第四章筹资管理（上） 一、单项选择题 1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（）。 A.吸收直接投资 B.发行债券 C.发行股票 D.融资租赁 3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。 A.企业所取得资金的权益特性不同 B.筹集资金的使用期限不同 C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金 D.资金的来源范围不同 4.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济 5.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币（）万元。 A.3000 B.10 C.3 D.500 6.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。 A.财务风险大 B.筹资速度快 C.稳定公司的控制权 D.资本成本低 7.最常见的债券偿还方式是（）。 A.提前偿还 B.按月偿还 C.按季度偿还 D.到期一次偿还 8.承租方与出租方签订了一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。 A.直接租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.贷款租赁 9.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2019年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］ A.371.54 B.369.43 C.413.75 D.491.06 10.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 11.下列关于中外合资经营企业和中外合作经营企业的说法中，正确的是（）。 A.合资企业可以依法取得中国法人资格，也可以办成不具备法人条件的企业，而合作企业必须是法人 B.合作企业是属于契约式的合营，合资企业属于股权式企业 C.合资企业可以通过合作合同来约定风险和亏损的分担，而合作企业则是根据各方注册资本的比例进行分配
第一节企业筹资的动机与要求 一、企业筹资的概念 企业筹集资，是指企业作为筹调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹本的活动。 二、企业筹资的动机 企业筹资的目的是为了自身的生存与发展。其具体的筹资活动通常受特定的筹资动机所驱 使，企业筹资的具体动机是多种多样的，归纳起来有三种基本类型 企业筹资的动机对筹资行为及其结果产生直接的影响。 扩张性筹资动机是企业需要而产生资的动机。具有良好发展前景、处于成长时期的企业通常会产生这种筹资动机。扩张筹资动机所产生的直接结果，是企业资产总额和筹资总额的增加。 （二资动机 企业的调整性筹资动机是企业有资本结构的需要而产生的筹资动机。资本结构是指企业各种筹资方式的组合及其比例关系。 （三资动机 企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，可称为混合性筹资动机。三、企业筹资的基本原则（论述企业筹资活动的要求） （一）效益性原则筹资与投资在效益上相互权衡。投资决定是否筹资。分析投资机会，讲 究投资效益，避免盲目筹资；寻求最优筹资组合，降低资本成本，有 效筹资。 （二）合理性原则合理确定筹资数量；合理确定资本结构（股权-债权长期-短期） （三）及时性原则筹资与投资在时间上协调 （四）合法性原则 四、企业筹资的渠道和方式 (一)企业筹 筹资渠道是指企业筹资本来源的体现筹资渠道主要数量分布决定。企业的筹资渠道有 。 构资本。非银行金融机构主要有信托投资公司、租赁公司、保险公司、证券公司、企业集团的财务公司等。 4本。 5 6本。企业内部资本，主要是指企业通过提留盈余公积和保留未分配利润而形成的资本。 7我本。 (二)企业筹 企业筹资方式是指企业筹集资本所采取体现着资本 筹资方式取决于企资本的组织形式和金融工具的开发利用程度。企业筹资方式一般有下列七种：
第4章筹资管理（上） 第四章筹资管理（上） 考点一：企业筹资的动机（了解） 企业的筹资动机可以归纳为四类: 创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。 考点二：筹资方式（掌握） 一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资。股权筹资形成企业的股权资金，通过吸收直接投资、公开发行股票等方式取得；债务筹资形成企业的债务资金，通过向银行借款、发行公司债券、利用商业信用等方式取得。 考点三：筹资的分类（掌握） （一）按企业所取得资金的权益特性不同，可分为股权筹资、债务筹资与混合筹资。 1.股权筹资 股权筹资形成股权资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。 2.债务筹资 债权资本，是企业按合同取得的在规定期限内需要清偿的债务。企业通过债务筹资形成债务资金，债务资金通过向金融机构借款、发行债券、融资租赁等方式取得。债权资金具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。 3.混合筹资 混合筹资兼具股权与债务筹资性质。我国上市公司目前最常见的混合融资方式是发行可转换债券和发行认股权证。 （二）按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金划分，可分为直接筹资与间接筹资1.直接筹资 直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资金的一种筹资活动。