1-15倍杠杆网上股票配资详解
何为配资业务？简单讲就是配资公司根据客户的本金按比例为其垫资，该客户拿着借来的钱炒股，股票账户由配资公司掌管，此时的客户只负责买卖股票。通过该项业务，客户的资金能够放大很多倍杠杆。
监管挤压“两融”业务网上配资趁势火爆
本轮牛市启动以来，“杠杆”始终是一个绕不开的话题。随着杠杆资金的推动，A股呈现大幅上涨。
自2010年3月31日融资融券正式开通以来，直到2014年7月，A股市场的融资融券业务仅有4000多亿元的规模，截至去年年底，融资融券规模已经突破万亿大关。
根据现有规定，证券公司给出的杠杆比例大多在1.2倍~3倍之间。杠杆带来的“诱惑”让一些券商“忘记了风险”。从2013年开始，就有券商降低融资融券的准入门槛，从规定的50万元下降到10万~30万元不等，在2014年12月，有的券商甚至把准入门槛降到了5万元，并降低保证金的比例，放大杠杆系数。
由于牛市快速狂奔，风险逐渐加大，监管层希望通过将杠杆洒水降温，严查券商的两融业务，准入门槛恢复到50万元。2月3日，证监会还发文强调禁止券商通过代销伞形信托、网络配资平台、自主开发相关融资服务系统等形式，为客户两融活动提供便利。因此众多不符合条件的投资者转向网上配资。
有市场人士观察到，两融余额基数变小后，网上配资在整个市场的占比得到了提升，即由原来的16%~17%增加到30%左右，至少25%以上。
杠杆比例高至15倍
自2014年以来，由于牛市的带动，越来越多的投资者投入股市，选择了网上配资。
网上配资之所以受欢迎，除了没有门槛的限制，杠杆比例高也是重要因素。目前网上配资提供的杠杆系数基本上都在5-10倍，如投资达人网等比较主流的热门配资平台，最高可提供15倍2-180天的低息杠杆，且最低仅需100元本金即可起配。
投资达人官网显示，目前“随心配”已累计为2万投资人配资19.2亿，投资人配资平均保证金在5万-10万，通过“随心配”获得的资金在20万-30万。
网上配资的运作模式大同小异，有配资公司提供账户，将客户的自有资金和杠杆配资放进这个账户，虽然由客户来操作，但是达到平仓线时，配资公司会强行平仓，一般的平仓线是客户资金亏损到70%~80%。
1 / 1
网贷平台也涉足配资
看准杠杆市场巨大蛋糕的公司，除了传统的配资公司，目前不少网贷公司也涉足股票配资业务，根据记者的初步统计，进入2015年不足两个月时间，网络配资平台的股票配资业务相较年初骤增30%~50%。
对于投资人来说，网络配资平台的股票配资业务如何保障安全？
尽管网络股票配资优势就是手续简化，审核周期很短，基本上一两个小时内就能够完成审核流程，但是从现有的保障来说，还是相对不错的。
以投资达人网为例：
资金安全管理：投资达人网对客户交易资金的管理完全按照"专户专款专用"的标准模式进行运作。投资达人与招商银行达成合作关系，招商银行作为投资达人网的第三方账户存管银行，有权对存管账户资金进出进行管理、对账户资金进行确认，确保客户的资金安全。
交易安全管理：在投资达人网的所有股票交易委托均通过专业电子交易系统实时进入合作券商在市场上成交，确保交易安全、快捷，客户挂单真实可见，每笔交易都可在开通level2功能的股票行情软件中查询。
服务安全管理：投资达人网透过自主企业出资，引入多级风控管理机制，降低投资风险和门槛。
电子数据保全：投资达人网联手重庆邮电大学电子数据保全中心，为投资者提供交易凭证保全服务。
股票配资如火如荼，其经营是否合法呢？
配资本质上是民间借贷。我国法律规定：民间借贷是指公民之间、公民与法人之间、公民与其它组织之间借贷。只要双方当事人意见表示真实即可认定有效，因借贷产生的抵押相应有效，但利率不得超过中国人民银行规定的相关利率。
（注：本资料素材和资料部分来自网络，仅供参考。请预览后才下载，期待您的好评与关注！）
我国股票市场发展现状 姓名：王向红 班级：会计三班
学号：111102031332 2015-01-06 我国股票市场现状分析 摘要：任何国家的经济发展都离不开股票市场，所谓股票市场是宏观经济的 晴雨表，可见它对经济的重要性。中国股票市场是一潜力较大，发展前景非常广阔的市场，对于企业和投资者来说，对股市未来发展趋势 的判断，是其投融资成功与否的关键所在。我国股票市场成长之快和成绩之卓著是令人瞩目的。但是由于发展时间短, 制度不健全等原因, 存在着诸多问题。通过对我国股票市场的现状的分析, 总结了股票市场当前存在的问题, 探索了产生问题的原因, 并提出了解决问题的对策。 关键词：股票市场；现状分析;问题与发展趋势 一、引言我国股票市场现状分析 从1990 年上海交易所成立以来, 作为资本市场的核心,我国股票市场短短的几十年达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模。中国股票市场经过二十多年的发展，在筹集企业发展所需资金、改善企业融资结构、优化社会资源配置、促进中国经济发展等方面起到了十分重要的作用。 （一）当前我国股票市场规模。截至2007 年12 月21 日, 沪、深两地上市已达1527家, 上市股票数量1613 只, 总股本达到16848. 86 亿元, 股票市价总值达到310448. 39 亿元.上海证券交易所上市的公司达到859 家, 来自全国31个省、市、自治区。其中, 44 家公司同时发行A、B 股; 19 家公司以A 股和H 股形式同时在上证所和香港联合交易所上市; 6 家公司以B 股和ADR 形式同时在上证所和纽约证券交易所上市; 1 家公司以B 股和GDR 的形式同时在上证所和伦敦证券交易所上市。深圳证券交易所865 只证券中包括A 股655 只, B 股55 只, 其余为基金、企业债券、可转换债券、国债、权证等 ( 二) 股权分置改革现状。我国上市公司股权分置改革目前已经顺利进入收尾阶段了, 这场史无前例的制度性变革用了一年多的时间, 取得了决定性胜利, 实现了中国股市从漫漫熊市向持续健康发展的历史性转折。自2006 年4 月29 日
