综合练习一
一、单项选择题
1、财务管理的核心是[ ]。
A、筹资管理
B、财务预算
C、财务决策
D、财务活动
2、企业与政府间的财务关系体现为[ ]
A、债权债务关系
B、强制和无偿的分配关系
C、资金结算关系
D、风险收益对等关系
3、企业价值最大化目标强调的是企业的[ ]
A、实际利润额
B、实际投资利润率
C、预期获利能力
D、实际投入资金
4、[ ]是衡量经济组织价值和创造财富的标准。
A、经济利润
B、会计利润
C、投资报酬率
D、销售收入
5、企业财富管理的最优目标是[ ]
A、以生产值最大化为目标
B、利润最大化
C资本利润率最大化D、企业价值最大化
6、企业财务关系中最为重要的关系是[ ]
A、所有者与经营者
B、所有者与债权人
C、所有者、经营者、债权人之间的关系
D、企业与评为社会管理者的政府有关部门，社会公众之间的关系。
二、多项选择题
1、企业财务管理的内容包括[ ]
A、筹资管理
B、投资管理
C、营运资金管理
D、收益及分配管理
2、财务管理目标具有[ ]特点
A、相对稳定性
B、多元性
C、层次性
D、目的性
3、以资本利润率最大化作为财务目标，存在的缺点是[ ]
A、不能反映资本的获利水平
B、不能用于不同资本规模的企业间比较
C、没有考虑风险因素和时间价值
D、也不能避免企业的短期化行为
4、利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因包括[ ]
A、不能直接反映企业创造剩余产品的多少
B、没有考虑利润和投入资本额的关系
C、没有考虑取得利润的时间和承担风险的大小
D、没有考虑企业成本的高低
5、企业价值最大化目标的优点是[ ]
A、考虑了资金时间价值和投资风险价值
B、反映了对企业资产保值增值的要求
C、克服了短期行为
D、有利于社会资源的合理配置
6、财务控制包括[ ]
A、目标控制
B、事前控制
C、事中控制
D、事后控制
三、判断题
1、企业价值最大化是财务管理的最优目标。[ ]
2、以资本利润率最大化获每股利润最大化为目标，无论从量上，还是从质上
说都是一个较好的指标[ ]
3、经济利润和会计利润事一样的，只是表达方式不同[ ]
4、EV A不仅是一种财务衡量指标，更重要的是，它还是一种管理模式和激励机制，它将股东的利益与企业家的利益很好的结合起来，为解决公司治理结构问题提供了很好的方案[ ]
5、衡量一项投资真正创造了多少价值，关键看它的销售收入的多寡[ ]
6、从财务管理的角度来看，企业价值所体现的资产的价值不是其成本价值，也不是其现时的会计收益[ ]
四、思考题
1、什么是经济利润，你如何看待经济利润
2、简述财务管理内容
3、简述企业财务活动引起的财务关系。
4、简述企业财务管理的原则。
5、试述企业价值最大化是财务管理的最优目标。
综合练习二
一、单项选择题
1、资金时间价值是由[ ]创造的。
A、时间
B、等待
C、耐心
D、工人
2、资金时间价值应按[ ]计算。
A、单利
B、复利
C、现值
D、终值
3、某企业向银行借款100万元，年利率为10%，每半年复利一次，该项借款的实际利率是[ ]。
A、10.25%
B、10%
C、5%
D、11%
4、一般把[ ]标为普通年金。
A、先付年金
B、后付年金
C、逐期年金
D、永续年金
5、下列[ ]表示资金时间价值率。
A、银行同期贷款利率
B、银行同期存款利率
C、没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
D、加权资本成本率
6、一般讲，流动性高的金融资产具有[ ]特点。
A、收益率高
B、市场风险小
C、违约风险大
D、变动力风险大
7、下列[ ]年金，只有现值没有终值。
A、普通
B、即付
C、永续
D、先付
8、甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险[ ]乙方案的风险。
A、大于
B、小于
C、等于
D、无法确定
9、投资者甘冒风险进行投资的诱因是[ ]。
A、可获得投资收益
B、可获得时间价值回报
C、可获得风险报酬率
D、可一定程度抵御风险
10、普通年金终值系数的倒数称为[ ]
A、复利终值系数
B、尝债基金系数
C、普通年金现值系数
D、资本回收系数
11、影响企业价值最基本的因素是[ ]
A、时间和利润
B、利润和成本
C、风险和利息率
D、风险和投资率
12、有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为[ ]万元。
A、1994.59
B、1565.68
C、1813.48
D、1423.21
13、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，差别率为10%，则二者在第三章年末的终值相差[ ]
A、31.3
B、133.1
C、13.31
D、33.1
14、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元，乙方案净现值的期望值为1200元，标准离差为330万元。下列[ ]结论正确。
A、甲方案优于乙方案
B、甲方案的风险大于乙方案
C、甲方案风险小于乙方案
D、无法评价甲乙方案的风险大小
15、下列[ ]是普通年金现值系数。
A、1-1(1+i)ni
B、(1+i)n-1i
C、i(1+i)n-1
D、i(1-1(1+i)n)
二、多项选择题
1、对于资金时间价值，下列[ ]表述正确。
A 、资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造。
B 、时间价值是在生产经营中产生的。
C 、时间价值的相对数量扣除风险报酬和通货膨胀补偿后的社会平均资金利润率
或平均报酬率。
D 、时间价值是对投资者推迟消费的需求给予的报酬。
2、设年金为A ，计息期为N ，利息率为I ，则先付年金现值的计算公式为[ ]
A 、0V =A ?PVIFAi,n(1+i)
B 、0V =A ?PVIFAi,n
C 、0V =A(1,-n i PVIFA +1)
D 、0V =A ?FVIFAi,n(1+i)
3、设年金为A ，计息期为N ，利息率为I ，则先付年金终值的计算公式为[ ]
A 、Vn=A ?FVIFAi,n(1+i)
B 、Vn=A ?PVIFAi,n(1+i)
C 、Vn=A ?PVIFAi,n －A
D 、Vn=A(FVIFAi,n+1－1)
4、假设最初有M 期没有收付款项，后面N 期有等额的收付款项A ，利率为I ，
则逐期年金现值的计算公式为[ ]。
A 、0V =A ?PVIFAi,n*PVIFi,m
B 、0V =A ?PVIFAi,m+n
C 、0V =A(PVIFAi,m+n-PVIFi,m)
D 、0V =A ?PVIFAi,n
5、在财务管理中，衡量风险大小的指标有[ ]。
A 、标准离差
B 、标准离差率
C 、期望报酬率
D 、风险报酬系数
6、下列说法不正确的是[ ]。
A 、风险越大投资人获得的投资收益越高。
B 、风险越大，意味着损失越大。
C 、风险是客观存在的，投资人是无法选择是否承受风险。
D 、由于通货膨胀会导致市场利息率变动，企业筹资成本机会加大，所以由于
通货膨胀而给企业带来的风险是筹资风险。
7、关于衡量投资方案风险的说法，正确的有[ ]。
A 、期望报酬率的概率分布越窄,投资风险越小.
B. 期望报酬率的概率分布越窄,投资风险越大
C. 期望报酬率的概率分布越大,投资风险越大.
D.标准离差率越大,投资风险越大.
8.我国曾于1996年发行10年期,利率为11.83%的可上市流通的国债,决定于票面
利率的主要因素有[ ]
A.纯利率
B.通货膨胀补偿
C.违约风险报酬
D.期限性风险报酬
E.流动性风险报酬
9.关于投资者要求的投资报酬率,下列说法正确的是[ ]
A.风险程度越高,要求的报酬率越低.
B.无风险报酬率越高,要求的报酬率越高.
C.无风险报酬率越低,要求的报酬率越高.
D.它是一种机会成本.
E.风险程度,无风险报酬率越低,要求的报酬率越高.
10.下列说法中正确的是[ ]
A.国库券没有违约风险和利率风险
B.债券到期时间越长,利率风险越小
C.债券的质量越高,违约风险越小
D.购买预期报酬率上升的资产可以抵补通货膨胀带来的损失.
