱悖论：由确定性效应产生的，一种与标准理论偏离的悖论。 ?反射效应：反射效应表明，受益范围内的风险厌恶伴随着损失范围内的风险寻求。 ?偏好反转：决策者在两个相同评价条件但不同的引导模式下，对方案的选择偏好出现差异，甚至逆转的现象。
行为金融学 目录 前言 1 第一章行为金融理论的起因与发展 3 第一节行为金融理论发展回顾 3 第二节新古典金融理论的困境 5 第三节行为金融理论的心理学基础 9 第二章期望理论及过度反应理论 16 第一节行为金融理论的核心：期望理论 17 第二节过度反应理论 21 第三章股票市场异常现象及分析 26 第一节股市总量谜团及分析 26 第二节其它异常现象及分析 30 第四章行为金融理论总体评价 40 第一节人类认知与决策中的非理性问题 40 第二节市场有效性之争 42 第三节行为金融的两大理论基石 45 第四节金融学的发展前景 48 参考文献 52 后记 54 前言 长期以来，金融理论作为经济学的一个分支独立存在。金融研究者们也因为他们能够把金融理论的基本假设纳入经济学的基本公理假设体系而沾沾自喜。理论界崇尚定量方法和优化，充分承袭经济学的分析方法和技术，其模型与范式局限在“理性”的分析框架中。进入 2 0世纪80年代以后，大量的心理学和行为学证据显示：人并非都是理性的，在面临未来的不确定性时，人们往往会偏离假设所设定的最优行为模式。尤其值得指出的是，这种对理性决策的偏离是系统的，并不因为统计平均而消除，所以人们的总体决策也就会偏离经典现代金融理论的假设。因而，正确地认识人的行为模式成了理解一切经济学和金融学的出发点。作为一个新的研究范式，行为金融理论（Behaviour Finance）应运而生。 在最近的二十年中，行为金融理论迅速崛起，对新古典金融理论提出了强有力的挑战。行为金融理论是第一个较为系统地对有效市场假说提出挑战并能够有
效地解释证券市场价格异常现象的金融理论。行为金融理论以心理学对人类决策心理的研究成果为依据，以人们的实际决策心理为出发点讨论投资者的投资决策对证券价格变化的影响。心理学的研究已经证实，人类的一些行为特性具有相当的稳定性。人类的心理决策特征是在长期演化过程中逐渐形成的，并且在较长时间内都不会有明显的变异。应当说，行为金融理论已经成为金融理论领域最为鼓舞人心的研究课题之一，行为金融理论的引入为金融市场的决策研究、为金融资产的定价机制以及投资管理开拓了新视野，提供了新方法。对行为金融理论的预期行为金融理论的发展已经完成了从批评到建设的关键一步，它已不再是纯粹的批判式理论。由于该理论所引用的主要是实验心理学的若干理论，而实验室与现实生活有较大差别，这是该理论的一个弱点，行为金融理论也因此缺乏一致性。行为金融理论研究的是人的行为，由于政策是否真正能够实施，与人们在心理、行为上是否可以接受有着巨大的关系，所以，从人的行为角度研究经济学，对中国具有很大的现实意义。诺贝尔经济学奖授予行为金融学家的重大意义在于，经济学领域的研究越来越重视对人类经济心理与行为的研究。长期以来，经济学研究忽视了作为经济活动主体的人的心理和行为规律，这是一个重要的转变。因此，尽管迄今为止，行为金融理论没有形成统一的理论体系，研究的重点还停留在对市场异常现象和认知偏差的定性描述和历史观察上，以及鉴别可能对金融市场行为有系统影响的行为决策属性，而且该理论本身也存在一些不足之处，但行为金融理论为金融学的理论研究提供了变革性的视角。对于中国这样一个具有悠久历史传统和心理积淀，同时又处于全面变革时期的国家来说，行为金融理论有着非常广阔的运用前景，特别是分析非规范制度对股市效率的影响，可以进一步发展和完善行为金融理论体系。比如，投资者在投资过程中对“政策市”的领会与把握，与其投资收益之间的关系；中国投资者投资观念以及对风险的理解和感受与西方投资者有什么不同；从一个相对封闭的资本市场向一个开放的资本市场过渡时期，投资者的投资理念会发生什么样的变化；中国传统文化下投资者对资本运作活动的理解与困惑等等，都是值得研究的课题。 第一章行为金融理论的起因与发展 行为金融理论是一个相对较新的金融学领域，它试图去解释投资者在决策过程中，情绪和认知错误是如何对其投资产生作用的。目前，行为金融理论还没有形成标准化的定义。韦伯（Weber）将行为金融定义为：将个人行为与市场现象紧密结合、并融合运用心理学领域和金融理论的知识。福勒（Fuller，2000 ）所下的定义：第一，行为金融理论是传统经济学、传统金融理论、心理学研究以及决策科学的综合体。第二，行为金融理论试图解释实证研究发现的与传统金融
