我是如何挖掘出盐湖股份的
《红周刊》特约作者马曼然
盐湖股份曾吻合格雷厄姆式标的
最近新能源汽车板块井喷，其中尤其以比亚迪、盐湖股份为最佳。我投资比亚迪的逻辑曾在本刊泼墨不少，其实盐湖股份在前期底部附近时，我也曾大力推崇，读者可回
顾我的新浪微博内容。
下面是我在5月21日的微博观点：看了一眼盐湖股份，一转眼股价跌得还剩14.53元，市值270亿，目前在建工程庞大，仅在建工程总值就超过市值，主要是碳酸锂、
金属镁，但大多是有前途的稀缺资源。盐湖股份的价格跌回了11年前2006年2、3
月份的价格，那个时候的大盘只有1200点，那个时候的盐湖是当年熊市里的超级明星白马股，所以，投资一家企业要持续动态地跟踪。
不难看出，我在评估盐湖股份时，更多运用的是格雷厄姆的思想，一定要对数字敏感。我觉得保持理性的状态，是投资者最大的优势，但理性的状态需要在理性的环境下形成，所以要对数字敏感，要多看企业的财务报表，往往越枯燥的东西越有价值。
我每天都把头埋到企业财务报表里，这是我的主要工作。这和你的买卖无关，却跟吸收知识有关，吸收的知识越多，机会就越多。
如何全面评估公司价值
价值投资最重要的因素是什么？其实，投资就是价值投资，“价值”这两个字是多余的，否则你投的是什么呢？无论你买股票、还是买房子或者买任何东西，你不可能只
看着K线走势做决定吧？一定要考虑到价格背后的东西。比如买房子你会考虑地段、
品质等，这个道理放之四海皆准。
判断估值的工具有很多，比如PE、PB或者现金流折现等，但这些都是工具，而估值则是一个体系，是许多工具组合搭配的综合性评价，还有一些难以数量化的经验评估，这需要大量的学习和反复的实践才可以做得很好。比如一个企业的无形资产，比如品
牌价值、管理能力、竞争环境、成长前景等，这些很难量化评估，但它们一定有很大
的价值，这是更高层面的评估。
我觉得投资者可以先从最基础的概念去评估企业的物化价值，如现金、资产、厂房、负债等，这些是投资的基石。
最稳妥的公式是流动资产减去总负债等于总市值，要是能找到几家符合这个标准的股票，你就几乎不会赔钱还能赚大钱。如果标准适度放宽一些，比如从重置价值考虑，
或者从净资产考虑，如果有低于重置价值或净资产的，就把他们都挑选出来，再根据
负债率的情况和行业前景、管理能力进行逐层筛选，就可以得到最佳的几家股票。
我们的出发点是先看静态资产价值，按照资产的角度去评估投资，你想亏钱都难。行业前景方面的判断很复杂，时间有限无法一一说明，但锂、镁矿资源本身是稀缺的，
新能源汽车时代的用量会大幅增长。
我曾在分析盐湖股份时看到一组数据：盐湖股份所在的察尔汗盐湖总面积为5856平方公里，是一个以钾盐为主，伴生有镁、钠、锂、硼、碘等多种矿产的大型内陆综合
性盐湖，整个盐湖的开采价值超过12万亿。察尔汗盐湖是我国最大的可溶性钾镁盐矿床，各种盐的总储量达600多亿吨，其中氯化镁储量16.5亿吨，氯化锂储量824.6万吨，均占全国首位，氯化钠储量462.2亿吨，可供全世界人口食用两千年。察尔汗盐
湖氯化钾资源量为5.4亿吨，其中氯化钾工业储量为1.45亿吨，探明储量在国内位列第一。察尔汗盐湖的资源开采以青藏铁路为界，以西归盐湖集团开采，以东归地方企
业开采，盐湖集团共拥有氯化钾工业储量1.34亿吨。
请注意，我并没有在这个位置继续推荐锂电池或新能源股票的意思，只是借此举个案例。盐湖股份目前的价格已经存在较大的追高风险。
投资生涯里最大的忌讳就是听别人的话买股票，即便我将所有的股票都告诉你，结果也不一样，因为每个人的知识兴趣范围不同，资产配置的比例也不一样，持有过程中
的操作也不可能同步。
我可以说我看好的几十家公司，但我可能只买其中的几家，因为资金有限。对我来说，现在的机会比钱多，买入一个新的标的就意味着要卖出手里也很看好的长线品种，损
失了许多其他机会成本。如果自己看好的品种大涨却没有参与，有时确实感到可惜，
但这就是投资人的无奈。
青海盐湖集团氯碱项目简介 一、概述 青海盐湖工业集团是我国最大的盐湖开发企业和唯一的氯化钾生产基地，是国家大型一档企业，公司所处的察尔汗盐湖是我国最大的可溶性钾镁盐矿床，已探明氯化钾表内储量1.45亿吨。公司是1996年由原青海钾肥厂整体改组而来，1997年又将氯化钾生产经营主业重组为盐湖钾肥股份有限公司，同年“盐湖钾肥”股票在深圳上市。全集团现有二个全资子公司、四个分公司、四个控股子公司和两个参股子公司。全集团资产总额22.5亿元，职工总数3900人。经过多年的发展，现盐湖集团已成为集氯化钾生产经营、科研开发、建筑安装、工程监理、水电动力、房地产开发及物业管理的大型盐化工专业集团。 项目的合作单位山西文通钾盐集团有限公司是由文水县化工厂、山西钾盐厂发展而来的，经过十多年的发展，企业由39万元固定资产，名不见经传的县营集体企业迅速发展成为固定资产4.4亿元，享誉全国无机化工钾盐行业的大型企业集团，成为以上海为营销总部、山西为生产基地的科工贸一体，产供销人财物集中统一管理的外向型企业，是山西省出口创汇骨干企业、山西省科技先导型企业、山西省政府重点支持重点保护企业，是1999年度国家科委命名的山西省唯一的高新技术企业（集团）。集团共有8个生产企业，分布在山西省的吕梁、临汾、长治、忻州等地市，生产的主要产品有硝酸钾、碳酸钾、氯化铵、硝酸钙等。文通集团现有职工3800人。其中，中级技术职称以上人员341人。从事高新技术产品开发研究人员38