三.判断题
1.先付年金和后付年金的区别仅在于付款时间不同[ ]
2.资金的时间价值是由时间创造的,因此,所有的资金都有时间价值.[ ]
3.期限性风险报酬是指债权人因承担到期不能收回的本息的风险而向债务人提出的额外补偿要求.[ ]
4.在利率和计息期相同的条件下,复利现值系数和复利终值系数互为倒数[ ]
5.由于未来金融市场的利率难以准确预测,因此,财务管理人员不得不合理搭配长短期资金的来源,以便企业适应任何利率环境.[ ]
6.在实务中,当说道风险时,可能指的是确切意义的风险,但更可能指的是不确定性,二者不做区分.[ ]
7.风险和收益是对等的,风险越大,收益的机会越多,期望收益率越高.[ ]
8.名义利率伴随着通货膨胀的变化而同等变化.[ ]
9.复利反映了利息的本质特征,所以时间价值应该用复利计算.[ ]
10.对于多方案择优,决策者的推动准则应是权衡期望涵盖于风险,而且还要视决策者对风险的态度.[ ]
11.无论各投资项目报酬率的期望值是否相同,都可以采用标准离差比较期风险程度.[ ]
12.在通货膨胀率很低的情况下,公司债权利率可视同为资金时间价值.[ ]
四、思考题
1、什么是资金的时间价值？
2、按风险程度，可把财务决策分为哪几类？
3、试述利率对有价证券市场价格的影响。
4、试述利率的构成。
五、计算与分析题
1、假设华维公司有一笔123 600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款的本利和购买一套生产设备，银行存款利率为复利10%，预计设备为240 000元。试用数据说明7年后华维公司能否使用这笔款项的本利和购买设备。
2、某人以分期付款的方式购买了一幢价值20万元的房屋，分10年等额付款，年利率6%，问每年年末需付款多少元？
3、某公司于第一年年初借款20 000元，每年年末还本付息额均为5 000元，连续9年还清。问借款利率为多少？
4、某企业拟购买一台柴油机，更新目前的汽油机。柴油机价格较汽油机高出3 500元，但每年可节约燃料费8 50元。若年利率为6%，则柴油机应至少使用多少年对企业而言才有利？
5、某公司需用一设备，设备的购入价为500 000元，可用4年。如果租赁，则每年年初需付租金128 000，除此之外，购买与租赁的其他情况相同。设年利率为8%。请说明购买与租赁何者为优？
6、假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，分别是赤诚公司、南风公司、华宝公司。三家公司的年报酬率以及概率资料如下表所示。
假设赤诚公司的风险报酬系数为8%，南风公司风险报酬系数为9%，华宝公司的风险报酬系数为10%。作为一名稳健的投资者，欲投资于期望报酬率较高而风险较低的公司。试作出决策分析。
7、有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现在为多少万元？
8、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第五年起，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设该公司的资金成本为10%，你认为该公司应选择哪个方案？
11、一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每年复利一次，求其实际年利率高出名义利率多少？
12、A银行的年利率为8％，每季复利一次，（1）计算A银行的实际年利率；（2）若B银行的年利率与A银行的实际利率相等，每月复利一次，计算B银行的实际年利率。
综合练习三
一、单项选择：
1、财务分析的真正价值在于通过财务报表分析为（）提供相关数据。
A、政府
B、管理当局
C、决策者
D、企业内部
2、其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的是（）。
A、财务风险大
B、获利能力提高
C、营运效率提高
D、机会成本增加
3、如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。
A、企业流动资产占用过多
B、企业短期偿债能力很强
C、企业短期偿债风险很大
D、企业资产流动性很强
4、运用杜邦体系进行财务分析的核心指标是（）。
A、净资产收益率
B、资产利润率
C、资产周转率
D、流动比率
5、下列项目中，不属于速动资产项目的是（）。
A、现金
B、应收账款
C、短期投资
D、存货
6、影响速动比率可信性的最主要因素是（）。
A、存货的变现能力
B、短期证券的变现能力
C、产品的变现能力
D、应收账款的变现能力
7、下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是（）。
A、资产负债率
B、经营现金净流量与到期债务比
C、经营现金净流量与流动负债比
D、经营现金净流量与债务总额比
8、下列关于市盈率的说法，不正确的是（）。
A、债务比重大的公司市盈率较低
B、市盈率很高则投资风险大
C、市盈率很低则投资风险小
D、预期将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降
9、与资产负债率相比，产权比率侧重于分析（）。
A、财务结构的稳健程度
B、债务偿付安全性的物质保障程度
C、自有资金对偿债风险的承受能力
D、所有者权益对债权人的保障程度
10、在下列项目中，企业短期债权人（如赊销商）主要关心企业（）。
A、资产的流动性
B、收益的稳定性
C、负债与权益的比例
D、长期负债与短期负债的比例
11、与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）。
A、揭示财务结构的稳健程度
B、揭示债务偿付安全性的物质保障程度
C、揭示主权资本对偿债风险的承受能力
D、揭示负债与资本的对应关系
12、衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是（）。
A、有足够的资产
B、有足够的流动资产
C、有足够的存货
D、有足够的现金
13、利息保障倍数又称已获利息倍数，它不仅反映了企业的获得利能力，而且重点是衡量企业的（）。
A、总偿债能力
B、短期偿债能力
C、长期偿债能力
D、经营能力
14、产权比率为3/4，则权益乘数为（）。
A、4/3
B、7/4
C、7/3
D、3/4
15、在销售规模保持不变的情况下，某公司连续几年销售主营业务利润保持不变，
而销售营业利润率却持续上升。这种现象说明（）。
A、企业营业外收支项目过大
B、企业投资收益持续增长
C、企业其他业务利润持续增长
D、企业营业费用持续减少
二、多项选择题：
1、如果流动比率过高，意味着企业存在以下（）可能。
A、存在闲置现金
B、存在存货积压
C、应收账款周转缓慢
D、偿债能力很差
2、对资产负债率正确的评价是（）。
A、从债权人角度看，负债比率越高越好。
B、从债权人角度看，负债比率越低越好。
C、从股东角度看，负债比率越高越好。
D、从股东角度看，当全部利润率大于债务利息率时，负债比率越高越好。
3、现金等价物应具备的条件是（）。
A、期限短
B、流动性强
C、易于转换为已知金额现金
D、价值变动风险小
4、提高应收账款周转率有助于（）。
A、加快资金周转
B、提高生产能力
C、增强短期偿债能力
D、减少坏账损失
5、若流动比率大于1，则下列结论（）不一定成立。
A、速动比率大于1
B、净营运资金大于零
C、资产负债率大于1
D、短期偿债能力绝对不保障
6、由杜邦财务分析体系可知，提高权益报酬率的途径是（）。
A、提高总资产周转率
B、提高销售利润
C、降低负债率
D、提高权益乘数
7、下列（）属于企业获利能力指标。
A、总资产报酬率
B、总资产周转率
C、资产负债率
D、成本费用净利率
8、某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务，为查清其原因，应检查的财务比率包括（）。
A、资产负债率
B、流动比率
C、存货周转率
D、应收账款周转率
9、计算速动比率时，从流动资产中扣除存货的重要原因是（）。
A、存货的价值较大
B、存货的质量难以保证
C、存货的变现能力较弱
D、存货的变现能力不稳定
10、下列（）指标反映企业长期偿债能力。
A、资产负债率
B、产权比率
C、存货周转率
D、成本费用率
三、判断题：
1、应收账款周转率过高或过低对企业可能都不利。
2、权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比重越高权益乘数越低，财务风险越大。
3、获利能力大小的分析是判断企业财务状况稳定与否的重要内容。
4、产权比率反映了债权人提供的资本与所有者提供的资本的比例关系，是企业财务结构是否稳健的标志。
5、企业拥有的各种资产都可以作为偿还债务的保证。
6、一般而言，已获利息倍数越大，企业可以偿还债务的可能性也越大。
7、一般来讲，企业处于发展时期，投资活动流入流出比值小，而处于衰退期或缺少投资机会时比值大。
8、某公司今年与去年相比，销售收入增长速度10%，净利润增长8%，资产总额增加到12%，负债总额增加9%，可以判断，该公司权益报酬率比去年下降了。
9、每股收益越高，意味着股东可以从公司分得的股利越多。
10、如果利息保障倍数低于是1，则企业一定无法支付到期利息。
四、思考题
1、简述财务报表分析的目的。
2、财务报表分析的基础是什么？
3、现金流量表的作用有那些？
4、试述杜邦财务分析体系可以揭示哪些财务信息？
五、计算与分析题：
1、海虹公司2000年度简化的资产负债表如下：
资产负债表
2000年12月31日
（1）长期负债与所有者权益之比为0.5；
（2）销售毛利率为10%；
（3）存货周转率为9次（存货按年末数计算）；
（4）应收账款平均账龄为18天（应收账款按年末数计算）；
（5）总资产周转率为2.5次（总资产按年末数计算）。
要求：利用上述条件，填充该公司资产负债表的空白部分，并写出计算过程。
2、某公司近三年的主要财务数据和财务比率如下表所示：
假设该公司没有营业外收支和投资收益；所得税率不变。
要求：（1）分析说明该公司运用资产获取利润的能力的变化及其原因；
（2）分析说明该公司资产、负债和所有者权益的变化及其原因；
（3）假设你是该公司的财务经理，你认为在2002年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
3、华欣公司2000年度部分财务比率如下：资产负债率=50%；应收账款周转率=7.4；存货周转率=4.2；流动资产周转率=3；销售净利率=6.6%；资产净利率=12%。该公司2001年度部分财务数据如下：产权比率=1.5，其中：平均存货为60 000元；平均应收账款40 000元；平均流动资产120 000元；平均资产总额200 000元；销售毛利90 000元；销售毛利率为30%；税前利润30 000元；所得税率为30%。
要求：（1）计算该公司2001年度有关财务比率；
（2）运用杜邦财务分析体系说明各因素变动的趋势及原因。