中国股票市场发展历程 现如今中国股票市场经过20多年的发展，已取得巨大的成绩。股票市场作为中国证券市场的重要组成部分，对中国经济的发展和社会的稳定起着重要作用。股票市场的成长可以分为三个阶段，第一阶段股票市场的初创阶段(1990——1992)，1990年上交所成立，尽管当时规模有限，但标志着中国的股票市场进入了从小柜台到大市场的新时期。第二阶段股票市场的规范和发展阶段(1993——2001)，该阶段股票市场大起大落，政府行为成为股市最主要影响，1999年7月1日《中华人民共和国证券法》正式实施，标志着集中统一的监管体制建立，也标志着我国证券市场法制化建设步入新阶段。第三阶段股票市场的调整与创新阶段(2002——)，该阶段的显著特点是我们开始关注中国的具体国情，研究探索适合中国国情的股票市场制度，并结合国外的实践经验不断完善我国股票市场制度。 中国股票市场发展现状 中国股票市场经过不断的发展和完善，已经取得巨大的成绩。但是，在中国股票市场建立和发展过程中也存在许多问题。 一、股市功能导向存在误差，股市和宏观经济之间缺乏联系。 目前，中国股票市场参与者的投资理念存在问题，投资者往往不会考虑长期价值投资，只采取短线投资行为。股市参与者对股市的未来预期和上市公司是否盈利不存在直接关系，而是主要看参与者在消息市中的信息捕捉能力，这使得股票市场的投资能力弱化，出现投机行为过度的现象。另外，中国股票市场的融资能力不强，融资手段也较为单一。而对于投资者来说，进入到股市十有八九是赔钱的，群众对股市明显缺乏信心。 二、“政策市”成为股市发展制约因素，企业“圈钱”行为未得到有效遏制。 中国股市的结构性缺陷主要表现为股市始终跟着政府的发展思路而不断变化，并不符合市场规律，与西方较为成熟的股市相比差异明显。另外，企业通过上市“圈钱”的行为没有得到有效遏制，近年来类似“银广夏”等事件对股民信心的打击是非常大的，这种行为也伤害了众多的中小股民。 三、股市内部环境有待改善，制度建设急需加强。 随着我国经济的快速发展，中国股票市场的内部环境急需改善，相关制度也急需建立和完善，因为依靠法律制度保护股票市场的发展才是正路，行政干预过多只会影响股市的自我发展和完善。 四、治理结构不健全，内控机制不完善，抗风险能力差。 股本结构不合理，股权过于集中。股权流动性差。激励机制不合理，激励手段落后。股票市场的未来展望
中国股市的发展历程 从1980年第一次股票发行算起,改革开放以后当代中国的股票市场已经有二十几年的历史。股票市场的成长可以分为三个阶段，第一阶段股票市场的初创阶段上世纪80年代；第二阶段股票市场的规和发展阶段(1998——2001);第三阶段股票市场的调整与创新阶段(2002——)。中国股票市场的发育、发展，是中国经济从计划体制逐渐向市场体制转型过程中最为重要的成就之一，资本市场改革和发展的经验，也是中国经济改革成功经验的重要组成部分。 一、中国股市的起源 中国股票交易开始于19世纪末期，也就是清朝末年，当时随着洋务运动的发展，一些商业组织开始采用股份的形式，出现了股票，但数量极为有限，未形成集中的股票市场。1888年一些外商在组织了“股票客工会”，专门从事外国股票的交易业务，这是在我们中国出现的最早的股票交易市场。等到了1902年清政府将其改组为“众业公司”，除继续从事外国的股票交易外，也经营外商在华设立各公司的股票。国的股票从20世纪80年代初开始出现，但发行量很小，也不规。1986年美国证券代表团来，我国将一标准的股票飞乐音响，赠送给美方。这股票作为新中国第一只股票在美国纽约证交所展出。 之后，经过这么多年的发展和规，我国股票市场取得了长足的发展，已经具有一定规模。无论是从股市规模大小，还是在经济中所发挥的作用来看，股票市场在社会经济生活中已成为不可忽视的一部分。
二、我国股票市场取得的成就 沪、深股票市场虽然只有十几年的历史，却走过了西方股票市场近百年的成长过程，其成长之快和成绩之卓著是令人瞩目的。特别是进入90年代以来，沪、深股票市场在许多方面都取得了重大进步，有效地支持了国有企业的发展。新中国建立后数十年的实践证明，在计划经济体制下，国有企业由于目标不清、职责不明、产权不清而存在诸多问题。而市场经济要求建立自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的现代企业制度。为了适应市场经济发展的需要，国有企业要进行必要的改革和改造，而公开发行股票上市则是达到这一目的很好办法。由于国家财政负担着科、教、文、卫、体、国防等多项开支，国家投资将不再是绝大多数国有企业资金的主要来源，发行股票上市是国有企业筹资的最佳方式，能有效地缓解国有企业生产发展资金不足的矛盾，并可以减少国有企业财务费用的支出，提高盈利水平。配股权的使用也为国有企业的长期发展不断提供资金来源。国有企业改制上市后，由于各种新闻媒体的广泛宣传和报道，无形中提高了企业的知名度，起到了广告宣传所无法起到的作用，从而大大提高了客户和消费者的认同感。另外，改制上市后的国有企业股本结构呈多元化，产权明晰，企业高层管理人员的行为置于广大股东、职工、社会舆论的监督之下，经营活动更加规。在沪、深股票市场2000多家上市公司中，绝大多数为原国有独资企业。 硬件设施建设居世界先进水平。90年代初期，投资者买卖股票还不得不到大中城市才行，股票的交割，过户也需等待几天时间，很