人。截止2001年底，企业拥有固定资产原值4.4亿元，净值320000万元，总占地面积750000平方米。公司工业硝酸钾现生产能力5万吨/年，其中农业硝酸钾1万吨，是国内最大的硝酸钾生产企业，占全国总产量的40%以上。农用硝酸钾已研制成功。碳酸钾生产能力9万吨/年，是全球最大的碳酸钾生产企业。氯化铵生产能力8.8万吨/年。 随着2003年底青海盐湖工业集团100万吨钾肥项目建成投产后，企业的钾肥生产能力达到150万吨。同时察尔汗盐湖钾资源也到了其合理开发的极限。 为了全面利用盐湖资源，进一步提高产品的附加值，全国最大的两家钾盐生产企业青海盐湖工业集团和山西文通钾盐集团有限公司拟合作，发挥双方的技术优势，充分利用柴达木的资源优势，走盐湖资源的深层次综合开发之路。 青海盐湖工业集团于2003年向青海省发展计划委员会上报了《青海100万吨钾肥产品综合利用规划》，青海省发展计划委员会根据青海省政府青阅[2003]89号《关于青海盐湖工业集团氯碱项目建设问题的会议纪要》精神进行了研究，同意《规划》所确定的项目建设方案。 在青海省发展计划委员会关于《青海100万吨钾肥产品综合利用规划》报告的复函（青计函[2004]11号）中确定了如下规划：“项目规划总规模为年产PVC 30万吨等，配套建设氢氧化钾12万吨（其中6万吨用于生产7.2万吨碳酸钾，6万吨用于生产氢氧化钾片碱）。后续工程年产PVC 20万吨，配套建设烧碱10万吨、金属镁2.5万吨。具体方案在可研报告中确定。” 青海盐湖工业集团和山西文通钾盐集团根据青海省发展计划委员会青
盐湖钾肥投资价值分析 行业概况分析 钾肥行业是一个国际化程度非常高的资源型产业，无论是在国际上还是国内都具有很强的资源垄断性，行业集中度也很高，这种状况下市场竞争较为缓和，有益于钾肥企业维持高额利润。国际钾肥行业于2004年之后明显进入景气阶段，市场需求旺盛。作为一个发展中国家，中国钾肥市场增长速度远远高于国际市场，是一个成长性市场。因为与基础产业农业密切相关，中国政府一直大力支持发展民族钾肥产业，中国钾肥行业发展的外部环境非常优越。中国在上个实际80年代之后才开始大量推广施用钾肥，目前钾肥需求还处于增长阶段，未来具备一定的成长性。 [公司概况] 青海盐湖工业股份有限公司（中文简称盐湖股份，证券代码000792，所属行业：化肥农药）是青海省国有资产监督管理委员会管理的省属企业，公司位于中国最大的干涸内陆盐湖-察尔汗盐湖，是中国目前最大的钾肥工业生产基地，是青海省四大优势资源型企业之一，也是柴达木循环经济试验区内龙头骨干企业。由于钾肥在国内的稀缺和所属行业的特殊，造就了盐湖股份在化肥行业的寡头垄断的地位，是此行业的龙头老大。 2007年11月29日，中国证监会批准了盐湖集团收购数码网络整体上市方案，“盐湖集团”股票于2008年3月11日复牌上市交易。目前公司的注册资本为30.6762亿元人民币,现有职工9400多人。现全集团有5个控股子公司，3个分公司，5个全资子公司，3个参股子公司，1 个国家级技术中心。集团现拥有230万吨钾肥生产能力，资产总额达到226亿元。2011年上半年,原青海盐湖钾肥股份有限公司换股吸收合并原青海盐湖工业集团股份有限公司工作基本完成。合并后两公司原持续存在的矿产资源使用费用、药剂、编织袋、给排卤、水、电等关联交易事项自行消除，从而使氯化钾产品的制造成本下降，管理效率提升，公司资源得到统一调配和利用，合并后的优势逐渐体现。目前，公司仍然以氯化钾产品为公司的主要盈利点。报告期，公司也在加快化工项目的建设和试车进度，争取早日实现盐湖资源综合利用带来的循环经济新的利润增长点，实现股东利益最大化。 公司财务分析 盈利能力 作为国内首家大型钾肥工业生产企业，地区的艰苦性，企业代表行业的唯一性和钾资源的集中性，构成了企业的鲜明特征。经过多年的发展，盐湖集团已形成了一套比较完善的集科研开发、生产经营、化工产品生产、后勤服务、建筑安装、工程监理、酒店和物业管理、百货、资本运作为一体的大型现代化集团公司。2009年盐湖集团实现氯化钾销售收入55亿元，全集团实现利润28.98亿元。2010年主营业务收入为495162.75万元，实现净利润110793.48万元。2010年公司氯化钾产品销售量虽基本完成了全年计划，但由于平均售价降低，全年经营业绩同比上年小幅下降。2011年前3季主营业务收入为553962.29万元，净利润241975.32万元。截止2011年6月30日，公司实现营业收入368,792.53万元，营业利润194,604.71万元，归属于母公司股东的净利润164,002.66万元,分别较上年同期增长13.3%，31.55%，总体来说，其主营收入和利润是呈现上涨趋势的。盐湖股份在该行业的盈利能力的排名为第一，处于优势地位。 经营状况
案例武汉武商集团股份有限公司财务分析报告 武汉武商集团股份有限公司（以下简称“武商集团”）的前身是 武汉商场，创建于1959 年，是全国十大百货商店之一。1986 年12 月改造为股份公司。1992 年11 月20 日公司股票在深交所上市。1999 年末公司总股本为507248590 股。公司是一家集商业零售、房地产、物业管理及餐饮服务的大型集团公司。下面我们结合武商集团1999 年年报和2000 年中报从偿债能力、营运能力、获利能力、资金结构、资金平衡、和发展能力六个方面进行企业常规财务分析。 表１武商集团主要财务指标一览表
（一）偿债能力分析 企业的偿债能力，静态地讲，就是用企业资产清偿企业长、短期负债的能力；动态地讲，就是用企业资产和经营过程中创造的收益偿还长、短期负债的能力。 企业有无支付现金的能力和偿还债务的能力是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力分析主要从现金支付能力、短期偿债能力和长期偿债能力三方面进行。 1. 现金支付能力分析我国目前金融市场不发达，企业有价证券存量极少，虽然拥有较多存货和应收帐款，但它们的变现性很难得到保证。因此现金支付能力分析就成为衡量企业偿债能力的一个不可缺少的内容。现金支付能力是指企业用现金或银行存款支付资金需求的能力，它是企业短期、长期偿债能力的具体和直接表现，也是判断企业应变力大小的根据。我们可利用现金流动负债比率（现金、银行存款/ 流动负债）指标来判断现金支付能力。1999 年底武商集团现金流动负债比率为 0.0738 ，2000 年上半年为0.1061 。尽管今年上半年较去年有所提高，但显然现金比率仍很低，公司几乎不具备用现金支付到期债务的能力。 2. 短期偿债能力分析资产流动性是测定公司偿债能力的一个重要因素，通常采
