一．名词解释
财务管理：是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系产生的，它是利用价值形式对企业产生经营过程进行的管理，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性管理工作.
递延年金：指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额的系列收付款项。它是普通年金的特殊形式，凡不是从第一期开始的普通年金都是递延年金。
财务杠杆：又称筹资杠杆，是指企业在筹资活动中对资本成本固定的债权资本的利用
资金成本：企业为筹集和使用资金而付出的代价，也称资本成本。它包括资金筹集费用和资金占用费两部分。
净现值率：净现值率（NPVR）又称净现值比、净现值指数，是指项目净现值与总投资现值的比率，又称“净现值总额”。净现值率是一种动态投资收益指标，用于衡量不同投资方案的获利能力大小，说明某项目单位投资现值所能实现的净现值大小。净现值率小，单位投资的收益就低，净现值率大，单位投资的收益就高。
市盈率：市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。财务关系：指企业在组织财务活动过程中与有关方面发生的经济利益关系。
股票股利：是公司以发放公司的股票作为股利的支付方式。股票股利不直接增加股东的财富，不导致公司资产的流出或负债的增加，因而不是公司资金的使用，同时也并不增加公司的财产，但会引起所有者权益各项目的结构发生变化。
机会成本：某项资源未能得到充分利用而放弃掉的获利机会所带来的成本。
信用政策：信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。（详见p169）
结构比率：又称构成比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。
营运资金：指一个企业维持日常经营活动所需的资金，通常是指流动资产减去流动负债后的余额。
系统性风险：又称市场风险或不可分散风险，是指所有对企业产生影响的因素而引起的风险。付现成本：付现成本亦称“现金支出成本”。那些由于未来某项决策所引起的需要在将来动用现金支付的成本
净现值：指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。
二．解答题
1.什么是财务管理，它有哪些基本特征？财务管理的主要内容是什么？
答：财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系产生的，它是利用价值形式对企业产生经营过程进行的管理，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性管理工作. 财务管理主要具有以下特征:1.财务管理的基本属性是价值管理;2.财务管理的职能具有多样化;3.财务管理的内容具有广泛性。主要内容是：筹资管理、投资管理、利润（股利）分配管理、成本管理。
2.企业目前常见的股利政策有哪几种？各自的优缺点是什么？
答：1.剩余股利政策2.固定股利政策3.固定股利支付率政策4.低正常股利加额外股利政策
剩余股利政策优点：可以最大限度地满足企业对再投资的权益资金需要，保持理想的资本结构，并能使综合资本最低。缺点：忽略了不同股东对资本利得与股利的偏好，损害那些偏好现金股利的股东利益，从而有可能影响股东对企业的信心。另外，采用剩余股利政策是以投资的未来收益为前提的，由于企业管理层与股东之间存在信息不对称，股东不一定了解企业投资的未来收益水平，这样同样会影响股东对公司的信心。
固定股利政策优点：1.有利于公司树立良好的形象，有利于稳定公司股票价值，从而增强投资者对公司的信心。2.稳定的股利政策有利于投资者安排收入与支出，特别是那些对股利有较强依赖的股东更是如此。缺点：一般试用于经营比较稳定或正处于成长期、信用一般的公司，但该政策很难被长期采用。
固定股利支付率政策优点：能使股利与盈余紧密配合起来，以体现多盈多分、少盈少分，不盈不分的原则，能够真正公平地对待每一位投资者。缺点：每年股利支付饿波动加大、很容易造成公司经营不稳定的感觉，对于稳定稳定股票价格不利。
低正常股利加额外股利政策优点：使公司具有较大的灵活性。当公司盈余较少或投资需要较多资金时，可维持设定的较低但正常的股利，公司不必支付较多的资金，同时股东也不会有失落感；当盈余较多时，则可以适度增加股利，使投资者增强对公司的信心，这有利于股票价格的稳定，也可以吸引那些喜好稳定股利收入的投资者。
3.企业筹集资金的渠道有哪些？
答：1.国家财政资金2.银行信贷资金3.非银行金融机构资金4.其他法人资金5.居民个人资金6.企业内部资金7.外商资金
4.简述反映企业偿债能力的指标？
答：偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，是反映企业财务状况和经营能力的重要指标。企业偿付能力的强弱，不仅反映企业日常经营的资金状况，还反映企业总的资金周转状况。企业的负债包括流动负债和长期负债。所以企业的偿付能力分析包括短期偿付能力分析和长期偿债能力分析，企业偿还流动负债能力是由流动资产的变现能力决定的;而偿还长期负债的能力不仅取决于资产与负债的比率，还取决于企业的获利能力。
5.谈谈你对资金时间价值的理解？
答：资金的时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额，是货币在使用过程中所产生的增值额。资金的时间价值是在不考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率或平均投资报酬率。它产生于生产经营和流通过程，其真正的来源是劳动者创造的剩余价值。
6.谈谈你对经营风险与财务风险的理解？
答：经营风险是指因生产经营的不确定性而给企业带来的风险
财务风险又称筹资风险，是指由于筹集融资而给企业带来的风险。
7.财务管理的内容
答：筹资管理、投资管理、利润（股利）分配管理、成本管理。
8.财务管理的环节
答：1.财务预测2.财务决策3.财务预算4.财务控制5.财务分析
9.谈谈你对现金持有动机的理解？
答：现金持有动机分为4个部分，1.交易动机2.预防动机3.投机动机4.其他动机
10.你认为有哪些外部因素影响债务投资价值？
答：决定债务价值的因素:债务期限,违约风险,市场利率,提前偿还风险,再投资风险.
债券价值是债券所产生的未来现金流折现的总和,债券必要收益率是投资者(债券购买者)的预期最低收益率(即未来现金流的折现率).债券价值=各期现金流除以各期折现率的总和,所以债券价值是债券必要收益率的单调减函数.
