第一章
货币的起源、种类、铸币、现金、银行券、信用货币、职能、货币制度、16世纪以后国家货币制度的主要类型、格雷欣法则、货币局制度、布雷顿森林体系、现行信用货币制度有何特点
1.货币的起源P5
货币起源的两种观点
a.帝王说
b.交换说
古往今来论证货币起源的主流观点——是物品的交易，导致货币的出现。
马克思的货币起源说：货币是价值形态和商品生产、交换发展的必然产物
△逻辑的线索:商品及其价值二重性与货币产生的关系:
a.商品是使用价值和价值的统一体;
b.货币成为商品价值的外在表现.
△历史的线索:交换发展过程浓缩为价值形态的演化过程:
简单价值形态→扩大价值形态→一般价值形态→货币形态.
从历史唯物主义的角度理解货币形式的发展
随着商品流通的扩大和经济发展程度的提高,货币形式经历了从低级向高级不断演化的过程:
△从一般等价物转化为货币形式后,出现一个漫长的实物货币占主导的时期;
△从实物货币向金属货币形式的转化(公元前1500年左右)；
△从金属货币向信用货币形式转化(20世纪30年代后).
2.货币的种类P6
铸币P7
由国家准许铸造的合乎规定重量和成色并具有一定形状的金属货币。
世界最早的金属铸币是中国西周、春秋初期约公元前800年的布币，刀币，铜贝。后来出现秦“半量钱”、西汉“五铢钱”、唐“通宝钱”。
铸币的发展有一个从足值到不足值铸币的过程。
3.现金P15
亦称通货(currency)，指由政府授权发行的不兑现的银行券和辅币,是一国的法偿货币。
4.银行券P8
银行发行的信用工具。
银行券最早出现于12世纪,经历了由完全兑现→不完全兑现→完全不兑现的发展历程。
银行券的发行经历了一个由分散发行到由中央银行集中统一发行的过程。
5.信用货币
以信用活动为基础产生的，能够发挥货币作用的信用工具。主要以银行券、汇票、支票、存款货币等形式存在。信用货币以信用活动为基础，直接产生于货币的支付手段职能中。
信用货币的特点：货币本体几乎没有价值;是作为代表债权债务关系的凭证；是凭发行人的信用流通。
信用货币的意义：便利了商品交换；节约了流通费用；克服了币材供应与交换发展的矛盾，并成为利用银行创造购买力以推动经济发展的先决条件；使货币与信用融为一体，促进了金融范畴的形成与发展。
6.货币职能P9
1）赋予交易对象以价格形态——价值尺度
1. 经济生活中的交易对象都有价格。
2. 价格是价值的货币表现或以货币单位表示的价值。
1. 任何价格，都是货币单位的倍数；没有货币单位，谈不上货币的度量。
2. 抽象想来，度量单位越稳定越理想；但能够保持稳定的，只是货币单位的名称；而货币的“值”，
自古及今，却总是不停地波动。
货币单位的值：
A 金属铸币时的“值”：“重如其文” →“文重分离”；
B无金流通的“金平价”US$1=0.888 671g —— 1934
C 黄金非货币化之后的“值”：
(1)购买力——货币购买力基本是指对商品、服务的“购买力”；货币购买力与商品服务的价格水平互为倒数。
(2)汇率
P．S．物物交换下的价格数目：n(n-1)/2
2）交易的媒介
1.它们有流通手段、购买手段和支付手段等等名称，是正在流通着的、现实的货币。一手交钱,一手交货.
2.作为流通手段的货币在交换中转瞬即逝。人们注意的是货币的购买力，只要有购买力，符号票券也能作货币。纸币、信用货币因此而产生。
3. 经济生活中对货币的需求首先就是指对它们的需求：MD = PQ/V
4. 作用：两重性：
△克服了物物交换的困难，促进商品流通与市场的扩大；
△将交换过程分离为买卖两个环节，出现买卖脱节、供求失衡的可能性.
3) 保存价值的手段
1. 积累和保存价值，是社会经济生活中的必然要求；货币是实现要求的必然手段之一，联结着现在和未来。
2. 保存价值的贵金属形态→保存价值的现代货币形态。它们的异同。
3. 积累和保存价值必须以现实的货币进行，用于这方面的货币构成货币需求的另一部分。
4. 但它们是不流通的货币。
7.货币制度P15
由国家成文法、非成文法，政府法规、规章、条例，以及行业公约、惯例所规范的有关货币的方方面面，是一国的货币制度、货币体系。
8.16世纪以后国家货币制度的主要类型
复本位制—金银复本位制
金属货币制度银本位制
货币制度单本位制
金本位制
信用货币制度不兑现的信用货币制度
9.格雷欣法则P7
亦称“劣币驱逐良币规律”。指在复本位货币制度下，两种实际价值不同而名义价值相同的铸币同时流通时，必然出现实际价值较高的良币被贮藏、融化或输出国外，而实际价值较低的劣币充斥市场的现象。
10.货币局制度
我国现行的是信用货币制度。具有“一国多币”的特殊性。
△大陆地区的法定货币是人民币，由国家授权中国人民银行统一发行与管理。
△人民币的发行主要通过货币发行基金和业务库的管理来实现。
11.布雷顿森林体系P19
主要内容：“双挂钩”的安排(a.美元与黄金挂钩，35美元=1盎司黄金；b. IMF成员国货币与美元挂钩。)；实行固定汇率制；IMF为会员国解决国际收支困难事先作出安排。会员国不得限制经常性项目的支付，不得采取歧视性货币措施。
12.现行货币制度的特点
贵金属非货币化；
流通中的信用货币主要由现金和存款货币构成；
现实经济中的货币均通过金融活动投入流通；
中央银行代表国家对信用货币进行统一管理与调控成为金融和经济正常发展的必要条件。
第二章
什么是信用、信用的基本特征、商业票据、本票、汇票、商业信用的特点、买方信贷、卖方信贷
1.什么是信用P22
建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷活动。
原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成约。经济范畴的信用，专指借贷行为的集合。
信用活动双方所形成的是债权债务关系，这种关系的建立以债权人对债务人的信任为基础。
2.信用的基本特征
价值的单方面让渡。贷者在没有取得等值品的情况下就将出借品给了借者，双方构成的是债权债务关系而非等价交换关系，所以信用伴生着风险。
以还本付息为条件。由于在信用活动中贷者并没有放弃所有权，故必须偿还；贷者之所以愿意借出，是因为可以从中获，借者之所以能够借入，是因为承诺了付息的责任，故付息成为信用活动的基本条件。
3.商业票据P30
它是提供商业信用的债权人为保证自己对债务的索取权而掌握的一种书面债权凭证。
商业票据主要分为本票(或称期票)和汇票两种。
商业票据可以作为购买手段和支付手段流通转让。
4.本票P33
本票是由债务人向债权人发出承诺在约定的期限内支付一定款项给债券人的支付承诺书。
5.汇票P33
汇票是由债权人向债务人发出的、命令其在约定的期限内支付一定款项给第三人或持票人的支付命令书。
6.商业信用的特点
以商品买卖为基础；
双方都是商品生产者或经营者,是企业间的直接信用；
商业信用直接受实际商品供求状况的影响。
7. 买方信贷
在消费信贷中，银行及其它金融机构采用信用放款或抵押放款方式对购买消费品的消费者直接发放贷款的消费信用方式。
8. 卖方信贷
在消费信贷中，以分期付款单作抵押对销售消费品的商业企业发放贷款，或由银行和以信用方式出售商品的商业企业签订合同，银行向商业企业放款，消费者偿还银行贷款的消费信用方式。
第三章
金融范畴、现代金融体系的构成要素、金融学科的基本内容
1. 金融范畴 P45
凡涉及货币，又涉及信用，以及以货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所有交易行为的集合；
也可以理解为：凡是涉及货币供给，银行与非银行信用，以证券交易为操作特征的投资，商业保险，以及以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。
2. 现代金融体系的构成要素
由货币制度所规范的货币流通；
金融机构：通常区分为银行和非银行金融机构；
金融市场：资本市场、货币市场、外汇市场，保险市场，衍生性金融工具市场，等等；
金融工具：金融市场上交易的对象，一般是信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等；
制度和调控机制。
3. 金融学科的基本内容 P45
1）有关金融诸范畴的理论论证：这包括货币、信用以及金融本身；
2）金融的微观分析：这包括对利率、汇率,对金融市场、中介机构以及它们相互渗透发展的分析；
3）对金融的宏观分析：这包括货币需求与货币供给，货币政策与财政政策，金融震荡与国际金融协调等方面的研究。
第四章
利率定义、计算、单利、复利、现值、终值、期限结构、即期利率、远期利率、即期利率与远期利率的关系、到期收益率
1. 利率定义 P49
利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。
基本形式——年率% 、月率%、日率%。
中国的“厘”： 年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日拆1厘，0.1‰。
2. 计算 P50
利率=机会成本补偿+风险溢价水平
收益的计算：C=P*r （C 为收益；P 为本金；r 为利率）
资本化： P=C/r
名义利率： 概略计算公式r=i+p 精确计算公式r=(1+i)*(1+p)-1
实际利率： i=(1+r)/(1+p)-1 (r 为名义利率；i 为实际利率；p 为借贷期内物价水平的变动率)
3. 单利 P54 （n 为借贷期限）
单利是对已过计息日而不提取的利息不计利息。其本利和是： S=P*(1+r*n)
4. 复利
复利是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。其本利和是： 复利的计算方法反映利息的本质特征，是更符合生活实际的计算利息的观念。
5. 现值 P56
未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那时的本利和，就可按现行利率计算出要取得这样金额在眼下所必须()
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具有的本金。这个逆算出来的本金称“现值”，也称“贴现值”。算式是：
6. 终值
在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。其计算式就是复利本利和的计算式。
7. 期限结构 P60
“期限结构”反映的是利率与期限的相关关系。
一个经济体的利率期限结构，通常选择基准利率——如国债利率——的期限结构代表。
8. 即期利率 P61 即期利率是指对不同期限的债权债务所标明的利率（复利）。
9. 远期利率 远期利率则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。
10. 即期利率与远期利率的关系(隐含的远期利率) 如以 fn 代表第 n 年的远期利率，r 代表即期利率，其一般计算式是：
11. 到期收益率 P62
到期收益率相当于投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。
基本思路：设当前债券的市场价格与“债券现金流的当前价值”相等，即决定当前实际起作用的利率。
“债券现金流的当前价值”是指：从当前到还本时为止，分期支付的利息和最后归还的本金折合成现值的累计额。
（Pm 为当前市场价格；P 为国债券面值；C 为利息；y 为到期收益率） 第五章
外汇、汇率的定义、完全可兑换、直接标价法、间接标价法、汇率与币值、汇率与利率之间的机制、货币购买力说、现行人民币汇率制度、汇率的作用与风险
1. 外汇 P64
对外汇的粗略界定可以概括为：外币和以外币标示的有价证券。
《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：⑴外国现钞，包括纸币、铸币；⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；⑶外币有价证券，包括债券、股票等；⑷特别提款权；⑸其他外汇资产。