货币金融学考试重点【货币金融学考试资 料】 货币金融学关键词：1.M2 2.米德冲突米德冲突(Meade Conflict)是指在许多情况下，单独使用支出调整政策或支出转换政策而同时追求内、外均衡两种目标的实现，将会导致一国内部均衡与外部均衡之间冲突。 3.购买力平价购买力平价是根据各国不同的价格水平计算出来的货币之间的等值系数。目的是对各国的国内生产总值进行合理比较。购买力平价汇率与实际汇率可能有很大的差距。在对外贸易平衡的情况下，两国之间的汇率将会趋向于靠拢购买力平价。购买力平价分为绝对购买力平价和相对购买力平价。前者指本国货币与外国货币之间的均衡汇率等于本国与外国货币购买力或物价水平之间的比率;后者指不同国家的货币购买力之间的相对变化，是汇率变动的决定因素。 4.通货膨胀一、简述通货膨胀的强制储蓄效应答：政府如果通过向中央银行借债，从而引起货币增发这类办法筹措建设资金，就会强制增加全社会的投资需求，结果将是物价上涨。在公众名义收入不变的条件下，按原来的模式和数量进行的消费和储蓄，两者的实际额均随物价的上涨而相应减少，其减少的部分大体相当于政府运用通货
膨胀实现的部分，如此实现的政府储蓄是强制储蓄，即通货膨胀的强制储蓄效应。 二、如何理解供求混合推进型通货膨胀答：供求混合型通胀的论点是将供求两个方面的因素结合起来，认为通胀是由需求拉动与成本推进共同引起的。该观点认为，在现实经济生活中，通胀产生的原因既有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的原因，很难分清具体是由哪一方面原因形成的，即所谓“拉中有推，推中有拉”。例如，通胀可能从过度需求开始，但由于需求过度导致物价上涨促使提高工资，从而转化为成本推进因素。另一方面，通胀也会由于成本原因开始，如迫于压力提高工资。但如果不存在需求和货币收入的增加，这种通胀是不会长久的。可见，成本推进只有与需求拉动共同作用才能产生一个持续的通胀。 三、简述通货膨胀的资产结构调整效应答：一个家庭的财富或资产由实物资产和金融资产构成。实物资产的货币值大体随通货膨胀的变动而相应升降； 金融资产则比较复杂，因为很大一部分金融资产是随着行情的变化而变化，其在通货膨胀中，并非能稳妥保值。而其他一些在通货膨胀的环境下，以名义货币值计量，存款、负债的名义货币值不变，而货币值可随物价变动而相应变动的资产之名义货币值则随通货膨胀率相应升降，从而改变以名义货币值计量的资产结构； 以实际货币值计量，存款及负债将随通货膨胀率相应升降，而货币值可随物价变动而相应变动的资产之实际价值则未变动，从而调整了以
第一章货币与货币制度 货币形式的发展：实物货币→金属货币（铸币）→信用货币（银行券）→电子货币 货币的职：1、价值尺度2、流通手段3、贮藏手段4、支付手段5、世界货币 货币制度的构成要素：（一）规定货币材料（二）规定货币单位（货币单位名称和值）（三）规定流通中的货币种类 货币制度的演变：银本位制→金银复本位制→金本位制→不兑现的信用货币制度（信用本位制） 我国现行的货币制度：（一）人民币货币制度（二）港澳台地区的货币制度（特别注意香港） 国际货币制度：①国际金本位制（以黄金作为本位货币）②布雷顿森林体系(以黄金作为基础，以美元作为主要的国币储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系)(知识)1、1944年7月，达成《IMF协定》;2、双挂钩的固定汇率体系;3、1973年崩溃 (特点)a.美元与黄金挂钩；b. IMF成员国货币与美元挂钩 ③1978牙买加体系;承认浮动汇率的合法性，确定以特别提款权为主要的储备资产，美元地位明显削弱，日元、德国马克成为重要的国际货币 信用货币层次划分的依据：即都以流动性的大小，也即作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。流动性越强的金融资产，现实购买力也越强。 