4、某企业2001年有关财务资料如下：年末流动比率2.1，年末速动比率为1.2，存货周转率为5次。年末资产总额160万元（年初160万元），年末流动负债14万元，年末长期负债42万元，年初存货成本15万元。2001年销售收入128万元，管理费用9万元，利息费用10万元。所得税率为33%。
要求：（1）计算该企业2001年年末流动资产总额、年末资产负债率、权益乘数和总资产周转率。
（2）计算该企业2001年年末存货、销售成本、净利润、销售净利润率和权益报酬率。
5、中星公司2002年简化的资产负债表如下：
资产负债表
万元。
要求：根据以上资料计算以下指标：
①流动比率
②资产负债率；
③所有者权益比率；
④产权比率；
⑤权益乘数；
⑥有形净值债务率；
⑦利息保障倍数。
6、和华公司2003年1月31日的资产负债表部分数据如下（单位：元）
现金40 000
应收账款80 000
减：坏帐准备400
应收账款净额79 600
存货160 000
固定资产32 000
资产总额599 600
补充资料如下：
（1）计销售收入：2月份120 000元，3月份140 000元；
（2）预计销售收入中当月可回收货款60%，次月回收39.8%，其余的0.2%收不回来；
（3）毛利为销售收入的30%，每月进货为下月计划销售收入的70%；
（4）每月用现金支付的其他费用为20 000元，每月折旧6 000元；
根据上述资料计算：（1）2003年2月份预计期末现金余额；
（2）2003年2月份预计利润总额；
（3）2003年2月28日应收账款的计划净额。
综合练习四
一、单项选择题
1、预计利润表是运用（）的原理预测企业尚存收益的一种报表。
A、销售百分比法
B、回归分析法
C、敏感分析法
D、量、本、利分析法
2、（）动机产生的直接结果是企业资产总额和筹资总额的增加。
A、混合筹资
B、扩张筹资
C、调整性偿债筹资
D、恶化性偿债筹资
3、通过（）可以预测企业筹资需要总额和外部筹资的增加额。
A、销售百分比法
B、预计利润表
C、预计资产负债表
D、回归分析法
４、按股东权利义务的差别，股票分为（）。
A、记名股票和无记名股票
B、国家股、法人股、个人股和外资股
C、普通股和优先股
D、面值股票和无面值股票
5、企业筹资首先要确定（），安排明确的资金用途。
Ａ、筹资渠道Ｂ、有利的投向Ｃ、筹资方式Ｄ、资本成本６、（）成为衡量企业经营成果的最低标准。
Ａ、资本成本Ｂ、资金的时间价值Ｃ、投资报酬率Ｄ、筹资费用
７、根据我国规定，股票不得（）。
Ａ、平价发行Ｂ、折价发行Ｃ、溢价发行Ｄ、市价发行８、根据《公司法》的规定，累计债券总额不超过公司净资产额的（）。Ａ、６０％Ｂ、４０％Ｃ、５０％Ｄ、３０％
９、下列（）方式具有抵税作用。
Ａ、发行普通股Ｂ、发行优先股Ｃ、利用留存收益Ｄ、融资租赁
10、下列关于商业信用的说法犯错误的是（）。
Ａ、商业信用产生于银行信用之后Ｂ、企业利用商业信用筹资的限制条件少
Ｃ、利用商业信用筹资，主要有赊销商品和预收货款两种形式。
11、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（）。
Ａ、营业杠杆系数Ｂ、财务杠杆系数
Ｃ、联合杠杆系数Ｄ、边际资本成本
12、企业在追加筹资和追加投资决策时必须考虑（）。
Ａ、综合资本成本Ｂ、个别资本成本
Ｃ、筹资规模Ｄ、边际资本成本
13、、如果某企业的信用条件是“2/10，n/30,则丧失该现金折扣的资本成本为（）。
Ａ、３０％Ｂ、１８％Ｃ、35.2%Ｄ、36.73％
14、、（）是企业筹资决策的核心问题。
Ａ、资本成本Ｂ、投资收益Ｃ、资本结构Ｄ、投资机会15、、要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。
Ａ、综合资本成本Ｂ、边际资本成本Ｃ、债务资本成本Ｄ、自有资本成本
二、多项选择题
１、债券的发行价格可能出现（）情况。
Ａ、等价Ｂ、溢价Ｃ、折价Ｄ、不确定
２、企业筹资的动机有（）
Ａ、扩张筹资动机Ｂ、投机动机Ｃ、偿债筹资动机Ｄ、混合筹资动机
３、下列属于商业信用的是（）
Ａ、结算借款Ｂ、应付账款Ｃ、应付票据Ｄ、预收货款
４、企业提取的盈余公积主要可以用于（）方面。
A、弥补亏损
B、转增资本
C、分配股利
D、职工福利
5、融资租赁可细分为（）形式。
A、直接租赁
B、回租租赁
C、转租赁
D、杠杆租赁
6、加权平均资本成本是（）因素决定的。
A、个别资本成本
B、边际资本成本
C、加权平均权数
D、个别资本的种类
7、综合资本成本平均权数，可有以下（）选择
A、票面价值
B、账面价值
C、市场价值
D、目标价值
8、企业资本结构最佳时，应该（）
A、、债务资本最多
B、财务风险最小
C、资本成本最低
D、企业价值最大
9、下列成本费用中属于资本成本中的用资费用的是（）
A、借款手续费
B、股票发行费
C、利息
D、股利
10、下列（）指标可以用来衡量财务风险的大小。
A、经营杠杆系数
B、财务杠杆系数
C、息税前利润的标准离差
D、每股利润的标准离差
三、判断题：
１、资金成本与资金的时间价值没有区别。
２、留存收益是企业税后利润在扣除所宣布派发股利后的形成的，属于企业的自有资金，因此，企业利用尚存收益筹资没有成本。
３、经营杠杆和财务杠杆都会对息税前利润造成影响。
４、应付费用对企业来说是一笔财富，特别是在高利率时期更是如此。
５、负债经营总是有利的。
６、经营租赁是以融通资金为目的的，是现代租赁的主要形式。
７、融资租赁的主要目的是融物而不是融资。
８、EBIT—EPS分析实质是分析资本结构对每股利润的影响。
９、对企业而言，如何投资决定了它的经营风险，如何筹资决定了它的财务风险。
10、不论财务杠杆系数为多少，财力杠杆总能发挥作用。
11、经营杠杆给企业带来的风险是指成本上升的风险。
12、增加负债比重，虽然会影响信用评级机构对企业的评价，但却可以降低资本成本。
四、思考题
．1、简述企业筹资的动机和要求。
2、简述普通股筹资的优缺点。
3、简述债券筹资的优缺点。
4、简述长期借款的优缺点。
5、试述融资租赁与经营租赁的区别。。
6、简述租赁筹资的优缺点。
7、简述优先股筹资的优缺点。
8、简述商业信用融资的优缺点。
9、什么是资本成本？资本成本的作用有哪些？
10、试述债务筹资在资本结构中的作用。
11、试述运用经营杠杆、财务杠杆和联合杠杆应注意的问题。
12、试述如何确定最佳资本结构。
五、计算与分析题
1、某公司按年利率7%向银行借款100万元，银行要求维持15%的补偿性余额。
要求：（1）计算该公司实际可用的借款额。
（2）计算该公司的实际利率。
2、凯丽公司采用融资租赁方式于2001年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备借款为20 000元，租期为4年，到期后设备归承租方所有。租赁期间的贴现率为15%，每年年末等额支付租金。
要求：（1）计算每年年末应支付租金的数额。
（2）若改为每年年初支付租金，那么每年年初支付的租金是多少？
3、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33％。有关资料如下：
（1）向银行借款10万元，借款利率为7%，手续费２％。
（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率９％，期限为５年，每年支付一次利息，其筹资费率为３％。
（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。
（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按８％递增。
（5）其余所需资金通过留存收益取得。
要求：（１）计算个别资本成本；
（２）计算该企业的加权平均资本成本。
4、某公司2000年的财务杠杆系数为2，税后净利润为360万元，所得税率为40％，公司全年固定成本总额为2 400万元，债券年利息为当年利息总额的20％，发行价格为1020万元，发行费用占发行价格的1.96％。
要求：(1)计算2000年税前利润；
(2)计算2000年利息总额；
(3)计算2000年息税前利润总额；
(4)计算2000年经营杠杆系数；
(5)计算2000年债券筹资成本。
5、正荣离合器公司息税前利润总额为200万元，变动成本率为40％，债务筹资的利息总额为60万元，（公司未发行优先股），单位变动成本为50元，销售数量为40 000件。试计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数及复合杠杆系数。
6、华亚公司2001年的销售收入为500万元，变动成本为300万元（变动成
本率为60％）。已知公司以2001年为基期计算的经营杠杆系数为4。
要求：（1）计算华亚公司2001年的固定成本和息税前利润；
（2）如果华亚公司2002年的销售收入在固定成本不增加的前提下增加到600万元，计算以2002年为基期的经营杠杆系数；
（3）如果华亚公司每年需要固定支付利息20万元，所得税率为30％，总股本为100万股，试计算2002年的每股税后利润。
7．某公司2001年的所有者权益总额为9 000万元，普通股6 000万股。目前的资本结构为长期负债占55%，所有者权益占45%，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税率为30%。预计继续增长长期债务不会改变目前11%的平均利率水平。董事会在讨论明年资金安排时提出：（1）计划年度分配现金股利0.05元/股；（2）为新的投资项目筹资4 000万元；（3）计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。试测算实现董事会上述要求的息税前利润。
8．某公司在初创时拟筹资500万元，现有甲，乙两个方案可供选择。有关资料详见下表，甲、乙方案的其他有关情况相同。
筹资方案。
9．某公司拟追加筹资200万元，现有A、B、C三个追加筹资方案可供选择，有关资料详见下表。该公司原有资本结构见上题计算、选择结果。
要求：（1）测算该公司A、B、C三个方案的边际资本成本，并比较选
择最优追加筹资案。（2）确定该公司追加筹资后的资本结构，并测算其综合资本成本。
10．某公司目前发行在外的普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目筹资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择，具体资料详见下表。公司所得税率为40%。
*
要求：（1）计算两个方案的每股利润；
（2）计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润；
（3）计算两个方案的财务杠杆系数；
（4）判断哪个方案更好。
11、某公司目前的资本来源包括普通股800万股（每股面值1元）、债券3 000万元，利率为10%。该公司现在拟投产一种新产品，该项目需要投资4 000万元，预计投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目有三个筹资方案可供选择：甲方案是按11%的利率发行债券；乙方案是按面值发行股利率为12%的优先股；丙方案是按20元/股的价格发行普通股。该公司目前的息税前利润为1 600万元；公司适用的所得税税率为40%；债券发行费忽略不计。