2. 汇率的定义 P67 国与国之间货币折算的比率叫汇率。
3. 完全可兑换 P66
发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，或称之为完全可兑换：
(1)本币在境内可兑换为外汇；本币可自由进出境。
(2)外汇在境内可兑换为本币; 外汇可自由进出入境。
(3)完全可兑换，并不等于毫不实施外汇管理。
4. 直接标价法 P68
是指以一定单位的（1或100等）外国货币作为标准，折成若干单位的本国货币的标价方法。
直接标价法表示买入一定单位的外币要支付多少本币，或卖出一定单位的外币应该收多少本币。
使用直接标价法，汇率变动的数字大小与本币币值高低反方向，与外币币值高低同正向。
世界上多数国家都采用这种标价法
5. 间接标价法 P68
是以一定单位的（1或100等）本国货币为标准，折成若干外国货币的标价方法。
使用间接标价法，汇率变动的数字大小与本币币值高低同方向，与外币币值高低反方向。
英(一直)、美（1978.9.1）采用间接标价法。
6. 汇率与币值 P70
本币汇率下降，即对外贬值，能促进出口、抑制进口；若本币汇率上升，即对外升值，则有利进口，不利出口。
7. 汇率与利率之间的机制 P73
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1） 汇率与利率之间存在紧密的联系。对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差别，其他条件不变，货币资本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家；大量货币资本的流出流入，必将引起汇率的波动。
2）钉住汇率的国家和地区，在利率上必须跟着钉住货币的那个国家的利率水平走。
否则，货币资本大量流出流入的冲击，必将使钉住汇率经受挑战直至被迫放弃。
8. 货币购买力说（购买力平价说） P72
1）.两种货币的汇率应由两国货币购买力之比决定； 而货币购买力实际上是一般物价水平的倒数，所以，汇率实际是由两国物价水平之比决定。
2）. 这一学说是以两国的生产结构、消费结构以及价格体系大体相仿为限制条件。
具备这些条件，两国货币购买力的可比性较为充分；反之，可比性则较小。
3）. 这也是极为古老的理论。由于不同货币之间的购买力，必然会相互比较，所以这一理论今天仍然有存在的根据。但用以单独论证汇率，则不充分。
9. 现行人民币汇率制度
2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
10. 汇率的作用与风险
一、对进出口的作用 P74
本币汇率下降，即对外贬低，能促进出口、抑制进口；若本币汇率上升，即对外升值，则有利进口，不利出口。
二、对资本的作用 P75
汇率的变动对国际之间长期投资的影响不太直接。因为长期资本的流动主要以利润和风险为转移。
对于短期资本流动，汇率的影响是直接的：
当存在本币对外贬值的趋势下，以本币计值的各种金融资产会被转兑成外汇，资本外流；反之，当存在本币对外升值的趋势下，会引发资本的内流。
三、对物价的作用 P75
1.本币对外贬值，(1)进口商品的国内价格上涨；(2)出口增加，出口品有可能涨价。
2.本币对外升值， (1)进口商品的国内价格降低； (2)有可能获得较廉价的进口品。
3. 汇率的变动如果导致物价总水平的波动，其后果就不仅限于进出口，而是将影响整个经济进程。
四、对利率的作用 P73（汇率与利率之间的机制）
汇率与利率之间存在紧密的联系。对外开放的市场经济国家，如果利率水平有差别，其他条件不变，货币资本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平偏高的国家；大量货币资本的流出流入，必将引起汇率的波动。
五、汇率风险 P75
1） 汇率的变动给交易人带来损失或盈利，被称为汇率风险。
2） 主要表现在： 进出口贸易的汇率风险；外汇储备风险；外债风险。
3） 为避免或减轻汇率风险损失，需要采取防范措施。
第六章 金融市场概述（出名词解释）
19、金融资产的特征 P80
1、货币型或流动性。是指其可以用来作为货币，或很容易转换成货币——“变现”——的功能。
2、收益性。由收益率表示。收益率有三种计算方法：
（1）名义收益率，是金融资产票面收益与票面额的比率。
（2）现实收益率，是金融资产的年收益额与其当期市场价格的比率。
（3）平均收益率，是将现实收益与资本损益共同考虑的收益率。
3、风险性。是指购买金融资产的本金有否遭受损失的风险。
20、金融市场资金融通的过程（图） P82
B A
P P r
21、贴现P84
用票据进行短期融资的主要方式是出售票据一方融入的资金低于票据面值，票据到期时按面值还款，差额部分就是支付给票据买方（贷款人）的利息，这种融资的方式叫做贴现。
22、回购协议P85
回购协议是证券出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议。
23、远期P90
远期合约是合约双方约定在未来某一日期，按约定的价格，买卖约定数量的相关资产。主要有：货币远期和利率远期两类。
24、期货
期货交易也是交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式，与远期合约相同。
期货合约的交易多在有组织的交易所内进行；合约的内容，如相关资产的种类、数量、价格、交割时间和地点等，都有标准化的特点。
25、期权
期权,其一般含意是选择、选择权：是指合约的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以放弃行使这一权利。
26、互换P91
互换，也译作“掉期”、“调期”，是指交易双方约定，在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率（利率、股票指数收益率等）相互交换支付的约定。
27、欧洲货币市场的特点P100
⑴经营自由，一般不受所在国管制；
⑵资金来自世界各地，各种主要可兑换货币都有交易，规模庞大，能满足各种筹资需要；
⑶利率结构独特，存款利率相对高，贷款利率相对低，利差经常在0.5%左右，对存款方和贷款方都有吸引力；
⑷借款条件灵活，不限贷款用途，手续简便
28、金融市场有六个主要的经济功能：
（1）将拥有盈余资金一方的资金转移到需要资金投资的一方，实现资源在不同时间、地区和行业的转移，经济越复杂，金融市场为资源在时间和空间上的转移提供高效率的手段的角色就越重要；
（2）提供了管理风险的方法，在资金转移的同时将与有形资产现金流相关的不可避免的风险在资金供求双方之间进行重新分配；
（3）金融市场上买方与卖方的相互作用决定了交易资产的价格，即金融市场具有金融资产的价格发现功能，能够帮助协调不同经济部门的决策；
（4）金融市场提供了储备资源和分割股份的机制，为投资者顺利购买、出售和转让金融资产提供了一种机制；
（5）金融市场减少了交易的搜寻和信息成本；
（6）当交易的一方拥有另一方没有的信息，或一方作为另一方的代理人为其决策时，金融市场提供解决激励问题的方法，解决信息不对称、逆向选择和道德风险（弗兰克J 法博齐等，1997；兹维．博迪等，2000）。
29、 期权分看涨期权和看跌期权两种类型：
看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产；
看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。
30、投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。
31、风险资本是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大增长潜力的企业中的一种权益资本。
第七章 金融市场机制理论
32、市场效率假说 P104
对于评价市场效率，有市场有效性假说：假说将资本市场的有效性分为弱有效、中度有效和强有效三种。
1、弱有效：证券价格只反映过去的价格和信息；
2、中度有效：证券价格反映包括过去的价格和信息在内的所有公开信息；
3、强有效：证券价格反映所有公开与非公开的信息。
33、股票债券价值计算公式 P106
债券价值评估（1—n ）
r 为承诺的到期收益率；Pt 为债券现价；Dt 为现金流
股票价值评估 P106 1221
1(1)(1)t S t t D D D P r r r ∞==++=+++∑L 另一种股票价值评估方法：
股票价值=市盈率*预期每股盈利
市盈率： 第八章
我国及国际金融中介体系
1.我国的金融中介体系
以中国人民银行为领导，国有商业银行为主体，银行监管委员会和多种金融机构并存，分工协作的金融中介机构体系：
（1）中央银行P129——中国人民银行；《中华人民共和国中国人民银行法》
（2）政策性银行P129 共有三家：国家开发银行;中国进出口银行;中国农业发展银行
资金来源有三：一是财政拨付，二是组建时划归的资本金，三是发行金融债券。
（3）国有商业银行(5个)P129：中国工商银行;中国农业银行;中国银行;中国建设银行;交通银行
（4）金融资产管理公司AMC(华融、长城、东方、信达)P130
（5）其他商业银行P131
（6）投资银行、券商P131-P132
（7）农村信用合作社、城市信用合作社、村镇银行、社区性信用合作组织、贷款公司P132
（8）信托投资公司、财务公司、金融租赁公司P133
（9）邮政储蓄机构, 中国邮政储蓄银行P134
∑
=+=n t t t t r D P 1)1(每股盈利
股票市场价格
（10）保险公司、投资基金P134
（11）中国投资公司（包括汇金公司）P135
（12）在华外资金融机构P136
2. 国际金融中介体系P136
国际清算银行、国际货币基金组织IMF 、世界银行、亚洲开发银行
第九章
存款货币银行（又称商业银行、存款银行）的特点，业务，贴现，表外业务，金融创新原因和分类，五级分类法，经营原则，管理理论演变
IMF 把能够创造存款货币的金融中介机构统称为存款货币银行。
我国的存款货币银行包括：国有商业银行、政策性银行中的中国农业发展银行、其它商业银行、信用合作社及财务公司等。
16世纪，从当时世界商业中心意大利开始，建立了威尼斯银行等早期银行。
1694年成立的英格兰银行，标志着现代银行制度的建立。它的正式贴现率大大低于早期银行业的贷款利率。 直到1845年在中国才出现第一家新式银行——英国人开设的丽如银行。
随着产生和发展自身银行业的主要社会条件逐步形成，于1897年成立了中国通商银行。
1． 存款货币银行的特点(作用) P143
(1)充当企业之间的信用中介，充分利用现有的货币资本。
(2)充当企业之间的支付中介，加速资本周转。
(3)将社会各阶层的积蓄和收入转变为资本，扩大社会资本总额。
(4)创造信用流通工具。
*(5)金融资本与垄断
2． 业务P144
负债业务是指形成其资金来源的业务。
全部资金来源包括：⑴自有资金；⑵吸收的外来资金。（吸收存款、向中央银行借款、向其他银行和货币市场拆借及发行中长期金融债券等）
自有资金包括：成立时发行股票所筹集的股份资本，公积金和未分配的利润。这些统称权益资本。
吸收存款是银行的传统业务，在负债业务中占有最主要的地位，包括活期存款、定期存款和储蓄存款三大类。 其他负债业务包括 从中央银行借款、银行同业拆借（银行相互之间的短期资金通融）、从国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用、发行金融债券。
向中央银行借款有两种形式：再贴现和直接借款。
资产业务P146将自己通过负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务，是取得收益的主要途径。对于所聚集的资金，除了必须保留一部分的现金和在中央银行的存款以应付客户提存和转账结算的需求外，其余部分主要是以贴现、贷款和证券投资等方式加以运用。
3． 贴现 银行买进尚未到付款日期的票据。 贴现实际上是信用业务。
