Y圆桌论坛
UAN ZHUO LUN TAN PPP模式下基础设施建设项目投融资探究
辛光中
摘要：本文主要对PPP融资管理模式的内涵进行分析，然后，结合现实情况，分析现阶段我国在基础设施建设项目中应用PPP模式的优势，以此来论证PPP融资管理模式的可行性大小，最后，根据现实需要提出应用PPP模式进行基础设施建设的投融资优化策略。
关键词：PPP模式；基础设施建设项目；投融资
我国传统的基础设施建设主要都是依靠财政部门拨款，相关部门相配合的方式完成的，尽管这种投资模式可以避免多头融资带来的风险，但是随着城市化建设水平的不断提高，基础设施建设数量不断增加，建设规模也逐渐扩大，这就为政府带来了越来越大的财政压力，因此，在这一背景下，使用科学的融资方法，转变融资模式就成为基础设施建设的必然选择，而PPP融资管理模式很好地适应力这一需求。
一、PPP融资管理模式
PPP是Public Private partnerships首字母简称，其主要含义是：即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。
按照这个广义概念，PPP是指政府公共部门与私营部门合作过程中，让非公共部门所掌握的资源参与提供公共产品和服务，从而实现合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。与BOT相比，狭义PPP的主要特点是，政府对项目中后期建设管理运营过程参与更深，企业对项目前期科研、立项等阶段参与更深。政府和企业都是全程参与，双方合作的时间更长，信息也更对称。
目前，PPP融资管理模式在基础设施建设中发挥着重要作用，随着社会资本方的进入，大大提升了项目建设效率，保证了各方的利益平衡。PPP融资管理模式的出现是公共资源整合和技术进步过程中的一项创新举措，但由于其发展时间还比较短，还存在一些问题，因此，需要各有关机构和部门加大对这一模式的研究力度，推动其不断完善，更加适应社会发展的需要。
二、将PPP模式应用于基础设施建筑项目投融资中的优势
在基础设施建设过程中，随着社会资本方和商业银行的加入，使得基础设施建设在技术上和财政上更具有可行性。首先，在项目建设早期，社会资本方就参与进来，这样就为项目实施提供了更多的管理经验和技术支持，同时，政府资源的不足也能被社会资本方的市场资源所弥补。其次，由于现阶段我国大中型的基础设施建设项目一般都是由中央和地方政府按比例进行全额财政投资或匹配资本金再由政府背景公司融资建设，这样对当期财政支出压力加大，同时也会增加政府债务率。而PPP融资管理模式，其资金的主要来源是规模巨大的社会资本方及银行融资，与政府直接举债的方式相比较，这种方式能够有效弥补当期财政投入不足，有利于减轻当期财政支出压力，平滑年度间财政支出波动，防范和化解政府性债务风险。同时，在PPP融资管理模式中，社会资本方还能在项目中获得经济收益。最后，在基础设施建设项目实施过程中，社会资本方还能通过技术转让的方式加快知识经济转移，从而有助于帮助政府培养更高水平的投融资人才。
社会资本方的管理能力可以作为衡量基础设施建设效率的一项重要尺度。长期以来，因为我国基础设施建设都是由政府进行处理，地方政府既是项目投资主体，也是实施主体，就出现了所有权的缺位，加之产品定价不公允、不合理，这就突出了计划经济的弊端，难以对市场环境做出有效的反映，从而也使得其自身竞争力低下，难以推动地方经济的迅速发展。使用PPP融资管理模式，能够让企业作为盈利者参与到基础设施建设中，企业为了从中获得最大的利益，就会通过各种手段降低成本，提升项目的建设质量，从而有助于工程项目的顺利实施，也在一定程度上提升了综合效益。在这一过程中，地方政府还能从中学习先进的管理和运营经验，因此不断进行观念的转变和行为的转型。
三、应用PPP模式进行基础设施建设的投融资优化策略
（一）完善政府职能
之前采用的BOT模式经常会引发投融资问题，而在PPP融资管理模式的指导下，有利于加快转变政府职能，实现政企分开、政事分开，政府角色发生了变化，政府不再作为特殊主体参与到项目中，而是作为合作方之一而存在，与其他社会力量一起对项目管理，同时还要承担项目的项目风险、投融资风险，在政府角色转变的过程中，主要产生了以下几点积极作用：其一，发挥了政府的榜样作用和带头作用。由于政府作为公共部门的代表，具有一定的公信力，在项目管理过程中能够发挥榜样作用和带头作用，与社会各方资本进行有效沟通，从而将吸引更多的社会资本加入进来，为项目的实施吸引更多资金；其二，政府在项目运作过程中发挥着分摊风险和责任的作用。在项目建设与运营过程中，政府通过积极参与项目计划的制定和实施，能够降低风险发生率，提升监管水平和工作效率；最后，其他社会力量的目的不同，政府参与基础设施建设
351