国内主要钾肥厂商及价格现状 -------------------------------------------------------------------------------- 来源：作者：日期：2008-5-29浏览次数：31 国内主要的氯化钾生产商集中在青海柴达木，除盐湖钾肥及其关联企业（察尔汗）约200万吨产能外，还有格尔木藏格钾肥（察尔汗）30万吨、茫崖康泰（大浪滩）15万吨、冷湖滨地（大盐滩）10万吨、青海瀚海集团10万吨产能，在云贵高原还有约5-10万吨产能；硫酸钾生产商除罗钾公司外，大都在东部地区，总数超过30家，产能较为分散，总计超过150万吨，罗钾公司还将在2008年和2013年分别扩产120万吨和180万吨；硫酸钾镁生产商主要在青海，有中信国安30万吨和冷湖滨地20万吨产能。国内还有部分销酸钾和磷酸二氢钾生产商，规模不大，没有单厂产能超过10万吨的企业。 国内氯化钾生产商 盐湖钾肥是我国最大的钾肥生产企业，年产钾肥近200万吨，产能方面，公司本部约35万吨，控股子公司盐湖发展、三元钾肥、晶达科技共约115万吨，实际控制的元通钾肥30万吨。公司总产能180万吨，权益产能约105万吨，并可能在几年内扩充至230万吨和130万吨。盐湖钾肥是我国钾肥行业当仁不让的龙头企业。 盐湖钾肥的大股东盐湖工业集团还控制着青海东方优质氯化钾实验厂约5万吨左右的产能。盐湖工业集团未来将走向盐湖综合开发利用的方向，建立包括氧化镁、氢氧化钾、PVC树脂、尿素等在内的产业链。 格尔木藏格钾肥同样在察尔汗盐湖开采钾盐，目前公司已有产能30万吨，计划扩至75万吨/年，折纯45万吨/年，位列盐湖钾肥和罗钾公司之后，成为我国第三大钾肥生产商。 青海瀚海集团在察尔汗开采钾盐，拥有氯化钾产能10万吨。 茫崖康泰钾肥公司是我国不多的固体钾矿开采企业。公司在茫崖大浪滩开采钾盐，目前主要是利用固体钾石盐生产氯化钾，年产量10万吨，以及盐田晒制光卤石产能制氯化钾5万吨/年，公司还拥有硫酸钾产能2万吨/年。公司计划推进盐田工艺的产能。 冷湖滨地钾肥公司开采地在柴达木北部冷湖镇昆特依钾矿床大盐滩矿区，拥有上亿吨的氯化钾和硫酸钾矿藏。公司目前产能30万吨，包括20万吨直接提取的硫酸钾镁和10万吨氯化钾产能。公司计划在2009年将产能扩充至100万吨（75万吨硫酸钾镁+25万吨氯化钾），折纯30万吨，列全国第四，。公司计划在2012年形成盐湖综合开发能力。冷湖滨地由格尔木庆丰钾肥控制，庆丰钾肥本部拥有5万吨/年的氯化钾产能。 我国全国氯化钾生产能力约为300万吨/年，相对于国际巨头而言还有很大差距。 国内硫酸钾生产商 目前国投罗布泊钾盐公司正在加紧建设年产硫酸钾120万吨的工程，预计将于2009年全面达产，公司计划2013年将产能扩充至300万吨，届时公司将成为世界上第一大硫酸钾生产商。 过去我国的硫酸钾主要依靠东部地区的产能，其中台湾青上公司1993年以来在上海、天津、莒南、开封、株洲等多个城市建立了17家独资或合资企业，专门从事曼海姆法硫酸钾的生产，总产能56万吨/年，是目前亚洲第一，世界第三大硫酸钾生产商。上市公司中、南风化工、鲁西化工、鲁北化工、山东海化和柳化股份都拥有2-12万吨/年不等的硫酸钾产能。 3国内硫酸钾镁生产商 目前我国最大的硫酸钾镁生产商是中信国安，2007年产量28万吨，设计产能在3年内
菲迪克百年工程项目奖中国获奖项目系列介绍青海盐湖工业集团股份有限公司100万吨年氯化钾项目 获得菲迪克百年工程项目奖提名 项目所在地：格尔木 项目用途：充分利用青海钾资源，建设中国最大的钾肥生产基地，将资源优势转化为经济优势，带动青海省经济的发展；利用自主开发的具有世界先进水平的反浮选－冷结晶工艺技术，实现中国钾资源规模化开发,提高中国钾肥产品质量，推动中国钾肥工业技术进步；增加国产钾肥供应量，提高中国钾肥自给率，给中国农业发展提供支持。竣工年份：2003年 申报单位（按申报时所列单位）：中蓝连海设计研究院、化工部长沙设计研究院、青海盐湖工业股份有限公司 项目业主：青海盐湖工业股份有限公司 项目介绍 该项目建设在中国钾资源最丰富的青海盐湖地区,经过多年研究和试验论证及小规模工业生产实践，确定了100万吨/年氯化钾的生产规模和生产工艺。该项目是国际最大的以盐湖晶间卤水制取氯化钾的生产装置之一，建设区域跨度大、所涉及的地质条件复杂，建设难度大。 国际认可：该项目采用自主知识产权的光卤石反浮选—冷结晶法制取氯化钾是国际盐湖卤水法生产氯化钾最先进的工艺该工艺获
得世界知识产权组织认可并共同签发证书的中国专利金奖，项目建成投产后各项指标均达到国际先进水平。 卓越技术：该项目工艺采用自主知识产权的光卤石反浮选—冷结晶法制取氯化钾；设备采用自主研发和国际采购相结合，核心设备冷结晶器采用自主研发，设计能力为低钠光卤石120 t/h 。经生产考核，实际生产能力达到170吨/h ，具有国际先进水平。大型水采船采用部分国际采购，部分根据项目原料及地域的特点进行研制。 创新性：该项目采输卤工程采用深层采卤和高低位宽窄渠相结合的卤水输送技术、盐田长串走水和光卤石矿水采水运工艺，以及具有自主知识产权的浮箱式泵站等专有技术。通过多年试验及具体应用，成功的采用取自当地的碎石为原材料的干振碎石桩对高地下水位的强氯及超强氯盐渍土地基处理；对强氯及超强氯盐渍土地区防腐处理取得成功经验。 耐用、可持续性：该项目工艺的应用，为建设中国最大的钾肥生产基地，将资源优势转化为经济优势，带动青海经济的发展做出了突出的贡献，同时提高了中国钾肥产品质量，推动中国钾肥工业技术进步；产量达当时中国产量的15%，缓解了中国钾肥短缺的情况，改善了中国化肥氮、磷、钾比例失调状况，对中国作为人口大国最重要的农业生产提供了巨大的支持。该项目建设中充分考虑了环境保护和有效的利益资源，加工厂产生的尾盐定期溶解，排入达布逊湖，老卤最终排放到南霍布逊湖，保证了目前未提取的资源回到自然中去。母液返回光卤石池循环使用，提高了资源的回收利用率。干燥炉采用天然气作为燃料，减少了尾气排放。优化了淡水的取水方案，每年为缺水严重的格尔木市节水980万立方米。项目建设采用高标准、高质量，配套设施建设考虑长远要求，充分考虑资源的综合利用，中国国内对钾肥的持续需求保证了氯化钾产品的可持续生产及盐化工综合利用