贴现业务的对象主要是商业票据和政府短期债券 。
4． 表外业务P148
凡未列入银行资产负债表内且不影响资产负债总额的业务。狭义的表外业务包括金融创新中产生的一些有风险的业务。
商业银行按经营模式分职能分工型银行和全能型银行
5． 金融创新原因和分类P152
避免风险的创新：通货膨胀风险、流动性风险——资产业务证券化
??? ???-?天未到期天数年贴现率金额票据＝付款额贴现3601
1）20个世纪60年代开始，在通货膨胀率急剧攀升的背景下，导致了利率风险的增加。
银行为了避免或降低利率风险，纷纷进行了诸如：(1)创造可变利率的债权债务工具；(2)开发债务工具的远期和期货交易。(3)开发债务工具的期权市场，等等。
2）贷款证券化是银行避免贷款风险，解决流动性难题的重要途径。
资产证券化是金融市场与金融中介的关键结合点。其意义远远超出银行化解流动性风险的范围。
技术进步推动的创新
1. 金融创新的兴起和蓬勃发展是以计算机为核心的现代信息技术、通讯技术的迅猛发展、广泛应用作为依托的。
2. 技术进步引起了支付系统领域的创新；为金融工具创新提供了保障；使金融交易快速地突破了时间和空间的限制，把全球的交易主体联结在一个世界性的金融市场之上。
3 .如近年来兴起了通过互联网或其他电子传送渠道，提供金融服务的网络银行。
规避行政管制的创新
在激烈的竞争中，为了规避不合理的、过时的金融行政管理法规，金融企业利用法规的漏洞，推出了种种新的业务形式。
如自动转帐制度、可转让支付命令账户、货币市场互助基金、大额可转让定期存单，等等。
金融创新反映经济发展的客观要求
1. 经济的迅速发展、变化从不同角度、不同层次对金融事业提出新的要求。这就必然导致突破原有金融机构、金融工具、金融业务操作方式、金融市场组织形式、融资技巧以及过时的原有金融法规的樊篱而创新。
2. 由于经济发展变化所提出的需要既强劲又持久，所以金融创新浪潮也持续不断地推进。
3. 反转过来，金融创新已对并将继续对整个经济的发展起着有力的推动作用。
6．（贷款分类）五级分类法P158
2002年1月1日我国全面推行贷款风险分类管理——“五级分类”制度：正常、关注、次级、可疑和损失。（债权质量分类法）
7．经营原则P161
商业银行的经营的三原则：盈利性、流动性和安全性。
8．管理理论演变P162
随着各个历史时期经营条件的变化，西方商业银行经营管理理论经历了资产管理、负债管理、资产负债综合管理三个演变阶段。
1）资产管理理论是商业银行传统的管理思路。核心是保持资产的流动性。历经三个发展阶段：
⑴商业贷款理论，也称真实票据论。强调贴现有交易背景的票据，以保障贷款的自偿性。
⑵可转换性理论。为了保持流动性，认为可将一部分资金投资于具备转让条件的证券上。
⑶预期收入理论。强调的不是贷款能否自偿，也不是担保品能否迅速变现，而是借款人的确有可用于还款付息的任何预期收入。
2）负债管理理论的核心思想就是主张以借入资金的办法来保持银行流动性，从而增加资产业务，增加银行收益。
负债管理开创了由单靠吸收存款的被动型负债方式，发展成拓展筹资渠道的主动型负债方式。
负债管理的明显缺陷是增加了经营风险：借款主要靠金融市场，而市场则是变幻莫测的。
3）资产负债综合管理理论产生于20世纪70年代末80年代初。实践中，人们日益认识到，无论是资产管理还是负债管理，都只是侧重一个方面来对待银行的盈利性、流动性、安全性，不全面。
这种理论的基本思想是将资产和负债两个方面加以对照并作对应分析，通过调整资产和负债双方达到合理搭配。
P163*风险，是指未来结果的不确定性，主要指出现损失的可能性。
存款货币银行的风险类别：信用风险、市场风险、操作风险和其他风险
第十章
中央银行制度的类型，职能，资产负债表
1.中央银行制度的类型P180
大致可归纳为四种类型：
的预期收益率
无风险的投资
—
的预期收益率
有风险的投资
风险升水
单一型（一元式中央银行制度——中国、二元式中央银行制度——美国和德国）
复合型
跨国型（欧洲中央银行）
准中央银行型（新加坡、中国香港）
2.中央银行的职能P181
(1)发行的银行——垄断银行券的发行权，成为全国惟一的现钞发行机构。
(2)银行的银行存、放、兑--同样是中央银行的主要业务内容，只不过其业务对象是商业银行和其他金融机构；
职能具体表现：1. 集中存款准备；2. 最终贷款人；3. 组织全国清算。
(3)国家的银行
指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务：
——代理国库；
——代理国家债券的发行；
——对国家财政给予信贷支持；
——管理外汇和黄金储备；
——制定和实施货币政策；
——制定并监督执行有关金融管理法规。
3.资产负债表P184
最主要的资产负债项目
第十一章
现代货币的性质、现代信用货币的形式、原始存款、派生存款、存款货币创造的条件、存款货币创造乘数、基础货币、货币乘数、现代货币创造过程
现代银行功能——创造存款货币
1．现代货币的性质
现代经济生活中的货币都是信用货币
2．现代信用货币的形式
——现金和存款货币
⑴最早的典型形态是银行券（钞票）；硬币的发行通常统一于中央银行，也属信用货币；
⑵活期存款；
⑶定期存款和储蓄存款。
所有以银行信用为基础的货币，除钞票和硬币外，IMF概称之为“存款货币”。
3．原始存款和派生存款P197 P198例子
1）把最初的存款称为原始存款，把在此基础上扩大的存款称为派生存款；
2）把与铸币对应的存款叫原始存款，把没有铸币对应的、与原始存款保持一定比例的存款叫派生存款。
在金属铸币流通的条件下，⑴原始存款R、⑵贷款总额L、⑶经过派生后的存款总额（包括原始存款）D、⑷
必要的铸币库存对存款的比率r，这四者的关系可表示：
在原始存款的基础上出现了派生存款，其核心意义即在于存款货币的创造。
在现代金融体制下，以ΔD表示包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额，以ΔR 表示原始存款或准备存款的初始增加额，r d表示法定存款准备率，则三者关系式如下：
4．存款货币创造的条件
两个必要前提条件——各个银行对于自己所吸收的存款只需保留一定比例的准备金、银行清算体系的形成
5．存款货币创造乘数P201
银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数，也称为派生乘数。它是法定准备率r d的倒数。若以K代表；则如下式：
这里的K 值只是原始存款能够扩大的最大倍数，实际过程的扩张倍数往往达不到这个值。
6．基础货币P207
1）存款货币银行的存款准备，是准备存款加库存现金；“漏损”的现金，也即不仅离开中央银行并且也离开存款货币银行的现金，是流通于银行体系之外的现金。
2）对于创造信用货币来说，“存款准备”与“流通中货币”这两者缺一不可。因而统称为基础货币，或称高能货币、强力货币。国际货币基金组织称之为“准备货币”
基础货币的构成常用下式表达：
B = R＋C
式中，B为基础货币（由于基础货币也称高能货币，所以也通常以符号H代表）；R为存款货币银行保有的存款准备金
（准备存款与现金库存）；C为流通于银行体系之外的现金。
7．货币乘数P208
把货币供给量与基础货币相比，其比值称之为货币乘数。用M S代表货币供给，B为基础货币，m为货币乘数，则有下式：M S= m · B
基础货币中的通货，即处于流通中的现金C，它本身的量，中央银行发行多少就是多少，不可能有倍数的增加；
引起倍数增加的只是存款准备R。
因此，基础货币C＋R与货币供给量C＋D的关系可示意如图：
相应的代数表达式：
又可以整理为：
C/D ，即C 与D 的比，称为通货-存款比。这个比率的大小取决于私人部门行为。
R/D ，即R 与D 的比，称为准备-存款比。这个比率的大小取决于存款货币银行行为。
这两个比率决定乘数的大小，再加上基础货币，即决定货币供给量。而基础货币的多少，在一定意义上说取决于中央银行行为。
8． 现代货币创造过程
现金是怎样进入流通的P205
1） 现金进入经济生活的渠道是存款货币银行的客户从自己的存款账户提取现金。
2） 每一个存款货币银行，在其日常的经营活动中，都有现金的不断流入和不断流出。如果存入的现金满足不了提取现金的要求，存款货币银行则必须补充现金。
3） 补充的基本途径就是到中央银行从自己的准备存款账户提取；如果银行库存的现金过多，则会及时存入自己在中央银行的准备存款账户。
4）为保证存款货币银行可以及时地从准备存款账户提取现金，中央银行则必须印制足够的钞票、铸造足够的硬币。
5） 由此可以理解，已经存在于流通过程中的现金，就是过去存款货币银行从中央银行的准备存款账户上陆陆续续提取现金所形成的。
现金增发与准备存款的补充P205
1） 当存款货币银行总体向中央银行提取的现金多于存入的现金，是现金发行量的增长，简称现金发行；当存款货币银行总体向中央银行存入的现金多于提取的现金，是现金发行量的减少，则称现金回笼。
2） 总的来看，年复一年，现金的发行都是增长的。根本原因是经济的增长。
准备存款的补充必须有中央银行的支持 P206
1） 要使存款货币银行整体的准备存款总额增加，必须有中央银行资产业务的增加。
2） 存款货币银行从中央银行补充准备存款的途径：
⑴向中央银行再贴现和直接取得贷款； ⑵向中央银行出售自己持有的债券；⑶向中央银行出售自己持有的外汇……
3） 在这个连续的过程中，中央银行一方面积累了自己的资产；而另一方面则形成两大负债项目：
⑴不断补充、不断提取现金的准备存款余额； ⑵由一笔笔现金漏损所累积形成的流通中现金。
中央银行体制下的货币创造过程：源与流
我国习惯，称钞票和硬币为现金。国际货币基金组织的口径是以“通货”（currency ）来统计钞票和硬币的数额。
第十二章
费雪方程式，剑桥方程式，凯恩斯货币需求理论，弗里德曼的货币需求理论，划分货币供给层次的依据，货币供给的口径，市场经济条件下对货币供给的间接调控，市场经济条件下财政赤字或盈余对货币供给的影响，货币均衡与总供求之间的关系。
1. 费雪方程式 P219
这一方程式在货币需求理论研究中是一个重要的阶梯。货币数量论的公式化。
以M 为一定时期内流通货币的平均数量；V 为货币流通速度；P 为各类商品价格的加权平均数；T 为各类商品的交易数量，则有： MV ＝PT
在这三个经济变量中，M 是一个由模型之外的因素所决定的外生变量；V 由于制度性因素在短期内不变，因而可视为常数；交易量T 对产出水平常常保持固定的比例，也大体稳定的。
因此，只有P 和M 的关系最重要：P 的值特别是取决于M 数量的变化。 反过来，从这一方程式中也能导出一定价格水平之下的名义货币需求量： PT V PT M V
1==
费雪方程式没有考虑微观主体动机的影响。
2.剑桥方程式P219
剑桥学派，在研究货币需求时重视微观主体的动机。认为，处于经济体系中的个人对货币的需求，实质是选择以怎样的方式保持自己资产的问题。
每个人决定持有货币多少，有种种原因；但在名义货币需求与名义收入水平之间总是保持一个较为稳定的比例关系(但存在波动的可能性)。对整个经济体系来说，也是如此。因此有：M d＝kPY
费雪方程式与剑桥方程式的差异
⑴费雪方程式强调的是货币的交易手段功能;剑桥方程式则重视货币作为一种资产的功能。
⑵费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度；剑桥方程式则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入的比例。
⑶费雪方程式是从宏观角度用货币数量的变动来解释价格；剑桥方程式则是从微观角度进行分析，认为人们对于保有货币有一个满足程度的问题。但保有货币要付出代价，这就要在比较中决定货币需求。
特别是利率的作用已成为不容忽视的因素之一。
3.凯恩斯货币需求理论P220
1）凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求动机的分析。三种动机：交易动机(现在交易水平)、预防动机(未来交易水平预期)和投机动机（增殖目的）。