直接筹资不需要通过金融机构来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。 相对来说，直接筹资的筹资手续比较复杂，筹资费用较高；但筹资领域广阔，能够直接利用社会资金，有利于提高企业的知名度和资信度。 2.间接筹资 间接筹资，是企业借助银行和非银行金融机构而筹集资金。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。间接筹资，形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。 间接筹资手续相对比较简便，筹资效率高，筹资费用较低，但容易受金融政策的制约和影响。（三）按资金的来源范围不同，可分为内部筹资与外部筹资 1.内部筹资 内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政策），一般无需花费筹资费用，从而降低了资本成本，企业筹资时首先利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。 2.外部筹资 外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创期的企业，内部筹资的可能性是有限的；处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股票、债券、取得商业信用、银行借款等。 企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用，从而提高了筹资成本。
第四章长期筹资概论 一、名词解释 1、企业筹资 2、筹资渠道 3、筹资方式 4、股权资本 5、债权资本 6、长期资本 7、短期资本8、内部筹资9、外部筹资 10、直接筹资11、间接筹资12、货币市场 13、资本市场14、因素分析法15、销售百分比法 16、线性回归分析法17、不变资本18、可变资本 二、判断题 1、负债规模越小，企业的资本结构越合理。 2、资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。 3、一定的筹资方式只能适用某一特定的筹资渠道。 4、同一筹资方式往往适用不同的筹资渠道。 5、企业的资本金包括实收资本和资本公积金。 6、企业对股权资本依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，还可以随时抽回其投入的资本。 7、债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以互相转换。 8、长期资本和短期资本的用途不同，长期资本用于构建固定资产、取得无形资产、开展长期投资等，短期资本则用于解决生产经营过程中的资本周转，因此两种资本在使用上不能相互通融。 9、计提折旧和留用利润都是企业内部筹资的资本来源，但是计提折旧却不能增加企业的资本规模。 10、直接筹资的手续较为复杂，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资手续比较简便，过程比较简单，筹资效率较高，筹资费用较低，所以间接筹资应是企业首选的筹资类型。 11、企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。 12、产品的寿命周期变化与筹资规模大小的关系是有规律的。 13、通货膨胀既引起成本上升，也是利润上升，因此，两者对企业现金净流量的影响可以完全抵销。 14、只有股份公司及改组为股份公司的企业才能采取股票筹资方式，其他组织类型的企业不能发行股票筹集资本。 15、凡具有一定规模，经济效益良好的企业均可发行债券。 16、因为发行债券和从银行借款筹集资本的利息支出，在企业所得税前列支，而采用股票筹集资本，股利支出须以所得税后利润支付，这就一定导致企业所实际负担的债券成本低于股票成本。 17、金融市场按交易区域可划分为场内交易市场和场外交易市场。 18、扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。 19、一个企业某年存货与销售的比率为25%，若销售500元货物，则需存货125元（假定存货周转率为10次）。 20、预计资产负债表法所依据的原则是资本来源等于资本占用。 三、单向选择题
第四章筹资管理练习题 1、已知：某公司2012年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2012年12月31号的资产负债表（简表）如下： 资产负债表 该公司2013年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面利率为10%、期限为10年、每年末付息的公司债券解决。假定该公司2013年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，使用的所得税率25%。 要求： （1）计算2013年公司需增加的营运资金； （2）预测2013年需要对外筹集的资金量； （3）计算发行债券的资金成本。 （1）计算2008年公司需增加的营运资金；2008年公司需增加的营运资金=20000×30%×[（1000+3000+6000）/20000－（1000+2000）/20000]=2100（万元）或：2008年公司需增加的营运资金=[（1000+3000+6000）－（1000+2000）] ×30%=2100万元（2）预测2008年需要对外筹集的资金量；2008年需要对外筹集的资金量=(2100+148)－20000×(1+30%)×12%×(1－60%)=1000万元或2008年需增加的资金总额=2100+148=2248万元2008年内部融资额=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248万元2008年需要对外筹集的资金量=2248-1248=1000万元 （3）计算发行债券的资金成本。