要求:（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股利润。
（2）计算增发普通股和发行债券的每股利润无差别点，以及增发普通股和优先股的每股利润无差别点。
（3）计算筹资前的财务杠杆系数和按三个方案筹资后的财务杠杆系数。
（4）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式？为什么？
（5）如果新产品可提供1 000万元或4 000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方式？
12、ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权平均资本成本。有关信息如下：
（１）公司银行借款利率当前是９％，明年将下降为8.93％；
（２）公司债券面值为１元，票面利率为８％，期限为１０年，分期付息，当前市价为0.85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的４％；
（３）公司普通股面值为１元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计每股利润增长率维持7%，并保持25％的股利支付率；
（４）公司当前（本年）的资本结构为：
银行借款150万元
长期债券650万元
普通股400万元
留存收益420万元
（５）公司所得税率为４０％；
（６）公司普通股的 值为1.1；
（７）当前国债的利率为5.5％，市场上普通股平均收益率为13.5％。
要求：（１）计算银行借款的资本成本。
（２）计算债券的资本成本。
（３）分别使用股票股利估价模型和资本资产定价模型估计内部股权资本成本，并计算两种结果的平均值作为内部股权成本。
（４）如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，计算其加权平均资本成本
综合练习五
一、单项选择
１、固定资产折旧的依据是（）
Ａ、使用年限Ｂ、损耗程度Ｃ、有形损耗Ｄ、无形损耗２、固定资产按产权归属分类是为了（）
A、分清计提固定资产折旧的界限。
B、了解固定资产分布和利用的合理情况。
C、分析和考核固定资产利用效果。
D、加强固定资产的管理。
3、下列无形资产中，（）不能单独计价。
A、商誉
B、土地使用权
C、特许权
D、专有技术
4、下列（）是最基本、最重要的一种金融投资形式。
A、银行性金融投资
B、证券金融投资
C、衍生金融投资
D、股票投资
5、存在所利税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）
A、利润总额
B、净利润
C、营业利润
D、息税前利润
6、对（）的分析是评价投资方案是否可行的一项基础性工作。
A、现金流量
B、利润
C、费用
D、投资收益
7、在没有资本限量的投资决策中，最好的指标是（）
Ａ、内部报酬率Ｂ、获利指数Ｃ、平均报酬率Ｄ、净现值８、下列不属于终结现金流量范围的是（）
Ａ、固定资产残值收入Ｂ、垫支流动资金的收回
Ｃ、固定资产折旧Ｄ、停止使用的土地的变价收入
９、在投资项目评价中，正确地选择（）至关重要，它直接影响项目评价的结论。
Ａ、评价方法Ｂ、评价指标Ｃ、贴现率Ｄ、标准报酬率10、某投资方案的年营业收入为10000元，年营业成本为6000元，年折旧额为1000 元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（）元。Ａ、1680 B、2680 C、4320 D、3680
11、某项目的风险报酬系数为1.2，预期的标准离差率为0.06，无风险报酬率为10%，则该项目按风险调整的贴现率为（）
Ａ、14.8%Ｂ、16%Ｃ、17.2%Ｄ、18%
12、当贴现率与内部报酬率相等时（）
Ａ、净现值小于零Ｂ、净现值等于零
Ｃ、净现值大于零Ｄ、净现值等于零
13、某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法提取折旧，预计每年可产生税前现金流量140万元，如果所得税率40%为，则回收期为（）年。
Ａ、3.2Ｂ、4.5Ｃ、2.9Ｄ、2.2
14、某投资方案贴现率为18%，净现值为-3.17，贴现率为16%，净现值为6.12，则该方案内部报酬率为（）。
Ａ、14.68%Ｂ、16.68%Ｃ、17.32%Ｄ、18.32%
15、肯定当量系数选择范围为（）
Ａ、0.4
二、多项选择题
１、根据固定资产管理需要，其计价方法有（）
Ａ、原始价值Ｂ、折余价值Ｃ、重置价值Ｄ、市场价值
2、下列固定资产折旧方法中，（）属于加速折旧法。
A、工作量法
B、平均年限法
C、双倍余额递减法
D、年数总和法
3、无形资产的摊销主要是解决（）问题。
Ａ、摊销期限Ｂ、摊销的计算方法
Ｃ、无形损耗问题Ｄ、法律保护期
４、对外投资的原则有（）
Ａ、收益性原则Ｂ、安全性原则Ｃ、合法性原则Ｄ、整体性原则
５、下列投资属于对外投资的是（）
A、股票投资
B、固定资产投资
C、债券投资
D、联营投资
6、在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式是（）
A、营业净现金流量=营业收入—付现成本—折旧
B、营业净现金流量=营业收入—付现成本—所得税
C、营业净现金流量=净利+折旧—所得税
D、营业净现金流量=净利+折旧
7、确定一个投资方案可行的必要条件是（）
A、净现值大于零
B、获利指数大于1
C、回收期小于1年
D、内部报酬率不低于贴现率
8、在投资决策分析中使用的贴现现金流量指标有（）
A、平均报酬率
B、净现值
C、内部报酬率
D、获利指数
9、对于同一投资方案，下列说法正确的是（）
A、资本成本越高，净现值越低
B、资本成本越高，净现值越高
C、资本成本等于内部报酬率时，净现值为零
D、资本成本高于内部报酬率时，净现值小于零
10、无形资产的特征有（）
Ａ、不具有物质实体Ｂ、无形资产提供的经济效益具有较大程度的不确定性
Ｃ、无形资产都受法律保护Ｄ、无形资产具有流动性
11、若净现值为负数，表明该投资项目（）
Ａ、为亏损项目，不可行Ｂ、它的投资报酬率小于０，不可行
Ｃ、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
Ｄ、它的投资报酬率不定小于０
12、下列项目中，属于现金流入量项目的有（）
Ａ、营业收入Ｂ、建设资金Ｃ、回收流动资金Ｄ、经营成本节约额
三、判断题
１、债券的折价或溢价发行是发行债券时发生的盈亏。
２、在投资项目决策中，只要投资方案的投资利润率大于零，该方案就是可行方案。‘
３、一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定高于该投资方案的内含报酬率。
４、肯定当量系数越大，风险越大。
５、无形资产的取得成本代表其经济效益。
６、无形资产都是受法律保护的。
７、证券投资的变现能力比直接投资强。
８、蓝筹股通常具有稳定而丰厚的股利，但其投资风险也较大。
９、进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案内部报酬率也相对较低。
10、筹资和投资的功能是金融投资最基本的功能。
11、衍生金融商品实质上是一种合约。
12、不考虑时间价值的前提下，投资回收期越短，投资获利能力越强。
13、净利润的计算比现金流量的的计算有更大的主观随意性，作为决策的主要依据不太可靠。
14、投资于长短期债券均需承担期限性风险。
15、债券的持有时间与违约风险成正相关，与利率风险成负相关。
四、思考题
1、固定资产的含义是什么？有何特点？
2、什么是固定资产折旧和加速折旧法？
3、什么是无形资产？具有什么特征？
4、无形资产如何分类？
5、如何进行无形资产的开发管理？
6、简述现金流量的构成。
7、试述长期投资中使用现金流量的原因。
8、简述债券投资的特点。
9、简述股票投资的特点。
10、试述证券投资组合的策略和方法。
五、计算与分析题
1、某企业拟投资一个新项目，第二年投产，经预测，营业现金净流量的有关资料如下表所示：（单位：万元）
要求：按序号计算表中未填数字。
2、南方公司准备增加100 000元购建一项固定资产以扩大生产规模。固定
财务管理综合练习题 试题类型及其分值 ： 一、单选题 二、多选题 三、判断题 四、计算题 共 共 共 共 10 小题，每小题 10 小题，每小题 10 小题，每小题 3 小题，共 30 分） 1 题共 20 分） 2 分) 2 分) 1 分) 五、计算分析题 财务管理作为一项综合性管理工作,其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的（ A ．筹资关系 B ．投资关系 C ．分配关系 D ．财务关系 股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异,其差异源自于（ A ．股东地域上分散 C .经理与股东年龄上的差异 在众多企业组织形式中,最重要的企业组织形式是（ A ．独资制 B ．合伙制 C .公司制 D .国有制 一般认为,企业重大财务决策的管理主体是（ A ．出资者 B ．经营者 C .财务经理 D .财务会计人员 企业财务管理活动最为主要的环境因素是（ ）。 C A ?经济体制环境 B ?财税环境 C .金融环境 D .法制环境 将 1000元钱存入银行,利息率为 10%,在计算 3 年后终值时应采用（ A ．复利终值系数 B ．复利现值系数 C .年金终值系数 D .年金现值系数 如果一笔资金的现值与将来值相等,那么（ ）。 C A ．折现率一定很高 B ．不存在通货膨胀 C .折现率一定为 0 D .现值一定为0 两种股票完全负相关时,则该两种股票的组合效应是（ ） D A ．能适当分散风险 B ．不能分散风险 C ．能分散一部分风险 D ．能分散全部风险 某企业按“ 2/10、n/30 “的条件购入货物 20万元，如果企业延至第 30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（ A 1． 2． 3． 4． 5． 6． 7． 8． 9． A ． C ． 10． 11． 12． 13． 14． )。D )B B .所有权与经营权的分离 D .股东概念的模糊 ）。 C )A )A 36．7% B ．18． 4% 2% D ．14． 7% 某企业拟以“ 2/20, n/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（ 2% B ．36． 73% 18% D ．36% 下列资金来源属于股权资本的是（ ）。A A ?优先股 B ?预收账款 C ．融资租赁 D ．短期借款 某周转信贷协定额度为 200万元，承诺费率为 0. 2%,借款企业年度内使用了 180万元，尚未使用的额度为 万元。则该企业向银行支付的承诺费用为（ A . 600 元 B . C . 420 元 D . 下列各项中不属于商业信用的是（ )B ） 。 A ． C ． 20 )D 500 元 400 元 )D A ．应付工资 B ．应付账款 C ?应付票据 D ?预提费用 下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是（ A ． 以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B. 收回应收账款 C. 接受所有者以固定资产进行的投资 D ． 用现金购买股票 )。C