2）投机动机分析是凯恩斯货币需求理论中最有特色的部分。他论证，人们保有货币除去为了交易需要和应付意外支出外，还有储存价值或财富（货币的储藏价值）。
3）凯恩斯认为人们可用于储存财富的资产有二：货币与债券。
人们以货币还是债券的形式储存财富取决于货币和债券的收益率。
货币是不能产生收入的资产，收益率为0；债券是能产生收入的资产。债券收益来自于利息收入和预期的资本利得。如果利率趋于上升，债券价格就要下跌，从而得到负的资本利得；利率趋于下降，债券价格就要上升，资本利得为正。
如果利率上升使得负的资本利得超过利息收入，则持有债券的收益为负，持有非生利资产——货币——就优于持有生利资产，货币需求增加；反之，对货币需求减少，对债券的持有量则会增加。
凯恩斯假设，每个个体都认为利率会趋向某个正常值，当利率低于这一正常值时，人们预期利率将会上升，从而将遭受资本损失，结果，个人将愿意以货币而非债券的形式储藏财富，使得货币需求增加；反之，货币需求减少。4）关键在于微观主体对现存利率水平的估价：预期利率水平上升，从而债券价格将会下降，人们必然倾向于少持有债券，多持有货币；反之，则倾向于少持有货币。
5）因此，投机性货币需求同利率负相关。
6）由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平；基于投机动机的货币需求则取决于利率水平。因此凯恩斯的货币需求函数如下式：M＝M1＋M2＝L1(Y)＋L2(r)
7）式中的L1、L2是作为“流动性偏好”函数的代号。凯恩斯也常用“流动性”指货币。
4.弗里德曼的货币需求理论P222
1）弗里德曼的一个具有代表性个货币需求函数：
上式中，为实际货币需求。
2）恒久性收入y是弗里德曼分析货币需求中所提出的概念，可以理解为预期未来收入的折现值，或预期的长期平均收入。货币需求与它正相关。
3) 弗里德曼把财富分为人力财富和非人力财富两类。人力财富很不容易转化为货币。所以，在总财富中如果人力财富所占的比例越大，出于谨慎动机的货币需求也就越大；而非人力财富所占的比例越大，则货币需求相对越小。这样，非人力财富占个人总财富的比率w与货币需求为负相关关系。
4) 在凯恩斯的货币需求函数中，货币是作为不生利资产看待；而弗里德曼考察的货币扩及M2等大口径的货币诸形态，其中有相当部分，如定期存款，确是有收益的。
P
M
d
/
物价变动率，也就是保存实物的名义报酬率。把物价的变动变量纳入货币需求函数，是通货膨胀的现实反映。
5) 强调恒久性收入对货币需求的重要作用是弗里德曼货币需求理论的一个特点。恒久性收入对货币需求的重要作用可以用实证方法证明。
对于货币需求，弗雷德曼最具概括性的论断是：由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度也相对稳定，因而，货币需求也是比较稳定的。
5.划分货币供给层次的依据P229
1) 世界各国中央银行，对货币统计口径的划分基本上都以流动性的大小，也即作为流通手段和支付手段的方便程度，作为标准。
2) 流动性较高，形成购买力的能力也较强；流动性较低，形成购买力的能力也较弱。这个标准对于考察市场均衡、实施宏观调控有重要意义。
6.货币供给的口径
货币供给的多重口径:
1)货币供给包括按口径依次加大的M1、M2、M3……划分的若干层次。
各国的货币口径大多不同，只有“通货”和M1这两项大体一致。
2) 现阶段我国货币供应量划分为如下三个层次：P231
M0＝流通中现金，即我们习称的现金
M1＝M0＋活期存款
M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款
＋证券公司客户保证金
其中，M1，我们称为狭义货币量；M2，称广义货币量；M2-M1是准货币。
3) 货币供给的流动效率，有一个具体的指标，即货币供给的流动性——M1/M2。
M1/M2值是趋大还是趋于减小，可间接表明货币流通速度的增减，可作为判断经济发展态势的指标之一。
7.市场经济条件下对货币供给的间接调控P232
1. 在典型的、发达的市场经济条件下，货币供给的控制机制是由对两个环节的调控所构成：对基础货币的调控和对乘数的调控。
2.决定基础货币和乘数的主体：中央银行、存款货币银行、企业、居民。
中央银行——市场经济条件下货币当局对货币供给的间接调控工具与机制
三大法宝：公开市场操作、再贴现、法定准备率
公开市场操作：公开市场操作是指货币当局在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的证券，用以影响基础货币。
具体来说：中央银行购入，增加流通中现金和银行的准备金；售出，减少流通中现金和银行的准备金。
从中央银行来说，是较为机动的调控工具。
贴现政策——指货币当局通过变动再贴现率，影响商业银行向中央银行再贴现票据的行为，并从而调节基础货币量。
这是比较温和的调控手段。
贴现率↑→商业银行借款成本↑→贷款数量↓→派生存款↓
法定准备金率——高或降低法定准备率，以调节货币乘数。
通常认为，这是控制货币供给的一个作用强烈的工具。
中央银行的控制工具最终是要通过微观基础即商业银行、企业及居民的反应起作用的。
8.市场经济条件下财政赤字或盈余对货币供给的影响P239
市场经济中财政赤字或盈余对货币供给都有影响,但财政赤字是经常性的。
弥补赤字的几种方式对货币乘数的影响:
a)增税对货币乘数的影响:由于存在排挤效应,短期内不直接影响货币乘数和货币供给量;但长期将影响投资收
益→投资需求下降→贷款需求减少→货币乘数变小。
b)举债:公众和商业银行购买时,货币供给总量不变,但货币结构将发生变化，各层次的货币乘数也相应变化。
c)向中央银行借款→直接增加政府存款→支用后→现金投放增加→影响通货存款比率; →银行存款增加→
准备金存款增加→影响准备-存款比率↑。
9.货币均衡与总供求之间的关系
（一）货币供求与货币均衡P243
1.货币均衡是指货币供给满足货币需求，M s＝M d
货币非均衡是指货币供给超过或者满足不了货币需求，M s≠M d
2. 在市场经济条件下，货币均衡与非均衡的实现过程离不开利率的作用。
如果货币供给是内生变量，则在均衡利率水平上，货币供给与货币需求达到均衡状态。见图：
3. 如果货币供给是外生变量，即由货币当局决定，货币供给成为垂直于横轴的直线。即货币需求只对利率有影响，却不能通过利率机制影响货币供给。见上图：
（二）市场总供求与市场均衡P244
1. 保持经济长期均衡发展是各国经济目标之一,如何实现经济长期均衡发展？关键是保持市场均衡。
2.市场均衡指市场总需求AD=市场总供给AS。
3.市场均衡与货币供求之间存在什么样的关系？这需要分析市场总供求与货币总供求之间的关系。
（三）市场总供求与货币总供求——市场总需求与货币供给P244
1. 市场总需求，可以细分为：消费需求C、投资需求I、政府支出G、出口需求X。设总需求为AD，则：
AD＝C＋I＋G＋X
2. 总需求的载体是货币。如果由货币供给承载的总需求可以保证产出得以出清，也就是市场正好出清,说明货币供给是适当的。由于银行贷款调节货币供给规模，从而也说明银行信用的掌握也适当。
（需求的特点是既愿意又有能力，能力表现在持有货币）
3. 但是也可能出现两种情况：
(1)市场不能出清:企业与个人有过多的货币积累，不形成当期的需求，而又没有提供相应的补充货币供给，这会形成总需求的不足；（有能力没意愿，有意愿没能力）
(2)市场过度出清:扩大投资与提高消费的压力过强，或产生财政赤字，要求银行信用予以弥补，或银行不得不扩大信贷，直接投放过多的货币。结果货币供给过多并从而造成总需求过旺的局面。（意愿超过现在和未来的能力）
A经济体系中到底需要多少货币，从根本取决于有多少实际资源需要货币实现其流转并完成生产、交换、分配和消费相互联系的再生产流程。这是市场总供给决定货币需求的基本理论出发点（供给的直接目的是想要得到货币，即对货币的需求）。
B 然而宏观货币需求是通过微观主体对货币的需求体现出来的。只有微观主体的货币需求才能直接引出货币供给；能否使货币供给为流通所吸纳，也取决于微观主体对货币的需求。
C 微观主体的货币需求有独立性，因此，微观的货币需求，其总和，在实际上并不总等于由市场总供给决定的货币需求量。
（四）货币均衡与市场均衡P245
1. 货币均衡与市场均衡的关系可以这样描述：
——总供给决定货币需求，但同等的总供给可有偏大或偏小的货币需求；
——货币需求引出货币供给，但不是等量的；
——货币供给成为总需求的载体，同等的货币供给可有偏大或偏小的总需求；
——总需求的偏大、偏小，对总供给产生巨大影响；
——总需求可以通过紧缩或扩张的政策予以调节，但单纯控制需求，难以保证实现均衡目标。
2. 以MS、Md、AS、AD分别代表货币的供与求、市场的供求关系见图：
3. 货币均衡与市场均衡有紧密联系，货币均衡有助于市场均衡的实现。
但货币均衡并不必然意味着市场均衡，因为：
⑴市场需求是以货币为载体，但并非所有货币供给都构成市场需求；
⑵市场供给要求货币使之实现，因此提出对货币的需求；但这些货币需求也并非对货币需求的全部。（五）货币供给的产出效应与扩张界限P247
1.货币供给对产出的两种观点：“面纱论”和马克思的“第一推动力”。
2. 在货币量能否推动实际产出的论证中，通常的做法是联系潜在资源的状况进行分析。
社会资源的状况不同，货币供给的产出效应也不同：
⑴只要经济体系中存在着现实可用做扩大再生产的资源，且其数量又比较充分，在一定时期内增加货币供给能够提高实际产出水平而不会推动价格总水平的上涨；
⑵待潜在的资源利用持续一段时间而且货币供给仍继续增加后，经济中可能出现实际产出水平同价格水平都在提高的现象；
⑶当潜在资源已被充分利用但货币供给仍在继续扩张，经济体系中会产生价格总水平上涨但实际产出水平不变的情况。见图：
A和B两个拐点分别代表由货币供给增加形成的产出率和物价上涨率不同组合阶段的界限。
货币供给的紧缩效应及其紧缩界限P249
1. 当市场总需求大于总供给时，通过压缩货币供给，从而减少总需求，以求回复均衡，是国内外常见的政策主张和实践。
2.然而，在经济周期过程中，并不存在一种力量可以使经济进程在碰壁之前约束其停止需求的过度扩张。同样，危机后的萧条阶段，但往往却是伴随着加剧萧条的紧缩过程。20世纪30年代以来，对控制需求的效应，曾有颇高的估价。但实践经验证明，它的作用仍是有限的。
3. 当需求扩张不是突发的，即正常生产已经事实上是在需求扩张的支持下运作时，单纯的紧缩，通常的结果是，总需求缩减，实际再生产缩减，从而总供给缩减，供需的差额仍然不能由于紧缩需求而取得均衡。
4. 至于紧缩的物价效应，一般情况下是直接的。但从较长时间考察，如果紧缩也抑制了实际的经济增长，那么价格水平上涨的压力依然难以缓解。
第十三章
国际收支，国际收支平衡表构成，自主性交易和调节性交易，主要的国际储备资产，偿债率，债务率，负债率，对外收支与货币均衡、对外收支与市场总供求的机制
1.国际收支P256
国际收支是在一定时期内一个国家或地区与其他国家或地区之间进行的全部经济交易的系统记录。
2.国际收支平衡表构成P257
国际收支平衡表是统计报表，全面系统地记录一国的国际收支状况，是反映一个国家对外经济发展、偿债能力等状况的重要文件。
通常把国际收支项目分为四类：经常项目、资本和金融项目、储备资产变动以及误差与遗漏。
经常项目反映本国与外国交往中经常发生的项目，也是国际收支中最重要的项目。包括货物贸易、服务贸易、收益项目以及经常转移四个子项。
资本和金融项目中的资本项目记录的是资本性质的转移和非生产性、非金融性资产的获得或者出让；金融项目记录的是一国对外资产和负债的所有权变动的所有交易，包括直接投资、证券投资、其他投资三项。
储备资产指的是由中央银行持有，也有的是由财政部门持有，并可随时直接使用的金融资产。
净误差与遗漏是国际收支平衡表中的平衡项目。当贷方大于借方时，就将差额列入该项目的借方；当借方大于贷方时，就将差额列入该项目的贷方。
3.自主性交易和调节性交易P260
自主性交易是由生产经营、单方面支付和投资的需要所引起；而调节性交易则是因为国际收支其他项目出现差额需要弥补，才相应发生。