我国货币货币层次的划分：M0=流通中现金；M1=M0+可开支票的活期存款； M2=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司客户保证金存款+其他存款 铸币:铸成一定形状并由国家印记证明其重量和成色的金属货币。 信用货币：以信用为保证，通过信用程序发行的、充当流通手段和支付手段的货币形态。其实质的性用工具，其本身并无内在价值。因此这些形式的货币被称为信用货币。主要包括：纸质货币，存款货币，电子货币。 存款货币：指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。 无限法偿：无限法偿是指不论支付数额多大，不论属于何种性质的支付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。本位币具有 有限法偿：有限法偿是指在一次支付中若超过规定的数额，收款人有权拒收，但在法定限额内不能拒收，只有超过规定才能拒收。辅币具有 第二章信用与利息 信用的经济学定义：就是以偿还和付息为特征的借贷行为。 第二节信用的主要形式 直接信用：借贷双方不需要金融中介而直接形成的金融关系。如商业票据 间接信用：以金融机构为中介而间接形成的金融关系。典型的间接信用是银行的存贷款业务。 商业信用：是企业之间在进行商品买卖时，以延期付款或预付货款的形式所提供的信用，它是现代信用制度的基础。工商企业之间买卖商品时以商品形式提供的信用，包括商品买卖行为和借贷行为。借贷行为以买卖行为为基础，是企业之间的直接信用。 特征（1）以商品买卖为基础; （2）双方都是商品生产者或经营者,是企业间的直接信用; （3）商业信用直接受实际商品供求状况的影响. 商业信用的形式：（1）商业票据（2）赊销（3）背书（4）票据贴现: 商业信用的作用和局限性：作用——对生产流通过程起着润滑剂作用 局限性——规模的局限性：方向的局限性;期限上的局限（短期资金融通） 银行信用：银行或其他金融机构以货币的形式，通过存款、贷款等业务活动提供的信用。主要表现为以货币形式对工商企业提供的信用。 特点（1）以银行、金融机构作为信用中介，是一种间接信用;（2）是以货币形态提供的信用,无方向的局限； （3）贷放的是社会资本,无规模局限；（4）在期限上相对灵活,可长可短. （5）银行信用的主体与商业信用不同；银行信用的客体是单一形态的货币资本，是从产业资本循环中分离出来的货币资本 与商业信用的关系:银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的;银行信用的出现使商业信用进一步得到发展; 银行信用与商业信用是并存而非取代关系 国家信用；以国家和地方政府为债务人的一种信用形式，它的主要方式是通过金融机构等承销商发行公债，在借贷资本市场上借入资金；公债的发行单位则要按照规定的期限向公债持有人支付利息。 国家信用的形式：内债和外债； 国家信用的主要工具是国家债券（国库券、公债）。 国家信用的作用（1）调节国库年度收支的临时失衡;（2）调节财政收支,弥补财政赤字;（3）调节经济总量与结构;
复习要点 题型:（相关概念的）简述题、（理论思想的）论述题、（经典文献）综合题 本科教务办 请大家注意考试时间地点并相互转告。 简述题（解释如下概念）： 1．预期效用理论、理性经济人及其预期效用理论的四个公理； 2．信息不对称、逆向选择风险和赢者诅咒风险； 3．交易者的类型与股票波动性的关系（流动性冲击、信息冲击、噪声冲击）； 4、平均值回归现象和逆向投资策略关系、“赌徒谬误”何在？ 5、贝叶斯推断、直觉推断； 6、过度自信、过度乐观、控制力幻觉和信息幻觉与专家幻觉； 7、金融市场有哪些异象？ 8、“神投手”、小数定律、正反馈策略； 9、联合假说问题和套利有限性检验； 10、你认为金融市场的不确定性如何刻画？厌恶损失、厌恶风险、厌恶模糊； 11、遗憾理论、原赋效应、维持现状偏好； 12、心理会计、享乐编辑（对好坏大小事件）； 13、“IPO热市”、投资者的情绪指标、“机会窗口”； 14、封闭式基金折扣之谜； 论述题： 1．套利的成本、风险（基本面风险、市场风险、模型风险、杂音交易风险）2、展望理论、效用理论；二者在投资决策中的关系和区别！ 3．“埃尔斯伯格悖论”和“埃莱斯悖论”。违犯了哪个公理？如何违犯的?