二、单项选择题
1、广义的企业投资是指（ A ）。
（A）对外投资（B）企业内部使用的全部资金（C）购置各项固定资产和流动资产（D）企业内部使用的全部资金和对外投资
2、某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本为120万元，其中折旧为20万元，所得税税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（ D ）。
（A）42万元（B）62万元（C）60万元（D）48万元
3、下列不属于财务活动内容的是（ A ）。
（A）生产活动（B）投资活动（C）筹资活动（D）分配活动
4、能够保持理想的资金结构，使综合资金成本最低的收益分配政策是（ A ）。
(A)剩余股利政策 (B)固定股利政策
(C)正常股利加额外股利政策 (D)固定股利支付率政策
5、最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式均须考虑的成本是（ C ）。
（A）管理费用（B）转换成本（C）机会成本（D）短缺成本
6、下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ D ）。
（A）信用期限（B）现金折扣（率）（C）现金折扣期限（D）商业折扣
7、经营杠杆给企业带来的风险是指（ C ）。
（A）成本上升的风险（B）利润下降的风险（C）业务量变动导致息税前利润更大变动的风险（D）业务量变动导致税后利润更大变动的风险
8、反映企业基本财务结构是否稳健的财务指标是（ B ）。
(A) 所有者权益比率 (B) 产权比率 (C) 资产负债率 (D) 已获利息倍数
9、采用净现值法的决策标准以（ B ）为可行方案
A净现值<0 B净现值>=0 C 净现值<=0 D净现值=0
10、在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( B )
A利润最大化 B企业价值最大化 C每股收益最大化 D股东财务最大化
11、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（ D ）
A．已获利息倍数 B．产权比率 C．资产周转率 D．流动比率
12、投资风险中，非系统风险的特征是（ C ）
A．不能被投资多样化所分散 B．不能消除而只能回避
C．通过投资组合可以分散 D．对各个投资者的影响程度相同
13、某周转信贷协议额度为100万元，承诺费率为0.3％，借款企业年度内使用了70万元，因此必须向银行支付承诺费（ B ）
A、9000元
B、900元
C、2100元
D、210元
14、甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（ A ）乙方案的风险
A．大于 B．小于 C．等于 D．无法确定
15、下列各项中，不属于融资租金构成项目的是（ D ）
A租赁设备的价款 B 租赁期间利息 C 租赁手续费 D 租赁设备维护费
16、某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10％的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（ B ）
A.4.95%
B.5%
C.5.5%
D.9.5%
11、某企业规定的信用条件是：“5/10，2/20，n/30”。一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（ D ）
A．9500 B．9900 C．10000 D．9800
17、递延年金的终值大小，与（ C ）无关
A.本金
B.利率
C.递延期
D.期数
18、某种行动的不确定性称为（ A ）
A. 风险
B.报酬
C.概率
D.期望值
19、既要充分发挥应收账款的作用，又要加强应收账款的管理，其核心是（ B ）
A．加强销售管理 B．制定适当的信用政策
C．采取积极的收账政策 D．尽量采用现款现货
20、企业在税后利润中提取的公益金，可用于（ C ）
A.转增资本
B.集体福利性开支
C.集体福利性设施建设
D.弥补亏损
22、某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若保持资本结构不变，当发行100万元长期债券时，筹资总额突破点为（ C ）
A．1200万元 B．200万元 C．350万元 D．100万元
23、在存货ABC管理中，将存货金额很大、品种数量很少的存货划分为（ A ）
A．A类 B．B类 C．C类 D．AB类
24、财务管理的基本特征是（ A ）
A．价值管理 B．生产管理 C．技术管理 D．销售管理
25、永续年金持续期无限，因此没有（ B ）
A．现值 B．终值 C．本金 D．利率
26、无风险报酬率是指（ B ）
A．期望报酬率 B．时间价值 C．标准离差 D．标准离差率
27、按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（ A ）
A．50% B．35% C．40% D．30%
29、某公司利用长期债券、优先股、普通股和留存收益各筹集长期资金300万元、100万元、500万元、100万元，它们的资金成本分别为6%、11%、12%、15%，则该筹资组合的综合资金成本为（ A ）
A．10．4% B．10% C．12% D．10．6%
30、在赊销业务中，企业允许顾客从购货到付款的间隔时间，是（ B ）
A．信用条件 B．信用期限 C．折扣期限 D．赊销额
31、如果企业发生亏损，在用盈余公积金弥补亏损以后，经股东大会特别决议，可以用盈余公积金发放股利，但发放股利后留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（ A ）
A.25%
B.30%
C.50%
D.100%
32、在股利的支付方式中，主要的支付方式是（ A ）
A. 现金股利
B. 负债股利
C. 财产股利
D. 股票股利
33、对现金折扣的表述，正确的是（ C ）
A．又叫商业折扣 B．折扣率越低，企业付出的代价越高
C．目的是为了加快账款的回收 D．为了增加利润，应当取消现金折扣
A．现金 B．应收账款 C．短期投资 D．存货
35、下列评价指标中，其数值越小越好的指标是（ B ）
A、净现值率
B、投资回收期
C、内部收益率
D、投资利润率
36、一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（ B ）
A．永续年金 B.预付年金 C.普通年金 D. 递延年金
37、即付年金现值系数与普通年金现值系数相比（ C ）。
(A) 期数加1，系数加1 (B) 期数加1，系数减1
(C) 期数减1，系数加1 (D) 期数减1，系数减1
38、企业某周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.5％，借款企业在年度内已使用了1200万元，则其应向银行支付承诺费（ B ）
（A）10000元（B）40000元（C）45000元（D）50000元
39、在市场经济条件下，财务管理的核心是（ B ）。
(A)财务预测 (B)财务决策 (C)财务控制 (D)财务分析
40、投资方案净现值为零的折现率是（ A ）。
（A）内部收益率（B）投资利润率（C）净现值率（D）资金成本率
41、企业财务管理区别于其它管理的基本特征是（ A ）。
A价值管理 B物资管理 C使用管理 D劳动管理
42、最关心企业偿债能力的是（ B ）。
A所有者 B债权人 C经营决策者 D政府经济管理机构
43、某企业需要借入资金60万元，由于银行需将借款数额的20%作为补偿性余额，则企业申请的贷款数额应该为（ B ）
A 60万元
B 75万元
C 67.2
D 72万元
45、某企业规定的信用条件是“3/10、1/30、n/45”，一客户从该企业购入含税价为10000元的货款，并于第25天付款，则该客户实际支付的款额为（ C ）。
A、7700元
B、9000元
C、9900元
D、1000元
46、一般来说，在企业的各种资金来源中，资金成本最高的是（ C ）。
A债券 B长期银行借款 C普通股 D 留存收益
47、企业资金运动的起点是（ A ）。
A筹资活动 B投资活动 C营运活动 D 分配活动
48、不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ D ）。
A银行借款 B发行债券 C发行优先股 D发行普通股
49、某公司发行债券，票面利率为10%，偿还期限5年，发行费率4%，所得税税率为25%，则债券资金成本为（ C ）。
A、10.42%
B、9.62%
C、7.81%
D、71%
三、多项选择题
1、下列长期投资决策评价指标中其数值越大越好的指标是（ ACD ）
A．净现值率 B．投资回收期 C．内部收益率 D．投资利润率
2、下列每组指标中，互为逆运算的有（ ACD ）
A．复利终值和复利现值 B．普通年金终值和普通年金现值
C．普通年金终值和年偿债基金 D．普通年金现值和年资本回收额
3、下列各项中，属于企业财务活动的有（ ABCD ）
4、对企业财务管理而言,下列因素中的（ ABD ）只能加以适应和利用，不能改变它
A国家的经济政策 B金融市场环境 C企业经营规模 D国家的财务法规
5、优先股的“优先”权主要表现在（ AB ）
A、优先分配股利
B、优先分配剩余资产
C、管理权优先
D、决策权优先
6、下列项目中属于年金的是（ ABD ）
A定期发放的固定养老金 B每年的固定工资
C每年的考核奖金 D每年的固定租金
7、年金按其每次收付发生的时点不同，可以分为（ AD ）
A、普通年金
B、先付年金
C、递延年金
D、永续年金
8、在个别资金成本中，须考虑所得税因素的有（ AB ）
A、债券成本
B、银行借款成本
C、优先股成本
D、普通股成本
9、下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的有（ BD ）
A．内含报酬率 B．投资回收期 C．获利指数 D．投资利润率
10、下列证券中属于固定收益证券的是（ABC ）
A公司债券 B金融债券 C优先股股票 D普通股股票
11、债券投资的主要缺点有（ AC ）
A购买风险大 B价格不稳定 C没有经营管理权 D投资收益不稳定
12、银行借款筹资的优点包括（ ABD ）
A.筹资速度快
B.筹资成本低
C.限制条款少
D.借款弹性好
14、下列属于流动资产的有（ ABD ）
A现金 B短期投资 C 应付账款 D 预付账款