当前宏观经济形势对证券市场的影响（主要在股票方面）一、引言 股票市场作为金融市场的重要组成部分，不仅承担着融资和资源配置的资本媒介的职能，而且作为经济发展的“晴雨表”发挥着经济预测等功能。在实际经济运行中，影响股票价格的因素非常多，其中，宏观经济因素是股价波动的大环境，只有从分析宏观经济发展的大方向着手，才能把握住股票市场的总体变动趋势。 二、需要分析外部环境的原因 例如个人的成功不仅仅是由天赋决定的，其所处的社会、经济以及家庭环境同样起到了决定性作用，作为一个公司的成长也是如此，不管公司的管理质量、经营能力如何，公司所处的行业环境和经济环境都会对公司的成功及其证券收益率产生重大的影响。 证券市场的波动总是与整个经济的变化联系在一起的，尤其是股票市场，有宏观经济晴雨表之称。甚至可以说，证券市场长期趋势是宏观经济发展状况决定的，其他因素可以暂时改变证券市场的中期和短期走势，但改变不了其长期走势。所谓这种长期走势，就是指股票价格受政治，经济形势，股份公司的经营能力，盈利状况，产业结构变化等稳定的、渐变的因素的决定而形成的发展趋势，这是一种相对长期的变化趋势，如果大势是趋于上升的股票价格，虽然遇到临时不利因素也会下降一点，但不久就又会回复上升，保持其总体的上升态势。 而证券市场对国家宏观经济政策非常敏感。特别是市场经济条件下政府通过货币政策、财政政策和收入政策等工具调控经济，或挤出泡沫，或刺激经济增长，这些政策会对经济增长速度和企业经济效益产生影响，并进一步影响到证券市场上人们的预期和交易行为。从这个意义上说，分析证券市场时必须了解各种宏观经济政策措施对证券市场的影响力度和影响方向，所以对股票市场所处大环境的分析、认识成为了了解影响股票走势不可或缺的一部分。 三、各种宏观因素对股票价格的影响 按照对证券市场影响的形式不同，宏观经济分析的主要内容可以分为两个方面：宏观经济指标影响和宏观经济政策影响。本文主要选取具有代表性的几个宏观因素进行分析，以得出其对股票价格的影响。下面列举几个比较常用的宏观经济分析指标，如利率，通货膨胀的高低，和汇率分别为大家介绍一下。 1.利率水平 2007年全年自3月18日开始到12月21日，央行先后加息六次。这对我国处于发展初期的股市产生了较大的影响。现今，我国的股票市场还处于发展的初始阶段容易受各种因素的影响，这就增加了中央银行对货币供应进行有效调控的难度，最终影响货币政策目标的
证券市场发展历史简介 一、世界主要证券市场发展历史 世界上最早买卖股票的市场出现在荷兰，时间是1602年。因为荷兰海上贸易发达，刺激大量的资本投入，因而产生了股票发行与交易的需求。第一个股份有限公司是荷兰的东印度公司。因为当时还没有完备的股票流通市场，更没有独立的股票交易所，所以只能靠本地的商人们零星地进行股票买卖中介，股票交易也只能在阿姆斯特丹的综合交易所里与调味品、谷物等商品混和在一起交易。 十七世纪后半叶，经济中心转移到了英国，在荷兰创立的股份公司在伦敦得到了飞跃发展。在伦敦最古老的交易所———皇家交易所之中，与商品交易混在一起进行买卖交易的有俄罗斯公司（1553年创建）、东印度公司（1600年创建）等公司的股票。由于买卖交易活跃，所以在皇家交易所进行股票买卖的交易商独立出来，在市内的咖啡馆里进行买卖。1773年在伦敦柴思胡同的约那森咖啡馆中，股票经济商正式组织了第一个证券交易所，即当今伦敦交易所的前身，这就是现代证券市场的原型。1802年伦敦交易所新大厦落成开业，当时在交易所内交易的证券主要是英格兰银行、南海公司和东印度公司的股票。 “南海泡沫事件”是英国证券市场发展史上最重要的事件之一。南海公司成立于1711年，其经营策略主要是通过与政府交易以换取经营特权并以此谋取暴利。当时英国战争负债有一亿英镑，为了应付债券，南海公司与英国政府协议债券重组计划，由南海公司认购总价值近1000万英镑的政府债券。作为回报，英国政府对南海公司经营的酒、醋、烟草等商品实行永久性退税政策，并给予对南海（即南美洲）的贸易垄断权。 1719年，英国政府允许中奖债券与南海公司股票进行转换，随着南美贸易障碍的清除，加之公众对股价上扬的预期，促进了债券向股票的转换，进而又带动股价的上升。次年，南海公司承诺接收全部国债，作为交易条件，政府逐年向公司偿还。为了刺激股票的发行，南海公司允许投资者以分期付款的方式购买新股票。当英国下议院通过接受南海公司交易的议案后，南海公司的股票立即从每股129英镑跳升到160英镑；而当上议院也通过议案时，股票价格又涨到每股390英镑。投资者趋之若鹜，其中包括半数以上的参议员，就连国王也禁不住诱惑，认购了10万英镑的股票。由于购买踊跃，股票供不应求，因而价格狂飙，到7月，每股又狂飙到1000英镑以上，半年涨幅高达700％。在南海公司股价扶摇直上的示范效应下，全英170多家新成立的股份公司的股票以及所有的公司股票，都成了投机对象。一时间，股票价格暴涨，平均涨幅超过5倍。 然而当时这些公司的真实业绩与人们期待的投资回报相去甚远，公司股票的市场价格与上市公司实际经营前景完全脱节。1720年6月，为了制止各类“泡沫公司”的膨胀，英国国会通过了“泡沫法案”（The Bubble Act），即“取缔投机行为和诈骗团体法”，自此许多公司被解散，公众开始清醒，对一些公司的怀疑逐渐扩展到南海公司。从7月份起，南海股价一落千丈，12月份更跌至每股124英镑，“南海泡沫”由此破灭。“南海泡沫”事件以及“泡沫法案”，对英国证券市场发展造成了重大影响，之后上百年左右的时间股票发行都在受到这个法律的制约，使英国股票市场几乎停滞不前，发展极为迟缓。这种情况一直持续到英国的工业革命。 18世纪上半叶，随着英国工业革命的不断深入，大量的基础产业建设需要大量的资金投入，刺激了公司股票发行与交易，股票市场开始逐渐活跃起来。这期间由于产业革命取得成功，英国成为世界上最早的“世界工厂”。为了促进工业品的输出，英国一边对海外进行资本输出，一边在国内发展纺织等行业，进而在1830-1840年代发展重工业。在这个过程中，为了加强产业基础而进行的国家公共事业投资以及银行、保险等公司的数量开始急剧增加。首先以股份公司的形式登场的是运河公司的股票，虽然在股票市场进行培育的进展并不大，但其后铁道公司的股票在全国形成了投机热潮，引发了在全国各地开设证券交易所进行股票交易的热潮。至1914年“第一次世界大战”前英国共有22家地方证券交易所。