财务管理综合测试题6
综合试题6 一、名词解释2’*5 (10’) 1．财务决策 2．终值 3．公司的资产组合 4．股权 5．现金净流量 二、单项选择题1’*15 (15’) 1.下列能充分考虑资金时间价值和投资风险价值的理财目标是（）。 A.利润最大化 B.资金利润率最大化 C.每股利润最大化 D.企业价值最大化 2、某人将10000元存入银行，银行年利率为8%，按复利计算，则5年后此人可从银行取出（）元。 A、10200； B、10400； C、14000； D、14693 3.普通年金终值系数的倒数称为（）。 A.复利终值系数 B.偿债基
金系数 C.普通年金现值系数 D.回收系数 4.下列措施中，只能提高安全边际而不能降低保本点的是（）。 A．增加销售量 B．提高单价 C．降低单位变动成本 D．压缩固定成本开支 5．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。 A．净现值B．投资报酬率 C．内部报酬率D．静态投资回收期 6．在评价单一方案的财务可行性时，如果不同评价指标之间的评价结论发生了矛盾，就应当以主要评价指标的结论为准，如下列项目中的( )。 A．净现值 B．静态投资回收期 C．投资报酬率D．年平均报
酬率 7.已知某种证券的β系数为1，则表明该证券( )。 A．基本没有投资风险B．与市场上的所有证券的平均风险一致 C．投资风险很低D．比市场上的所有证券的平均风险高一倍 8．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为( )元。 A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．58 9．在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( )。 A．赊购商品B．预收货款 C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货 10．在财务预算中，用以反映企业预算期期末财务状况的财务报表是( )。 A．现金预算B．预计损益表
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好 Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（B） Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（C）Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定 Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（C ） A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，（A ）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分） 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件（BDE） Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足 Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率 4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成 内容有( ACDE )
《财务管理》练习题 一、填空题： 1、财务管理原则除了有收益风险均衡原则、利益关系协调原则以外，还有资金合理配置原则、 收支积极平衡原则、成本效益原则、（分级分权管理）原则。 2、资产净利率率是企业在一定时期内（净利润）与（平均资产总额）的比率。 3、股票是股份公司为筹集（自有资金）而发行的有价证券，是股东按其持有（股份）享有权 利和承担义务的（凭证）。 4、资金成本是指企业（筹集）和（使用）资金而发生的费用，通常用（相对）数表示。 5、财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，其作用有：（导向作用）、 （激励作用）、（凝聚作用）、（考核作用）四个方面。 6、股东财富最大化的评价指标主要有（股票市价或每股市价）和（权益资本增值率）两种。 7、资金时间价值通常被认为是没有（风险）和没有（通货膨胀）条件下的社会平均利润率。 8、根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为（确定性投资决策）、（风险性投资决策）和 （不确定性投资决策）三种类型。 9、风险价值有两种表示方法：（风险收益额）和（风险收益率）。 10、资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括（用资费用）和（筹资费用）。 11、会计报表体系由（资产负债表）、（损益表）、（现金流量表）等三张主要报表和（利 润分配表）、（主营业务收支明细表）等两张附表构成。 12、“资产净利率＝销售净利率×总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式。 13、从杜邦系统图可以看出：（权益报酬率）是杜邦财务分析体系的核心，是一个综合性最强的指标， 反映着企业财务管理的目标。 14、企业筹集资金的动机包括：（新建筹资）动机、（扩张筹资）动机、（偿债筹资）动机、 （混合筹资）动机。 15、债券发行价格的高低，取决于（债券票面价值）、（债券利率）、（市场利率）和（债券期 限）等四项因素。 16、评价企业资本结构最佳状态的标准应该是（股权收益最大化）或（资本成本最小化）。 17、财务管理中涉及的杠杆主要有（营业杠杆）、（财务杠杆）和（联合杠杆）。 18、财务管理中的杠杆作用产生于（固定费用）的存在。 19、财务杠杆系数是指企业（税后利润的变动率）相当于（息税前利润变动率）的倍数。它反映 着财务杠杆的（作用程度）。 20、联合杠杆，是指营业杠杆和财务杠杆的综合，它反映企业的总风险程度，并受（经营风险）和 （财务风险）的影响。 21、现金流量指的是投资项目在其计算期内的（现金流出量）与（现金流入量）的统称。 22、投资项目净现金流量包括：（投资）现金流量、（营业）现金流量和（项目终止） 现金流量。 23、现金的成本通常由以下四个部分组成：（管理成本）、（机会成本）、（转换成本） 和（短缺成本）。 24、抵押债券按其抵押品的不同，分为（不动产抵押）债券、（动产抵押）债券和（证券抵押）债券。 25、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要有（实物股利）和（证券股利）。
大专财务管理综合练习题 一、单项选择题 1．财务管理的最优目标是（）。 A．利润最大化 B．每股利润最大化 C．风险最小化 D．企业价值最大化 2．资金时间价值的实质是（）。 A．利息率 B．资金周转使用后的增值额 C．利润率 D．差额价值 3．某企业现在将1000元存入银行，年利率为10%，按复利计算，4年后企业可从银行取出的本利和为（）。 A．1200元 B．1300元 C．1464元 D．1350元 4．投资者甘愿冒着风险进行投资，是因为（）。 A．进行风险投资可使企业获得报酬 B．进行风险投资可使企业获得等同于资金时间价值的报酬 C．进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬 D．进行风险投资可使企业获得利润 5．吸收直接投资的缺点是（）。 A．不能接受实物投资 B．资金成本较高 C．企业借款能力下降 D．无法避免财务风险 6．不存在筹资费用的筹资方式是（）。 A．银行借款 B．融资租赁 C．发行债券 D．利用留存收益 7．在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（）。 A．越大 B．不变 C．越小 D．逐年上升 8．具有简便易行．成本相对较低．限制较小等优点的筹资方式是（）。 A．商业信用 B．发行股票 C．发行债券 D．长期借款 9．某企业发行债券500万元，筹资费率2%，债券的利息率10%，所得税率为33%。则企业债券的资金成本率为（）。 A．6．8% B．3．4% C．5% D．7% 10．经济订货批量是（）为最低的每次采购量。 A．储存成本 B．进货费用 C．缺货成本 D．进货费用与订货成本之和 11．存货每日耗用量与在途日数．保险日数之和的乘积为（）。 A．最低储备量 B．平均储备量 C．最高储备量 D．采购时点储备量
《财务管理》复习题 一、单项选择题 1.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（）。 A.出资者 B.经营者 C.财务经理 D.财务会计人员 2.财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A.劳动过程 B.使用价值运动 C.物质运物 D.资金运动 3.某债券的面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12%，则其价格（）。 A.大于1000元 B.小于1000元 C.等于1000元 D.无法计算 4. 一般来说，财务管理的内容是由（）所决定的。 A.财务活动过程固有的规律 B.财务管理工作固有的规律 C.财务活动的各自独立性 D.财务管理的相对独立性 5.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 6. 某投资者喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定，则该投资者属于( )。 A.风险接受者 B.风险回避者 C.风险追求者 D.风险中立者 7.下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是（）。 A.存货进价成本 B.存货采购税金 C.固定性储存成本 D.变动性储存成本 8. 成本按其性态可划分为( )。 A.约束成本和酌量成本 B.固定成本、变动成本和混合成本 C.相关成本和无关成本 D.付现成本和非付现成本 9. 某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，则 借款利率为( )。 A.6.87% B.7.33% C.7.48% D.8.15% 10.影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（）。