4．股票溢价之谜及其传统金融学和行为金融学的解释 5．股市回报的过度波动性及其行为金融学的解释 综合题： 1．个体投资者的非理性投资行为有哪些表现？通过什么途径实证检验“交易的过度性”； 2．“卖出股票的处理效应”和“买入股票的注意力效应”。 3、行为公司金融理论？在解释公司资本结构决策中的“均衡理论”、“优序融资理论”、“市场时机假说”、“市场迎合假说”？
货币金融学 一、货币、收入、财富关系：货币就是收入或财富,这句话是错的。 二、货币形态的演进：实物货币—金属货币—信用货币—电子货币（信用货币包括银行券、纸币） 三、货币的职能：价值尺度（并不需要实在的货币，只需要观念上的或想象中的货币就可以了）、流通手段、贮藏手段、支付手段（当货币作为价值运动的独立形式进行单方面的转移时）、世界货币（可自由兑换、币值较稳定、又被乐于接受） 四、货币的本质：从商品中分离出来的固定充当一般等价物的特殊商品 五、目前，世界各国普遍以金融资产流动性的强弱作为划分货币层次的主要依据M0(现钞）、M1（狭义货币）、M2（广义货币） M2=M1+定期存款+储蓄存款 M1=M0+商业银行活期存款 六、本位币和辅币 本位币：亦称主币，是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币 辅币：是本位币以下的小额货币，主要供小额零星交易和找零之用 七、无限法偿和有限法偿 无限法偿:指无限的法定支付能力，即法律规定不管是用本位币偿还债务或其他支付，也不管每次支付的本位币的数额大小，债权人和受款人都不得拒绝接受，否则视为违法。 有限法偿：即每次支付辅币的数量不能超过规定的额度，否则债权人或受款人有权拒收。但是，用辅币缴税、向政府兑换本位币的数额则不受此限。 八、货币制度的演变：银本位制、金银复本位制、金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制 九、“劣币”驱逐“良币”（格雷欣法则） 劣币驱逐良币是发生在复本位制下的一种现象。金币和银币都具有无限法偿的能力。均可自由铸造，融化及自由输出入国境，二者的交换比例是以国家法律形式统一规定的，这种情形发展的结果是金币越来越少，而银币充斥市场，这种现象称为“劣币驱逐良币”，又叫“格雷欣法则”。 十、信用（是以偿还和付息为基本特征的信贷行为) 商业信用（商品资本为对象）具体形式包括企业之间的商品赊销、分期付款、委托代理等 银行信用（以货币资本为对象）是银行等金融机构以货币形式，通过存、贷等业务提供的信用。具有核心地位 消费信用是向消费者个人提供的信用，目的是促进消费 十一、商业票据：汇票、本票、支票联系区别 联系：都可背书流通转让 区别：本票是债务人（出票人）向债权人（持票人）开出的保证按指定时间无条件付款的书面承诺。 汇票是债权人（出票人）向债务人（持票人）发出的支付命令书，命令他按指定日期支付一定款项给第三人或持票人。汇票需要承兑。 支票是银行的活期存款人向银行签发的，要求银行从期存款账户上支付一定金额给持票人或指定人的书面凭证。 十二、利息率及计算
金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容：
央财金融考研|公司财务你必须掌握的知识点 温馨提示：到了考研后期，凯程希望考生能够根据中财金融硕士推出的文章，将431科目的基本知识系统地梳理、反复梳理，以强化对基本知识的掌握。这些基本知识就是我们知识框架的骨架！对于这些最基本知识，大家千万不要以是否考过作为是否重点学习的判断标准，不管是否考过，都要认真对待！ 小题目计算知识点： 1.先付/后付年金现值/终值计算 2.永续年金现值、永续增长年金现值、增长年金的计算 3.一年内多次付息的债券价值计算 4.名义利率和实际利率的转换 5.债券久期的计算 6.PVGO计算 7.股利增长率g的估算 8.投资回收期的计算 9.净现值、IRR、MIRR的计算，资本限量决策中利用PI做项目选择 10.初始现金流、营业现金流、终结现金流的计算 11.个别资本成本的计算（注意是否考虑发行费用） 12.IPO折价成本的计算 13.租金的确定