15、资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，其中属于用资费用的是（ AB ）
A.向股东支付的股利
B.向债权人支付的利息
C.借款手续费
D.债券发行费
16、构成企业信用政策的主要内容有（ ABD ）
A信用标准 B信用条件 C信用期限 D收账政策
17、企业价值最大化目标的优点包括（ ABCD ）
A.考虑了投资的风险价值
B.反映了资本保值增值的要求
C.有利于克服管理上的片面性
D.有利于社会资源的合理配置
18、年金具有下列哪些特点( ABC )
A等额性 B时间间隔相等 C连续发生 D支付时间有限
19、下列项目中属于速动资产的是（ AB ）。
A 应收账款 B三个月到期的债券 C 待摊费用 D存货
20、属于营运能力分析指标的是（ ABC ）。
A 应收账款周转率
B 固定资产周转率
C 流动资产周转率
D 资产负债率
21、补偿性余额的约束，使借款企业所受的影响有（ AB ）。
A减少了可用资金 B提高了筹资成本
C增加了应付利息 D减少了应付利息
22、应收账款周转率中，（ AB ）。
A 周转次数多，表明应收款周转快
B 周转天数少，表明应收款周转快
C 周转天数多，表明应收款周转快
D 周转次数少，表明应收款周转快
23、企业持有一定量的现金，具有（ ABC ）等功能。
A 预防
B 交易
C 投机
D 投资
24、因素分析法可以用来分析（ ABCD ）等因素的变动对利润的影响方向和程度。
25、下列各项中，信用条件构成要素的是（ ACD ）。
A信用期限 B商业折扣 C现金折扣期限 D 现金折扣
四、判断题
（∨）1、发行股票筹资的成本比借款筹资的成本高。
（∨）2、以利润最大化作为财务管理目标可能导致管理者的短期行为。
（×）3、永续年金既有终值又有现值。
（×）4、最优资金结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资金结构。
（∨）5、企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。
（×）6、年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。
（×）7、资金成本是指企业筹资付出的代价,一般用相对数表示，即资金占用费加上资金筹集费之和除以筹资总额。
（×）8、留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。
（∨）9、企业财务活动的内容也是企业财务管理的基本内容。
（×）10、企业进行股票投资就是为了控制被投资企业。
（∨）11、在债券面值与票面利率一定得情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。
（×）12、在计算普通股成本时，可以不必考虑筹资费用和所得税的影响。
（∨）13、一般来说，标准离差率越大，风险越大，反之，风险越小。
（×）14、给客户提供现金折扣的主要目的是为了扩大企业的销售。
（∨）15、即付年金的现值系数是在普通年金的现值系数的基础上系数＋1，期数－1得到的。
（∨）16、在个别资金成本一定时，企业综合资金成本的高低取决于资本总额。
（×）17、企业负债比例越高，财务风险越大，因此，负债对企业总是不利的。
（∨）20、企业负债与优先股筹资为零时，其财务杠杆系数为1。
（×）21、预付年金就是指第一年年初支付的金额。
（×）22、资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资的风险价值。
六、计算题
1、W公司拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下表：
要求：确定该公司的最佳资金结构。
解：计算各方案的加权平均资本成本如下
（甲）=6%×100/500+8%×150/500+10%×250/500=8.6%
K
W
（乙）=6%×90/500+7%×100/500+10%×310/500=8.68%
K
W
通过计算加权平均资本成本，可以看出甲方案的加权平均资本成本最低，在其他有关因素相同的情况下，甲方案是最好的资金结构方案。
2、A公司1998年亏损10万元，1999年盈利1万元，2000年盈利1.5万元，2001年盈利2.5万元，2002年盈利4万元，2003年盈利5万元。假设无纳税调整事项，所得税率为33%。
问题：（1）、2002年是否应交纳所得税？能否进行利润分配？
（2）、2003年是否应交纳所得税？交纳多少？应否提取法定盈余公积和公益金？按15%的比率计提法定盈余公积和公益金，应提取多少？
解：（1）1998年亏损10万元，交纳所得税为0
1999年盈利1万元，交纳所得税为0
2000年盈利1.5万元，交纳所得税为0
2001年盈利2.5万元，交纳所得税为0
2002年盈利4万元，交纳所得税为0，不能进行利润分配（02年还处于亏损状态还亏1万元）
（2）2003年盈利5万元，弥补亏损后还盈利4万元，应交企业所得税=4×33%=1.32万元。
盈余公积金=本年利润减去往年亏损再减去所得税
=（5-1-1.32）
=2.68万元
按15%提取 2.68×15%=0.402万元
3、某公司拟租赁一间厂房，期限是10年，假设年利率是10%，出租方提出以下几种付款方案：（1）立即付全部款项共计20万元
（2）从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束
（3）第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付5万元。
要求：通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算？
解：（1）立即付款付款的话就是20万元
（2）第二种付款方案是一个递延年金求现值的问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期是2年，等额支付的次数是7次，所以：
P=4×(P/A，10%，7)×(P/F，10%，2)=16.09(万元)
或者P=4×[(P/A，10%，9)-(P/A，10%，2)]=16.09(万元)
或者P=4×(F/A，10%，7)×(P/F，10%，9)=16.09(万元)
（3）现值为3×利率为10%的8年的现值数+4*1/（1+10%）9+5×1/（1+10%）10
3×(P/A,10%,8)+4×1/（1+10%）9 +5×1/（1+10%）10
=3×5.3349+1.6964+1.9277
=19.6288
因为三种付款方案中，第二种付款方案的现值最小，所以应当选择第二种付款方案。
4、某公司有一笔4年后到期的借款，到期值为500万元。若存款年复利率为10%，要求：计算为偿还该项借款应建立的偿债基金是多少？
解：偿债基金系数为：i/[(1+i) n -1 ]，记作( A/F, i , n )
A = F * i / [(1+i)n -1 ] = F *( A/F, i , n )
=500*10%/[（1+10%）4-1]
=50/(1.4641-1)
=107.73540185
5、某公司发行普通股股票500万元，筹资费用率3%，第一年末股利率为12%，预计股利每年增长5%，所得税率为33% 。要求计算该普通股成本。
解：K
C =(D/ P
) ×100%+G
=[(500×12%)/500×(1-3%)]×100%+5%
=17.37%
6、某企业拟建一项固定资产，需投资110万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末有10万净残值。该项工程建设期为1年，投资总额分别于年初投入60万元，年末投入50万元。预计项目投产后每年可增加营业收入30万元，总成本20万元，假定贴现率为12%。要求：计算该投资项目的净现值。
解：：（1）建设期现金净流量
NCF0 = -60（万元） NCF1 = -50（万元）
（2）经营期营业现金净流量
NCF2-10=(30-20)+(110-10)÷10=20（万元）
（3）经营期终结现金净流量
NCF11 = 20 + 10 = 30（万元）
（4）NPV = 20×[(P/A,12%,10) - P/A,12%,1)]+30×(P/F,12%,11) -[60+50×(P/F,12%,1)] = 20×(5.6502-0.8929)+30×0.2875- (60+50×0.8929)
=0.874 (万元)
7、某房地产公司2003年7月1日发行面值为1500元，票面利率为10%，期限5年的债券，债券每年7月1日支付利息，5年后还本。要求：如果发行时市场利率为8%，债券发行价格为1600元，确定是否应该购买该债券？
解：债券价值（V）=（本金+利息）×复利现值系数
P=1500*10%(P/A,8%,5)+1500*(P/F,8%,5)
=1619.805
债券价值是1619.805，而发行价格是1600，大于了价格，所以应该购买。
8、某房地产企业在年初存入一笔资金，存满5年后每年末取出2000万元，至第10年末取完，银行存款利率为12%，要求：计算该房地产公司应在最初一次存入银行的资金是多少？
解：设第一年投入资金为X
5年年末：X×（1+10%）5＝1.61x-2000
6年年末：（1.61X-2000）*1.1-2000
7年年末：（1.771X-4200）*1.1-2000
8年年末：（1.948X-6620）*1.1-2000
9年年末：（2.4131X-9282）*1.1-2000
10年年末：（2.357X-12210.2）*1.1-2000＝0
2.5927X=15431.22
X=5952
10、某公司2004年度的税后利润为2000万元，该年分配股利1000万元，2006年拟投资2000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。该公司2005年度的税后利润为2400万元。
要求：
（1）如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资金结构不变，则2006年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？
（2）如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资金结构不变，则2006年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？
（3）如果该公司执行的是剩余股利政策，则2005年度公司可以发放多少现金股利？
解：