会计中级职称测验财务管理第四章筹资管理(上)课后作业
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2015年会计中级职称考试财务管理-第四章筹资管理（上）课后作业 一、单项选择题 1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.下列各项属于资金使用费用的是（）。 A.证券印刷费 B.公证费 C.律师费 D.利息支出 3.下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（）。 A.发行股票 B.吸收直接投资 C.融资租赁 D.发行债券 4.下列各项中，属于企业筹集短期资金方式的是（）。 A.应收账款保理 B.融资租赁 C.吸收直接投资 D.发行股票 5.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济 6.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。 A.财务风险大 B.筹资速度慢 C.变更公司的控制权 D.资本成本高 7.下列各项中，属于长期借款例行性保护条款的是（）。 A.限制企业资本支出规模 B.保持企业的资产流动性 C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押 D.要求企业主要领导人购买人身保险 8.最常见的债券偿还方式是（）。 A.提前偿还
B.按月偿还 C.按季度偿还 D.到期一次偿还 9.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 10.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2015年1月1日到2020年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］ A.371.54 B.369.43 C.413.75 D.491.06 11.按照《公司法》规定，股东或者发起人可以用（）等无形资产作价出资。 A.商誉 B.劳务 C.非专利技术 D.特许经营权 12.下列不属于吸收投资者直接投资的筹资特点的是（）。 A.资本成本较高 B.有利于尽快形成生产能力 C.有利于产权交易 D.容易进行信息沟通 13.发起设立方式成立和向特定对象募集方式发行新股的股份有限公司采用的股票发行方式是（）。 A.公开直接发行 B.公开间接发行 C.非公开直接发行 D.非公开间接发行 14.下列关于发行普通股筹资的特点中，不正确的是（）。 A.两权结合，有利于公司自主经营管理 B.没有固定的股息负担，资本成本较高 C.对于上市公司而言，有利于市场确认公司的价值 D.相对吸收直接投资方式来说，不易及时形成生产能力。 15.下列有关留存收益的说法不正确的是（）。 A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润 B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润 C.未分配利润是未指定用途的留存净利润 D.盈余公积金可以用于转增股本、弥补以前年度经营亏损和对外利润分配 16.下列各项中，不属于在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易应遵循的规则的是（）。 A.股票暂停上市 B.股票报价日涨跌幅限制为5% C.股票名称改为原股票名前加“ST”
第四章筹资管理学员作业（上） 一、判断正误题 1．吸收投资中的出资者都是企业的所有者，但他们对企业并不一定具有经营管理权。() 2．所有者权益是企业可以使用的资本，因此所有者权益就是资本金。() 3．补偿性余额的约束，有助于降低银行贷款风险，企业借款的实际利率与名义利率相同。() 4．根据我国公司法规定，发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以偏离票面金额按溢、折价发行。() 5．经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。() 6．企业资金的来源只有两种：投资人提供的权益资金、债权人提供的负债资金。() 7．吸收直接投资按投资主体的不同可将资本金分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。() 8．债券利息和优先股股利都作为财务费用在所得税前支付。() 二、单项选择题 1. 以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是()。 A．具有永久性，无需偿还B．无固定的利息负担 C．资金成本较低D．能增强公司的举债能力 2. 银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是()。 A．利息能抵税B．筹资灵活性大 C．筹资费用大D．债务利息高 3. 某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为()元。 A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．58 4. 在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是()。 A．赊购商品B．预收货款 C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货 5. 