复旦学报(社会科学版)2001年第4期 FUD A N JO URNA L(Social Sciences)No.42001 中国股票市场与经济增长关系的实证研究 殷醒民谢洁 (复旦大学经济学院,上海200433;交通银行总行,上海200335) [关键词]股票市场经济增长资本化率 [摘要]股票市场发展与经济增长的相关性是经济增长理论中的新领域。多数的实证分析证实股票市场发展促进了经济增长。那么,我国股票市场的建立和发展是否有利于我国经济的增长呢?回归分析表明:我国股票市场规模的扩大、交易率的提高增加了国有单位的固定资产投资,加快了企业的技术进步,推动了我国经济更快的增长。因而,股票市场发展与经济增长之间有很强的正相关性。据此,我们可以认为股票市场发展是我国金融深化的重要环节,是中国经济持续增长的一股推动力量。 [中图分类号]F061.2;F12[文献标识码]A[文章编号]02570289(2001)04007 A Positive S tudy of the Relation between Stock Market and Economic Growth in China Yin Xing2min Xie Jie (College o f Econo mics,Fudan U niv ersity,Shanghai200433;Head O ffice,Bank o f Communications,Shanghai200335) Key Words:stock market,economic gro wth,capitalization ratio Abstract:The correlation between stock market development and economic gro wth is a ne w area in the theory of economic grow th.M ost positive analyses have proved that stock market development has promoted economic grow th.The question re mains w hether the establishment and development of China.s stock market are favorable to Its economic gro wth.As the regression analysis indicates,China.s e xpanding stock market and its growing transaction have helped to increase the fixed assets investment in S OEs,accelerated their technological advance and led to faster grow th of C hina.s economic grow th.There e xists a very close positive relationship between the tw o.In light of this,it is advisable to regard the development of the stock market as a key link in deepening our financial reform,and as an impetus to the sustained grow th of China.s economy. 股票市场与经济增长关系是经济增长理论研究中的一个新课题。当经济学家详细探讨了贸易与经济增长、金融中介与经济增长关系后,感到如何界定股票市场在经济增长中的作用是非常重要的,其目的是要揭示未来股票市场的发展前景和经济增长的潜力。对于股票市场尚未充分发展的许多发展中国家来说,假如股票市场与经济增长之间存在着正相关关系,那么,促进股票市场的发展就是显而易见的政策建议。 截至2000年3月初,我国股票市场的A股流通市值已达1060914亿元,在上海与深圳证券交易所上市发行A股的公司达到了929家。股票市场的规模和流动性指标与发展中国家以及发达国家相比,已经达到较高的水平。我国1993)1999年间A股流通市值与GD P的比率平均为01052,46 [收稿日期]2001110 [作者简介]殷醒民(1955)),男,浙江宁波人,复旦大学经济学院教授。 谢洁(1970)),男,江苏常熟人,交通银行总行。 96
我国A股市场发展现状及趋势研 究 摘要 我国股票市场自1990年沪深两市交易所开市以来，已经走了20多年的发展历程，通过这些年的发展，已经形成了具有中国特色的股票市场。股票市场的规模不断扩大，上市公司数量不断增加，资本市场的进一步开放，股票市场制度性建设不断完善，已经成为重要的资本市场。但我国股票市场在诸多方面的不完善性也体现的比较明显，我国资本市场和国外成熟市场比较还有比较大的差距，股票市场缺乏效益，上市公司的质量不高，企业圈钱妨碍股市的公正性，这些都是我国A股市场的不足。本文首先分析了我国A股市场的发展历程、现状及今后的发展趋势，其次对发展股票市场对我国经济建设的重要性进行分析，并提出自己的观点和建议。 关键词：股票市场；上市公司；市场制度 Current Situation and Development Trend of A share Stock market in C hina Abstract Since reforming and opening, our country social economy entered a rapid development track, especially the establishment of socialist m arket economy, the capital market of China is in rapid development. I n 1986 the securities transaction, the Shanghai stock exchange in 199 0 December formally established, the Shenzhen stock exchange was foun ded. This marks China's A share market is formed basically. 