11、昌浦公司全年A材料需求预计为100件，每件单价为800 元，每次采购成本为100元，储存成本为存货成本的2%。试计算经济批量和总成本。
解：经济批量：Q=（2*A*B/C）开根号
A--某种存货年度计划进货总量
B--平均每次进货费用p179
C--存货的年度单位储存成本
开根[（2×100×100）/（800×2%）]=1250开根号
最佳次数100/1250开根= 25 ×根号2 次
总成本：开根（2×100×100×800×2%） =320000元
12、白园置业公司拟发行5年期债券进行筹资，债券面额为2000元，票面利率13％，当市场利率为10％时，试计算该公司债券发行价格应为多少元？
解：2000×（P/S，10%，5）+2000×13%×（P/A,10%,5)
=2000×0.6209+260×3.7908
=1241.8+985.608
=2227.408元
13、神明纸品公司拟投资一项目，投资额为2000万元，使用寿命期10年，5年中每年销售收入为1600万元，付现成本为1000万元，假定所得税税率20%，固定资产残值不计，资金成本率为10%，试就该项目（1）计算该项目的年营业现金净流量；（2）计算投资回收期；（3）计算该项目的NPV；（4）当资金成本率为15%时，该项目投资是否可行？（5）计算该项目的IRR。
解：（1）年营业现金净流量
○1销售收入1600万元
○2付现成本1000万元
○3折旧=（投资总额-残值）/使用寿命=2000/10=200万元
○4税前利润=○1-○2-○3=400
○5所得税=○4×20%=80万元
○6净利润=○4-○5=320万元
○7年营业现金净流量=○1-○2-○5=○3+○6=540万元
（2）投资回收期=投资额/现金流量=2000/540=3.70年
（3）净现值（因为无残值，净现金流量是相等的）
NPV=未来报酬的总现值-初始投资
=NCF×(P/A,i,n)-2000
=540×（P/A,10%,5)-2000
=540×3.791-2000
=47.14万元
（4）当资金成本率为15%时
NPV=未来报酬的总现值-初始投资
=NCF×(P/A,i,n)-2000
=540×（P/A,15%,5)-2000
=540×3.3522-2000
=-189.512万元
方案不可行
（5）内涵报酬率（IRR）
1.计算年现金系数
年现金系数=初始投资/每年净现金流量
=2000/540
=3.704
2.查年金现值系数表在相同期数内，第五期与
3.704相近的年金现值系数在10%~11%之间
见草稿本
14、百灏路桥公司拟发行10年期债券进行筹资，债券票面金额为10００元，票面利率10％，当市场利率为12％时，试计算该公司债券发行价格应为多少元？
解：1000×（P/S，12%，10）+1000×10%×（P/A,12%,10)
=1000×0.322+100×5.6502
=322+565.02
=887.02元
16、力源公司全年材料需求预计为2000箱，每箱单价为500 元，每次采购成本为100元，储存成本为存货成本的2%。试计算经济批量和总成本。
解：经济批量：Q=（2*A*B/C）开根号
A--某种存货年度计划进货总量
B--平均每次进货费用p179
C--存货的年度单位储存成本
开根[（2×2000×100）/（500×2%）]=200（箱）
最佳次数2000/200=10 次
总成本：开根（2×2000×100×500×2%） =2000元
17、某企业生产中，全年需要某种材料1000千克，每千克买价10元，每次订货费用30元，单位储存成本为单位平均存货金额的25％。该材料的供货方提出，若该材料每次购买数量在500千克或500千克以上，将享受6％的数量折扣。
要求：通过计算，确定该企业应否接受供货方提出的数量折扣条件。
解：经济批量：Q=（2*A*B/C）开根号
A--某种存货年度计划进货总量
B--平均每次进货费用p179
C--存货的年度单位储存成本
开根[（2×1000×30）/（10×25%）]=40×根号15（千克）
最佳次数1000/（40×根号15）=5×根号5次数
总成本：开根（2×1000×30×10×25%） =100×根号15元
每次购买数量在500千克或500千克以上，将享受6％的数量折扣
1000×（1-6%）=940千克
（未完）
18、久丰公司拟投资一项目,期望在第5年末使原投入的资金价值达到3000万元,假定该项目的投资收益率为8%,要求计算林海公司现在应投入的资金数额。
解：该公司现应投入的资金数额=3 000×(P／F，8％，5)=3 000×0．6806=2041.8 (万元)
21、某公司原有资金1400万元，其中债务资本400万元（每年负担利息48万元）普通股资本1000万元（发行普通股20万股，每股面值50元。）由于业务需要需追加筹资600万元，其筹资方式有二：A方式：全部发行普通股。具体是增发12万股，每股面值50元；B方式：全部筹借长期债务。债务利率仍为12％，利息72万元。所得税率为33％。
请确定每股利润的无差别点，并决定如何筹资。
解：所谓每股利润无差别点，是指每股利润不受融资方式影响的息前税前利润水平，即指使追加投资的每股利润等于追加负债筹资的每股利润的那一点的息税前利润（EBIT）。接下来列式：
（EBIT-48）×（1-33％）/（20＋12）＝（EBIT-48-600×12％）×（1-33％）/20 EBIT＝240（万元）
（1）方案A和方案B比较计算出来的EBIT为240，当实际的EBIT>240，我们选择杠杆效应较大的，所以选择方案B；
华中科技大学文华学院 2010－2011学年度第一学期《财务管理》期末考试试卷 课程性质：必修使用范围：本科 考试时间：2011年01月13日考试方式：闭卷 学号专业班级学生姓名：成绩 一、单项选择题（每小题1分，共10分） 1、如果其他因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中其数值将会变小的是（）。 A．净现值B．内部报酬率C．平均报酬率D．投资回收期2、每年年底存款1000元，求第10年末的价值，可用（）来计算。 A．PVIF i，n B．FVIF i，n C．PVIFA i，n D．FVIFA i，n 3、在下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。 A．产品销售数量B．产品销售价格C．固定成本D．利息费用4、债权溢价发行时由于（）。 A．债券利率等于市场利率B．债券利率小于市场利率 C．债券利率大于市场利率D．债券发行费用过低 5、现有A、B两个方案，其期望值相同，甲方案的标准差是2.8，乙方案的标准差是2.4，则甲方案的风险（）乙方案的风险。 A．大于B．小于C．等于D．无法确定6、最佳资本结构是指（）。 A．企业价值最大时的资本结构B．企业目标资本结构 C．加权平均的资本成本最高的目标资本结构 D．加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构 7、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。 A．投资回收期小于项目计算期的50% B．投资报酬率大于100% C．获利指数大于1 D．平均现金流量大于原始投资额8、某公司股票的β系数为2.0，短期国债的利率为6%，市场平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（）。 A．15% B．9% C．13% D．14% 9、某企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求保留20%的补偿性余额，那么企业可以实际动用的借款只有80万元，则该项借款的实际利率为( )。 A．4.95% B．5% C．10 % D．9.5% 10、现金作为一种资产，它的（）。 A．流动性强，盈利性也强B．流动性强，盈利性差 C．流动性差，盈利性强D．流动性差，盈利性差 二、多项选择题（每小题2分，共20分。错选，本题不得分，少选，每个选项得0.5分。）
一、单项选择题 1. 甲公司対外流通的优先股每季度支付股利每股1.2元，年必要收益 率为12%,则该公司优 先股的价值（） A. 20 元 B. 40 7G C. 10 元 2. 根据货币吋间价值原理，下列表述正确的是（） A. 今天1元的价值大于明年1元的价值 B. 今天1元的价值等于明年1元的价值 C. 今天1元的价值小于明年1元的价值 D. 今天1元的价值与明年1元的价值没有可比性 3. 下列各种冇价证券中属于混合冇价证券的是（） A. 普通股股票 B.公司债券C. 优先股股票 4. 间接筹资的基本方式是（） A. 发行股票筹资 C. 银行借款筹资 5. 下列活动中，不属于筹资活动的是 A. 发行股票 C.向银行借款 6. 属于可变资木的是（） A. 最低储备的现金 C.原材料的保险储备 7. 将100元存入银行，利息率为10%, A. 复利终值系数 C.年金终值系数 D.国库券 B. 发行债券筹资 D. 投入资木筹资 （） B. 发行债券 D. 处置固定资产以收回现金 B. 应收账款 D.固定资产占用资本 计算5年后的终值应用（） B. 复利现值系数 D.年金现值系数 8. 企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于（） A. 财务关系 B.所有权关系 C.债权债务关系 D.资金结算关系 9. 假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60:40,据此可断定该企业（） A. 只存在经营风险 B.经营风险大于财务风险 C.经营风险小于财务风险 D.同时存在经营风险和财务风险 10. 短期借款多，流动比率低，这对于企 业來说一般属于（） A.优势 C.机会 11. 投资者甘愿冒险进行投资的诱因是（ A. 可获得报酬 C. nJ 获得等于吋间价值的报酬 D. 60 元 B.劣势 D.威胁 ） B.可获得利润 D.可获得风险报酬 （） C. 一1 D.无穷大