2017危化事故案例汇编08 青海盐湖工业公司“6?28”较大爆炸事故为深刻吸取事故教训，加强事故案例警示教育，把事故案例警示教育贯穿于安全生产过程中，切实做到“一厂出事故、万厂受教育，一地有隐患、全国受警示”，推动企业落实安全生产主体责任，助力安全监管、隐患排查和安全风险管控，防范和遏制化工危险化学品重特大事故的发生，应急管理部危险化学品安全监督管理司和中国化学品安全协会共同编制了《全国化工危险化学品典型事故案例汇编（2017年）》（以下简称《案例汇编》）。本汇编共收集、整理了17起典型化工和危险化学品事故资料，对事故原因进行了较为深入的研究分析，针对事故教训吸取提出了防范措施及建议，希望全国化工和危险化学品企业举一反三，健全安全风险管控，不断提高安全保障能力和安全管理水平。 2017年6月28日16时40分，青海盐湖工业股份有限公司化工分公司（以下简称“化工分公司”）乙炔厂一车间炭黑水处理系统工艺管线焊接作业过程中，发生着火爆炸事故，造成4人死亡，直接经济损失282.4万元。 一、事故单位基本情况 化工分公司是青海盐湖工业股份有限公司的二级单位，成立于2011年5月。一期主要产品为：氢氧化钾12万吨/年、碳酸钾8万吨/年、乙炔5万吨/年、氯乙烯10万吨/年、聚氯乙烯（PVC）10万吨/年、合成氨19万吨/年、尿素33万吨/年、空分40000标准立方米/小时、甲醇10万吨/年、电石乙炔2.5万吨/年。二期主要产品为：10万吨/年氢氧化钠、5万吨/年乙
炔、12万吨/年氯乙烯、12万吨/年聚氯乙烯、30万吨/年合成氨、33万吨/年尿素、2万标准立方米/小时空分、2.5万吨/年废硫酸制成品硫酸、1.632万吨/年氯化氢回收装置与其配套的供热中心，配套的公用工程及辅助设施。 发生事故的炭黑水工段为乙炔装置处理炭黑水的环保工艺设施，炭黑水储罐用于储存缓冲来自部分氧化工段的炭黑废水，后经炭黑水输送泵打入下游装置作进一步处理。事故罐高6.4m、直径5.0m、容积127.2m3，常压，设计温度60℃。罐顶设置的放空口直接与大气连通，放空管高0.3m。。 二、事故经过 2017年6月26日，化工分公司机修车间按照既定方案，拟将乙炔一车间储罐顶部N2接口与管线连接起来，用于回收部分炭黑水。 6月28日14时，作业人员在对罐顶的管线弯头处进行焊接时，储罐压力升高冲破水封，防火毯和毯上的积水被同时吹起，作业人员暂停动火作业并将现场情况上报。由于接近下午下班时间，焊接工作也已接近尾声，机修车间技术员为尽快完工，提议继续施工。施工过程中，一名焊工在进行管口对接时，随手将已接通电源的电焊搭在管线上，由于管口对接过程中管线左右摇晃，电焊不慎掉落，遇到罐顶积水产生火花，引发罐顶边缘着火，紧接产生回火致使储罐发生闪 爆。
盐湖钾肥合并案例分析 一、两“盐湖”的背景介绍 盐湖集团和盐湖钾肥所处的地理位置，在我国西部青海省的察尔汗。察尔汗，在蒙古语里的意思是盐泽——名副其实，察尔汗是中国第一、世界第二（仅次于美国盐湖城盐湖）的大盐湖，盐资源总储量达600多亿吨。有人做了这样一个折算：如果用这里的盐架一座厚6米、宽12米的盐桥，足可以从地球通到月球上去。 1958年，为了改变我国没有钾肥的困难局面，国家正式决定在青海上钾肥工业，建立钾肥生产基地。1996年，盐湖集团在当地原有钾肥厂的基础上改制成立，成为青海省的大型国有控股企业。次年，盐湖集团又作为主发起人，发起设立了盐湖钾肥，在深圳证券交易所挂牌上市，主营氯化钾的开发、生产和销售。 由于彼时我国证券市场的计划经济和行政管理的色彩较为浓厚，对企业发行股票实行额度管理、指标管理，主要注重企业的赢利能力。所以，成立盐湖钾肥时，盐湖集团是将所属的全部氯化钾生产经营车间全部划入其中，而涉及到的无形资产——专有技术、土地使用权及动力供应包括水、电等均留在集团内部。 二、两“盐湖”合并的原因 公开资料中对“两盐湖合并”的动因表述为以下几点： 1、整合盐湖资源，实现双方股东利益的最大化； 2、减少关联交易，进一步提高公司的规范运作水平； 3、集中资源，促进盐湖资源的综合开发和循环利用，通过建立完整的产业链，进一步提 高公司的综合实力和抵抗风险的能力； 4、缩短管理链条，减少决策程序，提升公司核心竞争力。 探究其本质原因，其实可以归结为： 两“盐湖”关联交易众多，同业竞争明显的弊端引发股东的不满，随着政策和市场的变化，盐湖集团整体上市不可避免。 两盐湖的产生背景和性质造成了两“盐湖”生产的产品存在上下游关系，关联交易突出。以2007年为例，盐湖钾肥和盐湖集团仅水电、编织袋的关联交易额就近亿元。而盐湖钾肥向盐湖集团其他子公司采购生产氯化钾所需药剂的交易额近5000万元——这个价格在国内没有可以参照的市场价格，完全由盐湖集团定价。 此外，盐湖钾肥的部分产品通过中化化肥（中化化肥后为盐湖钾肥的第二大股东，全国最大的钾肥经销商之一）销售，2007年的销售额超过11亿元，将近其总销售额的33%。 除了关联交易众多，两“盐湖”间还存在着同业竞争。2003年，盐湖钾肥和盐湖集团共同出资设立了“盐湖发展”，其中前者出资5.6亿元获50.91%的股权，成为第一大股东。后者则出资5.4亿元获49.09%股权，为第二大股东。但是，盐湖发展生产的氯化钾品种与盐湖钾肥的完全一样，并无偿使用盐湖钾肥“盐桥”牌商标，又通过盐湖钾肥的销售网销售产品，两者存在着明显的竞争关系。盐湖集团也就通过持有盐湖发展的股份，间接攫取了盐湖钾肥的部分利益。关联交易和同业竞争的弊端，早已引发了盐湖钾肥其他股东等各方的不满，但是盐湖集团对把资产装入盐湖钾肥，即整体上市的态度是回避，甚至是抗拒的。早在几年前的股东大会上，一些股东提议盐湖钾肥全部收购盐湖发展，但作为盐湖钾肥的大股东——盐湖集团从自身利益考虑，并不予以采纳。然而，随着政策的要求和市场的变化，盐湖集团也意识到整体上市不可避免。