财务管理综合练习题 一、单项选择题 1. 当公司盈余公积达到注册资本的（ B ）时，可不再提取盈余公积。 A.25% B.50% C.80% D.100% 2.下列筹资方式中，资本成本最低的是（ C ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 3. 下列财务比率中反映短期偿债能力的是（ A ）。 A.现金流量比率 B.资产负债率 C.偿债保障比率 D.利息保障倍数 4.某投资方案预计新增年销售收入300万元，预计新增年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税40%，则该方案年营业现金流量为（B ）。 A.90万元 B.139万元 C.175万元 D.54万元 5.下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是（ D ）。 A.存货进价成本 B.存货采购税金 C.固定性储存成本 D.变动性储存成本 6、下列关于信用标准，描述正确的是（ B ） A、信用标准是客户获得企业信用的最高条件 B、信用标准通常以坏账损失率表示 C、信用标准越高，企业的坏账损失越高 D、信用标准越低，企业预期的销售收入也越低 7、在租赁业务中，通过租入设备取得短期使用权和享受出租人提供技术服务的租赁，称之为（ D ） A、融资租赁 B.直接租赁 C .杠杆租赁 D.经营租赁 8、下列各项财务指标中，属于反映企业营运能力的指标是（ B ） A、流动比率 B.总资产周转率 C .已获利息倍数 D.销售利润率 9、在采用预计资产负债表法确定企业外部筹资需要量时，应当正确区分敏感项目与非敏感项目，下列各个项目中，属于非敏感项目的是（ C ） A、现金 B.应付账款 C .实收资本 D.存货 10、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ D ）。 A.产品销量 B.产品售价 C.固定成本 D.利息费用 11、财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为（C ） A．筹资B．投资C．资本运营D．分配 12、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ A ） A．经营权与所有权关系B．纳税关系 C．投资与受资关系D．债权与债务关系 13、企业财务管理目标的最优表达是（ C ） A．利润最大化B．每股盈余最大化 C．企业价值最大化D．资本利润率最大化 14、在众多的企业组织形式中，最为重要的组织形式是（C） A．独资制B．合伙制C．公司制C．国有制 15、股东和经营者发生冲突的主要原因是（C） A．实践地位不同 B.知识结构不同C．具体行为目标不一致C．掌握的信息不一样16、与债券信用等级有关的利率因素是（A）
财务管理综合练习题 试题类型及其分值： 一、单选题（共10小题，每小题2分） 二、多选题（共10小题，每小题2分） 三、判断题（共10小题，每小题1分） 四、计算题（共3小题，共30分） 五、计算分析题（1题共20分） 1．财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的（）。D A．筹资关系B．投资关系 C．分配关系D．财务关系 2．股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于（）。B A．股东地域上分散B．所有权与经营权的分离 C．经理与股东年龄上的差异D．股东概念的模糊 3．在众多企业组织形式中，最重要的企业组织形式是（）。C A．独资制B．合伙制 C．公司制D．国有制 4．一般认为，企业重大财务决策的管理主体是（）。A A．出资者B．经营者 C．财务经理D．财务会计人员 5．企业财务管理活动最为主要的环境因素是（）。C A．经济体制环境B．财税环境 C．金融环境D．法制环境 6．将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后终值时应采用（）A A．复利终值系数B．复利现值系数 C．年金终值系数D．年金现值系数 7．如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（）。C A．折现率一定很高B．不存在通货膨胀 C．折现率一定为0 D．现值一定为0 8．两种股票完全负相关时，则该两种股票的组合效应是（）D A．能适当分散风险B．不能分散风险 C．能分散一部分风险D．能分散全部风险 9．某企业按“2/10、30“的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（）。A A．36．7% B．18．4% C．2% D．14．7% 10．某企业拟以“2/20，40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（）。B A．2% B．36．73% C．18% D．36% 11．下列资金来源属于股权资本的是（）。A A．优先股B．预收账款 C．融资租赁D．短期借款 12．某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0．2%，借款企业年度内使用了180万元，尚未使用的额度为20万元。则该企业向银行支付的承诺费用为（）D A．600元B．500元 C．420元D．400元 13．下列各项中不属于商业信用的是（）。D A．应付工资B．应付账款 C．应付票据D．预提费用 14．下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是（）。C A．以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B．收回应收账款 C．接受所有者以固定资产进行的投资 D．用现金购买股票
一、单项选择 1. 在以下各种投资中，不属于项目投资类型的是（） A 固定资产投资 B 更新改造投资 C 证券投资 D 完整企业项目投资 2. 项目投资的直接投资主体是（） A 企业本身 B 企业所有者 C 债权人 D 国家投资者 3. 项目投资的特点有（） A 投资金额小 B 投资时间较长 C 投资风险小 D 变现能力强 4. 投资项目的建设起点至终点之间的时间段称为（） A 项目建设期 B 项目生产经营期 C 项目计算期 D 项目试运行期 5. 项目投资总额与原始总投资的关系是（） A 前者与后者相同 B 前者不小于后者 C 前者小于后者 D 没有任何关系 6. 现金流量又称现金流动量。在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内各项（）的统称。 A 现金流入量 B 现金流出量 C 现金流入量与现金流出量 D 净现金流量 7. 付现经营成本与经营成本的关系是（） A 经营成本＝付现经营成本＋折旧等 B 付现经营成本＝经营成本＋折旧等 C 经营成本＝付现经营成本 D经营成本与付现经营成本没有任何关系 8. 已知某投资项目的某年收现营业收入为1000万元，该年经营总成本为600万元，该年折旧为100万元，在不考虑所得税情况下，该年营业净现金流量为（）。 A 400万元 B 500万元 C 600万元 D 700万元 9. 承上题，假定所得税率为40％，则该年的营业净现金流量为（）。 A 500万元 B 280万元 C 400万元 D 340万元 10．终结点的净现金流量等于（） A 终结点的回收额 B 终结点的营业净现金流量
C 终结点的营业净现金流量与回收额之和 D终结点的营业净现金流量与回收额和折旧额之和 11. 下列指标中，属于静态评价指标的是（） A 投资回收期 B 净现值 C 净现值率 D 内部收益率 12. 已知某新建项目的净现金流量：NCF0=-100万元，NCF1=-50万元，NCF2～5=25万元，NCF6～10=40万元。计算包括建设期的投资回收期为（）。 A 5年 B 年 C 6年 D 年 13. 能使投资方案的净现值为0的折现率是（） A 净现值率 B 内部收益率 C 投资利润率 D 资金成本率 14. 下列指标中，属于绝对指标的是（） A 净现值 B 净现值率 C 投资利润率 D 内部收益率 15. 在只有一个投资方案的情况下，如果该方案不具备财务可行性，则（）。 A 净现值＞0 B 净现值率＜0 C 内部收益率＞0 D 内部收益率＜0 16. 如果几个投资项目的内部收益率都大于或等于行业基准收益率或资金成本，且投资额不相等，则（）的方案是最佳方案。 A “投资额×（内部收益率-资金成本）”最大 B 内部收益率最大 C “投资额×内部收益率”最大 D “投资额÷（内部收益率-资金成本）”最大 17. 如果其他因素不变，折现率提高，则（）将会变小。 A 净现值率 B 内部收益率 C 投资回收期 D 投资利润率 18. 动态指标之间的关系是（）。 A当净现值＞0时，净现值率＞0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 B当净现值＞0时，净现值率＜0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 C当净现值＜0时，净现值率＞0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 D当净现值＜0时，净现值率＜0，内部收益率＞基准收益率或资金成本 19. 下列指标中，属于财务综合评价主要指标的是（） A 投资回收期 B 投资利润率 C 净现金流量 D 净现值 20. 已知某投资项目的原始总投资为200万元，在建设期的资本化利息为20万元，预计项目投产后每年净现金流量为50万元，年平均利润为22万元，则该项目的投资利润率ROI为（）。 A 10％ B 11% C 25% D % 21. 下列投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等因素影响的是（）
练习题及参考答案1 一、单项选择题 1 ?财务管理最主要的职能是（） A ?财务预测 B ?财务决策C.财务计划D ?财务控制 2 .从公司管理当局的可控制因素看，影响企业价值的两个最基本因素是（） A .利润和成本B.时间和风险C.外部环境和管理决策D.风险和报酬率 3 .一般讲，金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系（） A ?流动性强的，收益较差 B.流动性强的，收益较好 C .收益大的，风险较小 D.流动性弱的，风险较小 4. 决定企业报酬率和风险的首要因素是（） A. 投资项目B .资本结构C.市场利率D .股利政策 5. ____________________________________ 到期风险附加率，是对投资者承担____________________ 的一种补偿。（） A. 利率变动风险 B.再投资风险 C.违约风险 D.变现力风险 6. 调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是（）