《财务管理》复习题 一、单项选择题 1. 按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（ ）。 A. 出资者 B.经营者 C.财务经理 D.财务 会计人员 2. 财务管理是人们利用价值形式对企业的（ ）进行组织和控制，并正确处理企业 与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A. 劳动过程 B.使用价值运动 C.物质运物 D.资金运动 3. 某债券的面值为1000元，票面年利率 为 12%期限为3年，每半年支付一次利息。 若市场年利率为12%则其价格（ ）o A. 财务活动过程固有的规律 B. 财务管理工作固有的规律 C. 财务活动的各自独立性 D. 财务管理的相对独立性 5. 下列筹资方式中，资本成本最低的是（ 6. 某投资者喜欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定，则该投资者属于 A. 风险接受者 B.风险回避者 C.风险追求者 D. 风险中立 者 7. 下列各项成本项目中，属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是 C. 固定性储存成本 D.变动性储存成本 8. 成本按其性态可划分为（）。 A. 约束成本和酌量成本 B. 固定成本、变动成本和混合成本 C.相关成本和无关成本 D. 付现成本和非付现成本 9. 某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为 4600元，则 借款利率为（）。 A. 6.87% B.7.33% C.7.48% D.8.15% A. 大于1000元 B.小于1000元 C.等于1000元 D.无法计算 4. 一般来说，财务管理的内容是由（ 0所决定的。 A.发行股票 B.发行债券 C.长期贷款 D.保留盈余资本成本 A. 存货进价成本 B. 存货米购税金
《财务管理》期末考试复习题 【客观题部分】 一、单项选择题（红色字为答案） 1．内含报酬率是指能够使（）为零的报酬率。 A 净现金流量 B 净现值 C 报酬率 D 净利润 2．下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是（）。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 3．以下不属于租赁筹资优点的是（）。 A 租赁筹资限制较少B资本成本低 C 到期还本负担轻D免遭设备陈旧过时的风险 4．以下对普通股的权利义务描述错误的是（）。 A 普通股股东对公司有经营管理权。 B 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司的经营情况。 C 普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前。 D 在公司增发新股时，有认股优先权。 5．某企业长期资本总额1000万元，借入资金占40％，利率为10％。当企业销售额为800万元时，息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为（）。 A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.2 6．股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。 A 实际地位不同 B 知识结构不同 C 掌握的信息不同 D 具体行为目标不同 7．某企业发行优先股1000万元，筹资费率为3％，年股息率为12％，所得税率为33％，则优先股的资金成本率为（）。 A 13.2% B 8.9% C 12.37% D 11.2% 优先股的资金成本＝[1000×12%]÷[1000×(1-3%)]＝12.37% 8．在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50％，则企业（）。 A 只存在经营风险 B 只存在财务风险 C 存在经营风险和财务风险 D 经营风险和财务风险互相抵消 9．对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是：（）。 A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的项目计算期 D 投资项目的设定折现率 10．某企业资产负债率为60%，下列业务会使资产负债率降低的有（）。 A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 D 发放股票股利 11. 财务管理的对象是（）。 A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 资金运动 12. 在投资规模相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（）。 A 越大 B 越小 C 不变 D 不确定 13. 企业增加速动资产，一般会（）。 A 降低企业的机会成本 B 增加企业的财务风险 C 提高流动资产的收益率 D 增加企业的机会成本 14. 较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来（）。 A. 存货购进的减少 B. 销售机会的丧失 C. 利息的增加 D. 机会成本的增加
财务管理考试试题答案Last revision on 21 December 2020
2016-2017学年度第二学期《财务管理》期中考试试题一、单项选择题：（每小题2分，共28分） 1、企业再生产过程中财产的货币表现就是企业的（ C ） A、资金 B、现金及银行存款 C、劳动资料 D、固定资产及流动资产 2、货币时间价值的实质是（ B ） A、利润率 B、货币使用后的增值额 C、利息率 D、差额价值 3、发生在每期期初的年金，称为（ C ） A、普通年金 B、永续年金 C、即付年金 D、递延年金 4、财务管理的基本内容不包括 （ A ） A、核算管理 B、筹资管理 C、资金运用管理 D、资金分配管理 5、企业财务管理的目标可以概括为（ B ） A、扩展、生存、获利 B、生存、发展、获利 C、壮大、生存、获利 D、扩大再生产活动 6、为了便于不同数量货币之间时间价值的比较，在实务中人们习惯用 （ C ）表示货币时间价值。 A、绝对数 B、自然数 C、相对数 D、函数 7、即付年金终值系数和普通年金终值系数相比（ B ）A、期数加1，系数减1 B、期数减1，系数加1 C、期数加1，系数加1 D、期数减1，系数减1 8、某企业将现金1000元存入银行，期限为5年，年利率为10%，按单利计算，企业存款到期时将得到的本利和是（ B ） A、1000 B、1500 C、1200 D、750 9、财务主体通常不具有以下特点的（ C ） A、拥有独立的资本金 B、享有自主理财权 C、是一项综合性的管理工作 D、独立承担经济责任 10、普通年金终值系数的倒数，称为（ D ） A、偿债基金 B、年回收额 C、普通年金现值系数 D、偿债基金系数 11、下列年金中，称为普通年金的是（ D ） A、永续年金 B、递延年金 C、即付年金 D、后付年金 12、企业价值是指（ D ） A、企业全部财产的账面价值 B、企业有形资产的总价值 C、企业的清算价值 D、企业全部财产的市场价值 13、企业是以营利为目的的经济组织，其出发点和归宿是（ D ） A、发展 B、投资 C、生存 D、盈利
中专《财务管理》复习题 一、名词解释 1.财务关系 资金运动所体现的各种关系，即企业财务活动中与企业内外有关各方产生的经济利益关系，就是企业财务关系。 2.企业筹资 是指企业根据生产经营活动对资金的需求，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 3.企业财务管理：企业财务人员遵循法律和制度规定，按照资金运动规律对企业的经济活动和资金运动进行全面的组织、协调和监督，处理财务关系的一系列专门工作。 4.现金周转率： 是指现金在一定时期（通常为1年）内的周转次数。 5.企业治理层：是指企业战略方向以及管理层履行经营管理责任负有监督责任的人员和组织，如企业的董事会、监事会、董事长等。 6.利润： 指企业在一定期间的经营成果。主要包括收入减去费用后的净额、直接计入当期的利得和损失等 7.投资： 就是企业为了在未来能获取更多的收益或报酬，放弃了眼下其他消费选择，而对某一项目投入财力的经济行为。 8.资金时间价值：是指资金在周转使用中，由于时间因素而形成的差额价值，即资金在活动中由于时间因素而形成的差额价值。 股权登记日：是指企业规定能获得此次股利分派的最后股权登记日期。 9.公司兼并 是指一个公司采取一定形式，有偿吸收其他公司的产权，使其丧失法人资格或改变法人实体的经济活动。 10．单利现值：是指将以后某一特定时间的资金按单利折算为现在价值，它的计算是单利终值的逆运算。 11．弹性预算：也称变动预算，是指企业在不同业务量水平的情况下，根据本量利之间的数量关系规律编制的能够反映随业务量水平变动而变动的一组预算。 12．信用标准：是指客户获得企业的交易信用所应具备的条件，通常用预计坏账损失率或信用分数来表示，它表明企业可接受的信用风险水平。 13. 无形资产：指企业为生产商品、提供劳务或为管理目的而拥有的没有实物形态的非货币性长期资产。 14股东权益：是股东对企业净资产所拥有的权益，而净资产是企业全部资产减去负债后的余额。 二、单项选择题：（） 1.某公司将10000元资金存入银行，存期为3年，年利率为9%，按复利计算的利息额为（ C ） A．2952元B. 2953元 C. 2950元D。12950元 2.现金比率可以准确反映企业随时、直接（A）的能力。 A．支付货款B。购买C。分配D。偿还债务 3.长期资金一般是指使用期限在（B）以上的资金。 A．6个月B。1年C。3年D。5年 4.企业采用自有资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资金成本相对（A） A．较高B。较低C。较少D。平均 5.固定资产能在许多个生产周期中发挥作用，并保持其（C） A．原有价值B。原有生产效率C。原有实物形态D。原有生产精度 6.企业已经确认营业收入的售出商品发生（B）时，应当在发生时冲减其销售商品收入。 A．商业折让B。销售折让C。现金折扣D。商业折扣 7.营业利润是指企业在一定会计期间内从事（B）所获取的利润 A．投资活动B。生产经营活动C。管理活动D。社会活动 8.企业对外投资必须以不影响本企业生产经营所需（D）为前提。 A．货币资金B。生产资金C。投资资金D。资金正常周转 9.控股式并购是指通过购买目标公司一定比例的（B），达到控制目的的并购方式。 A．债券B。股票或股权C。债权D。资产 10.公司财务重组是（D）作出的让步事项。 A．法院B。企业C。国家D。债权人