某企业需借入资金300万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为()万元。 A．600 B．375 C．750 D．672 6. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是()。 A．租赁设备的价款B．租赁期间利息 C．租赁手续费D．租赁设备维护费 7. 某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为()。 A．10% B．% C．20% D．15% 8. 某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使用了250万元，尚未使用的余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费用为()。
2015年中级职称考试—财务管理第四章筹资管理（上）考点解析笔记 本章考情分析 2015年教材的主要变化是删除了原有教材中个别错误的表述，实质内容不变。 第一节筹资管理的主要内容 【例题2·单选题】下列筹资方式中属于混合筹资方式的是（）。
A.发行股票 B.发行可转换债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 【答案】B 【解析】选项AC属于股权筹资方式,选项D属于负债筹资 【例题3·单选题】下列筹资方式中属于间接筹资方式的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 【答案】D 【解析】直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。 【例题4·判断题】按照资金的来源范围不同可以将筹资方式分为股权筹资、债务筹资和混合筹资（） 【解析】筹资管理的原则：（1）筹措合法原则；（2）规模适当原则；（3）取得及时原则；（4）来源经济原则；（5）结构合理原则。 第二节债务筹资 一、银行借款 （一）银行借款的种类 【例题6·单选题】企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。下列各项中，不能作为质押品的是（）。（2014年） A.厂房 B.股票 C.汇票 D.专利权 【答案】A 【解析】质押是指债务人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、着作权中的财产权等。厂房是不动产，不能质押。
（二）长期借款的保护性条款 【例题7·多选题】应用于大多数借款合同的条款是（）。 A.例行性保护条款 B.一般性保护条款 C.特殊性保护条款 D.限制性保护条款 （二）债券的偿还 1.提前偿还（提前赎回或收回）
第四章筹资管理（上） 考情分析 本章主要阐述了企业各种筹资方式的比较，本章题型主要是客观题，近三年的分数在4分左右。 2014年教材主要变化 2014年教材的主要变化是删除了企业资本金制度的内容，更正了股票筹资特点的有关表述。 本章基本结构框架 第一节筹资管理的主要内容
【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多，可以归纳称之为混合性的筹资动机。 【例题1·判断题】企业为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机为支付性筹资动机（）。 【答案】√ 【解析】该题为支付性筹资动机概念的还原。 二、筹资管理的内容 （一）科学计算资金需要量 （二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式 （三）降低资本成本、控制财务风险 三、筹资方式
提示:发行可转换债券筹资属于兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式。 【例题2·多选题】下列筹资方式中属于股权筹资方式的有（）。 A.发行股票 B.发行可转换债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 【答案】AC 【解析】属于股权筹资方式的有：吸收直接投资、发行股票、留存收益。 【例题3·单选题】下列筹资方式中属于间接筹资方式的是（）。 A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 【答案】D 【解析】直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。 【例题4·判断题】按照资金的来源范围不同可以将筹资方式分为股权筹资、债务筹资和混合筹资（） 【答案】× 【解析】按照按资金的来源范围不同可以将筹资方式分为内部筹资和外部筹资。 五、筹资管理的原则 【例题5·多选题】下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（）。（2012
２０15年会计中级职称考试财务管理－第四章筹资管理（上）课后作业 一、单项选择题 1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是( ）。 A.创立性筹资动机 B．支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 ２.下列各项属于资金使用费用的是（ )。 Ａ.证券印刷费 Ｂ.公证费 C．律师费 Ｄ.利息支出 3.下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是( ）。 A．发行股票 Ｂ.吸收直接投资 C.融资租赁 D.发行债券 4.下列各项中,属于企业筹集短期资金方式的是( )。 A．应收账款保理 B.融资租赁 Ｃ.吸收直接投资 D.发行股票 5．企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是( ）。 A.筹措合法 Ｂ.规模适当 Ｃ.取得及时 D.来源经济 ６.相对于股权融资而言,长期银行借款筹资的缺点是( )。 A.财务风险大 Ｂ.筹资速度慢 C．变更公司的控制权 D．资本成本高 7．下列各项中，属于长期借款例行性保护条款的是（）。 A.限制企业资本支出规模 Ｂ．保持企业的资产流动性 C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押 Ｄ．要求企业主要领导人购买人身保险 8．最常见的债券偿还方式是( ）。 A.提前偿还 B.按月偿还 Ｃ．按季度偿还