A. 政府的法律调节B .政府部门的行政监督 C.社会公众的舆论监督 D .商业道德约束 7 ?影响企业价值的两个最基本因素是（） A.收入和利润B ?利润和成本 C.风险和报酬率D ?风险和股东财富 8财务主管人员最感困难的处境是（）。 A.盈利企业维持现有规模 B ?亏损企业扩大投资规模 C.盈利企业扩大投资规模 D .亏损企业维持现有规模 9?决定企业报酬率和风险的首要因素是（）。 A.资本结构B ?股利分配政 C ?投资项目D ?经济环境 10. 金融市场按交割的时间划分为（）。 A.短期资金市场和长期资金市场 B .现货市场和期货市场 C.发行市场和流通市场 D .股票市场和金融期货市场 二、多项选择题 1?金融性资产具有以下属性（） A.流动性B ?收益性C.风险性D ?交易性 2.反映股东财富大小的指标是（） A.盈利总额B .净利总额C.每股盈余D .投资报酬率 3 ?金融环境也称为金融市场环境，金融市场包括以下 ______ 类型。（） A.发行市场B .期货市场C.资金市场D .票据承兑市场 4. 决定企业报酬率和风
一、单项选择题 1．下列各项中，属于资金成本内容的是（）。 A 筹资总额 B 筹资费用 C 所得税率 D 市场利率 2．下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。 A 发行股票 B 发行债券 C 长期借款 D 留存收益 3．某企业发行新股，筹资费率为股票市价的8%，已知每股市价为50元，本年每股股利4元，股利的固定增长率为5%，则发行新股的资金成本率为（）。 A 13.00% B 13.40% C 14.13% D 21.00% 4．某公司利用长期借款、长期债券、普通股和留存收益各筹集长期资金200万元、200万元、500万元、100万元，它们的资金成本率分别为6%、10%、15%、13%，则该筹资组合的综合资金成本为（）。 A 10% B 11% C 12% D 12.6% 5．资金成本包括（）。 A 筹资费用和利息费用 B 使用费用和筹资费用 C 借款和债券利息和手续费用 D 利息费用和向所有者分配的利润 6．某公司发行债券2 000万元，票面利率为9%，偿还期限5年。发行费率3%，所以税率为33%，则债券资金成本为（）。 A 12.34% B 9.28% C 6.22% D 3.06% 7．某公司负债和权益筹资额的比例为2:3，综合资金成本率为10％，若资金成本和资金结构不变，当发行200万元长期债券时，筹资总额突破点为（）。 A 2 000万元 B 1 000万元 C 300万元 D 133万元 8．某种行动的不确定性称为（）。 A 风险 B 报酬 C 概率 D 期望值 9．无风险报酬率是指（）。 A 期望报酬率 B 时间价值 C 标准离差 D 标准离差率 10．从投资人的角度来看，下列四类投资中风险最大的是（）。 A 银行存款 B 三年期国债 C 金融债券 D 股票 11．经营杠杆给企业带来的风险是（）的风险。 A 成本上升 B 业务量的变化导致息税前利润更大变动 C 利润下降 D业务量的变化导致息税前利润同比变动 12．财务杠杆说明（）。 A 增加息税前利润对每股收益的影响 B 销售额增加对每股利润的影响 C 可通过扩大销售影响息税前利润 D 企业的融资能力 13．某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。
财务管理综合练习题1-14附答案 习题一 黎明贸易公司是经营成衣批发的，以下是公司在20×0年11月30日的财务状况。 损益表 截至20×0年11月30日止年度
附注： 1.当资产负债表预备后，独立资产评估师估计以下资产在资产负债表日期时的市场价值为： 2.在整年中，存货维持在一个稳定水平。 3.所有销售和采购都是赊帐的。 最近数月，公司遇到严重财务困难。公司的购货债权人要求于平均30日的期限内付款，而银行已打算取消透支设备。拥有公司全部股份的黎明贸易公司家族，没有作出任何对公司提供融资打算，所以，公司董事们正寻找外来长期资金的注入。 公司董事正与其主要零售商客户海达公司接洽，建议发行的2万股新股给予海达公司,以足够应付其债务需要。每股作价￥7。根据上述资料
a)通过财务指标计算分析黎明贸易公司财务状况和表现，并对任何你认为重要的事项作出评语。 b)请表明海达公司应否接纳以上述建议，对黎明贸易公司作出投资。请以数据加以说明。 答案一 从比率看到，公司利润并不十分高。权益报酬率和利润比率都偏低。虽然公司对资金需求紧迫和利润偏低，但股利率却高达75%，显然公司派息政策并不保守。 从负债比率可看出公司的负债十分高。此外，从资产负债表看到，未来二年内，债券也到期还款，公司极可能需要面对严重融资问题。 另一点需要注意就是公司速动比率，只有0.4，过于偏低。而债权人平均结算期比债务人平均结算期为长，可稍为舒缓公司变现问题。存货周转维持130日的高水平，显示存货管理不够完善或
存有大量损坏和滞销存货。另外值得关注的是，由独立人士评估的存货可实现价值，较其账面值明显的低。 b)新发行股份的条件并不吸引人。以每股￥7的价钱，明显高于市价。根据这股价，市盈率如下： 每股市价/每股盈利=87.5倍 从市盈率可知道股份定价过高。 新发行股份所得的资金主要用来清偿负债，并不是作任何有利的投资。所以，每股回报可能被新股所摊薄，影响投资收益。 根据现时的可实现价值计算出的股份价值如下： 资产净值（可实现价值）/发行股份数目=￥1.74 基于以上的分析，海达公司不宜接受黎明贸易公司的建议。 习题二 泰迪文具有限公司成立于2000年，在过去三年高速地增长。高速的增长率为公司制造了很多问题，使公司的董事感到忧虑。最近，公司的董事曾咨询一家管理顾问公司，寻求协助解决这问题。在一份给公司董事的初步报告中，顾问提出以下意见：“公司面对的大部份问题都是过度经营的征兆。” 泰迪文具有限公司的最近期的报表如下： 资产负债表 2003年10月31日
计算题 【1】某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和？ 【2】某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？ 【3】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元，另一方案是从现在起每年末付20万，连续付5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？ 【4】某公司股票每年分配股利2元，若投资者要求的最低报酬率为16％，要求计算该股票的价值。 【5】假设某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按4%递增，必要投资报酬率为9%，要求计算该公司股票的内在价值。 【6】按复利方式计算、按年付息的债券 某种债券面值1000元，票面利率为10%，期限5年，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为12%。要求计算债券的价值。 【7】一次还本付息且不计复利的债券 如上例，若市场利率为8%，债券到期一次还本付息，则债券价格为多少？ 【8】某企业拟筹资4000万元。其中，按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为5%；普通股3000万元，发行价为10元/股，筹资费率为4%，第一年预期股利为1.2元/股，以后各年增长5%。所得税税率为33%。计算该筹资方案的加权平均资金成本。 【9】某企业拟筹集5000万元资金，其中发行企业债券2000万元，筹资费用率为3%，债券利息率为8%，所得税率为40%；发行优先股面值为500万元，发行价格为1000万元，筹资费用率为5%，股利率为12%；发行普通股面值为1000万元，发行价格为2000万元，筹资费用率为5%，上年股利率为12%，以后每年增加4%。 （1）计算该企业债券、优先股、普通股的资本成本。 （2）计算该企业综合资本成本。 【10】B企业年销售额为1 000万元，变动率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。 要求： （1）计算B企业的经营杆杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 （2）如果预测期B企业的销售额将增长10%，计算息税前利润及每股净收益的增长幅度。 【11】某企业拟建一项固定资产，需投资100万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末无残值。该项工程于当年投产，预计投产后每年可获息税前利润10万元。假定该项目的行业基准折现率10%，要求：计算该项目的净现值。 【12】假定上述企业净现金流量为：NCF0＝－120万元，NCF1＝0，NCF2～11＝24.72万元，据此计算该方案的净现值。 【13】某投资项目在建设起点一次性投资254580元，当年完工并投产，经营期为15年，每年可获净现金流量50000元。求内部报酬率。 【14】某企业拟建一项固定资产，需投资100万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末无残值。该项工程于当年投产，预计投产后每年可获利10万元。假定该项目的行业基准折现率10%。求内部报酬率。 【15】某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为8%。 要求：