财务管理》复习题 一、名词解释 1．复利现值 2．（债券）折价发行 3．普通年金 4．资本结构理论 5．经营杠杆 6．货币时间价值 7．年金 8．资本成本 9．资本结构 10．财务杠杆 、单项选择题，请将正确答案填在下表中。 D 无抵押贷款 1 年期贷款 4000 万元，按 6%计算全年利息，银行要求贷款 本息分 12 月等额偿还，则该项贷款的实际利率大约为（ 1、财务管理是企业管理中有关（ ）的管理工作。 A 销售管理 B 会计处理 C 资金 D 成本和税务处理 2、下列指标中最适合反映公司理财的目标是（ ）。 A 每股收益 B 净利润 C 每股市价 D 销售收入 3、年利率为 8%， 每季度复利一次，其实际利率为（ ）。 4、某投资项目，折现率为 10%时，净现值为 500 元，折现率为 为-480元，则该项目的内含报酬率为（ A % B % C % D % 15%时，净现值 ）。 5、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为 零， 素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ） A 经营杠杆 B 财务杠杆 C 总杠杆 D 风险杠杆 6、相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为： 则由上述因 A 筹资风险小 B 限制条款少 C 筹资额度大 D 资本成本低 7、企业向银行借入长期借款， 若预测市场利率将下降， 企业应与银行签定 （ ） A 浮动利率合同 B 固定利率合同 C 抵押贷款 8、企业向银行取得
A 企业价值最大化 B 利润最大化 A 6% B 10% C 12% D 18% 9、关于股票股利说法正确的有（ A 股票股利会导致股东财富的增加 B 股票股利会引起所有者权利各项结构发生变化 C 股票股利会导致公司资产的流出 D 股票股利会引起负债增加 股利政策是（ ） 11、某股票当前市场价格为 40 元,每股股利为 2元,预期股利增长率为 5%,则其市 场决定的普通股资本成本为 （ ） A 5% B % C 10% % 12、某企业按年利率 %向银行借款 500 万元，银 行要求保留 10%的补偿性余额， 该项借款的实际利率为（ A % B 5% C % ,财务杠杆系数为 ,则该公司销售收入增长 1 倍,就会 造成每股收益增加 （ ） A 倍 B 倍 C 倍 14、假设某企业每月需要甲材料 1000公斤，每公斤月储存成本为 5 元，一次订 货成本为 100 元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为（ A 21% B 11% C10% 10、相对于其他股利政策而言， 既可以维持股利的稳定性， 又有利于优化结构的 A 剩余股利政策 B 固定股利政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加额外股利政策 13、某公司的经营杠杆系数为 ）天。 15、预计明年通货膨胀率为 10%， 公司销售增长率为 10%，则销售额的名义增长 率为（ ）。 16、财务管理是企业管理中有关（ ）的管理工作。 A 销售管理 B 会计处理 C 资金 D 成本和税务处理 17、现代公司理财的目标是（ ）。
财务管理 一总论 1、财务管理：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资本管理、利润及其分配管理 2、企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 企业财务活动分为四个方面：【相互联系、互相依存】 ①企业筹资引起的财务活动 ②企业投资引起的财务活动 ③企业经营引起的财务活动 ④企业分配引起的财务活动 3、财务管理的目标：是企业理财活动希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。【有利 于股份制公司】 财务管理目标体现形式：利润最大化、股东财富最大化（还有相关者利益最大化和企业价值最大化） 股东财富最大化：是指通过财务上的合理运营，为股东创造最多的财富 利润最大化目标股东财富最大化 优点 1 、直观、计算简便 1 、考虑了现金流量的时间价值和风险因素 2 、一定程度上提高效率，降低成本 2 、在一定程度上能够克服企业在追求利润 方面的短期行为 3 、反应了资本与报酬的关系 缺点 1 、没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目报酬 1 、通常只适用于上市公司
的时间价值 2 、估价受众多因素影响，不能完全反应企业 2、没能有效考虑风险问题财务管理状况 3、没有考虑利润和投入资本的关系 4、基于历史角度，反应企业过去的某一期间盈利 水平，不能反应未来的盈利能力 5、使企业财务带有短期行为的倾向 6、利润是企业经营结果的会计度量，对于同一经 济问题会计处理方法的多样性和灵活性使利润 并不反应企业的真实情况 4、财务管理环境：经济环境、法律环境、金融市场环境和社会文化环境 财务报表会计等式 利润表收入 -费用 +直接计入当期损益的利得和损失=净利润 净利润 -股利分配 =留用利润 (盈余公积 +未分配利润 ) 资产 = 负债 +股东权益 资产负债表 =负债 +股本 +资本公积 +留用利润 (盈余公积 +未分配利润 ) 第二章财务管理的价值观念 1 、货币时间价值：揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。只有把货币作为资 本投入经营过程才能产生时间价值。
财务管理考试试题及答案 一、单项选择题 1．一股优先股，每年分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B）元元元元 2.下列选项中不属于股票筹资优点(B)。 A.筹资风险小 B.不会分散控制权 C.能提高公司信誉 D.没有固定的到期日，不用偿还 3.在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（C）。A、B、C、D、 解析：（1000-100）*（1+5%）*（1+3%）= 4．某人拟在5年后用40000元购买一台电脑，银行年利率12%，复利计息，此人现在应存入银行（D）元。（PVIF12%，5＝） A.24000 B.26864 C.30000 D.22696 5．永续年金具有下列特征（C） A每期期初支付B每期不等额支付
C没有终值D没有现值 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20％，去年股利为每股元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为(D)。元元元元 7．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（C） A．相加B.相减C.相乘D.相除 8．由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购买力的变动，称为（D） A财务风险B证券市场风险C外汇风险D购买力风险 9．银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（D） A.信用额度 B.周转额度 C.借款额度 D.补偿性余额 10．下列筹资方式中不属于债权筹资的是（B） A银行借款B发行股票C发行债券D融资租赁 11.A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（A）。 A．B．C．1D．无法确定 12.企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是( D ) A.考虑了风险因素 B.可以避免企业的短期行为 C.没有考虑到资金的时间价值 D.便于进行企业间经济效益的比较 2.一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好 Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300% 3.衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（B） Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率 4.在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是（C）Ａ．长期借款成本Ｂ．债券成本Ｃ．留存收益成本D．普通股成本 5.债券成本一般要低于普通股成本,这主要是因为( C) Ａ．债券的发行量小Ｂ．债券的利息固定 Ｃ．债券风险较低,且债息具有抵税效应D．债券的筹资费用少 6.下列各项中,不属于投资项目的现金流出量的是（C ） A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7.某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为478；当贴现率为14%时，其净现值为-22,则该方案的内部收益率为(C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8.在存货的ABC分析法下，（A ）类存货种类最少但价值量比重最大 A.A类 B.B类 C.C类 D.不一定 9.与经营杠杆系数同方向变化的是( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10.采用剩余股利政策的理由是(A ) A.为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B.有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C.能使股利与公司盈余亲密结合 D.能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分） 1. 决定债券发行价格的主要因素有( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有( ACE ) A.采购批量越大，则储存量越高，储存保管费用越多 B.采购批量越大，则采购次数越少，储存保管费用越少 C.采购批量越大，则采购次数越少，采购费用越低 D.采购批量越小，则采购次数越多，储存保管费用越多 E.采购批量越大，则采购次数越多，采购费用越高 3.公司增资发行新股应具备以下条件（BDE） Ａ．前一次发行的股份未募足Ｂ.前一次发行的股份已募足 Ｃ．与前一次发行股票间隔两年以上Ｄ.近三年连续盈利 Ｅ．预期收益率不低于同期银行存款利率 4. 信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策，其主要构成 内容有( ACDE )