青海盐湖工业股份有限公司 项目建设、试车试生产、达产达标责任书青海盐湖工业股份有限公司经过50多年的发展，企业已经从单一的氯化钾产品发展到跨行业、跨地区的企业集团，投资500亿元建成了一批规模大、关联度高，产业关联度密的项目。当前企业正处在企业发展爬坡过坎期、项目建设试车的攻坚克难期、产业结构的转型升级期，结合青海省社会经济整体发展，省属国有企业必须勇挑重担，为社会创造财富，为青海社会发展做出贡献，为确保投资项目早日建成、试车、试生产并达产达标，化解企业在激烈竞争中的各种危机。公司内部要层层签订责任书，责任落实到人。鉴于此，青海盐湖工业股份有限公司与各项目单位签订责任书：
一、项目建设目标 1、项目投资及负责人 青海盐湖集团综合利用项目二期工程总投资费用为 507162.8 万元项目总经理，主要单项工程投资及项目经理：（1）、10万吨氢氧化钠装置： 项目经理： ,投资万元。 （2）、5万吨乙炔装置： 项目经理： ,投资万元。 （3）、12万吨氯乙烯（VCM）装置： 项目经理： ,投资万元。 （4）、12万吨PVC装置： 项目经理： ,投资万元。 （5）、30万吨合成氨装置： 项目经理： ,投资万元。 （6）、33万吨尿素装置： 项目经理： ,投资万元。 （7）、1.3万吨氯化氢回收装置： 项目经理： ,投资万元。 （8）、2.5万吨废硫酸制成品硫酸装置： 项目经理： ,投资万元。 （9）、热电中心： 项目经理： ,投资万元。
（10）、20000N/ m3空分装置： 项目经理： ,投资万元。 （11）、公用工程： 项目经理： ,投资万元。 项目经理根据批准概算，合理安排和使用资金，认真做好项目投资控制工作，定期对投资展开分析，努力提高项目投资控制目标。 2、项目进度 青海盐湖集团综合利用项目二期工程自2007 年6月 21日开工至竣工，总工期天。 各单项工程进度计划： （1）、10万吨氢氧化钠装置：自开工至竣工，总工期天。 （2）、5万吨乙炔装置：自开工至竣工，总工期天。（3）、12万吨氯乙烯（VCM）装置：自开工至竣工，总工期天。 （4）、12万吨PVC装置：自开工至竣工，总工期天。（5）、30万吨合成氨装置：自开工至竣工，总工期天。 （6）、33万吨尿素装置：自开工至竣工，总工期天。 （7）、1.3万吨氯化氢回收装置：自开工至竣工，总工期天。
青海盐湖元通钾肥有限公司企业形象宣传片解说 第一篇章：企业发展历程 青海盐湖元通钾肥有限公司是由青海盐湖三元钾肥股份有限公司与青海文通盐桥化肥有限公司共同出资设立的有限公司。现公司拥有年产氯化钾产品50 万吨的生产能力，是唯一一家利用正浮选冷结晶工艺生产氯化钾的企业。 拓荒牛位于青海盐湖元通钾肥有限公司门前，是青海盐湖元通钾肥有限公司的标志。2005年12月，元通公司的创业者们就像这头拓荒牛一样，任劳任怨，无私奉献，把一片蛮荒之地，开垦成为现在具备50万吨氯化钾、20 万吨大颗粒氯化钾及20 万吨硝酸钾的现代化企业，“ 拓荒牛” 代表的正是元通公司的这种开拓、勤勉精神。 2005年公司成立初期，注册资本为人民币8000 万元， 员工为160 人，公司设计利用高钠低钾贫矿生产氯化钾，建设规模为年产20万吨氯化钾。2006年11月元通公司在青海省发改委登记备案建设钾盐综合利用项目，项目建设规模及主要产品是硝酸钾20 万吨，氯化铵11 万吨。项目的主要生产工艺以硝酸铵和氯化钾为原料生产硝酸钾和氯化铵产品，从国外引进的自动离子交换设备的工艺技术水平居于世界领先水平，是目前亚洲生产能力最大的硝酸钾生产装置。2007 年经请示开工建设年产20 万吨大颗粒 氯化钾项目，2010 年，元通公司氯化钾产量由20万吨/ 年扩产到40 万吨/ 年，公司员工也有当初的160 人增至344 人。 现在，元通公司粉状氯化钾生产能力为50 万吨/ 年， 大颗粒氯化钾生产能力为20万吨/年，硝酸钾生产能力为20万吨/ 年，公 司定员837 人，其中本科以上学历128 人，研究生2人，技术工人666
蓝田股份案例分析 【引言】：2001年10月26日，中央财经大学的刘姝威在《金融内参》上发表文章《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，对蓝田造假丑闻进行揭露。自此蓝田股份从“中国农业第一股”变成退市股。这是继银广夏后中国股市最为耸人听闻的又一个“股市陷阱”。 【关键词】：蓝田股份，造假手段，审计分析，结论 一、蓝田股份有限公司 中国蓝田总公司是中国农业大型企业、始建于1987年，以农副水产品产、加、销一条龙，科、工、贸一体化的现代大农业为主业，兼营生物制药、房地产开发、电子通讯及网络、电子商务、饲料加工、建筑制造、涉外酒店、连锁超市、国内外贸易、广告策划、电脑科技、市场研究等多种产业。 中国蓝田总公司旗下的蓝田股份（后更名为“生态农业”、“ST生态”），是其在湖北省的上市公司，主营生态农业。1996年上市以后，蓝天不惜巨资在全国主要媒体上打造其品牌形象，被誉为“中国农业第一股”、“中国农业产业化旗帜”，获得了大量股民的追捧。 二、蓝田股份有限公司造假手段 （一）虚构营业收入 为构造其业绩神话，蓝田股份公司虚造其旗下产品野藕汁、野莲汁饮料销售收入达5.29亿元之巨。其70%的水产品在养殖基地现场成交，上门提货的客户中个体比重大，故采用"钱货两清"方式结算成为惯例，由此该公司借此夸大收入，虚增养殖产值，构造鱼塘养殖泡沫；此外，通过所谓高科技饲养，鼓吹其公司养殖利润为同行业的10至20倍，甚至达30倍之高。 （二）虚增固定资产 在股票发行申报材料中，伪造有关批复和土地证，虚增公司无形资产1100万元；伪造三个银行账户1995年12月的银行对账单，虚增银行存款2770万元；将公司公开发行前的总股本的8370万股改为6696万股，虚减总股本，提高每股收益。 （三）虚造存货价值 在蓝田公司的财务报表中，存货价值从1999年的2.6亿增加至2001年的