判断一国国际收支是否平衡，是看其自主性交易是否平衡。如果必须依靠调节性交易平衡自主性交易的差额，则为国际收支失衡。
4.主要的国际储备资产P263
⑴货币当局持有的黄金；
⑵在国际货币基金组织的储备头寸；
⑶可动用的特别提款权；
⑷外汇储备。
其中最为重要的是外汇储备。
5.偿债率P266
外债偿还率，是指当年中长期外债还本付息额加上短期外债付息额与当年货物和服务项下外汇收入之比，警戒线为20%
6.债务率
是指年末外债余额与当年货物和服务贸易外汇收入之比，警戒线为100%
7.负债率
是指外债余额与国民生产总值之比，警戒线为20%
8.对外收支与货币均衡
（一）贸易收支中人民币资金与外汇资金的转化P267
1. 贸易、服务项目收支的实质，是国内外商品、服务的转换。
2. 完成这种转换需要借助两种货币形态：外汇与人民币；随着商品、服务的不断交换，必然反映为外汇资金与人民币资金的不断转换过程。转化过程如图：
（二）资本收支与人民币资金P268
资本项目收支反映为外汇资金的流入、流出；同时，必然涉及本币资金：
⑴利用外资，需要有配套人民币资金。有两个层次的配套：
建设项目的配套；
与项目有关的生产、能源、交通、商业、生活设施等新建或扩建的配套。
（2）利用外资的还本付息。大体可分两部分：
在项目投产前的还本付息。通常要求银行或财政给予支持。
在项目建成投产后还本付息。如果项目在还款期内其利润收入不足以满足还本付息的需要，也还需要另找资金来源。
（三）开放经济下的货币供给P269
1. 国际收支，必然影响国内货币供给和货币流通状况。这种影响因汇率制度的不同而有所差异：
2. 在固定汇率制度下：
⑴商业银行经营外汇买卖。在一国外汇收支顺差时，商业银行购入外汇大于售出，外汇库存净增长，反之，则相反。
⑵在固定汇率制度下，中央银行有义务防止汇率变动超过允许的幅度。如外汇供给过大，外汇汇率趋降，中央银行收购外汇。商业银行由于把外汇卖给中央银行，相应增加存款准备金，从而加强派生能力，构成增加货币供
给的压力。反之，如果外汇收支是逆差，则会相应缩减货币供应。
3. 在浮动汇率制度下，汇率主要受市场供求关系的变动来调节。
由于政府不再进行干预以维持某一固定汇率水平，外汇收支引起的汇率浮动会使外汇收支的逆差或顺差可能在较短期间得到某种矫正。因而从理论上说，不致因外汇收支逆差或顺差的长期存在而导致货币供给量的长期扩张或收缩。
不过，实事上极难出现这样的“理想”状况。主要原因:政府总是倾向于使汇率发生有利于自己的变化。
9.对外收支与市场总供求的机制
（一）外汇收支与市场总供求P270
在对外开放条件下，影响总供求的变量扩及诸如商品进出口、资本流出入和非贸易收支等。
⑴将进出口因素引入，总供给和总需求均衡的公式扩展为：
⑵计入资本流出入因素，总供求平衡式可列为：
（二）国内经济是基础P271
1. 从根本上说，外汇收支及其平衡是建立在国内经济良性循环基础之上的。
2. 无论是发展进出口或是利用外资，其基础在于出口能力的不断增长。对外贸易，没有大出，难以保持大进；利用外资，也是以今后扩大出口、增强偿债能力为条件。
3. 外汇收支与国内资金循环交织在一起，因而受到国内资金循环状况，尤其是财政收支和银行信贷收支平衡状况的制约。
必要的出口品的生产和收购资金、人民币配套资金以及购汇人民币资金，是由财政支出和银行贷款保证的。如果难以满足需要，自会影响出口创汇和有效地利用外资。如果财政和银行在资金紧张下被迫扩大投资和贷款，则可能导致货币供应过多和社会需求膨胀。
第十四章
通货膨胀与通货紧缩定义，度量、原因、后果、对策，菲利浦斯曲线
1.通货膨胀定义、度量、原因、后果、对策
（一）通货膨胀定义为：商品和服务的货币价格总水平持续地上涨。
强调把商品和服务的价格作为考察对象；
强调“货币价格”，即商品、服务与货币的关系；
强调“总水平”，即普遍的物价水平波动；
强调“持续上涨”，即通货膨胀并非偶然的价格跳动，而是一个过程。
（二）通货膨胀的度量P275
A世界各国对通货膨胀程度的度量，实际都是使用物价指数。通常说通货膨胀率多大，就是指物价指数上涨多少。
B 采用的指数主要有三：
居民消费物价指数CPI
批发物价指数WPI
国民生产总值或国内生产总值冲减指数GDP deflator
此外，还有生产资料购进价格指数等。
（三）通货膨胀的成因
需求拉上说P281
1）当总需求与总供给的对比处于供不应求状态时，过多的需求拉动价格水平上涨，可以表述为：“过多的货币追求
第七章外汇汇率决定及预测 学习目标： 1.检查任何一种货币的供需如何在投资者的投资组合选择资产时起作用。 2.探讨主要的三种汇率决定因素——国际平价条件、国际收支平衡、和资产方法——如何综合的解释最近的亚洲和阿根廷的货币危机。 3.观察预测者如何综合技术分析与三种主要的理论手段来预测汇率 一、汇率的决定： 1、三个基本方法：平价条件 国际收支平衡 资产市场 这些都不是相互竞争的理论，而是免费的理论。如果没有各种方法相结合的深度和广度，我们所了解到的货币在全球市场上的复杂性就丧失了。 2、在看待外汇市场上，不仅需要理论的理解，还需要对国际政治经济，社会和经济基础设施，以及随机的政治和社会活动的复杂性有所了解。 20世纪90年代晚期的新兴市场中，汇率崩溃的主要原因是基础设施的弱点。 投机（speculation）——炒作大大促进了新兴市场的崛起。在20世纪90年代，日本极低的利率和美国高实际利率造成了利率套利（arbitrage） 跨国外商直接投资——在最近的危机中，它和国际证券（portfolio）投资流入使新兴市场枯竭。 国外政治风险——近几年，资本市场变得不相互分割，更具有流动性，所以国外政治风险减少了。 他们不仅相互联系，还相互决定。
二、基本上有三种汇率理论：第一种认为汇率是货币的相对价格（货币方法） 第二种认为汇率是商品的相对价格（购买力平价法 第三种债券的相对价格 1、购买力平价法（Purchasing Power Parity, PPP） PPP是最古老和最广泛遵循的汇率理论 PPP嵌入了大部分汇率的决定因素 在计算和预测PPP时，购买力平价会因为国家间结构性的差异和显著数据的差异而不同 2、国际收支平衡法（Balance of Payments，BOP） 基本的国际收支方法认为当经常账户活动引起的净外汇流入额等于金融账户活动引起的净外汇流出额时，汇率达到均衡。 国际收支交易是国际经济活动中最经常使用和报告的 该理论强调货币和资本流动而非股票或者金融资产的存量（stocks），引起了对国际收支方法的批判。 在该理论中，货币或金融资产的相对存量对决定汇率不起作用，这是在随后的货币和资产市场方法中发现的弱项。 3、货币法 货币供求的变化极大地决定了通货膨胀，通货膨胀又接着改变汇率 价格在短期和长期都是灵活变化的，传输的影响是立竿见影的。 实际经济活动中，货币需求的任何变化都会影响汇率 货币方法忽略了很多因素，这些因素被学科专家们公认在汇率决定上是重要的：短期至中期内购买力平价不成立 货币需求随时间相对变化 经济活动水平和货币供给似乎相互依存而并非独立 结果是我们不会继续追寻货币法的脚步 4、技术分析法 基础理论的不准确预测导致技术分析的发展及流行。 技术分析认为研究过去的价格有助于理解未来价格的移动。 主要特征是相信汇率跟随一定趋势，这个趋势可以帮助分析未来短期和中期价格的移动轨迹。 大多数技术分析理论区分公允价值（fair value）和市场价值。 5、资产市场法（Asset Market Approach, AKA） 资产市场法又叫债券的相对价格，是债券或者投资组合平衡法。 它认为汇率是由多种资产的供给和需求决定的： 供给和需求的变化改变汇率 货币和财政政策改变预期从而改变汇率 货币替代理论遵循相同的基础前提，即投资组合的重新平衡框架 AKA假设外国投资者是否愿意持有货币形式的债权取决于一系列的投资驱动因素的考虑。 在高度发达的国家，基于相对实际利率和经济增长和盈利能力的前景，外国投资者更愿意持有债券和国外直接投资。 外国投资者是否愿意持有证券，以及直接投资于高度发达的国家主要取决于相对真实利率和对经济增长及盈利能力的展望。 很多经济学家拒绝一种观点，即汇率的短期行为是在流动的市场中被决定的。汇
货币金融学复习要点 第一章货币与货币制度 一、货币的产生： 社会私有制和社会分工产生了商品和商品交换。 二、货币形式的发展 （一）实物货币 （二）金属货币 （三）信用货币 1.传统信用货币两种信用形式：一是银行债券二是纸币 2.现代信用货币 三、货币的职能 （一）价值尺度职能 （二）流通手段职能 （三）贮藏手段职能 （四）支付手段职能在银行存钱属于支付手段职能 （五）世界货币职能 四、货币数量的界定 （一）狭义的货币量：现金加活期存款 （三）狭义货币与广义货币的划分：狭义货币与广义货币划分的一般性标准应该是金融工具能否作为直接购买力。一般我们将广义货币口径 中除狭义货币以外的部分成为准货币或亚货币。 五、货币层次的划分 （一）基本公式 M1=C+Dd (M1表示第一层次，C表示现金，Dd表示活期存款，Ds表示储蓄存 款，Dt表示定期存款，Dn表示其他所有存款，L表示除存款以外的 短期流动性金融资产) （二）货币层次划分依据：货币层次划分的基本依据是流动性。 包含三重要求：1、不受损失 2、及时转化 3、现实购买力 六、货币制度 定义：货币制度是指一国由法律所确定的关于货币发行和流通的结构和组织 形式。 包含四个方面：币材和货币单位的规定；本位币和辅币的铸造与偿付能力的 规定；银行券与纸币的发行准备与流通的规定；黄金准备 制度。 “角”“分”为辅币单位。 七、货币制度的演变 货币制度以币材为代表。货币制度主要经历了金属货币本位制和信用货币本 位制两大阶段。
金属货币本位制银本位制 金银符合本位制（平行本位制、双本位制、跛行本位制） 金本位制（金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制）货币制度 信用货币本位制 八、金银复合本位制 九、金本位制的特点：1.以黄金为主币材料，流通金铸币，无限法偿还，国家对 铸币有法定的样式和含金量规定。（最主要的） 第二章、信用和信用工具 一、信用的含义：信用是经济活动中以偿还和付息为条件的贷款行为。 二、信用形式 （信贷信用体系中，最典型的直接信用是证券信用，最典型的间接信用是 银行信用。） 商业信用---—商业信用的缺陷也是非常突出的。首先，它具有很大的局限 性，如规模上、期限上、方向上、资金形态上和范围上的局 限等。 银行信用------克服了其他信用形式的各种局限性，大规模的促进社会资金 全方位、多层次流动，因而毫无疑问是社会信用体系中最 重要最有效的信用形式。 消费信用-------包括三种形式：分期付款、信用卡、消费信贷 三、信用工具 含义：信用工具也叫金融工具，是具备法律效力的、代表所有权和债券并据以享受相应权益书面凭证，必须具有规范性、可接受性和一定的转让性。 分类：（四）长期信用工具和短期信用工具 基本要求：一、偿还性二、安全性三、流动性四、收益性 典型信用工具：（1）商业本票，又称商业期票，是债权人签发给债权人的 付款保证书，包括出票人和收票人。 （3）支票是用于同城资金结算的凭证，性质与商业期票相 同。
C.降低交易成本并提供金融服务便利 D.改善信息不对称 陕西师范大学货币银行学模拟试题（1） 共團475人浏览［大］［中］［小］ 一、名词解释 1. 货币流通 2. 劣币驱逐良币规律（格雷欣定律） 3. 信用 4. 直接融资 5. 基准利率 6. 贴现 7. 利率管制 8. 外汇 9. 汇兑心理说 10.金融市场 二、选择题 1. 货币执行支付手段职能的特点是（）。 A.货币是商品交换的媒介 B.货币运动伴随商品运动 C.货币是一般等价物 D.货币作为价值的独立形式进行单方面转移 A. 银行活期存款 B.企业单位定期存款 C.居民储蓄存款 D.现金 3. 商业信用是企业在购销活动中经常采用的一种融资方式。商业信用的特点有 （ A. 主要用于解决企业的大额融资需求 B. 商业信用融资期限一般较短 C. 商业信用周期较长，在银行信用出现后，企业就较少使用这种融资方式 D. 商业信用融资规模无局限性 4. 利息是（）的价格。 A. 货币资本 B.借贷资本 C.外来资本 D.银行资本 A.提供支付结算服务 B.融通资金 发布日期：2010-07-29 11:05 发布人：圣才学习网 2.在我国货币层次中，狭义货币量包括（ ）。 ）。 5.可以将金融机构的功能描述为（ ）。