D.到期一次偿还 9.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（)。 Ａ.限制条件多 Ｂ.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 1０.企业向租赁公司租入一台设备,价值15００万元,合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2015年1月１日到2020年１月1日，租费率为１２%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为( ）万元。[（P/F，1２%,5）=0．56７4，(P/Ａ，１2%，4）=3.03７3，（Ｐ／A，1２%,5)＝3.60４８］ A．３71.54 Ｂ．369．４3 C.41３.75 D．４91．06 １1.按照《公司法》规定,股东或者发起人可以用（ )等无形资产作价出资。 A.商誉 Ｂ.劳务 C.非专利技术 D．特许经营权 １2.下列不属于吸收投资者直接投资的筹资特点的是（ )。 A.资本成本较高 Ｂ.有利于尽快形成生产能力 C.有利于产权交易 D.容易进行信息沟通 13．发起设立方式成立和向特定对象募集方式发行新股的股份有限公司采用的股票发行方式是（）。 A.公开直接发行 B.公开间接发行 Ｃ．非公开直接发行 D.非公开间接发行 １4.下列关于发行普通股筹资的特点中，不正确的是( )。 A.两权结合，有利于公司自主经营管理 B．没有固定的股息负担,资本成本较高 C.对于上市公司而言,有利于市场确认公司的价值 D.相对吸收直接投资方式来说,不易及时形成生产能力。 1５.下列有关留存收益的说法不正确的是( )。 A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润 B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润 Ｃ．未分配利润是未指定用途的留存净利润 D．盈余公积金可以用于转增股本、弥补以前年度经营亏损和对外利润分配 1６.下列各项中,不属于在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易应遵循的规则的是（）。 Ａ.股票暂停上市 B.股票报价日涨跌幅限制为5% C.股票名称改为原股票名前加“SＴ”
第四章长期筹资概述 一、填空题 1．企业的筹资动机主要有_________、_________和_________三类。 2. 企业自留资本主要是计提折旧、_________和_________而形成的资本。 3．长期资本通常采用_________、_________、_________、_________、_________等方式来筹措。 4．按交易对象，金融市场分为_________、_________和_________三大类。 5．按偿还期限，资金市场分为_________和_________。 7、债权资本亦称_________、_________。 8、根据我国财务制度，企业股权资本包括_________、_________、_________和_________。 9、债权资本包括_________、_________、_________等。 10、企业的资本按期限的不同分为_________、_________，两者构成企业全部资本的期限结构。 13、企业需要长期资本的主要原因为_________、_________、_________等。 14、长期资本通常采用_________、_________、_________、_________、_________等方式筹措。 二、单选题 1．企业的筹资渠道有 A A．国家资金 B．发行股票 C．发行债券 D．银行借款 2．企业的筹资方式有 D A．个人资金 B．外商资金 C．国家资金 D．融资租赁 3、国家财政资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）A A 投入资本筹资 B 发行债券筹资 C 发行金融债券筹资 D租赁筹资 4、企业自有资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）A A．发行股票筹资 B 商业信用筹资 C 发行债券筹资 D融资租赁筹资 6. 间接筹资的基本方式是 C A．发行股票 B．发行债券 C．银行借款 D．吸收直接投资 五、多项选择题 1、企业的筹资动机主要包括（）AD A 扩张筹资动机 B 偿债动机 C 对外投资动机 D 混合动机 2. 企业的筹资渠道包括( )。ABCD A国家资金B银行资金C个人资金D外商资金E融资租赁 4、企业筹资方式有ABCE