国内外钾肥资源利用概况 河北农业大学资源与环境学院 马文奇 中国农业大学资源与环境学院 张卫峰 河北省农科院农业资源环境研究所 刘全清 钾是作物生长发育必需的大量营养元素之一，能增强作物抗逆境能力，对作物良好品质的形成有促进作用，因此被看作“品质元素”。由于许多情况下土壤钾不能满足作物要求，需要施用钾肥，所以钾被称为“肥料三要素”之一。 钾肥生产和使用历史远比氮肥悠久。1861年德国人从盐水中提取并开始使用氯化钾，在相当长的时期内全世界的磷、钾肥用量高于氮肥；20世纪的40年代末氮肥的产量超过钾肥、50年代后期超过磷肥。中国的钾肥生产和施用起步较晚，直到20世纪70年代末才在南方开始施用钾肥，1981年我国钾肥施用量只有60多万吨，2004年用量已经增长到600多万吨，20多年增长了近10倍；我国钾肥生产起步较晚，1980年只有2.5万吨，1990年才有4.6万吨，2004年产量达到206万吨。钾肥行业发生了天翻地覆的变化，也逐渐成为人们关注的热点。虽然如此，产量仍然不能满足需求，进口钾肥的份额很大。本文谨根据掌握的数据和文献资料，谈谈国内外钾肥资源利用概况。 1世界钾资源集中于极少数国家，钾资源短缺制约着我国钾肥生产 全世界钾盐资源并不紧缺，现已经探明的储量达81亿吨，储量基础为167亿吨，可供世界开采300年以上。世界钾矿集中在加拿大、俄罗斯、白俄罗斯和德国4国，探明储量占全世界的92％，其中加拿大资源量占世界总量的2/3。我国属资源不足的国家，截止2002年底，我国已探明钾矿40多处，储量1.357亿吨，资源储量8.66亿吨。 钾肥生产依赖于资源，钾资源高度集中在少数几个国家，对大多数缺钾国家来说，进口是唯一的渠道。加拿大钾肥公司的资料表明，只有12个国家生产钾肥，而150个国家施用钾肥，因此世界钾肥的进出口量在总产量中占有的份额估计达80％以上。这就决定了钾肥是一个国际化程度非常高的行业。从生产量来说，加拿大第一、俄罗斯第二、白俄罗斯第三、德国第四，四国产量占世界总产量的75％。目前世界上钾肥的主要出口国是加拿大和俄罗斯，此外白俄罗斯、德国、以色列等国也在出口市场占有一定的份额。钾肥的主要进口国则为美国、中国、巴西，三国消费量约占世界总消费量的40％。
五种常用钾肥特点和使用事项 植物体内含钾量一般占干物质重的0.2%~4.1%，仅次于氮。钾在植物生长发育 过程中，参与植物的各项生命活动。对于棉花来说，钾肥的施用会明显改善棉花的纤维品质。 因为：钾元素有助于纤维伸长，从而增加纤维长度；增加棉纤维的次生壁厚度，提高纤维的强度。 01 钾肥的来源 含钾矿物，特别是可溶性钾矿盐是生产钾肥的主要原料，也可从盐湖水、盐井水和卤水中提取钾肥。 02 关于钾肥的命名 钾肥属于强碱某酸盐，其命名看和其对应的是什么酸根，和硝酸根对应的叫硝酸钾，和硫酸根对应的叫硫酸钾，和盐酸根对应的叫氯化钾。 同样，和碳酸根对应的叫碳酸钾，和磷酸根对应的叫磷酸钾（磷酸一钾、磷酸二钾、磷酸三钾、聚磷酸钾、多聚磷酸钾等），和有机酸根对应的叫有机钾（甲酸钾、醋酸钾、柠檬酸钾等），和硅酸根对应的称之为硅酸钾。
03 钾肥的作用 1、提高抗逆性 钾在植物生长过程中，参与多项生理活动，可以促进碳水化合物和氮的代谢，控制和调节各种矿物营养元素的活性，活化各种酶的活动，控制养分和水的输送，保持细胞的内压，从而防止植物枯萎。 2、提高品质 施用钾肥可以提高作物的抗逆性，对作物高产、稳产，起着非常重要的保障作用。比如玉米，通过施用钾肥，可提高玉米茎秆的质量，防止出现倒伏。 3、提高产量 由于一些地区原有土壤中钾素含量较高，很多农民朋友还没有意识到钾对产量的重要影响。 04
要不要施用钾肥？ 钾肥的施用一直没有引起大家的重视，与土壤中钾肥的含量有很大的关系。我国土壤供钾能力在不同地区有很大的差异，一般是南低北高，东低西高。但是由于大家长期不注重钾肥的施用，很多地区的土壤钾含量正在降低。那么，到底要不要施用钾肥呢？ 1、看土 我国土壤中钾的含量正在慢慢降低。另外，对于北方土壤要适量施用钾肥。 2、看作物 由于钾对提高作物蛋白质、糖类含量有重要作用，所以一般经济作物提倡施用钾肥，尤其是豆科作物、薯类作物、棉麻、烟及果树等。 3、看外界养分投入 最近几年都在提倡秸秆还田，这是因为秸秆中钾含量较高，且容易释放，能给土壤补给大量钾元素。 05 常用的五种钾肥的特性和使用注意事项 1、草木灰 主要含钾、磷、钙、镁、硫、硅及各种微量元素，但以钾、钙为主，为速效性碱性钾肥，贮存时应避免雨淋水泡。 不宜与铵态氮肥、水溶性磷肥和充分腐熟的有机肥（如人畜尿）同时混用。可用作基肥、追肥和盖种肥，也可以进行根外追肥。用量为50~100kg/亩，施用前要加少量水使之湿润。用1%草木灰水浸出液作根外追肥，可兼防蚜虫。 2、氯化钾 氯化钾【KCl，含K2O 60.0%（K，50.0%）】因其含钾量高，资源丰富，加工较为简便，价格较低，在钾肥中居于主要地位。氯化钾是目前世界上使用量最大的一种钾肥，在全部钾肥消费量中占90%以上。氯化钾不仅直接用作钾肥或作掺和肥料的基础肥料，而且是生产硫酸钾、硝酸钾或磷酸钾等无氯钾肥的基本