30 years of China's A stock market development, and constantly improve, gained the success that attract worldwide attention. As the development of our national economy made enormous contribution, as China 's A share listed companies to raise trillions of development funds, the powerfu l support to the development of listed companies. Since entering the new century, China's stock market has entered a rapid development tra ck, the share-trading reform from China s stock market development ro
中国股票市场发展历程、现状与趋势研究 我国股票市场发展历程、现状与趋势研究一、股票市场的概述二、我国股票市场的发展历程三、我国股票市场的现状四、我国股票市场的趋势分析一、股票市场概述（一）股票的种类 1.股票的概念股票是股份公司为筹集资金而发给股东作为其投资入股的证书和索取股息的凭证，其实质是公司的产权证明书。 2.股票的特征权利性、流动性、收益性、风险性、永久性 1998-2009A 股发行股本状况 0.275 0.294 0.314 0.283 0.285 0.296 0.307 0.329 0.258 0.280 0.359 0.685 0 5000 10000 15000 20000 25000 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 年份亿股 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 0.80 Ａ股总发行股本Ａ股流通股本流通股占比 1998-2009B股发行股本状况 0.940 0.892 0.882 0.956 0.946 0.945 0.959 0.961 0.988 0.992 0.993 0.947 0 50 100 150 200 250 300 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 亿股年份 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 0.80 0.90 1.00 Ｂ股总发行股本Ｂ股流通股本流通股占比 3.股票的种类（1）按照股东权利和义务不同分为：普通股票和优先股股票（2）按照票面是否记载投资者姓名分为：记名股票和不记名股票（3）按照投资主体不同分为：国家股、法人股、社会公众股和外资股（4）按照股票发行范围和交易币种不同分为： A股、B股、H股、N股、S股 1991-2009年A股和H股发行量比较 0.00 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00 700.00 800.00 900.00 1000.00 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 年份亿股 A 股 H股 1991-2009年A股和H股筹资额比较 0.00 1000.00 2000.00 3000.00 4000.00 5000.00 6000.00 7000.00 8000.00 9000.00 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 年份亿元 A 股 H股（二）股票的发行与流通 1.股票的发行（1）股票发行市场概念股票发行市场也称一级市场，是股票发行者按照一定的法律规定和发行程序，直接或通过中介机构向投资者出售新股票所形成的市场。（2）股票的承销股票承销商凭借其在股票市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将股票销售出去，这一过程称为股票承销。分为代销和包销。（3）股票的发行方式按募集对象划分，可分为公募发行与私募发行按销售主体不同，分为直接发行和间接发行按发行价格的不同，分为平价发行、折价发行与溢价发行除上述几种发行方式之外，还存在一种增资发行的方式2.股票的流通（1）股票交易市场概念股票交易市场也称二级市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。二级市场通常可以分为场内交易市场（证券交易所）和场外交易市场（柜台交易OTC）（2）股票交易程序开户、委托、成交、结算和交收（三）股票价格指数 1.股票价格指数概念股票价格指数简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。股价指数的作用，在于反映平均股价的涨跌，也就是反映股票投资者的平均收益率。股市的风向标：股价指数股价指数一般分为“股价综合指数”与“股价成份指数”。股价综合指数与股价成份指数都反映股价的加权平均，但是它们选择的股票不同，加权的权重不同。股价综合指数是按每只股票总股本（总股数）加权的股价加权平均。 股价成份指数是先选择一部分股票，称它们为成份股，然后再按成份股流通
【我国股票市场发展前景】市场经济与股价之间的存在怎样的关系 【核心提示】作为一个古老而又前沿的话题，证券市场与宏观经济之间的关系一直为各国经济学者、证券投资者所津津乐道。而为其投入的研究更是乐此不疲。就目前而言，影响股票市场的宏观因素主要有一下五点：汇率、CPI、GDP、货币供应量以及利率，而这五者因素之间有彼此存在很强的关联性和互动性。在技术分析日趋成熟和完善的今天，基本分析、宏观经济分析越来越被投资者所重视，其独特的前瞻性和预见性已经成为市场不可或缺的一大助力。 下面我们将结合免费股票软件盛世赢家（可百度免费下载）从宏观经济角度为我们投资者揭开证券市场和与市场经济之间的神秘关系。 在这里我们将主要谈到GDP和股票市场之间的关系。 首先，我们来阐述一下GDP与股价之间的一般所理解的关系。 GDP就是国内生产总值。GDP正增长表明经济繁荣，而GDP负增长则代表经济衰退。这是对GDP最简单直白的描述。而在股市里我们都知道有一句话是这么说的：“股市是经济的晴雨表。”而到底是股市影响国民经济还是国民经济对股市会造成影线呢？也就是说谁先表现出来的问题。其实在这句话里就能找到答案。股票往往是先与经济体现的。