财务管理复习题及参考答案 一、单项选择题(本大题共 10 小题，每小题 1. 以利润最大化作为理财目标的特点是 ( D A. 考虑了风险因素 B. 可以避免企业的短期行为 C. 没有考虑到资金的时间价值 D. 便于进行企业间经济效益的比较 2. 一般认为，流动比率保持在( B )以上时， A. 100% B . 200% C . 50% D. 300% 3. 衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是( B ) A. 净利率 B.每股收益 C.每股净资产 D .市净率 4. 在个别资本成本的计算中，可以不必考虑筹资费用影响因素的是( C ) A.长期借款成本 B.债券成本 C.留存收益成本 D .普通股成本 5. 债券成本一般要低于普通股成本 ,这主要是因为 ( C) A.债券的发行量小 B.债券的利息固定 C.债券风险较低，且债息具有抵税效应 D .债券的筹资费用少 6. 下列各项中 ,不属于投资项目的现金流出量的是( C ) A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 7. 某投资方案，当贴现率为 12%时，其净现值为 478；当贴现率为 14%时，其净 现值为-22,则该方案的内部收益率为 (C ) A. 12.91% B. 13.59% C. 13.91% D. 14.29% 8. 在存货的ABC 分析法下，(A )类存货种类最少但价值量比重最大 A.A 类 B.B 类 C.C 类 D.不一定 9. 与经营杠杆系数同方向变化的是 ( C) A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 10. 采用剩余股利政策的理由是 (A ) A. 为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低 B. 有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格 C. 能使股利与公司盈余亲密结合 D. 能使公司具有较大的灵活性 二、多项选择题(本大题共 5小题，每小题 3分，共 15分) 1. 决定债券发行价格的主要因素有 ( ABD ) A.债券面值 B.债券利率 C.债券发行数量 D.市场利率 E.债券到期日 2. 下列对采购批量和存货费用之间的关系叙述正确的有 ( ACE A. 采购批量越大， B. 米购批量越大， C. 米购批量越大， D. 米购批量越小， E. 米购批量越大， 3. 公司增资发行新股应具备以下条件( BDE A.前一次发行的股份未募足 C.与前一次发行股票间隔两年以上 2 分，共 20 分) ) 资产的流动性较好 则储存量越高，储存保管费用越多 则采购次数 越少，储存保管费用越少 则采购次数越少，采 购费用越低 则采购次数越多，储存保管费用越 多 则采购次数越多，采购费用越高 ) B .前一次发行的股份已募足 D .近三年连续盈利
《财务管理》模拟试卷 一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为 ( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负
B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000
管理学院函授20**级会计学（本科）第二学期 财务管理试题（模拟一） 一、名词解释（每题5分，共20分） 1.财务管理： 2.财务预算:是指预算期与企业现金收支、经营成果和财务状况、现金流量状况有关的各种预算。 3.股利政策 4.财务风险：指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。 二、单项选择（在每题列出的多个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内，每题1分，共10分） 1.现代财务管理的最优目标是(D)。 A. 总产值最大化 B. 利润最大化 C. 每股盈余最大化 D. 财富最大化 2.如果社会经济增长总体速度放慢,则对企业来说(Ｂ)。 A. 与企业无关 B. 企业成长机会减少 C. 更要保持企业的增长速度 D. 应进行多元化投资 3.在对变现能力指标的分析中,谁最关心速动比率的大小(Ｂ)。 A.企业投资者 B.短期债权人 C.长期债权人 D.税务部门 4.下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是(Ａ)。 A.资产净利率 B.净值报酬率 C.资产负债率 D.资产周转率 5.生产预算的主要内容有生产量、期初和期末产品存货以及(Ｄ)。 A.资金量 B.工时量 C.购货量 D.销售量 6.甲方案在三年中每年年初付款100元,乙方案在三年中每年年末付款100元,若利率为10%,则二者在第三年年末时终值相差(Ａ)。 A.33.1 B.31.3 C.133.1 D.13.31 7.债券发行价格的计算公式为：发行价格=（Ａ）。 A.n n t t )1()1(1市场利率面值市场利率年利息+++∑= B. ]) 1()1([ 1 n n t t 市场利率面值市场利率年利息+++∑= C. n n t t )1()1(1 市场利率面值市场利息年利息+-+∑= D. n n t t )1()1(1票面利率面值票面利率年利息+++∑= 8.收益性和风险性都较高的营运资本投资战略是(Ｃ)。
财务管理 一、单项选择题： 1.相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是 [ ] A.没有考虑资金时间价值 B.没有考虑资金风险价值 C.不能反映企业的潜在的获利能力 D.不能直接反映企业当前的获利水平 2.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的 [ ] A.经济往来关系 B.经济协作关系 C.经济责任关系 D.经济利益关系 3.根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为 [ ] A.产值最大化目标和利润最大化目标 B.主导目标和辅助目标 C.整体目标和分部目标 D.筹资目标和投资目标 4.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是 [ ] A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 5.如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这个项目 [ ] A.预期收益相同 B.标准离差率相同 C.预期收益不同 D.未来风险报酬相同 6.有两个投资项目,甲、乙项目报酬率的期望值分别15%和23%,标准离差分别为30%和33%,那么 [ ] A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D.不能确定 7.已知某证券的贝他系数等于2，则该证券 [ ] A.无风险 B.有非常低的风险 C.与金融市场所有证券的平均风险一致 D.是金融市场所有证券平均风险的两倍 8.企业的财务报告不包括 [ ] A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 9.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有 [ ] A.现金流量比率 B.资产负债率 C.偿债保障比率 D.利息保障倍数 10.下列经济业务会使企业速动比率提高的是 [ ] A.销售产成品 B.收回应收账款 C.购买短期债券 D.用固定资产对外进行长期投资 11.在下列项目中，企业短期债权人（如赊销商）主要关心企业 [ ] A.资产的流动性 B.收益的稳定性 C.负债与权益的比例 D.长期负债与短期负债的比例 12.企业的筹资渠道有 [ ] A.国家资本 B.发行股票 C.发行债券 D.银行借款 13.运用杜邦分析体系进行财务分析的核心指标是 [ ] A.净资产收益率 B.资产利润率 C.销售利润率 D.总资产周转率 14.企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有 [ ] A.发行股票筹资 B.商业信用筹资 C.发行债券筹资 D.融资租赁筹资 15.企业为实施兼并而产生的追加筹资的动机为 [ ] A.设立性筹资动机 B.扩张性筹资动机 C.混合性筹资动机 D.调整性筹资动机 16.在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是 [ ] A.赊购商品 B.预收货款 C.办理应收票据贴现 D.用商业汇票购货 17.下列各项中，属于预计资产负债表法所称的敏感项目的是 [ ] A.现金 B.应付账款 C.存货 D.公司债券 18.国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资，形成联营企业资本金。这种资本金 属于 [ ] A.国家资本金 B.法人资本金 C.个人资本金 D.外商资本金 19.相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是 [ ] A.优先表决权 B.优先购股权 C.优先分配股利权 D.优先查账权 20.根据我国有关规定，股票不得 [ ]
《财务管理》复习题 一、名词解释 1．复利现值 2．（债券）折价发行 3．普通年金 4．资本结构理论 5．经营杠杆 6．货币时间价值 7．年金 8．资本成本 9．资本结构 10．财务杠杆 二、单项选择题，请将正确答案填在下表中。 1、财务管理是企业管理中有关（）的管理工作。 A销售管理B会计处理C资金D成本和税务处理 2、下列指标中最适合反映公司理财的目标是（）。 A每股收益B净利润C每股市价D销售收入 3、年利率为8%，每季度复利一次，其实际利率为（）。 A 8.24% B 8.26% C 8.28% D 8.3% 4、某投资项目，折现率为10%时，净现值为500元，折现率为15%时，净现值为-480元，则该项目的含报酬率为（）。