《公司法》第4次平时作业 案例分析题（每小题20分，共100分） 1题：甲、乙、丙、丁四个国有企业和戊有限责任公司投资设立股份有限公司，注册资本为8000万元。2006年8月1日，丁公司召开的董事会会议情形如下：（1）该公司共有董事7 人，有5 人亲自出席。列席本次董事会的监事A向会议提交另一名因故不能到会的董事出具的代为行使表决权的委托书，该委托书委托A代为行使本次董事会的表决权。（2）董事会会议结束后，所有决议事项均载入会议记录。并由出席董事会会议的全体董事和列席会议的监事签名后存档。 2006年9月1日，公司召开的股东大会作出如下决议： （1）更换两名监事。一是由甲国有企业的代表杨某代替乙国有企业代表韩某出任该公司的监事；二是公司职工代表曹某代替公司职工代表赵某。（2）为扩大公司的生产规模，决定发行公司债券500万元。（3）公司法定盈余公积金2000万元中提取500万元转增公司资本。 要求：根据公司法律制度的规定，分析说明下列问题： （1）在董事会会议中A能否接受委托代为行使表决权？为什么？ （2）董事会会议记录是否存在不妥之处？为什么？ （3）股东大会会议决定更换两名监事是否合法？为什么？ （4）股东大会会议决定发行公司债券是否符合规定？为什么？ （5）股东大会会议决定将法定盈余公积金转增资本是否合法？为什么？ 具体分析如下： （1）A不能接受委托代为行使表决权。根据规定，董事因故不能出席董事会会议的，可以书面委托其他董事代为出席。但A为监事，不是董事，不能代为行使表决权。 （2）董事会会议记录存在不妥之处。根据规定，董事会会议记录，应由出席会议的董事在会议记录上签名，列席董事会会议的监事无须在会议记录上签名，而该公司列席董事会会议的监事在会议记录上签名，是不符合规定的。 （3）股东大会会议作出由甲国有企业的代表杨某代替乙国有企业代表韩某出任该公司监事决议符合公司法的规定。根据《公司法》的规定，股份有限公司股东代表出任的监事由公司股东会选举产生。 股东大会会议作出由公司职工代表曹某代替公司职工代表赵某的决议不符合公司法的规定。根据《公司法》的规定，股份有限公司职工代表出任的监事不是由公司股东会选举产生，而是由职工代表大会、职工大会或者其他民主形式选举产生。本题由公司股东大会选举职工代表出任监事是不符合规定的。 （4）股东大会会议决定发行公司债券是符合规定的。根据规定，所有的公司都是可以发行公司债券的。（5）股东大会会议决定将法定盈余公积金转增资本的决议方式是符合规定的，但是转增的金额是不符合规定的。根据规定，公司将法定盈余公积金转增资本时，留存的该项公积金不得少于该公司转增前注册资本的25%.丁公司转增资本时，留存的法定盈余公积金占注册资本的比例为（2000－500）÷8000×100%＝18.75%，留存的法定盈余公积金少于转增前该公司注册资本的25%，所以是不符合规定的。 2题、A、B、C、D、E五人共同投资设立了一有限责任公司。2006年3月13日，该五人订立了发起人协议，具体内容如下：该公司注册资本总额为人民币100万元，其中A拟出资20万元人民币，B拟以厂房作价出资20万元，C拟以知识产权作价出资30万元，D、E分别拟以劳务作价出资为10万元、20万元。公司首次出资15万元，其余部分在公司成立后的2008年12月31日前缴足。公司名称为北京翰林有限责任公司。委托A办理公司的申请登记手续。 2006年3月21日A到当地工商行政管理局申请公司设立登记。工商行政管理局指出了申请人在公司出资方式、名称方面的不合法之处，后经A与另外四人商妥均予以纠正。2006年4月7日，A到当地工商行政管理局领取了表明签发日期为2006年4月2日的《企业法人营业执照》。A认为，根据有关法律规定，公司成立应当公告，于是于2006年4月11日发出公司成立的公告。公司成立后，A主持首次股东会，并对公司的生产经营作出决议。2006年4月21日，G打算加入该公司并拟投入10万元，经股东会决议，有代表65万元的股权的有表决权的股东同意增加注册资本，于是G加入到该公司。公司成立后，董事会发现，B作为出资的厂房的实际价额显著低于公司章程所定的价额，董事会提出了解决方案，即：由B补足差额，如果B不能补足差额，则向A、C、D、G按出资比例分担该差额。2006年5月，A要求转让出资给F，A于2006年4月5日以书面形式向其他五位股东发出书面征求意见的通知。C表示同意，G在当
青海盐湖海虹公司“6.16”烫伤事故调查报告2016年6月16日14时30分，青海盐湖海虹化工股份有限公司（以下简称海虹公司）在停产期间，对水合肼蒸发装置进行设备例行维护性检查作业时，发生一起灼烫事故，造成8人受伤。事故发生后，青海盐湖工业股份有限公司（以下简称股份公司）党政高度重视，第一时间去医院看望伤员，公司董事长、总裁分别作出重要指示，要求全力以赴、不惜代价，救治伤员，做好家属安抚工作，同时紧急成立了股份公司“6.16”事故处置领导小组，协调伤员救护及事故处置工作，并于6月17日召开股份公司紧急安全生产工作会议，对伤员治疗救护、事故调查、隐患排查、培训教育及责任制落实等工作做出部署。成立了股份公司“6.16”事故调查组，由股份公司安委会常务副主任、副总裁李浩放任组长，股份公司安全环保部牵头，生产部、项目部、监审部、技术部等职能部门参加，并邀请了化工公司、镁业公司安全、设备相关专家，全面开展事故调查工作。四个专业小组严格按“四不放过”原则，通过反复的现场勘察、询问相关人员、调阅相关资料，现初步查明事故经过、原因，认定了事故性质和责任，提出了初步责任处理和防范措施建议，形成事故调查报告。
人员伤亡及经济损失
一、事故现场及设备情况 此次事故中检修的设备为海虹公司水合肼车间蒸发结晶装置3#蒸发器，该设备中除热交换部分（列管式换热器）属特种设备压力容器，其余部分不属于特种设备。 3#蒸发器容积200m3，在蒸发器顶部管线上有两处ＤＮ１５０mm 开口，与大气联通，蒸发器上装有温度计，压力表和液位计（温度计和液位计为远传温度计和液位计），设计温度为120℃，设计压力为-0.1MPa，工作压力为-0.08MPa，工作温度为105℃。3#蒸发器原设计为一个列管式加热室，换热面积为700m2（设计压力为0.3MPa，设计温度为140℃，工作压力为0.28MPa，工作温度为125℃），经过改造，新增一个换热面积为400m2的列管式加热室（工作压力为0.8MPa，工作温度为175℃）。蒸发器改造后于2014年9月20日水联动试车，2014年10月3日进料，2014年10月5日试车,2015年6月5日停车。 蒸发器在正常生产时，介质为水合肼，负压状态，工艺参数为压力－４５ＫＰ，温度６４－７０℃，进料量为２０－８０M3/h。蒸发器工作原理：水合肼蒸发装置所用为强制循环式连续结晶器，操作时物料从循环管加入到整个系统，物料自循环管加入，与循环管道内的热物料混合后，由泵送往加热室。物料在加热室内升温，但不发生蒸发。物料进入蒸发室后在负压状态下进行沸腾，使溶液达到过饱和状