第四章筹资管理（上）课后作业 一、单项选择题 1.企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（）。 A.发行股票 B.吸收直接投资 C.融资租赁 D.发行债券 3.下列（）筹资方式兼有股权筹资和债务筹资性质。 A.融资租赁 B.商业信用 C.杠杆租赁 D.发行可转换债券 4.下列各项中，属于企业筹集短期资金方式的是（）。 A.应收账款保理 B.融资租赁 C.吸收直接投资 D.留存收益 5.与银行借款相比，下列不属于发行公司债券筹资优点的是（）。 A.募集资金的使用限制条件少 B.提高公司的社会声誉 C.一次筹资数额大 D.资本成本较低 6.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 7.下列不属于融资租赁的设备的原价和残值的构成项目的是（）。 A.运输费 B.保险费 C.租赁手续费 D.安装调试费 8.按照《公司法》规定，股东或者发起人可以用（）等无形资产作价出资。 A.商誉 B.劳务 C.非专利技术 D.特许经营权 9.《外资企业法实施细则》规定，外资企业的工业产权、专有技术的作价应与国际上通常的作价原则一致，且作价金额不得超过注册资本的（）。
B.10% C.30% D.5% 10.下列各项，属于吸收直接投资筹资方式特点的是（）。 A.不利于企业控制权集中 B.不利于尽快形成生产能力 C.不利于产权交易 D.不容易进行信息沟通 11.下列各项中，不属于在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易应遵循的规则的是（）。 A.股票暂停上市 B.股票报价日涨跌幅限制为5% C.股票名称改为原股票名前加“ST” D.上市公司的中期报告必须经过审计 12.发起设立方式成立和向特定对象募集方式发行新股的股份有限公司采用的股票发行方式是（）。 A.公开直接发行 B.公开间接发行 C.非公开直接发行 D.非公开间接发行 13.下列有关留存收益的说法不正确的是（）。 A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润 B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润 C.未分配利润是未指定用途的留存净收益 D.盈余公积金可以用于转增股本、弥补以前年度经营亏损和对外利润分配 14.下列各项不构成留存收益的是（）。 A.净利润 B.提取法定公积金 C.提取任意公积金 D.未分配利润 二、多项选择题 1.下列关于企业筹资动机的表述中，不正确的有（）。 A.为了满足经营业务活动的正常波动所需而产生的筹资动机是创立性筹资动机 B.因扩大经营规模而产生的筹资动机是支付性筹资动机 C.因对外投资而产生的筹资动机是扩张性筹资动机 D.因调整资本结构而产生的筹资动机是混合性筹资动机 2.混合筹资动机一般是基于企业规模扩张和调整资本结构两种目的，兼具有（）的特性。A创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 3.下列各项属于资金筹集费用的有（）。 A.股票发行费
第四章长期筹资概论 第一节企业筹资的动机与要求 一、企业筹资的概念 企业筹集资，是指企业做为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。 二、企业筹资的动机 (一) 扩张性筹资动机 扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。具有良好发展前景、处于成长时期的企业通常会产生这种筹资动机。扩张筹资动机所产生的直接结果，是企业资产总额和筹资总额的增加。 （二）调整性筹资动机 企业的调整性筹资动机是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。 （三）混合性筹资动机 企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，可称为混合性筹资动机。 三、企业筹资的基本原则 （一）效益性原则 （二）合理性原则 （三）及时性原则 （四）合法性原则 四、企业筹资的渠道和方式 (一)企业筹资渠道 筹资渠道是指企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。企业的筹资渠道有如下七种： 1．政府财政资本 2．银行信贷资本。 3．非银行金融机构资本。非银行金融机构主要有信托投资公司、租赁公司、保险公司、证券公司、企业集团的财务公司等。 4．其他法人资本。 5．民间资本。 6．企业内部资本。企业内部资本，主要是指企业通过提留盈余公积和保留未分配利润而形成的资本。 7．国外和我国港澳台资本。 (二)企业筹资方式 企业筹资方式是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。
筹资方式取决于企业资本的组织形式和金融工具的开发利用程度。企业筹资方式一般有下列七种： 1．投入资本筹资。 2．发行股票筹资。 3．发行债券筹资。 4．发行商业本票筹资。 5．银行借款筹资。 6．商业信用筹资。 7．租赁筹资。 (三)企业筹资渠道与筹资方式的配合 企业的筹资方式与筹资渠道有着密切的关系。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道；但同一筹资渠道的资本往往可以采取不同的筹资方式获得，而同一筹资方式又往往可以适用于不同的筹资渠道。因此，企业在筹资时，必须实现两者的合理配合。筹资方式与筹资渠道的配合情况详见表4—1。 表4-1 企业筹资渠道与筹资方式的配合