A 13.15% B 12.75% C 12.55% D 12.25% 5、如果企业一定期间的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（） A经营杠杆B财务杠杆C总杠杆D风险杠杆 6、相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为：（） A筹资风险小B限制条款少C筹资额度大D资本成本低 7、企业向银行借入长期借款，若预测市场利率将下降，企业应与银行签定（） A浮动利率合同B固定利率合同 C抵押贷款D无抵押贷款 8、企业向银行取得1年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12月等额偿还，则该项贷款的实际利率大约为（） A 6% B 10% C 12% D 18% 9、关于股票股利说确的有（） A股票股利会导致股东财富的增加 B股票股利会引起所有者权利各项结构发生变化 C股票股利会导致公司资产的流出 D股票股利会引起负债增加 10、相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化结构的股利政策是（） A剩余股利政策B固定股利政策 C固定股利支付率政策D低正常股利加额外股利政策 11、某股票当前市场价格为40元,每股股利为2元,预期股利增长率为5%,则其市
《财务管理》期末复习题答案 一、计算题 1．解：30000/（F/A，5，2%）=30000/5.2040=5764.80（元） 利息偿还额=30000*0.9057*2%=543.42（元） 本金偿还额=5764.80-543.42=5221.38（元） 2．解：ROA=2.5*7.4%=18.5% ROE=ROA+[ROA-i（1-T）]*（L/E） =18.5%+[18.5%-6.4%(1-33%)]*(1.71-1) =28.59% 3．解：经济批量Q*=[（2*40*5500/5）*55/（55-30）]1/2=440（件） 经济批量总成本TC（Q*）=[2*40*5500*5*（1-30/55）]1/2=1000（元） 4．解：预测八月销售额， 采用移动平均法为（98+112+140+110+112+120）/6=115.33（万元） 采用加权移动平均法为140*0.1+110*0.2+112*0.3+120*0.4=117.6（万元） 5．解：利息保障倍数为（120+11）/（11+8）=6.89 6．解：最佳现金持有量为=[（2*25*160000）/（6%/12）]1/2=40000（元） 最低现金持有成本[2*25*160000*6%/12]1/2=200（元） 7．解：P=2/（13%-5%）=25（元） 二、简述题 2．答：在市场经济条件下，企业财务管理对象是现金流。财务管理内容具有系统性，反映企业资金运动的全过程，包括： （1）资金筹集和运用的管理，主要是固定资产投资、证券投资以及流动资金的筹集和运用的管理。 （2）资金耗费的管理，即产品成本形成过程的管理。 （3）资金收回的管理，主要是商品销售收入的管理，含产品价格的管理。 （4）资金分配的管理，包括企业利润的形成和收益分配的管理。 一般称为是有机联系的三个基本内容，即资金筹集、资金运用（投放和使用）、资金（收入和）分配。3．答：财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果。是一切财务活动的出发点和归宿，是评价企业理财活动是否合理的基本标准，财务管理的理论和方法是在目标下导出的，定义和明确企业财务管理的目标至关重要。 产值最大化目标存在如下缺陷：（1）只讲产值，不讲效益。在产值目标的支配下，有些投入的新增产值小于新增成本，造成亏损，减少利润，但因为能增加产值，企业仍愿意增加投入。（2）只求数量，不求质量。追求总产值最大化决定了企业在生产经营活动中只重视数量而轻视产品质量和花色品种，因为提高产品质量、试制新产品都会妨碍产值的增加。（3）只抓生产，不抓销售。在总产值目标的驱动下，企业只重视增加产值，而不管产品是否能销售出去。因此，往往出现“工业报喜，商业报忧”的情况。（4）只重投入，不重挖潜。总产值最大化目标还决定了企业只重视投入，进行外延扩大再生产，而不重视挖掘潜力，更新改造旧设备，进行内含扩大再生产。因为更新改造容易对目前产值的生产产生不利影响，也不能大量增产。相反，采用粗放式，大量投入则往往使产值指标易于完成。 因此，把总产值最大化当作财务管理的目标是不符合财务活动规律的，这只是一种误识。 以追逐利润最大化作为财务管理的目标，其原因有三：（1）人类进行任何生产经营活动，都是为了创造更多的剩余产品，而在商品经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个价值指标来衡量。（2）在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业。利润最大化是企业获得资本的最有利条件。取得了资本，也就等于取得了各种经济资源（劳动资料与劳动力）的支配权。因此，利润最大化有利于资源的合理配置。（3）企业通过追求利润最大化的目标，可以使整个社会的财富实现极
第一章绪论 第一节财务透视：从历史到现实 一、判断题 1.以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。（√） 2.以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。（√） 3.以投资为重心的管理阶段，财务管理被视为企业管理的中心。（×） 4.以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。（×） 5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。（√） 二、单项选择题 1．在以下哪个财务管理的发展阶段，人们强调财务管理决策程序的科学化。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 2．以下哪个财务管理发展阶段，人们建立了系统的风险投资理论和方法。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 3．在以下哪个财务管理的发展阶段，计算模型的运用变得越来越普遍。（ B ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 4．关于通货膨胀的财务问题是在哪个财务管理的发展阶段出现的。（ D ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 三、多项选择题 1. 财务管理的发展主要经历了（ ABCD ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以内部控制为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以资本运作为重心的综合管理阶段 四、关键名词 五、简答题 1.试简述财务管理朝着综合性管理方向发展的主要表现。 答：主要表现在以下几个方面： （1）财务管理别看为是企业管理的中心，资本运作被看为财务管理的中心。财务管理是通过价值管理这个纽带，将企业管理的各项工作有机的结合起来，综合反映企业生产经营各环节的情况。 （2）财务管理要广泛关注以资本运作为重心的资本筹集，资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化。 （3）财务管理的视野不断拓展，新的财务管理领域不断出现。 （4）计量模型在财务管理中的运用变得越来越普遍 （5）电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，大大提高了财务管理的效率。 第二节财务基本要素：资本 一、判断题 1.在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。
1． 2． 3． 4． 5． 6． 7． 8． 2018 年北邮《财务管理》期末考试复习题 客观题部分】 、单项选择题（红色字为答案） 内含报酬率是指能够使（ A 净现金流量 下列不存在财务杠杆作用地筹资方式是（ A 银行借款 B 发行债券 以下不属于租赁筹资优点地是（ A 租赁筹资限制较少 C 到期还本负担轻 B ）为零地报酬率 . B 净现值 C 报酬率 D 净利润 D ） . C 发行优先股 D 发行普通股 B ） . 以下对普通股地权利义务描述错误地是（ A B 资本成本低 D 免遭设备陈旧过时地风险 C ） . 普通股股东对公司有经营管理权 . 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司地经营情况 普通股股东地剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前 在公司增发新股时，有认股优先权 . 某企业长期资本总额 1000 万元，借入资金占 息税前利润为 200 万元 .则财务杠杆系数为（ A 、 B 、 股东和经营者发生冲突地重要原因是 A 实际地位不同 B C 掌握地信息不同 C 、 40％， C 利率为 10％ .当企业销售额为 800 万元时， ）. D 、 （ D 知识结构不同 具体行为目标不同 某企业发行优先股 1000 万元，筹资费率为 股地资金成本率为（ C ） . A % B % C % 在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占 A 只存在经营风险 C 存 在经营风险和财务风险 ). 3％，年股息率为 12％，所得税率为 33％，则优先 D % 50％，则企业（ 只存在财 务风险 经营风险和财务风险互 相抵消 对投资项目内部收益率地大小不产生影响地因素是： （ D A 投资项目地原始投资 B 投资项目地现金流量 C 投资项目地项目计算期 D 投资项目地设定折现率 10．某企业资产负债率为 60%，下列业务会使资产负债率降低地有（ 9． ）. ）. A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 11. 财务管理地对象是（ D ） . A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 12. 在投资规模相同地情况下，标准差越大地项目，其风险（ D 不确定 ）. 增加企业地财务 风险 增加企业地机会成本 A 越大 B 越小 13. 企业增加速动资产，一般会（ A 降低企业地机会成本 C 提高流动资产地收益率 不变 D B D 发放股票股利 资金运动 A ） . 14. 较高地现金比率一方面会使企业资产地流动性较强，另一方面也会带来 （ D ） . A. 存货购进 地减少 B. 销售机会地丧失 C. 利息地增加 D. 机会成本地增加