图1 如在图1中所示，我们可以看到，图有三根分别代表着GDP、上证指数和深圳指数从2001至2011年的走势线，。其中红色为GDP走势线，绿色为深圳指数走势线，蓝色为上证指数走势线。 在图中我们看到，从2001年至2006年中股价一直是处于较为低迷的区域，而GDP的走势为一路抬高的走势。而在2007年的时候股价和GDP才形成同步走势，形成一年的增长。之后股价下跌，GDP也是同步下跌；而2009年形成上涨，股票和GDP也是同步上涨一年。从这些我们就可以得出，股价是和GDP几乎同步运行的，而股价又是体现国民经济的一个很好的指标，他们两者之间是一个互相反应的过程。
我国股票市场的发展 （一）股票的发展前景 中国股票市场的产生、发展至今，仅用了不到20年的时间，几乎走完了西方发达国家股票市场200多年的发展历程，这是辉煌的改革成果。当前无论是市场的组织结构，还是交易清算系统的效率，甚至包括市场的规模，同不少西方国家的股票市场相比，可以说没有太大的差距。然而，当代中国的股票市场是一个“新兴＋转轨”的市场，从“姓社、姓资”的长期争论，到邓小平的“坚决试，不行可以关”的英明决策；从股份制改革的争论，到开放股市为国企改革服务，并直到目前基本完成的股权分置改革，中国股市走过了近20年的风雨成长历程，经历了多变的政策选择。中国股票市场的发育、发展，是中国经济从计划体制逐渐向市场体制转型过程中最为重要的成就之一，资本市场改革和发展的经验，也是中国经济改革成功经验的重要组成部分。 可以说，中国企业的股份制改革始于20世纪80年代中期，但真正出现改革热潮，是在20世纪90年代初股票市场诞生后，才进一步引发起来的。在股票市场发展的初期，在巨大投资利益的诱惑下，广大投资者蜂拥入市，热情参与。改制后的企业和地方政府亦体验到股份制改革带来的巨大利益，地方政府和企业发现进行股份制改造是一条迅速获取大笔资金并借此使企业迅速摆脱困境的捷径，于是也倾注出巨大的热情。虽然，由股票市场热推动起来的中国国有企业股份制改革带有很大的、甚至不正常的利益驱动因素，但其在实践中显示出来的巨大魅力，却促使人们对于在社会主义市场经济关系中引入股份制的可行性有了更为统一的认识。1997年中共十五大报告中明确指出了“股份制是现代企业制度的一种资本组织形式”，这充分表明时至1997年，对于大力推行股份制、发展股票市场，已经得到了包括中央领导高层在内的上下各界人士的一致认识和高度重视；同时也标志着中国股票市场发展的政策基调，已经从“坚决试”转变为“大力发展”。 回顾中国股票市场近20年发育、发展的成长运行轨迹，迄今有着6次大涨大跌的历史，其成长运行轨迹不仅反映了周期性波动特征，更表现为周期性大幅震荡的运行特征。总体而言，中国股票市场发育、发展的成长运行轨迹呈现出明显的过度波动的特征。通过对中国股市历次大涨大跌的梳理，不难看出，股市的大涨大跌都跟国家政策因素密切相关。 （二）股票的现状 随着国际金融危机影响持续加深、全球经济增长明显放缓、外部需求显著减少、中国传统竞争优势逐步减弱等，中国政府高层密切观察国际国内形势，审慎而灵活地实施了一系列果断有力的宏观调控措施。2008年伊始，由于此前中国经济已经连续5年保持10％以上的高速增长，中央将这一年宏观调控的首要任务定位为“双防”（防通胀和经济过热）。至2008年中，鉴于经济增长速度有所放缓、物价涨幅却仍未得到有效控制。2008年7月中央政治局会议将下半年宏观调控任务定位为“一保一控”（保增长和控通胀）。9月美国金融危机全面恶化，并迅速波及到全球实体经济，中国经济也同样受到波及出现了快速的下滑。11月国务院常务会议宣布对宏观政策进行重大调整，财政政策从“稳健”转为“积极”，货币政策从“从紧”转为“适度宽松”。同时，公布了今后两年总额达4万亿元的庞大投资计划，并出台10项强有力的扩大内需之举。随后，保持经济平稳较快发展成为宏观调控的首要任务。12月中央经济工作会议上，宏观政策基调被完善为“保增长、扩内需、调结构”。宏观调控首要任务的快速变化，同时也使财政政策、货币政策等宏观调控主要工具运用的频率明显加快。自
中国股市的发展前景 中国改革开放的20多年，充满了缔造繁荣的玫瑰色氛围。过去的20年间，中国GDP 年均增长达到9.5%，是世界上增长最快的国家，这个速度是同期世界经济年均增速的3倍。高速的经济增长使中国的生产力水平和国家实力获得极大提高。中国已经超过意大利成为世界第六经济大国，中国将在未来5年内超越法国和英国，成为全球第四大经济体。 美国的花旗银行股份从56美元跌到了1美元，中国的工商银行只从8元跌到了4元，中国的股市到底还是政策市，有10%的涨跌幅限制，有政府资源的扶持，所以中国股市再跌也跌不到哪里去。个人建议楼主可以大胆持有！我一个广州的朋友在07年中买入的广发大盘基金（一元）跌到去年的0.45元，现在已经涨到0.6元了，用时间换空间，经过一段时间，股市还是会好起来的，基金净值也会恢复到原来的价值。中国的农村建设比城市发展落后太多，这个从各地区的农村建设投入远不路城市基础设施建设的10%就知道，中国农村地区的发展，需要城市的反哺，这点是毫无疑问的。中国还有很多的大企业没有上市，将来30年的股市，中国会成为世界上最大的股市，中国会有宝钢，海螺水泥，格力等成为各个行业的龙头。 中国的散户会慢慢选择基金等理财，这是一个大趋势，以后的市场机会更多是在机构与机构之间发生。目前我国的基金业才不到3000亿美元，而美国已经达到了12万亿美元，占了世界的45%，如果中国占到10%，至少也有25000亿美元，，中国的散户的投机多于投资会慢慢改变。 个人认为中国经济和西方经济还是有很大差别的。此次金融危机其实是客观事物发展的规律。