第四章筹资管理 一、单项选择题 1、甲企业是一家羽绒服生产企业，每年秋末冬初资金需要量都会大增，为了保持正常的生产经营活动，甲企业需要在这个时候筹集足够的资金，这种筹资动机属于（）。 A、创立性筹资动机 B、支付性筹资动机 C、扩张性筹资动机 D、调整性筹资动机 【正确答案】 B 【答案解析】 支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。企业在开展经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等。这些情况要求除了正常经营活动的资金投入以外，还需要通过经常的临时性筹资来满足经营活动的正常波动需求，维持企业的支付能力。 2、股票上市的目的不包括（）。 A、便于筹措新资金 B、促进股权流通和转让 C、便于确定公司价值 D、降低企业资本成本 【正确答案】 D 【答案解析】 股票上市的目的包括：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）便于确定公司价值。 3、下列关于留存收益的筹资特点的说法中，不正确的是（）。 A、不用发生筹资费用 B、维持公司的控制权分布 C、筹资数额较大 D、筹资数额有限 【正确答案】 C 【答案解析】 利用留存收益的筹资特点包括：不用发生筹资费用；维持公司的控制权分布；筹资数额有限。 4、下列各项中，不属于股权筹资缺点的是（）。 A、资本成本负担较重 B、财务风险较大
C、容易分散公司的控制权 D、信息沟通与披露成本较大 【正确答案】 B 【答案解析】 股权筹资的优点：是企业稳定的资本基础；是企业良好的信誉基础；财务风险较小。缺点：资本成本负担较重；容易分散公司的控制权；信息沟通与披露成本较大。 5、关于留存收益筹资，下列说法中不正确的是（）。 A、盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损 B、未分配利润可以用于企业未来经营发展、转增股本（实收资本）、弥补以前年度的经营亏损、以后年度利润分配 C、与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低 D、留存收益的最大数额是企业当期的净利润 【正确答案】 D 【答案解析】 留存收益的最大数额是企业当期的净利润和以前年度未分配利润之和，选项D不正确。 6、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。 A、公司管理权 B、收益分享权 C、优先认股权 D、优先剩余财产要求权 【正确答案】 D 【答案解析】 普通股股东的权利有：（1）公司管理权；（2）收益分享权；（3）股份转让权；（4）优先认股权；（5）剩余财产要求权。因此选项D不正确，优先剩余财产要求权不属于普通股股东权利。 7、企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是（）。 A、劳务 B、土地使用权 C、实物资产 D、无形资产 【正确答案】 A 【答案解析】 企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以货币资产、实物资产、土地使用权和工业产权出资。其中，以工业产权出资是指投资者以专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产所进行的投资。《公司法》对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以劳务、信用、
2013中级考试财务管理(第四章筹资管理(上) 课后习题及答案[优质文档]1 第四章筹资管理（上） 一、单项选择题 1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（）。 A.吸收直接投资 B.发行债券 C.发行股票 D.融资租赁 3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。 A.企业所取得资金的权益特性不同
B.筹集资金的使用期限不同 C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金 D.资金的来源范围不同 4.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济 5.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币（）万元。 A.3000 B.10 C.3 D.500 6.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。 A.财务风险大 B.筹资速度快 C.稳定公司的控制权
D.资本成本低 7.最常见的债券偿还方式是（）。 A.提前偿还 B.按月偿还 C.按季度偿还 D.到期一次偿还 8.承租方与出租方签订了一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。 A.直接租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.贷款租赁 9.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2013年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］ A.371.54
第四章筹资管理（上） 【考情分析】 1.本章近三年题型、分值分布 2.本章主要考点总结 考点一：筹资管理概述★★★ 【例题·多项选择题】（《经典题解》第128页多选题第1题） 下列各种筹资动机中，属于支付性筹资动机的有（）。 A.银行借款的提前偿还 B.举借新债偿还旧债以保持现有的资本结构 C.原材料购买的大额支付 D.员工工资的集中发放 『正确答案』ACD 『答案解析』支付性筹资动机是指企业为满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要（季节性、临时性的交易支付需要）而产生的筹资动机，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等；举借新债偿还旧债以保持现有的资本结构属于调整性筹资动机。 【例题·单项选择题】（2016年） 企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 『正确答案』D 『答案解析』调整性筹资动机，是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机，具体原因大致有二：一是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应。二是偿还到期债务，债务结构内部调整。 【例题·多项选择题】（2018年考生回忆版） 下列各项中，属于债务筹资方式的有（）。 A.商业信用 B.融资租赁 C.优先股 D.普通股