6. 世界银行集团包括（ ）。 A.IMF B.国际开发协会 C.国际清算银行 D.国际金融公司 7. 中央银行是一个国家的货币金融管理机构，对其特点可概括为（ A.发行的银行 B.国家的银行 C.存款货币银行 D.银行的银行 8. 衍生金融工具有（ ）。 A.远期合约 B.期货合约 C.互换合约 D.期权 A.不稳定 B.不确定性 C.相对稳定 D.相对不稳定 10. 货币供给的控制机制由（ ）环节构成。 D.货币乘数 A.银行活期存款 B.企业单位定期存款 C.居民储蓄存款 D.证券公司的客户保证金存款 13.马克思的货币起源理论表明（ ）。 A.货币是国家创造的产物 B.货币是先哲为解决交换困难而创造的 C.货币是为了保存财富而创造的 D.货币是固定充当一般等价物的商品 14. 根据融资活动中所产生的当事人的法律关系和法律地位的不同，融资方式可以分为（ A.债权融资 B.股权融资 C. 直接融资 D.间接融资 15. 在一个国家或地区的金融监管组织机构中居于核心位置的机构是（ A.社会性公律组织 B.行业协会 C.中央银行或金融管理当局 D. 分业设立的监管机构 ）。 9.弗里德曼认为货币需求函数具有（ ）的特点。 A.货币供应量 B.基础货币 C.利率 11.信用是（ ）。 A.买卖行为 B. 赠予行为 C.救济行为 D.各种借贷关系的总和 12.在我国货币层次中准货币是指（ ）。 ）。 ）。
西华大学课程考试（考查）试题卷（ B 卷） 试卷编号： 一单项选择题（每小题只有一个正确答案。每小题1.5分，共12分。） 1．商业银行最早萌芽于17世纪末叶设立的（） A. 瑞典国家银行 B. 英格兰银行 C.法兰西银行 D.德国国家银行2．按我国货币供应量的统计口径，准货币指（） A. 流通中的现金 B. 活期性质存款 C. M2-M1 D.储蓄存款 3．商业汇票签发后，必须经过债务人的认可和承认，即债务人签字、划押、盖章的过程，这一行为称为（） A.背书 B.承兑 C.贴现 D.转让 4．在商品的赊买赊卖过程中，货币发挥的职能是（） A.价值尺度 B.交易媒介 C.支付手段 D.贮藏手段 E.世界货币 5．2月10 日，美元兑日元的报价为 103.00美元=100.00日元 2月15 日，美元兑日元的报价为 101.00美元=100.00日元。则贬值的货币是（）B. 日元 C.美元和日元 A.美元 D.不能确定。6．商业银行开展的代理保险业务属于（）A. 中间业务 B.表外业务 C. 资产业务 D. 负债业务 ）7．商业银行开展的贷款承诺业务属于（ A. 中间业务 C. B.D. 负债业务表外业务资产业务8．中央银行从商业银行收购外汇或黄金，意味着（） A.基础货币从中央银行流出，基础货币与商业银行的存款准备金等额增加，货币供应量多倍扩张 B.基础货币从中央银行流出，基础货币与商业银行的存款准备金等额增加，货币供应量等额扩张 C.基础货币流入中央银行，基础货币与商业银行的存款准备金等额减少，货币供应量多倍收缩 D.基础货币从中央银行流出，商业银行的存款准备金多倍增加，货币供应量多倍扩张 ）分，共16分。二、多项选择题（每小题有两个以上的正确答案。每小题21．人民币符合以下特点（） A. 是信用货币 B.起一般等价物作用 C.是我国唯一合法流通的货币 D.是典型的国家货币 E.由中国人民银行统一发行 2．商业银行的资产业务有（） A. 准备金 B. 应收现金 C.存款 D.同业存款 E.贷款 F.证券 3．银行保持超额准备金的目的是（） A. 保持银行资产的流动性 B. 降低银行的经营风险 C.用于银行间票据交换差额的清算 D.应付不可预料的现金提取 E.等待有利的贷款或投资机会 4．在下列各项中，属于中央银行“政府的银行”职能的内容是（）。 A. 充当最后贷款人 B. 代理国库 C.监督和管理全国的商业银行 D.制定和执行货币政策 E.作为全国票据清算中心，实现商业银行之间的票据清算 5．商业银行经营的原则包括（）。
第七章课后答案翻译 1．a,在纽约买IBM公司的股票同时在NYSE卖出，你将获得每股2美圆的套利 b,经过一段时间后，两地价格将会相等。 c,假定购买股票的成本为每笔交易额的1%，就将会有一个2%的差异，在这个事例中大概有0。70美圆 2．a,这是违背一价定理的，这是因为在一个洲有强加的销售税，而另一个州却没有，不合法的套利行为将发生，违法者将在免税的州买进大量的酒，而在有征税的州卖出，却不付税 b,很有可能酒店将开在免税的州并且靠近有征税的州的边境上，居名将会在免税的商店买酒，有征税的州的商店将会没有生意 3． a、由于1盎司黄金值$100和DM155，所以1马克应该价值100/155=$0.645。 b、市场价格比其应该的价格要便宜，用美元兑换成马克，再用马克购买黄金，最后再用黄金换回美元。 例如： 1）开始你有1百万美元，那时你所能筹集到的最多的资金来进行三角套利。 2）用这1百万美元购买1666667马克 3）再用马克购买10752.69盎司黄金 4）把黄金兑换成1075269美元 从而你能得到75269美元 4、 5、 美元英镑德国马克日元 美元$1$1.50$.5$.01 英镑￡0.671= .67 / 2= .67 / 100 德国马克DM2.0= 2 / .671= 2 / 100 = 100 / 21 日元￥100= 100 / .67 美元英镑德国马克日元 美元$1$1.50$.5$.01
英镑￡0.67￡1￡.33￡.0067 德国马克DM2.0DM3.0DM1.0DM.02 日元￥100￥150￥50￥1 ６， a， 你应该尽量找一些最近所销售的可比房屋的信息和情况，如果你能说服税务所，你的房屋与最近销售的房屋是可比较的，而最近 所销售的可比房屋的市价低于$525,000，你就会得到一个好的评 估结果。你可以从房地产经纪人那里得到你想要的信息。 b， 你房子的估价和你隔壁公寓的市价差额是$35,000 ($525,000 -$490,000)。如果你能说服税务所，隔壁公寓所缺少的卧室的市 价少于$35,000，税务所就会同意你的观点，你的房子的估价应 该少于$525,000。举个例子，如果一个可比房屋的销售曲线图显 示，增加一间房间（或其他类似的东西）的市价是$10,000，你 就可以说，你的房子的估价应该是$500,000而不是$525,000。7， 可能的原因是： ITT公司的风险高于标准普尔500，也许它本身就是个高风险行业，或者有更高的负债率。 ITT公司所公布的销售额比它们预期的还高。或者他们使用了特殊的会计准则，导致通货膨胀（或许通胀是因为ITT的新算法。） 8， 很合理地，你的P/E为11 (= (8 + 14) / 2)，（申请一个 P/E of 11x 盈利 (= (8 + 14) / 2)），因为你的负债权益比刚好在这两个公司之间。所以，你的公司每股价值是11x $2.00 = $22.00。 9 a，销售额的倍数 0.8 x = $12000000 x 0.8 = $9600000 净收入的倍数 12 x = $1000000 x 12 = $12000000 帐面价值的倍数 0.9 x = $10500000 x 0 .9 = $9450000 公司的价值区间应该是 9000000 到 12000000 b，比区间的最大值还多 10．投资者有可能相信没有这个糟糕的CEO公司的未来预期会更好（比
一、名词解释（每题3分，共5题，总计15分） 1、基础货币 2、金融深化 3、利率风险 4、间接标价法 5、直接融资 二、单选题（每题1分，共20题，总计20分） 1.根据《中华人民共和国商业银行法》规定，我国商业银行的经营原则是( ) A. 安全性流动性盈利性 B．安全性流动性效益性 C．盈利性安全性流动性 D．效益性安全性流动性 2.货币在（）时执行流通手段的职能。 A.商品买卖 B.缴纳税款 C.支付工资 D.表现商品价值 3. 同业拆借市场利率常被当作（），对整个经济活动和宏观调控具有特殊的意义。 A.基准利率 B.公定利率 C.浮动利率 D.市场利率 4.一年以内的短期政府债券称作（）。 A、货币债券 B、公债券 C、政府货币债券 D、国库券 5.下列属于非系统风险的是（）。 A.信用风险 B.市场风险 C.购买力风险 D.政策风险 6．我国目前实行的中央银行体制属于（）。 A ．单一中央银行制 B ．复合中央银行制 C ．跨国中央银行制 D ．准中央银行制
7．下列属于中央银行资产项目的有（）。 A．流通中的货币B．政府和公共机构存款 C．政府债券 D．商业银行等金融机构存款8．垄断货币发行权，是中央银行作为（）的职能的体现。 A．银行的银行 B．国家的银行 C．监管的银行 D．发行的银行 9．在市场经济中，下列属于外生变量的是（）。 A．价格B．基础货币 C．利率D．汇率 10．通过影响商业银行放款能力来发挥作用的货币政策工具是（）。 A．公开市场业务 B．再贴现率 C．流动性比率D．法定存款准备率 11．剑桥方程式重视的是货币的（）。 A．交易功能B．资产功能 C．避险功能 D．价格发现功能 12．凯恩斯认为，债券的市场价格与市场利率（）。 A．正相关B．负相关 C．无关D．不一定 13．抑制需求拉动的通货膨胀，应该( A )。 A．控制货币供应量 B．降低工资——成本推动型 C．解除托拉斯组织：垄断 D．减少税收 14．菲利普斯曲线说明( )。 A．通货膨胀导致失业 B．通货膨胀是由行业工会引起的 C．通货膨胀率与失业率之间呈负相关关系 D．通货膨胀率与失业率之间呈正相关关系 15.货币政策诸目标之间呈一致性关系的是（）。 A．物价稳定与经济增长 B．经济增长与充分就业 C．充分就业与国际收支平衡 D．物价稳定与充分就业 16．下列属于货币政策的中间目标的是( )。 A．基础货币 B. 经济增长 C．充分就业 D. 物价稳定 17.目前，西方各国运用得比较多而且十分灵活有效的货币政策工具为（）。 A. 法定存款准备金 B. 再贴现政策
金融学期末试题a及答案 Final revision on November 26, 2020
韶关学院2011－2012学年第二学期 经济管理学院《金融学》期末考试试卷（A 卷） 年级 __ _ _ 专业 __ ___ 班级 _ _ 学号 姓名 ____ ___ 注：1、共120分钟，总分100分 。 2、此试卷适用专业：工商管理、人力资源管理 一、 单项选择 题：（下 列各题只有一个符合题意的正确答案。将你选 定的答案编号填入每题的答案栏中。本大题共10小题，每小题1分，共10分。） 1、货币的本质特征是充当（ ）。 A 、普通商品 B 、特殊商品 C 、一般等价物 D 、特殊等价物 2、一直在我国占主导地位的信用形式是（ ）。 A 、银行信用 B 、国家信用 C 、消费信用 D 、民间信用 3、目前，我国实施的人民币汇率制度是：（ ） A 、固定汇率制 B 、弹性汇率制 C 、钉住汇率制 D 、管理浮动汇率制 4、如果借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营已经无法保证足额偿还本息，那么该笔贷款属于五级分类法中的：（ ） A 、关注 B 、次级 C 、可疑 D 、损失 5、现金漏损率越高，则存款货币创造乘数：（ ） A 、越大 B 、越小 C 、不变 D 、不一定 6、我国货币政策的首要目标是（ ）。 A 、充分就业 B 、币值稳定 C 、经济增长 D 、国际收支平衡 7、某公司获得银行贷款100万元，年利率6%，期限为3年，按年计息，复利计算，则到期后应偿还银行本息共为：（ ） A 、11.91万 B 、119.1万 C 、118万 D 、11.8万 8、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明：（ ） A 、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B 、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升