第一章绪论 第一节财务透视：从历史到现实 一、判断题 1.以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。（√） 2.以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。（√） 3.以投资为重心的管理阶段，财务管理被视为企业管理的中心。（×） 4.以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。（×） 5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。（√） 二、单项选择题 1．在以下哪个财务管理的发展阶段，人们强调财务管理决策程序的科学化。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 2．以下哪个财务管理发展阶段，人们建立了系统的风险投资理论和方法。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 3．在以下哪个财务管理的发展阶段，计算模型的运用变得越来越普遍。（ B ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 4．关于通货膨胀的财务问题是在哪个财务管理的发展阶段出现的。（ D ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 三、多项选择题 1. 财务管理的发展主要经历了（ ABCD ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以内部控制为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以资本运作为重心的综合管理阶段 四、关键名词 五、简答题 1.试简述财务管理朝着综合性管理方向发展的主要表现。 答：主要表现在以下几个方面： （1）财务管理别看为是企业管理的中心，资本运作被看为财务管理的中心。财务管理是通过价值管理这个纽带，将企业管理的各项工作有机的结合起来，综合反映企业生产经营各环节的情况。 （2）财务管理要广泛关注以资本运作为重心的资本筹集，资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化。 （3）财务管理的视野不断拓展，新的财务管理领域不断出现。 （4）计量模型在财务管理中的运用变得越来越普遍 （5）电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，大大提高了财务管理的效率。 第二节财务基本要素：资本 一、判断题 1.在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。
《财务管理》综合练习题 一、填空题： 1、财务管理原则除了有收益风险均衡原则、利益关系协调原则 以外，还有资金合理配置原则、 收支积极平衡原则、成本效益原则、分级分权管理原则。 2、资产净利率率是企业在一定时期内净利润与平均资产总额的比率。 3、股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是股东 按其持有股份享有权利和承但义务的凭证。 4、资金成本是指企业筹集和使用资金而发生的费用，通常用相对数表示。 5、财务管理目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，其作用有：导向作用、激励作用、凝聚作用、考核作用四个方面。 6、股东财富最大化的评价指标主要有股票市价或每股市价和权益资本增值率两种。 7、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。 8、根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为确定性投资决策、风险性投资决策和不确定性投资决策三种类型。 9、风险价值有两种表示方法：风险收益额和风险收益率。 10、资金成本指的是企业筹集和使用资金必须支付的各种费用。包括用资费用和筹资费用。 11、会计报表体系由资产负债表、损益表、现金流量表等三张主 要报表和利润分配表、主营业务收支明细表等两张附表构成。 12、“资产净利率＝销售净利率×总资产周转率”这一等式被称为杜邦等式。 13、从杜邦系统图可以看出：权益报酬率是杜邦财务分析体系的 核心，是一个综合性最强的指标，反映着企业财务管理的目标。 14、企业筹集资金的动机包括：新建筹资动机、扩张筹资动机、 偿债筹资动机、混合筹资动机。 15、债券发行价格的高低，取决于债券票面价值、债券利率、市 场利率和债券期限等 四项因素。 16、评价企业资本结构最佳状态的标准应该是股权收益最大化或资本成本最小化。 17、财务管理中涉及的杠杆主要有营业杠杆、财务杠杆和联合杠杆。 18、财务管理中的杠杆作用产生于固定费用的存在。 19、财务杠杆系数是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润 变动率的倍数。它反映着财务杠杆的作用程度。 20、联合杠杆，是指营业杠杆和财务杠杆的综合，它反映企业的 总风险程度，并受经营风险和财务风险的影响。 21、现金流量指的是投资项目在其计算期内的现金流出量与现金流入量的统称。22、投资项目净现金流量包括：投资现金流量、营业现金流量和项目终止现金流量。 23、现金的成本通常由以下四个部分组成：管理成本、机会成本、转换成本和短缺成本。 24、抵押债券按其抵押品的不同，分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券抵押债券。 25、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要有实物股利和证券股利。 1. 财务管理区别于其他管理的特点是侧重于价值管理，而排除于实物管理。(X) 2. 在一定的限度内合理地提高债务资本的比例，可以降低权益的综合资本成本率。(√) 3. 总资产报酬率是以收付实现制为基础的盈利能力评价指标。(X) 4. 流动资产周转率是以权责发生制为基础的资产营运能力评价指标。(√) 5. 速动比率如果小于1，企业将依赖出售存货或举借新债来偿还到期债务，从而给企业造成削价损失或新的债务负担。(√) 6. 现金流量表是按权责发生制填列的。(X) 7. 实物资产的特点是：未来创造价值并能保留现金流量，但在通货膨胀时持有较为不利。(X) 8. 计算留存收益成本时不用考虑筹资费用。(√) 9. 由于债券成本中的利息是在税前支付的，因此发行债券筹集资金具有减税效应。(√) 10. 资金成本指的是企业在取得资金时必须支付的各种费用。(X) 11. 人们可以通过改变组合投资中的证券种类或比重改变组合投资风险和收益。(√) 12. 风险性投资决策是指未来情况不能完全确定，而且各种情况发生的可能性也不清楚的投资决策。(X) 13. 标准离差率可以反映投资者所冒风险的程度，但无法反映风险与收益间的关系。(√) 14. 时间价值既产生于生产流通领域也产生于消费领域。(X) 15. 资金时间价值的实质，是资金周转使用后的增值额。(√) 16. 权益资本增值率不同于资产报酬率，它反映企业自有资本的使用效益，同时也反映因改变资本结构而给企业收益率带来的影响。(√) 17. 以企业价值最大化作为财务管理的总体目标，对企业评价时着重的是企业已经获得的利润水平。(X) 18. 从现代财务观点看，所谓现金是指能够给企业创造未来价值的、能为企业所控制的各种资源的变现价值，可见现金就是资金。(X) 19. 企业的物资运动是资金运动的基础，物资运动决定着资金运动。(√) 20. 没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之没有财务风险的企业也就没有经营风险。(X)
财务管理期末考试题库 附答案 Coca-cola standardization office【ZZ5AB-ZZSYT-ZZ2C-ZZ682T-ZZT18】
财务管理学作业第一、二章财务管理总论+环境 一、单选题 1.企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别于其他管理的特点在于它是一种( )。 A.劳动要素的管理 B.物质设备的管理 C.资金的管理 D.使用价值的管理 2.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是( )。 A.购买设备 B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券 3.在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是( )。 A.筹资活动 B.投资活动 C.收益分配活动 D.资金营运活动 4.企业分配活动有广义和狭义之分，广义的利润分配是指( )。 A．对企业销售收入和销售成本分配 B．利润分配 C．工资分配 D．各种收入的分摊、分割过程 5.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的( )。 A.经济往来关系 B.经济协作关系 C.经济责任关系 D.经济利益关系 6.企业与政府间的财务关系体现为( )。 A.债权债务关系 B.强制和无偿的分配关系 C.资金结算关系 D.风险收益对等关系 7.对企业净资产的分配权是( )。 A．国家的基本权利 B．所有者的基本权利 C．债务人的基本权利 D．经营者的基本权利 8.财务管理的核心工作环节为( )。 A．财务预测 B．财务决策 C．财务预算 D．财务控制 9.作为企业财务目标，企业价值最大化的财务目标没有考虑的因素是( )。 A.预期资本利润率 B.社会资源的合理配置 C.资金使用的风险 D.企业净资产的账面价值 10.每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是( )。 A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益的对比关系 11.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是 ( )。 A.总资产报酬率 B.净资产收益率 C.每股市价 D.每股利润 12.企业价值最大化目标强调的是企业的( )。 A.实际利润额 B.实际投资利润率 C. 预期获利能力 D．实际投入资金
《财务管理学》综合练习题 一、单项选择题 1．对一个投资项目现金流入量的计算，下列表示方法正确的是____。 A.营业收入+折旧+回收额 B.营业利润+折旧+回收额 C.营业收入+回收额 D.以上都不正确 2．下列关于获利指数的说法，不正确的是____。 A当获利指数等于1时，说明此时的折现率为内部报酬率 B.当获利指数小于1时，说明净现值小于零 C.当获利指数小于1时，说明方案不可行 D.获利指数是指在项目计算期内，按行为基准收益率或设定折现率折算的各年净现金流量现值的代数和与原始投资 的现值合计之比 3．某投资项目折现率为15%时，净现值为500，折现率为18%，净现值为-480，则该项目的 内部收益率是____。 A.16.875% B.22.5% C.19.5% D.16.125% 4．对现金折扣的表述，正确的是（）。 A．又叫商业折扣 B．折扣率越低，企业付出的代价越高 C．目的是为了加快账款的回收 D．为了增加利润，应当取消现金折扣 5．企业采用了什么程度的现金折扣，要与（）结合起来考虑。 A．信用标准 B．信用折扣 C．信用期间 D．现金折扣政策 6．由于国有企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，企业可真正自主分配的部分占利润总额的（）。 A．47% B．53．6% C．53% D．80% 7．公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于（）。 A．使公司的利润分配具有较大的灵活性 B．降低综合资金成本 C．稳定对股东的利润分配额 D．使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合 8．当公司流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率（）