『正确答案』AB 『答案解析』选项C属于衍生工具筹资；选项D属于股权筹资。 【例题·单项选择题】（《经典题解》第126页单选题第2题） 下列各项中，属于间接筹资方式的是（）。 A.融资租赁 B.利用留存收益 C.发行可转换债券 D.发行优先股 『正确答案』A 『答案解析』间接筹资是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金，基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。 【例题·多项选择题】（《经典题解》第129页多选题第3题） 下列各种筹资方式中，既能筹资股权资本也能筹集债务资本的有（）。 A.间接筹资 B.长期筹资 C.衍生工具筹资 D.内部筹资 『正确答案』BC 『答案解析』间接筹资形成的主要是债务资本；长期筹资和衍生工具筹资既可以筹集股权资本也可以筹集债务资本；内部筹资即留存收益筹资，只能用于筹集股权资本。 【例题·判断题】（2016年） 直接筹资是企业直接从社会取得资金的一种筹资方式，一般只能用来筹集股权资金。（）『正确答案』× 『答案解析』直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。 【例题·判断题】（《经典题解》第130页判断题第2题） 相对于间接筹资方式而言，直接筹资方式的筹资领域广阔，有利于提高企业的知名度和资信度，但容易受金融政策的制约和影响。（） 『正确答案』× 『答案解析』直接筹资方式的筹资领域广阔，能够直接利用社会资金，有利于提高企业的知名度和资信度。容易受到金融政策的制约和影响属于间接筹资的缺点。 【例题·多项选择题】（《经典题解》第129页多选题第4题） 从筹资类型上看，利用留存收益属于（）。 A.内部筹资 B.间接筹资 C.股权筹资 D.长期筹资 『正确答案』ACD 『答案解析』利用留存收益是指企业通过利润留存而形成的筹资来源，筹资途径包括提取盈余公积金和未分配利润，属于内部筹资、股权筹资、长期筹资。间接筹资形成的主要是债务资本，既可以是长期筹资也可以是短期筹资。
中级财务管理第四章筹资管理（上） 一.单项选择题 1.下列各项中，属于企业创立性筹资动机的是（）。 A.购建厂房设备 B.发放股东股利 C.开展对外投资追加筹资 D.银行借款的提前偿还 2.相对于银行借款来说，下列关于债券筹资特点的说法中，不正确的是（）。 A.募集资金使用的限制条件多 B.提高公司的社会声誉 C.相对于银行借款来说，资本成本较高 D.一次筹资数额大 3.根据我国目前相关法规的规定，如果一家上市公司最近1个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，则该上市公司股票交易将被交易所（）。 A.暂停上市 B.终止上市 C.特别处理 D.终止交易 4.可转换债券的基本性质不包括（）。 A.证券期权性 B.资本转换性 C.赎回与回售 D.筹资灵活性 5.下列各种筹资方式中，可以维持公司的控制权分布的是（）。 A.吸收直接投资 B.发行普通股 C.留存收益筹资 D.引入战略投资者 6.甲企业于本年年初从租赁公司租入一套专用设备，该设备价值100万元，预计可以使用6年，与租期相等。租赁期满时预计残值为4万元，归甲企业所有。租金于每年年末支付，假定基准折现率为10%，则每年的租金为（）万元。已知；（P／A，10%，6）＝4.3553。 A.22.44 B.22.04 C.22.96 D.22.01 7.吸收法人投资和吸收社会公众投资共同的特点是（）。 A.每人投资的数额相对较少 B.发生在法人单位之间 C.出资方式灵活多样 D.以参与公司利润分配为目的
A.优先股在年度利润分配和剩余财产清偿方面，具有比普通股股东优先的权利 B.优先股股东一般没有选举权和被选举权 C.优先股只能采用固定股息率 D.在剩余财产方面，优先股的清偿顺序优于普通股而次于债权人 9.以下各项中，不能作为贷款担保的质押品的是（）。 A.股票 B.存款单 C.不动产 D.专利权 10.在吸收直接投资中，最重要的出资方式是（）。 A.以实物资产出资 B.以货币资产出资 C.以土地使用权出资 D.以工业产权出资 11.甲公司目前急需一笔资金，于是将自己生产用的设备出售给乙公司，然后再从乙公司租入该设备，继续用于生产，则甲公司的这种租赁形式属于（）。 A.直接租赁 B.杠杆租赁 C.售后回租 D.间接租赁 12.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）。 A.资本成本高 B.筹资速度慢 C.限制条款多 D.财务风险大 13.下列关于认股权证的表述中，不正确的是（）。 A.认股权证本质上是一种股票期权 B.具有实现融资和股票期权激励的双重功能 C.投资者主要是获得出售认股权证的收益 D.投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益 14.下列关于可转换债券的说法中不正确的是（）。 A.标的股票必须是发行公司自己的普通股票 B.票面利率一般会低于普通债券的票面利率 C.回售有利于降低投资者的持券风险 D.资本成本较低 15.股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式。募集设立方式的公司发起人认购的股份不得少于公司股份总数的（）。 A.25% B.30% C.35% D.40%