《国际金融学》课堂练习题（二） 1．假定在同一时间里，英镑兑美元汇率在纽约市场上为1英镑＝2 .2010/2.2015美元，在伦敦市场上为1英镑＝2 .2020/2.2025美元。请问在这种市场行情下（不考虑套汇成本）如何套汇？100万英镑的套汇利润是多少？（金融联考2002） 解： （1）在纽约外汇市场上，英镑的银行买入价和卖出价均低于伦敦市场。即对客户而言，纽约市场上买卖英镑的价格均低于伦敦市场。所以客户可以在纽约市场买入英镑并在伦敦市场卖出；或者在伦敦市场买入美元并在纽约市场上卖出以获取套汇利润。 （2）客户可以在伦敦卖出英镑买入美元并且在美国卖出美元买入英镑，100万英镑交易额的套汇本利和为： 2.2020÷2.2015×1000000＝1000227(英镑) 所以套汇利润为：1000227－1000000＝227（英镑）技巧：英镑都在左边，且伦敦的数字均小于纽约的数字，所以x1/x2=2 .2010/2.2015；x3/x4=2 .2020/2.2025，套汇者的利润为： 100*(x3/x2-1)=100*(2.2020/2.2015-1)=0.000227 万英镑＝277英镑。
2.已知：在纽约外汇市场，＄1＝€ 0.6822～0.6832；在法兰克福外汇市场，￡1＝€ 1.2982～1.2992；在伦敦外汇市场，￡1＝＄2.0040～2.0050。 （1）请问套汇者可进行怎样的操作策略？ （2）套汇者手头上持有100万的美元，请问该套汇者进行以上操作策略的利润率是多少？ 解：（1）a 、计算各个市场上的中间汇率 纽约市场：＄1＝€ 0.6827 法兰克福市场：￡1＝€ 1.2987 伦敦市场：￡1＝＄2.0045 b 、转换成同一种标价方法 由￡1＝€ 1.2987，可得1€=0.7700 c 、计算再经汇率套算，如果等于1，不存在套汇机会，不等于1则存在套汇机会。 0．6827×0.7700×2.0045≈1.0537>1，即存在套汇机会 由于///1a b b c c a ??>，所以按照乘的方向做，即： 经过比较，纽约市场美元贵、法兰克福市场马克贵、伦敦市场英镑贵，根据
货币金融学(一) 一、单项选择题（每小题1分，共20分） 1. 货币在执行职能时，可以是观念上的货币。 A、交易媒介 B、价值贮藏 C、支付手段 D、价值尺度 2. 下列说法哪项不属于信用货币的特征。 A、可代替金属货币 B、是一种信用凭证 C、依靠银行信用和政府信用而流通 D、是足值的货币。 3. 下列有关币制说法正确的是。 A、平行本位制下会产生“劣币驱逐良币”的现象 B、双本位制下容易出现“双重价格”的现象 C、金银复本位制是一种不稳定的货币制度 D、双本位制下金币作为主币，银币为辅币 4. 我国的货币层次划分中一般将现金划入层次 A、M0 B、M1 C、M2 D、M3 5. 美国联邦基金利率是指：（） A.美国中央政府债券利率 B.美国商业银行同业拆借利 C.美联储再贴现率 D.美国银行法定存款准备率 6. 甲购买了A公司股票的欧式看涨期权，协议价格为每股20元，合约期限为3个月，期权价格为每股1.5元。若A 公司股票市场价格在到期日为每股21元，则甲将：（） A．不行使期权，没有亏损 B行使期权，获得盈利C．行使期权，亏损小于期权费D不行使期权,亏损等于期权费7. 股指期货交易主要用于对冲（） A．信用风险 B．国家风险 C．股市系统风险 D．股市非系统风险 8. 若证券公司采用（）方式为某公司承销股票，则证券公司无须承发行风险。 A．余额包销 B．代销 C．全额包销 D.保底销售 9. 下列关于票据说法正确的是。 A、汇票又称为期票，是一种无条件偿还的保证 B、本票是一种无条件的支付承诺书 C、商业汇票和银行汇票都是由收款人签发的票据 D、商业承兑汇票与银行承兑汇票只能由债务人付款 10. 开发银行多属于一个国家的政策性银行，其宗旨是通过融通长期性资金以促进本国经济建设和发展，这种银行在业务经营上的特点是（）。 A.不以盈利为经营目标 B.以盈利为经营目标 C.为投资者获取利润 D.为国家创造财政收入 11. 标志着现代中央银行制度产生的重要事件是。 A、1587年威尼斯银行的产生 B、1656年瑞典国家银行的产生 C、1694年英格兰银行的产生 D、1844年英国比尔条例的颁布 12. 1995 年我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是（）。 A 、以经济增长为首要目标 B 、以币值稳定为主要目标 C 、保持物价稳定，并以此促进经济增长 D、保持币值稳定，并以此促进经济增长 13. 下列货币政策操作中，引起货币供应量增加的是（）。 A、提高法定存款准备金率 B、提高再贴现率 C、降低再贴现率 D、中央银行卖出债券 14. 中央银行在公开市场业务上大量抛售有价证券，意味着货币政策（）。 A、放松 B、收紧 C、不变 D、不一定 15. 在商业银行经营管理理论演变的过程中，把管理的重点主要放在资产流动性上的是（）理论。 A、资产管理 B、负债管理 C、资产负债管理 D、全方位管理 16. 1694 年，英国商人们建立( ) ，标志着现代银行业的兴起和高利贷的垄断地位被打破。 A、汇丰银行 B、丽如银行 C、英格兰银行 D、渣打银行 17. 下列( ) 不属于商业银行的现金资产。 A、库存现金 B、准备金 C、存放同业款项 D、应付款项 18. 商业银行在经营过程中会面临各种风险，其中，由于借款人不能按时归还贷款人的本息而使贷款人遭受损失的可能性的风险是（）。 A、国家风险 B、信用风险 C、利率风险 D、汇率风险
国际金融学 一．选择题 1.国际收支反映了哪些关系（ABC ） A．货币收支的综合状况 B.一定时期的流量 C .居民与非居民间的交易 D.其他 2.经常项目账户包括哪些（ABCD） A．货物 B. 服务 C. 收入 D. 经常转移 3.金融账户包括哪些（ABCD ） A．直接投资 B. 证券投资 C. 其他投资 D. 储备资产 4.国际收支储备资产项目数据记录差额1000亿表示（A ）Ａ．国际收支储备增加1000亿Ｂ．国际收支储备减少1000亿Ｃ．外汇储备增加1000亿Ｄ．外汇储备减少1000亿 ５.下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入借方（ＡＢＣＤＥ）Ａ从外国获得商品与劳务Ｂ向外国私人或政府提供捐赠或援助Ｃ从国外获得长期资产（长期外国负债的减少） Ｄ国内私人获得短期外国资产（外国私人短期负债的减少） Ｅ国内官方货币当局获得短期外国资产（外国官方货币当局短期负债减少） ６. 下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入贷方（ＡＢＣＤＥ）Ａ．向外国提供商品与劳务Ｂ．接受外国人的捐赠与援助Ｃ．放弃长期外国资产（引起长期外国负债增加） Ｄ．国内私人放弃短期外国资产（引起对外国私人的国内短期负债
增加） Ｅ．国内官方货币当局放弃短期外国资产（引起对外国官方货币当局的国内短期负债增加） ７.国际收支平衡表平衡意味着（Ｄ） Ａ．ＣＡ＝０Ｂ．ＫＡ＝０ Ｃ．ＣＡ＋ＫＡ＝０Ｄ．ＣＡ＋ＫＡ＋ＥＱＯ＝０ ８.美国财政部部长说。。。。。。ＣＡ与ＧＤＰ之比不应超过（４％）９.新版外汇管理条例规定外汇包括（ＡＢＣＤ） Ａ．外币现钞Ｂ．外汇支付凭证Ｃ外汇有价证券Ｄ．ＳＤＲ10．现钞买入价与现汇买入价的关系（银行的现钞买入价要低于现汇买入价） 11.远期差价用什么来表示（ＡＢＣ） Ａ．升水Ｂ．贴水Ｃ．平价 12.直接标价法（远期汇率＝即期汇率＋升水 远期汇率＝即期汇率－贴水） 13.多点套汇不成立的条件是（不等于1） 14.成立的前提条件是（两地利差须大于掉期成本，即利率差大于高利率货币的远期贴水率，利率差大于低利率货币的远期升水率。） 15.外汇风险种类（ABC） A.交易风险 B.会计风险 C.经济风险 16.金本位制包括哪些形式（ABC） A.金铸币本位制 B.金块（砖）本位制 C.金汇兑（虚金）本位制
2018年7月中央电大本科《现代货币金融学说》期末考试试题及答案 说明：试卷号：1063 课程代码：01601 适用专业及学历层次：金融学；本科 考试：形考（纸考、比例50%）；终考：（纸考、比例50%） 一、单选题 1．法定存款准备金率为20%，原始存款为100万，则社会总存款为(C)。 A. 120万 B．200万 C．500万 D．80万 2．在供给学派看来，控制通货膨胀的治方之本在于(C)。 A．降低税率 B．限制货币发行 C．增加生产和供给 D．削减政府开支，平衡预算 3．托宾认为在资产组合的均衡点，风险负效用(B)收益正效用。 A．大于 B．等于 C．小于 D．不确定 4．下面陈述中，不属于供给学派政策主张的有(D)。 A．减税政策存在着时滞效应 B．控制通货膨胀需要从供给和需求两个方面同时人手 C．高税率是导致美国陷入“滞胀”泥潭的重要因素 D．“单一规则”是进行货币限制的有效手段 5．下面关于货币学派货币供应理论的论述，错误的是(A)。 A．中央银行对货币供应的控制力很弱 B．货币供应是个外生变量 C．商业银行和公众的行为选择对货币供应量有一定的影响 D．中央银行改变货币供应量通常是通过改变高能货币的数量来实现 6．凯恩斯认为要使物价随货币数量作同比例变动的前提条件是(B)。 A．相对于货币数量的物价弹性大于1 B．相对于货币数量的物价弹性等于1 C．相对于货币数量的物价弹性小于1 D．相对于货币数量的物价弹性小于O 7．西方经济学中预期理论的最高级形式是(D)。 A.心理预期 B．调整预期 C．外推预期D．合理预期 8．弗莱堡学派认为，进行金融控制的首要任务是(B)。 1
金融学期末考试试题 一、名词解释 (每小题 3 分，共 15) 1．资本与金融项目—— 2．贮藏手段— — 3．证券交易所—— 4．出口信贷—— 5．浮动利率—— 二、判断正确与错误(正确的打V,错误的打X。每小题1分，共10分。答对给分，答错扣分，不答不给分 ) 1．经济发展的商品化是货币化的前提与基础，但商品化不一定等于货币化。( ) 2．商业票据不能作为信用货币的形式。( ) 3．格雷欣法则是在金银平行本位制中发生作用的。( ) 4．当市场利率上升时，证券行市也上升。( ) 5．中央银行独占货币发行权是中央银行区别于商业银行的根本标志。 ( ) 6．银行和保险业务收支在国际收支平衡表中属于资本项目。( ) 7．现金漏损与贷款余额之比称为现金漏损率，也称提现率。( ) 8．物价上涨就是通货膨胀。( ) 9．基准利率一般属于长期利率。( ) 10．通知放款是商业银行之间的短期资金拆借。( ) 三、单项选择题 (每小题 1 分，共 10分，每小题有一项答案正确，请将正确答案的序号填写在括号内 ) 1．中国第一家现代银行是 ( ) A ．汇丰银行 B ．花旗银行 C ．英格兰银行 D 。丽如银行 2．( ) 膨胀是引起财政赤字和银行信用膨胀的主要原因 A ．消费需求 B ．投资需求 C ．社会总储蓄 D ．社会总需求 3．银行持有的流动性很强的短期有价证券是商业银行经营中的 ( ) A ．第一道防线 B ．第二道防线 C ．第三道防线 D 。第四道防线 4．银行在大城市设立总行，在本市及国内外各地普遍设立分支行的制度是