就像太极、易经等中国古代书籍中强调的一样，万物发展都有其规律，盛不可能永远盛，衰不可能永远衰。欧美经济和中国经济其根本不同还在于社会体制本质的不同。我相信中国的现状说明了中国的“计划经济和市场经济”的结合是科学的。 随着世界格局发生新变化，我们完全有理由相信：未来的世界是和平与发展的世界。最近看看老美的总体小奥，你就会发现。他的政府重要官员有两个是华裔，为什么呢？美国新任总统的上台以及一系列举措说明美国已经意识到以前问题（主要霸权）的严重性了。所以他很智慧，开始学习中国的外交策略。没有办法，谁叫中华名族有5000年文化呢？ 所以我们年轻人要非常珍惜眼前的一切，要感谢我们的党，感谢我们的祖国。他们的战略高度和责任感将继续推动中国经济的发展，将继续促进中国的和平崛起。1949年解放，1979年改革开放，2009年中国走向世界，2039年中国会怎么样？需要哪些智者思考的。总之个人对中国政府以及经济有非常大的信心！ 至于股市，个人认为股市是一种用心看世界的一种商人的游戏。他是实体经济的风向标。股市功能用来融资的，现在指望出口来保八，我想是不现实现的。我们政府希望扩大内需，中国农村其实有非常巨大的发展潜力，中国人民大多比较纯朴，所以他们不像老美那样，有钱就花，中国人民注重节俭和责任。家电下乡、汽车下乡、扩大基础设施建设等就是为了打开老百姓的钱，为企业为人民双赢。 中国总理温家宝在两会的时候曾说过一句话“希望中国股市稳定，希望股民通过投资来增加收入”。个人认为既然股市尤其巨大的优点，中国经济在未来也将继续为世界关注，那么通过股市投资，未必也不是扩大吸引民间资本利用的好途径。 进行股票投资,关键是要靠自已,怎么才能靠自已呢?关键是要坚持长时间的学习,给你
王毅 （北京理工大学管理与经济学院，北京100081） 我国股票市场趋势分析 摘要：自2008年全球性的金融危机爆发以来，各国的股票市场均受到大幅冲击市值严重缩水。我国A股市场在这场席卷全球的危急中也未能幸免，并成为全球股市中下跌幅度最深的股票市场之一，上证综合指数的下跌幅度达到了70%。今年，随着政府4万亿刺激经济计划的落实，以及流动性供给的增加，A股市场率先触底反弹走出一波较为强劲的上涨行情，上证综合指数最高突破3000点。股票市场的发展需要强有力的实体经济做支撑，我国的宏观经济在长期仍将保持长期稳定的发展，因此我国的A股市场也必将在长期处于上升通道之中。 关键词：经济周期；宏观经济；市盈率 中图分类号：F830.91文献标识码：A文章编号：1671-8089（2009）08-0112-02 自2008年全球性的金融危机爆发以来，世界各国的股票市场以及实体经济都受到了较为严重的冲击，没有哪一个国家可以在这场金融海啸当中独善其身。我国的A股市场也成为受冲击最为严重的股票市场之一，下跌幅度超过70%。由于金融危机的不断蔓延，世界各国政府均加大了对于经济的刺激力度。在我国，随着政府4万亿刺激经济计划的推出和不断落实，以及央行较为宽松的货币政策，使得我国的A股市场率先触底反弹走出一波较为强劲的上涨行情，上证综合指数最高突破3000点。但是，伴随着股指的不断走高，市场中唱空A股乃至唱空中国经济的声音再度响起。有的观点认为，金融危机导致海外市场需求极度萎缩，以出口为导向的中国经济必然遭受重创，从而致使A股市场的下跌。另外一些观点认为，目前美国股票市场的平均市盈率大约保持在15陪左右，而上海证券交易所的平均市盈率在25～30倍，深圳证券交易所的市盈率更是高达35倍左右。因此，这一观点认为A股市场的股价已经存在泡沫，市值被严重高估了。类似的观点还有很多，这里不再过多陈述。笔者认为，未来中国经济的发展虽然面临很多的挑战，但是机会远远多于挑战，中国作为新兴经济体拥有巨大的发展和上升空间，如果仅以上述观点唱空中国经济必将导致历史性的错误，措施重大的投资机遇。 一、中国经济在长期仍处于上升通道 所谓经济周期，是经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象，是经济运行的规律性波动。主要表现为经济增长、投资、失业率、物价、货币供应量、对外贸易等活动的增长率的波动。根据经济学理论按照经济周期的持续时间一般将经济周期分为三种类型：长周期（长波），又称康德拉耶夫周期，平均在50年左右；中周期（中波），又称朱格拉周期，平均在10年左右；短周期（短波），又称基钦周期，平均在40个月左右。我国的宏观经济自1978年改革开放以来，已历经了30年的发展历程，按照经济周期理论的划分，其时间跨度远远超过了基钦周期和朱格拉周期，据此我们可以推断我国目前正处于康德拉耶夫周期当中，并且处于该周期的中期。因此，我国的宏观经济仍处于上升通道之中，未来具有很大的发展潜力。 二、中国工业化进程的不断推进 我国的工业化，正处在一个加速推进的历史时期。比如说钢铁，从李鸿章搞洋务运动开始中国就梦想成为一个钢铁大国。但是到1949年，中国一年的钢铁产量才15万吨。现在，一个河北省就达几千万吨钢。又如汽车行业，我国用了几十年的时间才达到年产100万辆（92年），从年产100万辆向年产200万努力用了8年，从200万到300万辆用了2年，从300万到400万仅用1年，今年预测可以达到1000万辆或者是接近1000万辆。目前，我国的工业化仅仅处在中期，如果再把新型工业化道路这一点考虑进去，中国的工业化还存在广阔的发展空间。当年，1000万人口的英国搞工业化，崛起了“日不落”帝国，后来1亿人口的美国搞工业化，造就了世界极强帝国。现如今，13亿人口的中国搞工业化，必将产生巨大的裂变效应。金融危机爆发使得中国冷静客观地审视自己的实体经济，这样一种倒逼机制将使中国不断改善自身经济的增长模式，从而更加确保宏观经济的健康和稳定增长。 三、中国城镇化进程刚刚起步，发展空间巨大 我国是一个农业大国，农民数量占据全国总人口的很大比重，随着科学技术的不断进步，社会经济的稳步发展，一大批农村剩余劳动力将进入城市，推动着我国城镇化的进程。美国的最后一条地铁在二战之前就建完了，欧洲100年前什么样子现在依然保持着原样，中国则不同，无论哪个城市，年年都变样，到处是工地，全世界70%的起重机都在中国。1978年我国城镇人口1.7亿，现在是5.7亿，每年有近2千万的城镇人口在增加。现在，我国的城市化率是44.9%。发达国家是90%，全世界平均水平把非洲都算进去是49%。因此，我们可以看出中国的城镇化进程，也还处在中期阶段，未来发展空间巨大。同时，城镇化进程的不断推进，农民收入的大幅增加必然带动相关消费品需求的快速增长，因此在这样一个历史大趋势之下，我国的经济仍有很大的发展潜力和空间。 作者简介：王毅（1983年—），男，单位：北京理工大学管理与经济学院。2008年获北京理工大学经济学学士学位、法学学士学位；2008年9月份至今攻读北京理工大学企业管理专业硕士研究生，研究方向为企业战略管理。