14.营业/财务/复合杠杆 15.期权的内在价值计算 16.期权的基本损益状态图像 17.从期权的角度分析股东权益和负债 18.认股权证的稀释效应 19.可转债的转股比率&转股价值 20.现金周转期的计算 21.商业信用成本的计算 大题目计算知识点： 1.内插法的应用 2.债券估值 3.普通股估值（现金流贴现模型、PVGO模型、增长率g的估算） 4.项目选择决策、设备更新决策、项目比较决策（增长现金流法、等价年金法）（注意所得税、折旧、机会成本、分摊管理/销售成本） 5.期望值决策 6.资本市场线+β系数+CAPM计算 7.WACC的计算 8.WACC法（自由现金流贴现法）、APV法 9.创业融资-初次融资&二次融资资产负债表编制 10.配股权价值计算
金融学 第一章货币制度 货币的含义 货币是从商品领域中被分离出来的，固定充当一般等价物的特殊商品，并体现着一定的生产关系。 货币职能 （1）价值尺度 （2）流通手段 （3）储藏手段 （4）支付手段 （5）世界货币 货币层次划分标准 按金融资产的流动性来划分。流动性：某项金融资产的变现能力，包括变现的方便程度和变现所需要的成本 （1）流通于银行体系外的现金M0 （2）狭义货币M1，现金+活期存款 （3）广义货币M2，M1+准货币；准货币：定期存款+储蓄存款+证券公司的客户保证金+其他存款。 货币层次划分意义 （1）具有不同流动性的不同层次的货币是引起经济变动的一个重要因素，经济越发达，货币与经济的联系就越密切。 （2）经济的繁荣与萧条是通过货币数量的变动表现出来的；货币数量的改变对经济的发展有很大的影响。 （3）通过将货币分成不同的层次，制定相应的指标；可以考察具有不同流动性的金融资产对经济的影响，有利于央行观察货币政策的实施效果。
本位货币 （1）具有无限法偿资格（辅币，有限的法偿资格） （2）是最后的支付手段 金本位制的特点 在金属货币流通条件下，金准备制度的存在意义：（1）作为国际支付的准备金；（2）作为调节国内金属货币流通的准备金；（3）作为支付存款和兑换银行券的准备金。 金本位制即以金币作为本位币。 特点： （1）单位货币规定为一定数量一定成色的黄金； （2）发行并流通于市场的是金币； （3）金币可自由铸造，自由融化； （4）币值中的其他货币可以自由的与金币平价兑换； （5）黄金与金币可以自由的输入输出； （6）金币具有无限的法偿能力。 我国的货币制度 （1）我国的法定货币名称是人民币，单位是“元”，辅币是“角”和“分”。 （2）人民币是唯一合法通货，禁止外币、金银流通，大陆只允许流通人民币。 （3）人民币坚持经济发行的原则。 （4）金准备制度（为了保证国际支付）。 信用货币制度 不兑现的信用货币制度 缺点： （1）纸币发行不受准备金限制及贵金属的约束，具有一定的伸缩弹性，使得货币发行的弹性很大，其成败依赖于人为因素。 （2）如果发行不适度，往往会导致恶性通货膨胀和汇率不稳定等现象产生； （3）各个国家对货币流通的管理和调节都极为重视，并且把货币政策作为实现宏观经济目标的重要手段。 比较金本位制与纸币本位制 （1）纸币本位制：以国家发行的纸币作为本位货币的一种货币制度。国家不规定纸币的含金量，也不允许纸币与金银进行兑换，纸币作为主币流通，具有无限法偿能力； 同时，国家也发行少量金属铸币作为辅币流通，但辅币价值与用以铸造它的金属商品价值无关，是一种信用货币。