( ) A ．单一银行制 B ．总分行制 C ．持股公司制 D ．连锁银行制 5．著名国际金融专家特里芬提出的确定一国储备量的指标是各国的外汇储备应大致相当—国 ( ) 个月的进口额 A ．三 B ．六 C ．九 D ．十 6．下列属于消费信用的是 ( ) A ．直接投资 B ．银团贷款 C ．赊销 D 。出口信贷 7．金本位制下， ( ) 是决定两国货币汇率的基础 A ．货币含金量 B ．铸币平价 C ．中心汇率 D ．货币实际购买力 8．专门向经济不发达会员国的私营企业提供贷款和投资的国际金融组织是 ( ) A ．国际开发协会 B ．国际金融公司 C ．国际货币基金组织 D 。国际清算银行 9．属于管理性金融机构的是 ( ) A ．商业银行 B ．中央银行 C ．专业银行 D ．投资银行 10．属于货币政策远期中介指标的是 ( ) A ．汇率 B ．超额准备金 C.利率 D .基础货币四、多项选择题 (每小题 2 分，共 20分，每小题有数目不等的答案正确，请将所有正确答案的序号填写在括号内 ) 1．商业银行在经营活动中可能面临的风险有 ( ) A ．信用风险 B 。资产负愤失衡风险 C ，来自公众信任的风险 D ．竞争的风险 E ．市场风险 2．按照外汇支付方式划分的汇率是 ( ) A ．卖出汇率 B ．买人汇率 C ．信汇汇率 D ．票汇汇率 E ．电汇汇率
单选题（每题6分，共5道） 题目1 目前我国货币市场交易量最大的子市场是（）。 选择一项： A. 拆借市场 B. 国库券市场 C. 票据市场 D. 回购市场 反馈 知识点提示：同业拆借市场利率。参见教材本章第二节 正确答案是：回购市场 题目2 下列各项中不属于国库券市场特点的是（）。 选择一项： A. 高安全性 B. 高收益性 C. 高流动性 D. 市场价格波动小 反馈 知识点提示：国库券市场的特点。参见教材本章第四节。 正确答案是：高收益性 题目3 同业拆借市场的形成源于中央银行对商业银行（）的要求。 选择一项： A. 资金总量 B. 盈利水平 C. 信贷规模 D. 法定存款准备金 反馈 知识点提示：同业拆借市场的形成与功能。参见教材本章第二节。 正确答案是：法定存款准备金 题目4 （）是一国利率体系中的基准指标，是影响其他金融和经济指标的基础性变量。
选择一项： A. 长期国债利率 B. 货币市场利率 C. 同业拆借利率 D. 国库券利率 反馈 知识点提示：同业拆借市场利率。参见教材本章第二节 正确答案是：货币市场利率 题目5 一张还有半年到期的票据面额为4000元，到银行贴现得到3600元。则年贴现率为（）。 选择一项： A. 5% B. 20% C. 11.1% D. 22.2% 反馈 知识点提示：票据贴现市场。参见教材本章第五节。 正确答案是：20% 多选题（每题8分，共5道） 题目6 以下属于同业拆借市场参与主体的有（）。 选择一项或多项： A. 商业银行 B. 保险公司 C. 本国居民 D. 外国居民 E. 财务公司 反馈 知识点提示：同业拆借市场的定义。参见教材本章第二节。 The correct answers are: 商业银行, 保险公司, 财务公司 题目7 有关回购利率高低的描述正确的有（）。
第一章货币与货币制度 一、填空题 1.货币是长期发展的产物，是表现形式发展的必然结果。 2. 2.在货币产生的过程中，商品价值形式的发展经过、、、等四个阶段。 3.当人们选择用作一般等价物时，货币就产生了。 4. 货币作为一种特殊的商品，具有两个重要特征：一是，二是。 5.货币币材和形制经历了从、、、到等五个阶段的发展过程。 6.金属货币主要沿着两个方向演变：一是经历了由到贵金属的演变；二是经历了由到铸币的演变。 7.货币要成为普遍接受的交换媒介，必须具备两个基本条件：一是；二是。 8.货币在表现和衡量商品价值时，货币执行职能；在商品的赊销赊购过程，货币执行职能；在退出流通时执行职能；在世界市场上发挥一般等价物作用时执行职能。 9.本位币的面值与金属本身的实际价值是一致的，是货币，是法偿货币。 10.在金属货币流通条件下，流通中的货币量能被，使得与保持相互适应。 11.货币制度相继经历了、、、等四个阶段。 12. 银行券是银行发行的一种，即银行保证持有人可以随时向签发银行兑换相应 的一种凭证，通常以作为发行准备。 13.铸币的发展有一个从足值到的过程。 14.国家垄断辅币铸造，归国家所有，构成重要的财政收入来源。 15.在金本位制下，一国汇率围绕上下波动，汇率波动界限是。 16.平行本位制下，金币和银币是按照比价流通，双本位制下，金币和银币则按照 比价流通。 17.在跛行本位制下，可以自由铸造而不能自由铸造。 18.在金汇兑本位制下，本币只能先兑换，再兑换。 19.存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币称为。 20.货币金本位制有、、等三种形式。 21.金币本位制的三大特征是指、、。 22.信用货币主要由现金和存款组成，其中现金是对公众的负债，存款则是
货币金融学重点(整理版) 货币金融学重点（整理版）PS:第四章老师真的什么都没划么？ 2012年07月02日 20:17:27 来源：李舒云的日志 货币金融学重点 第一章 1.货币的产生：私有制和社会分工产生了商品和商品交换，导致了生产和消费的矛盾，解决矛盾的方法就是进行产品交换。 2.货币的定义：一般等价物，具备体现一切商品价值并同一切商品相交换的基本特征。 包括实物货币，金属货币，信用货币（银行券，纸币） 3.货币的形式：实物货币、金属货币、信用货币（判断、定义） 4.货币职能（注意职能之间的关系和具体表现）： （1）价值尺度功能 （2）流通手段职能 （3）贮藏手段职能 （4）支付手段职能 5.世界货币职能 价格标准：人们所规定的货币单位及对货币单位的等分，这是作为统一计价的方式而作为的技术性规定 6.货币数量的界定 （1）狭义货币量：现金+活期存款 （2）广义货币量：现金+全部存款+某些短期流动性金融资产 我们将广义货币口径中除狭义货币以外的部分称为准备货币或亚货币 7.货币层次划分： （1）第一第二层 （2）基本依据是流动性（是指金融资产不受损失的及时转化为现实购买力的能力） （3）我国货币的基本层次 8.货币制度： （1）定义：是指一国由法律所确定的关于货币发行和流通的结构和组织形式（2）构成要素（判断）：币材和货币单位的规定；本位币和辅币的铸造与偿付能力的规定；银行券与纸币的发行准备与流通的规定；黄金准备制度 本位币与辅币的铸造与偿付能力的规定： 9.金属复合本位制下：多以贵金属为币材；为无限法偿货币
辅币流通速度快，磨损大，多为贱金属不足值货币，有限法偿，但是兑换主币不受限制 （1）平行本位制：最典型的复合本位制 （2）双本位制：金银比价波动较大，尤其是金贵银贱引起流通混乱时出现的。劣币驱逐良币 （3）跛行本位制：国家无力维持金银固定兑换比率时，使银成为金货币的辅币10.信用货币本位制的危机性（具体）： （1）现代信用货币为不兑现货币，没有特定的发行保证，容易出现财政发行，导致通货膨胀 （2）不具备自发调节货币流通量的能力，供给量超过需要量之后就会表 现为币值下跌，物价上涨 （3）商业银行受经济效益驱使，又往往突破存贷控制比例，导致信用膨胀。 我国信用货币遵循：统一发性原则，经济发行原则，计划发行原则 第二章 1.信用：经济活动中以偿还和付息为条件的借贷行为 （1）产生根源：信用产生的社会制 度根源是私有制，产生的社会经济根源是社会资金流动的不平衡。 2.信用工具：又称为金融工具，是记载信用标的，保护债权人权利，具备法律效力的书面凭证 3.信用的基本功能： （1）资金配置功能（促进储蓄向投资转化，促进规模效应形成，促进社会合理分配） （2）信用创造功能 （3）信息传播功能 （4）宏观调控功能 4.信用的形式 （1）最典型的直接信用是证券信用，最典型的间接信用是银行信用，区别在于中介人及中介人在信用过程中有没有进行资金的重新分配 （2）直接信用优点是交易成本低，但在规模、范围、和期限上都受到很大限制，成交概率低，引导资金流动效率也很低。 （3）银行信用是社会信用体系中最重要最有效地信用形式，克服了其他信用形式的各种局限性，大规模促进社会资金全方位、多层次的流动。 5.信用工具 （1）分类：直接信用工具和间接信用工具 （2）基本要求：偿还性；安全性；流动性；收益性
参考答案 一、名词解释（每题3分，共5题，总计15分） 1、货币乘数 货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系,在货币供给过程中,中央银行的初始提供量与社会货币最终形成量之间客观存在着数倍扩张或收缩的效果或反应,这即所谓的乘数效应。 2、金融创新 是指金融业内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。金融创新是一个动态的过程 3、信用风险 信用风险是指由于金融工具的一方不能履行义务而导致另一方发生财务损失的风险。 4、直接标价法 指以单位外币表示本币的汇率表示方法。 5、间接融资 指通过商业银行等中介机构进行资金借贷或融通的融资行为。 二、单选题（每题1分，共20题，总计20分） 1.D 2.B 3.A 4.C 5.D 6.C 7.D 8.A 9.D 10.B 11.A 12.C 13.A 14.D 15.A 16.C 17.C 18.C 19.B 20.C 三、多选题（每题2分，共5题，总计10分） 1.ABCD 2.ABC 3.ACD 4.ABCD 5.ABC 四、判断题（判断对错并说明理由或改正，每题3分，共5题，总计15分） 1.错，银行信用仅指银行以货币形态提供的信用，它属于间接信用。 2.错，各国中央银行在进行宏观经济调控时，主要凭借的是间接调控手段或市场化手段。 3.错，税率是外生变量。 4.错，投机性货币需求。 5.错，一国国际储备应该保持适度规模。 五、简答题（每题6分，共5题，总计30分） 1、简述商业银行派生存款（或信用创造）原理。 答、假设一家银行吸收10000元存款，向中央银行交纳20%的法定存款准备金后，剩下8000元发放贷款，客户获得贷款后又存入第二家银行8000元。第二家银行再交纳205
期末考试 金融学 一、名词解释（5*5=25） 金融：货币流通和信用活动以及与之相关的经济活动的总称。 通货膨胀：货币数量或信用增加，致使物价水平持续上涨。 信用：是以偿还和付息为条件的借贷行为。 利息：指借款人支付给贷款人本金以外的报酬，是贷款人让渡货币使用权所获得的回报，也是借款人获得货币使用权所支付的代价。 股票：一种有价证券，是股份有限公司在筹集资金时向出资人发行的、用以证明投资者的身份和权益、并据以向投资者分配股息和红利的凭证。 二、简答题（6*5=30） 1、简述金融的分类。 答：1）按照金融活动的运行机制划分：微观金融、宏观金融 2）按照资金融通是否通过中介机构划分：直接金融、间接金融 3）按照金融活动的目的划分：政策性金融、商业性金融、合作金融 4）按照金融活动是否由政府主导划分：官方金融、民间金融 5）按照金融活动的地理范围划分：国内金融、国际金融 2、简述货币的职能。 答：1）价值尺度：货币具有表现商品价值并能衡量商品价值量大小的职能。 2）流通手段：货币充当交换媒介，使买与卖不再像物物交换那样必须同时进行，而是可以分别进行。 3）贮藏手段：货币的贮藏手段职能是指货币作为社会财富的一般代表，在
退出流通领域之后可以被人们贮藏起来，具有保存价值。 4）支付手段：货币的支付手段职能，是指货币作为清偿债务、赋税、支付租金和工资的时候，发挥支付手段职能。 5）世界货币：货币在国际市场上起到一般等价物的作用，即执行世界货币的职能。 3、社会总供求与货币供求的关系。 答：（1）总供给决定货币需求，但同等的总供给可有偏大或偏小的货币需求。 （2）货币需求引出货币供给，但也不是等量的。 （3）货币供给成为总需求的载体，同等的货币供给可有偏大或偏小的总需求。 （4）总需求的偏大或偏小对总供给产生巨大的影响：不足，则总供给不能充分实现；过多，在一定条件下有可能推动总供给增加，但不可能由此消除差额。 （5）总需求的偏大或偏小也可以通过紧缩或扩张的政策予以调节，但单纯控制需求也难以保证实现均衡的目标。 4、金融市场的功能。 答：1）资金融通：金融市场的资金融通功能是指金融市场可以有效地将资金富余者手里融通到资金需求者手里。 2）资金积累：资金积累功能是指金融市场促使储蓄向投资转化，促进资本形成。 3）资源配置：资源配置功能是指金融市场可以引导资金的流向，实现资源的优化配置，提高资金的使用效率。 4）经济调节：金融市场的经济调节功能是指金融市场本身对经济的调节和为政府实施宏观调控提供渠道和场所。