中国股票市场现状与发展趋势分析 摘要： 任何国家的经济发展都离不开股票市场，所谓股票市场是宏观经济的晴雨表，可见它对经济的重要性。中国股票市场是一个潜力较大，发展前景非常广阔的市场，对于企业和投资者来说，对股市未来发展趋势的判断，是其投融资成功与否的关键所在。我国股票市场成长之快和成绩之卓著是令人瞩目的。本文通过对我国股票市场的现状的分析,总结了股票市场当前存在的问题,探索了中国股市未来发展趋势,并提出了解决问题的建议。 关键词：股票市场，现状分析，问题与发展趋势，相关建议 一、我国股票市场现状分析 自从1990年上海交易所成立以来,作为资本市场的核心,我国股票市场短短的几十年达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模。中国股票市场经过二十多年的发展，在筹集企业发展所需资金、改善企业融资结构、优化社会资源配置、促进中国经济发展等方面起到了十分重要的作用。 （一）当前我国股票市场规模。 截止到2017年4月18日，中国上市公司数量为深圳股市1951家，上海股市1257家；上市证券总量为深圳股市4643只，上海股市9695只，上市公司总市值为深圳股市230916.82亿元，上海股市303608.76亿元；流通市值为深圳股市158857.22亿元，上海股市253656.28亿元，沪深总流通市值合计达到了412513.50亿元。 中国股票市场依靠上证指数为参考经历了从2005年12月开始中国股市政策性的股权分置改革及GDP连续高速增长的大好经济环境下造就了上证指数高达6124.04点的所谓的政策性大牛市。但是中国GDP7%以上的高速增长其中房地产拉动因素据高盛公司经济学者测算高达4%以上，余下的3%左右才是真实的实体
摘要 改革开放以来，我国经济持续快速增长，为证券业的发展提供了良好的环境。从中国证券市场建立至今，风雨飘荡的走过近30余年，在这期间，我国证券市场获得极大的进步，逐步建立起包括骨片，债券，外汇及多种金融衍生品等较为完善的金融市场结构。但是由于起步较晚，与发达国家相比，金融市场现存的缺陷也比较显著，市场体制不完善，股权结构特殊，投资者以散户为主，承受风险的能力相对较弱，证券市场监管不力等尚不成熟的问题亟待解决。本文立足于中国证券市场发展现状，结合证券市场发展历程，对其原因尽享了研究，并总结了中国证券市场现状的解决方案并推动我国证券市场未来发展的相应策略。 关键词：证券市场，资本，产业结构，市场监管，创新 Abstract Since China's reform and opening up, China's sustained and rapid economic growth, provides a good environment for the development of the securities industry. Since China's securities market established, wind and rain drifting through nearly 30 years, during this period, our country securities market has had tremendous progress, gradually set up including bone, bonds, foreign exchange and a variety of financial derivatives suchas relatively complete financial market structures. But because startedlate, compared with the developed countries, the financial market existing defects is more significant, imperfect market system, the special equity structure, give priority to with retail investors, risk ability is relatively weak, securities market is still immature problem such as poor regulation need to be addressed. Based on China securities market development present situation, combining the development of stock market, enjoy the study the reason, and summarizes the present situation of China's securities market solutions and strategies to promote the development of our country securities market in the future. Keywords: securities market，capital market，regulation ， industrial structure innovation. I