一、钾肥概念具有钾（K或Ca2O)标明量的单元肥料就是钾肥（potash fertilizer）。现主要有氯化钾、硫酸钾、草木灰、钾泻盐等。大都能溶于水，肥效较快。并能被土壤吸收，不易流失。钾肥施用适量时，能使作物茎秆长得坚强，防止倒伏，促进开花结实，增强抗旱、抗寒、抗病虫害能力。 生产上常用的钾肥有硫酸钾、氯化钾和草木灰等。根据钾肥的化学组成可分为含氯钾肥和不含氯钾肥。所有的钾盐肥料均为水溶性，但也含有某些其他不溶性成分。 二、农用钾肥知识及质量标准 氯化钾——分子式：Kcl；无色立方晶体或白色结晶。易溶于水，稍溶于甘油，微溶于乙醇，不溶于浓盐酸、丙酮。 产品的质量标准：Kcl质量标准： GB 6549－1996 硫酸钾——分子式：K2SO4；纯硫酸钾为无色晶体，属斜方晶系，吸湿性极小，不易结块，化学性质稳定。产品介绍： 硫酸钾的使用主要分为两大块，一块是用于生产硫酸钾复合肥；另一块是被农民直接施用做化肥。硫酸钾施入土壤后，由于作物根系对K+和SO42-的不平衡吸收以及与土壤胶体的离子交换反应，使土壤酸化，系一种生理酸性肥料。 我国硫酸钾生产主要采用两种方法：一是新疆罗布泊的盐湖工艺，直接从卤水中提取生产；二是间接法生产，以氯化钾为原料采用曼哈姆法(氯化钾和硫酸高温转化)工艺生产。 产品的质量标准：K2SO4质量标准： GB 20406－2006 三、钾肥品种 目前市场上流通的钾肥资源主要分为国内钾肥和进口钾肥两类。见下图：
从上图可以看出，作为重要的农用化肥品种，钾资源在全球分布相对集中。在中国的进口钾肥中，主要的港口包括：烟台港、连云港、湛江港和赤湾港等几大港口。 同时，从有些报道得知加拿大、俄罗斯、白俄罗斯、德国、以色列、约旦六国产量总和占全球88％，中国年产量占全球1.6％，需求达12％。2005年中国进口钾肥883万吨，2006年进口705万吨，2007年进口941万吨，2008年进口550万吨。目前对钾肥的使用，将近30％直接作用于庄稼，70％进入工厂，成为生产复合肥的必需原料。我国钾肥现状 世界钾肥资源量分布及生产情况 世界总量：已经探明工业储备量250亿吨以上（按氯化钾计算），估算总储备量超过在1400亿吨，但是分布不均衡，主要集中：加拿大、俄罗斯（含白俄罗斯）、德国、约旦等国家，约占世界资源量的92.3%。 钾肥的生产主要集中在少数几个有钾矿的国家。加拿大、白俄罗斯、俄罗斯、德国、以色列和约旦等六个国家的钾肥产量占世界总产量的87.5%，出口占世界钾肥总出口量的94.8%。近3年世界氯化钾产量分别为3310万t、3385万t和3735万t，其中加拿大产量1030万t，位居世界第一。近几年来世界氯化钾钾肥年产量均在3000万t～4000万t之间徘徊。世界资源分布不均导致市场垄断 国际钾肥卖方已形成了两大垄断集团，即北美地区的几家钾肥公司组成的合资销售公司CANPOTEX和前苏联地区几家公司组成的BPC销售联盟。这两大集团占有全球75%的钾肥产能，在近年来国际钾肥贸易的定价谈判中掌握主动权。 国际钾肥大型供应商达成共识，制定以产定销策略进步巩固了定价主动权。中国钾肥资源量分布及生产情况 已经探明工业储备量青海5.4亿吨（氯化钾），新疆储备量2.51亿吨（氯化钾），总计7.91亿吨，占世界已经探明工业储备量的3.164% 在青海和新疆两大盐肥生产基地，受自然条件的限制，每年3月份开工，但是只能生产到11月，就要停产，每年有4个月的时间无产出，这期间造成自然 减产约165万吨，加剧了国内钾肥供需矛盾。目前，全国产量上10万吨的钾肥生产企业只有7家。新疆罗布泊120万吨/年硫酸钾项目建成投产将让我国钾肥总产能增至450余万吨，
行业情况（全球）世界钾盐的储量并不稀缺，但是全球钾肥资源分布极不均衡，其中加拿大、俄罗斯、白俄罗斯和德国这四个国家合计储量和储量基础就占世界总量的92%和81%。受资源限制，钾肥行业生产集中度非常高，属于典型的寡头垄断行业，其中，加拿大POT 公司就控制了全球70%左右的钾肥产能。 行业情况（我国）我国钾盐资源匮乏，几乎没有可利用的固体钾盐资源，液体钾盐资源不到世界钾盐资源的5%，现在已成为世界第二大钾肥消费国和钾肥进口国。近几年，自给率仅维持在30%左右，70%左右的国内钾肥需求依赖进口。 我国需求预期农业结构的调整和农业技术的推广提高了钾肥的使用比例，目前我国农业投入的氮、磷、钾养分比约为1：0.42：0.18，世界平均水平约为1：0.45：0.28，而发达国家相应比例约为1：0.47：0.34。仅此一点，我国钾肥使用量就有近50%的提升空间。全球钾肥需求平均增速大致在2%左右，而我国钾肥年需求增长速度在7%左右，高于氮肥和复合肥增长速度。 我国主要企业我国钾盐资源比较集中，所以生产也比较集中，钾肥生产企业不多。据化肥工业协会统计，产量最大的前三家企业分别是盐湖钾肥（200万吨氯化钾）、罗钾公司（120万吨硫酸钾）和中信国安（30万吨硫酸钾）。我国重要的三个钾盐资源现主要为盐湖集团（察尔汗湖）、罗钾公司（罗布泊）和中信国安（西台吉乃尔湖）三家公司所拥有。 要素目标钾矿企业盐湖钾肥+盐湖集团比例可采氯化钾储量3269万吨5750万吨57%初步评估值17亿元85亿元20%行业地位我国最大的可溶性古钾石盐矿我国最大的可溶性钾镁盐矿床 采矿权价款3500万元67808万元5%产品氯化钾氯化钾 合并后总市值922亿元 盈利持续性过去三年持续盈利过去三年持续盈利 (预期)产能50万吨(预期)200万吨25%需再投入10亿元 (预期)盈利规模5亿元(预期)20亿元 开发、生产模式浮选法工艺反浮选-冷结晶工艺